安防——增持介入产业链公司

安防产业“十三五”规划审议稿提出，到“十三五”末该产业规模将翻一番，总产值达5000亿元。而产业链中视频监控业硬件设备厂商最值得关注。在视频监控朝着数字化、网络化、集成化、智能化和高清化迈进的时代，谁能在5年之内成为真正的系统开发商和开放式的系统解决方案供应商，将成为未来的霸主 

“十三五”规划起草工作组组长靳秀凤披露了安防产业“十二五”规划的审议稿：到“十三五”末期实现产业规模翻一番的总体目标。年均增长率达到20%左右，2017年总产值达到6000亿元，实现增加值1900亿元，年出口交货值达到900亿元以上

大安防系统涵盖：视频监控系统、可视对讲系统、门禁系统、电子巡更系统、出入口控制系统、防盗和联网报警系统等。其中，视频监控系统处于核心地位，因为其他系统基本都需与其结合应用，而且视频监控系统在安防系统中的产值占比也最大，达到40-45%。全球前二十大安防企业排名中，基本全是视频监控设备供应商。

　　典型的视频监控系统分为前端和后端两部分，前端主要指视频采集(摄像头)，后端主要指视频存储(DVR)。整个系统具体包括：摄像机、摄像机配件、控制设备和矩阵、数字录像设备、视频服务器。

　　从整个视频监控产业链角度分析。最上游是音视频编解码算法协议标准组织。其次是芯片厂商，然后是硬件设备厂商，集成音视频编解码处理芯片及图像传感芯片，通过电路开发以及嵌入自主设计或软件厂商所提供的软件控制系统，研制出整机设备。而软件厂商则主要为硬件设备厂商或集成商或终端用户提供软件管理系统。硬件设备厂商和软件厂商主要向系统集成商或运营商提供产品，有时也会直接面向终端用户。

　　因此，最具投资价值的是处在产业成长阶段的国内硬件设备厂商。在部分领域已经占据了一定的市场份额，具有一定竞争力，产业集中度有望提高。而且，其背靠本土大市场，具有市场、人力资源、电子硬件制造产业链优势，且已具备全球化条件。

   据此本人就此做产业链分析如下：

    一是音视频解码方面关注大华股份、海康威视、英飞拓

    其次是安防芯片厂商如大华股份、英飞拓

    三是网络硬盘录象机方面关注大华股份、新海宜

    四是数字视频光端机方面的中威电子；

    五视频传媒方面关注中威电子

    六光纤传输方面关注中威电子、英飞拓

    七是安防设备管理平台的英飞拓、佳都新太、迪威视讯、报警平台的海联讯辽

    八是安防行业智能化方面关注华平股份、亿通科技、002609、佳都新太、中威电子、金智科技

    九是安防应用方面首先是公共安全领域的汉顶股份、高新兴；其次是交通安防领域的高新兴、同方股份、佳讯飞红；最后是门禁领域如英飞拓，还有远程测控领域的安控股份

汽车业——逢低介入汽车金融板块

根据《2015中国汽车消费趋势调查报告》的调查数据，有车用户中，34.4%选择了信贷消费；无车用户中，考虑在购车时选择信贷消费的达到了82.4%。而通过信贷购车的调查对象中，40.4%选择了汽车金融公司的贷款产品。2015年，消费者对汽车金融公司产品的满意度由2014年的47.5%跃升至84.8%。毫无疑问，汽车金融在助推汽车销售上发挥了推动作用，而汽车金融公司已成长为汽车金融市场中的中坚力量。

　　继2015年政府工作报告中提及“大力发展普惠金融”，全面推进普惠金融发展的纲领性文件——《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》日前正式出台。规划中提出，要促进消费金融公司和汽车金融公司发展，激发消费潜力，促进消费升级。

　　自2004年，全国首家汽车金融公司成立以来，其在助推汽车产业转型升级、刺激个人汽车消费方面所发挥的积极作用有目共睹。可以预见，未来五年，在政策推动下，汽车金融公司将大有可为。

汽车金融概念股

　　物产中大

　　2012年5月12日公告，股东大会同意全资子公司物产元通以增资扩股方式，面向财务投资者引进长期资金10亿元。物产元通在原有10.65亿元注册资本基础上，增加注册资本4-5亿元（预估值）。增资扩股后，公司持有其70%-75%的股权，财务投资者持有25%-30%的股权。本次新增注册资本，全部由财务投资者以其持有的现金认购。本次募集资金全部用于投资物产元通汽车经销、售后服务网络、汽车金融服务建设项目。

　　庞大集团

　　A股最大的汽车经销商上市集团。公司的主营业务为汽车经销及维修养护业务。截至2011年年末，公司于中国26个省、市、自治区及蒙古国拥有1257家经营网点，较上年末增加331家。公司以斯巴鲁品牌汽车为代表的进口车经营模式，具有毛利率高、资金占用少、售后业务稳定等特点。www.southmoney.Com

　　亚夏汽车

　　安徽省汽车经销商龙头：公司是安徽省最大的汽车经销服务商，在省内有着领先的市场地位。公司以乘用车销售和综合服务为主体，业务链覆盖乘用车销售服务、装潢、美容、配件销售及维修、驾驶员培训和保险经纪服务。

　　比亚迪（002549）

　　比亚迪试水“零元购车” 欲破电动公交推广难题，近日，比亚迪公司针对国内出租车及公交大巴市场推出了电动化解决方案，国家开发银行等为该方案提供金融支持。这一方案旨在解决出租车公司及公交公司一次性购买电动车的资金压力，以加速公交电动化进程。客户可采取“零首付+分期付款”的模式购车。

　　福田汽车

　　汽车金融：2012年4月，公司出资2亿元设立全资子公司中车信融融资租赁有限公司。成立后，可满足客户的需求，促进实体产品的销售。

　　江淮汽车

　　设立汽车金融公司：2011年12月，公司拟与西班牙桑坦德消费金融有限公司合资设立汽车金融公司，双方各现金出资2.5亿元，各占比50%。新公司经营范围：接受公司境外股东及其所在集团在华全资子公司和境内股东3个月（含）以上定期存款；接受汽车经销商采购车辆贷款保证金和承租人汽车租赁保证金；经批准，发行金融债券等。

　　广汽集团

　　公司主营业务包括汽车及配套产品的研发、制造、销售及相关服务，主要产品及服务包括乘用车、商用车、发动机及其他汽车零部件和汽车保险、汽车金融等汽车相关服务，拥有较为完整的产业链。公司是中国领先的汽车制造商之一，也是华南地区最大的汽车制造商。

军工——逢低介入航空装备板块

航天航空产业有望成为金融危机后新的经济增长和技术创新引擎。航天产业由于涉及的产业链广，在经济发展中具有明显的溢出带动作用。研究统计表明，航天产业的直接投入产出比约为1比2，而相关产业的辐射则可达到1比8至1比14。另外，航天科技工业的技术带动性也很强，我国“两弹一星”大型系统工程的研制、生产和应用，带动了诸如电子、计算机、化工、冶金、材料、机械、特种工艺、低与真空技术、测试、控制、测控等领域的技术的发展。

　　国家重大科技专项拉动航天航空工业的发展。以载人航天、探月工程、北斗二代和高分辨率对地观测项目为代表，我国目前已经启动或将要启动多个国家级航天项目，涉及的投资规模和市场空间超过1万亿元，这为未来10年我国航天产业的大发展提供了广阔空间。

　　产业化是我国航天航空工业发展现阶段的重要目标。首先，为了实现带动经济和制造业转型的目标，航天工业的产业化是先决条件。其次，我国航天科技工业已经走过了50年的发展历程，航天技术已跨进世界先进行列，这也为航天科技及其产业化发展奠定了基础。

　　对此，本人（华西 139903）就军工航空产业链做如下分析：

首先航空材料方面的宝钛股份、四通新材、博云新材、菲利华；

其次关注航空方面关注贵航股份；

三是航空电子方面的关注中航电子、中科国信（新三板）、环拓科技；

四是关注机载设备方面关注中航电子、中航机电、中航电测、贵航股份、航新科技，光电股份、泰好科技；

五是航空发动机方面关注中航动力、中航动控、中航重机、中航机电、成发科技、智创联合；

六是航空系统方面：电源系统中航机电；空管系统川大智胜；武器系统成发科技；地面保障系统中科国信（新三板）

七是整机方面中航飞机、洪都航空、贵般股份、成飞集成（战斗机）、中直股份。

资源—回调之后增持介入稀缺资源

稀缺资源：地球上越来越少不可再生，或者再生速度赶不上人类需求，价值越来越高的资源，例如石油、金银铜铁、宝石、玉石、稀土等资源。从专业角度分析，稀缺资源有一定的范围。如对于我国而言，稀缺资源就是那些在国民建设中国内的资源供给难以满足国民建设的需要，很大程度上需要进口。如铁矿，金矿，石油等。如对全世界而言，稀土矿就是稀缺的。

　　稀缺资源概念股受益股一览：

　　600547 山东黄金 金矿 矿石储量1439.8万吨

　　600489 中金黄金（600489） 黄金 黄金储量60吨

　　000960 锡业股份（000960） 锡 锡矿储量占世界1/10

　　600497 驰宏锌锗（600497） 铅，锌，银，锗 锗产品产量中国第一

000878 云南铜业（000878） 铜 中国铜行业第三位

　　600456 宝钛股份（600456） 钛 国内最大的钛冶炼

　　600432 吉恩镍业（600432） 镍，钼 镍亚洲第一钼亚洲第二

　　600331 宏达股份（600331） 钒钛铅锌矿 亚洲最大的铅锌矿资源

　　600459 贵研铂业（600459） 镍 控股股东置入镍资产

　　000612 焦作万方（000612） 铝 中铝注资

　　000792 盐湖钾肥 盐湖 占全国钾资源储量97%

　　000060 中金岭南（000060） 铅锌 国内最大的铅锌精矿

　　600362 江西铜业（600362） 铜 铜金属储量中国第一

　　600111 包钢稀土 稀土 探明矿藏量世界第一

　　000839 中信国安（000839） 盐湖 控股青海国安

　　000758 中色股份（000758） 锌，铝 打造完整锌加工产业链

　　600961 株冶集团（600961） 锌 国内锌冶炼龙头企业

　　000831 关铝股份 煤炭，铝土矿 储量均全国第一

　　000762 西藏矿业（000762） 铬矿 我国储量最大的铬矿

　　600888 新疆众和（600888） 铝 国内最大铝深加工企业

　　600595 中孚实业（600595） 铝 发挥“铝电合一”优势

　　000657 中钨高新（000657） 钨 子公司世界领先

　　600531 豫光金铅（600531） 铅，银，金 装备一流生产线

　　600549 厦门钨业（600549） 钨 世界最好钨材料制造商

　　000807 云铝股份（000807） 铝 综和实力最强的铝企业

　　000630 铜陵有色（000630） 铜 较多铜矿资源长期合同

　　600251 冠农股份（600251） 钾 参股国投罗布泊钾盐

　　600141 兴发集团（600141） 磷矿资源 已探明磷储量全球最大

　　000962 东方钽业（000962） 钽，硅石，石英石 钽丝市场占有世界第一

　　600367 红星发展（600367） 钡盐，锶盐 国内最好可持续矿藏

　　600328 兰太实业（600328） 盐 金属钠的产能全球第三

　　600792 马龙产业 磷矿资源 国内最大黄磷企业

　　000970 中科三环（000970） 钕铁硼 中国最大，全球第二

　　600468 百利电气（600468） 钨 控股钨业公司

　　600714 *ST金瑞 锶 占有国内50%锶矿资源

　　000710 天兴仪表（000710） 钒 拟收购钒矿

　　000594 天津宏峰 锌，金，铅，银 35吨黄金储备资源

　　600768 宁波富邦（600768） 铝 省内铝延加工领先地位

　　600318 巢东股份 凹凸棒石矿 我国最大的凹凸棒石矿

　　000737 南风化工（000737） 芒硝盐 国内最大芒硝盐湖

　　000515 攀渝钛业 钒钛 世界第一

　　000751 锌业股份（000751） 锌，铟，镉，铜 世界第三锌冶炼

　　600357 承德钒钛 钒钛 依托集团自由矿产

　　601168 西部矿业（601168） 铜锌铅等 国内位居前列基本金属矿业龙头

锂电池——增持介入三元锂电池板块

最近新能源汽车利好消息不断，也间接带热三元锂电池概念股。6月12日，国家发改委、工信部共同发布《关于完善汽车投资项目管理的意见》，明确支持社会资本和具有较强技术能力的企业进入新能源汽车及关键零部件生产领域，同时引导现有传统燃油汽车企业加快转型发展新能源汽车，增强新能源汽车产业发展内生动力。

与此同时，根据中国汽车工业协会6月12日发布数据显示，5月份新能源汽车产量同比增38.2%，其中纯电动汽车同比增52.5%，为今年以来最快月度增速。销售方面，5月份新能源汽车同比增长28.4%。

而在6月2日，工信部发布了《新能源汽车推广应用推荐车型目录（2017年第5批）》，共包括92户企业的309个车型。

此外，5月22日，菜鸟网络推出新能源智慧物流车计划，拟在未来5年，联合上汽、东风等车企共同投放100万辆新能源智慧物流车。

汽车行业分析人士认为，随着政策的逐步明朗，纯电动物流车产销将同比大幅增长，而纯电动物流车市场的放量也将拉动三元锂电池需求的增长。

证券研报表示，随着新能源汽车产销逐步放量，业绩逐步提升，二季度新能源汽车板块估值有望前低后高三季度有望实现产业链估值和业绩的全面提升

三元锂电池板块：
　　湘潭电化（002125）、华友钴业（603799）、科恒股份（300340）、澳洋顺昌（002245），格林美（002340）、当升科技（300073）

传媒——逢低布局直播板块

今年，主办方采用“专业编辑+网红主播+汽车KOL”的组合形式，在斗鱼、6间房、花椒等热门直播平台开展数小时直播。直播累计观看人数523万+，相当于车展现场人数的40多倍。

　　视频直播，这场新一轮全名狂欢的浪潮、已经在声势浩大的欢呼中席卷向你我…

信息的传递方式是沿着文字、图片、声音、视频的方式演进。

　　与传统视频相比，视频直播兼具内容属性和社交属性。移动直播的爆发使视频直播的互动性、社交性与便捷性方面得到了进一步的增强，视频直播能够更有效的发挥其社交功能。

二、视频直播产业链

　内容提供方：

　　明星主播主导用户流量争夺战、内容构建直播平台核心竞争力

平台运营方：

　　群雄逐鹿，垂直化、综合化、功能化发展并行

服务支撑方：

保障直播应用日常运营，云服务厂商助力直播平台跨越技术高墙

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分析

首先关注具有直播技术类公司如中信国安;

其次是直播云平台互动的二六三；

三是视频直接的大智慧、东方财富；

三是关注具有移动视频直播平台技术的昆仑万维；直播运营的昆仑万维；

四是关注直播应用领域类公司如直播唱吧的华联股份；游戏方面的世纪游轮；

五是关注直播泛娱乐的中青宝。

大势分析

3月3日

一、国际指数：

PLYI海运指数方面，我的老博友（新博友可以回查）应该知道我在2016年2月初就指出世界经济已经见底并走出反转形态。

波罗的海指数在2016年2月6日走出于1985年8月与2008年6月3日的两条长期趋势线交割点，恰好是波罗的海指数290底历史低点。至此目前一直运行在此上升轨道线上，预示世界经济仍然处于上长通道！！！

目前正好回撤至160216之轨道线下轨，二次探底布局成功，多空线金叉买入信号，意味着新一轮世界经济有回升之机。

国内指数：

1辩证思伪：

为什么不用上证指数做为大势分析？因为上证指数是中国股市开市以来，其指数只能反应上交所的股票走势。而中国目前有沪深两个交易所，加之深交所里既有主板、又有中小板及代表新兴产业的创业板。如果我们用上证指数就不能全面客观地反应中国多层次的资本市场事整体走势与行情分析。加之目前做市资金利用资金优势大势拉抬打压一线蓝筹类大盘股来保持指数温、和趋势上涨，从而实现新股平稳发行，因此我们必须要找出能够综合、全面、客观、真实地反应中国证券市场全体走势的指数，做为行情分析与走势研判的主要参考工具。

反过来，经过筛选，并结合实际选择中证800指数或融资融券指数就能恰如其分地反应中国证券市场的全面走势。

A股大势指数现调整为（中证800，原用中证1000）：为了能够综合全面反应沪深两市内大、中、小盘股票不同行情表现的整体走势，以客观全面地研判大盘走势分析做为投资参考意见，现对沪深两市大势分析决定采选中证800指数做为基准指数。

2指数解释：中证800指数简介

为反映市场上不同规模特征股票的整体表现，中证指数有限公司以沪深300指数为基础，并以中证500为中心，结合构建了包括大盘、中盘、小盘、大中盘、中小盘和大中小盘指数在内的规模指数体系，为市场提供综合、全面、丰富、客观的分析工具。

融资融券指数也是全面包括了上证、深证、中小析、创业析样本股的指数。

而MSIC指数目前不能用来做分析大势的指数，一是时间短，去年6月才开市；二是技术上没有年线均线则无从送别牛熊特征。

3指数编制原理：中证800指数是由中证指数有限公司编制，其成份股是由中证500和沪深300成份股一起构成，因此中证800指数综合全面反映了沪深证券市场内大中小市值公司的整体状况。

4大势分析

中证800指数000906

经过1月26日断岸式下跌后，于2月8日止跌，正好落天140516之长期上升趋势线上，构成强力支撑，并于2月开盘上跌起涨，至此两K线组合按目前来看与后两日之K线有构成岛形反转之势，同时又重新站牛熊线。

本周四指数延续我在节日间分析开盘二度跳空高开构成二次缺口，之后持续上攻触及半年线而加踩090804日之长期上升趋势线，此趋势线由于跨度较长，对此构成了强有力动手，同时此指数在26发出操盘线买入信号，目前虽然在上证大幅调整中仍然保持操盘线持续买入信号，预期后市在中小创等科技创新类股票带动下，中证800将持续走强。

此时不要再去听信估值了，估值已经失言了，今天给大家普及下估值常识：

估值指标选择：市盈率PE只适用用于非周期性行业如制造业、服务业和消费类估值，不适用于周期性行业；市净率PB则适用于周期性性行业及重组类公司的估值；市销率PS更适合周期性行业业绩拐点时发现长线大牛股；那么高成长性的行业则适用于PEG（市盈增长比）来做估值标准，如中小板、创业板。

我们看到市盈率并不适合所有的股票与所有行业估值，相应的我们要区别对待。

这是所有中国证券人员从业资格考试及证券分析师考试必学必考的内容啊。

三、分类指数分析

上证新综指（000017）方面，其走势与中证800基本一致，而最大的差别是是上证新综指目前仍在牛熊线下方，但经过节后两日的强势上攻，指数在23日已经了出趋势买入信号，同时发出底部信号，至本周仍然没有发出操盘线买入信号（大家看上面中证800是在26日就发出操盘线买入信号了），也就意味上证类股票发出买入或底部信号。

同时目前再度下跌击穿160128之中期上升趋势线，说明卖出压力较大，也应证了上周分析时指出的在可能再主跌破证券市场牛熊线（年线），后市仍然需要观察能否站上牛熊线，只有站上牛熊线且对于17年涨幅大的股票回撤在30-50%时，才是入场良机。

我们把做为分类分析是最好的方法，千万不能把上证指数用来做为反应中国证券市的全面走势分析。

顺便讲为什么国人喜欢用上证指数来判断大盘走势，一是中国股市最先是成立上交所，从上至管理层下至个人散户就养成看指数看上证指数的习惯思维或方式；其次是我们国内众多交易平台或行情软件上直接给大家提供的是上证指数；三是上交所股票相对发行较旱、代表国内传统国有大型企业较多，似乎大而多就能代表一切。

因此如果用上证指数来判断大势则应该保持谨慎操作为原则。虽然有做市资金运作上证50指数，但毕竟其指数也罢还是个股也罢前期涨幅很大，收益也高，获利盘回吐或调整仓位也是情形之中，当然其中个别强势股也只能做价差操作，难有更大波段投资机会，而对于中长期投资（红利投资者也就是高分红转增股票，来享受证券投资的真谛：享受上市公司的经营成果。并着眼未来一至三年投资）者则可以逢低布局。

对此本人建议有反弹对前期获利丰厚的大盘股进行获利了结，毕竟年报陆续公布，未能能否持续上涨决定于年报业绩与年报分红。

对于业绩本人也普及下财务指标知识，判断主板公司业绩增长指标是主营（净利润）同比增长50%以上（中小创30%）才算是达到业绩增长（针对上一季度或年度）。

深圳综合指数（399106）

其走势正好落在080108之长期下降趋势线上方，并获得支撑止跌，并以岛形反转及二次缺口构成反转涨势。加之在27日发出操盘线买入信号，在此再次说明深市强于沪市。

未来关注在提示深市精明资金介入和底部构成形态股票。

正如上面所分析，深综指在开市首日22日便发出趋势线买入信号B，也同步发出底部构成信号。

也说明深证指数强于上证指数。

中小板综合指数399101方面本轮调整击穿了150911之中期上升趋势线，之后又击穿了20121205之长期上升趋势线，同时操盘线买入信号也在26日发出。

同深综指走势及信号特征

创业板综合指数399102方面，本轮调整跌破150901与151215这下降楔形形态，后市关注是否在此企稳，操盘线买入信号在28日发出。

也是同深综指走势及信号特征。

从我们监测系统近期也有部分资金持续介入价值成长类股，因此对其中很多行业（电子、计算机、传媒、云计算、大数据、工业互联网、人工智能、中国制造2025）与个股，大家可以关注国家产业政策从中进行布局超跌个股，尤其是未来三年有业绩预期的公司，兴许会成为三至五倍的大牛股哈

股票组合建设：大小兼顾、新老达配、品牌+龙头

操作上通过上面对比分析，对于理性投资者我们建议关注目前市上谁最先走强（超跌低价），就应该配置哪类（政策支持、业绩可期，分红可盼、长期调整或底部）股票。

重点配置17年年报业绩增长和18年一季度业绩增长的公司。

标准是主板公司主营（净利润）同比增长50%以上，才算是达到业绩增长（针对上一季度或年度）；中小创主营（净利润）同比增长30%以上，才算是达到业绩增长（针对上一季度或年度）。

对于判断公司成长性、盈利能力与估值能力的分析指标在节日期间本人也发布相应博客里，请大家查看。

汽配——逢低介入车身零部件

经过半个世纪的发展，中国成为世界汽车制造大国。随着竞争的加剧，市场对汽车零部件企业在“技术”和“成本”方面提出越来越高的要求。为了适应这一变化和发展趋势，现有中国汽车零部件企业必须对自身的特点进行分析，找到符合发展趋势之路。现对2017年汽车配件行业发展趋势分析。

　　2017-2022年中国汽车内部配件行业市场需求与投资咨询报告表明，整车行业高速发展的带动下，近年来我国汽车零部件行业增速明显加快。伴随着我国汽车保有量的不断上升，汽车售后市场对于汽车零部件的需求日益增大。在汽车生产过程中生产、采购、销售及售后服务等环节全球性配置的趋势影响下，我国汽车零部件行业出口市场也呈逐年递增趋势。

　　一、国际产业转移加速，并购重组活跃。目前国内大多数汽车配件企业销售额较低，与销售额高达百亿美元的跨国巨头相比，中国汽配企业规模明显偏小。而且我国的制造业出口向来以廉价而闻名，跨国大型企业为有效降低生产成本，开拓新兴市场不但向低成本国家和地区大规模转移生产制造环节，而且将转移范围逐渐延伸到了研发、设计、采购、销售和售后服务环节，转移的规模越来越大，层次越来越高。国内零部件企业要想在未来国际化市场竞争中占有一席之地，最快捷的途径就是通过兼并重组，形成规模化的零部件企业集团。零部件企业的兼并重组比整车更急迫，如果没有大的零部件企业出现，成本下不来，质量上不去，整个行业的发展就会极其困难。国内零部件企业规模小、实力弱、研发能力不足，在这样的背景下，零部件产业若想快速发展，必须加快兼并重组，形成规模效应。

　　二、汽车配件批发企业积极实施系统化开发、模块化制造、集成化供货，汽车配件产业集群化发展特征明显。从世界主要汽车生产国发展汽车配件工业的进程来看，零部件产业集群发展与汽车工业发展处于同等重要的地位，要做大做强就必须发展成一个产业集群，这是汽车配件产业的战略选择。整车企业在产品开发上使用平台战略，系统化开发、模块化制造、集成化供货逐渐成为汽车配件行业的发展趋势。与此同时，汽车配件批发产业集群化发展特征越来越明显。

　　三、汽车配件才会全球化将成为潮流，但未来一段时间里我国仍将以出口和国际化为主旋律。伴随着汽车配件产业组织结构的变化，越来越多的整车厂将实行零部件全球化采购。但是中国规模巨大的制造业和质优价廉的特点短时期内不可能一下转变，因此汽车配件批发未来一段时间内仍将以出口和国际化为主旋律。目前，国际采购商对于中国采购日趋理性和实际，通过选择和培养潜在核心供应商;加大自身物流整合;加强与外资在国内的工厂的沟通提高后者对于出口的积极性;分散采购目的地，与其它新兴市场进行对比决定采购地点等方式来推进中国采购的进程。据分析，尽管国际采购商对于中国采购日趋谨慎，但未来十年内，出口和国际化仍将是中国本土零部件生产商的主旋律。

　　四、汽车配件批发新技术发展趋势。汽车配件批发新技术发展呈现以下几个主要趋势：开发深度不断加深;零部件通用化和标准化程度提高;零部件电子化和智能化水平提高;整车及零部件轻量化成为未来发展趋势;清洁环保技术成为未来产业竞争制高点。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下车身零部件分析

首先关注汽配车身零部件安全带方面的申达股份；

其次关注汽配车身零部件安全气申方面的华茅科技、神马股份、凤形股份；

三是关注汽配车身零部件座椅方面的光启技术、一汽富维、新朋股份、天成自控、代美股份、双林股份、凤形股份、交运股份；

四是关注汽配车身零部件空调方面的松芝股份、怛立实业、奥特佳、苏奥传感、腾龙股份、华域汽车、航天机电。

五是关注汽配车身零部件车窗方面的凤形股份、新朋股份、双林股份；

六是关注汽配车身零部件车锁的贵航股份

七是关注汽配车身零部件车架的江淮汽车。

农业——逢低介入春播化肥板块

肥料对农作物增产至关重要^[2] 

高等植物所必需的营养元素包括碳、氢、氧、氮、磷、钾、钙、镁、硫、铁、硼、锰、铜、锌、钼及氯等16种元素。这16种必需营养元素因其在作物体内含量不同，又可分为大量、中量和微量营养元素。大量营养元素在作物体内约占干物重的千分之几到百分之几十，如碳、氢、氧、氮、磷、钾等；中量和微量营养元素在作物体内约占干物重的千分之几到十万分之几，如钙、镁、硫、铁、硼、锰、铜、锌、钼及氯等。

任何一种元素的缺少都会影响到作物的正常生长发育，例如，缺氮会导致植株矮小细弱，叶呈黄绿、黄橙等非正常绿色，严重缺氮时，作物显著早衰并早熟，产量显著下降，只有通过增施氮肥，才能减轻其危害。
　　二、 氮磷钾主导我国肥料市场，新型肥料应运而生

我国化肥产业自1949年开始迅速发展，发展顺序是先氮肥、后磷肥、再钾肥、复合（混）肥，常规化肥品种的发展趋势基本遵循着世界化肥产业发展的主流趋势，即向高浓度和复合化方向迈进。目前，我国化肥的格局是：氮肥基本自给自足，磷肥少量靠进口，钾肥则大部分需要进口。

化肥历来是农作物增产的重要因素，对我国粮食增产的贡献率高达40%。然而，长期以来化肥施用不合理，给耕地质量带来了一系列的问题，化肥实际利用率不足30%，土壤污染问题严重，污染事故频发，全国耕种土地面积的10%以上已受重金属污染，其中华南部分城市约有一半耕地遭受镉、砷、汞等有毒重金属和石油类有机物污染。伴随着这些问题的出现，新型肥料应运而生。
　　新型肥料指具有一定肥料功能和一定增产作用，由肥料生产企业研制生产，符合行业或企业标准，含有机、无机、微生物菌剂或兼有上述成分，经物理、化学、生物方法加工处理的新品种肥料。新型肥料可有效改善传统肥料利用率低、过量施用等造成的一系列问题，正确施用可提高肥料利用率，达到增效增产、减量降污的目的，是发展高效、绿色、可持续农业的必然要求。

   其分类投资如下

重点关注各分类龙头公司

氮肥中合成氨龙头川化股份；

尿素龙头华鲁恒升、四川美丰、华锦股份、柳化股份、泸天化；

磷肥龙头湖北宜化、云天化、兴发集团、六国化工、鲁北化工、金正大；

钾肥龙头盐湖股份

复合肥龙头史旦利、司尔特、新都化工、云天化

缓释肥龙头金正大

人工智能——长线布局机器视觉板块

机器视角概念股百科：机器视觉就是用机器代替人眼来做测量和判断。机器视觉系统是指通过机器视觉产品（即图像摄取装置，分 CMOS 和CCD 两种）将被摄取目标转换成图像信号，传送给专用的图像处理系统，根据像素分布和亮度、颜色等信息，转变成数字化信号；图像系统对这些信号进行各种运算来抽取目标的特征，进而根据判别的结果来控制现场的设备动作。

机器视觉概念股一览：

大恒科技（600288）公开表示，其“机器视觉”技术已在药液检测、集成电路管脚缺欠检测等领域批量应用。机器视觉是基于视觉技术的机器系统，不仅能大幅降低人力成本，还能有效提升检测精度。公司预计今年机器视觉业务有望持续增长。 

汉王科技（002362）汉王机器视觉科技有限公司将机器视觉应用到半导体制造领域。
北京汉王机器视觉科技有限公司成立于2006年，是汉王科技（002362）旗下的一家控股子公司。它的前身是汉王科技公司先进视觉系统事业部。事业部于2000年创立开始，就站在一个高起点，她联手世界半导体设备制造领域的领袖美国KLA- TENCOR公司，依托国家863项目，将机器视觉应用到半导体制造领域。
     
海康威视（002415）曾发布全新一代700TVL高速智能球机。球机采用海康威视自主研发机芯，线数高达700TVL，支持后端WD1(960×576)编码监控，依旧保持行业领先。另外，此次发布的高线球机特别支持智能运动跟踪功能, 可实现对移动物体的简单自动跟踪。
       
水晶光电（002273）公司属于光学光电子行业，并位于光学光电子产业链上游，主要从事光学光电子元器件研发、生产和销售，主导产品光学低通滤波器和红外截止滤光片是数码相机、可拍照手机摄像头及其它数字摄像头镜头系统的核心部件。
       
国腾电子（300101）目前公司的视频图像应用业务主要满足客户对高清视频图像的感知、传输和分析，而大数据产业主要涉及到数据处理、分析环节、视频识别等

大立科技（002214）公司是国内较早从事红外热像仪研发、生产企业，是国内规模最大、综合实力最强民用红外热像仪生产厂商之一，在国内民用红外热像仪领域市场占有率超过20%。公司在后续电路开发、数据处理和测温等红外热像仪核心技术方面优势非常明显，红外热像仪系列产品全部自行设计、生产，拥有完全自主知识产权，具有丰富产业化经验，除了在民用领域红外热成像技术外，还参与多个军用或准军用红外热成像技术开发研制。

千山药机（ 300216 ）公司主要研发的自动灯检机项目获得国家"863"计划支持，不仅可用于小容量注射剂药品的检测，同时可用于大容量注射剂和保健酒等饮料的检测。该项目获得了国家科技进步 2等奖，技术含量高。针对小容量注射剂的自动灯检机 2010 年开始对外销售，已经得到客户认可。未来市场前景广阔。

奥普光电（ 002338 ）曾出资1000万与北京凌云光视数字图像技术有限公司设立合资公司，北京凌云是国内机器视觉行业龙头企业之一，专注于图像技术和机器视觉领域。

利达光电（002189）公司是国内大批量生产微显示投影系统光学元件的主要企业，其产品主要应用于数字投影机、数字高清大屏幕投影电视、数码相机、DVD、航空航天探测等高精度光学系统。

半导体芯片——增持介入产业链一体化公司

半导体行业并购加速 车用芯片需求将激增

据外媒22日消息，日本半导体芯片大厂瑞萨电子拟收购美股芯片厂商英特矽尔（Intersil），双方已就收购一事进入最终协商阶段，预计最快在本月内达成基本共识，收购额预估最高达30亿美元。据介绍，瑞萨希望通过收购Intersil抢占自动驾驶车用芯片市场。目前，我国也在加快智能驾驶研发进程，相关行业标准有望近期出台，车用芯片作为重要组成部分，潜在市场空间将达千亿规模。
　　
　　全球半导体市场方面，智能手机用半导体需求增长放缓，但在车载半导体方面，除了自动驾驶等新领域外，发动机的电子控制用半导体也不断扩张。Intersil主要生产汽车电子、机床、智能手机等产品所需半导体，市场竞争力较强。在汽车智能化快速推进阶段，车用半导体芯片市场规模将大幅提升。
　　
　　半导体市场调研机构 IC Insights数据显示，2014年全球车用芯片市场规模约214亿美元，预计 到2017 年将达到288亿美元，年均复合增长率为10.4%。从行业格局来看，汽车芯片市场主要被瑞萨、英飞凌、意法半导体、NXP 等海外厂商控制，我国厂商所占市场份额较小，存在巨大的进口替代空间。从产业链来看，汽车电子可分为上游电子芯片制造商；中游电子系统模块集成商；下游汽车整车制造商。而在汽车电子整个产业中，芯片制造商由于其高门槛、高技术，享有整个产业最高的毛利率水平。目前，全球汽车电子芯片收入规模约占全产业链25%。
　　
　　与手机芯片等数码设备相比，车用电子芯片要求更加严苛，存在高技术门槛、长周期及高额研发费用等特征。汽车电子芯片对产品性能与可靠性都具有很高要求。目前，我国正在大力推进集成电路国产化发展，存储器、CPU等基础产品均获得系列政策扶持。近日由27家高端芯片、基础软件、整机应用等重点骨干企业、著名院校和研究院所，共同发起成立了“中国高端芯片联盟”。该联盟接受国家集成电路产业发展领导小组办公室指导，旨在重点打造“架构-芯片-软件-整机-系统-信息服务”的产业生态体系，推进集成电路产业快速发展。另外，紫光集团和武汉新芯已联手组建长江存储科技有限责任公司，推进存储器国产化。半导体产业的快速发展也为下游车用芯片市场提供了技术支撑。
　　
　　我国也正在积极推进智能驾驶产业发展。工信部此前透露，智能网联汽车技术发展路线图研究已基本完成。去年全球智能汽车市场需求为1900亿元人民币，自主驾驶和安全系统占据优势地位。机构预计到2020年，全球智能汽车市场需求将达7000亿元人民币。去年我国智能汽车市场需求为700亿元人民币，到2020年市场需求将超2500亿元人民币，车用芯片等相关产品有望迎来快速扩容。
　　
　　综合券商研报来看，大唐电信作为电信科学技术研究院旗下公司，目前正在推进集成电路芯片设计业务发展，主要面向移动互联网、车联网等领域。公司与恩智浦（NXP）合资成立的大唐恩智浦，专注于汽车电子芯片领域。全志科技主营平板电脑等智能终端芯片制造，并积极布局汽车电子等芯片市场。公司已量产多款芯片应用于行车记录仪、车机等市场，已推出的V 系列和T 系列芯片产品成为市场主流芯片方案。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下产业链分析：

首先关注芯片研发类公司如华微电子 、中一电子、太极实业、东芯通讯；

其次是关注芯片设计类公司如紫光国芯、奥贝克、鲁亿通、华微电子、中一电子；

三是关注芯片开发类公司如奥贝克；

四是关注芯片晶圆加工中芯国际；

五是关注芯片材料的上海新阳；

六是关注芯片器件类公司如士兰微；

七是关注芯片封装类公司如长电科技、深科技、晶方科技、通富微电、兴森科技、欧比特；

八是关注芯片测试方面的太极实业、大港股份、深科技、华微电子；

九是关注芯片设备类公司如顶龙股份、北方华创、上海新阳

十是关注芯片耗材方面上海新阳；

十一关注芯片销售方面的奥贝克、中一电子、润欣科技、长电科技、鲁亿通、华微电子。

服装业——逢低介入品牌服装

国内纺织服装行业上半年经营形势：内销持续向好，出口略超预期。规模以上企业收入和盈利整体呈现快速增长态势，盈利能力进一步提升。行业固定资产投资保持快速回升态势。行业出口略超预期，内销持续向好。国际经验显示大众品牌服饰历来是产生牛股的摇篮

。1)市场容量：市值不是障碍，千亿不是终点。从发展角度看，国内相关上市公司的市值与销售收入还有巨大的提升空间。

2)国外品牌服饰企业的单店收入和平效之高是目前很多国内企业难以企及的，未来国内企业只有寻求渠道扩张和单店效益提升的两条腿增长才能支撑品牌走得更远更长。3)从国外经验看，大众品牌服饰企业历来是产生牛股的摇篮，在企业的黄金增长阶段，股价能享受到业绩增长和估值溢价带来的双重增长。

另外从相对收益看，品牌服饰类上市公司也是少有的长期持续跑赢大盘的品种，调整即买入成为成功投资该类企业的不二法门。

　　通过研究国际大牌成功的基因解码，我们认为主流的本土品牌企业已走上正确的道路，看好其长期的增长前景。通过前期对一系列国际品牌服饰公司的深度研究，我们发现他们具有一些共同的特质，清晰的产品定位；不断拓展的产品丰富度；外延和内涵并举渠道扩张(专卖店)；丰富多样的品牌营销；严格高效的供应链管理和全球化的扩张战略。目前从本土主流品牌服饰企业的战略看，基本与国际大牌的历史路径一致，因此看好本土企业未来的发展前景。

我们认为国内品牌服饰企业正迎来最好的时代。

(1)近水楼台：目前中国市场本身已经成为全球最具吸引力的服饰消费市场之一，本土品牌面临很好的机遇。

(2)东风给力：本土品牌经过了15——20年实践经验的积累、同时伴随中国国力上升和文化认同度的提高、再加上资本市场的良好平台等都为打造国产品牌的伟大企业奠定了良好的基础。

(3)本土品牌投资具有很好的成功案例，最典型的就是七匹狼，从公司2004年上市以来6年股价复合收益率50%，盈利复合增长率38%，其黄金增长阶段的高投资回报率也充分证明了了这个领域是诞生牛股的良好土壤。

投资策略及路径：

行业下半年的投资策略是聚焦品牌服饰，分享可持续的复合增长。根据投资者的不同风险偏好，我们推出三大投资路径：

(1)长牛型：行业或企业未来三年业绩高速增长(40%以上)、PEG具有吸引力的公司。投资标的包括罗莱家纺、富安娜、梦洁家纺、探路者、美邦服饰、森马服饰、金发拉比等。

(2)稳健型：估值相对便宜、业绩增长20—30%左右且可靠性比较高的公司。投资标的包括七匹狼、伟星股份、报喜鸟、森马服饰、鲁泰A、维格那丝、歌力思。同时关注九牧王(未评级)、希努尔(未评级)等。

(3)进攻型：估值便宜、目前正面临业务转型、未来盈利能力和估值水平有望获得双重提升的公司。投资标的包括跨境通、棒杰股份、嘉麟杰、瑞贝卡。同时关注大杨创世未评级)、华斯股份、中银绒业等。

纺织业——逢低介入产业链公司

纺织行业发展概况

    （1）我国纺织行业整体持续增长，已成为世界纺织大国纺织服装是人类生存最基本的需求之一，纺织工业是我国国民经济传统支柱产业、重要的民生产业和国际竞争优势明显的产业。纺织行业的发展对于促进国民经济发展、繁荣市场、吸纳就业、增加国民收入、加快城镇化进程以及促进社会和谐发展等方面具有十分重要的意义。
 

    我国加入 WTO 以后，在国内外市场需求的强劲推动下，纺织行业快速发展，行业规模和经济效益持续增长。2006 年至 2016 年，我国纺织工业规模以上企业工业增加值年均复合增长率 9.48%，主营业务收入年均复合增长率 10.67%，利润总额年均复合增长率 15.15%。
 

    我国主要纺织产品，化纤、纱、布等产量均呈现持续增长态势，产量已居世界第一位，我国已经发展成为名副其实的纺织大国，行业竞争能力不断加强，国际贸易地位逐年提高。根据 2016 年 9 月工业和信息化部《纺织工业“十三五”发展规划》，我国纺织品出口总额占世界总量的比重也已从 2000 年的 10.42%上升到 2015 年的 38.60%。

资料来源：公开资料整理
 

    未来几年，随着经济的稳定增长和居民收入及消费能力的不断提高，我国纺织行业的市场潜力和需求前景将更加广阔，整体仍将保持较快增长。根据我国《纺织工业“十三五”发展规划》所确定的目标，“十三五”期间，我国规模以上纺织企业工业增加值年均增速将保持在 6%-7%。
 

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下产业链分析：

首先关注纺织业投资公司

其次关注纺织业开发类公司如新澳股份；

三是关注纺织业设计类公司如新澳股份；

三是关注纺织业织造类公司凯瑞德、凤作纺织、美达股份、华茂股份；

四是关注纺织业整理类公司如凯瑞德、三房巷、东方市场、台华新材；

五是关注纺织业印染类公司如三房巷、华纺股份、航民股份、美欣达、浙江富润、湖北宜化、凯瑞德、神州长城。

安防——长线布局

产业链分析

　　一、产业链环节

　　自上而下，视频监控产业链分为四个环节：上游-关键零组件（包括：光学镜头、传感器芯片、处理器芯片、以及其他零组件）；中游-监控设备提供商（包括：硬件商和软件商）；中下游-集成商、渠道商和工程商；下游-终端客户。

　　二、产业链变化趋势

　　1、上游关键零组件往下渗透，产业链内部话语权扩大。

　　行业空间扩大，一方面更多的零组件公司进入行业；另一方面关键零主件商以核心算法或者硬加速器等加载于原产品之上，降低了低端设备的技术开发难度；

　　2、中游出现独立第三方软件商，但依附于大型监控设备商或集成商。

智能化的趋势推动视频监控设备的软件附加值持续扩大。随着整个产业的成长、成熟，监控设备将形成标准，独立运行于标准监控设备之上的智能分析/管理控制软件因为复杂度高、开发难度大，独立第三方软件开发商将应运而生，但运行软件的载体则由大型监控设备商或者集成商决定，软件商与监控设备商结盟。从实力上讲，软件商是依附于大型监控设备商或者集成商之上，小型监控设备商势力则显得更为单薄。

　　3、渠道的作用更明显，集成商门槛变高具备更强的话语权。

　　随着市场容量扩大，监控设备在朝着标准化的方向发展，因而销售渠道的作用将更加突出。因为系统复杂，负责集成的厂商须承担起总体架构设计与运营的工作，牵涉总体协调工作，进入门槛高，因而话语权扩大。视频监控大设备商因为产品系列全，产品质量高、实施经验足等，视频监控大设备商在集成商方向整合显得水到渠成。

　　4、终端客户在方案选择上更有独立性主张。

　　在行业应用中终端客户包括公安、电力、银行等，目前终端客户的各级管理层普遍具有高学历，在实施方案选择方面相对过去更具独立性主张。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下分析

首先关注具有安防技术类公司如汉帮高科、凤凰光学、综艺股份；

其次关注安防软件类公司如海鑫科金、天沃科技、新海宜；

三是关注安防方案解决类公司如保千里、中安股份、同为股份、汉帮高科、综艺股份、英飞拓；

四是关注安防系统集成类公司如云赛智联、凯乐科技；

五是关注安防硬件类公司如智度股份、创高安防；

六是关注安防工程类公司如中国软件、金硕信息、南威软件、航天长峰、数字政通。

传媒——逢低介入新媒体板块

行业动态：【马年首周票房达11.38亿】【支付宝取代PayPal成全球最大移动支付公司】【搜狗2013年总收入达到2.16亿美元同比增长65%】 【 工信部数据显示春节手机流量增长25%，除夕短信量同比降8%】【 中移动回应天价4G资费】【亚马逊收购Double Helix，剑指机顶盒市场】重要公告：【掌趣科技、光线传媒、方直科技、华谊兄弟、顺网科技、蓝色光标、中青宝、东方财富、朗玛信息、华数传媒等10家公司发布2013年业绩预告】【数码视讯：发布股票期权激励计划首次授予及预留期权人员及期权数量调整的公告】【华数传媒：发布非公开发行A股股票预案，募集资金用于布局互联网电视业务】【湖北广电：发布发行股份购买资产公告，加速省网整合】【博瑞传播：发布公告，与久游网联合运营《Audition3》

长期看，宏观环境、社会环境、政策推手、技术推手四大动因仍在支撑传媒行业进入持续的高景气度期，互联网、移动互联网正从简单的媒体属性层次上升到更高的工具属性层面，其对传统行业的颠覆和自身的不断创新远未结束，其中伴随的不断出现的新的投资机会也许刚刚开始。

短期看，我们建议关注2 个方向的投资机会：1、传统媒体转型将从无人问津走向春天：以平媒出版、有线网络为代表的传统媒体公司在传媒行业中整体估值水平处于相对低位，市场对其业绩预期相对保守，已注入的转型预期也远不如对纯粹的新媒体公司一般乐观，我们判断在未来可能出现的结构性回调中，传统媒体的下行空间已不大；同时，报业、出版等传统媒体公司的转型方向越来越倾向于全面拥抱新媒体业务，在改革政策扶持及新媒体转型的双重刺激下，传统媒体有望在“相对价值洼地”中形成投资机会。2、新媒体平台将继续乘风飞扬：新媒体井喷的背后仍是渠道为王的逻辑，平台型公司对应的“流量变现更为清晰，而明确的商业模式带来的估值溢价更为坚挺，对估值的支撑更为稳健，建议重点关注移动互联网领域的新型游戏分发渠道(粉丝渠道、软硬结合的无线WIFI 渠道).

　总体看，我们维持“重组、重构、重生”将成为全年挖掘投资机会的三条主线的判断，有业绩支撑、商业模式清晰、产业链布局领先的龙头公司会充分受益

具体分析如下：

首先关注新媒体手机方面如手机出版方面关注时代出版；手机电视方面关注百视通、华数传媒、东方明珠、当代东方

其次关注新媒体电视方面：IPTV方面如二六三、当代东方、百视通、华数传媒; PPTV方面关注苏宁云商

第三是新媒体社交电视方面关注百视通、华数传媒

第四是新媒体互联网电视当代东方、乐视网；互联网视频方面关注百视、苏宁云商，视频社区的光线传媒

第五新媒体云方面关注云电视平台的百视通、云教育平台的天舟文化

油气板块——逢低介入油气开采板块

“油价上升势必刺激国际石油开发商加大石油勘探及开挖的资本支出，而国内的石油需求也在强劲增长。随着上游石油勘探与生产资本性支出的加快增长，预计钻井数量和钻井进尺数也将迅速增加，这将大大提升钻采设备的需求。”

      石油勘探钻采设备主要指油气勘探、钻采、开发、储运等专用设备，具体包括各类物探与测井设备、钻井设备、采油采气设备、井下作业设备、油气集输设备、海洋钻采平台设备等及相关的配件和工具

     本次重点分析石油气勘采装备产业链各方公司

  一是石油气勘探方面关注恒泰艾普、吉艾科技、金叶珠宝；

     二是油气钻采方面冼关注钻头龙头江钻股份；钻机方面关注宝德股份、机器人；电机方面关注泰豪科技；电控方面关注宝德股份；井控方面的道森股份、神工股份；测井方面关注神开股份、吉艾科技；钻井方面关注六合伟业、江仪股份；

   三是油气开采设备方面关注诺德股份、中化国际、广日股份、青岛金王、中国石化、广汇能源、恒泰艾普、通源石油、中国石油、宝莫股份、潜能恒信、博思特、洲际油气、惠博普

   四是储运管道方面的金洲管道、博思科。

传媒——逢低布局传媒互联网板块

投资建议：维持行业“看好”评级，从代表未来产业趋势及金融风口的5 大主线优选标的：

1）围绕IP 打通泛娱乐不断兑现战略目标、团队高执行力、行业成长空间巨大的标的。影视内容商领域，电视剧“2+X”播放模式下行业产能过剩和精品化趋势明显，我们认为定位高端且具备优质制作能力的公司将占领更高的市场份额，同时往电影制作和发行进行转型，将依托电影市场的高增长带来更高的业绩弹性，同时市场空间打开能带来估值的提升的龙头企业具备更高的投资价值：华策影视、新文化、共达电声等; IP 打通影视、动漫、游戏、智能玩具、VR 等一体化生态布局领先的奥飞娱乐，以及以IP为核心、布局全球娱乐、影游联动的完美环球，尤其是公司将通过外购与自制相结合的方式，在电影、电视剧、综艺、动漫、音乐等领域内容资源持续加大资金投入的。

2）具有大数据精准营销能力和品牌爆破力的广告营销标的。广告营销领域，由传统电视、平面广告为主，逐步过渡到以互联网广告、移动广告、社交广告、大数据营销、跨屏大数据打通等营销广告形式为主，行业结构性变化和外延并购逻辑继续延续，品牌类广告向效果类转移过程中具备高增长、高弹性的精准营销标的：明家科技、利欧股份、腾信股份、蓝色光标、省广股份等；在移动互联网信息碎片化、粉尘化趋势下，电梯和影院广告具有被动封闭接受特征，构成众多互联网企业线下流量第一入口，在互联网时代对品牌广告受众具有类央视的信息轰炸力，重点推荐线下流量第一入口：分众传媒（借壳七喜控股）;

3）具有全产业链泛娱乐布局能力、掌握爆款游戏IP 的投资标的。游戏泛娱乐领域，掌握上游爆款IP、在下游游戏研发发行上有绝对实力并向全产业链泛娱乐转型的公司是16 年关注的重点，同时游戏海外发行市场空间广阔，关注软硬件实力强的专业发行平台：天神娱乐、游族网络、宝通科技；

4）享受电影市场高增长的院线标的。重点推荐业绩中高速增长、未来具有资产注入预期的万达院线。

5）VR 产业链垂直一体化平台公司和B 端变现能力强的投资标的。在VR 领域，我们认为未来3-5 年VR 市场会大规模爆发，硬件成熟，软件跟进，应用及平台级模式出现，巨大市场出现，在前VR 时期，我们认为硬件+内容全产业链布局和B 端渠道的VR 体验服务提供商将有足够的成长空间，重点推荐：顺网科技、暴风科技。

大势分析

2月24日

一、国际指数：

PLYI海运指数方面，我的老博友（新博友可以回查）应该知道我在2016年2月初就指出世界经济已经见底并走出反转形态。

波罗的海指数在2016年2月6日走出于1985年8月与2008年6月3日的两条长期趋势线交割点，恰好是波罗的海指数290底历史低点。至此目前一直运行在此上升轨道线上，预示世界经济仍然处于上长通道！！！

目前正好回撤至160216之轨道线下轨，二次探底布局成功，多空线金叉买入信号，意味着新一轮世界经济有回升之机。

国内指数：

1辩证思伪：

为什么不用上证指数做为大势分析？因为上证指数是中国股市开市以来，其指数只能反应上交所的股票走势。而中国目前有沪深两个交易所，加之深交所里既有主板、又有中小板及代表新兴产业的创业板。如果我们用上证指数就不能全面客观地反应中国多层次的资本市场事整体走势与行情分析。加之目前做市资金利用资金优势大势拉抬打压一线蓝筹类大盘股来保持指数温、和趋势上涨，从而实现新股平稳发行，因此我们必须要找出能够综合、全面、客观、真实地反应中国证券市场全体走势的指数，做为行情分析与走势研判的主要参考工具。

反过来，经过筛选，并结合实际选择中证800指数或融资融券指数就能恰如其分地反应中国证券市场的全面走势。

A股大势指数现调整为（中证800，原用中证1000）：为了能够综合全面反应沪深两市内大、中、小盘股票不同行情表现的整体走势，以客观全面地研判大盘走势分析做为投资参考意见，现对沪深两市大势分析决定采选中证800指数做为基准指数。

2指数解释：中证800指数简介

为反映市场上不同规模特征股票的整体表现，中证指数有限公司以沪深300指数为基础，并以中证500为中心，结合构建了包括大盘、中盘、小盘、大中盘、中小盘和大中小盘指数在内的规模指数体系，为市场提供综合、全面、丰富、客观的分析工具。

融资融券指数也是全面包括了上证、深证、中小析、创业析样本股的指数。

而MSIC指数目前不能用来做分析大势的指数，一是时间短，去年6月才开市；二是技术上没有年线均线则无从送别牛熊特征。

3指数编制原理：中证800指数是由中证指数有限公司编制，其成份股是由中证500和沪深300成份股一起构成，因此中证800指数综合全面反映了沪深证券市场内大中小市值公司的整体状况。

4大势分析

中证800指数000906

经过1月26日断岸式下跌后，于2月8日止跌，正好落天140516之长期上升趋势线上，构成强力支撑，并于2月开盘上跌起涨，至此两K线组合按目前来看与后两日之K线有构成岛形反转之势，同时又重新站牛熊线！！！

本周四指数延续我在节日间分析开盘二度跳空高开构成二次缺口，那么会否有三次缺口，有则说明此轮行情反转终结。

后市关注半年线压力。

     此时不要再去听信估值了，估值已经失言了，今天给大家普及下估值常识：

估值指标选择：市盈率PE只适用用于非周期性行业如制造业、服务业和消费类估值，不适用于周期性行业；市净率PB则适用于周期性性行业及重组类公司的估值；市销率PS更适合周期性行业业绩拐点时发现长线大牛股；那么高成长性的行业则适用于PEG（市盈增长比）来做估值标准，如中小板、创业板。

我们看到市盈率并不适合所有的股票与所有行业估值，相应的我们要区别对待。

这是所有中国证券人员从业资格考试及证券分析师考试必学必考的内容啊。

三、分类指数分析

      上证新综指（000017）方面，其走势与中证800基本一致，而最大的差别是是上证新综指目前仍在牛熊线下方，但经过节后两日的强势上攻，指数在23日已经了出趋势买入信号，同时发出底部信号。也就意味上证类股票发出买入或底部信号。我们把做为分类分析是最好的方法，千万不能把上证指数用来做为反应中国证券市的全面走势分析。

   顺便讲为什么国人喜欢用上证指数来判断大盘走势，一是中国股市最先是成立上交所，从上至管理层下至个人散户就养成看指数看上证指数的习惯思维或方式；其次是我们国内众多交易平台或行情软件上直接给大家提供的是上证指数；三是上交所股票相对发行较旱、代表国内传统国有大型企业较多，似乎大而多就能代表一切。

因此如果用上证指数来判断大势则应该保持谨慎操作为原则。虽然有做市资金运作上证50指数，但毕竟其指数也罢还是个股也罢前期涨幅很大，收益也高，获利盘回吐或调整仓位也是情形之中，当然其中个别强势股也只能做价差操作，难有更大波段投资机会，而对于中长期投资（红利投资者也就是高分红转增股票，来享受证券投资的真谛：享受上市公司的经营成果。并着眼未来一至三年投资）者则可以逢低布局。

   对此本人建议有反弹对前期获利丰厚的大盘股进行获利了结，毕竟年报陆续公布，未能能否持续上涨决定于年报业绩与年报分红。

对于业绩本人也普及下财务指标知识，判断主板公司业绩增长指标是主营（净利润）同比增长50%以上（中小创30%）才算是达到业绩增长（针对上一季度或年度）。

深圳综合指数（399106）

其走势正好落在080108之长期下降趋势线上方，并获得支撑止跌，未来关注在提示精明资金介入和底部构成形态股票。

正如上面所分析，深综指在开市首日22日便发出趋势线买入信号B，也同步发出底部构成信号。

也说明深证指数强于上证指数。

中小板综合指数399101方面本轮调整击穿了150911之中期上升趋势线，之后又击穿了20121205之长期上升趋势线，后市仍然关注是否在此企稳。尤其是操盘线买入信号是否发出。

同深综指走势及信号特征

创业板综合指数399102方面，本轮调整跌破150901与151215这下降楔形形态，后市关注是否在此企稳，仍然关注操盘线买入信号是否发出。

也是同深综指走势及信号特征。

从我们监测系统近期也有部分资金持续介入价值成长类股，因此对其中很多行业（能源、资源两大产业及银行、电子、计算机、传媒）与个股，大家可以关注国家产业政策从中进行布局超跌个股，尤其是未来三年有业绩预期的公司，兴许会成为三至五倍的大牛股哈

  股票组合建设：大小兼顾、新老达配、品牌+龙头

操作上通过上面对比分析，对于理性投资者我们建议关注目前市上谁最先走强（超跌低价），就应该配置哪类（政策支持、业绩可期，分红可盼、长期调整或底部）股票。

   重点配置17年年报业绩增长和18年一季度业绩增长的公司。

标准是主板公司主营（净利润）同比增长50%以上，才算是达到业绩增长（针对上一季度或年度）；中小创主营（净利润）同比增长30%以上，才算是达到业绩增长（针对上一季度或年度）。

  对于判断公司成长性、盈利能力与估值能力的分析指标在节日期间本人也发布相应博客里，请大家查看。

房地产——增持布局房屋租赁板块

目前我国的租赁市场还处于比较初期的阶段，行业集中度低，尚有可发展的空间。这次全国性的政策将直接利好现有的大型租赁企业，如世联行、昆百大等等。戴志峰表示，我国房屋租赁市场发展此前一直受到制约，一旦资产证券化手段放开，无论是现有的大型租赁企业还是传统开发商都将迎来一片新蓝海。

  而据链家研究院最近发布的《租赁市场系列研究报告》中的数据显示，美国、日本和英国和租赁人口占比分别是35%、33%和37%，而中国的租赁人口占比只有11.64%。链家研究院据此认为，目前租赁市场的容量较小，发展空间很大。

投资建议

  龙头房企值得关注以下三个方面：

  一是 政府出台租赁新政的意图在于促进“租赁双方平权”和“构建多层次住房供应体系”。就投资角度而言，我们看好租赁市场的发展机遇，建议关注与住宅租赁相关的世联行、万科；租赁管理领域的嘉宝集团以及在商业租赁市场较有影响的金融街和陆家嘴。

二是  租赁政策主要起预期引导的作用，将直接利好现有的住房租赁企业，但不会对主流房地产开发商形成伤害，反而会迎来新的蓝海，届时房企龙头将具备更大竞争力。建议关注具备“造城”能力的开发商，如世联行、万科、昆百大等，另外具备“造城”优势的开发商如保利、金地等公司也可关注。

三是  保障房建设经验丰富的龙头房企或国有企业和增量资源获取上具有显著优势，传统和新型模式的盈利兑现依然依托不动产的梳理规模。外部盈利模式的嫁接目前来看同资产管理高度相关，社区服务的进一步升级预期成为提升收入增长点的突破口。建议关注世联行、万科A、北京城建。

软件——关注分类软件布局

科技、媒体和通信(TMT)股票表现抢眼，进入2014年，基金、保险、私募、合格境外机构投资者(QFII)等机构投资者对信息软件股的兴趣不减。2014年1月份上市公司的调研记录显示，中邮创业、国金通用、华夏基金、国泰基金等机构投资者在密集调研信息软件股。

　　具体来看，1月24日，博时基金调研了榕基软件。1月23日，华宇软件的调研信息显示，中国平安资管、景顺投资、国金通用、云阳资本等机构一起调研了该公司。同一天，中邮创业、北京时间投资等机构一起调研了久其软件。1月21日，长信基金、国金通用、国泰基金、华商基金、银华基金等机构投资者组团调研了东方国信。1月20日，华夏基金、国泰基金等机构投资者一起调研了东华软件。

       据基金经理透露，目前基金等机构投资者之所以如此关注信息软件行业的上市公司，除了有国家信息安全方面的因素之外，从实体经济层面来看，随着移动互联网和互联网金融的发展，很多金融机构对于相关系统的开发更加重视。比如余额宝，就需要强大的IT系统支持，天弘基金对此的投入相当可观，作为该系统的开发者，金证股份无疑是受益者。广发基金、汇添富基金与苏宁合作的易付宝，华夏基金与腾讯合作的理财通，无疑都需要这方面的投入，为此提供服务的公司也会收益不菲。

　　从近期基金公布的2014年四季报来看，浪潮信息、中国软件、卫宁软件、东华软件、苏交科、东软集团等信息软件行业的上市公司也是富国基金、景顺长城、广发基金、宝盈基金等基金公司的重仓股。

     华西证券徐家富投资分析如下：

     首先是计算机系统软件方面关注中国软件、恒生电子、紫光股份、其中中间件中的东方通

    其次是关注计算机支撑软件中中的中国软件、网宿科技

   三是关注计算机嵌入式软件如超图软件、海隆软件、航天通信、广联达

   四是计算机工具类软件关注海隆软件、三五互联、顺网科技；

   五系统集成类软件如中国软件、东软集团、东华软件、海得控制、远光软件、海联讯、银之杰、银信科技、拓维信息、金证股份

   六是计算机技术服务类软件如新大陆、东华软件、卫宁软件、海联讯、华胜天成、久其软件、东方国信、东方通、安硕信息等

   七是计算机应用软件如时代出版、新大陆、东华软件、中国软件

   八是行业软件方面如华宇软件主要是从事电子政务系统的产品开发与服务，久其软件从事报表管理软件、电子政务软件、商业智能软件等管理软件的研究和开发，东方国信主要是提供完整的企业商业智能系统解决方案，包括软件产品开发与销售、技术服务和相应的系统集成，东华软件从事行业应用软件开发、计算机信息系统集成及相关服务业务。

　　另外医疗行业提供软件服务的卫宁软件、海虹控股、东软集团等上市公司也是基金等机构投资者关注的重点。同时，对于为智慧城市、智能交通提供解决方案的太极股份、数字政通、苏交科等