新能源——逢低介入风电板块

2016年，国家能源局采取了一系列政策措施，推动产业持续健康发展。制定了新能源发展战略，明确了风电发展的指导思想和战略目标，加快风电行业管理职能转变、简政放权，加强风电产业监测和评价体系建设，有序推进风电基地建设，采取有针对性的措施解决弃风限电问题，使风电产业继续保持了平稳较快发展势头。

　　据介绍，2014年国家能源局将进一步优化风电开发布局，积极推动海上风电开发建设，结合大气污染防治工作，加快推动清洁能源替代，有序推进承德风电基地二期项目、乌兰察布和锡林郭勒风电基地规划，利用哈密―郑州±800千伏输电线路开展“风火打捆”输电示范研究，积累风电消纳示范运行经验，对拟规划建设的12条大气污染防治输电通道开展风电消纳论证，努力促进风电产业持续健康发展。预计到2014年底，全国风电并网装机容量超过9000万千瓦，年发电量达到1750亿千瓦时。

    本人就此做如下产业链分析

    一是风电材料板块关注正海磁材、抚顺特钢

     二是风电叶片方面中材科技、天成控股、九顶新材、南风股份

   三是风电轮古方面关注吉金科技、大连重工

    四是风电齿轮方面关注银星能源、太原重工

    五是风电轴承方面关注湘电股份、龙溪股份、天马股份

    六是风电电机方面关注江特电机、大洋电机、佳电股份

    七是风电机组方面关注东方电气、科陆电子、东源电器、华锐风电

     八是风电电控变流器方面关注海得控制、九洲电气、金智科技

     九是风电塔架方面关注天顺风能、泰胜风能、大金重工

     十最后是海止风电方面金风科技、天顺风电、华锐风电、润帮股份

房地产——逢低介入地产物业板块

物业管理行业的起源可以追溯到19世纪60年代的英国。作为第三产业，物业管理在我国经历了从无到有、不断发展壮大的历程。20世纪80年代初，随着我国改革开放的国策实施，物业管理由香港地区引入，经历三十多年的发展，物业管理服务全面推进并广泛覆盖，在对扩大内需、解决就业、拉动经济增长发挥积极作用的同时，行业的经济效益、社会认知度、业主满意度和在国民经济和社会发展中的地位得到了不同程度的提高。此外，物业服务的全天候性，可有效防范犯罪、减少意外事故、配合社区活动开展等，从多个角度为促进社会的和谐发挥着积极的作用。 

　　根据中国物业管理协会的统计，2012年底我国物业服务业经营收入约3,000亿元。物业管理越来越显示出广阔的市场发展前景，被誉为现代社会的“朝阳产业”，该行业目前仍处于“成长期”的快速发展阶段。伴随着我国房地产开发行业的发展和城市化进程的逐步加大，我国物业管理行业也水涨船高，呈现出一片朝气蓬勃发展态势。2014年，代表行业整体发展水平的百强物业企业在管项目数量均值和在管项目总建筑面积都实现增长，在管项目建筑面积均值已达1,749 万平方米，同比增长15.7%，增速比2010 年高出6.7 个百分点；在管项目数量均值达94 个，较上年增长9个，同比增长10.9%。行业的发展呈现出进一步增长的态势。 

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下产业结构一体化分析：

首先，关注物业投资类公司如恒基地产、嘉里建设、太古地产、信和实业、招商局港口；

其次关注物业开发方面关注招商局地产；

三是关注物业销售类公司如恒隆地产、富力地产；

四是关注物业顺发恒业、保利地产、万科、皇庭国际、金隅股份、金科股份、长春经开、全新好、宁波中百、轻纺城、深物业、绿景控股。

五是关注物业租赁类地产公司如中国国贸、海泰发展、中青旅游、天房发展、外高桥、浦东金桥、陆家嘴、世茂股份、张江高科、北辰实业、东方市场、金融街、友利控股 、津滨发展、越秀金控、深物业、天业股份、长春经开。

有色金属——逢低布局铝业板块

   经过去年铝价筑底反弹，今年开年，沪铝先是以漫长的平台整理开头，进入2月随着下游需求释放，而之前关停产能一时还未回归，市场供需错配驱动铝价走出向上趋势。其中在4月，同样供给侧结构性改革压力较大的黑色系商品飙涨引发市场猜想，大宗商品出现一波投资热潮，铝市也成为资金关注重点，沪铝被拉涨较高至13000元/吨一线，累计自去年底部涨幅达到35.5%。在此背景下，交易所等监管部门通过提高保证金及手续费频频打出重拳为商品投资降温，较终商品的过度投机得到抑制，铝价投机涨幅回吐，价格回归市场供需面范畴。但进入5月，铝企复产及新投产能投产消息不断，再次引起供应量变到质变的担忧，叠加铝价上涨后技术面上有回调需求，铝价回落调整在61.8%黄金比例位遇到支撑。
　　
　　从基本面方面来看，上半年电解铝供需结构由于产能释放和季节性需求旺季将过去悄然转变，但下游需求点增长可观，铝材需求同比仍有可能增长，环比预计将小幅下滑。以目前掌握的供应端数据看，因原料供应偏紧和成本上升制约了上半年铝产能释放速度，下半年原料供应和电解铝产能预期保持增长，由于库存同期较低，库存蓄水池作用将延缓一定的供需矛盾。下半年基本面偏弱但离供需拐点还有一段距离，铝价受影响承压但再像去年的大跌应该不会出现。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下产业链分析：

首先关注铝开采类公司如云铝股份；

其次关注铝冶炼类公司如云铝股份、焦作万方；

三是关注铝加工类公司如中国铝业、焦作万方、云铝股份、南山名业、四通新材、明泰铝业、利源精制、丽岛新材。

四是关注铝产品类公司（见铝业板块分类分析）

互联网——产业链一体化分析

互联网始于1969年的美国，又称因特网。是美军在ARPA（阿帕网，美国国防部研究计划署）制定的协定下将美国西南部的大学UCLA（加利福尼亚大学洛杉矶分校）、Stanford ResearchInstitute（斯坦福大学研究学院）、UCSB（加利福尼亚大学）和UniversityofUtah（犹他州大学）的四台主要的计算机连接起来。这个协定由剑桥大学的BBN和MA执行，在1969年12月开始联机。

国际互联网（^[1] Internetwork，简称internet），始于1969年的美国，又称因特网，是全球性的网络，是一种公用信息的载体，是大众传媒的一种。具有快捷性、普及性，是现今最流行、最受欢迎的传媒之一。这种大众^[2] 传媒比以往的任何一种通讯媒体都要快。互联网是由一些使用公用语言互相通信的计算机连接而成的网络，即广域网、局域网及单机按照一定的通讯协议组成的国际计算机网络。^[1] 

互联网、因特网、万维网三者的关系是：互联网包含因特网，因特网包含万维网，凡是能彼此通信的设备组成的网络就叫互联网。所以，即使仅有两台机器，不论用何种技术使其彼此通信，也叫互联网。国际标准的互联网写法是Internet，字母i一定要大写！因特网是互联网的一种。因特网可不是仅有两台机器组成的互联网，它是由上千万台设备组成的互联网。因特网使用TCP/IP协议让不同的设备可以彼此通信。但使用TCP/IP协议的网络并不一定是因特网，一个局域网也可以使用TCP/IP协议。判断自己是否接入的是因特网，首先是看自己电脑是否安装了 TCP/IP协议，其次看是否拥有一个公网地址（所谓公网地址，就是所有私网地址以外的地址）。

互联网的功能：

通讯（即时通讯，电邮，**，百度HI）

社交（facebook，微博，人人，**空间，博客，论坛）

网上贸易（网购，售票，转账汇款，工农贸易）

云端化服务（网盘，笔记，资源，计算等）

资源的共享化（电子市场，门户资源，论坛资源等，媒体（视频、音乐、文档）、游戏，信息）

服务对象化（互联网电视直播媒体，数据以及维护服务，物联网，网络营销，流量，流量nnt等

在此，本人就A股市场中互联网行业公司的产业链做如下分析：

一互联网设备方面关注华资实业、浙大网新

二互联网接入方面关注鹏博士、二三四五

三互联网数据中心方面关注博博士、网宿科技、光环新网

四互联网系统集成华东电脑

五互联网平台服务商：网宿科技、光环新网、苏宁云商、（其他五家公司索取电话）、暴风影音

六互联网网站公司如东方财富、同花顺、生意宝、三五互联、郎马信息、大智慧、光线传媒、天几科技、易联众、时代出版、浙大网新

七互联网监管方面关注拓尔思、兰盾股份、任子行、天几科技、数码视讯

八互联网服务类公司三六五网、光环新网、综艺股份、同花顺、大智慧、东方财富、乐视网、百视通、二六三、二三四五、苏宁去商、任子行、梅泰诺、顺网科技

人工智能——八个重点发展方向

据BusinessInsider网站报道，自动提款机改变了银行服务的方式，而便携式计算机可以被使用者随意带到办公室和家里使用。在未来十年之内，机器人和人工智能还将会对一系列行业的发展产生影响。
   到2025年，机器人和人工智能的应用能够实现汽车无人自动驾驶，机器人管家可以在主人回家之前把家里打扫干净，而个人金融顾问则能够自动为用户完成投资计划。
   到时候全球至少有90个国家会使用无人驾驶飞行器，未来战争更多的将转变为无人机的战争。
   美林证券去年11月推出一份长达300页的预测报告，未来五年之内全球机器人和人工智能市场的价值就会从280亿美元猛增至1500亿美元以上。
   不可否认的是机器人（无人机）和人工智能的使用还存在颇多争议。得益于在上述领域投资巨大，中国、日本、美国和韩国在以下8大行业中将会迎来巨大的变革。
   预测结果及目前国内相关度高的上市公司：
1汽车

未来五年内，大部分新车将成为更为智能的“互联汽车”。到2025年，大约有10%的新车将完全实现无人自动驾驶。包括谷歌和特斯拉在内的部分企业眼下正在研发自动驾驶汽车，而日本即将开始对“机器人出租车”进行使用测试，这种出租车将会在2020年东京奥运会期间承担起运输任务。

我们建议关注智能汽车领域净资产质量高的十大公司如润和软件、荣之联、宁波华祥、欧菲光、京威股份、北京君正、索菱股份、科大讯飞、天奇股份。

2金融

金融领域的最大变革在于传统的投资专家将被机器人金融顾问所取代。到2020年，全球金融市场 将会有价值2.2万亿美元的投资活动由人工智能计算机完成，这些计算机拥有对市场变化发展学习和理解的功能。在机器人和人工智能技术的影响之下，金融业的发展模式将由高频交易和复杂算法向全自动资金管理转变。

我们建议关注金融理财类公司如同花顺、及具有人工智能的兰色光标

3医疗保健

未来的医院将利用机器人完成各方面的工作，从关键性手术到照顾残障病人等等。2000年时全球大约有1000台手术是由机器人辅助参与的，而到2014年这一数字猛增至57万台，而在未来还会继续增加。科技的应用将有效弥受训补医疗人员的短缺。

医疗机器人方面关注楚天科技、GQY视讯

4制造业

目前全世界有10%的制造工作由机器人完成，随着机器人成本的降低，这一比例在未来十年内将上升至45%。制造机器人的功能也越来越强大，尽管有部分制造工作还需要人工完成，但诸如富士康这样的公司已经投资研发机器人来替代人手组装iPhone中的细小零件。

建议关注工业机器人净资产十大公司如地尔汉宇、上海机电、机器人、长荣股份、智云股份、科达智能、均胜电子、中航重机、GQY视讯

5农业

机器人和人工智能在对于农业发展的改变也显而易见。未来将会有更多无人驾驶的拖拉机、无人机和挤奶机出现在农场里。到2025年，农民可以利用人工智能技术和大数据分析手段来优化农作物的产量。

农业无人机方面目前我们建议关注通裕重工、芭田股份

6服务业

伴随着越来越多个人定制化机器人的诞生，服务行业发展前景也将迎来巨大的变革。机器人的加入可以替代人类承担更多简单单调、危险又或是繁琐的工作。现今最好的应用实例就包括Roomba扫地机器人等等。

服务机器人方面本人（xjf403284808）建议关注海源机械、三丰智能、天奇股份、汇川技术、亚威股份、南京熊猫、瑞凌股份、冠昊生物

7人工智能

到2024年，人工智能技术市场价值或达到430亿美元。在2040年至2050年之间，完全人工智能（即一台计算机能够真正地模仿人类思维的技术）有5成左右的机会可以实现，到2075年这一可能性将上升到9成。

人工智能方面建议关注十大高净产公司如地尔汉宇、海源机械、中航重机、高德红外、东睦股份、华工科技、兰英装备、兰色光标、昆仑万维。

8航空航天和国防

如今全世界大约有90个国家使用无人机，其中30个国家使用武装无人机。未来五年内，全球商用和军用无人机的数量预计将增长2倍。与此同时，陆地用全自动军用汽车和机器人也正在研发之中。

军事机器人方面我们建议关注GQY视讯; 无人机方面关注贵航股份、航天电子、中航机电、中国卫星、北方导航。

服装——逢低介入服装产业链板块

服装行业是我国国民经济的重要组成部分，也是我国具有国际影响力的传统优势产业，在具有巨大市场空间与广阔发展前景的同时，形成了从上游纤维加工 到研发设计、成衣制造、营销渠道、品牌管理等一系列不断完善的产业体系

在市场规模方面，目前我国已成为全球大的纺织品服装生产国、出口国及 消费国。2014 年我国规模以上企业的服装产量达 299.21 亿件1，同比增长10.41%；同期，我国服装及衣着附件出口约 1,862.85 亿美元1。在消费领域，2014 年我国限额以上批发零售业中服装类商品的零售总额为 8,935.80 亿元，同比增长 9.24%2。

    在发展前景方面，随着人民生活水平的改善与人均收入的提高，我国居民用于衣着类消费的支出将保持稳定增长。同时，我国城镇居民与农村居民的人均衣 着支出也存在较大差距。国家统计局数据显示，2014 年，全国城镇居民人均衣 着类支出水平由 2013 年的 1,553.70 元增长到 2014 年的 1,627.20 元，年增长率 4.73%；农村居民人均衣着类支出水平由 2013 年的 453.80 元增长到 2014 年的 510.40 元，年增长率 12.47%。城镇化建设的推进与农村居民收入的提升，将从 城镇与农村两个方面为服装行业带来更多的消费需求。

    未来，随着国民经济与居民收入的持续增长，以及扩大内需与城镇化建设政策的稳步推进，我国居民消费规模将继续保持长期、稳步的增长，服装行业也将 迎来更加广阔的发展前景。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下产业链分析：

首先关注服装研发类公司如歌力思、商赢环球、哈森股份、汇洁股份、步森股份、摩登大道；

其次是服装设计类公司如江浙东方、摩登大道、美帮服饰、奥康国际、汇洁股份、柏保龙、步森股份；

三是关注服装生产的歌力思、美年健康、步森股份、中银绒业、商赢环球；

四是服装销售方面的步森股份、摩登大道、美帮服饰；

五是服装电商方面的跨境通、红蜻蜓、星期六、摩登大道、奥康国

航天板块+长线介入卫星产业链板块

分析我国卫星应用产业链

由于卫星应用涉及众多不同的领域，而各个领域在应用方面又有着较大的区别，如卫星通信、卫星导航等，应用产业链相对较为复杂。因此，下图是简化的卫星应用产业链结构图，仅勾画出应用产业链的大致轮廓。

从下图可以看出，卫星应用产业上游主要涉及卫星的制造、卫星的发射、卫星地面设备与网络的建设；下游产业链涉及众多领域，其中在交通、通信和测绘等领域的应用较为普及。

卫星应用及运营涵盖面较广：包括消费服务（指卫星电视、卫星音频广播和卫星宽带等业务）、卫星固定服务、卫星移动服务、遥感业务和航天飞行管理服务。

按技术领域和服务方式分，包括卫星通信、卫星导航和卫星遥感等。

图表1：卫星应用产业链分析图

分析中国卫星应用行业发展现状

据《2014-2018年中国卫星应用行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》前瞻数据显示：目前，中国已经有80余颗通信、遥感、导航卫星在轨稳定运行，这些卫星广泛的应用于我国经济建设的各个领域，为我国地面基础设施的运营提供了有效的支撑。预计，到2020年，我国在轨航天器数量将超过200颗，占全球在轨航天器总数20%左右；年均发射数量达到30次左右，占全球发射数量30%左右。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下产业链分析：

首先，关注卫星研的北京城建；

其次关注卫星制造中国卫星、北京城建；

三是关注卫星地面设备方面的中国卫星、北斗星通、振芯科技、华力创通；

四是关注卫星数据接收的北京城建；

五是关注卫星终端的同洲电子、东方明珠、南京熊猫；

六是卫星发射的航天电子、航天动力。

七是关注卫星运营的航天信息、海格通信、中海达、四川九洲、北讯集团

电力设备——逢低布局配电网板块

国家能源局下发了《配电网建设改造行动计划(2015-2020年)》，2015 年投资不低于3000亿元，十三五期间累计投资不低于1.7万亿元。配电网作为关乎民生的重要公共基础设施，建设的投入一直不足，近年发展虽然取得了一定成效，但用电水平比国际先进水平仍有差距。同时今年以来宏观经济出现L形走势，增长的压力比较大，配电网加大投入兼顾保障民生和拉动投资的双重效果，经过多年的呼唤政策终于落地。

　　《计划》中规划到2020年，中心城市、城镇地区、乡村及偏远地区的供电可靠性分别达到99.99%、99.88%和99.72%；加快建设现代配电网，推进配电自动化和智能用电信息采集系统建设，实现配网的可观可控，满足新能源、分布电源、电动汽车多元化负荷发展需求。

　　2015年追加投资重点在“农配网”

　　国家电网公司于7月上旬召开的加快推进农网改造升级工程动员部署会，将在年初已安排902亿元农网投资的基础上，新增农网改造升级工程投资674亿元，全年国家电网农网改造升级投资将达1576亿元，农网投资规模创历史新高，再加上南网和其他地方电网的农网投资，我们判断全国3000亿元的配网投资中农网将占70%以上。由此可见2015年追加的投资主要在农配网上，农配网的主要问题在于供电能力不足，变压器容量不足，供电电压偏低，所以我们预计后续电网公司将加大一次设备的采购力度，配网一次设备将占追加农配网投资的20%~25%，主要设备包括配电变压器、开闭所、柱上断路器、箱式变电站、环网柜

加强配网智能化建设

　　与传统配电系统相比，由于分布式电源、微网、储能装置的大量接入及智能化用电装备的应用，智能配电系统更加复杂，对安全可靠性、供电质量等要求更高。《计划》要求对于新能源，要推广应用发电功率预测技术；对于分布式电源，要满足即插即用的并网设备技术；对于智能电表，要建设智能计量系统，支撑电网与用户的互动；对于微网，要有序开展微电网示范应用；对于能源互联平台，要实现能源和信息的双向流动，促进能源和信息的融合。我们看好智能化配网为上述细分产业带来的支撑作用，为后续各种形式的能源互联网打下基础，特别是已经成型并开始吸纳用户的能源互联平台，将依托更先进的配网开拓更多元化的业务，逐步成为更加综合性的用电服务商。

　　电网设备企业上半年业绩极差，此次大幅追加投资，预计四季度将有所改善，配网业务占比高的企业明年将有较好的增长。从国家电网公司集中规模招标的总量来看，在今年已经发布公告的四批招标中，总量至少持平于去年同期，同时招标规则并未出现大幅调整，所以电力设备企业今年上半年都是订单不少，但是交付极少的尴尬局面。此次国网大幅追加投资后，我们认为现有的投资项目有望加快进度，同时此次追加投资明确要求明年7月完成投资，预计项目启动会很快。预测下半年，尤其是四季度电力设备企业的业绩将会有所好转，尽管今年全年依然改变不了整体业绩下滑趋势，但是最差的时候已经过去，明年电网设备企业将有较好的增长。

　　投资建议和策略

　　我们认为配网板块将迎来较好的中长期投资机会，建议关注三条主线：

　　首先，“农配网”投资额大幅提升短期内利好配网一次设备厂家，配电变压器、开闭所、柱上断路器、箱式变电站、环网柜等一次设备作为配网的主要组成设备在采购规模上会有较大提升，重点推荐北京科锐、合纵科技；

　　其次，配电自动化企业和二次企业，也将作为配网智能化提升的受益者，尽管相关电力设备公司中报业绩很差，但我们认为已经在预期之中，国网积极行动接近翻倍的比例追加投资，预期下半年业绩将有所改善，四季度迎来发展的拐点，重点推荐国电南瑞、许继电气；

　　最后，远期推荐用户侧重能源互联网板块，随着电改配套文件的逐步落地和配网投资的大幅提升，用电服务业务将迎来新的大格局，重点推荐智光电气、新联电子。此外考虑相关上市公司的配网业务占比、公司行业地位和弹性的对比，我们同时建议重点关注置信电气、双杰电气、森源电气、鲁亿通、华仪电气；四方股份、长园集团、积成电子、金智科技、中恒电气、积成电子。

房地产——回调之后增持介入二线地产

中国房地产行业是改革开放经济发展的重要贡献者，成长出一批千亿市场的上市公司。二线房地产布局相对较晚，资金规模、运营模式多少都在效仿一线地产商。二线地产股是指成长性比较好，规模相对大型房地产企业小，A股市场房地产企业，二线地产股票走势如何？跟随小编一起来看看技术走势。

　　二线地产股票有多少只

　　A股上市房地产企业共140家，上千亿市场的公司有2家分别是万科A(000002)、保利地产(600048) ，最小市场不足20亿。主营为房地产的二线地产股票不多，代表性的股票分别是中粮地产(000031) 、中华企业(600675) 、 张江高科(600895) 、北京城建(600266) 、新黄浦(600638) 、上实发展(600748) 、泛海建设、广汇能源(600256) 股、陆家嘴(600663) 、苏宁环球(000718) 、浦东金桥(600639) 、泛海控股、宝安地产(000040) 、泰禾集团(000732) 、嘉凯城(000918) 等

运输物流——长线介入物流智能化板块

在工业4.0的大背景下，智能物流是工业4.0的三大主题之一；在电商大发展的背景下，销售物流是电商生产力的体现，同时对物流提出了更多要求：时效性更高、端点更多、业务标准更高、成本更低。

      物流自动化需求迫切。物流行业快速增长，物流总额近7年复合增速16%，固定资产投资近2014年复合增速20%。与此同时，我国物流费用却居高不下，2014年社会物流总费用达到10.6万亿，与GDP的比率为16.6%，美国物流费用占GDP比重只有8.2%，全球均值11.7%。

　　 从投资回收周期来看，随着人工成本、土地成本增加和物流技术的进步、物流装备成本降低，物流中心投资3-5年可以收回成本。

　　 国外物流系统投资仍保持较快速增长。国外物流系统技术不断进步，从自动化到信息化到无人化的配送中心，随着技术进步，需求不断被激发出来。目前，全球前20家物流系统集成商主要集中在欧洲、美国和日本。

　　 国内智能物流系统市场迅速发展。物流系统主要包括物流工程建设项目中的由仓库、输送、拣选、搬送、软件、及项目规划等软硬件集成的系统。预计2015年市场规模在600 亿元左右，近十年保持20%左右的增速。其中，自动化分拣系统预计增速超过35%。从渗透率来看，国内智能物流系统平均渗透率在20%左右，而电商快递行业的渗透率低于20%。而成长性行业的最佳投资阶段是其渗透率从10%向50%发展的阶段。

　　 电商快递物流智能化迎来千亿大市场。我们将电商分为平台类电商、品牌类电商、垂直类电商和第三方物流服务商来分析电商物流系统投资规模，预计未来3-5年市场空间超过300亿元；快递在电商的推动下快速增长，服务倒逼、资本介入成为未来快递物流系统投资的重要推动力量，预计来3-5年市场空间超过400亿元。

物流系统在我国处于发展初期，市场空间巨大，目前正是国内厂商突破技术瓶颈，积累项目经验从简单设备生产向物流系统整体解决方案提供商升级的时期。

许多上市公司积极布局介入物流系统行业，我们看好具备智能物流系统整体解决方案规划能力的软硬件一体化提供商：

软控股份、山东威达、东杰智能、天奇股份、中集集团以及新三板上市的德马科技。

其他重点关注：诺力股份、永创智能。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下产业链分析分析：

首先关注物流软件方面的三力士；

其次物流硬件方面的三力士

三是关注物流数据方面的三力士；

四是关注物流车联网方面的川大智胜、皖通科技、中远海科、杰顺科技、易华录、银江股份、启明信息、四维图新、北斗星通、合众思壮、超图软件、新大陆、新南洋、新国都。

五是关注物流物联网方面上海贝、士兰微、通富微电、长电科技、歌尔股份、大立科技、航天机电、大华股份；

六是关注物流仓储自动化方面机器人、天奇股份、三丰智能、华昌达、音飞存储。

七是物流装备方面的东杰智能、吴通控股。

医疗服务——增持介入医疗检测板块

医学检验技术就业前景如下，在当下，医学检验在我国得到了快速发展，不断建立的新的检验技术如生化检验中的酶促速率法分析技术、临床检验中的干化学试纸条法检测、免疫检验中的放射免疫、酶免疫及化学发光、微生物检验中的全自动鉴定技术和最近发展起来的以聚合酶链反应为代表的分子生物学新技术，使检测方法的灵敏度不断提高，特异性越来越好，检测结果也更加准确可靠。检验仪器的迅速发展在医学检验领域更是惹人注目，生化、临床检验、免疫学和微生物学检验中的部分项目已实现了全自动或半自动化。医学检验技术就业前景医学检验技术的进步和设备的更新换代，对许多疾病的诊断、治疗监测和预后评估都起着越来越重要的作用。过去临床检验科室一直被看作是医院的辅助科室，只对临床部门起"辅助"作用。而目前检验科室已经成为各医院很重要的一个部门。衡量一个医院整体水平的高低，其中很重要的一方面就是这个医院的检验部门可以检测多少项目、检测的水平如何，以及所应用的技术手段是否先进。另外，随着检测技术的不断发展，检测项目的逐步增多，临床疾病的诊断对医学检验项目的依赖愈加明显。因此，检验学科及其相关部门在现代医学中的地位和作用已经越来越受到重视。

     医学检验的快速发展对医学检验人才提出了更高的要求，使得医学检验专业成为当今医学教育中发展最快的专业之一。

     综上所诉，医学检验专业是一个比较新型的医学专业，就现在的就业前景来看，社会非常需要医学检验方面的人才，无论是临床检验还是卫生检验都急需这样的人才，它不像临床专业那样人多，没有高的文凭很难找到一份理想的工作，即使找到了，工作好累而且工资也不比医学检验高多少，而医学检验的工作既好找而且工资待遇也很高，工作时也不是很累，也不会像临床专业的要肩负那么重的责任和风险，所以医学检验的就业前景是很可观的。

对此，就医疗检验检测领域做如下产业链分析：

首先关注医疗检测技术类公司：达安基因、千山药机、博辉创新、迪巡诊断、理帮仪器、千源制药、明德生物（新三板）

其次关注医疗检测设备类公司博辉创新、理帮仪器、科华生物、大恒科技、九安医疗、迪瑞医疗、九强生物、九安医疗、阳普医疗、百傲科技(新三板)

三是关注医疗试剂类公司如达安基因、科华生物、安科生物、新华医疗、三诺 生物、迪瑞诊断、美康生物、阳普医疗、智飞生物、我武生物、九强生物、安科生物、丰汇医学、百博生物、明德生物、百傲科技（后四只是新三板）

四是医疗检测诊断服务类公司如双路药业、大恒科技、聚光科技、天瑞仪器、新开源、华测检测、福瑞医疗、益善生物（新三板）

建材——逢低介入板材板块

解释

板材的最早是木工用的实木板，用做打制家具或其他生活设施，在科技发展的现今板材的定义很广泛，在家具制造、建筑业、加工业等都有不同材质的板材。

分类

板材有：实木板、大芯板、竹拼板、密度板、饰面板、细芯板、指接板、三聚氰胺板、防水板、石膏板、水泥板、免漆板、烤漆板、刨花板等。

板材按材质分类可分为实木板、人造板两大类；按成型分类可分为实心板、夹板、纤维板、装饰面板、防火板、刨花板等等。

具体如下

实木板

顾名思义，实木板就是采用完整的木材制成的木板材。这些板材坚固耐用、纹路自然，是装修中优中之选。但由于此类板材造价高，而且施工工艺要求高，在装修中使用反而并不多。实木板一般按照板材实质名称分类，没有统一的标准规格。除了地板和门扇会使用实木板外，一般我们所使用的板材都是人工加工出来的人造板。

夹板

夹板，也称胶合板、行内俗称细芯板。由三层或多层一毫米厚的单板或薄板胶贴热压制而成。是目前手工制作家具最为常用的材料。夹板一般分为3厘板、5厘板、9厘板、12厘板、15厘板和18厘板六种规格(1厘即为1mm)。

装饰面板

装饰面板，俗称面板，是将实木板精密刨切成厚度为0.2cm左右的微薄木皮，以夹板为基材，经过胶粘工艺制做而成的具有单面装饰作用的装饰板材。它是夹板存在的特殊方式，厚度为3厘。

细木工板

细木工板，俗称大芯板。大芯板是由两片单板中间粘压拼接木板而成。大芯板的价格比细芯板要便宜，其竖向(以芯材走向区分)抗弯压强度差，但横向抗弯压强度较高。

刨花板

刨花板是用木材碎料为主要原料，再渗加胶水，添加剂经压制而成的薄型板材。按压制方法可分为挤压刨花板、平压刨花板二类。此类板材主要优点是价格极其便宜。其缺点也很明显：强度极差。一般不适宜制作较大型或者有力学要求的家私。

密度板

密度板，也称纤维板。是以木质纤维或其他植物纤维为原料，施加脲醛树脂或其他适用的胶粘剂制成的人造板材，按其密度的不同，分为高密度板、中密度板、低密度板。密度板由于质软耐冲击，也容易再加工。在国外，密度板是制作家私的一种良好材料，但由于国家关于高度板的标准比国际的标准低数倍，所以，密度板在我国的使用质量还有待提高。

防火板

防火板是采用硅质材料或钙质材料为主要原料，与一定比例的纤维材料、轻质骨料、黏合剂和化学添加剂混合，经蒸压技术制成的装饰板材。是越来越多使用的一种新型材料，其使用不仅仅是因为防火的因素。防火板的施工对于粘贴胶水的要求比较高，质量较好的防火板价格比装饰面板也要贵。防火板的厚度一般为0.8mm、1mm和1.2mm。

三聚氰胺板

三聚氰胺板，全称是三聚氰胺浸渍胶膜纸饰面人造板，是一种墙面装饰材料。其制造过程是将带有不同颜色或纹理的纸放入三聚氰胺树脂胶粘剂中浸泡，然后干燥到一定固化程度，将其铺装在刨花板、中密度纤维板或硬质纤维板表面，经热压而成的装饰板。

碎木板

是用木材加工的边角作余料，经切碎、干燥、挂胶、热压而成。

木丝板

又名万利板，是利用木材的下脚料，经机器刨扬木丝，经过化学溶液的浸透，然后掺和水泥，入模成型加压、凝固、干燥而成。

胶合板

胶合板是由三层以上单板胶合而成，共分阔叶树材胶一合板和针叶树材胶胶合板两种。

木塑板

木塑板材是采用热熔塑胶，包括聚乙烯、聚丙烯、聚氯乙烯作为胶粘剂，用木质粉料如木材、农植物秸杆、农植物壳类物粉料为填充料，通过先进的工艺设备生产出的高科技产品。其制品拉伸强度、弯曲强度、弯曲模量、冲击强度、维卡软化温度均达到或优于国际先进标准。

本次就各类板类上市公司做如下分析

一是建材胶合板方面关注兔宝宝、丰林集团

二是建材刨花板方面关注吉林森工、国栋建设

三是建材人造板方面关注永安林业、ST景谷

四是建材石膏板方面关注北新建材

五是建材塑料板方面关注大元股份

五是建材太空板方面关注太空板业

六是建材纤维板方面关注大亚股份、威华股份、平谭发展、升达林业、丰林集团

七是建材有机涂层板方面关注的杨子新材

八是建材装饰面板的兔宝宝

九是建材地板方面的复合地板的德尔家居；实木地板的如德尔家居、科免木业、大亚科技；实木地板的大亚科技、升达林业

建议重点关注本年度业绩预期盈增长的公司如德尔未来、威华股份、兔宝宝、太空板业、升达林业、上海机电、商赢环球

有色金属——逢低介入铝业板块

  经过去年铝价筑底反弹，今年开年，沪铝先是以漫长的平台整理开头，进入2月随着下游需求释放，而之前关停产能一时还未回归，市场供需错配驱动铝价走出向上趋势。其中在4月，同样供给侧结构性改革压力较大的黑色系商品飙涨引发市场猜想，大宗商品出现一波投资热潮，铝市也成为资金关注重点，沪铝被拉涨较高至13000元/吨一线，累计自去年底部涨幅达到35.5%。在此背景下，交易所等监管部门通过提高保证金及手续费频频打出重拳为商品投资降温，较终商品的过度投机得到抑制，铝价投机涨幅回吐，价格回归市场供需面范畴。但进入5月，铝企复产及新投产能投产消息不断，再次引起供应量变到质变的担忧，叠加铝价上涨后技术面上有回调需求，铝价回落调整在61.8%黄金比例位遇到支撑。
　　
　　从基本面方面来看，上半年电解铝供需结构由于产能释放和季节性需求旺季将过去悄然转变，但下游需求点增长可观，铝材需求同比仍有可能增长，环比预计将小幅下滑。以目前掌握的供应端数据看，因原料供应偏紧和成本上升制约了上半年铝产能释放速度，下半年原料供应和电解铝产能预期保持增长，由于库存同期较低，库存蓄水池作用将延缓一定的供需矛盾。下半年基本面偏弱但离供需拐点还有一段距离，铝价受影响承压但再像去年的大跌应该不会出现。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下产业链分析：

首先关注铝开采类公司如云铝股份；

其次关注铝冶炼类公司如云铝股份、焦作万方；

三是关注铝加工类公司如中国铝业、焦作万方、云铝股份、南山名业、四通新材、明泰铝业、利源精制、丽岛新材。

四是关注铝产品类公司（见铝业板块分类分析）

航天军工——逢低介入科工集团板块

中国航天科工集团公司完成了公司制改制及更名。中国航天科工集团公司已由全民所有制企业整体改制为国有独资公司，企业名称由“中国航天科工集团公司”变更为“中国航天科工集团有限公司”。改制后，企业注册资本由72.03亿元变更为180亿元。

　　业内人士表示，军转民”、“民参军”均对航天科技形成利好。目前公司军工产业占比并大，未来空间大。借助军工院所改制，后续会尝试将具备竞争力的军工产品和核心技术通过“军转民”，转化到民用领域。同时，探索将公司传感器方面的优势转化到军用领域。航天科技总经理胡发兴近日表示，随着军工科研院所改制的推进，航天科技作为航天三院唯一一家上市公司，大股东与航天科技主业相关的军工资产将陆续注入。

　　中国航天科工集团旗下目前拥有6家A股上市公司：

　　航天长峰

　　公司是以中国航天高端技术和应用成果为基础，航天军工企业为背景的高科技上市公司，中国航天科工防御技术研究院(中国航天科工二院)为大股东，中国航天科工集团公司为其实际控制人。业务领域涉及平安城市、智慧城市、大型活动安保科技系统、应急反恐、国土边防、公安警务信息化、信息安全、安全生产、医疗器械、医疗信息化、数字一体化手术室与洁净手术室工程以及环保工程等多个业务领域。航天长峰（600855）是国内相关市场技术咨询、系统集成、产品提供运营服务等总体实力领先的总承包商、营销商和服务提供商。

　　航天信息

　　公司是由中国航天科工集团公司(以下简称集团公司)控股、以信息安全为核心技术的IT行业高新技术国有上市公司，于2000年11月1日成立，2003年7月11日在A股市场成功挂牌上市，是中国IT行业最具影响力的上市公司之一。面对国家信息化建设的发展机遇，航天信息（600271）积极贯彻集团公司“大防务、大安全”的发展理念，依托航天的技术优势、人才优势和组织大型工程的丰富经验，重点聚焦IT民用领域，业务领域涉及政府及行业信息化，重点发展税务、政务、公安、交通、金融、广电、教育等行业的信息化市场，并积极拓展企业的信息化市场。

　　航天科技

　　公司成立于1998年，中国航天科工集团公司所属飞航技术研究院(中国航天科工三院)为第一大股东。下属哈尔滨分公司、北京航天益来电子科技有限公司和山东泰瑞风华汽车电子有限公司三家子分公司。公司现以航天飞行器和汽车电子产品制造、资本经营为核心业务，形成了以军品检测设备、汽车电子仪表、行使记录仪、烟气排放连续在线监测系统、环保脱硫产品等产品组成的完备行业产品体系，未来将逐步形成以军民两用智能机器人、环保新能源装备设计与制造为主业的经营发展战略体系。

　　航天晨光

　　公司成立于1999年9月30日，公司注册资本38928.36万元。公司前身为中国近代民族工业的摇篮——1865年于清朝洋务运动中创建的金陵机器制造局，现为中国航天科工集团公司所属大型综合装备制造业企业。在南京、北京、上海、重庆、沈阳等城市建有9大工业园区，拥有9家产品经营分公司和12家与美国、日本、韩国、丹麦等国家合资控股子公司以及4家参股公司，并在香港驻有一家全资子公司，形成了以装备制造为主业，车类、管类、工程机械类、艺术制像类、压力容器类五大类产品为支柱。

　　航天电器

　　公司成立于2001年12月30日，中国航天科工集团公司所属O六一基地控股，前身为国营朝晖电器厂和国营朝阳电器厂，是"全国五一劳动奖状"获得者，中国电子元件百强企业，中国市场电子元件领军厂商，2007年被认定为"国家级企业技术中心"，2009年被认定为"国家火炬计划重点高新技术企业"。主要从事高端继电器、连接器和组件线缆的研制生产和技术服务，是我国电子元器件行业高端领域、高端产品研制生产的主要企业之一。公司跨地域、集团化经营，分别在上海、苏州、泰州和遵义设有子公司。

　　航天通信

　　航天通信（600677）是中国航天科工集团公司控股的上市公司。公司股票为道琼斯中国指数股，公司现有控股企业17家，另外计划通过资产运营再控股5-10家，业务遍及全国。公司占地面积146.56万平方米，总资产21.75亿元，净资产5.35亿元，员工15000余人。公司下属企业有沈阳航天新乐有限责任公司、沈阳航天新星机电有限公司、成都航天通信设备有限公司、沈阳航天机械有限责任公司、绵阳航天通信设备有限公司等，产品包括：以有线、无线通信设备、近程防御系统产品、技术的研发、制造等。

卫星——长线介入卫星导航板块

全球卫星导航系统（GNSS），就是GPS技术在导航通讯领域的最新应用系统。卫星导航全球性大众化民用，刚刚开始，有百种应用类型。

卫星导航的生命期至少还有50年，GPS概念的提出已有三十年，真正应用只有十来年，现在GPS现代化，GPS III新阶段，延续到2020年。GPS国际协会已统计出GPS的117种不同类型的应用。蜂窝通信的集成和汽车应用还是当前最大的两个市场。卫星导航系统已经在大量应用中广泛使用，而且总的发展趋势是为实时应用提供高精度服务。

GPS应用:精细农业、科学研究(野外生物学、气象学、地球科学)、环境监测、突发事件和灾害评估、安全保障、天体与建筑工程和自然资源分析的定位。卫星导航系统为人类带来了巨大的社会和经济效益，迄今，比较完善的卫星导航系统已经有美国GPS和俄罗斯GLOMSS系统,欧洲计划推出自己的卫星导航系统Galileo。

其分类：

1. 航空 欧洲的Galileo便是新建的全球导航星座，它与GPS配合起来，可以大大提高导航卫星的可用性，使单一的GPS市区可用性从55%提高到GPS/Galileo共用时的95%。GPS技术建立广域增强系统(WAAS)逐步代替原先的微波着陆/仪表着陆系统，美国的WAAS系统计划在2003年下半年运营，地面改正数据可以通过静地卫星转发给飞机。
   2. 航海 卫星导航接收机广泛地用于海上行驶的各类船只，DGPS则广泛地用于沿岸与进港，以及内河行驶的船只，精度可达到2-3m。在卫星导航接收机与无线通信手段集成后，该系统便成为一个位置报告系统和紧急救援系统。许多渔船将GPS与雷达和鱼探器结合在一起，产生明显的经济效益。
   3. 通信与导航的融合 卫星导航接收机与无线电通信机的结合是自然发生的，这种融合产生的意义是非常深远的。实际上，这是移动计算机(PDA)、蜂窝电话和GPS接收机的系统集成和完美整合。
   4. 人员跟踪 个人跟踪的应用需求与E911这类导航手机或称定位手机思路相似，但其产品类型和主要功能定位则与它们大相径庭。首先要求其体积和功耗要小，便于隐藏或佩带，如手表之类。其应用功能可以由中心加以激活或启动，以利于获取佩带者所在位置。
   5. 消费娱乐 徒步旅行者、猎人、越野滑雪者，野外工作人员和户外活动者现在常应用袋式GPS定位器，配上电子地图，可以在草原、大漠、乡间、山野或无人区内找到自己的目的地。
   6. 测绘 GPS测绘还可用于绘图、地藉测量、地球板块测量、火山活动监测、GIS领域、大桥监测、水坝监测、滑坡监测、大型建筑物监测等。这种测量技术的实时动态化(RTK)可以用于海洋河道公路测量，以及矿山、大型工程建设工地等作为自动化管理和机械控制。 
  7. 授时 GPS设备还用于作为时间同步装置，特别是作为交易处理定时(如在ATM机中)和通信网络中应用。
   8. 车辆监控管理 
   9. 汽车导航与信息服务 
  10. 其它 

其相应产业链分析：

   首先关注全球卫星导航系统硬件方面的中海达；

其次，关注全球卫星导航系统软件方面的中海达；

三是关注全球卫星导航系统方案解决方面的中海达

四是关注全球卫星导航系统技术高精度的中海达；

五是关注目前全球卫星导航系统中美国主导的GPS系统相关公司如华力创通、合从思壮、深赛格；俄罗斯主导的GLONASS相关公司如合众思壮；还有欧洲主导的Galileo相关中国公司如；最后是我们中国自主主导的北斗导航系统相关主营类公司如中国卫星、振芯科技。

金融——逢低介入小贷典当板块

据统计，截至1月19日，挂牌新三板的121家金融企业中，小贷公司占比超三分之一，达45家。

　　小贷公司如此热衷于挂牌新三板，究其原因还是为解决资金问题。据业内人士分析，作为由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的小贷公司，在目前在“只贷不存”制度框架下，主要以股东投入的自有资本放贷。但大部分小贷公司成立不久，就将资本金发放一空。而在“只贷不存”制度下，小贷公司的资金来源只能局限于硬性规定下的“自有资金、捐赠资金、不超过两家的银行贷款、股东定向借款和同业之间的资金调剂拆借”。为了维持业务，一些小贷公司甚至铤而走险，通过吸收他人委托资金等不符合相关规定的渠道以解决资金问题。

　　为了解决这一困境，近年来小贷公司也在上市方面做了许多尝试，包括2013年江苏鲈乡小贷登陆纳斯达克，2014年瀚华金控登陆中国香港市场等。而自从家门口的新三板市场开放以来，无疑为小贷公司开启了便利融资的大门。一方面新三板的门槛不高，对公司的财务基本无要求，另一方面，新三板申请挂牌的企业可以同时进行定向增发融资，这对于一直处在资金匮乏状态中的小贷公司来说无疑是救命稻草。

相关概念股

　　600830 香溢融通担保、典当、租赁业务

　　600113浙江东日参股温州商业银行

　　600052浙江广厦参股浙商银行和金信信托股权

　　002064华峰氨纶华峰小额贷款公司出资2.4亿元，持有30％的股份。

　　601877正泰电器正泰小额贷款股份有限公司，20％股份。

　　600596新安股份建德市新安小额贷款股份有限公司，注资1亿，占20％股份。

　　600070浙江富润诸暨市宏润小额贷款有限公司，注资2亿，占10％股份。

　　600208新湖中宝瑞安新湖小额贷款股份有限公司，注资2亿，占20％股份。

　　600572康恩贝兰溪小额贷款有限公司，注资5000万元-10000万元，占20％股份。

　　600527江南高纤苏州市相城区永大农村小额贷款有限公司，注资3亿，占30％的股权。

　　600400红豆股份无锡市锡山区阿福农村小额贷款有限公司，注资2亿，拟占其25％股权。

　　002131利欧股份利欧小额贷款公司，注资1亿，占20％股权。

　　002489浙江永强临海市银合小额贷款有限公司，注资2亿。

　　002070众和股份莆田众和小额贷款股份有限公司，注资1.5亿，占总股本20％。

　　002277有阿股份长沙市芙蓉区友谊阿波罗小额贷款公司，注资2亿，占总股本90％。

　　002157正邦科技吉安县兴农小额贷款有限责任公司，注资5000万元，占总股本的20％。

　　000828东莞控股东莞市松山湖小额贷款股份有限公司，注资2亿，占总股本20％。

　　000735罗牛山海口罗牛山小额贷款股份有限公司。

　　600895张江高科上海浦东新区张江小额贷款股份有限公司，注资4亿，占总股本的15％。

　　002183怡亚通深圳市宇商小额贷款有限公司，注资1亿。

　　600857宁波中百 深圳硅银担保公司

　　600064南京高科南京高科科技小额贷款公司，注资2亿，占总股本的70％。

　　002600江粉磁材汇通小额贷款公司，注资5000万，占总股本的22.73％。

　　000058深赛格深圳市赛格小额贷款有限公司，注资1.5亿，占总股本36％。

　　002120韵达股份慈溪汇邦小额贷款股份有限公司，注资2亿占总股份的20％。

　　002634棒杰股份义乌市棒杰小额贷款股份有限公司，注资1.5亿，占注资30％。

　　002522浙江众成公司作为主发起人设立嘉善众成小额贷款有限公司。

　　600063皖维高新去年出资一千万入主巢湖国元小贷公司。

通信_逢低介入5G通信设备板块

一、国际市场出现强劲增长

　　近几年全球IT行业包括通信行业经历了剧烈震荡,2002年经历低谷后,2003年开始出现恢复性增长,2004年以来,国际市场明显复苏,一季度全球移动基础设施市场同比增长28%,全球手机销量同比增长则高达40%、二季度同比增长38%。一季度全球主要通信设备厂商业绩全线飘红,其中高通利润同比增长高达374%,摩托罗拉利润同比增长260%,主要厂商业绩增长势头十分迅猛。我们预测,2004年全球通信系统设备和终端设备市场均将继续实现较好增长。2004年国际市场的复苏将对我国通信行业产生有利影响,尤其是将促进我国通信产品的出口,以及一定程度上减少与跨国公司的竞争压力。

　　二、国内市场进入新一轮增长期

　　通信设备行业经过2000年和2001年的高增长,2002年进入低谷后,利润已连续两年出现下滑。但在2003年9月出现拐点,并在去年底扭转长达两年的利润下滑局面。2004年以来全行业出现强劲增长。上半年,全行业实现收入1903.5亿元,同比增长42.6%,利润总额99亿元,同比增长102%,行业运行趋势基本符合我们年初提出的2004年通信设备行业进入新一轮增长期的观点,但增长幅度远超过预期。

　　而从2003年9月以来行业景气出现拐点,主要原因:一是由于国内通信固定资产投资增长,04年上半年增幅达到12.9%。另外,原来市场普遍预计04年两大固网运营商对小灵通的系统设备投资将减少,目前看并未出现明显的减少。还有,网通在南方开始规模建设SCDMA(大灵通)。二是由于国际市场复苏和我国日益成为全球通信产品制造基地导致的出口增长加快。今年一季度,国内通信产品在上年快速增长的基础上,移动通信设备、光通信设备、手机出口额又实现255%、62%、89%的高速增长。预计出口将成为我国通信设备企业下一步的重大突破方向。另外值得注意的是,上半年通信设备行业收入和利润的增幅远高于同期国内通信固定资产投资的增幅,表明出口大幅增加对该行业业绩的增长可能起了更为关键的作用。

　　当然虽然通信设备行业上半年利润高速增长,但我们预计,全年增幅应明显低于上半年的增幅,主要原因是04年在3G尚未启动的情况下,运营商投资不可能增加过多,而且由于目前电信运营业竞争日益激烈,全年通信固定资产投资的增幅应该有限。另外04年运营商投资更为平稳将导致往年的收入和利润更多地在四季度实现的情况有改变。总体上,我们认为04年通信设备行业处于从底部强劲复苏、进入新一轮增长期的第一年。2005年增长有望延续,且如果我国发放3G牌照并开始3 G网络的建设,则行业形势会更乐观一些。

　　三、上市公司盈利能力明显好转

　　我们预计通信设备行业上市公司上半年收入和净利润平均增长率有望达到或超过20%。除行业环境转暖的影响外,具体原因为:第一,龙头公司业绩大幅增长,如中兴通讯(000063[行情-资])预告上半年利润增幅超过50%；第二,上年亏损公司扭亏和减亏,如上年巨亏公司东方通信以及大唐电信都将实现扭亏；第三,一些光通信公司,在行业缓慢复苏的情况下,业绩在低基数水平下出现大幅增长,如烽火通信(600498[行情资料])、长江通信(600345[行情-资料])等。但手机行业上半年情况并不乐观,上半年国产品牌手机在和国际手机巨头竞争中此消彼长,在去年国内市场占有率超过50%的情况下有所下降,而国际手机巨头则收复了部分失地,一些手机类上市公司上半年销量下滑,业绩在上年基数很高的基础上也会出现一定程度的下降,全年业绩情况也将类似。但各家公司情况差异仍然很大。从全年情况看,估计也与上半年情况类似,全行业上市公司的收入和利润将出现较好的增长

四、建议关注龙头公司

　　通信设备业由于行业集中度日益提高,公司业绩两级分化严重,在行业转暖的情况下,明显受益的只有少数公司,另外很多个股市盈率高企,因此具有投资价值的上市公司仍然集中在少数龙头公司上。

 首先关注线缆光纤龙头如享通光电600487，特种光缆龙头中天科技；

 其次关注交换机，工业以太网龙头东土科技；

 三天线龙头盛路通信；

 四连接器龙头日海通信、吴通通信；

 五系统设备设备龙头新海宜；

六网络设备龙头杰赛科技；

七无线通信设备龙头海格通信

八移动通信龙头武汉凡谷、信维通信；

九应急通信龙头烽火电子；

十专网通信龙头海能达；

十一指挥通信龙头佳讯飞红；

机械设备——逢低介入机床板块

机床是制造机器的机器，也是能制造机床本身的机器，这是机床区别于其他机器的主要特点，全称为为金属切削机床，又称为工作母机或工具机。 机床对金属或其他材料的坯料或工件进行加工，使之获得所要求的几何形状、尺寸精度和表面质量的机器。机械产品的零件通常都是用机床加工出来的。　机床是机械工业的基本生产设备，它的品种、质量和加工效率直接影响着其他机械产品的生产技术水平和经济效益。因此，机床工业的现代化水平和规模，以及所拥有的机床数量和质量是一个国家工业发达程度的重要标志之一。

机床的分类：

L常见类型：车床、钻床、镗床、铣床、刨插床、磨床、数控机床、曲轴机床、锻压机床等；

M1普通机床：包括普通车床、钻床、镗床、铣床、刨插床等；
O2、精密机床：包括磨床、齿轮加工机床、螺纹加工机床和其他各种精密机床；
P3、高精度机床：包括坐标镗床、齿轮磨床、螺纹磨床、高精度滚齿机、高精度刻线机和其他高精度机床等；
Q4、数控机床：数控机床是数字控制机床的简称；
R5、按工件大小和机床重量可分为仪表机床、中小型机床、大型机床、重型机床和超重型机床；
S6、按加工精度可分为普通精度机床、精密机床和高精度机床；
T7、按自动化程度可分为手动操作机床、半自动机床和自动机床；
U8、按机床的控制方式，可分为仿形机床、程序控制机床、数控机床、适应控制机床、加工中心和柔性制造系统；
V9、按加工方式或加工对象可分为车床、钻床、镗床、磨床、齿轮加工机床、螺纹加工机床、花键加工机床、铣床、刨床、插床、拉床、特种加工机床、锯床和刻线机等。每类中又按其结构或加工对象分为若干组，每组中又分为若干型；
W10、按机床的适用范围，又可分为通用、专门化和专用机床。

X智能机床

机床的发展：

作为现代工业基石的机床产业，是工业经济发展过程中无论如何都不能绕过一个关键性问题，中国机床产业由于先天不足，一直在中高端机床项目发展上落于国外主流水准，正处于一个追赶的过程当中。
中国数控机床仍然较为落后。中国数控机床市场巨大，与国外产品相比，中国的差距主要是机床的高速高效化和精密化上，中国正处于工业化中期，即从解决短缺为主的开放逐步向建设经济强国转变，从脱贫向致富转变，煤炭、汽车、钢铁、房地产、建材、机械、电子、化工等一批以重工业为基础的高增长行业发展势头强劲，构成了对机床市场尤其是数控机床的巨大需求。

 投资分析：

首先我们关注机床业龙头如沈阳机床、秦川发展

其次关注关注数控机床龙头沈阳机床、天马股份

第三是关注大重数控机床青海华顶

第四是关注精密数控机床秦川发展

第五是关注数控车床的日发精机

第六是关注全球数控金切龙头的沈阳机床、亚威股份

第七是关注龙门数控市场占有率最高的ST东数

第八是关注数控磨床的日发精机

第九应用面关注航空机床日发精机、金属板材切割的亚威股份

教育产业——逢低介入高校系

高校系估值获提升

　　近年来，我国高等教育整体实力得到了显著提升，但与此同时，国内很多大学与世界一流大学相比还有明显差距。当前我国正推动创新型国家建设，考虑到人才的培养和储备，我国从高等教育大国向高等教育强国转变则显得尤为必要。未来随着高校改革进一步提升，加之国家对高校资源的投入力度不断加大，高等院校有望迎来崭新的发展机遇期。

　　高校和科研院所是科技成果的供给主体，多个省市近期相继推出措施，结合高校改革，破除科技成果转化的体制机制障碍。

　　此外，高新园区及具有科技成果转化能力的公司将显著受益。高新园区概念股包括：张江高科（600895）、中关村、东湖高新（600133）；科技成果转化包括：高科石化（002778）、诚志股份、浙江永强（002489）。

　　附：“高校系”概念股

　　清华大学：同方股份、同方国芯、紫光股份、泰豪科技（600590）、*ST古汉、诚志股份。

　　北京大学：方正科技（600601）、方正证券（601901）、北大医药、中国高科。

　　华中科技大学：华工科技（000988）、天喻信息（300205）、华中数控（300161）。

　　上海交通大学：新南洋、交大昂立。

　　同济大学：同济科技。

　　复旦大学：复旦复华。

　　东北大学：东软集团（600718）。

　　哈尔滨工业大学：工大高新（600701）。

　　山东大学：山大华特（000915）。

　　浙江大学：浙大网新（600797）、众合科技（000925）。

　　天津工业大学：津膜科技（300334）。

　　中山大学：达安基因（002030）。

　　中南大学：博云新材（002297）。

　　南京工程学院：康尼机电（603111）。

　　南京大学：南大光电（300346）。

印刷线路板——关注产业结构一体化公司

PCB（Printed Circuit Board），中文名称为印制电路板，又称印刷电路板、印刷线路板，是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气连接的提供者。根据电路层数可分为单面板、双面板和多层板。常见的多层板一般为4层板或6层板，复杂的多层板可达十几层。
　　在中国成为电子产品制造大国的同时，全球PCB产能也在向中国转移，不仅内资PCB制造企业加速扩大产能，外资企业也同时加速向中国转移、新增产能，国内PCB行业投资始终火热。产业转移成就中国PCB产业大国，最重要的动力来源于成本和应用产业链两方面。在成本优势方面，中国在劳动力、土地、水电、资源和政策等方面具有巨大的优势；下游产业在中国的蓬勃发展，全球整机制造转移中国，提供了巨大的市场需求空间。中国由于下游产业的集中及劳动力、土地成本相对较低，成为发展势头最为强劲的区域。
　　从2006年开始，中国就超过日本成为全球第一大PCB制造基地，中国是全球PCB产值最大、增长最快的地区，并已成为推动全球PCB行业发展的主要增长动力。2010年中国大陆PCB产值达到185亿美元，占全球PCB总产值的36.3%。2006年-2010年，中国PCB产值的年均复合增长率达到9.6%，远高于全球2.5%的水平。进入2011年，中国PCB产业继续保持蓬勃发展态势，全年产值达220亿美元，占全球产值的四成。2012年以来，随着市场更多厂商推出Ultrabook、平板计算机和智能型手机产品，拉升国内PCB产业。
　　中国印制电路板业在内销增长和全球产能持续转移的形势下，将步入高速成长期。中国印制电路板的产业规模占全球比重到2014年将提高到41.92%。我国各类电子产品和LED等的兴起都对印制电路板行业产生强大的推动作用，未来五年中国印制电路板行业仍将保持快速增长。

 对此本人（徐）做如下产业结构一体化分析

首先关注PCB龙头类公司如材料覆铜板龙头生益科技、金安国纪；多层板龙头依屯电子、胜宏科技；FPC柔性线路板龙头兴森科技；柔性线路板基板龙头丹帮股份。

其次印刷线路板产业链一体化的公司如丹帮科技、超华科技。

三是在各自领域产销市占率最大的公司如覆铜板产销市占率前列的是生益科技；多层板产销市占率前列是依屯电子603328；柔性线路板基板产销市占率前列的是丹帮科技；

四是线路应用方面如工业线路板的沪电股份、汽车线路板方面也是沪电股份、3G通信方面也是沪电股份。