购物中心

购物中心是多种零售店铺、服务设施集中在一个建筑物内或一个区域内，向消费者提供综合性服务的商业集合体。这种商业集合体内通常包含数十个甚至数百个服务场所，业态涵盖大型综合超市、专业店、专卖店、饮食店、杂品店以及娱乐健身休闲场所等。 [1-2]

近年来，购物中心建设行业在我国方兴未艾，项目兴建如火如荼。但是在购物中心高速发展过程中也存在很多问题，如：购物中心的盈利模式、管理模式、定位、发展速度过快、重复建设等等问题，有些问题已经成为制约产业发展的关键因素。

对此本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下分析;

首先关注商业购物中心主营类公司如华联股份、海印股份、新世界、鄂武商；

其次关注商业购物中心运营类公司如华联股份；

三是关注商业购物中心管理类公司如华联股份；

四是关注商业购物中心综合类公司如大商股份、东百集团；

五是关注商业购物中心数量最多的公司如欧亚集团。

牛奶乳业

牛奶乳业

我国牛奶行业投资分析 

　　进口液态奶以低价及海外奶源为诉求点，在国内高端乳制品中占据一席之地：1、进口液态奶的终端售价明显低于国内高端液态奶，高于普通白奶；2、部分消费者（尤其是一二线的白领消费者）倾向于海外奶源的安全性；这两个优势使得近几年进口奶快速上升，在国内高端乳制品销量中约占据7.7%。但国内龙头企业已经布局了海外奶源，从根源上占有资源，瓦解外资品牌进口液态奶的竞争优势。

　　进口奶由于进口周期长、保质期短的产品属性特征，使得进口代理商难以拥有可持续的盈利模式，我们预计最终以进口奶来吸引流量的电商渠道将占据进口奶销售的主要部分，电商的盈利模式是借助产品导流量再以其他如广告投放等方式盈利，因此产品销售本身是否盈利对他们并无影响。

　　进口液态奶主要借助电商渠道销售，理论上来说电商扁平化的渠道能够直接渗入下线城市，但是目前电商平台主要销售依然集中在一线沿海城市，受限于食品类的仓储、物流配送等要求电商平台对内陆及二三线城市仍需逐步渗透。而国内龙头企业也在加紧与科技企业的合作，伊利与腾讯达成战略合作协议即显示出其长远的战略布局用意。我们认为随着传统品牌商加速布局新兴渠道，其具备的渠道优势牢不可破，新兴渠道对于传统渠道是补充而不是替代。

对此，本人做如下分析：

 首先关注乳业龙头公司如伊利股份、皇氏集团、三元股份、贝因美、科迪乳业

 其次关注乳业产业链一体化的公司如伊利股份、皇氏乳业、西部牧业、002719、科迪乳业

 三是产业结构一体化的皇氏集团、南达牧业（新三板）

 四是关注乳业产业市场占有率最高的的公司如光明乳业、皇氏集团、贝因美

大数据

大数据

大数据(big data)，或称巨量资料，指的是所涉及的资料量规模巨大到无法透过主流软件工具，在合理时间内达到撷取、管理、处理、并整理成为帮助企业经营决策更积极目的的资讯。 [19]

在维克托·迈尔-舍恩伯格及肯尼斯·库克耶编写的《大数据时代》 [1]  中大数据指不用随机分析法（抽样调查）这样捷径，而采用所有数据进行分析处理。大数据的5V特点（IBM提出）：Volume（大量）、Velocity（高速）、Variety（多样）、Value（低价值密度）、Veracity（真实性）。

其主板大数据概念上市公司如下：

股票代码 股票简称 股票价格 涨跌幅 公司名称 所在地区

SH600556 天下秀 12 +10% 天下秀数字科技(集团)股份有限公司 广西

SH600522 中天科技 11 +10% 江苏中天科技股份有限公司 江苏

SH600105 永鼎股份 4 +8% 江苏永鼎股份有限公司 江苏

SH600487 亨通光电 16 +5% 江苏亨通光电股份有限公司 江苏

SH603662 柯力传感 20 +4% -- --

SH600271 航天信息 12 +4% 航天信息股份有限公司 北京

SH603927 中科软 26 +4% -- --

SH603888 新华网 18 +4% -- --

SH600850 电科数字 34 +3% 上海华东电脑股份有限公司 上海

SH603458 勘设股份 11 +3% -- --

SH600728 佳都科技 8 +3% 佳都新太科技股份有限公司 广东

SH603881 数据港 32 +3% -- --

SH600590 泰豪科技 7 +2% 泰豪科技股份有限公司 江西

SZ000961 中南建设 4 +2% 江苏中南建设集团股份有限公司 江苏

SZ000938 紫光股份 28 +2% 紫光股份有限公司 北京

SZ000851 高鸿股份 6 +2% 大唐高鸿数据网络技术股份有限公司 贵州

SZ000925 众合科技 8 +2% 浙江众合科技股份有限公司 浙江

SH600385 *ST金泰 6 +2% 山东金泰集团股份有限公司 山东

SH600410 华胜天成 6 +2% 北京华胜天成科技股份有限公司 北京

SZ000555 神州信息 11 +2% 神州数码信息服务股份有限公司 广东

SH603019 中科曙光 28 +2% 曙光信息产业股份有限公司 天津

SH601789 宁波建工 4 +1% 宁波建工股份有限公司 浙江

SH603660 苏州科达 6 +1% -- --

SZ000070 特发信息 6 +1% 深圳市特发信息股份有限公司 广东

SH600100 同方股份 5 +1% 同方股份有限公司 北京

SZ000815 美利云 5 +1% 中冶美利云产业投资股份有限公司 宁夏

SH601519 大智慧 7 +1% 上海大智慧股份有限公司 上海

SH603559 中通国脉 11 +1% -- --

SZ000158 常山北明 7 +1% 石家庄常山北明科技股份有限公司 河北

SH601138 工业富联 11 +1% -- --

SH603000 人民网 13 +1% 人民网股份有限公司 北京

SH603825 华扬联众 16 +1% -- --

SH603860 中公高科 19 +1% -- --

SZ000889 中嘉博创 3 +1% 中嘉博创信息技术股份有限公司 河北

SH600894 广日股份 7 +1% 广州广日股份有限公司 广东

SZ000530 冰山冷热 4 +1% 大连冷冻机股份有限公司 辽宁

SH603508 思维列控 21 +0% 河南思维自动化设备股份有限公司 河南

SZ000606 ST顺利 2 +0% 顺利办信息服务股份有限公司 青海

SH600050 中国联通 4 +0% 中国联合网络通信股份有限公司 北京

SH603869 新智认知 9 +0% 新智认知数字科技股份有限公司 广西

SH603003 龙宇燃油 7 +0% 上海龙宇燃油股份有限公司 上海

SZ000638 *ST万方 5 +0% 万方城镇投资发展股份有限公司 吉林省

SH600037 歌华有线 8 +0% 北京歌华有线电视网络股份有限公司 北京

SZ000711 京蓝科技 3 +0% 京蓝科技股份有限公司 黑龙江

SH600251 冠农股份 9 +0% 新疆冠农果茸股份有限公司 新疆

SH600756 浪潮软件 12 +0% 浪潮软件股份有限公司 山东

SH603138 海量数据 17 +0% -- --

SH600498 烽火通信 17 +0% 烽火通信科技股份有限公司 湖北

SZ000948 南天信息 13 +0% 云南南天电子信息产业股份有限公司 云南

SZ000547 航天发展 15 +0% 航天工业发展股份有限公司 福建

SH600936 广西广电 3 0% -- --

SZ000673 *ST当代 2 0% 当代东方投资股份有限公司 山西

SH600831 广电网络 5 0% 陕西广电网络传媒(集团)股份有限公司 陕西

SZ000997 新大陆 15 -0% 新大陆数字技术股份有限公司 福建

SH600633 浙数文化 7 -0% 浙报数字文化集团股份有限公司 浙江

SH600797 浙大网新 6 -0% 浙大网新科技股份有限公司 浙江

SH600602 云赛智联 5 -0% 云赛智联股份有限公司 上海

SH600845 宝信软件 70 -0% 上海宝信软件股份有限公司 上海

SZ000066 中国长城 13 -0% 中国长城科技集团股份有限公司 广东

SZ000861 海印股份 2 -0% 广东海印集团股份有限公司 广东

SH600804 鹏博士 6 -0% 鹏博士电信传媒集团股份有限公司 四川

SH601360 三六零 12 -1% -- --

SH600996 贵广网络 4 -1% -- --

SZ000703 恒逸石化 11 -1% 恒逸石化股份有限公司 广西

SH600226 ST瀚叶 2 -1% 浙江瀚叶股份有限公司 浙江

SZ000971 ST高升 2 -1% 高升控股股份有限公司 湖北

SZ000156 华数传媒 7 -1% 华数传媒控股股份有限公司 浙江

SZ000032 深桑达Ａ 17 -1% 深圳市桑达实业股份有限公司 广东

SZ000977 浪潮信息 31 -1% 浪潮电子信息产业股份有限公司 山东

SZ000803 北清环能 19 -2% 四川金宇汽车城(集团)股份有限公司 四川

SH600070 浙江富润 7 -2% 浙江富润股份有限公司 浙江

SH600166 福田汽车 3 -3% 北汽福田汽车股份有限公司 北京

SH600588 用友网络 31 -3% 用友网络科技股份有限公司 北京

SH603613 国联股份 109 -3% -- --

SH600589 ST榕泰 2 -3% 广东榕泰实业股份有限公司 广东

SH603636 南威软件 8 -3% 南威软件股份有限公司 福建

SH603038 华立股份 14 -4% -- --

SH600242 ST中昌 2 -4% 中昌大数据股份有限公司 广东

SH600751 海航科技 3 -6% 海航科技股份有限公司 天津

昆药集团

分析人士指出，中药在我国医药生物行业占据显着份额，为我国新冠疫情的防控做出了重要贡献。近年来，我国推出许多政策支持｜

｜行业发展，而中医类医疗机构数量不断增加与中医药品的推广与使用相得益彰。但是，中药行业正处于从低价原料泛滥的时代过渡到去芜存菁、高品质发展的整顿升级阶段，行业集中度将进一步提高，优质企业将迎来发展良机。                                    ｜

昆药集团深入洞察行业发展方向，持续推进注射剂转口服战略，零售渠道业务实现高增长公司在零售端的销售额接近四成，且占比在逐渐加大，产品在零售终端的使用人数及老客户占比也明加。                                                                                                              从其业务板块来讲，昆药集团的业务涉及医药工业、医药商业、日用品、医疗服务、保健食品等。但医药制造是昆药的主要毛利贡献领域，占比正在逐年增大。                                                                                              从产品销售终端来看，公司核心产品优势明显，零售端正在放量。血塞通作为我国心血管系统产品终端销售额前十中仅有的两个中成药之一，在零售端的比重同样逐年加大。                                                                                    有券商在研报中指出，昆药集团的血塞通类产品在全终端的市占率达26.3%，位列第二。昆药集团对注射剂依赖度降低的趋势从终端剂型来看非常明显：2017年到2019年，剂的销售额占比降低了6.02个百分点，而口服用血塞通软胶囊在两年内增加了3.96个百分点，在零售端的占比更是达到60%。                                                                                     

  该研报还提到，昆药集团的另一核心产品--天麻素类产品市占率高达55.1%，稳居首位。从品牌流转的情况来看，昆药的天麻素产 品在零售端的二次购买率高，持续购买的客户比例达80.49%，而且品牌流入的客户数多于流出的客户数。另外，作为昆中药的核心品种，参苓健脾胃颗粒与舒肝颗粒在零售端的销售同样持续增长，成为公司口服产品增长的重要驱动力。                                  

除了现有产品在销售端的持续发力之外，为了公司的长远发展，昆药集团在新药研发创新方面投入巨大，已形成昆明、上海、北京、北美"四位一体"的研发格局。公司新药研发产品覆盖创新药、高端仿制药、植物药等多个种类，与屠呦呦团队合作开发的双氢青蒿素片更是备受瞩目。                                                                                                      ｜

    据昆药集团透露，适用于红斑狼疮的双氢青蒿素片（KY41078）正在继续推进二期临床，预计年底前将完成二期患者的全部入组。公司近两年每年用于研发创新的费用超过1.2亿元，高于行业平均水平。                                                       ｜

    有观点认为，昆药集团深耕医药健康领域多年，在盈利水平逐年提升、财务状况良好的同时，加大研发投入进行长远的规划与布局，然而业绩增长与各类略布局并未在资本市场中带来相应的积极反馈，公司的市场估值空间仍未充分被发掘。

宏英智能

公司是移动机械与专用车辆智能电气控制系统产品及解决方案的提供商，主营业务包括智能电控产品及智能电控总成的研发、生产及销售。公司在移动机械与专用车辆智能电气控制系统领域拥有多年技术积累，并对相关技术产业化运用有深刻理解，公司致力于开发应用移动机械与专用车辆的智能电气控制系统产品，实现了智能电气控制系统软硬件平台的持续优化升级。公司拥有应用于移动机械与专用车辆的显示及控制类产品、操控类产品、传感类产品、信号传输类产品的综合研发能力。 移动机械与专用车辆的智能电气控制系统主要由显示及控制类产品、操控类产品、传感类产品、信号传输类产品组成，上述产品主要通过CAN总线进行数据通讯及交换。移动机械通常包括汽车起重机、履带起重机、塔式起重机、挖掘机、装载机、旋挖钻机、路面机械、混凝土机械、高空作业机械等工程机械，及矿山机械、港口机械、农业机械、石油机械等。专用车辆通常包括消防车辆、矿山车辆、环卫车辆、特种车辆等。                                                                                  随着感知及识别技术、自动化控制技术、通讯与定位技术的发展，公司致力于将新技术应用于智能电气控制系统中，完成特定场景下移动机械与专用车辆的高效控制和少人化作业，提升系统智能化水平，帮助客户提高工作效率，降低综合成本。  

宏英智能——+公司深耕行业多年，对各种应用环境做了大量的测试研究，形成了一套科学管理体系，建立了设计、测试、生产各个环节的企业标准及规范。公司产品在可靠性及环境适应性方面实现了较高的技术水平，广泛应用于各种复杂的作业环境中，产品性能稳定、质量可靠。通过创新研发，公司产品具有智能化、集成化、模块化、小型化、高可靠性等特点，得到行业用户的高度认可。

电子支付

电子支付是指消费者、商家和金融机构之间使用安全电子手段把支付信息通过信息网络安全地传送到银行或相应的处理机构，用来实现货币支付或资金流转的行为。

20世纪90年代，国际互联网迅速走向普及化，逐步从大学、科研机构走向企业和家庭，其功能也从信息共享演变为一种大众化的信息传播手段，商业贸易活动逐步进入这个王国。通过使用因特网，即降低了成本，也造就了更多的商业机会，电子商务技术从而得以发展，使其逐步成为了互联网应用的最大热点。为适应电子商务这一市场潮流，电子支付随之发展起来

据此做此产业链分析如下：

 一是电子支付芯片方面关注同方股份、紫光国芯

二是电子支付IC卡方面关注天喻信息、新国都、航天信息

三是电子支付软件方面的高鸿股份

四是电子支付认证方面的神思电子

五是电子支付回执方面关注新大陆、ST三泰

六是电子支付安全防伪方面300333

七是电子支付终端的证通电子

八是电子支付安全方面照日科技、证通电子。

九是电子支付终端的金信诺、大富科技、宜通世纪、硕贝德、拓息、紫光股份。

包装印刷

包装印刷的作用与特点

印刷技术是图文信息的复制技术，印刷品是传播科学文化知识的信息载体。印刷品是文字、图像的载体，信息传递的工具，文化传播的媒介，艺术作品的再现，美化包装的方式，商品宣传的手段，是人们日常生活的精神食粮与物质基础，已成为人类生活不可缺少的一部分。

印刷的特点

（1）复制性

印刷业是一种特殊的加工工业，其任务是复制原稿中的图文信息，原稿是印刷作业的依据和基础。从信息角度上看，印刷过程是模拟信息的数字化（A/D转换）——数字信息处理——数字信息模拟再现（D/A转换）的过程。

（2）艺术性

印刷术是技术与艺术的结晶，一向被世界公认为“神圣的艺术”、“文明之母”，复制原稿的过程，也是艺术加工的过程。印刷从业人员应具有一定的艺术赏析能力，需准确的把握原稿的艺术特点和风格，采用恰当的复制手段和工艺方法，再现原稿的魅力，并通过图像处理增强其艺术表现力。

相关上市公司之二：

华源控股

华源控股入选该概念原因 ：公司主营业务为金属包装产品的研发、生产及销售，具备从产品工艺设计、模具开发、CTP制版、平整剪切、涂布印刷、产品制造到设备研制等全产业链的生产、技术与服务能力，是国内金属包装领域为数不多的拥有完整业务链的技术服务型企业。在化工罐领域，公司已发展成为国内较具规模和盈利能力的企业之一。同时为进一步完善公司产品结构、增强持续盈利能力、拓展未来发展空间，公司积极介入金属盖、食品罐、杂罐和印涂铁业务。此外，公司2018年度成功并购瑞杰科技，瑞杰科技成为公司控股子公司，注塑类包装容器、吹塑类包装容器和家具家电类产品等塑料制品亦成为公司主要收入来源之一。 公司于2020年7月29日晚发布2019年非公开发行股票预案(二次修订稿)，拟向不超35名特定对象发行不超93,308,782股，募资不超19,272.40万元用于塑料包装产品天津生产基地项目。塑料包装产品天津生产基地项目总投资2.15亿元，项目产品主要面向车用润滑油包装行业，预计达产后将年产注塑包装产品900万套，吹塑包装产品3,000万套。（已核准）

天地数码

天地数码入选该概念原因 ：公司已发展成为热转印碳带产品领域的国内龙头企业，并在世界范围内具有一定的知名度和竞争优势，产品包括条码碳带、打码碳带、传真碳带等。热转印碳带作为条码/标签打印机的最主要耗材，从而应用于自动识别领域。热转印碳带产品下游应用行业广泛，几乎遍布日常生产、工作、生活的每个角落，如电子工业和制造业部件打码；物流领域标签；食、药品质量追溯标签；库存管理标签、通用票据、纸质车票等，行业客户市场领域覆盖面广、需求层次多样。 公司于2020年12月14日晚公告，拟发行可转债募资不超1.85亿元，用于“热转印涂布装备及产品技术升级项目”、“信息化和研发中心升级项目”、“安全环保升级项目”以及补充流动资金。热转印涂布装备及产品技术升级项目总投资1.03亿元，拟对现有使用年限较长、性能较低的制墨系统和涂布生产线进行升级改造。

新美星

新美星入选该概念原因 ：我国液态食品包装机械行业的领先企业。主要产品为流体系列设备、灌装系列设备、二次包装系列设备以及全自动高速PET瓶吹瓶设备四大品类。

美盈森

美盈森入选该概念原因 ：一体化包装龙头，当前主要客户覆盖广，涉及电子通讯、智能终端、食品饮料等多个行业，品牌客户有亚马逊等著名品牌。2018年二季度连续拿到蒙牛、远超实业、步步高、中宁枸杞等厂商的包装资质或长期战略合作协议。2019 年美盈森

美盈森入选该概念原因 预计将在湖南长沙、岳阳、安徽六安以及成都新投产四个工厂，产能布局更为完善，并且进一步有效缓解目前的产能瓶颈，在中小包装企业经营困难的时间窗口，实现逆势扩张。

福莱新材

福莱新材入选该概念原因 ：公司主营业务为功能性涂布复合材料的研发、生产和销售，主要产品分为三大类：广告喷墨打印材料、标签标识印刷材料和电子级功能材料。其中：广告喷墨打印材料主要用于室内外实体广告宣传品打印；标签标识印刷材料主要用于日化产品、食品饮料、电子产品的标签标识印刷。公司客户包括艾利集团、芬欧蓝泰、冠豪高新

冠豪高新入选该概念原因 、碳元科技 碳元科技入选该概念原因 、横店东磁 横店东磁入选该概念原因 、东尼电子 东尼电子入选该概念原因 、瑞声光电、安洁科技 安洁科技入选该概念原因 、信维通信等。

浙江众成

浙江众成入选该概念原因 ：主要从事多层共挤聚烯烃热收缩薄膜（简称POF热收缩膜）产品的研发、生产和销售。公司开发的新型TPAE 较其他热塑性弹性体具备耐油、耐磨、机械性好等优点，可广泛用于共享单车、手机、医疗、汽车等众多领域。

裕同科技

裕同科技入选该概念原因 ：具有3C类包装优势，目前服务已涵盖消费电子、智能家居、烟酒、大健康、化妆品、奢侈品等多个行业。2018年完成了对武汉艾特的控股收购，烟包领域也开始发力。新客户亚马逊、哈曼、google开始上量，小米等战略性客户迅速发展，施华洛世奇、小罐茶等新客户推进效果明显。

新通联

新通联入选该概念原因 ：从事轻型包装产品与重型包装产品的生产与销售，并为客户提供包装产品 研发设计、整体包装方案优化、第三方采购与包装产品物流配送、供应商库存管理以及辅助包装 作业等包装一体化服务。 轻型包装产品为轻型瓦楞包装产 品，重型包装产品包括重型瓦楞包装产品、木制品包装产品以及各类组合包装产品。

龙利得

龙利得入选该概念原因 ：公司主要从事瓦楞纸箱、纸板的研发、设计、生产和销售，主要为食品饮料、日化家化、粮油、家居办公、电子器械、医药医疗等行业的客户提供包装产品和服务。公司拥有256项专利，在瓦楞结构、成型结构、水性高清印刷等方面拥有多项核心技术和自主知识产权，已通过HACCP、SA8000、FSC等相关认证，客户包括立白、榄菊、益海嘉里

餐饮业

对于餐饮企业而言，品牌力的重要性不言而喻。餐饮市场的竞争最后必将是品牌之间的竞争，谁的品牌力更强，谁就能拥有更广阔的市场，品牌力成为餐饮企业逐鹿市场的关键。

品牌力也是吸引消费者最为关键的因素，随着人们对就餐环境、体验、服务等方面的要求越来越高，很多人都喜欢选择到一些名气大、品牌响的餐厅就餐。因为既能享受良好的就餐体验，又很有面子，同时也吃得放心。一些餐饮企业之所以能够获得成功，除了产品力很强以外，品牌力可谓关键消费要素。

品牌是组织形象的标志，是经济实力的标尺，可以化无形为有形，具有强大的功能。首先，消费者通过品牌要素(名称、标志、色彩等)及其所提供的核心价值识别产品。使之在消费者心中形成一定的认知度。从而形成品牌记忆、产生品牌联想、稳定餐饮市场。其次，品牌是诚信的载体质量的保证，购买品牌产品能减少消费者在身体上、财务上、社交上、心理上等多重风险，增强消费者的满意度，从而形成品牌忠诚。最后，品牌是企业重要的无形资产，它本身能以作为商品被买卖或转让、出借。而且只要经营得好，品牌具有很强的增值功能。

餐饮概念股有：

　　安井食品603345：

公司一直注重营销渠道的建设，营销驻外机构包含5个分公司和30余个联络处，营销网络涉及经销商及大型商超近600多个，包括沃尔玛、永辉、大润发、苏果、卜蜂莲花、新华都、天虹商场、欧尚、家乐福、麦德龙等著名连锁超市，以及呷哺呷哺、海底捞等特通餐饮客户，进而形成辐射全国的营销网络。

　　金科股份000656：

公司酒店板块面向高端商务、中端大众和家庭客户，提供星级、精品、连锁酒店/公寓住宿和餐饮等服务。

　福成股份：

随着疫情的稳定，餐饮和殡葬两个板块也几乎回到了疫情前的业绩水平，销售收入较去年同期有大幅度的增长，致使利润也有了大幅度的增长。同时粮润生态农业的运营也为公司带来了一定的利润。

　　青岛啤酒600600：

目前消费市场整体增长仍疲弱，中高端餐饮消费不振和生产经营成本上升的压力，均对啤酒销售产生了不利的影响，行业复苏仍缓慢，市场竞争由产能、规模的扩张转向以质量型、差异化为主的竞争，增长和发展必须依靠自身运营能力和创新能力的提高。

　　重庆啤酒600132：

目前消费市场整体增长仍疲弱，中高端餐饮消费不振和生产经营成本上升的压力，均对啤酒销售产生了不利的影响，行业复苏仍缓慢，市场竞争由产能、规模的扩张转向以质量型、差异化为主的竞争，增长和发展必须依靠自身运营能力和创新能力的提高。

　　广州酒家603043：

啤酒总体消费需求趋于饱和，消费业特别是餐饮业表现不佳，啤酒消费大众市场负面因素增加；白酒、葡萄酒和预调酒等其它酒种亲民低端产品大幅增长对啤酒消费产生跨界影响；加之啤酒产品相对低廉的售价和现有主要包装形式不利于日益增长的非现饮网络化渠道，加剧了消费冲突和渠道断层。

　　佳沃食品300268：

2017年6月27日在上交所成功上市，股票代码603043，成为广东省上市饮食集团，主营业务包括餐饮服务和食品制作，目前拥有餐饮品牌“广州酒家”“天极品”“西西地”“好有形”，食品品牌“利口福”“秋之风”，拥有15间广州酒家餐饮店，2间西西地西式简餐，1间“好有形”融合餐厅，1个大型食品加工基地以及160多家食品连锁饼屋

全聚德：998年8月改制为国有独资公司，并更名为中国北京全聚德集团有限责任公司。2004年4月12日，北京市人民政府将全聚德集团整体划入首都旅游集团公司，全聚德集团成为集团下属企业。2004年12月22日，全聚德集团更名为北京全聚德餐饮有限责任公司。2004年12月31日，全聚德集团持有的本公司35%股权被划转入首旅集团。2005年6月16 日，北京全聚德餐饮有限责任公司更名为北京聚全餐饮有限责任公司。                                      

　ST东海A：

　　采购商品主要为酒店、餐饮经营所需的物品、物资，以价廉质优为原则，部分通过与供应商直接签订采购合同购入，部分通过代理商采购。

农机

农业机械是指在作物种植业和畜牧业生产过程中，以及农、畜产品初加工和处理过程中所使用的各种机械。我国农业机械工业经过50年的发展，已经形成了包括16大类、104个小类、3200 多种产品的完整工业体系。1978年，我国农机工业总产值仅为50多亿元，2010年农机工业总产值为2838.1亿元，32年间增长了约45倍。从2004年政府开始实施农机购置补贴政策开始，7年间财政共投入354.7亿元的农机购置补贴，累计拉动农机需求1541.7亿。

　　 根据我国农业机械化发展水平评价标准，将农业机械化发展分为初级阶段、中级阶段和高级阶段。国外发达国家于20世纪60-70年代基本实现了农业机械化。我国农机化尚处于中级阶段，各项农机化指标和发达国家相比还有一定差距。按农业开展的工序来看，我国机耕机械化水平高于机播和机收。按种植对象看，粮食作物的机械化水平普遍高于经济作物，主要粮食作物中小麦的机械化水平为最高，水稻和玉米的机械化水平较低。

农业机械化对相关行业影响

　　水稻是我国第一大粮食作物，目前种植面积达到4.5亿亩，总产量超过1.8亿吨，种植户1.5亿户，约占我国粮食种植面积的30%、粮食总产量的40%和农户总数的60%。然而，我国水稻生产机械化水平依然很低，其中水稻栽插机械化严重滞后，是粮食生产机械化中最薄弱环节。2010年水稻耕种收综合机械化水平为58%，机种水平只有20%。

　　根据农业部规划目标，未来5年水稻耕整地机械化水平稳定提高，其中收获与种植机械化水平每年持续提高3-4个百分点，种植机械化水平每年持续提高4-5个百分点，相关机械将最大化受益。

　  我国水稻机收水平2010年已经达到60%，稻麦联合收割机保有量为84.5万台。按照当前机种水平和对应的机保有量计算，不考虑折旧因素的情况下，要实现农业部2015年机收水平80%的目标，“十二五 ”期间需新增保有量28.17万台，年复合增长率为6%。如果考虑折旧因素，由于联合收割机的更新周期一般为7-8年，则2011年-2015年，我国稻麦联合收割机的销售总量将达到61.61万台左右，年复合增长率约13%以上，高于2010年和2011年增长率。

我们认为，我国未来对农机的补贴强度仍有提高空间。相对于国内接近2000多亿元的农机销售额，175亿元的补贴强度不算高。当前我国的补贴标准为价格的30%，单机限额不超过5万元，而国外发达国家的农机购置补贴率为60%，日本、韩国对于农机购置补贴都达到50%的水平，除此之外还有政策性优惠贷款。

对此，本人就目前主要几类农机做如下分析：

首先，关注农业农用车类公司亚星客车、ST黑趵；

其次是关注农业拖拉机类公司如智慧农业、悦达投资、顶立股份、一拖股份、星光农机；

三是农机泵业板块方面中金环境、利欧股份、宗申动力、新界泵业；

四农机耕地机方面的新研股份、宗申动力、通润装备、春茂股份；

五是农机播种方面的芭田股份、江都航空；

六是农机灌溉方面的新疆天业、大于节水、芭田股份；

七是农业植保类机械如智慧农业、通裕重工、利欧股份；

国海证券

坚持“以专业性为核心”                                                                                 多为少善，不如执一。何春梅表示，“专业”是证券行业文化建设十要素的重要组成部分。证券行业荣辱观再次鲜明强调崇尚专业、追求卓越的要求。                                                                                “证券公司是资本市场的‘看门人’、直接融资的‘服务商’、社会财富的‘管理者’、金融创新的‘领头羊’，要真正履行好这些角色，必须以专业性为核心，发扬精益求精的工匠精神，在资本市场精耕细作、专业精进。”何春梅说

国海证券坚持把专业作为安身立命之本，在新时期国海企业文化体系的使命、愿景、核心价值观、九大理念和行为准则中，“专业”是出现最多的词，公司也将“专业专注、全心全力”作为品牌和服务理念。公司把专业性建立在心怀“国之大者”，坚定不移服务国家战略和区域发展上，以久久为功的韧劲贯彻国家“双碳”、科技自立自强等战略，落实广西建设资本市场“三大工程”、金融开放门户等工作部署。                                                                               公司把专业性展现在驰而不息的守正创新上，通过设立创新奖励基金、举办创新创意大赛等，让“专业创新”的价值观深入人心、落地开花。公司聚焦国家战略、价值创造、管理提升，开展了一批具有示范和推广意义的创新项目，以金融创新为客户创造新的价值。此外，公司还把专业性聚焦在投研能力的锻造上，加强投研队伍、文化和专业能力建设，打造各业务线拳头产品，带动全链条专业化、特色化、精品化发展，增强核心竞争力

海澜之家

主品牌海澜之家营收超150亿元                                                                                      2021年初，海澜之家拿下央视牛年春晚的赞助，成为首个与央视春晚合作的服装品牌。去年还是中国航天事业发展大年，海澜之家与中国航天跨界合作，打造“海澜之家 X 中国航天·太空创想”IP联名系列产品。财报显示，公司主品牌海澜之家全年实现主营业务收入151.33亿元，同比增长9.91%。  服装行业分析人士表示，在疫情的影响下，海澜之家还能实现快速的增长，足以说明公司的市场地位。而创新的服装风格，也说明了海澜之家的研发能力，这将会成为公司新的增长点。          

 从2017年起，海澜之家集团开启多元化品牌布局，通过自助孵化和收购的形式，拓展男装、女装、生活家居、职业装等细分领域。目前，除主品牌海澜之家外，还有轻奢女装OVV、家居生活品牌海澜优选、潮流快时尚男女装品牌黑鲸、童装品牌男生女生和母婴品牌YeeHoO英氏。凭借母公司强大的管理和品牌运营能力，持续打造各细分领域龙头品牌。

鑫宏业

报告期内公司从事的主要业务                                                                

    (一）公司所处行业的基本情况                                                               

    公司主营业务为新能源汽车线缆、充电桩线缆、光伏线缆、储能线缆、轨道交通线缆、核电线缆及核贯穿件、船用线缆、机器人线缆等特种线缆的研发、生产和销售，按《国民经济行业分类（GB/T4754-2017） ），公司产品属于第38类制造业中的“电线、电缆制造（C3831）”。作为国民经济中最大的配套行业之一 ，电线电缆广泛应用于各个领域，被誉为国民经济的“血管”和“神经”，在国民经济体系中占重要地位。

    （二）主要业务和主要产品                                                                  

    公司主营业务为新能源汽车线缆、充电桩线缆、光伏线缆、储能线缆、轨道交通线缆、核电线缆及核贯穿件、船用线缆、机器人线缆等特种线缆的研发、生产及销售。                                      

    公司取得了中国质量认证中心CQC、美国UL、德国TüV、德国DEKRA、欧盟CE、加拿大CSA、韩国KC、日 本PSE、日本JQA等国内外权威机构产品认证，满足了各应用领域对于线缆耐侯性、防水防尘、耐紫外线、性、阻燃性、抗油污、信号衰减率、柔韧性、防辐射等诸多方面的要求。     

格尔软件

聚焦“让互联更可信、让数据更安全”的企业愿景，深化“密码入云、安全内生”的转型战略，为建设数字中国、平安中国注智赋能，格尔软件在本届峰会期间，以“参展+发布”形式，宣布新一轮公司战略规划。 在新一轮战略规划中，格尔软件进一步确立了“以密码技术为核心、以业务应用为导向、以可信身份为基础的网络空间和数字资产安全者”的战略定位。公司将围绕“一个机制、两个能力、三个保障”的部署，坚持以客户为中心，全力推动战略规划落地见效。在新一轮战略规划中，格尔软件基于“让互联更可信、让数据更安全”的企业愿景，确立了“捍卫数字主权，守护数字世界”的格尔使命。公司将遵循“年轻化、资本化、数字化、规范化”的指导方针，依托国产自主密码、提供泛在的密码服务，采用零信任的思想、提供数字信任服务，着力构建基于密码技术和可信身份的数据安全体系，守护数字世界，捍卫数字主权。面向未来，格尔软件将紧跟国家战略，加强整体规划，顺应数字经济快速发展的趋势，加快实现密码与国家重大战略深度融合，助力提升密码创新对国家创新驱动的推动作用，增强全社会应用密码保护网络安全的意识，着力在网络空间建立以密码技术为核心、多种技术相互融合的安全新体制，努力实现可信互联、安全互通、开放共享的安全新文明，为建设以密码基础设施为底层支撑、自主研发的中国式现代化数字安全产业新生态贡献智慧和力量。

武汉控股

污水处理行业                                                                           

    随着工业化和城市化的迅速演进，污水处理行业逐渐成为焦点。我国污水处理行业面临水质复杂性、处理效率不稳定等挑战，但整体发展态势稳健，提质增效与污水资源化利用已成为行业的重要发展方向。目前，污水处理及资源化利用主要集中于城市区域，随着国家对水环境治理的日益重视及农村污水治理政策相继出台，农村污水治理和资源化利用也将逐步成为行业重点发展方向之一。同时，将数字化、智能化应用至污水处理行业将为我国生态文明建设提供新的路径，持续推动污水处理与资源化利用、数字化与绿色化深度融合，将进一步实现水资源优化配置，有效保护和综合利用，逐步形成从城市到农村，从工业到农业的全方位、多层次、立体化的环境基础设施网络，有效解决城乡污水治理问题，推动减污降碳的协同增效，为污水处理行业带来更广阔的发展空间和市场前景。    

电子支付

电子支付是指消费者、商家和金融机构之间使用安全电子手段把支付信息通过信息网络安全地传送到银行或相应的处理机构，用来实现货币支付或资金流转的行为。

20世纪90年代，国际互联网迅速走向普及化，逐步从大学、科研机构走向企业和家庭，其功能也从信息共享演变为一种大众化的信息传播手段，商业贸易活动逐步进入这个王国。通过使用因特网，即降低了成本，也造就了更多的商业机会，电子商务技术从而得以发展，使其逐步成为了互联网应用的最大热点。为适应电子商务这一市场潮流，电子支付随之发展起来

据此做此产业链分析如下：

 一是电子支付芯片方面关注同方股份、紫光国芯

二是电子支付IC卡方面关注天喻信息、新国都、航天信息

三是电子支付软件方面的高鸿股份

四是电子支付认证方面的神思电子

五是电子支付回执方面关注新大陆、ST三泰

六是电子支付安全防伪方面300333

七是电子支付终端的证通电子

八是电子支付安全方面照日科技、证通电子。

九是电子支付终端的金信诺、大富科技、宜通世纪、硕贝德、拓息、紫光股份。

食品牛奶

餐饮的概念主要有两种：一是饮食，二是指提供餐饮的行业或者机构，满足食客的饮食需求，从而获取相应的服务收入。由于在不同的地区、不同的文化下，不同的人群饮食习惯、口味的不同，因此，世界各地的餐饮表现出多样化的特点。

餐饮市场将进入品牌消费时代，中国餐饮业将以百分之十六的增速继续对扩大消费、促进就业发挥积极作用。

对于餐饮企业而言，品牌力的重要性不言而喻。餐饮市场的竞争最后必将是品牌之间的竞争，谁的品牌力更强，谁就能拥有更广阔的市场，品牌力成为餐饮企业逐鹿市场的关键

餐饮股票龙头概念股总结。

　　1.全聚德该股票代码是002186:公司是以“全聚德”烤鸭为代表的经营全鸭席系列菜肴的百年品牌，采用高端连锁经营的发展模式。现在拥有“全聚德”、“仿食品”、“丰泽园”和“四川Hotel”四个品牌，公司餐饮业务毛利率达到64%。

　　2.湘鄂情该股票代码是002306:公司的主要业务是提供集湘鄂情特色菜和湘鄂情特色服务于一体的餐饮服务。主要面向中高端业务和商务客户，公司的经营模式是连锁经营。在北京，武汉，长沙，上海，深圳等中国主要中城市，有14家“湘鄂情”品牌直营店和9家特许加盟连锁店。公司主要提供店面服务。

　　3.【西安饮食(000721)、股吧】该股票代码是000721:公司是中国西北地区的大型餐饮企业，在饭庄， 西安， 饭庄， 老孙家和西安烤鸭店设有15家分公司和9家子公司。当地有31家商业网点和3家社会化餐饮网点，均位于黄金， 西安，繁华地段，大多为老店、大店、名店、专卖店和“中中国老字号”。

4.豫园购物中心该股票代码是600655:公司是一家多元化发展的国内一流综合企业集团，集珠宝、餐饮、医药、工艺品、百货、食品、旅游、房地产、金融、进出口贸易等黄金，产业为一体，行业地位十分突出。公司拥有100%的子公司上海豫园南翔汕头店有限公司和100%的子公司上海德兴惠民餐饮有限公司控股100%的子公司上海老城隍庙餐饮该股票代码是集团有限公司和控股100%的子公司上海餐饮有限公司.

　　5.【华天酒店(000428)、股吧】该股票代码是000428:公司拥有控股51%的子公司“湖南华天湘美食产业发展有限公司”，由华天， 湖南酒店有限公司该股票代码是上市公司作为主要发起人，与湖南省湘美食产业促进会及其在省内知名的民营餐饮企业共同组建。湖南华天湘美食产业发展有限公司立志打造“现代湘蔬菜原辅料生产、加工、冷热连锁物流，销售一体化发展模式的世界级企业”，打造中湘美食原辅料第一品牌

　　6.圣百花该股票代码是600721:公司拥有子公司新疆百花村快餐连锁有限公司85%股权，子公司新疆百花村餐饮发展有限公司75%股权，股权参股公司乌鲁木齐百花村餐饮有限公司30%股权

　　餐饮股票有哪些？餐饮股票龙头概念股总结。

7.宝商集团该股票代码是000796:宝商集团的主营业务是餐饮服务业，有航空餐饮和铁路餐饮，其经营业绩会受到航空运输业的影响。公司是中国西部的商业门户，宝鸡， 兰州，  银川， 乌鲁木齐成都已经建立，重庆，覆盖西部地区整个，在周边及邻近区域市场基本形成品牌效应和规模优势。

8佳沃股份：

毛利率-6.24%，净利率-19.11%，2020年总营业收入45.25亿，同比增长32.01%；扣非净利润-6.9亿。公司在北极甜虾、狭鳕鱼领域取得业内领先地位，在2017年年报中提及，公司产品已在海底捞”为代表的知名餐饮企业取得突破。

　　9金科股份：

公司净资产收益率23.26%，毛利率23.16%，净利率11.06%，2020年总营业收入877亿，同比增长29.41%；扣非净利润61.86亿，同比增长7.86%。

机器学习

MLOps概念板块崛起

事件驱动上，自ChatGPT成功在A股市场掀起人工智能的炒作热潮后，市场资金关注的焦点持续围绕AI产业链进行，并从应用端的AIGC、算力需求端AI芯片及数据传输端的CPO等新技术新方向不断发散，而MLOps作为加速AI产业化的工具配套之一，也开始站上风口。

从题材催化看，在海外端，在由英伟达主导的全球人工智能大会上，英伟达展示了其以MLOps工具为核心的AI生态布局；

而在国内，中国信息通信研究院也于三月份发布了《人工智能研发运营体系（MLOps）实践指南（2023年）》，除了总结MLOps在人工智能产业中充当商业“助推器”的核心作用，也对MLOps工具的未来发展提出展望。

众所周知，深度的人工智能实现往往需要复杂且耗时的学习周期，且AI大规模生产中也存在效率低、团队协作难度大和资产管理欠缺等问题，模型到落地无法工业化生产，是制约AI产业发展的“拦路虎”之一。

而通过借助MLOps（人工智能研发运营体系）工具，构建可通用、可复用的模型生产流水线，便可缩短机器的学习周期，提升整体模型交付效率。你可以把他想象成企业里专门负责协调各个部门协作的管理团队，负责保障整个业务流程的高效运转。

商业化应用上，在业界意识到机器学习项目技术对AI生产上线会带来潜在影响开始， MLOps也历经了从“斟酌-明确-落地应用”的三大发展阶段。目前，以端到端工具平台、专项工具平台的MLOps已在亚马逊、阿里和腾讯等海内外巨头得到应用，并且落地实践成果颇丰。

市场空间上，据IDC发布的相关数据显示，到2024年，国内60%的企业将通过MLOps来运作其机器学习工作流程；而市场研究机构（Marketsandmarkets）则提出，全球MLOps市场处于快速发展阶段，预计将从2022年的11亿美元增长到2027年的59亿美元，年复合增长率超过40%。

高增长的MLOps概念股名单

据此，梳理A股市场相关MLOps概念股，以供读者参考。目前，A股市场涉及MLOps概念共有11家，

启明信息：公司共实现营业总收入15.41亿，同比增长46.6%，净利润为7316万，同比增长81.1%，扣除非经常性损益后的净利润达到5649.33万，同比上升115.62%。

传音控股：评级机构家数13，预测2023年净利润同比增长61%；

非洲手机之王，公司主营耕耘非洲手机市场已逾十六载，在非洲拥有超过半壁江山的智能手机市场份额，在人工智能端，旗下的智慧云平台已完成MLOps服务建设，是深耕新兴国家的优秀出海品牌。

东方国信：评级机构家数3，预测2023年净利润同比增长378%；

本土大数据行业领先者，公司主营业务始终围绕数据分析业务进行，并将业务应用场景从电信拓展至金融、工业、市政等行业领域，同时，公司在机器学习和大语言模型具有技术储备，拥有MLOps工具。

科大国创: 评级机构家数2，预测2023年净利润同比增长81%；

国内老牌软件厂商，公司业务原以电信运营支撑系统起家，通过持续的资本运作扩张，逐步形成了“软件服务+电池管理系统+大数据”协同驱动业务格局，旗下的“国创九章数据智能平台”是基于MLOps理念开发。

光环新网：评级机构家数2，预测2023年净利润同比增长31%；

IDC行业综合服务商，主营业务依托IDC服务和云计算服务双主业驱动发展，在北京、上海及周边地区拥有九大数据中心，资源禀赋优势突出，通过携手亚马逊，具备MLOps工具供应能力。

宇信科技：评级机构家数13，预测2023年净利润同比增长70%；

银行IT龙头厂商，公司主业立足银行市场，具备信贷、数据及监管等全类型银行软件系统的供应能力，在本土银行市场拥有近4.3%的市场份额，开发的学件管理中心系统（AIOps）是MLOps在运维领域的实践。

绿盟科技：评级机构家数5，预测2023年净利润同比增长29%；

国内领先的网络安全厂商，公司背靠中电科集团，在安全分析、情报、响应和编排等主动安全市场拥有较为丰富的产品线，在人工智能领域，主要参与中国信通院的《人工智能研发运营体系（MLOps）实践指南》编写。

万达信息：评级机构家数2，预测2023年净利润同比增长522%；

智慧城市解决方案提供商，公司前身是上海计算机软件研究，现主业从事行业应用软件、IT服务等在内的城市信息化服务为主，先后参与了电子政务、卫生信息和人工智能研发运营一体化（Model/MLOps）等多个标准制定工作。

星环科技：评级机构家数6，预测2023年净利润同比增长49%；

国内领先的大数据基础软件开发商，主营业务以大数据基础云平台为基，提供数据库、数据开发与智能分析工具等产品为主，推出了Sophon MLOps企业级AI能力运营平台，是国内覆盖多模数据库的四家厂商之一。

雷柏科技

报告期内公司从事的主要业务                                                                

    1.主要产品                                                                                

    报告期内，公司主要从事消费电子产品的自主研发、设计及销售，是致力于为全球用户提供智能硬件产品服务的品牌商。经过多年发展，公司品牌RAPOO在海内外市场已树立良好的口碑与影响力，产品主要包括 游戏V系列、无线系列、新女性Ralemo以及为线下无线电竞场景运营管理提供雷柏V+IoT无线电竞馆数智方案系统。在全球游戏市场不断扩张、PC及移动设备存量日益规模化的背景下，公司作为周边设备品牌商，紧抓市场机遇，始终坚持以产品开发为核心，以市场需求为导向，以用户体验为宗旨，为全球用户提供消费电子

产品，截至目前产品已销往六十多个国家地区，覆盖全球主要经济体。                                

    （1）游戏V系列（智造游戏快乐）                                                            

    公司游戏类产品迄今已成功推出高端电竞VT与游戏V两大系列，涵盖游戏鼠标、游戏键盘、游戏耳机、 游戏手柄等多个品类产品。游戏V系列产品搭载雷柏轴体、雷柏微动、OTA固件、专属芯片等核心产品部件，融入QI无线充电、OLED显示屏、IP68级防水防尘、板载内存、云端存储、OTA无线8K回报率等功能，持续为 专业玩家及游戏爱好者提供专业设备。报告期内，公司推进“+”计划应用，无线游戏技术打造“长续航 ，低延时，远距离，”游戏产品，C+click分离式按键预压校调技术，按键手感一致性校调、按键触

发回弹校调。公司报告期内推出的新品VT1PROMAX、VT3PROMAX均搭载原相3950光学引擎，具备玻璃追踪技术，可实现较高dpi及较低功耗，同时搭载公司+无线游戏技术及c+分离式按键预压校调技术，原生30000DPI ，小单位逐级调节，750IPS追踪速度，50g加速度，在0.7-1.7mm中实现多档静默高度LOD可调，原生无线4K&OTA无线8K回报率，至高200小时无线续航；区别于VT1系列产品的对称标准外形，VT3系列通过非对称右手打造人体工学产品，提升右手玩家使用感受。公司未来会持续强化自研科技，打造产品的差异化体验进而提升用户粘性。                

可立克

磁性电子器件预计将迎来行业需求加速和经营周期改善的双重拐点共振：1）行业随着新能源车及光伏等行业增长，有望新增数百亿市场成长空间。2）行业毛利率2021年受上游铜价等大幅上涨影响较大，2022 年行业毛利率有望随着上游原材料价格趋稳及下游新能源车及光伏行业规模效应迎来拐点。                                                                                 汽车电子磁性需求爆发，磁性器件单车价值量有望达到1500元以上，随新能源汽车800V平台渗透周期，新的市场成长空间打开。公司前瞻布局，已经成为绝大部分主流厂商的核心供应商。公司为大众MEB平台主要供应商，从海外高端客户向国内市场开拓。公司主要生产销售 OBC、DC-DC、逆变器、电驱动、电控、BMS 等关键部件的磁性元件。公司新能源车领域直接或间接配套的客户主要有大众、奥迪、 比亚迪、现代、长城、小鹏、理想、蔚来等。光伏：行业性装机需求持续加速，公司主打品牌逆变器和储能客户，自动化改造+产线规模效应带动非线性增长。磁性元件是光伏储能核心部分逆变器的重要组成部分，根据大比特产业研究测算，预计全球光伏储能逆变器市场磁元件空间由2020年48.9亿元提升至20｜

｜25年114.2亿元，CAGR+18.49%。目前公司已成功研发了320KW级别的大功率光伏逆变器用升压电感和逆变电感，同时直接或间接客户包含阳光电源、锦浪科技、固德威、古瑞瓦特、上能电气等主流光伏、储能公司。我们认为公司未来整合、协同海光电子相关业务后，有望进一步完成客户的拓展。                                                                                 外延：拟收购海光电子，磁性行业本土龙头整合在即，进入强者恒强时代。2021年12月，公司对价1.86亿元向天津光电收购海光电子54.25%股权；2022年3月与海光电子股东李东海签署协议，拟收购海光电子10%股权。两次收购成交额总计2.08亿元，预计收购完成后，公司将持有海光电子64.25%股权，获得实际控制权。海光电子在变压器领域深耕多年，和可立克同为行业协会评价为国内排名前3的电子变压器企业，产品丰富同时涵盖华为、艾默生等优质客户。未来可立克与海光电子完成产业整合后，有望进一步打开国内市场，同时结合海外大众MEB纯电平台客户，双方在细分市场和国内外客户方面未来仍有较大成长空间。  海光电子拟收购落地后，预计收入利润有望继续增厚。根据我们预计，2022年海光电子营收约14~16亿，维持之前稳步增长态势。预计整合后海光电子盈利能力有继续提升。                                                                                盈利预测与投资建议：可立克海外依托大众等优质客户，国内随着光伏、充电桩放量以及海光未来的协同作用，前景向好。产能方面安远可立克目前在产能爬坡、安徽可立克预计22Q4投产。我们预计公司2022/2023/2024年分别实现营收22.1/29.9/41.6亿，归母净利润实现2.2/3.6/5.0亿，对应当前股价PE为44.8/27.7/19.6x，维持“买入”评级。 

中芯国际

报告期内公司所属行业及主营业务情况说明                                                    

    (一)主要业务、主要产品或服务情况                                                          

    中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆集成电路制造业者，拥有领先的工艺制造能力、产能优势、服务配套，向全球客户提供8英寸和12英寸晶圆代工与技术服务。             

    除集成电路晶圆代工外，集团亦致力于打造平台式的生态服务模式，为客户提供设计服务与IP支持、光掩模制造等一站式配套服务，并促进集成电路产业链的上下游协同，与产业链中各环节的合作伙伴一同为客户提供全方位的集成电路解决方案。                                                              

    (二)主要经营模式                                                                          

    1.盈利模式                                                                                

    公司主要从事基于多种技术节点和技术平台的集成电路晶圆代工业务，并提供设计服务与IP支持、光掩模制造等配套服务。                                                                            

    2.研发模式                                                                                

    公司具备完整、高效的创新机制，完善的研发流程管理制度和专业的研发团队，推进应用平台的研发，进一步夯实技术基础，构建技术壁垒。公司的研发流程主要包括七个阶段，即项目选择、可行性评估、项目立项、技术开发、技术验证、产品验证和产品投产，每个阶段均有严格的审批流程，从而确保研发项目的成功转化。