土壤修复——增持介入

我国土壤污染现状不容乐观

　　2014 年公布的土壤污染调查公报显示我国土壤污染情况结果不容乐观。实际调查面积是630 万平方公里，全国土壤总的超标率为16.1%，其中轻微、轻度、中度和重度污染点位比例分别为11.2%、2.3%、1.5%和1.1%。从污染分布情况看，南方土壤污染重于北方；长江三角洲、珠江三角洲、东北老工业基地等部分区域土壤污染问题较为突出，西南、中南地区土壤重金属超标范围较大；镉、汞、砷、铅4 种无机污染物含量分布呈现从西北到东南、从东北到西南方向逐渐升高的态势。

　　资金、盈利模式与政策法规有待进一步完善污染底细不清、资金短缺成为我国土壤修复行业发展面临的主要问题，我国当前土壤修复项目和资金大多数依赖于政府，土壤修复产业缺乏完善的盈利模式，进而难以将其成本费用化。目前仅有少数的商业化项目将土壤污染修复的成本负担交由土地开发商承担。政策法规上，我国《土壤环境保护“十二五”规划》尚在制定中，法规层面上仅有《污染场地土壤修复技术导则(征求意见稿)》等少数标准型文件，且多处于意见征求和报批阶段。政策法规层面上的指导和监督的缺失使得我国土壤污染修复行业尚处于无序状态。

　　我国土壤修复市场处于起飞前夕

　　根据全国土壤污染调查公报数据，土壤点位超标率为19.4%，其中轻微、轻度、中度和重度污染点位比例分别为13.7%、2.8%、1.8%和1.1%，目前全国粮食播种面积为20.27 亿亩，我们由此推测有待修复的耕地污染面积约3.9 亿亩，我们保守推算全国耕地修复成本接近4 万亿，这还不包括城市宗地修复，我们根据调查公报样本点估算其空间有7000 亿。土壤修复行业近两年约维持200-300 亿规模，江苏省环保产业技术研究院日前发布报告预测， 从2014 年至2020 年，国内土壤修复市场规模可达6856 亿元， 土壤修复市场面临巨大的市场空间。

　　龙头正在崛起，上市公司开始布局，推荐维尔利

国内土壤修复企业可以划分为四类。

第一类是集设计与施工于一身的全能型企业，比如永清环保、建工修复、杭州大地环保、高能时代等；目前国内龙头企业在土壤修复领域形成了一定的项目经验和规模优势，比如北京高能时代、建工修复等。如东方园林、亿利能源、棕榈园林、普帮园林、蒙草抗旱

第二类是土壤修复专业技术类企业；如天瑞仪器、聚光科技、永清环保、杰瑞股份。

第三类是科研院所,科研机构很少涉足工程环节，外资企业受到政策的限制，外资公司很少涉足我国土壤修复工程业务，而侧重于场地修复的咨询业务，如杰瑞股份。

第四类是外资企业，包括日本同和、英国ERM、澳实分析等。

上市公司中， 我们首推向综合型环保集团转型的维尔利(买入评级)、龙头企业桑德环境(买入评级)，关注东江环保、国电清新、中电环保、永清环保(增持评级).

医药——逢低介入重磅新药

90年代至2005年，行业需求是抗生素和大宗普药，2006~2013年，需求从抗生素转变为专科用药，抗生素占医药行业比例持续降低，专科用药占比上升。新的需求包括肿瘤科、心脑血管科、血液、保健，这些领域诞生了恒瑞医药、益佰制药 、天士力 、中恒集团 、以岭药业 、信立泰 、东阿阿胶 、云南白药 、汤臣倍健等公司。消化、肾、精神等领域还未得到充分发展，龙头公司也未出现，循需求升级之逻辑，这些领域未来可孕育新的大市值公司。

　　大部分企业业绩驱动因素来自少数几个产品，把握企业重点产品潜力是医药行业研究的重点。为什么关注新产品、新模式？平台和模式是观察医药公司的一种方法，对于大部分国内制药公司而言，产品还是主要因素。国内医药企业规模还不大，如果能有2到3个较好的新产品推出，对其市值的贡献往往较大。2到3个新产品如果能实现10亿元以上的潜在销售规模，2亿元的净利润，如果给20倍估值，就能够带来40亿元的市值，对于大部分医药企业来说，40亿元的市值增量相当可观。

　　如何寻找具有新药的公司？何时布局？

　　具有新药公司的信息基本属于公开，除收购外，公司自身研发的重要新药，在进入1~3期临床大多会公告，或者我们可以在专业的网站上查到其进展。另外就是草根调研，包括与同行沟通，与公司沟通，与CRO公司沟通，与临床医生沟通。

　　近两年，以下公司研发或者收购了新产品，其市值也出现较大增长。

　　长春高新 ：生长激素(长效)

　　康缘药业 ：银杏二萜内酯注射剂

　　莱美药业 ：埃索美拉唑、乌体林斯

　　红日药业 ：中药配方颗粒

　　翰宇药业 ：新的多肽药物预期(原料药+制剂).

信立泰：收购的艾力沙坦获批。

另外是关注龙头持久性长的龙头公司如在肿瘤药领域的恒瑞医药，在心脑血管领域的天士力，在生物制药领域的长春高新，在中药饮片领域的康美药业 ，胰岛素领域的通化东宝 ，大输液领域的科伦药业 。强者恒强、马太效应在医药领域较普遍，医药龙头股的股价表现显示，配置龙头股，能获得行业的超额收益。

　　三是品牌壁垒和资源壁垒，更是沉积了上百年的时间，要打破这种壁垒更难。如中药品牌领域的同仁堂 ，其品牌价值犹如白酒领域的茅台 ，其它企业无法超越。这种品牌壁垒理应享受更高的PEG。资源壁垒有片仔癀拥有片仔癀的保密配方、云南白药有云南白药的保密配方；高纯度的三七皂苷注射剂的中恒集团，是全国独家生产品种，还是国家医保甲类用药. 公司持有南诏药业100％股权。南诏药业产品以镇痛药、心脑血管药、抗肿瘤药为主，主导产品有科博肽注射液、中药消炎片、骨肽注射液、通塞脉胶囊等39个药品。符合公司目前医药产业的投资方向。其中主要产品科博肽注射液主要为肿瘤的疼痛治疗，与公司现在的肿瘤市场非常的契合。

四是业绩预期增持的相关公司如

恩华药业：2015年4月28日公告，预计公司2015年1-6月净利润同比增长20%至50%，盈利14842万元至18552万元(上年同期盈利12368万元)。

贵州百灵：公司预计2015年1-6月净利润同比增长10%至3 0%，为1.45亿元至1.72亿元（上年同期13258.67万元）。业绩变动主要系公司生产经营正常，销售队伍稳定，主要产品销售持续稳定增长所致。

誉衡药业：2015年7月16日公告，公司2015年1-6月每股收益0.44元，营业收入12.64亿元，同比增长39.49%；净利润3.23亿元，同比增长59.72%。报告期内，公司完成对普德药业收购，增加了银杏达莫注射液、注射用12种复合维生素等产品的销售；新合作代理品种也成为新的盈利增长点；近年并购的安脑丸(片)、葡萄糖酸锌钙口服溶液、注射用磷酸肌酸纳等业务实现了快速增长。

安科生物：2015年7月14日公告，公司预计2015年1-6月净利润同比增长26.43%-46.75%，净利润5600万元—6500万元(上年同期盈利4429.18万元)，非经常性损益 约200万元(上年同期为21.1万元)。报告期内，公司生物制品、化药等产品继续保持较快增长。

智能仪表——逢低介入

未来发展方向

(1)智能仪表的智能化程度有待进一步提高

智能仪表的智能化程度表征着其应用的广度和深度，目前的智能仪表还只是处于一个较低水平的初级智能化阶段，但某些特殊工艺及应用场合则对仪表的智能化提出了较高的要求，而当前的智能化理论，如：神经网络、遗传算法、小波理论、混沌理论等已经具备潜在的应用基础，这就意味着我们有必要也有能力结合具体的应用需要下大气力开发高级智能化的仪表技术。

(2)智能仪表的稳定性、可靠性

有待长期和持续的关注仪表运行的稳定性、可靠性是用户首要关心的问题，智能仪表也不例外，随着智能仪表技术的不断拓展、新型的智能仪表也将陆续投放市场，这需要我们始终把握一个原则：每一项智能新技术的应用有待实践的检验，是否用户有信心和勇气敢于做“第一个吃螃蟹的人”。这就需要安全性、可靠性技术的并行开发。

(3)智能仪表的潜在功能应用有待最大化

目前工业自动化领域的实际应用尚未将智能仪表的功能发挥最大化，而更多的只是应用了其总体功能的半数左右，而这一应用现状的主要原因是，控制系统的总体架构忽略了诸如现场总线的技术优势，这需要仪表厂商与用户建立良好的合作伙伴关系，加强长期合作，以短期投资促长期效益，通过建立“智能仪表+现场总线”的控制系统架构，确立优化的投资观念，达成和谐共赢的目标。

(4)继续加大国内智能仪表的开发投入

智能仪表技术及应用还需要经历一个较为漫长的成熟发展期，而对于国内智能仪表技术及产品开发已经面临着更大的挑战，这种局面召唤着国内仪表行业共同探讨智能仪表的发展问题，应对激烈的国际竞争市场，担负仪表产业的历史使命，在日益优厚的国家及政府扶持政策下，坚持产、学、研的密切结合，继续加大国内智能仪表的开发投入。

智能仪表介绍：

智能型电磁流量计采用世界最新技术。利用恒流低频三值矩形波或双频矩形波励磁，既有矩形波磁场的优点，又克服了正弦波磁场的缺点；还可以消除电源电压波动、电源频率变化及励磁线圈阻抗变化所造成的误差；并有极好的零点稳定性和不受流体噪声干扰影响。从而具有高稳定性、高可靠性的特点。智能型电磁流量计测量原理是基于法拉第电磁感应定律，智能型电磁流量计由传感器和转换器组成，传感器安装在测量管道上，转换器可以与传感器组合连接在一起称为一体型电磁流量计，转换器被安装在离传感器30米内或100米内的场合，两者间由屏蔽电缆连接称为分离型电磁流量计。智能型电磁流量计传感器主要组成部分是：测量管、电极、励磁线圈、铁芯与磁轭壳体。智能型电磁流量计主要用于测量封闭管道中的导电液体和浆液中的体积流量。如水、污水、泥浆、纸浆、各种酸、碱、盐溶液、食品浆液等，智能型电磁流量计广泛应用于石油、化工、冶金、纺织、食品、制药、造纸等行业以及环保、市政管理，水利建设等领域。

最初的智能仪表被称为自动抄表系统（AMR），远程自动抄表也成为了智能仪表最基本的功能。利用智能仪表的红外线等通信功能，就能够实现自动抄表。这样就不需要工作人员前往现场进行人工抄表，提升了效率，也削减抄表业务的成本。此外，还能够减少人为因素造成的失误，抄表精度得到提升，也使得收益得到提升。之后双向通信的远程操作功能也增加进来，防止非法使用电力/燃气等，因此智能仪表最初被能源行业应用和看好。

对些本人就常用智能表做如下分析：

首先关注智能电表方面如许继电气、安科瑞、三星电气、林洋电子、新天电子、东软载波、炬华科技、赫美集团；

其次智能水表方面三川股份、新天科技、重庆水务

三是智能气表方面新天科持、航天动力、金卡股份

四是智能热量表方面的新天科技

四是智能流量表方面川仪股份。[

工程建筑——路桥板块

交通运输的发展是区域经济发展的基础条件，而在各种交通运输方式中，公路运输相对于铁路、水路及航空运输来说所占比重更大，尤其是在内陆地区，由于铁路运输的非直达性，内河航道的缺乏，空运的高成本以及高速公路建设的快速发展等诸多原因，公路运输已经成为地区间最直接、最有效的运输方式。           

根据《2013 年国民经济和社会发展统计公报》，2013 年公路客运占旅客运输总量的93.23%，公路货运占货运总量的78.78%，公路运输在综合运输中占据主导地位。此外，由于公路是联系各种运输方式如水运、航空、铁路等的重要手段，这些运输方式的正常运转也在很大程度上依赖公路运输来实现。近年来，高等级公路特别是高速公路日益增加，其设计时速高、通行能力大、安全性能高、运输成本低等优势，又大大增强了公路运输在综合运输体系以及区域经济发展中的重要作用。

同时，国民经济的快速增长又将增加公路固定资产投资，从而刺激公路运输的发展，双方之间相互促进、相互影响。

本人将就此行业做如下分析：

建议重点关注路桥建设领域龙头企业如

公路建设龙头方面的中国交建、北新路桥；

铁路建设龙头方成的中国交建、中铁二局；

桥梁建设龙头的中国交建、特大型桥梁建设的四川路桥、

隧道建设龙头的隧道股份、

地铁方面建设龙头的龙润建设、隧道股份；

轨道交通 建设龙头北方股份、腾达建设；

路桥养护方面的浦东建设、山东路桥

路桥建设信息化方面的皖通科技。

5G——逢低介入通信技术

 1、通信技术的快速演进将成为本行业持续发展的重要推动力

    电信业是一个以技术为导向的行业， 新型通信技术的开发及应用对行业的发展起着巨大的推动作用。随着3G技术的逐渐成熟和4G技术的试点推广与商用化，通信运营商进行了相应的大规模基础设施投资。根据工信部公布的数据，截至2014年底， 4G用户发展速度超过3G用户，新增4G和3G移动电话用户分别为9,728.4和8,364.4万户，总数分别达到9,728.4和48,525.5万户，在移动电话用户中的渗透率达到7.6%和37.7%。根据华泰证券《通信行业2014年中期投资策略：4G及网络设备国产化带来的投资机会》数据，2014年度，三大通信运营商中国移动、中国联通和中国电信在4G资本开支总额达到1,200亿元左右。随着4G应用的成熟，通信运营商将进一步对4G网络进行大规模投资建设，以满足4G应用对网络容量需求的快速增长。2014年，通信运营商新增移动通信基站98.8万个，是上年同期净增数的2.9倍，总数达339.7万个。

    2、行业监管日益严格导致行业集中度逐渐加大

    为确保网络质量，提升竞争优势，多数省、市的通信运营商制定了规范的招投标管理办法，通过公开招投标方式选择通信技术服务商。近年来，通信运营商的招投标管理工作趋向于从地市分公司向省级公司,甚至向集团公司集中，招投标的管理日益规范，将有利于形成健康、有序、充分竞争的通信技术服务市场。此外，通信运营商对通信技术服务的标准也进一步规范，行业壁垒逐步提高。

3、 “一体化通信技术服务商”将成为通信运营商的选择趋势

    通信网络的建设、维护和优化是一个有机的系统工程。以往，通信运营商选择服务商的方法是将各服务种类按照不同专业细化分包给不同的服务提供商 （即“专业化分包” ） 。但随着网络规模的不断扩大，网络技术的持续升级，网络结构日趋复杂。在“专业化分包”的模式下，不同的服务提供商服务理念与技术水平参差不齐，经常出现相互之间工作无法衔接，互相推卸责任的情况。各个服务商之间的协调浪费了通信运营商大量管理和技术力量。

4、高素质通信专业人才的竞争日趋激烈

通信技术服务商主要服务于通信运营商，其技术必须与通信技术进步相一致，甚至保持一定的前瞻性。目前，通信技术经历了模拟技术和2G、3G技术阶段，4G技术全面开始应用，5G技术也正在研发。通信技术服务商必须及时掌握移动通信技术的最新进展和通信运营商的最新要求，加大研发投入，不断推出新服务，才能确保在市场竞争中保持领先地位。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下全产业链分析

首先关注通信技术网络规划方面类公司如瑞聚股份

其次关注通信技术网络设计公司仍然是顼聚股份；

三是关注通信技术网络建设方面的超讯通信、富春通信；

四是关注通信技术网络系统集成方面的国脉科技、数源科技、梅泰诺、宜通世纪；

五是关注通信技术网络优化方面的华星创业、世纪顶利、三维通信、信威集团、三元达、星网锐杰、神州泰岳、帮讯技术、奥维通信、中富通

食品加工——逢低介入

食品加工，是指直接以农、林、牧、渔业产品为原料进行的谷物磨制、饲料加工、植物油和制糖加工、屠宰及肉类加工、水产品加工，以及蔬菜、水果和坚果等食品的加工活动，是广义农产品加工业的一种类型。

行业背景

食品安全已成为21世纪全球关注的重大问题。我国虽已具备功能较为齐全的食品监管体系，但食品安全的关键环节——食品加工业生产力水平却十分落后，难以适应形势的发展和市场的需求。 虽然食品加工企业大多为微利企业，但他们却承担着市民们一日三餐特别是早午餐的重任。这些食品加工企业注重创新发展了，食品安全基础就夯实了。

发展趋势

农副食品加工业是指直接以农、林、牧、渔业产品为原料进行的谷物磨制、饲料加工、植物油和制糖加工、屠宰及肉类加工、水产品加工，以及蔬菜、水果和坚果等食品的加工活动，是广义农产品加工业的一种类型。“十一五”以来，我国农副食品加工业有了较快的发展，出现了可喜变化，已成为具有较强发展潜力的产业。

行业前景

食品加工制造工业十二五规划提出，到2015年，食品工业总产值达到12.7万亿元，增长101.1%，年均增长15%左右；利税达到1.6万亿元，增长76.2%，年均增长12%。到2015年，销售收入百亿元以上的食品工业企业达到50家以上，形成以大型骨干企业为龙头、中型企业为支撑、小（微）型企业为基础的良性发展新格局。

未来食品行业零售额、餐饮收入将均保持10%以上的增长速度。由于城乡、不同地区的居民在食品消费上有较大的差距，食品消费市场仍有巨大的市场增长空间。另外，城镇化过程中，随着收入分配制度的改革和居民消费能力的提高，中等收入群体的消费升级将是带动食品消费的重要力量，预计到2015年中国食品制造业销售收入将超过2.5万亿元，年增速将保持在10%以上。

行业分类

制品加工、调味品加工、水果制品加工、酒类加工、淀粉及其制品加工、膨化食品加工、糖果制品加工、饮料加工、休闲小食品、水产品加工、禽蛋制品加工、面制品加工、乳制品加工、豆制品加工、米制品加工、薯制品加工、蔬菜制品加工、综合加工技术。

投资分析：

按拼音字母排序进行分析

首先看下炒货类加工龙头是洽洽食品

其次是大豆加工类企业龙头是东凌粮油

三是关注稻米加工龙头金健米业

四是冻品加工的龙头三全食品、得利斯

五是粉丝加工龙头双塔食品、面条加工是克明面业

六是林果加工龙头是郎源股份、中粮屯河、好想你

七是肉食加工龙头有双汇展、高金食品、上海梅林、金字火腿、得利斯、龙大肉食、大江股份

八是食用菌加工龙头星河生物、瑞茂通

九是食用油加工方面西王食品、东凌粮油、海南椰鸟、维维股份

十湖类加工的黑芝麻、黑牛食品

油气管网——增持介入

油气管网概念股有哪些？油气管线概念股票炒作契机及油气管线概念股票汇总 
目前国内超过60%的油气输送管道已服役超过20年,甚至东部地区一些管线超过30年,油气管网老化已成为管道安保工作的重要隐患之一。从2010年至今三年时间里,国内公开披露的油气管道事故已多达数十起,呈现逐年上升势头。统计数字显示,我国油气管道事故率平均为3次/1000公里/年,远高于美国的0.5次/1000公里/年和欧洲的0.25次/1000公里/年。随着油气管道安全保护工作越来越受重视,山东省政府2012年3月曾提出,将在未来3年内,对省内超期服役的油气管道全部更新完毕。针对油气管道安全问题的日益突出,国内的油气管道修复行业逐渐兴起。据不完全统计,目前管道修复企业大约有四五十家左右,一些外商也开始涉足国内的管道修复领域。但总体上,国内的管道修复行业尚处于起步阶段。通过青岛输油管事故,国内管道安全将有望被政策制定方更加重视,管道修复行业也有望借机进入发展快轨。“十三五”期间全国油气管网建设投资将达3500亿元,油气管网修复行业有望从中分得一杯羹,而其中的一些上市公司如金洲管道、常宝股份和久立特材等公司有望凭借技术优势而率先受益。

油气管线概念股相关上市公司汇总：

一方面关注管道供应商：★输油管方面关注金洲管道（002443、常宝股份（002478）、久立特材（002318）、山东墨龙(002490)；输气管方面关注凌云股份（600480）、沧州明珠（002108）；）输油管/输气管兼具方面玉龙股份（601028；石油管道输送电机佳电股份（000922）

二方面关注油气管道安全检测相关上市公司：
雪迪龙（002658）)便携式红外烟气分析仪、防爆式红外气体分析仪、颗粒物浓度监测仪、防爆式颗粒物浓度监测仪等防爆气体检测设备。
汉威电子（300007）★气体探测器。
东华测试（300354）★输油管道清管过程监测
仁智油服（002629）★管道检测及维护
蓝科高新（601798）石油石化设备检测等
汉鼎宇佑（300300）输油管道检测
万讯自控（300112）工业气体检测解决方案

三方面关注油污治理：
宝莫股份（002476）驱油用表面活性剂
泰达股份（000652）吸油材料
惠博普（002554）油污泥处理站。

四方面关注油气路基运输补给：广汇能源（600256）恒基达鑫（002492）、泰山石油（000554）、广聚能源（000096）、龙宇燃油（603003）、华锦股份（000059）等。

电子显示——逢低布局

经过近几年的技术发展，OLED屏幕现在终于成了业界追逐的新焦点（OLED显示技术与传统的LCD显示方式不同，无需背光灯，采用非常薄的有机材料涂层和玻璃基板，当有电流通过时，这些有机材料就会自动发光）。据悉，苹果将在2017年更新的iPhone上使用OLED屏幕，同时计划将这种屏幕使用到iPad和MacBook上。三星或已经拿到2017年iPhoneOLED屏幕的独家供应权，并有意向PC市场大量提供OLED屏幕。

　　另外，今年“五一”期间，LG、创维、长虹、康佳等诸多品牌OLED电视争相斗艳，部分产品更是处于缺货状态。

　　对此，分析人士表示，OLED是下一代主流显示技术，OLED具有的诸多优点包括高亮度、高对比度，高色域范围和可视角度，低能耗，更轻薄以及柔性特点等。随着OLED技术的不断成熟，优良率以及产能的提升，其应用场景将大大扩展，包括智能手机、智能硬件、VR、照明等领域都将是应用重点。OLED显示与照明的市场空间广阔，全产业链有望快速发展，相关上市公司也将迎来新的上涨契机。

投资策略上

东方证券分析师认为，应该关注OLED的产业链可以粗略分为基础材料、生产设备、驱动芯片、面板及模组四个主要环节。

1材料方面:中信建投表示，目前OLED上游的有机发光材料，主要掌握在日、韩、美、德等国外厂商手中，国内暂无可替代产品。国内企业主要为国际OLED材料生产企业提供OLED有机材料的中间体和单体粗品，随着OLED面板需求的爆发，国内中间体和单体粗品的销售量有望大幅增长。目前的龙头企业有望跟随整个产业链的崛起而不断发展壮大。可关注相关龙头股:万润股份、中颖电子、濮阳惠成，以及封装材料的丹帮科技。

2芯片方面：由于三星和LGD在OLED的绝对领先地位，相关产业链主要分布在韩国，中国公司有望在驱动芯片环节取得突破。建议关注A股中惟一OLED驱动芯片公司：中颖电子。

    3器件方面如偏转片的深纺织、蒸镀膜件的深天马；

4可折叠OLED屏手机有望推动薄膜触控技术的大规模应用，推荐薄膜触控龙头公司欧菲光。

5研产OLED触摸显示屏公司如生益科技、超华科技、莱宝高科、中京电子、力合股份；

    6已经投产上线OLED龙头的京东方。

交通工具——逢低介入大飞机板块

众所周知，中国自主制造的第一款大飞机C919的成功首飞意义非凡，不仅代表中国拥有了自己的大客机，更意味着世界的天空开启由波音、空客和中国商飞构成的全球民机ABC新格局。那么下一代的CR929近日有新的动向吗？

就在5月2日，俄媒一则新闻显示，中国商飞已经启动中俄宽体客机CR929机身及尾翼的研发工作，并表示，中俄双方研究人员组成的联合团队正在制定CR929的总体技术方案。俄罗斯在宽体机领域的经验十分丰富，这对于商飞来说，无疑极其珍贵。

中国商飞预研总师杨志刚在“2018中国大中型军民用飞机发展峰会”上说：CR929目前还处在早期研制阶段，但因为有了一整套研制体系和人才队伍，CR929将会对市场有更准确的把握，相应的技术方向也必将更清晰，未来先进的复材技术、智能化技术等也会在CR929上得到运用。并透露，CR929项目正按计划进行，预计于2025年前后首飞。

宽体机的技术含量在民航客机中最高，并代表着整体工业水平，而下一代的CR929也已经有了新动向，这将预示着我国的空中力量正在逐步完善。

CR929大飞机一旦研制成功，将对中国民航业和军用改装产生重大意义，并可使中国的整体实力得到大幅度提升。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下产业链分析

首先，大飞机材料类公司如宝钛股份、钢研高纳、中国铝业、宝钢股份、中航重机、西部材料、抚顺特钢；

其次关注大飞机零件类公司如中国卫星；

三是关注大飞机部件类公司如赛象科技

四是关注大飞机零部件类公司如利君股份

五是关注大飞机器件方面的中航电子；

六是关注大飞机配件方面的中航飞机、中航电子、中直股份；

七是关注大飞机发动机方面的航发动力、航发控制、航发科技；

八是关注大飞机系统方面的紫江企业、中航电子、中航机电、宝胜股份；

九是羊水大飞机起落架方面的中航飞机

十是关注大飞机机体类公司如中航飞机、江都航空、博云新才；

十一是关注大飞机总装类公司如中直股份、洪都航空。

传媒——逢低布局影视剧广

 2017年影视剧市场规模约为460亿（网+台+出海=258+198+5），根据测算，网络端市场总规模有望达到700亿，电视端有望达300亿，海外市场空间在100-150亿元，合计超过1100亿，是目前市场的2.4倍。
 
     全球互联网用户数量超过34亿，渗透率超过45%，催化网络视频用户数量大幅增长。互联网视频平台快速崛起，主要受益于互联网、移动互联网渗透率的提高。从全球范围看，消费者获取娱乐内容的渠道正在逐步由传统的纸媒、有线电视、广播向互联网转移，以美国为例，CNN 的用户订阅数自2009年的1.002亿下降至2016年的9230万，同期奈飞付费用户由1189万上升至4790万。2016年主要经济体网络视频付费用户数超过4亿（付费电视用户约为10亿），中国超过7500万。
 
     美国家庭视频内容支出目前主要是有线电视的订阅，根据数据，2013年美国家庭有线电视基础增值服务总成本为 64.4 美元/月，占美国家庭月收入的1.4%，中国目前我国有线电视服务费在25-30元/月，仅占我国家庭平均月收入的 0.42%-0.50%，若包含15-20元/月的网络视频付费，占比为 0.67%-0.84%，与美国相比仍然有一倍的差距，因此未来我国家庭对视频内容的支出增长空间依旧较为广阔。目前我国有线电视支出成本基本稳定，因此我们预计未来网络视频付费依旧存在涨价空间，ARPU 值有望进一步提升。
 
    到2020年我国视频付费规模有望达506.4亿，我国视频付费市场总规模有望超1000亿。根据估算，2016年我国视频付费市场规模达117亿，我们预计2017年有望接近200亿，到2020年可达500亿。中长期看，若以美国付费率以及家庭月视频内容支出成本占比推算，我国视频付费市场的总规模有望超过1000亿元/年，相比2017年有超过5倍的增长空间，网络视频付费将成为未来我国内容市场增长的最强劲动力之一。
 
     根据国际经验，长期看稳定的付费/广告比在1左右， 并有不断上升的趋势，预计2020年我国在线视频市场规模达 1264亿，长期看总规模过有望超过2000亿。从收入结构角度看，美国的有线电视网与我国视频网站相似，收入来源主要是“广告+付费”，因此类比美国有线电视网的收入结构，可以作为我国网络视频市场未来收入结构的参考。我们以美国最典型的时代华纳的媒体收入为例（时代华纳运营美国有线电视网TNT和CNN），其付费/广告收入之比长期稳定在 1-1.2。
 
      电视端广告收入增速放缓一方面是来自于付费视频的冲击，另一方面电视媒体基于直播的广告模式相比视频平台更加单一。因此我们认为，中国未来视频平台广告收入相比付费占比将会持续下降，但长期将稳定在1左右，网络视频门户由于其积累的高流量价值、网络视频广告的多样性等原因，广告收入并不会伴随付费的崛起而衰退。预计2020年我国在线视频市场规模可达1264亿元，其中付费收入506亿，广告收入758亿，付费/广告收入之比由2016年的35%上升至67%。长期看在线视频市场规模有望超过2000亿（1000亿付费+1000 亿广告）。
 
      数量方面，点击量和上线数量创新高，网络剧数量快速增长，电视剧数量趋稳。从点击量方面看，2017年Q1我国影视剧（电视剧+网络剧）点击量达2027亿次，同比增长 163%，环比增速有所放缓但总体点击量依旧持续上升。从数量看，2016年播出的电视剧一共271部，其中绝大多数都在视频平台同步播出，电视剧播出数量2013年以来不断走低，但其网络版权数量在不断增多，2017年约有280部电视剧在网络视频平台播出，数量上与2016年基本持平；网剧数量自2013年来持续快速增长，2016年超过600部，增速达28%，2017年预计将超过700部，增速有所放缓。
 
      价格飙升，头部超电视剧网络版权超1000万，超级网剧投资额超过500万。伴随网络视频平台以及视频付费的崛起，电视剧版权价格也出现了数量级上的增长，2006年电视剧网络版权价格仅为千元级别，2009年为后逐步上升至30万/集，2012 年后突破百万，目前头部剧的网络版权已经达到了800-1000万/集，是2012年价格的10倍，比2014年也上升了3-5倍；网络剧方面，超级网剧的价格也由2015年的 100-300万/集上升至目前的 400-600万/集。
 
    影视剧网络市场主要分为电视剧和网络剧市场，目前均以版权收入为主，但是包括广告分成、付费分成等各类其他的制作方分成收入也逐步增加。电视剧市场方面，目前主要的收入来自于电视剧的网络版权收入，同时在网络端的广告分成也逐步打开，包括贴片、电商导流等各类收入；网络剧方面，目前模式更为复杂，主要包括自制剧、定制剧和外购剧，其中定制剧和外购剧均有外部制作方参与，主要的盈利模式是购买版权或者定制费用支付，还包括正在逐步探索的付费分成、广告分成以及其他渠道的发行收入。
 
      2016年网络版权市场超过180亿，2017年市场规模有望突破250亿。我们通过之前的统计的点击量分布，以及各类别目前网络版权的价格，大致估算2014-2017年我国网络端版权市场的市场规模，其中电视剧网络版权由68亿增长至147亿（CAGR=47%），2017年有望达199亿（增长35%），网络剧版权（投资额）由2亿上升至38亿（CAGR=330%），2017年有望达59亿（增长55%）。网络版权市场总规模2016 年达186亿，2017年有望达258亿，若包含广告、点击分成等，总规模有望达280 亿。
 
      网络视频平台对内容支出不断扩大，到2020年有望达到750亿。根据公开数据，加总各平台的内容支出，2013年以来网络视频行业整体的内容支出情况。2016年网络视频平台购买内容的成本约为308亿元，比2015年增长了100%，占视频网站总收入的68%，我们预计2017年内容支出将达到416亿元，同比增长35%，到2020年有望达到750亿元，长期看互联网端内容支出有望达1000 亿/年。
 
      
根据假设，从海外市场未来有望达到国内市场的 15%-20%，即150-200亿元，而若以核心海外华人受众计算，市场空间约为4.88-6.75亿美元（人民币33-46亿）。若以2015 年出口额3.77亿计算，至少具备10倍上升空间。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下产业链上游分析：

首先关注投资电视剧广业类公司如星辉娱乐、新文化、光线传媒、牚趣科技、华录佰纳、长城影视、华宜兄弟、文投控股、大晟文化、兹文传媒、华金资本；

二是关注影视剧广研究类公司如华策影视、富控互动；

三是关注电视剧广策划类公司如华宜兄弟、六港 文化、刚泰控股、华人天地、杰成股份、康强电子、新经典、星辉娱乐；

四是关注影视剧广创作类公司如华策影视、凯因网络、东联教育；

五是关注影视剧广类公司如星辉娱乐、东方网络、华策影视、宋城演艺、中南文化、光线传媒、印纪传媒、中科新材、中视传媒、欢瑞世纪、长江传媒、视觉中国、幸福兰海、完美世界、当代文成、电广传媒；

六是关注影视剧广发行类公司如美盛文化、华策影视、新文化、当代东方、光线传媒、中南文化、华宜兄弟、六港文化、凯因网络、大晨文化、慈文传媒、完美世界、华金资本。

仪电线缆——逢低介入

线缆知识介绍： 

电线电缆用以传输电（磁）能，信息和实现电磁能转换的线材产品（北京市国运电线电缆有限责任公司），广义的电线电缆亦简称为电缆，狭义的电缆是指绝缘电缆，它可定义为：由下列部分组成的集合体；一根或多根绝缘线芯，以及它们各自可能具有的包覆层，总保护层及外护层，电缆亦可有附加的没有绝缘的导体。

　电线电缆产品的结构元件，总体上可分为导线、绝缘层、屏蔽和护层这四个主要结构组成部分以及填充元件和承拉元件等。根据产品的使用要求和应用场合，有的产品结构极为简单。

线缆产品用材料按其使用部位与功能、可分为导电材料、绝缘材料、填充材料、屏蔽材料、护层材料等。但其中有些材料是几个结构件通用的。尤其是热塑性材料，如聚氯乙稀、聚乙烯等只要改变部分配方成份就可用在绝缘或护套上。

线缆分类：

一绕组线（电磁线）

绕组线是一种具有绝缘层的导电金属电线，用以绕制电工产品的线圈或绕组。起作用时通过电流产生磁场，或切割磁力线产生感应电流，实现电能和磁能的转换，故又成为电磁线。

二电力电缆

本类产品主要特征是：在导体外挤（绕）包绝缘层，如架空绝缘电缆，或几芯绞合（对应电力系统的相线、零线和地线），如二芯以上架空绝缘电缆，或再增加护套层，如塑料/橡套电线电缆。主要的工艺技术有拉制、绞合、绝缘挤出（绕包）、成缆、铠装和护层挤出等，各种产品的不同工序组合有一定区别。

产品主要用在发、配、输、变、供电线路中的强电电能传输，通过的电流大（几十安至几千安）、电压高（220V至35kV及以上）。

三通讯电缆及光纤

随着通讯行业的飞速发展，从过去的简单的电话电报线缆发展到几千对的话缆、同轴缆、光缆、数据电缆，甚至组合通讯缆等。该类产品结构尺寸通常较小而均匀，制造精度要求高。

投资分析

   一线材方面的电磁线方面关注特种电磁线龙头如精达股份；微细电磁线方面关注路笑科技；漆包线龙头关注宏磊股份；钢芯铝绞线方面关注通达股份。

    二电力电缆关注电力电缆龙头金杯电工 、太阳电缆；高压电缆关注汉缆股份；还有主营特种电缆的麽恩电气、明星电缆、通光电缆；最后是核电电缆方面关注太阳电缆、南洋科技、远东电缆、宝胜股份、明星电缆

    三是通信电缆方面关注中利科技

    四是目前科技前沿的超导电缆如中天科持、百利电气、沃尔核材

通信设备——逢低介入龙头公司

一、国际市场出现强劲增长

　　近几年全球IT行业包括通信行业经历了剧烈震荡,2002年经历低谷后,2003年开始出现恢复性增长,2004年以来,国际市场明显复苏,一季度全球移动基础设施市场同比增长28%,全球手机销量同比增长则高达40%、二季度同比增长38%。一季度全球主要通信设备厂商业绩全线飘红,其中高通利润同比增长高达374%,摩托罗拉利润同比增长260%,主要厂商业绩增长势头十分迅猛。我们预测,2004年全球通信系统设备和终端设备市场均将继续实现较好增长。2004年国际市场的复苏将对我国通信行业产生有利影响,尤其是将促进我国通信产品的出口,以及一定程度上减少与跨国公司的竞争压力。

　　二、国内市场进入新一轮增长期

　　通信设备行业经过2000年和2001年的高增长,2002年进入低谷后,利润已连续两年出现下滑。但在2003年9月出现拐点,并在去年底扭转长达两年的利润下滑局面。2004年以来全行业出现强劲增长。上半年,全行业实现收入1903.5亿元,同比增长42.6%,利润总额99亿元,同比增长102%,行业运行趋势基本符合我们年初提出的2004年通信设备行业进入新一轮增长期的观点,但增长幅度远超过预期。

　　而从2003年9月以来行业景气出现拐点,主要原因:一是由于国内通信固定资产投资增长,04年上半年增幅达到12.9%。另外,原来市场普遍预计04年两大固网运营商对小灵通的系统设备投资将减少,目前看并未出现明显的减少。还有,网通在南方开始规模建设SCDMA(大灵通)。二是由于国际市场复苏和我国日益成为全球通信产品制造基地导致的出口增长加快。今年一季度,国内通信产品在上年快速增长的基础上,移动通信设备、光通信设备、手机出口额又实现255%、62%、89%的高速增长。预计出口将成为我国通信设备企业下一步的重大突破方向。另外值得注意的是,上半年通信设备行业收入和利润的增幅远高于同期国内通信固定资产投资的增幅,表明出口大幅增加对该行业业绩的增长可能起了更为关键的作用。

　　当然虽然通信设备行业上半年利润高速增长,但我们预计,全年增幅应明显低于上半年的增幅,主要原因是04年在3G尚未启动的情况下,运营商投资不可能增加过多,而且由于目前电信运营业竞争日益激烈,全年通信固定资产投资的增幅应该有限。另外04年运营商投资更为平稳将导致往年的收入和利润更多地在四季度实现的情况有改变。总体上,我们认为04年通信设备行业处于从底部强劲复苏、进入新一轮增长期的第一年。2005年增长有望延续,且如果我国发放3G牌照并开始3 G网络的建设,则行业形势会更乐观一些。

　　三、上市公司盈利能力明显好转

　　我们预计通信设备行业上市公司上半年收入和净利润平均增长率有望达到或超过20%。除行业环境转暖的影响外,具体原因为:第一,龙头公司业绩大幅增长,如中兴通讯(000063[行情-资])预告上半年利润增幅超过50%；第二,上年亏损公司扭亏和减亏,如上年巨亏公司东方通信以及大唐电信都将实现扭亏；第三,一些光通信公司,在行业缓慢复苏的情况下,业绩在低基数水平下出现大幅增长,如烽火通信(600498[行情资料])、长江通信(600345[行情-资料])等。但手机行业上半年情况并不乐观,上半年国产品牌手机在和国际手机巨头竞争中此消彼长,在去年国内市场占有率超过50%的情况下有所下降,而国际手机巨头则收复了部分失地,一些手机类上市公司上半年销量下滑,业绩在上年基数很高的基础上也会出现一定程度的下降,全年业绩情况也将类似。但各家公司情况差异仍然很大。从全年情况看,估计也与上半年情况类似,全行业上市公司的收入和利润将出现较好的增长

四、建议关注龙头公司

　　通信设备业由于行业集中度日益提高,公司业绩两级分化严重,在行业转暖的情况下,明显受益的只有少数公司,另外很多个股市盈率高企,因此具有投资价值的上市公司仍然集中在少数龙头公司上。

 首先关注线缆光纤龙头如享通光电600487，特种光缆龙头中天科技；

 其次关注交换机，工业以太网龙头东土科技；

 三天线龙头盛路通信；

 四连接器龙头日海通信、吴通通信；

 五系统设备设备龙头新海宜；

六网络设备龙头杰赛科技；

七无线通信设备龙头海格通信

八移动通信龙头武汉凡谷、信维通信；

九应急通信龙头烽火电子；

十专网通信龙头海能达；

十一指挥通信龙头佳讯飞红；

电力设备——长线介入特高压板块

过去，输变电工程中所用的晶闸管完全依赖进口，现在，我国不仅摆脱了这种局面，而且可以制造出发达国家没有制造过的6英寸晶闸管。

    抓住机遇驶入发展快车道

    “特高压设备是国际电工设备制造领域的珠穆朗玛峰。”业内人士感慨地说。专家表示，特高压设备大都达到了设计和制造的极限，常规设备的制造、运行经验不能确保对特高压设备特性的精确把握，存在风险。

    上世纪60至90年代，苏联和日本等国先后开展了相关前期试验研究，建设了试验站和试验工程，具有一定技术储备，但由于没有在运行的特高压工程，没有形成特高压设备的商业化供货能力，也没有特高压技术标准和规范。

    近几年，与国外先进企业特别是大型跨国公司相比，国内输变电设备制造业尽管取得了巨大进步，但在规模、效益、管理及产品的性能和质量等方面仍有差距，综合竞争能力处于弱势地位，其中，自主创新能力和技术开发能力显得尤为欠缺。依托特高压工程建设，集中优势力量突破高端产品核心技术，是我国输变电设备制造业实现跨越式发展的重大历史机遇。

    国家有关部门对此高度重视，在特高压交流试验示范工程的核准文件中，对特高压设备的国产化工作提出了明确要求。特别明确该工程是我国设备自主化的依托工程，与此同时，研究开发特高压输电技术与装备被列入一系列国家级规划。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分析

首先，关注特高压材料方面公司如经纬电材；

其次绝缘方面关注大连电瓷、创元科技、金利科技、玫迪电气；

三是关注电缆方面汉缆股份、金杯电工、中天科技

四是电器方面中国西电；

五是附件方面关注汉缆股份；

六是变压器方面关注华电电气、特变电工、中国西电、保变电气。

油气装备——逢低介入

石油钻采设备的国际竞争格局

    石油钻采专用设备，指用于对陆地和海洋的石油、天然气等开采所需的专用设备的制造。目前全世界有100多个国家和地区从事石油钻采，但只有20多个国家能够制造石油钻采设备，其中美国、俄罗斯、中国和罗马尼亚等少数国家的竞争能力较强，能够生产技术水平较高、质量较好的石油（天然气）勘采所需要的成套石油钻采设备产品。

    就陆地钻机而言，国际美国和中国石油机械公司是市场的主导，同时还存在德国、罗马尼亚和俄罗斯的小型制造企业，美国石油钻机的年声场能力在400—500台左右，产品出口到全世界50多个国家和地区;俄罗斯（包括原苏联的其他成员国）石油钻机年产量在200台左右，主要供应国内使用;罗马尼亚的石油机械制造历史较短，和我国基本相同，但发展很快，能够年产系列化的陆地和海洋石油钻机100多台，除自用外，还想20多个国家出口，石油机械成为罗马尼亚的主要支柱产业。我国石油钻机制造晚于才有历史，起步也晚于国外钻机制造业，但经过多年发展，产能迅速扩张，技术水平不断提高，目前年产钻机能力200台左右，约占世界的1/3，现在我国钻机制造水平已经领先于俄罗斯，与欧美先进厂家水平相当，但成本低20—30%左右。

国外主要钻采设备企业

资料来源：公开资料、智研咨询整理

    宏华集团是世界第二大、国内最大的陆地钻机生产企业，主要市场在俄罗斯、北美和中东地区;宝鸡石油机械是国内第二大陆地钻机制造企业;德国Bentec公司是Abbot Group PLC的下属，市场主要集中在俄罗斯。美国的Nov是世界最大的钻机和钻采设备制造企业，产品服务全球石油钻采设备承包商;除本图文本土，在加拿大、阿联酋、挪威、荷兰和中国等地设立制造企业，Nov在钻机设备上占有绝对垄断份额。

    二、石油钻采设备的国内竞争格局

    我国石油钻采设备电控自动化行业的市场化程度较高、市场竞争充分，国资、民营、外资各种主体均可参与竞争，并且随着石油钻采设备的全球采购、全球经济一体化的进一步发展以及对国际市场的大力开拓，民营石油钻采设备电控自动化系统方案提供商在现代企业经营理念的指导下，充分挖掘市场需求，积极参与市场竞争，取得了更好更快的发展。目前，我国石油钻采设备电控自我国石油钻采设备电控自动化行业的市场化程度较高、市场竞争充分，国资、民营、外资各种主体均可参与竞争，并且随着石油钻采设备的全球采购、全球经济一体化的进一步发展以及对国际市场的大力开拓，民营石油钻采设备电控自动化系统方案提供商在现代企业经营理念的指导下，充分挖掘市场需求，积极参与市场竞争，取得了更好更快的发展

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下钻采类设备分析

首先关注油气钻采设备电机方面的中油资本、泰豪科技、湘电股份

其次是关注油气钻采设备电控方面的宝德股份；

三是关注油气钻采设备钻头方面的四方达、石化机械；

四是关注油气钻采设备钻机方面的宝德股份、机器人；

五是关注油气钻采设备钻铤方面中原特钢；

六是关注油气钻采设备井口方面的如通股份

七是关注油气钻采设备井控方面神开股份、首森股份；

八是关注油气钻采设备的山东墨龙、道森股份；

汽配——逢低介入发动机板块

 发动机（Engine），又称为引擎，是一种能够把其它形式的能转化为另一种能的机器，通常是把化学能转化为机械能。发动机最早诞生在英国，所以，发动机的概念也源于英语，它的本义是指那种“产生动力的机械装置”。 其实，发动机是一整套动力输出设备，包括变速齿轮、引擎和传动轴等等，发动机随着科技的进步，人们不断地研制出不同用途多种类型的发动机，但是，不管哪种发动机，它的基本前提都是要以某种燃料燃烧来产生动力。所以，以电为能量来源的电动机，不属于发动机的范畴。

   按照汽车发动机生产企业的商品量、自配量情况，将发动机生产企业分为三类：仅商品量为零的企业、仅自配量为零的企业和商品量、自配量均不为零的企业。第一类发动机生产企业生产的发动机仅供企业（集团）内部配套，不外销发动机；第二类发动机生产企业为独立生产企业，生产的发动机全部外销，向整车生产企业配套；第三类发动机生产企业既有自配量、又有商品量，其生产的发动机在满足企业（集团）内部配套的同时，也外销发动机

下面，本人就发动机零部件方面做如下分析的（按拼音字头排序）

一是燃油喷射系统方面关注威郛高科、西泵股份；

二是催化器方面的宁波华祥、绿创环保；

三是活塞方面关注中原内配、江南红箭、渤海活塞；

四是冷却器方面关注银轮股份；

五是关注进气管方面均胜电子；

六是空气滤波器方面贵航股份；

七是气缸方面的中原内配；

八是气门方面登云股份；

九是曲轴方面浩 物股份；

十是热交换器方面银轮股份、宁波精达

十一散热器的贵航股份、八菱科技；

十二是水泵方面的西泵股份

十三是尾气净化方面德联集团、国锐科技、威服高科、西部材料、三聚环保、东安动力、云内动力、福田汽车、中国动力、万润 股份、宁波华祥、凌云股份、四川美丰

传媒直播——逢低布局

文字—图片—视频—VR/AR，移动直播正在成为新世代的互联网社交平台和超级入口。

过去二十年，中国互联网经历了一波又一波大的发展浪潮。从文字、图片到视频，每一代的内容形态都诞生了一批相应的平台级独角兽互联网公司。在这个过程中，内容可视性越来越强，表现形式越来越丰富，互动性、实时性的趋势越来越明显。随着视频门槛的多维度降低，移动直播迎来爆发，正在成为新世代的互联网社交平台和超级入口。

一【文字】

大众领域，从1.0版本（门户）到2.0版本（论坛社区）到3.0版本（微博/**），不断迭代、演进；垂直领域，文学、美食、体育、旅游等各种主题都经历了从1.0到2.0到3.0的互联网平台演进历程。

二【图片】

当网络带宽上到一个新的台阶，猫扑、天涯等争相出现，糅杂图片、文字和表情，引领第二代的网络潮流；**空间、贴吧随后出现，彻底改变了个人展示和群体交流的方式，而互联网广告变现方式得以进一步稳固；再到移动互联网时代，以in/nice为代表的新一代图片社交APP出现，进一步增强了社交属性。

三【视频】

从长视频到短视频，内容生产门槛逐步降低；从录播到直播，实时、互动带来全新体验；从PC到移动，便捷性进一步提升。

视频从产生到发展至今，一直存在四大门槛：（1）采集，即内容的制作问题；（2）上传，即内容传输的问题；（3）存储；（4）分享，内容的传播性和互动性问题。整个视频的发展历程正是鉴证这四大门槛如何一步步降低的过程。

1【长视频】UGC模式下引发全民参与热潮，PGC带来内容升级，对传统电视台带来极大冲击；弹幕模式下互动性得以加强，A站、B站等新型视频网站崛起。

而随着用户对更丰富形态和内容的需求和互联网基础条件升级，视频网站应运而生，2005-2006年土豆、56、PPTV、优酷等第一批视频网站相继上线，为用户带来新型的内容和视频内容观看体验，UGC的“播客”模式再次引发全民参与的热潮，逐渐对传统电视台系统造成冲击，也引来各大巨头争相布局，历经5、6年的厮杀才形成较为稳定的格局。到如今，视频网站的新一轮竞争正在进行，同时A站、B站等新型的弹幕视频网站崛起也给行业带来了新的血液和机会。

2【短视频】制作门槛进一步降低，带动新一代的人人参与热潮。

进入移动互联网时代，美拍、秒拍、小咖秀等短视频APP的出现，进一步降低了视频制作门槛，视频短到只有几十秒，带动了新一代的人人参与热潮。

【PC直播】实时、互动的视频模式带来全新的用户体验，“打赏”的盈利模式得以发扬光大。

其间，为避开巨头的乱战，YY、9158等公司另辟蹊径，孵化出直播的互动视频模式，为用户提供了区别于以往录播的实时直播内容，实时观看、深度互动的体验给用户开启了一个新的大门。同时，正因为用户可以用虚拟物品表明喜恶，“打赏”的盈利模式得以建立并发扬光大，成为继“游戏、广告、电商”以外的第四种互联网盈利方式。

【移动直播】直播进入随时播、随时看时代，内容制作门槛降低，互动性大大加强。

随着移动互联网进一步发展成熟，提速降费带来进一步成本下降，加上移动设备的便携性，视频的四大门槛几乎同时一起得以降低，使得移动直播的爆发成为必然。“17”上线后以新鲜的内容和王思聪的站台，迅速夺人眼球，直接引爆了国内移动直播市场。移动直播无论在内容生产难度（不需额外设备）、带宽成本（是PC端1/2至1/3）、受众人群（更广泛、更年轻）、互动性（更直接、方式更多样）等各方面都要优于PC直播，移动直播的爆发大势所趋。

在移动全民直播领域，以映客、易直播为代表的APP，用格调来引导内容和用户群，契合全民娱乐审美提升的趋势，受到了众多90 后、00后用户追捧；目前，移动全民直播在模式上还比较类似秀场模式，整体发展相对早期，但爆发已经势不可挡。

在移动垂直直播领域，主题突出且多样，音乐、电商、企业服务等新型的主题直播带来更多新的内容和玩法，未来可能会出现新的模式和更多新的公司，为行业带来更多创新。

【移动直播】

市场已被引爆，全民直播与垂直直播呈现百花争艳的局面，内容和盈利模式正在逐步形成，巨头即将诞生。

移动全民直播大乱战已经开启，映客、花椒、易直播等移动全民直播产品进入更广阔大众的视野，不同“调性”的平台聚集不同的主播和用户，形成各自独有的特色；而移动垂直直播的类别更为丰富，除了游戏直播以外，还有音乐、体育、电商、娱乐等各种主题的直播，甚至还有针对女性用户消费“男色”的鲜肉直播等，与PC时代相比，更加呈现出百花争艳的局面。无论内容还是盈利模式都在逐渐的形成中，而随着模式的形成，不论是全民直播还是垂直直播，都将诞生新的巨头。

四【VR】

临场感、沉浸感，立体、真实、互动的VR视频/直播将引领次世代风潮。

VR不同于任何一代硬件设备的优势体现在临场感、沉浸感上。未来随着VR软硬件的成熟，基于VR的娱乐内容必将迎来一轮新的发展，而VR视频/直播将为用户提供前所未有的立体、真实、互动体验，引领次世代风潮！

A股投资标的

【自有直播平台】

巴士在线（我拍）、恺英网络（板栗娱乐）、宝贝+乐视音乐+乐视体育+章鱼TV）、暴风集团（暴风秀场）、宋城演艺（六间房）、浙报传媒（战旗）、华策影视。

【相关投资项目】

昆仑万维（映客）、奥飞动漫（斗鱼）、游久游戏（龙珠）、光线传媒（七维科技）。

节能环保——大气治理二点五

细颗粒物又称细粒、细颗粒、PM2.5。细颗粒物指环境空气中空气动力学当量直径小于等于 2.5 微米的颗粒物。它能较长时间悬浮于空气中，其在空气中含量浓度越高，就代表空气污染越严重。虽然PM2.5只是地球大气成分中含量很少的组分，但它对空气质量和能见度等有重要的影响。与较粗的大气颗粒物相比，PM2.5粒径小，面积大，活性强，易附带有毒、有害物质（例如，重金属、微生物等），且在大气中的停留时间长、输送距离远，因而对人体健康和大气环境质量的影响更大。

危害介绍

虽然细颗粒物只是地球大气成分中含量很少的组分，但它对空气质量和能见度等有重要的影响。与较粗的大气颗粒物相比，细颗粒物粒径小，富含大量的有毒、有害物质且在大气中的停留时间长、输送距离远，因而对人体健康和大气环境质量的影响更大。研究表明，颗粒越小对人体健康的危害越大。细颗粒物能飘到较远的地方，因此影响范围较大。

细颗粒物对人体健康的危害要更大，因为直径越小，进入呼吸道的部位越深。10μm直径的颗粒物通常沉积在上呼吸道，2μm以下的可深入到细支气管和肺泡。细颗粒物进入人体到肺泡后，直接影响肺的通气功能，使机体容易处在缺氧状态。

全球每年约210万人死于PM2.5等颗粒物浓度上升

据悉，2012年联合国环境规划署公布的《全球环境展望5》指出，每年有70万人死于因臭氧导致的呼吸系统疾病，有近200万的过早死亡病例与颗粒物污染有关。《美国国家科学院院刊》（PNAS）也发表了研究报告，报告中称，人类的平均寿命因为空气污染很可能已经缩短了5年半。[4] 

世界银行发布的报告表明，由室外空气污染导致的过早死亡人数，平均为每天1000人，每年有35至40万的人面临着死亡。具体来讲，早在1997年，世界银行就预计有5万中国人因为空气污染而过早死亡。总体来说，这份报告发现，中国的空气污染使得城市居民的寿命减少了18年。

中国政府对策

可怕的PM2.5

2011年1月1日开始，环保部发布的《环境空气PM10和PM2.5的测定重量法》开始实施。首次对PM2.5的测定进行了规范，但在环保部进行的《环境空气质量标准》修订中，PM2.5并未被纳入强制性监测指标。

2012年05月24日环保部公布了《空气质量新标准第一阶段监测实施方案》，要求全国74个城市在10月底前完成PM2.5“国控点”监测的试运行。[14] 

2012年10月11日，中国国家环境保护部副部长吴晓青表示，新的《环境空气质量标准》颁布后，环保部明确提出了新标准实施的“三步走”目标。按照计划，2012年年底前，京津冀、长三角、珠三角等重点区域以及直辖市、计划单列市和省会城市要按新标准开展监测并发布数据。截至目前，全国已有195个站点完成PM2.5仪器安装调试并试运行，有138个站点开始正式PM2.5监测并发布数据。

长期治理措施

一、设定机动车排放标准。

二、严格大型锅炉和工业设施排放标准。欧洲已统一规定了工业排放标准，出台《工业排放令》。

三、设定小型锅炉设备排放标准，例如房屋暖气等供暖设备。

四、设定机械设备排放标准，如工程机械。

五、设立“环保区域”，德国超过40个城市以及许多欧洲国家均设立了“环保区域”，只允许符合排放标准的车辆驶入。

六、禁止重型货车通行。重型货车的污染物排放通常较高。

七、限速。

八、通过补贴或宣传项目，鼓励乘坐公共交通以及骑车出行。

九、通过合理的交通指示灯变化、设置机动车专用道等更好管理交通。[

投资分析：

在此，我们就PM2.5治理做如下产业链分析：

首先我关注PM2.5治理材料方面类上市公司如中材科技、彩虹精华、多氟多、泰和新材、安纳达、金浦钛业、蓝星新材、元力股份、多氟多

其次是PM2.5治理设备类公司如菲达环保、永清环保、盛运环保、南风股份、彩虹精华、洁昊环保（新三板）

三是PM2.监测设备类公司如菲达环保、创元科技、南风股份、彩虹精华、汉王科技

四是PM2.5治理技术方面关注清新环境、科林环保、山大华特、豫能控股

五是PM2.5在线监测服务类公司如雪地龙、天瑞仪器、上风高科、摩威环境（新三板）

建议重点关注未来三年（17-19）持续盈公司如盛运环保、三聚环保、天沃科技、天壕环境、永清环保。

燃气——增持介入产业链一体化公司

燃气领域全产业链：资源勘探开采、技术服务包括重大设备提供商将受益；其次，对管道建设相关方也是利好，包括钢材、阀门、压缩机等。下游天然气应用新领域如气动车、气动船等

然气整体蓝图明晰

　　根据《规划》，“十二五”期间全国天然气发展的六大重点任务为：增加资源供应，加快管网建设，稳步推进LNG(液化天然气)接收站建设，抓紧储气设施建设，加强科技创新和实施节约替代和提高能效工程。

　　中国石油大学天然气问题专家刘毅军认为，此次规划内容较为全面完整，其亮点在于透明度较高，对一些基础设施如管网、储气库等建设目标制定得很详细，加上此前出台的页岩气规划、天然气利用政策等。可以说，我国天然气产业发展的整体规划蓝图就此明晰。

“《规划》为 ‘十三五’进一步提高天然气的利用比例奠定了基础，其制定了几项重点性任务针对性强，也为实现目标提供了保障。”刘毅军说，“比如，通过推进管网、LNG接收站建设等保障天然气的供给，通过储气库建设等解决调峰用气不足问题等。”

　　长期以来，我国在储气库、管网建设方面一直缺乏全面规划。此次公布的天然气“十二五”规划明确提出了上述两方面的建设目标和重点项目。如天然气管网建设提出要新建天然气管道(含支线)4.4万公里，新增干线管输能力约1500亿立方米/年，规划的重点项目亦对长度、输气能力、设计压力、管径、投产时间、气源等进行了明确。

　　储气库建设方面也提出，要新增储气库工作气量约220亿立方米，约占2015年天然气消费总量的9%；城市应急和调峰储气能力达到15亿立方米，并明确了24个重点项目，合计设计工作气量257亿立方，总投资811亿元。

上游企业将率先受益

酝酿已久的《天然气十二五规划》12月3日正式发布。规划除提出到2015年天然气占一次能源消费总量比重从当前的4%提高至7.5%以外，还明确了“十二五”期间天然气发展的六大重点任务以及相关具体目标和重点项目。

据中证报报道，业内人士认为，《规划》全面清晰地明确了“十二五”期间我国天然气产业发展的整体蓝图。值得注意的是，储气库项目、管网建设项目和常规天然气开发项目是《规划》列出的重点项目。分析人士据此认为，随着规划的落实，天然气生产企业、相关设备制造企业、下游管输企业以及城市燃气公司将率先获益。

分析师认为，储气库项目、管网建设项目和常规天然气开发项目是此次规划列出的重点项目。因此，中石油和中石化等能源巨头、重庆燃气集团、山西国新能源发展集团等能源企业，以及主营天然气管道经营的大众公用、大通燃气、长春燃气、明星电力等公司将最先受益。

中游企业率先得益

　　分析师进一步分析，若本次规划有效落实，则到“十二五”末，城市燃气供气量将翻番，届时，城市燃气商如大众公用、深圳燃气、广州控股、陕天然气、长春燃气、恒通股份等将受益匪浅。    目前来看，西二线沿线的公司气量增长较快。综合考虑燃气类上市公司的业务规模以及气价、气源条件，深圳燃气、广州控股的成长性相对确定，值得长期看好。

下游天然气应用新领也将获益

分析认为，天然气产业链条较长，随着规划的落实，天然气整个产业链的相关企业有望逐步获益。“首先，资源勘探开采、技术服务包括重大设备提供商将受益；其次，对管道建设相关方也是利好，包括钢材、阀门、压缩机等。

下游天然气应用新领域如气动车、气动船等的企业也将获益。”

　　分析认为，燃气汽车尤其是LNG汽车必将是未来的重点发展对象，由于LNG动力汽车的发展将挤占传统汽车的需求，分析师认为LNG动力汽车生产厂商的受益程度有限。但将极大刺激燃气汽车及加气站装备(尤其是LNG汽车装备)的需求，因此再次强调对LNG储运应用装备领导者富瑞特装(300228)以及压裂设备龙头杰瑞股份(002353的推荐。广汇能源(600256)也在推广液化天然气车辆。

天然气——长线介入液化天然气板块

天然气作为清洁能源越来越受到青睐，很多国家都将 LNG 列为首选燃料，天然气在能源供应中的比例迅速增加。液化天然气正以每年约 12%的高速增长，成为全球增长最迅猛的能源行业之一。近年来全球 LNG的生产和贸易日趋活跃，LNG已成为稀缺清洁资源，正在成为世界油气工业新的热点。为保证能源供应多元化和改善能源消费结构，一些能源消费大国越来越重视LNG 的引进，日本、韩国、美国、欧洲都在大规模兴建 LNG 接收站。国际大石油公司也纷纷将其新的利润增长点转向 LNG 业务，LNG 将成为石油之后下一个全球争夺的热门能源商品。
 
      尽管全球经济正在经历近 70 年来最为低迷的时期，但全球 LNG市场的远景依然光明。由于减少碳排放的重要性日益增长，天然气已成为优先选择的一种能源。 亚洲是目前世界LNG的主要市场， 预计对LNG的需求将从1999年的 6850 万吨、2006 年的 9796 万吨增加到 2010 年的 13390 万吨。亚洲主要市场对 LNG 进口的需求预计将从 2006 年超过 9000 万吨提高到 2020年的 149 亿吨。

      近年来，中国 LNG 项目发展之快前所未有，需求也迅猛增长。2009 年我国生产天然气 830 亿立方米，与上年相比增长 77%。石化工业协会的数据显示， 2009年我国天然气表观消费量为 8745 亿立方米， 同比增长 115%。与国内产量相比，国内天然气供需缺口达 40 多亿立方米。预计，2010 年中国天然气需求将达 1100 亿立方米，而国内生产能力所能提供的只有 900 亿立方米。2009年，中国进口液化天然气 5532万吨，增长 658%，占当年中国液化气进口总量的 571%，比重较2008年提高了 1个百分点。预计 2010年中国将进口天然气逾 100亿立方米，其中包括约 600万吨液化天然气。预计 2015年中国 LNG进口将超过 2000万吨，2020年还会成倍增长。

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下分析

首先关注液化天然气设备类公司如富瑞特装、博思特；

其次关注液化天然气设施类公司如深冷股份；

三是关注液化天然气板工艺方面的深冷股份；

四是关注液化天然气系统的深冷股份。

五是关注液化天然气材料方面的雅克科技；

六是关注液化天然气储存方面 的富瑞特装；

七是关注液化天然气运输方面的升达林业；

八是关注液化天然气加气站方面的长达林业。

燃气板块——增持介入

化石能源资源丰富，可再生能源发展面临诸多瓶颈，在未来一段时期内，化石能源依然是支撑世界经济发展的主要动力，天然气作为化石能源中的低碳能源，发挥着越来越重要的作用。近年来，全球地缘政治格局急剧变化，天然气供需关系发生转变，气候变化和环保压力、美国非常规天然气突破、日本核危机影响以及新能源的经济技术性等因素，进一步推高了全球对天然气的重视度和依赖度。天然气储产量逐年增加，天然气需求快速增长，非常规天然气开发利用在全球范围内展开，天然气利用领域进一步扩大，天然气工业在全球范围内得到快速发展。

　　21世纪以来，我国天然气开发利用取得了长足发展，市场进入快速发展期。加快天然气利用，确立天然气在我国能源系统中的战略地位，对于保障我国能源供应和保障能源安全、保护生态环境、改善能源结构具有重要的现实意义。

   2013 年，国家发改委出台了天然气价格改革方案，天然气定价机制市场化改革取得了重大突破。预计2014年，消费量将达1860亿立方米，进口量达到630亿立方米。未来我国天然气需求还将不断上升，基准情景下，2015年需求可能达到2000亿立方米，2020年达3000亿立方米，到2030年将接近 5000亿立方米。供需缺口还将进一步扩大。

    近年来，随着能源结构低碳化的发展，我国天然气利用的步伐不断加快，天然气在能源结构中的比例不断上升。2003年我国天然气在一次能源结构中占比还只有2.5%，到2012年已经上升到 5.2%。石油占比大大降低，煤炭占比悄然回升，可再生能源比例有较大提高。根据规划，到2015年天然气在我国一次能源中的比例将达到7.5%。

但与世界平均水平相比，我国还有很大差距。在世界一次能源消费结构中，天然气平均占比24%，10多年来都保持了相对稳定。石油与核电呈现不断下降趋势，煤炭由于资源巨大，清洁化利用技术的进步，呈现抬头趋势。

对此，本人做供气板块前端市场分析如下;

首先，我们关注燃气板块有燃气资源类公司如大通燃气、中天能源、陕天然气、广州发展；

其次是我们要关注有燃气勘探权的潜能恒信；

三是关注燃气开采类公司如杰瑞股份、申能股份；

四是关注燃气技术服务类公司如仁智油服、北京控股；

五是关注燃气安全生产类公司如东华能源、天佳科技（新三板）

六是关注燃气生产燃气管道类公司如金州管道、久立特材；

七是关注燃气设备类公司如东华能源、美丽生态、升达林业、富瑞特装、科融环境；

八是关注燃气设施类公司如美丽生态、升达林业、东华能源；

九是关注燃气工程类公司如天豪环境、长春燃气、陕天然气、重庆燃气、北京控股、明星电力。