化工塑料板块——关注膜制品类公司

随着中国经济的发展以及农村产业结构的调整，中国各行各业对塑料薄膜的市场需求不断上升。预测2015年全球塑料薄膜和板材市场消费量有望达到5070万吨，其中亚太地区预计将成为增长最快的区域市场。中国塑料薄膜产业当前正处于一个蓬勃发展的阶段，2001-2013年市场规模年均增速达到18%以上，预计2014年将达到3500亿元。

伴随着行业的发展，塑料薄膜制造行业的竞争不断加剧，国内优秀的塑料薄膜生产企业越来越重视对行业市场的研究，特别是对行业发展环境和产品购买者的深入研究。也正因为如此，一大批国内优秀的塑料薄膜制造品牌迅速崛起，逐渐成为中国乃至世界塑料薄膜制造行业中的翘楚!

         中国塑料薄膜的产量约占塑料制品总产量的20%，是塑料制品中产量增长较快的类别之一。从中国塑料薄膜（厚度为0.06mm～0.26mm）的应用领域看，用量最大、品种最多、应用最广的是包装工业，其消费约占2/3，其次是农业约占30%，再有就是功能膜，如微孔膜、屏蔽膜、土工膜等。理论上几乎所有合成树脂都可能成膜，但是具有经济意义、成为商品、用量最大的是聚氯乙烯（PVC）、聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）、聚苯乙烯（PS）、乙烯/乙酸乙烯（EVA）、聚酰胺（PA）等树脂。若在树脂基体中添加适宜的塑料助剂，就可以制备出所需的各种功能性薄膜。塑料薄膜工业上的生产方法有压延法和挤出法，其中挤出法又分为挤出吹膜、挤出流延、挤出拉伸（又称二次成型）等，目前挤出法应用最广泛，尤其是对于聚烯烃薄膜的加工，而压延法主要用于一些聚氯乙烯薄膜的生产。

 本人就此做如下分析：

    一是双向拉伸BOPA膜方面关注佛塑科技

   二是 聚酯薄膜方面关注佛塑科技、双星新材、东材科技、裕兴股份

   三BOPP聚丙烯膜方面关注国风塑料、沧州明珠、东材科技、大东南

   四是关注主营双向拉伸BOPP膜关注国风塑料和ST中达

   五是化工塑料预涂膜方面龙头关注康得新

   六是化工塑料热宿膜方面关注浙江众成

   七是ITO导电膜方面关注万顺股份

    八是智能双向隔热保温高分子膜龙头佛塑科技

    九化工塑料包装膜方面关注浙江众成、大东南、双星新池

    十是新能源电池膜如锂电池膜方面大东南、太阳能膜方面大东南

传媒广告板块——布局户外广告领域

随着时代的发展，户外广告的形式也在逐渐地发生变化，画面由从静态的逐渐转为动态，信息的传播方式也由单项发展为互动。数字技术、移动互联网等新技术的出现，在对户外广告造成重大冲击的同时也带来了巨大的机遇，应用了最新技术的户外广告，绝不仅仅是大版面的平面广告和大屏幕的电视广告，它更加强调与消费者之间的关系，逐渐走向精准营销。甚至开始直接拉动销售，户外广告进入了新时代。

2016-2021年中国户外广告行业发展分析显示：户外广告的网络化媒体与电脑互联网广告含义不同，它是指按组或以套装形式购买的媒体，比如在去吆喝平台上，户外媒体套装就包含候车亭、车身、地铁、机场和火车站的媒体等。以往从单体上看，小型户外广告，广告辐射面小。不过，网络化后，单体就构成了整体，拥有数量多、覆盖面广、定义明确的目标受众等优势就将被突出。户外媒体作为大众最熟悉的广告媒体之一，在新环境下唯有做出突破创新,提升其传播效力,才能应对新媒体广告的挑战。未来,传统户外广告应在视觉传播中更加注重人性化的设计理念,提升其公益性与艺术性内涵,以满足城市发展的需求。

宏观层面来看，虽然互联网尤其是移动互联网广告发展迅猛，英美澳等发达国家上年的户外广告市场近年仍继续保持稳健增长，其中美国15年前三季度户外广告收入与去年同期相比增长了4.3%;英国上半年行业营收与2015年同期相比增长了约11.1%;澳洲户外广告11月营收与去年同期相比，增长了12.8%。值得一提的是，数字户外在这些发达国家户外广告市场所占份额也一直在增长。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分类分析：

首先关注车身广告方面的北巴传媒；

其次关注机场方面的公益传媒、沃杰传媒；

三是关注城市地铁广告方面的公益传媒、雷曼股份；

四是关注城市廊桥广告方面沃杰传媒；

五是关注LED户外广告显示的联建光电、艾比森、粤传媒、读者传媒、深大通、新文化；

六是融合国内智能手机推出户外移动广告公司兰色光标。

医药——长线布局抗癌药物板块

索罗斯入股治疗癌症公司股价一天暴涨一倍多，治疗癌症概念股有哪些上市公司？治疗癌症概念股上市公司一览。

　　据海外媒体报道，知名投资者索罗斯已经买入了达拉斯癌症治疗公司PlasmaTech Biopharmaceuticals的5.17%股份，这一消息推动该股在5日美股交易时段大涨108.7%，报收5.97美元，盘中最大涨幅一度超过170%。

　　据悉，PlasmaTech的主要业务是为癌症病人开发等离子衍生疗法，目前有6款产品正在开发中。市场数据显示，索罗斯在4月22日买入了1166667股PlasmaTech的股票。此前，索罗斯已经在去年第四季度买入25万股公司股票。

　　作为纳斯达克的第一大板块，生物医疗技术板块一直是美股“牛股”的集中营。据彭博社数据显示，目前生物医疗技术公司的市值占到纳斯达克总市值的11.2%，为所有行业中最高。

索罗斯入股治疗癌症公司股价一天暴涨一倍多 治疗癌症概念股有哪些上市公司

本此本人重点以生理特征（系统）进行分析：

首先我们关注下呼吸系统类癌症如肺癌相关上市公司有恒瑞医疗、益佰制药、海南海药、国药一致、嘉应制药、沃森制药；鼻咽癌类相关公司如海南海药、精化制药。

二是消化系统方面癌症病如食道癌方面如国药一致；胃癌方面相关公司如安科生物、华帮健康；大肠癌相关公司如华东医药、海王生物；结肠癌方面如恒瑞医药、方盛制药；直肠癌方面如海欣股份、华帮健康、益佰制药。

三是腺体系统癌症方面如肝癌相关公司益佰制药、康恩贝、华东医药、华神集团、中珠控股、嘉应制药；胰腺癌方面如誉衡药业、中珠控股；乳腺癌类如益佰制药、上海医药、海南海药、海王生物、安科生物；甲状腺癌症的西藏药业

四是神经系统类如脑癌的香雪制药; 神经母细胞类的海王生物

五是泌尿生殖系统类如肾癌方面恒瑞医药、沃森生物；肾母细胞癌方面的海王生物；睾丸癌的海王生物；卵巢癌方面的安科生物、精华制药、海南海药；

子宫癌方面的恒康医疗；宫颈癌方面的沃森生物、智飞生物、嘉应制药、益佰制药；

六运动系统方面的骨髓癌的中珠控股；骨肉瘤方面的恒瑞医疗；

七皮肤软组织方面的软组织癌如海王生物；黑色素癌的四环生物

八血液淋巴系统方面的巨细胞贫血的恒瑞医疗；再生障碍贫血的四环生物；白细胞减少症的通化东宝；中性粒细胞减少的四环生物；白血病类的哈药股份、通化东宝；淋巴癌方面的莱美药业、信立泰

发光二极管板块——关注中游机会

随着时代的发展，户外广告的形式也在逐渐地发生变化，画面由从静态的逐渐转为动态，信息的传播方式也由单项发展为互动。数字技术、移动互联网等新技术的出现，在对户外广告造成重大冲击的同时也带来了巨大的机遇，应用了最新技术的户外广告，绝不仅仅是大版面的平面广告和大屏幕的电视广告，它更加强调与消费者之间的关系，逐渐走向精准营销。甚至开始直接拉动销售，户外广告进入了新时代。

2016-2021年中国户外广告行业发展分析显示：户外广告的网络化媒体与电脑互联网广告含义不同，它是指按组或以套装形式购买的媒体，比如在去吆喝平台上，户外媒体套装就包含候车亭、车身、地铁、机场和火车站的媒体等。以往从单体上看，小型户外广告，广告辐射面小。不过，网络化后，单体就构成了整体，拥有数量多、覆盖面广、定义明确的目标受众等优势就将被突出。户外媒体作为大众最熟悉的广告媒体之一，在新环境下唯有做出突破创新,提升其传播效力,才能应对新媒体广告的挑战。未来,传统户外广告应在视觉传播中更加注重人性化的设计理念,提升其公益性与艺术性内涵,以满足城市发展的需求。

宏观层面来看，虽然互联网尤其是移动互联网广告发展迅猛，英美澳等发达国家上年的户外广告市场近年仍继续保持稳健增长，其中美国15年前三季度户外广告收入与去年同期相比增长了4.3%;英国上半年行业营收与2015年同期相比增长了约11.1%;澳洲户外广告11月营收与去年同期相比，增长了12.8%。值得一提的是，数字户外在这些发达国家户外广告市场所占份额也一直在增长。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分类分析：

首先关注车身广告方面的北巴传媒；

其次关注机场方面的公益传媒、沃杰传媒；

三是关注城市地铁广告方面的公益传媒、雷曼股份；

四是关注城市廊桥广告方面沃杰传媒；

五是关注LED户外广告显示的联建光电、艾比森、粤传媒、读者传媒、深大通、新文化；

六是融合国内智能手机推出户外移动广告公司兰色光标。

无人机——中国已经成为全球最大开发销售商

军用领域迎来高速增长

　　无人机是一种以无线电遥控或由自身程序控制为主的不载人飞机。按照无人机的基本性质可以分为军用无人机和民用无人机。目前超过70%的无人机都使用在军事领域。

　　由于我国军备产品具备价格低、性价比高等优势。目前我国军事无人机产品已经开始出口国外，如翼龙、彩虹3等。因此对于中国无人机生厂商而言，将享受国内外两大市场空间的高速增长。从国际市场来看，虽然近几年受到国防开支紧缩的影响，传统装备厂商订单将会缩减。但是无人机等装备投资异军突起，从传统装备项目缩减中获得“挤出效应”，从而得到更多的资金投入。对此，中信建投证券分析师陈烨远预计，到2020年战术无人机市场将达到30亿美元，增速超过70%；战略无人机市场将从2014年的10亿美元增加到2020年的21亿美元。

　　从国内市场来看，近年来国防预算保持稳定增长，年均增长率超过12%，军备支出需求持续增加。一位匿名分析师认为，国内海军、空军装备一直是短板。并且按照《加快推进国防和军队现代化》的要求，军工信息化也将是未来国防投入重点。

　　由此可见，作为军工信息化装备以及空军代表产品之一的无人机，将有望成为未来国家投资重点。申银万国分析师孟烨勇预计，未来5年无人机装备年均增长将超过40%。

　　民用应用空间开启

　　相较于无人机在军用市场如火如荼的发展，民用无人机发展较为缓慢，并未形成规模生产。然而随着近期亚马逊、谷歌等行业巨头加入民用无人机研发后，市场预计民用无人机将有望实现规模生产，加速无人机在民用领域的应用。

　　虽然目前民用无人机在商用领域推广难度较大，但是学校、政府部门等应用领域的市场空间已经被逐渐开启。如北京警方就启动无人机参与查毒工作；而海宁警方则派出无人机参与安保工作；国家海洋局、林业局则将无人机运用于巡查航拍领域。对此，业内人士表示，民用无人机有望在政府部门等应用领域率先开花。预计2020年民用无人机市场规模将会超过60亿元。

　　关注产业链投资机会

　　由于我国无人机尚处于起步阶段，目前未真正实现规模化，生产的无人机类型较少。未来广阔的市场空间倒逼企业新品研发速度加快。此外，近期军工股资产重组题材也成为资金追逐的对象。因此企业的研发能力、新品的推出以及资产重组等因素都将成为资本市场考量的重点。

无人机产业链分为总体设计与集成、核心部件制造、营销与服务三大类

因此本人据此做如下分析：

首先关注有无人机设计能力的公司如洪都航空、赛为智能、伊力普、山河智能、通裕重工

其次关注无人要发动机类公司如山东矿机、炼石有色、宗申动力

三是关注无人机四大系统， 如机载系统方面的高德红外、中航机电；地面系统的威海广泰、航天通信；发射回收系统方面的贵航股份；导航系统的北方导航；航测系统的恒华科技。

四是关注无人机的系统集成方面的中国卫星、山河智能、佳讯飞红；

五最后是整机方面关注中国卫星、中航机电、北方导航、贵航股份、航天电子、风范股份、宗申动力等

锂电池板块——调理到位进入二次布局机会

我国《电动汽车科技发展“十二五”专项规划》指出：“经多年探索实践，国际汽车产业界达成了电动汽车产业化战略共识：在技术路线上，近期（2010-2015 年），在依靠内燃机汽车技术改进和推进车辆小型化实现降低油耗和排放的同时，为满足更为严格的节能减排法规目标要求，应尽快推进混合动力技术的应用，并发展小型纯电动汽车和插电式混合动力车；中期（2015-2020 年），在混合动力技术得到广泛应用的基础上，提高汽车动力系统电气化程度，加大小型纯电动汽车和插电式混合动力汽车推广力度；中远期（2020年以后），各种纯电驱动技术将逐步占据主导地位。”
从未来较长的时间来看，混合动力及插电式混合动力汽车是新能源汽车发展进程中的过渡车型，而纯电动才是新能源汽车发展的终极目标之一。

新能源汽车在传统汽车产业链的基础上进行延伸，形成了一条全新的产业链条。上游主要增加了电池、电机、电控系统、专用自动变速器等部件，下游充电设施、电池回收等产业也在新能源汽车的带动下获得了快速发展。
上游电池、电机、变速器和电控系统作为新能源汽车产业链中最关键、最核心的环节，占据了整个产业价值链的高端部分

目前新能源汽车所使用的动力电池主要包括铅酸电池、镍氢电池、锂电池等。除了轻度混合动力使用铅酸电池、中度混合动力车使用镍氢电池外，绝大多数的新能源汽车都是使用锂电池作为其核心部件。锂电池之所以能够在新能源汽车领域获得大规模普及，主要是由于它相比其他类型的电池，具有比能量高、循环寿命长、自放率低、使用温度范围宽、无记忆效应等优势。而镍氢电池由于比能量较低以及成本较高，性价比相对较低，将逐步被锂电池所取代。

锂电池产业链主要由锂矿资源、锂电池原材料(包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液)以及电芯制造与封装构成，其中锂电池原材料占据了锂电池价值链的主要部分，约占锂电池总成本的75%。

对此我们依照此产业链做相关业绩成长性股票提示：

一是有锂矿资源的西部资源、西藏矿业、路祥股份、中信国安

二是炭酸锂材料天齐锂业、西藏矿业、西藏城投、西部资源、江特电机

三目前国内市场上锂电池正极材料主要有钴酸锂、锰酸锂、镍锰钴三元材料及磷酸铁锂等，其中钴酸锂是现有正极材料中商业化最高、技术最成熟、产量最大的品种,关注中信国安、江特电机、中国宝安、横店东磁、金瑞科技、当升科技、拓帮股份、中天城投

四负析材料方面；目前无论是国内还是国外，在负极材料的选择主要还是以石墨（天然石墨、人工石墨、中间相碳微球、碳纤维）为主，其中天然石墨占据了全球50%以上的份额，而人造石墨和中间相碳微球在动力电池领域更具竞争力。关注中国宝安、杉杉股份、风华高科

五电解液是锂电池的关键材料之一，被誉为锂电池的“血液”，电解液在电池中正负极之间起到传导电子的作用，是锂电池获得高电压、高比能等优点的重要保证。关注九九久、华芳纺织、新宙原

六隔膜：隔膜是保证锂离子电池安全稳定工作的核心材料，主要难点在于复合材料、厚度、强度、孔径等。隔膜是锂电材料中技术壁垒最高的一种高附加值材料，毛利率一般可以达到40%以上。关注九九久、大东南、深圳惠程、沧洲明珠

七电芯：作为电池生产过程中最重要的部分，电芯的质量直接决定整个锂电池的质量。目前市场上实现大规模应用的电芯主要有三种，传统的圆柱型电芯（以18650电芯为代表）和方形电芯以及近年来刚刚兴起的聚合物电锂电池产能将继续向中国转移芯。关注振华科技、风华高科

八锂电池成品：对于锂电池产业链上的相关企业来说，全球锂电池需求的快速增长给它们带来了巨大的发展机遇，尤其是日、韩企业，它们凭借先进的技术实力和严格的质量管理占据了全球锂电产业链的顶端，关注成飞集成、南都电池、猛师科技、比亚迪、亿纬锂能、德赛电池、中国宝安

重点关注2016预期盈增的如公司德赛电池、南都电源、亿纬锂能、比亚迪、江特电机、多氟多、国轩高科、智云股份、科力远、九九久、天齐锂业、赣锋锂业、国瓷材料、成飞集成、欣旺达、海利得、先导智能

包装业——景气度回升

包装（packaging）为在流通过程中保护产品，方便储运，促进销售，按一定的技术方法所用的容器、材料和辅助物等的总体名称；也指为达到上述目的在采用容器，材料和辅助物的过程中施加一定技术方法等的操作活动。营销型包装侧重策划策略，成为广义的包装。还可以将某人或者某种事物打扮好或尽力帮助他在某方面做到完美。

2011年3月14日，《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》正式公布实施。《纲要》提出，包装行业要加快发展先进包装装备、包装新材料和高端包装制品。

目前，我国包装行业经历了一段时期的较快发展，已初步具有一定生产规模，形成了材料、制品、机械、包装印刷、设计和科研等门类齐全的较完整的包装行业体系，成为我国制造业领域里重要的组成部分。目前，我国年产量居世界前列的包装制品是瓦楞纸板、塑料编织袋、复合软包装、金属桶，其中瓦楞纸板的产量高居世界第二位。

进入20世纪，科技的发展日新月异，新材料、新技术不断出现，聚乙烯、纸、玻璃、铝箔、各种塑料、复合材料等包装材料被广泛应用，无菌包装、防震包装、防盗包装、保险包装、组合包装、复合包装等技术日益成熟，从多方面强化了包装的功能。

随着中国经济的快速发展，人民生活水平提高和人口老龄化引起的医疗费用增加，新药品开发力度加大，医疗保障体系改革的步伐加快和城镇居民医疗保险的扩大，工业将会继续保持快速增长的势头。另外中国包材质量及包装品种都明显低于国际水平。发达国家，包装占产品价值的30%，而中国不到10%。今后几年将是中国包装产业的快速发展时期。

投资分析：

将依据包装业完善的产业体系：材料、制品、机械、包装印刷、设计和科研等门类齐全的较完整的包装行业体系

包装材料方面关注玻璃材料的山东药玻、铝箔材料的鲁丰环保、塑料薄膜的大东南、劲嘉股份、异型注塑新材料的永新股份、镀铝真空纸龙头的上海绿新、纸质瓦楞纸的合兴包装

制品方面关注金属包装饮料产品龙头的奥瑞金、塑料软包装的永新股份、塑料化装品包装通产丽星、塑料饮料BE包装龙头的ST中富、王子新材; 以及华源包装。

包装设备方面关注达意隆、斯莱克、智慧松德、永创智能；

包装印刷方面关注龙头界龙实业、主营烟标印刷的东风股份、劲嘉股份

包装应用方面关注中达股份、大亚科技、浙江众成、美盈森、奥瑞金、浙江众成、保千里。

汽车电子——助推智能汽车板块

在元月中旬的拉斯维加斯国际消费电子展(以下简称“CES”)上，谷歌与奥迪计划宣布一项合作计划，共同开发车载娱乐和信息系统。

　　谷歌还有可能与其他汽车和科技公司展开协作，包括Nvidia，以便将Android整合为未来重要的车载技术。他们的目标是让驾驶员和乘客在汽车上获得与Android智能手机类似的音乐、导航、应用和服务体验。自2006年以来，该公司已经向多家汽车厂商提供了地图技术，包括奥迪、丰田、特斯拉等。本次奥迪产品战略主管菲利普·布拉贝克(FilipBrabec)拒绝透露该公司在CES上的发布计划。但他承认，未来的汽车的确需要电脑操作系统来支持应用和功能。“汽车正在变得越来越复杂，随着计算能力整合到车内，你也希望在车内使用这种系统。”他说。

　　此举标志着谷歌对苹果公司做出的回应。今年6月，苹果公司宣布iPhone和其他iOS设备将与很多汽车的中控台面板相整合，目前支持宝马、奔驰、通用、本田等公司的车型。 苹果公司和谷歌已经在一系列数字领域展开了激烈竞争，从智能手机到平板电脑，从移动应用到网络浏览器。由于每年的新车销量高达8000万辆，所以汽车领域也将给网络软件和服务市场带来巨大的机会。显然这次苹果和谷歌又同时把目光瞄准了汽车电子市场。

　　“汽车已经成了终极移动设备，”市场研究公司Gartner分析师西罗·柯斯罗斯基(ThiloKoslowski)说，“苹果和谷歌都在通过各种合作将自己的技术整合到汽车中。” 近几年来，一年一度的CES已经成了汽车电子设备的重要展示平台，包括谷歌开拓的无人驾驶技术。 为了拓展汽车市场，很多技术开发商都在开发不会分散驾驶员注意力的产品。苹果公司在这方面拥有关键技术。例如，该公司的Siri语音助理可以读取新的短信和邮件，并通过语音指令进行回复。？本田现在也将推出新车，利用方向盘上的按钮一键启动Siri，并且可以利用车载免提语音系统与Siri“沟通”。这便可以让Siri直接读出新接收的电子邮件和短信、查看天气、设置导航系统、输入日程等。而整个过程，驾驶员的手都不必脱离方向盘。 ？在“车载iOS”项目今年6月发布之初，苹果公司希望将iPhone变成汽车的大脑，使用车载显示屏与地图和导航服务进行互动。

      今天本人就历来总结的汽车电子产业链做如下分析：

       首先关注研产汽车电子元器件的法拉电子、立讯精密

       其次关注研产汽车电子印刷线路板的超声电子

       三 是关注研产汽车电子芯片的通富微电

       四是开发汽车电子软件天泽信息、启明信息

       五汽车电子控制系统的威郛高科

       六是汽车电子指纹防盗系统的福日电子

       七是汽车车载夜视系统的高德红外

      八是汽车电子仪表方面的航天科技

       九是汽车电子远程管理系统的天泽信息

       十是汽车电子智能技术的均胜电子、得润电子、拓帮股份等

             十一是汽车车载智能终端的科大讯飞

             十二无匙进入系统的宁波华祥

传媒广告——布局互联网板广告题材

未来5年的经济增长速度和广告市场的GDP占比，对比美日等国的同类占比情况，我们认为未来五年广告市场仍将保持10%-20%的整体增速，或将达到万亿规模。

互联网广告又是广告市场增长最快的领域，其市场占比已从08年的13.8%迅速提升至2013年的20.8%，在广告主愈发认可互联网广告、互联网 广告已成趋势的前提下，再对比美国互联网广告的发展规律，我们认为未来五年互联网广告将保持25%-35%的整体增速，市场规模或将由2013年的 1100亿增长至2018年的4000亿，占比由当前约20%提升至40%，超过电视成为第一大媒体。

整体来看，我们看好三类公司：

（1）      最看好拥有优质媒体资源和高用户粘性的互联网媒体公司，如百度、淘宝、新浪、优酷土豆等互联网媒体将获得市场80%-90%的收入，理应享有较高估值，但随着增速的逐渐降低，其估值中枢也将逐渐下滑；如人民网、乐视网、腾讯控股（hk）\兰色光标、顺网科技、腾信股份、暴风集团；

（2）其次我们看好广告技术公司（如DSP、SSP、DMP等相关公司），基于大数据的精准营销技术，伴随随着第三次互联网广告变革改变行业生态，技术公司具备爆发潜力，具备最大的弹性空间；如智度投资、华润控股、万润科技、明家联合、哇棒传媒（新三板）；

（3）最后是互联网广告代理公司，依靠其客户资源、数字化全案营销能力和天生的持续外延发展思路，实现业绩的高速增长。更重要的，该类公司是A股目前唯一能参与的互联网广告标的，随着互联网广告市场的高速发展相应标的必将有所表现。如金力泰、乐视网、兰色光标、银橙传媒（新三板）

金融——增持介入蚂蚁金服板块

有内部人士表示，蚂蚁金服的上市有可能是2010年以来国内市场最大规模的IPO。4月26日，蚂蚁金服正式对外宣布，公司完成了B轮高达45亿美金的融资，这是全球互联网行业迄今为止数额最大的单笔融资。至此，蚂蚁金服的总市值已高达600亿美元，仅次于优步的620亿美金，成为了全球第二大独角兽。

　　蚂蚁金服在2015自然年第四季度，向阿里巴巴支付5.02亿元人民币。据此信息可大致算出，2015年蚂蚁金服的的税前利润应在30亿至50亿元人民币之间。按照现在4000亿人民币的估值来算，大约是80-100倍的市盈率。如果蚂蚁金服2016年还能保持在每年20%以上的利润增长的速度的话，那么市盈率可以下降到六七十倍。

这个市盈率的倍数，即使在现在A股不到3000点的关头，都不能算高。所以我们也可以看到蚂蚁金服B轮融资能够这么轻而易举地就融到了45亿美金，并且几乎全是境内的资金，说明看好它的人还是非常多的。

蚂蚁金服与支付宝的关系：

　　关于支付宝、小微金服、蚂蚁金服的关系，简单来说是这样：2013年3月，支付宝的母公司——浙江阿里巴巴电子商务有限公司，宣布将以其为主体筹建小微金融服务集团，并且进行股权调整，小微金服40%股权归小微金服和阿里巴巴集团员工持有，60%归外部战略投资者持有。马云个人持股比例不会高于他在阿里巴巴集团的持股比例7.3%。

　　从业务角度，蚂蚁金服包括支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷及筹备中的网商银行等品牌。

　　事实上，在这里我并不知道蚂蚁金服什么时候IPO，我也不知道蚂蚁金服到底值多少钱？但是我知道如果蚂蚁金服上市了，一定会利好两类股票：

　　第一类：和蚂蚁金服有股权关系的股票如：健康元、张江高科、恒生电子、新朋股份、合肥城建、新华保险、中国人寿、中国太保、绿地控股、凤凰传媒。

一旦蚂蚁金服上市这一类是最受益的，因为股权增值是看得见的东西。

　　第二类：和蚂蚁金服有业务关系的股票如君正集团、城市传媒、湖北广电、金字火腿、复星医药、苏宁云商、海泰发展、豫园商城、百大集团。

工程建筑——继续布局建筑装饰板块

2014年建筑装饰行业在需求支撑下，探索创新升级效果明显，而且随着国家一系列“稳增长”政策的推出和房地产市场的持续放松，建筑装饰行业的发展令人振奋，特别是在资本市场上，建筑装饰上市企业频频报喜。

 201年是多项国家建设战略的布局年，也堪称是建筑装饰行业的创新升级元年；2015年，这些建设战略将力争良好开局和切实落地，而建筑装饰行业的创新升级之路也将不断明晰和深入。

 随着中国人民生活水平的提高和综合国力的加强，建筑装饰行业不仅在建筑业中的比重不断上升、作用日益突出，同时在经济发展和社会进步中，发挥的作用也日益重要。

建筑装饰行业已经成为建筑业中的三大支柱性产业之一，是一个劳动密集行业。建筑装饰行业是随着房地产热潮的逐步兴起，快速成长起来的朝阳产业。近些年来，伴随中国经济的快速增长以及相关行业的蓬勃发展，建筑装饰行业愈加显示出了其巨大的发展潜力。

  对此，本人就建筑装饰板块做如下产业链分析：

首先，关注装饰设计方面的亚泰国际、弘高创意、全筑股份、华发股份、友帮吊顶、名雕股份、大富装饰；

其次关注装饰方案解决的弘高创意；

三是施工方面的亚泰股份、宝鹰股份、神州长城、国投中鲁、名雕股份

四是装饰材料领域关注回天新材、瑞和股份、美年健康、弘高创意、华尔美特；

五装饰配套方面关注全筑股份、弘高创意；

六装饰服务方面关注亚泰股份、时代装饰；

七饰信息化方面关注弘高创意、亚厦股份。

航空装备——随着东亚局势而火上加油

航天航空产业有望成为金融危机后新的经济增长和技术创新引擎。航天产业由于涉及的产业链广，在经济发展中具有明显的溢出带动作用。研究统计表明，航天产业的直接投入产出比约为1比2，而相关产业的辐射则可达到1比8至1比14。另外，航天科技工业的技术带动性也很强，我国“两弹一星”大型系统工程的研制、生产和应用，带动了诸如电子、计算机、化工、冶金、材料、机械、特种工艺、低与真空技术、测试、控制、测控等领域的技术的发展。

　　国家重大科技专项拉动航天航空工业的发展。以载人航天、探月工程、北斗二代和高分辨率对地观测项目为代表，我国目前已经启动或将要启动多个国家级航天项目，涉及的投资规模和市场空间超过1万亿元，这为未来10年我国航天产业的大发展提供了广阔空间。

　　产业化是我国航天航空工业发展现阶段的重要目标。首先，为了实现带动经济和制造业转型的目标，航天工业的产业化是先决条件。其次，我国航天科技工业已经走过了50年的发展历程，航天技术已跨进世界先进行列，这也为航天科技及其产业化发展奠定了基础。

　　对此，本人（华西 139903）就军工航空产业链做如下分析：

首先航空材料方面的宝钛股份、四通新材、博云新材、菲利华；

其次关注航空方面关注贵航股份；

三是航空电子方面的关注中航电子、中科国信（新三板）、环拓科技；

四是关注机载设备方面关注中航电子、中航机电、中航电测、贵航股份、航新科技，光电股份、泰好科技；

五是航空发动机方面关注中航动力、中航动控、中航重机、中航机电、成发科技、智创联合；

六是航空系统方面：电源系统中航机电；空管系统川大智胜；武器系统成发科技；地面保障系统中科国信（新三板）

七是整机方面中航飞机、洪都航空、贵般股份、成飞集成（战斗机）、中直股份。

游戏——布局细分领域

游戏定义

　　自古以来，游戏便伴随人类的生活而存在。现今的游戏多指在各种平台上的运作的电子游戏。电子游戏拥有广泛的受众基础。它涉及电子游戏的开发、运营、销售等经济领域，并形成自己的产业链。作为一种娱乐消费品，随着日益强大的网络经济，电子游戏经济已是娱乐产业中相当重要的组成部分。

　　电子游戏指用户通过PC机、平板电脑、游戏机等终端设备进行娱乐的一种形式。按照游戏运行平台的不同，电子游戏可以分成三大类：PC 游戏、移动终端游戏和专用设备游戏。

PC游戏是指用户通过在电脑上运行游戏软件，并与其他用户进行互动的娱乐方式。其中，根据对网络的需求状况不同PC 游戏又可分为单机和网络游戏。          

PC 单机游戏也称电子游戏出版物，指的是以独立的电脑软硬件设备为依托，主要供单人或利用IPX/SPX 协议供有限数量的用户在局域网中玩的游戏。

　　网络游戏通常指以PC为游戏平台，互联网络为数据传输介质，以游戏运营商服务器为处理器，通过广域网网络传输方式（Internet、移动互联网、广电网等）实现多个用户同时参与的游戏品，以通过对于游戏中人物角色或者场景的操作实现娱乐、交流为目的的游戏方式。

中国报告大厅了解到，网络游戏有三种存在形式：第一种是客户端网络游戏，需要在电脑上安装游戏客户端软件才能运行的游戏。国内的客户端网络游戏主要指大型角色扮演类网络游戏（MMORPG）和休闲客户端网络游戏；第二种是网页游戏，用户可以直接通过互联网浏览器玩的网络游戏；第三种是社交游戏，指的是一种运行在社会性网络服务（SNS）社区内，通过互动娱乐方式增强人与人之间社交游戏交流的网络游戏。

移动终端游戏也可按照PC游戏细分模式，分为手机、移动游戏和客户端游戏。

 据宇博智业市场研究中心撰写的游戏行业市场调查分析报告获悉，在目前情况下，移动终端游戏是运行在智能手机上的游戏软件，智能手机的操作系统多以IOS、Android、Windows Phone 为主。

游戏分类：

游戏可以分成三大类：PC 游戏、移动终端游戏和专用设备游戏。

一PC 游戏又可分为单机和网络游戏。

一》单机游戏目前主要指电视游戏

二》网络游戏又分为

1》客户端网络游戏：主要指大型角色扮演类网络游戏（MMORPG）和休闲客户端网络游戏；

2》网页游戏；

3》社交游戏

二移动终端游戏也可按照PC游戏细分模式，分为手机机、客户端游戏、移动游戏。

三专用设备游戏

对此分类本人（**：）做下个股分析：

一PC游戏中的单机游戏

一》首先关注电视游戏中的中青宝、雷柏科技、歌华有线、浙报传媒；

二》网络游戏方面关注领先龙头类公司如掌趣科技、科冕木业、游族网络、网宿科技、旋极信息、百视通、汉顶股份、光线传媒、梅泰诺、顺网科技、任子行、神州泰岳、天舟文化、昌红科技、数码视讯、博瑞传播、高乐股份、凤凰传媒、东方明珠；

其中网页游戏方面关注神州泰岳、美盛文化、手掌趣科技、粤传媒、光线传媒、博瑞传播、昆纶万维、中青宝、宝利来、爱使股份、大唐电信；

社交社戏方面关注世纪华通

二移动终端游戏方面，

一》手机游戏关注北纬通信、掌趣科技、七喜控股、游久游戏；

二》移动游戏方面关注掌趣科技、奥飞动漫、华策影视、天舟文化、华宜兄弟、北纬通信、互动娱乐；

三》客户端游戏方面浙报传媒、爱使股份、昆纶万维。

三专用设备游戏方面，重点关注端游方面公司如游久游戏、昆仑万维、宝诚股份、巨龙管业、综艺股份。

电子信息——布局涨价预期的集成电路板块

我们研究认为，关于集成电路的投资思路之一为关注产业并购机会。提升行业集中度是集成电路行业发展的自然要求，也是大陆IC产业实现赶超的唯一途径，此外，具有国资背景的集成电路企业在获取资金和政策支持上具有天然优势，国有集成电路相关公司的整合也势在必行。投资思路之二为关注模拟IC行业机会，模拟IC行业的客户定制化特点为本土企业带来成本优势，不受专利陷阱阻碍，本土企业可以通过集中攻关某类产品，带动企业整体技术水平提高的方式“以小博大”后来居上。

　　券商指出，国家对集成电路产业扶持将促进国内半导体产业发展，最看好集成电路设计产业，从公司规模以及应用领域，最为看好同方国芯，七星电子，北京正LED背光以及照明仍然具备成长空间，推荐聚飞光电、阳光照明。

　　综合来看，中国集成电路行业已经具备了转型升级的主要基础，预计在新一轮的政策驱动下有望出现行业性投资机会。建议投资者关注以下三条投资主线：

一是IC设计领域。目前A股中从事芯片和集成电路设计业务的公司主要有上海贝岭、大唐电信、同方国芯、北京君正、国民技术等。

二是是封装领域。目前从事封装的主要企业包括长电科技、通富微电、华天科技等

三是测试方面关注通富微电、大港股份、华岭股份；

四是集成电路技术方面的通富微电、士兰微；

五是集成电路设备制造领域，包括七星电子、上海阳新、大族激光、华微电子等。

化学药板块——布局原料药

原料药的发展

根据权威调查机构发布的国内化学药制品市场分析报告指出，2013年化学制药工业经济运行情况不容乐观，但增长情况仍值得期待。创新型企业将带动本产业转型升级。此外，随着化学制药工业电子商务的发展，入驻成为创新型企业的必经之路。传统的原料药发展受限，转型升级需择路而行，随着深圳创新型企业入越来越多的原料药供应商也开始了自己的电商之路。

原料药发展的国内国际环境

中国是原料药生产大国，2012年原料药产量为136万吨，同比增长了9.05%，产量位居世界第一。规模效益的取得得益于中国生产的低成本和环境的污染，在目前我国物价普遍上涨，环保管理不断加强的情况下，行业发展的成本优势变的不明显。

在国际上，中国最大的（徐家富13990370562）竞争对手印度，虽然其在行业发展的规模上不如中国，但在成本优势和行业发展速度上都比中国有明显的优势。

中国原料药发展现状

我国现有医药企业8700多家，通过GMP的医药生产企业6000多家，在国家食品药品监督管理局注册的原料药生产企业共有3000多家，医药中间体的生产企业也占较大比例，

2008年，中国原料药进出口总额238.94亿美元，同比增长22.19%，占我医药进出口总额的49.07%。

从2008年至今，我国原料药出口年均复合增长率超过20%，2009出口额达到175.8亿美元，同比增长29.59%。出口对原料药工业的拉动作用越来越明显和重要，直接促进了行业利润水平的提高，2012年1-11月，原料药实现利润155.9亿元，增幅高达49.5%。

中国原料药的发展前景

首先，全球药品市场2014年将有望保持8%以上的增幅，新兴医药市场有可能保持更大的增幅，原料药的国际国内市场需求将继续呈增长态势。^[2]

其次，中国的许多原料药品种在国际市场占有较高的市场份额，规模优势明显，短期内其它国家无法替代。

第三，虽然因多重因素的影响，中国原料药的价格有较大上涨，但这些上涨因素是刚性的，2013年不可能大幅下降并影响到中国原料药的出口总额。从2012年原料药进口情况看，均价上涨了28.21%，在全球原料药价格普遍上涨的情况下，中国原料药价格的比较优势依然存在。

第四，中国企业避免同质化竞争，发展特色原料药的努力，和众多企业瞄准发达国家市场，积极通过高端市场认证，不断提高出口产品质量的做法，将拓展中国原料药的出口空间。

第五，国家鼓励出口政策的不断出台和落实，也将对原料药的出口增长起到重要的推动作用。

原料药简介

原料药英文名API(Active Pharmaceutical Ingredient)

原料药在ICH Q7A中的完善定义：旨在用于药品制造中的任何一种物质或物质的混合物，而且在用于制药时，成为药品的一种活性成分。此种物质在疾病的诊断，治疗，症状缓解，处理或疾病的预防中有药理活性或其他直接作用，或者能影响机体的功能或结构。

药剂的有效成分。原料药只有加工成为，才能成为可供临床应用的。

原料药根据它的来源分为化学合成药和天然化学药两大类。

化学合成药又可分为无机合成药和有机合成药。无机合成药为无机化合物(极个别为元素)，如用于治疗胃及十二指肠溃疡的氢氧化铝、三硅酸镁等；有机合成药主要是由基本有机化工原料，经一系列有机化学反应而制得的药物（如阿司匹林、氯霉素、咖啡因等）。

天然化学药按其来源，也可分为生物化学药与植物化学药两大类。抗生素一般系由微生物发酵制得，属于生物化学范畴。近年出现的多种半合成抗生素，则是生物合成和化学合成相结合的产品。原料药中，有机合成药的品种、产量及产值所占比例最大，是化学制药工业的主要支柱。原料药质量好坏决定制剂质量的好坏，因此其质量标准要求很严，世界各国对于其广泛应用的原料药都制订了严格的国家药典标准和质量控制方法。

原料药投资分析

       首先我们关注原料药主营业务公司如海正药业、海详药业、海思科、东北制药、北大医药、鲁抗医药、健康元、车头制药（新三板）

       其次关注原料药中龙头公司如京新药业、海正药业、星湖科技、现代制药、东诚医药

       三是关注市占率高的公司新华制药、海正药业、华海药业、天马精化

       四是关注2016年四季度业绩盈增的公司如浙江医疗、东北制药 、亲和成、京新药业、亿帆医药、华帮健康、精华制药、誉衡药业、东诚药业、永太科技

新能源——继续太阳能电池板块

太阳能电池又称为“太阳能芯片”或“光电池”，是一种利用太阳光直接发电的光电半导体薄片。它只要被满足一定照度条件的光照到，瞬间就可输出电压及在有回路的情况下产生电流。在物理学上称为太阳能光伏（Photovoltaic，缩写为PV），简称光伏。

分类：

单晶硅太阳能电池、多晶硅太阳能电池、非晶硅太阳能电池、多元化合物太阳能电池、

薄膜太阳能电池

理念：
当电力、煤炭、石油等不可再生能源频频告急，能源问题日益成为制约国际社会经济发

展的瓶颈时，越来越多的国家开始实行“阳光计划”，开发太阳能资源，寻求经济发展的新

动力。欧洲一些高水平的核研究机构也开始转向可再生能源。在国际光伏市场巨大潜力的推

动下，各国的太阳能电池制造业争相投入巨资，扩大生产，以争一席之地。

在世界光伏市场的强力拉动下，中国太阳能电池制造业通过引进、消化、吸收和再创新，获得了长足的发展。中国太阳能电池产业的发展大致可分为三个阶段。

第一阶段为1984年以后的研究开发时期；之后迎来了2001年以后的产业形成时期，第二阶段也是尚德等太阳能电池厂商开始创业的时期；

2005年至今的第三阶段是中国太阳能电池产业的快速发展时期。得益于国家对太阳能等新能源产业的政策、资金支持，2011年中国太阳能电池产业增长迅速，在世界10大太阳能电池生产商中有6家是中国企业。对太阳能电池产业而言，2012年及2013年是相当辛苦的两年，市场竞争激烈导致价格大幅下跌，欧、美、中多家太阳能电池大企业破产，所幸因价格的下跌，让新装机的数量能够维持成长不坠。2014年全国太阳能电池行业累计完成产量4,736.90万千瓦，同比增长28.14%。2015年1-4月，全国太阳能电池行业累计完成产量同比增长20%

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下产业链上游分析：

首先，我们关注具有太阳能硅资源类公司如生益科技、银星能源、宏发股份；

其次是晶硅加工生产类公司如精工科技、有研新材、众和科技、拓日新能、中环股份、亿晶光电、通威股份、保变电气、川投能源 、南玻A、华建集团、中国中冶、比亚迪、北京利尔、安泰科技、海润光伏；

三是加工硅棒类公司如海润光伏、隆基股份、大港股份、亿晶光电、鲁亿通；

四是硅锭类公司如兰花科创、保变电气、京运通、协鑫集成；

五是生产硅片类公司如精工科技、协鑫集成、奥克股份、亿晶光电、怛星科技、向日葵、横店东磁、比亚迪、中环股份、隆基股份、大港股份、天通股份

传媒——布局IP题材板块

1、“IP+”新内容产业:泛娱乐领军,粉丝为基础,IP多层共振相互变现;NACG内容伴随用户快速增长

　　2015年,中国电影票房突破400亿、网络剧半年点击量65亿次,现象级综艺依然火爆。内容产业正以前所未有的加速度发展。IP成为牵动泛娱乐行业的新引擎。网络文学、影视综艺、话剧、游戏等多种泛娱乐形式互为IP,多层共振,相互变现。IP背后是粉丝,是NACG人群。当前,以6000万动漫人群为基础的二次元NACG人群达到2亿。从亚文化群体逐渐成长的二次元成为泛娱乐消费的核心主流人群。

　　2、渠道产业:互联网纵深,新渠道崛起

　　2015年,中国互联网产业进入纵深发展阶段。互联网渗透率达到40%,手机网民规模5.6亿。移动互联网的出现帮助中国实现“弯道超车”,低价位智能手机的出现,帮助中低阶层开始接入移动互联网。中国互联网已经走出人口红利及大规模用户积累阶段,向更加纵深的领域发展。互联网对传统行业的改造在2015年刚刚起步,教育、医疗、汽车等每个行业其规模都是万亿以上,互联网将深刻的改造传统行业。

　　VR和视频网站成为下一代新渠道:视频网站付费用户在2015年快速增长,网络剧制作越发精良,视频网站成为优质娱乐内容的新出口。VR将成为继移动互联网之后,下一代最重要的计算和通讯平台。计算机对用户信息的采集将由鼠标、键盘的主动输入向用户眼神、动作、脑电波等信息的捕捉,从而帮助用户与计算机进行更加深入的交互。VR技术以“身临其境”的内容体验为核心,成为新一代的计算平台,游戏、影视、体育等泛娱乐内容都将在VR上进行输出,最终向用户提供更佳体验,实现深度交互。

　　3、我们对传媒行业维持增持评级

我们认为,2016年传媒行业高景气度将持续。2016年主题投资机会如下:伴随着泛娱乐产业的繁荣发展,2015年受关注的IP主题将持续。

内容端:IP与粉丝经济成为串联电影、电视剧、综艺、游戏、演艺等多个行业的核心驱动力(万达院线、北京文化、禾欣股份、ST星美、骅威股份、唐德影视、富春通信)。音乐产业在版权保护与泛娱乐深化影响下恢复生机(华录百纳、中南重工、共达电声)。动漫二次元产业成为90后新兴人类自我认同的内容出口(奥飞动漫、美盛文化、万家文化)。

渠道端,互联网成为A股重要子板块(视觉中国、昆仑万维、中文在线、七喜控股、世纪游轮、丰东股份)。VR必将深刻改变上游内容产业生产方式,引领下一代“身临其境”内容大爆发(宋城演艺、顺网科技）

游戏——增持布局网络游戏板块

网络游戏产业是一个新兴的朝阳产业，经历了20世纪末的初期形成期阶段，以及21世纪初的快速发展，现在中国的网络游戏产业处在成长期并快速走向成熟期的阶段。
　　我国网络游戏产业呈现快速稳定的良好发展态势，不仅形成日渐完善的产业链和相对成熟的产业发展环境，而且本土原创网络游戏在实现由量变到质变跨越同时，积极拓展海外市场。网络游戏在游戏品种、数量、题材类型、市场规模和从业人员数量等方面，都实现了持续快速的增长。由单一大型多人在线到网页游戏、社区游戏、手机网游等新品种不断的涌现，由以魔幻类游戏题材为主到益智、军事等游戏投放市场。
　　2011年，中国网络游戏市场规模（包括互联网游戏和移动网游戏市场）为468.5亿元，同比增长34.4%，增长速度止跌回升。其中，互联网游戏为429.8亿元，移动网游戏为38.7亿元。2011年互联网游戏用户总数突破1.6亿人，同比增长33%。2012年第2季度中国客户端网络游戏市场规模达114.2亿元，环比增长1.4、%，同比增长30%。
　　当前，电子游戏的网络化是全球性的大趋势。无论是PC游戏还是电视机游戏，不管是在欧美、北美，还是亚洲太平洋地区，网络游戏都是一个重要的潮流。未来几年，中国网游企业将借机扩大海外领地，但目前来看，最大掘金点仍在亚洲地区。在多种因素的影响下，预计2013-2017年中国网络游戏市场仍将处于快速成长期，市场潜力巨大。

     一季度，掌趣科技、梅花伞、奥飞动漫、大唐电信4家公司的重组均获有条件通过。值得一提的是，这4家公司的重组方案均涉及游戏项目。

　　其中，掌趣科技拟以17.39亿元收购玩蟹科技100%股权、以8.14亿元收购上游信息70%股权；梅花伞拟以38.67亿元收购游族信息100%股权；奥飞动漫拟以6.92亿元收购方寸科技和爱乐游各100%股权；大唐电信拟以16.99亿元收购要玩娱乐100%股权。

　　在并购重组委“专项会议”审核这4家公司的表象之下，是监管层对自2013年起愈来愈火爆的游戏行业并购重组越来越多的“关切”。

 投资分析）：

      首先关注网络游戏设备商如服务器方正科技，网络加速器网宿科技

      其次是网络游戏平台商中青宝、掌趣科技、欧比特、北纬通信

      三是游戏开发商方面的郞马信息、掌趣科技、博瑞传播、七喜控股、天润控股，还包括网络游戏软件开发商如中青宝，测试商梅泰诺

      四是游戏发行商方面浙报传媒、掌趣科技、金亚科技

      五是游戏运营商的2D游戏方面的郞马信息；3D游戏方面的同方股份；MMO游戏方面的中青宝；互动游戏商关注中青宝、高乐股份、天润控股；网页游戏方面的中青宝、掌趣科技和博瑞传播、顺网科技、欧比特、奥传媒、大唐电信；桌面游戏方面的浙报传媒；社区游戏方面掌趣科技；棋牌游戏方面的002605；手机游戏方面的郞马信息、掌趣科技、拓维信息、中青宝、天舟文化、华宜兄弟、神洲泰岳、天音控股、时代出版、中弘股份、旋极信息、奥飞动漫、昌红科技、顺荣股份；移动游戏方面手掌科技、澳飞动漫、星辉车模、梅花002174

      最后重点关注2016年四（年报）季度业绩增长公司如北纬通信、奥飞娱乐、三七互联、神州泰岳、拓维信息、分众传媒、旋极信息、银河电子、雷柏科技、嘉林杰、美盛文化、联络互动、天润数乐、帝龙文化、世纪华通。

建材——增持布建材装饰板块

2015年，建材工业“稳中有进”，产量持续增长，营收增速加快，投资理性保压，结构平稳调整，质量效益改善。主要产品产量再创新高。水泥产量24.1亿吨，同比增长9.6%，平板玻璃产量7.8亿重量箱，增长11.2%，商品混凝土11.7亿立方米，增长22.5%

。

2016年，建材工业机遇大于挑战，城镇化、农业现代化和基础设施建设为行业发展创造着巨大需求，但传统大宗产品产能过剩也制约着质量效益提升，资源、能源和环境等硬约束也迫使行业加快创新能力发展。预计行业运行将保持10%左右的中速增长态势：

一是主要产品产量继续稳步增长，产品结构调整加快。预计2014年水泥产量增速将明显放缓。

二是传统行业产能严重过剩矛盾得以舒缓，发展质量和效益进一步改善。预计2014主营业务收入和实现利润总额继续保持不低于10％的增速。

三是节能减排和新兴产业技改投资占比将明显提高。预计2014年完成投资增速进一步放缓，但投资保压取向更加明晰。

 建材家居产业涵盖的内容广泛，门类众多。当前，我国已有门窗、厨卫、地板、建筑涂料、墙纸、石材、家具、家居饰品、天花吊顶、板材、电气照明、家居五金、水暖管线、智能家居、装修辅料等产业链条，基本形成了建筑装饰硬装和软装产品齐头并进，创意家居和智能家居加快发展的产业发展格局。

目前，我国已成为世界建材家居产品生产大国、消费大国和出口大国，塑料异型材、木地板铝塑复合板、建筑卫生陶瓷、装饰石材等产量和消费量居世界第一。截至2014年3月，我国建材家居产业上市公司共72家，包括在沪深上市公司55家、在香港上市公司12家和在其他交易所上市公司5家。上市公司涉及建材家居行业人造板、家具、地板、水暖管线、电气照明、厨卫、涂料、陶瓷、吊顶、门窗、家居饰品、幕墙、防水、装饰装修等14个子行业。

    展望未来，今后几年我国建材行业仍将保持出口大国的地位。“十二五”期间，我国建材业以节约型、环境友好型为特征的循环经济将成为全行业发展方向；建筑保温材料和绿色装饰装修材料将获得长足发展，节能、环保、健康促进、复合多功能将成为这些材料的显著特征和共同趋势。以中国建材工业目前和未来所面临的政治、经济、能源、环境、产业和市场氛围等众多因素分析，2016年和2020年等不同的发展时间段，将陆续在东部、中部和西部出现重大的产业结构调整和变迁，这些地区将陆续成为建材工业重点发展地区和建材投资商激烈竞争的地区。

 对此，本人就建材装饰领域做如下分析：

首先关注建材型材方面的海螺型材、宝硕股份、开尔新村、罗普斯金、栋梁新材、利源精制、恒逸石化

其次关注建材砖材方面如悦心健康、开尔新材、鲁阳节能、国睿科技；

三是关注纸村方面帝龙新材、齐峰新材

四是水暖器材方面的艾迪西、海鸥卫浴；

五是卫浴建材方面的海鸥卫浴、帝王洁具；

六是门窗方面海螺型材、商赢环球、嘉寓股份、先锋新材、金马股份、万通新材、宝硕股份

七是幕墙方面关注中航三鑫、方大集团、嘉寓股份、天易股份。

  八是建筑模块集成方面的友帮吊顶。

基建——硬件方面继续配置工程机械

我们认为2015年固定资产投资增长依然较高，“十三五”初期依然是项目建设的高峰期，各行业投资分析如下：

　　(1)占比最大的是制造业投资，由于国内需求强劲并且国外需求复苏，制造业向西部转移及产业升级，制造业进入新一轮产能扩张期，预计今年仍保持30%以上的高增长；受益于能源价格上涨，煤炭及其他矿采选行业固定资产投资在2010年10月后开始大幅回升，由于能源价格上涨，预计投资增速仍将加快；

　　(2)20113年中国铁路固定资产投资总额为8500亿元，保持高位，但增速回落。今年还将开工建设北京-沈阳、北京-张家口-呼和浩特、杭州-黄山、海南西环等高铁和上海-南通、库尔勒-格尔木、广东西部沿海铁路等15个高铁和城际铁路项目；

　　(3)由于商品房的刚性需求犹存与保障房的翻倍增长，预计房地产投资增速只是温和回落。2010年我国投资兴建了保障性住房590万套，竣工370万套，2013年，我国保障性住房和棚户区改造住房的目标相比2010年将翻一番，达到1000万套。“十二五”期间计划新建保障性住房3600万套，保障性住房覆盖率达到20%；

　　(4)“十二五”期间，全国水利建设总投资规模约2万亿元，相比“十一五”的7000亿元，“十二五”的投资规模是前5年的近3倍。不过我们认为水利对投资的拉动效应将弱于高铁。

我们继续看好受益于高铁、水利和保障房建设及矿产投资回升的挖掘机、装载机和混凝土机械。国产品牌挖掘机的崛起受益于中国资本市场的发展和工程机械行业的产能扩张，并且在投资由东向西的转移过程中，国产品牌的销售网络优势渐显。随着煤炭及其他矿产投资的回升，装载机需求强劲增长并有提价预期。目前受地产调控的影响，工程机械行业处于估值洼地，我们认为一季报可能成为行情的催化剂，工程机械板块面临投资机会。

重点推荐龙头公司如混凝土机械龙头三一重工、徐工机械，泵车龙头中联重科，起重机龙头三一重工，挖掘机龙头三一重工、柳工，推土机龙头山推股份、河北宣工， 装载机龙头常林股份、厦工股份，叉车龙头安徽合力、盾构机龙头中国铁建、大连重工。

重点关注工程机械出口龙头徐工机械、中国中车