抱团妖股透心凉，静待新题材激发

今天市场情绪：

三大指数继续向下调整，现在看跌幅不大，但是势头情况很不好，成交上是跌破九千亿量能，市场缺钱是最大问题，北上资金又是大幅流出，指数已经形成波段顶，对于指数要时刻保持一份谨慎。

周末有两大消息，第一全面注册制，第二上交所说打击炒小炒差，全面注册制是国家的大计划股民肯定是全面支持的，管理层管理市场炒作股民也都是支持的，可出消息是不是应该考虑指数位置和方向哦，非要在这重要节点和向下时候说吗，不能向上时候和情绪好的时候说明，不同时间节点对市场影响是极大的。我的感觉怎么那么配合做空资金呢，周四午后最后半小时砸盘，周五早盘最后半小时砸盘，今天周一早盘最后半小时也砸盘，你说没人恶意做空指数我是不信的。另外就是上证的6字头票已经四个月没有游资炒作了哦，这四个月妖股都出在0字头里面，现在的市场和上交所没半毛钱关系吧。还有就是现在的大A能有价值投资吗，先去看看机构那怂包，砸盘比游资更狠啊。市场是永远离不开管理层，必须要对市场纪序进行调控，但是过度管理也会对市场产生发育不良，希望能有一个度。

周末很多人讨论市场推倒重来，新周期走起，现在看是有可能的，传艺科技、宝馨科技、赣能股份都透心凉了，妖股抱团也确定结束。新周期那需要新消息新题材去激发。

明天策略：
指数情况势头向下，存在风险。
短线接力高标全部结束，就是妖股抱团都结束了，市场推到重来。

今日盘面情况：
三大指数全天低开震荡下行。上证指数跌0.60%报3250.39点，深证成指跌0.83%报12291.59点，创业板指跌1.18%报2704.95点，科创板指数跌0.54报849.39。两市共计成8622亿元，较上个交日缩量792亿元。今日题材方面表现较为活跃的板块是ST板块、疫情概念等。

1.实际涨停家数39个，实际跌停家数19个，封板率70%。
2.上涨家数1453家，下跌家3165家。
3.北向资金流出A股33亿，南向资金流入港股1亿。

市场总结：市场个股普跌，亏钱效应明显，涨停家数大幅下降，涨停数情况进入弱势状态，封板率情况大幅下降，封板情况还处在正常状态，实际跌停家上升至19家，跌停情况进入状态。今天整体数据是非常差的，指数情绪双杀日，股民是相当难受的，指数势头继续向下情况很不好，高标今天全结束，市场看着是冷冷清清，或许是新周期的前兆。北上资金大幅流出，对大A有负面情绪影响。

情绪高标区（4个）：

三板区：

大港股份-锂电池（动力电池回收）+环保+芯片，3连板，

通润装备-风电+充电桩，3连板，

皇庭国际-房地产+芯片，3连板，

佛燃能源-天然气+充电桩，3连板，

晋级二板区（8个）：
（1）启迪环境-锂电池（动力电池回收），2连板，
（2）迪生力-锂电池（动力电池回收），2连板，
（3）襄阳轴承-汽车零部件+比亚迪产业链，2连板，
（4）索菱股份-无人驾驶，2连板，
（5）东尼电子-芯片+消费电子，2连板，
（6）国美通讯-消费电子+国产操作系统，3天2板，
（7）友阿股份-免税店+机器人，3天2板，
（8）恒大高新-环保+电力，3天2板，

钙钛矿电池

随着TOPCon、HJT、IBC等技术逐步成熟，逼近其光电转换效率理论极限，业界开始寻找新一代太阳能技术。

钙钛矿太阳能电池（perovskite solar cells）实验室光电转换效率迅猛增长，叠层电池的实验转换效率已经超越硅基太阳能技术。

钙钛矿带隙宽度可调，可制备高效叠层电池。钙钛矿可制备2结、3结及以上的叠层电池，其中2结叠层电池有钙钛矿-钙钛矿和钙钛矿-晶硅叠层电池两种，转换效率可提高到40%左右，3结及以上钙钛矿叠层电池的理论转换效率更是能达到50%左右。

通过与HJT叠层进一步提升光电转换效率，有望成为未来产业化的重点发展方向。

太阳能电池技术路线图：

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钙钛矿电池行业概览

钙钛矿电池命名取自俄罗斯矿物学家Perovski的名字，结构为ABX3以及与之类似的晶体统称为钙钛矿物质。

钙钛矿太阳能电池（PSCs）是利用钙钛矿结构材料作为吸光材料的太阳能电池，属于第三代高效薄膜电池的代表，具有高效率、低成本、高柔性等优势，是未来光伏BIPV、电动汽车移动发电电源领域的明星材料。

钙钛矿电池材料成本低，结构简单，制造工艺流程短，生产能耗低。

以1GW产能投资来对比，晶硅的硅料、硅片、电池、组件全部加起来，需要大约9亿、接近10亿元的投资规模，而钙钛矿1GW的产能投资，在达到一定成熟度后，约为5亿元左右，是晶硅的1/2。

钙钛矿电池材料：

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钙钛矿电池产业链

钙钛矿电池产业链明显短于晶硅电池产业链。

据协鑫纳米的披露，100兆瓦的单一工厂，从玻璃、胶膜、靶材、化工原料进入，到组件成型，总共只需45分钟。

而对于晶硅来说，硅料、硅片、电池、组件需要四个以上不同工厂生产加工，倘若所有环节无缝对接，一片组件完工大概也要三天左右时间，用时差异很大。

钙钛矿太阳能电池的组件生产流程：沉积透明导电层（TCO）、沉积电子传输层（ETL）、沉积钙钛矿层、沉积空穴传输层（HTL）、背电池制备、组件封装，较晶硅类太阳能电池制备大幅简化。

钙钛矿太阳能电池由多个功能薄膜叠加而成，所以制备钙钛矿太阳能电池的基本方法是在基底上一层层累置薄膜。

工艺包括薄膜制备、激光刻蚀、封装三大步，关键在实现大面积高质量薄膜制备。

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钙钛矿电池市场格局

国际上著名的钙钛矿电池研发企业有牛津光伏（OxfordPV）和松下公司（Panasonic）等。

国内本土钙钛矿设备厂商订单部分已成功交付，生产厂商效率不断突破，融资进展顺利，已陆续布局中试线。

据PV-Tech不完全统计，2021年共有17家企业参与钙钛矿产业的投资/融资，共计6项投资项目，总投资/融资金额超85亿元。

国内PSCs生产主要厂商协鑫光电、纤纳光电、极电光能均已完成超亿元融资。

协鑫光电已投建全球首条100MW大面积组件中试线，作为目前最大尺寸钙钛矿电池记录的保持者，正致力于开发1m×2m大尺寸钙钛矿组件，在度电成本比晶硅更低的情况下，开启钙钛矿电池的商业化量产。

极电光能已开始建设150MW试验线，64cm钙钛矿光伏组件转换效率高达20.5%，稳态达20.1%。

纤纳光电七次刷新小组件世界纪录。

无限光能获数千万元天使轮融资，融资资金将用于大尺寸钙钛矿太阳能电池模组试验线的建设、扩充研发及量产技术团队，预计将在三季度完成试验线建设，年内实现大尺寸电池模组批量下线。

2020年上海光伏展上，协鑫、爱旭和赛维展出了钙钛矿叠层电池相关产品。

2021年安徽华晟完成了异质结/钙钛矿叠层电池中试开发；隆基绿能公布异质结-钙钛矿叠层电池专利，该叠层电池包括底电池、空穴传输层、钙钛矿吸收层以及透明导电层。泰州锦能新能源在湖南常德规划钙钛矿铜铟镓硒叠层电池项目，南京大学在全钙钛矿叠层电池效率高达26.4%，创造世界纪录。

钙钛矿电池设备

钙钛矿电池设备研发，助力钙钛矿电池成熟商用钙钛矿电池原料用量少，不稀缺，其关键技术壁垒将建立在设备端。

从设备端来看，钙钛矿太阳能电池的制备主要工艺为涂布及PVD，生产流程比晶硅类大幅简化，目前处于设备工艺验证阶段。

国产设备厂商德沪涂膜、众能光电、捷佳伟创、晟成光电（京山轻机子公司）、迈为股份、帝尔激光等积极布局钙钛矿电池设备研发。

德沪涂膜深耕狭缝涂布设备，供应协鑫100MW量产线；众能光电已对外销售刮涂/涂布一体机、磁控溅射、热蒸发镀、ALD和激光刻蚀机等工艺单机以及光伏组件整线近100台套；2022年6月，晟成光伏钙钛矿电池团簇型多腔式蒸镀设备量产，成功应用多个客户端；2022年7月，捷佳伟创钙钛矿电池RPD设备出厂发货；迈为股份、帝尔激光积极推进钙钛矿激光设备。

产业链主要企业还包括亚玛顿、金辰股份、罗博特科、隆基绿能、宁德时代、东方日升、通威股份、晶科能源、中来股份、聆达股份、金风科技、杰普特、拓日新能、无限光能、杭萧钢构等。

随着学术界不断刷新钙钛矿电池光电转换效率，初创企业如雨后春笋，传统巨头也准备加深护城河，钙钛矿电池已经来到商业化的前夜。各家企业着力解决大尺寸面积，高性能高稳定性钙钛矿电池组件制造问题。

中信证券研究所认为，钙钛矿未来发展的关键点在于：

1）提升叠层电池器件中钙钛矿顶电池的稳定性和大面积制备成为了技术开发的关键所在，也是叠层电池迈向产业化的基础；

2）钙钛矿光电器件装备的研发，激光、蒸镀、磁控和SALD设备和配套工艺方面的积累；

3）钙钛矿技术产业化发展，需要材料、设备及镀膜等合作开发新型的镀膜材料及相关镀膜设备，来适应新产品的需求，这是一个漫长且艰辛的过程；

4）传统钙钛矿吸光材料在长期光照加热条件下结构极易被破坏，导致电池性能迅速衰减，稳定性是个世界难题，这一点纤纳光电近期有所突破，但仍需很长的路要走.

风光大基地概念股

国家能源局近日公布数据显示，第一批大型风电光伏基地已经有九成以上开工建设，而第二批风光大基地项目建设也已经启动。

2021年年底，国家发改委和能源局印发了第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设项目清单，总规模为97GW，今年公布的第二批风光大基地项目规模则超过450GW，远高于第一批。业内预计，第二批风光大基地直接投入的资金将超过1.6万亿元，可带动相关产业投资3万亿元以上。

大型风光基地拉动上游产业快速发展

国家能源局数据显示，截至今年6月底，全国发电装机容量约24.4亿千瓦，同比增长8.1%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.2%；太阳能发电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长25.8%。

风光大基地建设将给产业链上风机、电池片、组件、逆变器、电站运营等多个环节带来新的增长空间。方正证券认为，当前，光伏大基地与整县推进分布式并举，随着硅料价格回归及产业链价格下行，装机有望大幅增长。风电在大基地、风电下乡及旧机组改造的提振下，“十四五”年均新增装机有望提升至60GW 以上。

北上资金大手笔加仓3只龙头

作为构建“以新能源为主体的新型电力系统”的关键一环，风光大基地承载着中国能源结构调整的重任。此前第一批项目的建设运营，加快了荒漠化地区的资源开发与经济发展，缩小了地区发展的不平衡，提升了国家能源保障与环保水平，社会经济效益十分显著。

统计显示，目前有18家上市公司深度参与到风光大基地建设当中。从已公布的中报业绩情况来看，中天科技、浙江新能、特变电工、中国石油、三峡能源等5家公司净利润增速超过40%。中天科技净利润增速最为明显，公司预计上半年净利润为17亿元至20.4亿元，同比增长580%至716%。

从机构关注度来看，6股被10份以上券商研报给予积极评级。隆基绿能最受机构青睐，共33份研报提及该股。按照区间成交均价粗略计算，7月以来北上资金增持超亿元的分别是金风科技、隆基绿能、三峡能源。

金风科技年报显示，公司2021年国内新增装机容量达11.38GW，国内市场份额占比20%，连续十一年排名全国第一。公司风电场开发业务在大型基地、源网荷储一体化、风电场技改扩容、绿电园区及火电灵活性改造等方面实现业务突破。

隆基绿能高效单晶组件产品适用于沙漠、戈壁、荒漠地区的光伏电站，将积极参与国家大型风电光伏基地项目建设，为客户提供高效光伏产品和解决方案。

三峡能源大力开发海上风电，深入推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光基地开发，开拓发展抽水蓄能、新型储能、氢能等新兴业务。在国家首批约 1 亿千瓦大型风电光伏基地项目中，公司获取 685 万千瓦基地项目。

中国石油重点推动“风光气储一体化”风电光伏项目，在西部油区积极参与国家以沙漠、戈壁、荒漠治理为主的风电光伏基地建设项目。

甘咨询子公司水利水电设计院紧盯甘肃省“十四五”第一批、第二批风电、光伏发电项目，积极参与“以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地规划”甘肃省实施方案编制。

新风光产品在内蒙、青海、新疆、甘肃等多个地区均有风电光伏大基地项目的供应。

电投能源目前正在开发建设通辽市100万千瓦外送风电基地项目、上海庙外送新能源基地阿拉善40万千瓦风电项目、锡盟外送新能源基地锡盟阿巴嘎旗别力古台50万千瓦风电项目、阿右旗20万千瓦风储一体化项目，在建新能源装机规模合计约300万千瓦，到“十四五”末，公司规划新能源装机规模将达到700万千瓦以上

共享储能与钒液流电池交流

【核心要点】

1. 共享储能与钒流电池商业模式背景

风光强制配套储能的方案在被各省所采纳，各地出台了风光必须配置 10%两小时或者15%四小时等强制配套的政策，但是在实际的执行过程当中并不算特别的理想，主要原因在于储能作为成本项拉低收益率，共享储能在应用中较好解决收益率问题（从下降1pct 减弱至下降 0.2 左右），故项目加速推进，而综合考虑各类储能手段，钒液流电池依托安全性和长寿命优势凸出，成为风光大基地长时储能较优选择，尤其是在甘肃等限电严重地区，钒液流电池的长时储能优势能更好的发挥

2. 钒液流电池优势

1）安全：液流电池作为水系电池更加安全。

2）成本：目前成本高于传统锂离子电池，但钒液流电池天然具有长时储能优势，综合成本后续降本空间较大。

3）寿命：钒液流电池在质量合格条件下 25~30 年间几乎无运维成本。

4）效率：锂离子电池可＞90%，液流电池约为 80%左右。

3. 全钒液流电池经济性的论述

目前来看成本高于锂离子电池，14 年时价格远高于现在，从业企业极少，中核钛白 16年开始介入行业研发。但是政策性导向是调频电站，没有实际调控需求。目前来看，发展钒液流电池实现长期调峰调频共享储能电站是相对好的选择。钒液流电池属于长时储能技术，也就是容量型储能，与锂离子电池的功率型储能不同，在风光限电严重的地区容量性的优势强于锂离子电池。

全钒液流电站 IRR：目前单 GWh 总投资 30 亿（铁锂为 20 亿左右），后续下降 20%后IRR 在 12%-15%，收入来自三方面：1）调峰收入：0.5-0.6/度电；2）甘肃调频需求比较大，收益比较高；3）新能源强配储能租赁收入

4. 压缩空气储能、抽蓄储能与钒液流电池的对比

前两者成熟但是灵活性差，受地理环境影响大，生态环保问题审批严格按照目前电网调峰需求，每年约 300 次，调峰需求将逐年上升，常态化调峰下更突显电化学储能的优势，前两者以目前的技术水平均难以适应。

5.钒电池度电成本弹性测算

1）钒价弹性

目前钒价格条件（10 万元/吨）下，钒液流电池按照四小时计算，发电成本约为 3000元/kWh；

钒价格每下降 2 万元/吨，度电成本可下降 200~300 元。例如 8 万元/吨时，度电成本约为 2800 元/kWh。

2）运营时间弹性

目前钒价格条件（10 万元/吨）下，钒液流电池按照八小时计算，度电成本约为2100~2200 元/kWh（时间增加 4 小时下降 800-900 元）；钒价格条件（6 万元/吨）下，钒液流电池按照八小时计算，度电成本将低于 2000 元/kWh，锂离子电池约为 2000元/kWh

6. 钒市场供需及价格判断：

全球五氧化二钒供应量极少，一般作为钢铁工业的合金添加剂“工业味精”，年产 20~40 万吨。市场规模小，下游消费领域集中以及供应端集中度高，因储能需求暴涨。17 年以前平均价格在 5~6 万元/吨，大规模储能需求的上升带动钒价增长到 10~11 万元/吨。

【中核钛白】

1. 中核钛白电解液成本优势：1）含钒稀硫酸产量大，来源于硫酸法钛白粉的副产品（硫酸亚铁→磷酸铁（锂）+稀硫酸）：2）钒元素循环、稀硫酸循环

2. 中核钛白规划：1）钒电解液总体产能规划 100 万立方米；2）已经拿到 2GW 风光储能项目批复

3. 合作公司的钒来源：直接从原矿里面来提钒金属，达到快速降低成本，扩大供应的目的

4. 250MW 四小时储能项目

1）商业模式：目前积极申报甘肃储能试点示范项目，预期通过电网辅助服务收取运营费用，考虑到政策变动可能性未有详细信息。测算资本金的 R 值在 12~15 之间（调峰、调频、再加上新能源强配储能所需要的租赁收入，三个收入总和）

2）资金投入：按照五氧化二钒 10~11 万/吨进行计算，按目前价格应该需要 30 个亿，钒供应链迅速落地后有望降低 20%，25 个亿左右。

【其他】

1. 钒液流电池成本：4 小时的放电时长计算，容量系统里面主要的核心就是电解液，占比整个储能系统成本的 50%，寿命越长电解液会占储整体储能成本的更高，甚至达到80%，其中主要是五氧化二钒。

2. 全钒液流电池的特点：电解液需要做更换，正负极电解液都是同一种物质，五氧化二钒在硫酸里面的溶液，它在充放电的过程当中的话，它的正极是二价和三价，然后的话负是 4 价和 5 价，在整个循环的过程当中，处于全密封状态，因此的话只要不漏无五氧化二钒的电解液，它本身不进行不会有任何的消化，甚至使用 100 年它都不会有消耗。

来源：坚守核心资产

动力电池回收：新兴蓝海市场，产业链深度解析

随着动力电池大规模退役潮即将到来，通过电池回收获取原材料日益成为主要路径之一。

工信部副部长张云明在在2022世界动力电池大会上致辞时表示，我国目前已初步建立了动力电池的回收再利用体系，在地市级行政区建设了1万多个回收服务网点。

未来将进一步健全回收利用体系，加快制定回收利用管理办法，加强央地工作联动，形成协调监管机制，完善动力电池回收利用标准体系，支持智能拆解、材料再生等技术攻关和推广应用，加快培育一批梯次利用和回收再生的相关企业。

据测算，2021年我国废旧动力电池回收市场规模将进一步增长至150亿元左右，到2025年市场规模将超400亿元。

早前，生态环境部等七部门印发《减污降碳协同增效实施方案》，提出要强化资源回收和综合利用，推进退役动力电池、光伏组件、风电机组叶片等新型废弃物回收利用。

在动力电池日益剧增的回收需求面前，今年我国两会首次将“动力电池回收”话题写入政府工作报告。同时，发改委等多部门印发“十四五”循环经济发展规划的通知，动力电池回收行动是11个重点工程之一。

随着汽车智能化、电动化趋势的持续发展，新能源汽车渗透率持续提升。

乘联会数据显示，2021年新能源市场零售销量渗透率达14.8%，2022年1-5月新能源市场零售销量渗透率已经达到23.4%。

国家能源署曾预测，未来10年动力电池回收行业的规模将达到1648亿元，或成为一个新的爆发行业。

目前，在政策及市场的双重推动下，动力电池回收市场的经济价值逐渐凸显，产业化或将迎来提速。

这期间将带来大量的动力电池回收梯次利用空间。

动力电池梯次利用途径：

动力电池回收体系：梯次利用和再生利用

随着电动汽车数量的增加，退役的锂离子动力电池数量也大幅增加，退役动力电池的回收利用成为了一个极需解决的难题。

如果不对已废弃的锂电池进行回收，会对自然环境造成严重影响。而将回收后的锂电池进行技术提取，很多材料可以得到二次利用。

动力电池的回收主要分为梯次利用和拆解回收再生利用两个循环过程，且动力电池的回收循环从梯次利用开始。

废旧动力电池回收流向：

梯次利用属于轻度报废，主要针对电池容量降低至80%以下，无法应用于新能源汽车上，但电池本身没有报废，可以将退役电池，进行回收、筛选、再利用于其他领域，典型应用是储能领域，如风光储能、削峰填谷、备用电源、家庭电能调节等。

进行梯次利用可以缓解回收压力、降低环境污染、提升经济效益，并对可再生能源的发展起到帮助作用。

再生利用属于重度报废，一般电池容量已损耗严重，无法继续使用，只能通过化学方式提炼电池中镍、钴、锂等贵金属达到再造目的。

退役动力电池处理方式：

磷酸铁锂电池：梯次利用的主力

目前汽车上使用最多的动力电池为磷酸铁锂电池和三元材料电池。

梯次利用的电池多为磷酸铁锂电池，磷酸铁锂电池容量随循环次数的增多呈缓慢衰减趋势，当电池容量衰减到80%后，从汽车上退役下来的磷酸铁锂电池仍有较多循环次数，有较高梯次利用价值。

磷酸铁锂电池循环寿命在3500次以上，部分可达5000次，同时容量随循环次数增加衰减趋势较为缓慢。此外磷酸铁锂电池不含钴、锂、镍等金属，资源化价值较低。

因此，磷酸铁锂电池一般继续作为储能电池继续利用，三元电池由于可以提炼出镍、钴、锂等金属，更适合进行资源回收。

根据动力电池4-6年的使用寿命进行推测，到2022年前磷酸铁锂电池都将是退役电池的主力。

动力电池梯次利用区段：

动力电池梯次利用主要应用领域

从应用领域看，退役动力电池梯次利用可以作为储能材料，进行谷电峰用，平滑分布式电源功率波动；也可以作为通讯基站的备用电源；或者用在低速电动车、电动摩托车等对电池性能要求相对较低的场景等。

退役动力电池在储能和低速电动车等领域有着巨大的应用潜力。

储能的场景对电池剩余容量的要求不高，储能系统可使用剩余容量区间在20%-80%范围内的梯次利用电池，较大利用范围可提升梯次利用经济性。

动力电池梯次利用的储能系统：

电动汽车动力蓄电池梯级利用电池应用于电力系统储能是可行的，但是由于退役动力蓄电池电芯的性能参数差异较大，如何确定简单、合适、可靠并具备一定普适性的分选条件是目前需解决的技术难题。

从应用层面整体来看，当前由于缺乏行业标准，技术目前还相对不成熟，在利用过程中仍存在安全问题，不同类型电池回收之后进行统一再利用还存在困难期，梯次利用总体还处于示范性应用阶段。

国家能源局印发《新型储能项目管理规范（暂行）》。其中指出，新建动力电池梯次利用储能项目，必须遵循全生命周期理念，建立电池一致性管理和溯源系统，梯次利用电池均要取得相应资质机构出具的安全评估报告。

动力电池梯次利用场景：

动力电池梯级利用市场格局

全球范围内都在广泛开展有关动力锂电池梯次利用的研究。

德国、美国、日本等国家起步早，已有成功的示范工程和商业项目。日本4REnergy、夏普、美国特斯拉已先后将梯次电池用于个人或商业储能项目。

国内梯次利用逐渐走向商业化，近两年新投运的梯次利用储能项目主要集中在工商业储能分时电价套利，地域集中在江苏，得益于江苏峰谷价差较大。

在江苏如东投产的1MW/7MWh梯次利用工商业储能系统项目是国内企业的首次商业化运营尝试，由中恒电气旗下煦达新能源和中恒普瑞联合承建，自投运以来产生大约4500元/日峰谷价差收益。

梯级利用技术壁垒高，需要离散整合技术、BMS以及寿命预测技术，同时还需要建立储能、低速电池销售渠道，相对第三方企业动力电池厂或整车厂的优势明显。

在当前动力电池退役潮驱使下，各大动力电池回收厂商纷纷发力，加速跑马圈地。

动力电池回收和新能源汽车两大相关行业头部企业彼此绑定，布局动力电池回收市场，以寻求快速占有市场把握先机。

在潜力无限的蓝海市场面前，电池回收领域参与者越来越多，主导企业可分为两类：第三方的资源回收企业，以及整车、材料、电池等新能源汽车产业链上下游企业。

光华科技、天奇股份等第三方回收企业是这一赛道的先行者。

锂电材料供应商正积极参与，工信部公布的第一批电池回收白名单企业就包括格林美、华友钴业与厦门钨业，中伟股份和赣锋锂业等企业也是该领域先进入玩家。蔚蓝锂芯和骆驼股份等厂商也在积极布局。

宁德时代、比亚迪、国轩高科等电池供应商，以及蔚来等整车厂也积极布局。

宁德时代早在2015年就收购了邦普循环，通过回收废旧电池中的金属元素来生产三元正极前驱体。其全资子公司宁德蕉城的经营业务也包括了电池回收系统。

比亚迪在全球设立了40余家动力电池回收网点；蔚来则与宁德时代、国泰君安等企业共同投资了电池资产公司“蔚能”，目标不只是做回收，而是要做电池的全生命周期管理。

未来随着电池性能的提升，梯次利用的价值也将越来越大，会有更多的整车厂和电池厂是来投资介入这一块领域，从而平摊电池全生命的成本。

从布局主体上看，资源、材料、电池新能源汽车等产业链上下游企业均在积极开展再生利用布局，第三方的资源回收企业也有涉入。

随着动力电池报废高潮的临近，各企业投资建厂及资本收购等动作逐渐密集。由于动力电池回收责任机制，和电池回收利用的系统性复杂性，产业链上下游的战略联盟合作是未来的必然趋势。

动力电池发展至今，不同厂商电池的一致性较低，动力电池与储能电池技术标准不同，部分退役电池可能达不到储能电池的使用要求，并且电池容量、电压、内阻等在梯级利用时，会在很少的循环次数下形成断崖式下跌，对后期使用维护造成极大困难，整体来看我国退役动力电池梯次利用仍处在试点阶段。

考虑到动力电池生命周期，目前国内锂动力电池的直接报废体量还未到爆发期，废电池来源仍以电池厂的生产废料及电子消费类锂电池为主。在生产者责任延伸制度政策强调下电动汽车和动力电池生产企业将承担回收网络的建设，逐步实现体系化。（郭伟松鑫鑫投资）

钠电之风蓄势待发,群雄逐鹿谁主沉浮?

民生证券电新邓永康团队    查看PDF原文

一、

钠离子电池起势的底层逻辑——经济性:

目前工业级和电池级的碳酸锂已至22年7月46-48万/吨的高位，上涨幅度接近700%，高价锂盐引发市场焦虑。而钠离子电池的原材料丰富，量产后成本较锂离子电池降低30%-40%，经济性明显，被视作锂离子电池的最佳替代品。

二、

钠离子电池的空间：

应用场景来看，我们认为钠离子电池在未来的主要应用领域为：储能系统、电动两轮车和低速车；

根据我们测算，

（1）乐观情景下，2022年钠离子电池的需求量约35.1GWh，2025年需求量约505.9GWh，三年CAGR143.2%；

（2）中性情景下，2025年需求量约 126.5 GWh，三年CAGR53.3%。

三、

钠离子电池关键环节产业化进展：

正极：正极材料是钠离子电池路线差异化的核心环节，目前主要路线有：层状过渡金属氧化物、聚阴离子化合物、普鲁士蓝，目前容百科技覆盖三条路线，振华新材专注层状过渡金属氧化物；

负极：硬碳和软碳登上舞台，目前翔丰华、贝特瑞、璞泰来、华阳股份均在钠离子电池负极有所布局；

电解液：电解质NaPF6是钠离子电池电解液的核心，目前天赐材料和多氟多均掌握了钠盐的核心工艺；

电池：宁德时代、鹏辉能源、传艺科技、中科海钠等企业深度布局，钠离子电池放量在即。

四、

投资建议：

重点推荐：

1.正极环节：【容百科技】、【振华新材】、【当升科技】；

2.负极环节：【翔丰华】、【贝特瑞】、【璞泰来】；

3.电解液环节：【天赐材料】、【多氟多】；

4.电池环节：【宁德时代】、【鹏辉能源】。

建议关注：【传艺科技】、【华阳股份】。

钙钛矿电池

在经历了各板块的反复轮动后，市场的热点又回到了光伏HJT电池、一体化压铸等前期强势的方向，这或预示着风光储为代表的新能源主线在后续有望再度开启二波上涨的可能性。

光伏行业是一部技术迭代的内卷史，降本增效是其行业发展的核心。而电池片是决定组件效率和成本的核心器件，对于光伏发电成本的下降具有关键性作用。

当下的主流PERC 电池量产效率已提升至 23.1%，其理论极限效率24.5%，未来效率提升空间有限，且提升难度极大。

随着目前光伏市场主流技术PERC效率逐步接近天花板，HJT、TOPCon、xBC技术发展如火如荼，钙钛矿太阳能电池作为下一代光伏新势力，光电转换效率持续提升，将成为光伏厂商未来布局的重中之重。

7月21日，钙钛矿电池板块大涨。京山轻机、杭萧钢构涨停，杰普特、捷佳伟创、东方日升跟涨。

事实上，硅料紧缺问题一直制约着光伏产业，但钙钛矿由于先天优势，其原材料均为基础化工材料，不含稀有元素，易得且纯度要求不高，有望成为产业破局关键。

钙钛矿电池作为下一代光伏新势力究竟有何潜力？光伏板块目前和锂电池板块一样有着上游材料紧缺的问题，新一代电池是否能缓解现状？

简单介绍下钙钛矿

它是一种分子通式为 ABX3 的晶体材料，呈八面体形状，是一种具有很强光-电转换效率的材料结构，由于其光吸收系数高、载流子迁移率大、合成方法简单等优点，在光伏、LED等领域应用广泛。

光伏领域是钙钛矿结构材料的主要应用领域之一，目前钙钛矿太阳能电池（PSCs）是第三代高效薄膜电池的代表。

钙钛矿电池的工作原理

在光照条件下，钙钛矿化合物能够吸收光子，在吸收光子后其价带电子会跃迁至导带，导带电子随后被注入到 TiO2 的导带，然后被传输到FTO，与此同时空穴传输至有机空穴传输层（HTL），从而电子-空穴对分离，在接通外电路时，电子与空穴的移动产生电流。有机金属卤化物钙钛矿太阳能电池禁带宽度约为1.5eV，消光系数高，几百纳米厚的薄膜即可充分吸收 800nm 以下的太阳光。

钙钛矿太阳能电池（PSCs）的核心亮点：

1.高效率

钙钛矿电池转换效率提升速度明显高于晶硅类。钙钛矿太阳能电池用了10年左右的时间将转换效率从最初的3.8%，提高至25.7%（截至 2021 年 12 月 26 日），而这一进程晶硅类太阳能电池花费了四五十年。

单结PSCs当前最高转换效率达25.7%，理论转化效率可达31%。单结 PSCs 指只有一个PN结的钙钛矿太阳能电池，多结PSCs指有多个PN结的钙钛矿太阳能电池，多结的PSCs光谱吸收效果更好、效率更高，但成本也更高。理论上单结 PSCs 最高光电转换效率可达31%，多结PSCs最高光电转换效率可达47%，显著高于晶体硅太阳能电池的29.4%。

当前钙钛矿-硅异质结叠层电池实验室效率世界记录已达29.2%。

HJT、TOPCon是太阳能电池产业化发展到第三阶段的代表，而钙钛矿-异质结、钙钛矿-TOPCon 叠层电池是第四阶段的支柱

2.成本低

晶硅电池在四个不同工厂内分别加工硅料、硅片、电池、组件，此过程需要至少耗时 3 天。但根据协鑫纳米披露，钙钛矿太阳能电池的生产流程简单，可在 45 分钟内将玻璃、胶膜、靶材、化工原料在单一工厂内加工成为组件，产业链显著缩短，价值高度集中。

协鑫光电总经理范斌指出，晶硅 1GW 的产能（硅料、硅片、电池、组件）投资在 11.6 亿；而协鑫纳米钙钛矿的第一条 100MW 设备产线投资在 1 亿元，未来如规模量产后将进一步降低。

原材料纯度要求低且十分易得，用量亦低于晶硅类。

钙钛矿太阳能电池的原材料均为基础化工材料，不含稀有元素。晶硅类太阳能电池对硅料纯度要求需达 99.9999%，而钙钛矿材料对杂质不敏感，纯度在 90%左右的钙钛矿材料即可制成转换效率在 20%以 上的太阳能电池，95%纯度的钙钛矿即可满足生产使用需求，原材料更加易得。

晶硅类太阳能电池的生产每年约需要 50 万吨硅料，而若全部替换为钙钛矿太阳能电池，大约只需要 1000 吨钙钛矿原料，因此 PSCs 不存在原材料瓶颈。

稳定性是制约钙钛矿太阳能电池产业化的重要因素

钙钛矿太阳能电池作为历史上 发展最快的光伏技术，在效率及成本端均较晶硅类电池有优势，但主要缺点是寿命短（稳 定性低）。目前钙钛矿太阳能电池的 T80 寿命（效率下降到初始值的 80%）约 4000 小时，距当前主流光伏技术的 25 年寿命相差甚远。

从原因来看，钙钛矿太阳能电池不稳定的原因可以分为吸湿性、热不稳定性、离子迁移等内在因素，和紫外线、光照等外在因素。

研发突破 产业落地加速 我国钙钛矿领域发展全球领先

我国钙钛矿太阳能电池研发团队齐发力，产研结合探索最具竞争力和性价比的技术路线，专利申请数占全球68%；产业端，本土钙钛矿设备厂商订单先行，部分已成功交付，本土钙钛矿太阳能电池生产厂商效率不断突破，融资进展顺利，已纷纷布局中试线。

钙钛矿太阳能电池凭借高效率、低成本和日益提升的稳定性，将逐步提高在全球光伏市场的渗透率，根据浙商证券测算，2030年钙钛矿太阳能电池设备市场空间约 805 亿元。

相关公司

京山轻机：公司目前针对钙钛矿设备业务主要着重在钙钛矿前段的镀膜设备，已有部分钙钛矿电池设备出货，目前已与行业多家钙钛矿电池企业有业务联系和合作，并有产品应用于多个客户端。

杭萧钢构：子公司合特光电计划2022年底投产首条晶硅薄膜+钙钛矿叠层电池中试线，电池的生产设备是根据自主设计的生产工艺，规划产能为100MW，目标转化效率为28%以上。

金刚玻璃：公司拥有自主研发的异质结+钙钛矿叠层技术，包含用叠层的方法将钙钛矿材料的薄膜层涂覆异质结电池表面，充分利用两种电池对光的吸收以提升电池转换效率。

协鑫集成：旗下协鑫光电正在建设 100MW 量产生产线，将把组件面积扩大至1m*2m，组件光电转化效率将提高至18%以上，是行业目前唯一拥有量产产线的钙钛矿制造企业。

亚玛顿：纤纳光电与亚玛顿签署合作协议，未来双方将在钙钛矿太阳能电池玻璃定制、BIPV组件、TCO 玻璃等多个方面展开多维度合作。

来源：同花顺

无人驾驶概念股

证券时报·数据宝统计，多只无人驾驶概念股获机构青睐。德赛西威、长城汽车、中科创达、比亚迪、韦尔股份等5股获30份以上研报关注。按照5家以上机构一致预测，25股今年净利润有望同比增长30%以上。

这25股中，从估值水平来看，大华股份、广汽集团、长安汽车滚动市盈率低于30倍。按照区间成交均价粗略计算，北上资金7月以来增持超亿元的有4股，分别是星宇股份、移远通信、四维图新、伯特利。星宇股份是唯一一只同时获融资客和北上资金加仓超亿元的股票。与年内高点相比，17股回撤幅度超10%，其中芯原股份-U、虹软科技、联创电子等回撤幅度排在前三位。

星宇股份是我国领先的汽车车灯总成制造商和设计方案提供商之一，客户涵盖多家国内外汽车整车制造企业。未来辅助驾驶前照灯和智能数字化前照灯是升级的方向，公司ADB前照灯已有批产项目，公司2021年底已获得DLP前照灯项目。

广和通子公司广通远驰联合汽车产业链上下游合作伙伴，努力推动5G+V2X 项目和各类测试，积极构建智能汽车座舱生态，加速5G和汽车智能座舱、自动驾驶应用场景落地。

虹软科技在智能驾驶领域，公司可以提供聚焦舱内服务的驾驶员监控系统、视觉互动系统、乘客监控系统、生物认证、驾驶员健康监测系统、舱内自拍，与聚焦舱外行驶智能安全的高级驾驶辅助系统、盲区检测系统、AR 抬头显示、360°环视视觉子系统共计十一类解决方案。

高德红外在年报透露，已经与国内知名的无人驾驶商用车企业完成了关于某款无人驾驶干线物流车的前装定点工 作，将远红外摄像头集成到客户的无人驾驶方案中。子公司轩辕智驾已经与国内外多家自动驾驶企业以及专业算法公司展开产品测试工作

作者：郭伟松_鑫鑫投资
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2022光伏产业发展论坛｜动力源荣获“2021年度光伏逆变器技术突破奖”

2022光伏产业发展论坛｜动力源荣获“2021年度光伏逆变器技术突破奖”

7月15日，以“赋能·光伏高质量发展”为主题，由江苏省光伏产业协会与国际能源网、国能能源研究院、光伏头条联合举办的“2022光伏产业发展论坛”在南京召开。500多位来自政、产、学、研的各界代表和光伏企业代表，从行业趋势、最新政策等大方向，到光伏系统技术创新与解决方案，多维度对光伏行业的健康发展进行了探讨。

凭借在电力电子行业27年深厚的技术积累，动力源全新打造的Overcome户用光伏逆变器系列产品，荣获“中国好光伏·2021年度光伏逆变器技术突破奖”。

汽车零部件产业链

作者：鸿运说股

1、显示屏：深天马A、长信科技、京东方

2、触控芯片：东软载波、宝明科技、联创电子、汇顶科技

3、智能座舱：华阳集团、德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、香山股份

4、自动驾驶：德赛西威、华阳集团、均胜电子、四维图新、路畅科技、索菱股份

5、摄像头：联创电子

6、激光雷达：巨星科技、中海达、大族激光、雷科防务

7、内饰：华域汽车、拓普集团，均达股份

8、轻量化：拓普集团、伯特利、文灿股份、爱柯迪、广东鸿图、立中集团

9、汽车PCB板：超声电子、沪电股份、世运电路、广东骏亚

10、汽车电子：星宇股份、中鼎股份、保隆科技、天润工业、科博达、宁波高发

11、热管理：银轮股份、三花智控、松芝股份

12、车灯：星宇股份、华域汽车

13、车用玻璃：福耀玻璃

14、车载音响：上声电子

15、汽车皮革：明新旭腾

16、高压线束：沪光股份、卡倍亿、得润电子

17、空气悬挂：中鼎股份、保隆科技、天润工业

18、筏板+壳体：泉峰汽车

19、头枕：继峰股份

20、遮阳板：岱美股份

21、电吸门：东箭科技

22、汽车覆盖件模具：天气模、模塑科技

23、轮胎：玲珑轮胎、森麒麟、赛轮轮胎

24、自动驾驶传感器清洗：恒帅股份、日盈电子

25、电池：宁德时代、比亚迪、国轩高科

26、电机：卧龙电驱、大洋电机、方正电机

27、电控：汇川技术、菱电电控

储能

储能

作者： 王帅

7月18日，储能板块再度走强，储能板块继续走强，上能电气涨超17%、新风光、锦浪科技双双涨超10%；主板中首航高科、山东章鼓、思源电气等多只个股集体涨停。

消息方面，国内光伏风电发展推动、虚拟电厂兴起，龙头公司大订单，以及海外能源危机导致光储需求爆发等都是催化。

海外户储大爆发

由于油价和天然气价格的走高，使得海外尤其是欧洲能源成本和电价大幅攀升，居民用电成本高+供电稳定性差，带来户用光伏高增，进而带来户用储能市场超预期的爆发。

其中德国是全球最大的户储市场，今年德国居民电价达到40欧分/kwh以上，较2021年初翻三倍。意大利、波兰、英国、捷克等其他国家也在加速成长。

东吴证券表示，预计到2025年全球储能装机将达148GW/369GWh，其中户用储能装机50GW/122GWh，2021-2025年CAGR达126%/130%，到2025年储能/户用储能电池将达出货529/196GWh。户用储能已成为全球需求增速最快的行业。

同时，东吴证券还指出，中国的电池和逆变器企业在欧洲认可度高，充分受益欧洲户储需求爆发。

储能下半年或现抢装潮

据国家能源局，22年1-5月，我国光伏新增装机23.71GW，同比增长139%，相较全年新增并网108GW的目标还有较大空间，大量项目将在下半年集中并网。

国联证券表示，随着影响海风建设的不利因素减弱，结合大型化技术降本、地方补贴出台，共同助推海风项目收益率的提升，下半年海风装机规模有望实现显著回升。预计在全国多地强制配储的政策要求下，下半年风光装机量的高增也将带来储能大规模抢装，预计22年国内储能功率需求同比增长132%，容量需求同比增长174%。

长江证券指出，据CESA数据，今年上半年电化学储能装机功率为0.4GW，同比增长70%，保持高速增长，对应装机容量0.9GWh；分季度来看，一季度装机50MW、二季度装机341MW，考虑到下半年往往是可再生能源、储能并网旺季，预计国内电化学储能装机有望加速抬升。

招标也在持续高增

此外，近期近期国内储能招标量大幅增长。

据北极星储能网统计，仅7月12日单日就有17个储能项目招标发布，涉及新型储能规模0.95GW/2.64GWh。山西省22年内已备案了34个百兆瓦时储能电站项目，总规模超9.1GW/18.9GWh，总投资额超过403亿元。

年初以来，各省市关于新型储能建设“十四五”规划也陆续发布，目前已有超过17个省份发布到2025年的装机规模预期。

国联证券表示，据CNESA，21年国内新增规划及在建的新型储能规模约为当年实际投运规模的十倍；另外13个省区规划“十四五”期间新增储能装机将超过46.7GW，行业有望继续高速发展。

中信证券则预计，下半年依然会有政策的出台推动储能行业的发展，可能包括储能项目落地、电价机制完善和多种技术推进等，从而不断完善储能发展的外部环境。

哪些高景气分支可以关注？

目前市场关注点主要集中在储能电池、电池管理系统、储能变流器等等设备方面，除次之外，多个分析师还点出其他细分：

1、户用储能

中信建投认为，在全球能源价格飞涨的情况下，能源格局加速向光伏等新能源转变，其中户用光+储系统需求呈现爆发式增长，预计未来4-5年户用储能市场年化增速有望超100%。

其指出，户用储能是储能全产业链最值得投资的环节，该市场已能见到许多优秀中国品牌的身影。目前中国品牌主要靠性价比取胜，在需求高增的景气环境下，预测中国户储品牌市占率将逐步提升，相关标的固德威、德业股份、阳光电源、禾迈股份、昱能科技等。

2、移动储能

浙商证券指出，移动储能空间大、渗透率低，用户需求多样，有望超预期快速爆发。

按照消费场景，移动储能可分为三类：

1）便携储能，主攻小容量&易携带领域，第一阶段增长动力来自于，海外有需求无产品的空白填补、国内短途出游客群占比的快速提升。

2）家庭储能，主攻家庭应急or日常，第一阶段增长动力来自于，直接迭代不环保、有噪音、使用成本高的应急燃油发电设备。

3）房车储能，铅酸电池储能系统相对成熟，已被成品房车大量使用；近几年趋势会加配折叠太阳能电池板，备用发电。伴随储能系统迭代升级，房车储能有较大机会。

市场空间方面，浙商证券预计至2026年移动储能市场规模约3000亿。

3、储能IT。

华西证券指出，数字化深度赋能能源变革，伴随储能系统更加智能化、数字化，储能场景更加复杂化，“源-网-荷-储”交流互动常态化，储能爆发将为能源IT带来新的增量，其预计储能信息化市场未来规模将占到储能市场规模的10%-15%。

其认为，未来的储能系统功能应归纳为“自我感知、自我响应、对电网更加友好”。电池储能系统的效率、可靠性和安全性等主要性能指标对储能系统成功商业化部署至关重要；云、大数据、AI、边缘计算等技术全面赋能储能系统的安全、运维以及运行经济效益成为趋势

锂电池产业链中报业绩预告

A股市场2022年上半年业绩预告披露完毕，行业景气度高企的锂电池产业链业绩状况逐渐明朗。

整体来看，上游锂资源企业的业绩增速仍然在产业链中最高，天齐锂业上半年实现净利润96.00亿-116.00亿，同比大增11089.14%-13420.21%，其余锂矿股业绩也都表现不俗；

此外，磷化工、箔材等产业链企业也都获得了至少翻倍的业绩增长速度，整体盈利增速较快；

正极及前驱体、负极、电解液等产业链细分环节则呈现出上市公司之间业绩增速的差异性，或预示竞争分化将加剧。

（文章来源：财联社）

投资大师们的哲学逻辑

如何了解投资哲学

在国外，投资机构往往通过调查对方的投资策略及如何买卖决策、交易模式的优缺点、何时交易绩效好、何时交易绩效差，来了解对方的投资哲学。具体有如下8个方面：

1、是什么促使你买入？

2、在什么情况下你会卖出？

3、当一项投资获得了良好的回报时你会做什么？

4、如何控制资产的规模？

5、你的回报是不是具有历史性的重复规律？为什么？

6、如何进行对冲交易？

7、你的投资理念时怎样产生的？

8、它们是你独有的吗？

一、沃伦·巴菲特

“股神”1930年8月30日诞生在充满投机与动荡的美国布拉斯加州的奥马哈市，他秉持简单、聚焦的原则，以企业经营者的心态投资股市，在不到50年的时间里，聚集成庞大的财富王国，创造了从100美元到720亿美元的财富神话，2009年，美国《福布斯》杂志在纽约公布了2008全球富豪排名，巴菲特名列第一，成为全球首富

在华尔街投资大师行列中，没有一个人能够像巴菲特那样富有凝聚力，因为不管是他的投资理念，还是他的投资语录，无一例外地被青年投资者奉为“投资圣经”。

巴菲特说“我始终知道我会富有。对此我不曾有过一丝一刻的怀疑”。巴菲特简单明了的原则，忍耐聚焦的逻辑，给予投资大众一个相对明确及正确的投资观念。财富是无法复制的，但关于获得财富的理念和哲学是可以学习的：

1、我们只是在别人贪婪时恐惧，而在别人恐惧时贪婪；

2、时间是好投资者的朋友，是坏投资者的敌人；当股价偏高时，你要做的就是耐心地等待并继续进行跟踪，直到股价进入他认为合理的范围时再考虑买入；资金复利的增长为长期投资者提供了较好的依据；

3、投资必须是理性的，如果你不能了解它，就不要投资；

4、分散投资是无知者的自我保护法，对于那些明白自己在干什么的人来说，分散投资是没有意义的；一个人一生中真正值得投资的股票也就四五只，一旦发现了，就要集中资金，大量买入；应该把“所有的鸡蛋放在一只篮子里，然后小心地看好”。

二、乔治· 索罗斯

“金融大鳄”是当今全球举足轻重的人物，量子基金创始人之一，他好像具有一种超人的力量左右着世界金融市场，1992年9月著名的英镑战役获利20亿美元，被称为“击垮英格兰银行的人”。历经几次动荡和危机，以自己成功的预测和业绩、独一无二的投资风格着称于世。

他的投资哲学是：

1、炒作就像动物世界的森林法则，专门攻击弱者，这种做法往往能百发百种；

2、我们的世界观都是有缺陷或扭曲的；任何人都有弱点，同样，任何经济体系也都有弱点，那常常是最坚不可催的一点；

3、羊群效应是我们每一次投机能够成功的关键，如果这种效应不存在或相当微弱，几乎可以肯定我们难以成功。

4、投资现实的前提假设是：市场总是错的；我们的世界观都是有缺陷或扭曲的；我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效(准确地说是无序)市场；通过对市场预期与内在运行规律的偏差之纠正的过程来达到投资获利的目的；

5、进攻时须狠，而且须全力而为；若事情不如意料时，保命是第一考虑。

6、我们所要对付的市场并不是理性的，是一个无效（准确地说是无序）市场；

7、信念会改变现实；

8、通过对市场预期与内在运行规律的偏差之纠正的过程来达到投资获利的目的；

9、在其他人跟风之前布置好自己的阵地；

10、制造利润和损失的是自己，不是市场或某些外部力量；

11、我理应赚钱。

三、威廉·江恩

江恩是20世纪初最伟大的市场炒家之一，纵横投机市场45年，用自己创造的数学及几何理论为基础的买卖方法赚取了5000多万美元，相当于现在的10 亿多美元。他不仅是一位成功的投资者，还是一位智者和伟大的哲学家，他用其神秘的根据古老数学、几何和星象为基础的分析技术和方法，赚取了当时庞大的财富。

他所创造的把时间与价格完美的结合起来的理论，至今仍为投资界人士所津津乐道，倍加推崇。江恩理论的实质就是在看似无序的市场中建立了严格的交易秩序，他建立了江恩时间法则，江恩价格法则，江恩线等。它可以用来发现何时价格会发生回调和将回调到什么价位。

江恩理论是以研究测市为主的，江恩通过数学、几何学、宗教、天文学的综合运用，建立起自己独特的分析方法和测市理论。由于他的分析方法具有非常高的准确性，有时达到令人不可思议的程度。最为人瞩目的是1909年10月美国“The Ticketr and Investment Digest”杂志编辑Richard .Wyckoff的一次实地访问。在杂志人员的监察下，江恩在十月份的二十五个市场交易日中共进行286次买卖，结果264获利，22次损失，获利率竟达 92.3%。

江恩的理论抽象而神秘，我们只能从其指定的21条买卖法则中领略其交易哲学。

江恩的21条买卖规则 ：

1、每次入市买、卖，损失不应超过资金的十分之一。

2、永远都设立止损位。

3、永不过量买卖。

4、永不让所持仓盘转盈为亏。

5、永不逆市而为。

6、有怀疑，即平仓离场。

7、只在活跃的市场买卖。

8、永不设定目标价位出入市，而只服从市场走势。

9、如无适当理由、不将所持仓平盘，可用止赚位保障所得利润。

10、在市场连战皆捷后，可将部分利润提取，以备急时之需。

11、买股票切忌指望分红收息。

12、买卖招致损失时，切忌赌徒式加码。

13、不要因为不耐烦而入市，也不要因为不耐烦而平仓。

14、肯输不肯赢，切戒。

15、入市时落下的止蚀盘，不宜胡乱取消。

16、入市要等候机会，不宜买卖太密。

17、做多做空自如，不应只做单边。

18、不要因为价位太低而吸纳，也不要因为价位太高而沽空。

19、永不对冲。

20、尽量避免在不适当时搞金字塔加码。

21、如无适当理由，避免胡乱更改所持股票的买卖策略。

四、伯纳德·巴鲁克

巴鲁克是一位具有传奇色彩的风险投资家，是在征服了华尔街之后又征服了华盛顿的最著名、最受人敬慕的人物。19岁进入华尔街，25岁就成为华尔街证券经纪公司的合伙人，通过投资在32岁就已成为百万富翁。随后开始具有国家最高水平的政府公共服务事业。巴鲁克是那个时代少有的几位“既赚了钱又保存了胜利果实的大炒家”。

巴鲁克被列为5位最伟大证券交易者之一。美国共同基金之父罗伊·纽伯格说：“巴鲁克是能最好把握时机的投资者！”

他的交易哲学是：

1、人性是最重要的；只求做好但不贪婪。

2、谨防任何人带来“内部”信息或“特别消息”这样的好东西；

3、不企图在底部买入，在顶部卖出；

4、迅速接受损失、处理损失；

5、仅持有几只可以持续关注的证券；

6、定期评估所有投资；

7、永远不将所有资金投资出去；

8、坚守自己最熟悉的领域。

五、彼得·林奇

彼得·林奇被誉为“全球最佳选股者”，并被美国基金评级公司评为“历史上最传奇的基金经理人”。彼得·林奇1969年进入富达管理研究公司成为研究员，1977年成为麦哲伦基金的基金经理人。

到1990年5月辞去基金经理人的职务为止的13年间，麦哲伦基金管理的资产由2000万美元成长至140亿美元，基金投资人超过100万人，成为富达的旗舰基金，并且是当时全球资产管理金额最大的基金，其投资绩效也名列第一，13年间的年平均复利报酬率达29%。

投资哲学：

1、从不相信谁能预测市场。

2、投资只是的一种，没有百分百安全的投资工具。

3、价值投资的精髓在于，质好价低的个股内在价值在足够长的时间内总会体现在股价上，利用这种特性，使本金稳定地复利增长。

4、投资具有潜力，且未被市场留意的公司，长线持有，利用复式滚存稳步增长。

六、是川银藏

是川银藏先生是日本著名的股票大师，少年开始闯荡天下，艰苦创业，在被称为“天下第一”的股市纵横拼搏60年，创造了无数的奇迹。他30岁时以 70日元做本钱入市即获利百倍，成为日本股市的名人。仅靠投资股市，他在1982年度日本个人所得排行榜中名列第一，1983年名列第二。最高记录是他在82岁高龄一年赚进200亿日圆，他百发百中的判断力，预测经济形势和股市行情的准确性令人吃惊，因此被称为“股市之神”。

是川积多年的经验认为，投资股票就像乌龟兔子与乌龟的竞赛一样，兔子因为太过自信，被胜利冲昏了头，以至于失败。另一方面，乌龟走得虽慢，却是稳扎稳打，谨慎小心，反而赢得最后胜利，因此，投资人的心境必须和乌龟一样，慢慢观察，审慎买卖。

所谓“乌龟三原则”就是：

1、选择未来大有前途，却尚未被世人察觉的潜力股，长期持有。

2、每日盯牢经济与股市行情的变动，而且自己下功夫研究。

3、不可太过于乐观，不要以为股市会永远涨个不停，而且要以自有资金操作。

是川银藏“投资五原则”：

1、选股票不要靠人推荐，要自己下功夫研究后选择；

2、自己要能预测一两年后的经济变化；

3、每只股票都有其适当价位，股价超越其应有水准，切忌追高；

4、股价最后还是得由其业绩决定，作手硬做的股票千万碰不得；

5、任何时候都可能发生难以预料的事件，因此必须记住，投资股票永远有风险。

七、杰西·利物莫尔

杰西·利物莫尔：有史以来最伟大的股票投资者，至今人们仍然在使用这位交易天才的那些富有革命性的交易策略。他曾在证券市场上获得惊人的财富，又数次赔了个精光，最后死于个人问题和严重的抑郁症状。

他的投资哲学是：

1、永不停止分析；重视大盘，而不是个股；

2、在多头市场看多，在空头市场看空；

3、关心把事情做得正确，而不是关心是否赚钱；

4、在投机操作中，没有什么事情能够绝对预定；

5、股票投机成功的基础，是假设大家未来会继续犯以前的错误；

6、独来独往，不受他人左右；

7、市场只有一边，不是多头的一边或空头的一边，而是正确的一边；

8、凡是有损失的，都要卖掉，有利润的，都要留着。

八、约翰·梅纳德·凯恩斯

20世纪最有影响的经济学家。1920年到1940年间，他在有史以来最艰险动荡的资产市场上投资，并积聚了财富。他的业绩涨落、手法变化以及投资思路都非常令人着迷。

他的投资哲学是：

1、我们据以估计预期收益的知识基础极其脆弱，如果想估计10年后的一条铁路、一座铜矿、一家纺织厂、一种专利药品的信誉、一艘大西洋油轮、一座伦敦市中心区的建筑物的收益到底有多少，我们所能依据的知识实在太少，有时甚至完全没有，即使把时间缩短为5年以后，情况也是如此。

估值知识的不完备和被投资的公司经营的不确定性又被飘飘忽忽的市场心理大大加强了，“按成规行事所得到的市价，是对事态一无所知的群众心理的产物，自然会受到群众观点突如其来的变化的剧烈影响。而使群众的观点发生变化的因素并不一定要求与投资的预期收益有关，因为群众向来就不相信市场会稳定，尤其是在非常时期，没人会相信目前的状态会无限期地继续下去，这样，即使没有具体理由可以预期未来会发生什么变化，但市场仍很容易一会儿受到乐观情绪的支配，一会儿受到悲观情绪的冲击。”

2、专家中的大多数预测某一投资品的收益能力并不比一般人高出多少，而仅仅比一般人稍微早一些。他们并不关心股票真正值多少钱，而是关心在群众心理的影响下，上述股票在3个月或1年以后在市场上能值多少钱。

3、智力的争斗，在于预测几个月之后按成规所能确定的股票市价，而不是预测在未来好几年中的投资收益。甚至这种争斗也不需要为行为职业投资者提供什么好处，他们相互之间就可以玩起来。参加者也不需要真正相信，墨守成规从长远来看有什么合理的依据。

总而言之，犹如一种供消遣的游戏。在这种游戏中，胜利属于不过早或过晚‘叫停’的人，属于在一次游戏结束前能把东西传给相邻者的人，或者在音乐停止前能占有座位的人。这些游戏可以玩得津津有味、高高兴兴，虽然每个参加游戏的人都知道，东西总是传来传去，而在音乐停止时，总会有人没来得及把东西传出去，也总会有人没有得到座位。

4、职业投资者的投资好比报纸上的选美竞赛，在竞赛中，参与者要从100张照片中选出最漂亮的6张，所选出的6张照片最接近于全部参与者共同选出的6张照片的人就是获奖者。由此可见，每一个参与者所要挑选的并不是他自己认为是最漂亮的人，而是他设想的其他参与者所要挑选的人。

所有的参与者都会以同样的态度看待这个问题，致使挑选并不是根据个人的判断力来选出最漂亮的人，甚至也不是根据真正的平均的判断力来选出最漂亮的人，而是运用我们的智力推测一般人认为最漂亮的人。

九、大卫·李嘉图

英国资产阶级古典政治经济学的主要代表之一，也是英国资产阶级古典政治经济学的完成者。李嘉图早期是交易所的证券经纪人，后受《国民财富的性质和原因的研究》一书的影响，激发了他对经济学研究的兴趣，其研究的领域主要包括货币和价格，对税收问题也有一定的研究。

李嘉图的主要经济学代表作是1817年完成的《政治经济学及赋税原理》，书中阐述了他的税收理论。1819年他曾被选为下院议员，极力主张议会改革，鼓吹自由贸易。李嘉图继承并发展了斯密的自由主义经济理论。他认为限制国家的活动范围、减轻税收负担是增长经济的最好办法。

历史上比凯恩斯更会在股市中赚钱的西方经济学家。主要投机政府公债，投身规模十倍于现金市场的期货市场。其21岁开始自己的职业生涯时，财产不过区区800英镑，30年后他去世时，留下的财产价值达到675,000-775,000英镑，这说明他每年获利达28,000英镑。

他的投资哲学是：

1、在大市变化时，察觉到股票(政府公债)相对价格之间可能出现的任何偶然差额。

2、主要从事短期交易，而且将一大笔资产中的一小部分变现。

市场是人心的函数，由于投资者在知识、信息、时间等等方面的局限性和特定的思维定势，投资者的注意力事实上只能集中于为数极少的他所看重与感兴趣的因素及其相关逻辑关系上，我们作为一般的投资者，很难拥有投资大师那种由个性、能力、知识等诸多因素综合所得到的投资哲学。但是有一点很重要，我们在研究大师投资哲学的基础上可以逐步发展我们自己的投资哲学。

曾有人说，财富是一个人的思考能力的产物。在变化万千的交易世界，若想不被他人左右，必须用心发展自己的投资哲学，坚守正确的投资理念。当然，一种核心的投资哲学不可能简单地复制，我们只能用我们自己的时间和心血来得到它。

储能下半年装机爆发的原因？

2020、2021年中国储能产业快速发展，2022年是新的发展阶段。

新发展阶段主要特点：

1.电网侧、电源侧成为储能发展重要方向，政策和示范项目的推动下，释放出大量需求。

2.注重安全性、可用性（充放电量），而前几年重点关注装机，这对储能系统集成商提出更高要求，做到成本低、可用、安全（不可能三角：三个方面不可能同时达到）。

3.今年上半年装机量偏低，3GW左右，全年要做到10GW，下半年压力大。

4.工商业用户侧储能的发展逐渐起步，目前出货量依然很小。

5.海外家储的规模迎来爆发。

储能系统集成技术路线：

1.集中式，电池串联形成电池簇，电池簇并联形成容量为2-3MW电池堆，通过500KW-1.5MW的集中式逆变器和电网交互。代表厂商有阳光电源、上能电气、科华数据。优势是控制简单、并网逆变器成熟，劣势是电池难以做到完全一致，系统可用性受到影响（木桶效应）。集中式在过去几年是市场的主流。

2.分散式（组串式），电池串联形成电池簇，每簇单独通过逆变器与电网交互，直流侧不并联，交流侧并联，分开控制。2021年3月华为推出组串式储能系统，代表着组串式储能系统开始发展，除华为外代表厂商还有盛弘股份。优势是解决了电池簇的不均衡问题，劣势是技术难度高、对系统的稳定性和可靠性要求高（没有环流）。

3.高压级联式，来自于高压变频器，多个H桥级联，统一逆变形成高压输出，不需要变压器，直接输出。直流侧分成多个小的低压电池簇，接入储能继电器的直流侧。优势是与电网交互容易，劣势是①技术路线相对小众，②电池簇都挂在直流主线上，正负电位梯级提升，对电池的绝缘保护和系统控制要求高。

储能系统集成的厂商无论采用怎样的技术路线，核心仍是解决安全、可用性和成本的问题。如果一个储能系统集成厂商的产品在安全、可用性和成本这三方面的评估都很好，这个厂商就是有前景的。工商业储能市场尚未成型，但工商业储能直接面对商业市场，所以技术路线的选择上安全和可用性也非常重要，而功率、容量等因素相对不重要。

国家能源局规划2025年新型储能装机(抽水蓄能以外技术)规模达30GW以上，那么储能装机容量要达到60GW。而我们预测2025年累积装机容量远远超过60GW，能达到80-100GW。

未来技术发展趋势：

1.大容量趋势带来成本降低，EPC（工程总承包）逆维护方案、逆接线方案带来成本降低。

2.可用性方面，电池管理精细化，目前簇间管理已经做到，下一步解决簇内管理和维护。

3.逆变器和高压部分的深度融合，从而降低成本，而目前逆变器和深压部分的耦合较弱。

4.增加EMS（能量管理系统）和现货、电力交易匹配的策略，包括对电价的预测、对政策的理解、对储能系统的控制，而目前EMS的功能主要是监控，控制功能较不成熟。

Q&A

问：中国储能系统集成商在海外的市占率情况？遇到哪些瓶颈？

答：海外市占率非常低，5%-10%。如果出口设备，是由海外的经销商做集成和应用，而系统集成商在海外做系统集成，需考虑海外电网的体系和中国不一样。

瓶颈：

1.系统集成商需准备非常详细的技术合同、施工合同；

2.且需要对海外电网和电力能耗进行检验，非常消耗人力物力；

3.海外对安装、技术的要求很高，对电网安全的理解和电力能耗的理解不同，周期长。

虽然中国储能系统集成商在海外的市占率目前较低，但是前景依然广阔。

问：华为的组串式方案是否能成为主流？

答：方案本身不一定成为主流，但是理念会成为主流。行业内普遍认同电池需进行精细化管理，解决可用性问题，但具体实现方式不同。华为采用逆变器的组串式，簇内的pack可以得到维护；有的厂家提出簇优化器的解决方案，把电池簇优化后仍接入塔式机；有的厂家提出电池簇直接接入逆变器的解决方案。 

问：高压储能1500V和低压储能1000V的区别和优劣势？

答：高压储能相比低压储能最主要的区别是降低系统成本，提高系统集成度。低压系统的优势是较成熟，对电池、BMS（电池管理系统）要求低，最合适的电池长度是240级磷酸铁锂电池串联，形成800V左右电压。因为低电压，电池架的设计、pack的设计、辅助电源的取电设计都会相对简单。低压系统的劣势是直流侧和交流侧电流变大，电缆成本上升，损耗上升。2021年开始高压系统逐渐开始应用，优势是系统成本低，系统集成度高，劣势是对电池、BMS要求高，对电芯的一致性和可用性要求高，配电开关的安规距离、等级、容量都需做出改变。由于有光伏行业的探路，1500V的高压储能仍然很常规，但2500V和3000V的高压储能就面临很多困难。未来在大容量的储能系统上，1000V的储能不会是一个相对主流的方案，但对于工商业和小容量储能，1000V的储能会一直存在。

问：虚拟电厂的运营商能代理储能参与电力市场交易，给予储能用户一些补偿费用，使分布式储能参与需求侧的调度响应，为市场储备调控辅助服务。欧洲的虚拟电厂较成熟，国内虚拟电厂核心技术、商业模式上存在哪些挑战？

答：国内虚拟电厂目前处于早期，虚拟电厂做电力交易的案例很少。去年广东省做了虚拟电厂参与需求响应的市场化运行，当时广东电力交易中心接受以售电公司和复合聚集商作为申报主体，报价方案是4200元/MWh和4500元/MWh，折算下来是4元+/KWh，前景和收益非常可观。

挑战：

1.政策不配套，大多都是指导性政策，没有详细的细则。2015年发布的九号文近两年才真正落地。

2.商业模式不清晰，商业模式的大框架是大家都明白的，但是细节不清晰，真正的参与者很少，如何实现较好的IRR和收益都需要进一步探讨，也需要电力交易中心组织更多虚拟电厂的试验。

虚拟电厂进行电力交易品种较少，目前虚拟电厂更多的是去做需求侧的响应，但一次调频、容量市场、辅助服务、非旋转备用也可以参与虚拟电厂的电力交易。当交易品种丰富时，虚拟电厂盈利能力会得到大幅提升。

3.核心技术的挑战方面，在硬件上挑战不大，在策略和预测方面挑战大，国外特斯拉Autobidder交易软件的规则就较为清晰。一个好的算法要考虑各种交易品种的策略、时间段，不仅需要对自身的储能系统非常了解，对周围的大电网也要有未来几小时甚至几天的预测，提前做容量或功率的改变。 

问：对天启鸿源、海博思创、永福股份这几家集成商的看法？

答：都属于主流的集成商。永福股份以前以EPC为主；天启鸿源成立较晚，以EMS为主；海博思创2012年成立，以BMS为主，出货量较大。

问：下半年装机爆发的原因？

答：要实现2025年新型储能装机量30GW，则今年需要10-15GW的装机量。今年项目的批复和设计已经远远超过10-15GW，考虑到执行上的困难，下半年7GW左右的项目无论从政策上还是需求上，都是必须落地的。需求方面，五大发电集团新的风电光伏装机需配套。以共享储能为代表的大型储能的开发，目前投资、征地和项目立项都已完成，今年都需落地。

问：储能单瓦价格和经济性？

答：1.3元/瓦时左右加上EPC0.1-0.15元/瓦时。经济性基本无法直接计算，只有共享储能的经济性可以计算，但还在探索阶段。 

问：未来三五年集中式、分散式、高压直连这三种技术路线的占比分别有多少？

答：集中式和分散式共占80-90%，集中式和分散式都需解决簇间管理问题，预计占比差不多。来源：坚守核心资产

父亲的大格局，母亲的好情绪，是一个家最好的风水

作者：洞见·苏墨

家和，则福自生。

《易经·系辞》云：乾道成男，坤道成女，乾知大始，坤作成物。

父亲是天，高瞻远瞩，决定着家的高度。

母亲是地，温柔包容，决定着家的温度。

两者相辅相成，相得益彰，便是一个家最好的风水。

01

父亲的格局，决定着一个家的方向。

父亲，作为一个家庭的顶梁柱，常常担任着决策者的角色，是一个家的领路人。

父亲的眼界，藏着孩子的未来。

民国时期的两大才女林徽因和陆小曼，出身相似，皆是同样的美貌可人、聪慧伶俐。

然而，两位才女父亲的格局，使她们走上了截然不同的两条路。

陆父对陆小曼一向娇惯纵容，认为女孩子只要嫁个好人家即可，花尽心思把她培养为社交名媛。

于是，便有了那个任性妄为，有过三次婚姻的陆小曼。

她追求奢靡，花钱如流水，还染上了吸食鸦片的恶习，最终落得个孤独病死的下场。

林父对林徽因严格要求，从小让她接受最好的教育，经常带她外出游学，识天地之大，并叮嘱她少参加浮华的圈子。

便有了一个美丽独立，眼有长空的女儿。

她与梁思成相敬如宾，学术上并肩而立，参与设计人民英雄纪念碑、国徽，在中国建筑史上留下了不可磨灭的印迹。

心理学家斯宾塞说：“父亲是孩子通往外部世界的引路人。”

父亲的格局，就是孩子的天地。

父亲的品质，就是孩子的底色。

两次荣获诺贝尔文学提名奖的林语堂曾感慨：“在造成今日的我之各种感染力中，要以我父亲为最。”

如果不是当年父亲坚持卖掉房子也要供他读书，就没有他后来的文学成就。

最难得的是，不管生活多么难，林父总能把生活中的苦变成好玩的故事讲给他听。

父亲常笑着对他说：

“不要伤心眼前，未来没有来临之前，你怎么知道现在所谓的困境，不是一件好事呢。”

父亲的远见卓识，幽默乐观，如一盏明灯，始终照亮他前行的路。

父母之爱子，则为之计深远。

给予孩子最好的礼物，不是房子、存款，也不是权势地位，而是父亲的大格局。

父亲高瞻远瞩，孩子自然目光长远；父亲胸怀宽阔，孩子必然从容豁达。

02

母亲的情绪，决定着一个家的温度。

心理学博士洪兰说：“母亲是家庭的灵魂，母亲快乐则全家快乐，母亲焦虑则全家焦虑。”

母亲的情绪，往往是一个家的晴雨表。

电影《万箭穿心》完美展示了，一个情绪不稳定的妈妈如何毁了一个家。

主人公李宝莉性格强势，脾气暴躁，在家不是埋汰老公无能，就是斥责儿子不省心，稍不顺意，就大吼大叫。

儿子没完成学习任务，她就摔盘子摔碗，结果儿子被吓得大哭。

她的坏情绪就像一颗不定时炸弹，让这个家时刻处在紧张压抑的氛围中。

所以，当丈夫失业之后，一想到回家要面对妻子的脸色，便觉得无望，跳江自杀了。

更可悲的是，她千辛万苦养大的儿子长大后也因此而拒绝赡养她。

或许情节有些夸张，却折射出当下很多家庭的现状。

一个“气象台”式的母亲，是一个家庭的灾难，更是孩子一生的噩梦。

这样的家早已内耗殆尽，哪还有余力蒸蒸日上。

心理学家约翰·鲍比曾说：一个优秀家庭的背后，往往站着一个好情绪的母亲。

宋氏三姐妹名闻天下，令世人惊羡。

造就女儿的便是她们的母亲——倪桂珍。

倪桂珍嫁给了家境贫寒的牧师宋嘉树，从不曾抱怨，还拿出自己的全部嫁妆支持丈夫的事业。

生活再艰辛，她始终温柔平和，尊重孩子的选择，常常跟孩子一起学习、唱歌、做游戏、种菜……

宋庆龄在回忆中感叹说：“我们的母亲，即使在最困难的时候，仍给我们快乐而舒适的生活。”

一个情绪稳定，善解人意的母亲，是一个家最深的福气。

母亲是一个家的灵魂，她用博大的心胸承载了一个家，用爱和陪伴温暖着家庭的每一个成员，温柔地围绕你，拥抱你。

母亲拥有好情绪，这样的家纵然门外寒风冽冽，室内也暖意融融。

03

夫妻恩爱和睦，是一个家最好的风水。

《处世悬镜》里有言：“家有戾气，必衰；家有和气，则昌。”

夫妻不睦，再富也必衰颓；夫妻恩爱，再穷也会发家。

前段时间火爆的《人世间》里面，周秉昆和郑娟相濡以沫，历经千难万苦，终于迎来好日子，让人感动万分。

其实，原著作者梁晓声和他的妻子焦丹的故事也如出一辙。

梁晓声家境贫困，连个像样的房子都没有。

一家七张嘴本就喂不饱，哥哥又患有精神病。

到了适婚的年龄，姑娘们一听他这个条件，都吓跑了。

焦丹听后，却红着眼睛说：“没想到你这么不容易，肩上的担子这么重，那更需要一个人帮你分担。”

梁晓声感动不已，婚后不顾身体孱弱，一心投入写作中，只希望能给妻子更好一点的生活。

深谙丈夫苦心的焦丹，尽量为丈夫营造写作的环境，怕孩子动静太大，经常抱着孩子在外面溜达。

不仅如此，照顾丈夫一家老小的任务，她都一手包揽了。

公公病了，她就踩着三轮车送他看病。

对于患精神病的大哥，她从不嫌弃，接过来照顾。

妻子的付出和辛苦，梁晓声都看在眼里，记在心里，不会做饭的他也开始学做饭，帮忙做家务。

就这样，在两人的相互努力，彼此扶持下，日子越过越好。

更让人欣慰的是，在父母恩爱沐浴下的儿子梁爽，也孝顺懂事，优秀拔萃。

曾国藩说：家和则福自生。

和谐的家庭氛围，滋养着每一个成员，家人之间相互信任、勠力同心，日子自然有奔头。

▽

特别喜欢这样一句话：

“如果说父亲是家庭中的太阳，光芒万丈给人指引，那么母亲则是月亮，清辉四洒抚慰人心。”

父亲境界辽阔，孩子越飞越高。

母亲柔情似水，家中温暖如煦。

父亲有大格局，母亲有好情绪，一个家必会越来越发达

海上风电概念股

克拉克森研究昨日盘后最新发布的专题报告《聚焦中国海上风电市场》显示，截至目前，中国总计投运了102个海上风场，装机规模达24吉瓦，涵盖约5000台海上风机，占全球海上风电投运规模的45%以上。预计中国海上风电投运规模有望在“十四五”末期达到约60吉瓦，较当前投运水平（24吉瓦）增长约150%。

今年以来，广东、浙江、福建等多个沿海省份陆续公布十四五海上风电发展规划。根据多家机构研报预估，“十四五”末国内海上风电装机规模大约在55GW-65GW之间，新增市场空间广阔。而东吴证券周尔双等人在研报中更是预计，海上风电在今年退补后开启平价时代，“十四五”新增装机合计可达73.45GW，约是“十三五”新增装机量的8倍。

资料显示，相较陆上风电，海上风电具有风机利用率更高、单机容量更大等显著优势。我国现已为全球海上风电投运规模最大的国家。根据浙商证券6月21日研报数据，去年我国风电新增并网装机容量同比增长下降33.63%，而其中新增海上风电并网装机容量同比增长452.29%。

近期来看，除沿海各省陆续公开十四五装机规划外，海风补贴政策、原材料价格下降等因素进一步刺激海风装机需求，另外，欧洲和越南海风装机规划提速，一定程度上将拉动国内海风产业链需求。

值得注意的是，多重因素催化下，风电板块近期热度再起。大金重工、金杯电工、顺发恒业周五盘中强势涨停，新特电气连续三日20cm涨停。自4月底迄今，风电设备板块累计最大涨幅已接近九成，其中，大金重工、日月股份、天顺风能等多只个股累计最大涨幅已翻倍。

从海上风电产业链来看，方正证券张文臣6月12日研报中表示，海风与陆风产业链区别不大，上游为叶片、铸件等原材料生产与零部件制造。整体来看，海上风机安装与运维要求更高，海缆输送与风机基础为海风特有环节。

在整机环节，张文臣指出，海风整机相对陆风单机具有更高的竞争壁垒。目前国内共有7家整机制造企业可提供海上风电装机，其中，电气风电、明阳智能、金风科技、中国海装及东方电气累计装机容量均超过100万千瓦，合计占海上累计装机容量的97.5%。

同样，海风特有的海缆环节也具有较高的行业壁垒。东兴证券研报分析，2022年国内1GW装机约对应17.6亿元左右的海缆投资额，海缆在十四五期间有望量价齐升，预计25年海缆市场新增规模将达300亿元。

当前东方电缆（37%）、中天科技（38%）和亨通光电（17%）前三家头部厂商已获得91.7%左右市场份额，其余市场份额则基本被汉缆股份、万达海缆和宝胜股份瓜分。

另外，浙商证券研报亦指出，装机海上风机基础相较于陆上风机更为复杂，随海风基地不断开发，深海远风将推动桩基需求，2025年国内海风基础需求有望达262万吨。目前国内主要集中在海力风电、大金重工等少数几家公司，其中龙头海力风电现有桩基产能30万吨，规划未来产能能达75万吨。

不过，需要注意的是，在克拉克森研究亦指出，中国海上风机制造商在中国市场的装机量占到中国海上风电投运规模99%以上，开发商试图降本的同时，钢材等原材料价格在过去两年内大幅上涨，这令中国风机制造商在“后补贴”时期面临着较大挑战。此外，有市场分析人士指出，海风发展实际还面临着并网、制氢方面的技术储能等制约因素。

来源：财联社