ROE的秘密：每年超额收益率35%！

上个周末，我在《可以传世的“医药核心9”！》中根据净资产收益率(ROE)，筛选了9只医药核心股。

从5月6日以来，这9只股的涨幅均值是25.42%，远超同期创指的12.51%。

为何要从5月6日开始统计呢？因为每年4月底是年报披露截止日，2019年的ROE要在次年年初披露年报时才能看到。

具体的筛选条件也很简单，只有三条：

1）第一步：筛选最近6年每年ROE都超过了20%的医药股；

2）第二步：剔除上市时间不足一年半的次新股（因为次新的泡沫太大）；

3）第三步：根据前两步筛选的股票，统计5月以来的涨幅表现。

不过，这批医药股这么猛的主要原因，是板块自身涨的好。5月以来，生物医药ETF也上涨了25.67%。

因此，这套攻略还有很大的缺陷，需要其他行业的数据来佐证。

为了证明这套攻略的价值，我将其筛选方法拓展到其他行业，最终打捞出另外35只核心股：

自5月6日以来，这35只核心股的涨幅均值是13.57%，依然超过了同期创指的12.51%。

更值得注意的是，这些股都是北向资金的最爱。截止目前，北向资金的持股市值已高达3920亿。

由此可见，这套攻略不仅收益率高，而且还获得了北向资金的认可。

当然，短短几天的数据并不能说明什么，为了确保这套攻略的价值，还必须回测以前的所有历史数据。

……………………

首先，我们来回测2019年5月初至今年4月底的数据，根据上述三步筛选条件，最终捞出48只核心股。

从2019年5月到今年4月，这48只股票的涨幅均值是23.44%，而同期沪指的涨幅是-7%，超额收益高达31%。

由于48只股票有点多，我提高的了筛选条件，将ROE从20%提升至23%，最后捞出20只核心股：

虽然数量上大幅缩减，但涨幅均值并没有什么变化。从2019年5月初到今年4月底，这20只股票的涨幅均值是22.5%。

由此可见，ROE在20%是一个临界值。如果低于20%，涨幅必然会打折扣；但若高于20%，涨幅不一定会扩大。

另外，很多人选股喜欢找低位的股票，然而在这个攻略里却行不通。

从2018年5月到2019年4月，涨幅大于0的13只股票，在2019年5月到今年4月的涨幅均值是29%；

而另外7只下跌的股票，在2019年5月到今年4月的涨幅均值却只有14%，差距相当大。

熟悉以上规则后，我们再逐次回测2019年以前的核心股，并在每年的5月初买入，次年的4月底卖出，最终得到的情况如下：

除了2014年那波疯牛行情，其余6次都跑赢了指数，平均超额收益率为10.39%。

至于2012年以前，由于“连续6年ROE达到20%”的这项条件较高，股票数量达不到20只，所以需要适当降低ROE标准。（若股票样本太少，会影响判断。）

因此，为了使每年的股票数量都能达到20只左右，从2011年到2005年，ROE标准一直都在逐年降低。到2005年，ROE标准已经降至10%。详情如下：

平均来看，这7年的平均超额收益率高达60%，尤其是2006年核心股的平均涨幅竟然高达413%。超级牛市确实不同凡响！

在2005年之前，如果将ROE标准继续降低，在2003年和2004年也能捞到20只核心股。

但在2002年，即使ROE标准降得再低，也只能捞到一只核心股，那就是华侨城。

或许，10%以下的ROE可能已经没有什么价值，所以超额收益率也比较小。

……………………

整体来看，从2005年到2019年，这15年来的平均超额收益率高达35%，详情如下：

其中，最近9年(2011-2019)的平均超额收益率是11.47%。可别瞧不起这11.47%的超额收益率，能跑赢大盘，你就有敢下重注的资本。

大部分股民炒股的目的，其实并不是短线投机或价值投资，因为他们干不过那些吃人不吐骨头的机构。

他们最大的目的，其实是为了赶上下一波牛市。但谁也不知道下一波牛市在哪里？

不知道开头，也不知道结尾，就算有牛市出现，你也抓不住。

这时，超额收益率的价值就体现出来了。不管指数怎么走，你每年都能跑赢指数11.47%。

管它牛市、熊市，你已立于不败之地！

……………………

那么，在当前情况下，哪些核心股还值得我们去把握呢？

在文章第一部分，我们已经筛选出44只符合条件的核心股。

不过很多朋友反映股票数量太多，我又做了进一步筛选：

首先，我剔除了未来三年ROE预测值低于20%的21只股；

其次，我从剩下的23只股中，剔除了北向资金持股比例低于1%的5只股。

最终，我精选出18只核心股，这18只股从5月6日以来的涨幅均值是17.07%，高于另外26只股的涨幅均值15.25%。

如果想采用此攻略，可以将资金分成18份，一次性买入这18只股，等到明年4月末再卖出。

这种方法相当于持有一只ROE相关的基金，不仅不收管理费，而且主动权掌握在自己手里。

端午节期间，美股大跌，如果明天A股开盘也大跌，我们可立刻下手买入（想做T的朋友，可在09:56再卖出其他仓位）。

被胖揍后，中信加了1507手多单！

左手抓中信期指，右手捏北向资金，两手都要硬！

——微思策略

今天，中信又被胖揍了一回！

先是美股大涨，导致指数高开近1%；随后北向资金疯狂买进，让指数高开高走。

然而，截止昨日，中信手里还有4237手(IF+IC)富裕的空单，如果再加上IH，就是6547手空单。

（注：昨日中信期指持仓数据）

按IF的涨幅1.64%来算，今天中信的客户大约亏了将近1个亿，把前两天赚的钱都吐回去了。

中信被胖揍也很正常，比如在3月24日中信手握5000多少空单，当天IF却大涨2.57%。

只是这种情况非常少，毕竟中信的客户不仅掌握着超前的信息，而且还能影响指数走势。

说到今天的上涨，我昨晚在文章里已经用数据对比分析了，并指出今天指数不一定会跌：

（具体详情，请查看昨天的文章）

而且，我还点明了“如果今天指数上涨了，大家要把握机会继续减仓”：

虽然今天指数上涨了，但我估计很多人不仅没减仓，反而还在加仓。

这就是人性，上涨的时候舍不得卖，下跌的时候割起肉来比谁都狠。

即使再好的攻略，在人性面前终究会变得扭曲，最后还是会被割了韭菜。

在此，我顺便给大家一个忠告：

……………………

别看今天指数涨这么好，我今天做空还赚了钱

早上9点看富时A50大涨，我预计今天指数会大幅高开。

按照中信“多空差”小于0可中线做空的思路，我准备开一手空单（刚好最近减仓后手里有点闲钱）。

在09:25集合竞价时，沪股通的流入要大于深股通，当时我就准备在09:30期指开盘后做空IC。

然而，等我下单时，系统居然提醒我钱不够，还差2000块钱

等我把钱补上后，深股通居然跑赢了沪股通，我不得不把做空对象改为IF。

下单后左等右等，期指就是不回调，一直等到快中午了，期指终于跳水了，可惜我却早卖了两分钟……

我做期指总是缺乏定力，喜欢玩短线。可如果是玩短线，还是得盯紧北向资金，而不是中信期指，因为它是中线指标。

所以，我今天犯了个非常严重的错误，就是在北向资金大幅买进的时候去做空，这跟找死没什么区别。

幸好我及时更换了做空对象，不然今天估计得掉一坨肉~~

…………………

回到正题，先看今天的中信期指。

经过连续三天的大幅加多后，今天中信终于开始加多，对IF和IC加了1507手多单。

（注：IF是沪深300期指，IC是中证500期指）

虽然超过1000手，达到了“做多信号”，但是今天IF已经上涨了1.64%，那明天还能继续上涨吗？

2018年以来，IF当天涨幅超1%，且单日加多量(IF+IC)超1000手的共有10次，详情如下：

从历史数据来看，第二天继续上涨的概率只有5成，说明今天的上涨也消化了部分多单，所以明天不一定会继续涨。

今天有人又不满了，在评论区给我抱怨道：

我的一切观点都是基于数据，数据怎么提示，我就怎么说，总不能每次都要我瞎编乱猜吧！

不确定的事情就是不确定，确定的事情我会确定地告诉你。

假如今天IF涨幅小于1%，中信加多又超过1000手，那么明天上涨的概率就非常大，详情如下：

2019年以来，中信加多超1000手，且当天IF涨幅小于1%的次数共22次，第二天IF的平均涨幅是0.91%，上涨概率是68%。

另外，如果中信“多空差”小于-3000手，即使当日中信加多超1000手，IF涨幅小于1%，次日上涨的概率也很低：

所以，不要每次总是只看数据的表面，其余的干扰因素也要排除。

而且中信期指是一个中线参考指标，短线意义并没有北向资金那么强烈。

经过今天的加多后，目前中信的“多空差”已经缩小至-2730手，仓位方面可继续控制在2.5-5成之间。

另一方面，中信对IH加的是85手多单。

如果将IH、IF、IC三大期指合计来算，目前中信的空单比多单要多4955手。

（注：IH是上证50期指）

（温馨提示：IH的多空差只是辅助性指标，我们的操作是跟着IF、IC走的。）

……………………

再看北向资金这边。

今天北向资金有点虎头蛇尾，资金流入主要集中在开盘后的半个小时，截止10点净流入就有了38亿。

不过，后面也没有大幅的流出，只有在中午和尾盘前20分钟略有流出：

北向资金分时走势的意义，我在前面已经用期指亲身试验过了，就不再多说了。

截止收盘，北向的净流入是55亿，扣除申购未成交的部分后，净买入金额为40亿。

虽然净买入金额较大，但今天沪指也涨了1.44%，所以并不构成“做多信号”。

……………………

综合来看，虽然今天中信期指和北向资金都不错，但指数也涨了不少，所以都是中性信号。

最近两天，中信、北向与指数高度同步，这对我们这些跟随者是一个考验，希望这种现象不会一直持续下去。

目前中信的“多空差”已经缩小至-2730手，仓位方面可继续控制在2.5-5成。

最后，还是那句话：盘中看北向资金，盘后看中信期指，两手都要抓！

今天，又码了不少字，希望大家能认真看完，赚钱永远是属于学习成绩好那批人~~

王炸！中信狂加1988手空单

左手抓中信期指，右手捏北向资金，两手都要硬！

——微思策略

炒股就像打牌！

当你摸得一手好牌，以为胜券在握沾沾自喜时，却浑然不知对手还有一对王，结果被炸得灰头土脸。

今天，沪指在向3000点进发，创指一度大涨1.55%，当大家都激动万分时，指数突然急转直下，杀得我们措不及防。

当时，我就有一种不好的预感，怀疑中信期指在开始下手了。

盘后一看龙虎榜数据，形势比我想的更严重，中信TM竟然加了1988手空单！！

（注：IF是沪深300期指，IC是中证500期指）

巧合的是，前天晚上我发帖说中信加了902手多单时，有位球友刚好说了这样一句话：

当时还被很多网友点赞, 现在好了，恭喜你们梦想成真~~

值得注意的是，这次加空的主要对象是IF2006，一共加了2597手空单：

再看今天IF2006的分时走势，从11:21到11:30，涨幅从0.32%跌到0.07%：

然而，同一时间IC2006是从1.38%跌到1.28%，其最高点是在11:24，涨幅为1.54%：

对比一看，很明显今天IC是被IF拖累的，而中信又是对IF2006大幅加空。

所以，今天究竟是谁在做空IF呢？答案已经呼之欲出了。

那么，问题来了：既然中信对IF大幅加空，而IF已经被砸下去了，那明天指数还会跌吗？

5月26日，我们在《还要大涨？中信叒加2213手多单》分析过类似的案例。

当天IC大涨1.78%，而当时中信加多的主力也是IC2006，加了1278手多单，可是第二天IC却下跌了0.79%。

这是因为当天IC的上涨，与中信做多有关，所以利好被消化了一部分。

今天也是这种情况，IF虽然跌了，但也把中信的空单消化了一些，所以大家不必惊慌。

只是由于这次加空的量较大，而跟随中信期指的人又多，所以明早期指或许会再杀一杀。

经过今天的大幅加空后，中信的“多空差”一下就降到了-1105手，按照仓位调控标准，需要减仓至5-7.5成之间。

另一方面，中信对IH也加了98手空单。

如果将IH、IF、IC三大期指合计来算，目前中信的空单比多单要多3056手。

（注：IH是上证50期指）

（温馨提示：IH的多空差只是辅助性指标，我们的操作是跟着IF、IC走的。）

……………………

再看北向资金这边。

由于最近沪股通和深股通经常出现分化，所以我昨晚特别强调了一句：

今早开盘，只用了一分钟，沪深股通就出现了严重分化。

在09:31，沪股通的净流入是-2.25亿，深股通的净流入是2.01亿，随后这种分化持续扩大：

如果是做期指，在今早09:31，当你看到沪深股通出现分化，就应该立刻做多IC，而不是IF。

值得欣慰的是，已经有人开始运用这种分化，只不过今天追高了~~

整体来看，今天北向资金净流入为14亿，扣除申购未成交的部分后，净买入金额为1.45亿。

今天沪指的跌幅是0.78%，1.45亿的净买入很正常，所以只是一个中性信号。

……………………

综合来看，今天中信期指释放了“做空信号”，北向资金没有给出方向。

不过，今天IF的下跌消化了部分利空，因此明天大家不必太过担忧。

只是考虑到中信“多空差”已经降至-1105手，所以大家还是要降低仓位至5-7.5成。

其实从下图可看出，“多空差”在多空转化时，指数也不是立刻就上涨或下跌，中途还是有一两天的时间差：

（沪深指数IF8888走势图）

而且中信期指“多空差”本身就是一个中线指标，我们只需在未来几天内降低仓位即可，不必在明天一开盘就胡乱砍仓。

最后还是那忠告：盘中看北向资金，盘后看中信期指！

好了，今晚都是干货，没什么废话，希望大家能“喜欢”。

大赚5000万！中信“多空差”再显神威

左手抓中信期指，右手捏北向资金，两手都要硬！

——微思策略

今天，中信“多空差”再次大显神威！

上周五，中信突然对IF、IC加了1710手多单，导致多单总量比空单多了1551手。

今天，IF、IC分别大涨3.15%、3.90%，预计中信赚了大约5000万。

在上周末，我就在《大赚12.6亿！揭秘中信期指的神操作》中，总结过中信“多空差”对期指的重要意义。

并在文中演示了，中信如何在两年半的时间里，只用2.9亿保证金就赚了12.6亿的“神技”！

换算成收益率，中信相当于赚了429%，而同期沪深指数的累计涨幅只有-8.40%。

可惜，这篇文章只有20%的人付费阅读，还有80%的人连18元都不舍得付出。对于这部分人，我实在无话可说

随着期指的日益放松，机构对期指热情还会持续增加，而中信期指的指导意义只会越来越准。

今天很多人都在问：为什么中信期指这么神奇？

因为70%的机构都是中信的客户，他们不仅掌握着更全面的信息，而且还能影响指数的走势。

当中信期指的“多空差”大于0时，就算你内心再怀疑、再恐惧，都要把仓位加到7.5成以上。

如果多方占据绝对优势，比如上周五中信的多单总量比空单多1551手，你甚至可以满仓。

（沪深指数IF8888走势图）

……………………

再看今天的中信期指。

经过今天的大涨后，很多人都在担心中信会趁机止盈，然而事实并没有。

盘后龙虎榜数据显示，中信对IF、IC又加了189手多单。

（注：IF是沪深300期指，IC是中证500期指）

虽然这点变量离做多信号还差的老远，但至少表明了中信做多的态度。

截止目前，中信的多单总量已经比空单多了1740手（IF+IC）。

按照仓位调控规则，股票投资者可以继续保持7.5成以上的高仓位。

然而另一方面，今天中信对IH加了252手空单。不过这点变量太小，实在不足为虑。

如果将IH、IF、IC三大期指合计来算，目前中信的空单还比多单多387手。

（注：IH是上证50期指）

………………

再看北向资金这边。

今天北向资金也非常给力，全天净流入高达119亿，扣除申购未成交的部分，净买入金额为105亿。

今天指数之所以能高开高走，除了有中信期指的配合，更重要的是有北向资金的支持。

不过，虽然今天北向单日抢筹超百亿，听起来很牛B，可在今年4月份就有两次类似的案例：

4月7日，沪指高开高走，收盘涨幅2.05%，当日北向净买入高达127亿，可是第二天沪指微跌0.19%。

4月12日，沪指大涨1.59%，当日北向净买入高达142亿，可是第二天沪指跌了0.57%。

所以，不要看到百亿就兴奋，还得看当天指数的涨幅。

今天沪指上涨2.21%，北向的净买入是105亿，这个利好已被消化殆尽，只能视为中性信号。

……………………

综合来看，中信期指和北向资金都没有释放多空信号。

不过，由于今天指数已经大涨，大家可稍微降低一点仓位。

考虑到目前中信的多单还比空单多1740手（IF+IC），因此7.5成仓位是比较合适的。

我看今天有人因为指数涨太多而恐惧，结果把股票卖了后，股价竟然神奇涨停：

在此，我也给大家一个忠告：不要自作聪明去猜指数，更不要跑在中信期指的前面。

在中信期指和北向资金的面前，我们除了跟随，没有其他更好的办法。

即使明天真的跌了，在中信期指或北向资金没有释放做空信号之前，都必须顶住。

不降反增？中信叕加740手多单

前不久，我给大家聊过墨菲定律，大家应该还有印象。

就是，你越担心一件事，它就越容易发生。

昨晚，我在《还要大涨？中信叒加2213手多单》里特意添加了一个新的参考因素：

若当天期指已经大涨，即使中信大幅加多，次日指数也未必能继续涨！

为了让大家重视这条信息，我昨天花了两个多小时，梳理了2018年以来中信期指单日加多超过1000手的41组数据。

并从这41组数据中，筛选了当日IF涨幅超2%的6组数据，详情如下：

数据显示，期指在次日下跌的概率竟然达到了75%。结果今天，期指真的跌了……

所以，别再问我“为什么昨天中信加了那么多多单，今天期指还会跌？”

我不反感那些不信数据的人，但我特别不喜欢那种“抄作业抄一半，亏了钱还转过身骂你一句”的人：

同样的文章，这两个人用下来的效果完全不一样，这就是为什么有的人注定亏钱的原因。

别看中信期指和北向资金就两个数据，以为so easy，你真的完全搞懂了吗？

很多时候，不是数据没有用，而是你没有从数据中提取出值得一用的规律。

如果这些规律是显而易见的，那早就天下皆知了，你又去割谁的韭菜？更不用看我写的文章了！

……………………

回到正题，先看今天的中信期指。

本来我以为，今天中信会平掉一些多单，因为昨天期指已经涨了不少，尤其是IC2006。

但是，盘后的中信期指数据却意外给力。数据显示，中信不仅对IF、IC加了400手多单，还对IH加了340手多单，合计加了740手多单。

（注：IF是沪深300期指，IC是中证500期指）

虽然加的多单数量不多，但单从IF和IC的总持仓来看，目前中信的多单总量已经比空单多了896手。

而且经过今天的洗筹，我对后期指数的表现更加期待。对于股票投资者，建议适当提升仓位到7.5成以上。

如果将IH、IF、IC三大期指合计来算，目前中信的空单还比多单多1633手。

（注：IH是上证50期指）

上周末，我们在《大赚12.6亿！揭秘中信期指的神操作》中，看到了中信是如何在两年半时间内，用2.9亿保证金赚了12.6亿！

当IH、IF、IC三大期指的多空差也为正时，就是我们全面做多，甚至加杠杆的时候。

……………………

再看北向资金这边。

如果今天有人说，沪深股通的流向和指数分化没有关系，我估计都没人信。

（北向资金分时走势图）

（创指分时走势图）

深股通在开盘后就持续流出，尤其是在09:45-09:47，创指有一个小幅拉升，但深股通几乎不为所动。

从09:47-09:50，深股通又在开始加速流出，那时我就心里就已经凉了半截了……

下午13:36之后，深股通与创指出现严重分化，深股通在持续流入，而创指却在不断走低。

如果是看过我文章的人，一定是在趁机加仓，而不是被吓得割肉。

如果是做期指的朋友，在13:36后逢低做多IC，持有到尾盘赚个3000块应该不是难事。

至于尾盘10几分钟的抢筹，是北向资金常规操作，不用过度解读。

这种分时运用技巧，都在《一道硬菜：北向资金的秘密！》里，我昨天在文末还特意提过。

整体来看，今天北向资金的净流入是27亿，扣除申购未成交的部分，净买入金额为13亿。

根据《做多信号确立！明日即将大涨？》总结的做多信号规律：当-1%<沪指涨幅<0时；北向资金的净买入>40亿。

今天沪指是下跌了0.34%，但北向的净买入离40亿还差了一大截，所以只能看成一个中性信号。

值得注意的是，今天创指跌了不少，在做多信号中有这样一条规律：当-2%<沪指<-1%时，北向资金的净买入>10亿。

今天深股通的净买入是-6亿，离10亿还是有点差距，也没有达到做多信号。

……………………

综合来看，今天中信期指和北向资金都没有释放明确的做多信号，只是稍微有点偏多。

不过，考虑到目前中信的IF、IC多单总量已经超过空单，并且今天指数也回调了一些，因此明天可以适当逢低做多。

在仓位方面，我昨天说控制在7.5成左右即可，今天我认为可以继续提高仓位到7.5成以上。

至于投资标的，我以前分享了北向资金重仓前20股和净买入前80股，大家可以从中筛选。

如果你想选跟指数走势趋同的，可以配置沪深300或中证500的ETF基金。

说实在的，今天的指数跌得很及时，因为它既能剔除一些怀疑中信期指的人，更能让大家重视我昨天新加的那个参考因素。

中信出事，华为被掐，谁能杀出重围？

这个周末，发生了两件比较热门的事，先说第一件。

5月15日，中国执行信息公开网挂出一张限制消费令，年薪495万的中信证券掌舵人张佑君赫然在列。

理由是中信证券未按照通知书要求履行生效法律文书的给付义务。

至于具体的案情，相信很多人都已经知道了。简单来说，就是：

18年前，余国菁以他人（余崞清）的名义在中信证券开了户，但是该身份证无法升级为第二代身份证，而且该身份证也于2010年遗失，于是该账户成了黑户。

这个账户里有13.98万元，余国菁想把这笔钱拿出来，但是中信证券发现他的身份证不对，就把账户进行了冻结。

然后，余国菁把中信证券给告了。法院应该是支持余国菁的，但是在规定的时间内，中信证券并没有把资金还给他。

所以，未履行法律义务的主体是中信证券，而非董事长张佑君。

或许这里面有什么误会，因为区区14万对于千亿级别的中信证券，不过是九牛一毛。

据最新消息，这张“限消令”已经取消，在中国执行信息公开网上，已经查不到“张佑君”的名字。

当然，八卦新闻不是我想说的重点，我想说的是：即使中信董事长真有啥事，对股价也不会有什么影响。

因为即使他的年薪再高，也不过是个打工的，手里没有多少股份，个人影响无关大局。

不像私企，其一把手是企业的创始人，持股数量非常大，个人命运与公司发展直接相关。

比如刘强东出个轨，能让京东市值蒸发百亿；而茅台原董事长被查，股价却能继续创新高。

……………………

第二件事就是：美国又针对华为颁布了新的禁令！

周五晚上，美国商务部对华为采取了一剂狠招，试图彻底切除华为芯片供应渠道。声明要点如下：

全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体，包括那些处于美国以外，但被列为美国商务管制清单中的生产设备，要为华为和海思生产代工前，都需要获得美国政府的许可证。

由于考虑到该措施会对于晶圆代工厂带来巨大的经济影响，因此给予 120 天的缓冲期，以降低该规定变更带来的冲击。

如果该政策在全球范围内实施，这对华为的影响确实很大。因为华为虽然拥有自主研发设计芯片的能力，但制造端高度依赖台积电。

也就是说，华为把芯片设计出来之后，需要交给台积电等代工厂商生产出来，才能拿到成品。

由于上游半导体设备、EDA软件被美国厂商把持，台积电不可避免将用美国的设备和技术为华为代工生产芯片。

这次美国出的狠招，就是试图彻底切断华为使用美国设备和技术获得芯片的渠道。

然而，每一次美国要搞华为的时候，总是美国的华为供应商先大跌，第二天中国的华为供应商则大涨。为什么？

（5月15日台积电分时走势图）

因为国产替代！

在美国制裁之下，华为芯片制造端国产化是大势所趋，这一次有望替代台积电的，则是中芯国际，其产业链相关公司也将从中受益。

据我了解，这些公司主要包括长电科技、兆易创新、捷捷微电、华天科技、有研新材、天华超净、轴研科技等。

其中，轴研科技已经八连板，成为近期新晋“妖股”，风光无限：

（轴研科技日K线走势图）

那为什么是它，而不是别人呢？主要有三点原因：

1）启动前，股价长期下跌，几乎处于历史低位；

2）启动时，股价价位很低，才5块多钱一股；

3）启动时，总市值很小，才30亿左右。

至于基本面，它对中芯国际其实没啥贡献，不过是给中芯国际下属子公司小批量供过货。

据轴研科技自己交代（5月15日晚间公告），从2019年至今，公司从中芯国际下属子公司获得的订单未超过1万元。

所以，就是一家小公司趁上了一个大热点，而其他公司要么是市值几百亿，要么是股价偏高，炒作空间都不大。

那么明天这些公司有机会吗？我只能说可能会大幅高开，但不一定有机会。

尤其是轴研科技，在承认订单不到1万元后，妖股之路很有可能在明天被终结。

如果龙头倒下，其跟随者就更危险了。

……………………

从以上两个消息可看出，明天中信证券不一定会跌，而中芯国际的相关个股也不一定有机会。

所以，这也是我不喜欢在平时的文章里聊消息的原因，靠消息持续赚大钱的人我还真没见到。

很多大V喜欢聊消息，然后把第二天股价直接涨停的“功劳”归于己身，而他的粉丝却一毛钱没挣到，反而承受着巨大的风险。

真想靠消息做短线，建议先回测历史同类消息，搞清楚这类消息对股价的影响，推算次日股价的运行轨迹，看看是否有规律可循。

如果有规律，找出最佳的买点和卖点，并测算出成功率和收益率，看是否值得一搏。（这是策略投资的基本路径）

当然，这肯定需要花费很大的精力，但只要你抓住了一个事件的规律，你就相当于掌握了一把金钥匙，以后所有同类事件发生时，你都能开锁取钱。

比如最近我们研究的中信期指和北向资金，虽然我已经花了几个月的时间，并从数据中总结了一些可用的规律，但是我依然没有完全吃透，还有很多数据值得去挖掘。

即使以后你吃透了这两项数据，也需要持续跟踪，以便对你的交易系统做出及时调整。

好了，今晚就先聊到这吧~~

中信证券：共识凝聚，5月慢涨延续！

暴跌48% VS 套利28%

左手抓中信期指，右手捏北向资金，两手都要硬！

——微思策略

今天可转债市场发生一场血案，泰晶转债开盘就暴跌30%，并触发临停机制。

14:57再度恢复交易时，债价再度跳水，全天跌幅高达48%，接近腰斩！

为什么这么惨烈？因为前段时间炒的太疯狂，截止昨日收盘，其转股溢价率高达170.83%。

而昨晚，泰晶科技发布了一则提前赎回的公告，这对投资人是有强制性的。

如果不转股，就得找接盘侠；如果找不到接盘侠，只能面对亏损63%的现实。

买了这种高溢价的投资者，亏多少都应该没有怨言，毕竟这就是。

我以前也根本不care可转债，三天翻倍又如何？我既然不懂，干嘛非得去凑这个热闹？

在这个金融市场，到处都是诱惑，但是一定要牢记三个原则：不懂不做，不熟不做，不安全不做。

其实，在中信证券的4月排雷文章里，就已经给大家分享过可转债的高溢价名单，并提示了赎回风险。（进入我的主页，私信回复“4月排雷”还能看到）

……………………

既然高溢价可转债有大风险，那大幅折价的呢？

截止今日收盘，在318只可转债中，发生折价的一共才8只：

其中，当前就能转股的只有前三只，可惜折价率太低，几乎没有可操作性。

在剩下的4只中，深南转债的折价率竟然高达28%，不过要等到6月30日才能自由转股。

假如现在能自由转股，你今天买入可转债马上转股，第二天得到正股在开盘卖出，在不考虑任何波动和费用的情况下，你一天就能套利28%。

不过，通常等到转股时点6月30日到来时，折价率会趋近于0。这个过程不会太突然，而是一个逐渐收敛的过程。

如果你能融券卖空深南电路，再买入对应金额的深南转债，这样就能锁定这28%的利润。

可惜的是，虽然深南电路属于融资融券标的，但是券商却没有券给你融，这正也是28%折价还存在的原因。

但我认为，你持有深南转债到6月30日，应该会比你持有深南电路的收益更高。

（重要申明：我并没有推荐大家买深南转债的意思，因为我在这方面也是个新手。我们可以先观察验证，看看这条路是否能走通。如果可行，未来还有大把的机会，不必急于一时。）

……………………

好了，该说正事了，先看中信期指。

继昨天加了500手空单后，今天中信又加了128手空单。不过，这点变量对次日走势的影响微乎其微，完全可以忽略不计。

截止目前，中信的多单总量还比空单多703手，对于股票投资者而言，可继续保持7.5成左右的仓位。

不过，今天最大的隐忧在北向资金这边。

今天北向资金相当弱，净流出了14亿，扣除申购未成交的部分，净卖出金额高达34亿。

在前文《做多信号确立！明日即将大涨？》中，我为大家整理了一条做空信号的规律：当0<沪指涨幅<1%时，北向资金的净卖出大于30亿。

当时我用的是2019年的8个栗子，成功率是75%，详情如下：

今天北向资金的净卖出金额超过了30亿，不过上证指数是下跌的，微跌0.23%。

所以，不能说今天的北向资金是做空信号，只是和昨天一样，带有一些偏空的意思。

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综合来看，中信期指释放的是中性信号，北向资金有点偏空，明天需要保持谨慎。

由于风险在逐渐升高，大家不要太激进，尽量将仓位保持在7.5成以下，等指数下跌的时候，你才有子弹去补仓。

如果盘中指数出现大跳水，大家也不要恐慌，盯紧北向资金的流向，不熟悉运用技巧的，点击查看《一道硬菜：北向资金的秘密！》。

好了，今晚就聊到这吧~~

节前必涨？中信狂加1685手多单

左手抓中信期指，右手捏北向资金，两手都要硬！

——微思策略

虽然明天北向资金依然处于关闭状态，但是今天中信却加了1685手多单（IC+IF），着实令人惊讶。

（注：IF是沪深300期指；IC是中证500期指）

大家也看到，最近中信期指确实不是很灵验，但是当多空变量超过1000手时，还是要特别重视。

另外，我们不能总是盯着收盘涨幅，这个指标对应的是股指期货，要学会灵活运用（看文末的操盘攻略）。

值得注意的是，今天的多空变量是以平仓为主，多空双方都有大幅平仓，只是空头平仓的幅度更大一些。主要原因可能有两点：

原因一：今晚是一季报披露的最后期限，大家都知道业绩会很差，但是利空落地就是利好。

最近上证50与中证500的分化异常明显，大概也是因为中小板业绩比较差的关系，大量资金在找白马股抱团。

不过，等今晚所有业绩都披露后，或许明天中小板反而会更强一些（IC也在大幅平空），毕竟最近被压抑的太狠了。

（3月24日-4月29日，上证50累计上涨11.14%）

（3月24日-4月29日，中证500累计上涨2.57%）

原因二：从最近20年的历史数据来看，五一节前最后一天的上涨概率是75%，详情如下：

节前上涨概率高，是因为在这最后一天，减持压力较小。

想减的今天就减了，今天购买一天期的国债逆回购，还能享受6天的利息，而明天再买，假期是没有收益的。

另外，节后1天的上涨概率也偏高（60%），是因为节前避险的资金，又开始回流了。

不过，值得注意的是，节后5天下跌的概率相当大，尤其是最近10年，下跌概率高达七成，而且跌幅还不小。

综上所述，我对明天的行情还是比较乐观的，但是要说大涨的话，我觉得不太可能，毕竟明天没有北向资金。

应广大粉丝朋友的要求，我今天把历年北向资金关闭期间，大盘的历史表现做了一个汇总，详情如下：

从这11组数据来看，北向资金关闭的时候，沪指确实TM跌多涨少。

平时北向资金影响大盘就算了，就连关闭了也能影响大盘，真是丢人啊！！

…………………………

综合来看，今天中信期指发出了做多信号，但北向资金还处于关闭状态，所以明天做多也需要谨慎一些。

对于做期指的朋友，如果明早期指低开，或10点前跌幅超0.5%，可以开多单。

对于股票投资者，由于中信的多单总量比空单超了1327手，因此可以将仓位保持在7.5成左右。

最后，唠叨一下昨天的文章《一道硬菜：北向资金的秘密！》，这篇价值连城的文章不知道大家有没有用心去看？

如果是用心看过了，为什么“喜欢”我的人会那么少？假如大家不喜欢这种揭示规律的文章，我以后就少写一点，以免浪费大家时间。

好了，今晚就聊到这吧~~

39亿！北向资金持续扫货（附重仓股名单）

“上涨梦”碎？中信加了1115手空单

昨晚我发稿的时候，WTI原油期货5月跌到了11美元/桶。

当时我觉得已经很吓人了，但今早一起来又TM见证了一个新历史：-37美元/桶。

工行都被整懵逼了，紧急发布公告表示：正在联系CME，确认价格的有效性。

据说上个月抄底原油的人特别多，有人几千万、上亿的买，把工行的外汇额度都用完了。

我在想，如果价格有效，那这些做多的人，不仅血本无归，是不是还得补37美元/桶的差价啊……

这哪是什么投资，分明就是个炸药嘛~~

我算是醒悟了，就算以后有人拿枪指着我的头，我都不会碰任何商品期货。

受5月合约的冲击，今天WTI原油期货6月也开始抽风，价格一度暴跌41%，12美元/桶被击穿。

原油这样暴跌，我看很多股友有点幸灾乐祸的意思，殊不知A股也会受到波及。

昨天5月合约抽风可以理解，毕竟到交割日了，成交量比较小，暴涨暴跌都无伤大雅。

但今晚连6月主力合约也开始抽风，明天石油股肯定首当其冲，假如明天石油板块跌停，你觉得A股还会好吗？

另外，原油价格暴跌了，其他商品期货也会受到很大的影响，明天的资源股难逃一劫。

………………

老规矩，先看中信期指。

昨天我说中信加了937手多单（非做多信号）……我的个乖乖，好多人又在那“义愤填膺”。

哎，反正中信怎么干，都会被骂。幸好昨天中信加的不是空单，不然今天估计得被口水喷死！

从今天的走势来看，昨天中信加多肯定是做错了，中信确实干不过北向资金。

但你反过来想想，如果昨天中信加的不是多单，而是大量的空单，今天下午会不会连反弹都没有了呢？

今天指数下跌了，中信反而加了1115手空单（IC+IF），好些人又在那起哄：明天要涨了，快加仓！大家都是几十岁的人了，还是成熟点哈

（注：IF是沪深300股指期货；IC是中证500股指期货）

平时中信的小幅调仓无关紧要，一旦超过1000手，就必须得认真对待。

这次中信加的1115手空单，触及了我们的做空信号标准，为明天的局面蒙上一层阴影。

如果你期待明天指数大涨，除非北向资金再像上周五那样，净流入资金超100亿。

经过今天的加空后，中信的多单总量再次被空单超越了，目前空单比多单多753手。对于中长线投资者而言，仓位还需控制在5-7.5成左右。

……………………

再看北向资金这边。

今天北向资金已经开始跑了，净流出金额为10亿，扣除申购未成交的部分，净卖出为28亿。

盘中有人说，“别看指数跌得多，北向资金还没怎么跑，好事！”

我告诉他，“你将净流出资金减个20亿再看看。”

为什么要这样做？因为净流入=净买入+买入申报未成交额，而这个申报未成交额通常就是20亿左右。

不过，虽然北向资金跑了28亿，但是今天指数也跌了近1%，利空被同步释放了。

因此，对于明天的走势而言，今天的北向资金只是一个中性信号。

………………

综合来看，今天中信期指释放的是利空信号，北向资金释放的是中性信号，所以明天我们要谨慎一些。

对于中长线的股票投资者，假如明早指数高开或冲高，可以将仓位降低到5成左右，若指数如期调整了，再将仓位补至7.5成左右。

对于期指的投资者，假如明早期指高开或10点前冲高至0.5%，可以伺机做空，盘中根据北向资金的动向，来判断是否需要平仓。

大家也看到我今天发的有点晚，因为平时事情太多，但为了让大家看清次日的投资方向，我还是坚持每晚一篇。

11美元/桶！国际原油狂跌38%

中信证券：底部拐点已确认，A股或强势上行（附股）

真硬！北向资金逆势扫货33亿

左手抓中信期指，右手捏北向资金，两手都要硬！

——微思策略

疯抢142亿！外资爆买透露啥信号？

左手抓中信期指，右手捏北向资金，两手都要硬！

——微思策略