数据复盘丨抱团股大跌，或是以下三个原因！

抱团股集体大跌原来是这个原因，蓝筹股或将T+0！

事件：今日，全国政协委员贺强在今年两会上提交了《关于在大盘蓝筹股中试行T+0交易制度的提案》。

从估值来看，抱团股确实是处于高估阶段，年后也是在短短一周的时间内跌幅超20%。当市场都预期抱团股短期将迎来修复的时候，今天再度暴跌，贵州茅台盘中的跌幅更是达到了6%，险些跌破2100。而从跌幅榜来看，可以看见很多熟悉的面孔，例如：阳光电源、捷佳伟创、通策医疗、安图生物、通威股份、华友钴业、龙蟒佰利等。

就拿龙蟒佰利说吧，钛白粉近期不断提价，板块内的金浦钛业、惠云钛业、中核钛白也是逆市上涨，不过龙蟒佰利不涨反大跌，其实就已经显示问题所在了，杀抱团股。

从目前的盘面来看，抱团股还不能说已经止跌企稳，短期或继续下探，医药明星股通策医疗更是在9个交易日下跌40%。

既然要搞T+0，那么高估值的抱团股显然是首先被抛弃的对象，大资金都在抢跑，而对于一些估值并不高的白马股，在此轮杀跌高估值抱团股的过程中被错杀，其实是可以逢低买入的！

对于抱团股接下来的行情，你怎么看呢？欢迎留言讨论！

“碳中和”概念逆市上涨，这三个领域值得关注！

碳中和！会不会是2021年的主线呢？

今日，龙头中材节能5连板，成为了市场最高板，此外，中钢国际、雪迪龙、开尔新材等前排个股今天走势也比较强。

自去年9月提出“碳中和”时间表以来，碳中和概念就在逐步发酵，如果说把光伏、风电等作为碳中和炒作第一阶段，那么两会窗口期就是碳中和炒作的第二阶段，情绪全面发酵。此外，2020年12月经济工作会议上，“做好碳达峰、碳中和工作”被列为2021年的重点任务，其重要性提升至国家政策层面。

由于发展阶段的不同，发达国家已普遍经历“碳达峰”， 为达到 2050 年“碳中和”，更大程度上只是延续以往的减排斜率。而我国至今还没有达到“碳达峰”，从实现“碳中和”的角度看，比发达国家时间更紧迫，碳排放下降的斜率更大，这也就给相关产业链公司带来了机遇。

那碳中和相关产业链如何？怎么把握这一投资机会？听我细细道来：

一、先是上游，清洁能源领域。

当前我国能源结构仍以化石能源为主，其中原煤占据绝对主导地位，其余依次是原油，（水电、核电、风电）三种非化石能源以及天然气。因此，在以风电、光伏、核电、储能、氢能、新能源汽车为代表的新能源发展体系，在中长期来看都必将是空间发展绝大的潜力股。

从炒作路径来看，风电、光伏、新能源汽车是2020年的主要炒作对象，其中日月股份、通威股份、阳光电源、比亚迪等都有好几倍的涨幅。那么储能、氢能可能就会成为今年的重点之一，可以重点关注。

二、其次是中游，能源消耗领域。

建材行业的生产以矿业和窑业为主，是国民经济中能源消费总能较大的行业之一，在建材生产阶段，碳排量更是占比近28%。此外交通运输领域碳排放量也是较大的，过去6年，该领域的碳排放年均增速保持在5%以上。因此，绿色“新基建”已成为新发展方向，如绿色交通、绿色建筑等领域相关的项目。

从炒作路径来看，电气化汽车是2020年新能源汽车炒作的细分方向之一，装配式建筑在2020年的涨幅也是惊人的，但逻辑并不是碳中和，此外水泥、玻纤、化工等此前的炒作逻辑是顺周期。化工板块的上涨幅度已经比较大了，可以重点关注下水泥的投资机会。

三、最后是下游，能源处理领域。

以环保为代表的部分产业将具备更为坚实的长逻辑，如新能源环卫、垃圾焚烧等，同时，可降解塑料以及再生资源的回收利用对于碳中和也是有利的，此外，还需要大幅增加碳捕获技术的部署。

从炒作路径来看，除垃圾焚烧、环卫装备、碳捕捉技术外，其余概念在2020年已有炒作，若碳中和能够成为新的主线，那么相对滞涨的垃圾焚烧、环卫装备可以重点关注，此外，水务处理、环卫运营等环保细分板块内的龙头公司也值得关注。

“碳中和”之路任重道远，随着两会的召开，相信各领域关于碳中和的方案也将进一步明晰，相关领域的产业链都将在中长期持续收益。对于“碳中和”，你怎么看呢？

涨价主线，接下来重点关注这三个方向！

当前市场对于商品涨价最关心的莫过于持续性问题，这也是化工、有色等强势品种近期大幅回调的原因之一。

2021年商品涨价持续性核心驱动力是：需求回升的背景下，当前产能利用率提升空间有限，新增产能短时间内难以快速扩张，供需错配格局延续。与去年商品涨价推动力来自流动性宽松和供给端冲击不同，今年商品涨价的核心矛盾在于需求提升背景下的供需错配。

首先，今年流动性的边际变化肯定是弱于去年的，并且通胀预期升温的情况下，市场对美联储政策收缩的预期也在逐步升温。

其次，今年支撑商品价格的最重要的因素在于全球共振复苏下需求的持续扩张，这是和去年相比最显著的变化。从全球工业生产的恢复情况来看，此次全球经济复苏基本属于V型恢复，需求恢复相对更快。

最后，今年供给端同样会从疫情冲击中逐步扩张，产能利用率回升明显，当前各国工业产业利用率已恢复到历史相对高位，进一步抬升空间有限。

从整个复苏周期来看，我国的复苏是先于全球的，但是从整个大局观来讲，目前还是处于我国疫情复苏的小周期，全球性共振复苏的大周期并没有到来。从金融市场可以明显的看到，无论是期货市场还是股票市场，以化工、有色金属为代表的的顺周期板块涨的风生水起，但是近期却是大幅回落，回撤的K线斜率之大让人失望，很多投资者可能会因此对顺周期接下去的投资机会产生怀疑，选择止盈或者止损。而从这两天的盘面看，化工板块昨天强势反弹，但是今天在指数大幅下跌的情况下再度转弱，说化工开始走新的一波行情还为时过早。目前的主线依旧不清晰，两会方向的碳中和和传统顺周期板块似乎有成为新主线的可能。

在供需双扩张的背景下，看好供给弹性一般，需求弹性较大品种。比如：化工中的MDI、钛白粉、醋酸和尼龙66等；有色中的铜、铝、锡和锌等；此外建材中的玻璃，造纸中的白卡纸，钢铁中的硅铁等都值得关注。

接下去主要讲一讲最近走势较强的三个方向：分别是化工、有色、钢铁（近几个交易日逐步走强）。

一、化工：

1）MDI：下游需求强劲，新增产能有限，建议关注：万华化学。

2）钛白粉：地产竣工高景气支撑需求，钛矿供应持续偏紧，建议关注：龙蟒佰利。

3）醋酸：国内新建产能有限，需求稳步提升，建议关注：华鲁恒升。

4）尼龙66：核心原料供应紧张，下游需求向好，建议关注：神马股份。

二、有色：

1）铜：需求弹性较高，供给端仍存不确定性，建议关注：紫金矿业、江西铜业。

2）铝：需求增长和供给调控支撑铝价上涨趋势，建议关注：云铝股份、中国铝业。

三、钢铁：

1）硅铁：需求稳中有升+供给政策持续推动+成本支撑，价格区间将整体上移，建议关注鄂尔多斯。

2）特钢：受益于十四五规划中的碳中和规划，特钢占比提升等行业趋势将逐步演绎，建议关注：方大特钢、中心特钢。

盘前机会早知道丨今天重点关注的3个板块

一、科技创新

上海临港新片区3月3日发布集成电路产业专项规划重点，提出推进6英寸、8英寸GaAs、GaN和SiC工艺线建设。

该规划为2021~2025年，这和十四五规划的时间是相吻合的，其实也可以推测出十四五规划将对科技，尤其是半导体领域有较大的扶持力度。随着国内晶圆厂建设高潮来临，我国半导体材料市场将迎来爆发。大硅片是半导体材料的最大细分市场，国产化前景十分广阔。而此前有一则国家集成电路大基金二期已经步入投放期其实对于该板块也是重大利好，大基金二期的重点方向是半导体材料和设备，那么投资的时候就要着重关注这两个细分方向。

相关标的：

① 北方华创：公司在推进高端集成电路设备的研发及产业化工作同时，积极与国内半导体芯片生产商加强合作。

② 中微公司：公司聚焦用于集成电路、LED 芯片等微观器件领域的等离子体刻蚀设备、深硅刻蚀设备和 MOCVD 设备等关键设备的研发、生产和销售。

③ 沪硅产业：公司目前已成为中国少数具有一定国际竞争力的半导体硅片企业，产品得到了众多国内外客户的认可。

④ 立昂微：公司的主营业务是半导体硅片和半导体分立器件芯片的研发、生产和销售,以及半导体分立器件成品的生产和销售。

二、军工

中国航天科技集团一院运载火箭专家姜杰昨日在被采访时表示，今年我国航天发射次数和数量将再创新高。

军工自2020年7月便逐步站上风口，航发动力、中航沈飞等核心公司在短短一年时间内股价更是翻了4倍有余，军工也是此次两会的重点之一。此外，今年是建党100周年，且我国正在努力探索卫星互联网领域以及积极运作航母下海，所以很难说军工行情已经结束，更倾向于军工在充分调整后，年内还会有第三波行情。而未来3年，军工行业是典型的订单明确、业绩有保障、现金流充足的优质行业。结合前期多家军工企业发布的年度业绩预告，以及军工企业的订单情况，可以说军工企业拐点已经到来。

相关标的：

① 航发动力：公司是一家国内大型航空发动机制造基地企业,其主要产品包括航空发动机、出口转包生产等。

② 中航沈飞：公司主营业务为航空产品制造，主要产品包括航空防务装备和民用航空产品。

③ 洪都航空：公司主营产品二代高级教练机K8是国内唯一，占有国内全部市场。

④ 航天彩虹：公司彩虹无人机技术指标已达世界先进水平。彩虹军用无人机以察打一体为特色，出口至十余个国家和地区，与欧美国家产品同台竞技。

⑤ 中国卫星： 公司是目前上市公司中唯一的卫星制造公司，建立了天地通信网络相结合的集LBS、综合数据采集、地图与地理信息在线等三位一体运营服务平台的试运行系统，并获得ICP、SP和Call Center运营资质。

三、钢铁

说钢铁是昨天最强的板块应该不为过，从目前的投资逻辑来讲，钢铁占据了顺周期和碳中和两条线路，无论哪一条线路能够成为新的主线，对于钢铁板块来说都是有益的，此外钢铁的低估值对投资者的吸引力也是比较大的。

钢铁是传统周期板块大家都知道，那这方面就不多说了，接下来重点讲一讲碳中和逻辑。

碳中和是今年十四五规划的重点内容之一，自2020年9月开始，我国7次表态在2030年实现碳达峰、2060年实现碳中和，短短几个月时间，7次表态，重视程度显而易见。而钢铁行业碳排放占全国总量的18%，压减粗钢产量、调整生产结构势在必行。碳中和背景下，钢铁产能周期结束后，行业兼并重组将加速，行业的集中度在政策支持以及铁矿成本压迫之下将快速提升，集中度提升后将大大提高龙头企业对上下游的议价权，有效传导成本压力，提高业绩稳定性，对于行业龙头而言，结合低估值的现状，投资性价比逐步攀升。

相关标的：

① 宝钢股份：公司是我国最大、最现代化的钢铁联合企业，世界级钢铁联合企业。

② 华菱钢铁：公司是全球最大的单体宽厚板生产商，国内第二的专业化无缝钢管供应商。

③ 方大特钢：公司是特种钢材加工企业，弹簧扁钢是公司的战略核心产品。

数据复盘丨行情怎么布局，关注这3个方向！

顺周期在深度调整后能否再度走强，关注这一龙头股走势！

顺周期[化工+有色金属]

随着疫情好转，海外需求开始复苏，再加上海外地产和库存周期起步，预期2021年上半年全球将步入共振复苏周期。那么全球经济复苏，自然利好强周期性的化工行业，此外有色金属的弹性也是比较好的。相关标的：天山铝业、神火股份、云铝股份、江西铜业、盛和资源、北方稀土、荣盛石化、万华化学、卫星石化等。此外煤炭、钢铁、水泥建材等的走势也在走强，可以关注。

近几个交易日，顺周期板块出现大幅回调现象，但是从全球放水情况来看，短期货币紧缩的概率不大，后市依旧有上升动能，可以持续关注，低吸龙头股，要关注化工龙头股的走势，可能先于有色上涨。

从化工龙头万华化学和有色龙头紫金矿业的走势来看，万华化学先于紫金矿业启动，也先于紫金矿业出现阶段顶，这点和化工有色两个板块的强弱转换时间点也是相对应的。化工见顶当天，有色正进入高潮期，此后化工龙头股大幅调整，多只个股盘中大跌，有色前排个股在这几个交易日则是不断走高，市场炒作情绪不断上升。随着有色金属的回调，顺周期板块进入全面回调期，市场暂时丢失了主线，进入混沌期。

近几个交易日，随着碳中和的异军突起，两会概念站上了风口，今天盘中农机板块再度上演涨停潮，而昨天出现涨停潮的碳中和板块在今天市场大涨的情况下出现回调，可以关注午后的低吸机会。

此外，今天化工股也是很强势的，金牛化工再度涨停，带动情绪票的同时也带动了化工板块，化工股也掀起了涨停潮，龙头万华化学也止跌企稳，涨幅达到3%。

风险点在于化工今天是反抽还是再度走强！顺周期能不能再度走强，首先关注化工龙头万华化学，其次有色能不能走强，关注有色龙头紫金矿业。

接下来还是再讲一讲化工的逻辑：

2020 年“全球供给侧改革”，并非简单复制 2016 年“中国供给侧改革”的 中小企业出清。而是从财务视角来看，中国化工和海外化工资产负债表分化的 体现。中国视角的 2016-2017 年，体现为化工龙头资产负债表修复，中小企业 并未受益。全球视角的 2020-2021 年，我们同步观测到 2020 年前三季度，中国 化工龙头资产负债表修复，海外化工资产负债表恶化。 

尽管从财务视角的有类似观点，但 2020 年全球供给侧改革和 2016 年中国 供给侧相比仍有多处区别，主要有三点：

第一点，受益对象不同。2016 年中国供给侧改革中，竞争力提升的是中国 国内绝对一线龙头，竞争力减弱的是其它企业。 

第二点，行业背景不同。2016 年是中国产能过剩，落后产能加速出清。2020 年国内化工供需已逐步趋于平衡。 

第三点，驱动力不同。2016 年是行政下的产能主动式出清，2020 年是卫 生事件导致的海外产能受限。但考虑到本次国内外差距的拉大，是在国内化工 格局已经重塑的背景下。2020 年的全球供给侧改革意义更为深远。

未来相对比较竞争优势拉大的演绎路径 

第一步，演绎初期——资产负债表差距拉大：表现为中国龙头相较海外化工 企业资产负债表差距的拉大。 

第二步，演绎中期——疫情带来的发展窗口期：表现为疫情影响给予国内化 工企业加速发展的机会。

第三步，演绎后期——中国的配套一体化优势增强：中国化工产业链的联系性 增强，国内化工企业间的产业链集群更加紧密、完善。这个完善后，意味着中国追 赶欧美化工龙头步伐加快，欧美化工将面临中国的激烈竞争。

第四步，远期影响——海外新兴国家对中国的化工产业承接再次延期：国内配 套程度的进一步强化，成本优势进一步增强，产业转移难言成本优势（参考国内化工 西迁）。同时新兴国家的产业脆弱性也将持续考验学术界所担忧的转移。

投资建议：拥抱全球供给侧改革下的化工大年 我们观点鲜明地看好2021年全球化工供给侧改革下的化工景气大年，观点鲜明地 重点推荐两大投资主线：“海外需求”与“油价修复”。 

第一大主线：海外需求建议关注地产、服装产业链条上的化工品；

（1）地产：MDI、钛白粉等

（2）服装：氨纶、粘胶、涤纶长丝等 

第二大主线：油价修复主要关注煤化工和轻烃裂解。

（1）煤化工：煤制烯烃等

（2）轻烃裂解：乙烷裂解、PDH等

建议积极关注化工龙头： 

万华化学：化工龙头，化工中的“茅台”。 

华鲁恒升：煤化工龙头，成长空间依然较大。 

扬农化工：国内综合性农药龙头，成长确定性高。 

鲁西化工：煤化工龙头，向新材料龙头迈进。 

华峰化学：国内氨纶龙头，打造聚氨酯产业链龙头。 

龙蟒佰利：钛白粉龙头，中国氯化法率先突破者。 

浙江龙盛：全球染料、中间体龙头，多元化产业布局。 

东华能源：国内PDH龙头，向下游烯烃产业链延伸。

2021-3-3财经早报

【全球股市】

美股周二收跌，科技股领跌。投资者仍关注美债收益率的变动及其市场影响。有分析师认为美债收益率的上涨暂时还没有对风险资产构成威胁。欧洲主要股指集体上涨。日韩股市涨跌不一。

周二，沪深两市股指双双高开，三大股指几乎全天维持震荡回落的走势，沪指、深成指、创业板指跌幅近2%，临近尾盘小幅回升。两市共计成交9175亿元，较上个交易日增加443亿元。盘面上，碳中和、环保工程、电力、医疗废物处理等板块涨幅居前；丙烯酸、基础化学、钴、有色冶炼加工等板块跌幅居前。

【机构观点速读】

指数维持震荡运行态势 后市操作关注顺周期细分行业机会

着眼当前，两会周期中要调整接下来国家的发展规划，将有一些政策性的机会影响资本市场的变化，所以此时短期资金稍显犹豫，观望情绪提升，但是总体来看目前外部环境、政策面、技术面等均较为偏暖，有利于市场情绪升温。

叠加两会行情，有利于题材股的炒作，因此配置方面可以重点留意，题材板块的异动。后续投资建议重点关注顺周期细分领域的方向，涨价逻辑关注化工、有色资源等，以碳中和、环保工程为代表的资源再生和能源替代方向的优势企业。

【早间新闻精选】

1、美股三大指数集体收跌，纳指跌1.69%，标普500指数跌0.81%，道指跌0.46%，大型科技股全线走低。新能源汽车股特斯拉跌超4%，蔚来跌超13%，小鹏汽车跌超11%。

2、全国春季农业生产工作电视电话会议：全力保障国家粮食安全。

3、香港财政司司长陈茂波表示，不排除进一步增加印花税的可能，目前不计划进一步上调股票税。

4、3月流动性以稳为主，定向降准可期。

解读：目前来看，本月央行流动性工具到期造成的回笼压力有限。最新统计显示，3月央行逆回购到期量为1000亿元，另有1000亿元中期借贷便利（MLF）到期。分析人士称，预计3月资金面将继续以稳为主。定向降准可能适时落地，但预计释放的资金相对有限。

5、国内“卡脖子”资源氦气价格暴涨近50%，国内相关公司望受关注。

解读：氦气因其具有低密度、低沸点和惰性等特质，是航空航天、半导体、光纤和低温超导等领域不可或缺的关键气体，战略地位极高，被誉为“黄金”气体。我国氦气目前每年4300多吨的巨大用量，但95%的氦气都严重依赖于进口，而且进口量还在逐年增加，价格也在逐年上升，是一种极其容易被卡脖子的资源。随着氦气价格的持续上涨，国内相关领域公司望受关注。相关个股：深冷股份、金宏气体。

6、国家电网发布“碳中和”路径图，布局碳交易公司受关注。

解读：全国碳排放权交易市场有望于2021年中正式启动运营，覆盖面将扩展至钢铁、建材、有色、化工、石化、造纸、航空等行业。高盛集团预计，中国要到2060年实现碳中和，将需要总计约100万亿元的投资。相关个股：爱康科技、晋控电力。

7、猪价全面上涨，现在谈产能供给过剩或为时太早。

解读：本周猪价反弹明显，其中北方地区涨幅最大。由于前期养殖户恐慌抛售致存栏量明显下降，加上部分地区出栏价一度跌至13元/斤左右，养户抵触情绪偏强，另一方面节后工厂及各大院校陆续复产返校，屠企采购量有所增加，市场供不应求，致使近期生猪出栏价小幅拉升。相关个股：牧原股份、天康生物。

【题材挖掘】

需求增加、全球服务器DRAM今年或涨价40%

市场研究机构TrendForce称，去年下半年，由于服务器DRAM市场疲软，智能手机、电脑、游戏机DRAM需求增加，供应商增加了这些产品的生产，将服务器DRAM产量缩减至总产量的30%左右。随着服务器DRAM价格去年末触底反弹，出货量回升，预计今年第二季度服务器DRAM价格将环比上涨10%-15%，部分交易最多将上涨20%。

今年DRAM供应商对提高产量持保守态度，服务器DRAM出货量到第四季度前将维持较高需求，全年服务器DRAM价格涨幅将达40%以上。

相关个股：

太极实业：公司同海力士成立合资公司海太半导体，从事DRAM芯片封测业务；

深科技：国内最大的独立DRAM内存芯片封测企业，全球第二大硬盘磁头制造商。

【题材挖掘】

淡季不淡、电阻电容价格全线调涨

据报道，国际厂商跟进台厂调涨电阻、铝电价格，全球第二大电阻厂厚声、日系第三大铝电厂Rubycon（红宝石）上周发出涨价通知，自3月1日开始调涨产品报价，其中厚声涨价幅度达20％，由于电阻、铝电第一波涨价潮在2-3月间启用新价格，涨价效应发威，第一季相关被动元件厂可望淡季不淡，缴出强劲财报。

芯片电阻受惠于车市复苏，需求量大幅攀升，业界估计，电阻在汽车的平均装置用量约为MLCC的80％，近期伴随国际厂商产量锐减的人为因素，导致供需缺口扩大。铝电解电容方面，除了同样来自车用电容的需求旺盛外，铝电容关键原材料电子铝箔受环保压力减产较大，开始供不应求，支撑下游厂商调涨铝电解电容价格。

相关个股：

艾华集团：以铝电解电容器为核心，集电极箔与设备制造于一体的科技型企业；

风华高科：主营电容和电阻业务，产能快速扩张。

【热点数据】

数据统计显示，近10日共有123家公司获机构调研，调研机构类型显示，证券公司调研达104家，占比最多；基金公司调研92家，位列其后；海外机构共对38家上市公司进行走访。海外机构调研榜单中，工业富联参与调研的海外机构达到19家，最受关注；其次是传音控股，参与调研的海外机构共有16家。从股价表现看，获海外机构调研股近10日平均上涨3.06%。其中，股价上涨的有华东医药、普门科技等，表现最好的是华东医药，累计涨幅为33.14%。股价下跌的有14只，跌幅最大的是传音控股，累计跌幅为24.11%。从业绩来看，近日获海外机构关注个股中，有14只公布了年度业绩（含快报），净利润增幅居前的有坚朗五金、伊之密。

【安信研报——碳中和】

“碳中和”是长达40年主题投资机会 利好四大主线

中国碳减排政策继续深化。中国面临石油能源稀缺问题，且前期粗放式的高耗能经济增长模式对资源及环境的耗用过大，未来发展低碳经济不但有助于维持可持续发展目标，也能够进一步加速我国产业结构转型升级和相关高新技术发展。2020年9月， 提出了我国争取在2060年前实现碳中和的目标。12月召开的气候峰会上，我国再次明确具体的量化目标，即到2030年单位GDP二氧化碳排放比2005年下降65%以上。紧接着，在12月18日的经济工作会议上，“做好碳达峰、碳中和工作”被列为明年的重点任务，其重要性提升至国家政 策层面。

【昨日热点方向回顾】

数据复盘丨超短情绪降至12.96，环境保护登顶板块RPS排行榜

2021-3-2财经早报

【全球股市】

美股周一收高，纳斯达克指数上涨约400点涨幅超3%。各大板块普涨，疫苗消息使与经济重新开放相关的板块大涨。科技股板块在上周重挫后反弹。全球国债收益率的下滑、第三种新冠疫苗在美获批，提振了风险情绪。美参院即将对1.9万亿美元刺激计划进行表决。欧洲主要股指集体上涨。日韩股市涨跌不一。

周一，三大股指全线高开，随后探底回升，沪指涨超1%，创业板指涨幅近3%。两市共计成交8732亿元，较上个交易日减少337亿元。盘面上，稀土永磁、丙烯酸、有机硅、造纸等板块涨幅居前；两市板块无一下跌，全部板块上涨。

【机构观点速读】

“茅台们”站起来了，3月迎来开门红，好景能延续吗？

目前市场不具备系统性风险，更多的是阶段性风格转换下的情绪影响。市场整体向好基础依旧，牛市格局仍然存在。但阶段上，需要注意情绪干扰的影响，同时适当进行调仓换股，应对短期的市场大 波动。

【早间新闻精选】

1、美东时间周一，美股三大股指集体大涨，纳指涨3%，道指涨1.95%，标普500指数涨2.38%。大型科技股集体上涨，苹果涨5.39%。新能源汽车股集体上涨，蔚来汽车涨超8%，特斯拉涨超6%。

2、国家电网发布“碳中和”路径图：新增跨区输电通道以输送清洁能源为主，“十四五”规划建成7回特高压直流，新增输电能力5600万千瓦。到2025年，公司经营区跨省跨区输电能力达到3.0亿千瓦，输送清洁能源占比达到50%。到2025年，初步建成国际领先的能源互联网。

3、供应链处透露，中芯国际已获得部分美国设备厂商的供应许可，主要涵盖成熟工艺用半导体设备等。

4、国家电网：最大限度开发利用风电、太阳能发电等新能源。

5、截至3月1日，今年以来已有5只有色金属主题指数基金发行，募集目标金额合计超过100亿元。

6、东方航空与中国商飞正式签署C919大型客机购机合同，东航首批引进5架C919大型客机，力争年内交付首架。

解读：C919大型客机是我国自行研制、具有自主知识产权的大型喷气式客机。中航证券张超指出，伴随着国产大飞机产业的成长和壮大，会造就一批具有国际先进水平的优秀公司，形成我国自己的民机产业链。相关个股：中航西飞、航发动力。

7、造纸行业基本面改善显著，龙头纸企大幅调涨报价。

解读：近期市场对纸价保持看涨预期，从库存、订单情况等终端指标来看，基本面改善显著。龙头规模纸厂拥有资金及技术优势，纷纷投资建设新的原料生产基地，不仅无惧成本上涨压力，而且相对中小纸厂有利润空间提升，未来市场份额有望进一步向头部集中，相关个股：太阳纸业、晨鸣纸业。

8、科研人员研发折叠式太阳能电池，转换效率高。

解读：据报道，釜山大学团队瞄准单壁纳米碳管（SWNT），以直径 0.6 至 1.8 纳米的碳管制成导电膜，可承受很大的反覆弯曲而不断裂。团队首先将薄膜嵌入聚酰亚胺（PI）基板上，填上纳米碳管的空隙，最后在 SWNT-PI 掺杂氧化钼提高电导率，并藉此让纳米碳管好好附着在基板上。最终研究人员得出厚度仅7微米、可折叠至5mm曲率半径的太阳能电池，经过一万次的折叠也不会断裂。折叠式太阳能电池可以装置在汽车、手机或是衣服上，相关个股：德方纳米、天奈科技。

【题材挖掘】

产能紧张叠加大厂集中拉货、手机芯片全面缺货

2020年下半年来，芯片缺货涨价严重。而手机芯片作为半导体芯片用量最大的市场，无疑受影响最大。据最新报道，目前高通主芯片，小料都缺货，其中包括电源类和射频类的器件。此外高通全系列物料交期延长至30周以上，CSR蓝牙音频芯片交付周期已达33周以上。

5G时代，手机产品的设计、生产复杂程度大幅提升，一些元器件的用量也显著增加。目前这些元器件的供需缺口持续扩大，厂商都在纷纷扩充产能保供应。疫情影响造就了移动设备行业的兴起，终端需求旺盛，而产能并未有有效扩大。“芯片缺货”目前已经是一个全球性问题。小米中国区总裁卢伟冰表示：“今年芯片缺货，不是缺，是极缺”。机构人士指出，除了产能紧张，华为等厂商集中拉货占用全球代工厂大量产能，以及小米等众多安卓品牌客户为争夺市场份额，加大芯片的采购，导致芯片供需严重不平衡，也是芯片缺货的原因。

相关个股：

通富微电：公司为客户提供手机芯片封测服务，全球手机基带处理器的领先厂商是公司重要客户。

英唐智控：公司子公司英唐微技术拥有一条6英寸晶圆的生产线，具备从芯片产品设计、制样、生产、测试的一站式服务能力。公司是联发科一级代理商。

【热点数据：22家公司预告一季度业绩、15家预增】

数据统计显示，截至3月1日，有22家公司公布了一季业绩预告。业绩预告类型显示，预增公司15家、预盈7家，合计报喜公司比例为100.00%。业绩预喜公司中，以预计净利润增幅中值统计，共有16家公司净利润增幅超100%。

具体到个股看，正业科技预计净利润增幅最高。公司预计一季度净利润增幅中值为514.40%；昇兴股份、银禧科技预计净利润同比增幅中值分别为420.96%、371.00%，增幅位列第二、第三。

分行业看，一季度业绩增幅预计翻倍股主要集中在化工、医药生物、电子等行业，分别有4只、2只、2只个股上榜；所属板块来看，业绩预计翻倍股中，主板、中小板、创业板分别有2只、8只、6只。业绩预计翻倍股今年以来平均下跌4.98%，表现弱于沪指。

从昨天大票的走势来看，虽然有反弹，但是强度比较弱，今天盘中或有大分歧，去弱留强，减小赚钱的阻力。

数据复盘丨超短情绪21.55，板块RPS看暂无清晰主线

2021-3-1财经早报

【全球股市】

美股周五收盘涨跌不一，科技股反弹推动纳指收高。美股三大股指在2月份的最后一周均录得跌幅，但在2月份则都录得涨幅。近日美债收益率飙升，使一些投资者担心美联储可能被迫削减QE或提早加息。个人消费开支指数显示通胀压力和缓。欧洲主要股指集体下跌。日韩股市集体下跌。

上周五沪深两市股指双双大幅低开，沪指在农业股带动下小幅回升后，拐头向下继续探底，临近尾盘小幅反弹，呈现宽幅震荡态势。两市共计成交9069亿元，较上个交易日减少272亿元。盘面上，转基因、环保工程、农机、通信设备等板块涨幅居前；煤炭开采加工、有色冶炼加工、钴、医美概念等板块跌幅居前。

【机构观点速读】

本轮巨震后市场将回归平衡，正式步入“慢涨三部曲”中的平静期。

平静期内，市场将呈现经济延续稳步改善、政策平稳、大小风格平衡三大特征；建议在配置上应转战新的主线，月度维度适当增配低估值高性价比防御板块并延续对顺周期板块配置，季度维度重点布局“五大安全”领域中高性价比的科技和军工并增配前期疫情受损板块。

【早间新闻精选】

1、美东时间周五，美股三大指数涨跌互现，道指跌1.51%，标普500指数跌0.48%，纳指涨0.56%，科技股集体反弹，贵金属板块重挫。

2、美国众议院通过拜登1.9万亿美元的疫情纾困计划。该计划涵盖1,400美元的经济刺激支票、增强的失业救济以及用于疫苗和检测的新资金。

3、荣耀CEO赵明表示，目前在售5G手机已超过十款，所有手机都处于供不应求状态，一季度甚至到二季度，都是拼命地去拉采购、拉供应链，增加交付、产能的过程。

4、科技部：面向十四五在人工智能、量子信息、生物育种等领域实施一批科技重大项目。

5、工程机械需求旺盛，多地区挖掘机代理商官宣涨价。

解读：全国多省市重大项目密集开工，同时5G等新基建也驶入快车道，与之相关的工程机械景气度持续上升。国信证券认为，此轮周期企业投资扩张更为理性，整体工程机械行业需求韧性更强。具备更强核心竞争力，有能力从进口替代逐步向出口替代迈进的龙头厂商更值得关注。

6、籼稻最低收购价上调，国内种植产业链景气度提升。

解读：近年来，国家持续采取措施扩大稻谷种植面积，提高最低收购价水平，增加各级地方储备稻谷收购量。开源证券认为，整体来看，2021年国际粮价受气候影响加深，多个主要粮食品种产量或出现下滑，国内饲用需求增速较快，预计国内外粮价有望共同进入上行区间，利好国内种植产业链。

7、华为携手三大运营商，联合成立首个5G切片创新实验室。

解读：网络切片作为5G的关键技术之一，也是服务垂直行业的基础和关键。网络切片技术可实现对5G网络资源的灵活切分，是5G差异化需求的必然选择，将5G网络切出多张虚拟网络后，可以支持更多的业务。5G应用场景中有80％是toB业务，切片技术提升率先在电力、多媒体、工业、交通等行业显现价值。设备商与运营商已合作完成多个试点，技术逐步走向商业实用。

8、抖音电商业务或将整合落地上海，相关公司有望受益。

解读：抖音方面公布的数据显示，2020年1-11月，抖音电商总体GMV增长11倍，其中，抖音小店GMV增长44.9倍，新增开店商家数量增长17.3倍。根据爆料，2020年抖音电商的GMV目标预计为2000亿元。

【题材挖掘】

工信部关注汽车芯片短缺、自主供应商或加速替代

26日，针对汽车芯片供应紧张问题，工信部电子信息司和装备工业一司举办汽车半导体供需对接专题研讨会，并发布了《汽车半导体供需对接手册》，支持企业持续提升芯片供给能力，加强供应链建设。

大师看法：长安汽车董事长朱华荣27日公布了即将在两会上提交的建议，指出汽车芯片已逐渐成为我国汽车工业发展中的主要“卡脖子”环节，建议出台积极政策推动汽车芯片国产化。汽车芯片荒将推动企业更加重视汽车配套晶圆及封测产能，国内半导体厂商将持续受益。

相关个股：

士兰微：公司是半导体和集成电路产品设计与制造一体的高新技术企业；

扬杰科技：公司旗下扬州杰盈主要生产OJ芯片，产品将运用于汽车发电机中，在汽车电子芯片领域占据优势。

【题材挖掘】

碳中和有望成全国两会热点、碳捕捉技术站上减碳“风口”

据报道，即将召开的全国政协十三届四次会议上，多个民主党派拟提交碳达峰相关提案。有分析预计，今年全国两会将明确低碳发展的约束性目标和重大政策。

大师看法：除减少化石能源消费等常规举措外，国际能源署去年底表示，如果各国要实现净零排放目标，需要大幅增加碳捕获技术的部署。特斯拉创始人马斯克1月在推特上承诺，将为开发最佳二氧化碳排放捕获技术提供1亿美元奖金。有海外研究机构测算，碳捕集与封存（CCS）理论上有潜力解决全球62%的二氧化碳排放，是比肩电池储能、氢燃料的减碳技术，发展潜力极大。

相关个股：

凯美特气：公司是国内最大以石化尾气分离生产食品级二氧化碳的企业，公司已与湖南大学等科研院所建立了产学研合作关系，开展二氧化碳捕集、封存等技术研究；

远达环保：公司目前有碳捕捉技术，在重庆合川有国内首台套万吨级碳捕捉装置。

从当前的走势看，大盘指数虽然近期调整较大，但是80%的个股是上涨的，换句话说，市场并非是大盘显示的不堪，大盘近期走势不好，不过是对抱团股导致的指数虚高的修正而已。

节前是机构抱团权重股导致的指数型假牛市，而节后反转为机构抱团股瓦解的指数型假熊市。这种大的风格转换，更像是一次资金的迁移和流动导致的阵痛。

换句话说，既然之前的牛市是少数个股上涨的牛市，是假牛市，接下来即便是熊市，也可能是少数股下跌的假熊市。这并非是臆测，而是当下市场正在演绎的事实。

读书笔记丨《亚当理论》

《亚当理论》传达的理念是“跟随”，“不预测”。

一个优秀的交易者，要学会做到“向市场投降”，学会放弃对市场怀有的一切意见、判断和结论，要学会“一无所知的接触市场”。

数据复盘丨超短情绪15.93，板块RPS强度榜大换血！

：成长是一种蜕变，欢迎关注~

一、盘面梳理

1、热点方向

★ 近期方向：超跌、低估值。

① 后疫情时代[化工+有色金属]，随着疫情好转，海外需求开始复苏，再加上海外地产和库存周期起步，预期2021年上半年全球将步入共振复苏周期。那么全球经济复苏，自然利好强周期性的化工行业。此外有色金属的弹性也是比较好的，继续关注相关标的：天山铝业、神火股份、云铝股份、江西铜业、盛和资源、北方稀土、荣盛石化、万华化学、卫星石化等。此外煤炭、钢铁、水泥建材等的走势也在走强，可以关注。近几个交易日，顺周期板块出现大幅回调现象，但是从全球放水情况来看，短期货币紧缩的概率不大，后市依旧有上升动能，可以持续关注，低吸龙头股，要关注化工龙头股的走势，可能先于有色上涨。从今天的走势看，人气股金牛化工一度涨停，核心龙头股跌幅也逐步放缓，下周有望迎来大幅反弹。

② 半导体，抱团股继续弱势。两会临近，看看接下去几天的持续性怎么样了。半导体方面逻辑、政策都在，就等资金来。还是一样的观点：始终看好充分调整后会是市场的主战场之一，拥抱核心资产。

③ 超跌、低估值，昨日房地产掀起涨停潮，但今天分化严重，仅个别妖股继续涨停，并没有多大参与价值。同理，今天的环境保护和5G等超跌方向的反弹逻辑类似，暂时看超跌反弹，不做更多评价。

④ 抱团股，从上证指数的走势来看，短期下跌空间不大，会逐步企稳，但是企稳后受资金抛弃比较严重的大票可能会继续震荡下行，观望就行，不急着抄底。从上证指数的角度来看，短期有3个支撑位，分别为3520（强支撑），3500（弱支撑），3490（强支撑）；从抱团股近5个交易日的跌幅来看，跌幅大于20%的个股不少，幅度是比较惊人的，短期修复的概率较大，暂时不急着割肉，等反抽。此外抱团优质股此轮调整的空间大概在30%~50%，而从目前的调整幅度来说，短期或有修复，中长期下跌空间不是特别大，若有系统性风险出现，则需要远离高位股，调整空间将会达到50%~70%。

⑤ 两会，两会概念近期异动明显，除科技创新有一次异动，士兰微、蓝英装备走势较强；军工有两次异动，洪都航空走势较强；碳中和今日异动，远达环保走势较强；人口问题有一次异动，爱婴室、戴维医疗走势较强；能源问题走势较弱，光伏、风电等板块受抱团股调整影响，跌幅较大；农业有两次异动，除了十四五规划预期外，农业还有防御属性，走势较强的是智慧农业、丰乐种业……

2、北向资金

[市场北向资金] 

从近10日港资个股流向来看，主要流入方向为新能源汽车、金融；主要流出方向为面板、食品。

[近10日个股北向资金]

3、超短情绪

① 市场高度：7天5板板全新好；

② 主涨属性：超跌、疫情复苏；

③ 冰点情绪：冰点情绪小幅度下降，午后金牛化工一度涨停，热点股无跌停，隐藏情绪好转。

[市场梯队]

[市场主涨属性]

[冰点得分]

[连板高度]

4、顺应趋势

主流板块：顺周期（有色+化工）、疫情复苏（酒店餐饮+影视传媒+旅游）。

前期主流板块：军工、白酒、光伏、汽车。

板块20强度：酒店餐饮、旅游、猪肉。

个股20日强度：江苏索普、嘉凯城、沧州大化。（虽然化工龙头近期调整幅度较大，但是化工股依旧是占据了大部分席位）

[细分板块20日强度]

[个股20日强度]

5、商品现货

[商品现货]

异丁醛：主要用于合成纤维素酯、香精、香料等，常用于烘烤食品、肉制品、糖霜。相关个股：鲁西化工、华昌化工。

丁二醇：主要用于有机合成，是聚酯树酯、醇酸树脂的原料，增塑剂等的原料。相关个股：鲁西化工、石大胜华、齐翔腾达。

6、中位数指数

[中位数指数偏离]

二、量化复盘

1、市场特征

暂时还没有开始写，目前的想法是决策树+相关系数矩阵，这俩是必须搞的。维度的话目前有以下这些：现价、区间涨跌幅、动态市盈率、总市值、销售毛利率、净利润同比增长率、区间日均换手率、区间日均成交额、前十大股东持股比例合计、基本每股收益、每股净资产、区间陆股通买入额、二级行业。

2、其他可视化

脸谱图、日历图、区间周X涨幅概率图、省份每日涨幅地图可视化……

三、操作记录

1、交易预案（早盘可能增加）

持仓操作：无。

买入备选：无。

2、市场情绪（纪律）

[纪律参考情绪]

3、持仓（启动资金2.5W）

① 中国软件（小账户）：

逻辑：信创拐点+十四五规划+相对低位，操作系统的中国软件和诚迈科技杀融资盘影响，股价一路下跌，逻辑受损，信创方向优先考虑走势较强的中国长城、东方通、浪潮信息。

目标价：短期—60，中期—70，长期—100。

止损价：51。

② 长电科技（实盘账户）：

逻辑：封测全球第三，国内第一，实打实的龙头，业绩高增长，估值较为合理。目前处于区间震荡行情，十四五规划以及业绩的不断增长，有望突破前高53.43。

目标价：短期—45，中期—55，长期—65。

止损价：37。

③ 荣盛石化（实盘账户）：

逻辑：疫情复苏石油化工相关，基金持仓较重，本周有化工ETF配售，近几个交易日港资净流入，化纤板块从今天的收盘情况来看，掉出了第一梯队，但近期还是处于较强势板块。不过对其研究不足，只做反弹。

目标价：短期—45。

止损价：38改为32。

每日总结：

1、无。

荣盛石化已经破位，连续的阴跌也是在预期内。

a. 从逻辑上讲，美联储短期没有货币收紧的打算，那么放水受益的顺周期股还有上涨的动力；化工ETF配售，带来了增量资金，而荣盛石化又是必配品种；

b. 从资金面上讲，港资连续10个交易日净买入，净买入金额达到近11亿，然而股价却是下跌15%，符合港资背离；

c. 从基本面上讲，以2020年年报预告算，荣盛石化估值为29倍，而该股十年估值中值为36.09，可以说目前的估值并不高，且2021年和2022年预估净利润增长为50.1%和30.8%，成长性也是不错的。

d. 从筹码结构来看，底部筹码牢靠，并没有因为这几天的大跌而出现获利了结现象，说明后市还是有上涨动力的。

e. 目前的风险点为：抱团股的继续踩踏事件，以杀高位股为主；K线走势破位；机构出现分歧；基金分红导致的只能卖出不能买入。

2020年10月13日笔记

就挑一点里面的内容发一发。

二、市场解读

1、涨跌统计

2、盘面解读

今日的市场表现其实还是及格的，本就是预期内的调整，再加上港资由于台风放假，今天能以红盘收尾还是挺让人感动的。盘面来看，上午新能源汽车（3794）、病毒防治（3214）、光伏（1850）、次新股（1535）、军工（1417）涨幅靠前，而从收盘来看新能源汽车（6158）、病毒防治（2785）、军工（2274）、次新股（2064）、光伏（1871）涨幅靠前，括号内为板块强度。全天热点比较集中，而这五个板块也是近期的主要热点，从板块强度来看，除了病毒防治外，其余板块都是有所增强的，这也和今天的缩量有关，在存量市场上，跷跷板效应是很常见的。、

3、核心板块

① 涨幅榜（近一个月）

② 涨停家数（近一个月）

③ 核心挖掘

从今天的核心板块来看，首先分析下涨幅榜

a. 今天涨幅最大的是脑科学，涨幅为2.67%，相对于前两个交易日，涨幅已经大幅减小了。而板块内个股多为交叉概念股，参考价值不大。

b. 华为汽车、自动刹车、国六概念、无钴电池其实都是新能源汽车方向，这块也是近期的主要热点之一，其余两大热点是光伏和军工，其实这些或多或少都和美-国有些关系，可以持续关注。 

c. 生物安全、药品信息追溯、疫苗都属于疫情防治方向，这块的预期还是有的，一是国内秋冬疫情的二波，二是疫苗的上市，可以持续关注。

d. 其余板块参考意义不大，板块内多为交叉概念股。

再来看看涨停家数排名，看看有没有漏掉什么

e. 今天涨停家数排名第一的是新能源汽车，涨停数量达到了7家，此外，智能驾驶、燃料电池、特斯拉、车联网都是新能源汽车方向，不过相对于前几日的大好行情，今天市场也是出现了一定程度的分歧。

f. 新股与次新股这块只要盯着长华股份就可以了，毕竟从今天的走势来看，长话走出加速板，高度上来看也是板块最高，市场次高。

g. 其余板块内涨停个股多为交叉概念股，参考价值不大。

*. 综上所述，今天值得重点关注的板块为能源汽车。

4、北向资金（市场前沿）

5、市场风向标

  “恒星科技。”

三、交易体系—超短

1、情绪周期

和昨天说的一样，情绪相关指标确实是出现了些许问题，今天也已经反应在盘面上了，虽说国金、国联这块对市场有负面影响，但是这并不是最主要的，人性才是重中之重。从情绪角度看，今天的情绪是有所下降的，后排股出现了分化掉队现象，不过呢还算可以，至少没有出现大面，前排个股整体来看还是涨多跌少。情绪这块还是继续盯着龙头恒星科技，此外连板次高长华股份也需要适当关注。而从周期角度讲，目前大周期依旧是处于普涨启动阶段，很多人可能会对今天有所疑问，明明整个市场是跌多涨少，怎么就是普涨阶段呢？这其实就涉及到大周期中的小周期问题了。

2、情绪指标

昨日情绪指标为65，今日情绪指标为40。

3、连板表现

连板高度继续打开啦，龙头为恒星科技，长华股份紧紧跟随，恒星科技还是继续看涨，明天的7板难度应该不大，对比双良节能环境真的是好太多了。

4、市场梯队

a. 高度板（市场前排）

恒星科技—6连板—光伏+蓝宝石+145规划

b. 拉力赛（龙虫之辨）

长华股份—4连板—核准制次新+汽车配件

共创草坪—3连板—核准制次新+家用轻工

c. 晋级赛（潜在2进3）

中能电气—2连板—充电桩+特高压+光伏

英可瑞—2连板—充电桩+深圳+新能源汽车

长城汽车—2连板—新能源汽车+145规划

建科院—2连板—深圳+基础建设+智慧城市

d. 重要个股

恒星科技—6连板—光伏+蓝宝石+145规划

长城汽车—2连板—新能源汽车+145规划

长华股份—4连板—核准制次新+汽车配件

全信股份—首板—军工+天基互联网

大博医疗—首板—医疗器械+国产替代

长方集团—首板—第三代半导体+创业板3妖

太平鸟—首板—服装家纺+病毒防治+拉尼娜

楚天科技—首板—病毒防治+疫苗概念

e. 上涨逻辑详解

天山生物：

  天山生物主要从事牛的品种改良！默契的对应了注册制，改良了体系。既然是牛对应创业板改良以后继续高歌猛进，天山生物也是创业板新规特停第一股，而特停后的继续涨停无疑阐释了目前市场的主线。

四、交易体系—题材潜伏

1、基于预期

① 十四五规划（大型题材）

2020年7月30日，zyhy召开并决定10月在北京召开第十九届wzqh，该会议上将研究制定国民经济和社会发展145规划。2020年是135时期的最后一年，按照惯例年内需要完成zy和df“145”规划的编制工作，具体规划将在2021年“lh”上审议通过，然后正式启动“145”发展。zgzy9月28日召开会议。会议决定，zggcd第十九届zywyh第五次全体会议于10月26日至29日在北京召开。

这块可以说的上是今年下半年的大题材，而且是可以持续到明年两会的，级别上属于大型潜伏题材。从第三代半导体到战略金属储备，从农业到体育产业，每一个提议都有涨停股出现，级别或大或小，这个题材还将继续发酵，如果出现了新题材，级别又比较大，就放心排板就可以了。

对于145规划的关键词，可以概括如下：科技革命、大国科技竞争、全球能源格局、区域经济、产业链国际分工、关键卡脖子核心技术突破、全球经贸规则重构、全面深化经济体制改革、参与全球经济治理体系变革、公平的收入分配体系等。

从145的前奏来看，目前已确立国内大循环为主、国内国际双循环相互促进的发展战略布局。预计届时将对我国内需、科技、金融等内循环作出系统性优化部署，尤其是自主可控科技供应链方面，将会集中政策资源进行瓶颈突破。

仓位管理：

a.强势股（斯达半导、聚灿光电、科融环境）

b.弱势股（三安光电、瀚蓝环境、上汽集团）

② 国内疫情的第二波（中型题材）

秋冬季节来临，这也是每年流感的高发期，而有一个现象可以看到国外，像欧洲已经有二波的迹象了，法国的单日新增甚至要创出年内新高。具体标的可以关注：博晖创新、振德医疗、蓝帆医疗、康泰医学、正川股份、智飞生物、赛升药业，西藏药业、英科医疗。

仓位管理：

a.强势股（博晖创新、振德医疗）

b.弱势股（智飞生物、蓝帆医疗）

③ 寒冬（中型题材）

据美气候预测中心称，拉尼娜现象已经形成。拉尼娜现象通常会对多种农产品价格产生影响，它会为澳大利亚等国带来更多降水，为全球粮食市场带来减产预期，从而推升粮食价格。市场人士表示，这种天气现象会影响大豆、油菜籽、糖、咖啡等多种农产品的生产。上一次拉尼娜来临是2011年，联合国粮食与农业组织发布的世界粮食价格指数上涨了近四成。拉尼娜再次现身，或将掀起全球农产品的天气市。具体标的可以关注：北大荒、金健米业、中粮糖业、南宁糖业、荃银高科、大北农、登海种业。

仓位管理：

a.强势股（荃银高科、南宁糖业）

b.弱势股（中粮糖业、北大荒）

2、基于事件的兑现

① 双十一（中型题材）

这块其实每年都会有炒作，但是要想走出行情就必须超预期，不然以市场的喜新厌旧的心态是很难有所作为的。具体标的可以关注：新宁物流、顺丰控股、海晨股份、御家汇、星期六等。

仓位管理：

a.强势股（新宁物流、起步股份、华贸物流）

b.弱势股（顺丰控股、御家汇、珀莱雅）

② 蚂蚁金服上市（小型题材）

蚂蚁金服作为最大IPO，上市的影响力是巨大的，再加上目前市场低迷的成交量，蚂蚁金服的上市或是市场走势的转折点。具体标的可以关注君正集团、合肥城建、财通证券、新开铺、恒生电子、宇信科技等。

仓位管理：

a.强势股（君正集团、合肥城建）

b.弱势股（财通证券、恒生电子）

② 疫苗的上市（中型题材）

这块也是持续在关注的，毕竟除了疫苗真的也没有什么办法能够抑制住疫情的持续发酵了，近期疫苗股也是有止跌企稳的迹象，可以逐步布局前期龙头股和实际受益股，具体标的可以关注：智飞生物、国药一致、康希诺、复星医药、康泰生物、华兰生物、沃森生物、万泰生物。

仓位管理：

a.强势股（智飞生物、康希诺）

b.弱势股（国药一致、华兰生物）

③ 春节（中型题材）

春节主要炒作题材有食品、饮料以及电影，以大消费为主。具体标的可以关注：安井食品、绝味食品、盐津铺子、青岛啤酒、贵州茅台、五粮液、山西汾酒、万达电影、光线传媒、北京文化等。

仓位管理：

a.强势股（有友食品、珠江啤酒）

b.弱势股（五粮液、万达电影）

2020年10月12日笔记