均衡市风险与机会共存

    今日，沪深两市微幅低开，开盘后走势各异。在金融股的带领下，沪指震荡走高，盘中翻红并不断创下日内高点。而创业板走低拖累深证市，指数始终于绿盘位置震荡。盘面上，休闲服务领涨，家用电器、纺织服饰、非银金融、商业贸易以及采掘等涨幅居前，而有色金属领跌，电气设备、国防军工、汽车以及机械设备等走低。

    上周开始，两市已经产生了比较大的分化。比如沪指反弹趋势依旧，多次报收阳线。但是创业板和深圳市则不同，上周三开始连续走低。深成指重心不断下移，而创业板更是已经迎来了调整趋势。很显然，上周市场的大分化，对于相对高位的科技等成长股相对不利，对于创业板以及深证指都是严重的拖累。而底部反弹的金融等蓝筹股，则是给沪指带来了支撑和提振。

    这种分化的背后，更多的还是热点的退潮。比如此前一直火热的半导体出现高位的剧烈震荡，比如强势的新能源持续走强后迎来较大的分化，而光伏大涨后也出现了回调。但无论是蓝筹股的反弹亦或是成长股的调整，看上去似都没有持续性，而且也没有让市场的天平重新倾斜某一方。一方面，蓝筹股此前估值调整并不充分，而且目前宏观并非全面宽松，并不具备新的趋势性行情转折；而另一方面，成长类品种大多景气度高，行业基本面稳定，也不具备持续走低的基础。

    所以，从阶段上看，市场风格可能不会随意向谁倾倒。不过，上周我们说过，目前谁也不具备持续走热的可能，而更多的可能是来回的切换已达风格的均衡，这种左右不断地转向对于阶段的操作来说还是有点难度。在这种格局下，需要留意的是一旦两市背驰不断，也要谨防短期可能的杀跌，毕竟热潮退后、市场分化下，需要用回调或者是洗盘进行格局的打破，否则就不会有新的景观出现。

    因此，对于近期连续走高的品种，还是需要适度地进行降舱应对，而低位连续反弹的品种，也不建议随意追高，毕竟高位品种分化可能还有反复，但低位品种超跌反弹后还有再次回撤的可能。

     当然，对于激进的超短线客而言，只要在控制好仓位的前提下，还是可以把握一定的博弈机会。

    上周五提示大家无论本周如何，周初阶段会有一个单膝跪地的走势，也属于给你一个短线阶段的抄底、低吸的机会，结果今天两路资金已经开始抄底。

1、首先北上资金，今天逆市抄底60亿，而且尾盘开始加速。而此前的三个交易日，北上资金都是整体净流出的状态。

2、场内机构资金今天也在买。

   当然，开始抄底不见得明天就会大幅反弹，但是距离企稳反弹已经很近了。可能就在明天，也可能是后天，所以，低吸、抄底特意说明是分期分批。

    因而，做个总结就是，二大“牛车”+粪车，位置上，半导体、军工、券商，风险程度排名一样，但是都在可以持有的范围内。

    从盘面观察沪指，反而成为近期最强的，有点回踩箱体下沿反弹的迹象。

    而深成指，距离箱体下沿也很近，不存在二次探底的技术要求。

    沪指强与深指显然是周期品走强的带动，还是那句话，大的风格切换不存在，就是品种涨多的调整调整下，品种跌多的，需要估值修复。就这么简单。还将延续。

    今天半导体再度反弹，要开始谨慎乐观，大家继续留意手里的品种的技术参数。而军工位置比半导体低得多，放心持有。

    对于券商，这家伙就是一个典型的屎渣，目前19个交易日两市成交额超万亿，按目前平均万三的佣金，单就经纪业务就可日赚超3亿。真是闷声发大财，可它还躺粪坑里不愿起身，渣、渣、渣！

    技术上的明天走势请看15K小阶段图，小平行通道已经折腾了近4个交易日，这就是指数不上不下的原因其一。

    图中可以看出明天的压力在3525-3540一带。支撑就在3500，注意3497这个点位的得失，一旦有效打穿，下面还有一段距离要试探的。

风格切换？还早的很！

    上周的市场末端，看似创业板在破位的边缘挣扎，这也导致三大核心成长赛道（芯片半导体、新能源、光伏）出现比较伶俐的调整。此时，一片片风格切换的声音响彻云霄。似乎，大消费、大白马、大金融将重出江湖。真的这样吗？

    我们知道，风格的切换总是与相关重量级的板块处于的底部与顶部有关。下半年的成长赛道是伴随权重板块的回落相伴相随的。如果，风格将被切换，那么权重板块的标杆-上证50就会到达底部，如果上证50达不到这要求，风格切换是很难出现的，那么请大家看一下上证50到底处在什么区域，图一张（上证50月K线）：

    大家都知道上证50的作用，上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性较好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。上证50聚集的个股大部分都缺乏成长性，但他们涨跌很能决定A股的趋势，这就成为反映主流机构持仓的风向标。这其中的个股都是些底盘很大的大公司，所以这与风格切换有很大关系，从上图中可以看出50板块还没见到崛起的迹象，位置、时间都还不够要求。大趋势的上证50图：由于上证50的大底还没形成，下面还有一些空间没有填补，很难说短期就会出现权重与成长之间的切换。这也是本观点连提2次以上的风格切换还没成型的原因。因下方的空间还存在可以容纳6-9根K线的位置，所以本观点一直认为风格切换的时间大致在年底或明年初。

    上证50从周线看还处在震荡格局之中，因其还有一个重要的撑托指数的重任，所以，你别以为我们的A股还会发生2016年熔断式的暴跌。当然，你梦想再次看到2007-2008、2014-2015年那种一马平川、发疯似暴涨镜头的出现也是很难的。更多的是一种结构式的慢牛结构，慢慢向上推升，这样的推升更能符合我国的经济复苏的持久性、稳定性。

    中证500（包括中证1000）是成长企业的大本营，不凡很多高成长的二、三线国产具有话语权的优良品种都在其内深藏不露，这些都是9月很可能爆发的火山地带。

    政策面:多细细品味730会议透露出来的信号就能看到下半年国家扶持的大方向、以及重心的倾斜度方向。

    我们可以再次回顾上周的盘面细节与观点的回放：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，虽然经济复苏仍然在进行中，但数据显示复苏已经开始放缓。与此同时，全球流动性拐点已经确立，国内流动性相比此前仍处于整体边际收紧趋势，这对于市场来说并不是好的信息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但已经进入牛市后期，整体性机会并不明显，注意整体性风险的同时，可适当博弈结构性机会。【以上还是重申观点】

    周五，市场低开震荡，沪指基本保持横盘整理，而深成指两日来重心开始小幅下降。盘面上看市成交金额连续第18个交易日突破万亿，继续延续此前过万亿的水平。而盘面上，基本金属、虚拟电厂、贵金属、草甘膦、氟化工等板块涨幅居前，航天航空、酿酒、船舶制造、保险等板块领跌。

    前日，一份研报引发市场热议。中信建投发布研报称，看高比亚迪目标市值至1.5万亿元。按照这个数字，如果以今日的收盘价粗略计算，比亚迪至少还有超80%的上涨空间。或许受到此消息的提振，比亚迪今日开后不久展开拉升，全天大涨下股价重回300元上方。而在比亚迪的带领下，汽车板块多股大涨和涨停。不仅如此，很多科技股也迎来大反弹，澄天伟业、东方通、神工股份、力合微等纷纷触及涨停，秀出了20CM的“大长腿”。至此，前面几日科技股的大分化后，今日虽然分化依旧，但多数品种迎来强势反弹。

    所以，对于周初的权重蓝筹股的相对阶段底部启动，尤其是建议投资者多观望观望，以便确定这里市场风格是否真的转向。到目前为止，权重蓝筹股并没有持续走强，也没有大部分的整体爆发，而科技股也没有连续走弱，这也从另一侧面或许表明，科技股的行情并没有结束，而蓝筹股的反转或仍需时日。实际上，根据国际金融报的报道，近期以来顶流基金经理扎堆发新品。而这些发新品的顶流基金经理比较看好的在于新能源以及消费当多方向。这或许并不能绝对代表当前机构的倾向，但至少表明目前市场一致性预期并不是很强。

    因此，去年市场一致性于白马蓝筹，今年上半年一度一致性于科技等成长股，而当前，这种一致性预期可能都在降低，那么市场风格可能更倾向于两者之间来回的转换，这也就是寻求一种【均衡】尤其是蓝筹股估值经历一波回归以及科技股大涨之后高位分化的局面下，这种表现可能还会不断呈现。

    近期的操作，不能因为蓝筹股低位启动了，就认为板块的行情要起来了。同时，也不能因为科技股出现了调整，就认为板块行情结束。在基本面没有走坏以及原有趋势没有改变之前，本观点不建议随意转向，也无需大肆进入调仓换股之中。更多的，应该进行阶段性的把握，同时还需留意阶段性的风险。】

   下面对疑似主线板块做一个复盘，以及对后市的一些分析，对你有帮助或没有理解透，建议多看几次。

   白酒：

    白酒板块周二的大阳线已经是重要信号，当筑底大阳线出现后，往往就是转强的第一特征，但是在底部大阳线后，并不是所有人都看好，除非创新高或者连续涨半个月以上，否则仍然会有很多人唱空，这就是一直说的，在分歧中上涨，在一致中下跌。阶梯式上涨是底部启动的特征，目前日线上只需要再出现一根中阳线或大阳线，筑底的动作就算完成，再结合酒ETF已经站上年线，接下来有望走出行情。

 医药”:

    医药受到影响较多，但也是穿越牛熊的，由于它对创业板指数也有较大影响，所以，医药如果能走好，一定程度上可以帮助创业板缓解压力，目前医药相对较弱，这轮长时间调整结束的信号还没出现，需要等立柱阳线信号比较好，但医药医疗龙头也都快跌到重要支撑了，所以下周可以关注一下。

光伏新能源：

，  它们目前是创业板能否重新起身的最大的压力所在，周五新能源就差临门一脚就能摆脱困境，很是可惜。其说实话也并不是可惜，涨到今天这个位置，一致性看多的时候不应该再过于乐观。就像当初白酒大家都不觉得会下跌一样，跌下来了又没有人相信会再涨上去一样，同样道理。新能源光伏在高位已经盘整了很久，新能源从7月中旬开始在高位盘整，光伏在7月底开始进入高位盘整，高位波动大，振幅宽。所以短线看起来很有激情，但背后风险你要多留意小心。对于光伏新能源，现在只需要做好一件事，激情中做好防守准备。当下大家继续看好的一个重要原因是还没开始下跌，至少上升趋势还没跌破，那么你的防守就要放在上升趋势中一同准备，无论曾经再怎么看好，一旦跌破上升趋势（光伏20日均线，新能车30日均线），就是集体转弱的信号。

化工+半导体

    众多化工类都参夹了半导体芯片的成分，而化工又是工业基础最广泛的一种分类，各行各业都少不了一个主要体系，但化工还是被有色有所牵制，所以，看化工的前景如何还需看有色的脸色，这就是【有色不死、化工不止】的说法来源。

    板块行情是否还能持续，关键是看板块龙头，如果你想到某一板块时，首先引入你的脑中的是这板块中的龙头如何，如果板块龙头还在涨，这个板块就没有多大问题，但是板块龙头已经开始跌了，但板块还在涨，基本上都是补涨为主，后面见顶也就非常近了。芯片半导体就是最好的例子，7月初半导体龙头卓**见顶，但另一个龙头以及大多数半导体股是跟着北方**一起见顶的，大概晚了半个多月，但是这个时候往往就是要注意风险的时候。周五半导体跌破长期上升趋势30日均线，意味着趋势开始转弱，趋势跌破哪怕再涨也无非是个确认转弱，不能抱有过多幻想。

    军工其实没必要再多说什么，逻辑过去讲过太多，行业也如期爆发，最强势的板块看5日均线，板块收盘还在5日均线上，继续看好，一旦跌破5日均线，转弱调整。周五军工恰好在5日均线上，但其实周线已经有些远离5周均线，再结合指标存在死叉迹象，设置好防守，基本上不会有太大麻烦。军工在7月中下旬开始站上年线时给大家重点提醒的8月机会，有参与的应该吃到了一大块肉，从周线上来说，可以预测顶部结构，但不必硬猜顶的位置，细节上仓位做适当的调整，5周均线跌破，需要完成进攻转入防守即可。

    工程机械板块：

    当下的底部白马股的代表之一，这个方向外资也十分关注，能从高位打5折下来，不是“黄金坑”是什么？已经有相关公司大涨，但大家对白马底部启动缺乏耐心，两周最高涨了30%大家不满足，盘整的时候又开始持续性看空，确实很多投资者心态调整有点问题。所有的长牛股，大部分时间都是小涨或震荡，但每一次1-2根大阳线后股价就会向上抬升一节，但这个时间点很难精确的抓住，所以必须要在盘整阶段熬住。如果我今天说某只股明天就大涨了，就算准了几次也是靠运气，但是如果我说某只股或某个板块，未来一段时间涨起来了，这不仅是运气也是实力，两者背后的逻辑完全不同，大家还需要自行感悟。

    大金融：

    至于大金融的判断，指数要涨，它们不会缺席，上次银行的启动其实已经是信号，证券的趋势性较差，同时也是反复无常，但爆发的强度大，从5月份到现在，证券板块其实还是在60周均线下震荡，并无大行情，但只要它发力突破，市场行情将非常可观，所以选择证券必须要有超乎常人的耐心才行，大家要酌情选择。另外，一旦大金融爆发，指数还仅仅只在3500点的附近范围吗？达到3800、4000会很难吗？但那个时候，你还在回本的路上，还是已经吃大肉了？这已经不取决于行情，而是你对市场的理解。

    不过大金融或是大消费也好都手上证50的牵制性很强，上证50还没到达最后的大底部位置，因此底部区域的震荡还将继续持续一段时间。所以，如果你发现上50开始出现拉升的走势，莫要过度兴奋，到达前高附近还是会回头的。而大小板块也会就此出现轮动的【均衡】走势，一直到大底部的完成，那时就是大蓝筹、大权重、大白马的天下了。

下周准备进入低吸阶段

    昨天才提示大家关注今天半导体指数能否重回20天线，结果今天更是渐行渐远了。

    虽然半导体板块并无实质利空，但是情绪上有两个利空：

    1、中芯国际被调出沪股通，我节目中已经说了，对中芯国际并无实质交易影响；

    2、富满电子被举报垄断，尽管富满电子也作了回应了。但是还是跌了近8%。

    这真是高处不胜寒啊。其根源还是涨得到太高了，半导体这么一跌，趋势要想修复好就要多消耗一点时间的。

    当然还有光伏、锂电池等新能源板块，今天受宁德时代582亿巨额定增影响，冲高回落。好在无论是新能源还是光伏、锂电池或者储能，趋势都在完好之中。

    科技、新能源赛道的调整，直接导致创业板指本周走势趋弱，日线上已经有走坏的趋势：60天线，前一波破了一下，好在第二天收上去了。所以，下周一的走势对创业板很关键。创业板指这个先行指标，如果这里破了，来个二次探底，那深成指和沪指，是不是也有概率学个样？

   超跌很久的权重是下半年的主线，底部刚刚启动，接下来会走一波三折阶梯式上升的行情，今天高位科技股大跌破位，就是切换的信号，这个切换不是风格的切换，只是高低切换而已。其实今天沪指仍然表现较强，低位权重已经开始陆续走强，两个指数开始反向而行，所以多关注沪指方向的机会，这里蓄力阶段，一旦下周权重发力，则有望向上突破。

     农林种植板块今天大涨，这一板块已经提示了几个交易日，方向已经提前给大家说的很明确了。

    低位白马已经开始启动，大基建、大消费、大金融是后市的重要方向，但是要注意选择，同样的板块择优选择质龙头，就像之前光伏新能源一样，先涨龙头，龙头涨够以后，小盘股才会启动，选错也会踏空。

近期已经大阳线启动的，要重点关注，表明这些白马率先走强，后市有望逐渐进入上升趋势。

    芯片半导体已经有破位迹象，风险大幅增加，很有可能预示着这一轮上升行情的阶段性结束。如果你还对半导体期待较高，望谨慎参与。

    新能源今天收出长上影线，虽然目前还在30日均线上方的趋势线上，但随着创业板周线风险增大，新能源光伏这两个权重风险也在大幅增加，谨防破位风险。

    大盘今天考验了3500，3505虽然是一道防守线，但也只坚持了一小会。这是跌破3520后的必须过程。下周初需要略微谨慎，按今天的收阴判断需要有三个交易日的回落整理时间，那么下周三就是一个准备工作的时间窗口，如果有止跌区企稳的迹象，大家别客气了。

3500整个整数关口虽然今天保住了，不过真正的防守区并非是整数关口，击穿整数关口是一个大概率。从技术来看3480一带才算的上一大防守要塞。如果把这一区域细分来看，顶部位置在3480，底部位置在3460，所以，下周三之前要密切关注这一区间的得失。一有机会请别松手，更别客气。

   7-10个交易日的震荡已过一半，最后一种单膝下轨的举动即将发生，今天尽管震荡收阴，这种震荡还属于强势震荡。你可以见好就收，也可以适度降仓，但要保持一定的仓位，任何满仓与空仓都是不明智的选择。

大小轮动风格继续延续

【再次重申】：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，虽然经济复苏仍然在进行中，但数据显示复苏已经开始放缓。与此同时，全球流动性拐点已经确立，国内流动性相比此前仍处于整体边际收紧趋势，这对于市场来说并不是太好的消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但已经进入牛市后期，整体性机会并不明显，注意整体性风险的同时，可适当博弈结构性机会。

    市场今日继续低开震荡，沪指基本保持横盘整理，而深成指两日来重心开始小幅下降。盘面上看成交金额连续第17个交易日突破万亿（请你搞清楚成交金额与成交量的区别），继续延续此前过万亿的水平。而盘面上，基本金属、虚拟电厂、贵金属、草甘膦、氟化工等板块涨幅居前，航天航空、酿酒、船舶制造、保险等板块领跌。昨日，一份研报引发市场热议。

    中信建投发布研报称，看高比亚迪目标市值至1.5万亿元。按照这个数字，如果以今日的收盘价粗略计算，比亚迪至少还有超80%的上涨空间，或许受到此消息的提振，比亚迪今日开后不久展开拉升，全天大涨下股价重回300元上方。而在比亚迪的带领下，汽车板块多股大涨和涨停。不仅如此，很多科技股也迎来大反弹，澄天伟业、东方通、神工股份、力合微等纷纷秀出20cm的“大长腿”，纷纷涨停。至此，前面几日科技股的大分化后，今日虽然分化依旧，但多数品种迎来强势反弹。

    所以，对于周初的蓝筹股的底部启动，我们也多次进行过交流，尤其是建议投资者多观望几日，以便确定这里市场风格是否真的转向。目前看，蓝筹股并没有持续走强，而科技股也没有连续走弱，这或许表明，科技股的行情并没有结束，而蓝筹股的反转或仍需时日。实际上，根据国际金融报的报道，近期以来顶流基金经理扎堆发新品。而这些发新品的顶流基金经理比较看好的在于新能源以及消费当多方向。这或许并不能绝对代表当前机构的倾向，但至少表明目前市场一致性预期并不是很强。

    因此，去年市场一致性于白马蓝筹，今年上半年一度一致性于科技等成长股，而当前，这种一致性预期可能在降低，那么市场风格可能更倾向于两者之间来回的转换。这种交替状或许会延伸至整个8月。尤其是蓝筹股估值经历一波回归以及科技股大涨之后高位分化的局面下，这种表现可能还会不断呈现。

    所以近期的操作，不能因为蓝筹股低位启动了，就认为板块的行情要起来了。同时，也不能因为科技股出现了调整，就认为板块行情结束。在基本面没有走坏以及原有趋势没有改变之前，不建议随意转向。更多的应该进行阶段性的把握，同时还需留意阶段性的风险。

    昨天我们刚说过半导体指数走坏，今天一度重回关键的20天线，不过收盘仍在下方，但是，重心在开始往上，说到半导体就立即想到明天，有个国际名人要出狱，会不会搅动A股的半导体呢？

这个人就是三星集团的李在镕，李在镕本要被关两年半（30个月），但是，只在大牢呆了不足13个月就将于明天被“假释”。这绝对可以算的上是场大戏，感兴趣的可以自行搜索。咱们在这里不能太八卦。

为什么会提前被假释，什么民意、什么“光复节大赦”都是遮掩，最关键是美国的施压。

美国为了什么？半导体！三星此前宣布投资170亿美元在美国建晶圆厂，但是因为掌门人关着，群龙无首，没法拍板，厂址都还未选。所以，美国要施压韩国“假释”李在镕。而，李在镕出来，将进一步为美国的半导体业务添砖加瓦。

   半导体领域的三巨头：台积电、三星、英特尔。单就技术上显然是台积电一家独大，三星即便先进制程上追上台积电，但是良品率太低。而英特尔此前因为跟三星、台积电有差距，再加上战略，放弃晶圆自产，结果芯片荒来了，一下导致被动了。

最新的情况是：

    一、英特尔取代苹果最先用上台积电3nm芯片，要知道此前一直是苹果，而英特尔是台积电的竞争对手；

    二、英特尔宣布2025年投产1.8nm芯片，而此前英特尔还在10nm徘徊，预计2022年7nm可以派上用场。怎么实现技术突飞猛进？显然是台积电做出了牺牲！

    三、光刻机巨头ASML近期宣布最新的EUV光刻机完成交付，市场此前一度预期是对ASMl贡献巨大的台积电，结果是英特尔。

以上动作，你就知道台积电有多惨，而现在，轮到三星了。

因为，在2021年第二季度，三星电子赶超英特尔，成为全球最大的芯片生产商。这个位置，美国人不会让韩国人坐很久。我们拭目以待。

    现在可以说美国手里拥有了半导体的“王炸”，但是，美国优先下，台积电和三星也不傻，当然最重要的还是我国的半导体创新更要时不我待了。

   盘面上今天基建出现调整，昨天已经给大家分析过，这是下半年的主线，底部刚启动，接下来会走一波三折是的上升行情，就和当初和大家分享军工时一样，底部很多人不关注，涨到风险区间后才去重视，为时已晚。经过短期大幅反弹后的回调是符合常态的走势，接下来要积极把握机会。

    板块上，目前权重板块几乎都趴在地板，少数部分已经开始启动，第一周的大阳线出现视为重要转折，接下来的走势就和过去每一次底部启动时一致后续震荡向上，防守位置就是前期低点，只要不跌破前低点，底部形态就没有改变。

    今天其实从指数表现上就能看出结果，虽然这两天开始调整，但沪指和创业板开始反向而动，就和当初创业板上涨，沪指盘整震荡或调整一样。目前沪指刚好在60日均线处承压，今天量能与昨天基本相当，但创业板出现了价跌量增的趋势。当下主要的风险主还是在创业板上，其指数日线已跌破30日均线，明天是最后一天，如果无法收回5周均线，则大概率周趋势转弱，上周已经提醒过，这里存在背离压力，一旦无法走出大阳线突破，则会形成顶背离调整。

    大盘连续两个交易日都在3520附近上下震荡，为什么？看过本观点之前一张图的都清楚，不要说你不知道，真的记不清？，那就再次发一遍看看（图没经修改）

    明显的很两个交易日的3520附近震荡都是图中上升通道的上轨在起作用，如果哪天上轨被有效跌破，指数就会进入通道之内震荡，虽然还不至出现大的风险，但向上的力度会逐渐趋弱，更有可能再向下轨绕一圈，打个卡。

最后想说的是中长期的投资者要把【再次重申】看在眼里，记在心上。提前做好一切的应对措施。

别倒在坑沿下爬不起来

    最近两个交易日，蓝筹股开始发力，市场的风向似乎又开始转向。具体看，本周初，银行为首的金融股开始表现，并且连续两日呈现强势的反弹。在此过程中，金融股全线发力，而“茅指数”概念股也纷纷反弹，带领指数走出持续的反弹行情。而此前一直低迷的地产股，在今日也迎来爆发，“招保万金”盘中大涨带领板块傲视群雄。加上此前的资源股的持续表现，实际上这些传统的蓝筹股在近期的表现，绝对是可圈可点。

    房地产的突然表现，有分析人士认为是板块估值低位以及龙头房企近期连抛增持计划、稳定市场信心的核心因素。实际上，如果从估值看，房地产板块整体估值确实很低，几个龙头房企的估值都是历史底部。当然，并非是估值低股价就一定会动，所以这两天科技股高位的大分化、金融股的启动以及包括今日恒大事件的催化等，或才是房地产板块表现的综合因素。

    不过，尽管金融、地产纷纷迎来上涨，但这并不意味着调整多日之后，蓝筹股的春天重新归来。一方面，连续上涨之后，科技等成长股短期累计获利较大，叠加近期消息面的不平静，造成了部分资金的出逃；另一方面，经历持续的杀跌之后，部分蓝筹股估值回撤到位，在业绩提振预期下，迎来反弹。不过，进一步观察科技等成长标的，目前行业仍处于高景气，基本面并没有变坏，所以这里的回撤更多的是短期的回踩。而对于金融以及消费板块，暂时定义为超跌反弹。尤其是消费股，虽然很多标的估值有了一定的回撤，但很多品种估值依旧高企。在没有回撤充分之际，还是需要留意。

    对于投资者来说，不能因为蓝筹股低位启动了，就认为板块的行情要起来了。同时，也不能因为科技股出现了获利回吐的调整，就认为板块行情结束。在基本面没有走坏以及原有趋势没有改变之前，不建议随意转向。我们仍需要对短期的风向做进一步的观望，以确定短期风口是否真正转向。

指数上今天按之前的预期开始震荡，但指数不是最大的看点，看点还在量能上。两市第16天超万亿，最近不仅仅是超万亿的事，而是时不时超过1.5万亿，今天也放量了，近1.3万亿。这种背景下，券商就是偷着乐。因此：要珍惜坑里的机会，毕竟这种机会少之又少。

    军工在今天震荡之下，不用过于担心，即便短线的驱动事件过去，中报业绩已经验证行业的高景气度，大的趋势已经出来。你从技术上的是月线来看，目前已经突破，技术指标也是刚刚金叉，作为三驾牛车中的第二驾牛车，这才刚开始。

    而咱们的第一驾牛车，科技里的半导体，昨天是本轮上涨行情以来首此跌穿了20天线，今天并未收回去，趋势已经坏了，不过这里还有机会，继续观察。

    下半年白马中最重要的一个方向，就是基建，而与传统基建相比，新基建更具潜力，对当前社会生活影响更广泛，这是下半年最重要的方向之一。上半年基建大幅调整，普遍打折，近期已经开始有显著启动迹象，底部转强往往是重要机会，不要轻易错过。

    今日临近收盘，7月的金融数据也出来了，全部低于预期，这对短线情绪不利，那就看看明天指数表现吧，不过板块机会依旧会精彩纷呈。

    至少今天算是比较抗跌，韧性也足，预期中的3505并没触及。不过消息面上情绪干扰会对明日的走势产生一定的影响。

    本轮的突破是针对3470-3480而言。上涨之后需要对这一区域有一个回踩确认。这就是明天的重要观察点。同时这一区域如果被抗住，不跌破，也是一个短线交易的一大买点。也许时间上会有一个延迟。但如3400附近一样33xx都是买入机会，现在轮到3500附近的34XX一样。还是那句话：别倒在坑里爬不起来。

权重、白马启动风格依旧未变

    重复观点：滞胀以及过热的信号开始逐步释放，虽然经济复苏仍然在进行中，但数据显示复苏已经进入了后期。与此同时，全球流动性拐点已经确立，国内流动性相比此前仍处于整体边际收紧趋势，这对于市场来说并不是太好的消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但已经进入牛市后期，整体性机会并不明显，注意整体性风险的同时，可适当博弈结构性机会。

v   今天很明显就是之前提及的个股开始出现大面积回落（征兆出现，创业板为先导指标），上证50、沪深300会崛起。

     从昨日到今日，市场风格看似快速转换。此前还持续逞强的科技等成长股，迎发布来连续的受挫，半导体、芯片以及电池等纷纷走低。而与此同时，银行股崛起、白酒大涨……大金融以及大消费双双启动，板块走强的同时推动指数迎来反弹新高。

     分析一下这里风格突然转换的可能原因：一方面，连续上涨之后，科技等成长股短期累计获利较大，叠加近期消息面的不平静，造成了部分资金的出逃；另一方面，经历持续的杀跌之后，部分蓝筹股估值回撤到位，在业绩提振预期下，迎来反弹。不过，进一步观察科技等成长标的，目前行业仍处于高景气，基本面并没有变坏，所以这里的回撤更多的是短期的回踩。而对于金融以及消费板块，暂时定义为超跌反弹。尤其是消费股，虽然很多标的估值有了一定的回撤，但很多品种估值依旧高企。在没有回撤充分之际，还是需要留意。

    对于投资者来说，不能因为蓝筹股低位启动了，就认为板块的行情要起来了。同时，也不能因为科技股出现了调整，就认为板块行情结束。在基本面没有走坏以及原有趋势没有改变之前，不建议随意转向。我们仍需要对短期的风向做进一步的观望，以确定短期风口是否真正开始转向。

    半导体、军工、券商，俗称“三大渣男”，渣男的特性与特征就是自身资质足够优秀，只是就是一直趴着不起来，任你大呼小叫，把我们的散户朋友折磨的要死要活的。

    这三大渣男也是咱们的三驾马车，伴随着半导体大幅拉升，军工进入主升浪，渣男的声音现在被券商默默的扛下来了。

    不过，我回顾了近期的案例，听劝的跟上节奏的朋友全部盈利应该。这从券商指数也能看出来。

券商快要脱去渣男的帽子了，粪车也即将被更换。而从半导体、军工的表现来看，真是应了这句：今天你对我爱答不理，明天你就真让你高攀不起。

    咱们的三驾牛车，半导体大幅拉升，休整中，拿着低位半导体的朋友短期可能有点难熬，不过中线可不用担心；军工已在主升浪，拿稳就好，低位机会还有很多；券商还在坑里折腾。

    沪指今天站上了3500点，这基本等于宣告“我胡汉三又回来了”。因为3500点是前期除了3458点之外的第二重要关口。而且技术指标也向好，即便明天可能遇到一个缺口，不过就算调整一下又能如何？沪指的这个坑也被填得差不多了。

    现在再回头，不知大家是否在坑里操作正确了？这个节点还是得反思下，咱们可不能每次都被砸倒坑里啊？

    而经过年中大洗盘，无论科技赛道还是各种茅都开始有机会，大有螺旋上升的趋势，现在不同以往，A股有钱了。已经连续15天两市成交额超万亿了。这也是券商想渣都渣不下去的根本原因。

    当然，科技和各种茅如果是螺旋上升的话，那军工就是毫无争议的上升中轴。

 今天市场回探另外3480，而后的拉升卓明这里的支撑有效，如果把这一带比喻阶段箱体，那么箱体的上端就在3558，箱底就是今天测试的3470-3480。理论上试探了底还要试探一次顶。这与通道结构是一个道理。

操作上，军工提了1个月，券商也有一段时间，现在不都兑上了现？下一阶段开始瞄准5G与基建工程，不要急，介入要分期分批，以防突发事件的出现造成不必要的伤害。

    明天第一压力就在上面的缺口3540一带，出现震荡是正常，没有震荡反而是非正常。大盘除了3480作为强支撑外，3505一带也是一个防守基地。而这里之前排兵布阵的兵力也是不弱的（6-7月的量能）。

    从日线来看，以3731和3312为上下基准点，拉出一个向下倾斜的通道，通道的上沿已经抵达到了3580附近，这里就是最新波段观察的假象顶部。这里只是观察点，并非为准确的依据，我们走一步看一步，随时做好顺势而为的动作。

    创业板盘中大跌，收盘收回部分跌幅，创业板权重高位调整明显，注意后市的走势，如果跌破上升趋势，要注意风险。指数两极分化也是市场风格开始轮动的信号。

    板块上，今天低位白马股大涨，金融、基建、消费表现强势，之前持续提醒要多关注低位白马止跌信号，一旦转折力度惊人，7月至今已经有先例，1个月反弹超过50%，而这两周止跌企稳的基建龙头，短期上涨也超过20%，所以，不要忽略白马股筑底起涨的力度。

    军工板块连续大涨后出现震荡，目前还在5日均线上，强势板块或个股按照5日均线法则操作即可，军工是8月周期行情，如果出现回调，也还是值得继续寻找机会。

    科技方向不仅仅是半导体芯片，软件方向还没开始动，其板块也在年线附近，可以参考其他走强板块的结构，一旦站稳年线并突破震荡格局，则有望走出趋势性机会，成为后续热点，可以关注一下。

吃在嘴里也要想到锅里

先赚足近期的钱

    你要赚近期的钱，就必须拥抱市场主流趋势。这和基金经理没啥两样。他们要排名，我们要利润。而对于99.99%的人，没有不想现在赚钱？

   价值投资的口号被喊了很久，那些一直高喊价值的不就是因为现在赚不到钱吗？当然，也是和他们左侧投资有关，必须给自己信心。未来利润确实是需要口号来坚持的。

    当下的行情，一个关键词是——拥抱政策。

    大家知道，近期社会主义铁拳打到哪里，哪里就会完蛋。地产死趴在地上被反复搓揉、互联网反垄断让腾讯腰斩，与之关联的互联网尽数趴下。

    教育的一刀切，更使中概教育股直接暴跌了90%。所以，拥抱政策，也是资金的一种态度。

    现在政策主要扶持两个方向：1、硬科技+新能源。2、 美好生活

    这个方向这个方向市场抄了很久。当前还没有结束，但确实显示出明显的疲态。说它没结束，我们看趋势就很明显。不管是创业板，锂电池，芯片，光伏，趋势目前都走的好好地。而且，确实都还在政策和行业的巅峰期，外面还没有可以接替的板块。依旧还是市场中“你的神”

    但是，你要清楚“有没有结束，和好不好赚钱是两码事”。 不是说行情没结束，赚钱就容易。当前主要问题是，高位的震荡很大，真的要赚钱是不容易的。

   所以，当下我们的近期思路是—— 提前找资金外溢得方向。  当各地的资金都涌向一个方向时，水池里水太多了，就会流出来。下层相关的行业就会受益。你可以把它叫做“鱼鳞坝效应”

以下只是假如：

锂电池是主线：储能+充电桩就是 二层受益资金外溢的。

 光伏是主线：风电就是二层。

 半导体是主线：5G就是二层，MiniLed只能算三层了。

 华为鸿蒙是主线：网络安全就是二层。

 大科技是主线：军工就是二层。

离我们最近的方向，就是5G、周期第二春、军工。主要还是“水往低处流”的思路。

还有些比较偏的，但还是在这个范畴里面的，比如 天然气（涨价），核电（新能源），消费电子（电子设备、苹果）

总之，

    1  现在硬科技+新能源，还没有结束。

    2  操作难度加大，看到和做到不一样。

    3  寻找二层甚至三层资金外溢的机会。

    其实科技股里，还有不少形态处于相对低位，或者半年都在横盘的，还是可以挖掘到一些机会的。

还要想到赚未来利润

  这句话对于价值投资再合适不过了。  意思是：下跌虽是无情势，化作大底更辉煌。

要赚未来的钱，那我们必须两个条件：

    一是眼光要够远。

    二是买前胆子小，买后皮要厚。（照搬酒席上 皮薄吃不着，皮厚吃个够的调侃）

    眼光要够远，就是需要看内在价值。

    喜欢内在美，喜欢暴跌后的便宜。

    如果往后面看，消费医药有这样的大跌，都是不错的。

    传媒业没问题，但行业的低迷期实在太久，加上疫情打击，迟迟看不到底。

    房地产属于更更更长远的，这个行业必定存在，但最终无数企业退出后，集中度垄断被提升。

    如果从政策角度，长远看就是一个远大核心——美好的生活（推翻压在美好生活头上的三座大山：教育、医疗、住房。鼓励美好生活，多生、多玩、多健康）

    那么现在消费、医药、保险、地产等是不是到了下跌的极端呢？

    从情绪来看看：最近两个大咖，一个是旦斌主动放下身段道歉，一个是林园一根筋死不认输，但他们都是受到很大压力时才有的表态。

    今年的结构性行情可谓是“冰火两重天”，有私募赚得盆满钵满，有的却不断陷入亏损的境地。而近期市场的调整，也让一些顶级私募措手不及，甚至还有产品出现亏损。私募排排网最新净值显示，东方港湾、汉和资本等百亿级私募旗下的部分产品今年已经出现浮亏。

    值得注意的是，随着私募大佬但斌的产品出现回撤，东方港湾今年的业绩也遭受到较大考验，多只产品均出现较大回撤，为此但斌还不得不发布了道歉声明。但斌发文表示，2021年算他经历的又一次考验，今年做得不好只怪自己，也在内省中。据私募排排网数据显示，但斌旗下的私募产品中，表现较好的今年有4%~5%左右的收益，不过绝大多数产品产品今年仍处于浮亏状态。

   和但斌一样，作为茅台“忠实粉条”的林园管理的私募产品回撤也较大。林园以重仓茅台而闻名，被称为“民间股神”。林园旗下的林园投资至今管理规模已超过百亿元。据私募排排网数据，截止7月30日的最新净值数据显示，林园管理的多只私募产品出现净值回撤，今年以来合计44只浮亏在15%以上，7只浮亏在20%以上。其中林园投资105号亏损最多，今年以来亏损29.21%，最新净值1.2545元，还有点“安全垫”。

    对于林园投资212号来说，情况就不这么乐观了。截止7月30日的最新净值显示，林园投资212号的单位净值为0.7634元，逼近传统的清盘线，该产品今年以来亏损22.56%。不过该产品是今年2月19日发行的新产品。

    从情绪来看，能逼的大佬出来发言，说明压力已经很大。

    谈谈大消费方向（以消费、医药为主）

1  大方向是没问题的。你不会选股，可以买ETF定投或者基金。

2  时机还没有到。一方面现在还是左侧，也并没有出现逻辑上资金转向的条件。另外，正常情况下一轮主流行情，不会当年结束，当年就开启。想想，几个月前大量消费基金调仓到科技，怎么可能马上就跳回到消费呢？何况时间也不够。

假如炒完科技，我的直觉是要么炒其他的板块，要么行情开始大跌，再怎么也还轮不到消费立即走出来唱戏。

3   从筹码博弈角度来说，还会经历一个博弈阶段。就算卖出资金少了，就算成绩量大幅萎缩，接盘资金也开始出现，但还不至于发动进攻，这就会变成一种形态—— 磨底。这是个重要的信号。

4  最后就是估值。由于之前白马抱团过于疯狂，即使经历这轮下跌，市盈率依然不便宜。消费的业绩增长稳定，也难以出现高成长，所以靠业绩消化估值会是很漫长的过程。

个人凭技术经验和直觉感觉，估莫到四季度（年底或明年初），可以开始考虑投资的时间点。

    但我们需要观察几点：

    A 政策风向，如果还是狂吹科技、新能源，资金很难有大面积转向。

    B 热的够不够热的发烫，冷的够不够刺骨。

    C 最重要的是要看走势形态，这是最好的答案。

先赚足近期的利润，准备远期的机会。

近期利润，就是波段。一句话、一杯酒、一段情，莫长伴，都在波段中。

远期机会，你爱了就要爱到底、爱的深，若是大底处买对了就不轻言走，买错了，换辆爱玛电动车骑上就奔。

    短期走向

    今天低开，容易高走，因低开后的位置离通道下沿很近，更容易出现向上沿靠近的概率，果不其然，向3500靠近的意图非常明显，这或许就是主力资金为了小阶段任务的完成而不懈余力的用尽一切力量的有所作为。这直接导致下方的支撑也水涨船高移到3480一带，这是明后两个交易日的重要看点。哪怕横向移动来化解修正一下技术参数，也不能就此出现大跌的。

    一根大阳线，日线二次探底的可能几乎被封杀，我们的三驾牛车中的粪车-渣商，功不可没。

    不一扫在质疑粪车能否起来的问题，如果还在质疑，就要犯战略性的错误。这个位置还有得挑选，但机会已经不多，别像另外两驾马车半导体和军工，过了这村就没哪店了。

    以上文贴得到大咖的帮助，在此表示深谢！

短线个人理解的大盘（不做依据）

    高开、没有资金推动，容易低走，反之低开一样。

今天只要注意3425-3430的支撑不被有效打穿，就还是在相对小通道内震荡。这对情绪的影响也不是很大。

    通道的上升沿在逐渐延伸，上周还在3495附近，本周开始上移到3520附近，所以你看到指数在突破一次3500时就别兴奋

异常。按通道规则，触及上沿还会有个回探。

    本周初会一直上下起伏震荡。三个交易日后有概率选择方向。

    提供15K通道及左右结构图一张，让会看门道的尽情自行理解发挥。

潜伏！

    最近通过国内外所透露出来的各方面数据信息来观察，国际市场以及A股滞胀加之开始过热的信号开始逐步释放，虽然经济复苏仍然在进行中，但数据显示复苏已经进入了后期。与此同时，全球流动性拐点已经确立，国内流动性相比此前仍处于整体边际收紧趋势，这对于整体市场来说并不是太好的消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但已经进入牛市后期，整体性机会开始弱化显，此时注意整体性风险的同时可适当博弈结构性机会。

    我们的大A板块与个股可谓相互争锋一浪又一浪，前有宁德时代，后有比亚迪，新能源产业链持续逼空以及个股纷纷上位，这到底传递出什么信号？

    首先，对于新能源产业链来说，在政策的推动以及需求的提振下，相关个股股价的持续走强，也反映出行业较大的成长空间以及未来较大的发展潜力；

    其次，以新能源产业链的强势表现，或许也反映出未来市场整体风格的转向。尤其是最近科技等成长类品种的持续走强，而蓝筹白马的相对弱势，很明显，市场阶段性的风格已经基本明确。而中期看，随着宁德时代以及比亚迪等“后生”地追高超越，很多传统行业在逐步退坡。这也说明，在新兴经济的推动下，新兴产业将是未来市场的主力军。

    所以，对于我们的投资来说，应该更多的跟随新经济发展的方向，积极投资未来，投资未来的新兴行业。而对于传统行业，虽然不能说就此走下坡路，但继续发展的空间，显然已经被压制。当然，结合最近两年市场的走势，我们也能更加充分地感受到，没有一个恒久和绝对的投资方向，也没有一个持续不变的投资赛道，市场往往是轮回的。蓝筹价值和科技成长阶段交替，各有千秋。但有一点趋同的就是，无论投资价值还是成长，都需要从上市的基本面出发，做深入的研究，才可能取得好的投资收益。

    回到市场中，经历了过去一年多的上涨之后，很多蓝筹股估值偏高，在并非全面宽松的环境下，继续呈现趋势性行情的概率不大。而高景气的成长类品种，在当前阶段反而迎来市场的青睐，仍有继续向好的基础和动力，也仍是市场的主基调。

今天以自己的主观想法与大家聊聊A股的几个主线板块未来的趋势（主要是三季度），看懂主线板块的趋势以及了解这些板块的走势特点，才能看懂A股，提前预判股市动向。

   一个月前就多次聊到的军工，懂得朋友应该已经吃到肉了，只是不知香不香。到今天，军工已经有进入加速阶段的趋势。有没有完？没有！还有机会，只不过对涨得过高的要知道规避。

    证券（大金融）的特点一定要熟悉，不然很把握。证券一年1-2次机会，而且通常会有事件驱动，每次爆发力度大、速度快，结束后不要贪恋，通常会用几个月时间再返回去。所以证券板块需要埋伏，而且要分批埋伏，非常需要耐心，如果你一年只为了把握1-2次，它就是比较合适的选择。目前证券板块还在底部，近期成交额持续破万亿，证券的爆发只需要一个事件驱动，也许是就是最近讨论比较热的【全面注册制】的消重大举措是这板块一个导火索。

    说到芯片半导体，感觉到很多投资者可悲也可爱，二月份的诺安基金蔡嵩松，这个嫁给半导体的男人，他的春节拜年视频下方没有一句好话，全是各种漫骂，而到了7月份，全部都在说蔡经理“永远的神”，但之前捧上神坛的张坤，最近却被骂的很惨。所以，永远不要被市场情绪影响，因为散户情绪就是“涨了看涨，跌了看空”。半导体是好赛道，是面向未来的赛道，我国要在世界之林站稳，半导体的自主研发、全球领先是必经之路，卡脖子的技术必须被公关，这样才能站在世界之巅。所以，半导体从长线来看无可厚非地认定，一定是长期向好。

    但为什么又要让大家短线注意呢？如果你刚接触一年内的半导体，可能感受不深，如果是2-3年的，你会发现，每次半导体大涨一段后，各种减持扑面而来不是我们不看好，而是这些股东“不讲武德”。散户只看眼前利益，但这些，所以，股东却密切知道公司的情况，觉得高估了他们自然会做出落袋为安的动作，没有什么比现金更踏实了。所以半导体，永远不要持续看多，涨不动了就是风险。在连续周阳线以后，最近半导体出现了两根周阴线，我一直说，均线破位后要小心风险，所以，重点关注5周均线，彻底跌破就是明显转弱信号。有朋友认为自己的技术好，会提前一步早于大资金采取行动。不错，敢于拼搏的精神值得赞赏。但你技术再高，也怕菜刀。菜刀在18般武器之外，【冷不丁】来一下才是它的最大杀手，也最要命的，防不胜防。

    有色金属其实逻辑非常简单，就是涨价概念，煤炭、钢铁还有化工等都是一样的逻辑。之前全球大放水，疫情严重导致很多地区的采矿、运输、生产等都受到严重限制甚至停工，加速推动了有色金属的价格飙升，铜铝等价格都涨上天了。上游的原材料价格大涨也严重影响了下游的产品生产商，导致它们的利润被大大挤压，所以下游的龙头家电等上半年日子不好过。目前，涨价逻辑还在，而且涨价趋势还没结束，所以后市有色还有持续性机会，但近期要注意，还是有些涨多了，下方过多的获利盘，按照资本的特性，必然要找机会兑现一次，到时候杀伤力很大，这里就不要再激进了。底部激进，高位谨慎，这样才能尽量防止被主力收割。

    农业，最近我也聊的比较多，农业在7月初和7月中旬的时候已经和大家聊过。今年是厄尔尼诺现象的周期时间，所以出现全球气象异常，洪涝灾害和旱灾都出现在多地区，影响最大的就是农作物，年份不好，收成不佳的时候，农产品要涨价，这又是一个涨价概念。虽然这是一件很不好的事情，但主力看到机会就要去炒一把。虽然农林种植的板块还在年线附近震荡，但板块里的龙头涨幅已经超过50%了，非常可观。所以，只要逻辑还在，农林种植就会有机会的。再回到上面的热点追踪，现在还差一个趋势性走强的信号，如果站稳年线，是有机会成为波段热点的。

  5G,最近提到的次数增多，逻辑简单，5G的发展离不开基建，5G基站建设可以撬动一个庞大的整体产业，从传统周期行业到最新的高科技产业，无所不囊括，再融合科技创新，就构成了一个完整的新基建产业链。如果让我细细深度分析下去，我的脑容积是不够的，这就由你去深度慢慢体会、琢磨。所以不要单单以为5G建设是一个很简单的话题，也不是简单的天线接网那么简单，你要从上游端、硬科技、高端、重资产（统称四维度；高端就是指高端制造业）来琢磨，其它你去细细区分、品味。

技术上的5G指数已经跌了2年+，风险已经充分释放，从2020年8月那波下来到目前已经开始转向，只等最后一步的到来，那就是“”风”。

5G当下很便宜、很廉价。零售价已经低于批发价，没理由不开始潜伏。

短线上5G很多强势个股已经开始启动，强势点的个股甚至已经第一波触及年线受压开始回落。请有兴趣的等待一时半会，待个股与大盘一样这波调整结束后再介入不迟，时间上与大盘走势类同，1-5-8个交易日就能见倪端。如果你有点水准也可以先期介入调整已经充分的个股，前提是埋伏、埋伏、分期分批从底部悄悄滴进去，打枪的不要！与2月前提示军工埋伏一样。

谈了潜伏的话题，我们再看看下周有没有消息刺激上的话题？

有！是肯定的。下周最大的看点就是军工

军工，我已经唠唠嘘嘘地说了近一个多月，这家伙除了进入景气周期，还有一件平时无法深度念叨的的事件催化：南海问题！

先看这条海事局发布的航行警告切图

地点：南海；

时间：8月6日-8月10日；

还有一串涉及经纬度的内容是最重磅的，这A-H诸点的连线有多大呢？我就借用中国青年网的截图：圆的不规则区域就是军演范围，达到罕见的10万平方公里。

为什么这么大的范围呢？还是在南海？关心军事的朋友应该都知道，不清楚的朋友看看环球时报的报道，度娘上都能找的到。

现在最大的看点就是咱们的“东风号特快专递”会不会发射。

近期，英国、德国航母轮番来南海、东海，美国还在这附近演习，真当我们还150年前的清末中国？

连台湾旺报也刊登一篇“共军6日起南海军演可能发射东风26”的报道。

来而不往非礼也，你们来秀肌肉，我们也亮亮骨骼。还是那句中国老话：“朋友来了有好酒，豺狼来了有猎枪”

近期及下周要密切关注消息面，周五，军工分时绘出与其它板块不一样的的图形，很有意思。

    以上所有观点只代表个人的建议，不可作为操作范例，市场风险到处都有，只要你掏了银子，风险一直伴随于你，谨慎！

表现不错的一周及下周怎样表现？

    刚过去的一周行情整体表现得还算不错，在上上周止跌后，周线收阳，目前沪指守在年线上方，而创业板也处于5周均线上方，仍然在处在趋势之中。从指数结构上看，上周沪指在年线附近缩量震荡，结合权重板块曾有反复异动，如果下周出现一根放量阳线，则表明从3312点见底的一轮上涨行情进入第二波启动阶段，指数权重股就要重点关注一下的。

    板块上，今天军工依然表现不错，不过注意震荡中的分化，一些高位军工按照强势股看支撑，而低位军工还没有完全启动的可以把握底部启动，整个板块在8月会反复有表现。

    医药跌的有点凶，疫苗股在连续大涨一周后，疫苗龙头涨幅50%后开始出现快速回撤，主力最擅长的暴力洗盘。下跌虽然力度大，但只要在趋势上，还会有一波行情，医药龙头最近属于震荡筑底阶段，需要等待周线级别的转折确认信号。

    一些底部白马最近开始有明显起色，比如白色家电、基建的龙头，连续下跌后的第一根大阳线是打破趋势的重要信号，无论是继续横盘筑底，还是直接发力启动，有了大阳线就值得重点关注，不过以白酒为首大消费尽管还有短期的上涨反复，可趋势在逐步走弱，要注意

   就像3月份很多人看空光伏新能源一样，这些行业龙头一旦完成周期性下跌后，启动的速度非常快，很多2个月就能重新涨回去，但往往筑底过程很难熬，如果没有左侧交易的耐心，那就等右侧趋势出来后再做选择。选择适合自己的方式，自己能看懂的行业，自己有信心的方向，更重要。

    为什么要看5G板块的逻辑，5G属于新基建的最重要细分板块，上半年基建跌的太多了，按照周期轮动以及往年三四季度的规划，下半年基建会有明显表现，最近股价已经开始有动作了。

    基建分为传统基建和新基建，传统基建大家都清楚，新基建里面，5G方向就是重点。大家要记住，科技的硬件方向不仅仅只有芯片半导体，还有很多领域并没有太大动作，其中，5G板块的影响力比较大。5G本年度的建设进度偏慢，根据规划，下半年是要有明显加速趋势的，相关公司业绩会有增量，一些龙头这两天已经开始有动静了，5G板块整体涨幅也不大，相比于涨上天的芯片半导体，有巨大差距，所以接下来这个方向是可以进入重点关注的方向。

    中芯国际靓眼业绩和美国新能源车重磅利好的背景下，上周五期待的阳线未出现，市场经过连续拉升后，显然休整的意愿占了上风，由此判断芯片半导体、锂电池下周开始进入分化阶段。下周市场将会进入修整阶段，怎样休整呢？休整多久？

    当下市场最谨慎的预期莫过于二次探底，以沪指为例，就是有可能走出3月份的走势。但通过周五的表现来看我开始由

谨慎乐观进入相对短线乐观些，因为3月距离年线很远，年线已经慢慢跟了上来，而近期跌穿了年线又收复了上来，这里理应有上周五的走势就是典型的例子，这个重要支撑，也确实起到了支撑作用，所以，只要年线有支撑，我认为即便探底还不敢说是盘中探底，也会是短线上的探底。

    深成指本轮调整就是在年线附近获得支撑，而周五，在60天线获得支撑。

    创业板指更是在年初那波就回探了年线，并获得支撑，而周五在20天线获得支撑。

    上周收官，三大板指周线图也是获得支撑，趋势完好。

    我们除了看最常规的均线，也可以看看成交量。三大板指稳步放量，无论涨跌，跟以前有明显的区别。而创业板最漂亮，量价齐升。都说量在价先，而创业板又是先行指标。资金加速涌入A股，究竟为何？大家仔细琢磨一下吧。

    对于大盘，本观点还是保持一贯的观点，通道上沿基本被触及（丝毫之差），也就是说任务被完成，理应回到下沿后再重新蓄势发力。下沿在哪？已说了多次，3405附近。当然，3405属于很重要的一大支撑，也是指数防守的第一关口，下方还有重兵把守的第二道防线（资金堆积的防线），就在3350-3375一带，只要第二道防线能受的住，上方的3500被拿下就不是问题。

   对于下周的走势，大致判断：周一在上周五守住3440后会有一个简单的冲高（这是上周五盘中关注3440能否止跌的重要原因，逻辑就不细说。），不过即便会收阳线，也是小阳。提醒大家要关心周二至周四的走势，形态与对称上会有一个整理2-3个交易日的周期，具体指数能到何处由市场决定，但如果当日阴线过大、过快，时间周期将会加快缩短。总之，7-10个交易日的震荡观点不变，8月先低后高（以中旬为界）的观点也不变。

  上述观点有个例外：已经看到了周五收盘后的利空信息出现，如果周一走势发生变化，不排除指数下行，个股骚动。而当个股出现大面积回落时（创业板还是先行指标），以上证50、沪深300为首的一大部分大盘股将会崛起。

以上所有观点只代表各人看法，千万别以此为操作依据。股市有风险，操作要谨

不要为短期的震荡修整过渡担忧

    开篇语:

    昨日我对大盘服了you，今天更服，原因是阶段任务基本完成，也该回头探望指数的初衷位了。否则，无处批发，赚不到差价的。

   从最近几个交易日的走势以及市场透露出的信息来看，尽管指数不断被推高，滞胀以及过热的信号开始逐步显现，并开始加以释放，经济复苏虽然仍处于加速状态，但是经济复苏已经进入了后期，伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际，接下来实质性收紧也将是趋势，这对股市来说不是好消息。而且经历2月中旬以来的下跌之后，市场牛市格局也有望发生较大变化，牛市依然没有结束，但是已经进入牛市后期，整体性机会并不明显，注意整体性风险的同时，可适当博弈结构性机会。

    今日，沪深两市双双低开，开盘后震荡上行，成功翻红后再次快速走高，此后保持高位震荡。午后，市场全线发力，指数再次上行并不断创日内新高，但尾盘小幅回撤，全天保持震荡。盘面上，国防军工领涨，房地产、建筑材料、休闲服务、公用事业、汽车等板块涨幅居前，而计算机领跌下，传媒、有色金属、化工以及食品饮料等板块走低。

    昨日到今天，尽管市场依旧保持超跌以来的反弹趋势，但明显出现几个新的特点，这里需要适当留意一下：

    1、缩量上行。最近两日，沪指迎来反弹新高，但成交量在逐步萎缩。虽然两市成交依旧突破万亿，但和前几日的成交相比，已经出现了不小的萎缩。一般缩量的反弹，说明上行的动能在减弱，需要谨防短期反弹的结束；

    2、金融股偶尔有个脉冲，但持续性不强。尽管近期反弹过程中，金融股一度有点表现并带领指数强势拉升，但持续性确实很差劲，证券板块迎来回落，银行股持续走低，而保险板块则是多日横盘，这也不利于指数的继续上行。当然，金融、消费以及房地产在最近都有表现，但并没有形成整体性的合力构成持续性，这也不利于大盘反弹向纵深发展；

    3、科技股反复中表现出韧性较强。尽管此前以科技股为代表的成长股一度回落和重挫，但随即的大幅反弹以及继续向好，也充分说明科技股当前的韧性。尤其是在行业高景气提振以及业绩的推动下，随着资金关注度的继续提升，科技股等成长股显然已经成为市场的主力军。

    所以，在这个结构性行情的过程中，目前市场风格基本明确，即成长风格仍是市场的主基调。而尽管近期部分蓝筹白马股迎来反弹，但在并不是全面宽松的当前，反弹的持续性以及力度可能都不会太强，要时刻留意它们超跌反弹的随时结束。而一旦蓝筹白马再次走低，也需要留意大盘的二次探底。

    从技术上的大格局来看，我依旧坚信大A7年一大周期的信念，1999-2001、2005-2007、2014-2015、下一次就在不远的时间点。

    从中期角度来看，8月份无需为指数而担忧。整体上的8月指数会有一个先低后高、先抑后扬的过程，8月上半段指数的回撤是为下半段的攻击3500做准备，一旦攻击成功，就有可能在3500构筑第三大本营，那时，4000点不是梦而真是新起点。

   短线来看今天又是军工最为靓丽。出现了加速镜头，不知大家肉有莫有进口。只是友情提醒注意军工节奏，通常在一段大涨后，会有一定回调，8月军工上涨概率很大，而8月才刚刚开始就已经涨了不少，所以大涨不能追，回调找机会才是明智的操作。

   半导体今天强势震荡，不过趋势完好，机会有，难下手，还得继续观察。

   短期对于核心板块，完全影响指数的方向，要长期关注，但要注意位置，涨多了谨慎追涨，没破趋势线持股待涨，跌破离场，而后在底部分批分期低吸埋伏，出现周线转折时重点关注，最好要有一套系统性的操作方法，而不是今天涨了看多，明天跌了看空。

    渣渣券商已经变成三驾马车中的大粪车，被喷的够可以。但我坚决不改初衷，继续看好。

    农业种植板块一直围绕年线波动，今天再次站上年线，如果后市能站稳，则有望走出一波行情，从7月份以来，龙头股已经涨了50%以上，但板块还没有大的表现，后市可关注。

    再从技术上看创业板，昨天提示关注创业板本周剩下两天能否突破，显然今天没有突破，而且进攻意愿不强，那明天突破的概率如何呢？看看创业板指日线近期表现，会发现一个规律：日线上一长阳然后一个阴十字星休整一下，然后再来个长阳，这才算是稳步上行，如果节奏不变的话，明天可又一个是长阳。

    不仅创业板指，深成指和沪指也是这节奏：只是沪指k线看起来稍有不同，这也是令人稍有担忧之处。所以，明天看吧，如果明天先行指标创业板还不突破，或者不是长阳，甚至收阴，那节奏就完全被改变了，罪魁可能就是大盘的拖累。祸首是其本身涨高了。

我已经服了！你们呢？

    昨天已经提示今天关注半导体走势，如果再往下无论是北方华创还是半导体板块日线都要走坏，结果，二者今天几乎反包收复失地。

    北方华创放量几乎涨停，昨天是跌停：

    半导体板块倒是没放量，不过也几乎反包：以如此方式化解即将走坏的趋势，服不服？起码我已经先服了！

    锂电池、光伏就更猛了。还是那句话，趋势在就继续拿着，但是，必须提高警惕。

    不知不觉，创业板已经把此前砸的坑填平了，而且，来到前高附近，那这个先行指标就是我们明天或者本周剩下两天观盘的重点：看它是否突破3576点，因为突破已经唾手可得，如果不突破或者假突破，那就是该涨不涨，哪就得准备看调整了。当然，如果本周剩下两天，顺势突破了，那就继续敲锣又打鼓。

    此外，茅指数已经探底回升，之后的行情，大概率蓝筹白马和科技成长将会轮番表现，当然科技成长会占优一些，这样就很健康了。

    昨天沪指继续回踩并站稳年线，5日均线也开始拐头向上，短线压力看5周均线，突破后则有望向上回补缺口。创业板走势最强，即将创波段新高，光伏新能源大涨出现涨停潮，对于强势板块，短线关注5日均线和10日均线，跌破开始转弱。

    芯片半导体比较明显，所以虽然今天大涨，但仍需谨慎。之前分析过创业板指，周线存在背离压力，需要大阳线突破，今天出现大阳线，但还未突破，只要5周均线不跌破，趋势不改变。

    农业股近期比较强势，目前农林种植板块的周线围绕着年线附近震荡，一旦站稳年线，也有望走强，

    板块上，下半年继续以四大核心板块为主，它们完全主导指数。另外，一些月度热点板块或事件驱动型热点也值得多关注，比如我最近持续提及和的军工，以及全球风险的加大而利好的生物疫苗，大涨后虽然会有震荡修整，但只要周线趋势继续向好，还没有到加速阶段时，可以持续看多，回调要寻找机会。

    大基建龙头这两天开始爆发，今天尤为突出，午后该有一小波快速跳水也是新基建们力挽狂澜硬生生地顶了上去。这些大基建、新基建们三天涨幅20%，上半年大基建表现极差，可以说几乎没有人看好，但这就是市场里大多数投资者的思维怪圈，业绩一般的股在炒作过程中能被无限宣传放大，但实实在在的高盈利、行业龙头公司股价调整期，就会被大家说的一文不值，大多数投资者看不到新高的最重要的因素就是不愿意等待，天天想着赚快钱，梦想一把抓到一群牛股。

    短平快，如果能做的好，有执行力，完全可以做的相当出色，但或许大多数投资者做不到。所以，如果这种不适合自己的投资方式，应该去换一种思考。

    外资对A股的热爱比国内绝大部分投资者都要高的多，在外资进入A股以前，大家以“垃圾”为美，零和博弈，现在外资进入A股后，价值让很多人不适应，所以持续批判外资，但事实上，在持续创历史新高的个股中，外资都起到了主要作用，历史也给出了最好的答案。无论市场如何波动，要坚持外资这条路，是正确的路。

    要有耐心等待，才能收获。没有长期只跌不涨的，也没有只涨不跌的，所以，当某个板块或个股到了加速阶段时，就要开始小心风险，反之，当全市场开始骂某一个板块时，这个板块的机会就来了。如果你对这一点不理解，不妨花点时间去看看市场的情绪变化，是不是这样？

技术上今天比预想的要强悍地多，回头一想也很释然，既然下方日线级别的年线已经被回踩，那么上方的的小级别的年线也该有个说法。15K年线已经到了3485附近，30-60K的年线还高高在上，远在3500的上方。对15K的年线压力需要先有个交待，最好应该指数主动回撤一次，拉低年线的压力，注意：日线级别的金叉只要在奋力冲击一次，就有可能变为现实。但周线还没拜托泰山压顶的承压，所以，3497-3500需要观察盘面的动态反应。

    此前我们说过，虽然蓝筹白马以及各种“茅族”一度大涨，但主要还是经历连续回撤之后的超跌反弹，在多数蓝筹板块估值高企以及市场并非全面宽松的当前，再次走出趋势性行情的概率较低。反之，对于科技股而言，此前经历长达一年之久的整体性调整，当前多数行业又处于高景气状态，在中报业绩的提振下，又得到了资金的广泛青睐，整体向好趋势仍将保持。所以，风格转化这话题就是一个伪命题，休言风格转换是下半年一直坚持的方向，真的要想风格转换成功，时间上也会到了2022前后。

    权重股们经过多日的拉抬后我们要警惕这些大金融、大消费、大肌肉、大家伙们的再次回撤而严重拖累指数，如果权重们再次走低，指数就有可能被拖入二次探底的怪圈中。

换一个技术角度看大盘

    从技术上的近视角来看大盘，今天周三可能见到这次大洗盘的一个新的低点，在时间上看，明天周四也该收尾。

15K上搭建小平台的时间已有2个交易日，按最短时间来衡量，也基本满足。来看开15K结构图:

    自3312以后大盘构筑了一段逐渐向上的通道，因上方压力实在不轻，所以，构筑上升通道的小平台不仅是无奈之举也是蓄势为攻击3500做的必要的准备。

    目前，测试通道下轨的结构任务还在差一小步，正是这一小步会关系明、后的向上一大步的走势。

今日开盘要求低开幅度不能过大，第一小时结束前开始尽可能有一个上冲，午后的回落实为尾盘的上挑做准备。

休言风格要转换！

    说过的，任何利多利空信息的出现都是为了配合K线结构。

今天指数跌了，尽管不多，可杀伤力一点都不比之前大阴之下的伤害力道差。我听到了哀嚎，也听到抱怨。

 其实今天的回撤从周末起就有征兆，其中三记重拳才是最有力的。

    1、周末某半导体，方正证券首席市场分析师对中芯国际技术大拿的一句“你算老几？”引发市场对半导体行业的重新审视。

    2、周一晚间，设备龙头北方华创，大股东计划减持不超1%，北方华创今天跌停，也是这波上来第一次以跌停收盘。

    3、对于最紧缺的汽车芯片，管理层出手。

    【市场监管总局对涉嫌哄抬价格的汽车芯片经销商企业立案调查】

    三记重拳，打得半导体直接被KO!

    我们在思考一个问题，如果这三记重拳是在反弹初期打出（7月下旬），反应能否有这么大吗？很明显反弹初期，什么大基金减持、大股东减持，对半导体质疑都有，但是都没有阻碍半导体的反弹。

所以，说白了，还是半导体涨高了！锂电池、光伏等新能源，都差不多一个道理，不赘述。

    作为从底部一点点看着半导体起来的，我觉得半导体调整一下也挺好。而且，即便今天跌停，北方华创趋势仍旧完好：仍在20天线上方。

    而半导体指数也是趋势完好：未破20天线。但是，无论是北方华创还是半导体指数，再往下就坏了趋势。因此，明天一大看点就是半导体的走势。不过即便短期调整，中线也不用担心。因为景气度毋庸置疑。

    沪深两市今日双双低开，开盘后迎来分化，昨日调整的题材股继续走低，而部分蓝筹股持续反弹，带领指数震荡中一度回升。此后，指数绿盘位置反复震荡，短时风格转换下，板块继续轮动，延续近期的阶段修复行情。盘面上看，休闲服务领涨，医药生物、建筑材料、计算机、建筑装饰、非银金融等走强，而有色金属领跌下，钢铁、电气设备、电子、采掘以及汽车等跌幅居前。

    盘面上看，指数低迷之际，证券板块再次拉升，带领指数快速回升并顺利翻红。证券板块整体估值比较低，而且中报预期来看，业绩也不错，近期的反弹核心还是超跌反弹，催化则是业绩提振概率大。但总体看，在市场没有全面宽松以及行业竞争压力加大下，当前想要迎来趋势趋势性行情的，概率还是比较低，更多的还是视为阶段性的超跌反弹。

    我们需要留意的是，近期券商以及其他权重股低位反弹以来，此前连续走强的半导体、光伏等科技成长类品种高位回落。这里的回落，一方面是连续上涨之后部分资金落袋为安的表现，另一方面也有资金转向超跌蓝筹股的可能。但综合看，二季度以来，无论是新发基金还是外资，都对于成长类品种有增持以及增持的意向，同时也对蓝筹白马做了适当的减持，在资金的拥簇下，这里风格难言转换。

    也就是说，短期经历7月的的连续杀跌之后，这里白马蓝筹的反弹，更多的是超跌反弹，在多数板块估值高企以及市场资金转向的背景下，蓝筹白马持续性生疑，而科技成长类这里的调整，更多的是阶段性洗盘，在高景气的提振下，整理之后也仍有继续走强的基础。

所以，不应该因为蓝筹白马短期的反弹，就忘记了这些多数品种估值高企的担忧，就忽视了板块重心已经走低的趋势。也不应该因为短期的回撤，就轻易认为科技股的行情结束了，毕竟当前资金以及市场倾向并没有生变，成长类题材依旧是当前市场关注的焦点，在整理的过程中，反而应该积极关注。

展望8月份，当前对于经济下行的担忧压力依旧，而流动性虽然阶段宽松，但整体仍处于边际收紧趋势当中，市场趋势性行情的概率依然较小。但从中期看，支撑市场的动力依旧存在，也就说明结构性行情还会延续，部分板块的机会依旧存在。所以，在结构性行情中，如何踏准节奏，选好板块就是接下来关注的重点。当前看，尽管目前市场并不具备系统性风险，但短期情绪弱化下，还要注意重心再次走低的可能。至于阶段性的调整，在多方支撑下不会一调到底，也不意味着熊市的到来，更多的还是阶段性的正常波动，只不过振幅加大了而已。  

    别对指数有过度的担心，反倒是经过这个年中大洗盘，很多朋友，却拿不准方向了！高成长赛道看似集体熄火，蓝筹白马大有粉墨登场的架势。

    难道风格要切换？我觉得，很难。创业板指指数已经连续4天收盘价超过沪指，这是历史性的时刻。之后的差距可能越拉越大。

    信仰仍旧会在科技、新能源等，而传统的食品饮料、家用电器等蓝筹白马，只不过会去掉信仰的成分，估值溢价会剥去一层外套，但是有业绩支撑的仍旧可以配置。比如：细分板块中的各类茅，业绩优良与否此时尤为突显出重要性。

    当然，半导体我们继续观察，科技里还有很多低位机会，何况我们的三驾马车里，还有军工、券商。唯独新基建有跃跃欲试想跻身主赛道的架势

技术上的短线:明天还是以震荡调整为主要走势，这里的而调整是以大洗盘为主要目的，所以，很难调整的过深。目标方向针对3405附近的观点不变。你从7越8日的低点3312拉出一根线穿过昨天上午10点的低点3368，所指向的最终目标就是大洗盘的核心位置。换一句话说就是向3400踩一脚，测试其是否与3300一样牢靠。指数只要到了这里就会发生很多事。再出现一个暴力拉升或再次击穿一次3400都有可能性，不过意义变了，时间变了！

早盘低开震荡，午后怎样走？

   光头阳最忌讳的是低开，早盘就是给你一个最恶心的低开。所以，指数先回落就无法避免，不过技术形态上这个低开走低完全是在配合k线结构的走势（资金平衡）。你瞧15K图上一个豁口完美滴被勾画出来，这就是结构形态。只是这豁口比我想象地要更强势。圆弧型替代了原先所画的三角。

    早盘的回落从均线角度来看是针对年线（3439日线）的确认。这一关已解决，但形态还没完，豁口之后还有圆弧的另一半需要构筑，也正是3470压力之处发挥了作用，导致3370一触碰就被压了回来，虽然回落的形态还没体现，但已有迹象，否则敏感的外资资金怎会在3470附近由流入突然变成流出呢？

    虽然指数早盘测试了日线上的年线支撑力度，但15K-60K的年线压力还未试探，15K的年线位置在3494，因而想一蹴而就地攻占3500是不现实的举动，更有概率是在3450附近搭建一个平台后再冲击3500，这样的效率与效果会相比较更大。

    搭建平台是需要时间的，好在昨日已经判断了后期的大致走向，（3阴+1阳等等,不清楚的请回看）。

    午后的大概率还是会震荡走低（短线），或许这种走势会拖延到周四（不排除明日会再次出现低开），但再出现一个明

显拉升后就又会重复过去的故事，一直到7-10个交易日后，情况与走势会出现大改观。

    短期的震荡不改震荡向上的大格局逢低吸纳是最好的操作，但绝不可去追高，一切不合规律，违反纪律的追高都是错误行为

盘前观察（短线）

    昨日的大阳，气势磅礴，一阳穿一阴一阳，差点就打掉7月27日的大阴。所以，力度近期无法可比。

    技术上日线、周线因7月下旬的连续大跌才刚刚属于从底部开始攀升，但60K乃至15K就却因短时涨幅过快而导致背离出现。

    日线还可以继续上攀，小级别的技术修正也得需要化解。只是目前指数面临的压力到了也开始加重的区域。

    3365-3375不仅是双线重合压力，也是均线60日线的压力，想想前、‘昨日、5日均线就能压着指数不断后退，60日线的压力与向下推动力会不会更大？因而有一份警惕是不有错的，尤其是超短线或做波段的朋友。

    昨日的所有K线形态都以光头阳收盘，光头阳最忌讳的是低开。

    对称左侧有一圆弧，右侧从昨日午后就开始在构筑，这个过程也需要圆满完成。请看一下15K对称结构形态与短线走势的概要。

    总之，指数还会上攀，尽管短线有修正也是技术要求，无大碍。

8月开门红！指数大涨，强势上攻会继续？

    7月末提示珍惜大金融的黄金坑机会。之前的半导体、军工，还有现在的券商。

    八月的市场给点阳光，个股就会很灿烂

    八月第一个交易日开门红，已经这样了，其它话语都显得苍白。

    就一句话：知道它会起来，然后布局进去，这就够了！！

今日，沪深两市双双低开，开盘震荡走低，但半小时后金融股迎来异动，在证券板块快速拉升的带动下，银行、保险等悉数走强，并带领指数不断回升，虽后双双翻红。此后，消费以及各类“茅族”表现强势，推动指数不断走强，沪指盘中大涨超60点下引来大反弹。盘面上看，建筑材料、食品饮料、汽车以及国防军工、机械设备等走强，而多数板块迎来不同程度的反弹，仅有钢铁等少数板块走低调整。

    指数大反攻，沪指涨幅2%，一举站上年线，上证50涨幅达到2.5%，权重在白酒和大金融的带动下，大幅上涨。连续跌了半年，普遍跌幅40%-50%，对于大幅影响指数的低位白马股来说，一旦启动，走势不会比很多小票差，而且确定性更。

    今天沪指站上年线，但从外资期货筹码以及筑底结构来看，短线肯定还有反复，但这根大阳线就是明显的转强趋势，目前上方缺口3538-3541是在8月有被回补成功概率的，再结合其他底部权重板块，下半年可以认为不悲观。

今日反弹的力度还是出乎意料的，毕竟券商为代表的金融以及各“茅族”的大涨还是令人措手不及的。对于证券板块的上行，属于短期大金融以及大消费的超跌后强势反弹，虽然基本面向好依旧，但诸如消费等多数品种偏高估值，对股价的持续上行还是有压制。短期大幅反弹只，预计仍有分化，需区别对待。今天的涨势更多的还在于中报业绩预喜的提振。但消费等标的的回升，也属于很大的概率源于超跌反弹。但无论是大金融还是大消费，想要走出趋势性的行情，估计概率不是很大。毕竟当前并非全面宽松，而流动性虽然短期活跃，但总体仍是边际收紧，不利于这些板块的持续上行。

    盘中，上午在金融股的拉升之际，一度走强的科技股突然冲高回落，还出现跳水，这也被很多投资者视为风格的再次转换。但实际上，这里风格转换的概率并不大。刚才已经说过，偏高估值以及并不全面宽松的环境下，风格短期再次转向蓝筹股的可能性并不高。而连续大涨之后，科技等成长股的短期回调，更多的还是阶段回踩，在高景气的提振下，回踩之后仍有继续上行的大概率。

    总体来看，7月下旬受挫之后，短期市场的反应更多的是修复性行情，在经济复苏以及流动性保持稳定之下，市场的修复还将延续，但力度可能会低于预期。而在经济下行压力以及全球流动性拐点确立之后，市场后期仍将保持结构性行情，板块轮动的动作还将频现，操作难度总体会逐渐开始加大。

8月，市场仍有反复，不排除后面还有剧震，建议保持观望同时耐心等待调整完全结束，在这个过程中，继续规避高位高估值品种，对于能力把握比较强的投资者，还可逢低进行波段操作。而把握能力弱的投资者，则轻仓观望为主。下半年市场系统性风险可能性很低，更多的依旧是风格轮动的结构行情。

    创业板目前还在5周均线上方，上周说过，趋势上创业板存在背离压力，需要突破性的大阳线，但现在光伏新能源都在高位，如果有调整，力度会比较大，但是影响创业板指数的还有一个板块，医药，今天生物医药大涨，站上年线，结合目前疫情等事件驱动，后市有望继续走强，8月还需加强关注。

    芯片半导体今天调整，市场风格有转变，但重点关注其趋势，如果跌破短期均线趋势，务必注意趋势转弱风险。不过从

盘面来看芯片半导体只是自身修复性的技走势，资金面被挖掘转移方向，午后大盘有个小跳水，此时芯片却出现异动。所以继续还要关注芯片的走势。

    军工已经提及过无数次，今天继续大涨，还是那句话，趋势一旦形成，短期内不会轻易改变，而且8月也是军工较大概率上涨的月份，这也是7月中下旬开始看好的原因。我还是强调，军工只是注重周期，与白马看长线是不一样的。短期轮动到了强势板块就按照强势的标准去做就可以了。

    外资是A股的重要推动力，大行情一定是靠外资推动的，所以，外资重仓股以及外资正在持续加仓的标的，都要长期跟踪，我们可以发现，在创历史新高、走长期牛市的公司中，绝大部分背后都是外资的身影。

    风雨总是伴随彩虹出现，就像很多投资者在3月、4月光伏新能源大跌后根本想不到会涨到今天的位置一样，现在还趴在底部的白马，很多外资重仓股，其实正在被资金加仓。而且这些股大部分都被基金重仓，思考一下内在逻辑，如果基金业绩不好，还有人会买这些基金吗？上半年已经过去，业绩可以说不咋地，甚至很糟糕。下半年难道不会自救吗？其实，它们就是这些股最大的主力，现在，散户越来越绝望的时候，也就是他们目的达到的时候。有时候我经常说：“主力会把意志不坚定的投资者洗出去”，其实在每一轮大涨后，都会有很多人后悔，当初为什么最低点附近没有坚持下来。

    所以，这里提示一下，如果你看好的板块，一段时间内表现很差，甚至回落到趋势之下，你被迫割肉离场，那就该走就走。但一定还要继续关注，因为只要是好的赛道，在板块轮动中一定会被轮动到，到时候又是一轮大行情，如果不长期跟踪，等反应过来又是高点。当大家都看空时，我们要寻找机会，反之，当所有人都觉得能赚钱看好的时候，就要小心风险了。

就像现在，我在提示军工机会的时候，很多人仍然觉得军工风险大或者没行情，之前主力暴力洗盘带来的后遗症让很多人还心有余悸，也也是我们继续看好军工的理由。

     技术上：今天预测的收阳如期兑现，不过一根大阳也着实吞没了3根阳线的空间，指数也如期接近第一强阻力区3470附近，不出意外明日有个惯性高开是很难避免的。不过高开后怎样走倒是个问题，本观点认为有三阳的趋势必有三阴与其对应

。所以，高开低走就是与三阴一体链接的前兆。这里要注意3465-3475为分界线，一直在此上方震荡，问题还不至于短线悲观，如果彻底跌破3465-3475，就需要保持一份警惕心，以防过山车走势重演。

    你打开15K明显看出一连串出小阳越走越窄，正在构筑一轮准备向下的圆弧，圆弧的最终指向又是3405附近。而下方的量能倒是在逐渐放大，午后走势典型一个短线的放量滞涨形态

    从日线上看再过7-10个交易日新一轮涨势将出现，力度将会更大，涨幅也会越大。这对中长期投资者来说就莫要过于在乎短线的走势，也可按波段操作规避高位高估的个股。

    往后看3阴+1阳后再给一轮2阴+1阳是一个小趋势。这就是结构与节奏。注意节奏！！！

    基本面+技术面组合是空头最大的敌人，如果再融合政策面，你说是不是天下无敌？

    所有观点都属于个人观点，不可作为你的操作依据，如有损失，盈亏自负。

下周有8月开门红？

   7月最后一天，两市双双低开，开盘后快速下探，盘中持续走低下一度吞噬昨日反弹成果。此后，钢铁、煤炭有色以及金融股等一度拉升，并且在科技股的提振下，共同带动指数大幅回升。而午后上演同样的走势，指数高位跳水走低，尾盘又重新拉升回归，全天一波三折。盘面上，钢铁板块大涨领衔，公用事业、采掘以及通信等板块涨幅居前，而食品饮料领跌，休闲服务、医药生物以及银行和交通运输等跌幅居前。

   7月以来，指数先跌后涨，一度站稳3500点。但最后的这几个交易日，风云突变，7月23日市场放量走低下，随后迎来连续的大跌，沪指快速下探3312点，创了全年的低点。尽管随后出现了单日报复性的反弹，但市场分化格局依旧，重心下行的趋势也未出现明显的变化。

    以往，我们习惯于“五穷六绝七翻身”，意思是市场多年以来的老惯例都是大多数时间是“五月下跌、六月探底，而七月份开始回升”，但这一次明显的反过来了。五月市场震荡走强，六月开始分化，七月份倒迎来了强烈杀跌。当然，这些老惯例仅是历史的规律积累，并没有明确的科学依据以及基本面的逻辑。

   而回到当下的市场，我们还是需要关注目前市场的支撑和提振力量。一方面，尽管经济数据显示复苏在放缓，但国内经济仍在荣枯线上方（最新数据），而且下半年也仍有韧性，对市场形成一定的支撑；另一方面，尽管全球流动性拐点基本确立，未来资本有望流出新兴国家。但这个时间还为时尚早，而目前国内流动性也保持相对稳定，总体对市场也还有提振。所以，从时间周期看，基本面总体保持良好，市场也没有理由出现更凶悍的一路的走低，更谈不上熊市。但也必须提到的是，市场是超预期的，在经济下行压力以及并非全面宽松的预期下，未来整体做多的意愿会逐步减弱。情绪做多的意愿也会逐步降低。所以，展望8月份，市场或仍将处于结构性行情之中，这个过程中，高估值品种的风险可能继续体现，但低估值以及高景气的品种或仍将是市场关注和青睐的焦点。在结构性行情当中，还是应该选对品种，否则也可能提前进入熊市。而技术和情绪面看，在经历了7月底的连续杀跌之后，短期风险集中释放，担忧情绪也会集中回升，也有利于波段投资者的逐步低吸。

    因此，虽然7月底的调整不会一蹴而就，也虽然沪指的弱势可能还会延续，但对于部分个股来说，或许已经先于指数回升，可逐步考虑低吸和抄底。而反复震荡，甚至再次下探后，则可考虑整体的低吸。

    总结起来：8月份，市场仍有反复，不排除还会出现剧震，建议保持观望

同时耐心等待调整结束，在这个过程中，继续规避高位高估值品种，对于能力把握比较强的投资者，还可逢低进行波段操作。

短线上的下周，我门先回顾一下周末的利好消息

1、想必大家都看到了媒体对7月30日召开的会议的分析，简单总结一下：主要利好科技、新能源。

2、美国疫情急转直下（这个对全球不是什么好消息，但是却对股市是个利好），先看看每天新增确诊人数：7月3日以来感染的人员一路大幅攀升，30日美国所有各州都感染10万以上，10万以下的只有2个州.。更关键是的，对于德尔塔病毒，美国的最新数据显示，打了辉瑞的疫苗也没用，跟没打的确诊者病毒数据一样，所以，美国要求重戴口罩

疫情恶化美国首都发布更严“口罩令”

    这意味着，美国经济复苏还没完全起来，又布上阴霾，美联储之前的克制是正确的，想收紧货币政策？说不定还得放松。这显然有利全球股市，而咱们会议之后，央行周末也表态了：【央行定调下半年8大任务：促进实际贷款利率稳中有降】’

基于疫情的战略机遇期还在延长，不过前提是咱们疫情得继续控制好，周末的消息看，国内也不乐观，但是对应措施已经开展，朋友们全国各地都有蔓延，口罩一定要戴好。

从两条利好来看，8月开门红的概率不小，但不会出现大跌，更有一种概率是在3400之下继续潜水震荡，震荡的幅度不会很大，有概率为下周三出现的上拉做准备。不过即使上拉也会有限，具体位置在上周末已经提过。下面发张日线图增强你的印象。请做好准备。

图中很明可以看出两条压力线盘踞在指数的上方那盘有诸多利好也只是一时半会攀上一条上升与一条下降的重合压力线，交合处就在3470.就算大力攀上这条线也只能算上了两条绿线组成下降通道之中。不再做过多解释，明白就行。

    整理推文只要用心不会很难，大家要把心放在自身的股市学习中，比给我点赞更适合。

下周还有一个三连阳在排队中。。。。。。

   今天.日、周、月收官，本周从日线、周线来看看，一度破位，然后转危为安。而月线则是大型底部结构来到临界点，在区间内上下折腾。深成指和创业板指有点强中更强，大家都能看的出来，就不多说了。

    总之，指数层面，7月这个阴线，反而为8月的走好奠定了基础，因为8月的下半段还是很看好沪指有挑战3500的能力。之前的推文已经对主要的赛道做了分析，今天做个稍稍补充，大家去看看北方华创的走势和估值：股价从底部上来近两倍了，市盈率已经高达735倍，可人家今天偏偏又几乎涨停，而且趋势还是完好。用不少人调侃说这走势就是甩流氓！同样耍流氓的还有新能源板块！对待他们还是即要尊重趋势，也得多份谨慎。还有更耍流氓板块，就是券商。朋友们看中报拿着就行了，我倒冷眼瞧瞧看它耍流氓能有多久。

  今天还是要提及一个板块是生物医药，近期全球疫情不乐观。我国也是一样，国外无论是美英为首的西方，还是越南、印尼等东方国家，都在快速上升。而国内这次也有点棘手，一方面是最新的德尔塔病毒，另一方面，传播范围有点广。我坚信我们能很快控制住，但是，新冠真得要长期与人类相伴了。这个恐怕已经成为事实。这显然会支撑生物医药板块生存的更久。

    今天的走势让80%的投资者大失所望，这就是A股，这也正是昨晚推文预测的结构得到验证，虽说今天达不到股灾的范畴，但与股殇相比还是有些可以并论的。

     大盘的压制线已经在之前探讨过了，随着10线的向下回落，下周大致会到达3450-3470一带，因而这里就是大盘的反弹相对高点，同时第一次确认3500下来的有效性、正确性。而后还是会向3350靠拢，能不能再次向3312跺一脚要看当时的整体内外环境及政策面的信号。但用常规经验来看有这个可能性。3312离3300太近了（上下15点都是被整数可以虹吸的区域），同时破一下3300也好向“不破不立这句成语有个交代”。

    过去的一周，本观点的预判似乎没出很大纰漏，从打出阶段底部到暴力拉升，都被验证。现在大胆预测下周：有一个类似三连阳的形态结构日益临近，准确说是下周那一天不去做无谓的预测，届时关注本观点的推文。大家知道有这个结构存在就行了。不过如果下周向上拉台是漫步还是再次暴力上推是很有讲究的。如果是漫步型的节奏，三连阳就是大概率。如果暴力拉升就属于一阳吃三天，消耗过快，回落也会提前。

   储能是近期才被发掘的一个新板块，目前位置不高，但投机度升温过快，虽然还有机会可挖掘。不过不再次推荐了，想参与的要谨慎。

   朋友们近期出门还是要做好防御措施，或者尽量少出门，不出门、不聚会、不聚餐、不窜门、天也热，看看奥运，或者自身充充电，多研究研究股票。总之，个人安全第一。

股市有风险，操作要谨慎！

早盘参考

    前天资金开始抄底，昨日开始大举侵入，说明前天是止跌，昨日站上3400之上属于企稳的征兆，那么今天如何？我们从均线技术面来做个判断，也仅是判断，不是确定。

大盘指数回到3400，上方年线3438；5日线3434，接近重合，而10日线还高高在上的3492，这样一来就会有两种可能的走势在今日出现。

    1、无惧5日线与年线的压力，在资金的推动下继续高歌猛进，走出一波A股特色的强悍。

    2、还是继续上攀，甩开5日线，让5日线继续下行，指数一路攻击到10日线附近，这就算是一波任务的终结，而后开始完成下一个任务（回撤或称二次探底）。因5日线属于快速移动下行的速度高于10日线，年线更慢，这样就有可能5日线最终回到3400附近10日线慢慢下落到3470附近，大盘指数也会继续受压10日线而开始回落，方向无疑就是5日线。

    如果此判断有50%的正确，那么在结构上明显就能看出从前天的低点到最终回撤5日线的完成，一组W结构就会展现出来，这不仅完成了二次探底任务，也完美构筑一组W双底结构，这为8月份的攻击收复3500失地提供了完美的技术形态结构。

   判断仅是判断，实际走势才是最后的定论，如果今天高开低走呢？如果低开呢？如果收黄金分割压制线3430的制约而无法继续上升呢？这都是无法确定的，所以，说一堆废话，还加还是根据盘面实际情况来决定自己的操作。