1、公司简介：中国医学运营服务提供商

云康集团是中国医学运营服务提供商，为医疗机构提供全套的诊断检测服务，按 收益计算，2020 年公司在中国医学运营服务市场的市场份额为 3.7%。医学运营服 务主要与为医疗机构提供的诊断检测服务有关，该等服务可分诊断外包服务及为 医联体提供的诊断检测服务。公司在其六个独立临床实验室及医疗机构内的现场 诊断中心为医疗机构提供该等诊断检测服务，并根据所进行检测的类型及数量向 其收取诊断服务费。公司亦通过一间门诊诊所为中国非医疗机构提供少量诊断检 测服务。目前，诊断检测被广泛用于医学治疗，自 2008 年以来，公司开始向医疗 机构提供标准化的诊断外包服务，进行诊断检测并分析结果。在这种模式下，医 疗机构将检测样本送至单独设在医疗机构之外的独立临床实验室，独立临床实验 室进行诊断检测并出具检测报告，医疗机构根据在公司的独立临床实验室进行的 检测类型及检测数量向公司支付诊断服务费。

紧随全球发售完成后（假设超额配股权未获行使），YK Development 及达安国际 将于本公司已发行总股本中分别拥有约 40.79%及 34.21%的权益。YK Development 由张勇先生最终控制，而达安国际由广州市达安基因科技有限公司（“广州市达安基因”）全资拥有，并由达安基因最终控制。因此，张勇先生、达安国际、广 州市达安基因及达安基因将于上市后成为本公司的控股股东。

公司的董事会由七名董事组成，公司的高级管理层团队由五名成员组成，即张勇 先生（董事会兼行政总裁）、王旭波先生（行政副总裁）、林颖嘉先生（首 席财务官）、胡尚华先生及王铁丁先生（均为副总裁）。该等兢兢业业的行业资 深人士在管理、财务、业务营运、人力资源及行政管理方面拥有相辅相成的技能， 以成功管理及经营公司的业务。（报告来源：未来智库）

2、行业概况

2.1、中国医疗保健服务市场

中国医疗保健服务市场是提供医疗、理疗或保健服务的市场，包括提供住院患者 及门诊患者检测以及人类疾病或功能障碍治疗，以及配发用于治疗的药品或医疗 器械。中国医疗保健服务提供商包括基层医疗机构（包括一级医院、其他医疗机构，如妇幼医疗机构、疾病控制中心及专科疾病预防机构）、二级 医疗机构（包括二级医院）及三级医疗机构（包括三级医院）。

中国医疗保健服务市场潜力巨大。于 2016 至 2020 年，中国医疗保健服务市场总 额由人民币 33,166 亿元增加至人民币 48,690 亿元，复合年增长率为 10.1%。然而， 中国医疗保健开支总额占其 GDP 的百分比与发达国家相比相对较低。于 2020 年， 中国医疗保健开支总额仅占其 GDP 的 7.1%，而美国及日本的医疗保健开支总额 于 2020 年分别占其各自 GDP 的 19.2%及 12.4%。此外，中国人均国民医疗保健 开支于 2020 年仅为 745.8 美元，而美国人均为 12,114.8 美元，日本人均为 5,407 美元。受人们对于医疗保健的意识日益加强及人口老龄化趋势的驱动，中国医疗 保健服务市场总规模预计将于 2025 年达至人民币 75,196 亿元，即 2020 年至 2025 年的复合年增长率为 9.1%。

中国医疗保健服务提供商

截至 2020 年底，中国共有 35,394 间医院。就所有权而言，中国医院主要分类为 公立医院（主要为政府组织的非营利性医院）及私立医院（主要为企业及其他非 政府机构组织的营利性医院）。就医院等级而言，截至 2020 年 12 月 31 日，分别为 25,652 间及 9,742 间。可进一步被分类为三级医院、二级医院及一级医院，其中截至 2020 年底中国 分别有 2,996 间、10,404 间及 12,252 间。三级医院处于最高水平，通常拥有 500多张病床，为多个地区提供高水平的医疗及保健专业服务，并进行先进的教学及 研究工作。二级医院一般有 100 至 499 张病床，提供区域医疗保健服务。一级医 院为社区提供医疗及保健服务，通常有 10 至 99 张病床。各级别医院进一步分为 三个等级－甲等、乙等及丙等。该等级乃根据技术水平、医疗设备、管理水平、 服务质量等进行评估。

中国医疗保健服务市场的痛点

医疗资源分配不均。中国医疗资源及诊断需求分配不均衡。中国的医疗资源集中 于三级医院，且患者倾向于前往该等医院寻求医疗保健服务，导致（1）三级医院 的医疗资源与诊断需求不匹配，原因是大部分来院就医的患者仅患有常见病或慢 性疾病，可于一级及二级医院获得诊断及治疗；及（2）中国基层医疗机构的医疗 资源（包括医疗专业人员及技术）不足。于 2016 年至 2020 年，三级医院的医生 人数总计多于二级及一级医院的合计医生人数。

此外，中国各地区的医疗资源分布并不均衡。医疗资源集中于经济发达地区，从 而加剧了欠发达地区医疗资源的不足。于 2020 年，于北京、上海及广州等发达地 区，各城市拥有超过 100 家三级医院。相反，于相对欠发达的省份，各省的三级 医院均较少，平均每百万人口拥有少于四家三级医院。

缺乏标准化质量管理。目前，不同医疗机构（通常在中国的基层医疗机构）缺乏 标准化质量管理。大部分一级医院并无足够经验、意识、标准及指引以 建立完善的质量管理体系及提供优质的诊断检测等医疗服务，导致难以与二级或 三级医院相互认可诊断结果。因此，由于转诊医院可能需要进行新的诊断检测以 了解患者的情况，患者转诊及转移的成本高昂且效率低。由于诊断费用可能重复 支付，患者倾向于直接前往二级或三级医疗机构。

2.2、中国医学运营服务市场

医学运营服务主要与向医疗机构提供的诊断检测服务有关，该等服务可分为诊断 外包服务及为医联体提供的诊断检测服务。随着中国利好政策的出台以及公众医 疗保健意识的增强，中国的医学运营服务市场快速发展，由2016年的人民币117.39 亿元增至 2020 年的人民币 306.95 亿元，复合年增长率为 27.2%。预期中国医学运 营服务市场将继续大幅增长，到 2025 年将达到人民币 479.46 亿元，于 2020 年至 2025 年的复合年增长率为 9.3%。

一般而言，诊断检测分为四大类，即常规检测、病理检测、遗传病及罕见病检测 以及感染病检测。病理检测、遗传病及罕见病检测以及感染病检测的技术及操作 要求较高。因此，医疗机构经常委聘医学运营服务提供商进行该等检测。

2.3、中国诊断外包服务市场

准确有效的诊断乃构成精确医疗的基础。因此，医院须建立其诊断检测规范，以 提升其临床及病理诊断能力。然而，诊断检测是耗时耗资的过程，医院自行进行 所有该等检测可能不符合成本效益。因此，对可提供标准化及模块化的一次性诊 断检测服务的独立临床实验室市场需求巨大。在此推动下，中国的诊断外包服务 市场规模迅速增长，由 2016 年的人民币111.22 亿元增长至2020 年的人民币 284.94 亿元。预期诊断外包服务市场于 2025 年将达至人民币 420.43 亿元。

2.4、中国医联体的诊断检测服务市场

为了解决诊断外包服务的局限性，近年来很多医院倾向于在医联体内采用新的服 务模式来建立彼等的诊断能力。在新模式下，医疗机构与医学运营服务提供商将 在医疗机构合作及建立现场诊断中心，并共同管理该中心的日常运营。为促进该 等诊断中心的诊断检测，服务提供商还将提供各种技术支持，为彼等的诊断检测 业务提供协助。因此，医疗机构有机会及时有效地进行现场诊断检测。此外，鉴 于服务提供商提供的技术服务，例如提供检测设备及技术人员，对于现场诊断中 心的运作至关重要，因此医疗机构一般不会终止与服务提供商的合作。同时，合 作亦为服务提供商邻近的独立临床实验室创造机会，在该等中心无法按服务协议 提供其他诊断检测服务的情况下为该等医疗机构提供服务。

自 2017 年以来，作为医疗改革的一部分，中国政府制定了一系列政策，以在分级 诊疗制度的背景下支持中国医疗体系的本地整合。在分级诊疗制度中，鼓励常见 及慢性疾病患者到基层医疗机构寻求治疗，而患有严重疾病或基层医疗机构无法 治疗的复杂疾病的患者应在二级或三级医疗机构接受治疗。此外，首次诊断应主 要在基层医疗机构进行，有效的转诊系统会将患者引导至最合适的医疗机构就诊。 医联体是指由基层、二级及三级医疗机构组成的区域性医疗体系，在此体系下， 医疗资源可有效共享，其旨在提高基层医疗机构的服务质量，促进医疗资源的最 佳分配，分配患者到适当的医院（视乎其病情）并解决中国医疗资源与诊断需求的分配不均衡情况。尤其是，鼓励医疗机构加强区域医疗资源共享，设立诊断中 心为自身提供相同的优质服务，促进诊断结果相互认可。基层医疗机构届时可轻 松地将患者引导到同一医联体中的二级或三级医疗机构。因此，医联体可协助分 级诊疗制度改善其整体医疗服务能力。近年来，中国政府已颁布一系列法规以促 进医联体的发展，包括国务院于 2017 年 4 月发布的《关于推进医疗联合体建设和 发展的指导意见》及中国国家卫生健康委员会于 2020 年 7 月发布的《医疗联合体 管理办法（试行）》。相关办法鼓励医疗机构加入医联体以巩固中国的分级诊疗 制度。

中国医联体诊断检测服务市场规模增长迅速，由 2016 年的人民币 6.18 亿元增长 至2020年的人民币22.0亿元。预计诊断外包服务市场于2025年将达至人民币59.0 亿元。

截至 2020 年 12 月 31 日，已建立及根据合约待建的现场诊断中心有 916 间，较截 至 2016 年 12 月 31 日的 396 间有所增长，复合年增长率为 23.3%。预计到 2025 年现场诊断中心将累计达到 2,075 间，自 2020 年起的复合年增长率为 17.8%。该 等诊断中心基本上都将位于中国人口密度高的发达地区，例如华南、华东及华中 地区。在中国，现场诊断中心在三级及二级医院的渗透率预期将由 2020 年的 6.9% 增长至 2025 年的 11.5%。（报告来源：未来智库）

3、公司产品：为中国医疗器械提供全套诊断检测服务

自 2008 年成立以来，公司一直专注于为医疗机构提供专业诊断检测服务，以及透 过公司的六个独立临床实验室及一个门诊诊所向非医疗机构提供少量该等服务， 以满足其于日常营运过程中产生的诊断需求。于过去十年的医疗改革中，随着医 联体的建立，公司意识到医联体对公司优质医学运营服务的巨大市场需求，以提 升其诊断能力、引导患者前往合适的医院或诊所，并有效地重新分配医疗资源。 为解决未满足需求及抓住该等市场机遇，公司开始通过提升诊断能力及标准，以 及扩大现场诊断中心网络，为公司的服务奠定基础，以扩大公司的医学运营服务 组合。尤其是，公司将资源集中于提升病理检测、遗传病诊断检测及感染病诊断 检测方面的能力。

公司的服务组合主要包括以下各项：

1. 诊断外包服务。公司为医院、其他医疗机构及公共机构提供诊断外包服务。 医院需要对患者检测样本进行诊断检测，而由于多种检测类型的整体患者检 测样本量较大，诊断检测可能会耗时耗资。其他医疗机构及公共机构并不具 备自行进行诊断检测所需的能力。由于上述原因，该等机构通常不会自行进 行诊断检测。针对医院、其他医疗机构及公共机构的该等需求，公司提供广 泛的诊断检测服务，包括核酸检测、基因检测及涉及新一代测序技术的诊断 检测。

2. 为医联体提供的诊断检测服务。为进行现场诊断检测，公司为现场诊断中心 的设置及日常营运提供技术支援。视乎诊断中心的实力及能力而定，诊断检 测可于该等诊断中心或公司邻近的独立临床实验室进行。技术支持包括：（i） 建立或升级诊断中心；（ii）建立诊断检测的标准操作程序；（iii）诊断咨询 及人员培训；（iv）提供设备；（v）智能物联网；及（vi）物流协助。同时， 公司会根据在该等诊断中心及临近的独立临床实验室检测的检测样本类型及 数量向其收取诊断服务费，倘诊断中心不能进行若干诊断检测。公司通常与 医疗机构订立服务及合作协议，该等协议不仅规定了需要提供的检测类型， 还规定了公司将提供的技术支持。对于各现场诊断中心，公司通常提供 1 至 7 名现场技术人员，而医疗机构亦将提供 1 至 7 名员工，公司通常提供主要 诊断检测设备。于该等协议到期后，倘一家医疗机构决定不再续签该等服务， 公司将停止提供技术支持，撤回公司的现场工作人员，并要求该医疗机构归 还公司提供的所有设备。于往绩记录期间，由于时间及成本考虑，医疗机构 一般更倾向于委聘第三方服务提供商提供此类服务，因此公司成功地续签了 除一份之外的所有已过期的服务和合作协议。

3. 为非医疗机构提供的诊断检测服务。公司为非医疗机构（包括金融机构及保 险公司）提供诊断检测服务，主要包括个性化诊断检测、医疗报告咨询服务 及医院转诊服务。透过该等服务，公司根据出具的诊断检测报告提供基本咨 询服务，并将该等患者转介至公司认为合适的医院进行后续治疗。公司主要提供线下健康管理服务，于门诊诊所或客户要求的地点为个人客户进行基本 诊断检测及健康体检服务。

3.1、诊断外包服务

目前，医院及其他医疗机构对进行诊断检测的需求甚高。然而，其自行进行该等 检测耗时耗资，这为诊断外包服务提供商带来重大机会。观察到该等机会并凭借 公司强大的检测能力，公司通过对医院及其他医疗机构提供的检测样本进行诊断 检测及结果分析，以提供诊断外包服务，并自该等医疗机构收取诊断服务费用。 公司的诊断检测组合涵盖超过 2,000 项检测项目，包括病理检测、感染病诊断检 测及遗传病诊断检测。

公司的诊断外包服务主要依赖于公司的六个独立临床实验室，向没有能力自行进 行相关诊断检测的医疗机构提供诊断检测服务。因此，公司相信诊断外包服务可 以将公司的服务拓展到更广泛的医疗机构群体。此外，透过向尚未设立现场诊断 中心的医院提供诊断外包服务，公司相信这是展现公司专业化、标准化诊断能力、 为公司向医联体提供的诊断检测服务吸引潜在客户的良机。

3.2、为医联体提供的诊断检测服务

公司为医联体提供诊断检测服务。该等服务的第一个关键步骤是在龙头医院协助 建立现场诊断中心。通过现场诊断中心，医疗机构有机会以更有效率的方式提高 彼等的诊断能力，因其无需再将收集的检测样本送至独立临床实验室进行检测， 而可原地于该等诊断中心完成检测。凭借公司的服务，成员医院可为患者提供标 准化的诊断检测服务，并通过公司已发出的诊断检测报告，更好地了解患者的病症及病情，并将患者引导至医联体中最合适的医疗机构，该等医疗机构在治疗类 似患者方面的经验最丰富。截至最后实际可行日期，公司为医联体提供的诊断检 测服务覆盖 20 个省市。

医联体

医联体通常由一家龙头医院（二级/三级医院）及数家成员医院（通常为较低等级 的医院，需要龙头医院的支援或资源）组成。龙头医院将牵头医联体的运营及管 理，并实现医疗资源的最佳分配。就大部分疾病而言，患者须前往成员医院进行 诊断及初步治疗；而倘在成员医院诊断后，患者被认为应在龙头医院接受进一步 治疗，则将其送往龙头医院。因此，倘出现常见或慢性疾病，患者将在成员医院 接受诊断及治疗，而龙头医院可将其医疗资源集中于属成员医院能力以外的有严 重或复杂疾病的患者，并亦可能提升其效率。此协作程序要求医联体内的标准化 及专业诊断检测能力的显著需求，以实现有效的资源分配及患者转诊实践。

作为提升整体医联体的诊断实力及能力的最有效措施之一，通常龙头医院将建立 一间现场诊断中心，成员医院的诊断样本可交付至中心进行检测。通过这种方式， 所有医联体成员医院能够获得标准化和专业的诊断能力，患者可根据其诊断检测 结果转介及引导至医联体内最合适的医疗机构。为促进医疗资源的最佳分配，常 见及慢性疾病患者被鼓励到基层医疗机构接受治疗，而非基层医疗机构能力范围 内的严重或复杂疾病患者应在二级或三级医疗机构接受治疗，从而亦有可能提升 其效率。

3.3、为非医疗机构提供的诊断检测服务

截至 2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 12 月 31 日止年度，公司分别为 200 家、55 家、128 家及 303 家非医疗机构提供服务，其中主要包括金融机构及保险 公司。

公司经营门诊诊所，只为非医疗机构诊断检测服务下的客户服务。根据中国现行 的监管制度，独立临床实验室通常不能直接向公众收集检测样本。因此，公司的 门诊诊所主要服务于普通公众的个人客户以及公司的非医疗机构客户的员工。门 诊诊所主要提供体检的常规诊断检测及 COVID-19 检测。对于在公司门诊诊所接 受诊断检测的患者，公司也根据公司出具的诊断检测报告为彼等提供基本的医疗 咨询服务，并将彼等转介到公司认为合适的医院接受进一步治疗。

截至 2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 12 月 31 日止年度，公司分别拥有 2 间、1 间、1 间及 1 间门诊诊所。于 2018 年，公司分别于济南及广州设有 2 间门 诊诊所，且公司于济南的门诊诊所已于 2018 年 11 月关闭。于 2019 年，为更好地 服务客户，公司关闭位于广州荔湾区郊区的门诊诊所，并于广州越秀区市区开设 1 间新的门诊诊所。截至 2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年 12 月 31 日止年度， 公司的门诊诊所分别进行 2,611、2,459、84,434 及 360,139 次诊断检测。于 2020 年，诊断检测大幅增加，主要是由于 COVID-19 疫情期间对 COVID-19 检测的需求不断增加。截至最后实际可行日期，该门诊诊所共有三名医生，其中两名持有 专业医师资格，一名持有专业医师助理资格；一名药师，持有初级药师资格；及 五名护士，持有初级护士资格。诚如公司的中国法律顾问所告知，公司的门诊诊 所于往绩记录期间及直至最后实际可行日期在所有重大方面均已遵守适用的中国 法律及法规。

4、公司经营情况分析

4.1、营业收入与净利润

于往绩记录期间，公司主要自提供诊断外包服务及为医联体提供诊断检测服务产 生收益。2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年，公司分别实现营业收入为人民币 5.96 亿元、人民币 6.78 亿元、人民币 12.00 亿元及人民币 16.97 亿元。净利润方 面，2018 和 2019 年实现净亏损人民币 0.49 亿元和人民币 0.31 亿元；2020 和 2021 年实现净利润人民币 2.55 亿元和人民币 3.81 亿元。

具体营业收入方面，公司成功在 2020 年扭亏为盈，主要是毛利率较高新冠检测业 务增长较快，其中 2020 年和 2021 年新冠检测业务占总收入的 45.6%和 58.1%。

4.2、销售费用分析

公司的销售开支由截至 2020 年 12 月 31 日止年度的人民币 2.19 亿元增加 24.8% 至截至 2021 年 12 月 31 日止年度的人民币 2.73 亿元，主要是由于为促进公司诊 断检测活动的营销开支增加；及因公司的业务扩张而聘请更多营销及销售人员而 导致员工成本增加。

4.3、管理费用分析

公司的行政开支由截至 2020 年 12 月 31 日止年度的人民币 1.05 亿元增加 45.1% 至截至 2021 年 12 月 31 日止年度的人民币 1.52 亿元，主要由于一次性上市开支 人民币 0.34 亿元所致。

5、公司优势

5.1、战略上专注于诊断检测，以获取巨大的市场机遇

根据弗若斯特沙利文，由于医疗改革的推动，以及医疗机构对诊断检测服务的需 求日益殷切，中国医学运营服务市场预期将由 2020 年的人民币 306.95 亿元增至 2025 年的人民币 479.46 亿元，复合年增长率为 9.3%。公司透过诊断检测为公司 的业务奠定了战略基础，这通常是引导患者前往合适的医院及其他医疗机构就诊 的重要先决条件。公司的目标是基于透过诊断检测服务与医疗机构建立的关系来 扩大公司的医学运营服务产品组合。凭借逾 13 年的独立临床实验室运营经验，公 司有能力协助医疗机构（尤其是二级及小型医疗机构），透过向其提供诊断检测 服务或协助建设现场诊断中心提升其诊断能力及质量。

因此，根据弗若斯特沙利文，公司已成为中国的一家医学运营服务平台，涵盖病 理、感染病及遗传病等主要医疗专业，检测项目不断增加并进行逾 2,000 项检测， 涵盖 2020 年医学运营服务市场主要诊断检测类别的 70%以上。公司已建立一个深 厚而广泛的网络，超过 200 个现场诊断中心。透过公司的独立临床实验室及现场 诊断中心，公司于 2021 年合共进行逾 5000 万次诊断检测。随着公司在医学运营 服务中扩展业务，公司相信公司在为医联体提供诊断检测服务方面的先行者地位 将使公司能够抓住重要市场机会，以促进未来发展。

5.2、专业驱动型平台，赋能医院建立国际标准的检测体系

公司是中国一家专业驱动型平台，能够于诊断技术、标准及营运方面提供高级别 的专业技能，使得医院有能力建立国际标准化的检测体系。凭借公司的六个独立 临床实验室，公司已成功建立专业驱动型平台，拥有逾 2,000 个检测项目，这形 成公司认为得以从竞争对手中脱颖而出的一项战略优势。公司相信，公司的诊断 专业技能以及标准化的检测能力乃公司过往成功的关键因素。

诊断专长。自 2008 年成立以来，公司专注于医学运营服务行业应用最新技术，并 开发全套诊断能力，为客户提供全方位及定制化解决方案。强大的标准化能力。 通过将高水准的标准化检测能力赋能予医院，公司不仅能推动行业标准化，还能 有机会成为医疗机构的合作机构，公司相信这能巩固公司在中国的诊断检测及医 学运营服务价值链中的主要参与者地位。

5.3、为医联体提供诊断检测服务，实现业务的规模化及快速增长

凭借公司的标准化的诊断服务，公司能够在现场诊断中心应用临床实验室检测及 远程病理领域的国际质量及技术标准。公司的服务以六个运营模块（即整体业务 规划、质量控制、分级诊疗、营销、智慧物流及供应链）为支持后盾。在该等功 能的支持下，公司能够向现场诊断中心提供诊断检测服务，以满足各医院的特定 需求，同时维持高效、标准化的日常运营。透过公司的运营平台所提供的标准化流程及工作流程，公司的客户可提升诊断能力、营运管理及质量控制，使其能够 扩大其营运及实现标准化，以满足需求。

公司已实现该等诊断中心的可扩展性，其由截至 2018 年年底的 79 间增至截至 2021 年年底的 275 间，复合年增长率为 51.6%。公司正逐步扩大公司在小城市与 地区的业务布局，以覆盖更多的基层医疗机构，并已在全国 11 个城市建立拥有专 业人员的代表办事处，以快速响应客户需求，公司相信这将为该等地区提供更好 的服务。

5.4、覆盖全国的忠实客户网络

透过公司自主运营的独立临床实验室及现场诊断中心，公司能够向中国的医疗机 构客户提供服务，并覆盖广泛客户网络。截至 2021 年 12 月 31 日，公司合作的医 院分布于中国 31 个省市，其中大部分医院位于公司总部所在的广东省。截至最后 实际可行日期，公司亦协助建立及运营 322 间现场诊断中心。

公司亦积极拓展感染病、肿瘤、遗传学及生殖专业领域的网络。随着公司的 COVID-19 检测业务增长，公司旨在根据庞大的市场需求迅速扩大公司现场诊断 中心，并建立中国最大的感染病诊断网络。

透过提供标准化及高水准的服务，并与客户紧密合作，公司拥有牢固的客户忠诚 度及黏性。截至最后实际可行日期，公司超过 60%的主要诊断外包服务客户与公 司开展业务已有五年或更长时间。公司一般与现场诊断中心签订三至五年的合约， 反映公司的长期承诺及与公司客户的稳固关系。公司能够获得的客户钱包份额不 断增长，于各疾病领域成功地交叉销售公司的服务，这也反映出客户对公司的满 意度。透过公司的云康知识科技系统，其专为现场诊断中心的营运而设计，公司 能够实时跟踪服务的活跃用户并适时提供服务，尤其是透过直接连接公司客户的 检测设备，公司相信这也增强了客户忠诚度。公司相信，透过广泛以及高度忠诚 的客户群，公司能够在各医疗专业领域实现强大的协同效应，降低经营成本，实 现规模经济，为公司未来的快速盈利增长奠定坚实基础。

5.5、经验丰富的高级管理层及高素质团队

公司由一支高级管理层团队领导，彼等若干人士于医学运营服务行业拥有超过 20 年经验。凭借对市场需求、机遇、趋势及关键技术的深刻了解，公司的高级管理 层团队确定了公司的战略方向并引领公司的业务增长。公司的高级管理层团队由 五名成员组成，即张勇先生（董事会兼行政总裁）、王旭波先生（行政副总 裁）、林颖嘉先生（首席财务官）、胡尚华先生及王铁丁先生（均为副总裁）。 该等兢兢业业的行业资深人士在管理、财务、业务营运、人力资源及行政管理方 面拥有相辅相成的技能，以成功管理及经营公司的业务。公司相信公司的技术人 员是公司成功的基石。为支持公司的快速发展，公司专注于不断培训及培养本土 专业人才。于 2016 年，公司与中山大学合作，成立云康医学与健康管理学院（“云 康学院”）计划，提供临床及病理诊断培训。在云康学院，公司的员工将不时为其学生提供实践课程，公司可为其学生及毕业生提供实习或全职工作机会。公司 认为此计划为公司提供了宝贵机会，吸引来自中国一所一流大学的青年人才，同 时也提高了公司的品牌知名度。于 2020 年，云康学院首批毕业班的 20%学员加入 公司。公司预期将有更多来自云康学院的毕业生于毕业后加入公司，以扩充公司 的人才储备。

6、资金用途

公司就全球发售承担的费用及估计开支后及按发售价每股股份 7.89 港元，公司将 自全球发售收取所得款项净额约 7.61 亿港元。公司目前拟将该等所得款项净额用 于下列用途：

约 55.0%或 4.19 亿港元，将用于未来四年扩大并深化公司医联体网络，主要 于华东地区（上海、安徽、江苏及浙江）、华中地区（湖北、四川、重庆、 云南及贵州）及华南地区（广东、广西、福建及湖南）。

约 20.0%或 1.52 亿港元将于未来三年内分配用于升级并提升公司医学运营服 务提供商的营运能力，以提高营运效率及数字化检测服务。

约 10.0%或 0.76 亿港元将分配用于扩大公司的诊断能力及丰富公司的诊断检 测组合，于未来三年重点发展关键技术的能力。

约 5.0%或 0.38 亿港元将分配用于寻找潜在投资及收购机会。

约 5.0%或 0.38 亿港元将分配用于招聘及培训人才库，重点是管理及技术人 员。

约 5.0%或 0.38 亿港元将用作公司的营运资金及一般企业用途。

7、投资分析

自 2008 年成立以来，公司一直专注于为医疗机构提供专业诊断检测服务。公司拥 有 6 个独立临床实验室，成功建立专业驱动型平台，拥有超过 2000 个检测项目。 同时公司已经建立一个深厚而广泛的网络，通过提升诊断能力及标准，以扩大公 司的医学运营服务组合，目前已拥有超过 200 个现场诊疗中心。

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