这是时空复利的第1097篇原创

GDP增速8.1%是失真的，因为2020年是新冠之年，所以要看平均两年，增速5%左右。

并且，四季度的增速滑落到4%，压力山大。

未来的态势，力争保5，6就不要想了。

至于降息，去年末市场就有预期，所以不超预期。

真正超预期的地方，要看力度。

也就是经济增长压力越大，降息力度就会越大。

所以，这就是最好玩的地方。

经济越差，股市反而会走好；因为经济越差越宽松。

至于今年如何保增长，其实是个难题。

消费不可能暴涨暴跌，所以这块问题不大。

出口去年高增长，基数高，各国也在恢复产能，所以这一块不能指望。

唯一剩下的想指望的就是投资了。投资的大头主要是地产和基建，今年地产投资必然凉，就剩下基建了。

但基建是二十万亿的大盘子，上哪搞那么多钱？

胡乱印钞不可能，那是美联储。

降息也有困难，猪肉还等着反弹呢。

可虽然有困难，但放眼地球，此时此刻能加息的，也仅此一家。

多数都因为放的太多，通胀困扰，已经开启加息模式。

前些日子说过，矬子里面拔将军。

全球资产，为什么今年A股机会最大？

好比一群人在喝酒，都喝多了。

有的直接趴桌子上睡着了，有的说我没醉，但走路已经不是直线。

有的知道自己喝多了，感觉脑子还清醒，但已经控制不住身体，还是不能走出直线。

这个时候还没醉的，还能喝的，走路还是直线。嗯，就是降息的那个。

言归正传，力保经济，则指数平稳。

但指数之下注定波涛汹涌，有些行业可能会跌的鬼哭狼嚎。

因为经济有压力，企业业绩会变差，进入去库存周期。

打个比方，一家公司预期每年增速30%，乐观的时候给出50倍还要多的市盈率。

但今年业绩变成了20%，你说给多少倍合适？

所以，也只剩那些破产估值，破产预期的，具备困境反转可能的股票，才能幸免于难。

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作者简介：

时空复利，畅销书《价值投资常识》作者。

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