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平安的所有问题,都在这了(第934期)
时空复利 / 2021-07-20 20:22 发布
有的时候,股价下跌,或者长时间不涨,人们很容易生出一种感觉:
持有不值得。
这是人性。
有的股票的确不值得,有的股票值得,要看具体公司。
比如现在的中国平安,投资者开始认为,市场的定价是对的。
因为市场是由主流资金定价的,而主流资金不会错。
或者说,主流资金很难错。
有些道理,因为专业机构的确要比普通投资者的研究更加深入。
但是,需要注意两点:
1、世界是公平的,没有无敌;任何人与事,都有天敌。
比如股神的天敌,是体量。
机构的天敌,是客户,是排名,是制度。
客户永远要求机构赚更多的钱;而机构是有排名的,如果排名低,客户是会撤资的。
也正如林奇所说:
“如果基金买入的IBM下跌,客户与老板会说,这该死的IBM。如果没有买入IBM,客户与老板会说,该死的你。”
在获取信息方面,投资者相比于机构存在弱势。
但是,机构要追求排名,追求资金利用率。
所以,要区分长处与短处。
2、所谓的主流,并非永远对。
二八分化这个现象,投资者之间如此,机构之间也是如此。
2000年互联网泡沫,几乎所有的资金都是对的,因为互联网是未来。
买股票就是买未来。
只不过太超前,才有泡沫。
最终互联网泡沫之后,活下来的几家公司,屈指可数。
如果说主流资金是对的,还会有泡沫么?
互联网泡沫,有两大著名机构躺枪,多数机构紧随。
一是索罗斯的大弟子,明知是泡沫,但认为还未见顶,买入后便见顶。
扑接。
二是老虎基金,明知是泡沫,坚守原则,坚决不碰。
可因为没有持仓互联网股票,业绩低于同行,遭遇大量赎回,被迫清盘。
扑接。
清盘后没多久,互联网泡沫崩盘,呜呼痛哉。
市场无神,主流中的主流,也会错。
被封神的巴菲特,为什么解散私募?
赚钱的事,我来。
赔钱的事,你来。
名声,我要了。
压力,我不要。
股神,资本市场永远的神。
虽然神也会犯错,但那种修养,非凡人。
比如2000年互联网泡沫期间,股神在干嘛呢?
躲避互联网泡沫,大量买白银。
2000年后,白银跌价,股神继续加仓;最高时出现20%的浮亏,不动声色,稳若磐石。
因为股神分析,白银具有工业用途,是刚需。而当白银价格长期低于生产成本时,供给端就会减产;就是鸡蛋,猪肉的逻辑。
当供给端减产时,供求关系就会变化,白银价格必然上涨。
事实证明,股神是对的。
白银从5美刀,涨到15美刀。
耗时8年,股神大胜。
在此期间,冷暖自知。
想在股市中赚钱,本就不容易。
低门槛,高难度。
理性,逆向,坚守,哪个不是反人性?
腾平万等低迷,也对,也不对。
如果主流资金永远是对的;
为什么还会有泡沫?还会有股灾?
为什么还会有清盘,有误判?
为什么茅台也有多年不涨时;为什么会有腾讯18年如此显眼的机会呢?
预测这种事,谁又能说的准?
地球的著名反指,包含多位董事长。
董事长都不能预测自家股票,所谓的主流资金又怎么能判断的准呢?
所以,我们只能做大概率的“投机”。
好公司,在看不到行业被颠覆的情况下,依旧具备极强的竞争力。
市场是人性的大乱炖,没有任何一方是无敌的。
所有人要信任的终极奥义:
高于业绩增速的,会有修正。
低于业绩增速的,会有修正。
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