第一、牛市的成因：流动性充裕，钱多！

　　疫情导致实体经济下行，大量企业排队上市，银行让利，债券市场转变成为股权为主的市场，是未来十年以上的大趋势。买优秀企业类似于之前买房子！


　　第二、经济不好，疫情的原因，各国都在不断印钱，资产价格上涨。

　　优质资产价格上扬。垃圾资产也会短期上涨。但是长期优质资产是螺旋式上涨，所以目前股权市场是加速发展阶段。

　　做了20年投资，我只经历了：

　　2006-2007年牛市，银行地产，经济快速发展阶段的牛市！

　　2009年，4万亿刺激的牛市！

　　2014-15年的，杠杆大牛市！

　　这是我人生第四次牛市吧，其实真正的牛市是从2016年茅台创新高、外资加大入场开始！

　　所以之前启明一直就是这个观点：3000点以下就是满仓干，2月4日暴跌，也满仓干！

　　现在是种下的小树长起来！


　　第三、我们的选择：牛股的成因，持续高成长的业绩+不断并购！

　　我们坚定选择优秀的企业，有人说招商涨停意外，我说低估的招商涨停正常！启明7月1日的内刊文章已经建议大家关注招商、平安等低估值品种了。

　　高成长，茅台、国旅、恒瑞，这是大牛股普遍的基因。

　　牛市一般会有各种融资产生，非公开发行年初开始放开，机构有了小包间，上市公司拿到了大资金，投资项目增加收益，这个和2015年是类似的。

　　外资重仓好企业，牛的不是一天，也不是今天，还会牛下去。便宜的招商银行、伊利，都继续被买。爱尔、药明涨多了，人家也不追那么高，都是机构，一般懂短期的估值。能不能长期持有看信念和资金性质！



　　牛市，往往最后反而成为很多散户的坟墓。所以，牛市很好，我们要享受，但是也要提防！

　　牛市大部分散户不赚钱的两大原因：

　　1.不停追涨杀跌，拿不住。

　　2.刚开始赚钱，小投入。最后有信心，大投入，大亏！

　　年化20%就很牛，但是今日的市场，谁不觉得涨个5%和玩一样？这就是投资和投机，大部分当牛市过去的时候，还是亏损，继续赌。所以我们认为，树立正确的理念，比短期涨跌更加重要！只是人性的贪婪和恐惧使然，大部分人做到很难。

　　春节之后第一日，大部分股票跌停和今日的大面积上涨，没啥本质不同，我认为都是情绪推动的。继续我们的选择，与其预测风雨，不如打造方舟！

　　综上所述：目前是牛市，我们继续选择牛股，享受泡泡，又避免成为最后的买单者！