工具箱与融资出现矛盾时用脚会多一些

【编者按】

一大波的利好，在近期频频袭来，原本特不靠谱消停后，市场将恢复上行趋势，可遗憾的，在大量新股发行以及海量减持潮下，市场选择了下跌。岌岌可危下的市场，何去何从？敬请关注今天的盘后十分钟。

【大势分析】

其实周一我们说2950点的阻力，就足见我们对这次局部的反弹，短期不抱太多期望，反而提醒投资者做T减仓。在2950点附近连续两天受阻后，市场结构性调整加剧了。

之所以加剧，尤其是面临消息面看似众多的利好，市场却不为所动，调整没有丝毫的减弱。一方面，海量的融资和减持潮蜂拥而至；一方面，增量资金并没有进场，工具箱并没有拿出实质性的东西来刺激市场。亏怕了的投资者，只有不见兔子不撒鹰，进场积极性极度缺乏了。

有人说，银行股为首的大金融，出现了低估值的行情，市场热点和资金可能转向银行股。我说，错了！那不是资金转移攻击银行股为首的金融股，而是被动选择银行股作为持仓后，在大批量的新股发行中，试图打新股！这是一种保守得不能再保守的行为，当然，从不否认银行股成为了防御的标的。而且，银行股尽管坏债率会略有上升，但在当下经济环境下，还是非常有保障的一个行业，如果中长期的低成本资金寻求稳健、追求股息率的话，银行股为首的金融股也确实是非常不错的选择。

但，并不能说资金开始转移攻击银行股了。短期市场资金的流动，是热点的挖掘，这些资金的流向，会极大的影响大众投资者的交投热情。我们根据资金观察，没有发现热线选择攻击银行股，而是仍然集中于科技股，只是科技股在当前环境下，尤其是三季度业绩证伪中，出现了严重的分化，身在其中的资金，即使业绩不错，也有可能利好兑现，这些资金开始选择兑现并退出，并利用博弈特性，掀起一丝丝亮点，只是这不是新增资金进场，而是逐渐拉高退场。

在这样的氛围下，减持潮没有丝毫的减弱，有归还股权质押的银行欠款的减持，有个人资金需要的减持，有本来就是冲着套现来的减持，而且，随着新股大批量的涌入，这些产业资本表现出了固有的贪婪与不负责任，充分利用现有规则，满满的套路，气宇轩昂的实施减持。节操与情怀在现实面前，就这么一文不值。

当然，游戏规则如此，只要不违规，减持没有不允许，也用不着道德去批判。只是当下市场，极为脆弱。明明股权质押危机尚未解除，减持潮一直都有，新股发行还如此之猛，关键是面对市场下跌，据说工具箱里面有很多的工具，就是没有拿出来使用，一方面在座谈会中说交易成本要降低，要鼓励长期资金入市，一方面也好像是授意浙商银行推后发行，但养老金也好，社保资金也罢，境外资金更甚，并没有出现大举逢低买入的迹象。此时，投资者唯有自己保护自己，选择用脚投票。留在市场的，撤出其他股票，选择工商银行这类大型的蓝筹股，妥妥的去打新。

这是当下市况，我们不得不尊重，也不得不冷静观察。我们相信，2750点下方属于政治底，2750-2900点间属于绝对的底部区域，对于底部，看清楚问题和方向后，我们该有所为有所不为。

有所为的是，在反弹重要关键点，该减仓的还是要适当调减，整体仓位还是需要下降。有所不为的是，静观其变，不得盲目开新仓，也无需追捧打新。一直期待的新股破发，始终都不见出现过，这也是A股新股发行的奇迹。

有所不为的还有，即使不减仓，那就不要用短线的眼光看待市场的波动，未来，我们坚定看好A股市场，即使没有工具箱，中国经济的止跌回升，或6%的增速，全球来讲，在大国中还是NO.1，我们相信未来绝对会将3000点踩在脚下。

对于短期波动，在工具箱没有明确分批使用前，即使有重大会议，估计如国庆大庆一样奢望大红，那恐怕也只是一厢情愿。

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