阿操1985的微博 - 水晶球财经网

阿操1985

【救市变阵由银行到中小绩优 21股被国家队4次救起】
　救市大军又来了，而且把第一波救市的股票又救了一遍。”有行业人士如此调侃今天的护盘表现。而救市变阵、重复布局前期“被救”个股，成为护盘的两大不可忽视特点。了解今天盘中的三大救市特点，才能在后市更从容操作。　　特点之一：是救市变阵，由前几... 展开全文

收起查看原文

救市变阵由银行到中小绩优 21股被国家队4次救起

　救市大军又来了，而且把第一波救市的股票又救了一遍。”有行业人士如此调侃今天的护盘表现。而救市变阵、重复布局前期“被救”个股，成为护盘的两大不可忽视特点。

了解今天盘中的三大救市特点，才能在后市更从容操作。

　　特点之一：是救市变阵，由前几天的拉银行和权重股，变为同时拉中小盘绩优股。

　　今天下午，救市变阵，由前几天的拉银行和权重股，变为同时拉中小盘绩优股。190多只涨幅4%以上的大多数股票，再现暴力买盘，其中，不乏中小盘绩优股。如尔康制药(300267,股吧)中期净利润同比增长近74%，联化科技(002250,股吧)中期净利润同比增长近25%。

　　特点之二：今天下午被拉起的股票中，多个股票曾经被“救过”。与前期中国上市公司研究院统计的连续被救3次的股票名单对比，今天救市的股票中，有21只与前期重复；而与7月8日，证金公司首次救市名单对比，重复的有37只。

　　特点之三：缺乏跟风救市盘。我们注意到，一些股票，一旦国家队不再救市将再次下跌。如重庆水务(601158,股吧)，因救市从8月26日的低点7.30元到9月1日的高点上涨近29%，今天一不救市就几近跌停。

　　同时，因为救市一般是从上午11点开始，被救的股票往往开盘是低开的。这一特点在万华化学(600309,股吧)身上表现得非常明显。这两个特点说明，跟风救市盘的缺乏。

　　分析其中的主要原因，可能还在于救市行为的不确定上，就是普通投资者对救市的方向和策略看不清楚。正因为如此，今天尽管工商银行涨停，上证微跌但创业板等其它指数跌幅较大。所以，后续救市应该坚持救绩优股，向市场传递激励投资绩优股的正能量。

收起查看原文

赞(1) | 评论 2015-09-05 00:15 来自网站举报

阿操1985

寄望政府，危机可以倒逼变革。

◆◆: @

赞(1) | 评论 2015-09-04 23:56 来自网站举报

阿操1985

【周三数据9.2：资金抢20股】
资金净流入排名

赞(1) | 评论 2015-09-03 00:59 来自网站举报

阿操1985

交易之道，在精在勤，学习了！章法很重要。

◆◆: @龙头; 【揭秘中国古代“大阅兵” 明朝永乐帝阅兵震惊世界】
　　武王牧野誓师资料图　　《左传》有云：“国之大事，在祀与戎”。“祀”指国家的公祭仪式，“戎”是国家的军事行动或战争。阅兵仪式，既是“祀”，也是“戎”，是当之无愧的国家大事。在中国古代军事史、礼仪史和政治制度史上，阅兵这种仪式都以规模的宏大雄壮，形式的威武庄严，留下了记忆。...

赞(1) | 评论 2015-09-03 00:40 来自网站举报

阿操1985

10手直接把自动化交易，投机者给堵死了。股指期货不挣钱。该轮到期权了。有点像权证。

◆◆: 内容已被删除

赞(1) | 评论 2015-09-03 00:33 来自网站举报

阿操1985

回复@牛魔王_ ：应该下周不会低走。中金所发布了更严苛的股指期货监管手段。其实这次惨跌，看跌期权也获利丰厚。

//@牛魔王_ ：下周才知道是不是高开低走

//@上海一股：刚才我看了下道琼斯真是高开哦！

◆◆

@禹言

翻译一下：全球股市重大利好 “全世界终于松了一口气，因为接下去的113个小时中国的神经病市场休市了”

原文转发(1)| 原文评论(1) 2015-09-02 23:38来自网站

赞(1) | 评论 2015-09-03 00:32 来自网站举报

阿操1985

市场走的是残酷的C浪，目前仍在运行中。多指导指导啊！

◆◆: @

赞(1) | 评论 2015-09-03 00:28 来自网站举报

阿操1985

牛人啊，祝贺！！

◆◆: @

赞(1) | 评论 2015-09-03 00:26 来自网站举报

阿操1985

高手老师的感悟都是至理名言啊！值得体味学习！

◆◆: @

赞(1) | 评论 2015-09-03 00:22 来自网站举报

阿操1985

【为什么量化投资在A股反而会更有效？有启发。。。】
在过去的许多时间里,每当我向别的群体推荐量化投资方法论(主要是量化选股)时,总是从它立足于过去的回测结果从而有个比较好的胜率这样的半科学态度来推广它的优点. 这样的推广受到的最大挑战是总有人认为好的回测结果非常可能是过度拟合的结果，而模型本身在未来能带来同样的超额收益能力还是不大... 展开全文

收起查看原文

在过去的许多时间里,每当我向别的群体推荐量化投资方法论(主要是量化选股)时,总是从它立足于过去的回测结果从而有个比较好的胜率这样的半科学态度来推广它的优点. 这样的推广受到的最大挑战是总有人认为好的回测结果非常可能是过度拟合的结果，而模型本身在未来能带来同样的超额收益能力还是不大可信。我对这样挑战的一般回答是，当你选一个你认为优秀的基金经理时你其实也只是看到他或她的过去历史业绩。

这个所谓的优秀投资经理将来的业绩也完全可能和其过去的辉煌业绩大相径庭。这样的例子实际上是比比皆是的。如果有足够长的历史数据，我深信每年收益率排名的公募基金在第二年反转的统计会让大家吃惊不少。所以我从不认为一个逻辑通顺并有好的回测结果的选股模型，尤其是其回测的时间段足够长，其对未来的预测就差于一个过去短时间内有着好的投资业绩并且可以讲出许多故事的基金经理。但是基于众多的原因（希望有机会以后专门为此话题写个文章），在现实中这个基金经理的卖价远远高于一个模型，这个基金经理很可能已经有了自己的私募公司！

我认为在中国，量化投资的另外一个非常有说服力的而几乎没有人意识到的卖点其实是基于一个更深刻，更逻辑的现实。这个现实就是中国的股市其博弈性远远高于其他国家（这概括了有些人讲的赌性，短期热点炒作，政策市等等）。如果你认同这样的观点，那么你就会意识到在这样一个市场，如果没有一个科学的有规则的操作方法，你很可能就是那个被别人赚钱的傻瓜。我们都知道澳门赌场庄家是年年赚钱的上市公司，而这样结果的产生就是因为赌场的每个游戏设计都给了庄家稍微大于50%的获胜概率。比如俄罗斯转盘，当你将赌注押在一个数时，庄家的获胜概率大约是1/36，而游戏参与者是1/38，因为转盘还有两个空格，当色子落在这两个空格时，庄家赢。这就保证了长期下来，获胜者肯定是庄家。在股票投资市场, 著名的美国先锋基金创始人博格(John Bogle) 认为最简单的量化模型---流动市值加权指数，跑赢大部分主动基金经理的最主要原因就是长期下来指数的交易费用和税率好于主动投资方法。

中国股市博弈性强的结论近期得到了私募基金民森投资董事长蔡明的数据支持。蔡明的结论有说服力因为他有20多年的中国股市投资经历，调研过超500家上市公司。最近他在国信证券组织的策略会上讲，中国80%的上市公司做的事情就是破坏股东价值。他的结论可以用一个很简单的经济增加值EVA（Economic Value Added）来佐证。 EVA的定义是EVA=税后净营业利润-资本成本。蔡明的数据研究表明中国80%的公司其多年的EVA是负数，也就是说这些公司没有给股东创造价值。

那么为什么中国股市的博弈性高于其他国家的市场呢？这可能是一个比较敏感的话题，每个人有自己的想法。我个人认为，股票市场是一个非常具有法制规则治理下市场经济特色的东西。中国股市最大的问题是二级市场的参与者和上市公司的大股东利益不一致。这是什么意思呢？由于中国市场经济改革历史短，还没有一个健全的个人财产权保护的法律体系，统计意义上来讲，当大股东将公司上市后，他们会逐渐地获利减少自己的持有，同时会建立关联公司来和上市公司做各种交易（包括但不限于占用上市公司资金，违规担保等多种形式挖空上市公司）。

没有多少大股东是带着创立百年老店的精神去经营这一个上市公司，同时将自己所有财富一同押在这个公司上和其他股东一起实现财富增值。这个结论并没有排除有这样企业家的存在, 而只是指出这个统计意义上的结论. 大股东经常会通过各种资本游戏（在行业里有个更好听的名字叫做市值管理）来影响股价，而不知道这道理的二级市场参与者经常就变成了受害者。这种现象在资本市场有个专有名词叫做“隧道效应”。在百度上搜索“上市公司的隧道效应”，你会发现有一条“上市公司隧道效应相关论文(共56512篇)_百度学术”。如此多的词条研究，说明这个问题的普遍性是多么让人挠头皮。这里我引用一个网上找到的宁波大学2011届本科大学毕业论文题目叫“中国上市公司的隧道效应及其治理”的摘要：“本文详细探讨了我国特有股权结构下的大股东行为。指出大股东具有转移上市公司资产满足自身利益的动力，从而侵害了其他小股东的利益，降低了公司价值，表现为“隧道效应”。文章还分析了该现象产生的背景，原因和影响“。

中国股市博弈性强的另外一个主要原因是散户的积极参与, 尤其是在股市有些行情的时候.最近彭博的一个文章讲到2015年第一季度大约450万个新开券商帐户中,具有高中学历及以下的占到三分之二. 这凸现了大众的追随趋势的心态, 对快钱的追逐, 以及对过去历史的忘却.

中国股市的这样一个特色也部分解释了为什么长期持有的价值股票常常会让投资者失去信心而拿不住。使用量化的回测方法，你会发现在过去，任何一个有规则的投资方法，高换手的交易方法要好于长期持有的低换手方法，即使扣去交易成本和冲击成本。由于中国股市没有资本获利税，这也更助长了股市的交易特色而淡化了投资特色。当你带着投资的精神寻求价值圭地的时候，实际上你的最基本假设是公司管理层的利益和你一致，而这个假设在中国常常是不成立的。最近看到一个中国私募偶像徐翔的过去部下写的一篇心得，讲他在股神那里学到如何专注之至地盯盘交易。他认为长期持有这一说法不应该是指对股票的持有时间而言，而应该只是指他管理的组合业绩是否长期有好的业绩！这大概可以说是对中国长期股票投资的重新定义，而他同时也承认他持有的股票平均时间大约是两星期。

所以量化投资作为一个有规则的投资方法(rule based investment method), 在中国这样一个博弈性很强的市场，其优势应该是非常有说服力的。在全世界交易性非常强的期货市场，由于T+0的交易特征和优良的流动性，量化交易投资早已经是无可争议的主流。因为快速处理大量信息并能在短时间内做出不受其他因素干扰的理性决定，电脑比人脑有优势。

（作者：南方基金刘治平来源：Alpha）

收起查看原文

赞(1) | 评论 2015-09-02 17:06 来自网站举报

阿操1985

目前位置，请改掉你的习惯，选取低估值的成长股持有即可，即便是当前不涨也没关系，终究会涨的，怕就怕等你换了涨的好的，买入后就会调整，而你卖出的反而开始涨了。

◆◆: @

赞(1) | 评论 2015-09-02 16:03 来自网站举报

阿操1985

【2015半年报解读系列之五十：巨星科技】
2015上半年公司实现营收12.92亿元，同比增长13.86%；净利润2.03亿元，同比下降7.46%，扣非后同比下滑13.6%。预测前三季度净利润-10%--15%。公司营业成本同比增长21.97%（折旧+人工成本上升），销售毛利率大幅下滑5个百分点至24.7%，这是净利润... 展开全文

收起查看原文

2015半年报解读系列之五十：巨星科技

2015上半年公司实现营收12.92亿元，同比增长13.86%；净利润2.03亿元，同比下降7.46%，扣非后同比下滑13.6%。预测前三季度净利润-10%--15%。

公司营业成本同比增长21.97%（折旧+人工成本上升），销售毛利率大幅下滑5个百分点至24.7%，这是净利润增速下滑的原因。另一方面公司销售费用同比增长2.22%至6930万，但管理费用同比增长23.6%至8400万（研发投入2556万元，同比增长9.62%），整体费用率增速增速低于营收增速。但在毛利率大幅下滑下，公司的销售净利率同比下滑5个百分点至19.06%。负债率变化不大，为27.8%，ROE下滑一个百分点至5.12%。

公司的应收账款小幅下滑1.5个百分点至5.93亿，自去年开始公司的应收款一直在下滑，说明公司加强了回款，毕竟之前的应收款太高了。而存货继续增长，上半年同比增长17.2%至2.42亿。经营活动现金流量净额1.54亿元，同比小幅下降0.31%。仍保持在非常不错的水准。公司货币资金高达16.9亿，虽然短期借款同比增长了4亿至6.1亿，但长期借款减少了3.5亿至1.2亿。

国际销售方面，不断加大LOWES、WALMART、HOMEDEPOT等优质世界500强客户的合作力度，进一步开拓日本、泰国、印尼、智利、挪威等亚洲、南美、北欧新兴市场，成功进入ASDA(英国)，SIPLEC（法国），JCB RUSSIA(俄罗斯)，OSJ(美国)等新客户。报告期内，公司共研发新产品553项，申请专利60件，其中发明专利10件，PCT申请专利8件，授权专利70件，其中国内发明专利3件，美国发明专利2件。自有品牌高端泥木工具系列、快调水泵钳系列国际销售分别达1000万美元以上，高流明灯具系列销售达800万美元以上。

国内销售方面，钢盾工具通过产品升级，创新销售模式、进一步提升运营服务能力，千斤顶、活扳手等系列产品，深受广大客户好评。

报告期内，公司稳步发展智能装备产业，成功收购华达科捷65%股权，进一步开拓产业版图。华达科捷是一家拥有光学，机械，电子，控制软件，以及现代先进激光应用技术为基础，全球领先的激光测量工具和测控系统研发的智能装备企业，系莱卡，史丹利、喜力得以及西德宝等多家全球著名公司的在激光测量工具方面的指定战略合作伙伴。巨星科技此次收购华达科捷有利于进一步融合双方技术优势，拓宽产品国际销售渠道，未来公司将在高精度激光3D扫描测量领域、高精度角度及距离传感器核心控制技术、智能工具等智能装备领域取得较大突破。

巨星机器人研发生产的清洁机器人、安防机器人等产品正在稳步推进中，部分产品已进入小试阶段。去年投资4141.9万增资国自机器人成为其第一大股东后，国自机器人上半年销售和利润均同比大幅提高，随着下半年各项政府招标工作的开展，国自机器人有望实现较大飞跃。此外，公司去年曾增资伟明投资4589万元成为中易和科技有限公司第一大股东，成功进军智能装备领域。中易和科技有限公司是一家致力于国防科技、太阳能热发电、机器人及数据节能的研发、生产、销售的具有国际领先水平的高科技企业。投资中易和和国自机器人为公司投身智能装备奠定了基础，也为全资子公司巨星机器人公司的发展提供了有利条件。国自机器人继续保持高速稳定发展，

最后，公司目前已与天猫、亚马逊、京东等第三方电商平台进行了广泛合作，并积极打造垂直电商平台（土猫网http://www.toolmall.com/），拓宽产品销售渠道。目前土猫网已成功上线试运营，产品包括公司自营的工具品牌和引进的国外知名工具品牌，进一步完善国内工具产品链。跨境方面，报告期内公司积极开展跨境电商业务，目前已成功在第三方平台开展跨境业务，获批跨境电商综合试验区首批试点企业。

手工工具行业其实是一个非常简单易懂的行业，行业内企业的优势和一般的快消品非常相近：渠道和品牌。

1.公司已形成了覆盖全球的销售渠道，每天都有上万个品种的产品在全球两万家以上的大型五金、建材和汽配等连锁超市销售。拥有世界最优质的客户，如，全球最大的家居建材连锁超市家得宝（世界排名106位)；世界第二大家居建材连锁超市劳氏(世界排名192位)；世界最大的百货零售商沃尔玛(世界排名第1位)等。公司将产品直接销售给大型连锁终端的销售模式，绕过了国内外中间商，为公司获取了更多的渠道利润。

2.研发能力和强大的自有品牌：2014年末设计完成新产品995项，其中390项直接投入生产并销售，共申请专利164项，其中国际发明专利16项，国内发明专利27项。2015上半年公司共设计553项新产品，其中投产并销售的新产品209项，共申请专利60项，其中发明专利10项。截止2014年底，累计拥有专利701项，其中国内发明专利21项、国际发明专利7项。2014年申请国内外商标19件，注册成功31件，总计拥有国内外商标298件。近几年公司自有品牌销售比重逐年上升，2014年自有品牌销售占比达20%以上。

2015年经营目标：2015年，公司计划组建国内最大的O2O五金工具销售平台，进一步开拓国际市场，提高自有品牌销售占比。同时加大机器人和智能工具的研发力度，打造公司新的利润增长点。公司的总体经营目标是：力争实现销售收入和净利润分别比2014年增长15%（净利润今年是很难达标了）。

这里再普及一下关于OEM\ODM的知识（我对不少制造业企业的分析中陆续也提到过），OEM和ODM的主要区别就在于前者是由委托方提出产品设计方案，不管整体设计是由谁完成的，且被委托方不得为第三方提供采用该设计的产品，简称为“代工”；而后者从设计到生产都由生产方自行完成，在产品成型后贴牌方买走的。生产方是否能为第三方生产同样的产品，取决于贴牌方是否买断该设计方案。简称为“贴牌”。

过去中国大部分外贸企业都是OEM，简单的进行原材料的加工后出口，或核心零部件（软件）由外国提供，国内进行组装加工出口，但现在情况大不相同，随着国内研发实力的增长，越来越多的代工企业拥有了自己的核心技术，慢慢转形成ODM，甚至推出自有品牌了。

比如巨星科技就是典型的代表，国内大部分工具五金制造企业都是OEM的，但巨星早已向ODM转变，现在已经开始大规模提升自有品牌的占比了，我并不是说巨星当前有多大的投资价值，但巨星作为行业内龙头，成功上市，且上市后保持不错的增长，这就代表了他的巨大成功，这也是国内制造业应该走的路（工业4.0、互联网+的初衷也是如此）。个人关注的很多制造业企业都是拥有这样的潜质，比如鲁泰、歌尔、伊之密、鼎力等等外贸订单较多的企业，都可以举一反三思考一下他们在OEM\ODM上的转变。

多说一句，其实之前写过的CMO\CRO行业和OED\ODM的关系比较类似，也都是代工和贴牌的区别，CMO可以简单的理解为代工，而CRO比CMO更考验企业的研发能力。

在这轮牛市中巨星PE被炒至54倍，相对于其他题材概念股（机器人）巨星显然不算很贵，目前公司动态PE28.5倍，PB3.6倍，不能说贵，但也绝对不便宜，考虑公司业绩并不亮丽，除非公司股价继续下跌或公司经营出现明显拐点，不然那我应该不会考虑买入。

值得注意的是，十大股东方面，二季度新进2路社保，算上去年和今年一季度新进的两路社保，公司目前2、4、5、6流通股东均为社保基金，似乎社保基金非常看好。

收起查看原文

赞(1) | 评论 2015-09-02 15:36 来自网站举报

阿操1985

【深度研究-Broke_Man: 美的尽显五大优势，格力将完败——最后一点你不得不服】
最近不少格力粉从财报的细枝末节出发，抱有格力还有储备利润，将用价格战击垮对手的幻想。殊不知，在传统白电互联网+、智能制造的大浪潮下，美的占尽五大优势，而格力故步自封，已远远落后。 1、多元优势：美的产品齐发力，格力却现“报灾鸟” 近年来，空调销... 展开全文

收起查看原文

深度研究-Broke_Man: 美的尽显五大优势，格力将完败——最后一点你不得不服

最近不少格力粉从财报的细枝末节出发，抱有格力还有储备利润，将用价格战击垮对手的幻想。殊不知，在传统白电互联网+、智能制造的大浪潮下，美的占尽五大优势，而格力故步自封，已远远落后。

1、多元优势：美的产品齐发力，格力却现“报灾鸟”
近年来，空调销量增速放缓直接影响着白电企业的收入增长。但是美的集团业绩由空调、洗衣机、冰箱、小家电等六大业务构成，空调销量的滞涨可以由其他产品的增长弥补。相比格力空调占95%收入的业务格局而言，抗风险能力更强。

2015年，全行业洗衣机、电饭锅等小家电的销量依然保持较快增长。一季度洗衣机行业增速15%，电饭锅增速20%。美的抓住机遇，中报显示几大业务几乎全线发力，冰箱和洗衣机增速20%以上，电饭锅等小家电增长8%，空调也保持了2.7%的逆势增长。这奠定了美的中报利润增长25%的坚实基础。

许多人总是爱把两家的空调相互比较，殊不知空调已经逐渐不是决定胜负的主战场了。

反观格力，在自己最得意的生意上栽了跟头，空调营业收入同比下跌17%。并且，跌幅远超过全行业旺季空调销量跌幅。这说明格力已经不能把收入下跌归咎于行业问题了，一定有自身原因。

雪球大V@小小辛巴喜欢将连年负增长后的首年业绩增长定义为“报喜鸟”，那么格力这个连年正增长后的首年负增长，是否可以称作“报灾鸟”呢？意味着今后几年都流年不利呢？

2、创新优势：美的四获“红点”大奖，格力却搞小儿科创意
企业之间的竞争，最直接的是产品的竞争，因而产品的设计和创新能力是企业竞争力的核心之一。虽然我们不具备评价产品的专业眼光，但却可以从行业共同认可的奖项上一窥究竟。
美的在产品创新设计方面的能力令人佩服，连夺设计界最具含金量大奖！去年年报显示：
空调“Solar AC”荣获2014红点概念设计大奖
洗衣机多个产品获得德国红点奖
冰箱高端系列产品“G-ZONE”“Flush-Arc”荣获“2014年度德国红点设计大奖”
洗碗机高端产品“G-ZONE”或“2014年度德国红点设计大奖”。
可以说，美的的所有主线产品全部都获得了当年德国红点奖。
有朋友可能不知道“红点奖”的地位，有兴趣可以百度一下。下面的描述是从其他资料中摘抄的：“red dot已是与iF奖齐名的一个工业设计大奖，是世界上知名设计竞赛中最大最有影响的竞赛之一”、“红点奖评选的标准极为苛刻”、“红点奖被公认为国际性创意和设计的认可标志，获得该奖意味着产品外观及质感获得了最具权威的"品质保证"，同时，获奖作品还将得到最大范围的推广和认知。所以，赢得红点奖成为每位设计师引以为豪的殊荣”。简直不明觉厉。
而格力在同一年进行了哪些“重点”产品设计呢？从格力自己的年报可以看出：

玫瑰空调，将玫瑰花瓣融入产品之中，好浪漫啊有木有！

润系列挂机，从圆润的玉石中汲取灵感，好有创意啊！
凉之韵空调，专为潮湿天气设计，可以恒温除湿啊有木有！
这样强大的创新能力，只有中学生可以想得出来，小学生根本想不到。简直可以勇夺珠海市中学生科技比赛大奖了！
格力与美的的产品设计水平相比，已经落后了一个等级。

    3、思维优势：美的SMART顺应潮流，格力手机贻笑大方
面对未来智能家居的产品升级，美的积极应对，提出M-Smart智慧家居系统。目标上，打造智能家居平台，扩展到黑电、娱乐、机器人、医疗健康等品类，构建更加广义的商业圈及生态圈。措施上，建立智慧家居研究院，联合华为、阿里、高通、京东、BAT、小米等多家企业，全力推动战略发展。成果上，目前已有微波炉、大烤箱、多头灶、吸油烟机、洗碗机、冰箱、空调、照明等8个品类智慧产品。未来能否成功暂且不论，至少“平台化“等思维已经体现出美的的互联网+战略走在了正确的方向上。
反观格力，在互联网+的道路上误入歧途。
狂妄自大：“我要做手机，分分钟，太容易了”、“做手机肯定会超小米。”
不切实际：2015年销售目标要超过1亿部，后改口称5000万部。
实力薄弱：“格力员工谈自家手机：性能差送我才要”
一个企业在某个项目上失败了不可怕，可怕的是不尊重客观实际，不尊重经济规律，可怕的是在互联网时代用传统制造业的方式去竞争。
格力，已然在互联网战略上落后美的一大步。

    4、战略优势：美的安川强联合，格力再无核心科技
传统制造业已经迎来了机器人时代。传统制造业企业不仅可以利用机器人降低人工成本，更可以发力拓展机器人市场，开辟业务增长的新蓝海。美的正是这样与安川合资成立工业机器人和服务机器人两大合资工资，开辟了增长的第二战场，战略思维脱颖而出。
美的与安川合资具备几大优势，是格力自产自销的机器人无法具备的：
（1）品牌优势
安川是国际四大机器人巨头之一。在中国机器人市场中，四大巨头占有约57%的市场份额。比市场份额更为重要的是，外资品牌拥有国内品牌暂时无法达到的操作精密度和质量，在六轴、四轴等需要精密操作的机器人领域占有绝对优势。虽然笔者不是一个崇洋媚外的人，但不妨碍我们看好民族企业吸收引进外国技术。尤其是在汽车这一十分传统的行业仍被外资、合资（其实还是外资品牌）主导的情况下，更没理由对技术要求更高的国产机器人过分乐观。美的联手安川，应该会在未来市场中占据不小的份额。
（2）技术优势
近年来国内机器人市场增长迅猛，各地机器人公司遍地开花。但热闹的背后，机器人产业仍然存在制约国产品牌很多年的短板——技术。众多机器人厂商只不过是进口国外核心设备再组装而已，这就造成了行业门槛较低，因此格力等机器人需求方完全可以进口零部件自己生产机器人。但是进口设备往往成本高昂，而且在减速器这一关键零部件方面，仍然没有突破。埃斯顿号称具有机器人设备的核心技术，但在减速器这一方面，也表示还需进口。而美的安川合资的机器人公司直接采用安川自主的核心设备，无疑具有了成本优势，面对众多内资机器人散兵游勇，占有竞争优势。
本次美的安川设立的两大机器人公司，安川出资近2亿元人民币。而安川中国公司注册资本仅3000多万美元的水平。也就是说，安川通过合资在中国再造了一个安川，这绝非是短期投机行为，而是基于双方战略意图接近和优势互补的真心实意的合作。
长安汽车和福特合资长安福特，贡献了长安绝大部分的利润。上汽与通用合作，遂成汽车第一巨头。而美的安川合资能带来多少效益？画面太美，不敢想象。

    5、散户不喜爱优势：美的大户把持，格力散户扎堆
散户扎堆的股票，都不禁会令人小心地多看几眼。比较美的和格力的自由流通市值（排除前十大流通股东的市值）和股东人数，可以发现，格力的自由流通市值只比美的高68%，但股东人数却比美的高250%！令人不寒而栗。

2015年中报，格力电器股东人数猛增198%，表明大批机构和大户已经高位出逃，格力已经是散户扎堆。而美的中报披露的股东人数不增反降，依然是大户把持。

筹码集中度高与低的股票表现孰强孰弱，不言自明。

收起查看原文

赞 | 评论 2015-09-02 10:33 来自网站举报

阿操1985

希望能够涨上去！！！

◆◆: @集结号; 【紧急筹资“输血”证金券商“救市纵队”再吹集结号】
　　从券商公告中或可看出券商此次出资的时间紧迫性。西部证券、国海证券、招商证券等多家券商表示，鉴于事项的紧迫性，豁免董事会通知时限的要求。而广发证券在公告中透露，已完成相关资金的划付。　　在7月救市行动中充当急先锋的“券商救市队”将再次联手。9月1日，多家券商齐发公告，表示将...

赞 | 评论 2015-09-02 10:12 来自网站举报

阿操1985

【大盘蓝筹-伊利股份：竞争优势凸显推荐评级】
中报基本符合预期1H15公司总收入/营业利润/归属母公司净利润分别同比增长9.8%/18.8%/16.1%。Q2单季总收入/归属母公司净利润分别同比增长5.6%/12.5%，较Q1增速有所放缓，但仍显著高于行业及主要竞争对手，份额稳步提升。1H15伊利液态奶收入增速+8.3%... 展开全文

收起查看原文

大盘蓝筹-伊利股份：竞争优势凸显推荐评级

中报基本符合预期1H15公司总收入/营业利润/归属母公司净利润分别同比增长9.8%/18.8%/16.1%。Q2单季总收入/归属母公司净利润分别同比增长5.6%/12.5%，较Q1增速有所放缓，但仍显著高于行业及主要竞争对手，份额稳步提升。1H15伊利液态奶收入增速+8.3%，我们判断销量双位数增长，ASP中低个位数下滑，其余由结构升级贡献。液态奶份额同比提升2.3pct至29.6%。1H15多数内外资奶粉品牌收入均低于预期，然而伊利奶粉收入+9.7%，同时呈现两个良好发展趋势：以金领冠为代表的高端产品占比提升、母婴和电商渠道占比提升。1H15伊利液态奶/奶粉/冷饮毛利率同比分别+1.62/+6.18/+1.11pct。原奶成本下降和高端产品占比提升有效抵消了价格战的负面影响。高端产品/新品中，金典系列/畅轻/每益添收入分别+20%/+60%/+51%，安慕希销售额超过10亿，金领冠珍护+33%，高端产品占比超过40%且持续提升。1H15费用率总体稳定，净利润率同比提升0.5pct至8.8%的新高，Q2单季净利润率9.0%，环比Q18.7%提升0.3pct。

发展趋势终端调研显示7~8月行业需求未见明显好转，买赠促销力度仍然较大，预计下半年行业增速难以出现大幅好转。行业需求疲软时企业需要通过互抢份额实现增长，难度高于以往，行业内分化料将更加明显。我们认为伊利趋势向好，2H15收入仍有望保持10%左右的超行业增长，继续拉大与第二名差距。但2H15低成本对毛利率的贡献将不及1H15，同时行业竞争激烈时费用率进一步压缩的空间有限，预计2H15公司净利润增速或与收入持平。长期看，伊利综合实力优秀，在成本控制/产品结构/市场推广/渠道管理/品牌运作等方面优势突出，预计未来将进一步巩固行业第一地位，提升市场份额。此外，行业扩容速度受限或将倒逼企业通过品类扩张寻求新的增长点，预计未来伊利的成长路径中，研发创新和兼并收购将成为必要环节。

收起查看原文

赞 | 评论 2015-09-02 09:33 来自网站举报

阿操1985

【洋河股份：业绩增长确定性回升推荐评级】
机构：华融证券研究员：金春萍　　[摘要] 上半年净利润同比增长11.57%公司发布2015年中报，上半年上半年实现营业收入95.71亿元，同比增长10.61%；实现归属上市公司股东的净利润31.85亿元，同比增长11.57%；扣非净利润实现31.18亿，同比增长9.3%。... 展开全文

收起查看原文

洋河股份：业绩增长确定性回升推荐评级

机构：华融证券研究员：金春萍

　　[摘要] 上半年净利润同比增长11.57%公司发布2015年中报，上半年上半年实现营业收入95.71亿元，同比增长10.61%；实现归属上市公司股东的净利润31.85亿元，同比增长11.57%；扣非净利润实现31.18亿，同比增长9.3%。单季度来看，公司2季度营收同比增长11%，2季度净利润同比增长12.23%。总体上看，公司上半年维持了营收和盈利的持续回升态势，尤其是2季度，在淡季的情况下，依然保持了较快的同比增长，一方面作为行业的龙头之一，代表了行业复苏的趋势，另一方面，也体现了公司不断创新产品以及推动营销方面的成果显现。

　　业绩增长确定性回升看好公司顺应行业趋势推出主打健康概念微分子酒及预调酒等。下半年将逐步迎来传统的旺季，行业的复苏态势预计将延续，公司目前已经形成了中高低的较长产品线，将充分受益行业的复苏，同时，公司新产品的营销也值得期待。

　　投资策略我们预计公司2015年-2016年营业收入规模分别为161.4亿、187.2亿，归属于母公司净利润分别为51.6亿、60.61亿，对应EPS分别为3.42元、4.02元，对应PE分别为16.25X、13.82X，给予公司“推荐”评级。

　　风险提示1、宏观经济出现大幅下滑。2、公司旺季营销低于预期。

收起查看原文

赞 | 评论 2015-09-02 09:32 来自网站举报

阿操1985

【三主线掘金超跌股：33股机构扎堆且低估值(附名单)】
近期大盘在3000点上方反复震荡，一些机构青睐且具有估值优势个股在调整期内拥有相对更高“安全垫”。证券时报数据中心统计发现，8月18日以来跌幅超上证指数个股中，33股获机构扎堆（前十大流通股东中8家或8家以上为机构）并且增持，估值低于行业均值。　　8月18日以来，沪指下挫... 展开全文

收起查看原文

三主线掘金超跌股：33股机构扎堆且低估值(附名单)

近期大盘在3000点上方反复震荡，一些机构青睐且具有估值优势个股在调整期内拥有相对更高“安全垫”。证券时报数据中心统计发现，8月18日以来跌幅超上证指数个股中，33股获机构扎堆（前十大流通股东中8家或8家以上为机构）并且增持，估值低于行业均值。

　　8月18日以来，沪指下挫两成，市场中逆市上涨个股仅有23只，两成个股跌幅超过40%。在震荡市中，超跌并且低估值个股，一旦市场企稳，存在估值修复的可能。

　　随着半年报收官，机构二季度持股动向完整呈现在投资者面前。数据显示，逾四成个股前十大流通股东中半数以上被机构占据，剔除年内上市次新股，213股获机构扎堆进驻，高能环境(603588,股吧)等18股前十大更是被机构包揽。

　　具体来看，在213只机构扎堆个股中，机构增持或新进个股占比近七成，在这些被机构追捧个股中，振华科技(000733,股吧)、飞亚达Ａ(000026,股吧)和国机汽车(600335,股吧)等33股8月18日以来跌幅超过上证指数，并且估值低于所属行业均值。

　　从机构态度来看，33股中，逾六成个股连续两季备受宠爱，前十大流通股东半数以上被机构占据。比如中色股份(000758,股吧)、海特高新(002023,股吧)和同仁堂(600085,股吧)等6股，一季末和二季末，均有8家机构入驻；长荣股份(300195,股吧)一季末有8家机构入围，到二季末，前十大流通股东被机构占满。

　　与以上机构持续看好个股略有不同的是，禾丰牧业(603609,股吧)、中来股份(300393,股吧)和横店东磁(002056,股吧)等7股，机构态度在二季度明显升温，以上个股一季末前十大流通股东中难觅机构身影或仅有少量机构现身，二季末，机构数量均在8家以上。

　　若从机构增持比例看，除三联虹普(300384,股吧)和福斯特(603806,股吧)为机构二季度新进个股外，其余个股均获得不同程度加仓。比如横店东磁，一季末，3只基金共计持有593万股，二季末，机构数升至8家，合计持有2418万股，增持比例为308%。

　　作为超跌股的重要组成部分，处于估值洼地的股票因为估值修复预期，相对而言具备更强的反弹动能。从与行业市盈率对比看，33股中，安徽合力(600761,股吧)等7股市盈率低于所属行业均值五成以上，海特高新等19股低于行业均值两成以上。值得注意的是，低估值超跌股具有相对更高的安全边际，但并不能与短期内上涨划等号，估值修复契机往往与市场情绪以及行业景气度等因素密切相关。

个股名单：

　振华科技、飞亚达Ａ、国机汽车、艾比森、东富龙、长荣股份、一心堂、中南建设、渤海轮渡、安徽合力、桂东电力、禾丰牧业、中色股份、广电运通、扬杰科技、横店东磁、国药股份、人民同泰、三联虹普、海特高新、福斯特、健民集团、欧菲光、海大集团、中来股份、桂东电力、国机汽车、安徽合力、中南建设、厦门空港、中国电建、中集集团、奥瑞金、渤海轮渡、福斯特、横店东磁、东富龙、飞亚达Ａ、宏发股份、国药股份、人民同泰、海大集团、一心堂、禾丰牧业、广电运通、烽火通信、同仁堂、中色股份、健民集团、长荣股份　

收起查看原文

赞 | 评论 2015-09-02 09:26 来自网站举报

阿操1985

【上市公司炒股也赔钱 544家公司上半年3000亿投入】
【544家上市公司上半年逾3000亿元投股市】虽然上市公司业绩同比出现下滑，但据《证券日报》记者通过东方财富Choice数据统计，今年上半年，上市公司“炒股”却同比去年有明显增加。　　544家上市公司上半年逾3000亿元投股市　　投资金额同比增长近一倍 ... 展开全文

收起查看原文

上市公司炒股也赔钱 544家公司上半年3000亿投入

【544家上市公司上半年逾3000亿元投股市】虽然上市公司业绩同比出现下滑，但据《证券日报》记者通过东方财富Choice数据统计，今年上半年，上市公司“炒股”却同比去年有明显增加。

　　544家上市公司上半年逾3000亿元投股市

　　投资金额同比增长近一倍

　兰州黄河上半年投资股票账面合计亏损达5796.79万元

　　截至2015年8月31日，上市公司中报已经全部披露，2780家A股上市公司在报告期内总计实现净利润约1.2662万亿元，同比增长6.43%，较去年同期9.42%的整体业绩增速下滑约2.99个百分点。

　　虽然上市公司业绩同比出现下滑，但据《证券日报》记者通过东方财富Choice数据统计，今年上半年，上市公司“炒股”却同比去年有明显增加。

　　截至8月31日数据显示，今年上半年共有544家上市公司持有其它上市公司股票，其中包括可供出售金融资产、长期股权投资等。其中486家披露了投资金额，共计3112.88亿元，而去年同期共有511家上市公司持有其它上市公司股票，其中463家披露了投资金额，共计1656.23亿元，可见同比增长了近一倍。

　　中国石油257.58亿港元

　　投资昆仑能源

　　之所以今年上半年上市公司“炒股”投资金额有了明显的增长，与今年上半年我国A股的一波牛市密不可分。在上述486家披露今年上半年投资金额的上市公司中，投资超过100亿元的共有6家，其中3家属于金融业，分别是，中国平安、中国人寿和中信证券，另外3家分别是中国石油、上汽集团和中国国航。

　　从投资金额来看，中国平安占据首位，截至中报期，合计持有股票个数24只，投资金额为491.28亿元，13只为可供出售资产，其中8只为A股股票，其余5只为港股，投资金额最高的是工商银行，为185.7亿元，期末账面价值为233.77亿元。

　　另外，从非金融业上市公司来看，中国石油占据首位，截至中报期末，公司共持有股票两只，投资金额合计257.58亿港元，投资的两只股票分别为高新发展和昆仑能源，其中，中国石油期末持有120万股高新发展，持有47.08亿股昆仑能源，期末账面价值为275.58亿港元。

　　除中国石油外，上汽集团在非金融业上市公司投资股票金额中排名第二，截至中报期，公司共投资了3只股票，投资金额合计160.94亿元。据数据显示，公司投资华宇企业的金额最高，为99.56亿元，持股比例占到60.1%，期末账面价值也为99.56亿元，而公司收益最高的为投资招商银行，投资金额为49.64亿元，期末账面价值为80.89亿元，几乎翻番。

　　中国国航方面，截至中报期，共投资股票115.29亿元，其中投资国泰航空的金额最高，为113.25亿元，不过，从104.67亿元的期末账面价值来看略亏。

　　在上述投资其它上市公司股票的公司中，投资股票数量最多的，除几家金融业公司外，当属东方钽业。公司中报显示，报告期内，东方钽业共持有股票36只，不过，已经全数卖出，使用资金数量总额3208.6万元，产生投资收益226.58万元，上述36只股票中不乏中国核电这种新股，中报显示，报告期内东方钽业买入中国核电3000股，已经全部卖出，所用资金为1.01万元，收益为3.16万元，而公司投资京能电力“亏本”最多，共投资71.22万股，所用资金569.03万元，导致亏损45.96万元。

　　多家公司炒股赔钱

　　据中报显示，很多上市公司，今年上半年依然存在着营业收入同比下降，但通过“炒股”实现了业绩增长的情况，华茂股份就是其中一家。

　　据华茂股份中报显示，报告期内，公司实现营业收入9.02亿元，同比下降1.23%，实现归属母公司净利润1.34亿元，同比上升396.86%，基本每股收益0.142元，每股净资产6.27元。

　　不过，在华茂股份的中报中，“扣除非经常性损益”之后，公司净利润亏损4097万元，同比减少343.47%。其主营的纺织、纱线、布等业务均出现下滑，不过，据公告显示，在“非经常性损益项目”中投资债券、股票、基金等交易性金融资产，公司获利2.2亿元。这其中的“大头”是2015年上半年共出售广发证券股票980万股，回笼资金2.77亿元，获得投资收益2.02亿元。

　　另外，半年投资股票出现账面亏损的公司，包括兰州黄河、宝新能源、华西股份、民生控股、皖维高新、祥龙电业、罗牛山等。

　　从中报来看，兰州黄河属于典型“炒股”赔钱的。公司上半年新进或加仓了10只股票，其中中兴通讯、万华化学为加仓，并且均未减仓。不过战绩有点惨不忍睹——除了加仓股万华化学、打新的中国核电为浮盈，其余8只全部浮亏，兰州黄河上半年股票账面合计亏损达5796.79万元，亏损比例13.70%。兰州黄河浮亏的8只股票中，广汇能源亏损金额最多。今年上半年，兰州黄河买入广汇能源共1661.30万股，耗资1.99亿元。截至6月30日，账面市值为1.73亿元，大亏2589.30万元。

　　同样，皖维高新上半年在证券投资上也出现亏损。皖维高新的中报证券投资情况显示，上半年持有6只股票，太平洋、中国太保、苏宁云商、兴蓉环境、铁龙物流和中国重工，全部账面亏损，合计890.24万元，浮亏比例11.37%。具体来看，皖维高新在太平洋、中国太保和苏宁云商这三只股票上的亏损额较大，都在百万元之上。以持有的太平洋为例，125.7万股共花掉皖维高新1945.47万元，但上半年期末，该股的账面市值为1624.04万元，账面损益-321.43万元。综合来看，皖维高新今年上半年投资股票7820.8万元，持有股数为471.89万股，但期末账面市值仅为6930.56万元，“蒸发”了890.24万元。

收起查看原文

赞(1) | 评论 2015-09-02 09:13 来自网站举报

阿操1985

【6大券商论后市：市场结构分化寻找确定性机会】
昨日市场“二八分化”特征凸显，指数探底企稳，个股大面积杀跌。券商认为，市场继续大幅杀跌的可能性不大，但摆脱颓势反转向上仍不具备条件，市场底仍待探明。目前蓝筹股具备安全边际，但中小创挤泡沫压力仍在释放，市场呈现结构性分化。建议控制仓位，逢低布局低估值蓝筹等确定性品种。 ... 展开全文

收起查看原文

6大券商论后市：市场结构分化寻找确定性机会

昨日市场“二八分化”特征凸显，指数探底企稳，个股大面积杀跌。券商认为，市场继续大幅杀跌的可能性不大，但摆脱颓势反转向上仍不具备条件，市场底仍待探明。目前蓝筹股具备安全边际，但中小创挤泡沫压力仍在释放，市场呈现结构性分化。建议控制仓位，逢低布局低估值蓝筹等确定性品种。

　　震荡筑底结构分化

　　从市场走势来看，近期一系列政策利好有助于市场阶段性企稳，但当前并不具备趋势反转的条件，真正市场底部仍待探明。

　　东兴证券表示，站在当前时点观察A股的上行和下行概率，向上看，去杠杆对A股影响的洪峰可能已经过去，人民币贬值造成的预期冲击短期被政策抚平，这都有助于风险偏好的短期回升；向下看，则应关注三方面风险，一是人民币再次贬值压力产生的时点，二是资金筹码格局并不乐观，三是股权质押盘的密集带在最近两周下跌的过程中被击穿，这可能是A股去杠杆的最后一程。综合来看，多空能量存在微妙变化，但不足以构成趋势反转的质变，对A股的态度由前期的谨慎转向中性观察。

　　长城证券认为，“双降”出台的时点对市场还是起到了缓和情绪的作用，但市场的真实底部不会因为“双降”出现，一定是通过市场自身运行规律去探寻出。现阶段市场企稳的核心要素是风险偏好的提升，而不是无风险利率的下行和企业盈利的改善（短期内无法验证），所以市场在快速下跌后，将出现一个技术上的反弹需要，而目前已经反弹了400点。未来市场的底部一定是风险偏好彻底修复后而缓慢呈现的，向上概率大于向下，但短期反弹建议适当控制仓位。

　　广发证券(000776,股吧)策略报告指出，连续大跌后部分蓝筹公司逐步进入价值投资区间，并且经过前期的充分换手以及当前机构仓位普遍较低，市场继续大幅杀跌的可能性不大；但要走出颓势，必须看到改革超预期推进、汇率预期稳定、基本面见底回升。下行风险在于新兴市场货币竞相贬值或导致区域性金融风险以及全球联动下美国经济复苏进程受到影响。预计市场将围绕当前位置构筑底部区域，系统性冲击过后，低估值蓝筹具备跌出来的机会，而风险偏好下降之后估值依然高企的新兴成长或仍需挤泡沫，市场将呈现结构分化。

　　寻找确定性品种

　　二八分化格局下，配置上建议关注业绩向好、估值低企的确定性品种。

　　中信建投证券表示，从逻辑线索上来讲，既然市场的“企稳”来自在新的估值水平下对于“双降”效果的期许，那么接下来市场会寻找“双降”后实体经济将要发力的领域以及扩张的政策对于经济改善的效果，只有逐渐改善才可以给予市场信心，因此“稳增长”领域需要重视，并密切关注经济基本面改善的信号。就配置而言，当前市场依然在寻求确定性的领域，下周配置还是中报业绩转好的板块，主要是早周期品种，比如有色、房地产、交运、化工，而要注意回避科技板块。

　　国都证券指出，在大盘指数估值已重新跌至历史均值下方后，部分蓝筹股或优质成长股已具备较高的安全边际与投资价值；然而高估值的部分中小创与题材股泡沫压力仍有待释放，市场结构性机会与风险并存，趋势性行情短期难现，更多体现为阶段性、结构性机会。近期可重点挖掘质地优、被错杀、已低估、有看点的超跌优质个股，建议重点从保险、房地产、家电、食品饮料、医药等行业中优选个股。中期来看，重点从行业景气上行、改革创新、区域主题布局确定性机会。

　　招商证券(600999,股吧)表示，综合最近数日的走势来看，部分蓝筹个股已经下跌到合理估值区域上限附近，有资金开始配置，因为继续下跌以至于超跌的套牢空间“看得见”，不确定性减小。而市场上80%以上个股由于估值原因，无人问津。广发证券也认为，9月份保持防御性的仓位仍然有必要，但当前位置可逐步建仓低估值蓝筹及白马成长股。

收起查看原文

赞(1) | 评论 2015-09-02 08:47 来自网站举报