市场正在布局，此时的普通投资者是渔夫

之前说过从周一的大涨开始算如果市场连续涨三天，市场的风格就会切换，可以称之为市场的反弹，但是昨天一些大涨的板块回吐了周一的涨幅，今天是周三第三天，市场的表现和昨天差不多，这说明确定市场开始反弹的观点不成立。

目前依然是存量博弈的天下，更多的博弈是机构和北上资金之间的，也包括一些牛散的参与，至于说普通小散户小基民，以现在的市场节奏恐怕在定价权的领域小散的话语权还是太小，《让子弹飞》里有一段，叫让子弹飞一会儿，还有一个场景是打成一个问号和惊叹号，现在的市场正处于一个问号的桥段，子弹还在飞，王牌基金经理布局的消息每天都会轮动公布，牛散调仓的新闻也在不断的播出，他们都在扔“车”和“银两”，还没扔完，因此普通投资者等等就好。

那么我有时候就想，如果在电影《让子弹飞》里，你不是黄老爷，也不是张麻子，更不是汤师爷，那你会是谁？可能相当多的人选择的是搬家具的或是拿珠宝的这些人，从投资的角度来讲，这些形象并没有什么不妥，因为没有规定，我们不可以搬，不可以拿，当市场只有渔夫，蚌、鹤三个角色的时候，每个人都会依据自己的实力，身份去扮演属于自己的角色，而此时普通投资者是渔夫，机构和北上资金则是蚌与鹤，这就是形成了一个鲜活的市场画面。

今天的A股市场从外部环境来讲，有利也不利，有利的是海外疫情有趋于严重的迹象，势必在需求上要更加依赖于中国的市场，因为国内市场疫情的控制非常好所以能够组织起大规模的生产来满足海外的需求，而不利的是严重偏食的国内市场将更加依重出口，消费和投资则会更趋向于弱化，这种趋势反而不利于消费市场的转化，今天新能源产业链没能延续两日的上涨来看，也反映了人们对市场消费趋于弱化的担忧。

另外，要复杂的看到消费市场呈现的是非常扭曲的结构性行情，今天食品饮料、酿酒行业涨幅靠前，更像是国内疫情前夕市场的板块表现，这说明场内依然有抱团的情结，归根结底，抱团的“营养成份”还在，投资中避险的心理就会更强，有句话叫“经济复苏强劲”，这句话对于国内还是国外都快说出茧子来了，一方面说久了会让人产生这经济什么时候复苏是个头，另一方面投资者会问经济复苏强劲对市场的推动还有多大的能量，这两种疑问，也是市场犹豫，停滞不前，面临不确定性的最大风险，这是对于海外市场和A股市场同样面对的问题。

那么在当前的经济形势上没有什么办法，只有等，药方已经开出来了，药也陆续的用下去了，只有等用药的这个“市场体”会不会恢复，如果疫情所带来是更加负面的消息，那么所有的市场都可能会出现大的变化，因此现在观察的主角反倒不是A股，而是美股的表现，从最强的消费市场和最大的供应市场，大的方向来看美股越好，A股自然不差，因为开头我们说过了当前的国内经济严重依赖出口，所以在A股的配置上反而不用着急，海外疫情对预期的变化很重要。

至于说之前的以四大板块为主线的配置策略依然在发挥着有力的作用，消费，军工、医疗和新能源车，今天医疗板块板块涨势明显，分属的医药制造、独家药品，医疗美容、辅助生殖等等都表现活跃，板块上涨起到的就是巩固组合配置的作用，剩下的交给时间。

有道是鹤蚌相争，渔翁得利，如果你认为自己是普通的投资者，你此时扮演的是渔翁的角色，那么就让鹤和蚌先争一会儿，时候未到，时候到了，再下手不迟。

整体看来A股更有看头，机会也会更多，长期看这个观点不变，等着就好了。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

北上资金被列入“观察名单”

震荡调整越久的市场容易出现单边行情，昨天的行情就是在一个月的调整时间里突然拉升的，因为近乎整个3月份市场都在回调，那么这样的单边行情到底会持续多长时间，谁也说不清楚，乐观的是如果从昨天开始大盘连涨3天，那么市场的积极因素会更多，判断市场反转的观点也会增加。

但是，今天A股的表现并不是这样，早盘的时候还好维持着盘升的格局，午后指数却走出弱势盘整的线条，涨幅收窄，临近尾盘时大盘没能给积极做多更好的支撑，反而是量能出现了萎缩，这样的拉高出货的行情是比较打击市场积极性的，趋势不起来，市场继续结构修边。

有一条消息我觉得对市场积极性是一个小打击，就是昨天博鳌亚洲论坛“金融开放与金融合作”分论坛现场，方的一个发言，他说中国有手段防止外资大进大出，维护股市稳定，这倒没什么问题，关键还有一句，他说“外资账户如果造成股市大幅波动，我们可以暂停它交易。”这句话听起来就非常的费解，为什么呢，因为这是一条中国式的“治市逻辑”，不是国际市场交易的逻辑，国际市场讲的是依法，平等，暂停交易要依据法规执行才行，而不是机会主义者的一拍脑子，市场不好了拔人家网线，你比如华尔街发生的散户炒作游戏驿站让机构赔了，有些平台就给散户们拔网线不让人家交易，为什么这件事让全世界都看笑话了，就是因为你没道理啊，你交易规则之前没说散户不可赚机构的钱，你不能机构赔了钱就不对了……

这让我想起了小时候4个小孩子一起打牌，有一个女孩子就是只能她赢，她要是输了就挂脸，鼻子不是鼻子，眼不是眼的，甚至还坐地上打滚，弄得我们不知可否也不敢赢了，只能低声低气地哄着她玩，到最后来我们也不找她玩了，这不就是耍孩子气吗？

我想今天北上资金净流出4.97亿，可能多少也是受了这句话的影响，不过我分析好在说的这句话只是论坛上讲的，论坛论坛就是发表议论的地方，议论并不是执法的依据，所以影响不大，但是因为发言的人身份不同，所以长远来看可能对北上资金会构成某种约束，因为客观来讲A股还太年轻，还是太粗犷，存在套利机会，有些地方还是要一点一点的完善。不过要是我是北上资金，我可能会多选择一下港股，因为较比A股来讲，港股市场偏向于国际市场，法律法规相对比较成熟完备，资金在操作的时候也会有明确的边界意识，会更加规范一些。

当然，说港股市场更加规范并不是说A股市场没有机会或者说A股市场没有希望了，这和我们看好A股市场的未来并不冲突，只是强调我们也可以配置一些港股基金做组合，至于说此时的A股在我看来这就跟当年的美国西部大开发时代一样，一身牛仔的劳动者带着梦想去了，可能这个人就是未来的洛克菲勒。

转回头来看A股市场，虽然今天热点纷纷降温，个股跌多涨少，但是我还是积极的唱多，保守来讲也是谨慎乐观，原因昨天也说了临近五一，这是最好的市场“一致性”，可以引出很多炒点，很多展览会也集中在了五一期间，你看近几天的喊刹车失灵的汽车展，其实都是围绕五一这个中心展开的，所以线下的活跃往往能够引起市场的关注，这就代表着机会。

主线配置上汽车板块虽然今天出现了分化，但是华为新能车概念还是持续上涨的，另外军工板块走得也不错，消费板块中的食品饮料还有医疗板块依然是受到资金的青睐，东方不亮西方亮，这说明咱们的主线配置依然有效。

整体上看，乐观情绪上可以加一层，但是今天的市场表现只能说明显的结构性特征仍在，市场的增量资金还是不足，在增量资金不足的情况下，我们只能进一步，退半步的前行，咱们期待明后天的市场变化，看看能不能有更多利好做多的消息出现，北上资金会不会更积极的进场，目标上还是看好小盘股、题材股和五一热点股，尤其是旅游、民航，影院方面短线上还是有可以关注的亮点，总之，循序渐进，小步前行，我认为这样的逻辑，操作的结果上让我比较舒服。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

华为高调挺进汽车行业，特斯拉冒冷汗了

咱们上周就提了四大板块消费、军工、汽车、医疗不能丢，因为这是配置的主线，两个顺周期板块旅游，民航也不用担心，因为五一快到了，只要上座率（订票信息）上来了，机会就有了，一旦增量资金入场，主线板块反弹的力度是非常大的，今天来看市场的表现几乎都灵验了，表现得太好了，都让我难以置信。

首先三大指数单边上行，创指上涨逾4%，深成指和沪指也涨逾2%，北上资金大规模买入170亿，大手笔增量资金的入场使得全天的市场人气急剧回升，两市成交量一改往日的萎靡不振一举站上8615.4亿元的成交高度，市场全面放量了……

今天表现最佳的就是汽车板块，大涨5.12%，等于说是华为的新能汽车概念引爆的汽车板块的活跃，4月19日华为官宣，首款车为赛力斯华为智选SF5，这是一款增程式电动轿跑SUV，重要的是电驱，车机与音频系统均由华为提供，所不同的是特斯拉和蔚来等汽车在行驶中是靠摄像头识别物体，依赖算法来进行决策，或者使用高成本的激光雷达直接探测障碍物，避免识别不准确的问题，而华为采用的是把雷达和视觉相融合的方案，这样等于是把成本降下来了，市场价格就有了明显的优势，再加上华为本身的技术实力，软硬件通吃，综合性市场的竞争力一下子就突显出来了，今天还有人问华为的新能汽车会不会取代特斯拉，照我说应该是特斯拉，蔚来这些高端车遇到了强劲的竞争对手才对。

强劲的对手进来了，传统的车企面临的是“第一个吃梨”的问题，今天就有一则视频，特斯拉车主站在特斯拉展车车顶上，大喊刹车失灵，这也是“老二哲学”的优势所在，正所谓“先胖不算胖，后胖它……”

更重要的我觉得是新能车的未来想像力，可能没几年时间自动驾驶汽车满街跑的场景很快就会来临，我今天还和同事说，考驾照的方式可能都要改改了，还用起步停车吗？还用手用脚吗？不用了，只要你普通话过关就行了，甚至不会说普通话都可以与汽车对话，用方言对汽车发号施令，再未来方言也不用了，靠什么？靠意念，靠脑电波……汽车就启动行驶了。

华为正式加入新能源车的赛道把汽车整车，无人驾驭，汽车电子，汽车零部件，燃料电池等板块都给唤醒了，这种号召力比前几天的小米造车消息好像更有分量，只能说这个赛道更拥挤也更热闹了，愈加的喧嚣，好在从炒作的角度来讲，从上游到中游，从软件到硬件，从核心部分到零配件都是利好，因为想像力刺激市场需求，汽车板块只要持续有想像力的加持，抱紧想像力这条大腿，板块的景气度就会长时间的低不下来。

除了汽车板块涨势显著外，其它主线也非常不错军工板块涨1.46%，消费板块涨2.49%，医疗板块涨2.07%。我们提到的旅游板块涨3.28%，民航板块涨1.96%，可以说呈现的是大盘普涨行情，现在的问题就是市场突然出现的这种放量上涨，持续性到底有多久，是行情逆转了还是说下一步迎来的是持续的震荡？很难讲，我们只能看本周剩下的时间里市场的表现，不过一年当中五一，十一，春节是三大消费高峰，在3月份调整后的4月份里应该机会比3月份要多，这是我们一直以来的观点，关键是临近节日，市场具备了炒作持续性热点的条件，过节就是能够产生一致性的触发器，所以我们可以在4月下旬中做一些阶段性的操作和选择，在配置主线上还是维持我们原有的策略。

需要注意的是，我们要关注后续市场量能释放的情况，假设后续量能持续有效释放，那么我们可以在仓位上增加一些比例，否则我们还是要对这种突然的上涨抱以谨慎的态度，短线上也不可追涨，我们可以去逢低选择近期调整前期上涨的板块，当然，我已经说了，因为有一致性的条件存在，市场又经历了一段“暗淡暗黑”的日子，市场需要一些激情，而像今天这样的放量上涨，对于市场提振信心简直是太重要了，否则没有这样的行情，又如何大谈特谈对A股的支持呢？

画图和画饼总不比真实的看到眼里，吃到嘴里更踏实吧？

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

“二胎概念”是个伪话题

昨天有朋友问说北上资金这几天在抄底，问我怎么看，我说要看他的逻辑和心得。

所谓逻辑就是当前的这个“底”是怎么判断的？如何断定它是“底”？

第二个就是心得，如果“底”定了，那么相对应的针对投资者的操作又是什么？有了什么样的收获，能支持多久的后期操作，这才是“抄底论”的出发点，如果这个“抄底论”站不住脚，也说不出“底”这个点位是怎么判断出来的，那么这个心得也只是短暂的收获而已，支持不了更长时间的操作。

从我的判断来讲，现在正是刚刚结束第一季度绩报并进入“市场叫价”的讨论期，这就好比各部门提交了第一季度的KPI，然后由负责人来判断哪个部门可以增加投放，哪个部门可以减少支出，甚至裁减相应的规模，这刚提交完绩报，下一步怎么执行还没讨论就紧跟着执行出来了，不符合常理，这速度我认为有点草率，有点拍脑门简单粗暴的感觉，所以说现在就定为抄“底”，还是有些欠妥。

今天A股指数今日集体收跌，依然呈现调整之势，沪指失守3400点整数关口，整个市场的成交量持续的低迷，两市成交量更是下沉到6606亿，北上资金也净流出9.5亿，请问面对这样的大跌，前几天的“抄底”是为什么呢？抄在半山腰上也叫抄底？这就解释不通了。面对当前市场正处于“议会”的时间段，我认为至少应该过了本周甚至到下周三之前，市场才可能会有一个比较明确的信号，唱多还是唱空在当下这个时间里正处于激烈的博弈期才对，也是市场矛和盾同样多的时候，反而不能轻易的大谈所谓的“抄底”。

今天板块涨少跌多，主线板块中碳中和概念大幅走弱，大宗商品有色金属板块逆市走强，碳中和概念和大宗商品板块目前来看某种程度上呈现负相关，因为如果过分强调碳中和概念就会压抑大宗商品行业的发展，抬高大宗商品的价格，反而会加快刺激通胀，那么后期这种负相关如果更加明显，我们倒可以利用这种关系在碳中和概念和大宗商品板块之间来回的进行资金的切换。

除了有色板块外，今天有一个新鲜的板块就是二胎概念，说到二胎板块我就想笑，为什么呢，因为去年10月份我就押了二胎概念，当时判断去年传统春节后很多企业因为疫情都采取了要求员工居家办公的方式，很多城市又实行的严格出行管控， 这也不能去，那也限制去，所以估计在那个黄金时间里很多人会实施“造人计划”，可是到了去年10月份我发现妇产医院的床铺并没有出现我想像中的“井喷”或者叫“一床难求”的情况，反而在10月中旬到11月中旬网络上讨论离婚和夫妻之间如何相处的话题多了起来，因为居家办公打破了原有的生活习惯，增加了人与人相处的机会，反倒让很多人突然不适应起来。

二胎概念我觉得是一个伪概念，因为真有实力生二胎的，据我所知早就利用各种“漏洞”生完了，而没有实力生一胎的朋友，可能婚还有着落，这样的人可能生育的意愿也不高，另外在这个背负各类“债务”的时代里，谁愿意一个新生命一生下来也跟着你一起“还债”呢？所以二胎概念就是一个热炒型的概念，火不了两天就会熄火，本质上靠增加人来刺激消费的路也走不通，因为当前人就是债，在75%的人有沉重房贷的大背景下，多一个人可能也会让很多行业“灭火”，养育一个人不是一个人就够了，它是需要几个人甚至一个社会共同的努力合作的结果，在当前只能靠两家之力承担养育成本的条件下，恐怕很难再抽出精力去增加另外一个人，你想一家准备上市的互联网企业会让员工去回家照顾孩子吗?恐怕不能，不仅不能还可能会有相当一部分人本能的抵制二胎，这还不是说想不想要的问题，而是考虑要“牺牲谁的时间”的问题。

尤其是这个讲求“完善自我”的时代里，我还没过够活明白呢，谁愿意更多地为了他人呢？想改变现状必须用系统性工程来改变当初系统性的破坏才行。

回到我们大A股市场，我认为当下市场正处于旧逻辑退潮，新逻辑还没有出现的混沌期，成交量持续萎缩，北上资金虽然有流入但是流入的规模在持续下降，游资活跃主力疲软，客观上讲操作的难度很大，很多板块火不过一两日节奏切换飞快，所以反而让投资者不急于下场操作，更适合观望为主，我更愿意在一部分资金选择低风险低收益的前提下，轻创配置有业绩支撑的季报大增的个股，不管怎么说当前业绩为王是比较来讲更为可靠的参照指标，其它的要在市场逻辑逐渐明确后再做投资上的选择。

对于中长线来讲，主线四大板块消费、医疗、军工、新能源车，相信在市场企稳后，这类板块大概率会有不错的表现，再者银行板块也可以关注，因为互联网金融行业整顿的大前提下，对银行来讲是一个非常好的历史性机遇，银行可以积极进入空白领域，银行的前景会有所不同。

总之，4月份的机会比3月份多，同时随着A股对风险的提前释放，A股也会轻装上阵，稳健前行。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康！

业绩汇报完毕，"香饽饽”板块显现

随着今天医药龙头股恒瑞医药3.89%的震荡跌幅，A股一季度业绩预告算是渐渐接近尾声，4月15日是截止日，从明天开始A股将开启新的征程，一季度业绩预告差不多有600多家企业公布了自己的经营情况，俊媳妇也好丑媳妇也罢，算是都见过公婆了，以后的日子还要过还长着呢，日子未来有什么打算，每个人都有一笔帐，我觉得市场机制好就好我们可以可以利用市场机制来给公布业绩的企业重新定价，以前高估的会降下来一些，以前低估的也会涨上来一些，市场的机制比人强，人总会掺杂一些感性的东西，不一定在定价上做到公允，但是市场机制可以，这给市场的定价带来了一定的公平性。

好的还是坏的，最后市场机制都会给纠正过来，这就是市场机制的好处。目前看已经公布业绩的企业报喜的比例达到89.60%，净利润增幅在50%-100%之间的有114家，这也说明一季度公布业绩的企业中总体上是利好的，市场中对于有些业绩超预期的企业落袋为安，其实也可以理解为对第一季度的“告一段落”，一个周期结束了自然就有人拿走获利的部分，这很正常，下一步市场将进入第二个周期，新的预期又开始了。

现在看，由于疫情的非常态影响，市场对于企业的预期其实非常敏感，结构性变化必然产生结构性的心理，人们对于企业的业绩公布尤其是业绩不及预期的企业下一步持什么态度，是第二个周期应该注意的问题，主力资金的重新布局影响着普通投资者的投资配置方向，但明显的大家也可以看出来主力与主力之间相对立的配置方向也给下一步市场的方向带来了难度，特别是明星股，比如有的明星操盘手减仓（水井坊），有的明星操盘手进行了增持，这种需要投资者站队选择的局面，其实也给市场的未来带来了某种的不确定性。

抱团一词也在分化

虽然说市场经历了一季度业绩预告后的重新估值，但是大家也发现了业绩好的企业个股不一定上涨，业绩差的企业个股也不一定下跌，不好判断 ，不过业绩为王较比其它因素来讲仍然是判断个股未来走势的重要标准，没有其它，因为其它更不靠谱，再者在新的预期下，人们也应该学会抛弃原有的思维定式，去迎接“新”的到来并且坦然的去接受旧的已经过去了的客观现实。

如何判断新的预期，要排除非常态的疫情影响，从经济恢复的角度去判断企业的未来，为什么有的企业一季度业绩不理想但是市场仍然给予了上涨的肯定，很大程度上是因为人们判断在下一个周期下，企业的表现会有新的不同，这也是我们找到用时间来消化高估值并给予积极看好的重要原因之一，此时A股市场进入后经济恢复时代，市场应该围绕着经济复苏，业绩景气度方向来进行新的配置组合，这也是我们提出4月份比3月份机会更多的动力所在。

今天北上资金净流入超80亿，医美、景点旅游，新能源等板块集体走高，我们细想想这也是顺周期选股，判断基本面改善确定性较强的几个方向，因为经济恢复后，终于可以不用戴口罩了，脸也可以见人了，脸的作用又恢复了，那还不趁机在医美的帮助下并在旅游景点里去晒一下？一切听起来皆可以找到原因。

当然，全球化经济复苏还需要一定的时间，这也不是立竿见影，一挥而就的事，况且市场刚刚从业绩预告中进入第二周期，所以短期内上涨的个股还很难判断它就是未来的“香饽饽”或者是那个“真龙天子”，还需要一定的时间来反复确认和验证，不过从人类的经济交往、社交刚需的特性来看，有些限制不可能是永远的，所以受益顺周期的板块应该重点关注。

从国内当前的发展需求来看，消费、医药、军工，新能源车、半导体行业的发展意义自不必多说，都是解决眼下和未来的行业，战略地位和供需格局决定了长时间内这些板块仍然是市场的核心和主线。

前一段时间A股“先跌为敬”，后面可能会好走一些。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

今日北上资金谨慎，坐看“钢铁侠”飞舞

作为风向标的北上资金今天并不积极，昨天是北上资金首日开市净流出4亿，今天净流入超5亿，虽然是净流入但是咱们细看两市的待遇是不同的，沪股通是流出2.57亿，深港通才是流入7.75亿，昨天咱们说北上资金的积极性要看美国3月份的会议纪要，因为它决定着未来有可能的货币政策转向。

会议纪要很快就公布出来了，大体还是维持原来的观点，就是在就业和通胀双重目标在没取得实质性进展之前，持续的量化宽松政策不会就此停止，这则信号至少可以判断，短期内北上资金大幅度的撤离新兴市场可能性不大，但是从今天北上资金进场的成交量来看，还是相当谨慎的，和之前百亿的大手笔不可同日而语，从数据上看近一个月北向资金净买入167.31亿元，历史净买入是1.30万亿。

目前北上资金可能有做空A股的想法，隔夜富时中国3倍做空ETF涨幅7.89%，这个信号不可小觑，那就看近期国内机构和北上资金如何博弈对决。不过眼下A股市场主线偏向小盘股，题材股和次新股，这对于大金主北上资金来讲可能有点看不上，估计北上资金是在等蓝筹股、白马股继续发布业绩报之后再下手？也未可知。

整体来讲，北上资金不积极，大盘就很容易横着走，今天三大指数小幅微涨不足挂齿，只有两市成交量还算是有点升温超7500亿，但全天个股数量涨跌比1138：2759，1：2市场其实还是缩的，近期市场行情估计有可能会横一段时间。

但波动归波动，震荡归震荡，横归横，这就是A股近期的一个特征，A股想要有所突破，关键主线还是要看业绩，而现在正处于个股业绩发布期，市场没什么大行情反而正常，因为大家要通过业绩来进行比较，判断 ，分析，甚至还包括市场的博弈以及要不要落袋为安等等，这对所有投资者来讲都不会轻易草率地大手笔下注。

今天有意思的是钢铁板块再次集体走强，做为周期股来讲一般有一种说法是平均6-7年为一个周期，上一次钢铁板块走强还是7年前也就是2015年，如下图：

钢铁板块之所以成为市场的热点，是各种利好消息叠加共振的结果，一方面疫情的原因使得各经济体力保经济成为刚需的要求，首推的大基建计划加大了钢铁行业的产能扩张，第二是碳中和背景下对供应端所进行的结构性改革，这一定程度又加大了供需之间的失衡和供应紧张，钢铁行业的利润空间出现了大幅的结构性增长，板块存在重要的投资机会。

目前来看全球经济复苏的大背景下，钢铁的价格大幅上升，对于国内钢材的需求大概率在2021年整体上都会处于较高的需求热度，对于普通投资者来讲也构成了吸引力，那么普通投资者也能参与进来吗？

也可以，但是如果选择参与进来不建议投资个股，因为个股有的已经涨得过高了，除非你非常了解企业本身，如果你对个股企业也不了解还是不要追高，尤其是A股市场里钢铁行业个股众多，企业的市场份额经营情况我们也不清楚，如果想参与，可以分散投资选择基金相对会更安全一些。

钢铁行业有关的主要基金有南方中证申万有色金属ETF（004433），主要跟踪的是中证申万有色金属指数；鹏华钢铁分级（502023）、中融钢铁行业指分级（168203）这两只主要追的是国证钢铁行业指数； 信诚800有色指数分级（165520）主要跟踪的是中证800有色金属指数；国泰有色金属分级（160221 ）主要根据的是国证有色金属行业指数；以上都是场外基金，朋友们可以进行参考。

除了钢铁板块之外，医美概念，乳业板块、高送转也都有一些炒点，总体上还是小炒板块居多，今天抱团股代表茅台略涨了0.44%，不温不火的，多少有点“旧时王谢堂前燕，飞入寻常百姓家”的味道，也许是我过于伤感，又多想了。

总之，我想总有些名词会成为历史烟云，抱团股一词肯定就是一个。

最后，祝A股长虹，朋友们身体健康。

氢能源板块大涨5.23%是短期行情吗？

昨天隔夜美股市场创了新高，今天也是A股节后的第一个交易日，人们依然希望来个开门红，但是A股指数的表现并没有追随美股一路向上，而是震荡盘整，不过我们分析一下大盘的表现，你会发现今天的市场逻辑并没有动摇我们在节前判断的观点，节前的观点依然成立。

节前我们判断国内机构在北上资金没有入市之前会有做高个股估值的意图，今天虽然指数震荡走跌，但是个股相当活跃，两市个股涨跌比是2694：1103，2.4比1的涨跌比的内核还是在做高个股估值，个股估值上升就等北上资金入市，就看北上资金接不接盘了。

针对北上资金接不接盘这件事，市场也有两种观点，一种观点认为A股市场的市场估值还是比较便宜，性价比高，对北上资金有足够的吸引力，再者说国内经济复苏很快，依然好过其它经济体；一种说法认为随着海外疫苗的有效接种和范围扩大，海外经济复苏的速度会非常快，这会吸引海外资金流出A股市场。

两种观点谁也说服不了谁，都挺有道理的，孰对孰错，只能交给市场，做多市场做高个股估值这本身没有错，因为A股市场里还是有好企业好公司，当然不可能全都失去对于海外资金的吸引力，明天咱们看整个A股的表现以及北上资金的流入量就知道了。

但是，在投资A股之前，我们还是要对A股市场有一个清醒的认识，比如说A股市场的体量在全球股市总市值106万亿美元中占比仍然不高，A股的市值一直在60万亿元上下徘徊，换算成美元也就不到10万亿，美股市场的市值截止3月底是45万亿美元，你想A股一口吃成个胖子，一下子就超越美股的市值，让海外资金就“非你不娶”也不现实，我们只能稳扎稳打，一步一个脚印地去扩容市场的规模才行，夜郎自大，盲目乐观的认识A股，我觉得对A股的认识不够对A股的未来发展也不利。

至少，能认识到以下两点，我觉得足够客观：1、A股市场对于北上资金的吸引正在逐步上升；2、 我们自己也在努力打造自己的身价；这两点这就足可以积极的看待A股的市场。

市场方面：

今天深市主板和中小板合二为一，深成指表现一般波澜不惊，主要还是因为市场预期早就被消化了，有些历史的产物早就被人忽视其作用了，合二为一也只是走个形式，影响不大。

整体来看，今天主要有军工板块，游戏板块、氢能源概念板块、造纸板块表现活跃。

【军工板块】

上涨1.81%，主要受事件消息刺激，军工板块是咱们提到的4大板块之一，从多变复杂的海外环境来看，军工板块存在阶段性上涨的机会，但是2021年比较特殊，建议采用定投的策略比较稳妥。

【游戏板块】

上涨1.13%，游戏板块波动性比较大，一款好的游戏市场对了，企业能赚个盆满钵满，一款游戏市场冷落了，那企业就可能吃瘪好久，属于生意半年不开张，开张吃半年的那种特点，所以如果你对游戏有了解也是钟爱粉，那可以试试，否则板块的节奏还是踩不准，理论上讲游戏板块是年轻人的板块，应该更有前景，如果你看中这一点，那就要忍受它的高波动性。

【氢能源概念】

上涨5.23%，板块是今天市场最靓的仔，最大的利好就是市值超3000亿元的光伏龙头——隆基股份宣布正式入局氢能市场，A股市场氢能源概念集体飙升，氢能源概念可以跟踪光伏ETF（515790）的表现，氢概念相关个股差不多有60只，今天有50只表现不错，比如厚普股份、富瑞特装、深冷股份、中泰股份、开尔新材、首航高科、天沃科技、美锦能源、时代新材、新天绿能、雪人股份、凯美特气、豫能控股等等，氢能源电池2019年逐渐起步，只能说在利好的政策频出下板块会长期向好发展，隆基股份的入驻可以提振板块的热度，但是也要看到氢能源概念和碳中和概念有点重叠，也都不是一个短期能够完成的目标，或者说它的市场紧迫性不如芯片板块，我个人认为，作为热点可以短期关注，当前存量市场的前提下，不适合长持。

【造纸板块】

上涨的原因咱们不多说了，3月底咱们提到了4月1日起生活用纸要涨价，造纸板块肯定会受到市场的关注，只提醒一点就好，有库存的龙头企业更值得关注。

总之，从今天的市场表现来看，市场有积极做多的一面，但是市场还是以存量博弈为主，期待4月中旬的市场会不会有更为改善的局面，当前市场多空较量依然处于胶着状态，市场很难达成一致共识，所以市场的向上动能不足，指数的表现也证明了这一点，所以在仓位上还是合理控制，等待好机会的到来。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

半导体板块爆发成为领涨新主线

昨天提到半导体，今天半导体板块在科技股的带领下一路飙升，昨天提到的（512480）今天大涨5.05%，上回雷布斯说过电子产品肯定会越来越贵，因为芯片涨价潮最终一定会传导到消费终端。

什么时候哪一天传导到消费终端咱们不知道，但是小米的手机照比以前也是越来越贵了。

那么芯片的需求是供小于求了吗？要按台积电的说法，产能是没问题的，问题就在于疫情期间传统的芯片供应链出问题了，众所周知的原因芯片的供需结构发生了很大变化，所以叠加疫情期间的一些影响，使得供需之间的旧有平衡被打破了，回到A股来看，政策面上也提到了要打造国产核心技术的口号，因此芯片板块的市场气氛就显得过于集中狂热，芯片板块的疯狂也就整体给带上来了。

咱们在上月底的时候提出过，3月底有抄底机会，4月新机会回归，现在看4月初的两天市场的表现都不错，我们提到的围绕四大板块展开，今天看板块也都翻红了：

饮料制造板块涨5.51%

新能源车板块涨0.43%

军工板块涨0.48%

医疗板块0.95%

翻红的动力我认为也跟涨价潮有关，拿芯片来说，芯片龙头中芯国际公告说4月1起将全线涨价，这听起来是不是有似曾相识的感觉？没错，咱们前几天提到过卫生纸（造纸）板块时，造纸类企业也要在4月1起全面提价，所以4月1日这个日子反倒变成了多数行业一个涨价的起点，当然芯片行业的特殊性可能会促成今年芯片行业的大收成，这话怎么说呢，也是时代成就了芯片行业。

饮料制造板块首推的就是白酒股，茅台暴涨3%，我估计基金经理张坤的基金又会有人去敲门了，因为人家张坤的茅台股是重仓，这次敲门还不得小坤坤亲坤坤的叫个不停，冷漠时和热情时，我看都是一拨人，我觉得茅台这次上涨跟酒鬼酒的带动有关，酒鬼酒发布了一季度的业绩预告，说是同比上涨160.22%-181.04%，你想想小弟级的企业一季度都这么嘚瑟，那老大级的茅台在一季度还不得多么的亮眼。

军工板块今天还算好，我判断近期军工板块会温和的上涨，上次跌得比较急，但也不会急着涨回来，市场进入4月份之后，大家都在拼经济恢复，所以军工板块属于细水长流的情况，不排除偶尔起个涟漪什么的，整体上也不会有大的影响，也没有什么大的问题。

医疗板块，其实近期悄悄的上涨，也不抢风头，也不落人后，这样感觉其实最好，闷声发大财，好东西就是这样，人多了，一挤就坏了，就得人不知鬼不觉的茁壮成长，所以我对这样的板块尤为喜爱。

整体来看，今天两市成交量上来了7167.1亿，昨天是6576.8亿，明显好一些，我分析这样的上升跟北上资金不在有关，大家发现没有其实白酒股是北上资金喜欢的爱，你喜欢，那机构就做价上涨呗，等你回来，看你还接不接盘，有时候黄老爷和四大家族合伙一起赚散户的钱，你以为四大家族就不想着赚黄老爷口袋里的钱吗？其实都是一样的。

短期来看，如果机构和北上资金一起抬轿子，反倒对A股的气氛有好处，也对散户有利，不过机构和北上资金是不是联手，那就要看北上资金回来之后的前三天了，我估计还是会，因为……爱，总之到时候再说吧。

这段时候，咱们也休息休息。

最后，祝A股长虹，朋友们身体健康。

4月开门红，三个板块有“特别气质”

A股有个特点，通常月初的第一个交易日如果是上涨的，则叫“开门红”，寓意开门见红，风调雨顺，兴旺发达。

古时候开门红是指过去的房院大门一推开会有一块门墙，也叫影壁，影壁上会贴点红色的福字，红纸门神什么的，所以一进门你就会迎面看到红色，这叫开门红，现在开门红含义就大了，孩子升学，商人做生意，工作祝福甚至打麻将第一把赢了，都可叫开门红，图个喜庆，开门红对A股市场也有好处，因为基金经理都有业绩压力，你第一天走好了，前半月市场走红了，下半月就会轻松很多，反而担子会轻一些，人就变得不那么紧巴，否则，你真要是线下见面了，发现秃顶的人挺多，照片上的鲜活样子挺少，这说明平时用脑过度太大，所以还是活跃点好。

今天三大指数集体收涨，亮点还是很多，咱们上月说四月份比三月份机会要多，就是因为我们看到不管是A股市场还是海外市场，当前都把本国的经济发展放到了首位，这个是最优先的也是最核心最主要的，至于说拌个嘴逗个闷子这都不叫正事，大多是演给别人看的，否则人家拉媒体去干嘛呢……

首先说昨晚的美股市场，美股市场受大规模基建计划的影响多数收高，因为基建方案中计划在全美建设50万个电动车充电站，所以预期计划利好电动汽车市场，特斯拉涨5%，多只电动汽车概念股走高，受海外市场的刺激叠加昨天国内新能源车下乡的利好政策，今天A股市场的汽车股明显走高，盘后汽车股板块涨幅1.63%，其中福田汽车、长城汽车排名靠前，分别上涨9.93%和7.63%。

另外，大家知道现在影响汽车的已经不是发动机了，而是汽车芯片，芯片是新能源车的大脑，所以芯片的需求很旺盛，目前因供应失衡造成的芯片紧张，在A股和美股市场都有体现，今天芯片板块也表现活跃，这跟汽车板块的拉升有直接的关系，建议紧密关注半导体ETF（512480）的近期表现。

除了汽车板块和芯片板块外，化工板块也是异军突起。

国内市场受两大化工巨头中化和中国化工合并的影响，化工板块开盘领涨，合并概念其实是央企重组的重要一环，因为央企想应对未来海外市场的挑战，最好的办法就是通过重组整合，调整升级的方式才能增强实力，由大变强，两化主要是石油化工材料为主的业务，所以旗下的中化国际，鲁西化工，扬农化工，中化化肥，中国金茂，远东宏信等17家上市公司也都会因为重组概念而受益，咱们可关注后续相关个股的走势，央企重组化工行业只是个开始，后续肯定还会向钢铁，信息和医疗行业拓展，这一波重组概念相信会持续很久。

除了以上板块亮点外，今天医美，农业种植，服装家纺岁稔年丰也表现活跃，总体来看，4月第一天交易日，市场的活跃度，热点概念还是可圈可点，但是沪深两市成交量依然不高，只有6576.8亿元，这说明市场存量博弈的局面依然存在，另外，北上资金因为有4月2日到4月6日是关闭通道的，所以明天开始A股市场的表现就靠自己了。

如果明天早盘A股就开始上涨，说明机构做多的意愿就比较明显了，4月份前半月可能我们就会过得比较舒坦，趋势更多的会站到我们这边来，但是我们之前提醒过，部分机构有诱多的迹象，所以情况复杂，我们只能等明天的早盘表现看看市场怎么走，总之今天4月1号第一天，市场气氛相对还是比较不错的，有开门红的味道。

按理说目前已经发布的经济数据越来越亮丽，对股市应该构成实质性的利好。但是，我们说A股是一个情绪市，它还受到非经济基本面的因素影响，因此你还不能理性的看待它，有时候，我觉得A股像个女人，你也不知道什么原因，她就犯脾气了，然后还让你猜，猜不来继续跌给你看，就这点，真的和其它市场不一样。

一句话，还是年轻啊。

相对的，我认为目前也可兼顾港股市场，尤其是今年，海外企业回归是最大的利好港股市场的消息，这个机会得好好把握。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

纸上谈“车”开始零容忍

今天早盘A三大指数集体高开，高开后经短暂调整，随后开始震荡上行，午后三大指数开始震荡调整，指数再度下深，创业指数从高位一路下行，重新翻绿，总体上看今天虽然也有积极上攻的迹象，但是升势力度明显和3月26日的市场表现完全不同，上周存在买入条件而今天市场的表现明显趋于谨慎，买入条件的信号悉数钝化，除了等之外，没有别的办法。

截至收盘，沪指涨0.5%，深成指涨0.01%，创业板指跌0.42%，看起来风平浪静，个股数量涨跌比2060：1788，跌多涨少，大盘热度仅52%，沪深两市成交量7578亿元，缩量明显，我们说3月份一个月的调整期已经接近尾声了，但是上升期的结构却迟迟不来，尽管我们说市场韧性十足，基础牢固也没会好担心的，但是这样的行情也同样考验我们的耐心，这就等于说是我们把土壤垄好了，种子也准备陆续种上了，但就是等不来一场像样的春雨，春雨不来你空有一盘的计划，就是实施不下去，这是非常难熬的一种感觉，这种情况只能尽力的调整自己的心情，在操作上看看后勤方面的资金问题，流动性问题等等，再者咱们也可以找个人谈个情说个爱，关心关心家庭之类的。

影响当前A股市场积极上升表现的因素我认为有两个大问题，一个是中概股抛售的问题，另一个就是新能源车板块的问题。

昨天官媒发了篇文章《这些毛病，得治！——聚焦新能源汽车行业发展隐忧》，文章指出国家市场监管总局不久前公布了一批车企的汽车召回计划，4万余辆安全隐患实施召回的车辆中3.3万是纯电动新能源汽车，不仅质量堪忧，虚假宣传也成为了当前新能源汽车发展中的“浮夸风”，在里程上造假，比如56公里纯电续航里程的宣传，事实上也只有44公里；比如企业一辆车还没卖呢市值就炒到几千亿，明眼人一看就是在说恒大汽车。

关于新能源车的上路后的问题大毛病不少，小毛病也不断，电池，电机，电控系统等等问题层出不穷……

重赏之下，必有勇夫不假，但是重赏之下，也会有急功近利、浑水摸鱼的情况，这也是免不了的。监管部门后面肯定会对新能源汽车业的这些假大空现象进行挤泡沫处理，监管趋严是肯定了，从长远来看，新能源车行业也有必要整顿一下来这么一下子好正本清源，从长远来看这样才能让新能源汽车的发展进入健康的轨道上来。今天受此影响汽车整车板块下跌0.82%，新能源汽车板块下跌0.38%，所以短期内新能源车板块受点波动也很正常，这总比隐患不除日久累积成灾要强得多，另外市场之所以谨慎还有就是中概股被抛售的问题，在这件事情没有平息之前，谁也不可能随意的看多市场，等市场消化消化再看也不迟。

有消息说3月29日，堵塞苏伊士运河的货轮成功上浮；

3月29日，堵塞苏伊士运河货轮船身已经摆正；

3月29日，苏伊士运河有望在数小时内恢复通航，目前已经启动引擎等待检查；

这算是一个好消息，对全球经济的尽快恢复是一下刺激，明天海轮运输业板块可能会提振上涨，国际油价听到货轮上浮的消息后肯定会有所回落，而空运运输业可能会小凉一下。

这几天事事的，但未来总会好起来了，只是近期还是以观望为主，尤其是市场内短期还是以存量市场为主，博弈资金容易加快板块轮动，可能这个板块涨了，很快就会被抛售，不如不跟，比如碳中和概念来说，越来越乱了，恨不得整个A股都成了碳中和概念，这哪跟哪呢，一盘散沙，毫无章法，只有等等再说。

最后，祝A股长虹，朋友们身体健康。

市场强劲回暖，须防“假”吸金手段

咱们在《3月底会有抄底机会，4月份新上升归来》一文中就逐步确定了市场拐点的到来，至少在观点上我们认为一个月的市场调整进入到尾部阶段，下一步市场上升的势头会很强，市场会重新进入到收益大于风险的阶段，咱们从3月24日晚上提出的从25日起我们会有比较好的投资舒适感，现在看市场的表现还是非常符合判断和预期的。

今天A股三大指数高开高走，明显有抄底资金大举介入的迹象，今天收盘创业板指表现强势，大涨3.37%，沪指和深成指也分别上涨了1.63%和2.6%。大盘热度也罕见的上升到74%。涨跌个股达到2378：796，赚钱的效应相当强，北上资金也净流入64.3亿元。

从盘面表现来看，电力、饮料制造和电子制造涨幅居前，数字货币，手机游戏跌幅居前，午后碳中和概念再现大面积涨停，盘面上的抱团股也明显回暖，整个市场的成交量也快速回升，今天两市成交额达到7479.6亿。

我们再看4大板块表现：

饮料制造（消费）大涨2.3%；

军工板块大涨1.10%；

医疗板块大涨1.68%

新能源车板块大涨2.63%；

我们说过4大板块消费、医疗、军工、新能源车还将是今年的主题，其中新能源车板块今天反弹力度是最大的，尤其是龙头宁德时代午后涨逾7%，长城汽车，格林美此前涨停，比亚迪、亿纬锂能，赣锋锂业等白马股也纷纷跟涨。

从市场外围消息来讲，外围市场也呈现了明显的做多A股市场的情绪，比如具有前瞻性的指数富时中国A50，买入看多的观点快速上升。从世界主要金融市场的指数来看，也呈现整体唱多的一致性。如下2图：

（图1）

（图2）

今天消息利好的还有世界银行发布的《东亚与太平洋地区经济半年报》，其中认为中国经济2021年增长将加快8.1%，甚至于有的重量级的经济研究也给了中国的GDP增长预测到9.3%， 这也说明咱们能够很轻松的完成既定的6%的官方目标。

不管怎么说，市场在利空充分释放后，乐观的消息总是显得格外的醒目，从今天的市场来看，舒适感又进了一步，市场会逐步摆脱调整的局面。

但是有件事，还是要说明一下，提醒一下大家：

随着后期年报和一季报的公布，往往是企业重新搭台唱戏的时候，那么滥竽充数，鱼目混杂的消息源肯定会时有发生，这个时候充斥的假市场消息也会增多，假消息是投资市场神一般的存在，不容易避免，但是在上市企业纷纷站台唱戏吸引投资者资金眼球的高峰时段，咱们还是要加些小心，比如今天市场就释放出来一条消息，说是小米将和长城汽车谈判使用其工厂生产电动汽车，长城汽车一度涨停，事后，小米集团官方回报，说是“完全扯淡的假新闻”。

业绩报集中公布的时候正是新一轮吸纳资本眼光的时候，所以咱们投资者一定要擦亮眼睛，因为真真假假，假假真真，可能一条消息就会被吸引过去，最终也很容易被市场套住，总之好的企业错不了，但好的企业也会充满着各种假新闻，因此尤其要在这个时间段加倍小心，在操作选择上多留下一下。

最后，祝A股长虹，朋友们身体健康。周末愉快，平时默念“投资有风险，入市需谨慎。”

还有两条消息，我觉得挺重要的：

1、4月1日起，卫生纸要涨价了，有些品牌价格会上涨12%-18%；

2、教育部公布：请不要盲目听从销售人员的优惠推销或打折许诺，不要一次性缴纳时间跨度超3个月或60课时的培训费用，以免遇到培训机构倒闭或者卷钱跑路，造成经济损失。

3月底会有抄底机会，4月份新上升归来

大家好，今天的股市还是一个字，跌……

这种行情也是在意料之中。

在周一前开盘的时候，咱们在《周末干货不少，3月末市场进入“自省期”》一文中就已经提到了，我的观点很明确：

我说："市场存在病症，有结构性高烧和结构性低烧现象，所以调整不会轻易结束，它将伴随整个3月份。”

从市场情绪上来讲，A股市场还很年轻，情绪上还是不太自信，比如对于信息面的解读上，还是有点过于保守，保守的本性就容易悲观，这和美股市场的表现还是非常大的，美股市场为什么一直牛呢？看消息的角度不一样，在美股市场里利空的消息过几天就会变成利好，等于说什么都是利好，降息是利好，加息也是利好，疫情下出现复工也说成是好上加好，好得不得了，咱们先不说对不对，就是这种心态和A股市场的投资者还是不一样。

咱们多是什么情况呢？

上市企业公司业绩大赚，赚了251%，被解读成利空，说未来哪还能这么高呢，抛！

上市企业公司业绩亏了，赔了20%，被解读成利空，我老早就说它不行了，你看吧，抛！

怎么都是利空……

当然这个深层次原因跟咱们刚刚富裕起来也有原因，富的不容易，所以就百般的珍惜手里的 ，因此对于风险就特别敏感，有点风吹草动就容易多疑，人应对风险首先的反应就是“逃”，等同于“抛”，先躲开再说。

再者，就是富的级别也不够，我们对于富裕的理解基本上等于有房，有车，有存款，就算可以了，但是这只是物质上的富有，精神上并不是，精神上不仅不自由，也不轻松，所以活得比较空洞，精神上比较累，精神上不行，当然就格外对物欲更看重一些，因为你总要有能够抓住的东西，所以尤其喜欢“攥在手里的”和“只顾眼前的“，其实这是最低级别的”富“。

高级别的富是什么，你手里的是你的，哪怕手里什么也没有，你手外的，也是你的，就看你想不想，要不要，你想要，手外的随时就会来，。

有朋友说，我咋不知道还有这个好事呢？

有，比如说和尚，手心里什么也没有，可是手上一合十，富人们又献珍珠又献银两的，这又是为何？这说明，你手里的不一定是你的，这些财富只是在你手里暂时由你寄存罢了，它会随时而来，也会随时而去……这才叫高级别的富。

那么，什么时候A股市场的波动震荡会变小呢？

就在于我们什么时候对手里的东西不那么看重了，不那么功利，自然信心也就有了，牵绊也就少了，对财富的定义也会不同，尤其是投资市场里也就不会再有那么多的缩手缩脚，而更多的是注重交易的乐趣，而不是得失本身，这样我们会变得更加的洒脱，我曾经和一位老外投资者聊天，他说，大不了赔了我再重新来过游民的生活，反正我的祖先就是美洲的移民，美洲的土地都不是我的，这种心态往往会催生出乐观主义精神。

而A股的投资者能吗？目前是不行，还达不到更富的境界。

从国内的经济来看，牛，从目前人民币的表现来看，巍然不动，全球金融市场进入多事之秋，土耳其十年期国债遭抛售，新西兰也开始宣布抑制房价，俄罗斯上调央行基准利率……我们依然坚挺，这有赖于我们的经济实力，股市的表现呢？牛年不牛，跌势汹汹，究其原因，更深层次的就是我们不够富，情绪上也不稳定的原因。

对于A股来讲，能不能赚到钱，跟经济周期有关，也跟市场情绪有关，A股市场里情绪还偏重一些，A股市场的投资者情绪也不能说没有优点，好处就是能够居安思危，擅长把利空的消息提前长时间地释放，那么三月份A股市场经历的这么大的调整也就不能说没有道理了，昨天有则消息也已经预见到了，就是今年经济增速实际可能超过6%的预期目标，就从这一点来讲，越往后反而我们会越走越轻松。

三月不容易，但调整终将会结束，而三月的最后一周可能会出现一些抄底的时点， 这也会为调整画一个完整的句号，我相信也希望新的上升会马上到来。

在操作上，我们还是老手法，以分批分步加仓的方法来进行投资操作，轻仓不空仓，边走边看，逐步加量，在四个关键板块上（饮料消费、新能源车、医药、军工板块）投入更多的关注，而你需要做的就是保证充足的粮草，保证充裕的时间，保持好节奏，关键是控制好情绪，这样我们就有更大的信心去捕捉市场里的结构性机会。

最后，祝A股长虹，朋友们身体健康。

碳中和主题的基金应该怎么找？

碳中和的概念已经火起来了，这个概念从预热到加温再到火热，差不多有两周时间，有的朋友对碳中和还是很感兴趣的，比如研究的深的对其相关的行业感兴趣，关注投资机会的朋友对市场里的投资前景感兴趣，总之，对于新概念，咱们有必要认识和了解一下，特别是在更新的热点没有出现之前，碳中和主题的热度还将会持续一段时间。

以下，我将对碳中和概念就三个方面来阐述我对碳中和主题的理解，一，碳中和概念是新概念吗？二，它包括哪方面内容？三，市场相关的基金怎么找？

一、碳中和概念是新概念吗？

严格来说碳中和概念当然是新概念，它是指在一定时间内直接或间接产生的二氧化碳或温室气体排放总量，通过植树造林，节能减排等形式，以抵消自身产生的二氧化碳或温室气体排放量，实现正负抵消，达到相对“零排放”。

中和就是“正负抵消”的意思，以上的概念不是我说的，是我找到相对正规正式的一个定义，如果我们细看这个概念里面涉及的行业，其实碳中和概念里的内容并不新鲜，这和我们前几年在投资市场中遇到的“环保概念“其实是一回事，而碳中和提法之所以火，还是因为这个概念开始从上而下的层面重视起来了，而且提到执行日程上来，向世界承诺就等于说是在有时间规定的一项工作任务和计划。

二、碳中和主题概念包括哪方面内容？

碳中和概念一经提出涵盖的内容就多了，不仅仅有环保行业，比如光伏，风能电力，特高压，绿色建筑、绿色交通、新型工业，绿色新材料、现代绿色农业，负碳排放，氢能源等等，甚至也包括信息通信和数字化的某些领域，这些都可以划到碳中和主题概念的范围中来，比如前一段时间煤炭行业大涨，也是受益于碳中和概念的影响，因为碳中和绕不开”碳达峰“的问题，能源领域特别是传统能源碳排放总量巨大，但是能源类龙头企业有实力进行减排低碳的技术改造，在”碳交易“中就会受益，一方面没有能力进行改造的企业会逐渐被淘汰掉，大企业可以迅速地填补市场的空白，另一方面还没有完成技术改造的企业还可以向龙头企业支付碳交易指标，所以煤炭行业中优质的龙头企业大涨也就在意料之中、理所当然了。

三、碳中和概念市场相关的主题基金怎么找？

我们知道了碳中和概念相关的内容，其实也就可以找到相关的行业，并依据行业来选择相关的基金，以前我介绍过一个简单的方式，就是在基金一栏，输入”环保“，就可以锁定一些主题相关的基金，其实现在来看关键词还是很多的，我进行了一定的整理，相关概念基金其实很多，主要的是可以根据相关的关键词来进行查找，如下：

环保类主题

【关键词】：环保

华夏节能环保股票（004640）

（近一年涨幅100.44%）特斯拉概念

易方达环保主题混合（001856）

（近一年涨幅94.68%）光伏概念

中海环保新能源混合（398051）

（近一年涨幅84.51%）电源设备、锂电池概念

鹏华环保产业股票（000409）

（近一年涨幅82.38%）锂电池、电源设备概念

汇添富环保主题混合（000696）

（近一年涨幅77.67%）锂电池、特斯拉概念

嘉实环保新能源混合（001616）

（近一年涨幅76.65%）锂电池、特斯拉概念

（近一年时间截止到3月19日）

新能源汽车主题

【关键词】：新能源

东方新能源汽车混合（400015）

（近一年涨幅96.98%）绿色基金、锂电池概念

申万菱信新能源汽车混合（001156）

（近一年涨幅87.67%）锂电池、电源设备概念

工银新能源汽车混合（005939）

（近一年涨幅83.78%）特斯拉概念

国泰智能汽车股票（001790）

（近一年涨幅78.53%）特斯拉、锂电池概念

嘉实智能汽车股票（002168）

（近一年涨幅61.76%）锂电池概念

（近一年时间截止到3月19日）

新材料主题

【关键词】：新材料

农银新能源主题基金（002190）

（近一年涨幅118.90%）特斯拉概念

工银新材料新能源股票（001158）

（近一年涨幅88.60%）绿色基金概念

嘉实新能源新材料股票A（003984）

（近一年涨幅82.25%）绿色基金概念

（近一年时间截止到3月19日）

煤炭、钢铁主题

【关键词】：煤炭、钢铁

招商中证煤炭（161724）

近一年涨幅50.43%）煤炭主题

富国中证煤炭（161032）

（近一年涨幅46.02%）煤炭开采主题

中融中证煤炭（168204）

（近一年涨幅40.56%）煤炭开采概念

鹏华国证钢铁（502023）

（近一年涨幅54.79%）钢铁主题

（近一年时间截止到3月19日）

资源类主题

【关键词】：资源

华宝资源优选混合（240022）

（近一年涨幅87.41%）煤炭、有色金属方面

易方达资源行业混合（110025）

（近一年涨幅40%）稀有金属、特斯拉概念

广发资源优选股票（005402）

（近一年涨幅84.52%）化学制品方面

（近一年时间截止到3月19日）

指数型基金

【关键词】：中证环保、中证环境

申万菱信中证环保产业指数（163114）

（近一年涨幅53.78%）光伏、电源设备概念

交银新能源指数lof（164905）

（近一年涨幅49.84%）光伏、锂电池概念

汇添富中证环境治理指数（501030）

（近一年涨幅8.35%）环保工程及服务，这只基金有点特色，投向比较少，可能在今年会比较特别。

交银环境治理lof （164908）

（近一年涨幅6.26%）环保工程及服务概念，投向也是属于要么异军突起，要么沉默寡言的企业，受政策性影响非常大。

（近一年时间截止到3月19日）

银行主题

【关键词】：银行

碳金融就涉及到银行的增量业务了，如果碳足迹以后会成为企业拿到政策优惠的重要标准，那么对于银行来说，碳排放金融市场就绕不开银行这个角色，银行可以参与碳排放金融方面的交易，从而利好银行。

天弘中证银行（001595）

（近一年涨幅29.34%）

鹏华港股通中证香港银行投资指数（501025）

（近一年涨幅12.82%）

（近一年时间截止到3月19日）

总体来看，碳中和主题会不会成为今年全年的主线还不能过早的下定论，但是当前不排除市场可能会以碳中和为主线展开对市场新风格的转换，比如说通过碳中和主题为起点逐步向小盘股，低位股、顺周期板块蔓延，从而以小杠杆的方式，以小带多，以多带大，以大带热，逐步的构建新结构也未可知，总之，我们边走边看，但是最近的市场有一点还是非常清晰的，就是碳中和主题至少在第二季度前半场，碳中和的身影会依然活跃。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

浅谈投资里的“斗智斗勇”

今天咱们还是从4大板块开始说起，除了饮料制造（消费）涨1.7%、、医疗板块涨1.26%、军工板块涨0.01%三大板块上涨之外，新能源汽车跌了0.07%，按照咱们原有的计划来讲，新能源汽车板块可以适当的加一点，手法上围绕着一个大的原则，那就是板块上涨不加，下跌就加。

咱们讨论一下其中的逻辑——

A股大盘全天指数走高，没有受美债收益率上涨的影响，沪指上涨0.51%、深证成指涨1.12%，创业板涨1.65%，两市个股涨跌数量比1655：2152，大体上还算均衡，10年期美债收益率突破1.7%，刷新去年1月末以来新高，“美债利益上涨的话题”近几天一直是悬在A股市场上空的阴霾，咱们有必要说一下美债对A股的关系：

简单说，美债收益率可以衡量全球货币宽松的程度，美债利率提升意味着美元的成本在上升，资金有可能就会从新兴市场流回美国或者流向美元债券，A股市场目前是全球最大的新兴市场，自然有很大的可能受到这样的冲击，这是现在市场所担心的。

眼下A股市场的增量资金主要来自于两块：1：国内的公募基金；2、北上资金我们又称为海外资金；第2 个资金来源与美债的变化关系最大。

北上资金一直被称为聪明的钱，国内市场也一度把北上资金视为优质资金，很多专业人士还把北上资金视为价值投资的典范，长期投资的榜样，很多时候A股下跌，北上资金常常是逆向而行开启买买买的模式，卓尔不群与众不同，因此北上资金在市场低迷时又常被赋予对市场有信心的标志，那么如果这笔资金流回美国，的确在信心上会对A股产生一定的影响；

另外，国内的公募基金也是目前能够左右市场情绪的一只不可忽视的力量，当前公募基金面临一个后调仓时段和新基金承接的这么个过渡期，从市场大调整后发行的新基金客观的说确实比去年发行的规模低了不少，所以北上资金和公募基金的总量“如果”都在快速萎缩，那么A股市场未来就很难说有强力的支撑，上升的后劲可能不足。

注意，我说的是“如果”，看懂的继续——

从今天A股的表现来看，这个“如果”还存在变数，或者说这个变数可不一定就是坏的，的确美债收益率上升反映了美国经济的大复苏，也很可能推高通胀的预期，资金也有回流美国的可能，但是别忘了亚洲市场可是全球经济增长改善的主要受益者，而在亚洲新兴经济体中，咱们是主要角色或者叫绝对主角，因为世界工厂，可不是一天两天就叫出来的，它是用我们的汗水一点一点的干出来的，就冲这一点，我认为可以抵御美债利率的上升，而恰恰我们最关心的不应该是美债利率上升和通胀预期上升的问题，最关心的应该是美元升值的环节，因为美元一旦升值，资金可能会很快的从A股市场撤出，国内的央行也会迅速的提高国内利率，现在美元兑人民币是1：6.5，相对稳定，而且昨天美联储全面鸽派的措辞直接打压了美元指数，所以我认为友好的鸽派声音反而会推动资金流向亚洲市场特别是A股市场，今天北上资金净流入超65亿，很有力量地证明了这一点。

现在的天平就压在公募基金这边了，前一段时间有一条消息值得关注，它是有关于近期基金赎回的情况，是这么说的：”从多位基金公司渠道人士处获悉，尽管权益基金近半月净值回撤较大，但从份额变化数据来看，并未出现较大程度的“赎回潮”，基民在这一轮市场调整中呈现了较强的抗跌能力。“，这句话什么意思，如果是准确的信息，那么可以证明公募基金这边还”不差钱“。

倘若北上资金积极，公募基金也不差钱，那剩下的就是两位如何在A股市场里“抬轿子”了，轿子贵又好，身为第三方的我们才会考虑上“轿”坐车，这个主动权在咱们手里，什么时候价格合适了到位了，由我们来决定，这个决定其实咱们在前几天就已经讲明白了。

分批分步的来，就是这条，急什么呢，反正急的不是我们，要知道咱们用的是自己的钱，而他们不是，什么叫自己的？聪明人自然明白。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

春季行情姗姗而来，上车！

咱们前几天说过，4大板块可以分批分步的加仓了，今天4大板块方面的走势如下：

饮料制造（消费类）涨0.53%、军工板块涨1.82%、医疗板块涨0.77%，新能源汽车涨0.86%；

基本的原因，我前天用一个标题已经大致上涵盖了，主题叫《反弹周期预示3月份下旬有戏看》，所以分批分步的操作在这样一个时间段上开始启动我个人认为大概率不吃亏，一个是时间上的优势“三月春风似剪刀”，这把“刀”可不是割东西的刀，而是“不知细叶谁裁出”中的时气带来的变化，另一个原因就是我依然坚持一个观点，农民不能够因为去年欠收，今天就不耕种了，因为希望总是“种”出来的，更何况作为投资者的我们不也是在市场里做着各种播种的事吗？

今天上午大盘其实处于上升周期，预示着反弹周期有可能强度减弱甚至是结束，一旦强度减弱就等于底部结构要清晰了，市场的方向或者说力道就会非常明显的具有指向性，到那个时候，我们的操作就不是分批分步的，而应该是大刀阔斧的重仓，但是目前还不能这么做，我认为理由有三：

1、外部环境的变化，在等消息

等哪条消息，就是美联储即将公布利率与政策声明，这里面很多人不大清楚这和A股市场有什么关系，其实关系很大的，简单说如果海外市场通胀，国内市场就面临一个输入型通胀的问题，海外资金会大量地流出A股市场，对A股市场是个利空，一件事想成要有人有资金，这是三个因素，缺一不可；

2、两市成交量还是低的

因为存在不确定性，所以市场的复苏还是小心翼翼地，市场表现是压着劲的，还是比较均衡，涨跌个股比2153：1638 ，今天两市全天成交量超7000亿，8000亿都没到，说明市场还不活跃，要等待更多的利多消息推动才行；

3、有些指数估值还是偏高

创业板指数估值还是偏高，当前PE为59.02，这里要注意偏高不是说不合理，而是说市场存在调整的动因，意味着它的某种脆弱性，风来了，把一颗树枝吹断了，你说是风的问题，还是树枝本身的问题？更多的原因其实是后者，所以说后面要结合市场外部环境的变化，再考虑到相关的脆弱性，我们就会对后续的资金配置做一个防护型的准备。

总之，我想强调的是当前的形势我们可以进攻了，但是不能冒进，蚕食方式我认为是最好的。

其它：

今天牧原股份用怒涨8%来回应了市场对它的质疑，大家也都知道了前几天有投资者对它的财务报表提出的疑问，一度牧原惊雷事件成为市场中的焦点话题，也有的人事中说这有什么可疑问的，我倒觉得这种疑问非常好，通过这种疑问能够更多的打消投资者的疑虑，也解释清楚了牧原股份“全自养全链条的模式”与其它企业“公司+农户合作养殖模式”的不同，我们也知道了牧原比别人多出来的保育和育肥的两项投入，这方面我不多做解释了，很多文章会详细的说明，简单说就是牧原股份之所以比别家更赚钱，就是在猪周期时，牧原不仅向消费者卖猪，还向同行卖猪，因为它家的仔猪是自养殖的，自养殖的，自养殖的，说三遍。

这三遍就是牧原股份的惊雷，也是今天市场打响春耕行情的惊雷，农业股集体走强。

春耕行情，咱们月初时甚至早在上个月就提出来了，但是板块动向一直没有太大的动作，哪怕是两会期间农业专题关注高度集中的时候，农业板块都没有大的表现，今天借着牧原事情和这几天“虫口夺粮保收方案”的提出，等于是把春耕行情正式提到了投资日程上来，或许它能够让投资者发现，前期投资亏损的情绪也不重要，重要是吃饱了才能闹情绪，果然，脑回路了。

今天神农科技大涨18%，佳沃股份、香梨股份，新赛股份、中水渔业涨停，养殖带动粮食主题，粮食主题带动种业主题，春耕行情算是从今天正式启动了，而热点可能会围绕着水稻、小麦，玉米、大豆、转基因技术，糖产业、动物疫苗，饲料加工、农机，农业服务等方面展开。

一句话，吃饭才是老天爷，这种认识已经深埋在中国人的信仰里了。

最后，祝A股长虹，朋友们身体健康。

这条利好消息有点扑面而来的意思

昨天和几个投资大佬聚一起聊天，大家普遍有一个共识，就是在熊市的时候往往更容易赚到钱，恰恰牛市中最不容易赚到钱，因为熊市里是在与理性做伴，而牛市则不是，牛市里你要与欲望做斗争，比如要不要多赚点，容易贪得无厌，“无厌”这个说法特好，不厌烦，也没有满足的时候，所以贪心也是最不好驾驭的，容易麻痹。

从投资学角度就是容易屏蔽掉利空的信号，过于放大利多的信心。

现在市场处于“反弹周期”，波动肯定有，调整的余温还在，反而人们会更加小心，就跟走夜路一样，手电是有，你都不用提醒，自己的耳朵也是不闲着的。

昨天我们说3月份下旬有戏看，今天A股三大指数集体高开，沪指反弹0.78%，深成指反弹0.91%，创业板指反弹1%，行业板块呈现普涨态势，北上资金也净买入55.72亿元，这个开头还是不错的，但是别急，要结合昨天提到的观点去想问题。

昨天咱们说，消费、新能源、军工，医药板块可以分批分步的加仓了，注意，向下调整就加，但只要对应的板块上涨了，就不要加了，而是等待，反弹周期中，庄家和散户其实是在博弈，庄家要洗盘，以拿到最低的价格，散户想解套，哪怕是部分解套，心也能安，但是光想到这里可不行，庄家拿到最低的价格可不是目的，而是手段，是想拿到更多的筹码换更多的钱，所以未来还要通过买买买给自己抬轿子，否则它自己就被套牢了。

主力想很少的钱达到目标，咱们偏不，原因有两个：

第一个成交量就是投票

今天抱团股又上涨，反而不值得加仓，因为两市的成交量不大，仅有7355亿元，这说明赚钱效应不错，但是赚钱的积极性不高，庄家想找人一起抬轿子，但是人不多，所以还得加把力自已给自己抬才行，像今天这样的弱反弹，不如大家抽点时间去踏踏青，领略一下野外的风光。

第二个A股市场的性格使然

较比美股市场来讲，人家有近200年的历史相当成熟。不服不行，咱们A股的历史只有30年，相当的不成熟，所以A股市场的主力也带着一股土腥味，国内的主力有相当一部分是“我的梦还做够呢，怎么能让你抢走呢”，因此在欲望上与散户之间没什么区别，容易形成向下的共振，因为主力也存在相当大的追涨杀跌的行为，所以A股的市场波动性更大，远大于欧美市场，好的市场是人捧人，二流市场是人踩人，所以目前的市场不急于抄底，也谈不上抄底，这也是我们强调更多的是分批分步的加仓。

为什么强调这四个板块呢？

因为国内消费还是不给力，肯定需要政策方面的提振，政策市决定资本市场一定会拉消费板块，再者说饮料食品是中国文化的信仰之一；

医疗板块不用说了，年轻人不生娃，老年人靠谁养，这个大家都懂；

新能源车板块，代表的是未来就业，更多的工作岗位和话语权；

军工板块，这个也不用多说了，大家都懂；

另外，一加一会议后，大家都忙完了各回各家，也有了清晰的目标和计划，市场的热点就会陆续的推出，目前碳中和是第一个首推出来的概念，这个时候正好，过了这段时间就凉了，趁热吃才行凉了不好吃，，因为大家都知道碳中和是一个系统性工程不是一天两天的事情，它是一个相当漫长的投资过程，这个概念需要趁热打铁，不要恋战，第一个概念首推出来，今天第二个第三个概念也有了，“泛在电力物联网”和“垃圾分类”，这些属于碳中和下游的概念了，嫌找个股的麻烦可以找基金去配置，在基金搜索栏里输“环保主题”就行。

最后，这个板块非常重要，就是有关于银行和保险板块的，犹如春风扑面而来，3月15日财经委员会第九次会议上说了这么一句话：“金融活动要全部纳入金融监管”，这句话对传统大金融机构相当相当的有利，今天有很大可能是金融收获年，我把之前提到的相关观点再总结一下，经济持续复苏利好银行的盈利能力和资本的状况，国内监管部门加大对金融科技平台的监管有利于传统银行的发展，尤其是银行的资产增长开始向风险权重较低的零售贷款渗透，风险加权资产增长放缓带来的风险明显下降，银行业的资本状况也会迅速的回稳，这些都是加分项，至少我认为银行板块的关注度不应该被忽视。

正所谓机会正在增加，春风迟早会来。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。

A股还会调整，但4个方向有看头

月初的时候定调三月份的行情是调整行情，上周市场有了一定的反弹，但是对于反弹来讲，咱们也说过，市场进入了反弹周期，不过反弹不是反转，它所起到的效果只是市场止跌，至于说会不会市场会马上启动春季牛市行情，纳吉爷认为还远没有到达那么乐观的程度，一件事成与不成要看空间和时间，反弹只是在空间上有了一定的向上的趋势，但是时间上并没有，尤其是在不确定性的市场变化中。

说到不确定性有两点：

1、美债利率又上升了，10年期达到1.6%以上，利率上升股市的资金容易流出，对股市的繁荣是一个压制；

2、海外经济复苏，尤其是以美国为首的经济强劲反弹，这又给股市带来了繁荣的动力；

它是两种力量是反方向的，并没有形成一致性的推力，那么市场的变化就变得异常复杂，周一的A股开盘，恐怕这种复杂性会以波动的形式表现出来，因为波动不就是人的观点达不成一致性而产生的市场情绪的反映吗？

有人说通胀是因为多印钱造成的，也有人说之所以发生通胀，多印钱只是表象，主要原因是不利的财政政策造成的，那么哪个说法是正确的呢？至少在经济学术圈里还没有一个统一的答案，更多的是经济流派的不同观点，所以到底听谁的，还真不好说，回到咱们普通人面前，只能是等市场更明确的信号才行，我还是那个态度，市场的涨跌每天都是不同的，但是企业的经营不可能今天一个样，明天一个样，随着市场的涨跌经历天与地的不同，企业的日子还是那么过。

企业所以不同的，在于前期被看好的，是不是会被证伪，比如市场给了你很高的估值，你的经营状况、经营数据是否配得上这么高的期许，一旦你的基本面受到市场的质疑，恐怕投资者会用脚来投票，比如被誉为养猪界“茅台”的牧原股份，本周被爆出经济数据造假的消息来，那么市场的股价就会出现一定的波动，那么放眼来看，很多行业的头部企业可能都会遇到这样的考验，真的假不了，假的真不了，所谓的市场调整就是市场在审视曾经给予的高期待高估值的企业是否与之相符，不符合的，市场要重新定价。

那么如何看市场的转向呢？有几个小技巧分享给大家，我平时经常用的，还是有一定的作用：

1、经济复苏前，有些指标会先于经济复苏

比如住房开工率，国内住房开工率有点失真，因为房地产市场处于调控状态，但是并不是说这个数据不能做参考，而是当住房开工率上升，则说明经济进入上升周期，我们可以判断市场正进入牛市启动的阶段，可以提前布局，比如当前的美股市场处于经济复苏期，关注住房开工率就比较能够把握美股市场的走向。

2、经济复苏同步的，看非农就业指数。

比如美股市场每月第一周的周五会公布这个数据，数据如果强劲，说明经济后劲足。

3、经济衰退前，看失业率

失业率是逐渐下降的，则很大可能说明经济有可能进入衰退期，国内看这个数据没有什么参考意义，基本不变，可以多看看周遭的朋友就业情况，情绪变化，可以捕捉到有效的参考信息。美股市场相关的数据还是相对动态变化的。

我的观点还是基于国内经济大背景是经济下行为背景的，只是当前存在结构性矛盾，也就是说不会是普涨的行情，更多的是局面繁荣，比如去年医药、白酒饮料消费、新能源等板块大涨，其它的板块涨幅其实一般，今年目前来看银行，房地产、碳中和板块处于C位的位置，板块主涨到底是哪一个，还没法确定，市场经历了下跌调整之后，市场还在慢慢的修复，包括市场情绪上的修复，也包括底部结构的筑底过程，底筑好了，市场才能形成有力的明确的方向性的上涨。

下周，在关注指数的变化，注意指数的估值，另外消费板块，医药板块、军工板块、芯片板块要关注消息面的变化，如果仍有向下调整的趋势，可以适当的逐步分批分步的跟踪，但总体上还应该是多看少动为主。

周末看了一部很老的电视剧叫《股市人生》，关于人性方面的，里面表现的还是很到位，这部剧反映的是上世纪90年代人们炒股的心态，很多人可能会在里面找到自己的影子，30年了，人性没有变，经历了上次的基金大调整，据说很多人跑到某鱼上去卖陈年旧物了，就这点表现来讲，还不如90年代的那批年轻人，人家是敢做还敢当还重感情，你呢，是敢做却又输不起，更可惜是连人类最后的那件保护色都要转卖了，这一点还是差点段位。

不管怎么说，市场的机会是有的，人成为人再成为神还要经过几次蜕变，而心静下来时，重要的东西就容易找到了。

最后，祝A股长虹，朋友们身体健康。

反弹周期开启，下一步注意什么？

昨天说，昨天大盘的反弹是伪反弹，更多的还是帮助出货用的。

今天的市场反弹，就带着真诚了。

上涨3481只个股，下跌的仅401只个股，这样的三大指数的上涨，可以说是实心的，还有点诚意，三大指数收盘涨幅都超过2%，预示着反弹周期正式开始。

随着前面的市场调整不管是技术性调整，还是市场情绪的释放，可以说都比较充分，一般技术性调整在20%的幅度，此前的调整达到了25%，情绪的释放也很集中，我看到了很多人组抱抱群来求安抚，也够新颖的，新颖说明有新招，这也叫创出了传统的低点。

超跌的部分，你放心，市场一定会补偿回来。

传统上春季行情都是逐渐上行的，在一加一会前后这个时间段是观望期，平稳期，反倒是一加一会之后才会有方向性的选择，今年的春季行情比较特别，去年疫情全球资金流动性释放，收益不错，而造成今年春季行情利空的最大原因竟然是去年涨超了，积累的涨幅太巨大挤压了今年的涨幅空间。

涨幅空间被挤压，市场势必会自动调节，以保持较为宽松的空间。才有利于施展拳脚，有利于发展。

今天抱团股集体回暖，但是要注意回暖中的个股有一些是超跌的品种，比如中远海控严重低估了，不过咱们过说好公司，还要是好股票、好价格才行，所以后续相信更多的机构会对好公司青睐有加，好价格好股票的好公司错不了，资金也会更多的向好公司靠拢，抱团股中还有贵州茅台，隆基股份、紫金矿业、爱美客等多股走高，你像茅台的走高，某种程度上是市场走向企稳的标志。

整体来看，今天呈现的普涨状态，水泥，有色，钢铁，石油、电力等周期股集体大涨，半导体板块也是午后发力，消息面上有一条消息挺有意思，说是中美两大市场将共同成立一个“半导体产业技术和贸易限制工作组”，这个工作组主要任务是什么呢？就是建立一个及时沟通的信息共享机制，比如对出口管制，供应链安全，加密等技术和贸易有关的限制政策等方面的沟通。

这是一个大利好，原来谈不都不谈，现在能建立一种沟通机制，意味着双方进入务实的合作互利层面，有助于全球半导体供应链的修复。半导体的代表性个股就是中芯国际，今天受利好消息提振，港股的中芯国际先活跃起来一度上涨超12%，A股的中芯国际上涨超5%，龙头股带动板块半导体指数上涨超6%，板块成交额超100亿，整个板块上涨320亿，很燃。

以上算是好消息，预示着反弹周期开始了，但是该说的我还是要说，我对市场的判断没有改变，之前我们说过市场的调整气氛估计会充满整个3月份，只有看了3月份的经济数据才能更准确地分析未来的市场走势，现在刚刚过了近半个月，还看不出来，如果今天反弹了就说市场马上就好了，有点草率，从大周期来讲，A股市场是上升的，但是从春季行情的角度来看，现在没有办法说市场后面就没有反转，市场调整的需求还是存在的，市场怎么走取决于市场的需求，投资者的需求以及投资者预备用投资资金的情况、投资者情绪变化等等，因为我从来不相信1名散户投资者有什么力量，但是只要未来有巨量基金的发行，像如今这种暴涨后调整的情况就还会发生，这一点不得不防。

还有半个月，市场到底如何，走着看。

另外，还是坚持适当的多配港股（或港股基金）和A股新基金的思路，新基金有一个优势，它可以重新在市场里挑选经过市场的调整洗礼过的好公司，旧基金在这一点上较弱，而港股的优势在于，它与A股的重复性比较多，估值却比较低，如果市场反弹，受益最大的是港股，涨幅的空间可能会更大。

再一个，美股基金也可以适当加配，一个经济复苏奔向通胀的市场如何配置相关的个股，其实大家参照去年经济领跑的市场就可以了，这等于给你抄作业的机会了。

最后，祝A股长虹，朋友们身体健康。

漏题了，市场给了2个答案

昨天说周末市场有好消息和坏消息，良莠不齐，所以行情有点左右为难，左右为难对应的不是今天的市场反弹，它是至少一个季度的判断，今天市场反弹主要是因为市场连跌了4天，场内有呵护市场情绪的必要，再者说日常连跌三天就算可以了，多了一天，反弹的力度也会更大一点，如若连跌4天+3月份头一天也跌，那天天说市场有支撑，经济恢复全球最好就有点打脸了，你想最要面子的地方还要不要面子了？

聊侃归聊侃，回头看前面的调整也是对市场提前抢跑的一次纠偏，因为去年国内经济意外出口变好，今年则不好说，随着海外疫苗的普及，海外市场企业生产的恢复，国内出口会不会仍然保持旺盛就要画一个问题，2月份数据出口是下跌的，这个数据有点失真，因为国内在上个月有一个传统的春节假期，数据不完整不足月，那就要看正常的3月份数据，相对来讲近期市场预期不确定的观点主要占主流，所以市场自然就要对前期的乐观预期做一个改变预期的调整，波动震荡就在所难免了。

今天股市指数全天在小心翼翼和逐步确定化部分市场信号的前提下展开的，所以行情上表现为震荡走高，截至收盘，沪指涨1.21%，收3551点，深成指涨2.41%，收14857点，创业板指涨2.77%，收2994点，两市成交量仅在8731.88亿元，市场的谨慎度还是很强的，但是北向资金比较积极今天净买入37.86亿。

从当前的市场情绪来看也偏向保守，市场希望能够看到更多的利好消息来提振市场的活跃度，今天市场首先释放出2条清晰的信号，给了几个明确的方向，算是给市场提前热场的答案吧。

第1条

这一条是工信部扔进来的，工信部提出中国的稀土出口在全世界范围内是占最大份额的，但是因为国内企业恶性竞争，导致压价严重，稀土没能体现其“稀”的价格，而是当“土”给卖了，这是对宝贵的稀土资源的一种浪费，潜台词就是想控制稀土出口，同时想让国内的稀土资源在全球市场中起到决定性作用，大白话就是，我的稀土便宜了，不能低卖，我想涨价。

本来今天稀土板块受前几天大宗金属板块上冲变慢的冲击表现疲软，这条信息一释放，A股稀土概念应声大涨，从去年开始稀土出口就已经开始严控了，海外稀土主题指数一直是呈现高涨的势头，稀土本身在地球上并不是稀缺资源，但是国内稀土开采和提纯的技术可是具有绝对优势的，这一条信息会对稀土板块的估值产生提振的作用，市场资金方面也会更多的把目光投向稀土板块。

第2条

这一条信息是中汽协释放出来的，中汽协就是中国汽车工业协会，它针对全球出现的汽车芯片短缺问题预计，短缺问题将持续半年到九个月。

大家有没有印象，去年因为疫情问题很多人不能到现场办公，孩子也不能到学校上学，而更多的替代办法是以线上办公、线上授课的方式来完成的，所以去年家用电脑，家用笔记本，手机等等能提供在线服务的电子设备用品需求量急增，芯片厂商把主要精力都用在了这方向的开发和生产中，没想到去年下半年汽车需求直线上升，汽车芯片的供应也跟着出现了供不应求的状况，但是增加汽车芯片的生产线建造，人员安排需要时间，不可能马上到位，所以汽车芯片就出现了价格的上涨，考虑到汽车芯片的一些厂商对目前增加生产线还抱有一定的顾虑，所以芯片的需求还将保持旺盛的局面，中汽协给的时间是持续半年到九个月，这条信息直接利好国内的芯片板块，时间都预计了，今天芯片股表现强势，国科微，博创科技、立昂微，士兰微、紫光国微、北京君正，华润微等个股大涨，芯片主题方面的基金近期也会有所表现。

现在看，由于市场整体还处于估值调整的阶段，市场的人气需要重新聚焦，海外市场的不确定性也可能冲击到A股市场，所以市场的修复进程不会太快，但是春季的一加一会议在即，政策性释放的利好也会逐渐的增多，方向性也会更加的清晰，硬科技，新能源战略，食品饮料、通信和军工等等都可能存在机会，咱们可以紧随信号释放适当的布局，尤其是针对估值调整中错杀的个股，相信春季的行情中我们还会捕捉到好的收获。

最后，祝A股长虹，朋友们身体健康。

大分化的行情，是投还是离？

前年和去年上半年，市场里流行的最熟悉的词汇叫“赛道”，也不知道是哪个仁兄第一个提出来的，今年以来我觉得可能“分化”这个词会成为新的投资市场里的热门词儿，咱们还可以加浓并且延展，比如在分化前加个“大”字，或者分化的潜台词中融入“分歧”的味道。如果从社会变革的角度来讲，社会文化上的人与人之间的分化最终导致的可能是资金在流向方面的分化，当然，这方向我没有做过研究，如果有研究的朋友不妨说一下，我洗耳恭听。

上周末咱们提到了两个观点，我们回忆一下：

1、本周的前两个交易日很重要，如果大盘下跌，意味着市场将进入一个长时间的调整期，估计这个调整期至少一个月起。

A股市场之所以出现第二个交易日的调整，跟海外市场表现有直接的原因，海外主要市场都呈现下跌的趋势，A股市场在这点一向多数时间表现很积极，常常是积极的配合，从海外市场这块蛋糕来讲，A股一向是封闭单一的市场，从来没参于过，如今第二大经济体的地位需要A股市场走出去，否则A股市场会有因封闭化贬值的风险，但是走出去面临一个全球利益重新洗牌的风险，也有一个时间不妥的难处，比如A股市场外的相当部分的市场正在遭受着疫情的困扰，资金很难在最短最有效率的时间内叠加前面的原因尽快的落地生根，可以说走出去一定程度上是受压抑的，另一方面，因为全球市场出现的疫情原因导致的本土化生产不力进而增加的物质需求很大程度上利好了国内经济，可以说去年国内经济在全球范围内一枝独秀，颇为亮眼，其中得益于意想不到的乐观的出口数据，但是这个利好属于非意料之内的，不是计划内理所当然的，因此短期的利好，不是企业持续稳健增长的动因，A股市场就有必要面临板块风格的转换，而现在所谓的“大分化”、“均衡变化”无非就是在转换期中市场的一种调整，但是正是因为在转换当中，而不是已经有了明显的方向和势态很明朗的前提下，因此市场的变化会比较复杂，或者说看起来会很复杂，因为观点和观点会有一定时间的博弈，例如已经在抱团股中获利的投资者会顽固的以持有的方式来捍卫既得利益，另一方面新基金又想以更合适的价格入市，当然还有其它各种观点和各类的资本力量，这些力量集中在一起，方向不同，力度不同，从而市场的表现就会异常的波动，这是很自然的现象。

2、市场的走势将体现一种“均衡”的势态

所谓的均衡有两个意思，一个是共识上的，比如顺周期对于有色，油气、造纸、化肥（化工）等板块的上涨观点具有一致性，今天相关的板块走强，受益后疫情时代的机场航运、旅游等板块拉升也说明了这个问题； 另一种均衡是统一协调矛与盾的关系，比如板块热点过热，参于的人越多，市场本身就会进入自我调整状态，市场就像一辆车，座位有108个，意味着可以乘坐108人，加上站着的可能总体可以容纳200人，但是车上挤进来500人，车本身就会进行自我“调整”，要么复制一个自己，承载其余的人，要么把人赶下去，减负前行，要么是颠覆一个自己，用新的交通工具代替旧有的工具，第一种和第三种从成本上来讲都是最高的，而第二种则是成本相对较小的，因为赶下车，既保留了人的需求性，还降低了运营成本，因此市场往往会以最优最省的方式来呈现一种均衡的现象，赶下车的“资金”也会流入不被人们关注的板块，前提是大资金稍稍拉一下中小盘面（或者某被低估的板块）的表现利用趋利的心态就实现目标了，而A股市场所表现出来的均衡，即是有计划的人为和市场共力的“均衡”。

市场出现大的分化，是投还是离？纳吉爷认为目前分化、分歧后资金回流的方向还无法确定，央行在货币宽松和以稳定物价为目标的风险防控之间也在走纲丝，个人来讲，很难短时间内就”高瞻远瞩、泾渭分明“了，所以与其这样，不如静待其变，但是如果在静待其变当中，你重仓了大宗商品，需要注意它有可能的风险，因为极涨之下伴随的很可能是极跌，尽管在大背景下，大宗商品众星捧月，但是也意味后面的波动性会加剧，我们不妨一点点地把重仓中的一部分资金在顺周期板块中寻找低估值的板块，例如机场航运，旅游等，不用一次性上车，分批分次的上车就好，等待疫苗大面积生效之后的”全球经济振兴“。

要么，主要动作上保持静待其变的原则，等待更明确的市场信号。

有句话，我跟大家分享一下，”我知道你要吃到我，但是吃到我意味着这是我存在的价值和作用，也正是我意识到了这个作用，所以我要利用好这个价值，在保证你吃不到我却又想吃到我的时候，让你不断的供养我“，这就是小投资者的投资心得。

怎么说呢，大宗商品、航运行业我赚到米了，疫情后的体检，可能会成为新兴的一种硬性的健康证明需要，我准备加大一定的仓位，其它的点，还没想到。

总之，调整没什么可怕的，只要有规则在手中，按规则应对就好了，其实市场也并不复杂，复杂的是人心，把人心搞懂了，把人的需求搞懂了，投资的点就自然来了，整体来看，A股的机会还是不少。

最后祝A股长虹，朋友们身体健康。