国内大模型自主研发脚步有望加快

　　以下摘自网络

　　华为入股多模态大模型公司，国内大模型自主研发脚步有望加快

　　6月25日凌晨，OpenAI宣布将停止对未受支持的国家和地区提供API服务，中国大陆和中国香港不在受支持范围内。消息一经发布，智谱AI、百度智能云、阿里云、MiniMax等国产大模型厂商先后做出回应，以助力客户切换国产大模型。OpenAI禁令或利好国产大模型逐渐走到台前来，以本地化A更好地赋能国内创业者和内容生产者。

　　华金证券分析，Open AI禁令有望促使更多公司选择国产大模型，有望加快国内大模型自主研发的脚步，促使国内AI技术蓬勃发展。

　　：腾讯控股、网易-S、美图公司、汤姆猫(300459)、昆仑万维(300418)、恺英网络(002517)、巨人网络(002558)、世纪天鸿(300654)、蓝色光标(300058)南方传媒(601900)、天娱数科(002354)、引力传媒(603598)、捷成股份(300182)、视觉中国(000681)、华策影视(300133)、因赛集团(300781)天下秀(600556)、上海电影(601595)、顺网科技(300113)、中广天择(603721)、万兴科技(300624)等。

6月28日收费频道盘后综述

　　市场陷入危境2900必救 等捡货 瞄准1股反转态势

　　美股小涨，中概股下跌，央行：发挥好金融稳定保障基金作用，牢牢守住不发生系统性金融风险底线。今天6月收官，早盘多只宽基ETF早盘即出现显著放量，“疑似国家队资金”进场，沪指低开高走上涨而创业板转跌。公司昨文章2900是必救点，投资者盯紧2950下国家队动作，三中全会7月15日至18日召开，7月市场，明天月刊...

　　救市普涨但热点轮动快，虚拟电厂、铜缆高速连接、飞行汽车、消费电子、CB，20CM炸板非常多，高位飞天诚信继续杀跌，存量资金博弈下很难维持，进入7月份，资金面的缓解将是A股积极因素之一。

　　2900必救市场有陷入股灾的危境一如年初，控制仓位，等股灾捡货，有年初的经验，一直拿着CPO核心股，瞄准300***一再超强，股价反转态势

　　300308中际旭创

6月28日收费频道午盘综述

　　经济转型和复苏决心坚定 设备更新加速 盯一批股

　　目前的市场涨跌反复切换，沪指在跌破3000点之后下方的空间注定是有限的，但股指3000点下方的反复震荡博弈肯定是少不了，反映到市场就是涨跌的轮动切换。不过看好3000点下方空间有限一个因素是指数的点位和情绪，但很大的因素就是虽然当前的经济复苏缓慢，但我们能看到对于推进经济转型和复苏的决心。

　　当前来看新质生产力无疑是未来经济复苏的主题，除了AI、芯片等科技之外，工业网联、工业智能化等背景下，工业设备的智能化更新是必然的。而消息上，4月份国务院七部门联合印发《推动工业领域设备更新实施方案》，而6月24日，据财政部消息，财政部加强资金政策统筹，推动大规模设备更新。财政部积极研究提出'一揽子'财税政策措施清单，统筹安排存量政策和新增政策，用好补助资金、政府债券、税收、政府采购、财政贴息等多种工具，积极抓好贯彻落实。同时，坚持财政和地方政府联动，督促各地因地制宜出台支持政策。

　　方案重点任务就是实施先进设备更新行动，实施数字化转型行动，以及实施绿色装备推广行动。因此，加快落后低效设备替代、更新升级高端先进设备以及更新升级试验检测设备是关键。多机构研报表示，重点关注：其一、再生资源设施升级，其二、工业领域设备更新检测分析仪器更换需求释放，其三、高能效设备改造需求释放，其四、工业领域电机设备更新释放磁材需求。

　　目前包括浙江在内，全国24个省份都已出台了实施细则，各地都在通过落实落细财税金融、用能用地等保障的支持举措，推动企业进行低效设备替代和绿色设备使用。安徽、山东、江苏等15个省份通过打造智能工厂为标杆示范，带动产业链上下游企业共同改造。四川、重庆等地支持链主企业、龙头企业建设智慧供应链，引导大企业开放自身数字化能力，帮助产业链上的中小企业进行数字化改造。从机构的研报综合来看，建议2024年下半年重点关注(1)大规模设备更新带来的投资机遇，包括铁路装备、机床、工程机械及船舶等，(2)装备出海，包括消费类机械、工程机械等，(3)新质生产力带来的新技术新产业孕育的新机会如人形机器人、低空经济、可控核聚变等。

6个aipc概念股票

6个AIPC概念股票
1.温州宏丰——300283，2023年年报显示,在消费电子领域,公司开发的均温板用复合材料广泛应用于智能手机、笔记本电脑等的散热等产品。目前公司凭借上述产品已进入了多家国内外知名客户的供货商名录,通过了客户的认证测试和工厂审核,
上述部分产品已进入批量供货阶段。

2.智迪科技——301503，2024年1月4日公司在调研中表示,随着AIPC对PC整体销量的正向影响,也将直接影响键鼠外设的销量,在电竞、商务的单品领域,AIPC会带来更多的PC场景的应用。

3.领益智造——002600，2023年年报显示,作为世界领先的AI终端硬件领域的核心供应厂商,公司在全球范围内提供AI终端设备所需的精密功能件、结构件、模组等业务的产业链一站式智能制造服务及解决方案。公司具备模切、冲压、CNC和注塑等工艺流程的技术,电子相关产品下游应用涵盖智能手机、笔记本电脑、可穿戴设备、XR等AI终端设备领域。

4.智立方——301312，2024年6月4日回复称,公司有精密组装线及测试设备用于AIPC模组的生产。

5.蓝思科技——300433，公司多年来在消费电子和新能源汽车行业的深耕细作及口碑,赢得了一批优质、稳定的国际知名品牌客户资源,如:苹果、三星、小米、OPPO、vivo、华为、荣耀、特斯拉、宝马、奔驰、大众、理想、蔚来、比亚迪等。

6.格林精密——300968，2024年3月5日回复称,公司是专业的精密结构件制造商,可为AI PC等终端产品提供精密结构件一揽子技术解决方案和“一站式”的制造交付服务。

以上就是6个AIPC概念股票信息，注意选择资金介入或者个股走势较好的股票来操作，注意追高风险。注意所涉及的股票不做推荐，据此买卖，风险自负。

A股仍有下跌惯性

隔夜美股三大指数均小幅上涨，黄金上涨收盘2338.7美元，原油上涨收盘81.81美元；美股华尔街七子，除英伟达下跌，其他均上涨。
美国16位诺奖经济学家由耶伦丈夫领衔以公开信的方式联名支持拜登，抨击特朗普的经济政策，认为特朗普发动的贸易战，将会使得美国的通胀难以平息。
本博认为：11月份拜登当选的概率比较大，美联储降息的概率比较大，美股上涨的概率比较大……
昨日周四，A股法定下跌日，低开后抛盘蜂拥而出，指数下跌；今日周五，仍有下跌惯性，技术上支撑移至2900点上下。

人形机器人相关产业链

　　人形机器人相关产业链

　　西南证券认为，人形机器人产业处于0到1阶段后期，将形成巨大产业趋势。硬件端核心环节：

　　1)丝杠及设备，标的包括五洲新春、贝斯特、北特科技、恒立液压、秦川机床、鼎智科技、日发精机、浙海德曼、华辰装备;

　　2)减速器，标的包括绿的谐波、双环传动、中大力德;

　　3)传感器，标的包括汉威科技、东华测试、柯力传感;

　　4)电机，标的包括鸣志电器、伟创电气、步科股份、汇川技术、禾川科技;

　　5)执行器总成：拓普集团、三花智控;机器人本体，标的包括博实股份、优必选。

投行：特斯拉在EV领域没有对手!

　　本博评论：马斯克对特斯拉未来的蓝图是主打人形机器人，电动汽车所占比例大概不到20%。以下摘自网络

　　特斯拉在EV领域没有对手!美投行Stifel力荐：其更像科技巨头 能再涨35%

　　美国独立投行Stifel分析师Stephen Gengaro日前表示，尽管电动汽车制造商面临需求放缓、竞争加剧等挑战，但特斯拉的股价仍有可能上涨。而且，传统汽车制造商的技术在EV领域不足以与特斯拉竞争。

　　在最新报告中，Stifel首次将特斯拉的股票评级定为“买入”，目标价为265美元。Gengaro写道，特斯拉在电动汽车市场上是无与伦比的。而相较于“汽车巨头”这个头衔，特斯拉更像是一家科技巨头。

　　截至周三美股收盘，特斯拉股价飙升近5%至196.37美元，不过该股今年迄今仍累计下跌约21%。上述目标价意味着该股还能较当前水平再涨35%。

　　Gengaro承认，最近电动汽车的销量有所放缓，但他认为特斯拉的前景会更好。他写道，随着充电器可用性的增加，更便宜的车型上市以及特斯拉的整体技术进步，该公司应该会看到改善的趋势。

　　诚然，这不是一个短期的游戏。尽管特斯拉预测，该公司可以在明年年初开始生产低成本的Model 2，但Gengaro和其团队的预测则更为保守。

　　此外，Gengaro认为，特斯拉的未来盈利预期正在触底。此前市场普遍预测，该公司2024年的税息折旧及摊销前利润(EBITDA)在过去12个月里下降了41%，2025年的预测则下降了46%。他表示，由于这些负面预估修正可能已经结束，这种动态可能“对股价有利”。

　　在Gengaro看来，特斯拉在电动汽车行业没有对手：“根本没有直接的竞争”。他解释说，这是因为传统汽车制造商不具备电动汽车所需的技术知识，而且在电气化游戏中远远落后。此外，“他们的CEO也不是埃隆·马斯克”。

　　Gengaro还称，他更愿意将特斯拉视为一家类似于苹果、亚马逊、Alphabet Inc.和微软的科技公司。与这些巨头一样，特斯拉凭借其技术光芒四射，拥有令人信服的长期增长前景，并将从人工智能的崛起中受益。

　　在人工智能方面，Gengaro对特斯拉全自动驾驶业务的潜力持乐观态度，该业务“可能通过FSD销售、可能的许可协议创造巨大价值，并成为长期自动驾驶出租车计划的关键推动因素。”

6月27日收费频道盘后综述

　　2900才是必救点 7月大会热炒

　　昨天股市反弹，很多人说底部，今天大盘就调整，恒指、创业板大跌。从这几天市场情况看，3000点下救市力度很小，并没有马上拉回到3000点上，2900才是必救点(一旦破2900，跌势可能止不住一如年初小gz)，银行上涨，茅台翻红，投资者盯紧2950下国家队动作，捕捉救市中机会...

　　救市力度小，因而撬动微盘，不过20CM小票轮动快，前天工业母机，昨天Sora，今天炒消费电子没持续性，高度又压制，飞天诚信4个20CM立马到头，下午开盘指数拉升却高标跳水，正丹股份、屹立新材、逸豪新材大跌。

　　中XXXXX局6月27日召开会议，研究进一步全面深化改革、推进中国式现代化问题，会议决定，中XXXX第二十届中X 委员会第三次全体会议于7月15日至18日在北京召开。7月将步入大会期，炒什么?中报业绩

6月27日收费频道午盘综述

　　科技大时代 全产业链掘金 科技小金属涨价疯狂

　　6月24日，锗锭平均价格冲上11200元/千克，单日涨幅近10%。二氧化锗同样大幅走高，6月24日平均价格为8250元/千克，单日涨幅近14%。近期，国内锗市场情绪较为高涨，市场报价接连上调。6月1日，国内锗锭平均价站上10000元/千克，为2018年7月以来首次;6月以来价格步入上涨通道，个别厂商报价已冲至14000元/千克附近，少批量成交价格集中在12000元/千克~13000元/千克。

　　我国是锗生产大国，占全球锗资源量42%，2023年产量接近全球70%。国内超85%锗资源集中在内蒙古、云南和广西等地区。据上海有色金属网的调研，我国锗的产量一直比较稳定，年度产量变化幅度不大。2015年至2023年，国内金属锗的年产量一直介于105吨~160吨之间。

　　值得关注的是，锗是重要的战略金属。去年7月，商务部、海关总署发布了《关于对镓、锗相关物项实施出口管制的公告》，决定对镓、锗相关物项实施出口管制。锗金属及其化合物是先进半导体的关键原材料，主要用于红外光学、光通讯、光伏、半导体等领域，目前红外光学及光纤领域用锗占比最高，分别占国内锗终端消费的35%和32%。

　　多年来，锗价难以突破万元关口。对于6月以来锗价格的持续上探，权威人士分析表示，一方面是无人机带来的新需求，另一方面也是原料端的供应格局，两方因素共同影响导致锗价走高。从供应端看，锗是铅锌矿副产品之一。环保压力下，铅锌冶炼厂减停产间接导致锗原料紧张，此前虽有新原料补入市场，但仍难以缓解市场整体原料紧张的格局，因此持续助推锗价走势。从需求端看，地缘冲突使得搭载锗红外光学器件的无人机需求快速增长，弥补此前疫情红外测温仪需求。近期红外光学器件用户集中采购，在市场上抢购区熔锗锭，使得本就供应偏紧的市场，愈发紧张。

　　5月下旬以来，市场出现惜售，锗锭及二氧化锗价格应声上涨，目前成交价格集中在12000元/千克~13000元/千克，6月以来价格步入上涨通道，价格突破历史高位，在AI科技大时代背景下，对这种科技小金属值得我们中期挖掘看好。而上市公司中，驰宏锌锗(600497)、云南锗业(002428)、罗平锌电(002114)、盛屯矿业(600711)、锌业股份(000751)、中金岭南(000060)等值得关注。

6月26日收费频道盘后综述

　　三大权重引领反弹 科技主心骨逻辑持续 谁是代表

　　在经过了一轮杀跌之后的三大股指在随着工商银行为代表的银行股，以及政策呵护的地产发力之后，券商午后也启动走强带动了三大股指出现了强劲的反弹拉涨，三大股指最终是中阳收盘在全天的高点位置。市场股指反弹，盘面题材概念活跃度也是大幅提升，而从早盘创业板的表现来看，科技股是目前市场反弹的主心骨，因此对于国内科技相关主题依旧是挖掘的重点。

　　消息面上，日前(6月21日-23日)，华为开发者大会(HDC 2024)在东莞松山湖举行。 大会旨在分享HarmonyOS、盘古大模型、GaussDB数据库等最新创新成果，各领域伙伴如何以科技创新为驱动，在鸿蒙生态和大模型技术中把握新机遇，构建智慧未来的新商业蓝图。大会上HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版、盘古大模型5.0联袂发布，华为推出了全新的鸿蒙原生智能框架，这一创新举措标志着AI与操作系统(OS)的深度融合，预示着一个全新AI时代的来临。云智慧作为本次大会重要合作伙伴，围绕'数据和智能让运维更确定'主题，开设展台并参与主题演讲，与参会者分享展示智能运维前沿技术与落地实践。

　　华为正式发布引人瞩目的Harmony OS NEXT(即鸿蒙星河版)，被外界称为'纯血鸿蒙'，向正式商用迈出关键一步。HarmonyOS NEXT采用端云垂直整合的全新系统架构，是HarmonyOS自诞生以来的最大一次升级换代。从操作系统内核、文件系统，到编程语言、编译器/运行时、编程框架，再到设计系统、集成开发环境，以及AI框架和大模型等，全面焕新。HarmonyOS NEXT也为鸿蒙生态带来了强大的AI能力，围绕图像智能、通话智能、文档智能、跨应用协同等，华为全面构筑了开放给应用的AI能力，和开发者共同打造生态级的鸿蒙原生智能。

　　开源证券指出，2024年是原生鸿蒙关键一年，HDC2024中展示出的鸿蒙原生智能表现超预期，有望为产业链伙伴带来可观业务增量。建议重视产业加速的华为生态链投资机遇。随着更多鸿蒙原生应用Beta版开发的完成，鸿蒙生态进展有望继续超预期，预计四季度鸿蒙星河版的正式推出是鸿蒙生态的重要拐点，建议重视华为线投资机会。机构认为，鸿蒙大年来临，车载终端的600***、002***，以及应用服务端的301***、002***和300***等华为鸿蒙生态相关个股有望受益，

　　车载终端的均胜电子、北斗星通、光峰科技，以及应用服务端的软通动力、艾融软件和润和软件等华为鸿蒙生态相关个股有望受益。

华尔街大佬：英伟达短期波动不会影响长期布局

　　本博评论：截止昨晚收盘，英伟达市值为3.1万亿美元，合22.6万亿人民币。这已经不是所谓的炒家所能拉动，只能是看好资金引成的合力，是全球投资者引成的合力。比如：私募集投资人但斌，几乎已经把身价都押在了英伟达的股票上。昨晚英伟达股价上涨6.76%收盘126美元，目前盘前成交价在129美元，6月20日创下的历史最高价为140.76美元。作为中国的投资人，建议是在：纳指、黄金、A股，三者之间合理配置。以下摘自网络

　　投资大佬坚信英伟达叙事前景：短期波动不会影响长期布局

　　当地时间周二(6月25日)，美国投资管理机构路博迈集团(Neuberger Berman)高级投资组合经理史蒂夫·艾斯曼(Steve Eisman)表示，他并不在意英伟达股价近期的调整。

　　艾斯曼因在次贷危机前做空美国房地产市场而得名，是电影《大空头》主角之一马克·鲍姆的现实原型。在最新的专访中，艾斯曼透露他持有“大量的”英伟达股票。

　　英伟达昨日收跌6.68%，录得4月以来最大单日跌幅，公司股价在连续三个交易日累跌了13%，总市值蒸发了约4300亿美元。对此，艾斯曼指出，英伟达是一场长期投资，对未来几年都具有重要意义。

　　“如果你看一下英伟达的走势图，你几乎看不到修正，”艾斯曼说道，“我不认为这(近三天的跌幅)意味着什么。”日内，英伟达股价明显反弹收涨6.76%，市值重回3万亿美元关口上方。

　　有投资者担心，英伟达今年已累涨超150%，股价可能“增长过快”。艾斯曼表示，股价才是最不需要担心的事情，“经营对冲基金让我学到的一件事是，仅仅因为估值而做空股票是自寻死路。”

　　艾斯曼指出，他不太在意英伟达的估值。他补充称，人们仍会买入一只昂贵的股票，因为他们相信这只股票的叙事，“只要这个叙事保持完整，就像现在的英伟达一样，叙事就会继续下去。”

　　美国资产管理机构Nuveen公司首席投资官赛拉·马利克(Saira Malik)也对艾斯曼的观点表示赞同，即英伟达将继续受益于蓬勃发展的人工智能(AI)需求，“无论如何，英伟达基本上还是这个领域的赢家。”

　　马利克称，“每个想进军AI领域的人基本上都必须使用英伟达的产品。他们的增长率非常强劲，因此市盈率确实不高。”有数据显示，马利克管理着1250亿美元的资产，其股票账户在过去一年的表现优于86%的同行。

　　截至5月底，马利克的持仓集中在微软、英伟达、苹果和亚马逊。“有人会问，英伟达已经走出那么出色的表现，为什么现在还要持有它，”马利克解释道，“与同行相比，它其实并不是一只昂贵的股票。”

　　行情数据显示，英伟达12个月远期市盈率从2023年的高点63倍回落至约40倍，已接近同行超威半导体(AMD)的水平。

　　马利克还指出，英伟达和微软推动美股指数创下一系列历史新高，与互联网泡沫并不相同，“这些公司更具主导地位，因为他们并不是新公司。多年来，他们一直投资于这一趋势。”

6月26日收费频道午盘综述

　　滑向2923炒新2选一 2024中报预增开启

　　美股道指下跌纳指涨逾1%，英伟达涨近7%，中概股下跌、A50期货下跌。今天大盘低开，早上文章：国家队救市不出力，大盘滑向2923点，何时反弹?2新股N爱迪特、N永臻竞价出来公司选N永臻，选错的...

　　国务院总理在大连出席2024年夏季达沃斯论坛开幕式并致辞，中国政府正借鉴中医中的固本培元理念，精准调理经济，改善中国经济的基础。“按照中医理论，这个时候是不能下猛药的”。大刺激落空，不必慌选好业绩股，今天同花顺添加【2024中报预增】新板块，诺泰生物就在其中。

　　OpenAI“断供”，Sora、AI语料、传媒上涨，但不持续。

存储巨头疯狂扩产HBM产线

　　缺货到2026年!存储巨头都在疯狂扩产这一AI芯片的核心部件

　　存储大厂美光正在美国建设HBM产线，并首次考虑在马来西亚生产HBM、在日本新建DRAM厂，目标是在2025年将公司HBM市占率提高两倍以上，达到20%左右。其背景是，全球HBM产能严重不足。

　　中信建投分析称，不光是2024年，存储原厂连2025年的HBM产能也已被预订一空，订单能见度甚至直达2026年一季度。因此美光选择了全球扩产。不过，因布局较晚，美光的HBM单月产能目前仍仅为SK海力士的1/19。而SK海力士虽然在HBM竞逐中保持领先，并也已走上大幅扩产的路。三星也预计今年HBM产能将增至去年的2.9倍。技术迭代方面，SK海力士和三星据悉都已完成采用16层“混合键合”的HBM内存技术验证，未来将用于HBM4量产。而我国HBM企业也已开启提速追赶之路。业内指出，目前国内已有材料公司、封测公司、IC设备厂，也有代销商等打入HBM产业链。I芯片需求高增下，HBM的缺产状况仍会持续较长一段时间，除了海外三大存储巨头将受益需求“量价齐升”并加大资金开支，具有成本和产业链优势的国内企业，也会加速介入更多HBM生产环节。可关注在封测、设备、材料等关键环节供货能力较强的国内企业的受益性。

　　华福证券提到，HBM未来的三个迭代趋势亦共同驱动HBM量价齐升：(1)HBM3E成高端GPU标配。(2)HBM3E从8层逐渐升级至12层。(3)单GPU中HBM容量提升。根据我们的测算，我们认为HBM需求量在24、25年亦将翻倍增长，25年需求量有望达20.8亿GB，整体市场规模有望达311亿美元。考虑HBM与GPU出货的时间差与GPU厂商的HBM库存建立，我们认为即使原厂大规模扩产，HBM在未来仍将长期处于供不应求态势。也正基于此，今年Q2原厂已针对25年HBM进行议价，价格初步调涨5~10%。HBM设备：赛腾股份、精智达、芯源微、拓荆科技等HBM材料：华海诚科、联瑞新材、强力新材、飞凯材料等。

可转债整体性危机来了!

　　本博评论：粗略看了一下，A股中的可转债整体上没有价值可言，投资首先基于标的的价值判断。以下摘自网络

　　杀疯了!历史少见!这些基金踩了大雷，暴跌超20%，只是个开始?

　　杀疯了!可转债整体性危机来了!

　　今天，部分低价可转债延续跌势，广汇转债开盘再跌17.5%，凯中转债涨20%触发临停，山河转债跌近10%。

　　昨天，6月24日，可转债大跌，岭南转债、广汇转债一天跌了20%，三房转债、中环转2跌逾10%，你敢信吗?

　　iFinD数据显示，截止6月24日，6月以来中证可转换债券指数(000832)由400点附近跌至388点附近，月跌幅超4%，下跌速度仅次于2022年3月。国证转债指数期间跌幅同样超4%。

　　兴业证券指出，低价转债的调整幅度在历史上也相当大，位置很低。从低价策略的表现来看，6月低价组合净值从1附近调整至0.8以下，这种断崖式调整历史上都很少见。相较而言，2021年1-2月，低价组合也出现了超出指数的快速调整压力，但也仅调整至0.86附近。

　　此次可转债调整出现3大明显特征：

　　1、并没有行业聚集特征，没有明显反映投资者对某个特定行业、板块的系统性担忧。

　　2、评级越低跌幅越大，仅AAA评级幸免。5月31日至6月20日，AAA评级转债仅下跌0.08%，跑赢中证转债2.48个百分点;AAA评级以下则普遍调整，AA+、AA、AA-及以下可转债指数跑输中证转债0.77%、3.65%和5.27%。

　　3、跌破100元面值的可转债频频出现，债底的保护作用消失。

　　可转债突然开始加速下跌，什么原因?

　　1、5月17日，搜特转债成为首只实质性违约的可转债，打破了可转债市场三十余年的“零违约”神话。

　　2、前期高低价格转债的表现分化累积了较大风险。在高YTM策略的助推下，高低价格转债分化，观察与低价转债重合度高的低平价转债，其转股溢价率相较于23年末有所拉升，但高平价转债的转股溢价率则有所压缩。

　　3、权益下跌是本轮风格逆转的触发剂。权益转弱之后抛售压力率先来到前期估值累积了最多风险的部位。

　　可转债整体性危机来了吗?

　　首先，可转债整体估值不高，下跌即存在补仓机会。

　　其次，充分出清后，转债在中期空间较大，但需要权益强势催化。转债的供需规律，更像是强周期行业，且供给目前依然在缩量的趋势中，并且供需之间也互相纠缠。

　　但是要注意的是，至少局部的危险已经出现。可转债大跌之下，部分可转债基金和一级债基首当其冲。

　　甚至有自媒体指出，公募机构持仓较重的低价可转债，成为主导本次敦刻尔克大撤退的主力。

　　公开数据显示，截至今年一季度末，易方达持有“广汇转债”最多，达到2.18亿元。而从6月19日开始，“广汇转债”连续四天成交额显著放大，分别为1.66亿、1.66亿、1.41亿、2.83亿、3.16亿。大跌伴叠加成交量放大，说明机构在出逃。

　　iFinD数据显示，6月以来，可转债基金中跌幅前10的基金，跌幅均超过4.5%。其中上银可转债精选跌得最狠，跌幅达8.54%;华富可转债债券紧随其后，跌幅达8.32%。

　　值得一提的是，银可转债精选持有华虹转债3.09%，该转债6月以来下跌幅度高达21.06%!此外，该基金持有的国光转债6月以来下跌幅度达14.76%。

　　一级债基中，跌幅前10的基金跌幅均超过5%。民生加银鑫享6月以来跌幅达6.62%，领跌一级债基。6月24日，该基金净值单日下跌2.3%。根据一季报，基金经理谢志华一季度增加了转债配置比例，降低了纯债配置比例，进行了转债的波段操作。

　　转债基金暴跌，基金经理踩雷的同时，也直接反映了他们投的投资水平。投资不易，这些基金经理们长点心吧!