7月8日收费频道盘后综述

　　2896反弹 业绩股业绩线映射 一龙头财报后涨逾1倍

　　证监会等六部门制定《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》，中线大利好，但短期利空问题股。洞庭湖水灾，华容县决堤;国家税务总局局长胡静林学习时报撰文，均利空。今天大盘下跌逻辑清楚，沪指跌破2920点，创业板大跌。投资者无需绝望，关注破2900的机会，周刊测算2896点，更多...，点下方链接

　　大盘周线已经7连阴了，A股历史上有过周线8连阴的，本周是大会前一个交易周，指数不至于在28..开大会，今天银行、中石油护盘，虽然恒指大跌1.7%，A股各指数全跌，但A50期货大部分时间红盘，意图明显。

　　业绩股表现，凯中精密涨停凯中转债20%涨停，业绩线的映射，韦尔股份、澜起科技业绩爆表，半导体板块上涨，富满微20%涨停台基股份大涨，公司安心持仓新易盛、正丹股份，300***一季度业绩增4倍股价涨逾100%，今天逆势上涨、埋伏中报正当时...

7月8日收费频道午盘综述

　　助力 数据要素蓝海 盯死产业链五大方向

　　随着信息化、数字化进程的加速，数据的重要性愈发突出，成为推动经济社会发展的关键驱动力之一。而随着临近，深化要素市场化改革预期升温，重点关注土地管理、户籍制度、数据要素等方面的改革举措。由于数据要素是关系新生产力、新生产关系变革的重要变量，数据要素市场改革将成为深层次改革的核心内容。

　　随着数字经济时代的加速到来，以及今年ChatGPT带来的AI全球热潮，数据要素正迎来双重高速增长的新风口。数据不仅是数字经济时代的新型生产要素、全球经济发展的新引擎;还是AI三大核心要素(算法、算力、数据)之一，是发展AI大模型在垂直行业落地的关键所在。

　　总结一句话，那就是如今的数据要素行业，正处在数字经济与AI同步高速增长的交汇点。而十九届首次将数据作为生产要素，作出推进数据要素市场化配置改革和加快数据要素市场化培育的重大部署。各地高度重视数据要素市场发展，出台多个政策文件，数据要素市场发展取得良好开局。根据国家工信安全中心发展研究中心测算，2020年我国数据要素市场规模达到545亿元，2023年市场规模破千亿，预计到2025年市场规模达到 1749 亿元，'十四五'期间有望保持25%的复合增速!

　　数字经济+AI时代下，从技术发展，到政策导向，都对数据产生了新的巨量需求。信息社会，数据成为新型生产要素，也是数字经济深化发展的核心引擎。目前顶层文件已确定，相关政策加速落地，'十四五'期间市场规模复合增速超过25%，预计数据要素+数字经济将成为今年的重要主线之一。机构预测，随着数据要素成为国家的发展战略，叠加顶层政策以及地方政府和央国企持续落地，数据要素行业将迎来发展良机，预计产业链五大方向：1)国资云和数据运营商;2)数据加工环节;3)数据安全;4)数据确权;5)垂直领域数据产品运营商;将迎来主线的投资机会，

央行连续三个月保持黄金储备不变

　　黄金储备连续保持不变

　　根据人民银行“官方储备资产”数据，截至2024年6月末，我国黄金储备报7280万盎司，与上个月持平。这也是自2024年4月以来，我国黄金储备连续3个月保持这一水平。

　　自2022年11月开始，人民银行连续增持黄金储备，直至2024年5月结束了过往的“十八连增”。在本轮增持中，我国黄金储备累计增长1016万盎司。

　　仲量联行大中华区首席经济学家庞溟认为，在过去一段时期，黄金价格持续在高位震荡，短期内价格出现波动和调整的概率仍不低。在此背景下，人民银行连续第二个月暂停以逢低配置为主要操作手段来增持黄金，反映了人民银行在调节优化国际储备组合结构、确保储备资产保值增值和收益、降低资产组合风险度与波动性等目标间寻求平衡，统筹与维护国际储备战略性、盈利性、流动性和安全性的统一。

　　周茂华表示，人民银行增持黄金，主要是优化官方储备资产结构，促进官方储备资产多元化，增强抵御全球金融市场波动能力，增强官方储备资产稳定性。从趋势看，美元信用下降，全球金融市场波动剧烈，各国外汇储备资产多元化趋势进程有所加快，以降低对单一货币及资产的过度依赖，降低受海外政策影响，增强官方储备总资产稳定性和流动性。

　　2024年3月以来，受到地缘政治冲突、主要经济体货币政策变化以及美联储降息等多方面因素影响，贵金属交易价格连续上涨引发热议，黄金多次刷新历史最高交易价格。Wind数据显示，2024年5月，COMEX黄金最高触及2454.2美元/盎司。截至7月5日收盘，COMEX黄金报2399.8美元/盎司，日内涨幅为1.46%。

　　不过，庞溟同样提到，考虑到黄金在避险、抗通胀、长期保值增值等方面的优点，我国人民银行在国际储备组合配置中加入和动态调整黄金储备，多元化与再平衡国际储备资产的政策动机并未改变，持续增持黄金的大方向与长期趋势也并未改变。

华尔街有分析师降低英伟达评级

　　本博评论：英伟达作为华尔街的一面旗织，今年为纳指贡献了30%的涨幅。涨多了，有人获利想及时兑现，很自然。以特斯拉为例，先是跌到100美元，然后一口气涨到300美元，前些天又调整到138美元，上周五收盘又到251美元。其实，马斯克与黄仁勋都是属于超越时代科技先驱。以下摘自网络

　　罕见!英伟达被“降级”

　　华尔街几乎所有分析师对英伟达持乐观态度，但New Street Research分析师Pierre Ferragu却对英伟达股票发出预警，他认为除非在牛市行情下，否则英伟达未来上涨空间有限，因此将评级下调至中性。此外，他为英伟达设定了135美元的目标股价，较周三的收盘价高5%。他表示，英伟达当前的市盈率可能过高，但英伟达的基本面质量没有改变，只是在股价持续低迷时才会建议买入。此外，英伟达面临欧盟监管压力，AI芯片市场主导地位引发欧盟反垄断担忧。分析师Pierre Ferragu认为，英伟达估值令人堪忧。

　　美东时间7月5日周五，New Street Research的分析师Pierre Ferragu对英伟达股票发出预警。他将该股评级下调至“中性”，并认为除非在牛市行情下，否则英伟达的股票上涨空间有限。

　　他在报告中写道：

　　“我们今天将该股评级下调至中性，因为只有在牛市情况下股价才会出现上行空间，即2025年以后的前景显著改善，而我们目前还不确定这种情况是否会实现。”

　　他还提到，收入模型显示英伟达的增长速度将放缓至中等水平，明年图形处理单元(GPU)的收入预计只增长35%。

　　基于英伟达2019年和2020年初的市盈率(35倍)，他为英伟达设定了135美元的目标股价，这个目标价比周三的收盘价高5%。Ferragu进一步指出，英伟达的市盈率可能会下降，因为目前其股价是未来12个月预期收益的40倍，而在2019年增长放缓至10%时，市盈率曾降至20倍。

　　尽管如此，但他认为公司的基本面质量仍然完好，只是在英伟达股价持续低迷时，才会再次考虑买入。

　　目前，华尔街对英伟达持负面观点的分析师非常少。根据TipRanks.com的数据，41位分析师中有38位推荐买入英伟达股票，3位建议持有，无人建议卖出。今年只有德国DZ银行在5月份将英伟达的评级从买入下调至持有。

　　尽管几乎所有分析师对英伟达持乐观态度，New Street Research却逆市而行，是少数看空英伟达的分析师中的一位。

　　得益于2022年底ChatGPT的推出，引发了AI技术的热潮，今年以来，英伟达的股价已经上涨了159%。然而，最近几周英伟达的股价有所回落，因为一些投资者选择锁定利润。周五隔夜，英伟达股价收跌近2%。

　　与英伟达相反，New Street对AMD和台积电持积极态度，理由是它们的增长趋势良好且估值也很有吸引力。New Street在一份报告中提到：

　　“AMD和台积电是该行业中最好的投资选择。无论是在基础情境(正常市场条件)还是高情境(市场表现特别好)的情况下，这两家公司都有强劲的上涨空间。此外，博通、阿里斯塔网络公司和美光科技的估值也“具有吸引力”。

　　不仅如此，英伟达因其旗舰产品H100“大卖”超80%市场份额，成为各大数据中心的首选，而备受很多国家监管机构的关注。例如，英伟达面临欧盟的潜在监管。

　　欧盟委员会的副主席和竞争专员Margrethe Vestager在访问新加坡参加AI会议期间，警告说英伟达公司的AI芯片供应存在严重的瓶颈。她表示：

　　“欧盟正在考虑是否对英伟达采取行动，但目前只是初步阶段，还没有真正的监管行动。”

　　本周早些时候，有消息称法国计划对英伟达发起反垄断诉讼，指控其利用市场主导地位，并对AI行业对CUDA编程工具的深度依赖表示忧虑。去年，法国部长指出英伟达在AI芯片市场的统治地位加剧了国际不平等，抑制了市场竞争，数据显示92%的GPU市场被英伟达占据。

　　分析人士认为，欧盟的反垄断举措体现了对美国科技巨头在新技术领域主导地位的担忧。欧洲企业在投资和研发上的不足，导致其增长速度落后于美国。

当魏武卒遇上大秦锐士

　　本博评论：公元前343年马陵道之战，孙膑率齐军设伏，魏武卒元气大伤;公元前293年，秦将白起于伊阙大败魏韩联军，斩首24万，名震天下的魏武卒从此彻底退出历史舞台。以下摘自网络

　　吴起时代魏武卒是当时天下最强军，其以胜秦闻名，但败亡于秦锐士

　　荀子说：“齐之技击，不可遇魏之武卒，魏之武卒不可以遇秦之锐士”。战国末期，各个诸侯国都在施行变法，奖励耕战，按军功给予士兵爵位和田宅奴仆，这就使得各国士兵的社会地位大大提高，士兵的战斗力也可说是冠绝春秋战国整个时期。

　　在当时步兵以魏国武卒最为精锐，天下呼之为“ 魏武卒 ”。骑战则以赵国的“胡刀骑士”与齐国的“技击骑士”并称精锐。秦国商鞅变法后，秦国士兵在收复河西的大战中横空出世，先后击败以上三国精锐军队，被天下人惊呼为“锐士”，势不可挡，才有了荀子的评价。

　　其实要论前期的战斗力，最强的是兵圣吴起训练的精锐魏卒。吴起率领魏武卒南征北战，创下了“大战七十二，全胜六十四，其余均解(不分胜负)”的奇功伟绩，成为中国古代世所罕见的全胜将军。

　　《吴子·励士》里记载：公元前389年的阴晋之战 ，吴起以五万魏军，击败了十倍于已的秦军， 创造了步卒五万人，车百乘，骑三千，而破秦五十万大军的著名战役，使魏武卒名动天下，因为选拔标准非常挑剔，享受的待遇非常优厚，魏武卒鼎盛时期也只有五到七万，魏武卒也就成为了当时军队最为精锐和彪悍的代表。

　　《荀子议兵篇》记载：“魏之武卒以度取之，衣三属之甲，操十二石之弩，负矢五十，置戈其上，冠胄带剑，赢三日之粮，日中而趋百里。中试则复其户，利其田魏武卒宅。”

　　意思是说，士兵身上必须能披上三重甲(就是重甲的别称)，手执长戟，腰悬利剑，能开十二石之弩，并且要背负犀面大橹(盾牌)，50弩矢和强弩，同时携带三天军粮，一天能连续急行军一百里的士兵，才可以成为合格的武卒，选拔合格后赐予田宅。这样的标准有点类似闻名世界的古希腊的重步兵军团。

　　可惜的是，吴起因被权臣陷害，并没有长久的在魏国为将，他之后逃到了楚国，在帮楚国变法时，得罪了权贵，兵变被杀死，尸身又被处以车裂肢解之祸。

　　吴起的离开，使得魏卒军魂丧失，其实就是魏武卒衰落的开始，公元前353年，庞涓率魏武卒攻破赵都邯郸，虽为齐败于桂陵但却于次年败齐于襄陵，败秦于定阳，此战也成为了魏武卒最后的辉煌。

　　公元前341年，马陵之战爆发，魏武卒遭齐军伏击，主将庞涓战死前，大叹“遂叫竖子成名”，一战使得孙膑声威大振，魏国却日渐衰落，魏武卒更是元气大伤，威风不再。

　　公元前293年，秦将白起于伊阙大败魏韩联军，斩首24万，魏武卒损失殆尽，从此威震天下的魏之武卒彻底退出了历史舞台。

铜缆高速连接概念股梳理

　　铜缆高速连接概念股梳理

　　英伟达GB200量产在即，单GB200 NVL72机架共使用超5000条总长度超2英里铜缆，根据产业链调研信息，安费诺或将为铜互连方案核心供应商，量产准备已较为充分，2025年订单需求预期持续加强。

　　英伟达采用铜缆背板的新连接方式，带动了市场对“铜缆高速连接”概念的关注。

　　一、铜连接线缆

　　立讯精密：我国最大的连接器制造厂商，消费电子精密制造龙头

　　神宇股份：公司生产的 DAC 铜连接线缆可用于 AI 伺服器内部数据的传输

　　兆龙互连：公司高速无源铜缆产品(DAC)，在交换机、服务器应用时，其功耗在0.1W以内，广泛应用于存储区域网络、数据中心和高性能计算机连接，可有效降低数据中心建设运维成本及制冷能耗。

　　吴通控股：公司主营产品包括DAC高速线缆。

　　博创科技：公司在沙特通信展览上发布的800G产品为应用于数据中心互联的800G高速有源铜缆。

　　二、背板连接器

　　鼎通科技：公司为客户提供高速背板连接器组件和 I/O 连接器组件，包括精密结构件和壳体(CAGE)等通讯连接器模块的重要组成部分

　　创益通：公司的高速背板连接器主要应用于5G通信基站机柜、交换机、数据中心等数据存储和传输。

　　华丰科技：突破了国外龙头企业对于10Gbps及以上速率高速背板连接器技术封锁，掌握了产品核心设计技术及关键制程工艺技术，实现了国产化替代。

　　维峰电子：公司控股子公司恒丰特导生产的镀银高速铜线产品的主要客户有安费诺、乐庭、Molex、百通、立讯精密、新亚电子等。

　　三、安费诺供应商

　　沃尔核材：安费诺供应商，提供高速通信线

　　胜蓝股份：安费诺供货商之一，产品有高频高速连接器

　　博威合金：安费诺供应商，公司生产的高速连接器已经通过国内及国际连接器厂商供应给N公司、H公司的算力装备。

　　精达股份：公司控股子公司恒丰特导生产的镀银高速铜线产品的主要客户有安费诺、乐庭、Molex、百通、立讯精密、新亚电子等。

　　鼎通科技：安费诺供应商，提供高速线缆连接头

　　新亚电子：安费诺供应商，提供优质高频数据线

　　楚江新材：安费诺供应商，提供铜带及铜导体

　　奕东电子：安费诺供应商，提供连接器组件

昨晚金银创一个月新高!

　　本博评论：美国劳动力市场降温，美联储降息预期再起，加上印度央行买入黄金，金价乘机创出本月新高。以下摘自网络

　　背后不仅是非农助推，印度央行也在“爆买”

　　非农报告释放了美国劳动力市场降温的显著信号，美联储降息预期升温，美元承压。印度央行黄金储备在6月份增加了9吨以上，为2022年7月以来的最高水平。

　　由于非农就业报告不佳，美联储降息预期升温，美元承压，黄金和白银期货周五双双创下5月以来的最高纪录。此外，印度央行的“爆买”也在助推金银价格近期上涨。

　　周五收盘，8月交割的纽交所黄金期货GCQ24和GC00结算价为每盎司2397.70美元，当日上涨28.30美元，涨幅1.2%。黄金收盘价创下5月21日以来的最高水平。

　　根据道琼斯市场数据，以最活跃的合约计算，黄金期货本周累计上涨2.5%，为自5月10日当周以来最强劲的单周涨幅。

　　现货黄金美股尾盘一度涨1.5%并上逼2340美元整数位，刷新自5月22日以来新高。本周累涨2.87%，为近13周里最大周度涨幅。

　　白银周五也出现上涨，其9月期货合约SIU24和SI00价格收涨近2.8%，至每盎司31.69美元，创下5月17日以来的最高收盘价。本周银价累计上涨7.2%，为5月17日当周以来的最大单周涨幅。

　　周五公布的美国非农报告显示，6月新增就业20.6万人，高于预期的19万人，但4月和5月非农新增就业人数大幅下调，抵消了6月份超预期的影响。此外，失业率意外升至两年半来最高水平，工资增长降至三年来最低水平，释放了美国劳动力市场降温的显著信号。

　　实际上，不仅仅非农助推，印度央行的“爆买”也在助推金银价格近期上涨。

　　当地时间周五，世界黄金协会分析师KrishanGopaul在社交媒体平台X发帖表示，根据印度储备银行每周数据的计算，印度储备银行的黄金储备在6月份增加了9吨以上，为2022年7月以来的最高水平。

　　这也意味着印度的黄金储备今年增加了37吨，达到841吨。

　　5月份有报道称，印度央行还将100吨黄金从英国移回其国内金库。

　　今年，全球央行是推动金价上涨的主要动力，推动金价在5月份创下历史新高。

　　根据世界黄金协会最近的一项调查，受地缘政治和金融风险加剧的影响，持有黄金更具吸引力，许多央行仍计划在未来一年购买黄金。调查显示，约有20家央行计划增持黄金，但并未透露哪些国家预计将购买黄金。

7月6日收费频道下周展望

　　赢麻了 单季业绩恢复历史最佳附近 股价不乏20CM

　　大盘与3000点失之交臂，马上又要打响2900保卫战，指数周K线7连阴，成交低迷。很多投资者失望到绝望，下周是之前一个交易周，公司今天就明说了周刊测算位置2896点...

　　美股三大指数收涨，纳指、标普再创历史新高，本周纳指累涨3.5%，道指累涨0.66%，标普500累涨1.95%。羡慕不完美股，A股也有一个数据，以证金、汇金为代表的“国家队”上半年持股上涨13.4%，市值上涨3587亿，社保基金持股也上涨4.8%。公司持仓新易盛、正丹股份，目标偏向业绩。

　　证监会严惩财务造假，对违规信披公司和责任人的罚款上限由60万元、30万元大幅提升至1000万元、500万元，对欺诈发行的罚款上限由募集资金的5%提高到1倍;《刑法修正案(十一)》将违规披露的刑期上限由3年提高至10年;中介机构及从业人员出具虚明文件最高可判10年有期徒刑。中期利好，但问题股票下周又会猛杀2天，今天周刊6*****，行业业绩拐点验证，之前已有2家同行预告半年报业绩，一家Q2环增73%-96%业绩超市场预期，一家Q2环增+1403%～+1773%业绩增长超预期单季度业绩已经恢复至历史最佳水平附近，股价不乏20%涨停。

日本股市再现“特朗普牛市”

　　本博评论：所谓日本股市的“特朗普牛市”是指：如果特朗普当选对大陆强硬态度将进一步加强，促使资金流入日本股市。由此看来，本身处于内外交困、收缩的大陆经济，有可能更加的雪上加霜。以下摘自网络

　　日经指数创新高，“特朗普牛市”再现

　　在7月4日的东京股票市场，日经平均指数连续5天上涨，突破3月时创出的最高点(40888点)，刷新了历史新高。东证股价指数超过了泡沫经济时期1989年12月创出的最高点(2884.80点)。

　　《日本经济新闻》分析文章指出，6月中旬之前一直步履蹒跚的日本股市之所以觉醒，得益于特朗普可能再次入主白宫。

　　7月4日，创出历史最高点的日经平均指数收盘比前一天上涨332点，资金流入丰田和三菱UFJ金融集团等主力大盘股，推高了指数，达到4万0913点。

　　“从最近日美股市的强劲势头来看，特朗普的政策将成为企业业绩的利好，股市意识到了这一点”，瑞银三井住友信托财富管理的首席投资官青木大树表示。“美国的减税、财政扩张和宽松的货币环境不仅有利于美国企业，也有利于日本企业”。

　　在6月27日的总统候选人电视辩论之后，现任的拜登阵营正在动摇。其亲近的民主党议员中也出现了退选论，美国《纽约时报》7月3日报道称，“拜登向周围人士表示，正在认真考虑是否应继续参加选战”。党内步调紊乱可能会让作为对手的特朗普获益。

　　如果以6月26日收盘时比较日美股票，美国标准普尔500指数上涨1%，而日经平均指数上涨3%。为什么更多资金会流入日本股市呢?

　　“2016年特朗普当选带来的是美国利率上升。在股市上，生产资料和钢铁等旧经济体的价值股被买入”，高盛证券的副总裁石桥隆行指出，市场相关人士对此记忆犹新。从全球市场来看，日本股市的PBR(股价净值比)较低，相对来说受益于利率上升的价值股的比率较高，因此更易受到青睐。

　　此外大选还将影响亚洲资金流动的趋势。有观点认为如果特朗普再次当选，美国的对华强硬态度将进一步加强，因此向日本和印度等亚洲其他国家转移资金的趋势可能再次加强。

　　日经平均指数逐步上涨至接近最高点，但“并未出现过热迹象”，野村的须田表示。主要是长期投资者的资产配置调整等，存在进一步走高缺乏利好因素的一面。是否会再次出现1～3月暴涨逾2成那样的大牛市?市场相关人士正在关注全球宏观对冲基金的动向。

7月5日收费频道盘后综述

　　2900保卫战 强者恒强 逆势转涨数次验证这1机会

　　美股休市，昨天核心宽基ETF再次成交放大，今年以来，市场下跌之时，总有无形之手托底主要核心指数，已经成为市场的明牌。今天大盘低开，国家队地盘银行板块下跌，沪指创调整新低，本周3000失之交臂，下周又打响2900点保卫战。公司上周六7月刊分析大盘2900有跌破风险。

　　今日有消息称，央行确认目前已签协议的金融机构可供出借的中长期国债有数千亿元，将采用无固定期限、信用方式借入国债，且将视债券市场运行情况，持续借入并卖出国债。此消息一出，市场反应迅速，国债期货盘中全线跳水，长期限国债收益率迅速上升，高股息板块集体下跌。在股市与汇市之间，央行先保的是汇率。

　　热点不持续，市场继续炒低价股，东易日盛4板一字，东方集团4涨停，栏目低价长药控股20CM，下周一肯定玩完，中线投资者，公司持股CPO新易盛长牛，300***转涨，牛股数次验证28元之下机会...，

　　300641正丹股份

7月5日收费频道午盘综述

　　弱经济下坚定业绩赛道 一科技+高增长主题已出现

　　近期的市场股指是出现了震荡回落走低，三大股指今天是再度创了调整新低，不过在市场弱势修整的情况下，市场盘面部分热点还是相对活跃，特别是近期的业绩高增长，成长性明确以及高红利高股息的大蓝筹也成为了市场的焦点。

　　消息面上，7月4日三星电子负责半导体业务的设备解决方案(DS)部门当天进行改组，新设HBM研发组，集中研发HBM3、HBM3E和新一代HBM4技术。此外，三星电子还对先进封装(AVP)团队和设备技术实验所进行重组，以提升整体技术竞争力。另外，三星电子先进封装(AVP)部门正在主导开发'半导体3.3D先进封装技术'，应用于AI半导体芯片，目标2026年第二季度量产。三星预计，新技术商业化之后，成本可节省22%;三星电子还将在3.3D封装技术中引入面板级(PLP)封装，以进一步提升封装生产效率。

　　在人工智能热潮助推下，全球芯片代工巨头台积电的市值逼近1万亿美元。随着AI芯片需求的增加和摩尔定律的放缓，单纯依靠先进制程来提升算力性价比越来越低，而先进封装技术在提高芯片性能方面发挥着关键作用。在后摩尔时代，芯片厂商从'卷制程'转变成'卷封装'，从'如何把芯片做得更小'转变为'如何把芯片封得更小'，先进封装需求将持续爆发。

　　就目前而言，AI及高性能运算芯片厂商主要采用的封装形式之一是台积电CoWos技术。研调机构集邦科技指出，AI及HPC芯片对先进封装技术需求大，其中以台积电的2.5D先进封装CoWoS技术，是目前AI芯片主力采用者。据Yole数据，2026年先进封装全球市场规模475亿美元，2020-2026年复合年均增长率约7.7%。据Omdia预测，随着5G、AI、HPC等新兴应用领域需求渗透，2035年全球Chiplet市场规模有望达到570亿美元，2018-2035年复合年均增长率为30.16%。

　　国泰君安证券电子团队认为，在人工智能、5G通信和高性能计算等产业的推动下，2.5D及3D封装成为行业黑马，预计到2028年，将一跃成为第二大先进封装形式。随着封测技术不断更新的浪潮，国产大厂在2.5D、3D先进封装方面进行了重要布局，并取得了一定的突破。中信证券研报表示，国内半导体先进制造、先进封装、设备/零部件和AI芯片的自主化加速机会。

“特朗普交易”卷土重来

　　本博评论：拜登被视为奥巴马政策的延续，这二者执政虽然属于精英治国，但都显得过于软弱。特朗普则没有经验有无章法，喜欢乱搞，孤立主义卷土重来。以下摘自网络

　　“特朗普交易”卷土重来

　　随着美国大选形势变化，拜登市场已开始调整投资组合，押注特朗普赢得大选，“特朗普交易”卷土重来。具体来看：

　　美元：在辩论后的几小时内上涨，反映市场对特朗普可能胜选的预期。特朗普承诺征收更多关税并在移民问题上采取更强硬的立场，或带来通胀上升和美元走强。

　　美债：投资者买入短期国债，卖出长期国债，押注收益率曲线变陡。在上周晚些时候开始的两天时间里，10年期美债收益率相对2年期上升约13个基点，为去年10月以来陡峭化幅度最大的一次。

　　美股：医疗保险公司、银行和能源股受到投资者青睐，这些行业被认为将从预期的监管放松和亲商政策中受益。

　　金融业ETF：金融业ETF出现大量资金流入，金融业ETF-SPDR(XLF)上周资金流入量创下两个多月以来最高纪录，投资者增持了约5.4亿美元，反映了对银行股的乐观情绪。

　　加密货币：加密市场也受到关注，特朗普对加密行业的支持态度可能使比特币和Solana等加密货币受益。有分析称，美国政治体系看起来越疯狂，比特币看起来就越有吸引力。

特斯拉人形机器概念股

特斯拉“人形机器人”概念核心龙头概念股一览！

1、谐波减速器：
绿的谐波（688017）：国内谐波减速器龙头企业，年产能59万台。
汉宇集团（300403）：持有同川科技49.000036%的股份，同川科技的主要产品是谐波减速器、机电一体化产品等。
昊志机电（300503）：公司目前已形成6大系列、9种规格、6大减速比的双玻、三波谐波减速器系列产品。
2、RV减速器：
双环传动(002472)：公司RV减速器在中大负载取得关键突破。数据显示，2021年国内机器人RV减速器市场，公司销售位居第二，市占率为14%。
中大力德（002896）：公司围绕工业自动化和工业机器人，形成了减速器+电机+驱动一体化的产品架构。
秦川机床（000837）：公司RV减速器覆盖1-800kg系列，是国内最全覆盖厂商，当前在国内前十大厂商均有送样/应用。
3、行星减速器：
中大力德（002896）：主要产品有精密行星减速器、RV减速器、谐波减速器、微型无刷直流减速电机、伺服驱动等产品。
4、旋转执行器总成：
三花智控、拓普集团
5、伺服系统

（1）无框力矩电机（适用于旋转关节和线性关节）：
步科股份（688160）：第三代无框力矩电机

（2）伺服电机：
伟创电气（伺服系统）、鸣志电器（伺服电机）、禾川科技（伺服驱动）

（3）编码器：奥普光电（高精度编码器）
6、行星滚柱丝杠
鼎智科技（江苏雷利控股，滑动丝杠、行星滚珠丝杆、精密齿轮箱）
五洲新春（机器人轴承及滚珠丝杠）
7、空心杯电机（适用于灵活手）：
鼎智科技（空心杯电机）、
鸣志电器（AMP、Lin两家海外子公司，空心杯电机模组研发制造能力强，性价比领先，供货特斯拉）、
兆威机电（公司送样特斯拉直流无刷无齿槽电机方案）

8、传感器

（1）力矩传感器：
柯力传感（高端力矩传感）、
昊志机电(六维力传感器）、
鸣志电器（手掌模组及指模所用的控制电机模组，供货特斯拉）

（2）机器视觉：
奥比中光（3D视觉感知技术）、凌云光、奥普特

（3）柔性传感器：
汉威科技（300007）：机器人触觉传感器
华依科技（688071）：惯性导航核心部件IMUY用于人形机器人的运动控制和姿态调整。
芯动联科（688582）：高性能MEMS惯性传感器，核心可达到导航级陀螺仪精度水平。

以上仅供参考，不作为操作依据。股市有风险，投资需谨慎。

7月4日收费频道盘后综述

　　又快到救市点 炒新30%+ 一牛股数次验证这个机会

　　纳斯达克中国金龙指数涨3.31%，却带不动A股,今天大盘冲高回落转跌，昨天成交额创下近10个月来新低，今天继续缩量，大盘又回到2950，7月X中全会召开，股市还有没机会？

　　北向资金成交1000亿左右，量化资金有2000亿左右，然后两市实际活动资金只有2800亿，真让人唏嘘!以往在市场成交极度萎缩之际，“地量见地价”的讨论会一跃而出，如今A股情绪、信心严重不足，对于投资者来说，短期关注2900必救点，一旦机会来临勇于下手，早上9：37公司观察C安乃达关注连阳，你如果看了，将获暴涨30%+。

　　C安乃达短线明星，持股CPO新易盛中线长牛，牛股300***数次验证28元之下机会...，

　　300641正丹股份

本世纪一路狂飙的黄金

　　本博评论：大国作为全球第二大经济体目前的黄金储备价值仅仅为1700万美元，远低于排名在其后的经济体，储备5000万美元也还为过，而金价也承受不起央行的增续买入。本博再次提醒：投资要作好配置，纳指、黄金，然后才是A股。以下摘自网络

　　投资收益率超8倍，本世纪黄金再无对手?

　　金价凶猛，仍在维持长期上涨。周四(7月4日)亚市盘中，美元指数继续承压，目前位于105.30附近;现货黄金在昨日大涨后高位震荡，现报2359.68美元/盎司附近。

　　据《日本经济新闻》估算，2000年底以来的黄金投资回报率已超过8倍，高于美股的6倍和全球债券的2倍。在通货膨胀、财政恶化、国际社会脱钩的背景下，美元的强势出现动摇，资金 正在流向黄金。黄金作为实物资产具备价值，还具备没有政治色彩的“无国籍货币”的特征，带动了强劲的需求。

　　“导致黄金价格上涨的因素在冲突后开始发生变化”。法国兴业银行预测，2024年底的黄金价格可能达到每盎司2750～2770美元，比目前的价格高出近2成。

　　黄金通常在通货膨胀期间被大举买入，物价上涨会导致货币的购买力下降，但黄金作为实物资产，价值不容易减少，投资者以此抵消通胀风险。

　　虽然全球范围的物价走高已趋于稳定，但得法国兴业银行仍然看好黄金。该行认为 ，美国为制裁，通过“货币武器化”行为，使无法使用美元，让美元逐渐受到冷落，中国和巴西等“全球南方”国家将继续买入黄金。

　　一路狂飙的黄金

　　回顾黄金的历史，可以窥见价格上涨的端倪。

　　随着1971年金本位制的结束，美元与黄金的价值脱钩。日本Morita-associates的森田隆大表示，“在石油危机和新冠疫情等危机时期，出现了黄金和美元同时上涨的情况，但在其他时期黄金和美元的走势呈相反趋势”。

　　1970年代，随着通货膨胀加剧，黄金被买入。1990年代，随着冷战格局的瓦解，美国在世界上变得强势，对于美元信任度提高，使得黄金陷入了低迷。进入21世纪之后，黄金的上升势头加强。

　　互联网泡沫破灭、2001年 “9·11”袭击事件、2008年雷曼危机，美国危机不断。美联储(FRB)通过大规模量化宽松使美元的货币供应量与2000年底相比增至4倍。即便在采取紧缩政策回收美元之后，由于冲突等地缘政治因素，黄金仍在被买入。

　　利用美国明晟(MSCI)和英国富时罗素(FTSE Russell)两个代表性指数来计算主要资产的表现(对比2000年底)，结果显示，纽约黄金期货为8.5倍，高于美股(6.5倍)、新兴国家股票(6.2倍)和发达国家股票(5.0倍)等。在债券方面，美国国债(2.1倍)和世界国债(1.9倍)表现均低于黄金。

　　美国著名投资家沃伦·巴菲特对没有股息和利息的黄金持否定态度，转而偏爱能创造利润的企业的股票，“1盎司的黄金永远是1盎司的黄金”。正如巴菲特指出的那样，从1978年1月底以来的超长期回报率来看，美国股市约为200倍，远高于黄金的11倍。然而自2000年以来，黄金的表现逆转了股票。环顾美国内外，可以发现其背后的原因。

　　目前，美国财政恶化的隐忧正在加剧。美国国会预算办公室(CBO)的数据显示，美国债务余额占国内生产总值(GDP)的比重在2024年度将达到99%，到2034年度将达到122%。如果前总统特朗普再次当选，针对法人企业和富裕阶层的减税可能导致美国财政进一步恶化。

　　2011年，随着美国国债的信用评级下调，金价被推至当时的最高点。市场分析师丰岛逸夫认为，“如果再次出现信用降级的风险加剧，金价有可能进一步上涨”。

　　在国际关系方面，脱钩也未见改善。以新兴国家为中心，全球的银行从2022年开始持续买入相当于全球年需求2成左右的1000多吨黄金，作为外汇储备进行增持。

　　中国人民银行持有约1700亿美元黄金储备，约占外汇储备的5%。尽管5月份中国人民银行的黄金储备量较4月末维持不变，但据丰岛逸夫表示，仍有很多观点认为“减持美元增持黄金这一长期经济安全方针并未改变”。

　　在进行广泛的资产配置时，针对黄金的评价正在提高。日本Market Edge的董事长小菅努指出，“在各种风险的承接物中，作为安全资产的黄金的风险分散效果受到好评，黄金的投资表现不断提高”。

　　富达投资信托的宏观策略师重见吉德分析称，“在通胀背景下，受加息影响，股票和债券同时走低，传统的分散投资效果正在变弱。黄金作为对冲通胀的资产，正受到越来越多的关注”。

7月4日收费频道午盘综述

　　1行业数据大超预期 千亿私募：很多年才有一次

　　周四的早盘市场股指好不容易一个小幅度高开，不过一轮高开之后的三大股指是好不容易涨了半个小时，但最后有又泄气，股指是再度震荡回落，三大股指都是呈现一个回落调整的状态，但目前沪指并没有进一步创新低，创指与深成指则较为危险，深成指走出来近期的新低点，题材概念的调整和压力释放还未完成。总体来看，目前股指有指数稳如老狗，但个股跌的很惨，且沪指以及多天在3000点下方，股民心态崩了。崩的不仅仅是因为亏钱，还有内心的盲目与无助，不知道该怎么办。

　　市场信心受到沉重打击，市场机会稀少，但中长期而言，政策题材利好确定的主题热点是值得投资者持续布局和挖掘的。7月3日晚，工信部等五部门确定20个城市为智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市，虽然试点名单公布的时间晚了几天，但试点城市数量以及覆盖全国16个省市自治区却大超预期。

　　随着'车路云一体化'试点落地，智能网联汽车产业的市场增长空间有望得到拓宽。政策面将智能网联车从单车智能向“车路云一体化”升级，不仅是对自动驾驶、智能网联技术应用场景的拓宽，更是对汽车产业发展思维的升级。其除了能数十倍放大智能网联车相关软硬件市场规模，更为未来融合更多科技应用的智慧城市、智能交通体系打下基础。根据赛迪前瞻产业研究院报告《数据驱动时代'车路云一体化'加速自动驾驶商业化进程》，2022年中国智能网联车市场规模近6000亿元，2030年有望突破5万亿元，'车路云一体化'相关市场规模超14万亿元。

　　从二级市场来看，车路云概念股其实呈现出先疯狂上涨，后更快速回落的倒V型走势，新一轮的政策利好让车路云概念再次迎来一波修复的几率不小。另外，7月4日出席在上海举行的2024世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议开幕式，作为重磅的产业论坛，或也为车路云概念带来间接催化影响，毕竟车路云一体化系统中，人工智能技术技术的应用也是其中不可或缺的环节。不过，短期而言市场盯死抱团高红利高股息，或者炒超跌+低价，对科技题材无论利好级别有多高，市场持续性都很差，所以对“车路云”概念也需严格控制预期，短线见好就收为宜，不宜追高。

高盛：小心特朗普!

　　本博评论：从目前的情况来看特朗普当选的概率大增，主要原因是对手太老了。如果特朗普当选：第一增加关税，第二美国通胀难消，基本与精英治国的理念背道而驰，华尔街眼睁睁的却又无可奈何。以下摘自网络

　　小心特朗普!高盛：关税计划可能导致美联储额外加息五次

　　高盛首席经济学家Jan Hatzius表示，美国前总统特朗普的全面关税计划可能引发该国通胀上升，从而促使美联储进一步加息，利率预计将累计上升130个基点。在欧元区，整体影响则略微鸽派，利率会出现40个基点下降。“末日博士”警告称，特朗普连任可能会引发贸易战，从而损害美股和美债。

　　高盛首席经济学家Jan Hatzius最新表示，美国前总统特朗普的全面关税计划可能引发该国通胀上升，从而促使美联储进一步加息约五次。

　　Hatzius预计，特朗普的关税提案可能将美国的平均关税税率提高16个百分点，达到近20%，这将是二战后的最高水平。而这可能会引发全球报复性关税，有贸易战的威胁。这里的假设是，所有其他国家都会采取相应的措施，将关税收入用于减税。这种情况下，贸易政策的不确定性将被推高至特朗普首次担任总统期间的顶峰水平。

　　Hatzius表示，在没有贸易战的情况下，高盛的基本观点是，欧洲央行和美联储将在未来两年内将政策利率降低150-200个基点。然而，如果有全球贸易战：

　　对通胀的影响方面，美国通胀率预计将上升1.1个百分点，而欧洲的通胀率预计只会温和上升0.1个百分点。

　　对经济活动的影响方面，欧元区GDP预计将受到1%的冲击，而美国只会受到0.5个百分点的冲击。这种不对称反映出贸易政策的不确定性，对欧元区投资的负面影响比对美国更大。

　　高盛利用上述数字计算出对货币政策的影响，采用的标准是泰勒规则，结果是导致更大的货币政策分歧：

　　对美国货币政策的净影响是鹰派的，达到130个基点，也即利率将上升130个基点，因为通胀高企。对货币政策来说，鹰派的通胀效应明显超过鸽派的增长效应。

　　在欧元区，整体影响略微鸽派，达到-40个基点，也即利率会下降40个基点，因为经济增长受到拖累。对货币政策来说，鸽派的增长效应明显超过鹰派的通胀效应。

　　网站此前6月文章提到，特朗普提出了“全关税”联邦收入体系的想法，其规模足以取代所得税。特朗普考虑，如果他再次当选，将对所有从其他国家进口到美国的商品征收至少10%的关税。

　　分析指出，特朗普一贯支持提高关税以保护美国国内产业，同时长期支持为企业减税。而全关税政策则是将把这两种立场结合起来，并发挥到极致，扭转100多年来鼓励自由贸易、要求高收入家庭缴纳比中产阶级更高的税率经济政策，这种政策立场似有重归19世纪财政政策之势。

　　近日，伴随着特朗普获胜的概率不断增加，特朗普交易回归，市场发生了明显的转变：美债曲线走陡、油价上涨、美股上涨、波动率上涨。

　　被称为“末日博士”的经济学家鲁比尼(Nouriel Roubini)警告称，特朗普连任可能会引发贸易战，从而损害股市。

　　鲁比尼的主要观点如下：

　　保护主义将导致通胀逐步上升，这将是令人担忧的事情，对债券市场而言当然是如此。贸易摩擦升级或全面贸易战对股市构成威胁。

　　任何关税都是一种倒退的税收形式，它会增加进口价格，导致通胀上升。

　　特朗普政府可能会试图迫使一些国家接受美元贬值。但就对通胀的影响而言，这和普遍关税是类似的。

回顾中金2024年十大预测，需要引起每个人的警觉

　　本博评论：半年过去了回顾一下中金2024年十年预测，全是胡扯，需要引起每个人的警觉。以下摘自网络

　　中金2024展望:10大预测：

　　1、中国经济:稳增长政策持续发力经济有望企稳回升,中性偏多。

　　2、A股市场:政策逐步宽松,流动性有望改善,看多股票质量。

　　3、美国经济:美联储偏紧政策压制经济预计美国经济面临衰退看空美股市场

　　4、美股市场:美国陷入衰退风险资产面临挑战看空美股市场。

　　5、港股:存在一定上行空间看多

　　6、人民币汇率:稳增长政策利好预计人民币汇率企稳具备升值空间看多人民币。

　　7、美元:美联储偏紧政策利空预计美元指数面临回落压力看空美元。

　　8、美国通胀:美联储偏紧政策压制需求美国通胀预计持续回落看空美国通胀

　　9、中国房地产业:政策整体利好,预计房地产市场企稳回暖看多房地产龙头企

　　10、券商行业:预计券商行业集中度提升,看多券商龙头