国际资本市场一周综述

　　美联储偏爱的通胀指标——11月核心个人消费支出(PCE)物价指数同比增长3.2%，显示通胀超预期降温，强化了美联储明年降息的市场预期。

　　圣诞节前，美股收盘涨跌不一，但本周三大股指均连续第八周上涨。体育用品巨头耐克“爆雷”股价重挫近12%，公司宣布下调盈利指引、大规模裁员等消息。

　　巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司在12月19日至12月21日期间斥资3.121亿美元增持520万股西方石油，使其在这家石油公司的持股比例接近28%。

　　一、PCE数据强化美联储降息预期

　　当地时间12月22日(周五)，美国商务部最新数据显示，美联储首选通胀目标、剔除食物和能源后的11月核心PCE物价指数同比增速回落至3.2%，前值为3.5%，低于市场预期的3.3%，为2021年4月以来的最低水平;环比增长0.1%，低于预期的0.2%，与前值修正值一致。

　　美国11月PCE物价指数同比上涨2.6%，低于市场预期的2.8%;环比下降0.1%，低于前值和预期，这是自2020年4月以来的首次环比下降。

　　业内人士表示，美国11月核心PCE物价指数同比超预期放缓至3.2%，并创下两年新低，该数据继续强化市场对美联储明年降息的预期，明年3月就降息的预期几乎已被完全市场定价体现。

　　互换合约显示，交易者押注明年全年联储会降息155个基点，为美联储上周发布最新预期的两倍。

　　PCE数据公布后，美元指数加速下跌。数据显示，美元指数最新报101.7031点，最低至101.4279，创下今年7月底以来新低。基准10年期国债收益率也接近7月以来的最低水平。数据显示，周五10年期美债收益率涨0.5个基点报3.9%。

　　美国商务部公布的另一组数据显示，美国11月耐用品订单激增，主要受益于飞机订单的激增。不过在高利率环境下，企业在设备上的支出显得有些疲软。美国11月耐用品订单环比初值为5.4%，为2022年12月以来最大增幅，大幅高于预期的2.4%，10月前值从-5.4%上修至-5.1%。11月的订单同比增长4.5%。

　　其他数据显示，美国11月新屋销售总数年化59万户，创2022年11月以来新低，预期68.5万户，前值由67.9万户修正至67.2万户。

　　美国12月密歇根大学消费者信心指数终值为69.7，预期69.4，前值69.4。

　　二、美股周线八连阳

　　美国三大股指收盘涨跌不一。数据显示，截至收盘，道指跌0.05%报37385.97点，标普500指数涨0.17%报4754.63点，纳指涨0.19%报14992.97点。

　　值得一提的是，美股三大指数早盘齐涨，此后涨幅均收窄，午盘三大指数均曾转跌。标普和道指主要受累于成分股耐克，下调本财年下半年营收指引、拟削减成本20亿美元、将大规模裁员，耐克重挫逾10%。不过，在PCE数据强化降息预期的助推下，三大股指收复多数跌幅，有惊无险地保住了持续一个半月的单周累涨势头。

　　本周，道指涨0.22%，标普500指数涨0.75%，纳指涨1.21%，均为周线八连阳。

　　周五，纳斯达克中国金龙指数跌2.16%。成分股方面，网易跌超16%，虎牙直播跌超11%，搜狐跌超8%，高途集团跌超7%，哔哩哔哩跌近5%，新东方跌超4%，腾讯音乐、好未来跌超3%，陆金所控股、小鹏汽车、百度跌超2%，京东、阿里巴巴、唯品会跌超1%;嘉楠科技涨超22%。

　　科技股多数下跌，苹果跌0.55%，亚马逊跌0.27%，奈飞跌0.99%，谷歌涨0.76%，Meta跌0.2%，微软涨0.28%。

　　能源股集体上涨，埃克森美孚涨0.17%，雪佛龙涨0.21%，康菲石油涨0.71%，斯伦贝谢涨0.93%，西方石油涨0.6%。

　　消息面上，周四披露的监管文件显示，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司(BRK.A.US)在12月19日至12月21日期间增持了520万股西方石油(OXY.US)股票，交易价值达3.121亿美元，使其在这家石油公司的持股比例接近28%。K图 OXY_0

　　上周，在西方石油同意以120亿美元的价格收购美国页岩油生产商CrownRock之后，伯克希尔哈撒韦公司以约5.887亿美元买入了近1050万股西方石油公司的股票。

　　12月25日(周一)为美国圣诞节假期，美股休市一日。12月26日(周二)恢复正常交易。

　　欧股收盘涨跌不一。数据显示，截至收盘，德国DAX指数涨0.11%至16706.18点，法国CAC40指数跌0.03%至7568.82点。

　　三、耐克重挫近12%

　　周五，体育用品巨头耐克遭遇重挫，大跌11.83%，最新市值为1644亿美元。

　　美东时间周四盘后，全球最大运动鞋服巨头耐克公布的第二财季业绩(自然年9-11月季度)显示，耐克当季稀释后每股收益1.03美元，高于分析师预期的0.85美元，但营收仅微增1%至133.9亿美元，不及分析师预期的134.6亿美元，这已经是耐克连续两个季度收入不及预期。

　　同时，公司还下调了下半财年的销售前景，营收增长或仅有1%，增幅小于之前预估的中间个位数百分比 (约4%-6%)，同样不及分析师预估的增长3.8%。

　　耐克同时还宣布将进行重组，减少产品选择、精简、启用更多自动化技术，以及改善供应链，在未来三年削减20亿美元成本。

　　耐克财务总监Matthew Friend在周四的财报电话会议上表示，新的展望反映了“特别是在大中华区和欧洲、中东和非洲地区”的逆风增加。他还指出，网店流量疲软，以及美元与90天前相比走强，“对下半年报告的收入产生了负面影响”。

　　四、降息预期继续提升黄金吸引力

　　大宗商品方面，美联储降息的预期继续提升黄金的吸引力。PCE数据公布后，国际金价加速上涨，COMEX黄金期货逼近2700美元/盎司高位。数据显示，周五，COMEX黄金期货收涨0.64%报2064.5美元/盎司，当周累计涨1.41%，COMEX白银期货收跌0.47%报24.47美元/盎司，当周累计涨1.31%。

　　浙商证券金属分析师施毅表示，中长周期来看，金价或处于第三轮牛市阶段;中短期来看，本轮美联储降息前黄金配置价值凸显。

　　国际原油方面，在安哥拉宣布将退出OPEC后，油价连续两日收跌。数据显示，周五，美油明年2月合约跌0.54%报73.49美元/桶;布油明年3月合约跌0.34%报78.89美元/桶。从周度表现来看，在红海航运危机引发供应担忧的一周里，油价继续上涨，上述两合约本周分别上涨2.88%、3.06%。

腐朽满清衙门中唯一的一抹亮色

　　本博评论：赫德执掌的清海关，是腐朽满清衙门中唯一的一抹亮色。赫德的三不停工作法，即使在今天也有借鉴意义，脑不停、手不停、腿不停，这才是做事的方法。因为干事业，光顾着喊口号，肯定是不行的。郭嵩焘曾经问过赫德：“你到底是帮中国还是帮英国?”赫德答：“我谁都不偏袒，就像骑马一样，只有坐中间才能坐得住。”郭嵩焘继续追问：“如果有事不能保持中立呢?”赫德答：“我固是英国人也。”赫德终究是英国人......以下摘自网络

　　执掌满清海关45年的英国人赫德

　　赫德，英国人，28岁担任大清海关总税务司，掌权长达45年，被清廷视为客卿，在衰朽的旧帝国制度中创造出唯一廉洁不贪腐的高效衙门，海关的税收一度占到清政府财政收入的三分之一。他所做的一切对大清王朝有续命之功，乃至死后被清庭追授他为太子太保。因此很多人认为他是为大清忠臣，是为清廷续命的晚清“第一客卿”。当然也有人认为他是他怀揣大英帝国的野心，以“中国政府外籍雇员”身份为掩护，表面维护大清利益，实则暗地里为大英帝国利益服务。以下摘自网络

　　一、早年经历

　　罗伯特·赫德(Robert·Hart)1835年2月20日生于英国北爱尔兰贝尔法斯特西南之阿尔马郡，1853年在英国女王大学毕业。1854年，英国外交部招考去中国服务的外交人员，由于成绩优秀，赫德被免试录用，分配到英国驻香港贸易督察处当翻译学员。同年，又调至宁波领事馆。

　　到中国之初，赫德主要任务是学习汉语。对于一般的翻译来讲，只要能够熟悉基本语法，顺利翻译外交所需要的文本就足够了，可是赫德却对艰涩难懂的中国典籍产生了兴趣。他通过自己的汉语老师，花了3420文钱买了《易经》、《孟子》、《诗经》、《大学》、《中庸》等书籍，并很快弄懂了它们的意思。随着汉语水平的提高，他开始阅读《红楼梦》等文学名著，就连《圣谕广训》这样官方发布的道德说教，他也能在一页上花两个小时，琢磨清楚所有词汇的意思。可以说，赫德对中国传统文化的努力钻研及深刻理解，为他以后在晚清官场的如鱼得水打下了坚实的基础。

　　1858年3月，赫德奉命来到广州，在英国驻广州领事馆内任二等副翻译。在这里，赫德熟悉了清朝官场中的种种礼节和惯例，并以谦恭有礼、举止大方得体和一口流利的中国话，与巡抚柏贵、劳崇光等人建立起良好关系。凭借这种关系，赫德首次显示了他搜集机密情报的能力。他在给英国驻华公使提交的备忘录中，准确汇报了咸丰皇帝对各国公使进驻北京不满、阻挡英法联军的任务将由僧格林沁负责等情报。

　　二、入职海关

　　1859年，在劳崇光的邀请之下，赫德辞去领事馆的工作，任广州粤海关副总税务司。

　　早在6年前的1853年，上海爆发了小刀会起义，英、法、美三国领事趁机攫取江海关(上海海关)征税行政权，洋人征洋货的税，清廷对此无所谓。此后，中国沿海各口岸海关就逐渐落入洋人手中，“邀请”洋人“帮办税务”成了惯例。

　　赫德加入的时候，中国海关最红的人物是英国人李泰国，他比赫德大两岁，但已经当了好几年的江海关税务司。1861年3月，总理衙门正式任命李泰国为大清帝国海关总税务司，并邀请他北上议事。傲慢的李泰国看到太平军的威力，“不愿与可能会覆灭的王朝保持紧密的联系”，请假回国休养，临行前，他指定赫德前往北京，代向恭亲王奕䜣述职。

　　李泰国拱手相让的机会赫德当然不会错过，他早就看不惯李泰国在中国人面前的飞扬跋扈。在北上的路途中赫德写下这样一篇日记，“我必须时刻牢记，海关是中国衙门，而非外国机关。既然如此，每个工作人员都必须围绕中国的利益开展工作，避免得罪中国，或引起中国人的反感”。当年5月，赫德见到了奕䜣的头号亲信、总理大臣文祥，他事先准备了9份文件，向文祥详细讲解了长江口岸通商、税务等问题。文祥虽为总理大臣，但是在洋务方面其实也是个“菜鸟”，赫德的讲解对他来说简直是瞌睡遇上了枕头。相比较李泰国的颐指气使，赫德谦恭而礼让，并且汉语流利、学识渊博、业务熟练，第一次见面就和文祥谈笑风生。几天后，赫德又征服了矜持的恭亲王奕䜣，奕䜣对外人称呼他为“我们的赫德”。6月30日，他被正式任命为署理总税务司，7月9日，赫德在日记中记载，清朝政府给他涨了一倍的薪水，月俸800两白银。

　　此时的奕䜣和文祥，心中的头等大事是剿灭太平天国起义，投其所好的赫德提出建议：可以从关税中拨款向英国购买军舰。如果事情办成，一来他和海关的地位得到提高，二来他可以插手清廷未来的海军。1861年底，太平军攻克宁波、杭州，奕䜣慌了神，赶紧让赫德着手购买军火。赫德给在英国的李泰国去了一封信，让李泰国办理此事。李泰国打起了自己的算盘，他拉来了英国海军上校阿斯本担任这支舰队的司令，两人还签署了一份合同，规定阿斯本只接受李泰国传达的皇帝谕旨，李泰国如对谕旨不满意，可拒绝传达。这就等于清政府花钱给李泰国打造了一支私人武装。

　　在赫德看来，李泰国这一套绝对行不通。1863年5月1日，他在上海和老上司会面，劝说李泰国放弃那个合同，李泰国听不进去。果然，奕䜣对李泰国的做法极为愤慨，当年的6月到7月，双方争得面红耳赤。赫德又从谋划者摇身一变成为调停者，他同总理衙门重新拟定了新合同：阿斯本是一名助理司令，受中国海军司令;该舰队司令将处于曾国藩和李鸿章等地方督抚的之下，李泰国无权控制清政府的命令。可是阿斯本不接受新合同，10月15日，阿斯本向清政府下了通牒，要么48小时内承认他与李泰国达成的协议，要么他立即解散军队。文祥回应，清政府宁可退到长城以外，也不屈服于阿斯本的要挟。文祥的强硬有其底牌——李鸿章在苏南战场顺风顺水，曾国荃打下天京也指日可待，对舰队的需要远不如当年迫在眉睫。11月2日，清廷决定遣散舰队，全部舰船由英国负责变价出售，并付给阿斯本和600名官兵385000两白银的遣散费。而李泰国在中国的仕途也走到了头。

　　三、踌躇满志

　　1863年11月15日，总理衙门宣布解除李泰国的职务，同时任命28岁的赫德为总税务司。赫德作为事件的始作俑者，办砸了差事，最终却成了既得利益者，不得不让人佩服其手腕之圆滑。

　　四、署理总税务司

　　从“代理”扶正的赫德终于可以放开手脚大干一场，其实，他早已跃跃欲试。当初，署理总税务司除了他还有一个费士来，赫德干脆没把费士来放在眼里，上任第一天就以自己一个人的名义向各口岸税务司发布通令。随后的几年，他建立了一整套科学、严密、高效的管理制度，让海关成为贪腐盛行的清政府中一抹亮色。

　　首先，赫德把原来条块分割变成了垂直，原来各自为政、隶属关系混乱的海关全部由总税务司，各级地方政府不再插手海关事务。其次，他实现了按章征税、按律执法，改变了以往的随意性。再次，他还引进了“服务”和“公仆”的理念，要求各口税务司简化海关办事程序，顺畅海关和商人的交流，这种为管理对象服务的理念在当时非常超前。

　　好制度执行是关键，赫德非常注重人的重要性。他选择海关雇员是全球招考、公开选拔。当时在国内的招考点有上海、九龙、广州、大连、青岛等处，此后英国伦敦也设置了考点。赫德在广州有位牧师朋友，他希望赫德能够为其儿子乔治·俾士安排一个职位。赫德虽然碍于朋友的面子不好推辞，但他要求乔治·俾士到伦敦的办事处报名参加考试。赫德也的确把乔治·俾士的名字列在推荐报考名单之中，但同时他也附上了自己的态度：“谁不符合我们的条件，就不录用。”结果，这位伦敦大学的毕业生因条件不符而被淘汰。

　　赫德给海关高级职员开出的薪酬非常高，最多的能拿到9000两的年薪，是其他国家同等职位的两倍。职员干满一定年限，还有一笔相当于年薪的酬劳金。此外，退休金、回籍旅费、带薪年假一应俱全。甚至还有未婚人员抚恤金、因功致残抚恤金、丧葬费、医药费、来华探亲家属旅费。如此高的养廉成本再加上各种监督制度，使海关成了大清国几乎没有贪污腐败的部门。

　　作为这个廉洁、高效部门的，赫德是一个不折不扣的工作狂。有人用“三不停”概括他勤奋而繁忙的工作状态——脑不停：无论是海关各项制度的创建，还是开展秘密外交，他思考的问题一直没有停歇;手不停：想出来的东西赫德都把它们写下来，他亲自撰写总税务司通令，向各口岸布置工作，现存的1861年到1908年4000多篇通令绝大部分都是他亲自撰写，他还喜欢写日记，没有特殊情况几乎天天写，他和总税务司伦敦办事处往来的书信和电文据统计有千万字;腿不停：写出来的东西要落实，为此他一生奔波，刚到北京的时候，天天跑总理衙门，每年都花大量时间到各口岸巡查，为调节李鸿章和“常胜军”指挥官戈登的矛盾，坐船加步行花了4天历尽艰险从上海到苏州。为了提高效率，他都是站着办公。

　　令人有点意外的是，精力如此充沛的赫德对体育不感兴趣，甚至认为“英国学校的缺点之一就是过分突出体育”。因此，他的锻炼方式只有散步和骑马。而伴随他一生的爱好有两个：写日记、拉小提琴。

　　1861年，海关税收为496万两，在赫德的打理下，到1887年，海关税收达到2000万两，占清廷财政收入的24.35%。关税成了清廷最稳定、最可靠的财源，赫德也成了大清国的“财神爷”。

　　“财神爷”当然不能只管挣钱不管花钱，赫德对清廷内政外交的干预一直就没停过。1865年10月17日，赫德向总理衙门递交了他撰写的《局外旁观论》，对清廷的积弱作出了一针见血的分析，并提出了效法西方以自强的建议。总理衙门将《局外旁观论》抄录给东南沿海各督抚讨论，在晚清政坛引发震动。赫德切中时弊的分析，让督抚们面红耳赤、坐立不安。李鸿章疾呼：“外国猖獗至此，不亟亟求富强，中国将何以自立耶!”并把正在创办的江南制造总局扩大规模、搬迁新址，大量聘用洋员，购买西式机器。左宗棠一面骂赫德狼子野心，一面开始了福州船政局的筹建。可以说，《局外旁观论》成了洋务运动的号角和“檄文”。而曾国藩、左宗棠、李鸿章所办的许多近代洋务企业，都是海关出钱。

　　此外，建设航运设施、统一全国邮政、支持幼童出国留学、倡导中国派遣驻外使节、组织参加万国博览会……客观地说，赫德对中国的近代化确实做了不少贡献。

　　然而，这些事情办得越多，赫德对中国内政的影响就越深。当野心勃勃的赫德手越伸越长、打起海军的主意时，终于引起了一些中国人的高度警惕。

　　五、染指海军

　　1873年，日本侵扰台湾，清廷重提对外购置战舰事宜。很自然的，赫德又成为这件事情的经手人，到1879年，他为清廷购置舰艇12艘。这引起了一些英国人的疑虑，担心这些炮舰成为对付英国人的武器。赫德对此早已成竹在胸，他推荐购买的都是那些吨位与作战能力无法对英国远东舰队构成威胁的舰只。

　　这次买船的差事没有办砸，韬光养晦十几年的赫德终于露出了他控制海军的野心。1879年，他向总理衙门提交了一份详细的海防章程，建议增设总海防司署，由他担任总海防司，其弟赫政接任总税务司。同时，他指示在伦敦的亲信金登干物色各类海军人才。

　　正当赫德做着统领大清海军的美梦时，他的图谋被薛福成、沈葆桢等人识破。薛福成上书北洋大臣李鸿章，说赫德控制海关已经尾大不掉，如果再当上总海防司，“则中国兵权饷权皆入赫德一人之手”。李鸿章联合南洋大臣沈葆桢，上书说，赫德不能又管钱又管兵，况且赫德又不熟悉军事。在李鸿章的反对之下，赫德的海军梦就此破灭。1885年，清廷成立海军衙门，由亲王挂帅，封疆大吏辅佐，没赫德什么事。

　　而经赫德强烈推荐购买的那些炮艇，吨位小，炮身重，开炮的后坐力能让舰艇倾覆;铁皮太薄，缺乏自我防护能力;航速迟缓，缺乏机动性，很容易成为大舰的靶子。后来，李鸿章不得不对外宣布：这些船全用破钢片镶成，每年经两次大修才不至沉没，和一堆废品没什么差别。

　　这件事情暴露了为中国办了不少好事的赫德在中英利益发生冲突时的立场。中国首任驻英大使郭嵩焘曾经问过赫德：“你到底是帮中国还是帮英国?”赫德答：“我谁都不偏袒，就像骑马一样，只有坐中间才能坐得住。”郭嵩焘继续追问：“如果有事不能保持中立呢?”赫德答：“我固是英国人也。”

　　六、凄迷岁月

　　也就是从这时起，李鸿章越来越把赫德看成是一个竞争对手而不是合作者。本来，身为直隶总督兼北洋大臣的李鸿章就有自己的一套洋务班底，总理衙门和北洋大臣两套外交人马很自然地形成了争夺之势，而赫德一直走的是总理衙门的路子，和李鸿章不在一条线上。李鸿章担心赫德的权势过大，转而一心扶持赫德的手下、天津税务司德国人德璀琳。北洋舰队后期购买的8艘主力舰，有5艘经德璀琳推荐购自德国。

　　1883年中法战争爆发，到1884年，战争陷入僵持阶段。在这期间，一直负责和法方交涉的是李鸿章和德璀琳。赫德虽然待在中国，但花费不少的薪水订购《伦敦图画新闻》等介绍欧洲的报刊和杂志，随时掌握欧洲大陆的信息。他知道英法埃及之争分散了法国的注意力，战争相持对法国不利。1885年1月，赫德指示金登干拜访法国总理茹费理，说动茹费理同意通过赫德这条渠道沟通中法最高当权者。

　　经过这番运作，赫德完全控制了中法之间的谈判权，李鸿章和德璀琳被晾在一边。赫德深知清廷好“面子”，除了割地赔款其他都好说，因此劝说法国放弃赔款，而夺取更长远的特权和通商利益。在实际的谈判过程中，赫德和金登干互通电报398份，互通书信46封，耗费了大量的精力，终于谈妥了停战条件。1885年6月9日，无奈的李鸿章代表清政府签订了由赫德协调好的《中法新约》，履行了橡皮图章的职能。在战场上尚未最终决出胜败的情况下，法国在谈判桌上不仅独占了越南，而且打开了中国的西南大门，从中国夺得商业特权和利益，首次取得在中国修筑铁路的特权。

　　赫德这一手，既抢夺了竞争对手德璀琳的立功机会，又在总理衙门提升了自己的重要性，可谓一箭双雕，而中国的国家利益也成了他强化海关地位的垫脚石。

　　就在赫德为中法谈判绞尽脑汁的同时，英国外交部任命赫德为大英帝国驻华公使，赫德又惊又喜，喜的是他多年来在中国为英国利益所做的工作得到了英国政府的承认。惊的是，身份变了，将会使与法国的谈判遇到麻烦。因此，他要求英国政府推迟发表任命。《中法新约》签订的第二天，英国公告任命赫德为驻华公使。8月22日，赫德到公使馆就任。赫德推荐其弟赫政继任总税务司，李鸿章则推荐德璀琳继任总税务司。无论在资历还是才干上，赫政都不是德璀琳的对手，赫德不能允许总税务司这一职位落入其他列强之手，决定辞去驻华公使的职务。毕竟，英国有很多人选可以当驻华公使，而能当总税务司的，只有赫德一个。赫德在给英国的一份电报中这样评价他的辞职：“我认为这样对英国最为有利，当然对中国肯定也有利……外交部可以指望我的合作以进一步增进英国的利益。”

　　11月2日，赫德回总税务司。

　　七、庚子之变

　　1900年的义和团和随之而来的八国联军，让中国经历了一场浩劫，在这场浩劫之中，九死一生的赫德再一次成为中西方沟通的桥梁。

　　1900年6月，义和团控制北京，6月20日，赫德请求总理衙门为海关关员及眷属撤离北京提供帮助。可是，由于局势失控，北京到天津已完全被封锁，火车停开，义和团开始攻击总税务司署，赫德当即带领40余名海关关员和眷属撤退至英国使馆避难。随后，英国使馆也被封锁，赫德和外界彻底失去联系。7月21日，英国的《泰晤士报》刊登了赫德的讣告，人们相信，住所和总税务司署化为灰烬，音信全无的赫德已经遇难。

　　被困在使馆区的赫德一面组织人员抵御义和团和甘军对使馆的围攻，一面在断断续续的枪炮声中用铅笔写成了一篇文章，文中有这样一段文字：“这段插曲不是没有意义的，那是一个要发生变革的世纪的序曲，是远东未来历史的主调，公元2000年的中国，将大大不同于1900年的中国”。赫德已经看出来，在西方列强的侵略之下，忍无可忍的中国人起来反抗是一个民族的必然觉醒。

　　8月15日，八国联军攻到英国使馆，坚持了56天的赫德终于获救。第二天，65岁的他在总理衙门的请求下，又开始为停战谈判奔波。当时，如何处理战后对华关系，成为各国政府的头等大事，德国皇帝威廉二世创立“黄祸”一词，他认为，中国在20世纪要崛起，而崛起的中国将重演蒙古帝国的历史，只有瓜分中国，才能防止“黄祸”的出现。德国皇帝瓜分中国的建议，在西方引起了很大认同。赫德则在英国杂志上连发6篇文章，综合分析三条出路：第一条是瓜分中国;第二条是扶持新政府;第三条是继续支持慈禧太后和光绪帝。他认为只有第三条才是解决中国问题的最好出路。

　　为了挽救清政府，赫德给李鸿章写信，劝说李鸿章回京谈判，因为只有李鸿章才能和列强对上话。谈判刚开始，列强漫天要价，几乎把清政府逼上绝路。为了保全清政府，又最大限度满足列强的利益，赫德对中国各类税收情况进行了测算，得出中国每年可承担2000万两赔款的结论。

　　1901年9月7日，奕劻和李鸿章同11国代表签订了《辛丑条约》，其中赔款4.5亿两白银，分39年还清，就是采用赫德的建议。当然，赫德没有忘记借机给海关扩权，把部分常关的税收和盐税纳入了海关的征收范围。

　　《辛丑条约》签订前后的赫德把他的复杂性展示得淋漓尽致，海关是他一生事业所系，没了大清朝也就没了他这个总税务司，赫德和清廷的命运已经牢牢拴在一起。 [4]

　　八、回归故土

　　在中国居住了40多年，赫德对清政府和中国人有了深厚的感情。他非常看不惯洋人对华人的粗暴态度，他曾对慈禧太后除了接见公使夫人还要接见使馆的孩子们有些愤愤不平。

　　1908年，病中的赫德写下了这样一首诗，“你嬉戏已足，你吃饱喝足，该是你离去的时候了”，这一年他已经73岁，在中国生活了54年，决定回国休养。4月13日上午，十几个西方国家的驻华使节、清朝官员及各界人士上千人，聚集在北京前门车站，为赫德送行。赫德私人所建的乐队反复演奏各国国歌，终结曲是《友谊地久天长》，乐声中，没有一个西方人不含着眼泪道别。据《北华捷报》、《泰晤士报》报道，当时，赫德神情落寞，短大衣没扣钮扣，有些皱巴，步履疲惫蹒跚，他低着秃顶的头，与送行的人们一一道别，灰色的目光中满是失意。随着列车驶离北京，送行的人们纷纷散去，总税务司署的职员们回到衙门，看见赫德办公桌上钉着一张便条，上写：“1908年4月13日上午7时，罗伯特·赫德走了。”

　　1911年9月20日，赫德在英国病逝，享年76岁。20天后，武昌起义爆发，紧接着，赫德为之效力近半个世纪的大清王朝灭亡。

　　九、人物评价

　　特定的历史条件，特定的人物，给后人留下难以定论的遗产。毫无疑问，赫德是一个外国人，而且又处于中外不对等的博弈关系中。到底是该从赫德的个人目标和行动中确立判断的标准， 还是从中外关系的大势中推演赫德的行为价值，的确是一个需要审慎思考的难题。

　　一百年来，围绕赫德的评价呈针锋相对的两极——中国人认为他是“最险恶最阴险的敌人”，教科书上给他下了“英国侵华的主要代表人之一”的定义;西方的汉学家们则不乏溢美之词，说他是“中国坚定不渝的朋友”，“中国早期现代化的倡导者”，“沟通中国和西方观点的桥梁”……不管用这些概念化的词汇给他打上多少标签，作为一个几乎参与了晚清历史所有重大事件的英国人，赫德绝对是中国近代史上一个不可忽视的人物。

　　一个比较稳妥的看法是：赫德控制中国海关，有损中国主权。他本人是不平等条约关系的实践者，这一点毫无疑义。而另一方面，赫德却以客卿的身份，尽量在其可能的范围内对内主张改革，对外多次表达对中国立场的支持， 又是值得肯定的。但后一点显然属于大是大非之下的次要层面。因为这些意见的表达多半是在无损英国重大利益的情况下做出的。

　　判断赫德的言行， 还可以从中国在19世纪后期需要以何种姿态对待内政和外交的角度看待。中国需要改革， 赫德先后向清政府提出10个改革方案，并在自己的衙门权限内进行了近代化的改革。

　　中国需要抗敌，赫德也曾鼓舞中国抗敌。中法战争期间，他对于法国的侵略表示强烈愤慨。他写信给金登干， 批评法国人的行为是“ 一连串恶毒的、不必要的、不公正的、毒辣的屠杀”! 他希望“ 老天将给他们报应” ， 并义正严词地说，“ 如果我是一个中国佬，我也是要打的” 。因此，中法战争期间，赫德是一个主战派，他曾对总理衙门的大臣们说：“如果你们有把握能一致决心战斗到底，我劝你们打，因为正义是在你们这边，而法国劳师远征是必会疲惫的。”

　　中国需要保持领土完整和主权独立，赫德也曾支持中国的领土完整主张。经过义和团运动和八国联军的侵华事件， 赫德感到重新建立合适的中外关系的重要性。他劝说列强在赔款问题上“接受中国所愿承担的赔偿”、“维护中国的行政管理完整和维护其领土完整”，并在中英谈判中主张等中国整顿和完善了法律体系后“ 英国即允弃其治外法权”。

　　若抛弃目的论看待赫德，其人之言行本身即已说明了一个特殊的人在一个特殊时代的地位和价值。

　　另一方面，与赫德同时代的英国军政人物对中国的悍然侵略，也可以反证赫德的历史地位;换言之，英国是使用了文武的两手，对付一个衰落的东方帝国。

标普全球：美国已成为史上最大产油国

　　本博评论：美国本来是原油的最大进出国，经过数十年的发展如今的美国已经成为史上最大的产油国，这样看来一般情况下，未来原油很难突破100美元，结合前一篇博文对黄金的描述，对投资组合应该有一个新的考虑。以下摘自网络

　　标普全球：美国已成为史上最大产油国，出口量接近沙特或总产量

　　根据标普全球大宗商品洞察(S&P Global Commodity Insights)日前发布的一份报告，随着美国石油产量继续飙升至历史最高水平，美国现已成为历史上最大的石油生产国。

　　本季度美国液体燃料日产量为2140万桶/日，其中原油和凝析油日产量达到1330万桶，两者均创下全球纪录。

　　“美国不仅生产的石油比历史上任何国家都多，而且其出口的石油量接近沙特或的总产量。”标普全球大宗商品洞察副总裁兼石油市场、能源和流动性研究主管吉姆·伯克哈德(Jim Burkhard)在报告中表示。“当你回顾2008年——当时美国石油产量处于62年低点，出口量为零——这是一个了不起的转变。”

　　今年以来，美国石油产量一直在加速增长。美国能源信息署(EIA)周三公布的另一份报告显示，上周美国原油产量飙升至创纪录的1330万桶/日。此前的历史最高纪录是10月的1320万桶/日。

　　明年油市将走向“新平衡”

　　美国石油生产商的强劲产量抵消了OPEC+今年的减产效果，后者的减产旨在支撑不断下跌的全球油价。

　　在综合考虑OPEC+的供应限制以及非OPEC+国家的产量增长后，标普预计，石油市场明年将走向“新平衡”，2024年布伦特原油价格将处于75美元至100美元之间。

　　国际油价周四收低，此前安哥拉表示将退出OPEC，令人们质疑该产油国集团通过限制全球供应来支撑油价的努力。布伦特原油期货结算价报每桶79.39美元，下跌0.31美元。美国原油期货下跌0.33美元，报每桶73.89美元。

　　“OPEC+的供应管理至少在相当长的一段时间内，可以防止油价跌破某个底线。”伯克哈德补充称。“与此同时，价格仍然高得足以支持OPEC+以外的石油产量增长，这反过来又会阻止油价升得过高。”

　　非OPEC+国家的供应增长如此强劲，将足以满足2024年增长的全球需求。2024年，OPEC+以外地区的石油供应预计将增加270万桶/日，远高于160万桶/日的总需求增长。

　　美国石油产量的激增侵蚀了OPEC的全球市场份额，一些能源专家预测，沙特将逆转减产政策，转而向市场大量供应原油，以夺回市场份额。

　　“如果油价高到足以维持OPEC+以外的强劲供应增长，那么OPEC+将面临减产更多的压力。大多数时候OPEC+采取行动是为了支撑价格，但历史表明，有时供应限制和市场份额的丧失会成为越来越大的负担。”伯克哈德表示。

为什么加拿大会卖空所有的黄金储备？

　　本博评论：如果一个国家大肆购买黄金，在现代意义上会被认为充满敌意;或能判定一国货币将大幅贬值或大幅通胀。这二种情况下，买一点黄金还是有意义的。以下摘自网络

　　各国都在疯狂囤黄金：加拿大却在2016年卖空所有黄金储备

　　为什么加拿大不需要黄金?

　　加拿大央行前行长戴维·道奇 (David Dodge)对于加拿大出售黄金给出过说法：持有黄金需要付出成本，而持有美国、中国或欧元债券却能带来回报。

　　确实是这样的，存储黄金是需要付出人力物力的，这些都是成本，在黄金工业价值不算高的情况下，这些成本就会显得很不值得。

　　另外，戴维·道奇还表示：我们次现在的国际货币体系已经足够强大，持有这种被称为‘黄金’的古老稳定工具确实没有任何意义。

　　简单地说，就是不认同黄金的货币价值。

　　没啥工业价值，如果再失去货币价值的话，那它确实就是几乎一文不值。

　　黄金其实和其它投资的东西一样，也只是大家对它的一个心理预期而已，大家都觉得你值钱你才值钱，如果每个国家都像加拿大一样，那黄金就真的没啥价值。

　　加拿大之所以敢抛售环境，最主要的原因是它们可挖的金矿实在是太多了，至少相对于他们不到4000万人口的国家而言是非常多的，目前全球差不多只有1322个正在运营的金矿，其中127个位于加拿大。

　　家里有金矿，还要啥黄金储备呢。

　　最重要的是，不需要黄金储备对国家稳定其实是有帮助的，你去买其它国家的国债而不是黄金，谁不欢迎你?而且黄金的储备被认为是“帝国野心”的象征，因为一个国家的黄金储备往往和该国的实力正相关，从古至今都是如此。

　　你没有黄金储备，大家自然不会对你有太多敌意。

1896年李鸿章访美

　　以下编摘自网络

　　李鸿章访问美国时的这些经历，揭示了大清和美国两个社会的巨大差距。一个是封建专制社会，一个是现代化民主社会。这种差异不仅体现在工业文明与农业文明的生产力上，更体现在人们对待规则和权力的态度上。

　　在大清朝堂中，权力是无所不能的。而在美国，即使是总统也要遵守规定，并受到制度的制约。李鸿章无法适应这样的规则和限制，他习惯了权力的万能，不顾规矩和他人感受的行为在美国显得野蛮和无礼。

　　美国人曾对李鸿章的到访抱有巨大的期待，希望能从他身上了解传统中国的文明和智慧。然而，李鸿章的言行举止却让他们大失所望。李鸿章的行为和价值观与当时的美国社会格格不入，他被视为无趣和可笑的对象。

　　通过李鸿章访美之行的经历，我们可以看到当时大清与西方国家的巨大差距。在工业、科技和社会制度等方面，大清明显处于劣势。而李鸿章的不适应和无法理解也揭示了大清封建社会与现代民主社会之间的价值观和制度的差异。

　　然而，我们也应该思考这种差异不仅仅是因为满清的落后，还有另一种可能性。这种差异可能也是因为大清朝堂随处可见的权力滥用和无视规则的现象。封建专制制度下，权力集中于一人或者少数人手中，导致了腐败和懈怠的产生。而在现代民主社会中，权力制衡和规则约束是基本原则，公民的平等和自由受到保障。因此，李鸿章在美国的经历不仅体现了满清与西方国家的差距，也揭示了满清的专制社会与现代民主社会之间的深刻差异。

       看到人家的工业革命成果，高楼大厦，汽车、火车、电视机。

　　1896年李鸿章访美

　　一、李鸿章之措置

　　晚清时期的中国处于资本主义列强的强力压迫之下，社会出现了前所未有的混乱局面。为了挽救国家的颓势，李鸿章作为“四大名臣”之一，一直致力于富国强兵的事业。他建立了自己的势力，组建了现代化的军队，购买了先进的武器，并在清朝政府中取得了重要地位。之后，他积极推动洋务运动，成为了朝中洋务派的领袖，甚至当上了总理大臣，权倾朝野。

　　然而，作为清朝的政治家，他也不得不履行国家外交使命。慈禧太后将出访的任务交给了李鸿章，他代表中国前往美国，希望通过这次访问展现中国的实力和尊严。

　　二、美国之行的闹剧

　　李鸿章来到美国之后，他精心安排了一系列的活动，以彰显中国的国威。他的排场之大，让当时的新闻记者和普通民众惊讶不已。然而，他也在这个过程中闹了不少笑话。

　　首先，在亲眼听说是清廷的大臣来访，美国总统格罗佛亲自来迎接。

　　与平常的轿子不同，格罗佛直接请李鸿章上了轿车，轿车疾驰在公路上，李鸿章更是在道路上看到了由电路支撑起来的万家灯火。而在看到旁边高楼鳞次栉比，排布有序时，李鸿章不禁发出了感叹。见到美国的现代化建筑时，李鸿章感到非常震惊。他亲眼目睹了纽约市的摩天大楼和宽阔的柏油马路，对于这种现代化的景象，他感到既好奇又困惑。特别是当他看到摩天大楼的高度和宽度时，他更是目瞪口呆。在当时中国，木质建筑和石质建筑占据主导地位，高度有限且上面的空间很小。摩天大楼的巨大规模和先进设计对于李鸿章来说是完全陌生的。

　　在走进一座摩天大楼之后，李鸿章想要深入了解这些建筑的内部结构。然而，他被随行的外国人直接带到了电梯入口。当李鸿章看到电梯狭小的空间时，他忍不住开口说道：“这样的屋子放一张桌子都很费劲，怎么还能住人呢。”这个出乎意料的回答让外国人始料未及，大家不禁捧腹大笑，李鸿章也只能尴尬地笑了笑。

　　李鸿章参观了美国的国家图书馆。当他想要在图书馆内抽根烟时，工作人员立即制止了他。连同行的美国官员也提醒李鸿章，即使是总统也必须遵守规定，在图书馆内是不能吸烟的。这一规定激怒了李鸿章，他认为只要他权力足够大，不管是在图书馆还是在大清的执政殿内，他都可以任意吸烟。离开图书馆后，李鸿章对地随手吐了一口唾沫，结果被纪律人员罚款。对于习惯了大清朝堂权威形象的李鸿章来说，这样的惩罚无疑是对其尊严的侮辱。

　　三、李鸿章的反思与遗憾

　　李鸿章通过这次访问美国，对中国的积弱和富国强兵的差距有了更深刻的认识。他看到了美国现代化的建筑、电灯和先进的设施，对比起中国仍然存在的落后举措，他感到十分失落。

　　李鸿章最终没有能够挽回清朝的颓势，也没有阻止新思想的兴起。他始终是旧思想的代言人，而新兴思想最终取代了旧思想的地位。李鸿章带着遗憾和屈辱离世，或许从他走进摩天大楼那一刻起，他就已经明白这个现实。

　　总的来说，李鸿章的美国之行虽然充满了笑话和尴尬，但也反映出当时中国与西方世界的巨大差距。这也是晚清时期中国所面临的一个突出问题，即如何赶上西方国家的现代化进程。尽管李鸿章努力改革，并在一定程度上推动了中国的现代化进程，但他的努力最终未能阻止清朝的灭亡。

历时七年的清缅战争

　　以下摘自网络

　　这场战争历时七年，清军死亡大约超过1万人，耗费了700万两白银，名将明瑞、傅恒、阿里衮、叶相德、吴士胜都死于这场战争，对清朝造成了很大的消耗。如此多的伤亡并未改变明朝以来的边界。

　　此战造成东南亚一大变局，中南半岛霸主地位被大幅削弱,由于这场战争在进行，因而对的破坏更大。的死亡人数远超清朝。清缅战争中，不得不将暹罗的军队撤回来，暹罗则在华人郑信的带领下趁机独立，建立了吞武里王朝，称霸中南半岛的愿望落空。在这场战争中严重消耗的国力，最终走向了衰落，不久就沦为了英国的殖民地。

　　历时七年的清缅战争

　　1765年，清廷制服了乌什叛军，彻底将西北边疆的局势稳定住。还没从西域事务中完全回过神来的乾隆，却不得不将目光投向帝国的西南边疆。

　　当时虽然有了一些乱局的信息，但是朝野上下认为无非是蛮夷间互相攻杀的小麻烦。结果这场小麻烦引发了延续数年的战争，将大清国军政体系的种种弊病揭露无疑。

　　01

　　一战：当红文人的悲剧落幕

　　战争始于时任云贵总督——刘藻。

　　刘藻本来在县城里担位低微的学官。1736年，他经岳钟琪之子推荐，参加博学鸿词科考核后得以入职，自此仕途平步青云，在不到十年的时间里便从小小翰林院编修升至内阁学士之位。

　　这期间他还当过言官，擅长将不痛不痒的谏言与奉承结合起来，让皇帝非常舒心。

　　1747-1750年间，他在告养回老家照顾母亲的间隙，先后听闻皇后与皇长子过世的消息，居然两次赶赴京师面圣和参加祭奠，皇帝大为受用，赞扬他“识君臣大义”，特批其带着内阁学士的头衔荣归故里。

　　恰在当时，曾经权倾朝野的张廷玉想告老还乡，却被皇帝以刘藻为例痛批了一顿。虽然是被稍加利用打压张廷玉，但仍能显示出刘藻在乾隆心目中塑造出的良好印象。

　　因此，即便刘藻休了长达七年的假期，重归官场后却能顺利从布政使、巡抚做到总督，丝毫没有受到空白期以及逐渐步入花甲的年龄影响。

　　1763-1765年，已经大体平静了上百年的云南边境骚动不已。的新王朝亟欲扩张自己的势力范围，不打算给当红的文人总督圆满完成任期的机会。

　　起初，的索贡之路并不顺畅，滇缅边界上的土司们因为脱离束缚多年，不愿轻易低头，所以抵抗激烈。为了震服反抗者，缅王派出越来越多的军队施压。他的大军同时正向着暹罗都城阿瑜陀耶高歌猛进，因而完全有信心与余力在清缅边境出手，土司们逐渐难以抵敌。面对缅兵在普洱府沿线的四处出击，刘藻领衔的云南官府被迫介入，先后派遣七千多名绿营将兵迎战。

　　经过一段时间的交手，清军虽然未能迅速反击成功，但战局远未发展到不可收拾的地步。两军处于胶着状态，控制的区域互相交错，没有一边倒的败绩。然而，刘藻无愧于自己的纯粹文人身份，在问题尚未扩大的时候就已经昏招叠出。

　　调兵遣将的工作在他手里彻底失序：有的部队调到半路被无端撤回，有的部队开始是派往甲地，结果走到半路改成去乙地。甚至有中途改成去其他地方的部队，沿着更改的路线出发后，又被要求返回原定路线，战机就这样被白白浪费掉了。

　　他给皇帝的汇报也充满了矛盾之处，让后者大为光火。令皇帝更加愤怒的是，有小部队一时下落不明，刘藻不加核实直接就报称军官战死，损失大部分兵力。

　　结果不久后，这支部队军官和大部分士兵都安然返回大营，明显有未经激烈战斗便逃走的嫌疑。刘藻随之又以一份细节错乱、经不起推敲的汇报向上解释，使得皇帝对他的信任尽失，决定换人主政。

　　乾隆虽然喜好刘藻式的文官，但并没有对他处理军务的无能感到意外，在谕旨中强调他是书生，错误多很正常，身为带兵大员的云南提督应当分担很大一部分的责任。

　　因此，先是将刘藻降为湖北巡抚，等到发掘出他越来越多的失误后则改为革职，并要求他一面赔偿因胡乱调兵造成的公费损失，一面继续在云南帮忙处理军政事务。除此之外，再没有提出任何将他从重治罪的措施。

　　只是刘藻内心早已方寸大乱，也许他认为即便乾隆一时没有严厉处罚，也难保以后不会再心血来潮将其狠狠整治。当初征讨金川的两大重臣就因为战事不利，下场或斩首或赐死。

　　因此，刘藻选择提前自我了断。

　　皇帝认为刘藻明明应该痛定思痛继续效命才对，怎能自杀逃避。忍无可忍之下，乾隆严令刘藻家乡的地方官监督其后事办理，只能按照普通人规格下葬，墓碑上决不允许刻写他一生的事迹。

　　于是，这位以文才和“谏言”走红的书生总督就此黯然告别历史舞台。

　　除了将规模不大的边境反击战打成一团糟外，本阶段最荒唐的事情是清方从朝廷到封疆大吏对敌情的混沌认知。

　　他们并非对一无所知，而是出于盲目的自大心理，没有去深入整合已有情报和搜集新情报。东吁王朝败亡、内战对边境的扰动、雍籍牙家族崛起称王，乃至缅方直接派人来境内索贡的明确信息都已呈上堂前，朝野上下大多数人仍旧一厢情愿将战事当成是因内讧而管束不力，使得匪类骚扰殃及大清边疆的治安战。

　　02

　　二战：老牌能吏晚节不

　　正是这种敌情研究的颟顸使得朝廷继续在误判形势的基础上决策，于是还没有对敌人军事能力引起警惕的乾隆又派了缺乏军旅经验的杨应琚前往云南收拾局面。

　　如果真的是对付游兵散勇般的土匪，杨应琚可能比刘藻更胜任，他的祖父和父亲都曾是优秀称职的官员，家风熏陶下的他年轻时便负有“能吏”的盛名。与刘藻主要靠文笔和作秀取悦皇帝不同，杨应琚历任多地封疆大员，虽然没有指挥过战事，但是将筹办后勤、兴修水利、组织屯田等政事处理的井井有条。

　　杨应琚的开局非常幸运，1766年4月他到任后，由于受到规模越来越大的清军反击以及疫病的影响，缅兵逐渐撤离边境。可怜的前任总督本来只需坚持一段时间就能看到希望，现在功劳全拱手让给了继任者。

　　杨应琚同样没有深入研究战局的来龙去脉，不知道这是新政权的主动作为，只是安排了追击之类的收尾工作便坐享其成，沾沾自喜的新总督此时绝对不会预见到他将成为新的悲剧主角。

　　杨应琚来到云南时已经年届古稀、官至一品，按理无需再采取新的对外行动来邀功，但实在架不住大好的形势自己送上门。木邦、蛮暮等缅北土司纷纷前来寻求内附，他们认为这次清缅冲突是一个脱离苦海的契机。与其长期忍受精力旺盛的缅王压榨，不如选择一个会对他们实施佛系统治的皇帝。

　　边防将领和属下文官都向总督建言，可以趁势向这些地区进兵，将之并入版图。众人游说之下，刚刚受皇帝重赏的杨应琚开始动摇了，决定上报并筹划进兵事宜。

　　1766年10月，杨应琚派人前往搜集了一些情报，并绘制了地图一并呈给乾隆查看。单从他的汇报情况来看，又是粗糙概略的碎片信息，地图也不够准确、明晰，其中对于政局的关键结论直接误导了清廷的决策。

　　该份情报称，虽然幅员辽阔，但雍籍牙家族不得人心，势力范围分崩离析，缅人也很畏惧天朝的兵威。很有可能清人仅仅是了解到缅北诸邦的分离态势便想当然的以为整个面临解体。没做进一步查探与分析的天朝决策头脑们哪里知晓，核心地区不但相当稳固，而且主力军正在暹罗势如破竹。

　　乾隆原本有所疑虑，毕竟距离比较遥远，不确定的因素很多。因此，他一开始交代杨应琚尽量审慎办理。在得到“实力衰落”的消息后，皇帝也有了信心。况且，杨应琚没有提出太过激进的方案，只是先派兵进驻缅北重要土司地区再视情形而定。

　　受差劲的情报能力影响，杨应琚先期仅派遣几百名绿营将兵前往蛮暮土司辖地纳降，而另一重镇木邦则干脆没派兵去，只是形式上接受了当地土司的内附请求，并安排三千多名绿营兵在内地靠近木邦的区域驻扎。

　　清军的行动在北部引发了连锁反应，更多的土司加入了投诚内附的队伍，通往腹地的门户登时大开。在尽量不影响进攻阿瑜陀耶的前提下，缅王急忙从各处抽调出约三万人的军队分道向清兵在蛮暮土司区域的驻防地八莫开进，同时警示上一阶段攻势中退至老官屯驻守的万余缅兵加强防御。

　　杨应琚可能是完全沉浸在了建立功勋的美梦中，也有可能是感染疫病后病情发展较快，根本忘记了此时应该做的是查探缅兵动向，以及大举集结援军出境。两个月过去了，缅军厚集了数万人前来反击，懵懵懂懂的能吏总督却只向八莫的清军派去了几百人的增援，那迎接他们的定然是惨败了。

　　随后，缅军果然以压倒性的优势击溃八莫的清军，同时成功占据木邦。新附地区丢了不算可惜，但敌人大军就压在边关外，下一步的意图不明，总督当然坐如针毡，只得硬着头皮继续调兵上前。

　　1766年12月至1767年3月底，杨应琚总共调动了达两万多人的兵力，但是无济于事。已经被疫病折磨得浑浑噩噩的能吏总督步了前任的后尘，兵力调动完全陷入无序状态：前线实到兵数与调遣命令常常严重不符，而且总是朝令夕改，需要部队前进还是停止、后撤根本拿捏不准，造成前方人员在反反复复、无所适从的行军中虚耗战力。

　　缅军虽然存在大量强征土司士兵立场不稳的弱点，主将也因感染疫病而临阵更换，但是整体作战得力。缅王的意图能得到主将的贯彻，而主将亦清楚己方的优势与局限，处处集中优势兵力击败孤立的清军分部。

　　如果面临清军大军集结，缅兵便很少硬战，于主动撤离后再次寻找清军分散的战机，并且不止一次利用虚虚实实的和谈来巩固自己的优势。清军方面则在总督胡乱调派下受制于敌，当初积极建议开疆拓土的军官们大多表现差劲，能做的远不如自己放的大话。

　　缅军除了夺回内附土司地区外，甚至趁机攻入了云南境内，给清军后方造成了极大的扰动，且在劫掠境内土司的行动中收获丰厚。

　　眼看着杨应琚指挥不好战事还落得重病在床，乾隆被迫调来外省总督与提督收拾局面。然而，新来的两位大员也不是能化腐朽为神奇的雄才，一番操作后又在木邦吃了大败，且同样被缅兵攻进境内土司辖地劫掠。

　　前线吹着动辄杀伤数千缅兵的大捷，掩盖不了对方一直保持数万兵力在沿线分布，并且攻进境内和后方的事实。乾隆盛怒之下将杨应琚赐死，两名高级将领斩首，另有九名云南文武官员定了死缓。

　　官方统计从刘藻动兵到杨应琚失败时止，清军至少阵亡1800多人，生病死亡的也超过1800人，存营伤兵病员超过6000人。

　　03

　　三站：首席战将折戟蛮荒

　　看着云南官府的无能表现,乾隆终于拿出更加积极的态度来面对边境的局势。其实已经夺走北方重要土司地区，加上此时暹罗战场仍有一定牵制，他们没有能力也没有意愿再向大清的土司辖地发动大规模战争。

　　然而乾隆无法接受以如此败局收场，无论是境内遭到攻掠还是刚刚归顺的土地得而复失，于情理于天朝颜面都不可能善罢甘休。

　　1767年3月，皇帝将明瑞从西域调往云南，由他接任云贵总督筹办进攻的战事。

　　明瑞是一等公爵之子，出身起点高，年纪轻轻便能担任要职。他并非是纯靠父辈荫庇的无能之辈，全程参与了清廷对准部、回部的战争，立下许多战功。

　　1764年，平定西域的核心领军人物兆惠死后，当时的首席战将可以说非明瑞莫属了，而明瑞在的表现也完全当得起这个赞誉。当然，清廷对他的资源支持也是强力的，不但从四川、贵州挑选绿营兵，还从京师健锐营、火器营抽取精兵前往支援，加上云南本省能调用的部队，凑足了不少于2.5万人的队伍，并且将数百万两白银、8万多匹驮畜、9万石粮食紧凑地向前方输送。

　　1767年6、7月间，明瑞抵达云南，在他的督办之下，云南官府才把整个事件的来龙去脉理清。坐在北京深宫中没有可靠情报渠道的乾隆与军机大臣终于明白，他们一开始就卷入了与缅人新王朝的战争，而不是主动接收缅北地区土司之后引起的。更让他们感到难堪的是，缅人居然同时在暹罗进行大规模的战争。

　　因此，清廷的目的就不再局限于夺取新附土司的地盘，而是直接向都城阿瓦进兵。

　　1767年11月15日，清军兵分两路，明瑞一路约1.7万人作为主力由宛顶出云南，沿木邦土司地区向阿瓦推进;另一路由额勒景额领8000余人向老官屯出发，打算沿江而下与明瑞会师阿瓦。

　　明瑞的前进道路位于东北部的掸邦高原，平均海拔1000米以上，地形起伏大，道路少。不过，清军已经于云南境内便攀上了极高的地势，跋涉过了最为险峻破碎的地形。

　　掸邦高原中部自东北往西南方向分布有较为开阔平整的地区，也是近代滇缅公路所通行的区域。即便在清代还远未开发出来的状况下，仍不失为一条合适的进军通道。高原九成的降雨量集中在6-10月，11月-2月雨量减少，而且天气凉爽。

　　明瑞选在11月进兵既是为了避开高温气候时肆虐的疫病，也减轻了暴晒与暴雨对军队的轮番摧折。

　　于1767年4月便攻破阿瑜陀耶，可以腾出手迎接清军的进攻。缅王抽走暹罗战场的绝大部分兵力，组织了三路人马去迎击。

　　缅将摩诃悉都率领3万人向明瑞开进，摩诃梯诃都罗率领两万人绕去清军后方，执行袭击、毁粮任务。另有奈谬悉都带领1万多人去切断额勒景额一路清军的后方。

　　明瑞与主力大军发现沿途的村寨已因连续的战争与缅人的坚壁清野沦为废墟，人烟断绝。清军在木邦境内没有遇到抵抗，明瑞便留下4000多人驻守此地，主力继续向前出发。

　　直到1768年1月份，也就是明瑞领兵从云南出发的一个多月后，清军才遇到几次小规模的袭扰，并轻松解决。此时清军已经非常深入敌境，缅将摩诃悉都可能认为对手开始疲乏，而且前两年清军的拙劣表现还历历在目，便计划遣出更多人马主动出击。

　　结果明瑞领衔的军队与之前的清军完全不在一个层次，缅军在蛮结遭遇惨败，损失数千人。摩诃悉都不敢再大胆采取正面行动，而是转为保持距离监视和尾随清军。

　　1768年2月，明瑞一路长驱直入抵达宋赛、象孔地区，距离曼德勒只有几十公里的路程了。

　　然而，明瑞的势如破竹只不过是让他越来越接近失败。因为其他几路人马并没有他的指挥能力与精锐兵力，无法起到任何支援作用。

　　明瑞留在木邦驻守的4000多人又分兵1000多在沿途建立通信台站，兵力完全分散。大股缅军发动突袭，将这些驻点一一拔除，并击溃木邦的清军，使得明瑞军的后方彻底暴露，有全军覆没的风险。

　　从老官屯方向进攻的清军出关不久便病死了领兵大臣额勒景额，继任者额勒登额有一定的军事历练，也在平定西域时立过军功。但他实际上缺乏独自领军与强敌交战的能力和经验，面对缅军在老官屯的防御工事毫无办法，而且缅军不断派出零星部队袭扰他的后方，令其无所适从。

　　消极气馁的额勒登额选择了直接撤兵回云南境内，甚至将自己关在大营内，让全部精锐八旗兵护卫，而放少量绿营兵出去执行任务。

　　不管乾隆在发往前线的命令中痛责额勒登额多少次“该杀的”，敦促他速去支援明瑞都无济于事。明瑞孤军进至象孔后便迷失道路，因为这片区域的前方横亘着海拔千米以上的山脉。

　　虽然翻过山脉便是伊洛瓦底江流域的平原及阿瓦城所在位置，但是在此时清军能利用的交通与地理信息条件下根本一筹莫展。通往山那边直达阿瓦的隘路仅有一条，是近代滇缅公路的延伸段。而清军没有发现这条要道，也不能再漫无目的地强行翻山。

　　当初为了轻装突袭，全军上下只备了两个月左右的粮草，马上要消耗殆尽。明瑞无奈领军折往西北方向的山区，因为听闻那里有一些土司的存粮，他打算获取补给后撤兵回境。而缅军既已掌握主动权，便增加了袭扰的次数与力度。

　　然而明瑞与其他同时期庸将的高下分别再次凸显，缅军的多次偷袭全被他领军击退，而缅人也很难找到可以将之围歼的机会。明瑞还率军突袭了一次缅军大营，缓解了围困的压力。

　　在撤军途中，明瑞坚持不抛弃伤病兵员，一直拖在队伍后方行走，并且由他带领官员、精锐侍卫殿后掩护。

　　1768年3月23日，清军抵达了距离云南边境很近的猛育，缅军也在周边聚集4-5万之众。面对敌人的四面围困，除去阵亡和伤病员后，只剩5000多可战之兵的清军随时都有覆灭的可能。

　　不过，明瑞出色的指挥能力为大部分人带来了生机。缅军虽然以绝对优势兵力包围了清军，但缅将始终保持着谨慎的态度，绝不主动发起进攻。经过之前多次交手,缅将大概认为假如实在无法吃掉对方，那逼出国境也算功成。

　　明瑞没有坐以待毙，他派人探寻到一条可以突出包围圈的小路。于是，他在3月27日晚上安排前队、文员先后从大营潜出，自己仍旧在后方掩护。

　　黑夜之中，缅军因为不清楚清军的意图，所以没有马上进攻，只是保持距离开火，不过仍旧给清军造成了一定伤亡。清军在争渡一条深溪时互相踩踏，又在水中溺死不少人。天亮后，反应过来的缅军加紧了攻势，殿后的明瑞与另外几位大臣全部力战阵亡。

　　他们最后的努力没有白费，清军有大部分人成功突围回到云南境内。

　　大清首席将星就此陨落，阵亡时仅三十多岁。如果不出意外，他将会长期为皇帝贡献自己的军事才能。

　　乾隆唯有重处责任人才能平复悲痛，他将额勒登额和辅佐的提督谭五格正法于军营，额勒登额的父叔兄弟子侄辈统统拟斩立决，女眷削去旗籍，发配给伊犁驻防的厄鲁特兵为奴。

　　皇帝已然在心中烧起了复仇之火，但是目下他很难寻觅到明瑞这样不但能统帅孤军直入敌境建立战功，还能在危机中以寡敌众护住大部分兵力突围的将才了。

　　04

　　四战：厚恩国威铩羽而归

　　清军全部撤回云南后，缅王打算见好就收，放回了若干清军俘虏，请求和谈并重开贸易。然而，在乾隆眼中只要不是彻底称臣纳贡，都没有和解的必要。

　　然而缅王同样倨傲不驯，尤其是作为多次战局后的优势方，怎么可能轻易臣服，所以战争还会继续。双方都在紧锣密鼓地筹备，寄望于下一场大战后了结事端。

　　乾隆命令先期一直在后方辅助明瑞进攻的阿里衮继续办理粮草、调兵事宜，后者军事经验比较有限，乾隆又将伊犁将军阿桂调任云贵总督，以期更快进展。

　　阿桂年轻时因能力出众一度平步青云，但是运气极为不佳。他参与第一次大小金川之役时差点由于勾结张广泗与讷亲相争的罪名被皇帝处以极刑。乾隆最终考虑到他的父亲阿克敦兢兢业业为三朝皇帝工作一生，就只有这个独子，便将阿桂从牢中放回了家。毕竟是满洲重臣之子，阿桂在出狱一年后便重归仕途，后跟随清军参与了平定准部、回部的战争。

　　明瑞担任伊犁将军期间，阿桂一直作为副手辅佐，对驻防、屯田贡献颇大。但是，乌什叛乱中他与明瑞攻城数月不利双双被皇帝责罚。乾隆倒并没有因为过往的问题而弃用他，对他的能力依然很看重。他本来性格沉稳，经过多次吃亏后行事更加谨慎小心。皇帝派他前来督办进攻的战事，但他赴任后发现实际操作难度非常高。

　　他没有明瑞式的悍勇，对攻缅全局充满了疑虑。这种犹豫之情流露于向上的汇报文书中，进攻之事也没有加快推进。

　　因而他和其他持悲观论调的云南官员多次遭到皇帝痛加指责，甚至骂出“你们一直如此畏缩拖延的话，我另外派人来办理，看你们到时候脸皮还厚得起来么”之类的羞辱言辞。

　　在此期间，乾隆已经指令傅恒前往云南担任第四次攻缅的统帅之职。

　　傅恒的出征，代表皇帝对战事的重视度提到了足够高的级别，也暗示着他对其他办事大员的不信任程度。

　　傅恒是与乾隆感情最为深厚的皇后之弟，能力的确出众，但他的一路高升、获得的隆重赞誉自然与国戚身份脱不了干系。平定西域，他在后方无论是出谋划策还是主办调兵运粮事宜都令皇帝相当满意。

　　第一次大小金川之役，傅恒在前线没待多久就班师回京，顺便得封一等公爵及各种御赐物品。在身份加成的影响下，前面两任统帅的长久围困之力和名将岳钟琪的单骑招降之功都不能和他提的几点改进策略相匹敌。

　　1769年8月下旬，傅恒为了达到快速进兵的效果，不顾炎热的气温和疫病盛行期，强行分兵两路向进攻。他本人统帅西路军，先后兵不血刃地收服伊洛瓦底江以西的孟拱、孟养土司势力。他本意是想沿此条线路向南往雍籍牙王室发源地木梳前进，再与东路军汇合夹击缅都阿瓦。

　　很可惜，他的计划完全失败，虽然得到了当地人的帮助，获取了粮草和车船支援，但是军营中疫病开始肆虐，甚至有一支分遣部队连官员带士兵病死了五百多人，士气被严重动摇。

　　如果继续按原计划执行，他们将很难及时与西路军汇合。傅恒非常焦急，所以经常甩开大部队而轻装简从地赶路，折往西路军方向前进。至此，不但没有了奇袭效果，连兵力都已经不足。

　　阿桂统帅西路军的进展也很缓慢，因为他先后筹办了造船、铸炮的事宜。加之他性格谨慎，一路军行小心翼翼。他的西路军每天先由数百名精锐前哨探路，其后一定距离内又跟着一百多人作为衔接引导，最后才是主力部队。

　　每到傍晚扎营之时，他就派出分遣部队在距大营2-3里范围内的重要地点设立埋伏哨。西路军与缅军发生了一些规模不大的水陆战斗，袭扰的缅军一路败退回老官屯，与该地的大部队集结并巩固防御工事。

　　1769年11月17日，在路上折腾了快三个月的清军终于接近了缅军布防的重地老官屯，这里是两国贸易的重要地点，顺江而下能直抵阿瓦。然而，他们早就饱受瘟疫和疲累，士气难以振奋。

　　当初是3万多人的大军浩浩荡荡出征，现在却仅有1.6万人成功集结到了前线，而他们将要强攻不少于3万缅兵驻守的老官屯。缅军建立起了坚固的木寨工事，并且在船队的帮助下完全控制住了通往阿瓦方向的航道。

　　清军再也没有绕道进攻的兵力和时机，只能正面强攻老官屯的工事。

　　由于运输困难，清军仅准备了寥寥数门重炮，还得分配在陆地炮台和船只上，其他轻炮又很难对的木栅产生大的破坏。

　　因此，清军虽然每天从早到晚保持射击，但实际的火力密度和强度很弱，给了缅军不少选择避弹与修补工事的时间差。为了提振士气，傅恒与阿桂都冲在距离缅军工事50米左右的地方督战。清军无奈之下开始挖掘地道前进，希望通过炸药将缅军的木栅破坏。

　　然而，他们的火药本来就质量不高，加之受大雨的影响，以及江边的土壤湿度大等因素，根本毁不掉木栅。同时，因为老官屯水域沙洲多，水流也较急，清军的船队无法为进攻的陆地队伍提供有效支援。

　　截至1769年12月初，清军寸步难进，伤亡不断增大，疫病依旧如影随形，包括副帅之一阿里衮在内的多名高级官员、将领已经病故，统帅傅恒也卧病在床。此时统筹全军的只剩下阿桂了，他心急如焚，生怕大军崩溃。

　　现在进攻乏力，退又不敢退，一是没有皇帝明旨，二是怕撤退变成溃退，被缅军抓住机会围歼。万幸的是，缅军率先做出了和谈的表示。缅将摩诃梯诃都罗顶住压力，勉强说服了其他将领，主动向清军大营提出了一些试探性的建议。

　　傅恒和阿桂没有细究对方的提议，私自决定议和，毕竟现在能保持全身而退比什么都重要。他们的运气不错，就在这几天内，皇帝主动提出撤兵的谕旨也抵达前线大营，他们才终于能彻底松下一口气。

　　清缅两国的最后一次战役完全称得上是草草收场，因为主要靠双方前线统帅临时私下勾兑在先，所以根本没有对和约进行讨价还价和细致推敲，落得一纸空文而已。

　　缅王将摩诃梯诃都罗等人重罚，乾隆皇帝亦一直对阿桂紧紧逼迫和斥责。

　　从明瑞出兵到傅恒退兵这个阶段，清军又至少阵亡了3000人，病故数量更是高达4800多人，连傅恒都在回师不久后死去。整个清缅战争，清方征调的马骡等驮畜死亡率则是恐怖的98%。

　　而根据土司的情报，缅军在老官屯的阵亡不超过2000，因病死亡的数量也远远不及清军。复出如此惨重的代价，大清最后却寸土未得，如果不是因金川战争转移注意力，以及又陷进暹罗战场，难保不会再大打出手。

　　05

　　这场战争暴露出了清朝从政治到军事方面的诸多弊端，整体封闭的对外环境与交流渠道，使得清廷上上下下情报混乱，不成体系。

　　乾隆及军机大臣们对一开始便透露出轻蔑，先是导致刘藻、杨应琚这两次用人失误，然后明瑞、傅恒阶段虽重视度上升，但是在细节上还是漏洞百出，对敌我双方综合力量的比较、环境条件等等根本没有清晰的认知。这迫使军队总是在被动应敌，哪怕是攻入敌境的阶段，亦常常因情报滞后或不准确而失败。

　　清军装备落后、士气低下，即便是八旗，训练、武备水平实际与绿营大体是同质化的，军事效能上不会有很高的区分度。作战体系受皇帝疯狂重视骑射的影响，只在特定战场才有大力发挥余地，在东南亚湿热的林地、山地难以见效。

　　缅王虽然直属的精兵不多，训练度也低，但是装备了不少从英国人手中获取的燧发枪，威力与效率都在清军的主力鸟枪之上。缅王甚至还握有一些法籍炮兵相助，在他们的直接参与或指导下，缅军的西洋火炮也发挥了不错的效果。

　　这些精锐配以数量庞大的诸侯、土司炮灰部队，凭借着地利与工事，完全能让低效的大清军队损失惨重，毫无建树。

　　不过，哪怕惨痛的失利一时震动了乾隆与军机大臣们，也无法在他们心中激发更大的改革意图。大清将继续维持并驱动着这架效能低下的军政机器走向金川战场，再次收获巨大的人力、物力损失。

12月23日收费频道下周展望

　　官媒为上证指数正名 下周反弹2949

　　上午还有3500家上涨，一个文件，收盘变成4000家下跌，很多持游戏股的股民被收割。周五美股震荡，中概股下跌2.16%，A50期货上涨0.16%，网易跌超16%，腾讯控股ADR跌近10%，哔哩哔哩跌近5%，都收窄了不少。下周2023年行情收官，作为礼物公司今天公开周刊分析大盘反弹，2949点。

　　美国11月核心PCE同比增长3.2%，显示通胀超预期降温，强化了美联储降息预期。交易方面，下周一(12月25日)美国股市因圣诞节休市一日，北向资金则下周一、下周二都暂停。

　　公募解读新规：如果落实预计短期对游戏企业打击较大，游戏股暂避，有说下一个会不会轮到短视频，直播?拜登签署2024财年美国防预算，8860亿美元较上一财年增加近300亿美元，该数额为历史最高。根据该预算，其中8亿美元将用于提供给。

　　美股圣诞、新年消息面平淡，A股村里也要总结一年来的成绩，证券时报评论：为上证指数 正名。能不能站上3000不指望，下周一些机会还是有的，

美股空头惨遭“暴打”：年内损失近1780亿美元

　　本博评论：在美国，股市上涨是总统作为一项政绩来考量的，大多数情况下，股市是上涨的。美国人不爱存钱，但爱买股票，美国人的养老金多在股票投资上。如果股市下跌，一般总统想连任比较难。美国股市也很奇怪，总涨不停，举个例子：谷歌本来是一家做搜索引擎的公司，2008年每股6美元，昨晚收盘141.49美元，市值1.77万亿美元，市盈率26倍。如果2008年买进谷歌持股不动，经过15年的分红，成本已经是负的了。谷歌通过不断地并购其他新兴行业公司，已经成为一家全球顶级的高科技公司。以下摘自网络

　　美股空头惨遭“暴打”：年内损失近1780亿美元 在特斯拉上“栽得最惨”

　　①根据沽空研究机构S3 Partners的数据，截至12月18日，华尔街卖空者已经损失了近1780亿美元;

　　②空头亏损最多的5只股票都在“科技七巨头”之列;

　　③空头今年在特斯拉股票上“栽得最惨”。

　　受人工智能热潮以及美联储降息预期升温等多重因素推动，美股今年上演了一场惊人的大反弹，标普500指数年初迄今涨幅高达24%。这令美股空头损失惨重，成为市场上“最受伤”的人。

　　根据沽空研究机构S3 Partners的数据，截至12月18日，华尔街卖空者已经损失了近1780亿美元。

　　一、在特斯拉上“栽得最惨”

　　空头亏损最多的5只股票都在“科技七巨头”之列。

　　具体而言，空头今年在特斯拉股票上“栽得最惨”。其次是英伟达、苹果、Meta和微软，空头损失分别为113亿美元、77亿美元、63亿美元和54亿美元。

　　这反映出美股2023年的走势出人意料，在今年年初时，许多华尔街人士都没有预料到这种反弹。

　　但随着AI聊天机器人ChatGPT的问世，美股市场上掀起了一股AI热潮，相关概念股“一路狂飙”，英伟达、特斯拉和Meta等公司的股价今年均飙升了100%以上。

　　二、在中小型股上也感受到痛苦

　　不过，最近几周，随着市场涨势蔓延至“科技七巨头”之外，卖空者也在其它股票上感受到了痛苦。

　　自11月1日的美联储决议以来，投资者越来越相信该央行不仅不会再加息，而且降息可能比许多人最初预计的要早。这种信念催生了风险资产的反弹，其中包括投资者认为更容易受高利率影响的市场领域，如中小型股。

　　盈透证券(Interactive Brokers)首席策略师Steve Sosnick表示，由于投资者的风险偏好增加，'当市场处于全面反弹时，空头更容易受到挤压。'

　　这在过去一个月的市场上得到了体现。

　　以汽车零售公司Carvana和金融科技公司Affirm为例，这两只股票都遭到严重做空，但投资者的“FOMO”(恐怕踏空)情绪推动这两只股票价格飙升，过去一个月双双上涨了75%以上。当这种情况发生时，空头不得不买入股票回补平仓，以避免进一步亏损，回补动作推动股价进一步上涨。

　　S3数据显示，今年以来，做空Carvana的投资者已经损失了22.5亿美元，而做空Affirm的投资者损失了近15亿美元。

　　然而，对于空头而言，“苦日子”可能远未结束。对于美股未来的走向，华尔街正变得越来越乐观。包括美国银行、德意志银行和高盛在内的投行预测，美股很可能在2024年创下新纪录，他们对明年底标普500指数的目标价预测最高达到了5200点。

A股2900点暂时获得支撑

隔夜美股三大指数道琼斯小幅下跌，其他均小幅上涨。黄金收盘2064美元，原油收盘63.5美元；美股华尔街七子除微软、谷歌小幅上涨，其他均小幅下跌。
数据显示现在美国经济增长、就业充分、低通胀，由此加息周期已成过去式。逢平安夜、圣诞节，周一、周二美股市、港股休市二天。
日经225指数出人意料的小幅低开，收盘上涨0.09%，因为本来还以为会高开高走；印度孟买指数，在历史新高之下高开高走，继续收出阳线，表现的相当强劲。
昨日A股受打击游戏行业拖累，游戏行业关联大批行业，大A游戏行业的生存规则已经彻底改变，影响深远。从形态上来看，A股2900点已暂时受到支撑，但后市要走强也不容易。

红海事件影响发酵 原油持续反弹

　　本博评论：受红海事件影响，原油明显上涨。随着事端的平息，原油将回归其本身的走势。以下由编摘自网络

　　第一篇：红海事件对原油影响几何?

　　自10月份巴以冲突以来，中东地区一直处于动荡之中，而进入12月，也门胡赛武装在红海地区对“与以色列有关”船只进行袭击，对从苏伊士运河-红海这条航线上的运输安全造成极大的威胁。随后有马士基在内的航运公司和石油巨头BP公司均宣布暂停经过红海的运输，油价应声上涨。

　　从地理位置上，苏伊士运河与红海是亚欧航线最近的航道，但如果要通过南非的好望角，航程上会增加10天，这对石油贸易产生较大影响。

　　根据船期数据，把中东与亚太作为需要穿越红海运输的南部贸易区，而西北欧作为需要通过红海的北部贸易区，对这南、北两区之间原油和成品油的贸易量分别进行了统计。

　　考虑到欧洲是石油资源缺乏地区，分析以考虑通过红海北上进口的数据为主。数据显示，目前通过红海北上的原油贸易量约为40万桶/日，成品油为70万桶/日(其中有接近一半是柴油)，合计一天有110万桶的影响量，在拖延10天的前提下，相当于海上增加了1100万桶的在途库存。如果当作需求去考虑，相当于欧洲地区在10天内总油品去库1100万桶。

　　为此，通过估值模型推算，Brent原油的估值为80美元/桶。但考虑到分析数据偏保守，叠加市场情绪的影响，预计Brent仍有约2美元/桶的涨幅。

　　第二篇：红海事件影响发酵 原油期货价格短线反弹

　　12月13日以来，布伦特原油期货主力合约已反弹约10%。国际原油期货市场，基金净多仓从10月份达到高位后持续下降到低位，在近期反弹行情中，资金配合意愿并不明显。

　　业内人士认为，地缘风险再次凸显，原油市场短期吸引力增强。不过，预计地缘事件对原油的影响偏中短期，不会对趋势性行情产生决定性影响。

　　一、原油反弹资金配合不明显

　　近日，多个石油公司暂停了红海航线，地缘风险再次凸显。上周以来，原油市场持续反弹，布伦特原油期货主力合约自12月13日低点72.29美元/桶以来累计反弹约10%。

　　“红海事件出现后，英国石油公司宣布暂停所有红海油轮运输，选择绕行非洲。除此之外，其他大型贸易商暂未有跟进表态。相较于集装箱船和其他干散货船而言，红海事件对油轮运输影响较小。不过，即便如此，部分油轮绕行非洲还是会增加运距，而且红海事件背后也隐藏着中东地缘潜在风险。所以，原油期货盘面短线持续走高。”山东齐盛期货原油研究员高健向记者表示，预计原油短线反弹更多是对潜在地缘风险的计价，红海事件对原油供应端实际影响不大。

　　从原油持仓看，市场多头持仓在10月份达到高位后，资金持续在石油期货市场进行抛售，基金净多仓降到低位。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，12月12日当周，投机者所持WTI原油净多头头寸减少14342手合约，至73210手合约，创逾五个月新低。

　　“在红海事件发生之前，原油期货市场基金净多仓已经降到低位，原油基金空仓略显拥挤。”高健表示，红海事件之后，原油期货价格虽然持续反弹，但成交并不活跃，成交量总体偏低，所以红海事件暂时没有促使资金大幅回流油市。

　　二、红海事件影响或偏中短期

　　在业内人士看来，近期原油期货盘面反弹，主要受到年内底部强支撑，以及盘面和持仓结构调整的需求影响。“近期原油期货价格反弹，更多是以下行趋势当中的阶段性反弹调整来看待，原油基本面状况整体仍偏弱。”高健认为，地缘风险对原油的影响通常偏中短期，不会对趋势性行情产生决定性影响。

　　瑞达期货化工分析师张宗珺表示，红海事件是巴以冲突的外溢，目前来看苏伊士运河和曼德海峡关闭的可能性不大，海域风险升级将短期改变贸易运输路线，对实际供应影响有限，原油市场在该地缘事件影响下更多是情绪溢价。目前市场已经消化该事件带来的影响，若后续冲突没有升级，需留意情绪回落带来的回调风险。

　　展望2024年，张宗珺认为，在美联储加息政策调整以及欧佩克市场份额和减产空间将进一步压缩预期下，预计2024年一季度整体市场处于去库存格局，二季度若没有新一轮减产支撑存在过剩风险。在下半年需求回暖带动下，原油价格中枢抬升，预计全年布伦特原油价格波动区间在70-90美元/桶。

　　高健表示，原油市场主要看点有两个方面：欧佩克产量政策调整、美联储货币政策调整。综合对上述两个关键事件的预期来看，2024年上半年原油市场总体是供应过剩状态，油价会承受较大压力;下半年美联储进入降息周期，叠加汽油消费旺季，需求会逐步改善，基本面状况将逐步转好，但绝对水平仍然有限。总之，对于2024年原油的看法是前低后高，整体呈震荡格局。如果2024年上半年，尤其是一季度原油出现明显的下跌行情，可以择机进行看多配置。

12月22日收费频道午盘综述

　　工信部发力 互联网巨大革命 Web3.0驶入快车道

　　早盘的股指开盘表现是再度低于预期，在外围美股以及富时A50期指均拉涨的情况下，仅仅沪指微幅高开，且高开后就震荡下行走低，而深成指与创业板指继续低开震荡回落走低，可见目前市场情绪的低迷。不过回踩之后的三大股指是再度出现了震荡反抽拉涨，说明了昨日的市场反弹短线或还能延续，沪指上方关注3008-2980点。

　　而消息面上，近期通信领域利好不断，工信部针对5G应用出台了较多指导性文件，催化行业发展。11月23日，工信部印发《'5G+工业互联网'融合应用先导区试点建设指南》，指导各地积极有序开展'5G+工业互联网'融合应用先导区试点建设。11月9日，工信部5G应用规模化发展推进会上，系统总结《5G应用'扬帆'行动计划(2021-2023年)》实施三年来的工作成效，部署下一阶段5G应用规模化发展重点任务。

　　而最新消息显示，12月21日，全国工业和信息化工作会议在京召开。会议强调，2024年要推动信息通信业高质量发展。统筹'建、用、研'各项工作，推进5G、千兆光网规模部署，加快布局智能算力设施，加强6G预研。推动5G规模化应用，出台工业互联网高质量发展指导意见。开展关键信息基础设施防护提升专项行动，提升行业数据安全管理水平。

　　6G技术其实是5G代际更新的一个新技术，移动通信每十年一代，所以面向6G来看，它的商用时间基本上是在2030年左右。中国移动方面也表示，从现阶段的情况来看，5G的成功将对未来6G的发展起到至关重要的作用。

　　华为此前宣布有望在2024年推出面向商用的端到端5.5G全套网络设备，标志着5G迈向6G的中间过渡阶段，5G商用将迈向新台阶，产业链有望迎来发展和成熟的关键期。资金动向方面，12月以来北上资金增持12股超1亿元，分别是300***、601***、300***，以及600***等。此外，根据多家机构一致预测，688***、603***、002***、002***、的上涨空间高达或可达100%……更多具体题材个股详

　　12月以来北上资金增持12股超1亿元，分别是中际旭创、工业富联、三环集团、东方明珠等。此外，本月以来融资净买入超亿元的有4只，包括工业富联、中兴通讯、中际旭创、中航光电。两路资金同时净买入工业富联、中际旭创均超亿元，其中中际旭创本月上涨20.30%。

　　根据3家及以上机构一致预测，29只5G概念股，最新收盘价较目标价上涨空间超50%，聚和材料、至纯科技、紫光国微、工业富联、中材科技的上涨空间高达80%。聚和材料近日在投资者互动平台表示，子公司匠聚公司的泛半导体领域用厚膜电子浆料，已经在射频器件(如5G滤波器)等领域实现量产。

我国开通超高速下一代互联网主干通路

　　全球首条 我国开通超高速下一代互联网主干通路

　　近日，我国开通全球首条1.2T(传输速率每秒1200G比特)超高速下一代互联网主干通路。该主干通路总长3000多公里，连接北京、武汉、广州。这是未来互联网试验设施项目的重大技术试验成果。它是国家重大科技基础设施未来网络试验设施的重要组成部分，由清华大学联合中国移动通信集团有限公司、华为技术有限公司和赛尔网络有限公司共同协作研制。

　　华金证券指出，11月13日， 全球首条1.2T超高速下一代互联网主干通路开通新闻发布会在清华大学举行。 该通路由中国移动联合清华大学等单位共同研制， 基于我国自主研发的下一代互联网核心路由器1.2T 超高速IPv6接口、3X400G超高速多光路聚合等关键核心技术，单端口速率可达1.2Tbit/s，实现了系统软、硬件设备的全部国产和自主可控。该线路是FITI(国家重大科技基础设施未来网络试验设施：未来互联网试验设施) 高性能主干网的重要组成部分，连通了北京、武汉、广州三大核心节点，通路总长度3000 公里。该线路是中国移动与各合作单位首次在教育骨干网的合作，将重点承载我国高校科技创新和重大项目攻关。据悉，FITI项目由清华大学等40所高校承建，以纯IPv6技术为主， 覆盖全国数十个省、 自治区和直辖市。 当前已经完成主体建设， 连接分布在 35 座城市的 40 个核心节点， 最高带宽达到 200G， 实现了与国内外 IPv4 / IPv6 试验设施的互联互通，具备了支持大规模网络体系结构创新试验的能力，可支持4096个独立自治域的大规模未来互联网试验。建议重点关光纤以及光模块公司长飞光纤、中际旭创、新易盛、光迅科技、华工科技等。

美联储“转鸽”是美股买入信号吗?

　　本博评论：美联储货币政策转向鸽派，理论上是股市走牛的信号，而实际上美国股市基本是一直走牛，美国也成为人类历史上迄今为止最强的国家。以下摘自网络

　　美联储“转鸽”是美股买入信号?巴克莱警告：这次恐怕不一样!

　　巴克莱在一份报告中称，美联储货币政策转向鸽派，长期以来一直是股市即将表现强劲的牛市信号，这往往为股市创出新高铺平道路。

　　在过去的40年里，从美联储最后一次加息到最终经济衰退来临之间的时间，几乎总是导致标普500指数创下历史新高。只有在2001年，这一趋势失败了，但该指数仍上涨了11%。

　　随着美联储7月份的加息现在看来是紧缩周期的最后一次加息，这种模式似乎即将重演。与此同时，市场因预期明年将转向降息而飙升。但巴克莱持谨慎态度。该行分析师表示，“由于高通(140.44, -2.79, -1.95%)胀的威胁，这个周期与我们过去几十年经历的任何周期都明显不同。”

　　他们解释说，在过去，美联储能够在经济衰退到来之前就暂停加息，为股市在最终衰退之前创下新高铺平道路。

　　但在美联储试图降低高通胀的时期，美联储暂停行动和经济衰退之间的时间间隔往往会缩短，有时甚至会重叠。巴克莱警告称，如果今天的情况是这样，可能会给股市带来麻烦。该行表示：

　　“如果经济衰退真的发生，那么过去一段时间的情况表明，股市会继续大幅下行。强劲的就业数据仍然是关键支撑，但我们看到有迹象表明这可能正在接近拐点。”

　　不过，巴克莱承认，目前美国经济令人惊讶的韧性使当前周期更符合过去40年的看涨模式。分析师写道：

　　“一些衰退领先指标已经偏离目标一年多了，人们一直在讨论的衰退看着似乎越来越不会出现。”

日本东京都市圈一年房价暴涨

　　本博评论：整个日本经济集中在首都东京经济圈，边缘地区很少有年青人住;现在韩国也是一个发达国家，整个经济也集中首尔经济区，而北韩应该算得上世界经济最落后的国家。以下摘自网络

　　日本首都圈房价一年暴涨36%、东京23区暴涨50%，新公寓均价突破1亿日元!

　　东京23区新房均价破亿创单月新高，海外投资者“炒”起来了?

　　日本房价似乎已经走出了“失去的三十年”。

　　12月20日，日本调查公司不动产经济研究所公布的统计结果显示，日本首都圈(东京都、神奈川县、埼玉县、千叶县)的新建公寓平均售价达到了8250万日元(约合410万元)，同比涨幅达到36.7%，时隔2个月再次上涨，创出11月单月历史新高。

　　其中，东京都23区的新建公寓平均售价高达1亿2811万日元(约合640.4万元)，同比上涨50%，也是自今年7月以来，时隔4个月再次突破1亿日元;23区以外的东京都内新建公寓价格上涨15.6%至5062万日元。

　　但不断上涨的房价正影响着日本居民的购买力，调查显示，11月日本首都圈新建公寓的销售量为2743套，比去年同期下跌4.3%，且连续2个月低于去年同期，也远低于预期的4000套。

　　其中，东京都23区销量同比上涨8.4%达到1029套，23区以外的地区上涨63.4%为446套，神奈川县增长3.4%，千叶县增长了12.7%，埼玉县的销量则同比下跌68.9%，为197套。

　　不仅是新房，首都圈的二手房价格也在刷新历史新高，根据日本房地产调查公司东京KANTEI公布的数据显示，10月二手公寓(家庭住宅)平均希望出售价格，东京都心6区(千代田区、区、港区、新宿区、文京区、涩谷区)为每70平方米1亿791万日元(约合人民币520万元)，环比上涨1.8%，连续9个月刷新2002年开始统计以来的最高价。

　　媒体分析指出，推动日本房价上涨的因素有很多，比如，土地价格、建筑成本的持续上涨、豪宅楼盘接连发售，还有一点不可忽视的——是海外投资者的购房需求。

　　日本房价为何上涨?

　　首先，土地价格上涨推动了日本新房价格的上涨，日本国土交通省9月19日公布了2023年的全国基准地价，包含住宅用地、商业用地等在内的全用途平均地价比去年上升1.0%，连续第二年正增长。

　　另一方面建筑成本的上涨，由于日元持续贬值，不同于成屋，新屋对于原材料的成本更加敏感。日元经历持续贬值，叠加2020~2022年大宗商品价格处于高位，日本建筑成本大幅攀升。而2020~2022年高成本的楼盘在完工后，于2023年推出，直接导致房价提升了一个台阶。

　　此外，海外投资“涌入”日本房产对于抬高日本房价“功不可没”，贬值的日元“换购”升值的房产，对海外买家而言这是一笔有吸引力的投资。日本央行一直维持低利率和超宽松货币环境，日元在2023年相对美元持续贬值，对于美国投资者来说，“日本房产”颇具吸引力。

　　媒体报道称，美国黑石集团在日本拥有超过一万亿元的不动产，包括投资公寓、办公楼和数据中心;新加坡投资资金QIP于6月上旬推出了以日本大城市住宅为投资对象的基金，投资总额达4千万美元。

　　有观点指出，明年美元结束加息周期，日本央行退出负利率政策，共同刺激日元反弹，哪怕融资利率小幅上升，但对比起全球的高息金融杠杆，日本“低息洼地”的属性仍十分突出。

　　在外国投资者评选的2023年《亚太地区投资目的地有吸引力的城市》排名中，东京连续第四年排名第一，超过新加坡、悉尼等地。

　　与此同时，东京人口持续净流入也成了推高东京房价的因素，数据显示，日本人当前有1亿2200万人而生活在东京都的人口已经超过3800万，占比接近30%。在日本12年人口负增长的大背景下，东京人口依旧保持净流入，这也就解释了东京都23区的新建公寓价格居高不下的原因。

　　对于2024年的日本房价，分析师指出，随着日本进一步限制卡车司机和建筑工人的日常工作时间，劳动力成本将进一步增加，这将转嫁到住宅上，必然导致房价进一步上升。

A股有望以2900点附近为支撑

隔夜美股三大指数纳斯达克引领全部上涨，黄金收盘2056美元，原油收盘74美元；美股华尔街七子除苹果持平，其他均上涨。
日经225指数低开低走，收盘下跌1.59%；印度孟买指数低开探底，遇买盘奋勇接盘，股指阶梯上升收阳。
昨日A股低开探底，趋稳回升，北交所指数狂跌；展望后市，理论上A股有望以2900点附近为支撑，如果能比较理性改错，后市也不必太悲观。

黄金突破2046或将打开技术面上涨空间

　　黄金技术面现重要看涨形态 突破2046将打开大涨空间!

　　周四(12月21日)亚市尾盘，现货黄金维持日内反弹走势，金价现报2035美元/盎司附近。本对日内黄金技术前景进行分析。

　　一旦金价突破2046.50美元/盎司，将确认形成技术面重要看涨形态，从而为金价进一步大涨铺平道路。

　　金价继续在横盘区间内波动，值得注意的是，金价走势形成双底形态，确认这一形态的水平在2046.50美元/盎司，这意味着，假如金价突破该位，这将提供强劲的看涨动力，并将推动金价突破我们等待的目标价位2065.70美元/盎司，然后再升向下一主要目标2100.00美元/盎司区域。

　　因此，我们将继续预测金价在未来一段时间处于看涨趋势。50周期指数移动平均线(EMA)对金价构成支撑。需要指出的是，金价保持在2016.90美元/盎司上方对于实现上述目标价位相当重要。

　　预计今日金价交投将于支撑位2025.00美元/盎司以及阻力位2060.00美元/盎司之间。

　　今日对于黄金价格的预期趋势为看涨。

　　北京时间15：16，现货黄金报2035.19美元/盎司。

12月21日收费频道盘后综述

　　2863-2885见底否?抄底初期埋伏取胜

　　美股大跌逾1%，中概股跌3.08%，A50期货下跌，周四股市开盘就破了2900点，茅台、宁德时代上涨，开盘依托2885点反弹失败，跌出2882.02点新低再次反弹，并且猛砸北交所股票保卫大盘2900点，公司特刊分析先看2863-2885。

　　随着股市下跌，越来越多的市场人士认识到A股的制度缺陷，是好事情，在全球股市创出历史新高或阶段新高中，A股天天距离底部又进了一步。如果指数低位+制度补漏叠加，2024年或能否极泰来。

　　回到大盘，直说一个技术反弹，与指数共振是低位光伏板块，可配置没必要追涨，此外就是各种龙字头股反复抱团炒，板块没持续，抱团有监管风险，总之当前是一个埋伏取胜阶段，

12.21板块利好一览

　　一、MicroLED

　　Meta正在积极研发下一代旗舰产品——Quest 4(或命名为Quest 3 Pro等)，旨在与苹果展开竞争。Micro LED具备多项优势，被公认为未来显示技术的主流方向，新兴应用市场需求增长驱动下，大规模商业化有望加速落地。AR应用有望带动MicroLED行业快速发展，MicroLED像素点间距更加密集，芯片转移需求大幅提升。激光剥离转移技术是目前巨量转移技术中最有潜力的技术路线。作为新型显示赛道，MicroLED渗透率提升将带来巨大设备弹性。芯片转移主流路线包括摆臂式固晶机、针刺式固晶机、激光巨量转移，摆臂式固晶机是当下主流，激光巨量转移应用潜力大，是未来重点发展方向。

　　概念股：德龙激光(sh688170 、易天股份300812、雷曼光电300162、瑞丰光电300241

　　二、Web3.0顶层设计

　　工信部将推动Web3.0技术创新和产业高质量发展，完善顶层设计。据介绍，工信部将加强Web3.0调查研究，制定符合我国国情的Web3.0发展战略文件，明晰Web3.0发展路径、技术重点、应用模式，处理好继承与创新、发展与安全、政府与市场、供给与需求的关系。聚焦政务、工业等重点领域，鼓励开展NFT、分布式应用(DApp)等新商业模式，加速Web3.0的创新应用和数字化生态构建。工信部的加强推动Web3.0发展，将为我国互联网产业带来新的机遇和发展方向。随着Web3.0的普及和应用，将有更多的创新商业模式涌现，数字化生态也将进一步完善。

　　概念股：宣亚国际300612 、天地在线002995 、福石控股300071、安妮股份002235

　　三、数字人

　　百度公司19日公布“数字人生成方法和装置”专利，能够赋予数字人不同人格，使其能够像人类一样表达自己的意识和情感。随着元宇宙的快速发展，数字人的模拟技术也在不断提升。目前，已有的元宇宙数字人技术主要集中在三维形象渲染、人体动作捕捉和语音模拟输出等方面。然而，百度的这项专利技术将为数字人的发展带来新的突破，数字人可拥有更加丰富的人格，能够更好地与人类进行交互和沟通，将使得用户与数字人之间的互动更加真实和自然。

　　概念股：捷成股份(sz300182、风语筑603466、天娱数科002354、凯淳股份301001

1900年的庚子国难

　　本博评论：庚子国难前5年的甲午战败由于信息的闭塞与管制，大部分的满清百姓还不知道，甚至还以为是满清大胜小日本。经过了庚子国难，满清的统治根基松动，进入其灭亡的倒计时，也是中华民族融入世界潮流，走向国和的开端。以下摘自网络，文中观点并不代表本博观点！

　　有句老话叫做落后就要挨打。当年慈禧向世界宣战，和今天贸易战似乎好有一比，满清的落后，并不是全面的落后，至少在GDP来说，大清可以傲视列强，因为占比全球30%多的比例，可以吊打每一个列强，然而我们有的只是茶叶、丝绸和瓷器。这个话题放到今天来说，本朝GDP世界第二，似乎“厉害了、我的锅”，但我们的主要构成，除了房地产就是白酒，这些低水平“砖头”加“酒水”和欧美高科技“芯片”加“制造业”完全不在一个档次。

　　大清庚子惨败，百年后中国与欧美西方相比，有些方面是从“1”到“2”的相对落后，通过努力我们还是可能赶上的，比方说大国制造落后，通过“洋务运动”、“大众创业”或许还可以赶上;比方说大国军事落后，通过引进研发、强化士气，或许还能赶上;比方说大国外贸落后，通过一带一路、亚投行运作，或许可以赶上。然另一种落后，体制落后、意识形态落后、文化教育落后，则似乎是从“0”到“1”的绝对落后，是很难逾越的。

　　乱局：1900年的庚子国难

　　1900年6月，英、美、法、俄、德、日、意、奥八国组成联军，公然入侵北京城，史称“庚子国难”。慈禧太后眼见大难临头，带着光绪皇帝仓惶西遁，大清王朝就此陷入最屈辱的时刻。

　　庚子国难让清王朝亡国之声喧嚣尘上，也让无数国人为之悲愤。然而，令人意想不到的是，引发这场屈辱国耻的主要责任人之一，竟然是一群“愤青”，这是怎么回事呢?

　　一、扶清灭洋

　　戊戌变法之后，慈禧企图废黜光绪帝，然而此举却遭到各国公使反对，最终慈禧不得不在列强的逼迫下搁置废立计划，这让慈禧对外国人的反感达到了顶峰。

　　恰好山西巡抚毓贤也是个极端仇教排外的保守派，他见民间组织义和团在山东闹得如火如荼，自以为找到了洋人克星。于是，毓贤费尽心机将义和团引入山西，还给拳民们配好了大刀武器。

　　义和团进入山西后，便展开了对洋人的清洗运动。他们先后焚烧了太原东夹巷教堂、大北门教堂、教会学校以及教会医院，还按照人们接触西方文明的程度，人为将百姓分为三六九等。

　　这其中，传教士是受西方文明影响最深的人，因此被拳民们称作“毛子”，而接受传教的国人，则被称作“二毛子”，通晓外国语言者，被称作“三毛子”，而戴眼镜，用洋货的人也通通被划分为“毛子”之列，而后义和团再根据人们的西化程度逐一排序，一直排到了“十毛子”。

　　出于对洋人的愤恨，义和团的拳民们认为凡是“毛子”都该杀，哪怕这些“毛子”中，许多都是从没出过国门的同胞，可义和团还是将这些同胞划入了敌方阵营中。

　　义和团在山西大开杀戒之际，毓贤也没闲着。他命人将抓获的44名外国传教士、17名中国教徒以及从寿阳押来的英国教师毕翰道一家7口全部押到山西巡抚衙门前，然后当着无数围观群众的面，将这些人全部处死，就连老幼妇孺也没放过。事后，毓贤还命人把这些人的尸体扔到城外喂狗，以示侮辱。

　　在毓贤与义和团拳民的联手清洗下，山西的洋人为之一空。消息传到慈禧耳中，慈禧太后大喜过望，当即电令各地督抚学习山西的经验，将洋人杀光除尽。

　　不仅如此，慈禧还在义和团“刀枪不入”的洗脑宣传下，悍然向外国列强宣战。这时，朝中有个别清醒的大臣，提醒慈禧义和团不可尽信，但慈禧却说：“法术不足恃，岂人心亦不足恃乎?今日中国积弱已极，所仗者人心耳，若并人心而失之，何以立国?”

　　很显然，慈禧本人并不相信“刀枪不入”的法术，但她需要靠着义和团争取民心，从而使国人能够上下一心，对抗列强，从这个角度来说，义和团乃至毓贤都只不过是慈禧利用的工具。

　　二、血腥屠戮

　　只可叹，此时的毓贤和义和团还不知道自己的定位，慈禧的命令下达后，山西巡抚毓贤格外兴奋，他以为自己的主张得到了慈禧的支持，马上就要迎来人生的高光时刻了。

　　强烈的兴奋刺激下，毓贤几乎想都没想就组织人手，在山西境内大肆剿灭洋人。与此同时，毓贤还高调招抚义和团，并授予义和团“毓”字旗，使之成为合法组织，从而能够更好的“扶清灭洋”。

　　在毓贤的支持下，义和团展开了一场更大规模的灭洋行动。据不完全统计，山西一省在这次灭洋行动中，共诛杀传教士191人，杀死中国教民及其家属子女一万多人，还焚毁外国传教士开设的教堂、医院225所，并烧拆教民房屋两万余间，酿成了震惊中外的“山西教案”。

　　值得一提的是，当时义和团杀洋人时牵连甚广，凡是与教民沾边者，便遭满门血洗，这导致了许多无辜的中国百姓丧命，也让清廷在国际社会里彻底失去了舆论优势。

　　而山西省内的洋人，更是成了重点清除对象。许多早已融入中国社会的外国友人，也被列入了义和团的诛杀名单里。比如德国传教士，太谷女子大学校长贝如意就已在中国生活多年，虽也进行传教活动，可她怜悯弱小，帮助乡民，一心教书育人。教案发生时，贝如意已经怀有5个月的身孕，可义和团还是将她杀害，还将她腹中的胎儿取出后大卸八块。

　　贝如意尚且如此，那些生活在山西的传教士又哪里还有活路呢?据史料记载，在那段腥风血雨的日子里，美国公理会、英国浸礼会和寿阳宣教会中负责在山西传教的传教士们，全都遭遇血腥屠杀，几乎尽数蒙难。

　　三、庚子国难

　　山西的教案让慈禧狠狠地出了口恶气。为了鼓励义和团继续与洋人作斗争，慈禧拿出私房钱犒赏义和团，还明里暗里地让义和团战斗到底，继续攻打天津的租界和北京的外国使馆。

　　而清王朝也在此时十分鸡贼地颁布了悬赏捕杀洋人的公告，规定“凡是斩杀洋人者，每杀一个洋人赏银五十两，每杀一个洋妇赏银四十两，杀一个洋孩赏银三十两”，进一步刺激了义和团的血腥杀戮。

　　慈禧的做法令许多开明朝臣们深感忧虑，比如曾出使外国的内阁大学士许景澄就说：“春秋大义，不斩来使。义和团围攻使馆的做法，不合国际公法，必定引发公愤，届时我朝以一国之力对抗多国，又该如何了局?”

　　可惜，许景澄的一番肺腑之言，惹得慈禧勃然大怒。1900年7月28日，许景澄被以“勾结洋人，莠言乱政，语多离间”的罪名，斩首于北京菜市口。

　　仅仅几天后的8月4日，列强们便以“保护使馆”的名义组成联军，进攻北京。这时，号称“刀枪不入”的义和团却在洋人的炮火中化为一个彻头彻尾的谎言，而拳民们那满腔的豪情、那震天响的口号，也在洋人猛烈地进攻下变得不堪一击。

　　慈禧太后见势不妙，只得连夜出逃，拱手将钟灵毓秀的北京城让给了洋人。可叹这座数百年人文历史荟萃的都城，被列强肆意蹂躏，城中百姓蒙受了前所未有的苦难。

　　据《八国联军目击记》记载，当时“洋兵挨家抢劫，几乎无一幸免”，京中豪族历年积蓄被列强洗劫一空，就连皇家各级府库的存银，也几乎被列强搬空了。

　　更为可怕的是，联军还是北京城里纵火烧房，举行杀人比赛。据《时事志略》记载，仅是北京一带，死于庚子国难的百姓就超过十万之众，以致“京内尸积遍地，腐肉白骨路横”。

　　如此黑暗的一幕，让八国联军总司令瓦德西也不得不承认：“中国此次所受损毁及抢劫之损失，其详细数字永远不能查出。”

　　北京城陷入无尽苦难之际，一路风餐露宿逃亡的慈禧才惊觉义和团捅出了大篓子。回想起义和团激进的排外举动，慈禧大骂义和团“误国”，并下令镇压义和团，而曾经高调支持义和团的毓贤，也被慈禧下旨“就地正法”。

　　只可惜一切都太迟了，庚子国难后，清王朝被迫与列强签订了丧权辱国的《辛丑条约》，条约中规定，清王朝向列强赔款四亿五千万两白银，象征着四亿五千万国人，每人给列强赔款一两银子。

　　可以说，义和团引发的这场闹剧，让全体国人一起为之买单。掩卷长思，义和团固然想要爱国，可他们盲目排外的极端做法，反而让国家陷入苦难之中，真不知如此愤青般的行径，究竟是爱了国，还是害了国。

今日A股可能继续向下探底

隔夜美股三大指数尾盘跳水，连续上涨后开始调整；黄金收盘2045美元；原油冲高回落，收盘73.8美元；美股华尔街七子仅谷歌上涨。
日经225指数大幅跳空高开高走，收盘上涨1.37%；印度孟买指数跳空高开在历史新高之上，抛盘涌出，长阴直下展开调整。
昨日A股平开，抛盘源源不断涌出；今日周四，形态上2900点难保，下方支撑位2863。