7月30日S频道盘后综述

　　大众再涨停 跟以往任何牛股都不同

　　今天大盘低开，恒指、A50期货跌逾1%，上证50指数7连阴，沪指终于补了2867附近缺口，中XXXXX局：提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性，观察沪深300ETF(510300)神秘力量在不同程度地发力，止跌了吗?公司周刊大盘调整位置，牛股大众交通继续涨停，上海贝岭涨停。

　　指数跌幅可控，但主板权重茅台、创业板权重迈瑞医疗连续大跌，老牛股石头科技、兴齐眼药跌得更是触目惊心。

　　网约车竞价低于预期，金龙汽车低开拖累，但分歧中强势，锦江在线上板稳住军心，大众交通抱团，大众公用一字，港股大众公用(01635)2天翻倍，老一批金溢科技2板。大众交通跟以往任何牛股都不同，上涨以来没1天调整，也最多2连板，明天预计又是分歧，但不怕分歧、就怕加速秒涨停或一字涨停然后尾盘炸板跳水。

7月30日S频道午盘综述

　　华为自驾8月份颠覆性利好 智能驾驶“奇点时刻”

　　近期的市场股指短暂企稳之后是再度出现了跳水回路走低，不过在市场调整中，对于一些政策确定的产业依旧值得密切关注，特别是在当前的情况下，股指进一步下行的空间已经不大，因此对于一个确定性很强，且政策热度很高的行业主题机会值得我们重点关注。不论是汽车行业的消费补贴、还是以及各地政府的政策扶持，昨日我们关注车路云一体化机会都是很明确的高成长性机会，而这其中智能驾驶是关键。而近一段时间，在武汉，无人驾驶网约车'萝卜快跑'的订单数量爆发式增长。同时，北京也不甘示弱，发布了《北京市自动驾驶汽车条例(征求意见稿)》，为高阶自动驾驶汽车上路提供了坚实的法律保障，与此同时，上海也正式发放了首批'完全无人载人车牌照'。

　　而消息面上，昨日盘后消息，自然资源部发布通知，支持车企和服务单位探索智能网联汽车地理信息数据众源采集。此外，北京市高级别自动驾驶示范区官微盘后消息，北京发布'人工智能+'行动计划 优化车路云网一体化技术路线。可以说，自动驾驶一堆利好，从国内政策看，一是北京探索FSD、ASD等单车智能技术;二是北京公示5.2亿自动驾驶项目中标供应商;三是自然资源部的利好。另外，行业龙头8月可能会有一些新动作，下个月自动驾驶的事件催化不少。比如华为，余承东透露将在8月份正式上市华为高阶智能驾驶3.0版本(即ADS 3.0版本)。以及马斯克曾表示其FSD软件的最新版本v12.5预计8月在Cybertruck上使用。马斯克还剧透，将发布一款全新的Roadster跑车，新车有一个特异功能，那就是'能飞'。因此，对于A股上市公司，300***、002***、600***、002***、600***、603***、002***、300***、300***、002***、301***、002***等……值得密切关注，

　　车路云产业链中路侧设备领域涉及的上市公司包括金溢科技、万集科技、华铭智能、高新兴、兴民智通、千方科技、理工光科、华蓝集团，云控平台领域涉及的上市公司包括长江通信、易华录、通行宝、千方科技、高新兴、雄帝科技、启明信息、苏州科达、盛视科技、深城交、皖通科技，

历史上北宋八次背信弃义，终于把自己玩完

　　北宋八次背信弃义，终于把自己玩完

　　本博评论：北宋反复背盟，反复折腾，没有底线，才是导致其灭亡的真正原因，后来的满清同样也是对外一系列令人非夷所思的无脑骚操作，给华族带来的深重的灾难。国家要发展，一定要引入现代体制，融合世界潮流，成为一个文明国家。不以下摘自网络

　　一、1005年，宋辽签订和平条约，“澶渊之盟”。两国保持一百多年的和平。1120年，宋徽宗背叛盟约，与金签订“海上之盟”，合作灭辽。

　　二、但是宋对“海上之盟”也违背，拖着不出兵。金派使者来催，宋只是推诿。

　　三、1121年底，金国不等宋了，自己去攻打辽，势如破竹。宋眼看再不出手，就一点好处都得不到了，就在1122年两次北伐燕京，但完全是搞笑，都惨败。金国单独靠自己的力量，占了辽国的土地，但对宋很友好，经谈判，把燕京等六州割让给了宋。本来呢，这事就这么了结了，宋金两国好歹也算是战友，可宋再一次背信弃义，把战友变为敌人。

　　两国盟约，是不许互相招降纳叛的。但宋徽宗获得六州后，还是不断鼓动其他州郡反金投宋，直到1123年，吞下金国的南京(河北省秦皇岛市卢龙县)，参见平州之变。并且，大宋没有按照合约规定，移交几个割让州郡的户口，说好了的代税银也没有到位，答应借给金国的粮食也没有按时交付。金国终于大怒，在1125年攻打宋。黄河两岸的宋军一哄而散，金兵顺利到达东京城外。宋徽宗吓得昏厥，把皇位让给宋钦宗。

　　四、1126年，宋钦宗与金议和，答应割让太原、河间、中山三镇给金，并送弟弟赵构和张邦昌做人质，但和他爹一样背信弃义，派姚平仲夜袭金营(其中就有金兀术)，结果又惨败。金兵向宋钦宗问罪，宋钦宗只好再次答应割地。金兵相信他，退兵了。

　　五、但宋钦宗又背信弃义，抵制交割三镇，派李纲、姚古、种师中等人救援太原，抵抗金兵，但都失败。所以当年八月，金兵再次南下。宋钦宗又求和，割让整个黄河以北。但金兵不再相信他了，直接攻下东京。宋钦宗下降书。金国在东京扶持伪楚，自己撤兵，没有要黄河以南。

　　六、宋朝前皇帝的降书，宋朝按理是要接受的，这样做，还可以保住黄河以南，那么，历史就不会有南宋这个称呼，因为赵构当时还没有逃往杭州，是在河南省商丘市登基，都是在北方。但赵构不接受，1127年是布署反攻黄河以北。结果金兵第三次南下，还是把宋军打得落花流水。这一次，金兵就不再轻易撤退，是打了三年，大江南北都生灵涂炭，盗匪纷起。赵构一路奔逃，扬州、南京、杭州、宁波、去海上漂泊。金兵扶持伪齐，自己还是没有要黄河以南，撤回河北。

　　七、宋攻打齐。1134年，金兀术联合齐国军队南侵，韩世忠不敌，南宋又危。赵构只好求和。韩世忠装出有议和的诚意，让求和使者去金营，自己撤退，但随即返身，歼灭金兵前哨几百人，史称大仪镇之战。赵构居然对韩世忠论功行赏，可见他自己也是打算背信弃义。后因金太宗病重，金兀术没有恋战，撤军了。

　　八、金太宗死后，金熙宗继位，废掉伪齐，自己占领。1139年，宋金达成和约，金把原伪齐的土地，就是黄河以南还给宋。但是有个条件，原伪齐官员全部留任。金的意图很明显，制造一个缓冲地带，保证真正的和平。金遵守和约，真的把这么大片土地还给了宋。但宋得到土地后，却又背信弃义，撤换原伪齐官员。

　　金兀术对此体会颇深，所以和其他大臣一起，建议金熙宗：“构蒙再造之恩，不思报德，妄自鸱张，祈求无厌，今若不取，后恐难图。”陛下您对赵构有恩，但赵构不想着报德。他不会满足于河南，以后又想要河北。今天如果我们不取回河南，以后等他壮大了，恐怕就难了。

　　放羊小孩喊了两次“狼来了”，山下的农夫就不再相信他了。宋喊了可不只两次。如果你是金熙宗，你还会相信宋吗?金熙宗于是决定，派兵取回河南。

　　到绍兴十一年再议和，宋把河南全部丢光，此后再也没有机会收复了。

7月29日S频道盘后综述

　　大众交通开加速 风险or机会 车上盛宴1股继续精彩

　　今天正式发布上证综合全收益指数实时行情(000888)，除了点数与沪指不同分红时有差异，盘中涨跌相差不大(有时差0.01%样子)。沪指红盘，创业板跌逾1%，观察沪深300ETF(510300)国家队没动作。创业板补跌，大盘调整位置，...点下方链接，持牛股大众交通开始涨停加速。

　　200%异动没有关小黑屋，大众交通再度涨停，中午都传一个暂停交易警示函，结果是违规操作了。聪明资金都去做这波加速，商业航天、网约车都加速，腾达科技6板一字，金明精机20%涨停2板，邵阳液压大涨，不只是抱团核心大众交通加速，映射科技也几乎全线走强，铜缆神宇股份、沃尔核材新高，如果你在车上，享受盛宴。

　　大众交通强度超万丰奥威，资金又捞了低空经济万丰奥威，低空经济整整炒了2个月，关键点是大众交通能否跨月，大众交通目标价周刊有分析继续精彩，更有1股600×××港股暴涨，详见……

　　600635大众公用

7月29日S频道午盘综述

　　百亿资金涌动 车路云成投资热土 受益产业链名单

　　自7月初工信部等五部门7月发布智能网联汽车'车路云一体化'应用试点城市名单以来，'车路云一体化'的热度就居高不下，连续掀起涨停潮。整个7月，'车路云一体化'成为最热风口，北上广深等各大城市正不断加码押注。自7月16日至今，短短半个月内，投资者关系互动平台中关于'车路云'的上市公司回复已经迅速刷满20个页面。7月下旬，总投资额高达11.95亿元的广州北部湾区(花都)智能网联汽车车路云一体化应用试点项目获批，'车路云一体化'赛道中参赛的重磅选手再多一个。梳理发现，近期，北京、上海、广州、深圳、杭州、长春等各大城市纷纷宣布'车路云一体化'进展，其中北京、武汉、长春三座城市明确公布的投资金额合计接近400亿元。

　　目前车路云一体化项目的盈利模式尚不清晰。如何形成可持续的盈利模式，实现项目的长期运营和发展，是行业需要深入探索的问题。如何实现规模化应用与创新商业模式仍是'车路云一体化'面临的挑战。

　　5月，北京市公共资源交易服务平台发布'车路云一体化'新型基础设施建设项目的招标公告，对全市约6050个道路路口开展建设，预计投资额为99.4亿元。6月，湖北省投资项目在线审批监管平台最新显示，武汉'车路云一体化'重大示范项目已获市发改委批准，备案金额为170亿元。7月，长春市宣布计划未来三年投入127亿元，进行'车路云一体化'建设，全面打造交通枢纽、城市道路、快速路、高速公路等典型示范应用场景。

　　政策发力带动企业发展，在'车路云一体化'中哪些产业链环节将受益最大，是投资者最为关注的话题。在车路云一体化项目中，硬件设备供应商如传感器、通信模块等将直接受益于车路云一体化项目的建设，其收益将较为明显。这些供应商将受益于车路云一体化项目的建设，因为他们将提供必要的硬件设备和技术支持。此外，软件及解决方案提供商如操作系统、云平台等也将受益。这些提供商将提供必要的软件和解决方案，以支持车路云一体化项目的建设和运营。同时，运营商及服务商如数据服务等也将受益，他们将负责网络建设和运营，以及数据管理和服务，这些业务将获得更多的市场机会和收益。

　　而随着5G技术的普及和6G技术的研发，车路云系统的通信效率和稳定性将得到显著提升，从而推动自动驾驶等高级应用的发展。此外，'车路云一体化'为自动驾驶提供了更好的环境感知和决策支持，随着自动驾驶技术的逐步成熟，车路云系统的应用将更加广泛。基于'车路云一体化'的智能交通系统将为用户提供更加个性化和高效的出行服务，如智能导航、交通拥堵预测等。上市公司中，300***、300***、002***、002***、300***、301***、002***、002***，以及000***、600***等……值得关注，

　　根据光大证券金阳光，车路云一体化概念股包括：海康威视、韦尔股份、德赛西威、大华股份、中科创达、均胜电子、电连技术、四维图新、千方科技、北斗星通、易华录、广和通、移远通信等。

华尔街判断：特朗普“利空”油价

　　本博评论：大漂亮11月份大选，目前双方概率大概5：5开。另外，如果特朗普当选还利好比特币。以下摘自网络

　　华尔街判断：特朗普“利空”油价

　　近期华尔街大行表示，如果前总统特朗普在美国大选中获胜，可能会导致油价下跌。

　　高盛、花旗双双在报告中指出，特朗普的贸易关税可能会对油价产生利空影响。

　　高盛分析师表示：

　　如果关税严重影响全球经济，明年油价可能会下跌11至19美元/桶。

　　高盛经济学家分析了一种情况，特朗普对所有进口商品征收10%的统一关税，而其他国家也以同等关税进行报复。

　　花旗集团分析师指出：

　　特朗普政府将继续带来利空风险，主要涉及贸易、石油和天然气政策，以及他对OPEC+产油国联盟的影响。

　　两家报告都提到，如果特朗普恢复他上任时对伊朗出口的打压政策，也可能会推高油价。高盛预计，在特朗普第二任期内，伊朗的产量可能会下降约100万桶/天，约占其总产量的三分之一。然而，OPEC+的其他出口国可能会试图填补这一缺口，将油价上涨幅度限制在约9美元/桶。

　　此外，尽管特朗普誓言要提高美国石油产量，但分析预计对产量不会有实质性影响，因为美国石油产量已处于创纪录水平。花旗认为，最可能采取的措施包括增加租赁和土地拍卖，以及解除对阿拉斯加国家石油储备区的租赁禁令。

　　花旗表示：

　　即使特朗普似乎比民主党候选人更倾向于支持石油和天然气行业，但其对实际石油市场的直接影响可能有限。

　　今年早些时候，花旗预测，如果特朗普获胜，将增强该行对2025年油价跌至60美元/桶的预期。

满清的“洋务运动”起步并不晚

　　本博评论：洋务运动比日本国的明治维新早七年，但满清为了维护统治集团的利益始终不愿意融入世界潮流，反而与历史潮流的差距越拉越大，使得满清的统治阶级最终成了阻碍华族进步的罪人。由此可见，只有开放并融合世界潮流，才是华族未来维一的出路。以下摘自网络

　　我国的工业化与俄日几乎同时，但没能赶上第一次工业革命的末班车

　　公元1840年，英国以我国在虎门销烟为借口，出兵侵华。

　　这一年，被认为是我国半殖民地化的开始，也是我国近代史的开端。从此，我国的历史不再局限于东亚，以中国为核心的华夷体系开始瓦解，中国史开始成为世界史的一部分。

　　在我们一般的认知中，鸦片战争之时的西方列强都已完成了工业化，进入了工业社会，而中国仍然处于农业文明时代。但事实上并非完全如此，西方也仅仅是英国完成了工业化而已，而其它的欧洲列强则尚未完成工业化，或者说依然是农业社会。

　　一、欧洲各国的第一次工业革命

　　重农轻商，并非中国的专利，在人类漫长的历史上任何一个大陆上的帝国都是以农为本的，毕竟对于人类来说生存是第一位的，然后才是赚钱。

　　农业，帝国的灵魂，最必需的基础。

　　这句话是拿破仑说的，拿破仑在位的时间是公元1804年-1815年，也就是说法国直至19世纪初期依然是一个农本社会。

　　而第一工业革命最早发生的时间是公元18世纪60年代，地点是英国，其标志是珍妮纺织机和瓦特蒸汽机的投入使用。

　　

　　英国率先进入工业时代，从此对世界其它地区产生了无可比拟的、碾压式的技术优势。世界历史的分期中一般以公元1763年为大英帝国时代的开始，其原因固然是因为这一年英国在“七年战争”中击败了法国、称霸海洋，同时另一个重要的原因便是当时的英国是第一个进入工业时代的国家。

　　法国和美国

　　此后工业化的英国自西向东迅速对各国产生了巨大的冲击，离英国最近的便是隔海相望的法国。

　　法国的工业革命是在英国的影响下起步，其工业技术最初也多数是模仿英国的。事实上，法国的工业革命从1793年的法国大革命便开始了，但由于法国农本社会的传统力量远比英国强大，所以法国的政权形式和工业化也不断反复。我们看一下从法国大革命开始的法国政权更迭：

　　法兰西第一共和国(1792-1804年)

　　法兰西第一帝国(1804-1814年)

　　波旁王朝复辟(1814年-1830年)

　　奥尔良王朝(1830-1848年)

　　法兰西第二共和国(1848-1852年)

　　法兰西第二帝国(1852年-1870年)

　　法兰西第三共和国(1870年-1940年)

　　也就是说，当英国入侵中国之时，法国正处于奥尔良王朝时期，此王朝又称“七月王朝”，建立者是法王路易十三的后代路易·菲利普三世。

　　法国大力推进工业化并完成第一次工业革命的时期是第二共和国~第二帝国时期，执政者是拿破仑三世，正是拿破仑三世完成了法国的工业化。

　　拿破仑三世之时，我国其实正在进行洋务运动。

　　美国的工业革命几乎与法国同时，而与法国相比，美国犹如一张白纸，没有任何负担，所以工业化进程非常快。

　　据统计，公元1860年时，美国这个新兴的国家工业实力已经位居世界第四，仅次于英法德三国。

　　德国和

　　德国的工业化进程始于公元1807年，这一年普鲁士发生了斯坦因改革，废止了农奴制度。经过半个多世纪的工业化进程，至德意志完成统一的1871年，德国的第一工业革命已经完成。

　　则要晚的多，公元1856年，当在克里米亚战争中被英、法、奥斯曼土耳其联手击败后，才开始着手工业化。

　　

　　公元1861年，沙皇亚历山大二世签署了解放农奴法令，开始了工业化进程。

　　欧洲1848年革命

　　19世纪的欧洲各国，基本上都是君主制政权。而从法国大革命开始，由于欧洲工业革命的扩展，资产阶级不断壮大，由此导致的各国传统政治与资本主义的矛盾不断加深。

　　

　　1848年革命

　　这是资产阶级革命的年代，1848年的革命几乎波及整个欧洲，欧洲开始向资本主义社会过渡。

　　二、中国的洋务运动在工业化的道路上起步其实并不算太晚

　　或许因为同处于欧洲，欧洲各国对大英帝国的工业革命感受更为深刻，所以当英国的工业化浪潮进入欧洲大陆之后，法国、德国、等自西向东纷纷开始了工业化的进程。

　　而亚洲的诸帝国却犹如泥足巨人，对英国工业革命的反应显然过于缓慢，奥斯曼帝国、波斯、印度的莫卧儿帝国纷纷沦为半殖民地和殖民地。

　　在亚洲最东端的是中国和日本。

　　我们先看一组时间表：

　　公元1840年，英国敲开了中国的大门。

　　公元1853年，美国敲开了日本的大门。

　　公元1861年1月11日，爱新觉罗·奕訢上奏《通筹夷务全局酌拟章程六条》，洋务运动开始。

　　公元1867年，日本明治天皇开始整顿内政，富国强兵，明治维新开始。

　　与中日同时开始工业化的还有上文提到的：时间是1861年。也就是说我国的工业化其实与是同一年展开的，比日本要早6年。

　　

　　但历史的事实是，和日本都赶上了第一次工业革命的末班车，并在19世纪末追随德国和美国开始了第二次工业革命。而我国的洋务运动则于1894年的甲午战争后彻底失败，不仅没有完成第一次工业化，又失去了第二次工业革命的机会(第二次工业革命始于19世纪70年代)。

　　公元19世纪、20世纪的世界，瞬息万变，科技一日千里，一步慢，步步慢，终于我国在民国的时候已经远远的被世界列强甩在了后面，而后起之秀——日本则变成了列强之一。

　　以中国之伦常名教为原本，辅以诸国富强之术;今诚取西人器数之学，以卫吾尧、舜、禹、汤、文、武、周、孔之道。

　　这便是洋务运动中所谓的“中学为体，西学为用”，但残酷的事实是中学为体，便无法西学为用;要想西学为用，便一定要打破中学为体。与日本、这样的传统文明并不深厚的国家相比，我国的农耕文明过于漫长，长期的东亚华夷体系核心位置使我国很难像日本那样完全调转船头完全西化。

　　这一点，注定了中国漫长的近代化和工业化进程，也注定了鸦片战争后的百年屈辱史。

　　鸦片战争爆发之时，欧洲大部分的国家都在闹革命，都在向资本主义转变，也都在不同程度上的工业化，所以英国——这个第一个完成工业化的国家，也成为了第一个入侵古老的中国的欧洲列强。

　　而中国随后的工业化进程起步其实并不算太晚，与和日本同时，但最终没能走出农耕社会的泥潭，沦为了半殖民地。

7月27日S频道下周展望

　　下周承上启下 大众交通晋升年度第3 8月跨月题材

　　本周股市就两个字“补跌”，会议期间上证50一波9连阳，本周马上还以5连阴，沪指百点补跌失守2900点，各指数中，科创50、创业板还没有跌破前面低点，接下来会不会继续补跌?下周有7月底XXX会议，承上启下，大盘7月收官，8月开门2个交易。

　　周五美股涨逾1%，中概股上涨1.22%，A50期货上涨0.28%，吴清：研究谋划进一步全面深化资本市场改革开放的一揽子举措。与A股关联度更大的纳指、大型科技股反弹还是很弱，大盘5日线压力，下周继续调整压力大。

　　纵观7月，市场2个热点：光伏、无人驾驶出租车，周刊股票艾罗能源60%+，大众交通晋升年度第3牛股。大众交通目前炒作时间还不到15个交易日，飞行汽车低空经济、TMA涨价可是整整炒了2个月，会不会延续到8月跨月题材，详见……

罗斯央行，突然暴力加息

　　本博评论：仗已经打了2年半，目前基准利率提升至18%，货币大幅贬值，百姓的生活基本是一场灾难，估计很难再支撑一年。乱搞乱弄，终于成为国际上的弃儿，一个不入流的国家，很难再有未来，继续作，为华族彻底去掉历史的祸害。以下摘自网络

　　罗斯央行，突然暴力加息

　　通胀形势加剧，罗斯央行将基准利率提升至18%

　　罗斯央行26日宣布，将基准利率从16%提升到18%。

　　罗斯央行表示，当前通胀形势加剧，通胀水平显著高于央行预期。国内需求的增长继续超过扩大商品和服务供应的能力。

　　罗斯央行表示，为促使通胀率回落，需要进一步收紧货币政策。央行拟在近期举行的会议上评估进一步提高利率的可行性。

　　罗斯央行去年7月21日宣布，将基准利率上调100个基点至8.5%。这是自2022年9月以来，罗斯央行首次上调基准利率。此后几个月，罗斯央行多次提高基准利率。去年12月15日，罗斯央行将基准利率上调至16%。今年6月7日，罗斯央行宣布，将基准利率维持在16%的水平不变。

追求贫穷应遵循法则

我要怎么变得富有？

查理芒格：我不知道怎么让你变富有，但是我知道，怎么让你变贫穷。追求贫穷的人，要尽量遵循下面的法则：

第1条：不要专注你正在做的事情，你最好是坚持，在每时每刻都一心多用，并保持这个习惯。
你就能完美做到一事无成。

第2条：尽可能只从自己的经验中，积累知识，避免从其他人那里吸取经验教训；
别人踏过的坑，你都可以试试，最好全部踩一遍；

第3条：当你的人生遭遇严重的失败时，你就必须马上意志消沉，从此一蹶不振。

你要相信一步错，步步错。

努力追求贫穷，做到以上3条，贫穷，就为时不远了。

A股可能在2900点附近企稳

大漂亮11月份大选，双方支持率各半。隔夜美股三大指数，道指引领全部上涨1%以上；黄金收盘2386.6美元，原油收盘76.6美元；美股华尔街七子，除谷歌、特斯拉小幅下跌，其他均上涨。
昨日A股收盘指数小幅上涨，个股涨多跌少，显示强势；下周A股有可能在2900点附近企稳。
有分析师认为：目前高频交易占每日成交的29%左右，如果限制高频交易，可能会支撑不住目前的指数点位。

前纽约联储主席： 美联储应该马上降息

　　本博评论：美联储大概率将于9月18日降息，以下摘自网络

　　前纽约联储主席：我改主意了 美联储应该马上降息

　　前纽约联储主席杜德利最新撰文称，他长期以来一直站在“更长时间维持高利率”的阵营，认为要控制通胀就必须把利率保持在当前或比当前更高的水平。

　　但时移世易，现在情况已经发生了变化，所以杜德利自己也改变了想法。他认为美联储现在应该降息，最好在下周的利率决议上就采取行动。

　　杜德利指出，多年来，美国经济的持续强劲表明，美联储在减缓经济过热方面做得不够。尤其是在新冠大流行期间，政府大放水举措让个人和企业拥有大量资金可以消费。拜登政府在基础设施、半导体和绿色转型方面的巨额投资增加了需求。金融环境的宽松(尤其是股市的飙升)，增加了富裕家庭的消费倾向。看起来，要控制由此产生的通胀，需要美联储持续的货币紧缩政策。

　　但现在，美联储为给经济降温所做的努力正在产生明显的效果。诚然，由于资产价格上涨以及利用处于历史低位的长期利率进行抵押贷款再融资，富裕家庭仍在消费。但其他人普遍已经耗尽了他们从政府巨额财政转移中所积累的储蓄，并且他们正在感受到信用卡和汽车贷款利率上升的影响。

　　由于借贷成本上升削弱了建造新公寓大楼的经济性，住房建设也陷入了停滞，拜登的投资计划所产生的势头似乎正在减弱。

　　周三公布的数据显示，美国6月新屋销售意外下滑，购房者信心跌至历史最低点。

　　增长放缓意味着就业机会减少。家庭就业调查显示，过去12个月仅增加了19.5万份工作岗位。空缺职位与失业工人的比率为1.2，回到了新冠大流行之前的水平。

　　杜德利强调，最令人不安的是，三个月平均失业率较前12个月的低点上升了0.43个百分点，非常接近萨姆规则确定的0.5阈值，该阈值在预示美国经济衰退方面的作用一贯奏效。

　　与此同时，在今年早些时候出现一系列上行意外之后，通胀压力已显著减轻。美联储最喜欢的消费者价格指标——核心PCE通胀在5月份同比上涨2.6%，仅略高于央行2%的目标。

　　那么，为何美联储官员仍强烈暗示下周会议不会降息呢?

　　杜德利认为有三个原因。首先，美联储不想再次被愚弄。去年年底，通胀放缓只是暂时的。这一次，鉴于去年下半年的基数低，接下来抗通胀取得进一步进展将是困难的。因此官员们可能会犹豫是否应该宣布胜利。

　　其次，美联储主席鲍威尔可能希望等待建立尽可能广泛的共识。由于市场已经充分预期9月份降息，他可以向鸽派人士辩称，即使推迟降息也不会产生什么后果，同时向鹰派人士争取更多对9月份降息的支持。

　　第三，美联储官员似乎并不特别担心失业率可能很快突破萨姆规则阈值的风险。其逻辑是，推动失业率上升的是劳动力供应的快速增长，而不是裁员的增加。但是，这并不令人信服：萨姆规则准确地预测了20世纪70年代的经济衰退，当时劳动力市场也在迅速增长。

　　杜德利表示，尽管现在通过降息来抵御经济衰退可能已经为时已晚，但此时的磨蹭更是不必要地增加了风险。

维生素D3爆发涨价潮

　　维生素D3爆发涨价潮 机构看好维生素中期景气度

　　7月24日，维生素D3报价240元/kg，五日涨幅60%，较年初上涨超324%。据悉，本轮维生素D3涨价受供给端收缩拉动，主要厂商从5月开始停报停签，长时间的供给收缩逐渐战胜需求端的疲软，此后在中游贸易商持续炒作下，维生素D3在6月中下旬爆发涨价潮。

　　国海证券表示，价格超跌、减产检修及成本高企等多因素叠加，部分维生素品种挺价氛围浓厚。国内外需求均有所改善，对国内产能消化形成有效拉动，看好维生素中期景气度。

　　主题库显示，相关上市公司中：

　　浙江医药的生命营养品主要包含合成维生素E、维生素A、天然维生素E、维生素H(生物素)、维生素D3等。

　　民生健康维生素D类的产品主要包括21金维他碳酸钙D3咀嚼片、维生素D维生素K维生素E软胶囊等，目前该类产品原料采购及供应、产品生产及销售一切正常。

7月26日S频道盘后综述

　　下周何处反弹 险些地天 大众交通上演继续精彩

　　美股涨跌不一，今天沪指低开，上证50补跌，创业板反弹，尾盘半小时观察国家队动向沪深300ETF(510300)放量，沪指拉红。下周大盘大概率还会继续下跌，调整位置，何处反弹?上周刊分析大盘补跌验证，持牛股大众交通大涨特涨。

　　美国经济分析局(BEA)公布数据显示，美国二季度实际GDP年化季环比初值为2.8%，超出预期的2%，远超前值1.4%;美国二季度核心PCE物价指数年化季环比初值为2.9%，超出预期的2.7%，较前值3.7%明显放缓。从绝对增速看，24Q2美国GDP与PDFP均高于美联储认定的+1.8%长期增速，核心PCEPI高于美联储设定的+2.0%通胀目标。相形之下，中国刺激经济的迫切性加大。

　　上半年涨的好的AI硬件(CPO、PCB)、苹果链、黄金有色资源股全大跌，今天高股息板块也扛不住了，中移动大跌，高位全崩，下半年切换新一轮，机会在哪?

　　3000亿!厨卫电器、汽车拆解大涨，之前以旧换新炒过，一日游。一直超预期网约车，锦江在线险些地天，见公司核心大众交通还远没见顶，下周如何上演继续精彩，更多，详见……

7月26日S频道午盘综述

　　大力撒钱 3000亿或将调动万亿市场 受益链名单

　　市场股指震荡回落走低，盘面热点的轮动，但有政策利好刺激的主题概念值得我们关注。近日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。在《汽车以旧换新补贴实施细则》基础上，个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日(含当日)前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车，补贴标准提高至购买新能源乘用车补2万元、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元。另外，《措施》支持报废国三及以下排放标准营运类柴油货车，加快更新为低排放货车报废并更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴8万元;无报废只更新购置符合条件的货车，平均每辆车补贴3.5万元;只提前报废老旧营运类柴油货车，平均每辆车补贴3万元。还推动城市公交车电动化替代，支持新能源公交车及动力电池更新。更新车龄8年及以上的新能源公交车及动力电池，平均每辆车补贴6万元。

　　此次车辆报废补贴标准更新对乘用车、商用车等上市公司形成直接利好。另外，政策方面，3月，国务院印发的《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》要求，到2027年，报废汽车回收量较2023年增加约一倍，二手车交易量较2023年增长45%。有券商认为，对营运货车、新能源公交车的以旧换新支持，有利于商用车行业景气度维持回升趋势;西南证券同样以旧换新政策加快落地给行业带来的向上机会。

　　银河证券表示，一季度汽车板块投资情绪较低，主要受到乘用车行业竟争加剧的负面因素压制;二季度推出以旧换新补贴政策，地方政府配合推出额外置换补贴，叠加自主品牌新车密集上市助力乘用车销量表现稳健，新能源渗透率持续提升，板块投资情绪回暖明显。除了上市车企，车辆报废补贴标准更新，汽车拆解概念同样有望受益。

　　有数据统计显示，A股市场相关企业共计22家，其中市值在千亿元以上的有5家，均为乘用车企。比亚迪市值最高，为6884.05亿元;商用车企龙头为宇通客车，市值471.13亿元。从已发布2024年上半年业绩预告看，601***、600***、000***、净利润同比翻倍，601***、000***扭亏为盈。另外，以旧换新也为汽车拆解开辟了万亿市场，301***、301***、002***具有报废汽车拆解回收业务……值得关注，

　　从已发布2024年上半年业绩预告看，长城汽车、宇通客车、中通客车净利润同比翻倍，增幅依次为406.88%、255%、110%(取预告区间中值);赛力斯、安凯客车同比实现扭亏为盈。从盈利规模看，长城汽车、长安汽车、宇通客车、赛力斯超过10亿元。

　　超越科技表示，公司主要从事报废汽车折解、废旧锂电池资源化等业务，以旧换新业务的推动将有利于公司家电拆解、汽车拆解及锂电池业务的拓展。目前报废汽车核准的年拆解能力5万辆，其中报废电动汽车年拆解量0.6万辆。

　　山子股份表示，公司与吉利在车辆回收拆解及资源循环利用等业务领域均有合作。华新环保、保利联合子公司也具有报废汽车拆解回收业务。

芒格的30则经典语录

查理·芒格的30则经典语录

1、不要和同一只猪搏斗，因为这样你会弄得浑身脏兮兮的，而对方却很高兴。

2、很多智商高的人是不好的投资者，因为他们的性格有缺陷。我认为好的性格比大脑更重要，你必须严格控制那些非理性的情绪，你需要冷静、自律，亏损和不幸轻而易举，同样不能被狂喜冲昏了头脑。

3、我认识一个做鱼钩的人，他做了一些闪亮的绿色和紫色鱼饵。我问："鱼会喜欢这些鱼饵吗？" "查理"，他说，"我不卖鱼饵给鱼"。

4、大多数人都太急躁，担心太多。成功需要非常冷静和耐心，但在机会来临时也要有足够的进取心。

5、在遇到你无法接受的悲剧时，你永远无法摆脱它，因为你无法摆脱麻烦，人生中的反复失败又让这一个悲剧变成了两个、三个。

6、人生就是一连串的 "机会成本"，你想嫁给你能找到的最好的人更容易，这与投资多么相似啊。

7、我喜欢资本家的独立性。我一直有一种的倾向。我喜欢构思一个计划，然后下注，这样无论发生什么事，我都能泰然处之。

8、聪明人也不能免于过度自信带来的灾难。他们认为自己有更强的能力和更好的方法，所以往往在更艰难的道路上疲于奔命。

9、如果你的思维完全依赖于他人，只要一超出你的领域，就去寻求专家的意见，那么你就会遭受许多灾难。

10、本杰明-格雷厄姆有一些盲点，他低估了事实，而那些事实是值得花很多钱去投资的。

11、我从不为股票支付内在价值，除了像巴菲特这样的人经营的股票，只有极少数人值得为长期利益投资一点，投资游戏总是意味着考虑质量和价格，诀窍在于从你支付的价格中获得更好的质量，很简单。

12，人们低估了这些简单公理的重要性。我认为，从某种意义上说，伯克希尔-哈撒韦公司是一个教学企业，它教给人们一个正确的思维体系。关键的一课是，一些大的真理确实在发挥作用。我认为我们的这种穿透力非常有效--因为它们是如此简单。

13、这个游戏的所谓投资就是对未来做出比别人更好的预测。你怎么能比别人做更好的预测呢？一种方法是将你的尝试限制在你自己能力许可的领域。如果你把精力花在试图预测未来的每一件事上，那么你就试图做太多的事情。你会因为缺乏限制而失败。

14、人类没有被赋予在任何时候都能感知一切和理解一切的天赋。但是，人类如果努力去理解，去感知--通过对众多机会的筛选，一定会发现一个错误的赌注。而且，聪明的人在世界为他提供这种机会时，会下大赌注。当成功的概率很高时，他们就会下一个大赌注，其余时间他们就会压下去，事情就是这么简单。

15. 在我以前的日子里，汉堡包是5美分一个，最低时薪是40美分，所以我算是见证了一场巨大的通货膨胀。但它是否破坏了投资环境？我不认为如此。

16、分散投资只会让自己太忙，宜于一锤定音，专注于少数优质企业，创富之路才会一马平川。

17、人生和事业的成功大多来自于有意避免的事情：早死、错嫁等等。

18、有两种错误：一、什么都不做（看到机会却束之高阁），巴菲特说这叫 "吸吮手指的错误"；二、本来应该买一堆堆的东西，但我们只买了一眼就能看到的药水瓶。

19、我知道所有的智者在这一生中，没有不爱看书的。我和巴菲特读的书多得可以吓死你。我的孩子们取笑我是一本伸出两条腿的书。

20、对于被动投资者来说，不同国家的文化对他们有不同的亲和力。有的值得信赖，如美国市场，有的则充满了不确定性风险。这种亲和力的特质和值得信赖的原因很难量化，所以很多人自欺欺人。这很危险，这也是新兴市场最重要的研究课题。

21、法律诉讼是出了名的耗时、费力、低效，而且结果不可预测。

22、本杰明-富兰克林之所以能够有所作为，是因为他有（财务）自由"。他说："我经常想成为一个对人类有用的人，而不是像一个守财奴一样死去。但有时，我离这样的心境还很远。

23、我只想知道我将在哪里死去，然后我永远不会去那里。

24、我认为我不是一个受过良好教育的典范，我学会了通过阅读来获得我想要的信息。在我的生活中，我经常这样做。我常常喜欢已经去世的杰出导师，而不是还活着的老师。

25、一个质量好的企业和一个无精打采的企业之间的区别在于，好的企业容易做出一个又一个的决定，而坏的企业则需要不断做出痛苦的选择。

26、我和巴菲特共事这么多年，他的一个优点就是总是有意识地从决策树的角度思考，从数学的排列组合的角度思考。

27、记住，那些极力鼓吹你做事的经纪人都是被别人付了佣金和费用的，而那些刚入行的投资者，对这个行业一无所知，还不如从指数基金开始，因为它们毕竟是由公共机构管理的，个性化因素少。投资者应该掌握格雷厄姆的基本投资方法，对商业运作有深入的了解，你需要建立一个概念：量化任何价值，比较不同价值载体之间的优势和劣势，这需要非常复杂的知识结构。

28. 从别人的悲惨经历中学习深刻的教训，比从自己的经历中学习要好。我们的成功有些是早就预料到的，有些是偶然得到的。

29、你只有学会如何学习，你才会进步。

30、我们长期努力不做蠢事，所以我们的收获比那些努力做聪明事的人多得多。

31、最重要的不是你摸到什么牌，而是你能不能把手里的牌打好！