十大券商一周策略

人工智能光模块赛道率先兑现业绩

　　800G高端产品出货比重增长 人工智能光模块赛道率先兑现业绩

　　光模块是今年人工智能科技浪潮下最为炙手可热的赛道之一。在A股上半年行情中，光模块板块中的联特科技以768.83%的股价涨幅问鼎榜首，剑桥科技、中际旭创等也表现抢眼。随着半年报预告的陆续出炉，光模块赛道公司业绩成为业界关注焦点。

　　7月13日晚间，剑桥科技发布上半年业绩预盈公告，公司预计实现归母净利润1.50亿元至1.65亿元，与上年同期相比扭亏为盈。光模块龙头中际旭创日前也公告，预计归母净利润同比增长11.69%至36.05%。

　　华安证券通信行业首席分析师张天在接受记者采访时表示：“在A股市场中，光模块赛道之所以成为人工智能板块率先兑现的方向之一，主要是受益于800G光模块等高端产品出货量增加。我国光模块产业全球领先，从市场份额来看，全球前十强之中，我国企业占据七席。预计今年下半年以及明年，全球市场对光模块的需求增长将更为明显。”

　　赛道头部公司率先受益

　　对于业绩增长的原因，剑桥科技在公告中表示：“受益于国内外通信基础设施建设与宽带接入市场需求旺盛，公司各主要产品在手订单充足的状况得以延续。与上年同期相比，公司在数通与电信高速光模块等各方面都取得了显著的增长。”

　　中际旭创上半年也实现业绩增长。公司业绩预告显示，预计上半年归母净利润为5.50亿元至6.70亿元，同比增长11.69%至36.05%。中际旭创方面称：“2023年以来，随着ChatGPT为代表的生成式人工智能大语言模型的发布，催生了AI算力需求的激增，进而拉动了包括光模块在内的通信产品需求的显著增长，并加速了光模块向800G及以上产品的迭代。得益于800G等高端产品出货比重的逐渐增加以及持续降本增效，公司产品毛利率、净利润率进一步得到提升。”

　　张天向记者表示：“在算力供需紧张的情况下，800G、1.6T可插拔光模块将是未来两年解决算力需求的主要方案。提前在光模块技术领域深耕布局、具有高端产品800G光模块出货能力的国内头部企业，率先享受行业风口红利。在光模块板块中，一些新进入该产业的企业，正在加速进行800G光模块的研发，这类企业的业绩释放将置后。”

　　下半年有望进一步增长

　　“今年全球100G以上光模块市场规模增速有望达到10%左右。2024年，全球市场对于光模块需求将爆发，100G以上光模块市场规模明年有望实现翻倍。2025年起，预计增速将回归并保持在双位数以上增长。”张天表示。

　　赛道上市公司也在加码推进相关业务。行业龙头中际旭创在1.6T光模块等高端产品的布局领先。国盛证券研报表示：“中际旭创持续加大新产品研发布局，包括1.6T光模块、CPO(光电共封装)、硅光、薄膜铌酸锂等。在持续高研发投入下，公司有望进一步完善高端光模块的生产能力，完善技术平台，提升行业地位和业绩水平。”

　　新易盛在接受机构调研时表示：“目前来看，海外云厂商400G光模块的需求一直是持续的。公司部分800G光模块产品已实现小批量出货。在800G高速率产品市场领域，公司保持了良好的客户拓展进展，努力在未来产品放量的过程中争取到更多的机会。预计2024年行业对800G光模块的需求量较2023年会有同比增长。”

　　华工科技在接受调研时表示：“虽然一季度国内外市场处于淡季，但我们的数据中心光模块100G、200G、400G、800G全系列产品都已具备批量发货能力，在今年的OFC展会上公司全球首发了400G等长距离传输光模块，也陆续接到送样订单。今年，随着客户的窗口陆续打开，下半年应有较好的预期。”

卫星互联网产业迎发展机遇期,板块基本面向好

　　卫星互联网产业迎发展机遇期,板块基本面向好

　　A股市场，涉及卫星互联网产业的上市公司多达91家，相关新技术新成果不断涌现。7月13日，中英科技发布公告称，公司ZYF-D型产品可应用于卫星导航等领域，公司产品ZYF-6000系列高频覆铜板可应用于全球定位卫星天线、移动通信系统等领域，目前处于小批量供货验证中。7月12日，旷达科技在投资者互动平台表示，高精度定位和导航是无人驾驶技术的基础之一，公司的芯投微车规级滤波器产品已应用于卫星导航系统。

　　随着卫星互联网产业持续发展，其与5G、6G正加速融合。银河航天首席科学家张世杰表示，近年来，以低轨巨型宽带通信星座为代表的卫星互联网应用加速推广，卫星互联网将加速与地面5G网络实现深度的融合互补，为6G时代万物互联的泛在网络需求提供支撑，有效解决偏远地区、海洋、航空等用户的互联网服务问题，是促进数字经济发展、加速天地一体网络建设的重要支撑。

　　在行业发展前景较好的背景下，卫星互联网行业上市公司今年以来受到机构密集调研。数据显示，截至7月14日，今年以来共有74家相关公司获机构密集调研，其中，17家公司年内均受到超百家机构扎堆调研，数字政通是年内获最多机构调研的公司，达到374家。而中科星图、超图软件、盛路通信、航天宏图、国科微等5家公司年内亦均被200家及以上的机构调研。

　　多重因素共振下，卫星互联网行业上市公司盈利持续改善。数据显示，在91家卫星互联网行业上市公司中，有52家公司今年一季度实现归母净利润同比增长，占比近六成。截至目前，已有10家公司披露了2023年上半年业绩预告，海能达、航宇微、云鼎科技、超图软件、富临运业、华测导航等6家公司业绩预喜。

　　今年以来，卫星互联网概念板块表现强势。数据显示，1月1日至7月14日，卫星互联网概念板块期间累计上涨24.1%，大幅跑赢同期上证指数(累计涨4.81%)。板块内91只成分股中，有75只期间实现上涨，占比超八成。其中，灿勤科技、林州重机、航宇微3只概念股年内股价已实现翻番。

　　近期，卫星互联网产业链的多条细分赛道均受到市场高度关注。7月份以来，包括中信证券、信达证券、西南证券等在内的20家券商发布研报普遍看好卫星互联网产业链的投资机会。

新能源汽车领域重要芯片供应持续短缺 相关受益公司

　　新能源汽车领域重要芯片供应持续短缺 相关公司受益行业高景气及国产替代

　　据报道，作为缺芯领域的重灾区，IGBT(绝缘栅双极型晶体管)市场供不应求状况仍未有缓解迹象，交期进一步延长。供应链最新消息显示，目前IGBT缺货基本在39周以上，供需缺口已经拉长到50%以上，市场部分料号供货周期还是维持在52周，最长达54周。IGBT领域龙头厂商英飞凌最新的Q2交期维持在39-50周，价格居高不下。另一家大厂安森美2022-2023年的产能全部售罄，最新的Q2交期在47-52周，远高于英飞凌，价格一直维持高位。

　　IGBT是具有高电流、高电压、高效率的半导体电源控制元件，能够实现大电流大电压的开关控制，主要应用于新能源汽车及光伏等领域的电力控制系统中，被誉为新能源汽车的“CPU”。分析指出，导致IGBT缺货、涨价的原因主要有四点：其一，需求旺盛，车用、工业应用所需IGBT用量大增;其二，供给不足，产能扩增缓慢;其三，风光储需求旺盛带动IGBT需求强劲;其四，特斯拉大砍75%碳化硅用量，IGBT为潜在替代方案。业内预计，IGBT供应紧张或持续到明年。IGBT高景气背景下，国内相关领域公司持续受益国产替代及产品的量价齐升，迎来重要发展机遇。

　　斯达半导(603290)是国内优质的车规级IGBT模块和光伏逆变器IGBT供应厂商;

　　东微半导(688261)公司IGBT(TGBT)产品采用创新型三栅架构，具备了赶超目前国际最为先进的第七代IGBT芯片的技术实力。

　　扬杰科技(300373)2022年上半年，公司基于8英吋平台的Trench 1200V IGBT芯片，完成了10A-200A全系列的开发工作，对应的IGBT系列模块也同步投放市场，重点布局工控、光伏逆变、新能源汽车等应用领域，市场份额稳步提升，公司在IGBT模块市场已逐步成为一家集芯片设计和模块封装的重要参与者。

　　台基股份(300046)IGBT是公司重点布局产品，公司建有IGBT封测线，控股子公司浦峦半导体主营IGBT芯片设计及代工业务。

7月15日收费频道下周展望

　　调整3204 两天30%+还会再高 科技竞争+1龙头利好

　　上周预测大盘反弹，果然A50期货周一至周四连涨4天，周五才震荡小跌，走得非常流畅;A股反弹则很曲折，上涨逻辑简单：美国通胀数据(CPI、PPI)下降，纳指大涨(纳指本周涨3.32%，道指上涨2.29%)，美元大跌，人民币、A股躺赢。既然是躺赢属被动上涨，攻击性就差了一些，大盘只能维持一个区间箱体，公司早前测算的3175-3278点。

　　昨天文章再而衰要调整，果然晚间美股涨跌不一，A50期货就跌了。日本、沙特准备联合开发稀土资源;英国《金融时报》报道，欧盟近些日子紧急联系了一批生产铝和锌的炼厂，主要是为了调查他们在生产过程中扩产镓、锗副产品的潜力;此外本周IPO批文增加到了6家。

　　调整也并非单边下跌，路透社消息：中国金融监管机构已邀请部分全球大型投资者参加下周五举行的研讨会，意在提振投资者信心。研讨会将关注在中国投资的企业的现状和面临的挑战。知情人士预计国内外大型私募股权公司、主权财富基金和养老基金的基金经理也会参会;副方星海将发表讲话。

　　公司周刊测算的第一支撑3204，投资者可关注，如果跌破3204可订阅周刊。美媒爆料：阿斯麦与中方合作面临更严限制;美三大芯片巨头CEO将赴华盛顿，游说拜登放弃对华出口新限制;外媒炒作：美议员又搞提案追踪在华投资，白宫也欲限制特定领域投资，中美科技竞争+半导体设备龙头北方华创二季度业绩创历史新高，下周关注...，而公司VIP华海诚科两天30%+还会再高……

特斯拉儿童玩具车开售 官网被挤崩!

　　本博评论：特斯拉儿童玩具车本身不复杂，也看不出技术含量，主要是依靠马斯克的信誉与影响力。做外贸能赚钱的也就是美国、欧盟及日本三个市场，其它的市场想赚钱不容易。以下摘自网络

　　1.2万/台!特斯拉儿童玩具车开售 官网被挤崩!

　　马斯克曾说过，他的目标是让“人人都买得起特斯拉”。今天，“人人都买得起的特斯拉”已经出现了。

　　7月14日上午10点，特斯拉中国官网正式开售Cyberquad玩具车，该款玩具车售价为11990元。据了解，这款玩具车车身配备了特斯拉标志性的LED大灯和尾灯，由锂离子电池供电，续航里程可达13公里。

　　来源：特斯拉官网截图

　　在二手平台上，已经出现了“加价帮抢Cyberquad特斯拉玩具车”以及加价的“Cyberquad玩具车”等产品。值得注意的是，尽管特斯拉Cyberquad行情火热，“特斯拉玩具车概念股”山东威达今日股价却走低，截至上午收盘下跌5.22%，报10.35元/股。

　　特斯拉玩具车行情火热，在美国曾被召回

　　7月14日，特斯拉的“史上最低价电动车”出现了，因为Cyberquad玩具车开售了。有网友调侃：“这款车成功拉低了特斯拉电动车的入门门槛。”

　　作为一款玩具车，特斯拉Cyberquad首先在外表上做到了“酷炫”，其灵感来自特斯拉标志性的电动皮卡Cybertruck。据特斯拉官网介绍，该玩具车“车身配备了特斯拉标志性的LED大灯和尾灯，坚固的钢架和橡胶充气轮胎，还配备了软垫座椅以增加骑行舒适度，为孩子们提供有趣的骑行体验”。

　　除了外观，Cyberquad也是实打实的“电动车”。据特斯拉介绍，该玩具车由锂离子电池供电，续航里程可达13公里，最高时速可配置为8km/h，适合8-12岁的儿童。具体来看，Cyberquad的行驶速度可以分为两档，一挡是4公里/小时，二挡是8公里/小时。续航时间约1.5小时，最大承重50千克。

　　作为特斯拉在中国官网推出的首款儿童玩具车，Cyberquad一经开售便引发广泛关注，行情火热。

　　7月14日上午11时，在特斯拉官方商城，记者尝试将Cyberquad玩具车“添加购物车”，提示称“处理您的请求时出现错误”。记者对此进行在线咨询，官方回应称“很抱歉，目前官网浏览人数较多，网络有卡顿，建议您多多刷新，或更换无痕浏览器尝试”。

　　二手平台上，提前一天已经出现了“加价帮抢Cyberquad特斯拉玩具车”的生意。而到了7月14日，各种加价的“Cyberquad玩具车”开始出现，据记者初步统计，这些Cyberquad玩具车价格在1.59万元到5.99万元不等，俨然衍生出了一条“黄牛产业链”。

　　来源：二手平台截图

　　尽管对许多特斯拉爱好者来说，让自家的孩子“开上特斯拉”是足够拉风的事儿，但去年在美国市场，特斯拉Cybersquad儿童电动车因为不符合安全规定，曾被其生产方RadioFlyer召回。

　　据了解，美国消费品安全委员会(CPSC)和RadioFlyer认为Cybersquad符合“青年ATV(全地形车)”的标准，因此其需要满足一些安全标准，例如机械悬架和最大轮胎压力要符合要求。此外，销售全地形车的公司还必须提供安全培训和信息。根据CPSC和RadioFlyer的说法，RadioFlyer版本的Cybersquad不符合这些要求。美国消费品安全委员会在其公告中表示：“这些全地形车安全标准的制定是为了减少碰撞和伤害危险，防止严重伤害或死亡。”

　　概念股股价下跌，坐上“过山车”

　　近日，有投资者在互动平台对山东威达进行提问：“特斯拉显示Cyberquad玩具车将要新品上市，请问贵公司有给特斯拉玩具提供产品吗?”

　　对此，山东威达回复称：“公司全资子公司上海拜骋电器有限公司目前为RadioFlyer公司提供的电池包、控制器产品，装配于特斯拉的儿童车上为其提供动力支持。该项业务收入占上市公司收入的比重较小。公司与特斯拉尚未有直接的合作。谢谢关注!”

　　实际上，早在2021年特斯拉在海外推出Cyberquad后就有投资者进行过类似提问，彼时山东威达也进行了同样的回复。

　　7月11日和7月12日，山东威达作为“特斯拉玩具车概念股”曾连续两天涨停。不过截至7月14日上午收盘，山东威达股价下跌5.22%，早盘一度下跌8.88%，公司股价坐上了“过山车”。

　　对于山东威达来说，特斯拉Cyberquad的推出难以对公司业绩造成太大影响。7月12日晚间，山东威达公告称，预计2023年上半年归母净利润5800万元—7800万元，同比下降53.18%—65.18%。

　　据了解，山东威达以电动工具配件业务为主轴，专注于为史丹利百得、博世、TTI、牧田等电动工具行业领先客户提供各种规格、型号的钻夹头、新能源储能锂电池、电动工具开关、粉末冶金件、精密铸造件、锯片等电动工具配件产品。同时，山东威达也在持续发展高端智能装备制造业务、新能源汽车换电业务。

　　山东威达在业绩预告中表示：“2023年上半年，受争端、宏观经济形势、行业去库存等因素的影响，公司电动工具配件板块订单减少，导致本报告期内的销售收入和净利润下降。”

HBM存储芯片的十大龙头名单一览表

　　HBM存储芯片的十大龙头名单一览表

　　一、兆易创新

　　(HBM存储芯片龙头)存储、MCU双龙头+消费电子

　　1、2023年6月8日，据台湾电子时报报道，三星计划提高NAND晶圆价格;券商预计存储行业周期翻转，公司Nor Flash基本见底，MCU预计Q3基本面见底，中期看DRAM业务放量，有望再造一个兆易创新。公司是大陆存储+MCU双龙头，车规MCU产品GD32A503系列已于22年9月推出，与业界多家领先的Tier 1供应商和整车厂建立了长期战略合作关系。

　　2、公司主要业务为存储器、微控制器和传感器的研发、技术支持和销售，产品广泛应用于汽车、物联网、计算、移动应用以及网络和电信行业等各个领域，助力社会智能化升级。

　　3、全资子公司上海思立微是国内市场领先的智能人机交互解决方案供应商，产品以触控芯片和指纹芯片等新一代智能移动终端传感器SoC芯片为主。

　　4、公司与中金资本创立5亿元投资基金，布局半导体、新能源领域，其中直投项目重点布局半导体、新型显示、新能源汽车及其产业链、AI与物联网、智能终端、医疗设备及相关科技及新一代信息技术等领域。

　　二、佰维存储

　　(HBM存储芯片龙头)半导体存储器+信创+次新股

　　1、公司主从事半导体存储器的存储介质应用研发、封装测试、生产和销售，存储产品占收入比重达99%;已推出高性能内存芯片和内存模组。

　　2、公司为信创固态硬盘的主力供应商，有适用于信创应用场景的固态硬盘等，可满足信创领域安全可控的产品应用需求。

　　3、公司已正式发布DDR5内存模组，满足PC及服务器对极致性能的追求，并支持数据纠错机制、写入数据均衡等功能。

　　4、公司是国内半导体存储厂商中通过SoC芯片及系统平台认证最多的企业之一，自建了封测厂以满足自身的NAND与DRAM存储芯片及模组的封测制造需求。

　　三、同有科技

　　(HBM存储芯片龙头)数据存储+存储芯片

　　1、2023年6月14日消息，近日消息韩国5月存储芯片出口同比锐减53.1%。公司具备最核心的高速存储芯片(NVMe)的生产能力，独立研发的神农芯片与长江存储进行了适配。公司分布式存储产品已斩获过亿订单。参股公司忆恒创源在企业级SSD固件算法领域具备国际领先的优势。

　　2、公司的存储产业园涵盖软硬件研发、生态适配、大规模存储系统及SSD智能制造和存储产业孵化四大功能;参股公司泽石科技主要进行基于3D NAND的消费级和企业级SSD固态存储产品。

　　3、公司是业界少数拥有多项自主知识产权的专业存储厂商之一，全资子公司鸿秦科技是国内最早进入固态存储领域的专业公司之一，已研制开发出多款满足特殊行业要求的高可靠性SSD产品，广泛应用于十大军工集团，并已形成具有完全自主知识产权的鸿芯系列主控芯片原型。

　　4、公司是国内领先的大数据存储基础架构提供商，主要从事数据存储、数据保护、容灾等技术的研究、开发和应用。

　　四、纳思达

　　(HBM存储芯片龙头)芯片研发+通用打印耗材

　　1、公司控股子公司珠海艾派克微电子拟在上海临港国际创新协同区内建设芯片研发相关项目和安徽合肥奔图智造产业园项目目前进展顺利

　　2、22年9月公告子公司极海半导体通过ISO 26262功能安全管理体系认证。

　　3、公司有两款车规芯片通过ACE-Q100认证，预计到今年底会有更多车规芯片产品通过此认证。

　　4、公司主营业务是集成电路芯片、通用打印耗材及核心部件和再生打印耗材的研究、开发、生产和销售。

　　5、公司主营产品为激光打印机复印机、集成电路芯片、通用打印耗材及耗材核心部件产品，覆盖从上游耗材部件到整机服务的打印机全产业链解决方案。下辖奔图电子、美国利盟国际、艾派克微电子等子公司，已经成为全球前五的激光打印机生产厂商，全球激光打印机出货量全球第四。

　　五、紫光国微

　　(HBM存储芯片龙头)算力+FPGA+芯片+人工智能

　　1、AI对算力需求指数级增长，23年3月16日互动易回复，公司的FPGA产品可以用于人工智能领域，提供相应算力。智能安全芯片产品可以从硬件层面提供信息安全方面的支撑。

　　2、FPGA应用广阔，22年通信/工业/数据中心/汽车/消费电子/人工智能在国内FPGA下游应用中分别占比41.52%/31.23%/10.54%/6.94%/5.89%/3.88%。子公司紫光同创是国内FPGA龙头厂商。

　　3、23年3月22日互动易回复，目前高速射频模数转换器系列芯片及“新型高性能视频处理器系列芯片研发项目”按照计划正常推进中，进展顺利。

　　4、企查查APP显示，无锡紫光集电科技公司成立，经营范围包含：集成电路设计;集成电路芯片及产品制造;集成电路芯片及产品销售;集成电路芯片设计及服务;半导体分立器件制造等。该公司由紫光国微全资子公司深圳市国微电子公司、西藏紫光春华科技公司共同持股。

　　5、公司为国内主要的综合性集成电路上市公司之一，以智能安全芯片、特种集成电路为两大主业，同时布局半导体功率器件和石英晶体频率器件领域，为移动通信、金融、政务、汽车、工业、物联网等多个行业提供芯片、系统解决方案和终端产品，致力于赋能千行百业，共创智慧世界。

　　六、通富微电

　　(HBM存储芯片龙头)制药与节能环保装备+次新股

　　1、公司专业从事制药装备和节能环保设备的研发、生产与销售，并提供系统工程解决方案。主营产品广泛应用于制药、环保、化工、新能源等行业，年产800台化工及制药设备项目已完成主体工程建设并投入生产。

　　2、公司药用干燥机排名第一，在中药MVR领域填补国内空白彰显稀缺性。公司研制出胶塞清洗机、过滤洗涤干燥机、单锥干燥混合机等制药工艺系统核心设备，其中胶塞清洗机、过滤洗涤干燥机为国家行业标准独家起草单位。

　　3、公司的客户包括华海药业、凯莱英、齐鲁制药、长电科技、通富微电等国内知名制药企业。

　　七、澜起科技

　　(HBM存储芯片龙头)盐城国资参与定增+射频模组+特高压

　　1、23年4月13日晚公告，公司披露向特定对象发行股票发行情况报告书，募集资金总额7.15亿元，盐城国资合计4.8亿元;盐城国资此前投资过拓荆科技、中微公司 澜起科技、云天励飞等半导体设备独角兽。

　　2、公司从事射频前端薄膜体声波滤波芯片及模块的设计、研发、生产和销售，滤波器在无线通信、Wi-Fi等方面都具有广泛的应用，参股公司诺思是中国首家射频前端薄膜体声波滤波芯片生产企业。

　　3、公司旗下新辉开科技在oled和柔性屏发展在深圳和全国处于龙头位置，官网上信息和柔宇科技也属于战略合作伙伴，为苹果配套的产品主要是终端配件。

　　4、公司已规划了研制海上风电柔性直流输电用高压接地电抗器、充电桩用220级矩形漆包铜扁线 3.00×18.00、充电桩用220级梯形漆包铜扁线 2.80-3.00×18.00、Vestas2MW风机用200级漆包铜扁线新工艺等四项研发项目。

　　八、国芯科技

　　(HBM存储芯片龙头)GPU+算力+汽车芯片+MCU产品

　　1、2023年6月13日盘中互动消息，公司和参股公司智绘微合作，联合投资和开发GPU芯片，公司主要从事后端设计和流片工作，该GPU芯片已完成设计，目前正在流片验证中，未来将以国芯科技和智绘微双品牌进行市场销售。

　　2、公司RAID磁盘阵列控制芯片可用于服务器和工作站的磁盘阵列控制，助力“东数西算”工程的落地实施。

　　3、公司信创领域的产品主要包括云应用芯片和端应用芯片，公司2023年销量增幅预计超2000万。客户含比亚迪、小鹏、上汽、长安等主流本土车企，BMS合作伙伴包括CATL。

　　4、公司致力于服务安全自主可控的国家战略，为国家重大需求和市场需求领域客户提供IP授权、芯片定制服务和自主芯片及模组产品，主要应用于信息安全、汽车电子和工业控制、边缘计算和网络通信三大关键领域。

　　九、雅克科技

　　(HBM存储芯片龙头)存储芯片前驱体+光刻胶+电子材料

　　1、2023年5月16日业绩说明会表示，中高端EMC球形封装材料、MUF用球形硅微粉、LOW-α球形硅微粉等，产能正在建设中。宜兴工厂建成以后，在相关的前驱体和光刻胶产品上实现本地化供应。

　　2、CNT防静电材料主要供应国外面板制造商。国内客户中芯国际，长江存储，合肥长鑫等客户都已经实现批量供应。

　　3、公司业务包括电子材料、LNG保温板材和阻燃剂等三个业务板块，电子材料主要包括半导体前驱体材料/旋涂绝缘介质(SOD)等产品类别。前驱体是用于半导体薄膜沉积CVD、ALD工艺的材料，下游以存储芯片为主。

　　4、公司全资控股份韩国UP Chemical公司主业为前驱体材料产品，公司的光刻胶业务主要通过经营实体韩国Cotem公司以及韩国斯洋具体开展。

　　十、深科技

　　(HBM存储芯片龙头)长鑫供应商/存储封测+高带宽存储芯片+高端制造

　　1、23年5月10日盘后消息，长鑫存储所需的晶片制造设备不受美国出口管制影响，将继续推动在上交所上市。公司是国内存储封测龙头，长鑫的主力封测供应商。

　　2、公司目前存储封测总产能为8.2万片/月，深圳厂稼动率处于满载，合肥工厂稼动率80%，公司在国内封测工艺领先，预计是国内存储芯片大厂后段委外最大受益方。

　　3、HBM(高带宽存储芯片，配套算力底座GPU)将数个DRAM裸片堆叠起来与数据中心GPGPU配合工作。公司具备8层和16层DRAM堆叠工艺，有望切入HBM封装赛道。

　　4、深科技合肥沛顿存储由国家集成电路产业投资基金二期出资合计9.5亿元。合肥沛顿主要从事动态随机存储器DRAM、NAND FLASH的颗粒封装测试，晶圆中测Chip Probing和内存模组制造业务。

　　5、公司主要从事高端存储芯片的封装与测试，产品包括动态随机存取存储器、NAND 型闪存以及嵌入式存储芯片。

民生证券：算力调度有望开拓百亿级市场

　　民生证券：算力调度是不是补齐硬件设施短板的“可行解”?

　　民生证券发布研究报告称，进入模型加速出新时代，算力需求指数有望更加陡峭。算力调度可协助GPU实现算力资源优化，一定程度上解决大模型GPU训练资源不足的掣肘。根据TrendForce预测，23年全球AI服务器出货量约118万台，其中GPU服务器约71万台，全球算力调度运维市场空间有望达到320亿元。核心汇聚分流设备企业，同时智算离不开通信设备及协议的升级迭代，通信连接厂商及主设备厂商。

　　相关标的：恒为科技(603496.SH)、浩瀚深度(688292.SH)、中际旭创(300308.SZ)、锐捷网络(301165.SZ)等。

　　民生证券主要观点如下：

　　未来算力将具备“普适” “智慧”2个维度。

　　2023年7月7日，在2023世界人工智能大会期间，毕马威与联想集团联合发布《“普慧”算力开启新计算时代》报告(以下简称报告)。报告提出，未来算力发展趋势将具备两大特征：数字经济的基础设施和通用人工智能的核心动力。

　　算力需求指数式增长，软件侧协同优化迫在眉睫。

　　根据报告预测，2025年我国算力核心产业规模预计不低于4.4万亿元，算力关联产业规模可达24万亿元。根据报告，深度学习出现后，AI训练算力大约每6个月翻一番;2012年后全球头部AI模型训练算力需求加速至3~4个月翻一番(即算力年均涨幅约10倍)，该行认为进入模型加速出新时代，算力需求指数有望更加陡峭。根据OpenAI，实现GPT-3训练需要上万颗英伟达A100GPU，总成本超1200万美元。根据罗兰贝格测算，当前全球人均算力约在100-2500GFLOPS的量级，而当AGI目标基本达成时，智能场景会实现所有行业的全覆盖和大部分行业的高渗透，全球人均算力将超过29TFLOPS。该行认为呈“指数级”增长的算力将带来不止硬件端的升级迭代，同时需要软件侧协同调度优化。

　　为什么是算力调度?

　　本质上该行认为算力调度属于智算架构一部分，即将可用的算力资源变成好用的算力资源。根据北京超级云计算中心，大模型算力客户主要关注硬件是否为超算架构的物理集群，且单次大模型训练需要用到上百张甚至几千张卡，通讯协议与节点调度甚至直接影响大模型训练速度。大模型训练的参数多、循环次数多，单次训练的算力需求大，该行认为算力调度可协助GPU实现算力资源优化，一定程度上解决大模型GPU训练资源不足的掣肘。

　　算力调度运维有望开拓百亿级市场。

　　根据中国科学技术信息研究所发布的《中国人工智能大模型地图研究报告》显示，中国10亿参数规模以上的大模型已发布79个。根据该行分析，在硬件待升级下大模型训练势必将拉动算力运维调度的需求。该行梳理了国家超级计算济南中心云平台运维服务采购项目中标情况，假设山河云平台占总包价值量(1005万元)的40%，其中包含90台GPU服务器，即单GPU服务器对应运维调度服务价值量约4.5万元。根据TrendForce预测，23年全球AI服务器出货量约118万台，其中GPU服务器约71万台，全球算力调度运维市场空间有望达到320亿元。

　　风险提示：大模型进展不及预期，算力需求不及预期。

机构看好高增长潜力轮胎股

　　机构看好这些高增长潜力股

　　A股上市公司中，轮胎企业仅有9家公司，较为稀缺。截至7月13日收盘，赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟、三角轮胎市值排名靠前;股价方面，风神股份、贵州轮胎、三角轮胎年内涨幅居前，均超40%。

　　机构关注度方面，机构青睐度靠前的是玲珑轮胎、森麒麟，均有20家券商研报覆盖。国金证券表示，玲珑轮胎塞尔维亚基地今年开始投产放量，全球产能布局优化的同时产品销售结构也逐渐向高端转型，随着轮胎行业底部回暖，公司业绩将持续修复。

英伟达入场 AI为药物研发插上翅膀

　　英伟达入场 AI为药物研发插上翅膀 CRO板块又行了?

　　①美国药企Recursion获英伟达投资后暴涨超78%;

　　②CRO公司最大的优势在于借助服务药物研发过程积攒了大量数据，而高质量数据是制约AI发展的关键瓶颈;

　　③AI能够推动药物发现和临床前研究阶段效率提升，还能生成全新的蛋白序列或结构，创造新的药物方向及增量市场。

　　今日早盘，CRO板块大幅拉升。截至午间收盘，泓博医药涨超12%;成都先导、康龙化成、药明康德等个股涨超5%;昭衍新药、泰格医药等纷纷跟涨。

　　消息面上，当地时间7月12日美股收盘，Recursion Pharmaceuticals暴涨超78%。Recursion是一家生物科技公司，此前宣布与英伟达合作并获得英伟达5000万美元投资。

　　Recursion公告称，英伟达将以私募股权的形式向其投资5000万美元。与此同时，Recursion宣布计划加快其生物学和化学领域的AI基础模型的开发，与英伟达合作对其模型进行优化，并通过英伟达云服务将其分发给生物科技公司。通过这笔投资，英伟达将获得Recursion超过770万股A类普通股，相当于该公司约4%的股份。

　　黄仁勋：在新药开发方面生成式AI是革命性工具

　　Recursion为何独获英伟达青睐?据了解，Recursion成立于2013年，主要业务是通过“解码”生物和化学来生产更好的药物。通过可复现和规模化的试验，将药物发现的流程工业化。

　　目前，Recursion的平台Recursion OS利用人工智能、机器学习等技术，其实验室每周能够进行“数百万次”的试验，来探索生化反应。该公司已有5款药物进入了临床试验阶段，其中有一款候选药物已经进入了二期试验阶段，主要用于治疗由大脑小血管畸形引起的神经血管疾病。另外，除了用AI开发药物以外，Recursion还与罗氏、拜耳等在内的其他制药商合作。

　　英伟达创始人兼CEO黄仁勋在公告中表示，在开发新药和新的疗法方面，生成式AI是一种革命性的工具。英伟达很高兴能与Recursion团队合作，Recursion正在使用英伟达的相关产品在生化领域进行开创性的工作，加速开发世界上最大的生物分子生成型AI模型，以此推动生物科技的发展并加速制药公司的药物发现。

　　据悉，Recursion将使用超过23PB(注：1PB=1024TB)的生化数据，以及3万亿可搜索的基因和化合物关系，在英伟达的云服务平台上训练AI模型。训练后的成品，可能会在英伟达的BioNeMo上进行商业许可发布。BioNeMo是英伟达今年面向药企发布的生成式AI云服务，主要用于药物发现。此外，除了采购公有云外，Recursion还搭建了一个名为BioHive-1的超级计算机，包含了40个英伟达DGX A100 640GB节点。

　　目前，海内外AI巨头和制药公司纷纷投入AI制药赛道。海外方面，知名疫苗厂商Moderna今年4月宣布与IBM合作，双方将合作利用生成式AI和量子计算来推进mRNA技术;谷歌、英伟达等硅谷大厂也陆续推出AI模型、工具及云服务等，来帮助制药公司加速药物的发现和研发。国内方面，CRO企业药明康德、美迪西、药石科技、成都先导、皓元医药、泓博医药等公司均对AI制药相关业务有所布局。

7月13日午盘收费频道推荐板块

　　WMO已经确认90%会出现 机构：农产品迎来牛市

　　今年6月以来，赤道中东太平洋海表温度明显上升，目前已进入厄尔尼诺状态。专家表示，在全球变暖背景下，叠加中等以上强度厄尔尼诺事件，可能导致极端天气频次更多、范围更广、强度更强。本次厄尔尼诺事件发展较快，根据国家气候中心多模式预测，预计后期暖海温异常仍将持续发展加强，并将形成一次至少中等强度的东部型厄尔尼诺事件。已有的科学研究显示，中部型和东部型的厄尔尼诺事件对我国南方地区的降水或气温有所影响。

　　世界气象组织发布报告称，根据初步数据，世界刚刚经历了有记录以来最热的一周。联合国粮农组织近日指出，正在"仔细审视"粮食安全可能面临高风险的地区以及可能采取的"预防性行动"。众多分析人士指出，这或许对全球粮食产量造成不利影响，如果用电、能源价格也出现升高，将导致农业基础供给要素价格上涨，从而带动全球农产品价格上涨。

　　国际科研机构"世界天气归因联盟"预计，受此影响，西班牙、葡萄牙、摩洛哥和阿尔及利亚今年出现破纪录热浪的可能性"至少增加100倍"。东兴证券认为，国际粮食价格自去年高位回落，去年地域政治、通胀和能源对价格的影响在逐步减弱，预计粮食价格回归供需面影响。然而包括厄尔尼诺在内的极端天气给全球粮食供应带来不确定性因素，预计全年粮食价格仍将保持较高水平。

　　上周，世界气象组织(WMO)发布公告确认，时隔七年后，厄尔尼诺现象再度降临地球。WMO在报告中表示，厄尔尼诺事件在2023年下半年持续的可能性达到了90%，此次事件至少为中等强度。考虑到厄尔尼诺对全球温度的影响通常在其形成的第二年展现出来，因此可能在2024年最为明显。

　　失控的气候正推动国际农产品期货价格大幅走高。据统计，自6月以来，CBOT燕麦、豆油大涨超25%，郑商所菜油、菜粕大涨23%，大商所豆粕、棕榈油大涨16%，玉米淀粉、小麦、可可等涨幅达10%。值得注意的是，今年以来，可可期货价格已经大涨28%，正在逼近2011年创下的历史高点。在持续高温、干旱等极端天气的冲击下，下半年农产品的走势备受市场关注。展望下半年，不少机构表示，新一轮厄尔尼诺现象或再度推升农产品价格，叠加"天气炒作"，油脂、粕类、棉花等品种有望走出牛市行情，

马斯克旗下人工智能公司昨天成立

　　本博评论：之前，马斯克购买了1万个GPU，昨天马斯克官宣成立xAI公司，至此马斯克旗下公司以达6家，显然马斯克充分意织到人工智能对未来的重要性。以下摘自网络

　　马斯克成立人工智能公司xAI

　　当地时间周三(7月12日)，全球首富埃隆·马斯克在社交媒体上宣布，他的团队正式成立xAI公司。

　　xAI称公司的目标是了解宇宙的真实本质，虽然是一个独立的实体，但会与“X公司”(推特)、特斯拉和其他公司有密切的合作关系。

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　　xAI定于周五在线上举办活动，马斯克的团队将在线回答提问。官网写道，团队成员曾经分别在DeepMind、OpenAI、谷歌研究、微软研究、特斯拉等前沿公司或多伦多大学等学术机构过。

　　xAI联合创始人之一的Greg Yang表示，公司将深入研究人工智能(AI)中的“深度学习的数学”，探索AI的“万物理论”，进而将整个AI技术推向新的高度。

　　另外，公司由位于旧金山的非营利组织人工智能安全中心(CAIS)的现任执行主任丹·亨德里克斯(Dan Hendrycks)担任顾问。

　　今年5月，那份“AI可能给人类带来灭绝风险”的22字声明就是发布在CAIS的官网上，获得了包括“ChatGPT之父”山姆·阿尔特曼(Sam Altman)在内的超过350名AI工作人士的签署。

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　　媒体分析称，鉴于xAI的团队成员曾参与过AlphaCode、GPT-3.5和GPT-4等项目，马斯克对公司的定位似乎是瞄准OpenAI、谷歌、Anthropic等展开竞争。

　　酝酿已久

　　在4月的一栏专访节目中，马斯克说道，“我将启动一个，我称之为TruthGPT的东西，或者是一个最大限度地寻求真理的人工智能，它试图理解宇宙的本质。”

　　他补充称，“我认为这可能是通往安全的最佳途径，从某种意义上说，一个关心理解宇宙的人工智能不太可能灭绝人类，因为我们是宇宙中有趣的一部分。”

　　当月，就有媒体报道过马斯克成立AI公司的计划。另有消息称，马斯克购买了大约1万个处理大型AI模型数据的GPU。

　　知情人士透露，他为了这1万个GPU“极有可能”花费了几千万美元，还多次抱怨推特财务状况不稳定。

　　在xAI成立之后，马斯克管理的公司数量达到了6家，其他5家分别是特斯拉、SpaceX，以及社交媒体平台推特(X公司)、脑机接口公司Neuralink和地下隧道公司The Boring Company。