000100TCL科技:半导体巨头坐拥芯片+光伏两大赛道

【市场信息】

预计2021年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润90.30亿元至91.80亿元，同比增长346%至353%。其中第三季度预计实现归属于上市公司股东的净利润22.50亿元至24.00亿元，同比增长175%至194%。

【逻辑阐述】

1、转型半导体显示和光伏带来业绩大幅提升。旗下TCL华星光电芯片制造实力强，是行业龙头。通过76.67亿元完成对苏州华星100%控股，在显示屏的市场份额将进一步提示，苏州华星原本是三星旗下的一家高世代液晶面板生产商，产品包括8.5世代TFT-LCD。

2、旗下中环半导体收入及利润继续高速增长，成为公司业绩增长的第二引擎。中环半导体目前是全球第一大光伏级单晶硅片出货商，中环全球首发的210硅片市场渗透率由年初的6%提升至15%，且呈现持续提升趋势。目前中环作为210硅片主导者，市场占有率超过90%，拥有明显的领先优势。

3、三季度净利润同比增长3倍，环比增长50%，已经进入利润释放期，全年净利润破百亿无压力。整体行业进入高景气周期。

4、目前技术走势震荡回调，短期股价跌破多条长期均线，但中短期均线走平，已经对股价形成支撑。大概率在6.4元一线止跌横盘震荡整理。

【投资建议】

价值成长，目前估值偏低。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】
面板价格波动，新技术跟进不及预期，经营不善导致现金流无法覆盖债务。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国 玮  执业证号：A0210619050001

宋 南  执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘 淳  执业证号：A0210612070001

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【大盘分析】沪指半年企稳反弹

沪深两市低开后震荡翻红，盘中煤炭、数字货币、半导体板块异动。截止收盘沪指收3572.37，涨0.4%；深证收14416，涨0.52%。

盘面上芯片、煤炭、云科技、氟概念涨幅居前。而医美、医疗保健、工业母机、婴童概念跌幅居前。

技术上沪指半年线附近有止跌企稳迹象，中短期均线钝化，长期均线走平对股指形成支撑。整体形态仍处于箱体3500-3630之间震荡。量能出现明显的萎缩，多空分歧大幅降低，盘面特点强势股退潮，超跌股反弹，热点分散且轮动快，缺少持续性热点。

综合判断市场转入调整期，前期热点退潮，市场成交活跃度明显下降，建议调整仓位结构，逢低配置三季报预增个股。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担）

黑龙江省容维证券数据程序化有限公司，张宇哲执业证书编号：A0210611020001

刚刚！华为又有大动作！（10月19日云股内参）

华为签约全球最大储能项目 储能规模达1300MWh

10月16日， 2021全球数字能源峰会在迪拜召开，会上，华为数字能源技术有限公司与山东电力建设第三工程有限公司成功签约沙特红海新城储能项目，双方将携手助力沙特打造全球清洁能源和绿色经济中心。

该项目储能规模达1300MWh，是迄今为止全球规模最大的储能项目，也是全球最大的离网储能项目，对全球储能产业的发展具有战略意义和标杆示范效应。

【今日题材】

1、特斯拉豪掷重金再度囤积这类资源

位于新喀里多尼亚的矿业公司普罗尼资源（Prony Resources）近日宣布，已与特斯拉达成协议，成为特斯拉的主要镍供应商，特斯拉将从该公司购买约4.2万吨镍。这是今年下半年特斯拉在镍采购方面的第二次大动作。今年7月，澳大利亚矿业巨头必和必拓宣布，旗下的西部镍业（Nickel West）成为特斯拉的镍供应商。截至周五，伦敦镍收报1.99万美元/吨，年累计涨幅接近20%。普罗尼资源表示，到2026年，电池行业对镍的需求将达到“指数级”，需求量将超过供应量。金属镍广泛应用于不锈钢、电池、电镀等行业，其中不锈钢领域应用占比超过70%且保持稳健增速。近年来动力电池三元正极材料迎来快速发展，三元正极材料中镍含量越高，材料的体积能量密度就越高。

A股上市公司中，盛屯矿业（600711）在产的印尼友山镍业项目及赞比亚穆纳里项目合计拥有4万吨/年镍金属量产品。青岛中程（300208）在印尼苏拉威西省持有的Madani镍矿约2014公顷(公司持有95％的股权)，持有的BMU镍矿约1963公顷（公司对该镍矿持有80%的收益权）。

2、电价市场化改革加速

日前，发改委印发《关于进一步深化燃煤发电上网电价市场化改革的通知》，按照电力体制改革“管住中间、放开两头”总体要求，明确从10月15日起有序放开全部燃煤发电电量上网电价，扩大市场交易电价上下浮动范围，取消工商业目录电价，进一步发挥市场机制在保障电网安全中的重要作用。根据中电联数据，2021年1-8月全国市场化交易电量2.4万亿千瓦时，同比增长23.3%，占全社会用电量43.8%，煤电市场化交易与涨跌幅扩大有望进加速推进市场形成的价格机制。工商业用户全面执行市场化分时电价、扩大峰谷价差将进一步驱动储能发展，储能的“投资品”属性愈发凸显，工商业配储空间全面打开。

A股上市公司中，盛弘股份（300693）储能产品可直接参与电网级调峰、电力市场调频等辅助服务市场、备电及需求侧响应服务以及电力现货市场交易。科士达（002518）与宁德时代合资公司涉及储能项目客户包括大型能源电站集成总包方、户用侧储能项目建设方、电网系统、储充电站建设方等。

3、部分地区交易电价“顶格上浮”

电价改革启动以来，山东、江苏等地已各自组织开展了深化煤电上网电价市场化改革后的首次交易，成交均价较基准电价“顶格上浮”（不超过上浮20%的价格最大值）。短期上，电价浮动范围提升为应对全球煤炭价格暴涨，以及冬季取暖等煤炭电力需求提升，我国煤炭或形成供不应求的状态，需要引入市场化机制刺激煤炭供应。长期来看，电价市场化是我国电力改革的长期目标，市场化机制能够刺激电力链条各环节主体积极参与，激发电力市场活力，加速双碳目标的实现。

A股上市公司中，甘肃电投（000791）已发电风力权益装机容量81.81万千瓦，已发电光伏权益装机容量13.6万千瓦。天能重工（300569）截止2021年上半年，持有和运营光伏电站规模约为108MW，公司与主要的新能源发电企业大都有过合作，包括中广核、华能、国电投、大唐等等。

【公告淘金】

至纯科技：子公司至微科技拟通过增资扩股引入大基金二期等战投

三六零：拟29亿元投资入股哪吒汽车

汇金股份：拟现金购买重庆云兴网晟科技有限公司36.40%股权

江苏雷利：拟投资5.5亿元建设新能源汽车核心零部件生产基地

华测检测：拟以6500万元收购复深蓝12.10%的股权

裕同科技：拟4.02亿元收购深圳市仁禾智能实业有限公司60%的股权

春晖智控：拟收购世昕软件51%股权

农发种业：拟1513万元收购甘肃兴达52%股权

智动力：拟以5000万元-7000万元回购公司股份

中远海控：拟增持10亿元-20亿元公司股份 含本次增持790万股公司股份

星华反光：预计2021年前三季度盈利1.04亿元-1.08亿元 同比增长61.74%-67.97%

中国巨石：预计前三季度净利润同比增长220%-260%

生益科技：预计前三季度净利润23.3亿元-23.6亿元  同比增长79%-81%

上海石化：预计前三季度净利润17.69亿元-21.62亿元

彩虹股份：预计前三季度净利润34-35亿元

泉峰汽车：预计前三季度净利润同比增加67%到87%

铁流股份：预计前三季度净利润同比增加60%到80%

【利空公告】

华图山鼎：四个股东拟合计减持不超19.82%公司股份

熊猫乳品：多个股东拟合计减持不超3.02%公司股份

上海洗霸：股东拟减持不超2%公司股份

嘉必优：股东拟减持不超2%股份

八亿时空：股东拟减持不超2%股份

山大地纬：多名董监高拟合计减持不超1.59%股份

【新股申购】

争光股份：申购代码301092，顶格申购需配市值9.50万元，申购上限0.95万股，申购价格36.31元，公司主营离子交换与吸附树脂。

华兰股份：申购代码301093，顶格申购需配市值8.50万元，申购上限0.85万股，申购价格58.08元，公司主营直接接触注射剂类药品包装材料。

成大生物：申购代码787739，顶格申购需配市值7.50万元，申购上限0.75万股，申购价格110.00元，公司主营人用疫苗。

002594比亚迪：销量稳定

【市场信息】

商务部表示，外贸发展新动能持续增强。外贸新业态持续高速增长。新能源汽车带动汽车出口增长。1-7月，汽车出口同比增长102.5%，增速创历史同期新高，拉高整体出口增速0.6个百分点。

【逻辑阐述】

1、品牌力提升，公司汽车业务收入增长显著。

2、公司电子雾化设备、无人机、智能家居等业务板块将进入放量期。

3、新产品紧锣密鼓筹备中，全面新能源化稳步推进。

【投资建议】

看好比亚迪新能源整车业务的高速发展潜力。

【风险提示】
疫情风险反复，芯片供给影响产能，宏观经济政策调整，降本速度不及预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

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【大盘分析】沪指半年企稳反弹

沪深两市低开后震荡翻红，盘中煤炭、数字货币、半导体板块异动。截止收盘沪指收3572.37，涨0.4%；深证收14416，涨0.52%。

盘面上芯片、煤炭、云科技、氟概念涨幅居前。而医美、医疗保健、工业母机、婴童概念跌幅居前。

技术上沪指半年线附近有止跌企稳迹象，中短期均线钝化，长期均线走平对股指形成支撑。整体形态仍处于箱体3500-3630之间震荡。量能出现明显的萎缩，多空分歧大幅降低，盘面特点强势股退潮，超跌股反弹，热点分散且轮动快，缺少持续性热点。

综合判断市场转入调整期，前期热点退潮，市场成交活跃度明显下降，建议调整仓位结构，逢低配置三季报预增个股。

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000570苏常柴A：公司两款非道路国四产品成功搭载多家主机企业

【市场信息】

　自去年12月我国非道路柴油机国四排放法规和实施日期正式颁布以来，公司加快了非道路国四柴油机的研发试配工作，研制的4L88、4G33TC国四柴油机采用高压共轨+冷却EGR+DPF的技术路线，满足非道路国四排放法规要求，适配60-80马力大棚王、90-100马力水田型轮式拖拉机。

【逻辑阐述】

公司经过多年研发车用国四、国五柴油机形成的配套经验及技术积累，以及多批次的田间试验，柴油机研发技术成熟度、可靠性均得到充分验证。相比非道路国三机型，国四产品需要在拖拉机机罩有限的空间内布置后处理器是一大难点，为了克服空间局限，后处理器采用了顶置与侧置两种方案，用于适配不同用途的轮式拖拉机。针对大棚作业的大棚王采用侧置式后处理器布局；针对水田型、运输型拖拉机采用机罩内顶置式后处理器布局。由于公司新开发的国四柴油机结构紧凑，拖拉机整机的外形尺寸与国三机型保持不变，拖拉机企业只需少量的改进便能进行动力升级。

【投资建议】

公司与主流农机企业90-100马力轮拖国四配套项目已完成搭载及PTO试验，配套70-80马力和90-100马力轮拖的国四柴油机已交付，后续将进行搭载及相关试验。在非道路柴油机技术升级、市场适配工作上，公司始终坚持绿色动力、行业领先的初衷，为国四柴油机的定型、量产做好充分的准备。

【风险提示】

1、柴油机业务不景气；

2、公司业绩风险.

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历史新高！PPI同比增速突破10%（10月15日云股内参）

国家统计局昨天公布数据显示，受猪肉价格持续走低等影响，9月CPI同比涨幅回落至0.7%。

受煤炭、化工和钢材等产品价格上涨影响，9月PPI同比涨幅扩大至10.7%，创1996年10月有记录以来的历史新高。CPI与PPI剪刀差进一步扩大。

【今日题材】

1、品质不输天然钻石，国际珠宝巨头纷纷布局培育钻石

培育钻石指的是采用人工的方法模拟天然钻石结晶特点生成并制造的钻石，和天然钻石在性质上相差无二。近年来国际珠宝巨头戴比尔斯、施华洛世奇、潘多拉等纷纷推出培育钻石系列产品，中国也出现LightMark等时尚品牌进行跟进布局。培育钻石相比天然钻石有着明显的价格优势，目前零售价格已经能做到天然钻石的35%左右，大大降低钻石购买门槛。据贝恩咨询调查显示悦己需求在中美两国钻石消费意愿中占比第一，在中国接近一半消费者为自己而购买钻石。日益增长的“悦己”需求，配合友好的价格利于培育钻石快速打入日常配饰领域。

A股上市公司中，力量钻石（301071）可以生产D级颜色培育钻石，净度可以达到VVS级别。中兵红箭（000519）培育钻石掌握了“20-50克拉培育金刚石单晶”合成技术，20-30克拉培育钻石可批量化稳定生产。

2、该产品“一机难求”，有企业订单已排到明年3月份之后

在疫情冲击全球产业链供应链的背景下，中国制造业率先实现复工复产。受益于制造业需求拉动，工业母机企业也出现订单爆满、一机难求的景象。机床指制造机器的机器，是装备制造业的加工母机，所以也被称为“工业母机”。小到螺钉，大到飞机，所有工业生产都离不开机床的支持。作为生产机器的机器，工业母机几乎涵盖了所有制造业。而随着制造业的发展，中国目前已经逐步成为世界第一大机床市场。

A股上市公司中，华辰装备（300809）是国内专业从事全自动高精度数控轧辊磨床研发生产的创新型领先企业，公司已入选国家第二批专精特新“小巨人”企业。创世纪（300083）专注于数控机床等高端智能装备业务，核心的钻攻机系列产品累计交付量超过70000台，目前已成为3C细分领域国产设备龙头。

3、美国官宣加码风电项目

美国内政部长德布·哈兰德宣布，拜登政府正计划扩建美国沿海地区风力发电厂，从而扩大美国海上风电的产能，推进政府应对气候变化的计划，加速实现清洁能源经济的目标。哈兰德表示，美国海洋能源管理局正在探索大西洋和太平洋沿岸、缅因湾、纽约湾、大西洋中部和墨西哥湾以及北卡罗来纳州、加利福尼亚州和俄勒冈州附近可租赁的水域。过去10年全球陆上风电度电成本下降56%，成为最便宜的清洁能源。2020年我国新增风电装机容量52GW，其中陆上风电新增装机容量48.94GW，海上风电新增容量3.06GW，超过2018年与2019年国内新增风电装机容量之和。目前我国累计装机容量达262.10GW，超量完成“十三五”规划目标。

A股上市公司中，金雷股份（300443）主导产品为1.5MW至8MW的风电主轴，是全球最大的风电主轴制造商之一，已与维斯塔斯、西门子歌美飒、GE等全球高端风电整机制造商建立了良好的战略合作关系。运达股份（300772）是国内最早从事风力发电技术研究的企业，全新开发的“鲲鹏平台”首款机型WD175-6250成功吊装，该机型为全球陆上单机功率最大的6.XMW平台机组。

【公告淘金】

皖通高速：拟41.81亿元收购大桥公司100%股权及相关债权

步长制药：拟2.71亿元收购北京程瑞100%股权

沃尔德：正在筹划以发行股份及支付现金的方式购买鑫金泉股份 10月15日停牌

上海雅仕：实控人变更  10月15日复牌

大名城：拟回购1亿元-2亿元公司股份

兰生股份：拟回购268万- 535.92万股公司股份

沈阳化工：预计前三季度净利润3.06亿元-3.38亿元 同比增长1236%-1376%

赣锋锂业：预计前三季度净利润20.83亿元-25.73亿元  同比增长530.14%-678.41%

招商公路：预计前三季度净利润39.73亿元-40.7亿元  同比增长218.75%-226.97%

中科三环：预计前三季度净利润1.9亿元-2.3亿元  同比增长203%-267%

华媒控股：预计前三季度净利润7300万元-8500万元  同比增长378%-457%

天山铝业：预计前三季度净利润32.3亿元  同比增长163.54%

森马服饰：预计前三季度净利润9亿元-9.8亿元 同比增长317%-354%

永安林业：预计前三季度净利润8500万元-9500万元 同比增长230%-245%

中洲控股：预计前三季度净利润2.8亿元-4亿元 同比增长186%-309%

中兴通讯：预计前三季度净利润56亿元-60亿元  同比增长106.49%-121.23%

深圳机场：预计前三季度净利润1050万元-1360万元  同比增长117%-122%

金 融 街：预计前三季度净利润10亿元-12.7亿元 同比增长10%-40%

徐工机械：预计前三季度净利润45亿元-47亿元 同比增长85%-93%

海德股份：预计第三季度净利润2.2亿元-2.4亿元  同比增长90%-107%

苏常柴Ａ：预计前三季度净利润1亿元-1.1亿元  同比增长157%-182%

天山股份：预计前三季度净利润94.6亿元-105亿元 同比增长727%-818%

华西股份：预计前三季度净利润3.1亿元-3.4亿元 同比增长195%-204%

安泰科技：预计前三季度净利润1.5亿元-1.57亿元 同比增长108%-118%

国城矿业：预计前三季度净利润1.52亿元-1.6亿元 同比增长74%-83%

天虹股份：预计前三季度净利润2.4亿元-2.6亿元 同比增长91%-107%

云南锗业：预计前三季度净利润1500万元-2000万元  同比增长65.71% - 120.94%

山西焦煤：预计前三季度净利润27.3亿元-35.6亿元 同比增长65%-115%

保龄宝：预计前三季度净利润1.4亿-1.6亿 同比增长160.85%-198.11%

新朋股份：预计前三季度净利润2.1亿元-2.4亿元 同比增长141%-175%

益生股份：预计前三季度净利润2.25亿元-2.35亿元 同比增长55%-62%

珠江钢琴：预计前三季度净利润1.55亿元-1.7亿元 同比增长64%-80%

共达电声：预计前三季度净利润5715万元-6015万元 同比增长140%-153%

雪迪龙：预计前三季度净利润1.45亿元-1.64亿元 同比增长137%-168%

酒鬼酒：预计前三季度净利润7.1亿元-7.3亿元 同比增长115%-121%

京山轻机：预计前三季度净利润1.4亿元-1.5亿元 同比增长54%-65%

贤丰控股：预计前三季度净利润1190万元-1350万元 同比扭亏

顺博合金：预计2021年前三季度盈利2.2亿元-2.3亿元 同比增长97.41%-107.16%

中晶科技：预计前三季度净利润1.1亿元-1.2亿元 同比增长78%-94%

传智教育：预计前三季度净利润5613万元-7013万元 同比增长307%-409%

成飞集成：预计前三季度净利润3700万元-4500万元 同比增长243%-317%

东晶电子：预计前三季度净利润2900万元-3500万元  同比增长518.97%-647.03%

盛新锂能：预计前三季度净利润5.1亿元-5.5亿元 同比增长909%-988%

汇洁股份：预计前三季度净利润2.5亿元-2.6亿元  同比增长49%-54%

星帅尔：预计前三季度净利润1.3亿元-1.5亿元  同比增长50%-70%

香山股份：预计前三季度净利润1.05亿元-1.1亿元 同比增长110%-120%

道氏技术：预计前三季度净利润3.86亿-5.01亿 同比增长539.33%-729.80%

熊猫乳品：预计前三季度净利润5700万元-6300万元 同比增长49%-65%

杭钢股份：预计前三季度净利润16.19亿元 同比增长113.59%

青青稞酒：预计前三季度净利润8000万元-9000万元 同比扭亏

华锦股份：预计前三季度净利润5亿-5.5亿  同比扭亏

西藏矿业：预计前三季度净利润9500万元-1.4亿元  同比扭亏

【利空公告】

新希望：预计前三季度亏损59.95亿元-63.95亿元

启迪环境：预计前三季度亏损40亿至42亿

东旭光电：前三季度预亏11.9亿元至17.8亿元

*ST众泰：预计前三季度净利润亏损9亿元-14亿元

泰禾集团：预计前三季度亏损6.4亿元-8.7亿元

国际医学：预计前三季度亏损5.7亿元-5.9亿元

ST平能：预计前三季度亏损3.4亿元-3.6亿元

兆新股份：预计前三季度亏损2.7亿元-3.3亿元

联络互动：预计前三季度亏损2.5亿元-3亿元

天康生物：预计前三季度亏损1.7亿元-2.2亿元

ST弘高：预计前三季度净利润亏损1.1亿元-1.3亿元

惠天热电：预计前三季度亏损1.7亿元-2亿元

*ST浪奇：预计前三季度亏损1亿元-1.35亿元

*ST中迪：预计前三季度亏损1.1亿元-1.3亿元

神州高铁：预计前三季度亏损9500万元-1亿元

皇庭国际：预计前三季度净利润亏损2000万元-3000万元

冰山冷热：预计前三季度亏损3300万元-4000万元

御银股份：预计前三季度净利润亏损6500万元-8000万元

ST银河：预计前三季度净利润亏损1.5亿元-1.6亿元

桂林旅游：预计前三季度亏损9800万元

*ST德奥：预计前三季度亏损1200万元-1800万元

凯文教育：预计前三季度净利润亏损4800万元-5400万元

鞍重股份：预计前三季度亏损1400万元-1800万元

财信发展：预计前三季度净利润亏损2220万元-4420万元

【新股申购】

戎美股份：申购代码301088，顶格申购需配市值16.00万元，申购上限1.60万股，申购价格33.16元，公司主营线上服饰品牌零售。

华润材料：申购代码301090，顶格申购需配市值31.00万元，申购上限3.10万股，申购价格10.45元，公司主营聚酯材料及新材料。

新锐股份：申购代码787257，顶格申购需配市值5.50万元，申购上限0.55万股，申购价格62.30元，公司主营硬质合金及工具。

精进电动：申购代码787280，顶格申购需配市值20.50万元，申购上限2.05万股，申购价格13.78元，公司主营电驱动系统。

食品饮料行业：提价落地 预期改善

【逻辑阐述】

1、乳制品方面，生鲜乳价格高位震荡，乳制品板块格局稳定，龙头企业持续布局高端 产品，低温奶和奶酪仍是乳制品细分景气赛道。

2、食品饮料已进入消费旺季，有望实现较 好的增长，行业中期整体趋势向好。

3、上月月末，食品饮料板块受到相关公司催化以及市场风格轮动大幅反弹。泸 州老窖出台股权激励、贵州茅台股东大会提及价格体系改革，使得白酒板块 正向反馈。

4、其中调味发酵品方 面，由于之前海天味业的调价传闻引起市场对调味发酵品 调价的预期较高，叠加旺季来临，带动板块持续回暖。啤 酒板块有所回调，中长期来看伴随产品结构升级，高端化 逻辑不变。

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600884杉杉股份：双轮驱动锂电航母再起航

【市场信息】

公司发布21 年三季度业绩预告，预计前三季度实现归母净利润26.8-27.6 亿元，同比增长865%-894%；实现扣非归母净利润12.8-13.2 亿元，同比增长1759%-1817%

【逻辑阐述】

1、Q3 投资收益大增，正极业务进入新阶段绑，定巴斯夫开拓大客户，突破专利壁垒，加速一体化布局

2、负极单吨盈利基本维持，限电影响有限

3、偏光片业绩环比提升，具备利润弹性

4、业绩符合预期，锂电材料销量旺盛

【投资建议】

1、新能源汽车市场景气延续，锂电材料量利齐升

2、积极布局产业链上游，实现降本增效。

3、硅碳负极材料：产业化应用加速，杉杉为一线龙头

【风险提示】

销量不及预期；原材料价格大幅波动；存货跌价等。

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【大盘分析】市场延续反弹走势 工业母机概念领涨

今日两市股指开盘后涨跌不一，随后三大股指走势以横盘震荡为主，盘中近日以白酒板块为代表的消费类板块集体调整，而钢铁、有色、电力等板块企稳反弹，个股表现活跃，午收盘时三大股指红盘报收，午后股指上攻乏力，临近尾盘有所回落，最终三大股指全线收盘涨跌不一，沪指报3558.28点，跌幅0.10%，深成指报14341.38点，跌幅0.08%，创业板指数报3215.74点，涨幅0.17%

盘面上看，工业母机板块领涨两市，华辰装备、恒锋工具涨幅超过10%、华东数控、海天精工、青海华鼎、华明装备涨停，雪浪环境涨幅超10%，机场航运、锂电池、有色金属、教育、景点旅游等板块涨幅居前，与此同时医疗服务、医美、养鸡、饮料制造等板块跌幅居前。

技术上看，沪指调整至3520点附近形成了双底的走势，但短期下跌走势并未突破，中短期均线还是空头排列。

总的来看，沪深两市股指走势有企稳迹象，成交量逐渐萎缩，做空力量不断衰竭，接下来要重点关注成交量能否放大，有效推动股指上涨。操作上，建议控制好仓位，逢低吸纳为主。

（此信息内容为容维投顾团队依据市场公开信息，结合行业热点、股市题材及技术分析等得出的分析结论，仅供参考，据此操作风险自担） 

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刚刚！9月金融数据公布（10月14日云股内参）

央行：9月社会融资规模增量2.9万亿元，环比回落

央行数据显示，9月社会融资规模增量29000亿，预期30500亿，前值29600亿元。9月货币供应量M2同比增长8.3%，预估为8.2%，前值为8.2%；9月新增人民币贷款16600亿，预估为18100亿，前值为12200亿元。

【今日题材】

1、异质结电池加速投产，效率、良率端均有重大突破

近期，总投资50亿元的明阳5GW异质结光伏电池项目签约仪式举行，一期规划产能2.5GW，预计投产后平均转化效率可达24.5%以上。此前，多个HJT项目公布，包括华润电力位于舟山高新技术产业园的12GW高效异质结太阳能电池及组件制造项目、爱康位于泰州的6GW高效异质结电池及组件项目等。异质结凭借其在良率、成本、效率上的优势，受到各个电池片厂商的高度关注。异质结电池已经历30年左右的发展历史，2021年来安徽华晟、通威合肥HJT项目在效率、良率端均有重大突破，产业化脚步已临近。异质结电池现处于好比PERC电池发展的第一阶段末期，随着HJT国产设备的成熟、经济实用性改善，有望复制PERC快速渗透历程、开启下一代电池片技术爆发的周期。

A股上市公司中，捷佳伟创（300724）已成为全球第一家且唯一一家完成全线四道工序完全自主开发的整体异质结电池解决方案设备提供商。迈为股份（300751）完成了异质结电池PECVD、PVD、丝网印刷、清洗制绒等核心装备的布局，公司日前中标华晟二期2GW异质结项目电池设备采购。

2、“双减”背景下这类教育火了

中办、国办印发《关于推动现代职业教育高质量发展的意见》。意见提出，鼓励上市公司、行业龙头企业举办职业教育，鼓励各类企业依法参与举办职业教育。鼓励职业学校与社会资本合作共建职业教育基础设施、实训基地，共建共享公共实训基地。2021年以来政府关于职业教育多次发声。2021年3月，国务院常务会议通过《中华人民共和国职业教育法（修订草案）》，对产教融合和校企合作、支持社会力量举办职业学校、促进职业教育与普通教育学业成果融通互认等作了规定。2021年5月，最新的《民促法》实施条例落地后，在法规层面确定了国家鼓励企业举办职业教育的方针。

A股上市公司中，全通教育（300359）表示，全通继教旗下子公司以校企合作、专业共建的模式与山东省内30多所高校开展学历职业教育服务的相关业务。中公教育（002607）目前主要从事面向成年人的非学历职业就业培训服务，提供包含公考、教师、事业单位、考研、医疗、军队、金融、财经、IT等一百多种课程产品。

3、运营商集采“量价齐升”，5G建设将重新进入加速期

中国移动2021年-2022年普通光缆集采公布中标候选人，亨通等14家厂商入围。粗略估算，此次光缆最终成交均价超60元/芯公里，较去年涨幅超过50%，开始恢复到2019年的水平，“V”型反转趋势明显。同时，中国移动本次集采规模相比2020年提升20%，相比2019年提升了36%。光纤光缆是5G信息传输网络的重要基石。2021年《政府工作报告》指出，将加大5G网络建设力度，丰富应用场景。在此背景下，2021年三大运营商计划总资本开支3406亿元，已连续三年保持增长态势。运营商加大光缆采购规模，进一步验证了5G建设作为新基建的重要组成部分，有望成为提振经济的重要手段之一的逻辑。

A股上市公司中，富通信息（000836）光缆产品的最终使用客户主要为中国移动、中国电信、中国联通等国内电信运营商。通鼎互联（002491）建成了涵盖光纤预制棒、光纤、光缆、通信电缆、通信设备等多个业务类别较为完整的产业链，可为客户提供一揽子的产品和解决方案。

【公告淘金】

东北制药：预计前三季度净利同比增长2856.03%-3595.04%

杉杉股份：前三季度净利润26.8亿-27.6亿元同比预增865%-894%

八一钢铁：前三季度净利润增加19.26亿元 同比预增636.74%左右

天华超净：第三季度净利润2.38亿元 同比增长465%

中集集团：预计第三季度净利41亿元-49亿元同比增长366%-457%

英 力 特：预计前三季度净利同比增长349.93%

神火股份：前三季度净利23亿元同比预增367%

招商蛇口：前三季度净利60.00亿元~66.00亿预增173%至201%

西部矿业：前三季度净利润将增加14.2亿 同比预增170%左右

华锋股份：前三季度利润1800万元-2300万元 预增146.57%-159.5%

太极实业：子公司签署6.93亿元风电场项目EPC总承包合同

中核钛白: 上调各型号钛白粉销售价格 上调幅度700元/吨

惠云钛业：上调各型号钛白粉销售价格 上调幅度700元/吨

豪悦护理：拟以1.4亿元-2亿元回购股份，控股股东拟3个月内增持2000万元-5000万元

新北洋：拟以5000万元-1亿元回购公司股份

新纶新材：董事长拟增持不低于2000万元公司股份

【利空公告】

华侨城A：华侨城Ａ：前海人寿及其一致行动人钜盛华拟减持不超2%公司股份

华通热力：中山通用投资拟减持不超1.97%股份

上海电力：前三季度净利润3.6亿元-4.2亿元同比预降65.2%-70.17%

中通客车：预计前三季度净利亏损2.11亿元-2.31亿元

中 关 村：预计第三季度亏损6024.19万元-6524.19万

欧菲光：预计第三季度净亏损5800万元-7000万元

建投能源：电煤价格持续大幅上涨 前三季度预计亏损7.4亿元

英力特：第三季度净利润亏损1437.42万元 电石成本上升

皖通科技：前三季度净利1047.15万元-1466.01万元， 预减67.37%-76.69%

宏达新材：专网无线通信业务异常 前三季度预计亏损9000万元至1.2亿元

华西能源：前三季度预计亏损1.8亿-2.5亿元 同比转亏

【新股申购】

中科微至：申购代码787211，顶格申购需配市值9.00万元，申购上限0.90万股，申购价格90.20元，公司主营智能物流分拣系统。

002304洋河股份：四个主义 着眼长远 拐点初显

【市场信息】

10月11日，洋河董事长张联东先生与多家行业媒体举行座谈会，会上，张联东首次提出“四个主义”，即：品质主义、长期主义、利他主义和价值主义：品质是洋河的生命线；洋河仍处在调整期中，要谋求可持续增长，长久发展；为员工、经销商、消费者、投资者谋取利益至关重要；洋河要创造价值，融入国家发展战略，积极进行发展转型。

【逻辑阐述】

1.内部团结积极进取，员工持股完善激励机制

2.坚持长期主义，梦6目标百亿，双沟、贵酒未来可期

【投资建议】

我们预计公司2021-2023年营业收入分别为245.85、300.41、346.20亿元，归母净利分别为79.66、100.93、119.22亿元，当前公司市值对应21年PE估值约34倍，wind白酒行业指数当前PE约47倍，配置价值较高，维持“推荐”评级。

【风险提示】

省外市场开拓不及预期，市场竞争加剧，消费能力下滑，私募投资损失

【免责声明】

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300406九强生物:高端体外监测试剂龙头

【市场信息】

2021年上半年度业绩报告。报告期内，公司实现营业收入约8.08亿元，同比增加204.49%；归属于上市公司股东的净利润盈利约2.21亿元，同比增加547.62%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润2.16亿元，同比增长495.21%。                     

【逻辑阐述】

1、主营体外检测试剂收入大增，今年中报实现营收已经接近去年全年，同时毛利率较去年提高24%。净利润率高达27%，较去年提高一倍，盈利能力进一步提高。

2、九强生物已获得自产产品注册证书209个，其中自产体外诊断试剂注册证书207个，自产临床检验仪器注册证书2个，是我国生化诊断试剂品种最齐全的生产厂商之一。尤其是在高端诊断试剂（如胱抑素C、同型半胱氨酸、小而密低密度脂蛋白胆固醇）领域，公司在国内处于领先水平。

3、加码对迈新生物的股权收购，持股比例提升到95.55%，收购完成后双方在新客户开发方面持续共同开发和维护新的客户资源，提高市场投入的效率，有效降低销售成本，全面提升公司综合竞争力。

【投资建议】

价值成长，目前估值偏低。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】
新产品推进不达预期；海外战略合作不达预期等。

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002304洋河股份：业绩改善明显

【市场信息】

2021年中报，上半年公司实现营收、归母净利润、归母扣非净利润155.43亿元、56.61亿元、51.67亿元，分别同比+15.75%、+4.82%、+21.23%。其中Q2营收、归母净利润、归母扣非净利润为50.23亿元、17.99亿元、13.57亿元，分别同比+20.74%、+28.61%、+27.50%。

【逻辑阐述】

1、收入环比改善明显，双沟发力高增。

2、利润基数造成一定波动，盈利能力相对稳定。

3、全年激励目标完成可能性大。十四五规划明确，新管理层+股权激励助力新征程。

【投资建议】

随着公司经营加速恢复，未来几年整体将呈现双位数增长，维持“买入”评级。

【风险提示】

疫情对白酒行业消费影响较大，宏观经济波动剧烈，公司管理出现重大瑕疵等。

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收盘：两市缩量反弹，市场高低切换明显

早盘大小指数分化，沪指继续回调，创业板指涨，个股跌多涨少。午后银行护盘助力沪指反弹，创业板涨幅进一步扩大，但两市成交量继续萎缩。截至收盘沪指涨0.42%，报收3561.76点；深成指涨1.54%，报收14353.08点；创业板指涨2.29%，报收3210.16点。
从盘面上，受利好影响，教育板块大涨，传智教育等多股涨停；油气、煤炭、燃气、电力等能源方面板块延续退潮，个股全线杀跌，中曼石油、内蒙华电、闽东电力等近20股跌停或跌逾10%。资金高低切换，白酒、半导体、鸿蒙等概念拉升，新能源车、光伏板块反弹，午后银行板块拉升。
技术上看沪指处于箱体震荡格局，创业板指数反弹，情绪回暖，近期明显强于主板。市场继续上演大小指数分化行情。个股方面前期涨幅较大的煤炭、天然气、钢铁、电力等板块集体杀跌，白酒等消费类绩优蓝筹股等底部逐渐走强，风格高低切换明显，但不宜过早介入，等待大盘放量走强确认阶段性底部行情后在选择入场。规避高标个股回调风险。
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002434万里扬：公司在新能源汽车零部件领域重点布局

【市场信息】

公司在新能源汽车零部件领域重点布局和发展新能源汽车EV减速器、ED“二合一”电驱动系统、EDS“三合一”电驱动系统、ECVT电驱动系统以及DHT混动系统。

【逻辑阐述】

国产汽车变速器龙头，积极开拓重卡变速器市场。公司2020年乘用车变速器营业收入为38.42亿元，同比增长39.61%；乘用车变速器销量为78.6万台，同比增长26.34%。乘用车变速器营业收入增速超过其销量增速的主要原因是，平均单价较高的CVT变速器销量占比有所提升。公司市场占有率达到25.97%，处于行业龙头地位。公司在轻微卡AMT变速器上具备较强的竞争优势，后续将积极开拓重卡变速器市场，我们测算2025年重卡变速器整体市场空间将达到330-360亿元。

【投资建议】

混动与纯电并行，新能源业务市场空间广阔。公司自主研发的DHT混动系统，在同等动力情况下，其对电机功率和扭矩要求仅为市场平均水平的一半，在成本和降噪方面大有优势。公司应用于纯电动汽车的E-CVT变速器综合传动效率达到95%，相比单级减速器在电耗、电机工作效率、整车NVH等方面更具优势，并且可以有效提高纯电续航里程和降低电驱系统成本。按照国家规划，到2025年要实现混动新车占传统能源乘用车的50%以上。以中汽协预测的2025年3000万汽车销量为基准，2025年混动新车销量将达到1200万辆以上。以目前1.5万元平均单价的混动系统来计算，2025年整体油电混动系统市场空间将至少达到1800亿元。

【风险提示】

1、公司产品市场拓展不及预期；

2、公司在运营商份额不达预期.

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600882妙可蓝多：如期高增收入扶摇直上

【市场信息】

妙可蓝多目前已做到全国第一，“产能+产品力+渠道+品牌”先发优势强，领先竞品。归母净利润1.12 亿元，同比增长247.12%。2021Q2 收入11.16亿元，同比增长62.21%；归母净利润0.80 亿元，同比增长261.61%；扣非归母净利润0.80 亿元，同比增长782.29%。

【逻辑阐述】

1、妙可蓝多，以奶酪棒为切入口快速成长的奶酪之王

2、竞争加剧，妙可蓝多率先破局。

3、妙可蓝多通过和蒙牛强强联手，进一步增强了自身实力：蒙牛的渠道、营销、研发资源可以赋能妙可蓝多；

4、妙可蓝多率先推出常温奶酪棒，打开第二成长曲线：由于产品、产线的打磨均需时间，占据先发优势的妙可蓝多可以率先占据市场稳住自身优势。

【投资建议】

1、奶酪千亿市场空间可期，奶酪棒为超级大单品。

2、规模效应推升毛利率，盈利能力持续改善

3渠道端：终端网点高速覆盖，下沉市场占据绝对优势，品牌端：借助汪汪队IP+孙俪形象代言，联手分众，全国第一奶酪品牌已深入人心。

【风险提示】

食品安全风险，宏观经济增长不景气，消费升级速度不及预期。

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重磅！电价大改革！（10月13日云股内参）

电价改革重磅文件出台

【今日题材】

1、这一大消费领域销售数据显著改善

根据机构对多个城市进行渠道及终端调研，覆盖华北（北京、天津）、华东（上海、浙江、山东）、华中（湖北）、华南（广深）等地区的商超及烟酒店多渠道。整体结论如下：白酒国庆终端需求（宴席、商务）环比中秋提升，同比去年双节呈现稳中向上。食品板块库存逐步进入良性区间，商超渠道流量逐步恢复，销售数据环比二季度改善显著。受原料成本价格上涨及去年疫情高基数影响，休闲零食、速冻食品、米面粮油、调味品等板块业绩受到影响。同时，上半年社区团购发展火热，低价产品吸引流量，传统商超、菜场渠道流量下滑，对调味品、休闲零食、速冻食品板块产生了一定影响。随着三四季度天气变冷、节日到来，也陆续迎来休闲零食、速冻食品等板块的消费旺季。

A股上市公司中，品渥食品（300892）形成了乳品、啤酒、粮油、谷物以及饼干点心类等五大品类矩阵。欢乐家（300997）核心产品欢乐家水果罐头及欢乐家椰子汁市场拥有较高的市场知名度，公司用PET瓶无菌冷灌装线生产带果肉的中性植物蛋白饮料，属国内首创。

2、限电导致供需进一步紧张，该产品价格全线上调

隆基公布新一期硅片价格，产品价格全线上调5.5%-7.3%。随着三季度末的临近，在限电导致供需进一步紧张的情况下，近期工业硅成交价格已稳定在6万元/吨以上，且出现9-10万元/吨的报价；根据硅业分会9月底数据，多晶硅料成交均价接近24万元/吨，进一步突破前期20-21万元/吨的价格高点；中下游硅片、电池片、组件等环节亦纷纷跟进涨价，组件成交价格上涨至1.9-2.0元/W。

A股上市公司中，大全能源（688303）目前已形成年产7万吨高纯多晶硅产能，产能规模在业内处于第一梯队。特变电工（600089）控股子公司新特能源新疆多晶硅生产线设计产能为6.6万吨/年。

3、网络安全产业发展规划呼之欲出

据媒体报道，从工业和信息化部获悉，主管部门将印发《网络安全产业高质量发展三年行动计划（2021-2023年）》（简称《计划》），将培养一批面向车联网、工业互联网等新赛道的“专精特新”中小企业。《计划》要求，到2023年，我国网络安全产业规模超过2500亿元，电信等重点行业网络安全投入占信息化投入比例不低于10%。2021年9月30日，工信部发布《工业和信息化领域数据安全管理办法（试行）（征求意见稿）》，并面向社会公开征求意见。《管理办法》是《数据安全法》施行后，首个由行业、领域主管部门制定发布的数据安全相关法规，意味着《数据安全法》在行业、部门落地执行方面取得重大进展，我国数据安全保障体系日趋完善，步入各个行业细化阶段。

A股上市公司中，任子行（300311）业务覆盖网络安全、公共安全、信息安全、移动互联网应用安全、运营商网络资源安全等众多领域，是国内技术最为全面的大规模网络空间安全防护解决方案提供商之一。绿盟科技（300369）是国际云安全联盟CSA亚太区首家企业成员、微软主动防御计划（MAPP）在中国的第一个合作伙伴。

【公告淘金】

晶丰明源：拟收购凌鸥创芯95.75%股权

金圆股份：拟购买和锂锂业不低于51%股权

诺力股份：签订2.39亿元建设自动仓储系统合同

海天味业 ：部分产品出厂价格调整幅度为3％-7％

龙佰集团：各型号钛白粉销售价格上调700元/吨

恒天海龙：前三季净利5700万元-5800万元 同比预增1254%-1278%

鲁西化工：前三季度净利净利35.3亿元~36.3亿元 预增650.48%~671.75%

兴发集团：前三季度净利润24.5亿元-25.5亿元预增576%-603%

银星能源：前三季度利润1.35亿元-1.5亿元 预增352%-402%

容百科技：前三季度净利润5.3亿元-5.6亿元同比预增367%-393%

铜陵有色：前三季度净利23.8亿预增224%

朗姿股份：前三季度净利1.47亿元~1.65亿元预增194%~230%

中煤能源：前三季度净利润112.6亿-124.4亿元同比预增171%-199.4%

新宙邦：前三季度净利8.59亿元~8.97亿元预增130%－140%

紫光国微：前三季度净利13.34亿元~15.40亿元预增95%~125%

【利空公告】

华谊兄弟：王忠磊拟减持公司2%股份

特力A：股东拟减持不超6%股份

中航电测：航空工业拟减持公司不超2.96%股份

巴比食品：股东拟减持不超3%公司股份

粤电力Ａ：预计前三季度亏损1.9亿元-2.6亿元 由盈转亏

奥克股份：前三季度净利1.87亿元-1.97亿元 同比预降35.52%-38.8%

吉电股份：第三季度预亏2200万元-3200万元 电煤成本大幅攀升

【新股申购】

可孚医疗：申购代码301087，顶格申购需配市值11.00万元，申购上限1.10万股，申购价格93.09元，公司主营家用医疗器械。

002444巨星科技：业绩增长

【市场信息】

近期爱驰汽车与上海禾赛科技有限公司正式签署战略合作协议，双方就车规级激光雷达在乘用车前装量产市场的早日规模化应用落地展开合作和深入探讨。根据合作，爱驰将基于禾赛新一代高度芯片化的车规级混合固态激光雷达解决方案，实现更高水准的汽车智能驾驶辅助系统。与此同时，双方也将在硬件设备、软件算法与智能驾驶辅助系统体系方面，进行长期且深入的合作，共同促进汽车智能驾驶功能的发展。

【逻辑阐述】

1、2020 年公司在全球下滑的情况下实现两位数增长，份额显著提升。

2、电商渠道与自主品牌推广相互促进，盈利能力有望稳步提升。

3、在手工具、电动工具、存储货柜等领域外延扩张提速。

4、容维软件提示：短线买入信号。 

【投资建议】

公司作为国内手工具龙头，处于高速发展阶段。

【风险提示】

电商渗透不及预期；并购整合不及预期。

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

国    玮 执业证号：A0210619050001

张宇哲 执业证号：A0210611020001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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600223鲁商发展：多赛道打造大健康生态

【市场信息】

9月11日，由明源云采购主办，主题为“智慧供应链·重塑新未来”的2021华北区域房地产采购峰会，在青岛圆满落幕。这也是继今年5月27日西南区域房地产采购峰会、9月3日华南区域房地产采购峰会之后，明源云采购隆重筹办的又一场行业交流盛会。

【逻辑阐述】

1、销售渠道打通，化妆品成公司重要增长点

2、公司化妆品和食品级玻尿酸产能逐步释放，提升市场占有率，提高盈利水平

3、公司医药产品在多领域形成领先，旗下有从事骨科药物的博士伦福瑞达和从事中成药明仁福瑞达两个主要子公司，研发势力雄厚
4、公司待开发土地主要分布在山东省内经济人口发达城市，土地储备充沛，为公司未来地产开发提供基础

【投资建议】

公司从商业地产逐步转型健康生态产业，构建大健康产品链、大健康服务链、大健康生态链三大产业链条，多轮驱动实现高速发展，可持续关注。中短线建议结合容维软件把握买卖点。

【风险提示】

化妆品增速放缓；地产业务大幅波动

【免责声明】

本咨询仅供参考，不作为投资决策依据。股市有风险，投资需谨慎。

投资顾问：

张宇哲 执业证号：A0210611020001

国    玮 执业证号：A0210619050001

宋    南 执业证号：A0210613050001      

王德智 执业证号：A0210611110001

孙慧凤 执业证号：A0210613050002      

张明明 执业证号：A0210616110004      

苏海鲲 执业证号：A0210614010001      

佟明雷 执业证号：A0210610120013

郑永良 执业证号：A0210611010001      

刘    淳 执业证号：A0210612070001

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