柴孝伟的微博 - 水晶球财经网

水晶球APP 高手云集的股票社区

下载、打开

X

注册 | 登录

柴孝伟

个人简介：买进就值，越来越值，时享价值，守正复利平常心。更多

96年入市，精通各种技术，2012年来在新浪微博公开预测多次牛熊转折。近几年转入基本面派，深入研究巴菲特.格雷厄姆，完善了“好生意好价格好时机+踩实洞见理性”体系，目标十七翻番十万倍。

更多TA的关注(3)

更多TA的粉丝(26859)

【中不溜的表现】
#拾麦种田# 我自1990年10月开始撰写备忘录，当时是受到两件机缘巧合的事情启发。一件是在明尼阿波利斯与大卫·范本斯霍滕共进晚餐，他那时是通用磨坊养老金的负责人。大卫告诉我，在他的14年里，该基金的权益回报率在养老金领域从未高于27百分位，也从未低于47百分位。那么这支年化回... 展开全文

收起查看原文

中不溜的表现

#拾麦种田# 我自1990年10月开始撰写备忘录，当时是受到两件机缘巧合的事情启发。

一件是在明尼阿波利斯与大卫·范本斯霍滕共进晚餐，他那时是通用磨坊养老金的负责人。
大卫告诉我，在他的14年里，该基金的权益回报率在养老金领域从未高于27百分位，也从未低于47百分位。那么这支年化回报率稳居第二个四分位的基金，其14年来的整体表现如何呢?前百分之四!这令我惊叹不已。

事实证明，大多数追求前百分之十业绩的投资者最终会搬起石头砸自己的脚，但大卫却没有。

大约在同一时间，某知名价值投资公司报告了糟糕的业绩，以至其总裁不得不发表简短解释以作回应:"如果你想跻身业绩前5%的基金管理人之列，就必须愿意承受身处后5%的风险。"我的反应很直接:"我的客户并不在乎我是否在任何单一年份排在前5%，他们(和我)也绝不希望排到后5%。"

这两件事对我影响很大，帮助我建立了自己的投资理念--五年后这也成为了橡树资本的投资理念，即强调风险控制以及业绩的一贯性是重中之重。33年前，我在名为《走向卓越》的第一篇备忘录中这样写道: 我深以为然，试图通过连续多年均获得前百分之十的表现来实现优异的长期业绩，成功的机会渺茫。相反，努力做到每一年都小幅跑赢平均水平--并秉持严谨的投资方式，在市场低迷时期也能取得相对优异的回报--才是致胜之道:
业绩不太可能大起大落；
不太可能造成无法弥补的巨大损失；
而且最重要的是，成功的几率更高(毕竟人非圣贤，孰能无过)。

简而言之，

的业绩记录表明，在股票投资方面，如果你能避免损失(以及避开亏损的年份)，获利就会不请自来。我坚信，这一点也同样适用于我所在公司的机会型投资这一细分领域，即长期业绩高于平均水平的基石在于避开灾难。

———霍华德马克斯2023年备忘录

这大段话语是霍大师今年最新备忘录的开头。

这段话通过两个例子，来说明：“大多数追求前百分之十业绩的投资者，最终会搬起石头砸自己的脚”，想每年都成绩出众，结果常常会大起大落。

正确的方式，是可以每年和平均水平比，“努力做到每一年都跑赢平均水平，并秉承严谨的投资方式，在市场低迷时期也能取得相对优异的回报”。五守正投资系统就是这样的，动态年复利20%每年都不算出众，但比市场平均水平略好，没有比五守正更严谨的投资方式了吧，市场低迷业绩也常常会相对不错。

这段话里还有霍大师的两句名言：
1，如果您能避免损失（以及避开亏损的年份），获利就会不请自来；
2，长期业绩高于平均水平的基石，在于避开灾难。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(44) | 评论 (24) 2023-10-24 06:46 来自网站举报

【赌与不赌的阴阳融合】
#股市捡漏# 不论是出于虚伪还是自欺，证券经纪公司的顾客通常都拒绝承认他们只是在与股市行情进行，并且声称他们的购买是具有“理由”的。———格雷厄姆守正出奇融合型投资者，应该经常念念格雷厄姆的经。格雷厄姆很多话似乎不好听，因为是直击人心中的赌性。所谓守正出奇，不过是在不赌（买... 展开全文

收起查看原文

赌与不赌的阴阳融合

#股市捡漏# 不论是出于虚伪还是自欺，证券经纪公司的顾客通常都拒绝承认他们只是在与股市行情进行，并且声称他们的购买是具有“理由”的。

———格雷厄姆

守正出奇融合型投资者，应该经常念念格雷厄姆的经。格雷厄姆很多话似乎不好听，因为是直击人心中的赌性。

所谓守正出奇，不过是在不赌（买价按资产折扣，买进就值）基础上，顺带去预测押注赌一些东西（股价未来、公司未来），这里面终究还是有赌性存在作用的，虽然因为买价按资产折扣买进很值，其基础是不赌。在这种赌与不赌对立统一过程中，就要经常不断检视压制自己的赌性，让其不能超过五守正承载基础，毕竟我们处在股市这个99%都有在赌的环境中，赌性常常不自觉会加重，而格雷厄姆的话语就是很好的扶正抑赌剂。

那些纯正格雷厄姆五守正者，人家很自然会经常念格雷厄姆的经。我们守正出奇融合系统者，就需要经常有意识去念格雷厄姆经，以打击压制自己心中的赌性，这是自身投资系统模式决定的。

格雷厄姆一辈子把主要注意力就放在辨别“赌”与“不赌”上了，练成了火眼金睛，各种预测押注赌在他这里都无所遁形，其话语也毫不留情，把各种赌者的面具毫不留情的扯掉。所以，当觉得自己心中赌性大了时，就来找格雷厄姆，他的一盆冷水泼下来，我们的脑子就会清醒冷静下来了，自己是有赌成份的，久赌必有输，久赌出仇人，减少自己的赌性是长期任务。

巴菲特为什么长期稳居世界职业股市赚钱第一人，不因为他不赌，也不因为他赌，而是因为巴菲特不赌与赌的微妙融合中庸，都知道巴菲特是格雷厄姆与费雪的融合体，实际这就是一种不赌基础上的预测押注赌融合，费雪晚年赌公司赌败了，巴菲特为什么不败，就是巴菲特几十年基本遵守格雷厄姆的不赌基础，其守正基础太深厚了。

所以，我的看法是不要轻看巴菲特，因为巴菲特是少有的长期把“不赌”与“赌”能完美融合的人，股市单纯不赌并不难，股市单纯赌也不难，能把不赌与赌融合好是股市最难的，取赌与不赌各自的精华长处融为一体，太多人连巴菲特这个融合本质都没看明白，还想去成巴菲特可能吗。

五守正是不赌，扎实再扎实，深厚再深厚；
预测押注股市走势或公司生意是赌，专注再专注，能力再能力；
五守正基础上去预测押注股市走势或公司生意，守正要大于出奇，坚持甜蜜区击球和非对称性。

经常性检视自己的守正出奇（不赌与赌）思维主次顺序，是比较麻烦，但却是融合系统者必要的，这比股市单纯守正或单纯出奇者，多了两道关口的，巴菲特是比别人默默多付出很多的，只有过了这三道关口者，才有可能成巴菲特：
一，五守正深厚化标准化习惯化生活化，不赌思维基础扎实；
二，长期专注股市四大领域之一（文领域最好）,形成能力圈，日常花费精力维护巩固，成为某领域预测押注赌术洞见高人；
三，长期坚持五守正，拜服于格雷厄姆，坚持甜蜜区击球，寻找等待保持不对称性机会，实现不赌基础上预测押注某些未来的正确融合，实现不赌与赌的对立统一一体化。

绝大多数人是比巴菲特少了两步的，能把不赌与赌长期正确完美融合者，注定是精妙的稀少的，巴菲特配得上顶级财富。不赌为阳，赌为阴，阴阳正确融合，为太极。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(39) | 评论 (22) 2023-10-23 06:47 来自网站举报

【饮食与投资】
#拾麦种田# 五谷为养，五果为助，五畜为益，五菜为充，气味合而服之，以补益精气。———《黄帝内经》健康长寿的方式方法很多，当要作为一个投资外延系统来学习时，就要先搞点儿实用的，特别是日常生活中每天能用到，比如“饮食”，每天都要吃饭的，能学会更好地“吃”，就既能有利于健康长寿，... 展开全文

收起查看原文

饮食与投资

#拾麦种田# 五谷为养，五果为助，五畜为益，五菜为充，气味合而服之，以补益精气。

———《黄帝内经》

健康长寿的方式方法很多，当要作为一个投资外延系统来学习时，就要先搞点儿实用的，特别是日常生活中每天能用到，比如“饮食”，每天都要吃饭的，能学会更好地“吃”，就既能有利于健康长寿，又不用另外浪费日常精力。

《黄帝内经》讲“食饮有节”，加上其他方式，可以“尽终其天年，度百岁乃去”，日常饮食是健康长寿的重要一环，不会“吃”是不行的。《黄帝内经》还讲了“五谷”、“五果”、“五畜”、“五菜”的作用，气味相合吃下去，才可补益精气。“会吃”，就是要懂食物的气味合。

懂吃讲吃的领域专家也有很多，大家讲得各有异同，学谁听谁的呢，每个人都有自己的喜好和看法，我是觉得：一，做好要理论根基纯正深厚，比如对《黄帝内经》这种千年经验积累地研究很深；二，要在饮食研究有一套细分具体实用见解，并能说出其内在原因；三，自己要有所了解的。我觉得徐文兵老师比较符合这三条标准，他和梁冬的《黄帝内经》我是听了多遍的，他的《饮食滋味》是一套基于《黄帝内经》、《伊尹汤液经》、《药饵疗法》基础上的全套饮食食物具体讲解，并有解释。

那就决定系统学一下《饮食滋味》中的饮食方法，虽然未必全部认同，作为饮食知识骨架应该还是比较合适的，通盘接受也是利远大于弊。至于怎么学，基本通盘接受，那就记笔记呗，能记住就行了。
以后就每周记一次对《饮食滋味》的具体饮食食物笔记，尽量具体实用，少搞虚的，“业余学，身家用”是基本原则。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(46) | 评论 (9) 2023-10-22 06:34 来自网站举报

【真价值投资无国界】
#拾麦种田# 股东问：价值投资是否适用中国市场？巴菲特：价值投资不分国界，如果我在其他国家投资，将继续使用《聪明投资者》的原则，如将股票视为拥有企业的一小部分所有权。芒格：中国更应使用价值投资而不是投机，中国应更少卷入投机潮，奇怪的是没人做价值投资。巴菲特：在股票便宜时候投资，这... 展开全文

收起查看原文

真价值投资无国界

#拾麦种田#
股东问：价值投资是否适用中国市场？

巴菲特：价值投资不分国界，如果我在其他国家投资，将继续使用《聪明投资者》的原则，如将股票视为拥有企业的一小部分所有权。

芒格：中国更应使用价值投资而不是投机，中国应更少卷入投机潮，奇怪的是没人做价值投资。

巴菲特：在股票便宜时候投资，这并不是一场高智商的艰难游戏。你需要控制好情绪。与美国比，中国市场更年轻，导致更多受投机影响，但这反而也是价值投资者的机会。

巴菲特：市场上价格和价值将继续存在巨大差异，那些恪守价值投资的人将继续发财。

芒格：难道还有其他比价值投资更明智的赚钱方式？

———巴菲特.芒格2015年股东大会

价值投资不分国界，行之四海而皆准。巴菲特买中石油赚了8倍，邓普顿几十年都在全球各国进行价值投资获得成功。

并且在这段话里，巴菲特讲了价值投资的3点：

1,（价值投资）就是《聪明的投资者》中的原则。
五守正，就是我在《聪明的投资者》书中的领悟总结；
2，在股票便宜时投资（这就是价值投资），并不难。
注意：是“便宜”，整段回答“价值投资”的话语里，没有一句“优秀公司”；
3，“恪守价值投资”的人，靠赚取“价格与价值的巨大差异”而發财。
价值投资，就是买入价格低于价值的股票或资产，包括日常生活中的买东西。

价值投资，就是四毛买一元，就是格雷厄姆安全边际为核心的五守正。

为什么格雷厄姆也从不不提优秀公司，因为他知道在经济萧条、战争、九级中，优秀公司也可能经营下降甚至亏钱，优秀公司可以不再优秀，但“价格低于价值”的资产永远存在，价值投资的存在不分国界，不分时间，不分形势，五守正标准化后长期稳赚。

但是，也绝不神化价值投资，价值投资只是投资的标配，只是投资的起点，只是守正，它是一种“等油漆干了”的缓慢节奏感觉，若融合好四大领域的各人出奇赌能力，可以更快更大更稳，若融合不好也有麻烦。

当我们领略五守正这种投资思维系统方式的魅力后，就是继续不断深厚、标准、习惯，具备出奇能力者有意愿时，也可以与五守正价值投资进行融合，巴菲特一生，就是格雷厄姆五守正与费雪鉴别优秀公司赌能力的成功融合榜样，说巴菲特是价值投资的榜样是错的，说巴菲特是优秀公司者的榜样也是错的，那都是低估了巴菲特这个人物和他的巨大付出，低估了守正融合出奇的难度。

五守正价值投资，可以让每个人在股市简单付出就能生存稳赚善终，但在此基础上，若想成为巴菲特那样的大富豪，却很可能需要十倍努力的复杂出奇能力训练和赌能力控制融合，也未必能成功达到。

五守正价值投资，我们每个人都可以做到做好的，可以大众化白菜化，守正出奇融合的巴菲特富豪，却终将只是凤毛麟角，这是内在规律，也是常识。

五守正，是我们能说的能教的，这个可以大力宣扬稳赚善终人畜无害，是妥妥的正能量。出奇就是预测押注赌，牵涉每个人的命运变数，太复杂多变且涉及到赌，久赌必有输久赌出仇人，就要高度谨慎警惕，不宜轻易介入别人命运中的变数部分，因为涉及到预测押注赌，就是谁也控制不了其最终走向结果的。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(47) | 评论 (23) 2023-10-21 06:30 来自网站举报

【股市攘外必先安内】
#拾麦种田# 真正的投资者欢迎波动，一个剧烈波动的市场意味着：不合理的低价格将周期性地依附于稳固的业务。———巴菲特真正的价值投资者，理论上是不惧怕股市波动的，因为这是这个群体在股市长期赚钱的基础所在，没有剧烈波动，哪有四毛买到一元价值的机会呢，没有剧烈波动，哪有一元以上甚至二元... 展开全文

收起查看原文

股市攘外必先安内

#拾麦种田# 真正的投资者欢迎波动，一个剧烈波动的市场意味着：不合理的低价格将周期性地依附于稳固的业务。

———巴菲特

真正的价值投资者，理论上是不惧怕股市波动的，因为这是这个群体在股市长期赚钱的基础所在，没有剧烈波动，哪有四毛买到一元价值的机会呢，没有剧烈波动，哪有一元以上甚至二元三元的卖出机会呢。

巴菲特把股市剧烈波动带给价值投资者的好处，总结凝练为这句话：“不合理的（低）价格讲周期性地依附于稳固的业务”。这样，我们四毛买一元的价值投资者，才可能在股市几十年生存赚钱嘛，“周期性”就是过一段就出现的意思。

股市剧烈波动，是真正价值投资者赖以生存的环境基础，大众害怕波动，真正价值投资者理论上是不应该害怕波动的，有“一元”的锚在，持股者心应该是定的，持币者应该是高兴的。

但实际中，为什么很多自称价值投资者也害怕股市下跌呢，因为那只是理论基石，实际中也是牵涉因素很多，需要自我进行修炼。

一，最根本的一条，就是五守正的标准化没有做好。按我的研究理解，格雷厄姆的五守正虽然简单，任何人都可以做，但却是极难有人能习惯性做到标准，比如“道路守正”主要是安全边际，即使是做得最标准的施洛斯，宁肯坚持低价格而放弃几乎全部优秀公司，实际在长期职业生涯中也不得不变通妥协，毕竟他是处在美国几十年大牛市中，太严苛的安全边际可能是买不到股票的，但这就产生了问题，安全边际的环境伸缩性，“标准化”与“伸缩性”本身就是有所对立的，这要看个体的尺度把握了。比如，施洛斯已经是五守正榜样，但是相比塞思卡拉曼，是缺少一个“股现平衡”或“股债平衡”的，长期半仓持股者，和长期满仓持股者，对股市剧烈波动的心理感觉一定是不一样的，“股债平衡”（股现平衡）是格雷厄姆提出来的，我感觉可以弥补“安全边际标准化与伸缩性对立矛盾”留下的漏洞，即使安全边际做得不那么标准，我最低常态留有四分之一现金或半仓现金那就不怕了。但是呢，股市中几人能做到几十年常态动态半仓持股（下跌末端中可以加到四分之三持股，上涨高位可以减到四分之一持股）呢，我只看到塞思卡拉曼做到了，其他大师都没做到。
五守正的标准化只要做好了，是可以抵抗九级下跌的，关键是五守正的正确标准化，太多人（包括我自己）没做太标准，这个实际是怨不得别人的，只能是在一次次股市下跌中让时间矫正我们的五守正标准化。
攘外必先安内，股市波动下跌也正是检验矫正我们五守正标准化的良机，如果看不到这一点，那也是浪费每一次下跌了。下跌，感觉难受，反思自己的五守正标准化哪里没做好，矫正，下次会更好一些，五守正标准化就进步了。

二，人性。即使五守正的几个标准化做到最好了，也四毛买到一元股票了，但是买到后，人是希望股价早日回归价值的，是其他因素耽误着股价价值回归，这时心理上是不愿意股价再跌的，或者不愿承受股价电梯震荡的，比如四毛买住后，回归一元价值的过程是千奇百怪极其复杂多变的，涨到六毛再跌回四毛就是坐电梯了，白希望白高兴了，人心中肯定感觉不爽，再跌到三毛的可能也有，震荡磨人三年的情况，巴菲特都遇到承受过。
这个实际需要两方面修炼，一方面还是五守正基础存在问题，五守正里有个“步调守正”，当人把年复利动态15%到20%作为股市正步时，才可能从根本上解决四毛买到一元后的持股问题，因为，四毛买一元后回归一元价值，正常就是需要四五年的，这是现实，也是常态必然路径，是我们应该熬的，不认为应该熬，那就会受不了波动折磨感觉难受。另一方面，知道应该熬，和自己能熬得住，又是两个问题，想心态平静的去熬得住，就得加强平常心情绪控制调节辅助系统修炼了，情绪系统调节好了，才能把“应该熬”变成“真熬得住”，这实际是人性修炼。

所以，决不可小看五守正在职业股市的巨大潜藏威力，深厚化标准化习惯化做好了，职业股市中60%问题都不是事，余下10%归出奇，10%归心态系统，10%归身体系统，10%归时运系统。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(40) | 评论 (22) 2023-10-20 06:56 来自网站举报

【保持一定的股市困惑度】
#拾麦种田# 股市行为必然是一个令人困惑的行为，否则稍懂一点知识的人就能获利。投资者必需着眼于价格水平与潜在或核心价值的相互关系，而不是市场上正在做什么或将要做什么的变化。———格雷厄姆“股市行为必然是一个令人困惑的行为”，这话有意思。好多人说看不懂市场，看不懂是很正常的，... 展开全文

收起查看原文

保持一定的股市困惑度

#拾麦种田# 股市行为必然是一个令人困惑的行为，否则稍懂一点知识的人就能获利。
投资者必需着眼于价格水平与潜在或核心价值的相互关系，而不是市场上正在做什么或将要做什么的变化。

———格雷厄姆

“股市行为必然是一个令人困惑的行为”，这话有意思。
好多人说看不懂市场，看不懂是很正常的，感到困惑是正常的，否则就不是股市了。即使是多年经验的市场派老手，也应该是“某些定数+随机变数”的思维视角，应该具有“市场走势有三种可能（首选次选三选）”的常态判断。太多股市中人想要确定的答案，这种思维视角本身就是不适当的，长期下去必有事。
也就是说，即使是老手高手，也不应该清晰判断后市走势，否则其思维习惯本身就是有错的，久必受其害。
不管老手新手，都应该养成不清晰判断市场走势的思维习惯，保持有所困惑反而是正确态度。霍华德马克斯说自己是“不知道派”人士，就是在保持自己的不清晰判断和保持困惑。

这与大家的理解有误差，大家都是想在股市判断越清晰肯定越好，都想越不困惑越好，实际在判断市场方面（判断公司未来方面也是），反而是保持不清晰的概率思维为佳。

所以，若有人问股市走势，正确不留后患的答案必然是：有三种可能，首选次选三选，根据未来情况变化而调整次序。谁若是肯定回答，可能神准，但长期看必然有导致别人亏钱而遭埋怨的时候。

也只有对市场感觉困惑，才可能更关注谨守股票的安全边际，执行更标准的五守正。

不肯定市场方向反而好，对市场行为感到困惑反而好，容忍自己不知道，容忍对股市行为困惑，把精力用在五守正的深厚化标准化习惯化上。

当然，股市行为困惑，也反映在守正系统者与出奇系统者之间，本就对立必然产生对对方行为的困惑。也反映在四大领域出奇系统者之间，他们各自研究领域不同，操作行为也常常不同，对彼此行为的困惑也是必然存在的。

保持对股市方向、公司未来的一定困惑是适当的，对其他股市系统者的股市行为困惑是正常的，困惑，在股市这个混沌世界里是常态是应该的，我们应该保持一定的股市困惑度，它能促使我们去执行好格雷厄姆五守正。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(32) | 评论 (23) 2023-10-19 06:33 来自网站举报

【邓普顿的灵性世界】
#拾麦种田# 意识到进入你头脑的话语，无论是有意识的还是无意识的，因为话语和思想可以成为你头脑在做出适当决定时使用的伟大工具。记住，在灵性意识中所说的一句话可以包含巨大的灵性力量。说出爱的有力话语会改变事物、外部环境以及意识本身。———邓普顿爵士这是投资名言吗，似乎不是，似乎... 展开全文

收起查看原文

邓普顿的灵性世界

#拾麦种田# 意识到进入你头脑的话语，无论是有意识的还是无意识的，因为话语和思想可以成为你头脑在做出适当决定时使用的伟大工具。记住，在灵性意识中所说的一句话可以包含巨大的灵性力量。说出爱的有力话语会改变事物、外部环境以及意识本身。

———邓普顿爵士

这是投资名言吗，似乎不是，似乎是有关人与环境世界相互影响的观点。注意他这段话里的“灵性”，出现了两次，灵性意识、灵性力量。
为什么谈这段话呢，三方面原因吧。

一，首先这段话本身确实有道理，类似的名言有：“注意你的观听，因为它将变成念头;注意你的念头，因为它将变成思想;注意你的思想，因为它将变成言辞;注意你的言辞，因为它将变成行动;注意你的行动，因为它将变成习惯;注意你的习惯，因为它将变成性格;注意你的性格，因为它将决定你的命运”。佛家重心念、道家通玄、儒家正心诚意心学唯心，讲得其实都是类似的人与世界内在玄妙链接。

二，既然把邓普顿作为五守正榜样之一，那要认识邓普顿这个人，就要知道“灵性”在他心目中人生中的极其重要地位。
可能是股市五守正者可以四大能力皆空比较闲吧，邓普顿终身沉醉于研究科学、灵性、生命之间的联系，他撰写编辑了十几本关于灵性领域的书籍，于1972年创立了“邓普顿奖”，奖励为灵性发展做出贡献的人，奖金金额比肩诺贝尔奖。
1987年，他又建立了约翰邓普顿基金会，希望用科学领域的手段应用于灵性领域地研究，比如理论物理、宇宙理论、进化论、认知科学，每年发放的研究资助达7000万美元。这条路也许是对的，科学中的量子纠缠，实际就是一种人与世界的灵性联系吧。持续几十年花大钱、花大时间、花大精力用在有关灵性地研究上，灵性在他心目中的地位就可想而知了。邓普顿一生职业做股票很成功，却又同时几十年去研究灵性，你能说“灵性”与他做股票没关联吗，不理解灵性，就不懂邓普顿。

我怎么感觉这个“灵性”，属于投资外延系统“时运吉凶趋避系统”范畴里的东西呢，也和心态情绪调节系统有关联，也和身体生命系统有关联，灵性与三大投资外延系统皆有关联。

三，邓普顿长期异于常人的生活工作方式，需要一种强大的内在心灵支撑，应该是他日常活在人与世界的灵性联系中。
一生做全球化投资股票，却呆在巴哈马群岛的莱福德岛上四十年，直到去世，一幢别墅建在山头上，俯视山野和大海，支在海滩上的太阳伞和椅子，世界上教堂密度最大的地方，偏英国式基调的莱福德岛富人俱乐部，每天在水中行走一小时的锻炼，股票经纪人把有用的信息整理后邮寄过来基本从不打电话，过期的报纸杂志，邓普顿很有隐士风范，四十年如此不孤单不寂寞不无聊吗。若知道邓普顿这么在意世界与人之间的灵性联系，那么我们就理解了邓普顿的清静活法，他觉得自己与世界的沟通方式，可以是无声的通灵的，沉醉这种境界的人可能就不觉得孤独吧，和尚道士也大都是沉浸在某种灵性的世界里，所以能空而不寂寞。邓普顿比股市99%的人耐得住煎熬寂寞，这是五守正股票系统者必备的，原因可能就是邓普顿日常确实活在一种自己与环境灵性感知的世界里。
邓普顿的超人耐心和能熬，来自于自身的生活方式和生活环境，更来自于心与世界之间灵性沟通的自我内在满足。
我们常对自己说做股票要忍受孤独要有耐心，邓普顿的这种生活环境和内心通灵满足，也许是一种比较高级的“环境守正”和“平常心情绪控制调节系统”方式吧。

理解人与世界的灵性联系，就理解了邓普顿爵士，就理解了投资三大外延系统的必要性。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(28) | 评论 (24) 2023-10-18 06:44 来自网站举报

【能力来自日积月累】
#拾麦种田# 股东：我只是想知道，对于我们这些坐在桌子另一边的人来说，我们得到了铺天盖地的信息。我想知道你们两个是怎么做到的——你们只是读年报、读10-K、和别人聊天，然后忽略了其他一切事情?你是怎样理智地跟踪每一件事的呢?巴菲特：嗯，我们不需要记录所有的事情。但在某种程度上，评... 展开全文

收起查看原文

能力来自日积月累

#拾麦种田# 股东：我只是想知道，对于我们这些坐在桌子另一边的人来说，我们得到了铺天盖地的信息。我想知道你们两个是怎么做到的——你们只是读年报、读10-K、和别人聊天，然后忽略了其他一切事情?你是怎样理智地跟踪每一件事的呢?

巴菲特：嗯，我们不需要记录所有的事情。但在某种程度上，评估企业——大型企业——的美妙之处在于，这些都是累积的。我的意思是，如果你在40多年前开始做这件事，你就已经对很多行业有了一定的了解。
开始的时候你不需要掌握很多行业的估值知识。你可以从了解一些重要的行业开始入手。总共大概也就只有75个重要行业。你可以逐步了解这些行业是如何运作的。你不必每天都重新开始，不用咨询电脑，你什么都不用咨询。所以，评估企业价值可以享受知识日积月累的优势。你掌握的企业估值知识会随着时间的进展而点一点地增加。
为什么我们决定在1988年购买可口可乐的股票?这可能是知识一点点积累的结果。经过几十年的积累，这些点滴的知识汇成了大河，让我们能看到可口可乐的价值。可口可乐是一家伟大的企业。这也是我们为什么喜欢不会发生太大变化的企业的原因之一，因为对这些企业而言，过去的历史是有用的。

———巴菲特

巴菲特几十年专注于（传统）企业基本面领域。
评估（传统）企业价值可以享受知识日积月累的优势。

经过几十年的积累，这些点滴的知识汇成了大河，让巴菲特看到了伟大企业（比如可口可乐）的（未来）价值。

巴菲特为什么喜欢传统企业，因为传统企业不会发生太大变化，只有企业生意模式长期不发生大的变化，它过去的历史才是有用的，而巴菲特日积月累的企业研究优势也才是有用的。

巴菲特揭示了传统行业领域能力累积的过程，这实际是一种出奇能力，格雷厄姆、施洛斯、邓普顿等人没有这种能力，也能在股市凭五守正过得很好。
出奇能力的取得，就是专注一领域，几十年日积月累久久为功，量变到质变，聚精会神。绝不是五守正那样一学就会的，也不是经常说经常喊“价值投资”口号就能提高领域能力的。

五守正需要每天念经喊口号，领域能力则需要长期深入学习思辨实践。

企业领域是文领域，分为传统行业领域、新经济行业领域，新经济行业领域变化快，日积月累几十年的知识，可能说没用就没用了。

市场领域是武领域，分为市场牛熊拐点领域、热点牛股领域。

五守正基本功深厚化标准化习惯化后，再选择专注自己的出奇领域，开始去长期积累成神，这样即使一不留神，也能保持长期不败。慎选择领域，专注再专注。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(45) | 评论 (15) 2023-10-17 06:36 来自网站举报

【投资如来神掌】
#拾麦种田# 对于投资者来说，真正重要或理应重要的究竟为何。我将从探讨什么是不重要的事开始。什么不重要:短期事件。什么不重要:\"交易\"思维什么不重要:短期表现。什么不重要:波动性。什么不重要:过度交易。最后，何事最重要?不对称性。特别的结语:不对称性。\"不对称性\"是我... 展开全文

收起查看原文

投资如来神掌

#拾麦种田# 对于投资者来说，真正重要或理应重要的究竟为何。我将从探讨什么是不重要的事开始。
什么不重要:短期事件。
什么不重要:"交易"思维
什么不重要:短期表现。
什么不重要:波动性。
什么不重要:过度交易。
最后，何事最重要?不对称性。

特别的结语:不对称性。
"不对称性"是我几十年来一直留意思考的一个概念，而且随着时间的推移，我认为其愈发重要。它也是我用来形容卓越投资的本质的词汇，也是衡量投资者表现的标准。

———霍华德.马克斯2022年

霍大师这段话长吗，NO, 这只是重点节选。比如五个“什么不重要”这里都只是一句话，实际上霍大师都是紧跟有长篇大论的，我给他省略了。我有时候就很啰嗦，霍大师更啰嗦，当然人家的长篇大论更缜密更开阔更严谨。

五个不重要，衬托出一个“何事最重要”。

霍大师认为最重要的为什么是“不对称性”，而不是“价值投资”，不是“四毛买一元”，不是“安全边际”，不是“五守正”，不是“优秀公司”，不是“垄断护城河”，不是“商业模式、企业文化”，不是“未来现金流折现”，不是这些我们耳熟能详的重要术语呢，“不对称性”是嘛玩意。

记得霍大师十几年前的经典著作《投资最重要的事》吧，里面讲了十八件最重要的事，人称“降龙十八掌”，十几年后怎么就浓缩成一招“如来神掌”了呢，“不对称性”是怎么冒出来的，有这么厉害吗，一掌竟能浓缩超越十八掌。

霍氏如来神掌———“不对称性”？！

这只是提醒一下“不对称性”在霍大师人生中和心目中的地位，对于几十年痴迷投资、长期思考总结不辍、站在投资界顶端的霍大师，为什么目前把毕生功力凝聚在“不对称性”这一无名一招呢，必须想清楚这一点。

其实，无独有偶，巴菲特也是有过这种类似惊天一变的，巴菲特最早是学用格雷厄姆安全边际五守正纵横股市，后靠“五守正+传统行业优秀公司”成名，但是巴菲特后来日常最重视的却是：三位一体的甜蜜区击球！

什么是“三位一体的甜蜜区击球”，三位一体就是：标语牌“今天像冠军一样去投资”、棒球冠军的击球照片、泰德威廉斯的签名棒球，这个三位一体是巴菲特每天甚至每时提醒自己的道具，都是为了让自己随时牢记得“甜蜜区击球”。巴菲特说过“投资这事的秘诀，就是甜密区击球”。

可见，“甜蜜区击球”法则在巴菲特中后期的位置有多重要，这种每天每时都在提醒自己牢记的东西，当然是最重要。

在巴菲特之前，哪位大师把“甜蜜区击球”这么看重地放在投资中，在霍大师之前，哪位大师把“不对称性”放在投资中并这么重视，没有的。可见，“甜蜜区击球”和“不对称性”，就是巴菲特和霍华德马克斯二人用毕生功力各自最终凝结出的“如来神掌”。

甜蜜区击球和不对称性，我以前谈过，二者本质内核是一样的，甜蜜区击球就是在追求不对称性，二者只是名称不同而已。这不是霍大师抄袭巴菲特，霍大师独立思辨几十年股市，应该是投资经验功力到一定地步时，必然理解“甜蜜区击球”、“不对称性”超越其他重要的重要性。

五守正不重要了吗，优秀公司不重要了吗，周期不重要了吗，在“甜蜜区击球”、“不对称性”面前，在巴菲特和霍华德马克斯这两人而言，确实退居其次。

原因何在，因为巴菲特、霍华德马克斯二人都是守正出奇融合型人物，二人守正和出奇的功力都已经是顶尖，但因为守正和出奇本来就是对立的，二者融合却是要精妙统一起来，这个过程其实非常难，搞不好就反而“1+1<1”，怎么融合好是融合派人物的大难题，这时守正并不最重要了，出奇也并不最重要了，怎么融合好的法则才是最重要的，这是以往投资书籍中找不到的，他二人只能是去悟，去普世智慧中寻找，“甜蜜区击球”、“不对称性”的名词就这样被二人找出来用于融合了，这就是二人把守正出奇投资秘诀浓缩成一招“如来神掌”的内在必然原因。我们大部分人为什么感受不到这个东西最重要，因为我们可能不是融合型投资系统，可能因为我们的守正或出奇功力还不够，还处在做好守正或练好出奇能力的阶段，还没处在二者该融合的阶段。

守正出奇投资系统者的第三阶段，最重要的事，就是每天每时重点聚焦牢记领悟“甜蜜区击球”、“不对称性”。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(34) | 评论 (9) 2023-10-16 06:45 来自网站举报

【投资与《黄帝内经》】
#拾麦种田# 智者养生，必顺四时而适寒暑，和喜怒而安居处，节阴阳而调刚柔，如是则避邪不致，长生久视。———《黄帝内经》职业股市投资者，是否应该长期系统学习一些养生知识，这是个应该思考的问题。也许，这本该不是问题，是人就应该学习养生知识，人的躯体要用几十上百年，不学会保养是不... 展开全文

收起查看原文

投资与《黄帝内经》

#拾麦种田# 智者养生，必顺四时而适寒暑，和喜怒而安居处，节阴阳而调刚柔，如是则避邪不致，长生久视。

———《黄帝内经》

职业股市投资者，是否应该长期系统学习一些养生知识，这是个应该思考的问题。
也许，这本该不是问题，是人就应该学习养生知识，人的躯体要用几十上百年，不学会保养是不合适的。
作为职业股市投资者，如果具备复利思维，那么就一定知道：寿命越长，财富更可能越多。即使是市场派人士，也会知道：每日精神状态越好，越可能操作得当赚钱。基本上少有股市投资者会否认养生有益作用的。
那为什么大部分股市投资者往往对养生总会有所忽视呢，不愿专业系统学习呢。
两个原因，一是日常需要关注的股市事情太多了，顾不上或者经常忘记养生。这个对于格雷厄姆五守正理念门人而言，应该不成问题，因为五守正就是一种精神态度，自身很简单，并不占用我们很长时间，只要做到五守正深厚化标准化习惯化，即使四大股市领域能力皆空或者皆不去理会，也不碍事，也能长期稳赚。所以，格雷厄姆一生把大量精力用在股市之外，写了不少戏剧剧本，出诗集，邓普顿每天只研究关注一个小时股市，施洛斯常常晚来早走，五守正理念者常常会有大把的业余时间，当然五守正出奇融合理念者会忙一些，每天都要关注自身领域能力圈里的事情，但也常常是能收能放能控制节奏的，不至于陷入出不来，巴菲特每天要有桥牌的时间。所以，五守正门人距离市场和商海相对更远一些，更容易有时间去关注养生。而且，当我们明白“身体健康长寿生命系统”本身就是投资三大外延系统之一时，就更应该把部分空余时间用在学习养生上，学习养生就是增益投资。

第二个原因，养生理论门派高人大师学问典籍众多，常常不知从何学起，学不对反而不好，犹豫间就容易放在一边了。是的，就如股市中门派众多，养生门派系统也是众多，这个也是不好定论正统正道，但以我多年地理解，《黄帝内经》是中国上千年传下来的古人养生经典典籍，只要论述五脏六腑与五行的内在关系，里面的养生知识是经过上千年思辨实践，后人研究者众多，其中的精华糟粕大多已经足够清晰，学习继承是比较合适的，当然有人说古人寿命短的问题，古人有空调吗，古人有电吗，环境条件不一样嘛，这个不需多争辩，信则学用，不因噎废食。早些年听过几遍徐文兵梁冬两人讲的《黄帝内经》基础篇，已经忘记不少了，还是要再学习一下。

一是需要督促自己，现在应经到了不写就不想学的年龄，每周写一次实际就是每周学一次，二是自己虽然这么多年有关注学习了解养生，但都没有站在投资外延系统的高度上去重视，并不系统，脑子里散乱的知识也需要整理一下，写一下也是整理的过程。所以，一是站在投资的角度学习养生，二是整理自身思维，每周还是周末学写一下《黄帝内经》中养生方面的东西。

身体健康长寿养生知识，不属于投资专业内涵，但属于投资外延范畴，要有所学习，但要注意有度，只宜学习养生常识，不宜过于深入，就好像在投资上宜谈大守正不宜深入谈出奇的道理类似，深入似海深的领域就易错，常识既管用又不易错。

《黄帝内经》前四篇大都是讲养生基本常识，学前四篇里的东西就行，应该终将对自身有益，对投资职业有益。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(44) | 评论 (20) 2023-10-15 06:45 来自网站举报

【股市天堂地狱的分别】
#拾麦种田# 投资的世界，看似充满了无限的选择，举足轻重的机遇，以及诱人的巨额回报，但它同时也布满了变幻莫测的场景，无法被语言描述的微妙差异，以及令人万劫不复的巨大风险。———塞思.卡拉曼这是卡拉曼心目中对股市投资世界的描述，是他主编辑《证券分析》第七版里自己写的序言中开篇第... 展开全文

收起查看原文

股市天堂地狱的分别

#拾麦种田# 投资的世界，看似充满了无限的选择，举足轻重的机遇，以及诱人的巨额回报，但它同时也布满了变幻莫测的场景，无法被语言描述的微妙差异，以及令人万劫不复的巨大风险。

———塞思.卡拉曼

这是卡拉曼心目中对股市投资世界的描述，是他主编辑《证券分析》第七版里自己写的序言中开篇第一段话。
关于格雷厄姆经典著作《证券分析》的第七版，是由塞思.卡拉曼牵头任总编辑，巴菲特、霍华德马克斯等大师来协助编辑，塞思卡拉曼贡献巨大。

读到这段话，感觉写得很好，有共鸣，在大师眼里，股票投资世界里都有些什么呢。
好的：
充满无限的选择；
举足轻重的机遇；
诱人的巨额回报；
坏的：
布满变幻莫测的场景；
无法被语言描述的微妙差异；
令人万劫不复的巨大风险。

仔细琢磨了一下，自己似乎想不出比这六句话更精炼全面的文字来描述股市。

无限的选择。股市真是太自由了，模式自由，时间自由，天高任鸟飞，海阔凭鱼跃，喜欢股市者，内心估计都有一种对自由无拘束地向往。
举足轻重的机遇。每次股市行情股市牛市，都是给人一次改变命运的机会，牛市让多少人魂牵梦绕。
诱人的巨额回报。每日几十上百个涨停板，每月多个翻番股，每年必有的十倍明星股，更别提那72个20%就是50万倍的复利奇迹似乎一直在不远处向人招手，没有人在股市没做过富豪梦的。

变幻莫测的场景。股市如战场，多空变幻，牛熊无常，黑天鹅、灰犀牛层出不穷，股市唯一没有意外的就是必然出现意外。股市与这个世界随时发生的大大小小事情都有联系，市场先生和未来先生双重作用下，不得不说一句：未来永远有三种以上可能。这种变，永无休止，看对一时看对几次，谁又能职业型把握这种变幻呢。

无法被语言描述的微妙差异。巴菲特说，每次选择优秀公司，都有十几个类似的标的公司需要被剔除，高人就是能看出那种微妙差别。太阳下没新鲜事，人不能踏入同一条河流，这两句相反名言的内在微妙差异，只能自己对比体会。

万劫不复的巨大风险。股市最终是只有一两成人赚钱的地方，看成名无数，还有那逃命无数，武将难免阵前亡，文派大师费雪也是老年亏困，大宗师格雷厄姆晚年承受重仓股跌剩几十分之一地打击，起高楼楼塌者多如过江之鲫，老私募一哥徐翔刚放出来，老公募一哥又传被拘，股市生门何在，怎么确保稳赚善终，也许根本在于人心中的赌性，赌性不减不制，风险永随。

想起那句话：爱一个人，就让他去股市；恨一个人，也让他去股市。股市，就是天堂和地狱变幻一体的所在。

股市天堂与地狱的本质区别，在于我们自己是否可以职业型控制住自己心中的赌性。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(38) | 评论 (16) 2023-10-14 06:55 来自网站举报

【精神内守】
#拾麦种田# 比我聪明的人越来越多，比我能干的年轻人越来越多。那么我该如何在这场激烈的竞争中胜出?我认为需要关注更长期的东西并且让自己有一定优势!———巴菲特重温巴菲特的这句话。股市有四大领域（传统行业，新兴经济，市场涨跌拐点，市场热点强股），每个人终其一生也大概是在一个领域... 展开全文

收起查看原文

精神内守

#拾麦种田# 比我聪明的人越来越多，比我能干的年轻人越来越多。那么我该如何在这场激烈的竞争中胜出?
我认为需要关注更长期的东西并且让自己有一定优势!

———巴菲特

重温巴菲特的这句话。
股市有四大领域（传统行业，新兴经济，市场涨跌拐点，市场热点强股），每个人终其一生也大概是在一个领域很强，因为每个领域日常关注的东西并不一样，一个领域的认知有些甚至会负面影响另一领域的操作（文武领域内部也有相关性），巴菲特一生基本就只专注传统行业领域。由此可见股市中能人之多，因为是四大领域的，即使是某领域的顶尖高人，在另一领域可能就是普通人水平。所以，除了自身领域里比自己强的高人，在股市其他三大领域里还有太多高人比自己强，这是股市静态横向现实。
巴菲特在这里说的是股市中人群的动态发展，更多的“聪明人”、智者、高人在股市中涌现成就，年轻人也是前赴后继地进入股市，股市后浪推前浪，各有成名数十年，这就是股市动态纵向未来。

静态横向的众多四大领域高人，动态纵向的新生代年轻高手辈出，作为职业投资者，肯定有想过如何在“激烈地竞争中胜出”？
当然，这也可能是个伪命题，做好自己的事，能做到十几个翻番，何必与人比较竞争。
但这实际已是在“关注更长期的东西、让自己有一定优势”了，“十几个翻番”就是长期惊人复利，“做好自己的事”实际就是股市优势。

一个目标：十几个资金翻番或者几十个20%；
两个基本点：坚持五守正（出奇）投资思维行为系统；坚持三大外延投资系统（平常心情绪控制，身体健康长寿生命、时运吉凶趋避）。

“一个目标，两个基本点”，或者叫“一个目标，四大系统”。在这个指导原则下，确实是会有优势的，确实是不需要也不用和任何人比的。
真要比，也是和榜样比，守正榜样：格雷厄姆，施洛斯，塞思卡拉曼，邓普顿；守正出奇榜样：巴菲特，霍华德马克斯。这些守正榜样基本上是四大领域能力方面皆无或很普通的，这些守正出奇榜样，基本都是守正基础深厚和只在某一领域专注成能人的。

至于其他三大外延系统，由近到远看可能都是别人吃饭的职业，我们连股市四大领域都最终只能专注其一，何况这三大外延系统是更不可能日常专注的，也必然只能是“了解、实用”就够了，这三大外延更广阔领域中的高人就更多太多了，比不了没法比。

我们的重心，就在这“一个目标，两个基本点（四大系统）”上，精神内守在这里，明白这些专注做下去，就是我们的优势所在。

而且，因为我们有平常心情绪控制调节系统，这个是忌讳攀比的，特别是不正确攀比的，不正确攀比者很难有平常心，重视内在精神内守者更可能有平常心，对各领域高人、各领域未来涌现的高人，更可能平静，不比就没有输的感觉，人为什么要胜出，常常是人不想有输的感觉而已，不比就可以做到。精神内守在“一个重心，两个基本点（四大系统）”上，就不想和人比了，“精神内守”也是一种“看开”的方法，和“难得糊涂、塞翁失马、顺命自然”并列为为“看开四法”。

有人说，除了身体的痛苦，其他痛苦都是价值观（思维认知）带来的，修改纠正自己的思维认知即可。
平常心情绪控制调节系统诸要素，似乎可以改为：理性+守正出奇投资系统+复利表印在脑子里+心脉疏通操+看开四法+各种境界地能熬。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(50) | 评论 (10) 2023-10-13 06:48 来自网站举报

【理性与耐心】
#拾麦种田# 股东提问：生活中什么品质对您帮助最大？查理·芒格：很简单，答案是理性。如果你不发疯的话，你已经比95%的人可以做得更好了。另外，你要有耐心，要懂得延迟满足，并且不做疯狂的事，然后，你就会极大的改善你的资源和机会，事实就是如此简单。提问：为什么很多人没有这样做呢... 展开全文

收起查看原文

理性与耐心

#拾麦种田# 股东提问：生活中什么品质对您帮助最大？

查理·芒格：很简单，答案是理性。如果你不发疯的话，你已经比95%的人可以做得更好了。
另外，你要有耐心，要懂得延迟满足，并且不做疯狂的事，然后，你就会极大的改善你的资源和机会，事实就是如此简单。

提问：为什么很多人没有这样做呢？

查理·芒格：这是一个有趣的问题，我不认为孩子可以自动做到这一点。假如你有10个孩子，有一些会做的更好，而有一些就会做的不太好。

提问：拥有成功和财富后，或者随着年龄的增长，会更难以坚持理性吗？

查理·芒格：我认为这是很难的，但如果你很年轻，再勤加练习，你会变得更好，但这绝非易事。
如果问你一个问题，投资100万美元买一只股票，你会买哪只？没有收入，只能通过这一只股票来满足生活开支和精神世界的花费。我认为很多美国人都不知道如何回答这个问题，他们甚至不知道从何开始。
我经常向身边的人讲，无论你现在的生活是什么样的，年龄和财富的增加，都会让你更加向这个趋势（坚持理性）靠拢。今天早上醒来，我还在想我买裤子一直很节省，这个习惯在我的脑海里已经根深蒂固了，我没办法改变，我一直都是这样的人。

———芒格

这篇是芒格谈理性、耐心，听听总有益处。
芒格在这里谈到一点，理性可以让人不发疯，耐心可以让人不疯狂，股市这个环境比较扭曲，巴菲特、施洛斯都不敢看市场价格，市场容易疯狂，久处其中的人，难免沾染些疯狂的思维。理性、耐心可解股市疯狂。

理性和耐心，很多人做不到做不好的原因，是因为不能“自动做到这一点”，需要追求和练习。

年龄和财富增加，会让人更加向理性靠拢。

理性，要在日常培养。理性，有人会形成习惯。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(37) | 评论 (24) 2023-10-12 07:05 来自网站举报

【不懂也做，不懂不赌】
#拾麦种田# 我这辈子从来没有因为喜欢而买过一只股票，我买它是因为它比我在世界其他任何地方买的任何类似股票都便宜。———约翰·邓普顿这是格雷厄姆理念纯正弟子们的特点，喜欢便宜的股票资产，但并不很喜欢公司生意经营。这不是说他们不知道好生意公司会更好，而是不愿意多增加变数，资产... 展开全文

收起查看原文

不懂也做，不懂不赌

#拾麦种田# 我这辈子从来没有因为喜欢而买过一只股票，我买它是因为它比我在世界其他任何地方买的任何类似股票都便宜。

———约翰·邓普顿

这是格雷厄姆理念纯正弟子们的特点，喜欢便宜的股票资产，但并不很喜欢公司生意经营。

这不是说他们不知道好生意公司会更好，而是不愿意多增加变数，资产的贵贱便宜邓普顿很容易去分辨，但公司生意好坏却是影响因素太多，所谓商海无常，那是两个深不见底的领域（传统、新兴），巴菲特、芒格勤奋一生，也不过是只在公司领域里探索实践了一半（基本只做传统行业公司）。
格雷厄姆和他的大部分便宜股猎手弟子们，都不以领域能力为重要，都以便宜为重要。
很多人认为没有股市领域能力是缺点，他们却认为股市能力实际是预测押注的能力，有能力就容易去预测押注赌，没有反而不去赌。

四大领域能力都能皆空，一心只做便宜股猎手，邓普顿确实不会因为喜欢某公司而买股票。
巴菲特、芒格会喜欢一些公司，会几十年持有这些公司，会滔滔不绝谈起公司，因为他们是传统行业公司生意方面的专家，具备预测判断某些公司未来十年生意的能力。

巴菲特喜欢价格合适的好生意公司，邓普顿喜欢便宜股票，二人都自称“便宜股猎手”，但他们的能力不同，二人的投资系统一个是守正一个是守正加出奇。

当我们不太懂公司生意时，在股市中并不太要紧，邓普顿也不懂，施洛斯也不懂，甚至格雷厄姆也不懂，不懂公司生意也可以买入赚钱，只要足够便宜。不懂的优点是至少不会因为喜欢某公司而买入或舍不得卖出，不懂至少不敢去预测押注赌公司的太远未来。

“不懂”指得是对四大领域（传统行业、新经济、市场涨跌、市场热点牛股）地不懂，“不懂”在股市并不是缺点，股市四大领域都不懂，施洛斯、邓普顿也照样能做好股票，对于格雷厄姆守正弟子们而言，没有什么“不懂不做”，不懂照样去做股票，只要资产足够便宜，就能长胜。对格雷厄姆守正弟子而言，只有“不懂不赌”，“不懂不赌”的意思，就是没有领域能力看不懂时就不去预测押注赌，股市中不赌反而是优点。

巴菲特有个名词叫“不懂不做”，意思是若看不懂公司未来十年的生意发展那就不买，这指得就是关于预测押注赌嘛，名词实际应该叫“不懂不赌”，只是为尊者讳没人细想或挑明而已，不能巴菲特搞预测押注那就不是赌了，我们去预测押注就是赌嘛，这就双标了，就不实事求是了，就不理性了，只有摊开直面，才能彻底搞明白巴菲特投资系统是守正出奇融合型的，预测押注赌也并非完全无益，而是要学习巴菲特是怎么巧妙地融合驾驭他的领域出奇赌能力，巴菲特守正出奇融合很精妙，岂是谁都能学会的，谁都自以为可以简单成功复制的。

不懂也做，只要足够便宜。不懂不赌，赌才需要领域能力。这两词内含的褒贬也很有意思。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(28) | 评论 (13) 2023-10-11 06:50 来自网站举报

【中和赌性】
#拾麦种田# 在面对其他证券投资方式时，我一直努力告诫学生，切记不可只看表面和眼前的现象，笔者以自己闯荡华尔街二十年的沉浮经验告诫读者，表面和眼前的现象是金融世界的梦幻泡影与无底深渊。———格雷厄姆在股市中，每天要学习些什么呢。股市中又有些什么东西呢？主要有两方面：格雷厄姆的五... 展开全文

收起查看原文

中和赌性

#拾麦种田# 在面对其他证券投资方式时，我一直努力告诫学生，切记不可只看表面和眼前的现象，笔者以自己闯荡华尔街二十年的沉浮经验告诫读者，表面和眼前的现象是金融世界的梦幻泡影与无底深渊。

———格雷厄姆

在股市中，每天要学习些什么呢。
股市中又有些什么东西呢？主要有两方面：格雷厄姆的五守正和四大领域能力。专业内涵方面，大致就是这些东西，至于外延方面，平常心情绪控制调节系统、健康长寿生命系统、时运吉凶趋避系统，都是需要了解的。
先把投资专业系统调整好是正事，那就是要搞好五守正与领域能力。先要搞清楚五守正与领域能力的本质与关联，看透想透，才可能调整恰当。
格雷厄姆这句话里的“其他证券投资方式”，基本上就是指利用自己的领域能力在股市赚钱，而格雷厄姆提倡的“五守正”模式，是靠精神态度而不是靠四大领域能力赚钱，二者是本质不同的。

格雷厄姆在这里认为“四大领域能力模式”，呈现给人的只是“表面和眼前的现象”，那种种现象实际都是“梦幻泡影”、“无底深渊”。

怎么深层理解格雷厄姆这话的意思呢。先说说这个“二十年”，二十年股市经验是不多，我们很多人都已经比格雷厄姆说这话时的股龄长了，但还是要尊敬聆听格雷厄姆的这话，因为格雷厄姆这时已经经历过九级（股市跌剩九分之一），我们中国股市历史上最多只是八级（跌剩八分之一），八级和九级看似一级只差，还是差别很大的，从八级的底到九级的底，是还要再跌近50%，重创之后再重击谁受得了。
再说说格雷厄姆为什么独尊自己的五守正，他为什么说其他证券方式外在表象下是梦幻泡影和无敌深渊。这个实际谈过的，本质就是“赌”与“不赌”的界限，五守正是股市唯一不赌的模式，不需要预测押注就能长期赚钱，其他方式都是在靠自己在四大领域的预测押注能力来赚钱，预测押注就是赌，久赌必有输，久赌出仇人，所以格雷厄姆看透了四大领域能力模式赚钱的本质：靠赌赚钱。
我们久处股市可能不觉得，但在没做股票的人眼里，我们比赌徒也好不到哪里去，所以呢，最好的方式是：不进入股市，这样就不会在股市赌了；其次：职业之外业余买股票，这样即使股票赌输了，还也是不耽误正常生活的；第三，已经选择职业做股票了，那就要按股市唯一不赌的“五守正”模式做股票，股市不赌，处污泥而不染，独善其身；第四，五守正基础深厚化标准化习惯化后，聚焦四大领域形成出奇能力圈，守正+出奇，这个需要基础、能力、融合三步走，每一步都有许多坑，塞思卡拉曼五守正基础深厚，领域能力不济情况下去融合，去年栽个跟头。
抓住“赌”与“不赌”的本质，也就看透了股市中各种现象的深层本质，我们就该知道自己要在股市中做些什么了，虽然因人而异，但总归根本一点是：减轻压制调理好自己的股市赌性。

四条道路按次序选择：不沾股市，业余股市，股市五守正，股市守正辅助出奇。什么叫“赌性”，实际就是心中“爱预测押注”的心性，赌性往往是幼儿少年青年时期就形成了的，股市四大领域不过是诱发赌性的几个场景而已。赌性小的，最好莫沾股市，或者业余玩玩，或者靠五守正模式做股票，真赌性大的能力高的，那就不得不走第四条路：守正+出奇。而这条路的关键还在于五守正深厚化标准化习惯化，让守正大于出奇，让不赌大于能力。
第三条路五守正本质就是“不赌”，榜样人物就是格雷厄姆、施洛斯、塞思卡拉曼、邓普顿。第四条路“守正+出奇”，就是能力者设法让五守正不赌，压制住自己的出奇赌能力，根本点也在能够“不赌”占上风上，榜样人物是巴菲特、霍华德马克斯。所以呢，在股市中，有事没事、有能力没能力、赌性大赌性小，只管多学习守正榜样人物，大体就是对的，就是在减小自己的赌性，就是在压制自己的赌性，就是在调理自己的赌性。
股市中为什么那么多大师高人智者能人却不能善终，就是没尊格雷厄姆五守正，也就没能调理好自己内心的赌性，能力只会更激发人的赌性，唯有五守正才能压制调理自身赌性。

我有二十多年的市场领域预测经历，最缺的并不是某一领域能力，缺点反而是赌性比较深厚，所以只能是靠不断深厚自身的格雷厄姆五守正精神态度，来压制调理自身预测押注赌性了，长期去每天学习这几个五守正榜样人物和几个守正出奇榜样人物，而避免谈论领域能力方面的事情，就是在对症下药，实际就是依靠格雷厄姆五守正来中和“赌性”吧，何时能做到“五守正深厚化标准化习惯化>自己的领域能力”，才算达到基本目的。

这样想来，自己每天主要应该学些什么，就清楚了，念经五守正，啰嗦五守正，夯实五守正，必须的。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(28) | 评论 (24) 2023-10-10 06:59 来自网站举报

【半仓打天下】
#拾麦种田# 投资者应当时刻牢记这一条———最重要的衡量标准不是所取得的回报，而是相对于承担风险所取得的回报。对投资者而言，晚上睡个安稳觉比什么都重要!———塞思.卡拉曼股市利润，股市利润风险比，卡拉曼在这里就是说的这两个不同指标。利润指标更重视结果，但忽视了稳定性与必然性... 展开全文

收起查看原文

半仓打天下

#拾麦种田# 投资者应当时刻牢记这一条———最重要的衡量标准不是所取得的回报，而是相对于承担风险所取得的回报。对投资者而言，晚上睡个安稳觉比什么都重要!

———塞思.卡拉曼

股市利润，股市利润风险比，卡拉曼在这里就是说的这两个不同指标。利润指标更重视结果，但忽视了稳定性与必然性，“利润风险比”更重视获得地过程，重视了心态情绪和睡安稳觉。
卡拉曼，应该是最有资格指出这两个指标区别的人吧，因为卡拉曼是我所知道的唯一常态化半仓持股永不满仓的大师，这是一种股现平衡的标准化持仓守正方式，是格雷厄姆股债平衡策略的变形。试想，当你经常半仓持有便宜价值股时，你会在十一长假期间因为外盘的跌宕起伏而担忧吗，你会因为国内国外的大事小事感觉不安稳吗，施洛斯五守正满仓持股47年都没大事，塞思卡拉曼的五守正标准化习惯化，并不次于施洛斯，相比还多了一个“催化剂”手段，却还是半仓持股，卡拉曼承担的持股风险相比施洛斯可是小了一半的。也就是说，卡拉曼的五守正是最标准的，承担的风险却是远低于施洛斯的，同样职业年复利20%，卡拉曼却是用半仓获得的，施洛斯是满仓获得的，卡拉曼的利润风险比远好于施洛斯。当然，卡拉曼这两年想在守正基础上出奇，所以在融合上出了些问题，这里单论守正，不谈出奇，单就卡拉曼几十年的五守正实践而言，我认为卡拉曼比施洛斯做得更标准，获取同样利润承担的风险更小。卡拉曼，是最有资格讲“利润风险比”讲“睡安稳觉”的人，我认为也是最可能在百年一遇九级中生存下来的投资人。

塞思卡拉曼这个半仓持股半仓现金的常态做法，我感觉真地不太好做到，这个和股市能力甚至成反比，越是觉得自己能力高的，越不愿半仓资金长期空着。年轻人刚开始做股票，就开始这个做法容易养成习惯，习惯后就容易长期保持了，或者是资金到一定大体量后，金钱欲望不太大时更容易做到和保持。其他情况下，长期常态半仓做股票是很不容易保持的。

虽然说知而不行等于不知，但经常学习受大师熏陶，也是量变到质变的积累过程，长期学习塞思卡拉曼，他这种独特的股现平衡习惯，也许在未来某一刻就突然做到了。

塞思卡拉曼的职业股市前三四十年实践，是五守正标准化习惯化的第一榜样经历，施洛斯职业实践经历次之。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(41) | 评论 (9) 2023-10-09 06:37 来自网站举报

【二战爆发后四年四倍】
#拾麦种田# 如果你彻底准备好并且知道你将要度过熊市和衰退，你就会发现它们不仅是赚钱的威胁，也是机会。———约翰·邓普顿作为股市职业投资者，一生中必然会面临很多次熊市，也会面临经济衰退，我们必须彻底准备好在熊市中也能安然度过，甚至要喜欢熊市，否则是不适宜把股市作为职业的。格雷... 展开全文

收起查看原文

二战爆发后四年四倍

#拾麦种田# 如果你彻底准备好并且知道你将要度过熊市和衰退，你就会发现它们不仅是赚钱的威胁，也是机会。

———约翰·邓普顿

作为股市职业投资者，一生中必然会面临很多次熊市，也会面临经济衰退，我们必须彻底准备好在熊市中也能安然度过，甚至要喜欢熊市，否则是不适宜把股市作为职业的。
格雷厄姆五守正，就是为股市熊市准备的，施洛斯永远满仓安然挺过47年职业生涯中的多次大小熊市，五守正基本模式经历了长期实践检验。
邓普顿也是格雷厄姆的弟子，五守正让他对熊市也是没有太多畏惧，准备好了。
邓普顿的成名案例就是“用一万美元，买入104只股价低于一元的垃圾股票，持有四年净赚三万元”，这是较标准的格雷厄姆投资模式（便宜股、分散投资）。听着是不错，看着也很成功，但是过程中并不很美，具体看当时的情况，邓普顿买入这104只便宜股时是1939年，当时二战全面爆发，邓普顿研究一战的经济和股市情况后，认为这种世界战争爆发有助于促进美国经济复苏，而且考虑到战争中优秀企业可能会被征收高额战争税，亏损公司反而不必交战争税，所以买入了104只垃圾股。但实际上邓普顿买入后，股市震荡，基本都处在买入时股市指数之下，随着美国卷入战争，股市也是下跌，三年时间跌了30%，随着珊瑚岛海战和中途岛海战的态势好转，股市见底向上，也就是在邓普顿买入104之股票后的第四年后，股市指数点位才终于比买入时高了2%。也就是说，邓普顿持有这些股的四年里，指数都是下跌状态，最多跌了30%，不是熊市是啥，而且战争形势扑朔迷离，日军偷袭珍珠港和几次大战役就发生在这次持股过程中。股市的下跌和战争的发展，都不是他预想的，但也就是这四年里，这些垃圾股却总体最终涨到四倍价格，这些便宜股抗住了熊市和战争。
邓普顿不但是在这次熊市和收复中安然度过，还赚到了钱。只要五守正标准化习惯化，可以安然度过熊市，甚至让人喜欢熊市，因为熊市还有许多赚钱机会，邓普顿的这次净赚三倍，实际就是在股市整体下跌30%又收复回来的时间段里赚到手的。

三级小熊市+指数收复+4年=净赚三倍，这就是邓普顿五守正买入104股净赚三倍安度熊市逢凶化吉抓到赚钱机会的案例。

这是邓普顿27岁到31岁时的股市作为，年轻人并没啥经验，纯粹的五守正标准化，股市走势是看错了的，那时邓普顿也还没有“极度悲观点”买入的理念做法，所以实际在珍珠港事件或珊瑚岛海战时买入，有可能赚得更多。当然，邓普顿用了“催化剂”———世界大战会促进美国经济复苏部分企业受益。想起邓普顿那句话了吧“四十年的经验告诉我，你可以在不知道市场方向情况下赚到钱”，这个四年就是在看错股市方向情况下赚了三倍，用的是“五守正+催化剂”模式。

想想，当人可以在“三级熊市+修复”市道里赚到三倍，而且是在看错股市走势情况下，是在二战爆发后的四年恶劣环境里，他以后当然就不排斥熊市了，熊市里才有这种便宜股机会，他也不会整天盼望牛市的，因为他在熊市震荡市中也能活得很好。格雷厄姆的弟子们，基本上在熊市中都过得不错，所以熊市中他们心态平稳，企盼牛市干啥。施洛斯牛熊都满仓情况下，在四十多年里最差年份也不过赔了百分之十几，不怕熊市，甚至喜欢熊市，熊市里有四毛买一元的好机会。

从邓普顿104股四年三倍案例，来看五守正基本功加催化剂的威力，来理解格雷厄姆门人熊市安然甚至喜欢呆在熊市里，安然度过+有好机会嘛，这是我们职业投资者，在熊市中的理想心态。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(37) | 评论 (20) 2023-10-08 06:30 来自网站举报

【股市引路人】
#拾麦种田# 选择押宝于自己对未来预测正确，或者选择保护自己免于因预测错误受损。建议你选后者。———格雷厄姆没事就学学格雷厄姆，格雷厄姆的言语，很多都是矫正思维提醒大道的股市醒世恒言。这句话就是在矫正我们的思维，提醒我们要选择投资正路。第一句话，“选择押宝于自己对未来预测正... 展开全文

收起查看原文

股市引路人

#拾麦种田# 选择押宝于自己对未来预测正确，或者选择保护自己免于因预测错误受损。建议你选后者。

———格雷厄姆

没事就学学格雷厄姆，格雷厄姆的言语，很多都是矫正思维提醒大道的股市醒世恒言。
这句话就是在矫正我们的思维，提醒我们要选择投资正路。
第一句话，“选择押宝于自己对未来预测正确”，实际就是讲的“高人之路”，“押宝”就是押注，押注和预测加在一起就是赌，预测押注就是赌，赌就是一切预测押注合在一起的本质，看透本质就理解了赌术高人之路：押宝于对未来预测正确。正确了就是赌术高人，错误了就是赌徒韭菜，不管是赌术高人，还是赌徒韭菜，都是在赌，久赌必有输，久赌出仇人。

“未来”，实际就是者的一个对手“未来先生”，这条路为什么必有输，因为这牵涉人的思维认识：未来是确定可知的吗。高人知道的未来比普通人多，所以大众都在学习想成为知道未来高人一等的人，俗称高人、高手，高人高手不过是比普通大众多知道一些未来的人而已。但未来一定是有定数有变数的，这是常识，想要赌未来正确，这种思维这条路，想想就知道难度有多大，出错输了是长期必然的事，投资牵涉大量金钱，输了就是大额金钱损失，身心痛苦之下需要从自身排解出去，同行者反目成仇就很自然了，即使过去赚了现在赔了总体还是赚的，但因为人性心理上有“失去的痛苦是得到时快乐的两倍”，所以，每次赌输了赔钱的痛苦都会是超出人事先想象的，总体赚了还会受不了，可见赌徒反目成仇的概率有多大。

弄明白这些，就知道走股市未来这条道路会是什么结局，艰险无比，越走越窄，高处不胜寒。

格雷厄姆给我们提供了第二条道路第二种思维：保护自己免于预测错误受损。保护、免受损，这是与预测押注截然不同的思维和道路，安保和不赔本就是主旨，这就是股市五守正之路：安全边际、复利步调、不杠杆、分散投资、环境隔离。

“免于因预测错误受损”，这就是让“预测”与“押注”分开隔离，才能免于预测错误资金身心受损。但同时又留了一个后门，就是当做好了“免于因预测错误受损”安全保护之后，因为已经免疫了，所以反而可以“预测”了，五守正是投资起点，而不是投资终点，预测就是出奇，守正保本不赔基础上可以万千出奇。

格雷厄姆是我们的股市启蒙老师引路人，走对路越走越宽海阔天空，走错路越走越窄结局注定，不可不慎，不可不觉悟，不可不股市五守正。这不是给别人说的，是给自己说的。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(36) | 评论 (16) 2023-10-07 06:46 来自网站举报

【正步走】
#拾麦种田# 我们认为，崇高的目标应该定期用结果来检验。我们会以持续滚动的五年期作为时间检验的基准。———巴菲特这是巴菲特所写的《伯克希尔股东手册》里的话。我觉得，该《手册》重要于《巴菲特股东信》，因为巴菲特每年写一封股东信，一生写了差不多七十封了，而《股东手册》只有短短十几... 展开全文

收起查看原文

正步走

#拾麦种田# 我们认为，崇高的目标应该定期用结果来检验。
我们会以持续滚动的五年期作为时间检验的基准。

———巴菲特

这是巴菲特所写的《伯克希尔股东手册》里的话。我觉得，该《手册》重要于《巴菲特股东信》，因为巴菲特每年写一封股东信，一生写了差不多七十封了，而《股东手册》只有短短十几条内容，浓缩的是精华。
股市中，人们常常只愿意在股市牛市中或自己表现好时，来检验自己的股市结果。这个也有一定道理，因为股市常常是非线性的，熊市和牛市的账面成绩结果是大大不同的，经常看账面会蒙蔽自己和失去应有的信心。但是，既然是价值投资，那么长期稳赚就是它的主要特征，在一定的时间跨度里，好结果是应该要出现的，除非不是以价值投资为基础，那就要反思矫正。

所以，股市里既不能用短期检验，又不能太长期检验，巴菲特是以“五年期”，来让股东检验其投资结果。

巴菲特还说过：“大家一定要记得，我们的终极目标，是希望能让公司每年以15%的稳定速度，来增加每股的实质价值”。“五年期”和“每年15%”合在一起，就是五年翻倍（复利算法），巴菲特的目标就是“五年翻倍”，实践结果如何，职业年复利20%，超过了这一目标，实际是做到了“四年翻番”，当然他在职业前期资金量小时两三年就翻倍，后期资金量大，八九年才翻倍，这里也有个资金规模因素。

不管是目标五年翻倍，还是职业实际四年翻倍，这个四五年结果检验期，在股市应该是基本合理的。

施洛斯职业生涯年复利成绩是20%，他给自己定的持股基本期限是四年，和巴菲特的职业年复利成绩差不多，持股检验期限也差不多（巴菲特目标是五年，实际是四年，当然巴菲特不是四五年后就卖，往往是持股作为新的起点）。格雷厄姆的另一个学生邓普顿爵士，持股平均期限是5年，在巴哈马岛环境守正时期年复利业绩20%。可见，格雷厄姆多位门人的结果检验期，大致都是四五年，目标是四五年翻倍，基本并不需要看股市形势好坏，除非是出现九级，否则不管股市好坏，四五年里若不能资金翻番，就要检视反思自己的方法有问题。

这就是格雷厄姆五守正里的“步调守正”，基本股市步调节奏是要有的，是要定的，四五年翻番，年复利动态平均15%到20%，这就是股市正步。不是年度业绩赚得不能比这个正步高，而是若实际业绩高于这个正步步调时，就要考虑原因了，或者是年份股市很好，那么反而要小心下一年或未来几年股市表现可能差了，或者可能是自己辅助有出奇手段了，出奇精妙的同时，要注意警惕出奇地反噬，要调整守正与出奇的比例，保证守正永远大于出奇。

保持四五年翻番的基本正步十分重要，慢了就要检视自身方法，快了就要小心摔跤。当把这个投资正步走好了熟练了习惯了，才可能形成与之相匹配的耐心信心平常心，因为如果没有这个步调守正的标准化习惯化，人的耐心往往是不够的，信心也会经常动摇不定，平常心也就难保持好了。

股市中，步调守正是基本功之一，必须多重复强化以养成习惯，士兵都要练正步，我们也要把投资正步练标准练习惯。

四五年翻倍，年化业绩15%到20%。知道投资正步，练习投资正步，习惯投资正步。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(35) | 评论 (14) 2023-10-06 06:37 来自网站举报

【“看开”的三种状态】
#拾麦种田# 22岁股东提问:我和你们的孙子孙女年龄相仿，我想请教一下，你们如何将自己的智慧传给孙子孙女，你们如何教他们投资，在你们看来，投资更适合家庭来做还是适合个人来做?巴菲特:查理的孙子孙女比我多，这个问题请查理回答。芒格:我的孙子孙女是多一些，其实我已经看开了，不强求... 展开全文

收起查看原文

“看开”的三种状态

#拾麦种田# 22岁股东提问:我和你们的孙子孙女年龄相仿，我想请教一下，你们如何将自己的智慧传给孙子孙女，你们如何教他们投资，在你们看来，投资更适合家庭来做还是适合个人来做?
巴菲特:查理的孙子孙女比我多，这个问题请查理回答。
芒格:我的孙子孙女是多一些，其实我已经看开了，不强求我的孙子孙女和我的想法一样。有些东西是有自然规律，不是人为能够改变的，我的一言一行我的孙儿们都看在眼里，他们想学我可以学我，不想学我可以走自己的路。
其实，他们不和我学走别的路我心里还是不舒服的，有时候，他们带过来男朋友女朋友，我真的不喜欢，但还得装作喜欢，我也是一个普通的老年人。
很多时候，我就把嘴巴闭严实了，不出声，我只能这样。

———芒格2023年股东大会

芒格这人的优势，是思维能力太强，他脑子中有一百多套各科思维模型和无尽的见识经验教训，芒格是个智者。但这种人也有缺点，就是常追求一种完美的状态，追求众多思维模型共同指向某一结论的理想状态，这种人常常看不开，常常说“NO”，几十年失眠，其实都是这种格栅思维者的副作用。
芒格一生追求理性，理性就是实事求是，就是真实反映世界原貌，就是格物致知诚意正心，就是平和明。可见，每个人的理性就是怎么看世界事物，而“看”的几种通俗境界是：看到，看见，看清，看懂，看透，看开。每个人看到的世界又是不一样的。所谓“看到”，应该是出现在视野轮廓里了，所谓“看见”，应该是在这个轮廓范围里把目光落在具体人物上了，所谓“看清”，就是把这个具体的人物的几颗痣都看清楚了，所谓“看懂”，就是这人的所言所行所做所为能看懂是什么意思了，所谓“看透”，就是知道言行作为背后的本质原因了，比如天下熙攘皆为利，所谓“看开”，就是知道人事不如意也没办法是常态，事物蕴含的变数常常不是我们所能完全测度控制的，比如塞翁失马，出现坏事往好处想，出现好事往坏处想，这样就想开了。

人生中看开最难，让别人看开易，让自己看开难。芒格在这里谈及子孙，他有八个孩子，孩子又结婚生孙重孙，目前家庭也有四十人左右了，这么多人怎么可能尽如人意，芒格那么大智慧经验，当然想让子孙多接受一些了，但越是高人越是别人学习起来更难一些，甚至因为太费力反而懒得去学，芒格也没办法，只能是“有不舒服”、“装”、“我也很普通（无能为力）”、“尊重自然规律”、“不强求”、“嘴巴闭严实不出声”、“不得不看开”。可见，即使是芒格，也是只达到了“难得糊涂”的看开状态，没有经常达到“塞翁失马”的看开状态。

关于看开，至少有这几种状态吧，一是“难得糊涂”，就是芒格说的这些“有不舒服，装，无能为力，服从规律，不强求，不吭声，不得不看开”，二是“塞翁失马”，知道事物是不断发展变化的，其未来趋向是有多种可能的，并不是线性发展容易分辨的，许多当前的担忧或欢喜，从将来看，很可能就是空忧空喜，反而不如当前不予多理会顺其自然，平常心应对。有没有第三种状态呢，我隐约觉得是有的，因为这个世界是有许多定数隐秘规律的，大到国家推背图，小到阴阳宅脸上一颗痣，期间的神奇只有亲自体会者才能相信，说我们活在计算机程序里也不为过，只是玄学命运高人水平有高有低，都只是能看对一部分而已，但他们是知道命运规律存在和真心信服的，当知道一切都是“我们知道的定数”和“我们不知道的定数”（俗称变数）组成时，就会坦然承受了，这就是“顺命自然”的状态，这种状态的前提是“知命”（不是全知，只是部分知）。有人说，那些算命的自己过得也不怎么样嘛，这是有思维误区的，完全知命基本很难甚至不可能，这不是最主要的，重点是知命不等于能改命，知命只是看到冰山，冰山下蕴藏的才是更庞大部分的改命，太难了甚至不可能。普通人达不到“顺命自然”，那是因为不知命，知命的人很多也达不到，那是总还想些改命的手段，顺明自然也是到一定年龄才不得不的。

“看”的六种境界：看到，看见，看清，看懂，看透，看开；
“看开”的三种状态：难得糊涂，塞翁失马，顺命自然。

投资四系统:
守正出奇投资思维行为系统
平常心情绪控制调节系统
健康长寿身体生命系统
时运趋吉避害系统

收起查看原文

赞(39) | 评论 (10) 2023-10-05 06:54 来自网站举报

«
1
2
...
7
8
9
10
11
12
13
...
84
85
»