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【价值投资必然乏味】
#拾麦种田# 比尔·阿克曼曾对我说，传统意义上的价值投资就像看着油漆变干一样乏味，但是我加快了这一进程。我认为这是对积极主义的一个很好定义。当然，我不是那种想永久持有某些股票的人。实际上，投资的难点在于:你总是无法正确把握市场。你能找到市场的错误定价，而这一现象可能在你买入后... 展开全文赞(33) | 评论 (22) 2024-03-26 06:39 来自网站 举报
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【对抗时间的变化】
#拾麦种田# 本质上，安全边际的作用是使投资者不必对未来做出准确的预测。如果安全边际较大，那么就足以保证投资者不会因为时间的变化而遭遇风险。———格雷厄姆格雷厄姆理念者，都属于保守思维体系，这种保守，在于自认为对未来的无知、不确定、可能看错，所以，他们并不把重心用在分析和预测... 展开全文赞(25) | 评论 (10) 2024-03-25 06:49 来自网站 举报
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【买价按资产折扣的两种实践】
#拾麦种田# 记者:你的投资方式经历过显著变化么?施洛斯: 是的，市场变了，你的方法也要改变。我再也买不到低于运营资本的股票了，也可以说，我不能再买了，也不想玩这个游戏，但是你需要决定你究竟要做什么，所以，我们决定要买入那些处于困境中的、拥有一些账面价值、不要太贵、能够在低位而... 展开全文赞(30) | 评论 (10) 2024-03-23 06:49 来自网站 举报
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【做市场先生的主人容易吗】
#拾麦种田# 有些投资者一其实是观察者, 会从市场先生那儿寻求投资建议, 这是不对的。当他们发现市场先生给一个票定价偏低，就会忘记市场先生本身是不理性的事实，忘记自己曾经对这些票的真正价值做出的估算而疯狂卖掉自己手上持有的货。当他们看到市场先生给某个票提价时，又会因相信他无所... 展开全文赞(31) | 评论 (23) 2024-03-22 06:53 来自网站 举报
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【喜诗糖果的反例】
#拾麦种田# 我们在喜诗糖果做得非常、非常好。它不仅为我们提供了我们用来收购其他企业的资金，所以我们最终通过喜诗增加了很多盈利能力，这超过了我们在喜诗本身所增加的盈利能力。最重要的是，它打开了我的眼界，让我看到了品牌的力量，也许你可以说我们在可口可乐上赚了很多钱，部分原因是我... 展开全文赞(25) | 评论 (16) 2024-03-21 07:04 来自网站 举报
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【赌与不赌】
#拾麦种田# 价值投资者的首要目标是确定公司的当前价值，并在价格足够低时买进公司证券。两种主要投资流派之间的差异可以归结如下:价值投资者相信当前价值高于当前价格，从而买进股票(即使它们的内在价值显示未来的增长有限)。-----作者选择成长型投资者相信未来价值的迅速增长足以导致... 展开全文赞(52) | 评论 (16) 2024-03-20 06:35 来自网站 举报
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【《聪明的投资者》这本书】
#拾麦种田# 我看好的是那些资本结构简单的公司，公司有股票、有债务，债务最好很少，然后再看过去20年的历史情况，了解公司过去经营的怎么样，接着读公司的年报。我最不愿意买不诚信、不道德的公司。对于想占你便宜的人，最好离得远远的。你投资的是自己的钱，或者是给别人管钱，你有责任。既... 展开全文赞(42) | 评论 (23) 2024-03-19 06:48 来自网站 举报
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【接受】
#拾麦种田# 接受是我的重要主旨之一: 接受周期与变化的必然性，接受事物的随机性，从而接受未来的不可预知性与不可控性。接受能够带来平静，在其他投资者失去冷静的时候，这是一笔伟大的财富。接受的结果便是在投资中拥有行之有效的耐性:对新投资策略的引入与新客户关系的巩固所需的时间保... 展开全文赞(27) | 评论 (2) 2024-03-18 07:10 来自网站 举报
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【培养思维方式】
#拾麦种田# 格雷厄姆和多德传授给我们的不仅仅是如何投资，还有如何思考投资。他们的智慧的核心并不是要求我们盲目遵守机械的教条，而是一种思维方式，这种思维方式使我们永远不被快速变化的事实和环境遮蔽双眼。机械的教条是危险的--要求我们生活的世界比实际情况更加恒定、更加可测并且更... 展开全文赞(20) | 评论 (3) 2024-03-17 06:40 来自网站 举报
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【视而不见的态度】
#拾麦种田# 对于一般投资者相当迷信政治和经济预测的做法, 我和查理·芒格抱着一种视而不见的态度。30年来没有人能正确预测到越南战争会持续扩大、工资和价格管制、两次石油危机、美国总统辞职下台、苏联解体、道·琼斯指数在一天内大跌508点、国库券利率在~之间大幅度波动....但可... 展开全文赞(35) | 评论 (21) 2024-03-16 06:37 来自网站 举报
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【投资圣杯】
#拾麦种田# 如果你把避险放在第一位，并采取了各种减轻、避免或降低风险的措施，那么你就在一定程度上规避了下行风险。在规避了风险的同时，你还可能会获得收益。我认为这是投资理念的问题，沃伦·巴菲特说，即便你告诉他们你以50美分的价格购买了1美元的东西，很多人也只是耸耸肩，却未解... 展开全文赞(28) | 评论 (18) 2024-03-15 06:39 来自网站 举报
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【控制流程路径】
#拾麦种田# 随着时间的进展，投资者只有通过有选择地、坚决地逆流而动才能获得成功。不过一般情况下，价值投资者要经历一段表现不佳的时期，价值投资者要做的是控制流程和路径，他们无法预测市场的波动———无论如何这对价值投资者而言是机会，而不是问题。 ... 展开全文赞(32) | 评论 (2) 2024-03-14 06:47 来自网站 举报
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【优秀投资者四个特征】
#拾麦种田# 除了专业技术，积极进取型投资也需要有勇气、有耐心的客户（如果你是投资经理）和可靠的资本。当形势不利时，你需要这些因素支撑你渡过难关。投资决策可能具有取得长期或平均业绩的潜力，但是如果没有这些因素的支撑，积极进取型投资者可能不会看到长期结果的到来。管理高风险投资组合... 展开全文赞(36) | 评论 (19) 2024-03-13 06:35 来自网站 举报
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【预测】
#拾麦种田# 很多投资者（无论业余的还是专业的）认为，世界是有序运行的，是可以被掌握并预测的。他们往往忽视了隐藏在未来发展之下的随机性和概率分布，因此，他们将行动建立在他们对未来的唯一预期结果之上。这种做法有时候能够奏效，并为投资者赢得赞誉，但不足以带来长期而稳定的成功。无论... 展开全文赞(41) | 评论 (23) 2024-03-12 07:20 来自网站 举报
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【做自己做得来的事】
#拾麦种田# 大部分人看的是盈利和盈利潜力，我们不这么干，我们是个小作坊，这么干，对手是人脉广泛、消息灵通的大型券商分析师，他们获得的是完全合法的信息，他们会去工厂调研，向竞争对手了解情况，这非常耗费时间，但大型机构有这个实力。我们只是分析公司的财报，我们就算一下公司值多少钱... 展开全文赞(33) | 评论 (4) 2024-03-11 06:38 来自网站 举报
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【理念源自警醒】
#拾麦种田# 成功的投资得益于同时对各个方面保持密切关注。省略在任何一个方面都有可能导致的不尽如人意的结果。读者会发现，我花费在讨论风险以及如何限制风险上的时间，比花费在讨论如何实现投资回报上的时间还要长。在我看来，风险是投资最有趣、最有挑战性的一个重要方面。重要的是，理念... 展开全文赞(36) | 评论 (22) 2024-03-09 07:09 来自网站 举报
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【保持距离】
#拾麦种田# 我特意远离每天行情的波动，我的办公室没有报价机。总的来说，我尽量远离市场的情绪，市场是个情绪很强烈的地方，很容易激发恐惧和贪婪，它能诱发人性中的各种缺陷。———施洛斯做市场的主人并不容易，股价低位有低位的情绪，高位有高位的情绪，上涨有上涨的情绪，下跌有下跌的情绪... 展开全文赞(45) | 评论 (24) 2024-03-08 06:40 来自网站 举报
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【越做越喜欢】
#拾麦种田# 自律，直到找到划算的投资机会再出手，这使价值投资者们看起来很像风险厌恶者。自律对于他们来说是必需的，他们面临的最大挑战就是如何保持这份自律。价值投资者意味着总是远离人群，挑战常规，甚至顶着盛行的投资风向逆行，这条路不可谓不孤独。在长期市场估值偏高的时间段里，价投... 展开全文赞(30) | 评论 (6) 2024-03-07 06:39 来自网站 举报
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【耐心的代价】
#拾麦种田# 很多人想通过金融课程来了解我们，这些人不会都变得富有，99%的人将会排在底层的99%，这就是商业世界的运作方式。我这一代的人，是有耐心和理性的书呆子，他们靠自己的收入生活，最终做得很好。当看到机会时，非常迅猛地抓住它，这适用于新世界的主人和成功者，他们是有魅力的... 展开全文赞(36) | 评论 (9) 2024-03-06 06:37 来自网站 举报
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【一分为二的市场态度】
#拾麦种田# 当今，很多金融市场参与者有意无意间就变成了投机者。他们可能并没有意识到自己正在参与一个“博傻游戏”，通过买入已经高估的股票，然后期望能找到一个更大的傻瓜，以更高的价格从自己手里将股票买走。你或许可以找到一个更大的傻瓜，他愿意以更高的价格买走你持有的股票;你或许找... 展开全文赞(37) | 评论 (10) 2024-03-05 06:45 来自网站 举报
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