【月亮看盘】白酒兴起，百业俱废（21-2-2）

　　今天（２月２日）大盘延续了上周五（１月２９日）触底３４４６点以来的反弹态势，以升３０点的３５３５点报收，升幅为０.８６％。两市总成交额８５６７亿元，比昨天增加４４３亿元。

　　两市股票上涨２０３３只，下跌２０４５只，涨跌比为１:１，升幅限制１０％的有６８只股票涨停，２０％的有１只，跌幅限制１０％的有２２只股票跌停，２０％的有２只。

　　从行业板块角度而言，旅游、汽车类、化纤、酿酒、家居用品、食品饮料、仓储物流、有色、广告包装、工业机械、电气设备、家用电器、工程机械、ＩＴ设备、航空、化工、医药、工程机械、建材、综合类、电器仪表和造纸等板块居前，升幅由６.５９％到１.２９％不等；文教休闲、日用化工、交通设施、银行、运输服务、煤炭、保险、互联网、传媒娱乐和商贸代理等板块靠后，跌幅由１.７３％到０.４０％不等。

　　从重要指数角度而言，创业板５０、深证１００、创业板指、深证成指和中小板指最强，升幅由２.６１％到２.０１％不等；上证５０和上证指数幅偏弱，升幅分别为０.６７％和０.８１％。

　　今天大盘延续了上周五３４４６点以来的盘面特点，酿酒、食品饮料、医药、家用电器和旅游等前期超强的机构高控盘庄股主导了反弹全程。这些机构高控盘庄股特别是酿酒股每次高调出击，对于其它股票来说（包括银行、保险和证券等大蓝筹）通常都意味着灾难——今天大盘几乎以中阳报收，涨跌比却只有１：１，而且多达２２只股票跌停，就可见一斑。我这里所谓的“白酒兴起，百业俱废”只是一种模糊的说法，毕竟酿酒股是机构高控盘庄股的最典型代表。

　　迄今为止，大盘短期走势与我上周日（１月３１日）《大盘如期回落，后势何去何从》一文完全相符。按理说，本周剩余时间还能延续这种反弹态势。

【月亮看盘】２４００点逃顶，３６００点抄底（21-2-1）

　　今天（２月１日）大盘低开高走，最终以几乎最高的３５０５点收盘，升幅为０.６４％。两市总成交额８５６７亿元，比上一个交易日减少５８９亿元。

　　两市股票上涨２３６６只，下跌１７６７只，涨跌比约为４:３，升幅限制１０％的有８２只股票涨停，２０％的有６只，跌幅限制１０％的有６０只股票跌停，２０％的有１只。涨停股与跌停股同样数量惊人。

　　从行业板块角度而言，化纤、造纸、仓储物流、旅游、工程机械、家居用品、化工、医疗保健、综合类、文教休闲、传媒娱乐、银行、医药、建材、电器仪表和半导体等板块居前，升幅由６.３２％到１.３１％不等；交通设施、通信设备、船舶、多元金融和证券等板块靠后，跌幅由１.８２％到１.０３％不等。

　　从重要指数角度而言，只有科创５０一家翻绿，微跌０.０３％；剩余红盘的上证指数和中证１０００偏弱，分别升０.６４％和０.６６％；中小板指、深证１００、中小板综和深证成指偏强，升幅由１.８９％到１.２３％不等。

　　关于大盘的短期走势，我昨天（１月３１日）《大盘如期回落，后势何去何从》一文详细分析过，认为大盘本周将进入反弹周期，这里不再重复。

　　我今天上午才看到，上周四（１月２８日）有读者在我原创专栏上周二（１月２６日）《变形金刚系列之震荡波出场时段》一文下留言：“我２４００点逃顶，３６００点抄底了。”我于是回复道：“这要看什么股票了。这两年２４００点抄底，好多股票居然至今仍远在２４００点价位之下，包括一众蓝筹；大多数股票现状并不比２４４０点好多少，稍好的也就相当于２６００点价位而已（比如中字头板块）。所以２４００点逃顶，３６００点抄底，没毛病！”

【月亮看盘】大盘如期回落，后势何去何从（21-1-31）

　　本文共计３１００字和９副图，旨在分析大盘中短期走势及板块轮动。

▌本期文章目录

　　１、本周和１月行情数据（盘面特征）

　　２、高度关注以中字头板块为代表的中低位蓝筹（板块分析）

　　３、大盘如期回落，后势何去何从（波段分析）

▌本周和１月行情数据（盘面特征）

　　本周大盘冲高回落，周一（１月２５日）最高升至３６３７点，再创行情新高，最终收于３４８３点，大跌３.４３％。

　　除上证指数外，其它重要指数本周升跌情况为：上证５０跌３.４６％，上证１８０跌３.４７％，沪深３００跌３.９１％，中证５００跌４.３９％，中证８００跌４.０２％，中证１０００跌６.２２％，深证１００跌５.１０％，深证成指跌５.１６％，深证综指跌４.９３％，中小板指跌４.９３％，中小板综跌４.７４％，创业板５０跌７.４０％，创业板指跌６.８３％，创业板综跌６.６５％，科创５０跌４.３３％。股指期货合约同期升跌情况为：ＩＦ跌３.６５％，ＩＨ跌３.２６％，ＩＣ跌３.８５％。可见，本周各大重要指数全线下挫，权重指数偏强。

　　至此，１月各大重要指数升跌情况为：上证指数升０.２９％，上证５０升１.９９％，上证１８０升１.９１％，沪深３００升２.７０％，中证５００跌０.３３％，中证８００升２.０２％，中证１０００跌５.１５％，深证１００升４.４２％，深证成指升２.４３％，深证综指升０.２４％，中小板指升４.６９％，中小板综升１.４５％，创业板５０升６.６４％，创业板指升５.４８％，创业板综跌０.４４％，科创５０升２.０８％。股指期货合约同期升跌情况为：ＩＦ升２.２１％，ＩＨ升１.９９％，ＩＣ跌０.５４％。可见，１月也是权重指数偏强。

▌高度关注以中字头板块为代表的中低位蓝筹（板块分析）

　　本周对大盘影响最大的四大集团板块表现如下：

　　一、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器和农林牧渔等超牛板块。

　　第一集团本周升跌幅情况为：酿酒升１.００％，医药跌６.６４％，医疗保健跌７.７８％，食品饮料跌３.０４％，家用电器跌５.３３％，农林牧渔升０.６０％。除医疗保健外，其它板块无一再创新高。

　　二、第二集团：以证券、银行、保险和房地产等大金融概念为第一梯队的补涨板块。

　　第二集团本周升跌幅情况为：证券跌５.１０％，银行升０.５７％，保险跌５.８２％，房地产跌５.０１％。房地产和保险都创了新低，证券距离新低也仅一步之遥。

　　三、第三集团：包括有色、石油、通信设备、煤炭、钢铁、电力、汽车类、交通设施、仓储物流、建筑、化工、工业机械和运输服务等第二梯队的补涨板块。

　　第三集团本周几乎全线下跌，升跌幅情况为：有色跌５.４７％，石油跌２.９０％，通信设备跌７.０３％，煤炭跌６.７１％，钢铁跌３.８３％，电力升０.３６％，汽车类跌３.９５％，交通设施跌１.５４％，仓储物流跌１.９６％，建筑跌２.７７％，化工跌３.８０％，工业机械跌５.９５％，运输服务跌４.５１％。

　　四、第四集团：即整个中小科创板块群体，主要参考创业板指、创业板综、中小板指、中小板综、科创５０、中证５００和中证１０００等中小指数。

　　本周中证５００跌回前期低点上方，中证１０００则击破年线，创出近半年新低。

　　以迄今为止的上证５０最高点１月１３日３９３１点为界，相应上证指数为次高点３６２２点，上证指数、上证５０、上证１８０、沪深３００、中证５００、中证８００、中证１０００、深证１００、深证成指、深证综指、中小板指、中小板综、创业板５０、创业板指、创业板综和科创５０等１６个重要指数随后的最大回落幅度分别为４.８６％、６.５１％、６.１３％、６.３１％、４.５５％、５.９２％、５.２７％、７.０６％、６.３３％、５.１１％、６.９４％、４.９７％、４.８３％、４.２７％、４.３６％和１.１３％，由此得出此间跌幅排名为：深证１００、中小板指、上证５０、深证成指、沪深３００、上证１８０、中证８００、中证１０００、深证综指、中小板综、上证指数、创业板５０、中证５００、创业板综、创业板指和科创５０。可见，中证５００和中证１０００只是看似较弱，实际排名分别为第７和第１３，跌幅反倒偏小；而看似强悍的深证１００和上证５０实际却最弱。

　　我此前说过，中证５００强于中证１０００的主要原因在于，中证５００含有中低位优质股较多。这与我反复提醒热点将切换到以中字头板块为代表的中低位蓝筹并逐步向其它中小股扩展的观点是不谋而合的。待这次调整结束后，未来至少前期中证５００应当也是强于中证１０００的。

　　中字头板块是从相应于上证指数２０１８年１月２９日３５８７点的８９７点开始中长期调整的，直至２０２０年３到５月两次触及６２４点才中长期见底，足足跌了两年多，比大盘晚一年多结束中长期调整。迄今为止，它最高也只反弹到１月１４日８１５点，刚刚回到２０１９年４月相应于上证指数３２８８点的８１７点下方而已，远远落后于大盘，更别说与上证５０相比了。２０２０年７月上旬以来，它已横盘整理将近７个月，应该说是未来最具爆发力的板块之一，我建议高度关注以中字头板块为代表的中低位蓝筹。

　　至于与中字头板块有一定关联度的中证５００和中证１０００，特别是前者，不排除将提早于大盘波段见底。

▌大盘如期回落，后势何去何从（波段分析）

　　关于大盘的中长期走势，我在１月１０日《大盘新高后还能升多高》和１月２４日《为何１月８日只比３５８７点高１点我立马翻多》等两篇文章已作重新定性，这里不再累述，只谈谈短期或说波段问题。

　　我１月１６日《大盘进入热点切换的平台振荡期》一文就此分析道：

　　“我倾向于大盘就此开始会大致在２０１５年１２月２３日３６８４点下方与６０天线（当前为３３９３点，还在不断攀升）之间构筑一个振荡平台，以此慢慢来磨穿７月１３日３４５８点、８月１８日３４５６点和１２月２日３４６５点等近半年高点以及２０１８年１月２９日３５８７点与２０１５年１２月２３日３６８４点等共同组建的一道心理和筹码阻力线，并借此机会进行我所谓中低位蓝筹偕同中证５００、中证１０００与此前爆炒的机构高控盘庄股甚至可说上证５０之间的热点切换。

　　这个振荡平台从１月１３日３６２２点开始计，将持续大约一个月，调整低点最可能落在春节前后。其间，按理说此前爆炒的机构高控盘庄股与上证５０回落幅度会偏大，而中低位蓝筹与中证５００、中证１０００等中小股将渐次企稳向上，不一定紧跟大盘步伐。”

　　迄今为止，大盘基本上按照我１月１６日《大盘进入热点切换的平台振荡期》一文所说的节奏在运行，只是６０天线上行速度偏快，１月１３日３６２２点至今也就１３个交易日而已，大盘最低就已跌至３４４６点，刚好到达６０天线３４４４点上方。

　　既然大盘如期回落，那后势何去何从呢？

　　（注：此后４００字和２副图为付费内容）

【月亮看盘】变形金刚系列之震荡波出场时段（21-1-26）

　　《铁臂阿童木》是我们７０后一代人的童年回忆，《变形金刚》则属于８０后之后数代人的童年回忆。我也是通过与孩子互动，才对《变形金刚》各种角色有所了解的。

　　震荡波（ＳＨＯＣＫＷＡＶＥ）是《变形金刚》系列的一个狂派战士，他手臂上的加农炮与背上的核反应堆相连，既可发射电磁波、Ｘ射线、红外线和无线电波，又可发射强大的能量波。他是少数几个与威震天单打独斗还能活着回来的家伙之一，威震天对他评价极高。

　　今天（１月２６日）大盘低开１３点后破位下行，最低跌至３５６４点，最终收于３５６９点，跌幅为１.５１％。两市总成交额１９４２亿元，比昨天大幅减少１９４２亿元。

　　两市股票上涨１４９０只，比昨天多５００只；下跌２５６３只，比昨天少６１９只；涨跌比约为３:５，红盘家数比昨天１：２时大幅增加；升幅限制１０％的有５２只股票涨停，比昨天多４只，２０％的有５只，与昨天一样，跌幅限制１０％的有３２只股票跌停，比昨天多７只，２０％的有２只。这说明相对昨天来说，今天只跌指数却不太跌个股，比昨天大盘翻红并创新高时反倒好得多。

　　从行业板块角度而言，农林牧渔、家居用品、酒店餐饮、电信运营、煤炭和钢铁等板块居前，升幅由２.７９％到０.２８％不等；航空、日用化工、船舶、证券、医疗保健、工程机械、矿物制品、电器仪表、家用电器、旅游、医药、保险、半导体、化纤、造纸、元器件、酿酒和传媒娱乐等板块靠后，跌幅由８.９２％到２.０４％不等。

　　从重要指数角度而言，科创５０、上证指数和中小板综跌幅较小，分别为１.３４％、１.５１％和１.５２％；创业板５０、创业板指和深证１００跌幅最大，分别为３.１５％、２.８９％和２.４４％。

　　关于大盘的短期走势，我１月１６日《大盘进入热点切换的平台振荡期》一文详细分析过，原文为：

　　“我倾向于大盘就此开始会大致在２０１５年１２月２３日３６８４点下方与６０天线（当前为３３９３点，还在不断攀升）之间构筑一个振荡平台，以此慢慢来磨穿７月１３日３４５８点、８月１８日３４５６点和１２月２日３４６５点等近半年高点以及２０１８年１月２９日３５８７点与２０１５年１２月２３日３６８４点等共同组建的一道心理和筹码阻力线，并借此机会进行我所谓中低位蓝筹偕同中证５００、中证１０００与此前爆炒的机构高控盘庄股甚至可说上证５０之间的热点切换。

　　这个振荡平台从１月１３日３６２２点开始计，将持续大约一个月，调整低点最可能落在春节前后。其间，按理说此前爆炒的机构高控盘庄股与上证５０回落幅度会偏大，而中低位蓝筹与中证５００、中证１０００等中小股将渐次企稳向上，不一定紧跟大盘步伐。”

　　迄今大盘基本上按照这个节奏运行，至于届时最终能否调整到６０天线，兴许会更强些，这是后话。就超短线而言，不排除在１月１２日中阳线的下缘３５１７点上方有所抵抗，甚至再创创新高后才回落的。

　　总之还是那句话，这是一个供热点切换的平台振荡期，就像《变形金刚》系列给震荡波的出场时段——震荡波尽管不是主角，但剧情变幻莫测，热点不停切换，有时还是挺火爆的。

【月亮看盘】不去茅台，股难未已（21-1-25）

　　今天（１月２５日）大盘看似较强，最高升至３６３７点，再创行情新高，最终收于３６２４点，升幅为０.４８％。两市总成交额１２０８３亿元，比上一个交易日增加９４６亿元。

　　两市股票上涨９９１只，下跌３１８２只，涨跌比不足１：３，升幅限制１０％的有４８只股票涨停，２０％的有５只；跌幅限制１０％的有２５只股票跌停。

　　从行业板块角度而言，旅游、酿酒、酒店餐饮、食品饮料、工程机械、有色、保险和矿物制品等板块居前，升幅由７.１４％到１.３１％不等；综合类、电信运营、互联网、船舶、元器件、家居用品、纺织服饰、供气供热、交通设施和煤炭等板块靠后，跌幅由２.４９％到１.２９％不等。

　　从重要指数角度而言，上证５０、上证１８０、深证１００和沪深３００升幅最大，由１.３５％到１.０１％不等；中证１０００和创业板综跌幅最大，分别为０.９６％和０.７４％。

　　今天大盘延续了上周三（１月２０日）以来的盘面特点，酿酒、食品饮料和医药等高控盘庄股持续强势反击，其中，茅台居然暴涨了４.５７％，再创历史新高２１７９元，导致大盘指数看起来非常亮丽，大多数股票却一片惨绿。

　　关于大盘的中长期走势，我在１月１０日《大盘新高后还能升多高》、１月１６日《大盘进入热点切换的平台振荡期》和１月２４日《为何１月８日只比３５８７点高１点我立马翻多》等文章已作重新定性，特别是后一篇文章，这里不再累述。

　　春秋时代，鲁庄公的弟弟庆父为争夺王位，先后杀死了两任国君，导致鲁国内乱。齐桓公派使者去鲁国调查情况，使者回来报告说：“不去庆父，鲁难未已。”意思是不把庆父除掉，鲁国的灾难就不会休止。这句话后来被改成了“庆父不死，鲁难未已”，用以比喻不除掉制造大乱的罪魁祸首，国家和人民就不得安宁。“庆父”则被比作制造内乱之人。

　　庆父不死，鲁难未已；不去茅台，股难未已。对于一个和谐的股市来说，以茅台为代表的酿酒股所扮演的角色无疑就是庆父，不除之，股市就不得安宁。当然，想要立马弄死这些高控盘庄股可没那么简单，大资金的退出通常需要非常漫长的时间，比如在高位弄一年半载，所以就耐心等待热点慢慢切换吧。

【月亮看盘】为何１月８日只比３５８７点高１点我立马翻多（21-1-24）

　　本文共计３０００字和７副图，旨在分析大盘中长期走势。

　　其实，这只是我１月１０日《大盘新高后还能升多高》一文的深化而已。鉴于那篇文章只有３００来个付费读者能看到我翻多的观点，秉着对十七年来一路追随的老读者负责的态度，本文实际免费，即无需付费即能通看全文——至于设置的３元付费，那只是一种相当于打赏的表面形式，全随你意。

▌本期文章目录

１、为何１月８日只比３５８７点高１点我立马翻多

２、大Ｂ浪反弹另一种更加合理的数浪方式

３、大盘最高能升到多少点

▌为何１月８日只比３５８７点高１点我立马翻多

　　基于付费阅读之故，许多读者至今仍不清楚，恰恰半个月之前，也即１月８日大盘最高升至３５８８点——刚刚超越２０１８年１月２９日３５８７点１点之后，我那个周末即１月１０日《大盘新高后还能升多高》一文立马翻多，当时给出的理由是：

　　“我最早在９月１３日《一场惊天的牛市骗局》一文即已详细分析过大盘的中长期浪形：‘结合各大指数和板块指数的走势，我将大盘２０１５年６月１２日５１７８点至今的熊市调整浪形进行了重新编排，其中，２０１５年６月１２日５１７８点至２０１６年２月２９日２６３８点是Ａ浪下跌；２０１６年２月２９日２６３８点至２０１８年１月２９日３５８７点是Ｂ浪反弹；２０１８年１月２９日３５８７点至２０１９年１月４日２４４０点是Ｃ浪下跌；２０１９年１月４日２４４０点至前期３４００点高位是Ｄ浪反弹；Ｄ浪反弹之后自然就开始了Ｅ浪下跌。’

　　这里的Ｂ浪、Ｃ浪和Ｄ浪组合起来，可以理解为通常所说的‘大Ｂ浪反弹’。其中，Ｂ浪和Ｄ浪是升浪，其共性是只有少数股票参与的‘假牛市’，而且常常伴随着成交量放大，甚至会超越前期牛市，容易被误解为新牛市。

　　‘大Ｂ浪反弹’结束后，就是最为恐怖的‘大Ｃ浪下跌’。‘大Ｃ浪下跌’也由若干个子浪组合而成，持续时间可长可短。

　　迄今为止，这种格局并未发生质变，只不过Ｄ浪反弹的力度远超预想而已。

　　我将继续维持大盘在走熊市‘大Ｂ浪反弹’的判断，其中，２０１９年１月４日２４４０点至今的这波Ｄ浪上升又可细分为三段：第一段ａ浪上升从２０１９年１月４日２４４０点到４月８日３２８８点；紧接着第二段ｂ浪下跌到２０２０年３月１９日２６４６点为止；随后至今是第三段ｃ浪上升，按理应该还没走完，只不过已经步入了为期两年之久的Ｄ浪反弹的尾段而已——注意，按照上述对最后疯狂阶段的分析，这段升势的利润往往是最丰厚的。”

　　“大盘新高后还能升多高？理论上，‘大Ｂ浪反弹’或说Ｄ浪也或可说ｃ浪高点的计算依据是：

　　Ａ－Ｂ－Ｃ浪也即‘大Ａ浪下跌’５１７８－２４４０＝２７３８点，Ｄ浪反弹０.３８２倍就是３４８６点，这也是７月１３日３４５８点遇阻之关键所在；０.５倍就是３８０９点，也即越过２０１５年１２月２３日反弹高点３６８４点一些；０.６１８倍就是４１３２点，也即大致到达２０１５年７月２４日反弹高点４１８４点；甚至还可以更高些。

　　至于为何之前我一直不谈这个问题，是因为还有一种更复杂的浪形图，即２０１９年１月４日２４４０点之后都只是Ｄ浪反弹中的ａ浪上升而已，后面经过ｂ浪下跌后，再运行ｃ浪上升，才会最终完成Ｄ浪反弹。现在结合各大重要指数以及全球股市综合来看，２０２０年３月１９日２６４６点至今应当已经是ｃ浪上升了，直至最终完成Ｄ浪反弹为止。”

　　其实，１月１０日《大盘新高后还能升多高》的这些文字已经非常详细地解释了我为何要在那个时点翻多，这里再抓要点解释一下：

　　我对于“大Ｂ浪反弹”一直都是认可的，早在２０１９年１月４日２４４０点之前，我即已着手筹备“大Ｂ浪反弹”，只不过当时预估启动低点大约在２２００点，无奈后来阴差阳错，也可能受到过多的场外因素（比如贸易战、疫情等几十年甚至百年不遇的大事）干扰而影响了判断，导致未能及时纠正观点，而且还错上加错，这就是另外一码事了。

　　鉴于此，关键问题就在于“大Ｂ浪反弹”的Ｄ浪反弹即从２０１９年１月４日２４４０点开始的反弹行情既可能分两次，也可能一次直接搞完——当我通过板块分析发现众多此前几无动静的中低位优质蓝筹股以及回调半年之久的中证５００和中证１０００都已跌回２６００点甚至２４００点价位，不先来一次大反弹行情，断然无法再承受一轮大跌后，判定Ｄ浪只能一次直接搞完，因此必须翻多。

　　当前不少人都持有一种观点，除了机构高控盘的酿酒、医药和新能源等所谓核心资产将永远不停涨以外，其它股票包括像中石油、中石化这类中低位优质蓝筹股都已被彻底边缘化，将永远不停跌。我却认为，“大Ｂ浪反弹”是几乎所有股票都必须经历的一次强反弹行情，目的是为了以后的“大Ｃ浪反弹”拉出下跌空间。当然，不可否认在这种高级别的“大Ｂ浪反弹”中，一些板块、个股乃至指数的表现绝对是大牛形态。

▌大Ｂ浪反弹另一种更加合理的数浪方式

　　调整浪是最复杂的，我此前关于大Ｂ浪的数浪方式只是相对较为合理的一种而已，实际上，现在仔细分析一下，将其中的Ｄ浪换成Ｘ浪会更加合理些。

　　所谓Ｘ浪，是波浪理论的一种调整浪组合模式，由“平台形调整浪”加“任何三浪”再加“三角形调整浪”或“锯齿形调整浪”等三组浪组合而成。

　　按照这个思路，大盘２０１５年６月１２日５１７８点至今的熊市调整浪形就为：２０１５年６月１２日５１７８点至２０１９年１月４日２４４０点是Ｗ浪下跌，随后至今都是Ｘ浪反弹。

　　其中，Ｗ浪下跌又可分３浪：２０１５年６月１２日５１７８点至２０１６年２月２９日２６３８点是ａ浪下跌，随后至２０１８年１月２９日３５８７点是ｂ浪反弹，再后至２０１９年１月４日２４４０点是ｃ浪下跌；Ｘ浪反弹也可分３浪：２０１９年１月４日２４４０点至２０１９年４月８日３２８８点是ａ浪上升，随后至２０２０年３月１９日２６４６点是ｂ浪下跌，再后至今都是ｃ浪上升。

　　这里的Ｗ浪可以理解为通常所说“大Ａ浪下跌”，Ｘ浪就是“大Ｂ浪反弹”。“大Ｂ浪反弹”结束后，才是“大Ｃ浪下跌”。

▌大盘最高能升到多少点

　　既然这样，那大盘最高能升多少点呢？现在就按Ｘ浪的思路来再计算一次：

　　Ｗ浪即“大Ａ浪下跌”５１７８－２４４０＝２７３８点，Ｘ浪即“大Ｂ浪反弹”如收复此前总跌幅的０.３８２倍就是３４８６点，这也是７月１３日３４５８点遇阻之关键所在；０.５倍就是３８０９点；０.６１８倍就是４１３２点，也即大致到达２０１５年７月２４日反弹高点４１８４点；０.８１９倍就是４６８０点。

　　不过，按照以往的经验，１９９４年以来的历次“大Ｂ浪反弹”高度从低到高依次为此前总跌幅的０.５０７倍、０.７６１倍、０.７７９倍和０.８２０倍，套用到本次就依次为：３８２８点、４５２３点、４５７３点和４６８５点。

　　当大盘前期越过３１７４～３４５８点那个拉锯半年之久的密集筹码区后，只往上拓展１０％、升到３８２８点明显不够，毕竟还有许多中低位优质蓝筹股几乎未动，所以后三者更为合理。我比较倾向于４５００点——大盘２０１５年６月２６日恰好在４４５６～４４８０点留有一个下行缺口。其实，后三者相差也就１００多点而已，没啥区别。

　　至于０.５倍的３８０９点和０.６１８倍的４１３２点，也即２０１５年７月２４日反弹高点４１８４点上下，有可能是行进过程中或大或小的波段顶。

　　如按照这种思路的最乐观点位来看，３５８８点就只不过刚走到一半路程而已，更何况除了少数机构高控盘庄股，当前包括中低位优质蓝筹股在内的大多数股票并不比２６００点甚至２４００点的价位好到哪儿去，此时翻多并非没有参与价值，完全可以从容应对。

　　最后来简单预估一下Ｘ浪或说“大Ｂ浪反弹”的终结时间，我倾向于短则还能持续４个月，长则一年。

【月亮看盘】逐步创建和谐社会（21-1-21）

　　今天（１月２１日）大盘全天都在红盘活动，最高升至３６３６点，再创行情新高，尾盘有所回落，最终收于３６２１点，升幅为１.０７％。两市总成交额１０８５７亿元，比昨天增加１７０１亿元。

　　两市股票上涨２２５５只，下跌１７５８只，涨跌比约为５：４，升幅限制１０％的有８０只股票涨停，２０％的有４只；跌幅限制１０％的有４只股票跌停。

　　从行业板块角度而言，仓储物流、化纤、综合类、电器仪表、有色、工程机械、医疗保健、酿酒、互联网、家用电器、通用机械、电气设备、农林牧渔、广告包装、软件服务和食品饮料等板块居前，升幅由５.１７％到１.８０％不等；酒店餐饮、保险、旅游、房地产、石油、建筑、船舶、半导体、传媒娱乐、水务和纺织服饰等板块靠后，跌幅由２.９５％到０.０４％不等。

　　从重要指数角度而言，全部重要指数均飘红，创业板５０、创业板指、深证１００、深证成指和中小板指升幅最大，由２.６１％到１.９０％不等；科创５０和上证５０升幅最小，分别为０.０６％和０.９３％。

　　今天的盘面特点与昨天相似，依然为高控盘庄股强势反击，只不过相比昨天多数股票下跌，今天多数股票上升而已。

　　关于大盘的中长期走势，我在１月１０日《大盘新高后还能升多高》和１月１６日《大盘进入热点切换的平台振荡期》等文章已作重新定性，随后还将继续深化，这里不再累述。

　　当前大家争论较多的是我所说的热点切换会不会兑现。有不少人认为，酿酒股等所谓核心资产会永远不停涨，而其它以中字头为代表的中低位蓝筹以及以中证５００、中证１０００为代表的中小股则会彻底边缘化，永无出头之日。我的观点很明确，所谓核心资产只是机构高控盘庄股的一个美丽的噱头而已，既然大资金介入程度如此之深，想它们立刻土崩瓦解并不现实，我比较倾向于大盘后势将进入２０２０年３月１９日２６４６点以来这波行情的下半场，会逐步创建和谐社会，不再分化过于严重。

　　其实，从连续１０个涨停板却没被管理层强制停牌的宜宾纸业即可看出，管理层明显已经放弃以往对这种操盘手法过于偏激的管理手段，对其采取了默认态度。这是一个非常明显的转折点，以后将有越来越多的股票效仿宜宾纸业。

【月亮看盘】旧势力大举反扑（21-1-20）

　　今天（１月２０日）大盘大致以５天线和１０天线的交汇处３５７５点为中心上下振荡，最低３５５６点，最高３５８９点，收于３５８３点，升幅为０.４７％。两市总成交额９１５６亿元，比上一个交易日大幅萎缩１２５５亿元。

　　两市股票上涨１８１７只，下跌２２５８只，涨跌比约为４：５，升幅限制１０％的有７３只股票涨停，２０％的有６只；跌幅限制１０％的有２只股票跌停。

　　从行业板块角度而言，电气设备、医疗保健、钢铁、矿物制品、有色、医药、航空、汽车类、综合类、仓储物流、文教休闲、家居用品、日用化工、化纤、化工、工业机械、通用机械、旅游和酿酒等板块升幅居前，由４.０１％到１.２４％不等；保险、房地产、广告包装、水务、电信运营、银行、电力、造纸和交通设施等板块跌幅偏大，由２.５３％到０.８０％不等。

　　从重要指数角度而言，全部重要指数均飘红，创业板５０、创业板指、创业板综和科创５０升幅最大，由４.３２％到２.６０％不等；上证５０、上证１８０和上证指数升幅最小，由０.１６％到０.４７％不等。

　　今天的主要盘面特点为高控盘庄股强势反击，也即旧势力大举反扑，导致各大指数悉数飘红，但是多数股票仍然下跌。

　　历史上没有哪股旧势力会心甘情愿地主动退出历史舞台，而且旧势力一开始肯定都比新势力要强大得多，会竭尽全力绞杀新势力，所以旧势力大举反扑是再正常不过的。

　　我说过，新旧热点切换肯定需要一个过程。这个过程体现到大盘走势，就是大约耗费一个月时间进行区间振荡，也即大致在２０１５年１２月２３日３６８４点下方构筑一个振荡平台。

【月亮看盘】风水轮流转（21-1-19）

　　今天（１月１９日）大盘与大涨的港股形成了鲜明对比，最低跌至３５５３点，收于３５６６点，跌幅为０.８３％。两市总成交额１０４１１亿元，比上一个交易日增加４２９亿元。

　　两市股票上涨２３３７只，下跌１７２６只，涨跌比约为４：３，升幅限制１０％的有６７只股票涨停，２０％的有１１只；跌幅限制１０％的有５只股票跌停。

　　从行业板块角度而言，广告包装、房地产、纺织服饰、公共交通、仓储物流、环境保护和商业连锁等板块升幅居前，由３.５９％到０.８５％不等；工程机械、运输设备、有色、元器件、家用电器、船舶、航空、农林牧渔、酿酒、造纸、医疗保健、半导体、电气设备、矿物制品、运输服务、汽车类、通用机械、工业机械、旅游、食品饮料和化纤等板块跌幅偏大，由４.３１％到１.２４％不等。

　　从重要指数角度而言，全部重要指数均翻绿，中证１０００和中证５００最抗跌，分别只跌了０.５７％和０.５８％；科创５０、创业板５０、深证１００、创业板指、中小板指和深证成指跌幅较大，由２.５２％到１.７４％不等。

　　今天盘面的主要特点仍然只有一个，即以中证５００和中证１０００等代表大多数中小股的指数最抗跌，与惨绿的大盘相比，盘面显得非常热闹；而像酿酒等疯炒的高控盘庄股则持续坍塌。

　　关于大盘短中期问题，我在１月１６日《大盘进入热点切换的平台振荡期》一文已经说过，倾向于大盘大致会在２０１５年１２月２３日３６８４点下方构筑一个振荡平台，这个振荡平台从１月１３日３６２２点开始计，将持续大约一个月。此间，中低位蓝筹偕同中证５００、中证１０００与此前疯炒的高控盘庄股甚至可说上证５０进行热点切换，后者回落幅度会偏大，前者则将渐次企稳向上，不一定紧跟大盘步伐。

　　总之一句话：风水轮流转。既然大盘７月１３日３４５８点之后半年少数高控盘庄股可以绑架各类成分指数爆炒，大多数个股却跌得惨不忍睹，那今后半年也完全可以倒过来，大多数个股表现亮丽。当然，这种热点切换肯定需要个过程。

【月亮看盘】汝梦为鸟而厉乎天（21-1-18）

　　《庄子·大宗师》记载了孔子与其弟子颜回的一段对话：“汝梦为鸟而厉乎天，梦为鱼而没于渊。”意思是：你梦到自己变成鸟，便可振翅直冲蓝天；你梦到自己变成鱼，便会摇尾潜入深渊。

　　今天（１月１８日）低开高走，最高升至３６０８点，再度逼近１月１３日高点３６２２点，最终收于３５９６点，升幅为０.８４％。两市总成交额９９８２亿元，比上一个交易日减少９２０亿元。

　　两市股票上涨３０１６只，下跌９７５只，涨跌比超过３：１，升幅限制１０％的有８６只股票涨停，２０％的有８只；跌幅限制１０％的有６只股票跌停。盘面非常热闹。

　　从行业板块角度而言，化纤、半导体、家居用品、矿物制品、通信设备、元器件、软件服务、工业机械和化工等板块升幅居前，由７.２２％到２.５８％不等；旅游、酿酒、造纸、酒店餐饮和石油等板块跌幅偏大，由１.５０％到０.７６％不等。

　　从重要指数角度而言，科创５０、创业板５０、创业板综、创业板指、中证１０００、中小板指和中小板综升幅居前，由２.３３％到１.８３％不等；上证５０、上证指数和上证１８０升幅靠后，由０.８２％到０.８９％不等。

　　今天盘面的主要特点只有一个，即以中证５００和中证１０００为代表的中小股全面崛起。

　　我在１月１０日《大盘新高后还能升多高》一文说过：

　　“近半年与大盘及机构抱团股走势冰火两重天的中小股到底是继续堕落还是就此反转呢？从当前情况看，就此或即将反转的几率很大。当真如此，后势最大的机会就应当不在上证５０或机构抱团股，而在中证５００和中证１０００成分股。”

　　上周末即１月１６日《大盘进入热点切换的平台振荡期》一文继续补充道：

　　“元旦过后，中证５００相对较强，一直在半年线上下拉锯；中证１０００则持续走弱，冲高半年线后大幅回落到年线上方盘整，迭创近半年新低。中证５００强于中证１０００的主要原因在于，中证５００含有中低位优质股较多。

　　不过，大盘１月１３日３６２２点之后这３个交易日，中证１０００却明显比中证５００强，可见其持续上行的年线对其有着强大的依托作用。

　　热点切换是有个较为漫长的过程，不会一蹴而就。比如中证１０００，有可能需要花费一到两个月时间在年线与半年线之间反复拉锯，才逐渐盘出这个近半年的阶段性底部。”

　　此前，我在中证５００、中证１０００长达半年之久的调整期间曾多次提醒，大盘极可能重演２０１８年１月２９日３５８７点之前那段历史，即以上证５０为代表的权重指数逼空上行，而以中证５００、中证１０００为代表中小指数却逆势下行，随后彻底破位。这种说法不久即广泛流传，成为一种时尚。

　　不过，当中证１０００逼近年线之际，多数分析都开始持有我上述观点后，我却突然作出改变，主要依据是：“其实，这两次行情也不尽相同，比如当前中小指数升势非常凌厉，主要原因在于这次拉升的并非单纯的权重股，其实是机构抱团股，也即第一集团，这点与上次完全不同。至于同样不升反跌的中证５００和中证１０００也与上次有一点明显不同，上次中证５００和中证１０００是被持续下行的年线和半年线压制着向下走，而这次年线和半年线却是持续上行的，对这两个指数形成了依托作用，当前中证１０００已经逼近年线。”

　　所谓“汝梦为鸟而厉乎天，梦为鱼而没于渊”，我建议继续重点关注中证５００和中证１０００这两个中小指数，反正我已经梦为鸟——如不懂得如何选股，直接购买相关ＥＴＦ指数基金即可。

【月亮看盘】大盘进入热点切换的平台振荡期（21-1-17）

　　本文共计２７００字和９副图，旨在分析大盘中短期走势（主要是未来一个月）及板块轮动。

▌本期文章目录

１、本周行情数据（盘面特征）

２、热点开始切换（板块分析）

３、大盘进入热点切换的平台振荡期（大盘分析）

▌本周行情数据（盘面特征）

　　本周大盘冲高回落，最高升至周三（１月１３日）３６２２点，再创行情新高，最终收于３５６６点，微跌０.１０％。

　　除上证指数外，其它重要指数本周升跌情况为：上证５０升０.７８％，上证１８０升０.０４％，沪深３００跌０.６８％，中证５００跌２.１４％，中证８００跌１.００％，中证１０００跌０.８６％，深证１００跌２.０８％，深证成指跌１.８８％，深证综指跌２.１８％，中小板指跌２.０３％，中小板综跌１.７４％，创业板５０跌１.４９％，创业板指跌１.９３％，创业板综跌１.７７％，科创５０升４.９９％。股指期货合约同期升跌情况为：ＩＦ跌１.０４％，ＩＨ升０.７０％，ＩＣ跌３.０５％。

　　可见，本周除超级权重指数偏强外，其它指数都较弱。

▌热点开始切换（板块分析）

　　本周对大盘影响最大的四大集团板块表现如下：

　　一、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器和农林牧渔等超牛板块。

　　第一集团本周升跌幅情况为：酿酒跌５.２４％，医药跌３.２６％，医疗保健跌０.７４％，食品饮料跌４.１６％，家用电器跌１.０２％，农林牧渔跌８.５０％。这个已将泡沫化推向极致的机构高控盘庄股群体本周悉数翻绿，农林牧渔、酿酒、食品饮料和医药还大跌甚至暴跌，只有家用电器创了新高。

　　二、第二集团：以证券、银行、保险和房地产等大金融概念为第一梯队的补涨板块。

　　第二集团本周升跌幅情况为：证券跌１.４９％，银行升４.１８％，保险升３.３８％，房地产升１.０５％。

　　前两周上证５０强势上攻时参与度极低的银行和保险本周算是使出了吃奶的力气，尤其在大盘冲高３６２２点之后的回调期间。随着以贵州茅台为首的第一集团高控盘庄股群体崛起，停滞不前的银行和保险对上证５０乃至上证指数的影响力已经今非昔比。

　　三、第三集团：包括有色、石油、通信设备、煤炭、钢铁、电力、汽车类、交通设施、仓储物流、建筑、化工、工业机械和运输服务等第二梯队的补涨板块。

　　第三集团本周升跌幅情况为：有色跌６.６２％，石油升０.２５％，通信设备升１.１９％，煤炭跌１.８１％，钢铁跌１.３５％，电力跌１.２３％，汽车类升０.１２％，交通设施跌０.５６％，仓储物流跌２.６５％，建筑升２.３６％，化工跌２.０８％，工业机械升０.２１％，运输服务跌１.３４％。

　　本周最大的亮点是中字头的中低位蓝筹股全面崛起，其龙头是以中国中车为首的一带一路或说铁路基建股。这说明，热点正从第一集团机构高控盘庄股开始向第三集团的中低位蓝筹股切换。

　　四、第四集团：即整个中小科创板块群体，主要参考创业板指、创业板综、中小板指、中小板综、科创５０、中证５００和中证１０００等中小指数。

　　本周中证５００回撤到６０天线，中证１０００则继续逼近年线。

　　元旦过后，中证５００相对较强，一直在半年线上下拉锯；中证１０００则持续走弱，冲高半年线后大幅回落到年线上方盘整，迭创近半年新低。中证５００强于中证１０００的主要原因在于，中证５００含有中低位优质股较多。

　　不过，大盘１月１３日３６２２点之后这３个交易日，中证１０００却明显比中证５００强，可见其持续上行的年线对其有着强大的依托作用。

　　我上周末《大盘新高后还能升多高》一文说过：“近半年与大盘及机构抱团股走势冰火两重天的中小股到底是继续堕落还是就此反转呢？从当前情况看，就此或即将反转的几率很大。当真如此，后势最大的机会就应当不在上证５０或机构抱团股，而在中证５００和中证１０００成分股。”

　　热点切换是有个较为漫长的过程，不会一蹴而就。比如中证１０００，有可能需要花费一到两个月时间在年线与半年线之间反复拉锯，才逐渐盘出这个近半年的阶段性底部。

▌大盘进入热点切换的平台振荡期（大盘分析）

　　大盘上周五（１月８日）最高升至３５８８点，刚好超过２０１８年１月２９日３５８７点１点之后，我上周末《大盘新高后还能升多高》一文随即重新定调了大盘的中长期走势，主要观点如下：

　　（注：此后９００字和２副图为付费内容）

【月亮看盘】王者归来，后来居上（21-1-14）

　　大盘昨天（１月１３日）再创行情新高３６２２点之后开始回落，今天（１月１４日）最低跌至３５５９点，逼近１０天线３５５０点，最终以３５６５点报收，跌幅为０.９１％。两市总成交额１１２１４亿元，比昨天增加９２７亿元，已经连续９个交易日超万亿元。

　　两市股票上涨２７９７只，下跌１５３３只，涨跌比约９：５，升幅限制１０％的有６５只股票涨停，２０％的有６只；跌幅限制１０％的有３６只股票跌停。与大盘惨绿的表象相反，其实盘面倒是挺暖的。

　　从行业板块角度而言，运输设备、公共交通、电信运营、钢铁、广告包装、建筑、软件服务、房地产和环境保护等板块升幅居前，由６.３４％到０.９９％不等；航空、旅游、工程机械、船舶、农林牧渔、汽车类、酿酒、运输服务、电气设备、证券、酒店餐饮、化纤、电器仪表、家用电器、日用化工、有色、矿物制品和煤炭等板块跌幅较大，由８.０８％到１.７４％不等。

　　从重要指数角度而言，只有科创５０飘红，升幅为２.８３％，紧随其后的中证１０００小跌０.１０％；深证１００、中小板指、沪深３００和深证成指跌幅较大，由跌２.７１％到１.９２％不等。

　　今天的盘面主要有两个特点：

　　一、以中国中车为首的一带一路或说铁路基建股继续逆势狂飙，中国中车１月４日在创下５年半多以来的新低５.２４元之后，迄今已放量拉了３个涨停板，新一轮行情龙头的霸气尽现。

　　２０１５年４月２０日中国中车见到大顶３８.５４元之后，最低跌剩约一成三，其间最多也就有过３０％左右的行情，不可谓不惨烈，此次王者归来，必将率领一大批股票特别是此前一直没表现的一带一路或说铁路建股后来居上。

　　二、今天有点热点切换的意味，中证１０００最低的６４１４点已极度逼近年线６３８９点。我相信中证１０００即便没有精确见底，也相距不远了。一大批疯炒却自诩为价值投资核心的高控盘庄股反倒开始集体崩塌。

　　总而言之，中国中车的王者归来无疑发出了一个信号：此前由极少数高控盘庄股一统天下的变态格局将被彻底打破，以一带一路或说铁路基建股为首的中低位蓝筹将接棒成为新的王者。

【月亮看盘】大盘新高后还能升多高（21-1-10）

　　本文共计３７００字和１１副图，旨在分析大盘中长期走势及板块轮动。

▌本期文章目录

１、本周行情数据（盘面特征）

２、冰火两重天，中小股继续堕落还是就此反转（板块分析）

３、北上资金疯狂买入，大盘新高后还能升多高（大盘分析）

▌本周行情数据（盘面特征）

　　本周大盘沿着５天线拾级而上，周五（１月８日）最高升至３５８８点，刚刚超越２０１８年１月２９日３５８７点１点，最终收于３５７０点，升幅为２.７９％。

　　除上证指数外，其它重要指数本周升跌情况为：上证５０升４.０６％，上证１８０升４.２９％，沪深３００升５.４５％，中证５００升２.９９％，中证８００升４.９０％，中证１０００跌０.９２％，深证１００升７.８７％，深证成指升５.８６％，深证综指升３.８７％，中小板指升８.１１％，中小板综升４.４８％，创业板５０升６.８６％，创业板指升６.２２％，创业板综升２.１３％，科创５０跌１.０３％。股指期货合约同期升跌情况为：ＩＦ升３.９４％，ＩＨ升５.３３％，ＩＣ升３.１９％。

　　可见，本周除中证１０００和科创５０外，其它重要指数全部上升，中小板指、深证１００、创业板５０、创业板指、深证成指和沪深３００等包含大量二线蓝筹或者说是机构抱团股的指数暴涨力度绝不逊于大盘７月１３日３４５８点之前那两周的逼空行情，沪深３００还超越了２０１５年６月的上次牛市峰值。

▌冰火两重天，中小股继续堕落还是就此反转（板块分析）

　　本周对大盘影响最大的四大集团板块表现如下：

　　一、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器和农林牧渔等超牛板块。

　　第一集团本周升跌幅情况为：酿酒升６.２０％，医药升２.２７％，医疗保健升３.６１％，食品饮料升６.９７％，家用电器升４.９２％，农林牧渔升８.５６％。其中，除医药和农林牧渔以外，其它全部再创新高。

　　这两周主要还是依靠第一集团的机构抱团股继续暴涨来拉动大盘，比如酿酒股核心之一的山西汾酒，从大盘２０２０年１１月２日３２０９点前后至今短短两个月时间，在此前六、七年已经暴涨２０倍的基础上，居然还继续狂涨超过１２０％。这就是说，有些长线投资者可能苦守六、七年，从９元到２００多元每股获利约２００元，如果他选择在两个月前出局，那此后短短两个月时间里他就丧失了与此前六、七年获得相同利润的机会。

　　一般来说，这就是牛股炒作到达最后疯狂阶段的规律。这也说明了一个道理，其实炒股、炒楼等都一样，成功抄底并长期持有者如果在主升浪或说最后疯狂浪来临前退出，短时间内就会失去此前长时间获得的相同利润。

　　二、第二集团：以证券、银行、保险和房地产等大金融概念为第一梯队的补涨板块。

　　第二集团本周升跌幅情况为：证券升０.３６％，银行升０.８９％，保险跌０.０５％，房地产跌１.９８％。

　　这两周上证５０持续强势上攻，第二集团对其贡献极为有限。

　　我上周说过：“证券股反映的是中小股，而非权重股的趋势，当然细节不会完全一样，看清这点非常关键。因此，证券股与中小股的关系是一荣俱荣，一损皆损。”证券股其实与中证５００关系最密切，所以中证５００的后势发展将决定证券股走向。

　　三、第三集团：包括有色、石油、通信设备、煤炭、钢铁、电力、汽车类、交通设施、仓储物流、建筑、化工、工业机械和运输服务等第二梯队的补涨板块。

　　第三集团本周升跌幅情况为：有色升１０.３６％，石油升３.４２％，通信设备升０.４０％，煤炭升１.３０，钢铁升３.５２％，电力升０.３１％，汽车类升３.８５％，交通设施跌０.２８％，仓储物流升１.８５％，建筑跌０.７２％，化工升４.４５％，工业机械跌０.３１％，运输服务升２.７３％。其中，有色、汽车类、化工和工业机械创了行情新高。

　　作为第三集团龙头的有色强势突破，极可能说明我此前认为有色、煤炭和钢铁等资源板块的主升浪将在大调整过后的下一波行情才出现的观点是不对的。

　　四、第四集团：即整个中小科创板块群体，主要参考创业板指、创业板综、中小板指、中小板综、科创５０、中证５００和中证１０００等中小指数。

　　本周除中证５００和中证１０００外，其它中小指数均已向上突破。中证５００起码还升了２.９９％，中证１０００反跌０.９２％，是最弱的指数。

　　我此前多次提醒大家高度重视中证５００和中证１０００自７月中旬以来持续走弱并与权重指数严重背离的异象，认为这种情况与大盘２０１８年１月２９日３５８７点之前神似。

　　其实，不看大盘指数，单以多数股票角度而言，选择在大盘７月１３日３４５８点之后看空是绝对正确的，其间多数股票惨被腰斩。我扫视了一下同方股份、中国软件、浪潮信息、浪潮软件、中视传媒和综艺股份等诸多老牌科技名股，近半年大都逆势下跌了百分之四、五十甚至更多，不少已跌回两年前相应于大盘２４４０点的价位，完全可谓经历了一波熊市下跌——大盘２０１８年１月２９日３５８７点之前那半年可没这般惨烈。这些中证５００成分股多是大盘２０１９年１月４日２４４０点行情的最早发动者也即升至２０１９年４月８日３２８８点那波的主力品种，原本是具有先导作用的。

　　本周流传一个段子：“周一指数爆红，下跌个股达到１１００家；周二指数爆红，下跌个股却达２３８５家；周三指数全红，下跌个股更达２９８０家；周四指数全红，下跌个股再达３２８２家。”这说明迄今为止这是一波冰火两重天的升势，只涨指数不涨个股。

　　我几个月前开始谈及大盘２０１８年１月２９日３５８７点之前与本次行情神似之后，这个观点如今已广为流传。

　　其实，这两次行情也不尽相同，比如当前中小指数升势非常凌厉，主要原因在于这次拉升的并非单纯的权重股，其实是机构抱团股，也即第一集团，这点与上次完全不同。至于同样不升反跌的中证５００和中证１０００也与上次有一点明显不同，上次中证５００和中证１０００是被持续下行的年线和半年线压制着向下走，而这次年线和半年线却是持续上行的，对这两个指数形成了依托作用，当前中证１０００已经逼近年线。

　　鉴于此，近半年与大盘及机构抱团股走势冰火两重天的中小股到底是继续堕落还是就此反转呢？从当前情况看，就此或即将反转的几率很大。当真如此，后势最大的机会就应当不在上证５０或机构抱团股，而在中证５００和中证１０００成分股。当然，它们对大盘指数的影响是非常小的。

▌北上资金疯狂买入，大盘新高后还能升多高（大盘分析）

　　我最早在９月１３日《一场惊天的牛市骗局》一文即已详细分析过大盘的中长期浪形：“结合各大指数和板块指数的走势，我将大盘２０１５年６月１２日５１７８点至今的熊市调整浪形进行了重新编排，其中，２０１５年６月１２日５１７８点至２０１６年２月２９日２６３８点是Ａ浪下跌；２０１６年２月２９日２６３８点至２０１８年１月２９日３５８７点是Ｂ浪反弹；２０１８年１月２９日３５８７点至２０１９年１月４日２４４０点是Ｃ浪下跌；２０１９年１月４日２４４０点至前期３４００点高位是Ｄ浪反弹；Ｄ浪反弹之后自然就开始了Ｅ浪下跌。”

　　这里的Ｂ浪、Ｃ浪和Ｄ浪组合起来，可以理解为通常所说的“大Ｂ浪反弹”。其中，Ｂ浪和Ｄ浪是升浪，其共性是只有少数股票参与的“假牛市”，而且常常伴随着成交量放大，甚至会超越前期牛市，容易被误解为新牛市。

　　“大Ｂ浪反弹”结束后，就是最为恐怖的“大Ｃ浪下跌”。“大Ｃ浪下跌”也由若干个子浪组合而成，持续时间可长可短。

　　迄今为止，这种格局并未发生质变，只不过Ｄ浪反弹的力度远超预想而已。

　　（注：此后７００字和２副图为付费内容）

【月亮看盘】风格不会轻易转换（21-1-8）

　　昨天（１月７日）大盘上午振荡，下午开盘后开始跳水，最低跌至５天线３５２６点，尾盘４５分钟突然急升，以最高的３５７６点报收，再创行情新高，升幅为０.７１％，收出了六连阳。两市总成交额１２１６５亿元，比前天增加４９３亿元，已经连续４个交易日超万亿元。

　　两市股票上涨８０７只，下跌３３６０只，涨跌比不足１：４，升幅限制１０％的有４０只股票涨停，跌幅限制１０％的有２４只股票跌停。

　　从行业板块角度而言，工程机械、旅游、有色、航空、电器仪表、电气设备、化纤、家用电器、钢铁、煤炭、汽车类、食品饮料、医疗保健和酿酒等板块升幅居前，由６.１７％到１.３９％不等；互联网、公共交通、ＩＴ设备、软件服务、供气供热、环境保护、广告包装、电信运营、商业连锁、纺织服饰、通信设备、传媒娱乐、水务、建筑、多元金融、交通设施、商贸代理、综合类和房地产等板块跌幅较大，由３.９５％到１.２７％不等。

　　从重要指数角度而言，前三位的上证５０、中小板指和深证１００分别升１.９１％、１.８８％和１.８５％；后三位的科创５０、中证１０００和创业板综分别跌２.３４％、１.６１％和０.４１％。

　　元旦过后，市场风格为只涨指数不涨个股。昨天这种风格更是走向了极端，大家都说简直涨出了股灾的感觉。

　　我前天《历史总在重演，但又不尽相同》一文说过：

　　“许多人近来对调整已久、最能反映中小股走势的中证５００和中证１０００情有独钟，认为它们将发起新一轮大行情。虽然我现在不敢断言它们随后短线还会不会再拉一下，但建议还是谨慎为上，毕竟这轮行情就是剑走偏锋，热点大概率不会轻易回到这些已被边缘化的中小股上。

　　我此前多次强调，２０１９年１月４日２４４０点至今这两年的行情与２０１６年１月２７日或２月２９日２６３８点到２０１８年１月２９日３５８７点那两年的行情有相似之处，特别在加速上升的末段，都呈现出指数涨而大多数个股不升甚至反跌的情况——历史总在重演，但又不尽相同，当时疯的主要是银行股，这次是酿酒股。当年银行股一直到大盘见顶后还在拉升，这次酿酒股难说会不会重演当年银行股故伎。”

　　我认为这种只涨指数不涨个股的风格不会轻易转换，直至行情终结为止——严格说来，这也并非什么“二八行情”或“一九行情”，纯粹就是酿酒股等极少数机构高控盘庄股末段狂奔而已。当然，其间像中证５００、中证１０００等其它中小股如果偶然有所表现也纯属正常。

【月亮看盘】历史总在重演，但又不尽相同（21-1-6）

　　今天（１月６日）大盘延续了此前４个交易日的强势，收出了五连阳，最高已升至３５５６点，再创行情新高，收于３５５０点，升幅为０.６３％。两市总成交额１１６７２亿元，比昨天（１月５日）增加２８亿元。

　　两市股票上涨１０９６只，下跌１８９７只，涨跌比约４：７，升幅限制１０％的有４８只股票涨停，２０％的有３只；跌幅限制１０％的有１３只股票跌停。

　　相比而言，此前４个交易日阳线的情况是：１２月３０日升１.０５％，２０６０只股票上涨，１９０５只股票下跌，涨跌比略高于１：１；１２月３１日升１.７２％，３２１２只股票上涨，８１６只股票下跌，涨跌比约４：１；１月４日升０.８６％，２８８２只股票上涨，１１８１只股票下跌，涨跌比约２：５；昨天升０.７３％，１６５５只股票上涨，２４３５只股票下跌，涨跌比约２：３。可见，以元旦为分野，前２个交易日还算皆大欢喜，后３个交易日就只涨指数不涨个股。

　　从行业板块角度而言，运输设备、船舶、造纸、化纤、建材、保险、航空、石油、医疗保健、电力、银行和酿酒等板块升幅居前，由４.８０％到１.３０％不等；矿物制品、综合类、软件服务、文教休闲、ＩＴ设备、通信设备、旅游、元器件、互联网、公共交通、通用机械、仓储物流、交通设施、半导体、商务代理和运输服务等板块跌幅较大，由２.９１％到１.１４％不等。

　　从重要指数角度而言，前三甲的上证５０、上证１８０和创业板５０分别升１.４５％、１.１６％和１.０４％；后两位的中证１０００和科创５０分别跌１.２１％和０.７１％。

　　许多人近来对调整已久、最能反映中小股走势的中证５００和中证１０００情有独钟，认为它们将发起新一轮大行情。虽然我现在不敢断言它们随后短线还会不会再拉一下，但建议还是谨慎为上，毕竟这轮行情就是剑走偏锋，热点大概率不会轻易回到这些已被边缘化的中小股上。

　　我此前多次强调，２０１９年１月４日２４４０点至今这两年的行情与２０１６年１月２７日或２月２９日２６３８点到２０１８年１月２９日３５８７点那两年的行情有相似之处，特别在加速上升的末段，都呈现出指数涨而大多数个股不升甚至反跌的情况——历史总在重演，但又不尽相同，当时疯的主要是银行股，这次是酿酒股。当年银行股一直到大盘见顶后还在拉升，这次酿酒股难说会不会重演当年银行股故伎。

　　总之，“灰犀牛”也即预料之中的潜在危机目前已经可见，只不过不太清楚何时才精准地撞到身上而已。

【月亮看盘】一个常识性错误（21-1-4）

　　元旦最火的段子是“实鼠不易，牛转钱坤”，意即去年鼠年过得不容易，今年牛年要“扭转乾坤”。一众牛人则纷纷宣称牛年牛市，元旦后要弄个开门红。

　　其实，这是个常识性错误。但凡生肖从来都不是按新历来算的，一是以春节为界，一是以立春为界，所以本轮鼠年是从２０２０年１月２５日（正月初一）或２月４日（立春）开始的，要到今年２月１１日（除夕）或２月２日即立春前一天才结束。这也就是说，本轮牛年开始时间是今年２月３日或１２日，还有一个月，现在只是鼠尾，而非牛头。

　　今天（１月４日）大盘延续了上周的强势，最高升至３５１１点，再创行情新高，收于３５０２点，升幅为０.８６％。两市总成交额１１６４４亿元，比上一个交易日（１２月３１日）增加２０２７亿元。

　　两市股票涨跌比约５：２，升幅限制１０％的有１０７只股票涨停，２０％的有６只；跌幅限制１０％的有９只股票跌停，２０％的有２只。

　　从行业板块角度而言，电气设备、航空、农林牧渔、有色、通用机械、船舶、ＩＴ设备、化工、电器仪表、食品饮料、矿物制品、日用化工、旅游和通信设备等板块升幅居前，由７.１０％到２.４０％不等；房地产、保险、医疗保健、电信运营和银行等板块跌幅较大，由２.２６％到１.１３％不等。

　　从重要指数角度而言，创业板５０和创业板指遥遥领先，分别暴涨３.８８％和３.７７％；垫底的上证５０升幅仅为０.０７％。此前最弱的中证５００和中证１０００今天较强，分别升了１.８２％和２.２９％，前者已越过半年线，后者也逼近了半年线。

　　关于大盘短线继续上冲的问题，我上周末《强势突破还是强弩之末》一文已作详细分析，这里不再累述。

　　至于当前大盘处于牛市的观点，我认为这也是个常识性错误。我总体还是坚持２０１９年１月４日２４４０点之前曾经谈及未来将出现熊市下跌途中的大区间平台拉锯行情的大局观，虽然后来我确实判断错误，没有及时跟进行情，但并不代表就要否定这个大局观。

　　大区间平台拉锯行情是一个从大趋势角度而言，暂时不会升得太离谱，也不会跌得太恐怖的大区间波段行情，其间会来回拉锯多次，可能持续多年。具体我以后找时间再写专题。

【月亮看盘】强势突破还是强弩之末（21-1-3）

　　本文共计３５００字和１４副图，旨在分析大盘中短期走势以及板块轮动。

▌本期文章目录

１、本周、１２月和２０２０年行情数据（盘面特征）

２、价值投资核心股并没有想象的那么强（板块分析）

３、强势突破还是强弩之末（大盘分析）

▌本周、１２月和２０２０年行情数据（盘面特征）

　　本周是同时收周线、月线和年线的一周，大盘周初稍事回调后，貌似要强势突破的样子，最高升至创新高的３４７４点，最终以光头中阳收于３４７３点，升幅为２.２５％。

　　除上证指数外，其它重要指数本周升跌情况为：上证５０升３.６５％，上证１８０升３.３２％，沪深３００升３.３６％，中证５００升１.４１％，中证８００升２.９２％，中证１０００升１.３０％，深证１００升４.１０％，深证成指升３.２４％，深证综指升２.４４％，中小板指升２.１６％，中小板综升１.７３％，创业板５０升４.８０％，创业板指升４.４２％，创业板综升２.３２％，科创５０升３.２０％。股指期货合约同期升跌情况为：ＩＦ升３.６４％，ＩＨ升３.５４％，ＩＣ升１.３７％。

　　可见，本周单从指数升幅是看不出权重指数还是中小指数更强的，应当说是“权重股”强、“非权重股”弱，比如以其权重股为计算依据的创业板５０和深证１００超强，以全部股票为计算依据的创业板综和深证综指偏弱，而完全不含权重股、最能反映非权重股走势的中证５００和中证１０００最弱。

　　至此，１２月各大重要指数升跌情况为：上证指数升２.４０％，上证５０升４.９４％，上证１８０升４.６５％，沪深３００升５.０６％，中证５００升０.７３％，中证８００升４.０６％，中证１０００升０.３６％，深证１００升８.７７％，深证成指升５.８６％，深证综指升３.５４％，中小板指升５.５６％，中小板综升２.３１％，创业板５０升１５.０６％，创业板指升１２.７０％，创业板综升４.３６％，科创５０升０.５４％。股指期货合约同期升跌情况为：ＩＦ升５.３６％，ＩＨ升５.００％，ＩＣ升０.８７％。

　　可见，１２月权重指数与中小指数的问题与本周完全一样。

　　至于２０２０年各大重要指数升跌情况为：上证指数升１３.８７％，上证５０升１８.８５％，上证１８０升２０.３６％，沪深３００升２７.２１％，中证５００升２０.８７％，中证８００升２５.７９％，中证１０００升１９.３９％，深证１００升４９.５８％，深证成指升３８.７３％，深证综指升３５.２０％，中小板指升４３.９１％，中小板综升３１.５５％，创业板５０升８８.７４％，创业板指升６４.９６％，创业板综升４７.８５％，科创５０升３９.３０％。股指期货合约同期升跌情况为：ＩＦ升２７.２０％，ＩＨ升１８.６１％，ＩＣ升２０.４６％。

　　可见，如剔除上证５０本周３.６５％或本月４.９４％的强拉后，上证５０全年升幅并不比上证指数强多少，就算不剔除这部分，上证５０也依然不如中证５００和中证１０００强。

▌价值投资核心股并没有想象的那么强（板块分析）

　　本周对大盘影响最大的四大集团板块表现如下：

　　一、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器和农林牧渔等超牛板块。

　　第一集团本周升跌幅情况为：酿酒升７.９８％，医药跌０.２３％，医疗保健升１.７４％，食品饮料升２.９４％，家用电器升４.０６％，农林牧渔升０.５９％。其中，酿酒继续疯狂，再创新高。

　　本周最先拉动大盘的仍然是酿酒指数，除此之外，第一集团其它板块都没有超出大盘升幅。这就是说，大盘向上突破仍然依靠的是这股从未中断过的旧势力。这是一种极端不正常的现象，说明了这波拉升的可持续性并不强。

　　二、第二集团：以证券、银行、保险和房地产等大金融概念为第一梯队的补涨板块。

　　第二集团本周升跌幅情况为：证券升６.５７％，银行升１.４８％，保险升３.９７％，房地产升１.０９％。

　　除了严重超跌的证券股强劲反弹以外，第二集团其它板块本周升幅没一个超过上证５０。

　　总体而言，证券股反映的是中小股，而非权重股的趋势，当然细节不会完全一样，看清这点非常关键。因此，证券股与中小股的关系是一荣俱荣，一损皆损。

　　三、第三集团：包括有色、石油、通信设备、煤炭、钢铁、电力、汽车类、交通设施、仓储物流、建筑、化工、工业机械和运输服务等第二梯队的补涨板块。

　　第三集团本周升跌幅情况为：有色升０.２８％，石油跌０.２４％，通信设备升３.４９％，煤炭跌２.３１，钢铁跌１.６９％，电力跌１.４０％，汽车类升２.８４％，交通设施升１.７０％，仓储物流升１.５９％，建筑跌０.４８％，化工升０.０３％，工业机械升０.８９％，运输服务升２.６０％。其中，只有有色和电力创了行情新高。

　　第三集团本周升幅最大的通信设备也比上证５０差１.５％，其它板块就更加不堪了。

　　四、第四集团：即整个中小科创板块群体，主要参考创业板指、创业板综、中小板指、中小板综、科创５０、中证５００和中证１０００等中小指数。

　　中证５００和中证１０００本周升幅远不及其它指数，月度也位于最弱之列。即便如此，按年度计算收益，中证５００和中证１０００依然超过上证５０。这可见，上证５０也即价值投资核心股并没有想象的那么强，真正强的只是极少数控制了其它成分指数的机构高控盘庄股而已，比如宁德时代对创业板５０几乎可以说有一股独大的影响，导致指数严重失真。

　　此前，我多次提醒大家高度重视先导指数中证５００和中证１０００自７月中旬以来持续走弱并与权重指数严重背离的异象，上周末《其实我也想在悬崖边与你共舞》一文就此继续分析道：“周一（１２月２１日）中证５００再次逼近半年线后才破位下行，周五（１２月２５日）在１２月１１日前低上方再度拉起，距６０天线约１％——目前只能说还有第８次反抽６０天线的一点冲动。”显然，中证５００实际看似更强一些，应当是企图第７次与半年线亲密接触，而不仅仅局限于反抽６０天线。

▌强势突破还是强弩之末（大盘分析）

　　我上周末《其实我也想在悬崖边与你共舞》一文是这样来分析大盘短中期走势的：

　　（注：此后１１００字和５副图为付费内容）

【月亮看盘】大多数股票等看清大势再作决断已然太迟（20-12-29）

　　今天（１２月２９日）大盘震荡下行，最高３４０７点，最低３３７６点，收于３３７９点，跌幅为０.５４％。两市总成交额８８１１亿元，比昨天（１２月２８日）减少２１４亿元。

　　两市股票涨跌比约１１：１０，升幅限制１０％的有６２只股票涨停，２０％的有１只，５％的有１２只；跌幅限制１０％的有５３只股票跌停，５％的有１０只。涨停榜和跌停榜都热闹非凡。

　　从行业板块角度而言，通信设备、互联网、软件服务、交通设施、酒店餐饮、ＩＴ设备、传媒娱乐、电信运营和造纸等板块升幅居前，由３.７７％到１.５５不等，房地产、保险和证券早盘也曾位列升幅榜前排，下午随着大盘回落而大幅收窄；有色、煤炭、电气设备、汽车类、农林牧渔、供气供热、电力、矿物制品、通用机械、航空、综合类和钢铁等板块跌幅较大，由４.６０％到１.３５％不等。

　　从重要指数角度而言，科创５０和上证５０比较抗跌，仅分别小跌０.１２％和０.１８％；创业板５０、创业板指和中证５００偏弱，跌幅由１.３４％到０.７１％不等。

　　升幅榜多为严重超跌板块。像排第一的通信设备，由７月１４日相应于大盘３４５８点的２０６２点阴跌到昨天最低１５４５点，累计跌幅高达２５％。这就是说，相关板块股票这半年跌幅多数高达３０～５０％。排第二的互联网更惨，由７月１４日相应于大盘３４５８点的３６６５点阴跌到昨天最低２２７６点，累计跌幅高达３８％。这就是说，相关板块股票这半年普遍腰斩。当然，后者此前最大升幅为１１０％，远超同期大盘的４２％，原本累计升幅非常大，只是经此一折腾，也就剩下３０％了。这其实也是多数股票７月１３日大盘３４５８点以来的状态，大盘看似很稳，实际上多数股票早已跌成狗。

　　现在机构无不在头头是道地吹嘘“结构性行情”，连散户都已被彻底洗脑。其实，这只是熊市反弹行情集中炒作少数个股的老套路，新时期换个说法忽悠人而已——当然，他们可能并不晓得自己在忽悠，而确是当成真理去朝拜的。

　　以前我多次对大家说，熊市反弹行情要适可而止，有所赢利就已不错，毕竟熊市牛股只是个传说，不像牛市那样遍地开花——牛市利润超高，完全可以等待大盘逆转后看清形势才作决断，熊市反弹行情就像７月１３日３４５８点至今多数股票的状态一样，可能当时确实获利相当丰厚，但经过半年时间指数不跌，个股却跌成狗，等你最终看清大势再作决断，已然太迟。

【月亮看盘】除了酒以外，找不到出路（20-12-28）

　　今天（１２月２８日）大盘冲高回落，最高升至３４１２点，收于３３９７点，升幅为０.０２％。两市总成交额８８１１亿元，比上一个交易日增加８７３亿元。

　　两市股票涨跌比约３：８，升幅限制１０％的有６４只股票涨停，５％的有１９只；跌幅限制１０％的有１７只股票跌停，５％的有１１只。

　　从行业板块角度而言，酿酒、农林牧渔、汽车类、家用电器、有色、供气供热、保险和煤炭等板块升幅居前，由３.６１％到０.８３不等；日用化工、酒店餐饮、多元金融、通信设备、互联网、钢铁、医药、船舶、半导体、软件服务和元器件板块跌幅偏大，由３.８８％到１.３４％不等。

　　从重要指数角度而言，深证１００、沪深３００、上证１８０和上证５０较强，升幅由０.７６％到０.３２％不等；创业板综、科创５０和中证１０００较弱，跌幅由０.８２％到０.６４％不等。

　　今天盘面特征主要有以下几点：

　　一、最吸引眼球的还是酿酒股。酿酒指数开盘即猛拉，最高大涨近４％，随后一直遥遥领先于升幅榜，盘中继续主炒垃圾股，只不过６只涨停股的表现多为大幅杀跌后的强力反抽。鉴于酿酒指数前几天回调力度偏大，因此即便今天大涨，距前高也仍有大约１.５％——此前我曾谈及酿酒指数这次见顶几率很高，只是还会有所反复。

　　二、上周五（１２月２５日）在破位前拉起并领先于升幅榜的中证５００和中证１０００今天双双回落，回吐了那天升幅的大半。中小指数与权重指数严重背离的情况越演越烈。

　　三、境外Ａ５０期指今天创了新高，收盘大涨１.１９％。相比而言，上证５０和ＩＨ期指就只分别升了０.３２％和０.３１％，显得有点寒酸——Ａ５０与上证５０、ＩＨ大方向相同，但并非每一天都保持绝对一致，所以对此无需过度解读。

　　迄今为止，大盘超短线走势与我１２月２７日周评《其实我也想在悬崖边与你共舞》所绘制的图基本吻合——就目前情况来看，大盘超短线选择的是稍强的那种。

　　近两年除了酿酒股以及极少数板块以外，就几乎没有真正的赢家，其间，大多数非机构抱团的权重股也表现欠佳——迄今为止，更是除了酒以外，再也找不到出路。这原本就是熊市反弹的炒作套路，以前如此，现在也一样。

【月亮看盘】其实我也想在悬崖边与你共舞（20-12-27）

　　本文共计３３００字和１０副图，旨在分析大盘中短期走势以及板块轮动。

▌本期文章目录

　　１、其实我也想在悬崖边与你共舞（人生感悟）

　　２、本周行情数据（盘面特征）

　　３、酿酒股是有史以来最大的泡沫（板块轮动）

　　４、悬崖边的舞蹈（大盘分析）

▌其实我也想在悬崖边与你共舞（人生感悟）

　　与我年纪相近的七零后作家廖一梅在其长篇小说《悲观主义的花朵》里写过一句话：“我在悬崖边与你共舞，即使知道前方就是万丈深渊，也愿意跌落。”

　　从大盘２０１５年６月１２日见顶５１７８点至今，我总结出一个刻骨铭心的经验教训：宁做一个死多头，明知前方就是万丈深渊，也要硬着头皮在悬崖边与大家共舞，直至一起坠落，否则无论对错，你都会被舆论淹死。如波段唱多犯错，人家起码还会说你充满正能量，鼓舞士气，反正熊市终有一天会熬出头；如波段唱空犯错（像这两年），那就形同跌入人间炼狱，千夫所指，为人所弃。虽然后来历经悠长岁月，兴许最终证明你是对的，但那对于你与大家来说都早已失去意义。

▌本周行情数据（盘面特征）

　　本周大盘冲高回落，最高升至周一（１２月２１日）３４２３点，最低跌至周五（１２月２５日）３３４８点，收于３３９６点，升幅为０.０５％——全周低点刚好触及１０周线３３４９点，收盘略低于５周线３３９８点。

　　除上证指数外，其它重要指数本周升跌情况为：上证５０升０.１３％，上证１８０升０.３３％，沪深３００升０.８４％，中证５００跌０.２１％，中证８００升０.６０％，中证１０００跌０.１８％，深证１００升２.２５％，深证成指升１.１８％，深证综指升０.５０％，中小板指升２.７１％，中小板综升１.２２％，创业板５０升３.００％，创业板指升２.１６％，创业板综升０.４５％，科创５０跌０.８３％。股指期货合约同期升跌情况为：ＩＦ升１.０１％，ＩＨ升０.１８％，ＩＣ升０.２５％。

　　可见，本周以权重分量作标准就是两头弱、中间强，最强的深证１００、中小板指和创业板５０无不属于机构高控盘庄股集散地。

▌酿酒股是有史以来最大的泡沫（板块轮动）

　　本周对大盘影响最大的四大集团板块表现如下：

　　一、第一集团：包括酿酒、医药、医疗保健、食品饮料、家用电器和农林牧渔等超牛板块。

　　第一集团本周升跌幅情况为：酿酒跌０.５９％，医药升０.３６％，医疗保健升２.３０％，食品饮料升０.３３％，家用电器升０.７１％，农林牧渔升３.３１％。其中，酿酒再创新高，医疗保健也拉回１０月底前高下方。

　　本周最大的亮点是酿酒指数周三（１２月２３日）再创历史新高８４１５点（贵州茅台同步再创新高１９０６元）后开始跳水，当天放出了成交金额多达７０６亿元的历史天量，周线为一条长上影星线——这次见顶信号应当比较可靠。

　　至此，酿酒指数３月见底相应于大盘３月２６４６点的３４５９点以来最大升幅为１４３％，同期大盘只有３１％；２０１８年１１月见底相应于大盘２０１８年１０月２４４９点的１９２２点以来最大升幅为３３８％，同期大盘只有４１％——如从相应于大盘２０１５年８月２８５０点的９４１点算起，最大升幅居然高达７９４％；如再追溯至其２０１４年１月牛市起点６３１点，最大升幅更是高达１２３４％！这已远远超过创业板２０１５年６月４０３７点之前的最大升幅５９０％，可以说是中国股市有史以来最大的泡沫！

　　我此前说过，酿酒是大盘３月１９日２６４６点至今这波行情最坚挺的板块，只有等它们见顶，大盘才可能彻底走出半年之久的高位盘局。目前这种信号已初现，当然还需验证。

　　二、第二集团：以证券、银行、保险和房地产等大金融概念为第一梯队的补涨板块。

　　第二集团本周升跌幅情况为：证券跌２.２９％，银行跌０.８６％，保险跌４.５１％，房地产跌３.１６％，全部创出大盘１２月２日３４６５点见顶以来的新低。

　　第二集团７月中旬至今最受关注，特别是“大众情人”证券股，被誉为即将率领大盘发动新一轮主升浪的领军者，可是它们至今一直没有太出彩的表现。我此前已经连续两周警示证券股风险，这个观点不变。

　　三、第三集团：包括有色、石油、通信设备、煤炭、钢铁、电力、汽车类、交通设施、仓储物流、建筑、化工、工业机械和运输服务等第二梯队的补涨板块。

　　第三集团本周升跌幅情况为：有色升４.１５％，石油跌２.２０％，通信设备跌１.８２％，煤炭跌０.１２％，钢铁跌０.９３％，电力升２.５３％，汽车类升０.２４％，交通设施跌１.２７％，仓储物流升３.１４％，建筑跌２.５４％，化工升１.２４％，工业机械升１.０９％，运输服务升０.１９％。其中，有色创了行情新高，石油、通信设备和建筑创了新低。

　　（注：此后１５００字和５副图为付费内容）