中芯国际

人才储备充足                                                                                                     虽然面临各种困难和挑战，中芯国际坚信芯片制造需求增长的长期逻辑不变。                                            中芯国际董事长高永岗在前述业绩说明会上直言，近年来，半导体产业的国际环境正在经历新一轮的变化，全球化的专业分工体系受到冲击。面对新的外部形势和挑战，公司需要更科学地构建可持续、高质量发展的能力。公司将继续发挥自身优势，加大差异化工艺技术开发及优化的力度，打造更丰富、更有竞争力的工艺平台。   

高永岗强调，我国是全球规模最大、增速最快的集成电路市场之一，是半导体全球化分工合作体系中重要的地区之一，而半导体行业是最能体现全球科技协作与进步的领域之一。公司始终秉承合规经营、开放创新、共生共赢的态度，愿携手国内外的产业链伙伴，共同建立和维护健康高效的半导体生态体系。                                                                                中芯国际人才问题近来受到市场关注。

“目前，公司员工超过2万人，其中工程师超过1万人，专职研发人员超过2000人。应该说，这几年公司人才储备比较充足。从去年情况来看，公司人才流失率低于行业水平，也是公司近几年来最低的人才流失率水平。”高永岗说，公司提供了好的事业发展平台，可以给员工和优秀工程师提供好的生活条件和福利条件，相信优秀工程师会优先选择中芯国际这类

平台。                                                                                                           作为全球芯片代工领域的重要力量之一，22年来，中芯国际累计生产晶圆折合8英寸超过6000万片，芯片数量近千亿颗，产品进入世界各地、千家万户，广泛应用于手机、消费电子、智能家居、工业和汽车等不同领域。 

锂电池材料

2016储能国际峰会上，《储能产业研究白皮书 2016》正式发布，其对2015年全球储能市场进行了年度盘点，并对中国市场容量进行了预测。报告显示，截至 2015年底，我国累计运行储能项目(不含抽水蓄能、压缩空气和储热)118个，累计装机规模105.5MW，占全球储能项目总装机的11%，近 5 年复合增长率为 110%。目前运行项目中，主要以锂离子电池、铅蓄电池和液流电池为主，且锂离子电池的累计装机规模占我国市场总装机的2/3。预计2020年，储能总装机规模最高将达 24.2GW，而常规情景下，总装机规模将达14.5GW。同时，在后续储能补贴等政策的支持下，预计到 2020年市场规模将达1000亿元。

　　随着新材料“十三五”规划渐行渐近之际，锂电池材料有望成为重点发展对象。机构认为，锂电材料行业未来半年到一年时间是黄金周期，上游碳酸锂涨价企稳以及下游动力电池持续放量，锂电池材料享受低价原料库存+价格传导+新产能未大规模投产+下游备货放量的黄金窗口期。从行业层面看，后续新能源汽车销量持续超预期以及放开三元材料在电动大巴市场限制等催化剂因素持续存在，板块有望全年处于风口。

四大锂电池材料分析

 锂电池材料组成：正极材料  、负极材料、隔膜、电解液

  锂电池正极材料、负极材料、隔膜、电解液是锂电池最主要的原材料，占整个材料成本近

80%。

建议重点关注各材料类公司龙头：

如正极材料龙头类公司中信国安、当升科技、科恒股份；

负极材料龙头类公司如中国宝安；

隔膜材料类公司如龙头如云天化；

电解液材料类公司龙头如天赐材料、江苏国泰、多氟多、长园集团。

广西能源

近年来，广西能源坚持聚焦能源主业，围绕“零碳”能源上市公司定位，统筹推进“以电力为核心，多能驱动”战略布局，涉及水电、火电、光伏、风电、供售电、电力设计等能源领域业务，目前正全力打造电化学储能、陆上风电、光伏新能源和抽水蓄能新增长极。自2018年底广西投资集团控股至2022年底，公司资产由144.05亿元增长到214.82亿元，增幅49.13％；市值由35.51亿元增长到46.32亿元，增幅30.44％，已发展成为广西重要的能源上市企业。 广西能源股份有限公司前身是广西桂东电力股份有限公司，1998年12月由广西广投正润发展集团有限公司（原“贺州市电业公司”）作为主要发起人，以合面狮水电厂和供电公司等经营性电源和电网资产投入而成立的国有控股企业；2001年2月在上海证券交易所挂牌交易；2018年底成为广西投资集团子企业。                                                                             截至2022年12月31日，公司总资产214.82亿元，先后获得“国家二级企业”“全国水利系统优秀企业”“广西企业50强”等荣誉，多年入选广西服务业企业10强，中国服务业企业500强。 广西能源是电网内发供电相互配套的地方龙头电力上市企业，公司自有及控股的总装机容量157.76万千瓦，其中水电装机容量85.76万千瓦、火电装机容量70万千瓦、光伏发电容量2万千瓦。

特变电工

核心观点                                                                                 公司主营业务包括：输变电装备业务、煤炭业务、新能源业务及其他业务。

公司输变电业务具备“高压电缆+附件+施工”一体化集成服务能力。公司已在辽宁、湖南、天津、山东、四川、新疆等地建设了输变电产品研发制造基地，2023年变压器、器产能达到了2.70亿kVA，产量居世界前三。公司形成了变压器、器、换流阀、套管、开关、二次设备、电线电缆等输变电领域集成服务能力，承担了多项国家特高压输电试验示范工程首台套主设备的供应任务，是国内少数具备“高压电缆+附件+施工”一体化集成服务能力的企业。  煤炭资源禀赋，区位优势显著。公司煤炭资源禀赋条件优、储量丰富、埋藏浅、剥采比低，是新疆准东煤田最具有优先开采条件的矿区之一。公司核定煤炭产能7,400万吨/年，其中南露天煤矿核定产能4,000万吨/年、将二矿核定产能3,000万吨/年、将一矿核定产能400万吨/年子公司新特能源深耕多晶硅、新能源EPC及运营业务。公司新能源业务包括多晶硅、新能源发电以及新能源EPC业务，主要由控股子公司新特能源开展。多晶硅业务方面，2022年公司多晶硅产量12.6万吨，全球市场份额约为13%。2023年6月末，公司准东20万吨多晶硅项目一期10万吨项目已基本建成，2023年底前实现达质达产，叠加原有新疆甘泉堡和内蒙古包头20万吨产能，多晶硅总产能达到30万吨/年。新能源发电方面，截至2023年6月末，新特能源在运新能源装机2.93GW。

智能手表

随着移动技术的发展，许多传统的电子产品也开始增加移动方面的功能，比如过去只能用来看时间的手表，现今也可以通过智能手机或家庭网络与互联网相连，显示来电信息、Twitter和新闻feeds、天气信息等内容。

这种新手表可被称作智能手表，某些已经上市销售，某些还处于样品测试阶段。这类产品主要是为消费者在不方便使用智能手机的情况下使用而设计的，比如正在骑自行车或手上提满了东西的时候。

智能手表概念股有：

　　中科创达：2020年公司营业总收入26.28亿，同比增长43.85%，近五年复合增长为32.68%；净利润为3.66亿，近五年复合增长为38.57%。

　　19年11月21号披露，智能手表是公司IoT量产终端的其中一种产品，公司与某国际奢侈品厂商及某知名品牌厂商均有合作。

　　宜安科技：2020年公司营业总收入9.46亿，同比增长-7.77%，近五年复合增长为13.84%；净利润为-1881万，近五年复合增长为-14.75%。

　　长信科技：2020年公司营业总收入68.44亿，同比增长13.62%，近五年复合增长为-5.39%；净利润为7.75亿，近五年复合增长为21.44%。

　　公司于互动平台披露，“小天才”智能手表系公司旗下子公司东莞德普特电子独供；小米于19年11月5日发布的智能手表由长信科技供应，同时还为北美消费电子巨头的最新款智能穿戴产品及华为WATCHGT2模组产品供货。

　　卓翼科技：2020年公司营业总收入30.41亿，同比增长-9.05%，近五年复合增长为3.04%；净利润为-5.77亿。

　　2019年半年报披露，公司在智能穿戴业务深耕已久，智能穿戴产品包括智能手环、智能手表、AR眼镜等。

　　国光电器：2020年公司营业总收入42.54亿，同比增长-4.31%，近五年复合增长为13.44%；净利润为1.31亿，近五年复合增长为32.58%。

　　星星科技：2020年公司营业总收入82.98亿，同比增长30.81%，近五年复合增长为13.54%；净利润为1254万，近五年复合增长为-4.98%。

长电科技：2020年公司营业总收入264.6亿，同比增长12.49%，近五年复合增长为8.42%；净利润为9.52亿，近五年复合增长为87.15%。

东睦股份：2020年报显示，公司实现营收32.83亿。

德赛电池：2020年营收194亿，同比去年增长5.18%；毛利率8.67%。公司是智能手表电池的重要供应商。

科瑞技术：2020年营收20.14亿，同比去年增长7.61%；毛利率40.12%。

*ST星星：2020年营收51.31亿，同比去年增长-19.11%；毛利率-11.43%。

胜利精密：公司2020年实现营业收入95.95亿，近4年复合增长-15.25%；毛利率14.62%。公司在智能手表、智能手环、蓝牙耳机等智能穿戴业务方面为客户提供产线设备与服务支持。

动物宠物食品

宠物经济日渐火热，也催生了宠物行业用品及服务需求增长。笔者观察发现，伴随着一只宠物的完整生命周期，行业内形成了一条完整的产业链：上游宠物饲养与交易，中游宠物食品加工、宠物用品零售，下游宠物医院、宠物美容店、宠物食品店、宠物寄养店、宠物墓，甚至宠物网站等。这其中，宠物食品和宠物医疗以其刚性需求和使用频度高等特性，成为宠物行业市场规模最大的两个子市场，涉及宠物产业的上市公司和新三板公司也多集中在此。

宠物食品是宠物行业最大的细分市场

　　作为饲养宠物的刚性需求，食品在宠物行业中占据重要位置。根据APPA的统计，2018年中国各个宠物细分市场中，宠物食品所占的份额最高，达到33.50%。结合《白皮书》的数据，对标成熟市场，2023年我国宠物食品市场规模预计达1200亿元

　　从宠物品类来看，可分为宠物主食、宠物零食和宠物保健品三类。其中，所占比重最大是为宠物保健品，2018年市场份额占比为45.6%；宠物主粮的份额不断下降。2005年，宠物主粮占比高达为73%，尽管占比一直下滑，但是截止到2018年底，仍占有36.1%的份额。宠物保健品从2005年的8.3%提升到2015年的18.3%。笔者认为，随着宠物与养宠的联系更加亲密，养宠用户对宠物健康和成长更加重视，宠物零食、保健品占比逐步上升，挤占了主粮的市场空间。

　　从中国宠物食品市场格局来看，进口品牌份额遥遥领先。根据英敏特的数据，目前中国宠物市场中前五大公司的市场份额超过65%，其中玛氏集团占比最高达到35.1%。近年来，国内品牌逐步崛起，在宠物食品市场占据了一席之地。目前合资品牌/国产品牌销售规模普遍在一二十亿，部分龙头企业已经取得了5%以上的市占率，在线上的销售成绩甚至超过了部分外资品牌。预计未来具备品牌、技术优势的公司通过加大在国内市场的投入力度，抢占份额并最终脱颖而出。

目前A股市场从事宠物食品和药品保健品生产销售的上市公司有中宠股份（002891）和佩蒂股份（300673）、以及瑞普生物、金河生物。

具体来看，中宠股份创立于1998年，主要产品为宠物零售肉干和罐头（湿粮），包括鸡肉、鸭肉、牛肉零食、湿粮系列、干粮系列等共计1000多个品种，旗下有“Wanpy“、“ZEAL“、“Dr.Hao“、“Happy 100“、“King Kitty“、“Jerky Time“等自主品牌，产品远销美国、欧洲、日本等海外50多个国家，2017年8月顺利登陆A股资本市场。

佩蒂股份成立于2002年，从事宠物食品的研发、生产和销售。公司现有“MEATYWAY”、“禾仕嘉/HEHGUARD”、“贝家”等国内外品牌的产品在国内销售，主要产品为畜皮咬胶、植物咬胶、营养肉质零食、鸟食及可食用小动物玩具、烘焙饼干等系列宠物食品。目前拥有越南好嚼、越南巴啦啦、新西兰ALPINE工厂等海外产能。

  瑞普生物(15.160, 0.46, 3.13%)参股了瑞派宠物，高瓴资本则投资了芭比堂、安安集团等。相较于资本市场上的高关注度和高溢价，民间宠物医疗资产并未出现明显溢价。而龙头公司借助资本力量通过大量并购快速扩张，行业进入跑马圈地时代。此外，大量并购进行连锁化经营还能带来均摊成本的降低和议价能力的提高，这种看似粗放化的并购有可能带来不小的协同效应，瑞鹏在快速扩张的同时还能实现20.8%的净利润增长就是证明之一。

　　金河生物是一家生产和销售饲用金霉素及动物保健品为主的民营控股企业，目前有6家子公司。主要从事药物饲料添加剂的研发、生产和销售，是全球最大的饲用金霉素生产企业，现有金霉素综合产能5.3万吨/年，占全球市场的50%左右。受益于环保及疫苗业务稳步拓展，2018年实现营业收入16.29亿元，营业利润为19，777万元，增幅33.95%。

　　新三板宠物企业的主营业务分布更广，延伸到宠物用品、宠物护理等方面。宠物用品企业依依股份主要生产宠物护理系列产品，包括宠物垫、宠物尿裤等。2018年依依股份实现营收9.03亿元，同比增长21.54%，净利润仅有353.98万元，同比增长85.48%。依依股份于2017年7月开始接受IPO上市辅导。宠物食品企业路斯股份2018年实现营收3.39亿元，净利润4408万元，同比增长16.79%。除此之外，还有宠物用品企业悠派科技、庆泉宠物；宠物食品企业华亨股份；宠物医疗企业同泰生物，主要从事兽用疫苗研发生产。总的来说，新三板宠物企业的体量都不大。

盐田港

2024年度经营计划                                                                                    2024年是落实十四五规划攻坚之年，公司将继续紧跟国家发展战略，推动投资和业务协同，推进港口布局网络化、港口业务多元化，加快一流强港建设，致力打造现代一流港航产业综合服务商。 推进自营港口高质量发展方面：（1）粤港澳大湾区：惠州荃湾煤炭港扎实推进市场拓展；小漠港打造华南汽车滚装外贸枢纽港。（2）长江经济带：发挥港航发展公司长江平台统筹作用，推动黄石新港供应链建设，形成港口内陆联动、上中下游联动发展，助推黄石新港向贸易港转型；多举措扩宽常德港、津市港市场，提升港口吞吐量。  投资发展方面：立足深圳、布局国内、关注海外，抢抓发展机遇。持续调研并挖掘粤港澳大湾区、长江经济带、西部陆海新通道等国家重大发展战略区域项目，丰富港口项目库储备，推进港口网络化布局。 重点项目建设方面：探索创新工程项目矩阵式建设管理模式，赋能公司高质量发展。全力推进惠盐改扩建工程，力争于年底前实现主线双向八车道建成通车；推进小漠港汽车滚装码头主体工程、惠控煤炭码头扩能扩容工程、津市港二期工程装船作业线建设；推进黄石新港三期建成投入使用，加快智慧港口建设，全力打造内河散货码头标杆。 优化内部管理方面：完善内控体系建设，深化合规化管控；建设“智慧管控中心”，探索港航业务板块数据化、资产化、价值化服务化转型；推进资金结算中心建设和财务管理信息化运作；完善内部管理，创新管理模式，提升管理效率，推动公司高质量发展。  

致欧科技

致欧科技聚焦家居品类十余年，秉承“打造家，热爱家”的使命，拥有三大自有品牌（SONGMICS、VASAGLE、Feandrea），致力于成为全球互联网家居品牌。致欧科技专注于为全球消费者提供品类丰富、物超所值和现代美观的家具家居产品，让每个人都能轻松打造属于自己的理想之家，产品品类主要涵盖室内外家具、家居收纳用品、庭院户外用品、宠物家居用品等。致欧科技现拥有1200余位全球雇员，产品服务全球超2000万家庭，业务覆盖60余个国家地区。产品研发方面，公司累计拥有460余项全球专利，更斩获红点奖、iF奖等40余项全球设计权威大奖，为产品创新发展带来动能。供应链方面，公司采用“国内外自营仓+平台仓+第三方合作仓”的跨境仓储物流体系，拥有超28万平米自营仓与数百家全球供应商，可时刻响应客户订单需求。销售方面，公司主要依托亚马逊、ManoMano、Cdiscount、eBay等海外知名电商平台和品牌独立站，2022年全年营业收入近55亿元。数字化运营方面，公司全方面实施数据可视化、业务在线化与商业智能化，综合提升内部各系统运作效率，更好地服务全球消费者。上市典礼上，致欧科技董事长宋川致辞道，“致欧科技创立以来专注于自主品牌家居家具产品的研发、设计和销售，现如今，我们已经成为欧美市场备受认可的互联网家居品牌，践行了中国制造向品牌出海转型升级之路。今天起，致欧科技将正式踏上资本市场新征程，我们将进一步完善公司治理结构，提升管理水平，秉持诚信经营原则，不断创新与深耕，以提供更优质的产品和服务回报客户，以优异的业绩回报广大投资者，并回报社会。”

启迪设计

 启迪设计表示，今年以来，工程设计咨询行业整体形势依旧严峻，公司依据发展规划，以“稳住基本盘，激发新动能”为方针，全力保持稳定的经营态势。同时，以高质量发展为目标，在夯实“全过程咨询”与“工程建设管理”基本盘的基础上，打造“城市更新”“双碳新能源”“数字科技”等创新业务，作为未来公司发展的新引擎。  城市更新方面，公司在“城市体检”等重点方向已深入布局，并负责设计和改造了多个具有代表性的项目。今年以来，公司又中标苏州、常熟、张家港等地的新型城镇化、城市更新重点项目，体现出快速发展态势。 双碳新能源方面，启迪设计加紧相关业务布局，打造“源-网-荷-储”一体化的综合智慧能源解决方案。公司建设的中鑫新能源苏州工业园区机关事务0.49MW分布式光伏电站并网发电，同时承接了多地分布式光伏建设项目；子公司深圳嘉力达深入推进农村户用光伏的实施，稳步实施分布式光伏的整县推进工作；在风电方面，公司首个风电项目——石家庄赞皇100MW风电场顺利建成并网发电，并取得赞皇50MW 风力发电项目的建设指标。                                                                            与此同时，启迪设计紧跟数字化、智能化前沿科技发展趋势，2022年成立数字科技事业部，2023年建立“AI研究中心”，充分发挥行业经验与技术积累，推动相关技术在城市体检与管理、双碳节能监测与提升、数字内容开发制作、数字场景应用集成等数字创意产业领域深入布局。         

晶圆制造

首先，晶圆制造厂在A股有下面几个：中芯国际、华虹半导体（01347）、华润微、士兰微、晶和集成（688249）、中芯集成（688469）。

华虹半导体在港股，晶和集成和中芯集成是最近刚刚上市的，港股的就不用关注了，后面2个想投资的话还得等等看。

最近晶圆厂密集上市，代表着这部分环节的技术逐步成熟，正加速融资扩产。晶圆代工属于半导体里的高壁垒行业，高端制造环节说的就是晶圆厂，这也是被精准卡脖子的领域。全球来看，台积电和联电分别占据全球第一和第二，第三是美国的格罗方德，第四是中芯国际。大陆的晶圆代工厂起步较晚，但增速很快，全球增速是8%，但国内增速是17%。

从行业周期来看，今年一季度的晶圆代工仍处于去库存周期，二季度12英寸（28/40nm）降价幅度有望收窄，12英寸（55/90nm）和8英寸晶圆还将继续下行，到三季度有望触底回升。

投资角度看，半导体的三大环节就是设计-制造-封装，今天分析的这些公司在半导体里就是高端制造的公司，高端制造在半导体里肯定是要重视起来，国内想实现半导体国产替代，就是在制造这块被卡住了。现在的高端制造企业规模还很小，要趁着他们还很小的时候及时配置，等到都壮大了就晚了。不过半导体一季度业绩都不好，大家可以慢慢低吸配置，趁着低迷，慢慢配。

中芯国际：中国内地技术最先进、配套最完善、规模最大、跨国经营的集成电路制造企业集团。中芯国际在2019年下半年正式量产14nm，成为继台积电、三星、格罗方德、联电后第五家能够掌握该技术并且能量产的厂商。2022年财报显示，按照晶圆尺寸分类，8英寸、12英寸收入占比分别为33.0%、67.0%。公司销售的约当8英寸晶圆数量为709.8万片，同比增加5.2%。未来三年有望扩张到1400万片，有翻倍空间。

中芯国际的业绩真实反映了产业周期，今年一季度依然处于去库存周期，随着下游需求回暖，今年二三季度有希望看到周期拐点。中芯国际的业绩就是晶圆厂的风向标，中芯国际代表着半导体技术的向上空间，大家要多重视他的业绩跟踪。

今年一季度，基金大举加仓的半导体公司中，中芯国际是被加仓最多的公司，其次是设备股。中芯国际也是本轮半导体行情的中军，所以，中新国际这轮跌下来，大家可以多重视一下低吸机会。

估值方面：27倍PE以内是低估区，现在是34倍PE。如果中芯国际能跌到3月2日的缺口位置，就好了，补缺，正好回到行情起点，真到那个时候，大家就可以贪婪了。

对了，中芯国际有个缺点：总被老美制裁，总上名单。但一般被老美上名单的企业都是精准打击的具有自主产权的牛掰企业，能上清单是有道理的！如果担心这个，就要谨慎一点。但师姐觉得这正是公司牛掰的证明呀！师姐就是列举一下，大家当做参考。

华润微：之前文章详细分析过：【这家半导体制造公司，占据2大最黄金赛道，积极看高一线！】它的特点就是华润系控股，也是国资控股。华润微既有设计，也有晶圆制造，也有封测，是大陆营收最大、产品最全的MOSFET 厂商。

士兰微：士兰微的制造占比比较小，产品多，包括集成电路、LED芯片、照明驱动电路等，士兰微主要还是设计环节更多。

通灵股份

公司发展战略和思路                                                                                 公司以振兴民族畜牧业为己任，秉承“兴牧强国”的企业理念，弘扬“承担、拼搏、创新、奉献”的企业精神，立足白羽肉鸡产业，致力于推动健康养殖、生产绿色食品，发展循环经济，促进企业高质量发展。以种禽繁育为基础，不断进行强链、延链、补链，形成以父母代肉种鸡饲养和商品代肉鸡苗生产为核心，肉鸡养殖、屠宰、鸡肉熟食品深加工及畜禽废弃物资源化利用相结合的较为完善的产业链。公司将充分发挥自身优势，积极把握发展机遇，坚持产业经营与资本经营协调促进的发展方式，强化管理、稳固经营、提升效益，确保民和股份“持续、快速、健康”发展。  

孩子王

截至目前，孩子王已建立了与门店布局和线上销售相匹配的，包括仓（CDC）、区域仓（RDC）和城市中心仓（FDC）在内的三级仓储体系，形成了"供应链+本地生活服务"的经营定位，通过将更高效的供应链管理系统和更先进的物流仓储系统相结合，打破线上线下的物流配送界限，将门店服务及本地化生活场景相互交融，满足家庭及社会日益多元化、个性化需求。　截至报告期末，孩子王已在南京自建了1个全自动化仓；在武汉、成都、天津、佛山等地设有4个核心区域仓，主要覆盖华中、华北、华南和西南区域；在盐城、常州、郑州等地设有12个城市中心仓。 孩子王通过构建门店终端、移动端APP、、小程序、微商城等打造全渠道营销网络，推进同城数字化即时零售，拓展育儿服务类产品，实现母婴到家庭的商品化和服务化布局，实现了线上线下业务的全面融合发展。　值得注意的是，上述优势叠加数字科技，帮助孩子王成功洞察超过5000万会员的消费数据，再加上专业育儿顾问积累的母婴服务经验，使得孩子王成功实现了C2B反向定制。现如今，孩子王已研发贝特倍护、初衣萌、慧殿堂等7大特色自有品牌，覆盖母婴童用品、内衣外服、益智玩具、家庭出行等上百个养娃场景，打造了精致的育儿生活方式。 报告期内，孩子自有品牌收入快速提升。上半年，孩子王自有品牌商品销售收入为1.18亿元，同比增长22.49%。同期，孩子王母婴商品线上销售收入占比达到48.61%，占比稳健提升。    

五粮液

第三典范：文化传承，历史底蕴                                                                                 每一个名酒品牌的荣耀，都是文化价值的提炼和升华。文化正在成为酒业发展的新的动力源。洋河酒业、燕京啤酒等酒企坚守文化传承、讲好名酒故事，让美酒因文化而熠熠生辉。  五粮液历史悠久，经过千年传承造就卓越品牌力。五粮液始于唐、兴于宋、精于元、成于明、得名于清，传承千余载的历史底蕴使其成为名副其实的中国酒业的一部分。                                                                               近年来，五粮液紧扣"文化五粮液"建设，深挖品牌文化内涵，确立了"大国浓香、和美五粮"的全新品牌理念。这一理念旨在弘扬中国白酒的文化传统，传递美酒背后的文化价值，推动五粮液这张飘香的国家名片"走出国门，走向世界"，引领中国白酒走出去。同时，五粮液加快建设中国白酒文化圣地，大力推动中国白酒联合申报世界文化遗产，开启"和美全球行"主题活动，深度参与博鳌亚洲论坛、APEC等顶级政商活动，联袂央视总台春晚和秋晚，以上亿好礼与全球华人共享和美中国节，推动更多具有中国特色、体现中国精神、蕴藏中国智慧的优秀文化走向世界。这一举措不仅弘扬了中国酒文化，也推动了中华文明的传播。     第四典范：健康品饮，健康理性                                                                                   酒与健康的关系一直备受关注，随着消费者的健康意识不断增强，对名酒行业供给侧结构性改革提出了新要求。从行业来看，古井贡酒、绍兴黄酒等酒企正致力于酒类健康功能研究、健康文化传播等，推动消费者饮酒理念逐步转变。曾从钦亦认为，随着人们健康消费意识的不断增强，低酒度、高品质是中国白酒的发展方向。世界名酒要深入挖掘酒的健康属性，加强协同科技攻关，共同推进饮酒与健康、酒类典型风味及功能因子等关键基础研究；同时创新宣传模式，传播科学健康的酒类知识与饮酒方式，共同讲好健康故事。

仲景食品

 国内香菇酱品类首创者                                                                                              仲景食品成立于2002年，主营业务为研发、生产、销售调味配料和调味食品，调味配料以花椒、辣椒等香辛植物提取物为代表，调味食品以仲景香菇酱、劲道牛肉酱、仲景调味油为代表。                                                                   

 公司是国内香菇酱品类的首创者，也是国内采用超临界CO2萃取技术生产调味配料的主要生产商之一，控股股东为河南省宛西控股股份有限公司。秉承医药品质基因，仲景食品已形成调味配料、调味食品两大产品线，拥有仲景、劲道、辣辣队三大品牌。          在技术优势方面，公司在调味配料生产过程中，使用超临界CO2萃取技术及分子蒸馏技术，可萃取具有原始特征风味的油状提取物 ，公司结合“风味指标数字化技术”、“风险物质检测技术”、“风味定量调配技术”、“分散乳化技术”等技术，实现了调味配料的风味标准化，克服了传统上使用感观判断调味配料风味的问题，也为下游食品制造企业控制产品风味带来了便捷性。调味食品生产过程中，公司拥有“香菇综合加工利用技术”、“线性控温炒酱技术”等核心技术。多年来，公司研发团队基于对消费者口味偏好及变化趋势的深刻理解，不断推陈出新，研发生产出不同风味的调味酱类产品，满足市场需求。                                          原材料资源优势方面，公司所在地河南省西峡县为“中国香菇之乡”、“全国食用菌行业十大主产基地县”等称号，“西峡香菇”被国家质量监督检验检疫总局认定为“国家地理标志产品、生态原产地产品保护产品”。当地的香菇资源优势是公司生态、优质原材的重要保障。                                                                                                          此外在渠道优势方面，公司在调味食品领域已在重点区域构建了较为健全的销售网络，部分区域网络已覆盖县城、乡镇销售终端，公司仍将致力于营销渠道建设，完善销售网络，强化渠道优势。在调味配料领域，经过多年发展，公司已与下游客户食品制造企业建立了持续稳定的合作关系，公司与客户保持紧密的技术沟通，对销售渠道的拓展与巩固具有促进作用。   

吉祥航空

经营计划                                                                                        1、安全质量控制计划                                                                                 2024年，公司致力于提升安全管理体系（SMS）的质量和效率，以“通、控、稳、精”为指导，采取多项措施。首先，深化数据应 用，打破信息壁垒，集聚机载、气象、地形等数据资源，统计分析以识别风险，优化信息管理流程，提升报告效能，推动安全信息电子化流通与共享。其次，加大监督检查力度，利用自然语言处理（NLP）技术精进算法，深入分析风险致因，完善会议机制与核心风险系统功能，确保措施落地，提升管控效能。                                                                               此外，坚持文化引领，通过培训教育提升员工安全意识，形成全员参与的安全管理体系。 最后，强化系统观念，优化组织结构和流程，推行危险源库管理、风险管理工作线上化等措施，实现系统数据完整性和有效性，提升精细化管理水平。通过这些举措，公司将全面提升SMS的质量和效率，确保飞行安全，为乘客提供更安全、可靠的航空服务。2、运行品质提升计划                                                                                  公司运行品质提升计划旨在通过强化系统观念，深入推进“大运行”体系建设，以提升整体运行品质，强调AOC运行决策中枢的作 用，完善其业务管理闭环，并优化相关系统以提升效率。同时，注重提升运管委对运行基地的统一管理协调能力，优化GCC运行组织架 构，提升地面保障效率。                                                                                 此外，公司将关注运行质量管理体系的优化，确保运行合规性和流程完善。在生产运行组织方面，计划强调科学制定生产计划，加强资源调配和监控，确保航班运行安全。同时，推进预防性维修体系建设，优化发动机管理，提升运行可靠性和灵活性。为夯实航班正常工作，公司将注重航班计划编排和航路优化，强化原因管控，并优化复杂运行保障机制。  

新城控股

国家发布多重政策推动房地产企业健康平稳发展以来，从信贷、债券、股权三大融资渠道出发，“三箭齐发”支持我国房地产企业满足合理融资需求。   特别是2022年11月28日晚间，中国证J会网站发布了《就资本市场支持房地产平稳健康发展答记者问》表示：证监会坚决贯彻落实D、国W院决策部署，积极发挥资本市场功能，支持实施改善优质房企资产负债表计划，加大权益补充力度，促进房地产市场盘活存量、防范风险、转型发展，更好服务稳定宏观经济大盘。证监会决定在股权融资方面调整优化5项措施，并自即日起施行。一系列组合拳有效拓宽了企业的融资渠道，缓解房地产企业现金流压力，对房地产企业走出困境具有积极意义。此后，不断有房地产类上市公司披露再融资相关消息，陆家嘴、苏宁环球、万科A等房地产类上市公司相继披露了定增募资方案。 例如，2月12日晚间，万科A发布非公开发行A股股票预案公告，计划向不超过35名特定对象开展定向增发，募集资金总额不超过150亿元，用于旗下11个房地产开发项目和补充流动资金。3月2日早间，万科企业又宣布了39亿港元的港股增发计划。   另一国内房地产巨头保利发展也宣布定增募资不超125亿元，用于14个项目建设及补充流动资金。  新城控股主营业务为房地产开发与销售，业务板块分为住宅地产开发和商业地产开发，住宅地产开发业务的主要产品为各类商品住宅。新城控股本次向特定对象发行股票募集资金中56亿元将用于6个房地产开发项目建设，均围绕公司主营业务与发展战略规划展开。另外24亿元将用于补充流动资金。 

桐昆股份

(一) 公司发展战略                                                                                  公司的发展战略为始终秉承“打造百年桐昆，实现永续经营”的宏伟愿景，以科学发展观统揽全局，以经济效益为中心，坚持全产业链打造战略，以“强链、补链、延链、全面发展”为主要抓手，以多区域布局发展为突破口，以生态圈打造和补强补齐延伸产业链为主攻方向，巩固产业链中细分领域的制高点，形成多基地齐头并进的全国性全产业链布局，实现从“一滴油到一匹布”，并实现企业价值链的提升及全面、协调和可持续发展。                                                                                     (二) 经营计划                                                                                    针对 2024 年的工作，公司上下将直面挑战，做好几个方面的工作： (一) 坚定“一条思想主线”，答好“三问”                                                                              2023 年的付出与收获，给予我们经验与启示，重点是接下来抓好改进提升和执行。改进提升，思想先行，要坚定一条主线，即坚定发展信心、保持战略定力，高质量推进公司发展任务逐一落实。(二) 把握好五个关系，谋划 2024 年发展之路   

1、要把握好“稳”与“进”的关系 稳中求进不仅是国家发展的总基调，稳健更是桐昆最大的发展特色，我们要坚持这个原则不动摇，坚持稳字当头，但更要稳中求进、以稳促进，从而以进固稳。                                                                                        

 2、要把握好“量”与“质”的关系 就“量”而言，桐昆主业的产量已经领跑行业，我们要继续巩固行业龙头地位；同时更要聚焦“质”的有效提升，做到“大而强、大而优”。    

金徽股份

报告期内，公司在外部环境复杂，整个市场预期偏弱，产品价格下跌等不利因素的影响下，积极组织生产，提高产能，推动资源整合，压实安全责任，全力推进探矿、采矿、选矿等领域的重大科研技术攻关与成果转化，为公司高质量发展注入新的动能。                                                        

    报告期内公司主要完成的工作如下：                                                          

    （一）科学部署，稳步提高产能                                                              

   报告期内，公司积极组织生产，及时根据实际情况调整生产安排，全年共生产锌精矿63,900.97金属吨 ，同比增长18.11%；生产铅精矿（含银）21,341.72金属吨，同比增长22.08%，实现营业收入128,289.32万

元，净利润34,289.35万元。                                                                     

    （二）资源整合，助推公司发展                                                              

    报告期内，公司为扩大资源，做强主业，提升产能，2023年8月与徽县人民政府签署《战略合作框架协 议》，对徽县江洛矿区进行整合，计划投资约50亿元，建成年采选铅锌矿石300万吨的绿色矿山。先后收购 徽县谢家沟铅锌矿业有限责任公司、徽县向阳山矿业有限责任公司及4处选厂及其配套尾矿库。完成江洛矿 区300万吨/年选矿工程备案工作。                                                                

    在满足公司绿色矿山提升改造及现有生产勘探的基础上，将“金徽矿业股份有限公司徽县郭家沟铅锌矿绿色矿山提升改造项目”“甘肃省徽县郭家沟铅锌矿矿区生产勘探项目”部分募集资金变更投向至“金徽矿业股份有限公司江洛矿区铅锌矿（300万吨/年）选矿工程”，目前以上工程已在建设中，各项工作稳步推进

。                                

平安银行

　积极为小微企业减费让利                                                                                　数据显示，截至2023年末，平安银行表内外授信总融资额51489.58亿元，较上年末增长4.2%。其中，单户授信1000万元及以下的普惠型小微企业贷款累计户数103.22万户，是股份制行中服务普惠型小微客户最多的银行。其中，贷款金额在100万元以下的户数占比83.9%，小微企业主和个体工商户占绝对主体。此外，在利率定价方面，该行小微企业新发放贷款加权平均利率6.21%，较上年全年下降1.23个百分点，是股份制行中下降幅度最大的银行。                                                                           总结平安银行普惠金融的特色，一方面，该行通过持续拓宽小微客户覆盖面，做大小微贷款余额，降低普惠小微客户金融服务获得成本，助力小微企业减负，做实“真普惠”；另一方面，通过聚焦产业链末端小微企业主、个体工商户等群体，做实“真小微”。记者了解到，在降低普惠型小微客户综合金融服务成本方面，平安银行积极响应监管机构为小微客户减费让利的号召，通过发送利息券、减免企业及个人结算、开户等费用，降低普惠小微客户金融服务获得成本，助力小微企业减负。截至2023年末，平安银行为小微企业、小微企业主及个体工商户减免支付结算手续费累计降费规模达3.17亿元，自主降费项目的实际累计降费规模达1.05亿元。平安银行党委书记、行长冀光恒表示，2023年以来，平安银行认真贯彻、国务院决策部署和金融监管要求，发挥金融科技优势，将“真普惠、真小微”落到实处。目前，平安银行正通过不断深化线上化、数字化布局，以多元业务模式协同发展，持续加大普惠金融支持力度。    

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