钢铁——关注新型板材机会

行业点评

　　矿价继续超跌，板材利润进一步改善。62%Pb 粉已经跌至83 美元/吨，与此同时板材价格依然强势，本轮下跌以来冷轧、热轧、中板跌幅分别仅为成本的15%、90%、70%，因此板材利润将继续超预期。未来若钢价企稳或跌速放缓，毛利回升即开始体现。我们继续推荐板材类钢企。

　　本轮矿价/钢价大幅下跌我们认为主要受预期恶化带动，从预期层面分析，我们认为前期市场的核心负面预期为地产及经济下滑，而目前正在转向矿石加速过剩及钢厂减产，对于该预期是否充分反映，暂时尚无把握。但未来若实现真正强有力反弹，必须出现大的利好改变市场预期，目前唯一的利好是地产销量呈现改善迹象，但其影响我们判断仍处于累积过程中。

　　近两周大盘强势上涨，钢铁板块如我们8.13 日、8.29 日推荐继续创新高。

当前仍维持前期观点，推荐四类机会

1)依然小市值的大冶特钢、杭钢股份等；

2)前期涨幅小，有题材、质地不错的方大特钢、柳钢股份、玉龙股份、常宝股份；

3)受益矿价超跌的低估值板材宝钢股份、鞍钢股份、华菱钢铁；

4)军工核电用钢类的抚顺特钢、钢研高纳、大西洋、久立特材。

化工——布局化工塑料板块

塑料是国民经济中重要原材料，在现代社会中起着重要作用：

　　塑料是指具有可塑性的高分子化合物的统称。目前的塑料一般是以合成树脂或天然树脂为基料，加入各种助剂、增强材料和填料，在一定温度和压强下成型所得到的固体材料或制品。由于塑料的独特性能，塑料制品在现代社会中得到了广泛的应用。传统塑料制品主要应用在包装、农业、建筑业等方面，并且随着时代的不断发展以及生产工艺的逐渐加强，涌现出了各种高附加值的新型塑料制品。

　　受益全球经济复苏和国内经济快速发展，我国塑料行业将持续增长：

　　全球经济已步入企稳复苏阶段。主要经济体的制造业PMI自2009年以来一直处于上升通道，预示外部需求良好。并且国内经济也将在2011年上半年渐入软着陆通道，并在下半年进入新一轮长期增长通道。伴随着国外经济形势逐步改善和国内经济快速发展，我国塑料行业迎来新的发展机遇。尽管房地产调控不会放松，但保障房建设、各地区和行业的“十二五”规划和水利基础工程建设等将会对投资规模提供支撑，利好塑料建材行业；居民可支配收入增长导致的消费升级也将对塑料下游的家电和汽车行业构成利好；国家的产业升级政策也将推动塑料新材料行业进一步发展。

　　高附加值塑料制品是未来塑料行业发展的方向：

　　我国塑料行业发展趋势表现为塑料建材和塑料包装材料等传统子行业稳定增长，而高附加值的改性塑料、可降解塑料和特种塑料薄膜等子行业快速增长的态势。高附加值塑料产品属于“新材料”产业，行业具有技术含量高，进入壁垒高，利润率高等特点，属于国家产业转型过程中鼓励发展的行业，代表了我国塑料行业未来的发展方向。

　　塑料行业重点公司推介：

   对此本人做如下产业链分析

一首先关注化工通用塑料如金发科技、宝硕股份、氯碱化工、金牛化工、华锦股份、沈阳化工、兰帆股份、天源集团、青松建化、瑞丰高材、天晟新材

其次关注化工工程塑料深圳惠程、云天化、华锦股份、时代新材、中纺投资

三是化工特种塑料如金发科技

四是化工高端塑料首先关注塑料薄膜龙头的如南洋科技、佛塑科技、浙江众成、康得新、普利特、金发科技；其次结构性泡沫材料方面关注天晟新材、江苏索普、亚星化学；可降解材料方面关注大东南、齐祥腾达、金发科技

建议重点关注2016年度业绩预期盈增公司如康得新、大东南、浙江从成、宏达兴业、沧州明珠、通产丽星、昌红科技、安利股份、云天化、安迪苏、瑞丰高材、东材科技、万顺股份、齐祥腾达、道明光学、商赢环球。

电子信息——涨价有益集成电路板块

我们研究认为，关于集成电路的投资思路之一为关注产业并购机会。提升行业集中度是集成电路行业发展的自然要求，也是大陆IC产业实现赶超的唯一途径，此外，具有国资背景的集成电路企业在获取资金和政策支持上具有天然优势，国有集成电路相关公司的整合也势在必行。投资思路之二为关注模拟IC行业机会，模拟IC行业的客户定制化特点为本土企业带来成本优势，不受专利陷阱阻碍，本土企业可以通过集中攻关某类产品，带动企业整体技术水平提高的方式“以小博大”后来居上。

　　券商指出，国家对集成电路产业扶持将促进国内半导体产业发展，最看好集成电路设计产业，从公司规模以及应用领域，最为看好同方国芯，七星电子，北京正LED背光以及照明仍然具备成长空间，推荐聚飞光电、阳光照明。

　　综合来看，中国集成电路行业已经具备了转型升级的主要基础，预计在新一轮的政策驱动下有望出现行业性投资机会。建议投资者关注以下三条投资主线：

一是IC设计领域。目前A股中从事芯片和集成电路设计业务的公司主要有上海贝岭、大唐电信、同方国芯、北京君正、国民技术等。

二是是封装领域。目前从事封装的主要企业包括长电科技、通富微电、华天科技等

三是测试方面关注通富微电、大港股份、华岭股份；

四是集成电路技术方面的通富微电、士兰微；

五是集成电路设备制造领域，包括七星电子、上海阳新、大族激光、华微电子等。

电力设备——关注特高压板块了

过去，输变电工程中所用的晶闸管完全依赖进口，现在，我国不仅摆脱了这种局面，而且可以制造出发达国家没有制造过的6英寸晶闸管。

    抓住机遇驶入发展快车道

    “特高压设备是国际电工设备制造领域的珠穆朗玛峰。”业内人士感慨地说。专家表示，特高压设备大都达到了设计和制造的极限，常规设备的制造、运行经验不能确保对特高压设备特性的精确把握，存在风险。

    上世纪60至90年代，苏联和日本等国先后开展了相关前期试验研究，建设了试验站和试验工程，具有一定技术储备，但由于没有在运行的特高压工程，没有形成特高压设备的商业化供货能力，也没有特高压技术标准和规范。

    近几年，与国外先进企业特别是大型跨国公司相比，国内输变电设备制造业尽管取得了巨大进步，但在规模、效益、管理及产品的性能和质量等方面仍有差距，综合竞争能力处于弱势地位，其中，自主创新能力和技术开发能力显得尤为欠缺。依托特高压工程建设，集中优势力量突破高端产品核心技术，是我国输变电设备制造业实现跨越式发展的重大历史机遇。

    国家有关部门对此高度重视，在特高压交流试验示范工程的核准文件中，对特高压设备的国产化工作提出了明确要求。特别明确该工程是我国设备自主化的依托工程，与此同时，研究开发特高压输电技术与装备被列入一系列国家级规划。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分析

首先，关注特高压材料方面公司如经纬电材；

其次绝缘方面关注大连电瓷、创元科技、金利科技、玫迪电气；

三是关注电缆方面汉缆股份、金杯电工

四是电器方面中国西电；

五是附件方面关注汉缆股份；

六是变压器方面关注华电电气、特变电工、中国西电、保变电气。

医药——布局癌症相应药物类公司

索罗斯入股治疗癌症公司股价一天暴涨一倍多，治疗癌症概念股有哪些上市公司？治疗癌症概念股上市公司一览。

　　据海外媒体报道，知名投资者索罗斯已经买入了达拉斯癌症治疗公司PlasmaTech Biopharmaceuticals的5.17%股份，这一消息推动该股在5日美股交易时段大涨108.7%，报收5.97美元，盘中最大涨幅一度超过170%。

　　据悉，PlasmaTech的主要业务是为癌症病人开发等离子衍生疗法，目前有6款产品正在开发中。市场数据显示，索罗斯在4月22日买入了1166667股PlasmaTech的股票。此前，索罗斯已经在去年第四季度买入25万股公司股票。

　　作为纳斯达克的第一大板块，生物医疗技术板块一直是美股“牛股”的集中营。据彭博社数据显示，目前生物医疗技术公司的市值占到纳斯达克总市值的11.2%，为所有行业中最高。

索罗斯入股治疗癌症公司股价一天暴涨一倍多 治疗癌症概念股有哪些上市公司

本此本人重点以生理特征（系统）进行分析：

首先我们关注下呼吸系统类癌症如肺癌相关上市公司有恒瑞医疗、益佰制药、海南海药、国药一致、嘉应制药、沃森制药；鼻咽癌类相关公司如海南海药、精化制药。

二是消化系统方面癌症病如食道癌方面如国药一致；胃癌方面相关公司如安科生物、华帮健康；大肠癌相关公司如华东医药、海王生物；结肠癌方面如恒瑞医药、方盛制药；直肠癌方面如海欣股份、华帮健康、益佰制药。

三是腺体系统癌症方面如肝癌相关公司益佰制药、康恩贝、华东医药、华神集团、中珠控股、嘉应制药；胰腺癌方面如誉衡药业、中珠控股；乳腺癌类如益佰制药、上海医药、海南海药、海王生物、安科生物；甲状腺癌症的西藏药业

四是神经系统类如脑癌的香雪制药; 神经母细胞类的海王生物

五是泌尿生殖系统类如肾癌方面恒瑞医药、沃森生物；肾母细胞癌方面的海王生物；睾丸癌的海王生物；卵巢癌方面的安科生物、精华制药、海南海药；

子宫癌方面的恒康医疗；宫颈癌方面的沃森生物、智飞生物、嘉应制药、益佰制药；

六运动系统方面的骨髓癌的中珠控股；骨肉瘤方面的恒瑞医疗；

七皮肤软组织方面的软组织癌如海王生物；黑色素癌的四环生物

八血液淋巴系统方面的巨细胞贫血的恒瑞医疗；再生障碍贫血的四环生物；白细胞减少症的通化东宝；中性粒细胞减少的四环生物；白血病类的哈药股份、通化东宝；淋巴癌方面的莱美药业、信立泰

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游戏——布局移动游戏板块

作为伴随着移动游戏行业而诞生的全球移动游戏联盟（简称GMGC），一直以来都将促进全球移动游戏行业快速稳定发展作为自己的使命，由其主办的第五届全球移动游戏大会GMGC2016作为亚太地区最具影响力的游戏行业盛会，即将于2016年3月7-9日在北京国家会议中心举办，本次大会已经邀请到了众多国内外行业领军人士同台，届时他们将与大家一同剖析行业现状，探索未来游戏行业的发展之路。

　　本次第五届全球移动游戏大会GMGC2016设置了双主论坛，即游戏领袖峰会和泛娱乐主题峰会，不仅有着游戏行业大佬分享行业经验，还有泛娱乐生态圈内的资深人士分享泛娱乐大潮下的该如何正确的应对和选择发展道路。

　　除了主论坛外，此次第五届全球移动游戏大会GMGC2016还设置了分会场（开发者训练营（DeVelopers CAmp）、独立游戏开发者大赛、开发者日（D-ForGE）、独立客户专场、IP对接会、中国移动视频行业大会、VR全球峰会、数字娱乐高校论坛）、官方活动（G50全球移动游戏闭门峰会、VIP欢迎晚宴、官方Party）和展区（互动展区、IP交易展、VR体验区），GMGC将从VR、移动视频、游戏开发、IP交易等多个方面着手，让行业人士能够在GMGC2016上进行全方面的行业交流，真正掌握行业热点和未来走向。

   建议我们重点关注以下三类服务商：

一是移动游戏平台提供商方面关注中青宝、掌趣科技、欧比特、北纬通信、游族网络 ；

二是移动游戏开方面方面的天神娱乐、大唐电信、神州泰岳、掌趣科技是、华宜兄弟、凯散文化】友利控股、帝龙文化、金亚科技、大晨文化、暴风集团、天润数娱、王子新材；

三是移动游戏发行商方面的帝龙文化、中电电机、王子新材

四是运营商方面如星辉娱乐、奥飞娱乐、天舟文化、天神娱乐、神州高铁、金科娱乐、宝通科技、中南文化、巨龙管业。

新能源——布局太阳能电池板块

太阳能电池又称为“太阳能芯片”或“光电池”，是一种利用太阳光直接发电的光电半导体薄片。它只要被满足一定照度条件的光照到，瞬间就可输出电压及在有回路的情况下产生电流。在物理学上称为太阳能光伏（Photovoltaic，缩写为PV），简称光伏。

分类：

单晶硅太阳能电池、多晶硅太阳能电池、非晶硅太阳能电池、多元化合物太阳能电池、

薄膜太阳能电池

理念：
当电力、煤炭、石油等不可再生能源频频告急，能源问题日益成为制约国际社会经济发

展的瓶颈时，越来越多的国家开始实行“阳光计划”，开发太阳能资源，寻求经济发展的新

动力。欧洲一些高水平的核研究机构也开始转向可再生能源。在国际光伏市场巨大潜力的推

动下，各国的太阳能电池制造业争相投入巨资，扩大生产，以争一席之地。

在世界光伏市场的强力拉动下，中国太阳能电池制造业通过引进、消化、吸收和再创新，获得了长足的发展。中国太阳能电池产业的发展大致可分为三个阶段。

第一阶段为1984年以后的研究开发时期；之后迎来了2001年以后的产业形成时期，第二阶段也是尚德等太阳能电池厂商开始创业的时期；

2005年至今的第三阶段是中国太阳能电池产业的快速发展时期。得益于国家对太阳能等新能源产业的政策、资金支持，2011年中国太阳能电池产业增长迅速，在世界10大太阳能电池生产商中有6家是中国企业。对太阳能电池产业而言，2012年及2013年是相当辛苦的两年，市场竞争激烈导致价格大幅下跌，欧、美、中多家太阳能电池大企业破产，所幸因价格的下跌，让新装机的数量能够维持成长不坠。2014年全国太阳能电池行业累计完成产量4,736.90万千瓦，同比增长28.14%。2015年1-4月，全国太阳能电池行业累计完成产量同比增长20%

C对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下产业链上游分析：

首先，我们关注具有太阳能硅资源类公司如生益科技、银星能源、宏发股份；

其次是晶硅加工生产类公司如精工科技、有研新材、众和科技、拓日新能、中环股份、亿晶光电、通威股份、保变电气、川投能源 、南玻A、华建集团、中国中冶、比亚迪、北京利尔、安泰科技、海润光伏；

三是加工硅棒类公司如海润光伏、隆基股份、大港股份、亿晶光电、鲁亿通；

四是硅锭类公司如兰花科创、保变电气、京运通、协鑫集成；

五是生产硅片类公司如精工科技、协鑫集成、奥克股份、亿晶光电、怛星科技、向日葵、横店东磁、比亚迪、中环股份、隆基股份、大港股份、天通股份

电子材料——布局兰宝石板块

据媒体日前报道，深圳富士康工厂已经完成了至少100部下一代苹果iPhone原型机的组装。该机型与现有iPhone的最大不同就是，新款机型的屏幕全部采用了蓝宝石玻璃材质，苹果公司现有iPhone屏幕上的“大猩猩”强化玻璃材质将不会出现在新款iPhone的屏幕。

　　两家为苹果生产蓝宝石材料的公司(Synopsys与Bern Optics)近期都已扩大各自的生产设备和投资。此举显示出，它们期待从苹果公司获取更多的蓝宝石材料订单。

　　据悉，苹果在iPhone 5上就首度采用了蓝宝石材质，在iPhone5手机摄像头的最外层覆盖蓝宝石玻璃材质，用以加强对手机摄像头的保护；后来，苹果又在iPhone 5s的“Home”键上运营蓝宝石材料。

　　事实上，苹果为其iPhone配备蓝宝石覆盖屏幕的传闻早在2012年就屡见不鲜，但该公司出品的iPhone5、iPhone5C、iPhone 5S最终仍配备了“大猩猩”强化玻璃材质。

　　据中证报报道，蓝宝石的耐磨程度远远高于其他类型的玻璃材质，业内人士预计，该材料未来可能被配置在手表等精密仪器上，比如还未被苹果公司证实的iWatch智能手表上。

　　蓝宝石价格飙升近四成

　　据媒体消息，日前，国际大厂包括Rubincon和Monocrystal等都对晶棒价格喊涨，晶棒价格从目前每毫米4美元涨到5.5美元，涨幅接近40%。苹果(AAPL.O)之前收购厂房用于蓝宝石玻璃生产的厂商GT Advance目前在新厂房所在地梅萨市发布了招聘启事，表示将扩大蓝宝石生产，iPhone6将首次用上蓝宝石玻璃，预计蓝宝石产业将迎来非常好的发展机遇。

　　美国专利局上周四公布了一项苹果提交的技术专利，其中讲述的是如何将蓝宝石材质装备在电子产品表层的方案。这也就意味着，苹果的确在考虑在未来的iOS或Mac产品上使用蓝宝石。大约一个月之前，美国专利局还披露苹果正在申请“环绕式柔性蓝宝石透明屏幕”专利。

　　据介绍，蓝宝石玻璃的耐磨程度远远高于其他类型的玻璃，目前在iPhone摄像头的保护玻璃以及Home键上都使用这种材料，不过显然苹果有意扩大这种材料的使用范围。去年的一份报告表示，未来智能手机可能会使用蓝宝石玻璃，以替代其他材质的玻璃。有研究指出，2000万部手机的屏幕保护片对蓝宝石的总需求将等于LED行业总需求，一旦手机屏幕保护片开始大规模采用蓝宝石，蓝宝石行业将严重供不应求

建议关注16年业绩预期盈增类公司如中环股份、华灿光电、三安光电、易成新能、大族激光、天通股份、晶盛机电、东晶电子、亿晶光电、菲利华、兰思科技、国瓷材料、安洁科技、水晶光电、天龙光电。

传媒——布局营销产业链类公司

·眼下，当海量的传媒产品“无限”涌现之际，对“有限”传媒市场的争夺战也是如火如荼，而且日见竞争的血腥与残酷。此时此刻，传媒营销拥有了“第一元素”的作用，可以决定一个传媒生与死、兴与衰的命运。

·   传媒营销，既是传媒生产、运营的源头和出发点，更是传媒生产、运营的目标与冲刺点。本书可以充当传媒生产者和运营者对接市场的向导、制胜市场的利器和赢得市场的秘笈。

传媒营销同时也是指进行宣传活动时所通过媒介平台作用于受众的具体方式，如口头宣传形式、文字宣传形式、图像宣传形式和综合宣传形式等。在政治宣传中，过去人们常采用文艺形式、音乐形式、忆苦思甜形式、参观访问形式等。在文字宣传形式中，人们可以运用书籍、报纸、杂志、传单、小册子等媒介进行信息宣传。一种宣传形式可以动用不同的媒介，而一种媒介也可以服务于不同的形式，如电视就可以显示这一功能。但宣传形式表明的只是宣传活动的状态、方式和结构，而宣传媒介显示的却是实实在在的物体。

对此，本人就传媒营销产业链做如下分析：

首先关注传媒营销策略方面关注尚思传媒、联建光电；

其次关注传媒营销调研方面的尚思传媒；

三是关注传媒营销活动方面的尚思传媒；

四是关注传媒营直销方面的焦点科技；

五是关注传媒营销移动营销方面的联建光电；

六是关注传媒营销网络营销方面了望股份；

七是关注传媒营销品牌营销方面的天舟文化、熊猫金控、兰色光标；

八是关注数字营销方面的乐视网、天龙集团、乐通股份、智度股份、麦达数字、利欧股份。

化工——关注涨价题材涂料板块

涂料是高分子化工的一个部门，属于精细化工行业。涂料广泛应用于国民经济的各个部门，如机械制造、交通运输、轻工、化工、建筑以及国防尖端工业，以达到防护、装饰或其他功能方面的目的。
　　进入21世纪以来，全球涂料市场高速发展。低迷的经济环境下，全球涂料市场销售在2011年度依然达到1067亿美元，其中北美占20%全球涂料销售额，仅美国就占全球17%，而亚太是涂料产量的增长源，占全球44%。
　　在全球良好的大环境下，中国涂料行业稳定增长。2012年，全国涂料的产量达1271.8万吨，同比增长11.79%。从各省市的产量来看，2012年，广东省涂料的产量达245.9万吨，同比增长14.27%，占全国总产量的19.34%。紧随其后的是上海市、江苏省和浙江省，分别占总产量的12.11%、9.69%和8.14%。
　　2013年，在全球经济复苏基础依旧脆弱，发达国家失业率较高，缺乏带动全局的重大技术创新，复苏动力仍比较弱的背景下，我国涂料市场仍保持平稳上涨态势。2013年我国涂料总产量达到1303.349万吨。
　　我国相对于发达国家而言家居消费水平较低，美国人均年消费家具236美元、德国人年均消费家具371美元，日本人均年消费家具255美元，而我国大约在12美元左右。尤其是二三线市场、广大农村市场家具的占有率则更低。然而随着我国经济的发展，以及未来十几年80后、90后成主要消费群体，这些消费者越来越注重生活的品质，加之市场越来越规范化的发展，涂料行业将有巨大的发展空间。

      化工涂料分为建筑涂料、汽车涂料、粉末涂料及其它涂料细分产品

     今日华对此做如下分析：

      首先关注粉末涂料方面关注神剑股份

      其次溶剂涂料方面关注百川股份

      三是关注高性能涂料方面关注金力泰、汽车涂料方面关注上海新阳

      四是环保涂料方面关注上海新阳、彩虹精化、渝三峡、万华化学

农业——一号文件下的化肥机会

肥料对农作物增产至关重要^[2] 

高等植物所必需的营养元素包括碳、氢、氧、氮、磷、钾、钙、镁、硫、铁、硼、锰、铜、锌、钼及氯等16种元素。这16种必需营养元素因其在作物体内含量不同，又可分为大量、中量和微量营养元素。大量营养元素在作物体内约占干物重的千分之几到百分之几十，如碳、氢、氧、氮、磷、钾等；中量和微量营养元素在作物体内约占干物重的千分之几到十万分之几，如钙、镁、硫、铁、硼、锰、铜、锌、钼及氯等。

任何一种元素的缺少都会影响到作物的正常生长发育，例如，缺氮会导致植株矮小细弱，叶呈黄绿、黄橙等非正常绿色，严重缺氮时，作物显著早衰并早熟，产量显著下降，只有通过增施氮肥，才能减轻其危害。
　　二、 氮磷钾主导我国肥料市场，新型肥料应运而生

我国化肥产业自1949年开始迅速发展，发展顺序是先氮肥、后磷肥、再钾肥、复合（混）肥，常规化肥品种的发展趋势基本遵循着世界化肥产业发展的主流趋势，即向高浓度和复合化方向迈进。目前，我国化肥的格局是：氮肥基本自给自足，磷肥少量靠进口，钾肥则大部分需要进口。

化肥历来是农作物增产的重要因素，对我国粮食增产的贡献率高达40%。然而，长期以来化肥施用不合理，给耕地质量带来了一系列的问题，化肥实际利用率不足30%，土壤污染问题严重，污染事故频发，全国耕种土地面积的10%以上已受重金属污染，其中华南部分城市约有一半耕地遭受镉、砷、汞等有毒重金属和石油类有机物污染。伴随着这些问题的出现，新型肥料应运而生。
　　新型肥料指具有一定肥料功能和一定增产作用，由肥料生产企业研制生产，符合行业或企业标准，含有机、无机、微生物菌剂或兼有上述成分，经物理、化学、生物方法加工处理的新品种肥料。新型肥料可有效改善传统肥料利用率低、过量施用等造成的一系列问题，正确施用可提高肥料利用率，达到增效增产、减量降污的目的，是发展高效、绿色、可持续农业的必然要求。

   其分类投资如下

重点关注各分类龙头公司

氮肥中合成氨龙头川化股份；

尿素龙头华鲁恒升、四川美丰、华锦股份、柳化股份、泸天化；

磷肥龙头湖北宜化、云天化、兴发集团、六国化工、鲁北化工、金正大；

钾肥龙头盐湖股份

复合肥龙头史旦利、司尔特、新都化工、云天化

缓释肥龙头金正大

互联网板块——关注互联网网站板块领域投资机会

互联网的快速扩张使得网络经济飞速发展,有研究表明,到2020年,大数据、云计算、移动电子商务等新一波信息浪潮会在全球形成20万亿美元以上的市场。目前中国电子商务市场已名列全球第二,有望在2015年成为世界第一,届时中国将拥有世界上规模最大、最为领先的电子商务服务产业。

自20世纪70年代互联网诞生至今,互联网的发展经历了初创、快速发展和多元化发展等阶段。中国互联网与世界互联网的发展步调是一致的,从1987年中国发出第一封互联网邮件至今,互联网在中国走过了不到30个年头,其发展历程可分为三个阶段。

第一阶段:互联网萌芽。

时间跨度从1987年到20世纪90年代中期。1987年9月,中国的第一封电子邮件从北京计算机应用技术研究所发向德国卡尔斯厄鲁大学,标志着中国开始接触互联网,经过众多学者努力,1994年中国正式接入国际互联网。1994~1996年中国互联网进入应用初级阶段,这段时间,

国家智能计算机研究开发中心开通了中国大陆第一个BBS站点,代表性的瀛海威时空成立,以及中国计算机公用互联网CHINANET的建成,都标志着中国互联网行业步入萌芽期。总体上看

,此时的互联网还如同大家闺秀,藏在象牙塔内,主要用户是科研工作者,离平民化还有相当长的一段距离。不过,科技精英们并没有漠视这一可能带来整个社会变革的新技术,他们一直在追求使其更简单,更易用,更生活化。

第二阶段:兴起互联网淘金热。

时间跨度从20世纪90年代末到21世纪初。20世纪90年代中后期,以网景公司为代表的网络浏览器使得互联网得以推广普及,用户可以方便地在网络上浏览、查找信息,从而使得互联网从象牙塔顶,飞入寻常百姓家。在这期间,中国互联网迎来了井喷式发展,不少门户网站如新浪、网易、搜狐等应运而生;众多专业网站也崭露头角,后来的互联网旗舰企业腾讯、百度、阿里巴巴都在这个时间成立。

互联网新规则、新制度、新框架基本上都是在这个阶段上完成的,其声势之大,影响面之广,均是前所未有的。此时的互联网,从总体功能上看,还是以信息发布、网页浏览为主,与使用者的交互少,商业模式不成熟,从而带来了2000~2002年的互互联网泡沫,许多曾经的互联网大鳄如瀛海威、易趣等都销声匿迹。

第三阶段:多元化发展。

时间跨度从2003年至今。这个阶段,新的互联网技术和商业模式给互联网插上了腾飞的翅膀

,人类从会使用互联网过渡到了依赖互联网。网络游戏、搜索、虚拟物品、社交网络、电子商务、移动互联网等,无论是新概念还是新的商业模式,都在这个阶段脱颖而出;凭借这些新技术和新商业模式,互联网业界最有代表的搜索引擎、社交网站和电子商务直上云霄。

这个阶段,互联网对人类社会的影响已深入方方面面。从经济上看,互联网经济正在从边缘走向核心,从表层渗入深层,从带动走向融合,成为每个国家重要的经济发展力量。从政治上看

,互联网扩大了政治资源,丰富了资源种类,拓展了资源储备和利用的空间,新的政治价值和意义得以显现。从文化上看,人类知识从来没有像今天这样易于获取、易于携带、易于传播,也从来没有像今天这样爆发式增长,互联网将人类文明带上了一个前所未有的高度。这期间,中国互联网行业的典型代表“BAT”即百度、阿里巴巴、腾讯开始找到新商业模式并迎来了空前的发展机遇期

  对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做互联网网站类分析;

首先，关注互联网技术类公司如新华网；

其次是网站建设类公司如制造网方面的焦点科技；化工网方面的生意宝；医药网方面的华媒控股；企联网的华胜天成；民生网方面的易联众；新闻类方面人民网、新华网；金融网站方面的东方财富、同花顺、大智慧、三五互联、粤传媒；社交网站方面的天几科技、浙大网新、赛为智能、郎马信息、光线传媒、昆仑万维、时代出版；

三是各类门户网站方面如新华网、华媒控股、万方发展等。

安防板块——关注视频监控前中后端

近年来，国际反恐形势日渐复杂和严峻，全球恐怖袭击、意外事件时有发生，公共安全、反恐已成为全球关注的焦点，借助专业技术手段对监控对象进行分析识别，已经从事后察看发展到当今的事先预防的阶段。视频监控系统作为安防必不可少的技术手段，正在全球安防领域扮演越来越重要的角色，其已逐渐发展为世界各国政府、企业乃至个人家庭安防系统建设领域的刚性需求。

近年来,欧美发达国家的安防视频监控市场持续保持了较快增长,且目前已进入产品“高清化、网络化、智能化”的升级换代阶段。与此同时,中国、印度、巴西等新兴经济体的安防视频监控市场需求迅速扩大。对于加速转型的亚洲、中东及中南美洲地区等新兴经济体而言,经济增长与社会转型并行,中上阶层人口膨胀、社会流动性增大等诸多因素致使社会治安防范复杂度不断提高,预计未来用于维护公共安全的投资将呈快速增长趋势,新兴经济体的安防视频监控市场将保持高速增长。

整体而言，未来随着各国政府对安防问题的持续关注，IT 通讯、生物识别等相关技术的进步，以及安防监控市场的全球化趋势不断加快，来自欧美地区的升级换代需求及新兴国家市场的新增需求将促使安防视频监控市场保持稳步增长。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做视频监控前中后端分析：

视频监控前端方面，首先关注视频监控摄像头类公司如英飞拓；其次是摄像机方面英飞拓、汉帮高科、天沃科技；三是防盗报警系统方面如安居宝、中安消、思创医惠、中航电测。

中端方面关注中威电子；

后端方面关注大华股份、海康威视、天沃科技、汇源通信、高新兴、威创股份、大立科技、

智能识别——引领工业与消费电子全面发展

在2013年谷歌宣布收购了加拿大智能识别技术公司DNNresearch。该公司于去年创立，诞生于多伦多大学计算机科学系，其主要研究领域为"物体智能识别"。即如何利用最新的算法和技术让计算机或机器人能够和人类一样，智能化的识别图像、语音、文字等目标。

  算上此次并购，谷歌在过去3年内已经4度出手并购图像和语音识别领域公司。包括2012年10月花费3000至4500万美元收购乌克兰面部识别技术提供商Viewdle，2011年斥重金收购美国本土的面部识别软件公司匹兹堡模式识别。以及2011年1月底，收购了语音信息技术平台SayNow。

  其中，viewdle的面部识别技术已经成功应用于一些智能手机。匹兹堡模式识别则脱胎于美国卡内基·梅隆大学的一个项目，通过开发其独有的算法提高计算机在人脸检测，人脸跟踪和面部识别能力。

  目前智能识别分为以下三大类：一智能机器视觉识别、二是智能视频识别、三是智能生物识别

      投资分析：

  智能生物识别，则是目前发展的中心：目前，常用的生物特征识别技术所用的生物特征有基于生理特征的如人脸、指纹、虹膜，也有基于行为特征的如笔迹、声音等。下面就这些常见的生物特征识别技术上市公司作一简单介绍：

  人脸识别：最早的人脸识别系统建成于20世纪60年代，该系统以人脸特征点的间距、比率等参数作为特征，构建了一个半自动的人脸识别系统。此时的人脸识别研究多集中于研究如何提取特征点进行人脸识别，如人脸特征器官（眼角、嘴角、鼻孔）的相对位置、大小、形状、面积及彼此间的几何关系等。由于这些特征点难以准确定位、鲁棒性差，因而采用这些方法的人脸识别系统的性能都很低。

  人脸识别技术包括图像或视频中进行人脸检测、从检测出的人脸中定位眼睛位置、然后提取人脸特征、最后进行人脸比对等一系列相关的技术。

    1人脸识别的上市公司有汉顶股份、汉王科技、赛为智能、英飞拓

    2虹膜识别方面关注欧菲光、彩虹股份

    3指纹识别方面超声电子、恒生电子、国农科技、北京君正

    4语音识别方面关注紫光股份、四川长虹、恒信移动、科大讯飞

    5体感识别方面关注水晶光电、联创光电、数码视讯、科大讯飞、歌尔声学、汉王科技

6智能器视觉识别有利达光电、远方光电、千山药机、大恒科技

   7 智能视频识别技术的有海康威视

机械轴承板块——行业景气度回升

轴承作为各类机电产品配套与维修的重要机械基础件，具有摩擦力小、易于启动、升速迅速、结构紧凑、“三化”（标准化、系列化、通用化）水平高、适应现代各种机械要求的工作性能、使用寿命长以及维修保养简便等特点，其性能、水平、质量对主机的精度和性能有着直接的影响，广泛应用于国民经济的各个领域。
　　轴承是我国重点发展的战略性基础产业，经过六十多年的发展，我国轴承工业已具备了较强的技术实力和较大的生产能力。“十一五”期间，我国轴承行业保持了平稳较快发展的态势，主营业务收入平均年递增18.20%，轴承产量平均年递增20.11%。轴承行业取得了长足的发展，为建成轴承强国打下了坚实的基础。
　　自2011年下半年以来，受国家政策由过去的“保增长”向明确以“调结构”为主要取向的转变，各主机行业产品的发展由高速增长转变为水平不断升级的影响，再加上国际上受欧元区债务危机，特别在8月份以来的影响，出口连续3个月出现环比下降。在国内外局势的共同影响下，轴承行业的经济运行出现了前高后低的变化，但由于上半年的快速发展，2011全行业累计同比仍保持一个稳定的增长态势。
　　2012年1-12月全国滚动轴承累计总产量1,801,185万套,同比增长11.17%。2013年，我国滚动轴承行业产量呈现负增长，比2012年同比增长13.63%。2014年1-6月，全国滚动轴承产量为871,874.29万套，同比增长0.95%。
　　“十二五”期间我国轴承行业将延续稳步增长的态势，首先，轴承是消耗性的机械基础件，除新增项目和新增机械产品将拉动轴承需求外，机械产品保有量的增加和利用率的提高都会增加对轴承的消耗；其次，随着我国国民经济持续发展、自动化程度不断提高，对主机要求将越来越高，从而对轴承的性能、技术要求也会越来越高，新产品层出不穷，需求量也会不断加大

本次做下分析

首先关注汽车滚针轴承龙头的南方轴承、襄阳轴承、光洋股份

其次关注铁路轴承如天马股份、晋西车轴、宝塔实业、成发科技

三是关注航空轴承天马股份

三是关注航天轴承天马股份、轴研科技\、成发科技

五是关注油膜轴承全球龙头的太原重、申科股份。

六是风电轴承天马股份、成发科技、力星股份、襄阳轴承

重点关注2016年年报盈增的的天马股份、光洋股份、晋西车轴、襄阳轴承

计算机——配置去IOEC题材

众所周知，WTO有“政府采购例外”规定，GATT(《关贸总协定》)规定，有关货物贸易实施国民待遇的规定并不适用于“有关政府机构采购供政府公用、非商业转售或非用以生产供商业销售的物品”，即政府采购是作为GATT规制下的自由贸易原则的例外存在的。当然，后来WTO制定了《政府采购协议》(GPA)，这是诸边(多边)协议，而目前中国还处在申请加入GPA的过程中，所以中国政府采购市场并不适用自由贸易原则。另外，WTO还有“安全例外”规定，按照GATT第21条的规定，任何缔约方为了维护国家基本安全利益，有权采取其认为必须采取的行动。综上所说，中国有充分理由在政府采购目录中不将Windows 8列入。

　　那么，“Vista”和Windows 属于什么架构呢？在信息安全领域，它们都属于可信计算架构。为保障信息安全，需要采取各种技术、设备与平台，其中包括在计算和通信系统中广泛使用的可信计算平台，它一般有硬件安全模块的支持，强调行为的结果可预测和可控制。采用可信架构在一般情况下能提高信息安全，但并非没有缺点。例如有人认为，提供可信计算的那些公司本身可能不那么值得信任，这项技术给提供该平台的厂商过多的权利和控制，限制了用户使用自己计算机的能力。尤其是，考虑到信息安全往往具有对抗性，会有“攻”和“防”两方，这时，我们必须强调“可控性”，即要求所采用的信息安全技术必须是“我方”可控的，而不能是“对方”可利用的。

　　鉴于上述分析，我们就容易对“Vista”和Windows 8这类采用可信架构的系统作出判断了。“棱镜门”事件表明，“八大金刚”(包括微软公司)，按照美国法规必须向美国有关部门提交他们所掌控的用户信息，因此采用Windows 8的电脑显然存在着被监控的风险。更严重的是，由于可信计算架构的存在，用户对此几乎无从防御。

“去IOE”将带来整个IT产业链的发展机会

　　我国应用软件市场的国产化率已经相当高，总体在80%左右；其次是IT基础设施市场，尽管国外厂商仍占据大部分市场份额，但国内厂商增长速度更快，替代国外厂商潜力巨大；而在基础系统软件市场，国产化率还比较低，国内产品空间较大。我国本土化IT服务厂商已经具有较强的竞争能力，去“IOE”更易实现。

　　研报认为IT系统的国产化的投资机会应首先关注国产替代可行性高、国内厂商具备一定市场竞争力且会带来巨大新增量的领域，如服务器、存储、中间件、信息安全设备和IT服务。持续关注现阶段差距较大、仍需注重研发和技术积累的领域，包括操作系统、数据库、虚拟化等。对目前网络设备和应用软件这类国产化水平已经较高的领域，研报认为应关注升级换代、结构性需求以及国际化带来的机会。

    行业应用方面能源、通信、金融、电子政务、电子商务、国防军工、公安司法领域等软硬件

  就以上本人就此做如下分析：

  关注如下国产化产品：

  1服务器方面关注：

  服务器方面关注浪潮信息、中电广通；

  存储方面关注长城开发、中电广通、欧比特、郎科科技；

  信息安全设备中的芯片方面北信源、华宇软件；

  软件方面北信源、华宇软件；

  服务器方面关注浪潮信息、信息监管服务方面的兰盾股份；

  防火墙方面关注东软件集团、同方股份、海信集团、实达集团，

  漏洞管理的榕基软件与密码产品卫士通。

  而计算机操作系统方面关注中国软件、北京君正；

   数据中心方面关注存储方面的同有科技、保护方面仍然是同有科技、容灾备份方面关注启明信息、同有科技；

农业——关注禽链养殖板块

随着我国经济的进一步发展和城乡人民生活水平的逐步提高，禽产品的消费市场势必将进一步扩大。

　　我国加入WTO后，给养禽业带来了极大的机遇和挑战。因家禽产品的低脂肪、低胆固醇、高蛋白、营养均衡，符合消费者的需求，在国内外市场广受消费者欢迎。分析家禽养殖行业发展趋势了解到，随着我国经济的进一步发展和城乡人民生活水平的逐步提高，禽产品的消费市场势必将进一步扩大。挑战是禽流感疫情的暴发导致我国家禽养殖企业受到巨大冲击，民众对白羽肉鸡产业有相当大的误解、养殖企业自身发展方向没有理顺等一些因素使得养禽业迎来巨大挑战

1、推进标准化规模养殖

　　确保畜禽良种化、养殖设施化、生产规范化、防疫制度化、粪污无害化配套实施，才能达到标准化规模养殖，而不是就单一的项目进行调整。企业为了利于不败之地，应积极向标准化、规模化、产业化、自动化养殖方向进发，同时应学习先进企业的经营方式和理念，如“人管机器，机器养鸡、鸡造福于人”的新理念。在此过程中，硬件投入是非常重要的。未来，我国蛋鸡养殖规模在5~50万只的中型养殖场将得到快速发展，巨型鸡场的投入和发展将会受限，家庭养殖场将得到扶持。

　　2、中外联合与外资进入势不可挡

　　我国畜牧业发展进入了瓶颈期，正在进行艰难的转型，但也留下了巨大的市场空间，使得外企得以进入。无论是大型企业，还是中小养殖户，当前要担心的不是外来资本的抢食，而是行业自身发展的优胜劣汰。与其在喊“狼来了”时，疲于奔命、自乱阵脚，不如稳中求变、坚持自我创新，增强企业核心竞争力才是正确的选择。

　　3、家禽养殖行业洗牌速度加快

　　一是成本的增加使得小企业经营越来越艰难，养殖场(户)从7000万户下降至5000多万户，导致养殖行业洗牌速度加快，尤其是近两年受突发事件的影响，小的养殖场(户)加速退出养殖业;二是大企业纷纷跨界养殖业，资本的瓶颈使得“没钱不要涉足养殖业”已成必然。

　　4、行业准入门槛不断提高

　　随着居民对生物安全与食品安全要求的不断提高，行业的准入门槛不断提高。这就要求企业不但要有自身的经营理念，还要担当起社会责任。在整个产业链的价值提升过程中，养殖环境将成为我们未来发展路上的巨大局限;随着养殖户对养殖用药了解的深入，提升对养殖用药的掌控能力(检验、化验、实验室操作等)是企业未来的发展方向，经销商必须加强对养殖用药的检验技术的提升，才能在未来的市场竞争中立于不败之地;消费者对食品安全的要求越来越高，这就要求企业提供可靠性较强的产品，当企业资本积累到一定程度时，必然要进行生产规模、标准化和质量的提升，提供的产品也就更有保障，更能满足消费者需求。

　　5、产业转型与延伸是企业从容面对未来市场的法宝

　　企业要不断延伸与拓展产业链，这样才能更好的抵御市场风险，在某一环节亏损，在其他的环节盈利，企业才能更好的维持下去。标准化规模养殖取代传统养殖，是不可避免的发展趋势。畜牧业将经历整合、产业链延伸、专业生产等发展阶段，最终达到平衡生产和可持续发展的目的。从价值量的角度，还有一个关键环节是消费者，产业最终由消费者评价，因此聚焦消费端，将需求变为产品是企业延伸产业链的最终方向。

　　6、活禽交易市场逐步规范

H7N9之后，活禽交易市场管理越来越规范，监管越来越严格，导致了投入成本的提高，而消费者的消费习惯也将逐步调整，更关注生物安全。

7、网络信息技术的应用成为未来经营的主要方式

一言以蔽之“电商主导未来”。目前大的龙头企业逐渐进入电商领域，但遗憾的是目前并没有将之做的很好的企业，然而电商将是大势所趋。

下面就禽链养殖板块做如下分析：

首先关注禽链养殖种业类公司如华英农业、民和股份、益生股份、金正食品；

其次是禽链养殖饲料方面的唐人神、金正食品；

三是禽链养殖养殖方面，首先关注养鸡方面的民和股份、益生股份、圣农发展、仙坛股份、罗牛山，其次是养鸭方面主营公司如华英农业；

四是禽链养殖禽肉加工方面的华英农业、圣农发展、仙坛发展、金正食品。

最后是农业电商平台的新五丰。

环保——继续关注PM2.5板块

细颗粒物又称细粒、细颗粒、PM2.5。细颗粒物指环境空气中空气动力学当量直径小于等于 2.5 微米的颗粒物。它能较长时间悬浮于空气中，其在空气中含量浓度越高，就代表空气污染越严重。虽然PM2.5只是地球大气成分中含量很少的组分，但它对空气质量和能见度等有重要的影响。与较粗的大气颗粒物相比，PM2.5粒径小，面积大，活性强，易附带有毒、有害物质（例如，重金属、微生物等），且在大气中的停留时间长、输送距离远，因而对人体健康和大气环境质量的影响更大。

危害介绍

虽然细颗粒物只是地球大气成分中含量很少的组分，但它对空气质量和能见度等有重要的影响。与较粗的大气颗粒物相比，细颗粒物粒径小，富含大量的有毒、有害物质且在大气中的停留时间长、输送距离远，因而对人体健康和大气环境质量的影响更大。研究表明，颗粒越小对人体健康的危害越大。细颗粒物能飘到较远的地方，因此影响范围较大。

细颗粒物对人体健康的危害要更大，因为直径越小，进入呼吸道的部位越深。10μm直径的颗粒物通常沉积在上呼吸道，2μm以下的可深入到细支气管和肺泡。细颗粒物进入人体到肺泡后，直接影响肺的通气功能，使机体容易处在缺氧状态。

全球每年约210万人死于PM2.5等颗粒物浓度上升

据悉，2012年联合国环境规划署公布的《全球环境展望5》指出，每年有70万人死于因臭氧导致的呼吸系统疾病，有近200万的过早死亡病例与颗粒物污染有关。《美国国家科学院院刊》（PNAS）也发表了研究报告，报告中称，人类的平均寿命因为空气污染很可能已经缩短了5年半。^[4] 

世界银行发布的报告表明，由室外空气污染导致的过早死亡人数，平均为每天1000人，每年有35至40万的人面临着死亡。具体来讲，早在1997年，世界银行就预计有5万中国人因为空气污染而过早死亡。总体来说，这份报告发现，中国的空气污染使得城市居民的寿命减少了18年。

中国政府对策

2011年1月1日开始，环保部发布的《环境空气PM10和PM2.5的测定重量法》开始实施。首次对PM2.5的测定进行了规范，但在环保部进行的《环境空气质量标准》修订中，PM2.5并未被纳入强制性监测指标。

2012年05月24日环保部公布了《空气质量新标准第一阶段监测实施方案》，要求全国74个城市在10月底前完成PM2.5“国控点”监测的试运行。^[14] 

2012年10月11日，中国国家环境保护部副部长吴晓青表示，新的《环境空气质量标准》颁布后，环保部明确提出了新标准实施的“三步走”目标。按照计划，2012年年底前，京津冀、长三角、珠三角等重点区域以及直辖市、计划单列市和省会城市要按新标准开展监测并发布数据。截至目前，全国已有195个站点完成PM2.5仪器安装调试并试运行，有138个站点开始正式PM2.5监测并发布数据。

长期治理措施

一、设定机动车排放标准。

二、严格大型锅炉和工业设施排放标准。欧洲已统一规定了工业排放标准，出台《工业排放令》。

三、设定小型锅炉设备排放标准，例如房屋暖气等供暖设备。

四、设定机械设备排放标准，如工程机械。

五、设立“环保区域”，德国超过40个城市以及许多欧洲国家均设立了“环保区域”，只允许符合排放标准的车辆驶入。

六、禁止重型货车通行。重型货车的污染物排放通常较高。

七、限速。

八、通过补贴或宣传项目，鼓励乘坐公共交通以及骑车出行。

九、通过合理的交通指示灯变化、设置机动车专用道等更好管理交通。^[

^{投资分析：}

在此，我们就PM2.5治理做如下产业链分析：

首先我关注PM2.5治理材料方面类上市公司如中材科技、彩虹精华、多氟多、泰和新材、安纳达、金浦钛业、蓝星新材、元力股份、多氟多

其次是PM2.5治理设备类公司如菲达环保、永清环保、盛运环保、南风股份、彩虹精华、洁昊环保（新三板）

三是PM2.监测设备类公司如菲达环保、创元科技、南风股份、彩虹精华、汉王科技

四是PM2.5治理技术方面关注清新环境、科林环保、山大华特、豫能控股

五是PM2.5在线监测服务类公司如雪地龙、天瑞仪器、上风高科、摩威环境（新三板）

建议重点关注16年业绩预期盈增提供创元科技、威郛高科、中材科技、彩虹精华、新纶科技、曼步者、汉王科技、齐祥腾达、华西能源、远大智能、阳普医疗、三维丝、永清环保、开尔新材、依米康、天好环境、信雅达。

传媒——与资金主力同步布局影视板块

分析我国影视行业投资了解到，就如一股洪流，影视资本市场开始井喷。

　　暗流或许已经潜伏许久，从2013年起各路资本陆续涌向影视资本市场，到2014年众多资本几乎是“结伴而行”——截至10月26日，中国境内共发生63起影视并购，涉及资金近550亿元，而这些并购案中近六成为跨界并购。

　　影视已经成为除互联网外，最受资本市场青睐的行业——“毋庸置疑，影视行业是未来发展的一个支柱朝阳产业，各级政府又在不遗余力推动，也给影视产业点了一把火，对于一些企业来说，影视又给了它们资产重组的机遇。”对外经济贸易大学中国资本运营研究中心主任、副教授冯鹏程在接受采访时表示。

　　中国俨然已成为电影大国。中国电影制片人协会副会长王凤麟称，2014年是中国电影产业大年，电影票房近300亿元，在未来三年内，中国将逐步发展成为超过美国的第一大电影市场。

而影视吸金之路并不平坦，据不完全统计，2014年10到11月份里，大唐辉煌、能量影视、欢瑞世纪、华海时代、金英马等5家影视公司的IPO或借壳上市项目被监管层叫停，引发业内热议。

以电影产业为例，创信资本认为，中国电影票房收入高速增长，行业投资方式简单，收益渠道清晰，资本退出机制灵活，存在巨大投资机会。创信资本还表示，民间资金投入影视行业已无政策障碍，以及院线体制改革、国内城镇化与消费升级等因素，皆是促成中国电影市场快速发展的原因。

　　数据显示，全国总票房从2002年8.6亿元增加到2014年的296.39亿元，增加了33倍，年复合增长率超过30%，是全球票房收入增长最快的区域，现已成为世界第二大电影市场并不断缩小与北美市场的差距。

面对蓬勃发展的国内影视文化市场，上海翰典金融副总裁唐震表示：“海内外资本常以组建基金的形式，对电影文化产业进行投资。从已成立影视基金的GP（普通合伙人）群体组成看来，具有影视背景的专业制作公司以及大型文化产业集团是国内影视基金的主要管理人。在提供资金的同时，具有影视专业知识的基金也可以为影视公司、项目提供更多指导，改善经营，规避项目风险。”

对此，本人做如下产业链投资分析：

一首先关注做影视投资的乐视网、新文化、光线传媒、掌趣科技、华宜兄弟、华录佰纳、长城影视、春秋鸿（新三板）；

其次是关注做影视剧研究的中技控股、华策影视；

三是关注做影视剧策划的乐视网、华宜兄弟、华人天地（新三板）；

四是关注影视剧创作的华策影视、泰亚股份

五是关注影视剧制作领域的乐视网、华宜兄弟、掌趣科技、印纪传媒、中华岩土、光线传媒、华录佰纳、六港科技、宋城演艺、华策影视、长城影视、皇氏集团

六影视剧发行的乐视网、掌趣科技、新文化、光线传媒、长城影视、和盛新材、春秋鸿（新三板）、中南重工、德力股份；

七是影视剧衍生品方面关注华宜兄弟、华录佰纳、华策影视

八是关注影视剧经纪业务方面的华策影视；

九是具有影视基地的华宜兄弟、宋城演艺、浙江富润、中视传媒。

最后建议重点关注201６年度业绩预期增长的公司华策影视、乐视网、华录佰纳、杰股份、视觉中国、掌趣科技、宋城演艺、思美传媒、印纪传媒、万达院线。

食品板块——春节来临看好酒类食品

酒制造业持续增长

　　酒制造业可以简单概括为含酒精饮料的生产与销售，主要包括：白酒制造业、啤酒制造业与葡萄酒制造业。除此之外，我国还包括具有中国特色的黄酒制造业与果露酒制造业。

行业增长前景良好

　　含酒精饮料并非传统意义上如柴米油盐那样的生活必需品，但酒作为一种重要的“情绪调节剂”与“社交润滑剂”，却具备生活必需品的基本属性。从世界各国的发展经验来看，随着人们收入水平的不断提高，对含酒精饮料的消费需求将呈现比较快的增长局面。

　　根据联合国粮农组织(FAO)的数据，1961年世界含酒精饮料的年人均消费量为26.4升，之后一直稳步增加到1980年的34.9升，其后虽略有下滑，但2002年仍达到人均消费量32.9升；1961～2002年人均消费量增加了6.5升。若再考虑到人口增长因素，世界含酒精饮料总体消费水平增长速度更快。
　　再从可以借鉴的日本、韩国的消费数据来看，在达到人均消费顶点之前，这两个国家的人均含酒精饮料消费水平均呈现了长期的持续增长过程。目前，这两个可比的东亚国家的人均含酒精饮料消费水平均远在我国之上。2002年，日本与韩国的人均含酒精饮料消费量分别达到了51.8升与68.9升，虽远远低于发达国家的85.8升的人均消费水平，但较中国的27.2升高出许多。正是在这种意义上说，中国含酒精饮料的需求增长前景非常广阔。相似的饮食消费习惯与不同的产业发展阶段，中国酒制造业必将随着居民收入水平的不断提高与城市化进程的逐步推进，而获得持续快速增长。

　　不同酒种情况各异

　　酒制造业发展前景虽然看好，但是，不同酒种的增长情况将有所不同。以美国为例，自1966年以来，饮料酒人均消费水平呈现了先升后降再平稳的三个发展阶段。其间，葡萄酒的增长时间最长，增长速度也最快，但始于上世纪80年代后期的波动幅度也最大；烈性酒则经历了长时间的下降趋势，上世纪90年代后期才开始企稳；啤酒行业则相对平稳，人均消费量一直维持在较高水平。从消费量上来看，啤酒无疑是各个国家的主要消费酒种，在这点上中美之间没有什么不同，只不过人均消费水平还存在较大差距。但与中国不同的是，美国葡萄酒的人均消费量几乎是烈性酒的两倍，而中国葡萄酒消费量则仅有烈性酒消费量的1/10略多。

　　由于中国地区发展不平衡，人均收入差距大，不同酒种在目前阶段都有较为固定的消费群体。但总体上，随着人均收入水平的不断提高，对葡萄酒与啤酒的消费需求会较白酒有明显的增加。这在过去几年已经有明显体现，未来这种趋势仍会继续。尤其值得注意的是，目前消费量还很低的葡萄酒市场，未来需求增长空间巨大。

　　酒类公司股价表现与投资评级

　　　　从发达市场来看，酒类龙头企业一直是比较好的投资品种，Anheusur-Busch、Heineken、Diageo、Brown-Forman、Pernod-Ricard、Constellation Brands等国际酒类龙头企业的股价走势均要远远强于大市，尤其在弱市中，这些企业更是体现了良好的防御性投资价值，这些酒类龙头企业的市盈率也基本上都在18倍以上。

与国际巨头相比，中国酒类龙头企业的成长前景无疑更为广阔。已经建立起竞争优势与市场地位的龙头企业的成长，具备了较好的可持续性与稳定性。为此，理应享有更高的估值水平。经过过去一段时间的股价上涨，按2005年业绩估算的市盈率水平，目前多数酒类公司的股价已处于合理估值区间的上限；

对此，本人对酒类龙头公司做如下分析：

首先关注白酒龙头，而白酒国内及全球龙头方面关注贵州茅台、五粮液；区域龙头关注山西汾酒、洋酒股份、口子窖；青稞酒龙头关注青青稞酒。

其次葡萄酒类龙头公司关注张裕、中葡股份。

三是黄酒龙头关注金风酒业

四是啤酒龙头关注青岛啤酒、燕京啤酒；区域龙头关注珠江啤酒、兰州黄河。

五冰酒龙头关注莫高股份。