电力设备——全产业链一体化分析

据新华社消息，国网公司近日与巴基斯坦签署合作协议，将以BOOT(建设、拥有、运行、移交)模式投资建设巴基斯坦输变电项目。

　　国家电网表示，近日与巴基斯坦水电部和国家输电公司签署了《默蒂亚里-拉合尔和默蒂亚里/卡西姆港-费萨拉巴德输变电项目合作协议》。这是巴基斯坦首个向境外投资者开放的输变电项目。目前，这一输变电项目已纳入中巴经济走廊能源合作优先实施项目清单，计划先期建设默蒂亚里-拉合尔输变电工程，采用高压直流输电技术，输电距离约900公里，输送容量400万千瓦。

　　通过项目建设，国家电网公司实现高压直流输电技术从设计、研发、制造、建设和运营等全套技术输出，为巴方提供整体性解决方案，缓解巴基斯坦中北部地区缺电严重的情况，为各中资企业在巴基斯坦南部投资建设电源项目建成配套的送出工程。

分析人士表示，合作协议的成功签署是贯彻落实国家“一带一路”战略的重要举措，将有力推进中巴经济走廊能源合作，带动中国电力技术标准和电工装备“走出去”。A股上市公司中，国家电网旗下上市公司或相关合作伙伴有望分享盛宴。

近日外交部长王毅也在东盟文坛上表示，邀请东盟国家进行互联互通。。。。。。

分析思路

    对此进行电力设备产业链来分析

    一发电设备方面关注东方电气、上海电气

    二输电方面关注天威保变、许继电气、思源电气

    三配电方面关注中国西电、上海电气、广电电气、300341、特锐德

    四送电方面关注思源电气、国电南瑞、国电南自、特变电工、长园集团、创远科技、三变科技、智光电气、天威保变、梅花集团

     五配电方面关注许继电气、三星电气、北京科锐万

     六用电方面关注华电能源、长城开发、航天动力、科陆电子、三星电气、林洋电子、黑美集团

     七电力自动化方面关注国电南自、四方股份、国电南顼、汇川技术、万力达、科陆电子、浩宁达

     八电力信息化方面关注智光电气、东方电子

新能源车——全产业链一体化分析

近期，因特斯拉宣布十倍扩产计划，A股特斯拉概念股也随之迎来了一波涨势，再次受到市场资金的关注，其中，12只相关概念股月内创出历史新高。与此同时，据中汽协会统计，4月份新能源汽车生产31266辆，销售31772辆，同比分别增长178.3%和190.6%。2016年1月份-4月份我国新能源汽车生产9.44万辆，销售9.05万辆，同比增126.8%和131.1%。对此，业内人士表示，新能源汽车在市场需求逐步加大，以及相关政策的扶持下，高增长态势还将延续，产业链景气度将持续提升。同时，新能源汽车具有确定性成长，当前估值具有安全边际。投资者可重点关注汽车、锂电池、充电桩、新能源汽车配件、电池储能等五大细分领域的龙头股。今日本文特对上述三大细分领域及其龙头股进行梳理分析，以飨读者。

新能源汽车整车方面

投资机会方面，渤海证券表示，新能源汽车已由概念炒作逐步向基本面回归，一季度主要新能源汽车企业业绩均已呈现较大幅度提升，预计近期骗补核查等利空有望逐步出尽，下半年有望重回高增长通道。推荐标的：比亚迪、江淮汽车、宇通客车、中通客车和万向钱潮，建议关注低速电动车标的和纯电动乘用车资质申请相关标的，如隆鑫通用和双林股份等。

锂电池产业链龙头公司

据工信部网站消息，新能源汽车动力蓄电池回收利用政策研究座谈会近日在京召开，旨在加快推进新能源汽车动力蓄电池回收利用。会议介绍了动力蓄电池回收利用相关管理政策，并对完善新能源汽车动力蓄电池回收利用管理工作提出了意见和建议。

对此，分析人士指出，目前，电池级碳酸锂价格在每吨16万元至17万元不等，正极材料、隔膜、电解液以及六氟磷酸锂等核心材料，价格相比去年初，涨幅在数倍不等，锂电回收的价值开始显现。同时，随着锂电原材料价格的不断上涨，锂电回收已具备较强经济性与迫切性，相关公司也将持续关注锂电回收领域的发展，有望形成新的利润增长点。电动汽车销量的提升，将给锂电池回收带来巨大的市场空间，已进行业务布局的相关公司有望获得先发优势，后市值得期待

相应龙头类公司如当升科技、江苏国泰、云天化、中信国安、亿韦锂能、德赛电池、天齐锂业

充电桩 国网年内第二批充电设施今日开标

据国家电网公开信息显示，国家电网2016年第二批充电设施招标将于5月23日开标。据悉，国家电网启动2016年充电设施项目招标分别在3月份、5月份、9月份三批完成，全年招标金额50亿元。

市场人士普遍认为，随着国家电网充电设施招标的推进，这也带动充电桩行业景气度持续上升。有消息称，四部委正在向各方征集意见，拟出台充电桩新国标的执行办法，相关充电桩上市公司如万马股份、中恒电气、国电南瑞等将迎来较强正面刺激，可适当关注。

新能源汽车配件方面

一方面因特斯拉扩产需要，另一方面国内新能源汽车政策支持与销售猛增，市场被 激活带来需求上升，对相应新能源车配件起到推波助澜作用，并且在汽车行业中，其汽配板块股票相对整车板块还要活跃与强劲些。因此建议关注隆基机械、大富科技、万丰奥威、信质电机、欣旺达、天汽模、大洋电机、江特电机、方正电机、松芝股份等

五是电池储能方面

服装板块——景气主回升

国内纺织服装行业上半年经营形势：内销持续向好，出口略超预期。规模以上企业收入和盈利整体呈现快速增长态势，盈利能力进一步提升。行业固定资产投资保持快速回升态势。行业出口略超预期，内销持续向好。国际经验显示大众品牌服饰历来是产生牛股的摇篮。1)市场容量：市值不是障碍，千亿不是终点。从发展角度看，国内相关上市公司的市值与销售收入还有巨大的提升空间。2)国外品牌服饰企业的单店收入和平效之高是目前很多国内企业难以企及的，未来国内企业只有寻求渠道扩张和单店效益提升的两条腿增长才能支撑品牌走得更远更长。3)从国外经验看，大众品牌服饰企业历来是产生牛股的摇篮，在企业的黄金增长阶段，股价能享受到业绩增长和估值溢价带来的双重增长。另外从相对收益看，品牌服饰类上市公司也是少有的长期持续跑赢大盘的品种，调整即买入成为成功投资该类企业的不二法门。

　　通过研究国际大牌成功的基因解码，我们认为主流的本土品牌企业已走上正确的道路，看好其长期的增长前景。通过前期对一系列国际品牌服饰公司的深度研究，我们发现他们具有一些共同的特质，清晰的产品定位；不断拓展的产品丰富度；外延和内涵并举渠道扩张(专卖店)；丰富多样的品牌营销；严格高效的供应链管理和全球化的扩张战略。目前从本土主流品牌服饰企业的战略看，基本与国际大牌的历史路径一致，因此看好本土企业未来的发展前景。

我们认为国内品牌服饰企业正迎来最好的时代。

(1)近水楼台：目前中国市场本身已经成为全球最具吸引力的服饰消费市场之一，本土品牌面临很好的机遇。

(2)东风给力：本土品牌经过了15——20年实践经验的积累、同时伴随中国国力上升和文化认同度的提高、再加上资本市场的良好平台等都为打造国产品牌的伟大企业奠定了良好的基础。

(3)本土品牌投资具有很好的成功案例，最典型的就是七匹狼，从公司2004年上市以来6年股价复合收益率50%，盈利复合增长率38%，其黄金增长阶段的高投资回报率也充分证明了了这个领域是诞生牛股的良好土壤。

投资策略及路径：

行业下半年的投资策略是聚焦品牌服饰，分享可持续的复合增长。根据投资者的不同风险偏好，我们推出三大投资路径：

(1)长牛型：行业或企业未来三年业绩高速增长(40%以上)、PEG具有吸引力的公司。投资标的包括罗莱家纺、富安娜、梦洁家纺、探路者、美邦服饰、森马服饰、金发拉比等。

(2)稳健型：估值相对便宜、业绩增长20—30%左右且可靠性比较高的公司。投资标的包括七匹狼、伟星股份、报喜鸟、森马服饰、鲁泰A、维格那丝、歌力思。同时关注九牧王(未评级)、希努尔(未评级)等。

(3)进攻型：估值便宜、目前正面临业务转型、未来盈利能力和估值水平有望获得双重提升的公司。投资标的包括跨境通、棒杰股份、嘉麟杰、瑞贝卡。同时关注大杨创世未评级)、华斯股份(未评级)、中银绒业(未评级)等。

电子信息——增持介入印刷线路板块

PCB（Printed Circuit Board），中文名称为印制电路板，又称印刷电路板、印刷线路板，是重要的电子部件，是电子元器件的支撑体，是电子元器件电气连接的提供者。根据电路层数可分为单面板、双面板和多层板。常见的多层板一般为4层板或6层板，复杂的多层板可达十几层。
　　在中国成为电子产品制造大国的同时，全球PCB产能也在向中国转移，不仅内资PCB制造企业加速扩大产能，外资企业也同时加速向中国转移、新增产能，国内PCB行业投资始终火热。产业转移成就中国PCB产业大国，最重要的动力来源于成本和应用产业链两方面。在成本优势方面，中国在劳动力、土地、水电、资源和政策等方面具有巨大的优势；下游产业在中国的蓬勃发展，全球整机制造转移中国，提供了巨大的市场需求空间。中国由于下游产业的集中及劳动力、土地成本相对较低，成为发展势头最为强劲的区域。
　　从2006年开始，中国就超过日本成为全球第一大PCB制造基地，中国是全球PCB产值最大、增长最快的地区，并已成为推动全球PCB行业发展的主要增长动力。2010年中国大陆PCB产值达到185亿美元，占全球PCB总产值的36.3%。2006年-2010年，中国PCB产值的年均复合增长率达到9.6%，远高于全球2.5%的水平。进入2011年，中国PCB产业继续保持蓬勃发展态势，全年产值达220亿美元，占全球产值的四成。2012年以来，随着市场更多厂商推出Ultrabook、平板计算机和智能型手机产品，拉升国内PCB产业。
　　中国印制电路板业在内销增长和全球产能持续转移的形势下，将步入高速成长期。中国印制电路板的产业规模占全球比重到2014年将提高到41.92%。我国各类电子产品和LED等的兴起都对印制电路板行业产生强大的推动作用，未来五年中国印制电路板行业仍将保持快速增长。

 对此本人（徐）做如下分析

首先关注PCB龙头类公司如材料覆铜板龙头生益科技、金安国纪；多层板龙头依屯电子、胜宏科技；FPC柔性线路板龙头兴森科技；柔性线路板基板龙头丹帮股份。

其次印刷线路板产业链一体化的公司如丹帮科技、超华科技。

三是在各自领域产销市占率最大的公司如覆铜板产销市占率前列的是生益科技；多层板产销市占率前列是依屯电子603328；柔性线路板基板产销市占率前列的是丹帮科技；

四是线路应用方面如工业线路板的沪电股份、汽车线路板方面也是沪电股份、3G通信方面也是沪电股份。

医疗检测——关注体外诊断板块

IVD（体外诊断）在中国起步较晚，却发展迅速，近年来深受资本追捧。尽管纵观产业链每一个环节都非常分散，但是该领域仍然值得深入研究，因为 IVD 代表了中国 90年 代到现在医疗水平的发展，从中也可以看到现在的科研热点和未来的发展趋势。

一、IVD 三大增长动力

1.缩短和欧美发达国家差距，精准医疗从精准诊断开始

中国现状是人均诊断费用支出不足，药物滥用现象严重。诊断在疾病的发现、确诊、治疗、回访的每一个环节都必不可少，尤其现在中美均大力布局 “精准医疗”，由政府引导，调度产业公司，资本加大力度布局，未来体外诊断将大有可为。

2. 政策红利促进医院检验科和体外诊断厂家发展

近年来随着多点执业，远程医疗、分级诊疗和双向转诊等政策法规的出台，医院检验科地位不断提升。在三甲医院，生化领域基本完成进口替代，但是酶免、分子诊断等中高端领域则基本被跨国公司罗氏、雅培、西门子、ThermoFisher 等垄断。

随着分级诊疗、医院转诊制度的逐渐完善，我们看好中高端设备和检测试剂向二级医院和社区医院下沉，这给一批国产公司带来机遇。目前国产的试剂先行一步，因为设备的开发生产需要工业技术的积累和沉淀，中高端设备的进口替代还有待时日。

3. 科研成果转化加速

IVD 一端连接生物科学，一端面对临床诊断。生物科学的新发现层出不穷，临床中很多疾病的诊断也不断有新的需求，比如指标的灵敏度、特异性、多靶标联检等，两方面互相促进，再加上资本借力，IVD 近几年来新技术不断涌现。

但是科研的需求是创新，临床需要的是重复性，有些偏门或者高精尖的技术可能暂时离临床应用还有距离，需要持续关注。

其他增长动力，例如老龄化趋势带来慢病和急诊诊疗（病人增多）、中产阶级崛起增加医疗支出（支付能力变强）、国内公司走出国门拓展市场（市场变大）、海归回国创业新技术引进（技术革新）等，也给整个医疗行业带来了新的发展机遇。

对此，本人（）就医疗体外检测诊断如下产业结构分析：

首先关注体外检测技术类公司：

 其次关注体外检测设备类公司如东软集团、九强生物、美康生物、理帮仪器、新海股份、迪瑞医疗、百敖科技（新三板）

三是关注体外检测试剂类公司如四环生物、华神集团、人福医学、博晖创新、迪安诊断、迪瑞医疗、科化生物、九强生物、利得曼、百博生物、美康生物、迈克生物、万润股份、千山药机、中源协和。

四是体外检测服务类公司如迪安诊断、美康生物

太阳能——布局光伏发电板块

基本概述

 太阳能发电分为光热发电和光伏发电。通常说的太阳能发电指的是太阳能光伏发电，简称“光电”。光伏发电是利用半导体界面的光生伏特效应而将光能直接转变为电能的一种技术。这种技术的关键元件是太阳能电池。太阳能电池经过串联后进行封装保护可形成大面积的太阳电池组件，再配合上功率控制器等部件就形成了光伏发电装置。

理论上讲，光伏发电技术可以用于任何需要电源的场合，上至航天器，下至家用电源，大到兆瓦级电站，小到玩具，光伏电源无处不在。太阳能光伏发电的最基本元件是太阳能电池（片），有单晶硅、多晶硅、非晶硅和薄膜电池等。其中，单晶和多晶电池用量最大，非晶电池用于一些小系统和计算器辅助电源等。

由一个或多个太阳能电池片组成的太阳能电池板称为光伏组件。

光伏发电产品主要用于三大方面：

一是为无电场合提供电源；

二是太阳能日用电子产品，如各类太阳能充电器、太阳能路灯和太阳能草地各种灯具等；

三是并网发电，这在发达国家已经大面积推广实施。

1.2

太阳能光伏发电原理：

 太阳电池是一对光有响应并能将光能转换成电力的器件。能产生光伏效应的材料有许多种，如：单晶硅，多晶硅，非晶硅，砷化镓，硒铟铜等。它们的发电原理基本相同，现以晶体为例描述光发电过程。P型晶体硅经过掺杂磷可得N型硅，形成P－N结。当光线照射太阳电池表面时，一部分光子被硅材料吸收；光子的能量传递给了硅原子，使电子发生了越迁，成为自由电子在P-N结两侧集聚形成了电位差，当外部接通电路时，在该电压的作用下，将会有电流流过外部电路产生一定的输出功率。这个过程的的实质是：光子能量转换成电能的过程。

 1.3

太阳能电池与组件

 有光照（无论是太阳光，还是其它发光体产生的光照）情况下，电池吸收光能，电池两端出现异号电荷的积累，即产生“光生电压”，这就是“光生伏特效应”。在光生伏打效应的

作用下，太阳能电池的两端产生电动势，将光能转换成电能，是能量转换的器件。太阳能电

池一般为硅电池，分为单晶硅太阳能电池，多晶硅太阳能电池和非晶硅太阳能电池三种。

（1）       钢化玻璃：其作用为保护发电主体（电池片），透光选用的要求：1、透光率必须（一般91%以上）；2、超白钢化处理 

（2）EVA：目的是用来粘结固定钢化玻璃和发电主体（电池片），透明EVA材质的优劣直接影响到组件的寿命，暴露在空气中的EVA易老化发黄，会影响组件的透光率，从而影响组件的发电质量。除了EVA本身的质量外，组件厂家的层压工艺影响也是非常大的，如EVA

胶连度不达标，EVA与钢化玻璃、背板粘接强度不够，都会引起EVA提早老化，影响组件寿命。

 （3）电池片：主要作用就是发电，发电主体市场上主流的是晶体硅太阳电池片、薄膜太阳能电池片，两者各有优劣。晶体硅太阳能电池片,设备成本相对较低，但消耗及电池片成本很高，光电转换效率也高，在室外阳光下发电比较适宜；薄膜太阳能电池，相对设备成本较高，消耗和电池成本很低，光电转化效率相对晶体硅电池片低，但弱光效应非常好，在普通灯光下也能发电，如计算器上的太阳能电池。

（4）背板：作用是用来密封、绝缘、防水。一般都用TPT、TPE等材质必须耐老化，大部分组件厂家都质保25年。

 （5）铝合金：保护层压件，起一定的密封、支撑作用。

 （6）接线盒：其作用是保护整个发电系统，起到电流中转站的作用，如果组件短路接线盒自动断开短路电池串，防止烧坏整个系统。接线盒中最关键的是二极管的选用，根据组件内电池片的类型不同，对应的二极管也不相同。

 （7）硅胶：密封作用，用来密封组件与铝合金边框、组件与接线盒交界处有些公司使用双面胶条、泡棉来替代硅胶，国内普遍使用硅胶，工艺简单，方便，易操作，而且成本很低。

对此本人做如下产业链分析：

一是玻璃方面关注安彩高科

二是材料方面关注多氟多；

三是电池片方面关注协鑫集成、有研新材、众和科技、拓日新能、中环股份、拓日新能、天通股份、云南锗业；

四组件方面关注协鑫集成、中利科技、航天机电、金钢玻璃；

五系统方面关注宏润建设、大港股份、福斯特、津宇嘉信；

六是发电部件方面的东山精密；

七是发电方面关注光电股份、际华集团、亿晶光电、爱康科技、协鑫集成、首航节能、奥克股份、怛星科技、科仕达、横店东磁、向日葵、福斯特、茂硕电源、森源电气、四方股份；

八是光伏电站方面爱康科技、航天机电、东方日升、向日葵、中利科技、隆基股份、易成新能、阳光电源、旷达科技、京运通、万马股份、奥克股份、中能电气、东旭兰天、中科云网、合康变频。

化工塑料板块——关注膜制品类公司

随着中国经济的发展以及农村产业结构的调整，中国各行各业对塑料薄膜的市场需求不断上升。预测2015年全球塑料薄膜和板材市场消费量有望达到5070万吨，其中亚太地区预计将成为增长最快的区域市场。中国塑料薄膜产业当前正处于一个蓬勃发展的阶段，2001-2013年市场规模年均增速达到18%以上，预计2014年将达到3500亿元。

伴随着行业的发展，塑料薄膜制造行业的竞争不断加剧，国内优秀的塑料薄膜生产企业越来越重视对行业市场的研究，特别是对行业发展环境和产品购买者的深入研究。也正因为如此，一大批国内优秀的塑料薄膜制造品牌迅速崛起，逐渐成为中国乃至世界塑料薄膜制造行业中的翘楚!

         中国塑料薄膜的产量约占塑料制品总产量的20%，是塑料制品中产量增长较快的类别之一。从中国塑料薄膜（厚度为0.06mm～0.26mm）的应用领域看，用量最大、品种最多、应用最广的是包装工业，其消费约占2/3，其次是农业约占30%，再有就是功能膜，如微孔膜、屏蔽膜、土工膜等。理论上几乎所有合成树脂都可能成膜，但是具有经济意义、成为商品、用量最大的是聚氯乙烯（PVC）、聚乙烯（PE）、聚丙烯（PP）、聚对苯二甲酸乙二醇酯（PET）、聚苯乙烯（PS）、乙烯/乙酸乙烯（EVA）、聚酰胺（PA）等树脂。若在树脂基体中添加适宜的塑料助剂，就可以制备出所需的各种功能性薄膜。塑料薄膜工业上的生产方法有压延法和挤出法，其中挤出法又分为挤出吹膜、挤出流延、挤出拉伸（又称二次成型）等，目前挤出法应用最广泛，尤其是对于聚烯烃薄膜的加工，而压延法主要用于一些聚氯乙烯薄膜的生产。

 本人就此做如下分析：

    一是双向拉伸BOPA膜方面关注佛塑科技

   二是 聚酯薄膜方面关注佛塑科技、双星新材、东材科技、裕兴股份

   三BOPP聚丙烯膜方面关注国风塑料、沧州明珠、东材科技、大东南

   四是关注主营双向拉伸BOPP膜关注国风塑料和ST中达

   五是化工塑料预涂膜方面龙头关注康得新

   六是化工塑料热宿膜方面关注浙江众成

   七是ITO导电膜方面关注万顺股份

    八是智能双向隔热保温高分子膜龙头佛塑科技

    九化工塑料包装膜方面关注浙江众成、大东南、双星新池

    十是新能源电池膜如锂电池膜方面大东南、太阳能膜方面大东南

传媒广告板块——布局户外广告领域

随着时代的发展，户外广告的形式也在逐渐地发生变化，画面由从静态的逐渐转为动态，信息的传播方式也由单项发展为互动。数字技术、移动互联网等新技术的出现，在对户外广告造成重大冲击的同时也带来了巨大的机遇，应用了最新技术的户外广告，绝不仅仅是大版面的平面广告和大屏幕的电视广告，它更加强调与消费者之间的关系，逐渐走向精准营销。甚至开始直接拉动销售，户外广告进入了新时代。

2016-2021年中国户外广告行业发展分析显示：户外广告的网络化媒体与电脑互联网广告含义不同，它是指按组或以套装形式购买的媒体，比如在去吆喝平台上，户外媒体套装就包含候车亭、车身、地铁、机场和火车站的媒体等。以往从单体上看，小型户外广告，广告辐射面小。不过，网络化后，单体就构成了整体，拥有数量多、覆盖面广、定义明确的目标受众等优势就将被突出。户外媒体作为大众最熟悉的广告媒体之一，在新环境下唯有做出突破创新,提升其传播效力,才能应对新媒体广告的挑战。未来,传统户外广告应在视觉传播中更加注重人性化的设计理念,提升其公益性与艺术性内涵,以满足城市发展的需求。

宏观层面来看，虽然互联网尤其是移动互联网广告发展迅猛，英美澳等发达国家上年的户外广告市场近年仍继续保持稳健增长，其中美国15年前三季度户外广告收入与去年同期相比增长了4.3%;英国上半年行业营收与2015年同期相比增长了约11.1%;澳洲户外广告11月营收与去年同期相比，增长了12.8%。值得一提的是，数字户外在这些发达国家户外广告市场所占份额也一直在增长。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分类分析：

首先关注车身广告方面的北巴传媒；

其次关注机场方面的公益传媒、沃杰传媒；

三是关注城市地铁广告方面的公益传媒、雷曼股份；

四是关注城市廊桥广告方面沃杰传媒；

五是关注LED户外广告显示的联建光电、艾比森、粤传媒、读者传媒、深大通、新文化；

六是融合国内智能手机推出户外移动广告公司兰色光标。

医药——长线布局抗癌药物板块

索罗斯入股治疗癌症公司股价一天暴涨一倍多，治疗癌症概念股有哪些上市公司？治疗癌症概念股上市公司一览。

　　据海外媒体报道，知名投资者索罗斯已经买入了达拉斯癌症治疗公司PlasmaTech Biopharmaceuticals的5.17%股份，这一消息推动该股在5日美股交易时段大涨108.7%，报收5.97美元，盘中最大涨幅一度超过170%。

　　据悉，PlasmaTech的主要业务是为癌症病人开发等离子衍生疗法，目前有6款产品正在开发中。市场数据显示，索罗斯在4月22日买入了1166667股PlasmaTech的股票。此前，索罗斯已经在去年第四季度买入25万股公司股票。

　　作为纳斯达克的第一大板块，生物医疗技术板块一直是美股“牛股”的集中营。据彭博社数据显示，目前生物医疗技术公司的市值占到纳斯达克总市值的11.2%，为所有行业中最高。

索罗斯入股治疗癌症公司股价一天暴涨一倍多 治疗癌症概念股有哪些上市公司

本此本人重点以生理特征（系统）进行分析：

首先我们关注下呼吸系统类癌症如肺癌相关上市公司有恒瑞医疗、益佰制药、海南海药、国药一致、嘉应制药、沃森制药；鼻咽癌类相关公司如海南海药、精化制药。

二是消化系统方面癌症病如食道癌方面如国药一致；胃癌方面相关公司如安科生物、华帮健康；大肠癌相关公司如华东医药、海王生物；结肠癌方面如恒瑞医药、方盛制药；直肠癌方面如海欣股份、华帮健康、益佰制药。

三是腺体系统癌症方面如肝癌相关公司益佰制药、康恩贝、华东医药、华神集团、中珠控股、嘉应制药；胰腺癌方面如誉衡药业、中珠控股；乳腺癌类如益佰制药、上海医药、海南海药、海王生物、安科生物；甲状腺癌症的西藏药业

四是神经系统类如脑癌的香雪制药; 神经母细胞类的海王生物

五是泌尿生殖系统类如肾癌方面恒瑞医药、沃森生物；肾母细胞癌方面的海王生物；睾丸癌的海王生物；卵巢癌方面的安科生物、精华制药、海南海药；

子宫癌方面的恒康医疗；宫颈癌方面的沃森生物、智飞生物、嘉应制药、益佰制药；

六运动系统方面的骨髓癌的中珠控股；骨肉瘤方面的恒瑞医疗；

七皮肤软组织方面的软组织癌如海王生物；黑色素癌的四环生物

八血液淋巴系统方面的巨细胞贫血的恒瑞医疗；再生障碍贫血的四环生物；白细胞减少症的通化东宝；中性粒细胞减少的四环生物；白血病类的哈药股份、通化东宝；淋巴癌方面的莱美药业、信立泰

发光二极管板块——关注中游机会

随着时代的发展，户外广告的形式也在逐渐地发生变化，画面由从静态的逐渐转为动态，信息的传播方式也由单项发展为互动。数字技术、移动互联网等新技术的出现，在对户外广告造成重大冲击的同时也带来了巨大的机遇，应用了最新技术的户外广告，绝不仅仅是大版面的平面广告和大屏幕的电视广告，它更加强调与消费者之间的关系，逐渐走向精准营销。甚至开始直接拉动销售，户外广告进入了新时代。

2016-2021年中国户外广告行业发展分析显示：户外广告的网络化媒体与电脑互联网广告含义不同，它是指按组或以套装形式购买的媒体，比如在去吆喝平台上，户外媒体套装就包含候车亭、车身、地铁、机场和火车站的媒体等。以往从单体上看，小型户外广告，广告辐射面小。不过，网络化后，单体就构成了整体，拥有数量多、覆盖面广、定义明确的目标受众等优势就将被突出。户外媒体作为大众最熟悉的广告媒体之一，在新环境下唯有做出突破创新,提升其传播效力,才能应对新媒体广告的挑战。未来,传统户外广告应在视觉传播中更加注重人性化的设计理念,提升其公益性与艺术性内涵,以满足城市发展的需求。

宏观层面来看，虽然互联网尤其是移动互联网广告发展迅猛，英美澳等发达国家上年的户外广告市场近年仍继续保持稳健增长，其中美国15年前三季度户外广告收入与去年同期相比增长了4.3%;英国上半年行业营收与2015年同期相比增长了约11.1%;澳洲户外广告11月营收与去年同期相比，增长了12.8%。值得一提的是，数字户外在这些发达国家户外广告市场所占份额也一直在增长。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分类分析：

首先关注车身广告方面的北巴传媒；

其次关注机场方面的公益传媒、沃杰传媒；

三是关注城市地铁广告方面的公益传媒、雷曼股份；

四是关注城市廊桥广告方面沃杰传媒；

五是关注LED户外广告显示的联建光电、艾比森、粤传媒、读者传媒、深大通、新文化；

六是融合国内智能手机推出户外移动广告公司兰色光标。

无人机——中国已经成为全球最大开发销售商

军用领域迎来高速增长

　　无人机是一种以无线电遥控或由自身程序控制为主的不载人飞机。按照无人机的基本性质可以分为军用无人机和民用无人机。目前超过70%的无人机都使用在军事领域。

　　由于我国军备产品具备价格低、性价比高等优势。目前我国军事无人机产品已经开始出口国外，如翼龙、彩虹3等。因此对于中国无人机生厂商而言，将享受国内外两大市场空间的高速增长。从国际市场来看，虽然近几年受到国防开支紧缩的影响，传统装备厂商订单将会缩减。但是无人机等装备投资异军突起，从传统装备项目缩减中获得“挤出效应”，从而得到更多的资金投入。对此，中信建投证券分析师陈烨远预计，到2020年战术无人机市场将达到30亿美元，增速超过70%；战略无人机市场将从2014年的10亿美元增加到2020年的21亿美元。

　　从国内市场来看，近年来国防预算保持稳定增长，年均增长率超过12%，军备支出需求持续增加。一位匿名分析师认为，国内海军、空军装备一直是短板。并且按照《加快推进国防和军队现代化》的要求，军工信息化也将是未来国防投入重点。

　　由此可见，作为军工信息化装备以及空军代表产品之一的无人机，将有望成为未来国家投资重点。申银万国分析师孟烨勇预计，未来5年无人机装备年均增长将超过40%。

　　民用应用空间开启

　　相较于无人机在军用市场如火如荼的发展，民用无人机发展较为缓慢，并未形成规模生产。然而随着近期亚马逊、谷歌等行业巨头加入民用无人机研发后，市场预计民用无人机将有望实现规模生产，加速无人机在民用领域的应用。

　　虽然目前民用无人机在商用领域推广难度较大，但是学校、政府部门等应用领域的市场空间已经被逐渐开启。如北京警方就启动无人机参与查毒工作；而海宁警方则派出无人机参与安保工作；国家海洋局、林业局则将无人机运用于巡查航拍领域。对此，业内人士表示，民用无人机有望在政府部门等应用领域率先开花。预计2020年民用无人机市场规模将会超过60亿元。

　　关注产业链投资机会

　　由于我国无人机尚处于起步阶段，目前未真正实现规模化，生产的无人机类型较少。未来广阔的市场空间倒逼企业新品研发速度加快。此外，近期军工股资产重组题材也成为资金追逐的对象。因此企业的研发能力、新品的推出以及资产重组等因素都将成为资本市场考量的重点。

无人机产业链分为总体设计与集成、核心部件制造、营销与服务三大类

因此本人据此做如下分析：

首先关注有无人机设计能力的公司如洪都航空、赛为智能、伊力普、山河智能、通裕重工

其次关注无人要发动机类公司如山东矿机、炼石有色、宗申动力

三是关注无人机四大系统， 如机载系统方面的高德红外、中航机电；地面系统的威海广泰、航天通信；发射回收系统方面的贵航股份；导航系统的北方导航；航测系统的恒华科技。

四是关注无人机的系统集成方面的中国卫星、山河智能、佳讯飞红；

五最后是整机方面关注中国卫星、中航机电、北方导航、贵航股份、航天电子、风范股份、宗申动力等

锂电池板块——调理到位进入二次布局机会

我国《电动汽车科技发展“十二五”专项规划》指出：“经多年探索实践，国际汽车产业界达成了电动汽车产业化战略共识：在技术路线上，近期（2010-2015 年），在依靠内燃机汽车技术改进和推进车辆小型化实现降低油耗和排放的同时，为满足更为严格的节能减排法规目标要求，应尽快推进混合动力技术的应用，并发展小型纯电动汽车和插电式混合动力车；中期（2015-2020 年），在混合动力技术得到广泛应用的基础上，提高汽车动力系统电气化程度，加大小型纯电动汽车和插电式混合动力汽车推广力度；中远期（2020年以后），各种纯电驱动技术将逐步占据主导地位。”
从未来较长的时间来看，混合动力及插电式混合动力汽车是新能源汽车发展进程中的过渡车型，而纯电动才是新能源汽车发展的终极目标之一。

新能源汽车在传统汽车产业链的基础上进行延伸，形成了一条全新的产业链条。上游主要增加了电池、电机、电控系统、专用自动变速器等部件，下游充电设施、电池回收等产业也在新能源汽车的带动下获得了快速发展。
上游电池、电机、变速器和电控系统作为新能源汽车产业链中最关键、最核心的环节，占据了整个产业价值链的高端部分

目前新能源汽车所使用的动力电池主要包括铅酸电池、镍氢电池、锂电池等。除了轻度混合动力使用铅酸电池、中度混合动力车使用镍氢电池外，绝大多数的新能源汽车都是使用锂电池作为其核心部件。锂电池之所以能够在新能源汽车领域获得大规模普及，主要是由于它相比其他类型的电池，具有比能量高、循环寿命长、自放率低、使用温度范围宽、无记忆效应等优势。而镍氢电池由于比能量较低以及成本较高，性价比相对较低，将逐步被锂电池所取代。

锂电池产业链主要由锂矿资源、锂电池原材料(包括正极材料、负极材料、隔膜、电解液)以及电芯制造与封装构成，其中锂电池原材料占据了锂电池价值链的主要部分，约占锂电池总成本的75%。

对此我们依照此产业链做相关业绩成长性股票提示：

一是有锂矿资源的西部资源、西藏矿业、路祥股份、中信国安

二是炭酸锂材料天齐锂业、西藏矿业、西藏城投、西部资源、江特电机

三目前国内市场上锂电池正极材料主要有钴酸锂、锰酸锂、镍锰钴三元材料及磷酸铁锂等，其中钴酸锂是现有正极材料中商业化最高、技术最成熟、产量最大的品种,关注中信国安、江特电机、中国宝安、横店东磁、金瑞科技、当升科技、拓帮股份、中天城投

四负析材料方面；目前无论是国内还是国外，在负极材料的选择主要还是以石墨（天然石墨、人工石墨、中间相碳微球、碳纤维）为主，其中天然石墨占据了全球50%以上的份额，而人造石墨和中间相碳微球在动力电池领域更具竞争力。关注中国宝安、杉杉股份、风华高科

五电解液是锂电池的关键材料之一，被誉为锂电池的“血液”，电解液在电池中正负极之间起到传导电子的作用，是锂电池获得高电压、高比能等优点的重要保证。关注九九久、华芳纺织、新宙原

六隔膜：隔膜是保证锂离子电池安全稳定工作的核心材料，主要难点在于复合材料、厚度、强度、孔径等。隔膜是锂电材料中技术壁垒最高的一种高附加值材料，毛利率一般可以达到40%以上。关注九九久、大东南、深圳惠程、沧洲明珠

七电芯：作为电池生产过程中最重要的部分，电芯的质量直接决定整个锂电池的质量。目前市场上实现大规模应用的电芯主要有三种，传统的圆柱型电芯（以18650电芯为代表）和方形电芯以及近年来刚刚兴起的聚合物电锂电池产能将继续向中国转移芯。关注振华科技、风华高科

八锂电池成品：对于锂电池产业链上的相关企业来说，全球锂电池需求的快速增长给它们带来了巨大的发展机遇，尤其是日、韩企业，它们凭借先进的技术实力和严格的质量管理占据了全球锂电产业链的顶端，关注成飞集成、南都电池、猛师科技、比亚迪、亿纬锂能、德赛电池、中国宝安

重点关注2016预期盈增的如公司德赛电池、南都电源、亿纬锂能、比亚迪、江特电机、多氟多、国轩高科、智云股份、科力远、九九久、天齐锂业、赣锋锂业、国瓷材料、成飞集成、欣旺达、海利得、先导智能

包装业——景气度回升

包装（packaging）为在流通过程中保护产品，方便储运，促进销售，按一定的技术方法所用的容器、材料和辅助物等的总体名称；也指为达到上述目的在采用容器，材料和辅助物的过程中施加一定技术方法等的操作活动。营销型包装侧重策划策略，成为广义的包装。还可以将某人或者某种事物打扮好或尽力帮助他在某方面做到完美。

2011年3月14日，《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》正式公布实施。《纲要》提出，包装行业要加快发展先进包装装备、包装新材料和高端包装制品。

目前，我国包装行业经历了一段时期的较快发展，已初步具有一定生产规模，形成了材料、制品、机械、包装印刷、设计和科研等门类齐全的较完整的包装行业体系，成为我国制造业领域里重要的组成部分。目前，我国年产量居世界前列的包装制品是瓦楞纸板、塑料编织袋、复合软包装、金属桶，其中瓦楞纸板的产量高居世界第二位。

进入20世纪，科技的发展日新月异，新材料、新技术不断出现，聚乙烯、纸、玻璃、铝箔、各种塑料、复合材料等包装材料被广泛应用，无菌包装、防震包装、防盗包装、保险包装、组合包装、复合包装等技术日益成熟，从多方面强化了包装的功能。

随着中国经济的快速发展，人民生活水平提高和人口老龄化引起的医疗费用增加，新药品开发力度加大，医疗保障体系改革的步伐加快和城镇居民医疗保险的扩大，工业将会继续保持快速增长的势头。另外中国包材质量及包装品种都明显低于国际水平。发达国家，包装占产品价值的30%，而中国不到10%。今后几年将是中国包装产业的快速发展时期。

投资分析：

将依据包装业完善的产业体系：材料、制品、机械、包装印刷、设计和科研等门类齐全的较完整的包装行业体系

包装材料方面关注玻璃材料的山东药玻、铝箔材料的鲁丰环保、塑料薄膜的大东南、劲嘉股份、异型注塑新材料的永新股份、镀铝真空纸龙头的上海绿新、纸质瓦楞纸的合兴包装

制品方面关注金属包装饮料产品龙头的奥瑞金、塑料软包装的永新股份、塑料化装品包装通产丽星、塑料饮料BE包装龙头的ST中富、王子新材; 以及华源包装。

包装设备方面关注达意隆、斯莱克、智慧松德、永创智能；

包装印刷方面关注龙头界龙实业、主营烟标印刷的东风股份、劲嘉股份

包装应用方面关注中达股份、大亚科技、浙江众成、美盈森、奥瑞金、浙江众成、保千里。

汽车电子——助推智能汽车板块

在元月中旬的拉斯维加斯国际消费电子展(以下简称“CES”)上，谷歌与奥迪计划宣布一项合作计划，共同开发车载娱乐和信息系统。

　　谷歌还有可能与其他汽车和科技公司展开协作，包括Nvidia，以便将Android整合为未来重要的车载技术。他们的目标是让驾驶员和乘客在汽车上获得与Android智能手机类似的音乐、导航、应用和服务体验。自2006年以来，该公司已经向多家汽车厂商提供了地图技术，包括奥迪、丰田、特斯拉等。本次奥迪产品战略主管菲利普·布拉贝克(FilipBrabec)拒绝透露该公司在CES上的发布计划。但他承认，未来的汽车的确需要电脑操作系统来支持应用和功能。“汽车正在变得越来越复杂，随着计算能力整合到车内，你也希望在车内使用这种系统。”他说。

　　此举标志着谷歌对苹果公司做出的回应。今年6月，苹果公司宣布iPhone和其他iOS设备将与很多汽车的中控台面板相整合，目前支持宝马、奔驰、通用、本田等公司的车型。 苹果公司和谷歌已经在一系列数字领域展开了激烈竞争，从智能手机到平板电脑，从移动应用到网络浏览器。由于每年的新车销量高达8000万辆，所以汽车领域也将给网络软件和服务市场带来巨大的机会。显然这次苹果和谷歌又同时把目光瞄准了汽车电子市场。

　　“汽车已经成了终极移动设备，”市场研究公司Gartner分析师西罗·柯斯罗斯基(ThiloKoslowski)说，“苹果和谷歌都在通过各种合作将自己的技术整合到汽车中。” 近几年来，一年一度的CES已经成了汽车电子设备的重要展示平台，包括谷歌开拓的无人驾驶技术。 为了拓展汽车市场，很多技术开发商都在开发不会分散驾驶员注意力的产品。苹果公司在这方面拥有关键技术。例如，该公司的Siri语音助理可以读取新的短信和邮件，并通过语音指令进行回复。？本田现在也将推出新车，利用方向盘上的按钮一键启动Siri，并且可以利用车载免提语音系统与Siri“沟通”。这便可以让Siri直接读出新接收的电子邮件和短信、查看天气、设置导航系统、输入日程等。而整个过程，驾驶员的手都不必脱离方向盘。 ？在“车载iOS”项目今年6月发布之初，苹果公司希望将iPhone变成汽车的大脑，使用车载显示屏与地图和导航服务进行互动。

      今天本人就历来总结的汽车电子产业链做如下分析：

       首先关注研产汽车电子元器件的法拉电子、立讯精密

       其次关注研产汽车电子印刷线路板的超声电子

       三 是关注研产汽车电子芯片的通富微电

       四是开发汽车电子软件天泽信息、启明信息

       五汽车电子控制系统的威郛高科

       六是汽车电子指纹防盗系统的福日电子

       七是汽车车载夜视系统的高德红外

      八是汽车电子仪表方面的航天科技

       九是汽车电子远程管理系统的天泽信息

       十是汽车电子智能技术的均胜电子、得润电子、拓帮股份等

             十一是汽车车载智能终端的科大讯飞

             十二无匙进入系统的宁波华祥

传媒广告——布局互联网板广告题材

未来5年的经济增长速度和广告市场的GDP占比，对比美日等国的同类占比情况，我们认为未来五年广告市场仍将保持10%-20%的整体增速，或将达到万亿规模。

互联网广告又是广告市场增长最快的领域，其市场占比已从08年的13.8%迅速提升至2013年的20.8%，在广告主愈发认可互联网广告、互联网 广告已成趋势的前提下，再对比美国互联网广告的发展规律，我们认为未来五年互联网广告将保持25%-35%的整体增速，市场规模或将由2013年的 1100亿增长至2018年的4000亿，占比由当前约20%提升至40%，超过电视成为第一大媒体。

整体来看，我们看好三类公司：

（1）      最看好拥有优质媒体资源和高用户粘性的互联网媒体公司，如百度、淘宝、新浪、优酷土豆等互联网媒体将获得市场80%-90%的收入，理应享有较高估值，但随着增速的逐渐降低，其估值中枢也将逐渐下滑；如人民网、乐视网、腾讯控股（hk）\兰色光标、顺网科技、腾信股份、暴风集团；

（2）其次我们看好广告技术公司（如DSP、SSP、DMP等相关公司），基于大数据的精准营销技术，伴随随着第三次互联网广告变革改变行业生态，技术公司具备爆发潜力，具备最大的弹性空间；如智度投资、华润控股、万润科技、明家联合、哇棒传媒（新三板）；

（3）最后是互联网广告代理公司，依靠其客户资源、数字化全案营销能力和天生的持续外延发展思路，实现业绩的高速增长。更重要的，该类公司是A股目前唯一能参与的互联网广告标的，随着互联网广告市场的高速发展相应标的必将有所表现。如金力泰、乐视网、兰色光标、银橙传媒（新三板）

金融——增持介入蚂蚁金服板块

有内部人士表示，蚂蚁金服的上市有可能是2010年以来国内市场最大规模的IPO。4月26日，蚂蚁金服正式对外宣布，公司完成了B轮高达45亿美金的融资，这是全球互联网行业迄今为止数额最大的单笔融资。至此，蚂蚁金服的总市值已高达600亿美元，仅次于优步的620亿美金，成为了全球第二大独角兽。

　　蚂蚁金服在2015自然年第四季度，向阿里巴巴支付5.02亿元人民币。据此信息可大致算出，2015年蚂蚁金服的的税前利润应在30亿至50亿元人民币之间。按照现在4000亿人民币的估值来算，大约是80-100倍的市盈率。如果蚂蚁金服2016年还能保持在每年20%以上的利润增长的速度的话，那么市盈率可以下降到六七十倍。

这个市盈率的倍数，即使在现在A股不到3000点的关头，都不能算高。所以我们也可以看到蚂蚁金服B轮融资能够这么轻而易举地就融到了45亿美金，并且几乎全是境内的资金，说明看好它的人还是非常多的。

蚂蚁金服与支付宝的关系：

　　关于支付宝、小微金服、蚂蚁金服的关系，简单来说是这样：2013年3月，支付宝的母公司——浙江阿里巴巴电子商务有限公司，宣布将以其为主体筹建小微金融服务集团，并且进行股权调整，小微金服40%股权归小微金服和阿里巴巴集团员工持有，60%归外部战略投资者持有。马云个人持股比例不会高于他在阿里巴巴集团的持股比例7.3%。

　　从业务角度，蚂蚁金服包括支付宝、支付宝钱包、余额宝、招财宝、蚂蚁小贷及筹备中的网商银行等品牌。

　　事实上，在这里我并不知道蚂蚁金服什么时候IPO，我也不知道蚂蚁金服到底值多少钱？但是我知道如果蚂蚁金服上市了，一定会利好两类股票：

　　第一类：和蚂蚁金服有股权关系的股票如：健康元、张江高科、恒生电子、新朋股份、合肥城建、新华保险、中国人寿、中国太保、绿地控股、凤凰传媒。

一旦蚂蚁金服上市这一类是最受益的，因为股权增值是看得见的东西。

　　第二类：和蚂蚁金服有业务关系的股票如君正集团、城市传媒、湖北广电、金字火腿、复星医药、苏宁云商、海泰发展、豫园商城、百大集团。

工程建筑——继续布局建筑装饰板块

2014年建筑装饰行业在需求支撑下，探索创新升级效果明显，而且随着国家一系列“稳增长”政策的推出和房地产市场的持续放松，建筑装饰行业的发展令人振奋，特别是在资本市场上，建筑装饰上市企业频频报喜。

 201年是多项国家建设战略的布局年，也堪称是建筑装饰行业的创新升级元年；2015年，这些建设战略将力争良好开局和切实落地，而建筑装饰行业的创新升级之路也将不断明晰和深入。

 随着中国人民生活水平的提高和综合国力的加强，建筑装饰行业不仅在建筑业中的比重不断上升、作用日益突出，同时在经济发展和社会进步中，发挥的作用也日益重要。

建筑装饰行业已经成为建筑业中的三大支柱性产业之一，是一个劳动密集行业。建筑装饰行业是随着房地产热潮的逐步兴起，快速成长起来的朝阳产业。近些年来，伴随中国经济的快速增长以及相关行业的蓬勃发展，建筑装饰行业愈加显示出了其巨大的发展潜力。

  对此，本人就建筑装饰板块做如下产业链分析：

首先，关注装饰设计方面的亚泰国际、弘高创意、全筑股份、华发股份、友帮吊顶、名雕股份、大富装饰；

其次关注装饰方案解决的弘高创意；

三是施工方面的亚泰股份、宝鹰股份、神州长城、国投中鲁、名雕股份

四是装饰材料领域关注回天新材、瑞和股份、美年健康、弘高创意、华尔美特；

五装饰配套方面关注全筑股份、弘高创意；

六装饰服务方面关注亚泰股份、时代装饰；

七饰信息化方面关注弘高创意、亚厦股份。

航空装备——随着东亚局势而火上加油

航天航空产业有望成为金融危机后新的经济增长和技术创新引擎。航天产业由于涉及的产业链广，在经济发展中具有明显的溢出带动作用。研究统计表明，航天产业的直接投入产出比约为1比2，而相关产业的辐射则可达到1比8至1比14。另外，航天科技工业的技术带动性也很强，我国“两弹一星”大型系统工程的研制、生产和应用，带动了诸如电子、计算机、化工、冶金、材料、机械、特种工艺、低与真空技术、测试、控制、测控等领域的技术的发展。

　　国家重大科技专项拉动航天航空工业的发展。以载人航天、探月工程、北斗二代和高分辨率对地观测项目为代表，我国目前已经启动或将要启动多个国家级航天项目，涉及的投资规模和市场空间超过1万亿元，这为未来10年我国航天产业的大发展提供了广阔空间。

　　产业化是我国航天航空工业发展现阶段的重要目标。首先，为了实现带动经济和制造业转型的目标，航天工业的产业化是先决条件。其次，我国航天科技工业已经走过了50年的发展历程，航天技术已跨进世界先进行列，这也为航天科技及其产业化发展奠定了基础。

　　对此，本人（华西 139903）就军工航空产业链做如下分析：

首先航空材料方面的宝钛股份、四通新材、博云新材、菲利华；

其次关注航空方面关注贵航股份；

三是航空电子方面的关注中航电子、中科国信（新三板）、环拓科技；

四是关注机载设备方面关注中航电子、中航机电、中航电测、贵航股份、航新科技，光电股份、泰好科技；

五是航空发动机方面关注中航动力、中航动控、中航重机、中航机电、成发科技、智创联合；

六是航空系统方面：电源系统中航机电；空管系统川大智胜；武器系统成发科技；地面保障系统中科国信（新三板）

七是整机方面中航飞机、洪都航空、贵般股份、成飞集成（战斗机）、中直股份。

游戏——布局细分领域

游戏定义

　　自古以来，游戏便伴随人类的生活而存在。现今的游戏多指在各种平台上的运作的电子游戏。电子游戏拥有广泛的受众基础。它涉及电子游戏的开发、运营、销售等经济领域，并形成自己的产业链。作为一种娱乐消费品，随着日益强大的网络经济，电子游戏经济已是娱乐产业中相当重要的组成部分。

　　电子游戏指用户通过PC机、平板电脑、游戏机等终端设备进行娱乐的一种形式。按照游戏运行平台的不同，电子游戏可以分成三大类：PC 游戏、移动终端游戏和专用设备游戏。

PC游戏是指用户通过在电脑上运行游戏软件，并与其他用户进行互动的娱乐方式。其中，根据对网络的需求状况不同PC 游戏又可分为单机和网络游戏。          

PC 单机游戏也称电子游戏出版物，指的是以独立的电脑软硬件设备为依托，主要供单人或利用IPX/SPX 协议供有限数量的用户在局域网中玩的游戏。

　　网络游戏通常指以PC为游戏平台，互联网络为数据传输介质，以游戏运营商服务器为处理器，通过广域网网络传输方式（Internet、移动互联网、广电网等）实现多个用户同时参与的游戏品，以通过对于游戏中人物角色或者场景的操作实现娱乐、交流为目的的游戏方式。

中国报告大厅了解到，网络游戏有三种存在形式：第一种是客户端网络游戏，需要在电脑上安装游戏客户端软件才能运行的游戏。国内的客户端网络游戏主要指大型角色扮演类网络游戏（MMORPG）和休闲客户端网络游戏；第二种是网页游戏，用户可以直接通过互联网浏览器玩的网络游戏；第三种是社交游戏，指的是一种运行在社会性网络服务（SNS）社区内，通过互动娱乐方式增强人与人之间社交游戏交流的网络游戏。

移动终端游戏也可按照PC游戏细分模式，分为手机、移动游戏和客户端游戏。

 据宇博智业市场研究中心撰写的游戏行业市场调查分析报告获悉，在目前情况下，移动终端游戏是运行在智能手机上的游戏软件，智能手机的操作系统多以IOS、Android、Windows Phone 为主。

游戏分类：

游戏可以分成三大类：PC 游戏、移动终端游戏和专用设备游戏。

一PC 游戏又可分为单机和网络游戏。

一》单机游戏目前主要指电视游戏

二》网络游戏又分为

1》客户端网络游戏：主要指大型角色扮演类网络游戏（MMORPG）和休闲客户端网络游戏；

2》网页游戏；

3》社交游戏

二移动终端游戏也可按照PC游戏细分模式，分为手机机、客户端游戏、移动游戏。

三专用设备游戏

对此分类本人（**：）做下个股分析：

一PC游戏中的单机游戏

一》首先关注电视游戏中的中青宝、雷柏科技、歌华有线、浙报传媒；

二》网络游戏方面关注领先龙头类公司如掌趣科技、科冕木业、游族网络、网宿科技、旋极信息、百视通、汉顶股份、光线传媒、梅泰诺、顺网科技、任子行、神州泰岳、天舟文化、昌红科技、数码视讯、博瑞传播、高乐股份、凤凰传媒、东方明珠；

其中网页游戏方面关注神州泰岳、美盛文化、手掌趣科技、粤传媒、光线传媒、博瑞传播、昆纶万维、中青宝、宝利来、爱使股份、大唐电信；

社交社戏方面关注世纪华通

二移动终端游戏方面，

一》手机游戏关注北纬通信、掌趣科技、七喜控股、游久游戏；

二》移动游戏方面关注掌趣科技、奥飞动漫、华策影视、天舟文化、华宜兄弟、北纬通信、互动娱乐；

三》客户端游戏方面浙报传媒、爱使股份、昆纶万维。

三专用设备游戏方面，重点关注端游方面公司如游久游戏、昆仑万维、宝诚股份、巨龙管业、综艺股份。

电子信息——布局涨价预期的集成电路板块

我们研究认为，关于集成电路的投资思路之一为关注产业并购机会。提升行业集中度是集成电路行业发展的自然要求，也是大陆IC产业实现赶超的唯一途径，此外，具有国资背景的集成电路企业在获取资金和政策支持上具有天然优势，国有集成电路相关公司的整合也势在必行。投资思路之二为关注模拟IC行业机会，模拟IC行业的客户定制化特点为本土企业带来成本优势，不受专利陷阱阻碍，本土企业可以通过集中攻关某类产品，带动企业整体技术水平提高的方式“以小博大”后来居上。

　　券商指出，国家对集成电路产业扶持将促进国内半导体产业发展，最看好集成电路设计产业，从公司规模以及应用领域，最为看好同方国芯，七星电子，北京正LED背光以及照明仍然具备成长空间，推荐聚飞光电、阳光照明。

　　综合来看，中国集成电路行业已经具备了转型升级的主要基础，预计在新一轮的政策驱动下有望出现行业性投资机会。建议投资者关注以下三条投资主线：

一是IC设计领域。目前A股中从事芯片和集成电路设计业务的公司主要有上海贝岭、大唐电信、同方国芯、北京君正、国民技术等。

二是是封装领域。目前从事封装的主要企业包括长电科技、通富微电、华天科技等

三是测试方面关注通富微电、大港股份、华岭股份；

四是集成电路技术方面的通富微电、士兰微；

五是集成电路设备制造领域，包括七星电子、上海阳新、大族激光、华微电子等。