体育板块——逢低介入足球概念

足球政策红利加速释放，体育产业市场价值提升，体育改革带来的市场价值首先会体现在足球产业链上，坚定有序的建设将创造巨大商业价值。相关体育产业链的投资机会是改革红利释放的长期价值修复，真正深耕于体育各个细分领域的企业和上市公司优势明显、受益最多，也更容易获得市场资金的追捧。建议关注雷曼股份(深耕足球产业，拥有中甲联赛商务开发权)、中体产业(股东背景最强，赛事运营经验丰富)。

    分析认为，足球产业是典型的竞技观赏型体育赛事，优质赛事内容对于产业链形成和盈利模式拓展极为关键。中国的足球产业正由非市场化向市场化运作变革，产业链经济也在由低附加值的运动产品制作销售向高附加值的赛事运作、媒体传播和商务开发提升。

随着每年中超开赛及足协改制的持续推进，产业链中具备爆发潜能的细分领域包括：

1)赛事IP运营及传播业务的相关公司；

2)足球彩票相关行业的公司；

3)体育场馆运营及培训行业的相关公司；

4)运营成功的明星俱乐部等相关公司：

因此，建议重点关注乐视网、雷曼股份、道博股份、云动娱乐及恒大淘宝及体育板块整体投资机会。
   此外，针对即将召开的欧洲杯等重大赛事，分析人士建议从三角度挖掘产业链的投资机会。

首先，啤酒领域。作为球迷看球必备的啤酒，二季度、三季度是消费的旺季，叠加体育赛事等多重利好提振，啤酒企业的业绩值得期待，建议关注青岛啤酒、重庆啤酒等。

第二，彩票领域。参照以往大赛规律，彩票有望迎来热卖，加之下半年体育赛事众多，互联网彩票销售放开的预期增强，可关注鸿博股份、中体产业、安妮股份、天音控股、综艺股份和华彩控股等。

第三，转播媒体领域。体育媒体受益股包括乐视网（乐视体育)、粤传媒等。

生物疫苗——回调之后增持介入

我国现有疫苗可以基本满足常规防疫需求，但还存在研发能力相对落后、规模化生产和应急保障能力不足、疫苗实际接种率仍需提高等问题。《规划》要求：到2015 年，初步建成满足我国经济社会发展需要的疫苗供应体系，实现常态必保，应急能力大幅提升；到2020 年，疫苗供应体系进一步健全完善，具备与发达国家同步应对突发和重大疫情的实力。为此，要建立完善疫情监测网络，加强重大和新发传染病疫苗研发，提高疫苗生产产能和质量，合理扩大疫苗免疫规划品种和覆盖人群，提高人兽共患病防控能力，健全储备体系，增强应急保障能力。

《疫苗供应体系建设规划》两个方面值得关注：1、培育重要急需新产品、加快研制和研发一批新的疫苗品种。我们在9月22日的报告《疫苗行业深度报告（行业卷）：研发与创新，疫苗行业永恒的生命》中认为：部分疫苗潜在进入者较多，未来2-3 年或有大量产品获批，改变现在竞争格局，价格战或不可避免。要想在竞争中占据优势除了产品质量、工艺、价格有竞争力外，我们认为布局新型疫苗开发、建立高端技术平台是最主要的手段。开发特色或新型疫苗将是未来重点方向，处于金字塔中部以上的创新型企业将在未来的竞争格局中胜出。2、疫苗实际接种率仍需提高、合理扩大疫苗免疫规划品种和覆盖人群。将带来疫苗行业的扩容。

1 类疫苗属于国家免疫计划范围（免费）主要包括：乙肝、乙脑、麻腮风、流脑、百白破、甲肝、卡介、脊灰、出血热、炭疽、钩端螺旋体等；

2类疫苗属于自费疫苗主要包括：流感、狂犬、肺炎球菌、Hib结合、水痘、流脑等。

相关疫苗分析如下：

一类疫苗中关注：

乙肝疫苗如DNA疫苗的白云山、乙肝疫苗左剂的沃森生物、而治疗型乙肝疫苗有逝去山、沃森生物、华丽家族，最后是与HIB联合疫苗的华兰生物

其次乙脑疫苗有天坛生物、辽宁成大、丽珠集团

第三是麻腮风疫苗如天坛生物、三联疫苗智飞生物

第四是流脑疫苗如化化华兰生物、丽珠集团、智飞生物、沃森生物、黄海机械

第五是白百破疫苗天坛生物、破伤风疫苗华兰生物

第六是四肝疫苗中的减毒疫苗智飞生物

第七是结核疫苗中的智飞生物

第八是出血热疫苗中的辽宁成大

第九积水灰质火疫苗天坛生物

二类疫苗关注

流感疫苗中上市公司近近11家如华兰生物、天坛生物、海王生物、复星医疗、辽宁成大、长春高新、联环生生、升华别克

其中甲流感疫苗华兰生物、天坛生物；而研产H1N1型流感的有华兰生物、海王生物、复星医药、天坛生物。

禽流感疫苗则有华天生物、天坛生物、联环医疗、升华别克，而H7N9型则只有天坛生物

第三是狂犬病疫苗（人用）如白云山、海王生物、长春高新、辽宁成大、双路药业、华北制药、岳阳兴长、星湖科技、黄海机械

第四非炎疫苗如双路药业、沃森生物、知飞生物

第五是HIB联合疫苗如流感嗜血杆菌疫苗的沃森生物、智飞生物；百白破四联疫苗的沃森生物、黄海机械

第六是水痘疫苗的长春高新、黄海机械

最后是抗癌疫苗（有需求成为我的证券客户者请）

油气装备——增持介入油气装备钻采板块

石油钻采设备的国际竞争格局

    石油钻采专用设备，指用于对陆地和海洋的石油、天然气等开采所需的专用设备的制造。目前全世界有100多个国家和地区从事石油钻采，但只有20多个国家能够制造石油钻采设备，其中美国、俄罗斯、中国和罗马尼亚等少数国家的竞争能力较强，能够生产技术水平较高、质量较好的石油（天然气）勘采所需要的成套石油钻采设备产品。

    就陆地钻机而言，国际美国和中国石油机械公司是市场的主导，同时还存在德国、罗马尼亚和俄罗斯的小型制造企业，美国石油钻机的年声场能力在400—500台左右，产品出口到全世界50多个国家和地区;俄罗斯（包括原苏联的其他成员国）石油钻机年产量在200台左右，主要供应国内使用;罗马尼亚的石油机械制造历史较短，和我国基本相同，但发展很快，能够年产系列化的陆地和海洋石油钻机100多台，除自用外，还想20多个国家出口，石油机械成为罗马尼亚的主要支柱产业。我国石油钻机制造晚于才有历史，起步也晚于国外钻机制造业，但经过多年发展，产能迅速扩张，技术水平不断提高，目前年产钻机能力200台左右，约占世界的1/3，现在我国钻机制造水平已经领先于俄罗斯，与欧美先进厂家水平相当，但成本低20—30%左右。

国外主要钻采设备企业

资料来源：公开资料、智研咨询整理

    宏华集团是世界第二大、国内最大的陆地钻机生产企业，主要市场在俄罗斯、北美和中东地区;宝鸡石油机械是国内第二大陆地钻机制造企业;德国Bentec公司是Abbot Group PLC的下属，市场主要集中在俄罗斯。美国的Nov是世界最大的钻机和钻采设备制造企业，产品服务全球石油钻采设备承包商;除本图文本土，在加拿大、阿联酋、挪威、荷兰和中国等地设立制造企业，Nov在钻机设备上占有绝对垄断份额。

    二、石油钻采设备的国内竞争格局

    我国石油钻采设备电控自动化行业的市场化程度较高、市场竞争充分，国资、民营、外资各种主体均可参与竞争，并且随着石油钻采设备的全球采购、全球经济一体化的进一步发展以及对国际市场的大力开拓，民营石油钻采设备电控自动化系统方案提供商在现代企业经营理念的指导下，充分挖掘市场需求，积极参与市场竞争，取得了更好更快的发展。目前，我国石油钻采设备电控自我国石油钻采设备电控自动化行业的市场化程度较高、市场竞争充分，国资、民营、外资各种主体均可参与竞争，并且随着石油钻采设备的全球采购、全球经济一体化的进一步发展以及对国际市场的大力开拓，民营石油钻采设备电控自动化系统方案提供商在现代企业经营理念的指导下，充分挖掘市场需求，积极参与市场竞争，取得了更好更快的发展

对此，本人以中国国内第一证券大数据数据资料库信息做如下钻采类设备分析

首先关注油气钻采设备电机方面的中油资本、泰豪科技、湘电股份

其次是关注油气钻采设备电控方面的宝德股份；

三是关注油气钻采设备钻头方面的四方达、石化机械；

四是关注油气钻采设备钻机方面的宝德股份、机器人；

五是关注油气钻采设备钻铤方面中原特钢；

六是关注油气钻采设备井口方面的如通股份

七是关注油气钻采设备井控方面神开股份、首森股份；

八是关注油气钻采设备的山东墨龙、道森

电子信息——增持介入印刷线路板块

在印製電路板出現之前，電子元件之間的互連都是依靠電線直接連接而組成完整的線路。現在，電路麵包板只是作為有效的實驗工具而存在，而印刷電路板在電子工業中已經成了佔據了絕對統治的地位。

20世紀初，人們為了簡化電子機器的製作，減少電子零件間的配線，降低製作成本等優點，於是開始鑽研以印刷的方式取代配線的方法。三十年間，不斷有工程師提出在絕緣的基板上加以金屬導體作配線。而最成功的是1925年，美國的Charles Ducas 在絕緣的基板上印刷出線路圖案，再以電鍍的方式，成功建立導體作配線。[1]

直至1936年，奧地利人保羅·愛斯勒（Paul Eisler）在英國發表了箔膜技術[1]，他在一個收音機裝置內採用了印刷電路板；而在日本，宮本喜之助以噴附配線法「メタリコン法吹着配線方法(特許119384号)」成功申請專利。[2]而兩者中Paul Eisler 的方法與現今的印刷電路板最為相似，這類做法稱為減去法，是把不需要的金屬除去；而Charles Ducas、宮本喜之助的做法是只加上所需的配線，稱為加成法。雖然如此，但因為當時的電子零件發熱量大，兩者的基板也難以配合使用[1]，以致未有正式的實用作，不過也使印刷電路技術更進一步。

1941年，美國在滑石上漆上銅膏作配線，以製作近接信管。 1943年，美國人將該技術大量使用于軍用收音機內。 1947年，環氧樹脂開始用作製造基板。同時NBS開始研究以印刷電路技術形成線圈、電容器、電阻器等製造技術。 1948年，美國正式認可這個發明用於商業用途。 自20世紀50年代起，發熱量較低的電晶體大量取代了真空管的地位，印刷電路版技術才開始被廣泛採用。而當時以蝕刻箔膜技術為主流[1]。 1950年，日本使用玻璃基板上以銀漆作配線；和以酚醛樹脂製的紙質酚醛基板（CCL）上以銅箔作配線。[1] 1951年，聚醯亞胺的出現，便樹脂的耐熱性再進一步，也製造了聚亞醯胺基板。[1] 1953年，Motorola開發出電鍍貫穿孔法的雙面板。這方法也應用到後期的多層電路板上。[1] 印刷電路板廣泛被使用10年後的60年代，其技術也日益成熟。而自從Motorola的雙面板面世，多層印刷電路板開始出現，使配線與基板面積之比更為提高。

1960年，V. Dahlgreen以印有電路的金屬箔膜貼在熱可塑性的塑膠中，造出軟性印刷電路板。[1] 1961年，美國的Hazeltine Corporation參考了電鍍貫穿孔法，製作出多層板。[1] 1967年，發表了增層法之一的「Plated-up technology」。[1][3] 1969年，FD-R以聚醯亞胺製造了軟性印刷電路板。[1] 1979年，Pactel發表了增層法之一的「Pactel法」。[1] 1984年，NTT開發了薄膜迴路的「Copper Polyimide法」。[1] 1988年，西門子公司開發了Microwiring Substrate的增層印刷電路板。[1]

1990年，IBM開發了「表面增層線路」（Surface Laminar Circuit，SLC）的增層印刷電路板。[1] 1995年，松下電器開發了ALIVH的增層印刷電路板。[1] 1996年，東芝開發了B2it的增層印刷電路板。[1] 就在眾多的增層印刷電路板方案被提出的1990年代末期，增層印刷電路板也正式大量地被實用化，直至現在

电路板的名称有：线路板，PCB板，铝基板，高频板，厚铜板，阻抗板，PCB，超薄线路板，超薄电路板，印刷（铜刻蚀技术）电路板等。电路板使电路迷你化、直观化，对于固定电路的批量生产和优化用电器布局起重要作用。电路板可称为印刷线路板或印刷电路板，英文名称为（Printed Circuit Board）PCB。

线路板分类

按层数来分的话分为单面板，双面板，和多层线路板三个大的分类。

首先是单面板，在最基本的PCB上，零件集中在其中一面，导线则集中在另一面上。因为导线只出现在其中一面，所以就称这种PCB叫作单面线路板。单面板通常制作简单，造价低，但是缺点是无法应用于太复杂的产品上。相应上市公司关注如博敏电子

双面板是单面板的延伸，当单层布线不能满足电子产品的需要时，就要使用双面板了。双面都有覆铜有走线，并且可以通过过孔来导通两层之间的线路，使之形成所需要的网络连接。相应上市公司如中京电子、超声电子、依屯电子、浙江龙盛、胜宏科技

多层板是指具有三层以上的导电图形层与其间的绝缘材料以相隔层压而成，且其间导电图形按要求互连的印制板。多层线路板是电子信息技术向高速度、多功能、大容量、小体积、薄型化、轻量化方向发展的产物。相应上市公司如上海三毛、依屯电子、中京电子、天津普林、胜宏科技
　　另外，线路板按特性来分的话分为软板(FPC)，硬板(PCB)，软硬结合板(FPCB)。

FPC方面公司有立讯精密、丹帮科技、长城信息、超华科技、生益科技、盟硕电源、兴森科技。

PCB方面如超声电子、天津普林、长城信息、沪电股份、胜宏科技、中京电子

FPCB方面如丹帮科技；

能源——长线介入清洁能源

2015年，华北、东北和西北(简称“三北”)地区投产的风电规模会有较大幅度的提高，风电消纳的形势将非常严峻。各省(区、市)能源主管部门和电网企业要高度重视风电有效利用工作，大胆推动体制改革和机制创新，优化本地电网调度运行，协调好风电与自备电厂、供热机组之间的关系，明确不同电源之间的调度次序，结合电力体制改革，各派出机构在国家能源局统一部署下建立健全辅助服务补偿机制，深入挖掘系统调峰潜力，确保风电等清洁能源优先上网和全额收购。

　　清洁能源概念股有哪些？ 清洁能源概念股一览

　　第一类从事或参股风力发电设备生产的个股。

　　如金风科技（002202）、东方电气（600875）、华仪电气（600290）、湘电股份（600416）、长征电气、银星能源（000862）、上海电气（601727）、特变电工（600089）。

　　第二类从事风力发电设备零部件生产的个股。如长城电工（600192）、泰豪科技（600590）、汇通集团、鑫茂科技（000836）、天奇股份（002009）、汇通集团、天威保变、棱光实业（600629）、中材科技（002080）、九鼎新材（002201）、方圆支承（002147）、天马股份（002122）、宁波韵升（600366）、中科三环（000970）。

　　第三类承建风力发电项目的个股。如海油工程（600583）。

　　第四类经营风力发电场发电业务的个股，以电力股居多。

　　如广州控股、金山股份（600396）、京能热电、汇通能源（600605）、申华控股（600653）、国电电力（600795）、粤电力A、宝新能源（000690）、吉电股份（000875）。

　　涉足核能的上市公司股票

　　目前涉及核电领域的主要有东方电气、上海电气、二重重装、中核科技（000777）、自仪股份（600848）、兰太实业（600328）、海陆重工（002255）、中国一重（601106）、方大碳素、嘉宝集团（600622）、沃尔核材（002130）、东方锆业（002167）等。

　　太阳能板块概念股一览

　　乐山电力参股四川新光硅业主要生产多晶硅太阳能硅片

　　华东科技（000727）国内最大的太阳能真空集热管生产商

　　春兰股份（600854）大股东计划投资30亿开发新能源

　　威远生化实际控股股东新奥集团从事太阳能等新能源产品生产

　　力诺太阳太阳能热水器的原材料供应商

　　西藏药业（600211）发起股东之一为科光太阳能工程技术公司

　　新华光太阳能特种光玻基板

　　特变电工控股的新疆新能源从事太阳能光伏组件制造

　　航天机电（600151）控股的上海太阳能科技电池组件产能迅速提升

　　南玻A05年10月拟首期2亿元建设年产能30兆瓦太阳能光伏电池生产线。

　　交大南洋控股的交大泰阳从事太阳能电池组件生产

　　杉杉股份（600884）参股尤利卡太阳能，掌握单晶硅太阳能硅片核心技术

军工信息化———长线介入

业务人士表示，随着国防信息化建设的推进，军工信息化领域上市公司有望充分受益。

　　需求拉动订单增长

按照惯例，通信行业军工业务多聚焦军用通信和导航领域。受国防客户采购节奏影响，上市公司订单多集中在第四季度。以北斗导航板块龙头公司海格通信(12.25 -1.45%)和振芯科技(22.49 -0.75%)为例，近三年大约近90%的大订单在第四季度。

海格通信2016年前三季度的营业收入为23.95亿元，同比增长17.33%;归属母公司股东的净利润2.51亿元，同比增长10.75%。

　　“2016年是军队改革之年，也是‘十三五’的开局之年。海格通信手持订单较为充足，但前三季度业绩表现较为平淡。”中金公司分析师指出，2016年9月，公司披露获得2.5亿元卫星通信装备军品订单。随着军品招标恢复常态，公司四季度的军品订单以及年底交付情况值得关注。

　　事实上，军工电子行业前三季度整体表现抢眼。东兴证券(23.58 -0.42%)统计显示，受国防信息化建设需求拉动，在军工板块中，电子通信子子行业今年前三季度业绩表现最为优异，前三季度实现营收为466亿元，同比大增46.54%，毛利率为26.12%。

　　行业前景可期

　　在行业发展前景吸引下，除海格通信外、天银机电(24.49 )、雷科防务(13.17 )、方大化工(13.27 )等上市公司，积极向军工信息化领域转型，以摆脱传统主业的束缚。

　　以天银机电为例，公司收购华清瑞达100%股权，并募集2.4亿元进行新一代雷达及电子模拟器的研制，并打造军工信息化平台。

　　受益信息化建设带来的军用雷达产业快速发展，天银机电2015年雷达及电子战仿真业务收入占比达77%;今年前三季度归属于母公司所有者的净利润为1.08亿元，较上年同期增长31.67%;营业收入为4.56亿元，较上年同期增13.66%。

　　业内人士指出，电子工业是装备信息化的基础;电子行业的军品和民品在技术上高度重合，容易进行融合发展。军工电子行业将深度受益于国防建设加快及军民融合的推进。

　　业内人士指出，随着《军队建设发展“十三五”规划纲要》的颁

军工概念股

　　长春一东

　　公司是国内产品系列最宽，配套能力最强的汽车离合器生产基地，在国内率先引进推式和拉式汽车膜片弹簧离合器产品及制造技术。先后从德国、法国、英国、日 本、韩国、意大利、奥地利、俄罗斯等国引进关键设备，产品覆盖重、中、客、轻、轿、微、各种商用车和乘用车，并能为军用战斗车辆配套，设备水平和生产工艺 居国内之前茅。

　　航天机电

　　公司传统业务为汽车空调，近年来太阳能(14.92 +0.27%)电池业务盈利加速，成为公司新主业。公司从硅业入手，重点打造完整的、技术先进的太阳能光伏产业链。

　　公司控股的上 海太阳能科技有限公司在国内太阳能领域研发和生产均处领先地位，成为国内主要的太阳能电池组件及系统供应商之一。大股东航天科技(35.34 +1.41%)集团08年3月表示，航天 科技投资控股公司日前成立，它将作为集团授权的投资管理主体和资产经营平台，标志着集团军工资产的资本运作将有新突破。

　　东安动力

　　公司是国内最大的微型汽车发动机生产企业。公司主营业务包括微型汽车发动机、变速箱、零部件及相关产品的研制、生产销售及售后服务，主导产品是小排量汽车发动机(发动机排量都在2升以下)。公司开发的十几种具有自主知识产权的发动机产销量长期位居国内同行业之首。

光电股份

　　公司是我国第二大光学玻璃生产厂商，主要从事磁盘微晶玻璃基板、光学加工磁盘微晶玻璃基板及光学玻璃等方面的信息材料、光电子材料的研究、开发、生产和 销售。近几年来，公司产品市场占有率一直稳居国内同行业第二位。

　　此外，公司还积极开拓太阳能产业，旗下的云南天达是我国最早进行太阳能电池片、电池组件、 光伏发电系统及成配套产品研究、制造的高新技术企业。

　北方股份

　　公司主要开发、制造、销售各种型号的TEREX牌非公路(或工矿两用)自卸汽车、工程机械及相应的零配件。公司多种产品获得国家级的荣誉和奖励，拥有多 项重大技术专利，生产能力、产品的技术性能处于国际先进、国内领先水平，产品种类和生产规模均居全国同行业首位，是中国最大的矿用汽车开发和生产基地。

　　航天信息(22.60 -0.26%)

　　公司主业包括防伪税控系统、IC卡、系统集成业务等，涉及税务、公安、交通、邮电、金融、保险、电信及城市公用事业等多个领域。公司税控收款机还在上 海、大连和北京等地的税控收款机招标中中标;

　　公司拥有遍布全国的服务单位，设立了信息安全、智能商务、RFID等博士后工作站，具备信息产业部计算机系统 集成一级资质，承担了“金税工程”、“金卡工程”、“金盾工程”等国家重点工程，是国家大型信息化工程和电子政务领域的主要参与者。

　　公司2007年上半年 成为北京奥运会食品安全RFID追溯系统承建单位，8月又以51%持股比例成为湖南卫通的控股股东。

　　洪都航空(19.53 +1.24%)

　　公司是经中国航空工业第二集团批准改制重组的航空高科技企业，是国内专业生产教练飞机和通用飞机的企业，也是我国首家以明确大批出口定单的整架飞机为主 营产品的高科技外向型企业。

　　公司拥有具有国际先进水平的专业加工设备，在航空产品的钣金成型、数控加工、工装模具设计与制造、飞机部装和总装等方面，特别 是在航空大件和复杂零件制造加工方面，已正在显现制造技术实力和综合加工生产能力。

　　公司主营产品K8飞机具有先进技术性能和众多创新技术，自行研制并通过 中国民航有关部门审定的N5A农林飞机是国家火炬计划项目，目前，改进改型研制N5B工作进展顺利，海燕飞机曾荣获国家质量金奖，而出口型猎鹰L15高级 教练机将是公司后续发展的主要产品。

　　航天动力

　　公司主要从事以航天流体技术为核心，在流体机械相关领域从事泵及泵系统产品、液力传动产品、流体计量产品和电机及配套系统产品的开发、生产和销售。本集 团主要生产泵及泵系统产品、液力传动产品、流体计量产品和电机产品，属机械行业。

　　由西安航天科技工业公司为主发起人，联合陕西动力机械设计研究所、陕西 红光机械厂(后更名为西安航天发动机厂)、陕西苍松机械厂、西安航天科技工业公司工会共同发起设立的股份有限公司，注册地为中华人民共和国陕西省西安市。

　　成发科技

　　公司是一家生产航空发动机零部件的企业。公司产品包括叶片、机匣、环形件、燃烧部件等，其性能和质量完全达到了当今国际同类产品的水平。公司国外主要客 户包括美国通用电气公司、美国普拉特.惠特尼公司、英国罗尔斯.

　　罗伊斯公司等国际著名企业。公司通过了GJB9001A2001等质量管理体系的认证，并 通过了法国BVQI国际认证机构对公司航空发动机及燃气轮机零部件制造的AS9100的认证，美国GE公司授予公司中国“最佳供应商”称号。此外，公司还 为集团提供六号发动机零部件加工的军品业务。

传媒———长线布局IP

1、“IP+”新内容产业:泛娱乐领军,粉丝为基础,IP多层共振相互变现;NACG内容伴随用户快速增长

　　2015年,中国电影票房突破400亿、网络剧半年点击量65亿次,现象级综艺依然火爆。内容产业正以前所未有的加速度发展。IP成为牵动泛娱乐行业的新引擎。网络文学、影视综艺、话剧、游戏等多种泛娱乐形式互为IP,多层共振,相互变现。IP背后是粉丝,是NACG人群。当前,以6000万动漫人群为基础的二次元NACG人群达到2亿。从亚文化群体逐渐成长的二次元成为泛娱乐消费的核心主流人群。

　　2、渠道产业:互联网纵深,新渠道崛起

　　2015年,中国互联网产业进入纵深发展阶段。互联网渗透率达到40%,手机网民规模5.6亿。移动互联网的出现帮助中国实现“弯道超车”,低价位智能手机的出现,帮助中低阶层开始接入移动互联网。中国互联网已经走出人口红利及大规模用户积累阶段,向更加纵深的领域发展。互联网对传统行业的改造在2015年刚刚起步,教育、医疗、汽车等每个行业其规模都是万亿以上,互联网将深刻的改造传统行业。

　　VR和视频网站成为下一代新渠道:视频网站付费用户在2015年快速增长,网络剧制作越发精良,视频网站成为优质娱乐内容的新出口。VR将成为继移动互联网之后,下一代最重要的计算和通讯平台。计算机对用户信息的采集将由鼠标、键盘的主动输入向用户眼神、动作、脑电波等信息的捕捉,从而帮助用户与计算机进行更加深入的交互。VR技术以“身临其境”的内容体验为核心,成为新一代的计算平台,游戏、影视、体育等泛娱乐内容都将在VR上进行输出,最终向用户提供更佳体验,实现深度交互。

　　3、我们对传媒行业维持增持评级

我们认为,2016年传媒行业高景气度将持续。2016年主题投资机会如下:伴随着泛娱乐产业的繁荣发展,2015年受关注的IP主题将持续。

内容端:IP与粉丝经济成为串联电影、电视剧、综艺、游戏、演艺等多个行业的核心驱动力(万达院线、北京文化、禾欣股份、ST星美、骅威股份、唐德影视、富春通信)。音乐产业在版权保护与泛娱乐深化影响下恢复生机(华录百纳、中南重工、共达电声)。动漫二次元产业成为90后新兴人类自我认同的内容出口(奥飞动漫、美盛文化、万家文化)。

渠道端,互联网成为A股重要子板块(视觉中国、昆仑万维、中文在线、七喜控股、世纪游轮、丰东股份)。VR必将深刻改变上游内容产业生产方式,引领下一代“身临其境”内容大爆发(宋城演艺、顺网科技）

清洁能源——长线介入

清洁能源是不排放污染物的能源，它包括核能和可再生能源。清洁能源对于当前社会的污染管理的很有帮助的，清洁能源有哪些？清洁能源包括：太阳能、生物能、水力发电、风力发电等。

2015年要高度重视风电市场消纳和有效利用工作。2015年，华北、东北和西北（简称“三北”）地区投产的风电规模会有较大幅度的提高，风电消纳的形势将非常严峻。各省（区、市）能源主管部门和电网企业要高度重视风电有效利用工作，大胆推动体制改革和机制创新，优化本地电网调度运行，协调好风电与自备电厂、供热机组之间的关系，明确不同电源之间的调度次序，结合电力体制改革，各派出机构在国家能源局统一部署下建立健全辅助服务补偿机制，深入挖掘系统调峰潜力，确保风电等清洁能源优先上网和全额收购。

清洁能源概念股有哪些？ 清洁能源概念股一览

第一类从事或参股风力发电设备生产的个股。

如金风科技（002202）、东方电气（600875）、华仪电气（600290）、湘电股份（600416）、长征电气、银星能源（000862）、上海电气（601727）、特变电工（600089）。

第二类从事风力发电设备零部件生产的个股。
.
       如长城电工（600192）、泰豪科技（600590）、汇通集团、鑫茂科技（000836）、天奇股份（002009）、汇通集团、天威保变、棱光实业（600629）、中材科技（002080）、九鼎新材（002201）、方圆支承（002147）、天马股份（002122）、宁波韵升（600366）、中科三环（000970）。

第三类承建风力发电项目的个股。如海油工程（600583）。

第四类经营风力发电场发电业务的个股，以电力股居多。

如广州控股、金山股份（600396）、京能热电、汇通能源（600605）、申华控股（600653）、国电电力（600795）、粤电力A、宝新能源（000690）、吉电股份（000875）。

涉足核能的上市公司股票

目前涉及核电领域的主要有东方电气、上海电气、二重重装、中核科技（000777）、自仪股份（600848）、兰太实业（600328）、海陆重工（002255）、中国一重（601106）、方大碳素、嘉宝集团（600622）、沃尔核材（002130）、东方锆业（002167）等。

信息安全——长线介入计算机安全

一中国公安部计算机管理监察司的定义是"计算机安全是指计算机资产安全，即计算机信息系统资源和信息资源不受自然和人为有害因素的威胁和危害。"

二安全类型：

造成计算机中存储数据丢失的原因主要是：病毒侵蚀、人为窃取、计算机电磁辐射、计算机存储器硬件损坏等等。

一》硬件安全：

计算机硬件是指计算机所用的芯片、板卡及输入输出等设备，CPU、内存条、南桥、北桥、BIOS等都属于芯片。硬件也包括显卡、网卡、声卡、控制卡等属于板卡。键盘、显示器、打印机、扫描仪等，属于输入输出设备。这些芯片和硬件设备也会对系统安全构成威胁。

二》网络安全内容

（1）未进行操作系统相关安全配置

不论采用什么操作系统，在缺省安装的条件下都会存在一些安全问题，只有专门针对操作系统安全性进行相关的和严格的安全配置，才能达到一定的安全程度。千万不要以为操作系统缺省安装后，再配上很强的密码系统就算作安全了。网络软件的漏洞和“后门”　是进行网络攻击的首选目标。

（2）未进行CGI程序代码审计

如果是通用的CGI问题，防范起来还稍微容易一些，但是对于网站或软件供应商专门开发的一些CGI程序，很多存在严重的CGI问题，对于电子商务站点来说，会出现恶意攻击者冒用他人账号进行网上购物等严重后果。

（3）拒绝服务（DoS，Denial　of　Service）/分布式拒绝服务（DDoS

三计算机网络安全措施

主要包括保护网络安全、保护应用服务安全和保护系统安全三个方面，各个方面都要结合考虑安全防护的物理安全、防火墙、信息安全、Web安全、媒体安全等等。

各种商务交易安全服务都是通过安全技术来实现的，主要包括加密技术、认证技术（数字签名、数字证书）和电子商务安全协议等。

电子商务的运行还有一套完整的安全协议。目前，比较成熟的协议有SET（电子交易协议）、SSL（安全套接层协议）

四计算机安全管理制度

为加强组织企事业单位计算机安全管理，保障计算机系统的正常运行，发挥办公自动化的效益，保证工作正常实施，确保涉密信息安全，一般需要指定专人负责机房管理，并结合本单位实际情况，制定计算机安全管理制度

对此本人（联系电话1399037）做如下分析：

首先关注计算机安全方案解决的公司如启明星辰、立思辰、亿阳信通

其次关注计算机安全系统集成的公司如兰盾股份

三是计算机安全措施方面的公司如美严柏科、同有科技、飞天诚信、卫士通、浪潮信息；

四是计算机安全管理手段方面如焦点科技、启明星辰、绿盟科技

五是计算机安全产品方面关注飞天诚信、卫士通

六是计算机安全设备方面中国软件、星网锐杰、兰盾股份

七是计算机网络安全方面东软件集团、亿阳信通、绿盟科技、榕基软件、美亚柏科、启明信息

智能识别——逢低介入

在2013年谷歌宣布收购了加拿大智能识别技术公司DNNresearch。该公司于去年创立，诞生于多伦多大学计算机科学系，其主要研究领域为"物体智能识别"。即如何利用最新的算法和技术让计算机或机器人能够和人类一样，智能化的识别图像、语音、文字等目标。

  算上此次并购，谷歌在过去3年内已经4度出手并购图像和语音识别领域公司。包括2012年10月花费3000至4500万美元收购乌克兰面部识别技术提供商Viewdle，2011年斥重金收购美国本土的面部识别软件公司匹兹堡模式识别。以及2011年1月底，收购了语音信息技术平台SayNow。

  其中，viewdle的面部识别技术已经成功应用于一些智能手机。匹兹堡模式识别则脱胎于美国卡内基·梅隆大学的一个项目，通过开发其独有的算法提高计算机在人脸检测，人脸跟踪和面部识别能力。

  目前智能识别分为以下三大类：一智能机器视觉识别、二是智能视频识别、三是智能生物识别

      投资分析：

  智能生物识别，则是目前发展的中心：目前，常用的生物特征识别技术所用的生物特征有基于生理特征的如人脸、指纹、虹膜，也有基于行为特征的如笔迹、声音等。下面就这些常见的生物特征识别技术上市公司作一简单介绍：

  人脸识别：最早的人脸识别系统建成于20世纪60年代，该系统以人脸特征点的间距、比率等参数作为特征，构建了一个半自动的人脸识别系统。此时的人脸识别研究多集中于研究如何提取特征点进行人脸识别，如人脸特征器官（眼角、嘴角、鼻孔）的相对位置、大小、形状、面积及彼此间的几何关系等。由于这些特征点难以准确定位、鲁棒性差，因而采用这些方法的人脸识别系统的性能都很低。 

  人脸识别技术包括图像或视频中进行人脸检测、从检测出的人脸中定位眼睛位置、然后提取人脸特征、最后进行人脸比对等一系列相关的技术。

    1人脸识别的上市公司有汉顶股份、汉王科技、赛为智能、英飞拓

    2虹膜识别方面关注欧菲光、彩虹股份

    3指纹识别方面超声电子、恒生电子、国农科技、北京君正

    4语音识别方面关注紫光股份、四川长虹、恒信移动、科大讯飞

    5体感识别方面关注水晶光电、联创光电、数码视讯、科大讯飞、歌尔声学、汉王科技

6智能机器视觉识别有利达光电、远方光电、千山药机、大恒科技

   7 智能视频识别技术的有海康威视

最后，建议重点关注本年度业绩预期盈增长的公司如欧比特、神思电子、远方光电、数字政通、欧菲光、合力泰、汉王科技、赛为智能、中威电子、川大智胜、科大智能、水晶光电、歌尔股份、华天科技、科大讯飞。

计算机——软硬都要

产业规划和电子认证服务业发展规划指明未来重点支持领域

　　根据工信部十二五产业技术创新规划，计算机硬件及软硬一体产业方面拟重点开发：计算机产品工业设计、主板制造、轻薄便携、低功耗、触控技术，工业控制计算机体系结构；空中交通管制技术；地面数字电视关键技术，数字音视频编解码技术，蓝光高清光盘技术，数字版权管理技术，数字内容保护技术，家庭网关技术，家用电子设备互联技术，统一的多业务认证平台技术。

　　计算机应用服务方面拟重点开发：非结构化数据库技术、多媒体数据库技术，实时数据库技术，中间件技术，嵌入式软件技术，信息安全软件技术，智能人机交互技术，中文信息处理技术，地理信息处理技术，分布式计算技术，并行计算技术，虚拟化技术，网络化大型软件开发和验证技术，IP多媒体子系统(IMS)技术，IPTV中间件(Middleware)技术，新型密码技术，认证与识别技术(生物特征识别技术)，不良信息识别、防范与过滤隔离技术，可信计算技术，工业现场控制技术，计算机辅助设计制造技术，软件即服务技术，信息技术服务关键支撑工具处理技术，游戏动漫软件技术，虚拟现实技术，绿色IT支持软件技术。

　　　　规划明显倾向支持核心软件产品化及新兴产业领域

　　由于过去10余年国内IT投资主要处于信息化初级阶段，对硬件和系统集成方面的需要集中释放，因而系统集成企业充分享受行业井喷而快速繁荣。但在核心基础软件、信息安全及新兴领域信息化技术研发等方面跟国外优势企业差距甚大。因此，随着国内信息化需要向纵深发展，在数据库、网络安全、智能识别、中文信息处理、地理信息产业、利用信息化对工业制造业的升级等领域需要日益强烈。

　　相关企业将持续受益政策推动下的研发补贴和行业发展空间

　　我们认为，工信部关于产业技术创新“十二五”规划和电子认证服务业“十二五”规划作为纲领性行业发展指导文件，主要是从国家政策支持层面就未来产业发展要求及下游需求面做的宏观规划，预计未来将在具体政策支持给予进一步细化。从目前上市公司从事的相关业务来看，将持续受益政策推动下的研发补贴和产业导向下需求膨胀带来的巨大产业发展空间。

　　计算机软硬件方面：触控技术、空中交通管制、地面数字电视技术相关企业有一定优势，将受益产业持续发展。

　　如，触摸屏龙头企业莱宝高科(002106.SZ)、欧菲光（002456）积极介入触摸屏产业并拥有国内企业首条5代线的长信科技(300088)，由于苹果、intel等国际巨头积极推进触摸屏在电视、笔记本中的应用，未来中大尺寸触摸屏市场有望爆发；空中交通管制将受益国内航空运输发展及低空管制放开，川大智胜(002253.SZ)在空管软件及塔台模拟等领域拥有较强优势；

　　地面数字电视、数字音视频相关受益企业有机顶盒产业的四川九洲(000801.SZ)、银河电子(002519.SZ)、同洲电子(002052.SZ)、以及捷成股份(300182.SZ)、初灵信息(300250.SZ)、数码视讯(300079.SZ)等。

计算机软件应用：预计未来政策进一步向基础软件研发、嵌入式软硬件产品、信息安全、云计算相关领域及新兴产业倾斜。

受益上市公司:

拥有操作系统、数据库等基础软件的中国软件(600536.SH)、中科曙光（603019；

信息安全、数字认证、数字取证以及非结构化信息处理等方面具有先发优势的中科曙光（603019、启明星辰(002439.SZ)、卫士通(002268.SZ)、美亚柏科(300188.SZ)、拓而思(300229.SZ)；

地理信息产业(含北大产业)方面的四维图新(002405.SZ)、超图软件(300036.SZ)、数字政通(300075.SZ)、华力创通(300045.SZ)、振芯科技(300101.SZ)等；

嵌入式软件及系统方面，优势企业主要有东软集团(600718.SH)的医疗系统、广电运通(002152.SZ)、御银股份(002177.SZ)、新北洋(002376.SZ)和聚龙股份(300202.SZ)为代表的金融设备；云计算方面的华东电脑(600850.SH)、新太科技(600718.SH)、华胜天成(600410.SH)以及用友软件(600588.SH)等致力于软件服务化的行业应用软件龙头。

另外，随着安防领域向智能识别应用等更深层次发展，拥有图像图形核心技术、生物识别技术的相关企业将获得更多发展空间如安控科技、梅泰诺。

通信——逢低介入小米概念

小米联合创始人洪峰所说：“做手机是为了什么?正是为了更大的一个生态圈，小米会成为一种智能互联的生活方式，它几乎能覆盖人们衣食住行各个方面。”

　　在硬件领域，除小米手机外，小米还陆续推出了小米充电器、移动电源、音箱、耳机等诸多产品。

　　在软件领域，作为其核心产品的MIUI 操作系统，用户只需在小米应用商店下载其APP，便可享受MIUI 桌面、MIUI 短信、MIUI联系人、MIUI 拨号、小米云服务等多种应用与服务。

　　在服务领域，以MIUI 操作系统为平台，小米先后推出了应用商店、主题商店、电子阅读、游戏中心、小米云服务、电子商务等多款互联网服务。此外，小米还尝试涉足互联网金融与移动支付，逐步完善其互联网服务体系。这样一整套庞大的生态圈体系正在一步一步的建立。

　　小米正依照着创始人雷军提出的“硬件＋软件＋服务”的“铁人三项”理论，逐渐建构起自己的生态系统，小米的成功也让一大批创业公司效仿起这样的“小米模式”，其中不乏一加、锤子等实力颇强的企业。

　　不难发现，实现产业链的上下游互通，形成一个高效的商业体系，即构建自己的生态圈，正是小米的野心

　　那么，进入小米产业链上下游，成为其生态圈一员的究竟是哪些企业呢？二、小米生态圈长什么样？

　　小米生态圈分为电商业务、智能硬件、互联网内容和物联网服务四大块。

　　1.电商业务生态

　　分为自建商城和投资布局。

　　自建商城主要为小米商城，销售小米各类产品，同时小米还入驻天猫、京东等电商平台。

　　投资方面，近年来小米投资御家汇（300740）、闪电购、美菜网、口袋购物等，以及雷军个人投资的凡客、醉品商城等。

　　2.智能硬件生态

　　分为自有业务和投资布局。

　　自有业务包括小米手机、小米盒子、电视、手环、路由器、电饭煲、无人机等；

　　投资布局包括美的集团（000333）、云柚科技、华米科技、加一联创、豹米科技、紫米电子、云米科技等。

　　3.互联网内容生态

　　互联网内容生态：主要包括文化娱乐、游戏、SNS社交三部分。

　　文化娱乐包括多看阅读、小米小说、优酷土豆、爱奇艺、界 面网络、迅雷等；

　　游戏自有业务包括小米游戏中心、金山游戏，西山居、掌趣科技（300315）、全民奇迹等；

　　SNS社交自有业务主要为米聊，投资布局包括闺蜜圈、人脉通等。

　　4.互联网服务生态

　　分为移动互联网、金融服务、企业服务、广告营销、本地生活、教育服务、汽车交通、医疗健康、房产酒店、旅游服务十部分。

　　具体比如MIUI、小米钱包、九安医疗（002432）、You+国际青年公寓等

电子信息——逢低介入传导概念

骨传导技术在可穿戴设备中的应用由此将得以进一步拓展。 据介绍，作为全球首款搭载骨传导SPK听筒的inWatch Z，用户在通信过程中仅需用手腕轻抵腮部即可听到通话声音，该技术的原理是将声波通过骨骼传送到耳膜，使佩戴者可以不使用任何形式的耳机就能听到声音。in Watch Z还拥有纳米涂层防水技术、主处理器＋协处理器架构、微型九轴传感器等特色。inWatch Z拥有较快的运行速度与超低功耗表现，可挑战智能腕表行业目前所普遍存在的待机时间不足问题。 
            
概念百科：声音一般有两种传播途径：一种被称为“用耳朵听”的通过空气振动的传播方式（气导音），另一种被称为“直接传播声音振动”的通过骨头振动的传播方式（骨导音）。“骨传导”，传输途径则非常简单，当声波碰到头颅骨后，头颅骨发生振动并直接传到内耳外淋巴，无需经过外耳和中耳的传输。它最大的优点是带来双耳的自由，两只耳朵完全不需要受束缚，戴着骨传导装置，周围的声音仍然可以听到，并且可进行一般对话，这样也避免了因听不到外界的声音而引发的事故。而且在嘈杂的环境中可以用耳塞保护耳朵，能在非常严重的噪音环境中听取非常清晰的声音。另外，据报道，骨传导耳机主要组成部分是通信芯片、传感器和微型电机。

联动概念：智能穿戴概念、电声器材、传感器概念、微特电机概念
活跃龙头：海能达、歌尔声学、共达电声、金龙机电

骨传导概念股相关上市公司汇总：         

海能达（002583）★
上证报报道，公司已经顺利推出4款配套于专网通信的骨传导战术耳机，轻型而骨式耳机（EBM01）、战术喉震式耳机（ELN04）、消防头骨震动耳机（EBN03、EBM02-Ex），其技术未来有望应用于消费电子领域。2013年7月，公司在互动平台上表示，目前推出的骨传导耳机是单向的，主要技术由合作伙伴提供，公司基于为特殊用户提供整体解决方案整合了相关产品。公司目前已拥有骨传导技术的部分专有技术，但未申请专利。
            
金龙机电（300032）★
公司专注于超小型微特电机的研发和生产，产品直径在4～7mm 之间，质量在0.8～6 克之间，主要用于移动通讯设备、高端日用消费品、医疗设备、智能电动玩具、保健器材、机器人等领域，产销规模居国内企业第一。 
                      
歌尔声学（002241）★
公司业务涵盖微型电声元器件，在微型驻极体麦克风、手机用微型扬声器/受话器及蓝牙耳机等领域市占率均较高。
              
共达电声（002655）★
公司是专业的电声元器件及电声组件制造商和服务商、电声技术解决方案提供商，主要产品包括微型麦克风、微型扬声器/受话器及其阵列模组等。  

漫步者（002351）
2013年3月，公司完成收购日本STAX公司的全部股权，公司拥有了全球著名的静电耳机及其功放的所有设计、制造技术和相应市场，静电耳机有反应速度快，能够重放各种微小的细节，失真极低的优势，使公司能够向耳机行业的高端品牌发起挑战。

汉威电子（300007）
公司表示传感器的应用范围非常广泛，在感知和数据采集环节发挥重要作用，可穿戴设备将是其重要应用方向，公司关注到由此引发的市场机遇。

农业——逢低介入化肥板块

　　肥料对农作物增产至关重要[2] 

高等植物所必需的营养元素包括碳、氢、氧、氮、磷、钾、钙、镁、硫、铁、硼、锰、铜、锌、钼及氯等16种元素。这16种必需营养元素因其在作物体内含量不同，又可分为大量、中量和微量营养元素。大量营养元素在作物体内约占干物重的千分之几到百分之几十，如碳、氢、氧、氮、磷、钾等；中量和微量营养元素在作物体内约占干物重的千分之几到十万分之几，如钙、镁、硫、铁、硼、锰、铜、锌、钼及氯等。

任何一种元素的缺少都会影响到作物的正常生长发育，例如，缺氮会导致植株矮小细弱，叶呈黄绿、黄橙等非正常绿色，严重缺氮时，作物显著早衰并早熟，产量显著下降，只有通过增施氮肥，才能减轻其危害。　　二、 氮磷钾主导我国肥料市场，新型肥料应运而生

我国化肥产业自1949年开始迅速发展，发展顺序是先氮肥、后磷肥、再钾肥、复合（混）肥，常规化肥品种的发展趋势基本遵循着世界化肥产业发展的主流趋势，即向高浓度和复合化方向迈进。目前，我国化肥的格局是：氮肥基本自给自足，磷肥少量靠进口，钾肥则大部分需要进口。

化肥历来是农作物增产的重要因素，对我国粮食增产的贡献率高达40%。然而，长期以来化肥施用不合理，给耕地质量带来了一系列的问题，化肥实际利用率不足30%，土壤污染问题严重，污染事故频发，全国耕种土地面积的10%以上已受重金属污染，其中华南部分城市约有一半耕地遭受镉、砷、汞等有毒重金属和石油类有机物污染。伴随着这些问题的出现，新型肥料应运而生。　　新型肥料指具有一定肥料功能和一定增产作用，由肥料生产企业研制生产，符合行业或企业标准，含有机、无机、微生物菌剂或兼有上述成分，经物理、化学、生物方法加工处理的新品种肥料。新型肥料可有效改善传统肥料利用率低、过量施用等造成的一系列问题，正确施用可提高肥料利用率，达到增效增产、减量降污的目的，是发展高效、绿色、可持续农业的必然要求。

   其分类投资如下

重点关注各分类龙头公司

氮肥中合成氨龙头川化股份；

尿素龙头华鲁恒升、四川美丰、华锦股份、柳化股份、泸天化；

磷肥龙头湖北宜化、云天化、兴发集团、六国化工、鲁北化工、金正大；

钾肥龙头盐湖股份

复合肥龙头史旦利、司尔特、新都化工、云天化

缓释肥龙头金正大

软件——逢低介入国产软件

自《中国制造2025》作为国家战略实施以来，中国制造转型升级成为经济社会发展中的一大热点。在中国制造由大变强的进程中，软件业将迎来巨大发展机遇。工信部信息化和软件服务业司负责人日前表示，要发挥软件的核心驱动作用，大力推进软件技术与工业技术融合发展，推动智能制造。

国产软件概念股有哪些？

股票代码/名称

600476湘邮科技  000158常山股份300380安硕信息002065东华软件600756浪潮软件300036超图软件300290荣科科技600718东软集002657中科金财600571信雅达002279久其软件300166东方国信002280联络互动002153石基信息002195二三四五000555神州信息300253卫宁软件600588用友网络600845宝信软件300339润和软件000977浪潮信息600410华胜天成600657信达地产600536中国软件600797浙大网新300379东方通300271华宇软件002474榕基软件600446金证股份

电力——增持介入热电联产板块

热电联产具有节约能源、改善环境、提高供热质量、增加电力供应等综合效益，被

国内外誉为朝阳产业，成为循环经济的一种发展模式。

我国热电联产行业已进入成熟期，行业发展平稳增长，热电联产在城市集中供热的总供热量占比在30%以上。

近年来各地的热电联产工程项目纷纷建成投产，使我国城市供热能力持续提升。由于国家相关政策的支持，我国热电联产的发展势头十分迅猛。2015年我国热电联产机组装机总容量达到176.93GW，2016年热电联产机组装机总容量超过195GW。

随着热电联产行业的快速发展，大型企业间渠道扩张与资本运作日趋频繁，国内优秀的热电联产企业，如富春江环、天富热电、东方热电集团等，愈来愈重视对行业市场的研究，特别是对热电联产市场发展环境和客户需求趋势变化的深入研究。

随着工业化、城镇化进程加快，我国城镇供热面积不断增加，工业和居民用热呈快

速增长趋势。目前我国城市集中供热面积达73.69亿平米，蒸汽供热能力增加至96452

吨/小时，热水供热能力增加至365278兆瓦，均保持平稳增长趋势。我国15个省、直辖

市、自治区等采暖地区138个地级以上的城市都有城市集中供热设施，北方采暖地区15

个省（区、市）累计实现供热计量收费面积9.05亿平方米。随着天然气在我国大量开发和应用，城市集中供热的调峰技术和工艺出现了新的途径，天然气热电冷联产将是未来热电联产的主力军

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分析

首先参与热电联产投资类公司

其次参与热电联产设计类公司如永清环保

三是关注热电联产方案解决的科泰电源

四是参悟热电联产建设类公司如宁波热电

五是拥有热电联产机组类公司如京能电务、申能电务、深南电

六是装机容量大的公司如章泽电务、福能股份、建投能源。

饲料——逢低介入

上半年生猪行业加速去产能，5月底能繁母猪存栏降至4639万头，预计后期生猪供应将对应下滑，养殖效益将趋势性改善。我们分析能繁母猪、生猪存栏、猪价数据显示，能繁母猪存栏与滞后12-15个月的猪价负相关性最高，生猪存栏与滞后6-7个月猪价负相关性最高。利用移动平均和回归模型进行预测，生猪存栏-猪价模型对半年以内猪价预测相对更有效，模型显示下半年猪价逐步上涨至16元/公斤。

2012-13年肉禽养殖行业连续亏损，今年2月份开始行业逐步实现盈利， 但相比H7N9流感事件之前，行业处于“量缩价升”状态，资金实力较强的“剩者”享受行业改善，而中小规模养殖者普遍处于减栏或弃养状态。白羽肉鸡联盟协商削减行业产能，预计行业盈利将继续改善。 气象机构预测厄尔尼诺现象今年夏季发生概率为70%，秋冬季发生概率达80%。厄尔尼诺将对农产品供给以及预期产生影响，导致农产品价格波动，鱼粉、糖价潜在影响最大。关注后续其后续演进。

2013年水产品价格持续低迷，同时疫情较严重，养殖户选择降低养殖密度、减少投喂量，全国水产饲料销量首次出现下滑。今年水产饲料行业恢复弹性较大，同时未来东南亚市场将成为国内企业蓝海。规模化养殖驱动防疫需求升级，产品转型升级是未来投资主线。猪用口蹄疫疫苗率先打开直销市场，猪蓝耳、猪圆环等品种值得期待。上半年生猪养殖陷入深度亏损、存栏持续下降，上市公司主动控制下游信用额度，销售增速普遍放缓。禽料销售则直接受制于下游存栏大幅度下滑。随着下半年猪价上行、禽恢复性补栏，畜禽料景气将逐步回升。

饲料行业投资分析：

首先就饲料特性做如下分析：如浓缩饲料方面关注天康生物；配合饲料方面关注唐人神；膨化饲料方面关注天帮股份、国联水产、通威股份；预混料龙头关注大北农和海大集团

其次禽类饲料关注新希望、唐人神

牧业饲料关注西部牧业

畜类饲料关注金新农、唐人神、大北农、新希望

水产饲料关注区域龙头天康生物；全国龙头的新希望；全球龙头通威股份；还有三帮股份

新能源——逢低介入风电板块

发改委、能源局和环保部三部门联合发布《能源行业加强大气污染防治工作方案》，方案进一步明确了风电等可再生能源的发展目标。2015年，全国水、风、光电装机容量分别达到2.9、1.0和0.35亿千瓦。2017年，水、风、光电装机容量分别达到3.3、1.5和0.7亿千瓦。

　　方案还提出，要有序推进甘肃、内蒙古、新疆、冀北、吉林、黑龙江、山东、江苏等风电基地建设，同步推进配套电网建设，解决弃风限电问题，大力推动分散式风电开发。促进内蒙古、山西、河北等地风电在京津唐电网的消纳，京津唐电网风电上网电量所占比重2015年提高到了10%。2017年提高到15%。探索风电就地消纳的新模式，提高风电设备利用效率。加大节能发电调度、可再生能源并网发电和全额保障性收购的监管力度，推进跨省区电能交易、发电权交易等灵活电能交易，减少弃风、弃水、弃光。

风电已成为我国继煤电和水电之后的第三大主力电源。但出力占比仍然偏低，国内仍有大量风场资源未被开发。随着特高压线路陆续建成、国家并网政策推动，必将大幅提高风电运营商并网率，从而带动运营商利润率复苏，刺激运营商风电装机的积极性。

　　2015年各地扶持清洁能源发展的配套政策频出，叠加去年风电运营商盈利出现改善，国内几大风电运营商都有上调装机规划的冲动。据了解，今年一季度风机招标量超过7吉瓦，为近两年单季风机招标量新高，也印证了上述判断。

机构预测，今年风电装机规模有望超过国家年初制定的18吉瓦装机目标，达到22吉瓦年度新增装机历史新高，而这也将带动风电整机出货出现快速增长。

因此，面对国内能源需求与能源结构调整，尤其看好国内风电产业结构类公司公司：

一风电材料类公司如抚顺特钢、正海磁材、康达新材；

二是风电零配件类公司东方电气、保变电气、中航电机、天奇股份、南风股份、佳力科技、太原重工、天马股份、大冶特钢、湘电股份、龙溪股份、金雷风电、三变科技；

三是电机部分关注东方电气、金风科技、湘电股份、上海电气、江特电机、佳电股份、大洋电机、通达动力、特变电工、太原重工；

四是发电机组部分关注如中国中车、长城电工、科陆电子、华仪电气、国轩高科、世优电气（新三板）；

五是电控部分关注海得控制、阳光电源、九洲电气、金智科技、拓日新能、荣信股份、科仕达

六是风电塔类构件如金海股份、奥特佳、天顺风能、泰胜风能、中国船舶、大金重工、方圆支撑、时代新材。

钢铁型材板块

型材（extrudate）是铁或钢以及具有一定强度和韧性的材料（如塑料、铝、玻璃纤维等）通过轧制，挤出，铸造等工艺制成的具有一定几何形状的物体。

型钢分类：按照钢的冶炼质量不同，型钢分为普通型钢和优质型钢。普通型钢按其断面形状又可分为工字钢、槽钢、角钢、H型钢、圆钢等。　

普通型钢按现行金属产品目录又分为大型型钢、中型型钢、小型型钢。

大型型钢：大型型钢中工字钢、槽钢、角钢、扁钢都是热轧的, 圆钢、方钢、六角钢除热轧外，还有锻制、冷拉等。工字钢、槽钢、角钢广泛应用于工业建筑和金属结构，如厂房、桥梁、船舶、农机车辆制造、输电铁塔，运输机械、往往配合使用。扁钢主要用作桥梁、房架、栅栏、输电、船舶、车辆等。圆钢、方钢用作各种机械零件、农机配件、工具等。

中型型钢：中型型钢中工、槽、角、圆、扁钢用途与大型型钢相似

小型型钢:小型型钢中角、圆、方、扁钢加工和用途与大型相似，小直径圆常用作建筑钢筋。

对此，本人以自身采集开发的全国唯一沪深股票大数据库资料为依据做如下分析

首先关注H型钢方面关注山东钢铁、马钢股份、安泰集团；

其次关注圆钢棒材方面三钢闽光

三是关注扁钢方面的方大特钢。

电子元件——增持介入

从电子元件行业整体发展来看，在今年电子信息产业中的表现不错。从企业综合实力来看，电子元件行业已涌现出数家具有较强国际竞争实力的企业。从企业的产销规模、市场份额、产品结构、发展水平等方面看，这些企业已能够与国际同行业中的顶尖企业分庭抗礼。

微型元件和光纤产品呈现良好发展态势，而磁性材料与器件行业持续下滑。同时，物联网、新能源汽车等战略性新兴产业对电子元件行业的促进作用依然有限，光伏行业的下滑对电子元件行业的负面影响仍难以消除。微型元件在今年保持强劲增长的原因：这主要得益于平板电脑、智能手机等新型消费类电子的发展。光纤产品延续了去年以来的迅猛增长态势，这主要得益于宽带中国战略使我国光纤宽带网络建设如火如荼，给光纤光缆和光无源器件的生产企业提供了前所未有的发展良机。相比之下，磁性材料与器件行业持续下滑。对于下滑的原因，从去年开始，由于钕铁硼价格的持续下跌，导致磁性材料与器件的整体销售额出现大幅下滑，并一直延续至今年。同时，由于光伏产业的大滑坡影响，光伏产业链条上的电子元件生产企业受到深切的影响。虽然今年光伏产业在逐步恢复，但对电子元件行业的负面影响在短期内还难以消除。

而业界极为关注的战略性新性产业如物联网、新能源汽车等，相比消费电子市场和光通信市场，对电子元件行业的促进作用还有限，预期的市场爆发式增长。

对此，本人（华西）就元件做如下分类分析： 

电阻器方面关注顺络电子、银河投资；

敏感器方面关注顺络电子、华工科技；

振荡器方面关注同方国芯、化东科技；

整流器方面关注苏州固得；

电感器方面关注顺络电子、安采高科；

电路保护器方面关注好利来；

电容器方面关注深圳惠程、南洋科技、同方国芯、水晶光电、火炬电子、东材科技、法拉电子、艾华集团；

电声元件方面关注照驰股份、歌尔声学、国光电器、共达电声、瑞声科技（HK）

石英晶体元件方面关注同方国芯、惠伦晶体、石晶光电（新三板）

最后是精密光电薄膜器件类公司如欧菲科技、水晶光电