化工民爆

　化工民爆概念股：

　　宏大爆破(10.280, 0.06, 0.59%)：公司是国内民爆龙头之一，垂直产业链完整。公司现有民爆器材产能超20万吨，并在下游布局一体化综合服务，锁定客户、充分挖掘价值链，目前公司已经成为业内资质最好的矿山民爆产品+服务一体化供应商之一。国有企业的性质使得公司在与地方政府和国有企业的合作上享有一定的先发优势，此外丰富的行业经验使公司在爆破技术领域保持领先优势。

　　久联发展(17.790, 0.15, 0.85%)：保利集团承诺收购盘江化工完成整合后2 年内将其注入公司，同时保利集团旗下保利化工控股有限公司100%股权、山东银光民爆器材有限公司70%股权有望在2020 年前注入上市公司，保利民爆科技集团股份有限公司50.6%股权也将在保利民爆济南科技有限公司复产后5 年内注入公司，届时公司工业炸药产能将达到44.3 万吨。公司作为久联集团民爆资产整合平台，未来还将进一步提升国内民爆行业集中度。

　　雅化集团(7.000, 0.06, 0.86%)：公司一直坚持民爆生产、配送、爆破服务为一体的全产业链布局，在四川、新疆、内蒙等省区均拥有生产基地，可为用户提供品种齐全、规格配套的工业炸药、工业雷管等产品。目前公司已经成为四川省最大的综合民用爆炸物品服务商。在不断对国内同业企业进行并购以扩大产能并延伸产业链的同时，公司积极布局海外，打开主业成长空间。

　　凯龙股份(99.900, 4.92, 5.18%)：公司主导产品为改性铵油炸药、膨化硝铵炸药、乳化炸药、震源药柱和硝酸铵，其中工业炸药的安全生产许可能力达9.1万吨，居湖北省第一位，产量占省内总产量的1/2以上。2015年公司实现营业收入8.9亿元，其中民用爆破器材营收占比达58%，毛利占比达80%。另外，公司拟投资建设2.5万吨/年的金属材料爆炸复合产品，进一步确保公司工业炸药产能的充分释放，增加公司产品附加值。

　　南岭民爆(15.500, 0.00, 0.00%)：公司为我国民爆行业区域龙头，产品涉及工业炸药及工业雷管等民爆器材领域，近年来公司采用一体化经营策略保持稳定发展，随着国企改革政策全面深化，新天地集团改革加快，资产注入可期。

磷化工

磷化工包括磷肥工业、黄磷及磷化物工业、磷酸及磷酸盐工业、有机磷化物工业、含磷农药及医药工业等等。世界上磷矿石的消费结构中约80%左右用于农业，其余的用于提取黄磷、磷酸及制造其它磷酸盐系列产品。磷化工产品在工业、国防、尖端科学和人民生活中已被普遍应用。

   除了在农业中用作磷肥、含磷农药、家禽和牲畜的饲料以外，在洗涤剂、冶金、机械、选矿、钻井、电镀、颜料、涂料、纺织、印染、制革、医药、食品、玻璃、陶瓷、搪瓷、水处理、耐火材料、建筑材料、日用化工、造纸、弹药、阻燃及灭火等方面广泛使用。随着科技的发展，高纯度及特种功能磷化工产品在尖端科学、国防工业等方面被进一步的推广应用，出现了大量新产品，如：电子电气材料、传感元件材料、离子交换剂、催化剂、人工生物材料、太阳能电池材料、光学材料等等。

   由于磷化工产品不断向更多的产业部门渗透，特别是在尖端科学和新兴产业部门中的应用，使磷化工成为国民经济中的一个重要的产业。磷化工产品在人们的衣、食、住、行各个领域，发挥着越来越重要的作用。

对此，本人以国内证券大数据数据资料全库信息做如下磷化工产业链分析：

首先关注磷矿资源类公司如兴发集团、天原集团；

其次关注磷分类中的黄磷类公司如天源集团、澄星股份；

三是关注磷精细化工方面的兴发集团；

四是关注磷酸方面川恒股份、司尔特、川金诺、澄星股份；

五是关注磷酸盐类公司如川恒股份、安纳达、兴发集团、川金诺、粤桂股份；

稀土永磁

稀土家族是来自镧系的15个元素，加上与镧系相关密切的钪和钇共17种元素。它们是：镧、铈、镨、钕、钷、钐、铕、钆、铽、镝、钬、铒、铥、镱、镥、钪、钇。 金属钕的最大用户是钕铁硼永磁材料。钕铁硼永磁体的问世，为稀土高科技领域注入了新的生机与活力。钕铁硼磁体磁能积高，被称作当代“永磁之王”，以其优异的性能广泛用于电子、机械等行业。

中小板稀土永磁概念上市公司名单共 12 只

股票代码 股票简称 股票价格 涨跌幅

002600 领益智造 6.10 1.33%

002645 华宏科技 15.76 -0.19%

002943 宇晶股份 42.20 -0.82%

002249 大洋电机 5.06 -0.98%

002202 金风科技 11.07 -1.60%

002340 格林美 7.31 -1.75%

002334 英威腾 12.28 -1.84%

002057 中钢天源 10.18 -2.02%

002497 雅化集团 20.48 -2.71%

002002 鸿达兴业 2.57 -3.02%

002056 横店东磁 19.56 -5.05%

002167 东方锆业 7.65 -6.59%

数据中心

本次分享我们将会从

1）5G后时代，数据增量空间

2）云计算未来的需求预测

3）数据中心的发展趋势以及产业链分析

4）云计算各产业链的投资机会

4.1）云计算上游建设的投资逻辑

4.2) 数据中心投资逻辑

四个方面入手，从而为各位看客朋友认清这个行业的投资逻辑。

闲话不多说，我们先来看看

1）5G后时代，数据增量空间

后5G时代随着视频会议、4K/8K 高清视频、直播、VR/AR 等大带宽应用的持续发酵酝酿，NB-IoT等技术引发物联网产业新一轮增长，海量移动设备的接入，工业互联网的快速发展，应用端在 toC 和 toB 两侧均指向流量指数级爆发。

以上应用还未出现，还不好说具体多少倍增长，但是这是一场持续性的增量市场，数据只会随着5G应用技术的发展越来越多，而不会越来越少。

目前抛开5G新的应用来说，就原有4G应用，在用户4G转5G以后，数据的使用量均出现大幅上涨，以韩国为例，韩国在 2019 年 4 月开启 5G 商用。根据 Wind 数据，韩国 5G 人均流量对比 4G 实现了 3 倍的增长，DOU 在 2020 年 1 月达到了 27GB。

所以一盏主观的认为随着5G的持续推进，以及5G用户的增加，5G应用的陆续落地，数据的增加量只增不减，这是一个长期增量的市场，目前正处在爆发的前端。

2）专业机构对于行业未来两年增速的预测

根据中国信通院 2019 年发布的《云计算发展白皮书》预测，2020~2022 年全球云计算市场将保持 16%以上的增速，

同期国内公有云市场讲保持 33%以上的增速，私有云市场将保持 20%以上的增速，高于全球增速。IDC 作为云计算的基础设施有望受益于云计算行业的增长。

目前云计算成长随着5G的推进将会迎来新的驱动力。

云计算成长相信大家到此就已经有一定的认识，云计算分为公有云和私有云，公有云目前全世界的玩家主要有：而私有云主要针对的是企业内部建设。

无论是公有云还是私有云都离不开数据中心的支持。

3）数据中心的发展趋势以及产业链分析

数据中心长成这样子3 月 26 日，杭州市经信委和发改委发布了《关于杭州市数据中心优化布局建设的意见》，从本次意见中可以看到，总体数据中心建设数量控制在 10 个以内，在能耗指标、用地、用水等方面采取自行平衡的方式，对于主城区内依然限制 IDC 建设。

如果已经在跟踪数据中心的朋友会经常发现新建设的数据中心都会有能耗指标的要求，业内称为 PUE，PUE越低越好，这将是未来数据中心建设的趋势。

（PS：科普一个概念PUE:PUE = 数据中心总能耗/IT设备能耗，其中数据中心总能耗包括IT设备能耗和制冷、配电等系统的能耗，其值大于1，越接近1表明非IT设备耗能越少，即能效水平越好。）

因此我们在分享数据中心产业链之前，首先要明白一个重要概念PUE越低会有助于提高IDC企业的盈利。

数据中心的产业链

上游：

中游:数据中心运营商，GS，光环新网，宝信软件，奥飞数据，数据港等。

下游：云端运营商，阿里云，亚马逊云，微软云等。

产业链各端的核心竞争力：

整个产业链的利益关系，基于我们所了解到的，上游建设供应方只要产品能够帮助中游数据中心降低PUE的产品就会有很强的竞争力，

中游数据中心运营商，只要能够建设低PUE，并且能够做到网络通信上的延迟越低越好。在持续获得下游云端运营商订单会更有帮助。

下游云端，主要竞争力来自于操作系统的流畅性，服务的周到等客户体验方面的优势。

4.1）数据中心上游建设的投资逻辑

从前文我们可以知道，能够帮助数据中心降低能耗的上游供应商更能获得数据中心的青睐，通过上图我们看出来数据中心的能耗主要集中在IT设备（服务器）40%，制冷设备40%

在所以在这两个个方面能够帮助运营商降低PUE的企业都会获得青睐。

目前做的比较优秀IT设备（服务器）：中科曙光；制冷设备：英维克。

当然我们在讨论建设的时候不仅要看能耗，还有一个工程造价，我想学过建设的人都会明白。

IDC 上游基础设施项目主要包括土地建设及配套工程（水电、办公等），电机组、电力用户站，电源设备（UPS、电池等），服务器等主要项目。其中服务器项目市场规模最 大，达到 510 亿元，占比约为 33.0%；其次土地建设及配套工程（水电、办公等）市场 规模为 221 亿元，占比 13.6%；发电机组、电力用户站市场规模 176 亿元，占比 10.8%。 另外占比相对较大的还有交换机、路由器等市场规模 147 亿元，占比 9.0%；电源设备 （UPS电池等）市场规模 70 亿元，占比 4.3%；存储设备市场规模 67 亿元，占比 4.1%。

目前市场上最好的供配电系统是HVDC龙头中恒电气与阿里建设的巴拿马系统。

根据信通院发布的《数据中心白皮书（2018 年）》，采用“HVDC+市电直供”相结合的模式，供电效率可以提升到94%~95%，若采用HVDC 离线模式，其供电效率可以提升到97%以上，目前HVDC 已经在BAT 等大型互联网公司中得到了应用。

制冷设备这块技术以服务器功率提升驱动新一代制冷技术发展，液冷有望成为行业新风尚，目前领先是中科曙光。

中科曙光在公司回答表示，公司采用液冷技术的数据中心，相比风冷数据中心能效比提升超30%，单机柜功率密度达160kW，计算设备可靠性至少提升一个数量级。同时，可节约使用成本，在建设、运维周期等方面也更加经济、快速。截至目前，公司累计部署的“液冷”服务器已达数万台，在技术上“液冷”已有足够积累取代“风冷”。

4.2) 数据中心投资逻辑

数据中心因为目前还出在爆发前期，并不能找出谁最终会成为行业老大，目前仅就行业未来趋势，梳理行业逻辑从而找出具备成为龙头潜力的公司。

IDC 本质上是数字时代的地产行业，通过向金融、IT 等行业客户租售机柜、提供运维 等行业客户租售机柜、提供运维

服务获取租金回报，盈利能力取决于租金收入和资金成本的轧差。我们通过比较其拿资

源能力、销售能力、融资能力、运维能力、建设模式 5 个维度进行评判。

IDC 行业取胜的关键：

（1）一线城市有资源储备，拿电、拿地能力优于同行。

（2）运维服务能力出色，故障率低、服务质量高。

边际变化： 边际变化：

（1）融资能力强，有足够多、成本足够低的资金跑马圈地。REITs 新政的发布，更有利

于存量项目多、资产完整性好的企业提高资金使用效率、降低融资成本。

（2）随着更多玩家入场，对于 IDC 公司销售能力要求进一步提升。绑定云巨头，依靠

批发模式有助于实现业绩高成长。

我们认为中国IDC企业除了符合集约化，高密化，绿色化以外还要增加国际化。以字节跳动为例，海外业务大幅提升，必然带来IDC需求的提高，而国内优质企业如果具备海外服务能力会更加具备获得订单的能力。

IDC企业的估值计算：EV/EBITDA=（市值+总负债-总现金）/（经营利润+投资收益+营业外收入－营业外支出+以前年度损益调整(或=净利润+所得税+利息）+折旧费用+摊销费用 ）

对此，本人以此做如下产业链分析：

首先关注数据中心投资类公司如沙钢股份、浙大网新、东方国信、数据港；

其次关注数据中心研发类公司如郎源股份 、同方股份；其中领先是郎源股份；

三是关注数据中心技术类公司如广东榕泰、海量数据；，其中技术领先的公司是海量数据

四是关注数据中心规划类公司如浙大网新

五是关注数据中心设计类公司如浙大网新、郎源股份；

六是关注数据中心设备类公司黑牡丹、星网锐杰、科仕达、依米康、精工科技、易华录、祥鑫科技、光环新网、科华恒盛、宝信软件、东方国信、鹏博士、奥飞数据、冰轮环境、英维克；其中预期机柜数量预期最多的光环新网达十万个。

普莱得

普莱得成立于2005年，系国内领先的电动工具领域ODM专业制造商和OBM品牌商。经过近20年的发展，公司产品覆盖电热类、喷涂类、钉枪类、吹吸类、冲磨类、蒸汽类等六大产品系列，300余种规格型号。公司服务于全球知名电动工具品牌，为史丹利·百得、博世、牧田、麦太保、安海、安达屋、翠丰、HFT提供ODM产品。此外，公司依托多年研发设计和制造优势，积极开展自有品牌建设，通过亚马逊、淘系（淘宝/天猫/1688）、京东等平台加强OBM销售，实现企业竞争力的进一步提升。 招股书显示，2020~2022年，公司实现营业收入3.92亿元、6.73亿元、7.03亿元，年复合增长率为33.81%；实现归母净利润6774.74万元、9513.11万元、9916.01万元。2023年一季度，公司营业收入1.58亿元，扣非净利润1443.33万元，在多重因素的冲击下，保持了较好的发展局面。                                                                                      电动工具市场广阔 ODM+OBM协同快速发展                                                                                电动工具是以电动机或永磁铁为动力，通过传动机构驱动工作的一种机械化工具。作为常见的应用工具之一，电动工具随处可见，如电钻、电锯、切割机、割草机等。历经四代至今，电动工具已经从功能简单和外形笨重发展到一机多用和小巧便携。电动工具的使用可以大幅度提高工作效率，因而被广泛应用于建筑工程、房屋装修、汽车制造、航空航天、园艺等行业。  随着电动工具应用场景增加和市场接受度的提高，全球电动工具的需求量呈现逐年上升趋势。2021年全球电动工具市场规模为343 亿美元，预计未来仍将以5.7%的年均复合增长率呈现稳定增长态势，并在2026年达到452亿美元左右的市场规模。在电动工具的全球产业链中，中国已经成为主要供应国。2019年我国电动工具行业销售收入为1411亿元，预计到2025年将达到2038亿元，未来发展前景良好。

天安新材

天安新材公司主营业务为建筑陶瓷以及汽车内饰饰面材料、家居装饰饰面材料、建筑防火饰面板材等高分子复合饰面材料的研发、设计、生产及销售以及整装交付服务。2023年，公司收购天汇建科，通过装配式装修集成技术快速解决既有医疗不停诊改造等旧改项目，进而进军办公空间、商业连锁等公装领域，挖掘公装市场室内装饰装修及城市旧改的发展机会。2024年7月，公司收购南方设计院51%股权，泛家居战略布局实现产业链闭环，补强公司建筑设计和室内装饰等业务范围，丰富公司触达终端市场的切入点，为公司向装配式内装EPC和健康人居品牌的方向发展提供助力，实现为客户提供高性价比一站式环保、艺术空间解决方案。       

    公司立足建筑陶瓷和高分子复合饰面材料两大基业，重点围绕泛家居产业链，以控股子公司鹰牌公司和天汇建科、南方设计院在家装、公装的渠道资源，着力拉动建筑陶瓷、门墙地柜以及高分子复合饰面材料等产品的销量。公司通过多品牌、多品类产品输出，各业务板块相互赋能共同打造“营销前台、赋能中台、支持后台”三维协同的泛家居产业生态圈，即以品牌、渠道建设为主的鹰牌公司、以公共建筑室内装配式装修集成技术为主的天汇建科和以建筑设计、装饰设计为主的南方设计院作为直达终端消费的前台公司，以价值供应链体系搭建为核心的天安集成作为链接的中台公司，以环保饰面材料技术研发、制造为支撑的天安高分子、安徽天安、瑞欣装材作为后台公司，构建各子公司优势互补、资源共享的泛家居产业生态圈。 

百联股份

报告期内核顾及公司心竞争力分析                                                                

    1、拥有优质资产质量。作为上海的商业名片，公司旗下拥有第一八佰伴、永安百货、东方商厦（旗舰 店）等多个知名商业品牌及一批地理位置优越的物业，其中不乏历史保护建筑。                        

    2、拥有显著区位优势。多年来，公司围绕“立足上海，辐射长三角，面向全国”的总体规划，已经在 上海乃至长三角形成比较显著的区域性优势，与此同时下属门店所处地理位置优越，基本都处于所在城市核心商圈，网点区位优势明显。                                                                    

    3、拥有高效运营模式。公司锁定品牌化、数字化、专业化发展方向，积极构建智慧运营体系，提升运 营软实力。百货、购物中心业态致力于提质增效，依托在地文化精心打磨年轻化、差异化的空间产品，形成策展型商业空间百联TX淮海、二次元文化地标百联ZX创趣场、新意思中心淮海755等年轻力商业体；奥特莱 斯业态在中国奥莱行业处于领先地位，覆盖上海、杭州、南京、武汉、无锡、济南、青岛、长沙等多个核心城市。公司不断激发创新活力与动力，推进营销创新和服务创新，沉淀了一批具有较高忠诚度的核心客户群

矩阵股份

公司所属行业为空间设计与软装陈设行业，主要从事空间设计服务及软装陈设服务。公司服务的业务形态分为住宅领域和非住宅领域。                                                                  

    在住宅领域，公司主要服务的项目类别为住宅地产的售楼处、样板间等空间。目前，公司主营业务收入主要来源于房地产行业，客户集中于人居住宅领域。公司所属的空间设计与软装陈设行业与房地产行业密切相关。2024年以来，全国新房市场整体延续调整态势，房地产市场仍处在调整转型过程中。                

    另外，土地出让收入的下降亦反映出房地产投资规模的下行趋势。    近期房地产政策延续宽松主基调，供给端融资政策频出。                                        

    短期内房地产行业虽未实质性回暖，长期来看房地产需求有支撑，政策有支持，新的机遇与格局尚在孕育。在非住宅领域，受国内宏观经济形势和行业内部竞争加剧的影响，我国室内设计行业市场的分化更加明显，行业订单普遍向大规模室内设计企业靠拢，大规模室内设计企业市场竞争优势愈加突出。室内设计行业充满挑战，竞争越来越集中，行业集中度将逐步提高，拥有资金、人才、规模等优势的企业竞争力凸显。  

    在空间设计技术方面，公司全面布局设计数字化转型，力图打造智能设计平台。随着AIGC的涌现，公司率先发起行业内AIGC案例实践，成立AI先锋小组，持续开展众多开放共益的课题研发、技术交流、技能培训、跨行业链接合作等，旨在为设计师提供符合人工智能时代下的创作环境。2024年，公司依托于多年沉淀的行业高质量专业数据，结合设计师专业视角的参数研究，以及AI领域前沿技术路径，打造了室内设计细分行业的AI垂类应用，推出了设计师专业级AIGC设计平台-暗壳AI，为设计行业带来前沿驱动力

国资安徽

安徽省国有资本运营控股集团有限公司（简称“安徽国控集团”）前身为1999年成立的安徽省国有资产运营有限公司，2018年2月经省委深改组第十四次会议确定为省国有资本运营公司改革试点企业，2018年8月正式改组成立，注册资本金100亿元。

按照省委省政府决策部署，集团主要承担国有资产运营处置、国有股权管理、国有资本投融资三大战略任务；负责我省充实社保基金所划转国有股权的运营和管理；通过基金平台聚集并引导社会资本进入国资布局调整的重点行业领域，促进省属企业转型升级和创新发展。承担省国资委向省属企业委派外部董事和总会计师服务保障工作，以及省属企业改革、关闭后托管服务工作。

目前，集团下辖安徽国控资产管理公司、安徽国控（香港）公司、省水电公司等9家全资子公司，控股华安证券、省国改基金、安振集团、省产权交易中心、省建筑设计院等企业，同时参股合肥国家大学科技园等20余家企业。出资和管理200亿规模省属企业改革发展基金和50亿规模省科技成果转化引导基金，出资设立长三角产业创新股权投资基金、安华基金、安元投资基金等。

集团本部设有办公室（党委办、董事会办、总经理办）、资本运作与股权管理部、资产管理部、发展改革部、财务管理部、审计法务风控部、党群工作部（企业文化部）、人力资源部（外部董事总会计师工作部）、纪检监察室等9个职能部室。截至2019年末，集团资产总额290.42亿元，所有者权益总额100.33亿元；2019年度实现营业总收入81.51亿元、利润总额9.25亿元。

相关上市公司如下：

代码 名称 最新价 开盘价

600012 皖通高速 5.910 0.000

600054 黄山旅游 9.240 0.000

600063 皖维高新 3.970 0.000

600199 金种子酒 6.250 0.000

600418 江淮汽车 5.070 0.000

600470 六国化工 4.320 0.000

600502 安徽建工 4.090 0.000

600575 淮河能源 2.600 0.000

600585 海螺水泥 55.800 0.000

600761 安徽合力 9.720 0.000

600808 马钢股份 3.090 0.000

600909 华安证券 7.270 0.000

600971 恒源煤电 6.000 0.000

600985 淮北矿业 10.070 0.000

603357 设计总院 10.770 0.000

603689 皖天然气 11.210 0.000

000417 合肥百货 0.000 0.000

000543 皖能电力 0.000 0.000

000619 海螺型材 0.000 0.000

000630 铜陵有色 0.000 0.000

000713 丰乐种业 0.000 0.000

000728 国元证券 0.000 0.000

000859 国风塑业 0.000 0.000

000868 *ST安凯 0.000 0.000

002208 合肥城建 0.000 0.000

知识产权

据媒体报道，有关部门正加快制定面向2035年的知识产权强国战略纲要和知识产权“十四五”规划，其中对专利转化运用做了系统性谋划，将进一步完善知识产权转化运用激励政策，完善知识产权市场运行体制机制等。

从到地方，一系列政策正密集落地，从完善保护制度、加大侵权惩戒等方面全链条强化知识产权保护。中国知识产权数量不断增加，知识产权逐步发展成为企业发挥核心竞争力的重要工具，成为社会经济增长的新引擎。为充分实现知识产权的价值，相关运营行业发展迅速。

1 002699 美盛文化 点评 文体传媒 

2 300182 捷成股份 点评 文体传媒  .

2 300356 光一科技 点评 电气机械  

3 300358 楚天科技 点评 专用设备  

4 601811 新华文轩 点评 文体传媒 

5 6603999 读者传媒 点评 文体传媒  

7 002235 安妮股份 点评 互联网 

8 300042 朗科科技 点评 电子设备  

9   600261 阳光照明 点评 电气机械

10 601858 中国科传 点评 文体传媒  

11 11 002869 金溢科技 点评 电子设备  -        

12 300006 莱美药业 点评 医药制造 

13 002254 泰和新材 点评 化学纤维 

14 300688 创业黑马 点评 商务服务 

15 603888 新华网 点评 互联网  

16 002122 *ST天马 点评 通用设备  

17 002728 特一药业 点评 医药制造

14 300721 怡达股份 点评 化学制品  

19 300242 佳云科技 点评 互联网 

20 300183 东软载波 点评 软件服务 

21 300459 金科文化 点评 互联网  

15 002712 思美传媒 点评 商务服务 

23  600757 长江传媒 点评 文体传媒   

24 300449 汉邦高科 点评 电子设备 

25 300014 亿纬锂能 点评 电气机械  

26 300067 安诺其 点评 化学制品 

27 300148 天舟文化 点评 互联网  .

28 603566 普莱柯 点评 医药制造 

29 300210 森远股份 点评 专用设备  

30 300079 数码视讯 点评 电子设备 3

16 000607 华媒控股 点评 文体传媒  

32 300518 盛讯达 点评 软件服务 

33 600055 万东医疗 点评 专用设备  

002298 中电兴发 点评 软件服务  

35 002660 茂硕电源 点评 电子设备  

36 300392 腾信股份 点评 互联网 

37 300188 美亚柏科 点评 软件服务  

38 603607 京华激光 点评 纸制品 

39 300229 拓尔思 点评 软件服务  -

17 603533 掌阅科技 点评 互联网  

41 300750 宁德时代 点评 电气机械  

42 601107 四川成渝 点评 道路运输 

43 300634 彩讯股份 点评 软件服务  -

44 603096 新经典 点评 文体传媒 

45 300218 安利股份 点评 橡胶塑料  

46 300073 当升科技 点评 电气机械  

47 300872 天阳科技 点评 软件服务  

48 600797 浙大网新 点评 软件服务  

49 002117 东港股份 点评 印刷  -

50 002104 恒宝股份 点评 电子设备  

51 000997 新大陆 点评 软件服务  

52 002193 如意集团 点评 纺织业  -

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60 002405 四维图新 点评 软件服务 

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国资山西

山西提出：“‘十三五’时期，在做大经济总量蛋糕的前提下，传统产业占工业的比重每年下降3个百分点，煤炭产业占工业的比重每年下降3个百分点”，国资国企必须承担起主体责任。必须坚定不移地调整更多国有资源去加快发展新动能新产业，传统产业通过各种方式置出的资源，除了用于消化历史问题之外，主要用于发展新兴产业。

　　给18家国资A股压担子

　　在这场国资改革攻坚战中，山西省属国资上市平台将被要求发挥引入新动能、新产业的功能和作用。

　　据了解，山西目前有38家A股上市公司，其中18家实际控制人为山西国资，但普遍资本运作较少，亦有上市后从未进行资本运作的情况。

　　王一新9日着重提到，要用好用活18家国有控股的上市公司平台，大力推动国有资源资产化、资本化、证券化。在未来一个时期内，山西国企，凡是能够通过股改独立上市的就独立上市，凡是能装进既有上市公司的逐步装进上市公司，凡是二者皆不能的，则考虑逐步退出。“18家国有控股上市公司今年开始每年都必须在资本市场上有动作，放着宝贵的上市公司平台长期不善利用是一种失职行为。”

　　以山西省委书记骆惠宁、省长楼阳生分别考察的晋煤集团、焦煤集团为例。晋煤集团2016年底入主*ST煤气（000968），焦煤集团旗下则有西山煤电（000983）、山西焦化（600740）、南风化工（000737）三家上市公司，其中西山煤电、山西焦化主营为煤炭、焦炭相关业务。

　　除上述公司外，山西省属国企还包括山西三维（000755）、潞安环能（601699）、通宝能源（600780）、国新能源（600617）、太原重工（600169）等。

平潭发展

报告期内平潭发展公司主要业务为：造林营林、林木产品加工与销售、贸易业务、与平潭综合实验区开放开发的有关业务。                                                                                    

    （一）造林营林业务：                                                                      

    营林造林是公司业务经营的上游环节，该业务包括苗木培育、林木种植及林木（苗木）产品的销售，通过“林板一体化”工程，为下游林产品加工业提供绿色、环保、可持续的原材料。公司目前经营林区以杉树、松树为主，资源优质、经营有序、兼顾生态。在种苗培育方面，公司已实现林业生产苗木的自给自足，并有部分外销，所育苗木具有良种壮苗优势。伴随“美丽中国”建设以及国民环保意识的增强，国家加大对生态公益林和天然林的保护，逐步提高公益林补偿标准，并实施天然商品林停伐长效补偿机制。            

    报告期内，公司林业板块实现营业收入1673.43万元，同比减少512.67万元，较上年同期减少23.45%。 营业成本1591.92万元，较上年同期1933.54万元减少17.67%。                                        

    （二）林木产品加工与销售业务：                                                            

    林木产品加工与销售是公司的传统业务，主要产品规格为1-40mm的中高密度纤维板。纤维板的生产主要以三剩物、次小薪材等森林废弃物为原料，提高了木材资源的利用率，对解决我国木材资源紧缺、保护生态环境有着重要意义。公司拥有四条中高密度纤维板生产线，其中包括领先业内水平的15万立方米连续压机超薄板生产线，以及年产能18万立方米迪芬巴赫连续压机中纤板生产线，所生产的中高密度纤维板可广泛应用于家具、木地板建筑、装潢、工艺制品、电子线路垫板等领域。公司根据四家中纤板生产工厂的地理布局，适时做出调整，使原料供应、市场辐射及产能消化达到最优配置。

平潭发展

报告期内平潭发展公司主要业务为：造林营林、林木产品加工与销售、贸易业务、与平潭综合实验区开放开发的有关业务。                                                                                    

    （一）造林营林业务：                                                                      

    营林造林是公司业务经营的上游环节，该业务包括苗木培育、林木种植及林木（苗木）产品的销售，通过“林板一体化”工程，为下游林产品加工业提供绿色、环保、可持续的原材料。公司目前经营林区以杉树、松树为主，资源优质、经营有序、兼顾生态。在种苗培育方面，公司已实现林业生产苗木的自给自足，并有部分外销，所育苗木具有良种壮苗优势。伴随“美丽中国”建设以及国民环保意识的增强，国家加大对生态公益林和天然林的保护，逐步提高公益林补偿标准，并实施天然商品林停伐长效补偿机制。            

    报告期内，公司林业板块实现营业收入1673.43万元，同比减少512.67万元，较上年同期减少23.45%。 营业成本1591.92万元，较上年同期1933.54万元减少17.67%。                                        

    （二）林木产品加工与销售业务：                                                            

    林木产品加工与销售是公司的传统业务，主要产品规格为1-40mm的中高密度纤维板。纤维板的生产主要以三剩物、次小薪材等森林废弃物为原料，提高了木材资源的利用率，对解决我国木材资源紧缺、保护生态环境有着重要意义。公司拥有四条中高密度纤维板生产线，其中包括领先业内水平的15万立方米连续压机超薄板生产线，以及年产能18万立方米迪芬巴赫连续压机中纤板生产线，所生产的中高密度纤维板可广泛应用于家具、木地板建筑、装潢、工艺制品、电子线路垫板等领域。公司根据四家中纤板生产工厂的地理布局，适时做出调整，使原料供应、市场辐射及产能消化达到最优配置。

长城汽车平台突破

长城汽车平台突破

长城汽车旗下坦克品牌新车型700 Hi4-T日前上市，长城汽车公益救援基金会同时成立，未来将面向热心公益的长城汽车用户，提供包括物资、培训、安全在内的帮助。 坦克品牌执行副总经理谷玉坤介绍，坦克品牌历经6年耗资15亿元，已经实现了"9HAT变速箱"自研成果。此外，坦克品牌还成功自研了行业领先的"3.0T V6 +9HAT"大排量插电混动系统，填补了自主豪华越野的核心技术空白。在这套动力系统的加持下，坦克700 Hi4-T拥有385kW的系统最大综合功率以及5秒级别的零百加速能力。 越野特化装备方面，坦克700 Hi4-T在行业率先搭载"电子可断开式稳定杆"。在某些极端越野场景下，车内驾驶员可一键断开稳定杆，使车辆增加60mm悬架反跳行程。配合"三把差速锁"，即使是单轮着地，也能通过稳定越野困境，大幅提升驾驶安全性。此外，坦克700 Hi4-T还搭载"主动式悬挂"，通过空气弹簧与CDC电磁减振器的配合，适应全工况场景。使用成本方面，在混动系统的加持下，坦克700 Hi4-T的WLTC馈电油耗为10.9L/100km。同时，坦克700 Hi4-T还搭载容量37.1kWh的

三元锂电池组，纯电续航里程达90km，应对城市拥堵路况，进一步减少日常用车成本。 统计显示，2023年，坦克品牌的全球销量为16万辆，其中海外销量占比20%。根据规划，新上市的坦克700Hi4-T将承担坦克品牌拓展全球高端市场的重任。"今年坦克品牌就做两件事，一个是全球化，一个是高端化。"坦克品牌CEO刘艳钊表示，坦克品牌已在全球核心越野车市场进行布局。                      

平潭发展

报告期内公司主要业务为：造林营林、林木产品加工与销售、贸易业务、与平潭综合实验区开放开发的

有关业务。                                                                                    

    （一）造林营林业务：                                                                      

    营林造林是公司业务经营的上游环节，该业务包括苗木培育、林木种植及林木（苗木）产品的销售，通

过“林板一体化”工程，为下游林产品加工业提供绿色、环保、可持续的原材料。公司目前经营林区以杉树

、松树为主，资源优质、经营有序、兼顾生态。在种苗培育方面，公司已实现林业生产苗木的自给自足，并

有部分外销，所育苗木具有良种壮苗优势。伴随“美丽中国”建设以及国民环保意识的增强，国家加大对生

态公益林和天然林的保护，逐步提高公益林补偿标准，并实施天然商品林停伐长效补偿机制。            

    报告期内，公司林业板块实现营业收入1673.43万元，同比减少512.67万元，较上年同期减少23.45%。 

营业成本1591.92万元，较上年同期1933.54万元减少17.67%。                                        

    （二）林木产品加工与销售业务：                                                            

    林木产品加工与销售是公司的传统业务，主要产品规格为1-40mm的中高密度纤维板。纤维板的生产主要

以三剩物、次小薪材等森林废弃物为原料，提高了木材资源的利用率，对解决我国木材资源紧缺、保护生态

环境有着重要意义。公司拥有四条中高密度纤维板生产线，其中包括领先业内水平的15万立方米连续压机超

薄板生产线，以及年产能18万立方米迪芬巴赫连续压机中纤板生产线，所生产的中高密度纤维板可广泛应用

于家具、木地板建筑、装潢、工艺制品、电子线路垫板等领域。公司根据四家中纤板生产工厂的地理布局，

适时做出调整，使原料供应、市场辐射及产能消化达到最优配置。

雪龙集团

报告期内雪龙集团公司所属行业及主营业务情况说明                                                    

    （一）公司所属行业                                                                        

    根据中国证监会发布的《上市公司行业分类指引》（2012年修订）及国家统计局发布的《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C36汽车制造业”中的“C3670汽车零部件及配件制造业”。

    根据中国汽车工业统计协会数据显示，2024年1-6月，商用车产销分别完成200.54万辆和206.84万辆， 同比分别增长2.0%和4.9%；其中重卡产销分别完成48.95万辆和50.45万辆，同比分别增长0.6%和3.3%。    

    （二）公司所从事的主要业务及主营产品                                                      

    雪龙集团公司专注于内燃机冷却系统产品及汽车轻量化塑料产品的研发、生产与销售，产品广泛应用于商用车、工程机械、农业机械等领域。公司是国家制造业单项冠军示范企业、国家工信部专精特新“小巨人”企业，是中国内燃机标准化技术委员会冷却风扇行业标准的主导制订单位。近年来，公司围绕“节能环保”产品发展理念，不断进行全球国际化战略布局，主要产品包括：商用车热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成、电控硅油离合器风扇总成等；工程机械热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成等；农业机械热管理相关的冷却风扇总成、硅油离合器风扇总成等；汽车轻量化相关的膨胀水箱、护风罩、发动机进气管、空调出风管等。  

中芯国际

中芯国际公司发展战略                                                                                   集成电路产业是资金密集、技术密集、人才密集的高科技产业，集成电路制造是集成电路产业的核心环节。中芯国际是世界领先的集成电路晶圆代工企业之一，也是中国大陆集成电路制造业领导者，拥有领先的工艺制造能力、产能优势、服务配套。中芯国际坚持国际化、市场化方向，致力于高质量特色工艺技术平台的研发及产能布局，致力于生产、运营及相关服务的不断优化及效率提升，为客户提供更好的服务，实现自身健康成长，为股东创造长期价值。除集成电路晶圆代工业务外，中芯国际亦致力于打造平台式的生态服务模式，为客户提供设计服务与IP支持、光掩模制造等一站式配套服务，并促进集成电路产业链的上下游合作，与产业链各环节的合作伙伴一同为客户提供全方位的集成电路解决方案。    

天威视讯

主要业务开展情况               

1、天威视讯公众业务                                                                                   随着市场、政策、技术等环境变化，传统互联网应用场景用户增长接近停滞，短视频快速发展，正不断侵蚀长视频用户时长，流媒体迅速抢夺有线电视份额。由于视听内容的收看渠道和用户收视习惯逐步改变，有线电视核心业务的外部竞争压力不断增大，传统业务发展遇到瓶颈。2023 年公众业务实现营收7.63 亿元，同比去年略有下滑。数字电视终端流失变化率为8.39%，宽带终端流失变化率为8.72%。电视和宽带终端数量虽然有所下滑，但质量保持较高水平，电视增值业务、宽带、移动用户ARPU 值及活跃度等多项核心数据位居全国广电行业前列。                                                                                        2主营业务分析                                                                                  2023 年，受行业转型升级发展等多重因素影响，公司有线数字电视用户流失暂未有效遏制，宽带业务受运营商竞争影响用户数出 现下滑。为此，公司积极应对，秉承高质量发展理念，坚持质效并重，稳主业、拓新路、增后劲，发挥国内广电首张全光宽带网优势，光纤用户占比显著提升、以广电5G 业务补短板，融合业务抗风险能力增强；政企项目积极参与深圳智慧城市建设，发力公共服务领域；全力推动数据中心项目稳健投产，加快构建新发展格局

毅昌科技

报告期内毅昌科技公司主营业务情况                                                                

    1.新能源行业                                                                              

    （1）积极导入新能源新客户，拓展市场份额：针对新老客户，公司制定了差异化的跟进策略，部分客 户已对生产线进行了实地评估并顺利通过资质审核。                                                

    （2）推进IML相关新技术应用：积极导入IML+触感油漆，IML+硅胶的新工艺，后续将在做好充分验证后导入量产。                                                                                    

    （3）加强订单开发前端评估与风险控制：公司积极对订单项目潜在的技术难题和工序复杂性进行早期 识别，并于报告期内建立初版报价模型，实时跟踪成本变化情况，防控成本风险。                      

    （4）精准把控成本：报告期内，公司逐步建立原材料成本波动的实时监控机制，及时与客户沟通成本 变化，采取措施进行成本转化，降低原材料成本波动对利润的影响。                                  

    2.汽车行业                                                                                

    （1）深化客户合作：2024年上半年，公司与奇瑞、比亚迪、零跑等知名厂商深入合作，定点开发前后 保险杠、侧裙、尾门、格栅、装饰框等汽车内外饰件项目，部分已实现量产。                          

    （2）持续升级工艺，提升产品质量：建设知名品牌标杆专用线体，优化物流动线，维护线边器具，积 极提高组装合格率。  

华锦股份

华锦股份面对国际原油价格持续上涨、供需矛盾突出、周边企业低价产品冲击等影响，全力优化运行，积极开拓市场，全力提质增效。                                                                          

    1.石化板块优化运行取得明显成效。全面优化运行管理，优化装置负荷、产品结构、上下游资源配置；深化运用APC、MES等系统，优化工艺参数，提高自控投用率；加大技术攻关，有效解决原油劣质化和1#加氢精制装置反应器压差问题；推动“三网”降耗，加大公用工程系统全厂平衡优化，生产运行质量进一步提升。                                                                                            

    2.化肥板块运行质量再创新水平。锦天化公司克服装置设备老化等困难，狠抓安全生产，持续高产高效。新疆化肥在集团公司的支持帮助下，积极协调地方政府争供气、稳生产，加大设备更新改造，圆满完成年度设备检修任务和蒸汽平衡、氨压缩机等重点节能改造，成功达到国家能效基准水平。                  

    3.沥青板块优化提升取得新成果。深化工艺优化调整，解决原油含水、沥青脱盐、石脑油脱硅等瓶颈问题；加快推进润滑基础油调整，提升40万吨加氢尾油异构脱蜡装置产品加工灵活性，持续开展节能降碳和能源结构优化，生产装置连续平稳运行。                                                            

    4.物资采购保供降本取得新成效。原油采购紧盯国际原油市场变化，寻找性价比高的机会油种，降低原油采购成本。物资采购加强与煤炭、丙烯腈、异丁烷等大宗物资优秀供应商沟通协调，强化战略合作，降低采购成本；深入推进化学品打破独家、进口替代及打破“老圈子”工作，采购成本同比下降。