时间之窗临近大盘转机来了

昨日流出108亿，今日流入123亿，北向资金一旦疯狂起来，连自己都怕。周三A股收盘之后，整个市场几乎一片哀嚎，看空后市者比例瞬间提升，什么成长主线已终结吧，什么流动性还要继续紧缩吧，反正就是各种看空。不过我倒是更乐观了，因为距离我说的7月16日的变盘窗口又近了一步，不让多头倒戈，怎么能实现真正的轻装上阵呢？恐慌者认为前期热点难以为继必然要展开下杀，恰逢央行续作MLF重要窗口期，北向资金谨慎心态加剧导致了市场人心惶惶。但关键时刻，央行还是开展了1000亿元中期借贷便利（MLF）操作，令市场紧张情绪有所缓解。此外，统计局公布上半年中国GDP数据，同比增长12.7% 二季度同比增长7.9%，面对诸多不确定性中国经济仍然韧劲十足，这无疑给犹豫资金吃下定心丸。权重股心领神会，上证50探底回升，A50指数奋力反击，北向资金重新杀回，市场又一次顽强顶住了压力。更重要的，大盘即将迎来自5月28日调整开启以来的第34个交易日，又一次时间之窗临近也将有助于市场的企稳向上。神奇的逆转，在周四开始了。沪指顽强拉起，创业板继续引领，光伏、锂电，稍事休整就卷土重来，虽然半导体相对跌幅较多，但也表现出了倔强的一面。很明显，成长股并没有就此消沉，不过就是分化加剧罢了。而更令人欣喜的是，大金融终于开始发力了，银行、保险、券商协同着上证50硬是把看似危险的沪指给拉了回来。

接下来的市场，需要两条腿走路了，成长股一枝独秀的局面有望在权重股超跌反弹开启后被打破，而7月下旬的市场仍然值得期待。当然，成长的三条主线中，光伏无疑还是近期的大热，今年年初以来硅料价格加速上涨，涨幅高达127%，下游产业链博弈加剧，而国家层面也对博弈做出多次回应。5月27日，国家能源局表示正在制定光伏发电行业管理和价格政策，促进行业稳定发展。事实上，6月10日以来，光伏板块的表现一直不错，虽然没有半导体芯片、锂电池、鸿蒙、稀土永磁等超级热点板块吸睛，但其也走出了波段持续上攻行情。行情数据显示，光伏板块自6月10日以来板块涨幅达18.07%.这背后最重要的原因主要在于两方面。第一，上游硅料价格见顶，带来光伏全行业的机会。第二，异质结技术路线，带来光伏设备的机会。对于整个光伏产业链来说，下游装机率的提高，致使全行业景气度都有望上升，但这其中逆变器行业是最为受益的。而阳光电源、固德威、德业股份等个股的表现更是可圈可点，有些是持续创着新高，有些，也即将面临着新高。至于权重股的表现，不妨关注下权重股的走势，中国平安走出了久违的阳包阴形态，连续跌了40%怎么也该喘口气了。其他的，中国太保也出现了久违的底部放量，东方财富依然是券商股的重要引领者，大金融发力，大盘自然信心倍增。就上证50指数成份板块而言，最新市值较年初大幅缩水，最新总市值约20万亿元，较2月18日的23万亿元而言，超过3万亿元“蒸发”。最新市盈率PE（TTM，整体法）降至11.85倍，较2月18日的15.18倍明显下降。当然，对于权重股而言，指望就此能彻底翻身恐怕为时尚早，但是就此进入一个连续下跌后的修复阶段，这还是概率较大的。至少，会令前期成长股独霸市场的情况有所修复，野百合还有春天呢，更何况，人家浓眉大眼的权重股呢。对沪指来说，接下来要关注的两点，第一，3560点能不能有效突破，第二，通子金叉能不能形成。只要这两点走出来，这大盘没毛病。

炒股这东西需要一种气势，怎么说呢，应该是舍我其谁的气势。我办公室一个大姐，炒股挺猛，平时生活中也是这样。她跟我说前不久看上一件衣服却没自己穿的号了，很开心省下了一笔买衣服的钱，然后为了奖励自己的勤俭节约，又买了一件更贵的衣服。然后她问我：“你知道这故事说明了什么？”我笑着告诉她：“老天给你关了一扇门，当他刚想给你开一扇窗的时候，你居然自力更生地把屋顶给掀开了。”

市场大跌的原因找到了！

降准引发的行情暴动，影响正在逐渐消退，周三市场更是出现了全面回落的态势，锂电、稀土、光伏、汽车领跌两市，没了最强主线的引领，大盘更是如无头的苍蝇，到处乱撞。上证50再创新低，A50指数剧烈震荡，北向资金大幅净流出108亿，从盘面看，防御性品种卷土重来，医药、化纤、白酒、煤炭等板块领涨两市。市场为何会如此暴跌？其实原因有二。

第一，关于降准的解读，高层再次明确强调不搞“大水漫灌”，并且降准主要是针对中小微企业纾困的，这令市场心理明显感觉到有落差。而本周四早上将有4000亿MLF到期，是观察后续能否继续“宽松”的重要窗口，也是影响短期市场的关键。如果央妈大幅缩量续作，比如只续作个几百亿MLF，就说明之前的降准水分比较大，大部分是用来对冲MLF的；而如果央妈续作个几千亿水平，那就说明本次降准力度巨大，市场对流动性的预期也会进一步提升。

第二，是市场的调整周期没有完全终结。早在上周五的收评中，还没有降准的消息出来之前，我在文章中就已经做了详细的分析了，现在回顾一下，你可能会觉得完全和行情的运行节奏是吻合的，我说：“7月伊始，我就已经做过了预判，7月的行情不进行到中旬，是很难看到拐点的，所以，尽管有各种利好的憧憬，大盘始终未能越过雷池一步。沪指3560点的压力，也成为近期最重要的一道阻力。好消息是，7月中旬这个时间点即将在下周五前后到来，也就是说，下周我们将迎来一个重要的时间节点，大盘自5月28日见到重要拐点之后，将迎来第34个交易日的时间之窗。说的再清楚点，本月“先抑后扬”的行情将极可能从下周开始，进入到“扬”的阶段。对于苦等大盘机会的投资者来说，这恐怕算是最好的消息了。至于大盘调整的点位，也不必过于担心，3500点上下运行，极限位大致在年线附近。”这段话提到了两点，第一就是3560点是重要压力没那么容易过去，第二就是不到7月16日，大盘很难走完调整周期，势必是反复震荡的走势。如果这些你搞懂了，那么对于这段时间的行情应该说就心中有数了。

从大盘目前的情况看，继续回踩3500点区域支撑是第一要务，如果短时恐慌加剧，不排除去回踩年线附近的可能。不过也从另一点提示投资者，当指数重新回到这个区域时，也意味着机会的临近。聊了大盘，再来说说操作，锂电、光伏、半导体近两日回调明显，当然，涨多了调整一下很正常，也没必要过于恐慌，只要不是高位放巨量下跌或者是破位明显的个股，就说明行情还没有结束。至于其他的方向，可以适当关注下防御性的品种，比如以部分白酒甚至调味品为代表的消费概念，包括生物医药股。今天，高景气的医美、cro概念、血制品、眼科概念、口腔医疗、辅助生殖涨幅均超过2%。对于医药板块，很多人会问他们的持续性会如何呢？其实这个板块整体来看估值是偏高的，但也会有表现，毕竟中报业绩很多医药股是非常不错的。中期大概率还是以震荡调整为主，长期还是继续看好该板块的投资机会。从盘面看，普洛药业、润都股份、博雅生物等标的的走势还是比较稳健的。

还有一个消息，全国碳交易市场启动在即。2020年，我国天然气、水电、核电、风电、光伏发电等清洁能源的消费量占能源消费总量的比重比上年提高1个百分点，单位GDP能耗比上年下降0.1%。2021年我国单位国内生产总值能耗预期目标是比上一年降低3%左右。今年第一季度，国内生产总值能耗同比下降3.1%。“十四五”时期单位国内生产总值能源消耗和二氧化碳排放目标是分别降低13.5%、18%。这是一个巨大挑战，全国碳市场应运而生。全国碳市场启动后，覆盖排放量超过40亿吨，将成为全球覆盖温室气体排放量规模最大的碳交易市场。结合全国碳市场下一步扩大覆盖范围的需要，生态环境部已组织开展了相关行业企业的碳排放数据报告与核查工作，除发电行业以外，还涵盖了建材、有色、钢铁、石化、化工、造纸、航空等。在碳市场全面启动的背景下，碳交易行业覆盖度提升，二氧化碳等温室气体的排放监测、碳配额分配与环保检测是重中之重，这将带动一系列碳排放量监测厂商。此外，2060年实现碳中和目标，必将带动新能源电动车的渗透率。新能源汽车供应链、制造端、运营端在内的全产业链必将受益。

最后说一句，不管大盘怎么折腾，只要你保持足够耐心，就一定能发现市场的机会。我连续说了两天的中兴通讯依然走势稳健，这本身就挺能说明问题的，不是吗？对了，还有人问我三峡能源怎么看，30分钟已经是死叉了，现在需要紧盯60分钟分时，子线就在6.77，一旦再走出死叉态势，你懂的。

中兴通讯又到了该关注的时候吗

周二市场，两件大事值得说一说。第一，创业板指数一度超越了上证指数，虽然午后沪指知耻后勇再度反超，但谁都看得出来，创业板全面超越沪指恐怕也只是时间早晚问题。不得不说，在创业板的上涨过程中，创业板“一哥”宁德时代可谓是最大的助推剂。宁德时代仿佛成了机构新抱团的风向标，股价不断创出新高，周二虽有所震荡，但整体看机构依然控盘能力极强，走势也比较稳健。这意味着，在成长性主导下，具备高景气、高增长特征的个股将会持续被市场关注。第二件事，持续上涨了一段的半导体突然遭遇利空袭扰。昨日，瑞芯微公告称，持股6.22%的股东国家大基金计划15个交易日后的6个月内通过集中竞价交易方式减持公司股份1.3%。受此消息带动，今日芯片半导体板块集体下挫，富满电子、兆易创新、国科微、华润微等标的出现了明显的下跌走势。对于半导体板块，要注意，短时的震荡不可避免，当然，中期的行情仍然值得期待。这里就需要投资者要把更多的精力放到个股上面来。如果是短线投资者，见到30分钟分时死叉出现，完全就可以先行离场了，如果是波段投资者或者长线的趋势投资者，你至少看到60分钟分时的死叉或者日线级别的死叉出现也要离场。这里基本面的解读意义不大，近期的股票波动加大，想要获利必须严格遵循技术，不能侥幸。至于我一直提及的光伏和锂电板块，思路也是一样。

今日光伏表现不错，得益于全国碳交易市场有望本月落地的消息。发电行业是我国最大的碳排放行业，约占全国总排放量的40%，因此有望成为率先被纳入的行业。盘面看，不光前期提示的三峡能源近期表现不错，包括华银电力、川能动力、闽东电力等标的最近的走势也是可圈可点，可见机构的态度始终都是非常坚决。锂电板块也继续亮眼的表现，多氟多、国轩高科、西藏矿业、赣锋锂业成为当仁不让的领头羊，但对于这一板块，也不建议盲目去追，涨多了的品种要小心震荡出现。此时的思路还是逢低吸纳，比如5G、网络安全等近期新近冒出的活跃板块，就值得注意。昨天我提示了中兴通讯的走势，今日果然越过了35.5元，这是中期最重要的压力位，这里拿下说明机构的态度明显和之前不同。也提示投资者，对其关注度应该提升，如果周线再能站稳大道午线位置，那才说明其阶段性的机会真正到来了。

说到低位的品种，不得不说说券商。截至7月10日，共有17家上市券商发布业绩快报或业绩预告，其中15家券商的预告净利润同比增长上限超30%，整体业绩增速十分亮眼。犹记去年，券商板块风光无限，业绩与估值齐飞，赚的盆满钵满；时过境迁，今年券商板块整体下挫，明显跑输市场，曾经的“牛市旗手”风光不再，取而代之的是估值和业绩的严重错配。究其原因，预期盈利增速与股价表现的背离，体现市场对不确定性的恐惧较大。不过，券商板块的股价已经充分反映出主板注册制进程放缓、保荐机构监管趋严的负面影响，从后市来看，券商板块具备向上修复的势能。很明显，券商当下是熊市的市值，超低的估值，以及目前已经证明的业绩，加上未来值得期待的业务所带来的利润，这意味着，目前头部券商仍然值得期待，但需要注意的是，市场只会注意头部券商，甚至于只会关注其中的极少数标的，与其他中小券商完全没关系，因为一些中小券商的估值还是比较昂贵的。至于大盘，不用太过担心，大道通线近期的支撑还是比较强的，基本上3530点上方就是近期的较强支撑，所以继续逢低吸纳才是正途。当然，降低些预期，不用总想着天天抓涨停板，只要稳步向上，比什么都强。

说到降低预期，有人就不干。今天办公室的的妹子跟我说她找对象要求不高，她不过就希望北京户口，本科学历，27-32岁之间，三环有房，身高175以上，年收入不少于30万，相貌中等，可就是找不到。我说你别急，人口普查不刚结束吗，咱们算算啊：北京户籍人口1375万，男性略多，我们算700万，北京男性平均寿命70多岁，适龄的占8%，56万人；专科以上学历大约40%，本科就算一半，11.2万人；三环房产占全市房源20%，22400人；中国男性平均身高169CM，那就是说175CM的只有25%，5600人；北京平均月工资14000元，能超过1万的只有40%，你要月入2.5万，占15%，还剩840人；相貌中上，算前30%，252人；别忘了，这其中还有10%的不喜欢女人，还剩225人；最后，北京男孩平均婚龄是30岁，你要的年龄段有一半结婚了，最后只剩下113人。全国符合你要求的只有113人，你这叫要求不高？

5G板块的崛起需要引起高度重视

央妈降准，全球振奋，美股在上周五先嗨为敬，周一A股鸣锣开市，自然也是劲头十足，成交额连续8个交易日突破万亿，近3000家个股飘红。虽说是全面普涨行情，但是资金的态度却异常明确，高景气板块才是各方最爱。锂电池指数成为当仁不让的流量明星，大涨超过4%，板块成交额超2600亿，概念股再次掀起涨停潮，磷化工、氟化工、盐湖提锂等相关板块也涨幅居前。创业板指数大涨近4%，再创6年以来新高，深成指也在逐渐逼近2月的新高位置。稍显不足的还是沪指，在之前反复强调的3560点压力位还是呈现着巨大的压力，大道子线不过也说明机构的态度并没有随着降准而出现盲目乐观的情况，这也意味着接下来的大盘仍然会有再度震荡整固的要求。苦等大盘股带队的投资者有些郁闷，上证50与中证500早已经不可同日而语，也说明现阶段如果不能紧跟机构的新方向即便指数上涨恐怕也难以在市场中真正赚到钱。对大盘来说，你需要关注的最重要一点就是通子金叉何时能形成，这意味着3560点必须要有效突破，因为这才是可以放心做多的右侧交易信号，否则大盘仍然有再度围绕3530点区域整固的要求。

当然，降准对于A股的利好毋庸置疑，我们有理由相信，沪指也能在不远的将来去挑战2月18日的高点，但越是当利好来临你越需要明白，结构性的牛市行情中只有紧紧跟随着向上的结构才是正途。你也必须要了解，新的风格在哪里，旧的风格为何不行。中国平安时至今日仍然续创新低，而宁德时代却悄然突破了1.3万亿市值并再度刷新着股价新纪录。从近期市场情况看，锂电、光伏、半导体应该说是轮番在表现，前期半导体很强，从上周后半段开始，锂电开始超越了半导体和光伏，表现尤其亮眼。从周一的市场情况看，锂电的高潮仍然在进行中，的确有些疯狂。虽然说这几条主线你仍然可以继续关注也没有到最终的结束期，但盲目追涨并不可取，不妨将目光也发放到一些新近崛起的方向上来。

比如，周一中兴通讯出现了久违的涨停，当然，导火索肯定还是中报业绩亮眼。上周五晚中兴发布中报预告，预计上半年实现净利38-43亿元，同比增长104.60%-131.52%，超过预期；Q2单季度净利润预计16.18-21.18亿元，同比增长50%-97%。受惠于政策、需求双驱动，我国5G发展进程不断加快。对比4G设备发展周期，5G通信设备行业还处于周期上行的导入期。据三大运营商今年计划，5G相关资本开支达1847亿元，同比增长7.63%。中国信通院预计，2020-2024年为 5G 网络规模建设期，2025-2028年为5G网络完善期，到 2025年5G网络建设投资累计将达1.2万亿。预计2025年之后，非运营商各行业5G投资有望超越电信运营商。5G开支上行下，机构纷纷看好行业市场前景。网络建设层面，5G产业链景气度仍在提升，投资顶峰还未到来，未来3-5年仍将是5G建设红利释放期。短期来看，随着5G建设推进，5G主设备商、光模块/光器件厂商等业绩将得到有效提振；中长期而言，5G渗透率提升将促成更为多样的投资机会。另外，海外5G建设逐步跟进，在国内经过大浪淘沙、拥有先发优势的厂商具备全球竞争力，潜力巨大。今日中兴通讯、紫光股份、光迅科技、新易盛均出现了久违的放量大涨迹象，包括近期的中科曙光，都明显可以看到底部量能的悄然放大。这也说明，在经历了很多科技板块分支连续大幅的炒作后，明显有资金将目光锁定在了近期涨幅不大的标的上面。对于中兴通讯，多说一句，近期最重要的压力位还是在35-35.5区域，这个位置能否拿下关系到机构是否属于借势反弹还是真的有所想法。

万众瞩目的欧洲杯终于落幕了，意大利52年后重夺欧洲杯，不过，对于我这样一个英格兰的支持者来说多少有些遗憾，今天和朋友说起这事，他说这恐怕就叫美中不足吧。我说，你这个成语用的不对。美国是世界上最强大的国家，不踢世界杯；中国是世界上第二大经济体，也不踢世界杯。由此可以看出，世界杯只是落后国家给强大国家的娱乐表演而已，不是什么高大上的运动项目。我们老祖宗为了这事特意发明了一个成语“美中不足”，也就是说“美国和中国不踢足球”。嘿嘿，这个解答你满意吗？

下周市场要特别注意一个重要的时间节点

7月行情，悄然走了一周半，大盘也着着实实震荡了好一段时间。天天喊着大盘没毛病指数必将大涨的人，脸被抽的已经不知道疼了。7月伊始，我就已经做过了预判，7月的行情不进行到中旬，是很难看到拐点的，所以，尽管有各种利好的憧憬，大盘始终未能越过雷池一步。沪指3560点的压力，也成为近期最重要的一道阻力。好消息是，7月中旬这个时间点即将在下周五前后到来，也就是说，下周我们将迎来一个重要的时间节点，大盘自5月28日见到重要拐点之后，将迎来第34个交易日的时间之窗。说的再清楚点，本月“先抑后扬”的行情将极可能从下周开始，进入到“扬”的阶段。对于苦等大盘机会的投资者来说，这恐怕算是最好的消息了。至于大盘调整的点位，也不必过于担心，3500点上下运行，极限位大致在年线附近。讲清楚第一个问题，我们再来看看第二个问题，热点在哪里？很明显，半导体、锂电、光伏等高景气的泛科技板块是近期的三条主线，我将之称为具备高景气度的“新牛市三剑客”，走到现在这个位置，投资者的问题无非一个就是高景气板块不好把握，另一个恐怕就是他们还能不能延续？其实高景气板块之前一直在走趋势行情，不过是从近期开始走了加速主升的行情。整体涨幅看下来，显示今年高景气板块一路狂奔，以新能源类股票为主的电气设备板块，累计涨幅30%，位居申万一级行业指数涨幅榜首位。另外，拥有较多新能源类概念股的化工、有色金属两大板块，涨幅均超过20%。一批新经济龙头股股价大幅上涨。锂电池龙头宁德时代年内涨幅超过60%。从本周情况看，锂电、光伏、半导体应该说是轮番在表现，前期半导体很强，本周后半段，锂电开始超越了半导体和光伏，表现尤其优异。从现在的市场情况看，各自的高潮应该还没有完全到来，虽说各指数涨幅不小，但还没到彻底疯狂之际。也就是说，这几条主线你仍然可以继续关注。

今天市场还有一个事挺有意思，上演了一场由漂亮的财报引发的血案。酒鬼酒业绩同比大增180%，今天却逼近跌停，还带动板块全线下跌。实际上，六月以来白酒一直在跌。其实下跌的原因有三个，第一个，现在是结构性牛市，存量资金有限，和年初抱团现象一样，现在资金都在抱团新能源、芯片等高景气的板块，所以，白酒遭到了冷落。第二，白酒板块自去年以来已经大涨，今年3月开始又反弹一波，盘面上形成双顶，说白了白酒涨得太多了。第三，买预期卖现实，即使酒鬼酒财报十分漂亮，但5亿利润，撑不起800亿的市值，利好已然出尽。对白酒板块来说，一定要明白，所谓强者恒强，白酒看品牌，品牌看市占率。从财报数据看，一线白酒中五粮液市占率43%，二线白酒中山西汾酒71%，三线白酒中洋河58%、古井23%，今世缘13%。值得注意的是，抄底一定要小心，白酒下跌趋势，短时间内很难反转，现如今板块下探到了半年线附近，趋势已经破坏，而且目前资金抱团科技的状况，还在持续中，所以最好等待未来走势开始企稳并进入磨底态势的时候再重新考虑布局。其实从资金的流向看，配置和交易型资金从6月至今一直在净流出消费板块，而配置型资金开始不断净流入成长制造领域，这也能看出一定的市场风险偏好的变化。

炒股这东西，光有执念不行，最重要的，还要顺应趋势。今天一个女孩子和我说，她最欣赏那些誓死不渝的忠贞感情，炒股也一直秉持这一套，但不知道为什么就是天天坐过山车。她最欣赏的，比如帝王：待我君临天下，许你四海为家；国臣：待我了无牵挂，许你浪迹天涯；将军：待我半生戎马，许你共话桑麻；书生：待我功成名达，许你花前月下；侠客：待我名满华夏，许你当歌纵马；琴师：待我弦断音垮，许你青丝白发；情郎：待我高头大马，许你嫁衣红霞；哪怕是个僧人：待我一袭袈裟，许你相思放下。我告诉她，书读死了，这样不行。现实是什么？现实是：待你君临天下，怕是为笼囚花。待你了无牵挂，怕是红颜已差。待你半生戎马，青梅为妇已嫁。待你功成名达，怀中人富贵家。待你名满华夏，已无相安年华。待你高头大马，我自从夫而嫁。待你富贵荣华，红颜枯骨成沙。哪怕是个僧人，恐怕也是待你一袭袈裟，唯亡断意放下。

三峡能源能抄底了吗

一夜之间，重磅利好传来，降准之声铺天盖地，于是意念盘在梦中就直接涨停了，认为周四市场必将一举越过3600点的人睡梦中不禁流出了贪婪的口水。好在我还算冷静，于是早评就专门做了提示，这是中期的利好，对于短期未必。原因很简单，目前阶段大盘仍然处在调整周期里，任何外力的出现也无法改变趋势的力量。我不止一次提示，7月的行情会是“先抑后扬”，但是这个“扬”的过程要到中旬之后才能真正看到。昨天提示了，沪指近期的最强压力就在3560点，今日有如此利好助阵沪指最高也就是冲击到了这个区域再度遇阻下行，这说明，调整的周期并没有完全结束，或者说，市场仍然在趋势的力量下反复震荡。这和我月初的判断完全一致，在中旬之前，就是一个反复震荡和蓄势的过程。

当然，震荡不会影响到板块和个股的表现，比如天天提及的科技股，比如近期的行情发动机科创板和创业板，他们都以异常坚决的向上态势引领着市场的方向。尤其是科创50指数，本轮走势大有突破去年7月高点的态势，如果保持目前的状态继续下去，创出新高并非没有可能。不知道大家发现没有，自从进入牛市第三年以来，市场的风格切换愈发明显且快速，从白酒、锂电池、新能源车、光伏、医美、鸿蒙，华为概念再到如今的芯片、半导体，炒作一旦开始就会马不停蹄加速上行，但最终又都会因为炒作严重预期高度一致后出现了资金的始乱终弃。比如近期的白酒和医美概念，就因为短期上行速度过快积累的获利盘颇多而进入了估值回归的过程。高估值板块的回落，资金必然会回落到低估值板块上去，这就是资金的秉性。看看A股各板块估值百分位，可以发现，有的行业估值明显偏高，已经到了估值百分位90%以上的区间，而有些却又低到只有0.1%的百分位，明显处于历史低位。建议投资者关注其中净资产收益率>10%的指数，例如大金融板块，包含券商、银行、保险。PE在历史中位，但是PB在历史8%分位，同时ROE仍然高达12.3%。再比如公共事业板块，PE处于历史18.42%分位，而PB也只有15%。甚至于地产，PB已经低到只有0.29%。需要提示的是，牛市下半场的市场风格切换一定是业绩好，估值低，调整充分还要加之行业景气度恢复的基本面支撑，总之，新的机会还在于叠加了多重利好的低估值板块上。当然，就当前阶段而言，以锂电、半导体和光伏为代表的新牛市三剑客还没有出现见顶信号，但是确实有加速的迹象。所以追高肯定不可取，最多是借助板块的轮动之际择机低吸，对于他们的未来表现，紧跟趋势的同时一样要有风险意识，虽然现在提示可能为时尚早，但既然是做操作，当然应该明白这个道理。

今日军工、网络安全等板块同样出现了异动，这其中的机会一样可以着重把握，但是有一点，各自运行情况不同，不能一概而论，如果个股一直保持在通子金叉的上升通道中且最近的回调最多也就是回踩了子线位置或者说上升趋势仍然保持良好，我觉得你还可以耐心持有。一旦破位了子线或者已经形成了死叉态势，你的选择就应该决绝一些。你不妨观察下，中航沈飞、航天电器、鸿远电子、中航光电等标的与中国船舶、中国重工的走势就能明白什么叫趋势向上和趋势向下了。

还有一只个股三峡能源也值得说一说，周二我提示了，这只个股想要走好就看两个重要位置，第一，30分钟分时的午线能否突破，第二，60分钟通子金叉能否形成。周三该股遇阻于30分钟午线展开回落，并在上移的通子线支撑下继续上行并最终突破了这里。同时，60分钟金叉也告形成，这也意味着，多头又到了要发力的时刻了。当然，6月24日的高点附近是有巨大压力的，这需要量能的进一步放大才行，你的观察点应该更加细致，至少要明白一点，紧紧盯着30分钟走势就可以了，下一次的卖点就是这里再度死叉之时。今日有人跟我说，天天看我分析市场感觉很神，想拜我为师，想想，拜师就算了吧。我用这段话答复了他：本是后山人,偶做前堂客。醉舞经阁半卷书，坐井说天阔。大志戏功名，海斗量福祸。论到囊中羞涩时，怒指乾坤错。

创业板反包你知道意味着什么吗

无惧压力，顽强挺住，关键时刻大盘没掉链子。中办国办重磅发声，明确未来5年的“零容忍”态度，这无异于给A股投资者吃下了一颗定心丸。早盘两市虽双双低开，但沪指又一次在3500点处获得支撑，周二市场的大长腿形态已经明确的表明了多头的态度，大盘仍然在多头的掌控中顽强崛起。当然，更值得一提的还是创业板和科创板，在周二大跌过后快速反击，创业板更是不甘人后，以阳包阴的昂扬姿态继续引领两市，这说明近期市场的重心和热点一直都没有改变，仍然在“双创”当中。昨日锂电、光伏、半导体等板块冲高回落，今日又是他们带动了指数的反弹。目前市场的高景气赛道是众多机构的抱团之地，也聚焦了市场大部分流动性，市场各方认准了科技就是当下的最强主线，这其中，就包括芯片、锂电、光伏、消费电子等等细分板块。投资者要知道，目前就是几条主线交相辉映轮番表现，今日新能源稍强，接下来就可能芯片半导体发力，只要秉持低吸思路，基本上就可以踏准节奏。

最近几天，新能源成了领涨的最强主线，新能源概念也处于绝对风口位置，尤其是锂电、光伏行业，市场关注度已经从中游转移到了上游材料。今年 6 月份之后，国内新能源汽车的需求量被进一步放大，新造车企业的交付量持续走高，带来了一个新问题，就是上游产业链的原材料被买爆，整个动力电池以及上游原材料都出现供应紧张的问题。例如锂电中的磷源、锂矿等，以及光伏中的EVA树脂、三氯氢硅等最近持续受到市场追捧。展望后市，国内动力电池装机量持续提升，且三季度锂电产业链龙头企业排产仍有继续大幅提升预期，这将拉动产业链上游锂钴等资源需求。而供应方面全球锂资源全年紧缺确定，锂精矿的短缺令氢氧化锂产能无法大量释放，供需边际改善下氢氧化锂与锂精矿价格有望加速上涨，锂行业Q3业绩增速将继续上行。最近，锂电板块又一分支新能源汽车产业链细分板块爆发，即PVDF板块，相关概念股也出现集体暴涨，创业板股联创股份、主板股龙星化工分别晋级3连板，板块效应开始显现。目前，PVDF是使用最为广泛的锂电正极黏结剂（油溶性PVDF黏结剂占比高达90%）。伴随电动化市场的快速增长，PVDF需求正在迅猛提升，按照每80GWh（亿瓦时） PVDF单耗来测算，年内电池用PVDF需求体量在1.1万吨-1.2万吨，相较于2020年约7000吨需求，增量较为明确。有券商就表示，锂电粘接剂是高增长需求，需求或5年翻3倍。看好下游锂电需求拉动下，PVDF全产业链高景气或持续至2022年底。由于原材料未来将持续紧张，原材料一体化的企业或充分享受极致弹性。除了PVDF板块外，锂电上游材料端的投资机会也可以关注，包括上游锂钴等资源、六氟磷酸锂、磷酸铁锂电解液等。当然，同样需要提示投资者的是，除了锂电和光伏，新能源主线中还有一个重要组成部分，那就是风电。但近期风电的表现明显稍弱，未来当光伏锂电出现审美疲劳的时候谁又能保证风电不会接力一下呢？在市场中，要明白轮动的重要意义，只要选择了风口，就要明白资金炒作也是由浅入深雨露均沾的。

对于大盘来说，接下来的压力位还是先关注下大道通线和子线位置，毕竟目前还是死叉态势，这个位置大致位于3560点附近，指望一蹴而就还是要留一个心眼。目前仍然处于3500-3600点的箱体震荡区间，如果这个任务在7月16日前能彻底完成，那么我之前强调的7月行情“先抑后扬”就会真正在中旬之后迎来这个“扬”的过程。我们当然希望这个过程能早一点到来，但我们更希望行情能走得再扎实一点。今天有个朋友和我说，最近天天追涨杀跌，买啥套啥，卖啥涨啥，奇了怪了。我和他说，交易实际上拼的就是耐心，拼的就是执行力，而不是胡乱臆测胡乱操作。他又问我，什么是耐心？我告诉他：去看看动物世界吧，看看狮子是怎么捕捉猎物的。

三峡能源与润和软件，谁会再起行情

置之死地而后生，大盘又一次被逼到了危险的边缘然后展开反击，A50指数探底回升，大道午线又一次发挥着神奇的支撑作用，这一次，由于大道辰线的快速上移，支撑显得更加明确。再加之短线指标超卖，反弹就在大盘跌至3500点后顺势展开了。对于接下来的市场，你必须要知道两点：第一，3560点压力较大，不能有效突破就还要提防市场有震荡会出现；第二，从年线至3500点区域，是本轮调整的终极支撑位，逢低吸纳才是未来的主旋律。创业板指数尽管回调较深，但还是守住了大道子线，这也提示投资者，3300点一线的争夺能否成功才是多头会否转移主阵地的关键。

板块上，鸿蒙概念今日强势反弹，龙头股润和软件大涨9%，其他个股也纷纷跟涨。消息面上，7月8日-10日，世界人工智能大会将在上海召开，华为将承办“共筑AI新高地，共赢智能新未来”昇腾人工智能高峰论坛。昇腾芯片是2018年华为发布的人工智能处理器，包括昇腾910和昇腾310处理器，采用自家达芬奇架构。鸿蒙概念股的反弹一方面原因是搭载鸿蒙系统的设备数量持续攀升，今年有望突破3亿。另一方面近期持续有产业巨头加入鸿蒙生态，包括美的、格力、比亚迪等头部企业已经公开表示将使用鸿蒙系统。但从技术走势上来看，要注意一旦会议召开，小心有靴子落地之嫌，所以板块中的个股如果迟迟不能发力创出新高就要提防主力的高位离场动作。此外，另一档明星个股三峡能源周二出现了久违的反弹并一举涨停，这说明我在6月23日的提示一一得到了印证。目前看基本上就是回落到了日线中的大道通线位置后展开了反击，接下来需要关注的两点，第一就是30分钟分时能否突破大道午线位置6.66元，第二就是60分钟能否进一步形成通子金叉态势，只有完成了这两步才意味着反弹可以延续下去，否则，你的操作就应该慎之又慎。近期表现最强的两大板块，半导体为首的科技和光伏锂电为首的新能源，也是本轮的趋势的最强主线板块。在昨天高位加速大涨后，今日两大板块都有所调整，但作为主线板块其生命力仍然是比较强的，在昨日高潮后不至于走出直接单顶的走势，后续大概率还是会有修复行情，但要注意即便修复也大多是会通过轮动的形式展现。

此外，以煤化工为代表的化工板块同样值得关注，近期，油价的接连上行对化工板块同样起到了重要的刺激作用。由于OPEC+会议在未能达成协议的情况下取消了会谈计划，这将使得OPEC+不会如预期在8月份增产，也意味着市场将在全球经济复苏之际面临原油供应紧张局面。如此利好消息的刺激，无论是对化工板块，还是对于沥青这样的品种来说，无异于如虎添翼。成本端和需求端共同利好支撑下，相关个股的机会也悄然出现。近期，龙星化工、华鲁恒升、万华化学等标的走势就明显突出。还有值得一提的就是以医美板块为代表的医药股，今日复星医药、哈三联、爱美客、爱尔眼科均出现大幅下跌，特别是CRO概念股集体大跌，一个重要的原因还是前期该板块涨幅过大，而另一个原因则是与近期行业的政策动向有一定关系。比如7月2日，国家药品监督管理局药品审评中心发布公开征求《以临床价值为导向的抗肿瘤药物临床研发指导原则》意见的通知。所以短期看，会影响部分创新能力较差药企的研发投入与意愿，当然从长期看，创新药研发的马太效应将更加凸显，管线丰富的头部药企受影响会相对较小。但对于医美板块中的个股而言，操作上还是要严格遵循技术，一旦跌破子线甚至形成通子死叉的个股就要先行离场以规避风险，只有那些机构控盘情况良好不为市场所影响的标的才是你该继续持有的品种。

今天有朋友问我，说自己炒股从来都没有信心，手里的股票在下跌，也不知道该留着还是该离开。我告诉他，当你要买一只股票之前，最好就先问问自己，如果跌了，你敢不敢越跌越买。如果答案是肯定的，那你就放心去买，如果答案是否定的，那你就不用去关注他了。什么是信心？信心就是来自于对于市场的深刻理解。

“双创”才是目前阶段的主战场

成也北向，败也北向。连续三个交易日大幅净流出超过150亿后，北向资金卷土重来，七月第二周伊始，便呈现出了60个亿的净流入，这下，市场仿佛吃下了定心丸。于是，3500点被守住了，大盘又开始进入到向上反击的态势中。市场的表现仍然给力，两市成交再破万亿，这本身就说明尽管大盘出现了调整，但看好后市的人并不在少数。短线情绪开始回暖，两市超3000家公司上涨，市场资金继续围绕新能源汽车、半导体、光伏等主线方向强攻。这说明，景气度确定性较强且有望实现高增长的新能源汽车、半导体、消费电子、AI、以及医美等细分赛道仍然是各路资金的最爱。有人说，权重股和题材股是此消彼长的关系，抱团的核心资产与情绪股之间是蹊跷板效应，可真实盘面却是趋势板块的核心资产在走强，拥有这些概念的低位涨停股也层出不穷，这说明目前主线板块的行情是趋势和短线相结合的。士兰微、国科微、兆易创新、北方华创、长川科技，一批个股不断向上拓展着新的空间，这本身就很能说明问题。

上周五锂电池概念股掀起了涨停潮，今日锂电池概念股延续着这一亮眼表现，继金属钴合约之后，7月5日在无锡不锈钢平台正式上线碳酸锂（电碳）期货合约，开盘即涨停。这也说明，在国家政策的大力推动下，新能源汽车行业迎来了蓬勃发展期。三季度消费锂电旺季临近，叠加钴原料进口量下滑，6月钴市行情一改前期疲软走势，自6月中旬起钴价连续上涨。截止6月30日钴价365000元/吨，较6月中旬价格上涨超过6%。钴需求将长期受益于新能源汽车持续放量、3C 终端设备单机带电量持续上升等因素。同时，下游需求的快速提升直接带动电解液及其原料六氟磷酸锂需求的快速增长。六氟磷酸锂是电解液的重要上游原料，而电解液是目前锂电池重要中游材料之一，受动力电池装机量大幅上升的拉动，电解液需求快速增长。在供给刚性的背景下，自2020年下半年以来，六氟磷酸锂价格持续上涨。数据显示，7月1日国内六氟磷酸锂均价为33万元/吨，较前一日价格上涨5000元/吨。国内磷酸铁锂电解液均价8.4万元/吨，较前一日价格上涨1000元/吨。短期内全球新增锂矿资源有限，精矿供应依旧处于供小于求，未来2-3年全球锂矿供应依旧处于供给短缺的紧张状态，锂价存在上升的预期，未来锂精矿价格将继续维持高位。这其中，华友钴业、赣锋锂业、天华超净、英飞特、比亚迪作为行情的领头羊也持续受到各路资金的垂青不断刷新或者向着新高位置发起着挑战。对于目前的行情，只需要紧跟几条主线踏准节奏就可以了，尽量不去追高，特别是表现较弱的主线可以低吸，而已经很强的就要注意分化可能会出现。比如，今天表现不是特别亮眼的光伏板块和半导体板块在接下来的走势中就可能继续表现。

对于大盘来说，目前还是刚刚探到大道午线位置获得的支撑，所以向上反弹要注意3550-3560点区域的压力。毕竟，通子线还是死叉态势，指望大盘能马上走好确实有难度，更多的，还是维持区间反复震荡的盘整格局，待到调整周期完全走完，再度选择上行才是不错的思路。相对来说，创业板和科创板仍然是较强的机会所在，创业板指数因为有通子金叉的存在所以回落到3290-3300点区域就会有支撑显现，包括科创板，仍处牛市初期，以国产替代（半导体）、5G应用（工业智能化、汽车智能化和企业数字化）、生物医药为代表的科创板正在开启新一轮繁荣周期。

今天有朋友跟我说，年初投入了60多万炒股，现在居然市值过百万了，很开心，觉得人生找到方向了，很兴奋也很刺激。我告诉他，那你用不了多久就会有大幅回撤出现的。他觉得很纳闷，问我为什么？我又告诉他：很明显你是靠运气赚钱的。而你真正需要学习的，应该是靠认知赚钱，而那种赚钱心态，不会是大喜过望，而应该是一种每月领工资的心态。

七月的行情还会先抑后扬吗

7月第一周，的确让人失望，但主要的问题并不在我们自身，外力的影响很大。比如北向资金，从6月的最后两天开始，就持续净流出70多个亿，等到周五重新开市，更是大幅净流出超过85个亿。关键时刻，A50指数也开始带动砸盘，周五更是大跌了2.6%。市场明显有点蒙圈，直接出现了恐慌的态势，两市超过2600家下跌，上涨家数仅1600余家。但令人稍感欣慰的是，跌停的股票只有10只，涨停的超过了50只，这说明调整是顺势展开的，多头并没有完全放弃。此时对7月行情再做展望，我们需要稍微修正一下之前的判断。我曾经说过，5月28日是大盘自3月9日反弹以来的第55个交易日，所以调整出现。然后回调了13个交易日后大盘再次反弹并在第21个交易日出现了又一次向下的拐点，这就意味着下一个时间之窗会在第34个交易日，也就是7月16日前后。这也意味着现在所开启的调整应该还有个反复震荡和磨底的过程，这个过程在7月的上旬将是主旋律。当然，说到调整投资者可能会非常恐慌，其实大可不必。从最近两日的运行情况看，应该几个交易日的主跌配合几个交易日的反弹然后再进入反复折腾的过程。所以大盘即便说处于调整区间，也不用过于着急，沪指下方的支撑清晰明了。下周市场将以震荡整固思路为主，上方第一道压力3550-3580点，突破才有望冲击3600-3630点区域。下方第一道支撑关注日线中的大道午线和辰线3500点一线，第二道支撑在今年上升趋势线的下轨，也就是3月9日、3月25日、5月11日几个低点的连线位置，大致与年线运行相吻合，应该在3430-3440点区域。在这个过程当中需要明白，7月的操作要胆大心细，不能盲目。

半年报应该是最为明确的主线，数据显示，截至7月1日，A股共有625家上市公司披露2021年半年度业绩预告，其中425家预喜，占比达68%。已披露业绩预告的上市公司，不少存在业绩超预期的情形。行业景气度提升、产品更新迭代、提价是主要原因。从昨日预喜的上市公司在今日市场表现看，市场非常愿意给他们重新估值，说明中报业绩浪是可以期待的。因为去年股价走牛市的是部分机构抱团股，对大部分股票来说是赚了指数不赚钱。今年春节后，明显有很多资金愿意去做一些价值修复的行情，相信中报应该可以延续这种落后股补涨的格局。例如周五表现抢眼的一些公司，很多都是公布了中报业绩预告而且是业绩预喜的。以上半年预测净利润同比增幅中值来看，多氟多预测增幅居于首位。多氟多公告表示，上半年净利润约2.7亿元~3.2亿元，同比增长1618.54%-1936.79%，今日多氟多就表现了非常稳健上行动作。数据显示，其他预计净利润同比翻倍以上的还有明微电子、长电科技、通威股份、紫金矿业、格林美、扬杰科技等个股。

今日表现抢眼的还有一个板块，那就是稀土板块。 新能源等需求支撑，稀土价格稳中有进。5月稀土主要产品价格同比大幅上涨，环比小幅下行，预计二季度稀土产业链相关上市公司业绩或持续释放。供需结构性大拐点来临，高端磁材需求放量，稀土产业链利润空间打开。综合来看，稀土板块的上涨主要还是源自于新能源等下游需求驱动，稀土下游应用于新能源汽车、风电、节能变频空调、传统汽车等领域。根据中国汽车工业协会公布数据，2021年4月份新能源狭义乘用车销量19.3万辆，同比增长205.2%；累计销量68.3万辆，同比增长318.2%，5月有望持续高增，下游需求会长期支撑稀土价格。伴随新能源汽车的高增速以及渗透率的提升对于高性能钕铁硼需求拉动超过6 万吨（到2025 年），消费电子企稳，龙头磁材厂持续扩张，补库需求带来的轻重稀土价格联动上涨有望持续。此外，国家政策扶持，《稀土管理条例（征求意见稿）》正在全国范围内密集征求意见中，或将于下半年正式推出，有望保障稀土行业中长期高质量发展，稀土产业链相关公司利润有望长期可持续增长，稀土板块或将进入新成长周期。至于其他板块机会，还是要围绕中报业绩预期寻找，可以重点关注光伏、新能源、有色、稀土、服装以及半导体的机会。

最近办公室的小伙子不太开心，总想着炒股能七天翻一倍，但最终发现不仅没翻倍还经常翻车。我就跟他说，想法是很重要，关键要现实一点。比如你大学毕业的时候，你老妈肯定和你说找对象要找个漂亮的吧？他点点头。我又跟他说，你看这几年过去了，你去年回家的时候，你妈是不是跟你说，找对象漂不漂亮不重要，关键是要踏实能过日子，对吗？他又点了点头。我告诉他，如果今年你过年回家，你妈就会告诉你说找个下雨知道往屋里跑的就行。你信不信？他一听这话，都快哭了。

谁在砸盘？谁在护盘？

7月第一天，市场异常纠结，创业板没了刚刚创下6年新高的神勇，开始变得畏首畏尾起来。失去方向的A股走势随波逐流，沪指在红盘和绿盘之间上下翻飞，最终还是遗憾收绿。有人说导致今日市场动荡的主因还是内资，因为没了北向，市场下跌肯定是内资所致。其实不然，A50指数全天拖累市场，午后一度跌幅超过了1%，别忘了，这一指数的交易约80%以上都是来自美国、欧洲、日本等国的海外投资者。相反，代表A股大机构态度的上证50指数全天强势上行并最终涨幅超过了1%。到底谁在砸盘谁在护盘，答案显而易见。对A50指数来说，尤为狡猾的是在A股盘后它又悄然拉回，也就是说全天就是一次大机构的故意为之。或者可以这样说，只要A50指数守住年线位置，对于大趋势来说，你就无需担心。沪指的表现已经算是坚强，盘中低点又一次守住了大道通线，这也是本周连续第三个交易日在回踩这一位置，只要3570点守住大盘就仍然有再度走强的希望。

盘面表现顽强，但个股的表现就不那么尽如人意了，比如券商、比如军工、比如光伏、比如科技板块，走势看上去颇有些利好出尽的味道。特别是军工板块，晨曦航空大跌16%，天和防务、新余国科跌幅超过10%，短期破位态势已经清晰地表明了资金的态度。券商股前期领涨的标的中银证券和财达证券直奔跌停，东方财富也一度大跌5%，这表明券商的走势仍然纠结，还是没有到真正向上突破时刻。就像我在5月底提示券商板块那样，证券指数不有效突破年线，你的态度始终都不能过度暧昧，因为这个位置能否拿下才代表资金的态度是否真正转变了。第三代半导体也出现了高位震荡的走势，捷捷微电、东尼电子、海特高新、露笑科技等一批高位个股大跌，这显现出资金的分歧开始加大，从第三代半导体的指数来看，短时会有一个延续调整的过程，日线中的大道通线才是需要注意的一道重要支撑。当然，个股的操作要仔细甄别，如果破位子线并且形成通子死叉的个股一定先行离场，特别是高位放出了巨量的标的尤其小心。只有那些被资金悉心呵护的仍然保持在通子金叉上升通道的个股才值得继续关注。至于未来的方向，我在昨日展望7月行情时做了分析，仍然建议关注这样几个维度：1、复苏下中报超预期行业：化工、银行等；2、核心赛道中能够继续持续超预期的品种：光伏、部分医药公司；3、新成长赛道：人工智能、智能汽车等；4、可选消费：服装、医美等。

说到医美，不知道发现没有，医美行业近年来景气度高企，2019年正规渠道产业规模1436亿元，过去5年复合增长率超20%，但渗透率相较成熟市场仍有巨大提升空间。中国的医美渗透率每千人中接受医疗美容诊疗的人数仅为14.5人，远低于美国的52.2人、韩国89.2人，这也意味着中国的医美市场有很大的想象空间。医美产业链大致分为上游品牌方、中下游医美机构及获客/社交平台，其中医美上游产品端价值突出，拥有更高的竞争壁垒和市场集中度，企业毛利率/净利率在90%/ 50%左右。细分行业以注射类医美产品为主，项目疗程数在轻医美中占比85%，且对比成熟市场空间广阔。竞争格局上国际品牌仍居于主导地位，在玻尿酸市场占据70%左右份额，但本土品牌通过产品创新渠道助力，正在快速崛起。这其中，肉毒素已成为最受我国消费者喜爱的轻医美项目之一。根据统计，“肉毒素注射”位列最受消费者欢迎的轻医美项目第二位。受益于注射类医美服务的不断发展和肉毒素产品的推广，2015- 2019 年中国正规肉毒素市场规模由 12 亿元提升至 36 亿元，复合增长率为 31.2%。我国正规肉毒素销售规模仅约为美国的 1/6，人均肉毒素消费水平较美国、韩国有五倍以上差距，我国肉毒素消费规模仍有较大提升空间。

今天是个重要的日子，何其有幸，生于华夏，生于盛世，见证百年，我们长在红旗下，生在春风里，不经乱战，不缺衣食，人民有信仰，国家有力量，民族有希望，目光所致皆华夏，五星闪耀皆信仰，祝福我们伟大的祖国繁荣昌盛！

牛年的下半场大盘能越过3731点吗

2021年的一半就这样过去了，如果需要给市场打个分的话，应该可以打60分，起码及格了。沪指涨幅3.4%，中小板指涨幅3.6%，深成指涨幅4.7%，科创板指数涨幅11%，创业板指涨幅17%，平均算下来，也有近8%的涨幅，如果你的收益还不及指数的平均涨幅，真的需要静下心来好好想想，自己到底错在哪里了呢？说行情不好的，肯定是戴着有色眼镜在看盘面，就在你的质疑声中，创业板悄然越过了2月18日的高点，刷新了年内高点的同时也创下了6年以来的新高。科创板也继续上行，不断制造着新的财富故事。与创业板指高度相关的“双创50ETF”的发行同样受到市场追捧，多只募集超过上限，这也从资金面和情绪面上体现了市场对创业板指的偏好。值得注意的是，第二批双创50ETF和首批场外双创50指数基金也开始获批，这一波新产品或将于7月、8月正式进入发行，这也会进一步抬升资金对创业板优质品种的挖掘动力。创业板指的强势来自基金重仓股尤其是权重品种的表现。在基金重仓股、创业板一哥宁德时代的带动下，创业板指数屡创新高，相关个股表现极为活跃，宁德时代6月30日再次大涨超过5%，股价超过530元，市值高达1.24万亿。数据显示，截至今年一季度末，宁德时代为公募基金整体上的第七大重仓股。宁德时代的不断走强，的确开启了一个新的时代，A股市场不再是平安、茅台等传统品种大行其道的时候了，科技正在改变着我们的未来。

说到科技，在整个6月，我提示最多的一条主线就是科技板块，无论期间经历过什么样的调整和震荡，都不改科技股的持续走强。6月的最后一天，科技股仍然在大放异彩。消息面上，多家半导体芯片企业发布半年报业绩预告，业绩表现亮眼，这带动了A股相关板块的进一步走强。目前，全球芯片制造75％的产能在东亚地区，而美国正希望芯片制造业回流，但其面临人才与成本的瓶颈。这一轮“缺芯潮”引发了供应链安全隐忧，目前“缺芯”问题已日益严峻，正在逐步从汽车、电子产品领域蔓延到其他行业。高盛最新的研究报告显示，全球有多达169个行业在一定程度上受到了芯片短缺的影响。欧美对半导体产业过度集中于日韩、中国台湾地区表现出了担忧，提出一系列刺激计划吸引芯片产业回流，从去年开始，国内的芯片厂商，包括一些终端产品厂商，已经在将供应链逐步从境外转移至中国大陆，当时主要是受到华为被制裁事件的冲击，随着这一轮“缺芯潮”爆发，供不应求格局至少持续到年底，市场有望随着景气度的持续进一步上修半导体板块全年业绩预期。此外，多家券商发布研报称，看好芯片“缺货涨价”行情下产业链公司的收益情况，在最新研报中把半导体板块作为下半年配置主线之一。从7月份开始到8月底，上市公司将陆续开始公布上半年业绩。既然资金聚焦半年度业绩超预期的板块上，除了科技这一致预期较强的品种外，以下4条线索也可以给与关注：1、复苏下中报超预期行业：化工、银行等；2、核心赛道中能够继续持续超预期的品种：光伏、部分医药公司；3、新成长赛道：人工智能、智能汽车等；4、可选消费：服装、医美等。

对于大盘来说，经过年初一段异常煎熬的震荡洗礼，三季度极有可能迎来指数的向上突破，因此目前的中报窗口期可能是今年剩余时间最好的投资窗口。风格上建议弱化周期，科技会继续延续，包括消费板块在估值消化后也值得中长期布局。当然，对于短期而言，还是先要等待沪指通子金叉的出现，3570点的支撑已经几个交易日都在发挥威力了，这说明大道通线支撑是有效的，接下来就看金叉何时出现，那样的话，对于3630-3637点的突破才会成为可能。从操作的角度还是要提示投资者看到机会的同时还是要认真对待自己手中的个股，指数向上并不是所有的股票也会一同向上，那些被机构抛弃的，或者说已经出现了极大风险的标的该舍弃的时候你一定要舍弃，机会是需要耐心和信心才能找到的。就好比一张手纸，你用到的只有10%，剩下的90%是为了手不碰到屎；而在交易中，有效的交易时间也只有10%，而剩下的90%的时间都是在等。等什么呢？同样是为了不碰到屎。

下一个润和软件会是谁

临近6月收官，市场振幅加剧，虽然几大指数在冲击新高的路上有先有后，但短期连续上涨过后调整的压力也在增加，昨日提示的几大指数KDJ指标明显有高企态势，J值过百直接导致了周二调整的出现，北向资金超过30亿的净流出也加剧了市场的震荡。半导体、军工、华为汽车成为调整的主要带动者，而有机硅、HIT电池、服装家纺的崛起又适时弥补了市场热点的空缺，整体看，大盘还是处于有序的整理态势中。周一提及的沪指重要支撑在3570点上方，大道通线位置，从周二运行情况看，果然在这一位置有一定的抵抗出现。接下来要关注的，就是6月的收官之战该如何打响的问题了。这不仅是本月和二季度的收官，也意味着整个2021年的行情走完了一半。至少到目前，2021年的沪指完成了超过2%的涨幅，而深成指的涨幅也超过了3%，创业板更是当仁不让的以接近15%的涨幅傲视群雄。对于下半年的A股市场，仍然是机会颇多的后半场。所以我们有理由相信，明天这上半年的最后一个交易日，应该不会让投资者太过失望，或者说，基于3570点的保卫战将由多头打响。

至于说到操作，其实市场一直不缺乏机会，科技、新能源、光伏等主线交相辉映，尽管科技股中的半导体板块今日普遍出现了调整，但整体趋势看也没有太大的问题，仍然处于合理的震荡范畴。而昨日的一则消息让新能源汽车产业链再度亢奋，宁德时代拿下特斯拉4年大单，也使得自己的总市值可以稳坐在1.1万亿之上。目前宁德时代的动力电池装机量位居全球第一，研报显示，宁德时代是动力电池配套车型最多的锂电池厂商，2020年工信部公布的新能源车型目录共有6800余款，其中3400余款由宁德时代配套动力电池，占比达到50%。除了在动力电池领域占据霸主地位，宁德时代下一步还将目光转向了储能这个万亿市场。我国新能源汽车市场在“政策+技术+特斯拉”多重因素叠的环境背景下，逐渐由之前的政策导向过渡为需求消费导向，全球市场进入高质量发展阶段的通道。碳达峰、碳中和赋予了新能源车关键的时代背景，而电动智能汽车也反映了消费升级背景下消费者的真实需求（受益于电池性价比的不断提升），新能源车替代传统燃油车的产业趋势已经不可逆转。具体到子行业，长期竞争格局好、产业链议价能力强的动力电池环节以及锂电材料环节均有望受益于行业井喷的需求在未来一年中也会有较好的增长。至于宁德时代本身，只要不追涨保持一个耐心持有的思路就可以了，至少在没有明显头部信号出现之前，你需要的就是耐心。

另一个表现抢眼的是华为昇腾概念，这是继华为汽车和华为鸿蒙之后又一个值得期待的机会所在。2021世界人工智能大会将于2021年7月8日-10日在上海举办。而华为将在世界人工智能大会期间承办“昇腾人工智能高峰论坛”，华为将向全球开发者公布其技术参数，共同打造AI生态，推动AI产业落地。昇腾Al生态是华为的六大生态之一。众所周知，华为目前正在试图打造六大生态，包括“鲲鹏计算生态”和“昇腾AI生态”两个基础生态，数字基础设施涉及的各种智能终端，网络、云服务都会用到；两个围绕智能终端的鸿蒙操作系统生态和HMS生态；面向自动驾驶的MDC生态；华为云生态。昇腾就是华为面向人工智能领域的一个生态，旨在携手伙伴面向AI场景做深做透。目前，华为已经基于AI芯片，发布了端边云全系列硬件，形成了华为昇腾AI全栈技术。资料显示，昇腾作为面向能源、金融、公共、交通、电信、制造、教育等行业的全场景AI基础设施方案，便是华为在AI领域的重要一棋。所以有业内人士就表示，昇腾生态将成为智能时代的加速器。人工智能已连续多年被写入政府工作报告，“十四五”规划中，人工智能更是上升为国家战略，位列前沿科技领域的最高优先级。政策助推下，产业发展步伐加快。据德勤预测，2021年中国人工智能市场规模将达2058亿元，增速达到30%，到2025年有望突破5000亿元。周二盘中，我们看到一些列昇腾概念股纷纷发力上攻，显示出了极强的争胜欲，投资者更为关心的，恐怕还是谁有望接力曾经的鸿蒙概念龙头润和软件形成新的领头羊。从盘面看，川大智胜、拓息、神思电子、恒生电子、广电运通等品种表现尤为积极，其中机会也值得投资者继续深入挖掘。

猜猜谁会率先越过2月18日的高点

6月最后一周开启，3600点争夺战也随之打响。创业板一枝独秀，重返3400点，距离2月18日的高点仅一步之遥。深成指不甘人后，也越过了近期的高点，开始全力冲击16000点。沪指的走势虽不温不火，围绕3600点的争夺也日渐激烈。看得出，在七一即将到来之际，这几大指数至少有人是想先打出一个标杆效应的，市场的量能并不缺乏，两市已经连续第七个交易日出现了成交过万亿的情况。不好的消息是近期指数反弹力度不小，大都处于高位，比如KDJ指标，三大指数的J值均来到了100的上方，这使得调整的压力也在进一步加大。但好消息是市场人气回升，几大指数都站在了大道通线和子线的上方，这也使得未来即便说调整出现，通线和子线一带也会构成较强支撑。沪指的通线和子线大致位于3570-3580点区域，这是值得期待的多头防守位置，也是我们研判行情强弱的一道重要分水岭。短时的操作可以紧盯着各大指数的60分钟分时，密切留意通子线的上行以及支撑情况。

盘面来看，科技、电力、新能源仍然是市场重要的主线，特别是半导体在近期的表现异常亮眼。据媒体报道，华为将在湖北省武汉市建立其第一家晶圆厂，预计从2022年开始分阶段投产。华为这家工厂初期仅用于生产光通信芯片和模块，以此实现半导体自给自足。因为国内已经有了用于14nm芯片生产线的倒片机、用于5nm芯片生产线的蚀刻机，今年年底或明年年初，新一代国产光刻机下线后，三大设备就齐全了。据悉，国产28nm芯片预计在今年年底量产，而国产14nm芯片预计在明年年底量产，而国内芯片需求主要就是14nm以上。A股市场中，与半导体相关的、名称中带有“芯片”“半导体”的ETF净值也水涨船高。同时，不少重仓半导体行业的主动基金产品净值也上涨明显。从短期景气度看，“需求复苏+库存备货+供给不足”，导致2021年上半年全球半导体整体供需紧张，“缺芯”现象严重。从目前情况看，半导体行业景气度至少会持续到明年上半年，这就大大增加了板块的投资机会，对于本身就具备较好的产业趋势，在高景气之下，更值得去多挖掘个股机会。继续看好第三代半导体，包括MCU、驱动IC、射频器件细分领域的相关投资机会。

另一个值得一提的是今日猪肉板块的全面反弹。目前生猪价格已经连续五天上涨，而值得一提的是，6月22日之前，全国生猪价格已经连续下跌了二十周。生猪价格跌得惨不忍睹，多地生猪价格跌破六元关口，价格降到了五元深渊。华创证券近期就表示，短期建议关注南方雨季对非瘟防控的扰动，年初疫情对生猪产能的影响或在三季度逐步体现，猪肉低价位下终端消费预计将逐步好转，叠加消费旺季的到来，猪价有望迎来反弹行情，中长期则建议积极关注出栏增长确定性强、成本管控优秀的养殖龙头。猪肉板块中多股今日出现了强势反弹，有明显底部放量迹象的，值得多给与一些关注，傲农生物、天邦股份、正邦科技、牧原股份、天康生物等标的表现尤其积极。

此外，今日煤炭板块大跌，也引发了投资者的关注。近期，煤炭价格高位波动，保供稳价工作受到社会广泛关注。国家发改委有关负责人26日表示，当前煤炭生产供应总体稳定，供需基本平衡，价格不存在大幅上涨的基础。报道一出，动力煤期货一度暴跌逾7%，焦煤、焦炭亦大跌近4%。A股市场中煤炭股随即大幅下挫，兰花科创、潞安环能更是带头领跌。展望后市，前期受安监和综合灾害治理的煤矿有望恢复生产，叠加鄂尔多斯市新批复一批煤矿临时用地许可，国内煤矿供需关系边际改善。在政策层面，发改委给予价格指导，有望对涨价的情绪形成压制。从市场情绪看，中报临近，投资者担忧煤炭企业难以释放业绩，加之利空扰动，煤炭板块就此展开阶段性调整恐不可避免，近期板块指数看，也呈现了高位量价背离之势。需要注意的是，板块调整并非全盘向下，部分远期具备盈利释放空间的大型煤化工的煤炭公司仍然有望受益于基本面的大幅超预期而保持强势。

对了，不知道你注意没有，周一市场沥青的价格再次飙升，从6月初就跟大家反复提示原油和沥青的机会，看到了吧，从3000多点涨到了3570点，知道这意味着什么吗？这意味着你一旦当时买入到现在就已经轻松翻倍了。为什么沥青可以天天飙涨呢？说白了，还是原油的刺激。美国官员称美国和伊朗在解决核问题上存在“严重分歧”，如果美国认为不可能达成协议，就不会重返下一轮核谈判，伊朗核协议问题再起波澜，沥青成本端原油价格就会一涨再涨。还有一个数据，美国截至6月18日当周EIA原油库存变动实际公布减少761.40万桶，预期减少350万桶，连续4周大幅去库并远超预期，利多原油价格走势。原油不断上行自然刺激沥青的跟涨，从目前情况看，只要原油没有停下脚步，沥青的上行恐怕也不会轻易停止。

好了，正事聊完，讲个故事，老陈早上一到公司，阿娇就送给了他一瓶牛奶。老陈心想这是怎么回事，平时都是我抢，现在直接送我，这女孩是不是对我有意思啊。结果喝完没过一会，就开始拉肚子，一直到下午都没停，人都虚脱了。末了，老陈气若游丝地问阿娇：“你是不是故意的，那个牛奶是不是过期了？”阿娇很委屈答道：“昨天晚上我也拉肚子，就是找不到原因，我就想看看你喝完是什么样子……”

七一之前大盘会创新高吗

6月的行情，先抑后扬。前半月，抑的痛快，下半月，扬的给力。大盘如期回踩到了3500点后开始掉头向上，在本周五，甚至出现了北向大幅净流入超140亿并带动大金融一并发力的冲关走势，沪指强势收复3600点，距离3630点的近期高点仅一步之遥。从低点算起，持续到第7个交易日的变盘出现了，这一次多头完胜，并且使得6月最后的三个交易日被寄予了无限期待。这说明始于5月28日的调整和始于2月18日的调整一样，都是运行了13个交易日就翻身向上了。对下周市场来说，要重点关注两个信号，第一，突破了大道子线之后能否形成通子金叉的形态，这是行情向纵深发展的基础。第二，以金融为代表的权重股能否持续发力，这是激发市场人气的风向标。先来看看指数，沪指本周三和周四，虽然遇阻于子线，但下方的通线支撑牢靠，说明主力的态度还是非常积极的。特别是周五时间之窗到来时的放量突破，更是表明了主力坚决做多的态度。下周的关注点就在通线位置，他会逐步上移到3560点上方，也是多头重要的防守阵地。对于投资者来说，这里就是你再度加仓的关键位置。而另一个较强压力就在3637点，只有突破这里才能解除1月下旬的高点带来的头肩顶压力，也才能使挑战今年2月的高点位置成为可能。对于下周市场，特别是临近七一这样一个关键时点，我们有理由相信A股市场将会全力以赴奉献一份优异的献礼成绩。

在这个过程中，大金融的贡献必不可少。今日证券板块再度异动拉升，锦龙股份率先拉升封板，中银证券晋级2板，叠加次新属性的财达证券趋势新高板。券商板块的运行节奏和抱团趋势股具有明显的跷跷板效应，昨日几大趋势板块集体调整之际，中银证券就拉出首板，但是当天对板块的带动作用一般，今日在助攻票的簇拥下，卡位晋级2板成为板块龙头。由于券商板块体量较大，要发动之时通常还需要一只次席属性的个股来开拓空间，类似去年11月的中金公司，这一次资金选中了财达证券。券商板块今日的上涨后，后续仍需观察其持续性，根据此前的历史经验，一般需要有龙头股打出3板及以上的高度来对板块进行点火。而从证券指数运行情况看，突破年线可以视为机构明确进攻行情的引信，至于具体的操作，主要可以观察财达证券、东方财富、中银证券、中金公司等几个品种的走势，他们明显是此轮行情的带动者。

此外，权重股的表现也值得关注，我在本周已经做过了重点提示，要继续关注他们的表现，特别是代表权重股的茅指数近期也有了不同以往的味道。茅指数由消费、科技、医药等领域的40余家龙头公司按照等权重进行编制的，在近期的走势中表现平平，特别是中国平安、万科A、贵州茅台、海螺水泥、格力电器、牧原股份、中国中免、紫金矿业等多只人气白马股，均出现阶段性较大幅度走弱。这些下跌的个股共同特点就是一季报同比增速平平，低于市场预期。茅指数代言人贵州茅台近期也大幅跑输指数，就是缘于其一季报业绩增速只有6.5%。对于核心资产，市场的态度还是比较正的，高估值需要业绩不断兑现。比如近期涨幅较大的宁德时代、药明康德、东方雨虹的一季报业绩增速都大幅超预期。目前，整个茅指数的市盈率为29左右，基本回到了去年11月份的水平。风险已经得到了较大程度的释放，但总体市盈率并不算低，个股继续分化是大概率事件。从近期涨幅前列的个股来看，新能源、电子等科技成长方向较为强势，医药总体涨幅也较大，但是要考虑疫情对情绪面的影响，而消费行业总体偏弱。展望后市，以茅指数为代表的超大盘股在基本面上的相对优势不会像2020年那么极致，中大盘股的性价比相对更高。未来A股200亿至1000亿元的中大市值公司有望进一步变大变强，智能制造板块尤其值得关注。至于其他，这两天提示过的三峡能源和润和软件似乎没了昔日荣光，这表明涨幅过大的品种该来的调整肯定会到来。当然，光伏、半导体、新能源车产业链依然是市场的重要主线，包括中报预期较强的部分周期性品种，例如煤炭和钢铁，在近期也有局部的机会可供把握。紧跟这些，6月的行情自然就可以完美收官了。

高考发榜了，高三的学子们终于可以迈进心仪的大学了，也终于告别了那段最为艰苦的学习历程。但我们的股民呢，还不能休息，股民不仅要懂货币政策、宏观经济、市场汇率、行业趋势；还要懂得基因测序、卫星导航、体外诊断、机密机床；还要知道能繁母猪数目、粮食产量、高标农田建设、露天开采模式，等等等等。相比起高三学生，感觉还是股民更牛啊，因为股民每天都像在过高三，对吗？

开板后的三峡能源会跌到哪里

昨天刚点评完三峡能源很难继续疯狂，结果马上被吐槽，一堆人硬说不拉到25不会开板，这不，咱这乌鸦嘴挺黑啊，周四一大早直接就开板了。瞬间股价就奔向了跌停，成交量也毫无意外的放大到了百亿上方。其后一通折腾，最终还是大跌8%收场。30分钟分时看，通子死叉形成，这意味着调整会顺势展开，我昨天提示了，接下来60分钟子线就是另一个看点，如果还是撑不住，那就真要去日线中的大道通线位置了，具体的逻辑可以仔细听听我在昨日的收评，不再聊了。三峡的开板对于高位的股票产生了影响，加之吸金效应明显，前期领涨的科技股成为今日调整的主要对象，鸿蒙概念、华为海思、光刻胶、国产软件领跌两市，个股也出现了大面积的分化走势。对于科技股而言，还不能断言行情已经结束，只是经过了前期连续上涨的确有些调整的压力，在三峡开板的带动下机构做了个顺势操作罢了。翻看下今日的跌停板，并没有什么科技类的股票，大都是生物医药板块里的品种，这也是为何今日创业板和科创板领跌的主要原因。对于科技股来说，你不妨多从技术角度加以把握，如果出现了高位放巨量甚至大阴线的走势那要小心，如果仅仅是窄幅震荡而且量能控制合理的标的则不用太过担心，行情并没有结束的信号。已经早早形成通子死叉的个股，即便是有上冲动作，也要小心反抽通子线位置不过的话还是要注意规避风险。例如劲拓股份、诺禾致源不妨仔细研究一下近期的走势特点。

当然，市场并不缺乏热点，比如光伏板块就是今日市场的大明星。早评时我就提示过了，要高度重视这个板块的机遇。住建部等部门此前发布的《绿色建筑创建行动方案》，要求到2022当年城镇新建建筑中，绿色建筑面积占比达到70%；同时方案提出，将加快制修订相关标准，将绿色建筑基本要求纳入工程建设强制规范，提高建筑建设底线控制水平，同时提升建筑能效水平。开展整县(市、区)推进屋顶分布式光伏建设，是实现“碳达峰、碳中和”与乡村振兴两大国家重大战略的重要措施，这对于光伏建筑一体化产业是实质性政策利好。本次获得试点方案报送机会的屋顶分布式光伏和分散式风电类似，是已获验证的主流可再生能源分布式应用模式。具体的方式包括BAPV（以屋顶为载体、没有建筑功能）和BIPV（光伏与建筑更深层次的融合产物）。据机构测算，BIPV市场2020-2025年的复合增长率为82.8%，行业处于快速扩容阶段。BIPV有望成为普适的新型建材，市场潜力巨大，行业启动在即。一方面，光伏技术不断进步推动成本持续下降，BIPV能够发电收回建筑物投资；另一方面，建筑强制安装政策有望出台，进一步刺激市场增长。光伏板块有望成为继科技股之后又一个引发市场高度关注且具备强大吸金能力的热点板块。金融三驾马车今日在趋势抱团板块集体调整下，承担起了护盘的任务。证券板块涨0.53%，保险涨0.57%。个股方面，中银证券涨停，但其对板块的带动作用一般，仅华鑫股份一只个股跟涨超过4%，其余个股的涨幅均不超过3%。金融板块前期在中证1000为代表的小盘股不断创新高的情况下，表现十分疲弱，在连续调整后在中期均线附近展开反弹，但其持续性往往并不强。且由于板块内个股也是轮动的，在板块持续性不强下，对于这类小节奏的风格轮动并不容易把握。

对大盘来说，沪指依旧未能越过大道子线位置，昨日冲高回落后，今日总体看还是一个调整态势。上证指数在连续下跌的反弹之后，一般都会有二次探底的过程，很难直接反弹创新高。与此同时，创业板指在突破创出新高后也是显出了一定的疲态，其中的权重板块锂电池、医药在经过了一轮加速后上涨动能减弱。因此，两市今日的调整仍然属于技术性的主动回调。周五，就将是自上周四开启反弹后的第7个交易日了，仍然要提防市场会继续受阻于大道子线的压力展开震荡。我曾经提示过，本轮的反弹还要小心会有一次再度回踩3500点的可能，现在看，这种风险仍未解除。

我有一个朋友很喜欢炒股，年初启动资金50万，前几天我看他账户居然有150多万，我还觉得他挺厉害。问他怎么操作的，他一直神神秘秘不肯说。昨天晚上一块吃饭，几杯酒下肚我又问起此事，他猛干了一杯酒然后深吸一口烟说：“其实没什么秘诀，一直做短线，追涨杀跌。”我问他：“那就这几个月翻了两倍？”他红着脸看着我喘着粗气说：“不是的，我这个月初只剩不到20万了，然后我又转进去130万……”

三峡能源还能疯狂多久

北向资金开挂，大幅净流入超过80个亿，我在5月底就提示的6月“先抑后扬”的行情就这样在聪明资金的带动下给“扬”了起来，当然，无论是前期的调整也好还是如今的反弹也罢，并没有逃脱市场的运行规律，从上周四回调了13个交易日后大盘便硬生生反弹了5天，这无异于给不懂趋势规律的投资者又上了一堂实盘课。盘面看，仍然是科技股的天下，国家大基金、第三代半导体、集成电路、光刻胶、鸿蒙概念霸占了涨幅榜的前列，我们反复提示的龙头股北方华创、卓胜微、景嘉微、扬杰科技不停刷新着历史新高，而近期提示的后起之秀们兆易创新、三安光电、利亚德、歌尔股份等品种也走势稳健，不断上行。很明显，头部个股涨势良好极大带动了市场的人气，也提示投资者关注科技股只需要紧盯这些龙头品种，其他的标的恐怕仍然不是资金的最爱。带动市场人气的，还有近期的一个另类三峡能源。三峡能源今日继续缩量涨停，300多万手继续封板，目前已是9天8板，市值已经突破2200亿，已极大的超出了很多人的预期，很多人也因为过早的下车懊悔不已。新能源、清洁能源是未来趋势，全球“碳中和”的概念也已经被提出来了。可以预见的是，像三峡能源这样的企业从长远角度来看是有非常大的潜力的。也正是如此，才有大资金蜂拥涌入，拉高股价，疯狂炒作。再加上三峡能源的国企性质，资金赌的就是不会下监管函的股票，机构们炒作起来就更加肆无忌惮了。三峡能源的超预期不只带动了主板次新，注册制次新也有开始补涨的冲动。但是需要注意，一旦未来三峡能源开板，随时都会释放百亿级的成交量，所以放量分歧会对高位股以及高位板块都可能产生影响。看到三峡能源的走势，很容易就联想起之前南网能源的走势。这两只股票走势非常相似，都是开板后，又再次开启一波波澜壮阔的行情。回想南网能源开板后，后期走的第二波行情股价突破了15元，但是第二波行情结束后股价一路下跌，已经跌到10元了。未来三峡能源是否会步其后尘，不妨拭目以待。说到南网能源和三峡能源还要多说一句，不妨仔细看看南网当年的走势，连续大涨过后2月10日至24日一路回调，最终回踩到了大道通线位置，这里支撑强劲又拉起一波。直至4月中旬通子死叉形成行情结束。未来的三峡能源也可以参照这个逻辑，即便说有回落出现，只要通线能够撑住，则行情就不会很快终结。只有真正跌破了通线，才意味着行情彻底走完了。当然这些都是后话，我只是先行提示，供大家参考。

最后来说说大盘，连续5个交易日向上反弹，今日虽然一度冲到了3570点上方，但最终还是有所滑落收在大道子线的位置。接下来的关注点，就要看3550点能否守住，这里是通线，只有守住这里才能有希望形成通子金叉，也才意味着前面的调整彻底终结了，否则就还要小心震荡会出现。特别要提示的就是本周五，这是反弹起来的第7个交易日，继续密切关注后续的量能情况，不然又是一个时间之窗。从A50指数的运行情况看，今日虽然带动了大盘的走强带还是未能越过60日线，这里的确是一个分水岭，必须要冲过去才能表明大机构的态度。当然，不管指数怎么波动，你的操作还是应该紧跟主线，目前，科技、新能源汽车、碳中和就是重中之重，此外，叠加了主题投资的军工也仍然是各方关注的焦点，把握住这些，也基本上就把握了行情的主要脉络。

好了，股票聊完，讲个故事。沙柏添的老婆管他管得很严，无论去哪，都跟着，如影随形，就怕他。前几天，沙柏添的丈母娘打电话说不舒服，于是，他老婆就回娘家去照料母亲了。昨天晚上，他穿得西服笔挺来找我说是一起出去吃饭，酒足饭饱之后，他习惯性地把手伸进口袋，看有没有带钱。结果，摸到一张纸条，上面写道：“你穿的这么整齐，想干什么去？还想摸钱？说吧，要钱干嘛用”

权重股又到了可以关注的时候了吗

周二市场，大盘果然反弹到了3560点，这是我在上周末的收评中特地强调的一个目标位，当然也算是压力位。所以在今日盘面上，我们看到的就是早盘和午后沪指两次冲击3560点都无功而返，这说明，压力还是很明显的，为什么会这样？因为这里就是大道子线位置。如果准确一点，大道子线已经上移到3565点了，或者说，这里没有放量拿下，你还是不能对于指数有什么过高预期。同时受阻的还有深成指，也同样在子线位置遇阻，始于上周四（即5月28日回调以来的第13个交易日）的反弹已经进行了四个交易日，这也是5月我在展望6月行情时所提到的“先抑后扬”走势中的“扬”这个阶段。当然，这种态势能否形成趋势的全面好转，还需要时间考验，特别是日线的通子金叉能不能真正形成，这一点很关键，不然的话，你就还要提防市场还会有一次再度去考验3500点区域的要求。毕竟，下一个时间之窗在本月末。

当然对于市场来说并不受什么影响，科技、军工、新能源汽车，仍然是市场中的人气担当，今日表现抢眼的还有农业板块以及上证50为代表的权重股。全球农业科技巨头先正达集团拟于科创板上市，因为手握多家农业上市公司导致相关公司股价也出现了异动。叠加农业农村部官网消息，将会同有关部门深入研究、精准施策，加大对龙头企业的扶持力度，引导龙头企业发挥好“链主”作用，打造农业全产业链。农业板块出现了久违的异动，敦煌种业、众兴菌业成为板块的领头羊。但板块中的其他个股走势则较为一般，大都是超跌反弹形态，后续能否持续发力还需要观察。

今日值得一提的还有上证50，涨幅达到了1%，远强于其他指数。最重要的原因，是板块指数连续下探后已经跌到了年线位置，这里也是5月10日后指数拉起的重要支撑。所以此番跌至年线，又一次引发了机构的护盘。特别是三一重工、上汽集团等大家伙们的企稳反击对于权重股形成了明显的带动，也使得连续下跌过后的权重股机会显现。近期，以平安、海螺水泥为首的白马股纷纷破位，其实它们的基本面并未发生显著恶化的迹象，但从这一轮下跌行情分析，更像是一种杀估值的行情。从去年以来，白马股出现了一轮单边上涨的行情，部分白马股的估值被推高至一个很高的位置，有的甚至触及历史估值高位水平。但是，对这一种价格加速上涨的走势，更大程度上来自于资金驱动的影响，结合期间人民币汇率升值因素，不排除有部分热钱顺势推高它们价格水平的迹象。在情绪化主导的环境下，市场可能容易产生出集中抛售或者估值定价扭曲的现象。退一步思考，只要上市公司不存在实质性的黑天鹅事件，或者上市公司基本面没有发生实质性恶化的表现，那么误杀的股价也会逐渐得到修复，但需要耗费较长的时间成本。至少，我们已经看到了部分权重股的企稳动作，这样的动作能否激发整个指数的向上还需要时间来验证，但有一点很清楚，经过连续下跌过后的确有值得去关注的标的了。

好了，股票聊完了，讲个故事。广州近期的疫情明显得到了控制，这得益于国家的强大组织和控制能力，当然，也得益于广州市民的全力配合。我给广州的一个朋友打电话问候，他给我讲了一件事。前两天他出差到了深圳，昨天晚上给老婆打了个电话：“老婆，我出差你一个人在家寂寞吗？”他老婆迷迷糊糊地说：“我都准备睡觉了，明天再聊吧。”朋友又说：“怕你寂寞，我给你讲个笑话吧。”不管爱听不爱听，他就把笑话讲完了，电话那头瞬间大笑起来，笑声挺吓人。朋友也吓了一跳：“老婆！你怎么笑的跟个大老爷们似的！”就在这时，电话挂了……我一听，赶紧劝他回广州去，这家里肯定是出事了啊。朋友却很大度：“没事，现在疫情期间，我们是宁可被绿，不愿涉黄！”

像重视科技股一样重视军工股

6月第四周，在一片观望中拉开了帷幕，毕竟，过去的一个周末全球市场多少有点小紧张。美联储加息的态度传播甚广，美股甚至创出了2020年10月以来的单周最大跌幅，受此影响，欧洲和亚太市场也出现了大幅震荡走势，日经指数大跌3%，说实话，对于A股周一的盘面没几个人看好。但开盘之后不难发现，虽然早盘也曾经有过下探，但3500点区域支撑相当明显，而最低探至的3504点居然又一次回踩到了大道午线位置，这是我从上周四提示后连续第三个交易日回踩的同一位置，也说明了这个区域的支撑开始显现。或者你完全可以这样理解，我在上周所提示的，当运行到上周后半段就已经进入到了回调的第13个交易日，技术性的反弹随之会开启，无论市场遇到什么样的利空，反弹都会如期展开。但我同样提示了，因为日线通子死叉已经形成，所以大道通线和子线区域就是较强的压力位，周一通子线已经运行到了3550-3560点区域，这也是为什么大盘在一度冲高后便再度出现回落的原因，这个重要的压力位不是那么快就可以突破的。这也提示投资者，对于后面的行情仍然要冷静客观，特别是3560点没有放量突破前，你就还需要谨慎大盘有反复震荡的要求。

当然指数的运行节奏并不改变市场热点的发挥，我在上周五提示的科技和军工仍然是市场最热的热点。华为鸿蒙持续向上，尽管润和被关了禁闭，但科蓝软件适时的接力向上还是激发了整个市场对科技股的热情，如果你认真听过我在周五的早评，那这只领头羊恐怕也不会被错过了。当然，连续大涨后，也有不同的声音出现。近期半导体板块大涨，从ETF资金流向来看，资金却在快速撤出半导体ETF。5月10日以来，半导体板块强势反弹，截至6月18日，半导体指数涨幅为22.62%，资金继续大幅流出。5月，半导体ETF遭净赎回21.78亿份，6月以来的半个多月时间，半导体ETF遭净赎回近60亿份。从几只半导体ETF持有人结构来看，个人投资者是主力。从以往的经验来看，阶段累计涨幅达到40%之后确实容易回调，比如说今年较火的煤炭，在2月8日至5月10日期间累计涨幅高达42%，中证白酒在3月底部至6月7日期间累计涨幅高达50%，随后均是出现了调整，因为主力资金的获利实在是太高了，一部分资金会选择落袋为安。毕竟从3月底至现在，半导体累计涨幅也已经高达40%，所以出现赎回也很正常。从相关上市公司一季报来看，57家半导体产业链公司，在去年高基数基础上，有43家实现了同比翻倍以上增长，股价表现与业绩趋势的持续背离，当市场环境出现变化时，可能就会带来关注度的上升，市场资金结构的再平衡，是这波反弹的重要诱因。半导体行业2021年实现20%以上业绩增速应该是大概率事件，从IC设计到晶圆制造到封装测试，量价齐升成为全球性普遍现象，预计全球半导体产能紧张的局面会延续至2022年。所以，对于半导体遭大额赎回也无需过于担心，就算有短暂的回调，从中长期来看，一些机构赚钱离场后还会有新的机构进来。

另一个值得一提的就是军工板块了，国防军工行业催化剂渐多，“百年变局”势必将加速我军的现代化进程。上周末，央视军事频道报道，第二支装备歼20的部队被正式公开，尤其是将发动机换成了国产的涡扇-10发动机，这意味着歼20已经实现了全面国产化。我国国防实力和经济实力同步提升，武器装备升级换代和智能化武器装备发展将提速。军工将进入新一轮增长高峰期，行业有望维持高景气周期，军工板块整体依旧有望保持较快增长；而反观申万国防军工指数年内一直处于震荡下跌态势，跌幅超过15%。此外，军工板块整体估值处于绝对的低位水平，具有较高的安全边际。盘面看，西部超导、宏达电子、宝钛股份、图南股份、中航电子、航发动力、楚江新材等一大批个股的表现都很抢眼，这说明军工板块的机会在悄然出现，特别是底部在悄然放量的标的更要引起你的高度关注。所以，就像6月反复提示科技股一样，现在还要大声说一句，要像重视科技股一样重视军工股。

下周要特别注意这个重要的压力位

6月第三周，大盘终于出现了明显的调整态势，好在，市场没有超出趋势的范畴，所以从5月28日算起第13个交易日就出现了反弹，而且第一个重要支撑3500点也如期抵达，这样，本周的后半段明显就有了企稳的迹象。至于未来，其实我早都讲的非常清楚了，我在6月16日盘后，说了一段话，如果你看懂了，就知道未来的趋势大致是什么样的了，如果没看懂，我今天再复述一遍：“投资者最关心的肯定是调整会到什么位置，从技术角度讲，沪指在大道午线、大道辰线有两条重要支撑，大致3480-3510点区域，这也是本次调整一个重要的目标位。在这下方，还有一道更为重要的中长期支撑位，就是3月9日、3月25日以及5月11日的低点连线，从目前的运行情况看，大致在3430-3450点区域。这几道支撑搞清楚，你就对于本次调整的终极目标会有大致的了解了。所以我在6月行情伊始提出的本次调整应该会向下考验3500点区域完全成为了现实。当然，短时连续下跌，指标又形成了低位的背离，加之本周五前后就会进入本轮调整的第13个交易日，所以超跌过后的反弹也会一触即发。但你需要明白，沪指的3550-3560点就是大道通线和子线位置，这里也会构成反弹的一道强阻力位。也就是说，即便反弹起来过不去这里你仍然需要小心，那就说明大盘的调整周期没有完全终结。最好的情况当然是回踩到午线就直接放量向上，这就意味着本轮调整和2月18日之后的调整一样，快速而凌厉。说到调整和周期，有两个时间点需要注意，一个就是本月末，另一个就是下月中，从5月末的高点算起，这大致是调整后的第21个交易日和第34个交易日。如果是中期的调整，就需要去完成这样一个过程。恐怕，这也是投资者最不愿意看到的一幕。但没办法，市场就是这样，你唯一要做的，就是认清趋势，然后顺势而为。”这段话你可以记住，因为我们在未来的行情中可以一直验证，至少到今天，这3500点区域的第一道支撑是验证了，而下周你要验证的，就是我说的3560点压力了。所以下周市场，整固反弹思路为主，上方第一道压力3560点，突破则有望3600点区域。下方第一道支撑关注日线中大道午线和辰线位置3500点区域，第二道支撑看上升趋势线下轨3440点附近。

从操作的角度讲，你应该很清楚，我在整个六月，几乎天天都在强调科技板块的重要性，他们也的确不负众望，在华为鸿蒙板块的引领下，其他各板块的表现也交相辉映相当给力。之前反复提示的品种景嘉微、卓胜微、北方华创、华润微，也一直在创新高的过程中，不仅如此，我提到的后起之秀也都有靓丽的表现，三安光电、扬杰科技、南大光电、兆易创新等一些投资者耳熟能详的标的也非常活跃。下周我们仍然可以关注第三代半导体、5G、芯片、新能源汽车产业链以及军工板块这样几个重点方向。说到军工，“神舟十二号飞天”的消息，瞬时把市场的目光聚焦回国防军工板块。我国国防实力和经济实力同步提升，武器装备升级换代和智能化武器装备发展将提速。而反观申万国防军工指数年内一直处于震荡下跌态势，跌幅超过15%。就国防军工板块来看，年内成份区间跌幅（总市值加权平均）约为14%，最新市盈率PE（TTM，整体法）由年初的91倍降至81倍。其中细分领域航空装备跌逾16%，最新市盈率PE（TTM，整体法）降至102倍，航天装备最新市盈率PE（TTM，整体法）降至69倍。百年庆典在即，对军工板块有明显的提振作用；2021年是十四五规划的开局之年，我国军工装备也正处于更新迭代的时期，军工将进入新一轮增长高峰期，行业有望维持持续高景气周期，军工板块整体依旧有望保持较快增长；此外，军工板块整体估值处于绝对的低位水平，具有较高的安全边际。

说起炒股，今天在电梯里就听到同事们聊天，有人说最近运气差，炒股赚不到钱，天天听消息也不知道哪个是真的哪个是假的，想去拜财神。另一个人就说：“我上周刚拜完财神，就从庙前的台阶上摔了下来，摔了十几阶，还好没大事。不知道这是不是好兆头？”我一听乐了，笑着告诉他：“可能财神是想告诉你，能活着就不错了，你还想要钱？”