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持有封基

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个人简介：9年量化投资，年化收益率27% 更多

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【5月12日盘后】
大盘已经连续4天收盘在2832到2837这个非常狭小的区间，这难道是L的一横吗？

赞 | 评论 2016-05-12 15:14 来自网站举报

【5月11日盘后】
看看今天上午黄金又在涨，想做个T的，结果挂了价格确实成交了，但下午再也买回来了，只能买了点053和099自我安慰。没本事还是别做T了，还好前天无脑操作清仓了小盘股，如果不清仓这两天损失更加惨重。再次提醒自己：按照模型无脑操作！按照模型无脑操作！按照模型无脑操作！重要的话再说三遍！

赞 | 评论 2016-05-11 17:24 来自网站举报

【5月10日】
今天黄金还是跌了，不过按照二八模型还是持有黄金。bias4.0今天开始4号空。3号银行估计也保不住，但还是等到信号发出无脑操作。

赞(1) | 评论 2016-05-10 15:16 来自网站举报

【5月9日盘后】
上周系统做了个修订，发现中证1000(000852)比中证500(000905)和创业板指数（399006）更加能代表小市值股票的整体情况，从2010年6月1日有创业板指数开始比较到2016年5月6日，000852、000906、399006和小市值净值的相关度分别为81.33%... 展开全文

赞(7) | 评论 2016-05-09 15:46 来自网站举报

【5月6日盘后】
今天暴跌也非常正常，不要一暴跌事后就去找个三五条原因。量化操作就问几个问题：是跌破阈值了吗？跌幅比模型的最大回撤大吗？操作中有任何逾越模型的地方吗？跌幅超过对比的指标吗？模型有失效的迹象吗？

赞 | 评论 2016-05-06 15:30 来自网站举报

【5月5日盘后】
去英国一周多，带了电脑忘记带适配器，只能今天回到家补上。8个交易日实盘涨了5.36%，大大跑赢指数，也只在上周五用手机换了一次仓。看来多操作还不如少操作。

赞(2) | 评论 2016-05-05 15:41 来自网站举报

【4月21日盘后】
今天尾盘还是跌了，不过虽然实盘亏了0.35%，但赚了0.33%的阿尔法收益。二八轮动昨天没买进的黄金今天买进了，想不到涨的那么好，159915跌了1.33%，518880涨了1.23%，一进一出差了2.56%，虽然一次成功不说明什么，但总算给今天大盘继续倒春寒增添了一份春意。好... 展开全文

赞(1) | 评论 2016-04-21 15:32 来自网站举报

【420惨案后怎么走】
就在大家担心的419魔咒刚刚过去，一致看好后市的时候，偏偏420惨案发生了。想想也对，大家都一致看好后市的时候，往往大家手里想加仓的钱都变成筹码了，买的人少卖的人多，自然跌了。不过我统计了中国股市25年中跌幅超过2.3%的数字，一共有508次，平均跌了4.14%，15、16两年数... 展开全文

赞 | 评论 2016-04-20 16:53 来自网站举报

【4月20日盘后】
原来是419迟到了一天，大盘暴跌，我今天也亏了3.54%，好在上周赚的多，今年还是正收益。二八轮动黄金版也破位卖出了159915，但因为是尾盘最后一笔成交，来不及买黄金了，而黄金又受晚上外盘影响大，明天很有可能跳空高开，不过也没办法了，谁让我去卖出最后一笔519915呢？

赞 | 评论 2016-04-20 15:31 来自网站举报

【4月19日盘后】
今天总算安全度过了419魔咒，账面也跑赢了各项指数，涨了0.99%。黄金版轮动继续持有创业板，定投套利205、206已经到位，一半合成160630。其实做量化的是很孤独的，不管做基本面还是技术面的都是可以讲故事的，巴菲特可以讲护城河，讲富国银行，甚至可以讲讲当年买中石油、买比亚... 展开全文

赞(2) | 评论 2016-04-19 15:35 来自网站举报

【4月18日收盘】
今天卖出了一小部分债券，买入了定投套利模型中的150206和二八轮动黄金版中的159915，基本都是比较低的价格进去的，竟然还没亏，今天实盘整体亏了0.45%，但跑赢综合指数标的了0.80%，今年跑赢18.76%，到年底跑赢30%应该没问题。

赞 | 评论 2016-04-18 15:23 来自网站举报

【二八轮动升级版——持有封基说股市之二十九】
网上有个非常简单而有非常有效的二八轮动策略（网页链接），非常简单，就是三个指数：300、500、国债指数轮动，300和500的20天涨幅哪个大持有哪个，两个都为负数持有国债，我回测（佣金用单向0.02%估算）了一下，从10年下半年开... 展开全文

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二八轮动升级版——持有封基说股市之二十九

网上有个非常简单而有非常有效的二八轮动策略（网页链接），非常简单，就是三个指数：300、500、国债指数轮动，300和500的20天涨幅哪个大持有哪个，两个都为负数持有国债，我回测（佣金用单向0.02%估算）了一下，从10年下半年开始（主要是要和创业板指数对比，而且10年后由于股指期货上市有了做空的原因导致10年前的参考意义不大），年化收益率接近30%，最大回撤不到20%，而且交易次数平均大概也就是1个月2次多点。应该是个不错的方案。

不过人总有贪婪之心，总想好上加好。从组合来看，300和500的相似度还是太高，我在表1增加了黄金指数、创业板指数、上证50指数、企债指数（000013）和沪深300、中证500、国债指数（000012）的相关度分析。从表中可以看到，黄金指数和几乎所有的指数都是负相关的，而且和创业板指数的负相关是最大的，我们尝试用黄金指数和创业板指数替代300和500，用000012企债全价指数替代国债指数，回算结果如表2。我们惊奇的发现，黄金创业板企债组合比300&500国债组合年化收益率从29.38%提高到42.73%，而且最大回撤从原来的20.35%下降到18.43%。反复核对，确认无误，而且原来组合中11、13、16三年的负收益也惊奇的变成了正收益，最低收益在12年也有8.29%，这应该归功于黄金和创业板的绝妙组合。

其实从美林时钟的角度来说，创业板代表了最强的股票，黄金代表了商品，国债企债都是债券，而现金的收益率肯定是低于债券的。所以黄金/创业板/企债组合从本质上说就是一个美林时钟的轮动。

我们再来看看实盘怎么操作，不管国债还是企债其实就是代替现金的，实盘中可以用债券组合或者用华宝添益、银华日利等场内货币基金或者用逆回购等替代，这些品种本身收益率很低，对结果影响不大。影响大的是黄金和创业板两个品种，好在场内的518880黄金ETF和159915创业板都是交易额上亿的品种，流动性不成问题。但这两个品种上市的时间晚，表2中的对比只能看14-16两年多的数据，从数据对比来看，基金轮动和指数轮动的差异不大，14年基金轮动收益率是26.10%，高于指数轮动的21.73%，15年基金的170.30%低于指数的205.93%，16年截至到4月15日基金组合的17.66%略高于指数的16.96%，2年多累计基金组合401.06%略低于435.57%，而且基金的最大回撤、平均交易次数都和指数类似，完全是一个可以接受的方案。

回测还究竟是回测，下周起拿出点资金实盘上。

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赞(3) | 评论 2016-04-17 13:26 来自网站举报

【详说定投3——持有封基说股市之二十八】
直到上一篇说的还全是指数，但实际上大家知道，指数是无法买卖的，可以买卖的只有基金。现在基金分成场外基金和场内基金，这个场是指交易所场地。场外基金就只有一种交易方式，就是投资者直接或者通过第三方和基金公司发生买卖关系，我们叫申购或者赎回，现在很多基金公司开通了直接扣款做... 展开全文

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详说定投3——持有封基说股市之二十八

直到上一篇说的还全是指数，但实际上大家知道，指数是无法买卖的，可以买卖的只有基金。现在基金分成场外基金和场内基金，这个场是指交易所场地。

场外基金就只有一种交易方式，就是投资者直接或者通过第三方和基金公司发生买卖关系，我们叫申购或者赎回，现在很多基金公司开通了直接扣款做定投的业务，即使你没有股票账户，都可以开通网上基金业务，绑定银行卡后自动每月扣款。

场内交易的方式比较多，大致上有三种：

第一种申购赎回，是通过券商作为第三方向基金公司发出申购赎回的交易信号，这个基本和场外直接交易是差不多的，但场内有一些限制条件，不是所有的基金都可以通过券商申购赎回的，有些券商没有开通某些基金的业务，你就无法通过场内申购赎回；另外还有些条件限制，比如分级基金的母基金如果你场内申购需要五万起步。

第二种只针对ETF基金的，它的申购和赎回都是一揽子和跟踪指数匹配的股票，权重也是按照指数中的股票权重匹配的，而且最低申购非常高，一般不适合我们小散，这里就不详细介绍了。

第三种方式是场内交易，就是像股票那样买卖，这个价格和申购赎回的价格有个差异，市场价格相对净值的差异我们就叫溢价率，公式=（市场价-净值）/净值，溢价说明市场价比净值高，相反就是折价，折价的时候市场价比净值低。

你看到有一类ETF联接基金，就是为了小散也能够申购ETF而专门做的基金，这类基金的最低申购金额要比ETF基金小很多很多。

根据以上的分析，我们推荐三种方案：

第一招曰：一箭中的，即一次搞定后再也不用平时去打理了。“一箭中的”比较适合刚刚踏上工作岗位没多久，基本没积累，但每月有稳定的现金流，这类客户我们推荐场外成本平均法自动定投，这样可以克服因为忙或者暴跌的时候的空间而停止定投。上一篇说过，定投效果好，需要弹性好的品种，如宽基中的创业板，如果觉得回撤严重心理压力过大的话，也可以选择中证500甚至300指数对应的基金，当然输赢同源，回撤相对大的创业板，肯定最终收益率也高；而回撤小的沪深300指数，收益率肯定是小的。表1“一箭中的”里面回测了用创业板指数、中证500、沪深300三种不同的指数从10年6月起定投了71个月的情况，用现金流量法的xirr函数计算得到的年化收益率分别是26.90%、13.55%、6.31%，对应的最大回撤分别是29.05%、28.32%、20.58%，这些数据充分说明了我前面的观点，即弹性越好的创业板，定投的收益率越大，同样最大回撤也会大一些。我个人还是推荐回撤稍微大一些但收益率好很多的创业板定投，具体的品种有易方达、富国等基金公司的产品，一般都有定投方式，即在基金公司开户并绑定银行卡，每月指定扣款日期和金额。同时不少基金公司对定投还有免申购费、后端收费等优惠。

第二招曰：双拳出击。对于已经工作了多年的职场人士来说，已经有了相当的积蓄，如果还是用积蓄里做每月定额的定投，感觉资金的利用率太低而且对回报的要求比较高了。那我们推荐的“双拳出击”能很好的解决这个问题。“双拳出击”的核心是：第一拳，选弹性最好的指数，第二拳，选价值平均策略而不是成本平均策略，关于价值平均策略，前面我已经详细讲过了，这里不再重复了，有疑问的读者可以仔细看看我前面一篇帖子。具体的品种，选了表2五个指数对应的场内基金。主要是考虑了第一是有足够的弹性，第二是有1000万以上的成交量，第三是场内申购免费。价值平均策略的参数如下：月平均增幅1%，月常规定投额1000元，最大定投额5000元，最小定投额-5000元（也就是当月金额累计超过当月期望值时可以抽出的最大资金）从表2可以看到创业板年化收益率为33.90%，超过了成本平均策略的26.90%。五个品种的平均年化达到33%，最大回撤18%，整体效果比成本平均策略要好很多，而且资金用量也能控制。以上几个参数大家也可以根据自己的情况调整，如担心资金量太大可以把最大资金量5倍改成3倍或者4倍甚至更少，其实把最大资金量和最小资金量都等于常规资金量后，价值平均策略就变成成本平均策略。具体的操作就是按照价值平均计算出应该要达到的当月价值，和实际定投资产进行比较，差额即为当月定投额，如果超过最大值就定投最大值，如果小于最小值就用最小值。然后换算成应该买的AB的份额在场内买入，如果整体溢价过高，可以在场内申购，记住这里一定要场内申购不能场外申购，否则无法拆分成AB。不过场内申购也有个问题，就是最低申购额必须满五万。当然定投不可能那么高，这里有个变相的好办法，如果遇到整体溢价较高时，可以卖出你场内的AB，同时申购母基金，当然你的场内AB合计必须接近五万这样做才有意义，也就是说申购额等于当月定投额加上场内卖出AB的总金额，这样做的好处还可以吃到溢价。这样的操作引出了第三招。

第三招曰：三番四次。如果操作者平时有比较多的时间操作，除了用上面的双拳出击外，还可以在此基础上进行套利。具体的操作如下：你可以把定投的资产分成两份，一份为AB，一份为母基金。另外再准备一份资金作为套利。具体的说，如果我们操作创业板，那么如果场内有10万资金的话（这是最低额了），5万买了AB：150152和150153的合计资产为五万，另外5万是母基金161022。这样如果我们发现在收盘前整体溢价，即AB合并后的价格超过母基金的预估净值了，那么可以卖出AB，同时申购母基金并把已有的母基金拆分成AB套利；反之如果折价了，就把场内的AB合并成母基金，再买入一份AB，并把已有的一份母基金赎回，当然赎回有0.5%的赎回费用在折价的时候必须考虑的。表3是以当天跟踪指数的95%的涨幅作为估算套利的结果，佣金及冲击成本用0.3%估算，最高的国防分级今年截至到4月15日就能套利30%，年化高达147%，但实际上收盘前的套利现在都不太好把握，实际不可能有那么高，但这“三番四次”的套利依然是“双拳出击”的一个非常好的补充。

有人质疑中国股市说万一像日本那样20年不起来。我们从表4的27年中国股市可以看到，最多连头带尾7年，中国股市一定会有一次涨幅超过50%的大牛市，定投就是在底部吸足筹码，到大牛市一次出仓。当然过去的历史不能代表将来，如果你对中国经济长期看空，那也不要来股市了。

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赞(3) | 评论 2016-04-16 22:10 来自网站举报

【4月15日盘后】
本周我的小盘股组合发力，即使还有债券跌了点，光大也就涨了1.61%，但整体也足足涨了7.84%，跑赢了综合指数4.80%。今年也第一次正收益了，达到了5.15%。总结一点，在模型正确的前提下，无脑操作是最好的操作，平时不操作最好不要看盘，宁可多花点时间改善模型，写写帖子。

赞(7) | 评论 2016-04-15 15:26 来自网站举报

【4月14日】
今天大盘才涨了0.51%，但实盘全仓涨了2.19%。今年大盘跌了12.91%，实盘我收益率是3.75%，阿尔法收益是16.66%，一个非常吉利的数字。说起阿尔法收益就想起阿尔法狗，其实我们现在用的量化交易，其基本原理是类似阿尔法狗了，只是比起阿尔法狗来简单很多很多，不过现在在A股... 展开全文

赞(1) | 评论 2016-04-14 15:23 来自网站举报

【4月13日操作】
大盘强势突破，但尾盘还是回调了些，应该是属于正常回调。明天又是黑色星期四，后来又是期货交割日，本周大涨了两天了，出现回调也属于正常。本周两天的大涨已经跌破技术派的眼镜了，本来短期的涨跌很难预测，长期更加难预测了，还是安心持有。

赞(1) | 评论 2016-04-13 15:25 来自网站举报

【4月12日操作】
今天调整如期而来，但经过多空搏斗，最后大盘还是顽强的拉了起来，整天亏了0.15%，远远战胜了大盘。越来越有信心了。

赞(1) | 评论 2016-04-12 15:18 来自网站举报

【4月11日操作】
今年终于赚钱了，真的有种想哭的感觉，做了10年投资，除了08年外今年是最艰难的一年，但毕竟挺过来了。将来还可能会亏损回去，但不管怎么样创了历史新高了。

赞(3) | 评论 2016-04-11 22:10 来自网站举报

【4月8日操作】
在大家认为会一路跌下去的时候，大盘偏偏被拉上来了，站稳了2980.再次证明了我的盘感是不准的。下午053不知道被谁强力拉起，乘机把053换了不少099.今天的盘面感觉又一次被多头主力成功的洗盘一次，强烈看好下周，不知道会不会大盘又一次和我们盘感走向相反？

赞(1) | 评论 (1) 2016-04-08 15:28 来自网站举报

【4月7日操作】
今天大盘调整，我的股票不管大小盘几乎同步下跌，好在受利好影响，几个债券涨的不错。

赞(2) | 评论 (1) 2016-04-07 15:28 来自网站举报

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