银之杰(300085) 数据要素应用先行者

左手数据右手场景，有望成为公共数据应用先行者：

1）场景侧：全链条产品矩阵丰富，金融场景know-how强化数据产品能力。公司定位数据服务商，链接数据提供方和数据需求方，完成公共数据变现最后一步。金融场景业务专业度、复杂度高，公司客户和knowhow积累深厚。公司面向400多家银行、保险等金融机构客户，开发了个人信贷风控、企业信贷风控、保险行业服务、数据挖掘服务等四大类数十个数据产品服务，并已有数据产品金融场景应用案例。

2）数据源：先发布局政府公共数据，自身数据业务积累具备优势。银之杰率先布局政府公共数据源，已经与国内16个省的21个省会、市级的数据局、大数据集团或数据交易所建立了业务联系。基于短信业务和征信业务自有数据积累优势，公司数据变现能力领先，2022年并表与联营公司数据相关业务收入近1亿元量级。公司积极布局数据源侧，有望在公共数据授权运营放开后成为公共数据应用较先落地的数据服务商。

银之杰：您提到的国家和地方政策方向以及行业动态正式公司大力发展数据要素业务的时代背景

投资者：近日金融委员会召开会议提出要加快建设金融强国，广东印发数字湾区建设三年行动方案，建设数据要素统一大市场并整合算力、存储、数据等资源，打通数据要素、数字产业、数字金融、数字软件、要素金融等链条，实现数据数字产业高质量发展。银之杰作为金融、软件、数据要素等数字化金融信息供应商，“数字湾区”建设中是否会深度融合相关业务，公司如何在本次数字金融大发展形势中抢抓机遇，进一步提升公司业绩和行业影响力？

银之杰董秘：您好！您提到的国家和地方政策方向以及行业动态正式公司大力发展数据要素业务的时代背景。今年以来，公司加大了在数据要素领域的布局，重点在数据要素基础平台建设和公共数据在金融场景变现两个方向。目前，公司数据要素相关业务进展良好，公司将密切关注国家有关政策及市场动向，结合自身优势继续开拓数据要素市场，努力提升公司业绩和行业影响力。谢谢!

投资者：近日金融委员会召开会议提出要加快建设金融强国，广东印发数字湾区建设三年行动方案，建设数据要素统一大市场并整合算力、存储、数据等资源，打通数据要素、数字产业、数字金融、数字软件、要素金融等链条，实现数据数字产业高质量发展。银之杰作为金融、软件、数据要素等数字化金融信息供应商，“数字湾区”建设中是否会深度融合相关业务，公司如何在本次数字金融大发展形势中抢抓机遇，进一步提升公司业绩和行业影响力?

银之杰董秘：您好！您提到的国家和地方政策方向以及行业动态正式公司大力发展数据要素业务的时代背景。今年以来，公司加大了在数据要素领域的布局，重点在数据要素基础平台建设和公共数据在金融场景变现两个方向。目前，公司数据要素相关业务进展良好，公司将密切关注国家有关政策及市场动向，结合自身优势继续开拓数据要素市场，努力提升公司业绩和行业影响力。谢谢!

投资者：你好！金融行业以及征信数据作为数据要素能快速落地的应用场景，请问公司目前有多少数据要素项目的储备？其次，据传公司与全国20多个省市政府建立了金融及政务相关的合作，请问是否属实？

银之杰董秘：您好！今年以来，公司加大了在数据要素领域的业务布局，致力于对接政府公共数据源，利用公司在金融行业的业务经验和客户基础，实现公共数据价值在金融场景变现。目前，公司已和国内20家以上的省市级大数据集团对接了业务合作，已与毕节、盐城、青岛等地的公共数据授权运营单位达成了战略合作关系，并与深圳、贵阳、苏州、浙江、合肥、郑州、青岛、福建、海南等10个省市级数据交易所建立了数据服务商或数据经纪人业务合作关系。谢谢！

投资者：请问截止 2023年12月10日 股东人数及机构数是多少 谢谢

银之杰董秘：您好！截至2023年12月8日，公司股东人数为57,828户。感谢您的关注！

投资者：贵公司在今年12月10左右的股东户数是多少？

银之杰董秘：您好！截至2023年12月8日，公司股东人数为57,828户。感谢您的关注！

投资者：新加坡金管局和央行将允许两国旅客使用数字人民币，公司这两天对于数字货币业务有什么推进和应用场景呢？

银之杰董秘：您好！公司持续关注数字人民币的发展及其衍生的市场机遇，公司现有技术和业务团队具备为银行客户提供数字人民币相关软件系统的服务能力。谢谢！

投资者：尊敬的董秘，请问截止到2023年12月8号贵公司股东户数是多少？

银之杰董秘：您好！截至2023年12月8日，公司股东人数为57,828户。感谢您的关注！

投资者：尊敬的董秘，方便时能否更新下本月最新的股东数？

银之杰董秘：您好！截至2023年12月8日，公司股东人数为57,828户。感谢您的关注！

投资者：请问公司目前在公共数据运营方面，除了青岛、盐城这些城市，公司还有哪些合作城市，明年对此如何规划的

银之杰董秘：您好！公司已和国内20家以上的省市级大数据集团对接了业务合作，已与毕节、盐城、青岛等地的公共数据授权运营单位达成了战略合作关系，并与深圳、贵阳、苏州、浙江、合肥、郑州、青岛、福建、海南等10个省市级数据交易所建立了数据服务商或数据经纪人业务合作关系。公司将继续利用在数据源侧、场景侧的优势，致力于实现公共数据价值在金融场景变现。谢谢！

投资者：请问公司目前与青岛华通关于数据要素合作的进展如何？

银之杰董秘：您好！公司与青岛华通合作进展正常，公司将根据战略合作协议的约定推进具体合作事项，并按照相关法律法规的规定履行信息披露义务。谢谢！

投资者：请问截至12月10日公司的股东户数是多少？谢谢！

银之杰董秘：您好！截至2023年12月8日，公司股东人数为57,828户。感谢您的关注！

002189中光学——长安系唯一无人驾驶光学，激光雷达核心器件+华为+长安

长安系唯一无人驾驶光学

兵装集团的光电资产不少，并且集中在军品+民品，而民品中涉及智能车灯的就不只中光学一家，还有刚刚重组的某光电公司。并且在光电产业链上，还有成都某光电公司，和中光学既有股权关系，还有关联交易。

中光学：公司部分光学元器件已应用于车载激光雷达产品

有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司生产的车载激光雷达光学元组件是否应用于汽车领域的无人驾驶环节。

中光学（002189.SZ）11月29日在投资者互动平台表示，公司部分光学元器件已应用于车载激光雷达产品。

中光学：公司与长安汽车为同一最终实际控制人的关联关系

有投资者向中光学（002189）提问，你好！请问公司跟长安汽车的关系？是否有业务往来。以及公司在智能驾驶领域的部署？

公司回答表示，公司与长安汽车为同一最终实际控制人的关联关系。公司积极融入长安汽车生态圈。谢谢关注。

002189中光学——激光雷达核心器件+华为+长安供应商
公司光学镜头可以应用于无人驾驶，涉及无人驾驶领域或辅助驾驶相关领域的车载镜片、车载镜头等也已应用于市场；公司涉及车载激光雷达领域的光学元组件产品已为客户提供订单。

今年6月，中光学公告称，公司拟在重庆设立研发中心，经营范围是车载智能光电相关产品研究开发、市场推广、客户维护及售后服务。公告显示，中光学设立重庆研发中心的目的是，围绕汽车智能光电业务发展方向，着力在车载AR-HUD、车载影像模组、智能数字大灯、数字投影等领域。

目前重庆客户正在导入中，而赛力斯工厂就设在重庆；中光学由DLP上游供应商及中国最大的投影机供应商身份介入汽车光学市场，与重庆赛力斯的合作水到渠成。
根据2021年年报显示，公司光学镜头业务要加深与信华、京瓷重点客户战略合作，积极推进“整零协同”，全年与长安汽车配套收入达到千万元规模

中光学：接受机构调研，海通证券、华西证券等多家机构参与

问：公司目前所面临的市场环境情况？

答：2023 年上半年，客户整体处于“去库存”状态，订单严重不足，下半年随着头部客户市场订单需求量逐渐暖，出货量随之小幅度增加。公司整体经营较为稳健。

从整个行业看，智能化打开了光电产业的应用空间，新环境下，公司能否抓住时代发展的机遇取决于公司经营能力、治理水平。未来，公司将打造“四新产品”，重点布局微纳光学、计算光学等技术领域，并叠加光学元件、镀膜技术实现规模化发展，把光电应用于不同场景中，更好的与客户产品适配。做强做优，实现高质量发展。

问：四季度接近尾声，公司今年整体经营情况是怎样的？

答：2023 年公司整体经营压力较大，1-9 月业绩整体亏损。四季度较前期有所改善，民品业务订单也有一定幅度的增长，但整体经营数据还要以最终审计结果为准。

问：公司的产品相较于其他企业有哪些优势？

答：公司以光学为基础，致力光机电一体化发展，瞄准投影显示、安防监控、光电防务、功能镀膜领域，形成了从光学元组件、部件向整机与系统集成服务延伸的完整产业链，经多年积累，具有一批关键核心技术，在产品研发、工艺技术、装备制造与规模化生产、品质保障能力及客户资源等方面都具有较强的竞争力。

问：关注到公司近年来在不同城市成立了研究所，具体承接哪些业务？

答：公司设立重庆研发中心是围绕汽车智能光电业务发展方向，着力在车载 R-HUD、车载影像模组、智能数字大灯、数字投影等领域，加强关键核心技术布局和重点研发项目推进，培育次汽车智能光电研发及市场营销团队，加强市场推广与客户开发，实现汽车智能光电业务快速发展壮大；在上海设立了合资公司，主要从事数字化微纳光学技术研发、微纳光学器件制造工程化研究、国际化人才队伍培养、相关技术孵化及引进，开展微纳光学技术及产品的研发、设计、检测、量产定型工艺等工作；中光学（杭州）智能光电科技有限公司主要开展智能视觉、系统集成和智慧安防等研发领域前沿技术及产品的研究开发和工程化验证。

问：公司数码产品占公司市场份额占比及相关产品对公司业绩贡献？

答：公司数码产品有较高的市场占有率，但随着数码领域全球市场需求疲软，出货量持续减少，营收占比有所降低。

问：公司人才发展发面有何规划？

答：公司注重人才培养，强化人才强企战略，坚持实施和不断完善科技、技能带头人制度，形成了以领军人才为核心的研发技术创新团队，具有较强的自主创新能力。在北京、上海杭州、重庆等城市实施“校企联合”的人才培养计划，不断吸引高端科技型人才，并结合公司“一院三中心”搭建系统化研究人员体系，建立高质量人才梯队。

问：请介绍公司研发情况？

答：近年来，公司持续研发投入，推进技术创新体系建设，以国家企业技术中心为主体，建立了光学元组件现场技术支持平台、光学薄膜技术工程化平台、功能薄膜微纳超构表面技术研发平台、微显示工程研究平台等，年均研发投入占比 5%以上。

问：可以讲解一下未来公司的战略布局吗？

答：公司立足当下，前瞻未来，全面贯彻落实兵装集团勇于开辟新领域、制胜新赛道“三个进一步融入”的发展要求，进一步融入国家战略，推动公司“先进光学新质光电”在新域新质武器装备、光电信息、绿色新能源等领域的推广应用；进一步融入集团公司军品生态圈、汽车生态圈，以先进的智能光电为“两圈一新”高质量发展赋能；进一步融入南阳现代化省域副中心城市建设，积极参与数字光电和千亿新能源产业布局，发挥和放大人才、技术、管理、市场优势，推动公司做强做优做大，引领南阳光电产业成链成群发展壮大。

中光学（002189）主营业务：精密光学元组件、光电防务、要地监控、投影整机及其核心部件。

中光学2023年三季报显示，公司主营收入16.62亿元，同比下降34.23%；归母净利润-1.2亿元，同比下降394.93%；扣非净利润-1.38亿元，同比下降194.57%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入5.13亿元，同比下降31.0%；单季度归母净利润-3764.95万元，同比下降46.8%；单季度扣非净利润-4742.81万元，同比下降60.68%；负债率62.16%，投资收益-1346.52万元，财务费用272.21万元，毛利率7.85%。 

罗博特科(300757)​ 半导体设备+光模块，唯一在光电子封装测试领域的极品公司

公司目前积极开展泛半导体设备领域业务布局，于 2023 年年初立项并实施了半导体涂胶显影设备开发与研 究项目。公司参股公司ficonTEC与华为在光模块、光通信方面有业务合作。同时一直向英伟达提供设备，与英伟达在1.6T的光模块工艺研发方面也有深入合作。

罗博特科公司参股公司ficonTEC的业务包含CPO相关业务，ficonTEC的CPO光模块业务包含芯片晶圆测试、可用于片上集成的激光器亚微米贴装和光芯片上贴装以及光芯片输入输出的透镜及光纤的耦合和贴装。

全球最高端的顶级激光雷达设备供应商（量产）

罗博特科董秘回复的问题，很多人忽略了一个关键信息。“在FMCW或SPAD方面，ficonTEC也开始提供量产设备。”（这是第一次披露FMCW或SPAD技术已经量产）

收购成功德国资产后在目前为止上市公司中唯一的在光电子封装测试领域的极品公司就是稀缺稀缺资源。也是解决西方卡脖子难题，同样是国家层面大力扶持的新兴产业。

我们更看好是光电子封装测试领域在全世界的遥遥领先涉及的具体产品包括半导体设备，ficonTEC 掌握的技术处于世界领先水平，其生产的设备主要用于光电子元器件的组装及测试，包括硅光芯片、量子器件、高速通信光模块、激光雷达、大功率激光器件、光学传感器、生物传感器的晶圆测试、超高精度晶圆贴装、耦合封装及测试半导体设备开始布局晶圆清洗，涂胶，显影等，未来有着非常广阔的发展空间，同时所在业务领域也符合公司整体发展战略方向。公司决定以此为契机，快速拓展在光芯片、光电子及半导体高端装备业务布局，促进该业务板块发展为公司新的支柱产业。

我们不是短线行为，看好未来几年的高增长，站在巨人肩上做产业链最上游的设备最先受益人工智能在第四次工业革命带来的巨大历史性机遇。不成功都难。同时我更看好公司老总独到的高瞻远瞩的战略眼光

协创数据(300857)更新：算力+存储芯片，存储业务动能充沛算力服务拓新

协创数据 深度绑定大客户联想，AIPC战略协同叠加存储周期共振：公司为联想PC/服务器提供存储设备（固态硬盘、机械硬盘、NAS），23年H1收入占比高达40%（约7亿）。10月24日，联想集团董事长兼CEO杨元庆在Tech World上首度展示了联想AI PC，根据市场调查机构IDC公布的最新统计数据，2023年Q3全球PC出货量环比增长11%，联想出货量1600万台，市占率达23.5%，同比增加0.6个pct，叠加全球存储价格目前进入持续上行周期，协创数据有望充分受益于AIPC带来的新增长点以及存储周期反转（Q3库存10.47亿）；

多维度AI算力布局值得期待：公司第二大股东POWER CHANNEL LIMITED背后实控人为郭台强（郭台铭的胞弟），产业资源丰富，公司核心也基本源于富士康，正积极开展多个维度的AI算力相关业务，未来值得期待。更多调研关注：股市调研

数据存储业务：景气拐点已至，平台化布局迎来收获期。

存储市场周期性特征明显，23Q3以来，随着终端需求边际回温叠加减产的效益展现，存储市况出现改善迹象，主流存储芯片产品合约价在23Q4实现触底反弹。AIGC驱动存储行业有望深度受益开启新一轮创新周期。PC/手机方面，AI赋能加速终端配置升级，位元需求有望持续提升。服务器方面，据美光测算，AI服务器中DRAM/NAND用量分别为传统服务器的8倍/3倍。此轮存储周期底部信号明确，上行拐点已至，国内优质存储产业链公司将迎来发展机遇。公司深耕存储模组领域多年，优势显著：

1）公司为联想PCSSD供应商，有望深度受益AI浪潮及客户先发优势；

2）公司持续发力高性能企业级SSD产品市场，产品布局进一步完善；

3）公司通过自研主控芯片/投资封测厂等模式延长产业链布局，协同效应显著

公司目前的算力服务主要应用于视频云平台，公司数据存储方面的主要产品包括机械硬盘、固态硬盘等。

协创数据接受调研时表示，公司在数据存储方面的主要产品包括机械硬盘、固态硬盘和NAS存储器等。数据存储业务毛利率稳定的主要原因为：公司实行以销定产、以产定购策略，根据客户订单及销售预测来安排采购和生产计划。客户在向公司发出采购订单之前会相应提前通知公司予以备货，同时公司通过提前约定价格进行风险管控，降低市场价格波动对公司整体生产经营的影响。

1，北美二手服务器回收业务落地，公司业绩有望迎来爆发公司北美二手服务器回收业务落地，市场空间 200 亿美金/年，随着高价值 AI 服务器占比提升，市场规模有望大幅提升，由于北美国家对数据和隐私保护较为严格，云服务器的二手回收业务资质具备较高准入门槛，公司产业资源丰富（大股东为富士康元老，二股东为郭台铭弟弟），深度绑定北美多家头部云服务客户，目前和海外核心公司深度绑定，预计 2024 年/首期满产预计实现营收 8 亿/20 亿美金，当前存储价格下有望 10~15%净利率，对应利润 0.8~1.2/2~3 亿，而二手服务器的主要价值量取决于存储价格，随着未来 2 年存储景气度反转和 AI 存储价值量的大幅提升（AI DRAM 提升 8 倍，AI NAND 提升 3 倍），公司有望享受顺周期量价弹性，在稳定货源供给下业绩仍有望大幅上修。算力方面，24 年底海外市场就会有 A/H 系列算力服务器流通到二手市场，公司将充分发挥自身的渠道优势，匹配当前对于高算力的供需不平衡，充分受益于国内 AI 浪潮。

2，产业布局迎来收获期，存储平台化雏形已现公司存储自研主控芯片+投资存储封测+进军企业级存储，通过不断加大软硬件一体化投入，商业模式显著优化，一体化优势显著

3，存储客户持续拓展&IPC 及云平台快速放量驱动传统主业持续高增，2024 年有望实现 5 亿利润，当前市值下安全边际充足；服务器回收业务具有极强爆发力和较好延续性，在不考虑存储涨价弹性和 AI 存储价值量提升的基础上，有望贡献 6 亿利润；综合考虑 2024 年上市公司有望 10 亿+净利润，而随着公司诸多产业布局迎来迎来收获期，公司平台化生态体系雏形已现，新一轮成长周期开始，给与 2024 年 30 倍估值，第一目标价 300 亿。

“云-边-端”战略体系布局，成长空间广阔。协创数据于2005 年成立，主要从事消费电子领域物联网智能终端及数据存储设备的研发、生产和销售。目前，公司主要产品包括物联网智能终端：智能摄像机、智能门铃、扫地机器人、智能穿戴类产品等；数据存储设备：固态硬盘、机械硬盘和NAS 存储器等。经过多年的市场开拓，目前公司已与联想集团、安克创新、小米生态链企业（创米科技）、360 集团、Noise（印度）、3-Plus（美国）、LG（韩国）、Buffalo（日本）、iHome（美国）等知名科技型企业建立了长期稳定的合作关系。

2023 业绩迎来高增。2023 年前三季度，公司实现营收32.28 亿元，同增46.37%；归母净利润1.96 亿元，同增69.10%；其中23Q3 公司实现营收13.89 亿元，同增63.26%，实现归母净利润8,280.38 万元，同增85.08%。Q3 业绩增长主要为市场需求增加及公司物联网智能终端产品大类下的大健康产品收入上升所致

2023 年上半年，公司数据存储设备业务实现营业收入10.66 亿元，同增45.92%。AIGC 时代，随着越来越多的应用信息转变为数据进行存储和处理，数据存储行业迎来前所未有的挑战与机遇；云计算的高速发展，对高性能存储服务器产生新需求。公司在SSD 产品端具备完整产品线，在业内具有竞争优势。海内外客户的持续拓展也为公司数据存储设备业绩带来新增长。2）智能终端业务：公司重视自主创新和引进先进技术再创新，掌握多项核心技术，其中自动调焦技术等方面处于国内同业领先水平，此外公司已经具备了 WIFI 模组的自主设计制造和调试能力、带有传感器检测的手表研发技术及可以自清洁和自动规划路线的扫地机器人技术。未来，公司将继续聚焦业务，加大智能终端新品研发与布局。此外，公司也在扩展算力服务市场。目前主要应用于视频云平台，业务量将随着市场需求的提升逐步提升

002189中光学——长安系唯一无人驾驶光学，激光雷达核心器件+华为+长安

长安系唯一无人驾驶光学

兵装集团的光电资产不少，并且集中在军品+民品，而民品中涉及智能车灯的就不只中光学一家，还有刚刚重组的某光电公司。并且在光电产业链上，还有成都某光电公司，和中光学既有股权关系，还有关联交易。

中光学：公司部分光学元器件已应用于车载激光雷达产品

有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司生产的车载激光雷达光学元组件是否应用于汽车领域的无人驾驶环节。

中光学（002189.SZ）11月29日在投资者互动平台表示，公司部分光学元器件已应用于车载激光雷达产品。

中光学：公司与长安汽车为同一最终实际控制人的关联关系

有投资者向中光学（002189）提问，你好！请问公司跟长安汽车的关系？是否有业务往来。以及公司在智能驾驶领域的部署？

公司回答表示，公司与长安汽车为同一最终实际控制人的关联关系。公司积极融入长安汽车生态圈。谢谢关注。

002189中光学——激光雷达核心器件+华为+长安供应商
公司光学镜头可以应用于无人驾驶，涉及无人驾驶领域或辅助驾驶相关领域的车载镜片、车载镜头等也已应用于市场；公司涉及车载激光雷达领域的光学元组件产品已为客户提供订单。

今年6月，中光学公告称，公司拟在重庆设立研发中心，经营范围是车载智能光电相关产品研究开发、市场推广、客户维护及售后服务。公告显示，中光学设立重庆研发中心的目的是，围绕汽车智能光电业务发展方向，着力在车载AR-HUD、车载影像模组、智能数字大灯、数字投影等领域。

目前重庆客户正在导入中，而赛力斯工厂就设在重庆；中光学由DLP上游供应商及中国最大的投影机供应商身份介入汽车光学市场，与重庆赛力斯的合作水到渠成。
根据2021年年报显示，公司光学镜头业务要加深与信华、京瓷重点客户战略合作，积极推进“整零协同”，全年与长安汽车配套收入达到千万元规模

300375鹏翎股份：长安汽车供应商，与小米汽车合作。

第一、鹏翎是整波汽车概率唯一的创业板连扳的龙头在板块中打出了一定的辨识度

第二、从技术形态说，他的调整区间到现在筹码集中度非常高到了4.9%并且形态走的非常的好均呈现出多头形态，资金在进攻的时候这种票是非常好拉有非常好的合力。

第三、从逻辑上讲鹏翎是A股为数不多的小米汽车产业链并且已经实锤供应小米了。

第四、从流通市值上比较小一共是30亿拉涨停比较容易

第五、从直接供应小米汽车，还供应比亚迪的热管理、北汽的产业供应，所以从直接或间接鹏翎都是小米产业的收益者

2023年8月24日互动易回复：公司与小米汽车有合作。公司的主要业务为汽车橡胶管路的研发、设计、制造和销售。主要产品为汽车流体管路、汽车密封件产品。

公司是国内汽车胶管龙头，聚焦流体管路及密封件研发、生产、销售。 公司产品覆盖整个汽车管路系统， 可提供热管理系统、燃油系统、进气系统、车身其他附件管路及总成等四大类产品。 而汽车密封件作为标准品，适用于天窗、车门、车窗等多种场景。 公司客户覆盖南北大众、沃尔沃、比亚迪、极氪等主机厂， 随着新能源车渗透率及轻量化提速，公司不断拓展新客户并实施精细化管理，业绩有望实现稳健增长， 我们预计 2023-2025 年归母净利润分别为0.70/0.97/1.18 亿元，对应 EPS 分别为 0.09/0.13/0.16 元/股， 当前股价对应 2023-2025 年的 PE 分别为 41.3/29.8/24.5 倍， 公司行业龙头地位稳固， 首次覆盖给予“买入”评级。

随着新能车渗透率的提升， 续航里程和重量问题使得汽车轻量化成为新能源汽车发展的未来趋势，因此汽车流体管及密封条也需要满足主机厂“轻量化”、低碳环保等要求。同时， 车用胶管产量逐年增加， 国内胶管和密封件供应商发展较晚且数量较少，国内汽车胶管及密封件行业前景广阔， 国产替代趋势明显。 

协创数据(300857)更新：算力+存储芯片，存储业务动能充沛算力服务拓新

数据存储业务：景气拐点已至，平台化布局迎来收获期。

存储市场周期性特征明显，23Q3以来，随着终端需求边际回温叠加减产的效益展现，存储市况出现改善迹象，主流存储芯片产品合约价在23Q4实现触底反弹。AIGC驱动存储行业有望深度受益开启新一轮创新周期。PC/手机方面，AI赋能加速终端配置升级，位元需求有望持续提升。服务器方面，据美光测算，AI服务器中DRAM/NAND用量分别为传统服务器的8倍/3倍。此轮存储周期底部信号明确，上行拐点已至，国内优质存储产业链公司将迎来发展机遇。公司深耕存储模组领域多年，优势显著：

1）公司为联想PCSSD供应商，有望深度受益AI浪潮及客户先发优势；

2）公司持续发力高性能企业级SSD产品市场，产品布局进一步完善；

3）公司通过自研主控芯片/投资封测厂等模式延长产业链布局，协同效应显著

公司目前的算力服务主要应用于视频云平台，公司数据存储方面的主要产品包括机械硬盘、固态硬盘等。

协创数据接受调研时表示，公司在数据存储方面的主要产品包括机械硬盘、固态硬盘和NAS存储器等。数据存储业务毛利率稳定的主要原因为：公司实行以销定产、以产定购策略，根据客户订单及销售预测来安排采购和生产计划。客户在向公司发出采购订单之前会相应提前通知公司予以备货，同时公司通过提前约定价格进行风险管控，降低市场价格波动对公司整体生产经营的影响。

1，北美二手服务器回收业务落地，公司业绩有望迎来爆发公司北美二手服务器回收业务落地，市场空间 200 亿美金/年，随着高价值 AI 服务器占比提升，市场规模有望大幅提升，由于北美国家对数据和隐私保护较为严格，云服务器的二手回收业务资质具备较高准入门槛，公司产业资源丰富（大股东为富士康元老，二股东为郭台铭弟弟），深度绑定北美多家头部云服务客户，目前和海外核心公司深度绑定，预计 2024 年/首期满产预计实现营收 8 亿/20 亿美金，当前存储价格下有望 10~15%净利率，对应利润 0.8~1.2/2~3 亿，而二手服务器的主要价值量取决于存储价格，随着未来 2 年存储景气度反转和 AI 存储价值量的大幅提升（AI DRAM 提升 8 倍，AI NAND 提升 3 倍），公司有望享受顺周期量价弹性，在稳定货源供给下业绩仍有望大幅上修。算力方面，24 年底海外市场就会有 A/H 系列算力服务器流通到二手市场，公司将充分发挥自身的渠道优势，匹配当前对于高算力的供需不平衡，充分受益于国内 AI 浪潮。

2，产业布局迎来收获期，存储平台化雏形已现公司存储自研主控芯片+投资存储封测+进军企业级存储，通过不断加大软硬件一体化投入，商业模式显著优化，一体化优势显著

3，存储客户持续拓展&IPC 及云平台快速放量驱动传统主业持续高增，2024 年有望实现 5 亿利润，当前市值下安全边际充足；服务器回收业务具有极强爆发力和较好延续性，在不考虑存储涨价弹性和 AI 存储价值量提升的基础上，有望贡献 6 亿利润；综合考虑 2024 年上市公司有望 10 亿+净利润，而随着公司诸多产业布局迎来迎来收获期，公司平台化生态体系雏形已现，新一轮成长周期开始，给与 2024 年 30 倍估值，第一目标价 300 亿。

“云-边-端”战略体系布局，成长空间广阔。协创数据于2005 年成立，主要从事消费电子领域物联网智能终端及数据存储设备的研发、生产和销售。目前，公司主要产品包括物联网智能终端：智能摄像机、智能门铃、扫地机器人、智能穿戴类产品等；数据存储设备：固态硬盘、机械硬盘和NAS 存储器等。经过多年的市场开拓，目前公司已与联想集团、安克创新、小米生态链企业（创米科技）、360 集团、Noise（印度）、3-Plus（美国）、LG（韩国）、Buffalo（日本）、iHome（美国）等知名科技型企业建立了长期稳定的合作关系。

2023 业绩迎来高增。2023 年前三季度，公司实现营收32.28 亿元，同增46.37%；归母净利润1.96 亿元，同增69.10%；其中23Q3 公司实现营收13.89 亿元，同增63.26%，实现归母净利润8,280.38 万元，同增85.08%。Q3 业绩增长主要为市场需求增加及公司物联网智能终端产品大类下的大健康产品收入上升所致

2023 年上半年，公司数据存储设备业务实现营业收入10.66 亿元，同增45.92%。AIGC 时代，随着越来越多的应用信息转变为数据进行存储和处理，数据存储行业迎来前所未有的挑战与机遇；云计算的高速发展，对高性能存储服务器产生新需求。公司在SSD 产品端具备完整产品线，在业内具有竞争优势。海内外客户的持续拓展也为公司数据存储设备业绩带来新增长。2）智能终端业务：公司重视自主创新和引进先进技术再创新，掌握多项核心技术，其中自动调焦技术等方面处于国内同业领先水平，此外公司已经具备了 WIFI 模组的自主设计制造和调试能力、带有传感器检测的手表研发技术及可以自清洁和自动规划路线的扫地机器人技术。未来，公司将继续聚焦业务，加大智能终端新品研发与布局。此外，公司也在扩展算力服务市场。目前主要应用于视频云平台，业务量将随着市场需求的提升逐步提升

协创数据(300857)：：算力+存储芯片，存储业务动能充沛算力服务拓新

公司目前的算力服务主要应用于视频云平台，公司数据存储方面的主要产品包括机械硬盘、固态硬盘等。

协创数据接受调研时表示，公司在数据存储方面的主要产品包括机械硬盘、固态硬盘和NAS存储器等。数据存储业务毛利率稳定的主要原因为：公司实行以销定产、以产定购策略，根据客户订单及销售预测来安排采购和生产计划。客户在向公司发出采购订单之前会相应提前通知公司予以备货，同时公司通过提前约定价格进行风险管控，降低市场价格波动对公司整体生产经营的影响。

1，北美二手服务器回收业务落地，公司业绩有望迎来爆发公司北美二手服务器回收业务落地，市场空间 200 亿美金/年，随着高价值 AI 服务器占比提升，市场规模有望大幅提升，由于北美国家对数据和隐私保护较为严格，云服务器的二手回收业务资质具备较高准入门槛，公司产业资源丰富（大股东为富士康元老，二股东为郭台铭弟弟），深度绑定北美多家头部云服务客户，目前和海外核心公司深度绑定，预计 2024 年/首期满产预计实现营收 8 亿/20 亿美金，当前存储价格下有望 10~15%净利率，对应利润 0.8~1.2/2~3 亿，而二手服务器的主要价值量取决于存储价格，随着未来 2 年存储景气度反转和 AI 存储价值量的大幅提升（AI DRAM 提升 8 倍，AI NAND 提升 3 倍），公司有望享受顺周期量价弹性，在稳定货源供给下业绩仍有望大幅上修。算力方面，24 年底海外市场就会有 A/H 系列算力服务器流通到二手市场，公司将充分发挥自身的渠道优势，匹配当前对于高算力的供需不平衡，充分受益于国内 AI 浪潮。

2，产业布局迎来收获期，存储平台化雏形已现公司存储自研主控芯片+投资存储封测+进军企业级存储，通过不断加大软硬件一体化投入，商业模式显著优化，一体化优势显著

3，存储客户持续拓展&IPC 及云平台快速放量驱动传统主业持续高增，2024 年有望实现 5 亿利润，当前市值下安全边际充足；服务器回收业务具有极强爆发力和较好延续性，在不考虑存储涨价弹性和 AI 存储价值量提升的基础上，有望贡献 6 亿利润；综合考虑 2024 年上市公司有望 10 亿+净利润，而随着公司诸多产业布局迎来迎来收获期，公司平台化生态体系雏形已现，新一轮成长周期开始，给与 2024 年 30 倍估值，第一目标价 300 亿。

“云-边-端”战略体系布局，成长空间广阔。协创数据于2005 年成立，主要从事消费电子领域物联网智能终端及数据存储设备的研发、生产和销售。目前，公司主要产品包括物联网智能终端：智能摄像机、智能门铃、扫地机器人、智能穿戴类产品等；数据存储设备：固态硬盘、机械硬盘和NAS 存储器等。经过多年的市场开拓，目前公司已与联想集团、安克创新、小米生态链企业（创米科技）、360 集团、Noise（印度）、3-Plus（美国）、LG（韩国）、Buffalo（日本）、iHome（美国）等知名科技型企业建立了长期稳定的合作关系。

2023 业绩迎来高增。2023 年前三季度，公司实现营收32.28 亿元，同增46.37%；归母净利润1.96 亿元，同增69.10%；其中23Q3 公司实现营收13.89 亿元，同增63.26%，实现归母净利润8,280.38 万元，同增85.08%。Q3 业绩增长主要为市场需求增加及公司物联网智能终端产品大类下的大健康产品收入上升所致

协创数据：11月22日进行路演，包括知名机构聚鸣投资的多家机构参与

证券之星消息，2023年11月22日协创数据（300857）发布公告称公司于2023年11月22日进行路演，银华基金方建 王浩 朱玮琳 王智伟、致合资管王仲科、格传基金赵梓童、汇正财经欧阳豪、昊晟基金许嘉诚、津投资本郭元庆、财通证券罗云扬、嘉合基金丁俊枫、合远基金陈梦笔、和谐汇一凌晨、民生加银基金付裕、中庚基金陆伟成、永赢基金任桀、筌笠资产刘金磊 赵纬辰、胤胜资产覃思远、金鼎资本胡赟、朋元资产秦健丽、贝莱德戴惟、复胜资管陆忆天、财通基金李琛、汇添富钱诗翔 张伟 杨涛、聚鸣投资陈奇、平安证券陈明、西藏东财基金罗擎 李惠、宽合投资何盛、玖鹏资产陈勇、华创证券杜郁坤参与。

具体内容如下：

问：请公司 2023 年第三季度业绩表现不错，业绩增长原因是什么？

答：您好，公司 2023 年第三季度实现营收 13.89 亿元，同比增长 63.26％；扣非归母净利润 8,266.95 万元，同比增长 122.55％。第三季度业绩增长主要为市场需求增加及公司物联网智能终端产品大类下的大健康产品收入上升所致。

问：请公司的存储类产品具体有哪些？在营收中的占比情况如何？

答：您好，公司目前存储类产品主要为数据存储设备，包含机械硬盘、固态硬盘（SSD）、NS 存储器等。2023 年上半年，公司数据存储设备营收 10.66亿元，占比约 57.93%。

问：请智能摄像机主要有哪些品类，未来的发展方向？

答：您好，公司智能摄像机产品主要有户外电池摄像机、摇头式智能摄像机、户外安防摄像机、太阳能电池摄像机、宠物摄像机、小孩看护摄像机等。公司智能摄像机产品实现了从室内到室外的全场景化，包含车库看护、小孩看护、老人看护、宠物、庭院等多个场景产品。未来，公司将会持续加大研发投入，积极探索更多的应用场景，以及进一步提升产品的智能化，同时，积极探索智能摄像机在家居安防领域延伸应用。

问：请截至 2023 年 9 月 30 日，公司物联网智能终端的毛利率和存储产品的毛利率分别是多少？预计 2023 年的利润是多少？以后公司怎么高产品毛利率？

答：您好，2023年上半年，公司主要产品物联网智能终端产品和数据存储设备的毛利率分别为 21.83%、9.80%。2023年全年经营业务的情况请关注公司后续披露的 2023 年年度报告。

公司将会加大高端产品的研发投入，同时通过产线自动化升级，逐步代替部分人工，降低产品的生产成本。此外，公司还将不断完善整体的供应链布局，增强公司原材料供应的稳定性，尽可能减少原材料价格对产品成本的影响。公司持续推进流程化变革，数字化建设实现降本增效。公司坚持产研一体化生态，深度使用 PLM、禅道、企业飞书等工具，提升研发管理效率。以 ERP 和 MES、WMS 以及可视化现场管理为核心，提高工厂直通率和人效，打造智能化和可视化仓库；使用 SRM系统高效管理供应商；在质量管理方面，使用 QMS工具，提升产品质量；通过数字化推广，逐步构建数据中台，实现业财一体和产销协同。

问：请公司出口海外的产品，主要是出口到哪些国家及地区？

答：您好，公司产品主要出口到中国香港、美国、日本、印度、菲律宾、中国台湾、德国、荷兰等多个国家及地区，2023年上半年公司境外收入 8.41亿元，占总收入比例约为 45.73%。

问：请公司的研发水平如何？

答：您好，经过 10余年的发展，公司在音视频智能终端、网络接入设备、数据存储设备领域积淀了业内领先的技术实力。公司重视自主创新和引进先进技术再创新，注重产品开发效率，在硬件与结构设计、信息传输等领域掌握多项核心技术，其中自动调焦技术、语音控制技术、视频采集软光敏技术、摄像机低功耗技术、移动侦测技术、车联网里程精确计算技术、无线 WIFI 校准测试技术、摇头摄像机 360 度无卡顿旋转技术等方面处于国内同业领先水平，此外公司已具备了 WIFI 模组的自主设计制造和调试能力、带有传感器检测的手表研发技术及可以自清洁和自动规划路线的扫地机器人技术。

截至 2023 年 6 月 30 日，公司总计拥有已授权专利 300件，其中包括发明专利 31 件、实用新型专利 182 件、外观专利 87件，另有软件著作权 156件。

问：公司现在研发人员有多少？会有新增吗？

答：您好，截至 2022 年底，公司研发人员共计 289 人。公司高度重视人才储备，公司正在积极加大研发人才招聘力度。

问：请对公司 2023 年第四季度经营和 2024 年业绩做一下相应的展望。

答：您好，公司目前在手订单充裕，2023年全年的业绩情况请以公司后续披露的 2023年年报数据为准。未来，公司将进一步坚定并深化以云视频、云娱乐、云制造三大核心产业战略布局，坚持以物联网云平台为业务基础，以音视觉技术为核心特色，以物联感知、人工智能、大数据为核心的技术体系，聚焦智能家居行业和物联网云平台行业，致力于成为可信赖的智能家居服务商及物联网云平台提供商。本次活动没有涉及应披露重大信息的情况。

协创数据（300857）主营业务：主要以物联网智能终端和智能存储终端的研发、生产和销售为主要业务方向,以物联网为载体,以视觉处理和数据存储为技术核心,不断投入研发和增加核心技术投入,持续推出满足用户需求的物联网智能终端。

协创数据2023年三季报显示，公司主营收入32.28亿元，同比上升46.37%；归母净利润1.96亿元，同比上升69.1%；扣非净利润1.91亿元，同比上升88.24%；其中2023年第三季度，公司单季度主营收入13.89亿元，同比上升63.26%；单季度归母净利润8280.38万元，同比上升85.08%；单季度扣非净利润8266.95万元，同比上升122.55%；负债率50.12%，投资收益-962.96万元，财务费用-510.03万元，毛利率13.42%

​中文在线300364——ReelShort 11月上半月数据实现大幅增长，持续关注短剧出海

中文在线持股枫叶互动49%股权，且枫叶互动不再纳入中文在线报表范围。

枫叶互动是一家在旧金山注册，在深圳和北京均设有办公室的立足于网文改编出海的移动应用公司，其主要的业务并不是ReelShort，而是Chapters：Interactive Stories，其实就是一个互动小说平台，且Chapters是目前互动小说赛道下的绝对头部产品，全球MAU约313万人，月营收340万美金左右（还不算广告收入，纯站内内购）。

ReelShort在冷启动的时候其实就是基于Chapters内大量的原创剧本进行创作，不然根本没有那么多内容。ReelShort目前的数据怎么样呢？全球MAU约456万人，月营收也在340万美金左右。

ReelShort上的热门短剧单集价格设置在 50~90 美分，集数在 50~100 集之间，也就是说，用户如果付费观看一部短剧，普遍需要花费 25 美元以上

如果说Quibi对于短剧的改革是千呼万唤始出来，犹抱琵琶半遮面，与好莱坞范式相同，只是加快了节奏，缩短了时长…收费也跟缩短时长一般，与DISNEY+, Netflix的月费来个0.25系数，Reelshort采取了更激进，更直爽的方式来定义短剧，从效果而言，已经展现出了这次不一样。

最后还是回到大家最关系的日频数据上，各个数据平台的口径真的太不一样了（我的数据是在国外AppFigure上看的），以为能拿到准确的数据，其实回过头看，发现是盲人摸象。日频确实是有一定锚定，但下载次数和流水的波动一定是剧烈了，这一点从七月和八月底的数据已经能感受到了。如果单纯跟着日频卷，最后不知道有几个精神正常的投资人…大家是否真的看好短剧这个形式和风口，是否认可内容发展的方向，是否认可这样的模式，是否认为出海的开拓竞争优于国内市场的拼杀和监管，才是要不要持股更核心的吧

【国海传媒】中文在线：ReelShort 11月上半月数据实现大幅增长，持续关注短剧出海
#ReelShort下载量和净流水实现爆发式增长、11月上半月数据已大幅超过10月全月、日均数据创历史新高；用户以中年女性为主、商业模式较为成熟：
【下载量】根据sensor tower，截至11月18日（实际数据为11月16日，sensor tower数据滞后两天），ReelShort累计下载量1362万（北美地区占比36%），11月1-16日下载量315.8万，16天数据已超10月的225.0万，环比实现大幅增长。
【净流水】根据sensor tower，截至11月18日（实际数据为11月16日，sensor tower数据滞后两天），ReelShort累计净流水2582万美元（北美地区占比73%），11月1-16日净流水475万美元，远超10月的350.6万美元，环比实现大幅增长。
（注：sensor tower数据为扣除渠道30%分成后的净流水，实际流水≈净流水/0.7。此外，sensor tower数据仅包含ios及Google play，不包括第三方安卓，仅供参考，实际数据以公司公告为准[太阳]）。

000034神州数码——基于“鲲鹏+昇腾”算力，展开自主品牌全新布局

神州数码：基于“鲲鹏+昇腾”算力，展开自主品牌全新布局，以客户为中心，以多样性算力为核心，打造覆盖数据计算、数据存储、数据传输、数据安全在内的全线自主品牌产品和方案服务能力

公司很早就布局算力调度，公司持续深耕鲲鹏和云计算的生态发展，基于云计算为其他技术基础设施和应用提供技术支撑能力，加强多种算力的统一调度，提高算力基础设施的资源利用率

国产算力昨晚新的刺激，恒为科技中标中贝通信20亿算力招标订单。这就解释了之前神州数码公告恒为科技向其购买了几个亿的服务器订单，然后市场都不知道他怎么用，现在清楚了就是为了给中贝通信建设运营算力，然后匹配自己的算力可视化系统，逻辑就通顺了。还是我之前的逻辑和思路，一方面恒为赚建设算力重心和提供可视化系统的钱，另一方面恒为赚未来每年的运营费用，这个是长期的。 那么中贝通信也需要重点关注了。一方面原有的英伟达算力可以继续服务客服卖钱。另一方面，这个算力建设会很快落地，形成新的产能。也说明中贝通信与华为、恒为科技的合作已经跑通，国产算力已经不成问题。现在中贝通信很快会成为a股最大的算力供应商，未来赚的钱还是拿大头，恒为拿小头。并且将来可能成为华为在全国建设算力的摸板。

神州数码携手安全牛及多方联合发布《数据分类分级自动化建设指南》

2023年11月15日，中国网络安全领域的专业媒体和旗舰智库安全牛在线上举办数据安全治理的智能化转型探索暨《数据分类分级自动化建设指南》发布会，神州数码作为国内数据安全领域代表性安全厂商之一，携手安全牛及各大厂商联合发布《数据分类分级自动化建设指南》，并在大会上围绕数据分类分级自动化的主要技术、实施要点、选型指导、发展趋势等进行研究探讨，为企业数据分类分级自动化工作落地提供帮助和指引。

数据资产的安全防线升级

作为数字经济发展的核心生产要素，数据已经成为了企业的重要资产和基础战略资源。然而，数据只有使用方能产生价值，数据分类分级就是平衡数据保护和使用之间的重要依据，为政务数据、企业商业秘密和个人数据的保护奠定了基础。

一般而言，数据分类分级工作是数据安全治理的第一步，也是构建数据安全体系的坚实基础。因此，数据分类分级保护制度已经成为我国数据安全的基本制度。从2016年《网络安全法》明确要网络运营者采取数据分类措施，到2021年《数据安全法》具体确立了我国的“数据分类分级保护制度”、《个人信息保护法》要求对个人信息实行分类管理，再到《网络数据安全管理条例（征求意见稿）》进一步明确了数据分类分级的要求。我国数据分类分级保护制度已经日臻完善，逐步筑牢数字经济时代的数据安全基石。

具体来看，数据分类是指根据组织数据的属性或特征，将其按照一定的原则和方法进行区分和归类，并建立起一定的分类体系和排列顺序，以便更好地管理和使用组织数据的过程。数据分级是指在数据分类的基础上，采用规范、明确的方法区分数据的重要性和敏感度差异，按照一定的分级原则对其进行定级，从而为组织数据的开放和共享安全策略制定提供支撑的过程。

然而，尽管数据分类分级如此重要，但受限于数据分类分级项目间移植性较低、大量数据及数据间关联属性难、数据资产难以被有效应用，数据分类分级处理仍然更多地被当做一项孤立的合规举措来处理。在此情况下，如何用自动化、智能化的方式实现海量数据的更好管理和应用，就成为了摆在所有企业在数字化转型面前的必选项。围绕全生命周期数据服务的长期实践，神州数码在数据分类分级领域的优势逐步显现

润和软件---与华为深度绑定，鸿蒙和欧拉的技术开发

据国内报道称，全球第三大手机系统鸿蒙正在进入越来越多的高校，并成为学生们学习的重要内容。据悉，包括清华大学上海交通大学和哈尔滨工业大学在内的21所985高校均已开设了关于华为鸿蒙系统的课程，以培养相关人才。这些课程主要包括HarmonyOs原理与应用开发课程、基于HarmonyoS的Web编程技术课程以及融合鸿蒙技术的智能系统新工科课程等。

华为和教育部希望越来越多的学生学习鸿蒙相关的课程，这也是为国产自研操作系统培养人才。华为开发者联盟运营部部长

润和软件作为华为鸿蒙+欧拉概念股，与华为深度绑定，鸿蒙和欧拉的技术开发，成果正在实现操作系统的国产化，这也是未来科技的大势所趋。润和软件四季度业绩将会爆发式增长。

数据显示，截止今年8月份，鸿蒙生态的设备数已超过7亿，220万开发者投入到鸿蒙生态的开发，越来越多的伙伴和开发者拥抱鸿蒙生态，携手探索全场景时代的更多新可能。面向生态伙伴，华为将提供全生命周期服务和先进的开发套件及工具，最大限度降低开发成本。同时通过高效的分发，帮助伙伴获取更多流量。

接下来，依托于HarmonyOS跨终端高效协同、更强大的AI能力、更高等级的安全和隐私保护等独特的技术优势，国航将携手华为探索更多合作空间，为用户带来更加智慧的数字化出行服务体验。

公司推出以GPT作为基础架构的NLP大模型技术和Diffusion架构技术多模态大模型技术为核心算法能力的新一代AI中枢平台。该中枢平台具有高度的灵活性和扩展性，可以对接盘古、文心一言、LLaMa、OPT、GPT等各类大模型，同时该平台配合可插拔的具有行业特性的小模型，在动态领域模型切换功能的支持下，可以快速形成智能化商业解决方案。

历经三年，欧拉开源操作系统（openEuler）实现跨越式发展。2019年12月31日，openEuler代码正式开源。根据2022年12月召开的操作系统产业峰会数据，openEuler累计装机量超过300万套，中国服务器操作系统新增市场份额超过25%。历经三年，openEuler已构筑了关键的技术根基和创新机制，规模部署在各行各业核心系统，形成商业的正循环；打通了从处理器、整机、OSV、ISV的完整产业链生态，充分激发产业链活力。从产品技术创新到加速用户规模部署、伙伴商业成功反哺社区贡献、加大技术创新投入，从而形成一个正循环、自加速的生态发展体系，成为中国数字基础设施坚实的软件底座。

产品技术创新稳步推进，欧拉已迭代升级为面向数字基础设施的操作系统。openEuler作为一个操作系统发行版平台，每两年推出一个LTS版本（长生命周期版本），为企业级用户提供安全稳定可靠的操作系统。长生命周期版本之间每半年发布一次创新版本，集成openEuler及其他社区最新版本技术进展。目前欧拉已从服务器操作系统正式升级为面向数字基础设施的操作系统，支持服务器、云计算、边缘计算、嵌入式等应用场景，支持多样性计算，致力于提供安全、稳定、易用的操作系统。

弘信电子300657，国产算力之光，两年内至少搭建10000P算力

对于弘信电子，首先分析其目前的经营财务情况，从单季度来看，123季度分别收入6亿多、8亿多、9亿多，利润分别是-8000万、-1亿、-6000万，可以看出来其实一二季度的收入利润都是在同步变化，就是做的越多亏得越多，后面公司答复是因为还在执行以前的低价订单，价格是固定的，所以从收入和利润同步变化得到了验证。但是变化发生在3季度，收入增加，但是亏损大幅度减少，因为按上半年的情况来推算，3季度单季估计会亏1.2亿左右，但是实际只亏了6000多万，等同于3季度的利润率比前面2季度提高了将近一倍！说明3季度开始已经在逐步结束低价订单，部分订单在提价了，4季度提价会更加的明显体现在财务上，按目前遥遥领先的情况来看，预计4季度收入在12亿以上，单季利润可能有5000万左右。3季度业绩拐点已现，静待盈利显现，这一块明年的业绩肯定是扭亏为盈的了！

另外就是AI算力服务器的增量部分，10亿的服务器订单能赶在年底前交货，而且已经收到了部分预付款，所以这10亿收入应该能计入今年的财务，按最低的利润算，起码有5000万利润。那么弘信今年的总收入将达到46亿，利润为-1.4亿，明年就算没有增加订单的情况下收入46亿利润都能达到2.5亿，还有算力出租的收入没计算！

目前国产算力逻辑最顺，华为的卡虽然性能逐渐逼近英伟达，但能耗和发热问题还是比较严重，所以相对之前的N卡服务器而言，昇腾的AI服务器对散热要求会更高。

另外，弘信电子也披露了公告，按照其规划，目前已经锁定燧原科技9000+片算力卡，并且已经到货部分N卡，两年内至少搭建10000P算力，并且交付2500个机柜。

随着产能开出以及后续的迭代，国产算力卡尤其昇腾的增速高点在2025年，按照大A提前一年见顶的惯例，最近休息之后还是可以再看看的。

10月24号晚，弘信电子公告向燧原科技采购9152片芯片采购单，随之25号弘信电子20CM涨停。凭借着首都在线与燧原科技的合作关系，公司应该已经用上了燧原科技的芯片，且奠定了以后的拿货渠道

公司本身算力基础也不错，在手英伟达算力货值约5000p。另外还有华为实锤供应链：华为是公司最大的客户，公司为 Mate 60全系列手机配套，成为该系列屏幕软板的核心供应商，取得了绝对大比例的供货地位。

特别关注的是，从弘信电子获悉，为助力柔性电子及AI算力产业国产化，公司将着力引进相关专业领域的高技术人才，引进大量的博士、硕士加盟，充实研发队伍力量。据介绍，目前公司战略稳步推进，2023年第三季度营收创下历史新高，各工厂持续满产，为满足客户需求，提升交付能力，公司需要快速补充大批优质人力资源。弘信电子此次计划招聘的部门包括AI事业部（上海研发中心、甘肃燧弘人工智能、甘肃隧弘绿色算力）、柔性电子研究院、消费电子事业部、新能源事业部、背光事业部等。其中，上海研发中心的招聘岗位涵盖“光通信及其它产品研发主管、实验室主管、算力卡研发工程师、算力服务器研发工程师、结构工程师”等多个细分环节。据初步统计，弘信电子此次拟招聘的总需求人数超过800人。种种迹象表明，公司已经在算力道路上越走越宽。

【弘信电子：与庆阳市人民政府签署燧弘AI算力产业基地项目投资合作协议，公司首期拟投资规模不少于1亿元】

弘信电子公告，项目建设规划为，由公司负责在西峰工业园区（东数西算装备制造基地）建设AI服务器研发办公区、AI服务器实验室、AI服务器国产化智算的适配及测试工作区、智算一体机（POD）研发制造平台及配套设施等；在东数西算产业园建设多元异构智算中心，由乙方及生态伙伴、或与第三方企业合作投资及运营。由公司引进生态合作伙伴投资建设新能源电力保障园区，拟规划总投资约70亿元以上。

彤程新材--2022年半导体光刻胶收入国内第一；最新：子公司光刻胶项目已逐步进入试生产阶段

彤程新材，2022年半导体光刻胶收入国内第一，第二、第三差距有可能是n-10倍的差距，i、g、krf、arf全覆盖批量出货的国内只有公司一家。

【彤程新材：子公司光刻胶项目已逐步进入试生产阶段】

 彤程新材公告，公司全资子公司彤程电子在上海化学工业区投资建设的年产1.1万吨半导体、平板显示用光刻胶及2万吨相关配套试剂项目工程阶段已竣工，目前已逐步进入试生产阶段。上海化学工业区工厂设计能力年产1千吨半导体光刻胶、1万吨显示用光刻胶和2万吨高纯EBR试剂（光刻胶去边剂）。

A胶目前已经送样的不只1个料号，会更多。另外送样是量产产线的产品，并不是实验室产品。国产光刻胶进口替代大家首先说的是否有配方等，但更重要的是足够强的量产能力，这样才能给与国内龙头fab厂支持。彤程的A胶9月份4项测试指标达到国外大厂同样水平。上周又将量产产品给国内龙头fab厂送样，已经到了最后阶段。从目前看这个产品客户反馈比较不错，各项指标和国外品牌非劣于或好于，未来比较短的时间内会对进口的A胶进行替代。未来1年半左右时间内，拓展比较多的A胶料号，有可能达到两位数，会进一步拉动光刻胶收入在未来3年时间内出现大幅度增加。今年年内不会有A胶收入，明年会是元年。目前进度超过预期，进度比较快。目前储备和送样的料号看，都是大的料号，未来空间比较大，放量速度会比较快。

Krf去年量产料号19支，今年达到几支，同时krf在国内存储大厂始终存在每月都有新的料号、新的产线实现进口替代。Krf到明年上半年可以看到的量产料号数看，明年增速会比今年更大，进入了快速的量产扩张期。国内光刻胶量大的主战场除了A胶外，在Krf和高端I线。I线去年年底国产化率不到15%，高端i线不到7%。彤程I线在国内存储大厂对国外进行替代，是相对比较大的料号，本月新增料号数超过3个，都是大料号。明年q1 也能看到大料号的Krf、Arf能进行国产替代。Krf、Arf、高端I线未来几年能维持国内龙头地位，并且和其他厂商差距在拉大。

Ebr：g5级别是最高等级，公司目前g4等级今年8、9月验证通过，产品成熟。G5有望在近期，最晚今年年内通过验证。Ebr用量比较大，不存在太多料号数，一但验证通过后会迅速放量，明年产生比较快的收入增加。

规划：半导体光刻胶3年时间实现大几倍的增速。

量产情况：产能1000吨半导体光刻胶，1万吨面板光刻胶，2万吨EBR逐渐建成。Krf和I线今年增长比较快

彤程新材光刻胶交流

a胶：周日出了公告，关于a胶进度。澄清一点，我们a胶目前已经送样的不只1个料号，会更多，另外送样是量产产线的产品，并不是实验室产品。国产光刻胶进口替代大家首先说的是是否有配方、料号，但更重要的是足够强的量产能力，这样才能给与国内龙头fab厂支持。我们a胶9月4项测试指标达到国外大厂同样水平。上周又将量产产品给国内龙头fab厂送样，已经到了最后阶段。从目前看这个产品客户反馈比较不错，各项指标和国外品牌非劣于或好于，未来比较短的时间内会对进口的a胶进行替代。

未来1年半左右时间内，拓展比较多的a胶料号，有可能达到两位数，会进度拉动光刻胶收入在未来3年时间内出现大幅度增加。今年年内不会有a胶收入，明年会是元年。目前进度超过我们自己预期，进度比较快。目前储备和送样的料号看，都是大的料号，未来空间比较大，放量速度会比较快。

量产情况：产能1000吨半导体光刻胶，1万吨面板光刻胶，2万吨ebr逐渐建成。Krf和i线今年增长比较快。

Krf：去年量产料号19支，今年达到几支，同时krf在国内存储大厂始终存在每月都有新的料号、新的产线实现进口替代。

Krf到明年上半年可以看到的量产料号数看，明年增速会比今年更大，进入了快速的量产扩张期。

国内光刻胶量大的主战场除了a胶外，在krf和高端i线。i线去年年底国产化率不到15%，高端i线不到7%。

我们i线在国内存储大厂对国外进行替代，是相对比较大的料号，本月新增料号数超过3个，都是大料号。明年q1 也能看到大料号的krf、arf能进行国产替代。

Krf、arf、高端i线未来几年能维持国内龙头地位，并且和其他厂商差距在拉大。

规划：半导体光刻胶3年时间实现大几倍的增速。

光刻胶配套试剂：

Ebr：g5级别是最高等级，公司目前g4等级今年8、9月验证通过，产品成熟。G5有望在近期，最晚今年年内通过验证。

Ebr用量比较大，不存在太多料号数，一但验证通过后会迅速放量，明年产生比较快的收入增加。

Q：高端光刻胶晶圆厂替换难度在哪？

A：1.关键性指标是否能够和国外龙头相比，jrs、信越、杜邦是先行者，产品成熟，客户用的更习惯。光刻胶是非标产品，虽然我们对国外进行替代，但并不是2支光刻胶成分一样的，这样会在替代的过程中存在一些指标非列于进口产品，另外一些指标会有差异，对fab厂机台形成微调，需要和fab厂的联系非常紧密，互相配合时间要足够快，这样就要和国内fab龙头建立非常紧密的合作。

2. 有些光刻胶2线厂商会有这样的问题，实验室产品还可以，但一但量产，产品一致性、不同批次间产品稳定性有非常大问题。实验室产品能过，但量产产品不能过，这种情况前三年2线厂商出现过很多次，带来的验证难度和时间都没有保障。我们这次验证的krf、i线、a胶，我们能力在于量产料号比别人多，量产能力和产品稳定性、一致性国内领先，这样国内fab厂才敢放量的使用。

Q：a胶未来1-2年品类规划、营收放量节奏？

A：假设到25年，争取a胶基本通过验证的料号数达到2位数。销售收入a胶两年达到1、5-2亿。这2年是我们a胶爬坡期，26年数量会比25年再跃升一个台阶。

Q：电子材料未来2-3年展望？

A：上海1千吨光刻胶产能，包括接近300krf和100吨+arf（十大几亿销售收入），再加600吨i、g线，满产20亿+收入。

24-26年爬坡速度很快，去年1.8亿半导体光刻胶收入，今年也有所增加，到26年可以算出每年的增速。

Krf我们争取26年底占据国内3成的量。Krf 26年国内市场空间1000吨，我们300吨产能接近3成市占率。

Q：和南大、博康对比？

A：不好回答友商。

1. 目前给出的数字看，去年我们1.8亿半导体光刻胶收入是国内第一，第二、第三和我们差距有可能是n-10倍的差距。

2. 产品线我们i、g、krf、arf我们全覆盖批量出货的国内只有我们一家。

3. 我们下游客户涵盖了国内30-40加fab厂和idm厂，国内友商没有这么大的客户群体。

4. 研发投入，20年涉足后，我们半导体、面板、股权投资、研发投入加在一起投了17亿，是别的企业不具备的。我们光刻胶有这么好的进展依赖于前3年的密集投入，现在进入了收获期。

Q：树脂自研情况？

A：光刻胶上游材料自供率也是能力体现。面板光刻胶树脂国内能采购的我们全部完成了研发和量产，会在明年上半年完成替代，只给国内其他供应商留很小的量。面板光刻胶我们一部分树脂已经可以替代，还有一部分在研发。

半导体：i、g线树脂今年年初有部分产品出来，现在在我们新i线产品中使用

Krf树脂比较难，我们出了2个类型，但阴粒子的还没有。a胶树脂还没有能够实现研发，国内其他家也没有。

Q：不同产品的利润率？

A：半导体中我们目前利润率最高的是i线，krf现在树脂还没有全部自供，如果krf实现了树脂自供（量产而非小批量），krf毛利率会直接提升20-30pct。A胶毛利率不好预估，要看放量过程，明年毛利率不会太高，随着品类扩展量的增加，a胶毛利率理论上要超过krf。

Q：面板光刻胶下半年需求和后续规划？

A：今年稼动率处于不是很好也比最差的时候好的状态。我们今年进度比较好，新产品毛利率更高，包括新进了惠科、彩虹，都是我们的增量来源。但今年稼动率不太好，我们一直用α补β，用我们新产品补行业稼动率不足，今年半导体行业也存在同样问题。我们认为明年稼动率会比今年好。

面板在光刻胶外的材料，包括pi，今年进度比较好，在客户的扩线进度在翻倍以上。在储备的会在明年上半年能看到的面板显示材料新品，会丰富我们显示材料的产品线。显示材料不会像半导体增速这么快，以3年为期限看，我们也是规划1、2倍以上的增速。

Q：我们内部有激励制度吗？

A：2、3个月前做了股权激励，时间在今年8月底，激励名单很多考虑了彤程电子核心人员，到未来n年我们会以不同方式对彤程电子和其他核心人员都会给年度更丰富的激励。

Q：光刻胶研发有国家课题和政策补贴吗？

A：国家各个部委今年不止一次让我们报专项研发、量产课题，发改、工信、上海这边都对我们有所倾斜，到现在国内半导体光刻胶我们第一，今年下半年到明年都会有一些支持会落地。

Q：光刻胶配套试剂除了ebr还有其他产品吗？

A：有一些新产品。配套试剂我们除了自研外，和国际巨头也有合作意向探讨，具体品种不能透露，会有一些新品涵盖国内比较先进的制程，弥补国内空白产品，明年上半年能看到。

Q：怎么看国外半导体材料限制对行业影响？

A：如果进一步升级，对国内行业会有负面压力，但是对于国内半导体材料，尤其国产化率低的光刻胶和掩膜，国产替代迫切性会更强。2年前国内fab厂是有争议的要不要国产化，但去年下半年开始到现在，这种争议小了很多，大家看清楚了一个道理，幻想是没有用的，要自力更生，大家是没有回头路可以走的。现在国内fab大厂是有共识的，大家必须做国产，加大国产化率，不管有没有政策出来都不重要，这条路是必须走的。Fab厂对我们的支持来说，国内最大两家fab对我们迫切性非常强，对我们也提出了更快替代的要求。

Q：传统业务情况？

A：前三季度已经披露了，今年环境下我们还是不错。毛利率、原料售价差都处于比较好的区间，10月份同比环比都处于很好水平。轮胎橡胶树脂我们国内占了6成，一定会受到行业影响。22年整个市场处于畸形状态，今年出现爆发式的恢复也在情理之中。整个行业下游主要是轮胎，和经济活跃度息息相关，经济越好，轮胎增速越快。今年增速主要在国外，出口非常好，目前看这个趋势还在保持。明年看如果还想维持今年这么快增速不符合行业规律，但拉长5、6年看每年8-10%增速是比较正常的状态。我们认为今年高增后，后面逐渐回到年化10%左右的增速。

Q：ebr明年营收预期，客户份额？

A：ebr我们希望今年年底到明年q1出货，替代速度会逐渐加快，争取明年做到8000-1万吨体量，大概1亿大几的收入。

Q：子公司持股提升？

A：股权比例上我们比较重视，未来只会增加不会减少，不久的将来会看到。

Q：光刻胶明年、后年销售额预期，产品价格和同行对比？

A：明年收入不可能给，违规，刚才已经拆过。价格目前我们定价原则比国外替代厂商略便宜一点。国内高端半导体光刻胶远没到价格战的时候，krf、arf不是价格的问题，而是有没有的问题。

Q：接下来放量在几纳米？

A：14、28、40、55nm

Q：客户需要我们改进什么？

A：1.要替代性能要达到竞品。2.出货前两年要工艺完善，如果完成替代后国外出现了供应紧缺状况我们替代速度会更快，取决于fab厂意愿。

Q：光刻胶溶剂自研吗？

A：溶剂不卡脖子，国内能买到

万润科技（002654）：三季报净利润大增！半导体周期拐点将至？两公募进驻

万润科技于2022年11月底正式变更其控股股东为长江产业投资集团有限公司。长江产业投资集团是湖北省属国资国企改革新组建的产业投资集团，也是湖北省最大的国资产业投资平台。

此外，值得关注的是，万润科技与武汉市青山区人民政府达成一致合作意见，共同投资兴建“湖北长江万润存储器项目”。该项目主要专注于存储半导体领域，将有力推动青山区经济发展新动能的形成，助力湖北打造世界存储之都。

与此同时，万润科技也设立了湖北长江万润半导体技术有限公司，目的在于抢抓国产存储晶圆规模化放量以及存储半导体国产替代产生的市场机遇，进一步开拓和发展中高端存储半导体领域。

值得一提的是，长江存储作为万润科技的股东之一，是国内芯片界的领军企业，主要从事存储芯片的研发和生产。因此，通过与长江存储的共同合作，万润科技有望在半导体领域取得更大的突破和发展

万润科技三季报显示，三季度净利润同比增长581.35%，环比大增1345.81%。公告显示，除Led等主业增长拉动外，报告期内公司工业级等SSD、嵌入式存储产品，部分产品已完成试产并获得一定订单，但占营业收入的比重还比较小(1-9 月实现营业收入约 2200万元)，营收规模起量还需要一定时间。好上好三季度净利润3935万元，同比环比分别增长41%和192%。公司上半年芯片定制业务营收占比仅0.0091%

万润科技和博敏电子10月相继在互动平台披露旗下拥有eMMC相关存储产品。前者称子公司万润半导体主要从事存储器的研发生产销售，已推出面向手机、平板等移动终端的嵌入式eMMC5.1产品MM100。博敏电子介绍，去年在江苏博敏二期建立了首条IC载板试产线，该产品线达产后产能约1万平米/月，产品主要应用于数据存储等领域，其中EMMC、MEMS、DRAM等存储类产品已配合多家封测类客户进入小批量生产阶段，SD/microSD等产品送样认证中

万润科技：半导体周期拐点将至？两公募进驻存储芯片2倍大牛股

今年以来，存储芯片概念股已诞生了两倍大牛股。2022年12月，原本聚焦LED元器件封装业务和移动互联网广告的上市公司万润科技发布公告称，公司制定了2022~2025年发展战略，将大力发展以LED、存储半导体电子产业为核心的新一代信息技术“主产业”。2023年以来，万润科技股价一路“高歌猛进”，截至11月3日报收14.88元/股，较去年末上涨201.83%。

尽管业务发展尚处初期，但已有部分公募开始参与万润科技的投资。Wind数据显示，一季度末，尚无公募基金持仓万润科技；二季度，诺安基金、中欧基金、前海开源基金、博时基金旗下均有产品小幅持有万润科技，但三季度末已经退出；三季度，金信基金、德邦基金、中海基金旗下均有产品新晋持仓该股，分别持有744万股、655.71万股、124.58万股。其中，金信稳健策略灵活配置混合基金、德邦半导体产业混合基金分列该股第七、八大股东。

金信稳健策略灵活配置混合基金基金经理孔学兵在三季报中指出，存储等部分环节在国际巨头减产、AI（人工智能）与高端手机等增量需求拉动下，有望出现库存出清加速、供需结构改善，有机会引领行业周期复苏。

富临精工（300432）华为汽车、减速器热点傍身，四季度保持强劲增长

富临精工（300432）

受益于关键零部件国产替代及汽车电动智能大趋势，富临精工发动机核心零部件主业保持稳步增长的同时，不断丰富产品线，加快其智能电控系统和新能源车载电驱动系统等新产品产业化进程，客户包括大众、奥迪、比亚迪等国际一线车企以及Tier1的零部件集团

富临精工(300432.SZ)：新能源增量零部件成为公司目前收入增长、利润实现比较快的板块

格隆汇11月2日丨富临精工(300432)(300432.SZ)于近日召开业绩说明会，就“公司汽车零部件业务的成长性和持续性如何？ ”，公司回复称，基于前期在研发投入、产能布局以及客户拓展定点，新能源增量零部件成为公司目前收入增长、利润实现比较快的板块，也是公司将来业绩支撑的重要板块。后续随着客户集群和爆款车型快速放量，公司汽车增量零部件产能将进一步释放和提升。公司汽车零部件产品在市场格局中有较强的产品能力、产能优势和客户矩阵优势，能够实现汽车零部件营收和利润的持续增长

公司与华为技术签订《车载减速器采购项目协议》，公司被确定为华为新能源车载减速器及相关零部件产品的供应商，双方未来将围绕核心技术产品及产业资源，在新能源电驱动总成领域开展合作。

公司车载电驱动减速器产线年产能已形成53万台，同时形成减速器齿轴年40万套、减速器壳体年18 万套的产能。

富临精工获40家机构调研：公司新能源汽车零部件目前在手订单充足，产能利用率水平较高（附调研问答）

富临精工（300432）11月1日发布投资者关系活动记录表，公司于2023年11月1日接受40家机构调研，机构类型为QFII、保险公司、其他、基金公司、海外机构、证券公司、阳光私募机构。投资者关系活动主要内容介绍： 一、线上交流活动主要就公司2023年前三季度业绩情况、经营情况进行了说明，对投资者提出的问题进行了解答。二、公司情况介绍环节程先生向投资者介绍了公司2023年前三季度主要经营及业绩情况。主要内容如下： 公司2023年前三季度实现营业收入41.78亿元，其中，2023年第三季度实现营业收入18.56亿元，同比减少8.37%，2023年第二季度实现营业收入15.97亿元，三季度较二季度环比增长16.2%。2023年前三季度，按照业务类别，锂电正极材料实现营业收入21.32亿元，汽车零部件业务实现营业收入20.47亿元。业绩主要驱动因素：一是前三季度锂电正极原材料受锂电行业周期波动，以及碳酸锂大幅下跌，公司对存货计提了大额减值准备，2023年前三季度存货计提减值准备为6.24亿元。第三季度业绩波动主要是当期加工费、客户结算调整变化影响，对整个磷酸铁锂行业经营业绩均有不同程度影响。磷酸铁锂行业目前处于周期波动和市场供需调整过程中，公司一方面加快客户多元化的拓展，第三季度出货量得到大幅提升；另一方面公司加快推进降本增效工作。二是汽车零部件业务市占率和盈利能力稳步提升。公司前期加快新能源汽车零部件的研发投入和产能布局，公司与新能源特别是混合动力汽车客户关系的加强，公司在新能源和混合动力汽车增量零部件的产品线逐步进入收获期，开始贡献业绩，市场占有率稳步提升。2023年第三季度，汽车零部件业务营业收入和净利润较去年同期稳步增长。随着行业整体终端需求明显改善，公司汽车零部件业务特别是新能源增量零部件业务快速增长，公司将进一步强化产业优势，努力实现高质量增长。三、交流的主要问题及公司回复概要

问：公司业绩下滑的主要原因是什么？

答：主要是公司锂电正极材料业绩下滑所致，2023年前三季度，受锂电材料领域供需关系失衡、原材料价格波动影响，公司整体产能利用率较低，叠加大额存货减值影响，导致锂电正极材料营业收入及利润下滑。

问：公司磷酸铁锂第三季度的出货量如何？预计全年出货量大概是什么情况？

答：在行业竞争加剧和碳酸锂持续下跌的背景下，公司磷酸铁锂出货量稳步提升，第三季度营业收入实现环比增长。在行业周期波动的情况下，预计公司磷酸铁锂全年出货量符合预期。随着客户结构不断优化，客户多元化稳步推进，销售和出货占比将有所提升，公司将持续通过技术进步和原材料成本管控，进一步降低产品成本，在收入增长的同时提升盈利能力。

问：公司如何看待磷酸铁锂业务后续对经营业绩的影响？

答：2023年1-9月，公司磷酸铁锂业务板块经营波动影响公司整体业绩，磷酸铁锂第三季度的出货量和市占率较第二季度在稳步提升，但由于行业周期波动及市场竞争加剧，第三季度的行业加工费和毛利率在下降，市场对此已有预期。从目前经营和排产情况看，磷酸铁锂产销量在继续恢复，加工费在企稳，整体市场需求在逐渐恢复，客户合作模式在变化，碳酸锂的客供比例在加大，磷酸铁锂板块对公司业绩的影响在逐渐减小，公司将全力推进磷酸铁锂经营业绩的改善。

问：公司有何措施应对碳酸锂价格的大幅波动？

答：碳酸锂价格受客户状况、采购数量、市场供应等多种因素影响，公司将密切关注市场行情，加强供应链体系风险管控能力，努力扩宽原材料供应渠道，积极布局建立多元化的碳酸锂保供体系，同时积极探索期货套期保值等风险对冲工具，提升供应链的安全性和稳定性，降低锂电正极上游原材料价格波动给公司带来的影响。

问：对于市场环境的变化和波动，公司对明年磷酸铁锂基地建设进度和产能规划是否有相应的调整？一体化布局是否还在推进？公司磷酸锰铁锂的布局是否有新的进展？

答：今年以来，整个行业的波动受供需结构的变化和产能阶段性过剩影响。整个磷酸铁锂行业产能节奏也在明显放缓。公司2023年半年报已披露，新规划的江西宜春15万吨磷酸铁锂产能节奏已作调整，分为一期和二期，目前正在进行一期建设，预计明年年底前建成投产，新产能建设要根据新的产品技术变化升级趋势，公司希望新的产能兼容市场多样化需求。公司目前仍然在推进磷酸二氢锂一体化布局，受地方政府供地等前期准备工作等影响有所延缓，一体化布局是公司降本的重要举措，公司也在积极推进相关工作进程。磷酸铁锂产品在不断创变升级，动力市场机会很大，海外市场也有很大的机会。公司在磷酸锰铁锂等新产品创新研发方面处于第一梯队，与客户签订了相关协议，在研发等方面合作紧密顺利。公司对新的产品和应用保持期待，将持续加大研发投入，也静待磷酸锰铁锂等新产品在终端市场规模化需求的变化。

问：公司汽车零部件业务的成长性和持续性如何？

答：基于前期在研发投入、产能布局以及客户拓展定点，新能源增量零部件成为公司目前收入增长、利润实现比较快的板块，也是公司将来业绩支撑的重要板块。后续随着客户集群和爆款车型快速放量，公司汽车增量零部件产能将进一步释放和提升。公司汽车零部件产品在市场格局中有较强的产品能力、产能优势和客户矩阵优势，能够实现汽车零部件营收和利润的持续增长。

问：公司新能源汽车零部件目前在手订单情况如何？产能是多少？产能利用率如何？

答：公司新能源汽车零部件目前在手订单充足，产能利用率水平较高，新能源增量零部件是公司目前收入增长、利润实现比较快的板块，也是公司将来业绩支撑的重要板块。电驱动系统：公司车载电驱动减速器产线已形成53万台套年产能，目前体量在行业中排列前三。三合一动力总成线具备年28万台产能，差速器具备93万台套年产能，减速器齿轴年80万套，减速器壳体年18万套的产能。热管理领域：电子水泵交付在行业中排名第一，国内率先量产，已形成电子主水泵年150万台、电子油泵年30万台产能，热管理集成模块预计年底将形成20万台套产能。精密电磁阀类：主要代表有智能减震CDC电磁阀、变速箱电磁阀等产品，已形成变速箱电磁阀年700万只。同时，为满足客户日益增长的订单需求，增强客户黏性，降低生产成本，公司拟新建减速器齿轴100万台套，就近配套主机厂客户。公司新能源汽车零部件业务整体产销两旺，将持续贡献经营业绩。

问：公司减速器目前产能如何？都有哪些客户？

答：公司车载电驱动减速器产线已形成53万台套年产能，目前体量在行业中排列前三。公司已经与知名头部客户签订电驱动三合一动力总成制造协议，正在逐步批量交付中。三合一动力总成线具备年28万台产能，差速器具备93万台套年产能，减速器齿轴年80万套，减速器壳体年18万套的产能。公司在电驱动减速器领域在行业具有领先的地位，与华为、理想、联合电子等多家头部客户均有合作，并积极拓展和覆盖国际主流车企客户；其中，公司与华为合作主要是智能电驱动减速器总成及其零部件产品，其相关产品配套问界系列车型。

问：公司如何展望第四季度新能源汽车及混动汽车增量零部件业务？

答：电驱动减速器总成、热管理系统、电子水泵、电子油泵等均在加快生产，进入10月份，主力车型放量较快，产品交付节奏加快，特别是三合一电驱动总成，也开始逐步批量交付。公司依托精密制造优势和汽车零部件产品客户矩阵，在新能源汽车智能电控增量零部件领域布局已进入收获期，并开始逐步放量，预计第四季度，汽车零部件业务有望进一步保持强劲的增长。

问：公司对明年的经营展望如何？

答：今年以来，受上游原材料价格波动、下游厂商去库存，新能源市场增速放缓、行业市场竞争加剧等影响，新能源锂电材料行业及企业经营面临短期波动调整。随着产能出清、供需结构优化、终端需求逐步恢复，行业周期调整影响将逐渐减弱。公司将坚持在技术革新与成本节降等多方面进行努力，以充足的技术储备和成本优势迎接未来市场格局的变化。公司依托精密制造优势和现有产品及客户矩阵，新能源汽车增量零部件逐步形成新的增长优势，新能源汽车智能电控及增量零部件已经进入收获期并贡献业绩，汽车零部件业务销售收入、利润持续稳步增长。后续随着客户主力车型释放，公司单车价值逐步提升，凭借公司在汽车零部件市场格局中产品能力、产能优势和客户矩阵优势，整体的增长会越来越有后劲，能够实现汽车零部件营收和利润的持续增长。公司经营基本面有较强的韧性和弹性，也有扎实的产品、技术积淀和人才团队，董事会和经营层将不断推进公司战略聚焦、产业升级和经营业绩改善;

调研参与机构详情如下：

参与单位名称参与单位类别参与人员姓名东兴基金管理有限公司基金公司--嘉实基金管理有限公司基金公司--青岛金光紫金股权投资基金企业基金公司--鸿运私募基金管理(海南)有限公司基金公司--上海证券有限责任公司证券公司--东北证券股份有限公司证券公司--中信证券股份有限公司证券公司--中泰证券股份有限公司证券公司--光大证券股份有限公司证券公司--兴业证券股份有限公司证券公司--华创证券有限责任公司证券公司--华泰证券股份有限公司证券公司--华西证券股份有限公司证券公司--国信证券股份有限公司证券公司--国泰君安证券股份有限公司证券公司--国金证券股份有限公司证券公司--天风证券股份有限公司证券公司--广发证券股份有限公司证券公司--开源证券股份有限公司证券公司--民生证券股份有限公司证券公司--海通证券股份有限公司证券公司--西部证券股份有限公司证券公司--长江证券股份有限公司证券公司--上海递归私募基金管理有限公司阳光私募机构--北京泽铭投资有限公司阳光私募机构--天堂硅谷资产管理集团有限公司阳光私募机构--新活力资本投资有限公司阳光私募机构--玄卜投资(上海)有限公司阳光私募机构--大家人寿保险股份有限公司保险公司--昆仑健康保险股份有限公司保险公司--摩根大通集团海外机构--UBS AGQFII--三星資產運用(香港)有限公司其他--上海国泰君安证券资产管理有限公司其他--上海新传奇私募基金管理有限公司其他--上海贵源投资有限公司其他--中国民生银行股份有限公司其他--中航信托股份有限公司其他--浙江三耕资产管理有限公司其他--浙江龙航资产管理有限公司其他--

弘信电子300657，国产算力之光，两年内至少搭建10000P算力

目前国产算力逻辑最顺，华为的卡虽然性能逐渐逼近英伟达，但能耗和发热问题还是比较严重，所以相对之前的N卡服务器而言，昇腾的AI服务器对散热要求会更高。

另外，弘信电子也披露了公告，按照其规划，目前已经锁定燧原科技9000+片算力卡，并且已经到货部分N卡，两年内至少搭建10000P算力，并且交付2500个机柜。

随着产能开出以及后续的迭代，国产算力卡尤其昇腾的增速高点在2025年，按照大A提前一年见顶的惯例，最近休息之后还是可以再看看的。

10月24号晚，弘信电子公告向燧原科技采购9152片芯片采购单，随之25号弘信电子20CM涨停。凭借着首都在线与燧原科技的合作关系，公司应该已经用上了燧原科技的芯片，且奠定了以后的拿货渠道

公司本身算力基础也不错，在手英伟达算力货值约5000p。另外还有华为实锤供应链：华为是公司最大的客户，公司为 Mate 60全系列手机配套，成为该系列屏幕软板的核心供应商，取得了绝对大比例的供货地位。

特别关注的是，从弘信电子获悉，为助力柔性电子及AI算力产业国产化，公司将着力引进相关专业领域的高技术人才，引进大量的博士、硕士加盟，充实研发队伍力量。据介绍，目前公司战略稳步推进，2023年第三季度营收创下历史新高，各工厂持续满产，为满足客户需求，提升交付能力，公司需要快速补充大批优质人力资源。弘信电子此次计划招聘的部门包括AI事业部（上海研发中心、甘肃燧弘人工智能、甘肃隧弘绿色算力）、柔性电子研究院、消费电子事业部、新能源事业部、背光事业部等。其中，上海研发中心的招聘岗位涵盖“光通信及其它产品研发主管、实验室主管、算力卡研发工程师、算力服务器研发工程师、结构工程师”等多个细分环节。据初步统计，弘信电子此次拟招聘的总需求人数超过800人。种种迹象表明，公司已经在算力道路上越走越宽。

弘信的模式，用电有甘肃廉价绿电，卡有国产优先供货加英伟达渠道，服务器需求有zf计算中心+运营商+腾讯的潜在可能，项目用共建模式绑定多方又最大化杠杆资金+融资租赁模式拓展算力租赁收入，算力需求侧又联合万兴、美图。可以说从卡到卖到租全环节打通和保障，随着订单不断落地，项目建设超预期，一定会被市场认可，两百亿市值只是开始。

【弘信电子：与庆阳市人民政府签署燧弘AI算力产业基地项目投资合作协议，公司首期拟投资规模不少于1亿元】

弘信电子公告，项目建设规划为，由公司负责在西峰工业园区（东数西算装备制造基地）建设AI服务器研发办公区、AI服务器实验室、AI服务器国产化智算的适配及测试工作区、智算一体机（POD）研发制造平台及配套设施等；在东数西算产业园建设多元异构智算中心，由乙方及生态伙伴、或与第三方企业合作投资及运营。由公司引进生态合作伙伴投资建设新能源电力保障园区，拟规划总投资约70亿元以上。

华为鸿蒙系统核心标的：软通动力301236。自主可控领域服务商

软通动力的20cm，章盟主再次现身鸿蒙方向买入1.04亿，鸿蒙三剑客都买了个遍，这不是真爱，你信吗？另外新生代游资陈小群也买入近7000万,机构扣除大宗交易也买入了4000多万，一线游资湖里大道买入5000万！

盘后消息，具IT之家之家消息，Orange Pi OS (OH) 发布，开源鸿蒙 PC 端来了。Orange PiOS(OH) 目前只适配支持 ARM架构的 PC，而迅龙软件的下一步计划是适配X86架构的PC。

鸿蒙OS是一款面向万物互联新时代的、全场景分布式的操作系统，能够实现OS与硬件解绑(高可拓展性)、跨端协同、一次开发&多端部署。鸿蒙整体框架可细化为:鸿蒙OS+开源鸿蒙两大部分。其中，鸿蒙OS面向华为终端消费者的已实现了100%全自研，OpenHarmony商业发行版则面向行业垂直领域。鸿蒙生态:打造南北联通的新数字底座 鸿蒙南向兼容硬件平台、北向连接大量应用，生态伙伴从操作系统核心研发、芯片平台适配、行业场景定制化及产业落地等多维度参与生态共建，并获取相关收益。

目前，鸿蒙生态设备超过7亿台，开发者达到220万+，API日调用590亿次+。HarmonyOS4.0更新方舟引擎、元服务、AI大模型等，用户体验持续优化。鸿蒙座舱更新多屏互联、超级桌面、光场屏等功能，问界新M7销量超预期，将登陆阿维塔12、问界M9等多款新车型。市场空间:移动、车、物联等场景前景广阔 据IOT Analytics，手机、PC终端出货趋稳，其他loT设备数预计高增至9.27部/人 (2025年)，将加速打开鸿蒙OS市场空间

鸿蒙系统的强大就在于鸿蒙系统的链路技术，实现不同产品之间的功能互联。在华为发布会上，已经展示了产品之间的智能应用互联。未来，不应用鸿蒙系统的产品，将失去竞争力，逐步边缘化。另外，软通动力作为华为云的总经销商和运营商，在新型工业化方面，具有得天独厚的优势和美好的发展空间。

软通动力是一家专门从事软件开发、业务流程外包等服务的提供商，为全球客户提供数字化转型解决方案。作为华为的合作伙伴，软通动力为华为提供了全方位的鸿蒙系统应用开发支持，包括应用程序开发、UI设计、测试验证等方面。同时，软通动力也为华为提供了一系列的数字化转型解决方案，帮助其拓展业务范围，提升企业竞争力。
标签就是华为最强鸿蒙概念，深入参与云、鸿蒙、欧拉、高斯、鲲鹏、昇腾、数字能源、AI芯片、盘古大模型、metaERP等生态领域对的构建。与华为智慧公路、制造、煤炭、港口海关、智慧农牧、机场与轨道等军团均有合作
 

同花顺（300033）金融研究中心10月8日讯，有投资者向软通动力（301236）提问，董秘好，请问贵公司在新型工业化和AI算力方面有什么布局和相关产品？

公司回答表示，尊敬的投资者您好，公司工业互联网业务定位为集平台、产品、服务于一体的工业互联网综合服务商，主要为电力电网、石油、化工、生物医药、机械制造、电气装备、先进电子、汽车及零部件等行业客户，提供工业元宇宙、工业物联网、工业大数据、生产制造执行和工业云五大核心产品，以及规划咨询、集成化解决方案、场景化解决方案、定制开发、平台运营、平台运维等全栈服务，构建自主可控+合作开发的生态服务体系，助推国家新型工业化建设和制造业高质量发展。在算力和算法层面，公司与鲲鹏计算&昇腾计算开展全方位合作，携手昇腾AI推出“软通训推一体化平台”，并与昇腾共同启动大模型联合创新，深度适配不同AI应用场景；公司发布“软通天璇2.0MaaS平台”，适配主流厂商大模型和开源大模型，向客户提供大模型技术底座、行业大模型及管理、场景大模型应用、大模型运营服务、大模型数据治理和安全服务。在数据要素领域，公司持续提升能力，为客户提供数据工程化、数据要素咨询、数据治理、数据标注、数据安全等在内的全面数据服务。谢谢您的关注

软通动力：华为核心生态伙伴，国产替代，全面布局信创

1）近日，华为全联接大会2023期间，在“AI云服务打造大模型沃土，赋能百模千态茁壮成长”主题论坛上，软通动力与华为云正式签署合作协议，双方将基于华为云盘古大模型推出了行业应用解决方案，推动企业自动化生产力的变革，助力企业实现更深层次的数字化转型。

2）根据公司公告，近日，公司推出的基于openGauss 5.0.0版本的商业发行版数据库正式通过高斯开源社区认证，并获颁高斯开源社区商业发行版认证证书（ openGauss Community CommercialDistribution Certificate）。同期，公司正式对外发布openGauss数据库商业发行版，全称为天鹤数据库（简称：ISSEDB 5.0.0）。

软通动力作为自主可控领域的核心服务商，紧抓国产化替代带来的新机遇，积极布局信创咨询、应用软件、云平台、基础软件、基础硬件及信息安全等六大方向。2023年9月19日，公司推出的基于openGauss 5.0.0版本的商业发行版数据库正式通过高斯开源社区认证，并获颁高斯开源社区商业发行版认证证书（openGauss Community Commercial DistributionCertificate）。同期，公司正式对外发布openGauss数据库商业发行版，全称为天鹤数据库（简称：ISSEDB 5.0.0）。本次发布openGauss数据库商业发行版，体现了公司在基础软件方面的技术积累和成果，有利于公司联合生态合作伙伴进行未来的商业化应用探索、数字化转型和价值提升，增强公司竞争力。