周四实时解盘+个股精选

行业研究

市场回顾：周三两市整体呈现调整态势，盘面热点表现较为匮乏，板块个股呈现普跌。早盘开盘受外围股市下跌影响两市指数纷纷低开，以白酒为代表的白马股经过连续调整后率先走强拉升，此外，航空股以及通信板块表现较为强势，不过前日强势表现的自贸港概念、周期股以及前期强势板块锂电池、芯片概念出现杀跌走势，市场做多氛围大幅下滑，两市指数呈现震荡走低之势。午后开盘，市场氛围未现好转，尽管部分白马股、权重股有走强护盘之意，不过市场整体跟随意愿极弱，沪指也跌破3400点整数关口，临近尾盘时通信板块再度拉升使得市场稍有企稳。截止收盘，4大指数均以下跌报收，跌停个股几近20只。

持仓策略：市场仍将延续震荡攀升态势，维持60%仓位。

关注板块：题材股持续性转差，注意规避高位题材股杀跌风险，白马股可逢调整之机分批买入。

投资策略：前期强势板块如锂电池、芯片概念个股出现杀跌走势，使得市场做多氛围直线下滑，此外，国债期货的下跌隐含市场无风险利率上升也在进一步发酵。短期来看，市场还将面临压力，不过中期仍将维持震荡攀升的慢牛格局。操作上，建议轻指数涨跌、重个股质地，注意规避高位以及短期涨幅较大的题材股，白马股可逢调整之机分批低吸操作，贵州茅台、五粮液昨日逆市上涨已直逼历史新高。

投资机会

1、国家发改委称正研究推行绿色物流绿色包装实施方案

点评：随着电子商务和快递行业高速增长，快递包装废弃物中大量不可降解的塑料编织袋、胶带对环境造成了很大威胁，亟待出台系统性政策，对各市场主体形成有效约束。国家邮政局、发改委、科技部等十部门日前联合发布《关于协同推进快递业绿色包装工作的指导意见》，明确鼓励使用可降解、可重复利用的环保包装材料。计划到2020年，可降解的绿色包装材料应用比例提高到50%，基本淘汰重金属等特殊物质超标的包装物料，基本建成专门的快递包装物回收体系。上市公司中，金发科技完全生物降解塑料销售持续增长，并涉足快递包装业务。公司此前在互动平台表示，已同阿里巴巴旗下菜鸟签订绿色物流包装供应战略合作协议，目前各项工作正按计划推进中。京东的“清流计划”公司也参与其中。皖维高新主营的聚乙烯醇（PVA）具备高分子材料中少有的可降解特性。

2、催化剂不断、苹果产业链布局正当时

点评：目前来看，苹果产品销量数据强劲，供应链业绩开始逐步兑现，三季度开始供应链逐渐进入旺季，板块有望再创新高。环旭电子Apple Watch等产品的SiP芯片主要供应商之一；横店东磁Apple Watch无线充电模块的间接供应商。

3、价格持续回升、原奶行业复苏进一步验证

点评：据了解，目前国内去产能接近尾声，奶牛存栏量2016年下滑6.25%，2017年延续下滑。9月份生鲜乳产量指数是93.47，同比减少3.21%，环比减少1.69%；1-9月累计生鲜乳产量同比减少1.34%，而需求端，城市人均乳品消费量提升及二胎带动效应，下游需求稳定增长，整体呈现供给略弱于需求格局。另外，国际市场看，近期全球乳品贸易拍卖疲软可能和拍卖量的季节性高峰相关，影响是暂时的。而新西兰乳业巨头减产苗头已经出现，10月进入新西兰丰产季，目前新西兰、尤其北岛天气欠佳，可能带来原奶收购量同比下降，进而推升海外奶价。英国First Milk已经宣布上调11月份的牛奶价格。目前国内外原奶价差基本抹平，奶价将保持高度联动，受奶牛补栏周期较长和全球原奶价格上涨影响，国内生鲜乳价格或仍将缓慢上涨。光明乳业上游全资持股荷斯坦牧业，更好把控奶源；伊利股份原奶周期+中小企业退出叠加蒙牛竞争趋缓+渠道下沉+结构升级，公司有望进入新三年大周期。

4、双氧水价格创3年新高相关公司业绩望超预期

点评：业内认为，目前企业库存处于低位，货源紧张。上游氯碱行业平稳运行，原料维持高位，氢气成本价格相对增加。下游市场，因近年环保 核查成为热点，造纸、已内酰胺、污水处理方面对双氧水采购成倍增加，双氧水市场从供应过剩局面转变为供不应求，价格屡破新高。目前国内双氧水进入新一轮上涨周期，下游买单支撑，整体市场需求稳定，企业库存低位情况下，预计27.5%双氧水价格将很快突破1500元/吨。上市公司中，金禾实业有35万吨双氧水产 能，滨化股份有双氧水产能10万吨。

5、供给增速小于需求增长、涤纶长丝高景气延续

点评：操作上，三四季度为传统旺季，目前库存偏低，下游补货需求增加，上市公司销售有望继续放量。桐昆股份涤纶长丝行业龙头，目前拥有涤纶长丝产能460万吨，18、19年分别再扩50、90至600万吨，龙头市占率进一步提升；恒力股份目前涤纶产品满产满销，预计四季度公司涤纶长丝产销情况依然维持高景气，全年业绩可期。

公司新闻

1、得润电子子公司获得宝马汽车新业务定点

2、龙建股份联合体中标6亿元施工总承包项目

3、博世科：与子公司联合中标2亿元PPP项目

4、茶花股份投建家居用品生产及关联配套项目

5、中环装备：控股股东中国新时代国际工程公司完成公司制改制

周二实时解盘+个股精选

行业研究

市场回顾：周一两市整体延续震荡上行态势，盘面上题材股继续表现活跃。早盘开盘两市指数小幅高开，券商、银行板块率先拉升，指数出现快速上扬，随后以太阳能、芯片、半导体、人工智能为代表的题材股出现接力走强。午后开盘，题材股延续震荡攀升态势，特别是半导体板块个股出现明显的赚钱效应，此外以钢铁为代表的周期股也纷纷异动走高，不过在券商、银行以及白马股回落压制下，两市指数整体呈现震荡格局。截止收盘，4大指数均以上涨报收，沪指更是收出6连阳，不过个股则是跌多涨少。

持仓策略：市场延续震荡攀升态势，维持60%仓位。

关注板块：继续关注MSCI概念中相对低位个股以及创蓝筹。

投资策略：近期市场赚钱效应持续回升，以白马股为代表的价值股延续慢牛走势，而以半导体为代表的中小创题材股也是持续活跃。不过市场分化格局则是较为明显，个股走势愈发呈现强者恒强，即使像昨日4大指数除创业板外均创出阶段新高，但是依然是下跌家数大于上涨家数。目前来看，市场整体仍将维持震荡攀升的慢牛格局，不过板块个股分化的结构性行情则会持续。操作上建议重个股质地、轻指数涨跌，以业绩为主要考核标准选股，持股周期偏中长线，切忌盘中追涨杀跌频繁操作。

投资机会

1、国际智能医疗大会本周召开人工智能＋医疗前景广阔

点评：业内认为，人工智能今年被首次写入《政府工作报告》，加快人工智能等技术的研发和转化已上升至国家战略高度。目前，医疗市场已成为人工智能规模最大以及增长最快的领域之一。机构预计，到2025年，人工智能应用市场总值将达到1270亿美元，其中医疗行业将占据1/5市场，达到千亿人民币规模。A股中，思创医惠智慧医疗业务加速推进，参股的杭州认知加速推进全球顶级人工智能IBMWatson在华落地；卫宁健康今年初成立人工智能实验室，先后与上海交大、复旦、中科院大学以及多家医院签订合作协议、成立了联合实验室，从事医疗大数据与人工智能方面的研究。

2、机构齐买韶钢松山 钢企盈利空间继续看涨

点评：分析人士认为，上周钢材社会库存显著下降，从侧面佐证了在“供需两弱”的情况下，钢市需求仍然大于供应。随着采暖季限产落地在即，钢材供给即将开始真正收缩，有望继续支撑钢材价格。而港口铁矿石库存高企，压制了原料铁矿石的价格，有利于钢企盈利提升。对于韶钢松山所在的华南地区而言，我国钢铁供需存在地理性失衡，华南地区缺钢严重，公司业绩增长的良好态势有望持续。位于华中、华东的*ST华菱、新钢股份、南钢股份，以及拥有湛江项目的宝钢股份也受到多家机构青睐。

3、百度世界大会 聚焦智能硬件智能音箱芯片有望爆发

点评：业内表示，人工智能已成趋势，但是AI应用落地是一大难题。目前来看，智能硬件产品是AITOC端产品落地最佳载体，而语音成为作为最重要入口之一，智能音箱自然而然成为巨头抢滩布局的焦点。亚马逊、谷歌、苹果等国外科技巨头都参与其中，而国内市场处于发展初期，与国外差距较大，BAT、京东、小米等巨头也已入局。据机构预测，到2018年，全球智能家居市场规模达700亿美元，估计到2022年，支持语音控制的装置出货量将达到7500万台，预计智能音箱销售量将会逐步上升，未来三年内还将保持50%以上的复合增速。北京君正与科大讯飞、北京灵隆技合作步入智能市场，为京东叮咚智能音箱青春版提供主控芯片X1000系列。全志科技在智能硬件领域积极布局，是京东叮咚音箱的主控芯片提供商。

4、平价预期叠加抢装刺激 光伏市场淡季不淡

点评：业内专家在接受上证报资讯采访时表示，光伏行业可能已没有所谓淡季，原因是分布式装机量的大幅增长。预计四季度分布式装机量依然可观。对于明年，尽管今年淡季产销两旺的局面可能预支明年市场，但领跑者、前沿技术应用基地、光伏扶贫、分布式依然是明年的主要市场，对高效、超高效产能的需求依然旺盛。

5、唯一用于成人乙肝疫苗获FDA批准 2018年美国上市

点评：乙型肝炎是一种极具传染性和潜在致命性的病毒，在世界范围内有很大的影响力，全世界约有4亿人患有慢性乙肝，每年有超过78万人死于乙肝并发症，包括肝硬化和肝癌。乙肝没有治愈的方法，感染也在增加，乙肝病毒比艾滋病 毒传染性高50到100倍。幸运的是，通过有效接种疫苗可以预防乙肝。我国乙肝疫苗市场主要在新生儿接种，随着二胎政策放开，市场规模进一步放大。华兰生物重组乙肝疫苗（汉逊酵母）通过了新版GMP的相关认证。公司重组乙型肝炎疫苗(汉逊酵母)不含甲醛、不含硫柳汞，从而解决了硫柳汞可能对人体尤其是对婴幼儿造成的危害。据业内人士介绍，汉逊酵母菌种是目前同类菌种中乙肝抗原基因整合数量最多、最稳定的菌种。公司此前表示，治疗性乙肝疫苗已在临床前研究阶段。康泰生物为国产乙肝疫苗龙头，今年前三季度市场份额超过50%。

公司新闻

1、中金环境拟承接8亿元污泥处理项目

2、蒙草生态联合中标3.51亿元PPP项目

3、中油工程签署15亿美元海外油田总承包合同

4、多氟多：与知豆汽车就股权、采购等多方面达成战略合作

5、珠江控股：发行2.1亿股收购京粮股份 转型进入食品制造行业

周三实时解盘+个股精选

行业研究

市场回顾：周二两市整体呈现震荡反弹态势，4大指数均实现不同程度放量。早盘开盘市场整体延续前日较为强势氛围，江南嘉捷正式复牌迎巨额买单，360概念相关个股出现大幅高开，前日表现相对弱势的上证50以及大金融（券商、保险）等权重股率先拉升，特别是两桶油的走高带动了开采设备等产业链个股集体走高，此外前日全面爆发的白马股再度普遍冲高，不过随着周期股（钢铁、煤炭、有色）、雄安、军工板块的走强，白马股开始出现大面积回落走势。午后开盘，以平安银行为首的银行板块开始出现强势接力，不过市场资金做多意愿出现小幅转换，权重板块以及白马股整体陷入无力之势，而以半导体（芯片）、医疗器械、人工智能、粤港澳、360概念等题材股轮番活跃，特别是360概念个股尾盘更是掀起涨停潮。截止收盘，4大指数均以上涨报收，沪指重返3400点上方，中小板指再创近期新高。

持仓策略：市场赚钱效应仍在回升，加仓至60%仓位。

关注板块：继续关注msci概念中相对低位个股，此外白马股仍可逢低买入。

投资策略：前日白马股集体爆发，昨日早盘冲高后个股普遍出现回落走势，短期来看，白马股将出现分化格局，不过盘面上前期滞涨的权重股以及题材股有借机活跃之势，整体来看市场还将维持较不错的氛围，对于后市则可乐观一些。操作上，建议重个股质地，轻指数涨跌，盘中切勿追涨杀跌频繁操作，对于白马股仍可逢调买入。

投资机会

1、我国将发布首张自动驾驶路测牌照 抢占万亿级市场

点评：业内表示，无人驾驶是大势所趋，世界各国均在积极布局，也是我国汽车行业实现弯道超车的重大机会。不久前美国众议院一致表决通过了一项提案，加快无人驾驶汽车测试和部署。而国内在无人驾驶政策法规上仍处空白，此次美国新规的推出，对国内政策的制定具有借鉴意义，也将推动国内政策的加速出台。据英特尔发布报告预计，无人驾驶汽车市场的规模将在2050年前达到7万亿美元。无人驾驶配套政策出台，将加速行业发展，相关公司有望受益。万安科技牵手国际制动系统龙头Haldex，并参股飞驰镁物与苏打交通，在智能驾驶执行器环节与智能网联环节实现精确布局。亚太股份是目前市场上智能汽车布局最完善的公司之一，已与奇瑞、北汽等签署了智能驾驶技术开发协议。

2、燃料电池车集中亮相工博会 将迎政策市场双驱动

点评：按照《中国氢能产业基础设施发展蓝皮书（2016）》，到2030年，氢能产业将成为我国新的经济增长点和新能源战略的重要组成部分，产值将突破1万亿元。目前我国已建成9座加氢站，并有11款燃料电池客车与2款燃料电池专用车进入新能源车推荐目录。A股公司中，富瑞特装10月份接受调研时表示其供氢系统已经发货上百套，订单比较饱满；雄韬股份日前公告拟在武汉投资建设氢燃料电池产业园；全柴动力最新公告拟出资3000万元参与设立氢能源研究公司。

3、腾讯出手智能政务 合作打造全国首个无人警局

点评：该平台支持24小时全天候服务。业务申请后，在24小时内办结、送达，实现网上支付，对接快递平台、实现上门收件、证照送到。据腾讯方面披露，依托于海量用户行为和广泛产品覆盖，“无人警局”能为每一个用户实现个性化的推荐，及时推送你需要的驾驶证、机动车、违法及事故、出行等相关信息，智能引导及交通出行信息，集政务服务、舆情监测、民意办理和查缉破案等功能于一体，极大地方便民众工作生活。天源迪科是公安行业领先的解决方案供应商，公司拥有自主研发的警务云平台和大数据处理平台。更重要的是，公司此前与腾讯云签署了《“互联网+”战略合作备忘录》，双方将共同合作拓展全国政企市场的大数据、云计算等项目。另外，公司还与阿里签署战略合作协议，在今年的云栖大会上被阿里云授予“金牌合作伙伴”。万达信息是国内城市信息化领域的领先企业，可提供以公共事务为核心的城市信息化软件开发与服务。9月21日由腾讯云在上海主办的2017“云+未来”峰会在上，公司与腾讯云签署了战略合作协议。

4、多家科技巨头合力打造 汽车新零售第一股易鑫集团将上市

点评：互联网汽车零售交易在2012年才开始迅速发展，交易辆次为20万辆，2016年增加至100万辆，复合增长率60.3%。2016年国内汽车总销量为2800万辆，互联网零售占比仅为3.2%，发展潜力巨大。上市公司中，亚夏汽车出资1800万元（占60%）与易鑫集团控股股东易车网成立亚夏易众电子商务。同时公司子公司途虎养车是中国第一家养车类B2C电商平台。国机汽车与阿里天猫签订了《汽车电商战略合作协议》，在整车特卖、融资租赁、零部件、交车网络、汽车物流领域逐步开展合作。

5、华东水泥价格节后“五连涨” 错峰生产或全面推行

点评：11月3日，工信部、环保部联合发文，要求“2+26”城市水泥行业采暖季全面错峰生产，从11月15日开始施行。同时，中国水泥协会近期还向工信部发函请示全面推行水泥错峰生产。如果最终得以实施，国内水泥产能将进一步缩减，供需结构有望持续改善。从目前情况看，华东、华中部分地区由于行业竞争格局较好，区域水泥价格将维持高位。A股中，万年青由于主要产能位于江西，产能发挥率好，公司业绩改善的弹性值得关注；华新水泥主要产能所在的湖南、湖北地区10月下旬天气好转，水泥需求快速回升，补涨行情可期。

公司新闻

1、宏润建设中标逾6亿元工程项目

2、东南网架联合中标2.74亿元工程项目

3、安徽水利中标三个PPP项目

4、杭州园林：签近3亿元工程项目约占去年营收的2.5倍

5、大丰实业：联合中标2.79亿元EPC项目

6、文科园林：联合中标2亿至3.5亿元EPC项目

周五实时解盘+个股精选

行业研究

市场回顾：周四两市整体呈现弱势调整态势，盘面热点表现匮乏，板块个股呈现普跌。早盘开盘两市指数延续惯性纷纷低开，煤炭板块受期货市场大涨影响率先拉升，不过市场跟随意愿明显不足，个股纷纷冲高回落，前日表现强势的芯片、半导体板块也未能延续强势，尽管此后医疗器械、人工智能、券商板块出现轮番异动，不过均未能有效带动市场做多人气。午后开盘，市场做多意愿继续下滑，板块个股跌幅有所加剧，而以上证50为代表的权重股逆市走高才使得市场还不至于太难看。截止收盘，4大指数均以下跌报收，不过上证50、沪深300则强势收红。

持仓策略：市场短期仍将面临调整压力，逢高减仓至40%仓位。

关注板块：继续关注msci概念中相对低位个股，此外关注白马股盘中低吸机会。

投资策略：近期文中已持续提到当前市场热点持续差的特点，即使当天板块个股出现爆棚走势，第二天开盘就现直接熄火走势，例如之前的自贸港，前日的芯片、半导体。昨日盘面走势则更加趋弱，之前热点还能一日游，昨天盘中活跃的热点连当天的强势都不能延续。此外，像近两日自贸港、特斯拉等一样的题材股一旦调整起来短期杀伤力极其可怕。目前来看，市场短期仍将面临调整压力，尽管中期市场向好格局依然不变，不过对于手中持有股票则需区分对待，对于基本面质地优良的白马股则无需太过紧张，盘中可借调整之机做低吸，而对于无业绩支撑的题材个股则需见好就收，千万别太当真。

投资机会

1、北斗三号卫星发射倒计时全球组网开启产业黄金机遇期

点评：业内认为，北斗全球组网将提升中国国家战略安全至新的高度。同时，“一带一路”和军民融合战略，以及5G、物联网催生的巨量定位需求，均推动北斗产业进入黄金机遇期。数据显示，2016年我国卫星导航产业规模已突破2000亿元，北斗贡献率超过70%，预计2020年产业规模将突破4000亿元，其中北斗市场规模约2400-3200亿元，发展潜力巨大。A股中，北斗星通通过引入国家集成电路产业基金 作为第二大股东，跻身北斗芯片领域“国家队”。今年5月，公司发布国内首颗28纳米北斗芯片，是支持全球信号的最小北斗芯片；华测导航是国内高精度卫星导航定位产业龙头企业之一，核心产品GNSS接收机广泛应用于测绘、国土资源、电力等多领域。

2、“一带一路”数字化经济战略联盟成立相关公司受关注

点评：近年来，中国信息化建设取得令世界瞩目的成果，中国目前已是全球领先的数字技术投资与应用大国，孕育了全世界三分之一的“独角兽”公司。数字化转型 已对中国的经济产生了深远影响，对全球数字化格局的影响也与日俱增。随着数字全球化进程逐步展开，中国正在通过并购、投资、新商业模式输出及技术合作等方式，成长为引领全球数字化发展的力量。作为中国信息化建设的主力军，浪潮集团有望成为“一带一路”信息化建设的最佳实践者。浪潮信息是国内服务器龙头，市场占有率第一。浪潮软件是国内领先的行业IT解决方案提供商。

3、十部门齐推快递绿色包装 2020年应用比例过半

点评：随着电子商务和快递行业高速增长，快递包装废弃物中大量不可降解的塑料编织袋、胶带对环境造成了很大威胁，亟待出台系统性政策，对各市场主体形成有效约束。A股公司中，金发科技在半年报中表示完全生物降解塑料有望在未来实现持续增长，公司已参与阿里巴巴的绿动计划和京东的清流计划；皖维高新主营的聚乙烯醇（PVA）具备高分子材料中少有的可降解特性，广泛应用在粘合剂、纺织浆料等领域。

4、AI成智能终端发展突破口 嵌入式技术优势凸显

点评：机构指出，当前AI计算主要在云端数据中心进行，非常依赖网络，且数据传输的安全性、私密性不能得到保证。嵌入式人工智能在本地计算，不联网的情况下就可以做到实时的环境感知、人机交互、决策控制，是解决移动终端智能的技术路径。中科创达致力于AI智能终端应用研发；全志科技在嵌入式AI方面有较强优势；富瀚微已有内嵌海康威视AI技术的IPC芯片面市。

5、腾讯落子智能酒店 “**”加速追赶阿里“飞猪

点评：中国酒店产业规模正在迅速扩大，并明显朝着国际化、档次化、网络化、商务化、娱乐化的方向发展。在信息化高度发展的今天，人们日常生活与网络、信息结合的越来越紧密，随着蓬勃发展的旅游业和频繁的商务旅行活动，客人住酒店不再只是解决住宿问题，还要解决娱乐、商务等问题。智能化酒店应运而生。此前，阿里巴巴集团旗下的OTA平台飞猪、国内最大在线旅游企业携程已有相应的智能酒店战略出台。此次腾讯与长隆集团的合作，表明互联网巨头在旅游酒店等线下消费场景方面的布局正在加速。上市公司中，英唐智控此前公告，子公司丰唐物联与腾讯签订战略合作框架协议，共同深耕智能家居物联网业务。丰唐物联涵盖终端APP、云平台、智能网关，智能控制设备，智能无线传感设备，智能终端设备等系列产品及服务，主要面向酒店、办公场所、家居等应用领域。达实智能在酒店智能节能领域市占率全国第一。公司成功实施过腾讯数据中心项目。

公司新闻

1、中国铁建所属联合体中标公路改建工程PPP项目

2、盈峰环境中标六城市轨道交通风机项目

3、大丰实业中标丹江口市文体中心PPP项目

4、联泰环保：拟联合竞标总投资近30亿污水处理PPP项目

5、猛狮科技拟12.46亿元收购新能源充电设备商合普上海95.85%股权

周二实时解盘+个股精选

行业研究

市场回顾：周一沪深两市出现放量调整走势，盘面热点全无，板块个股呈现普跌。两市指数开盘涨跌不一，受周末IPO消息加速影响，次新股开盘即出现杀跌走势，盘面人气瞬间降至冰点，各种题材股跟随杀跌，白马股也在贵州茅台大幅调整影响下普遍走低，四大指数纷纷出现放量跳水走势。在沪指几近填补国庆节后所留下的缺口处，以中国中车为代表的高铁以及中国人寿为代表的保险股强势拉升下，两市指数勉强止跌回升，不过盘面依旧毫无热点。午后开盘，以保险、两桶油为代表的权重股出现继续拉升，而随着小盘股继续杀跌影响下，两市指数再现震荡走低，尽管尾盘二线白酒、人工智能以及部分次新股出现强力拉升，不过市场做多意愿毫无起色。截止收盘，4大指数均以放量下跌报收，板块个股呈现普跌。

持仓策略：市场短期仍将面临调整压力，逢高减仓至50%仓位。

关注板块：继续关注msci概念中相对低位个股，此外可借市场调整之机低吸白马股。

投资策略：周末IPO融资额明显加速，给本就羸弱的市场提供了调整之机，此外，国债期货连续大跌导致利率上升也使得市场借机发挥，而核心因素则是此前频繁提到的当前盘面热点轮动过快、持续性差，此前由于权重股以及白马股逆市拉升才使得市场还不至于太难看，而随着上周贵州茅台连续拉升后所面临调整压力也使得白马股集体出现调整态势。目前来看，沪深两市出现放量调整走势，短期还将面临调整压力，不过对此不必过于担忧，中长期来看市场仍处于震荡攀升格局之中。操作上，建议当前还是以绩优白马股为主，控制仓位逢低买入，切不可盘中追涨杀跌频繁操作。

投资机会

1、国常会支持工业互联网发展 力推网络建设

点评：工业互联网作为新一代信息通信技术与现代工业技术深度融合的产物，是全球新一轮产业竞争的制高点，正成为企业竞争和全球产业布局的新方向。工业部日前在会议上把工业互联网作为与5G并列的重大技术进行部署。A股公司中，东土科技已在芯片、工业控制单元标准化和云平台控制系统等环节重点布局，实控人近日提出了不低于1亿元的增持计划；东方国信的工业互联网平台BIOP已成功在矿山安全、城市及工业锅炉等领域落地。

2、全球半导体收入增长创新高产业链公司受关注

点评：业内表示，2015年起，我国集成电路进口额超过石油等大宗商品，成为第一大进口商品。然而我国集成电路自给率却仅为10%，对外依存度极高。2014年以来，我国政府从产业安全及制造升级的角度考虑，将半导体行业定位为战略型新兴产业，支持政策不断加码。据SEMI统计，2020年前全球规划建设62座晶圆厂，我国26座，占全球的40%。国内半导体企业迎来重大发展机会，相关公司受关注。上海新阳参股的上海新昇是中国大陆唯一的300mm硅片在建生产商，下周在上海开幕的中国国际工业博览会或成为新昇宣布大硅片量产的时间窗；华天科技是中国集成电路封测龙头企业之一，已具备为客户提供领先一站式封装的能力。

3、物流业保持较快发展 快递业成高成长板块

点评：从数据来看，今年我国物流业保持了较快发展势头，而快递业更是其中的高成长板块，国家邮政局预测，到2020年快递行业业务量达到700亿件，年均增速22%。机构指出，“双11”已进入备战时间，看好四季度快递行业发展潜力。韵达股份在多个环节实现了较好的运营效率，提供了高品质、高性价比的快递服务，前三季净利增38%，超越行业平均；顺丰控股依托直营化的运营模式积极拓展重货、冷运、仓配物流、供应链等多元服务。

4、腾讯全球合作伙伴大会召开在即 马化腾倡议打造“数字生态共同体”

点评：上市公司中，麦达数字通过并购整合搭建全产业链、全媒体一站式数字营销解决方案能力。公司1.7亿元投资六度人和，后者是SCRM（社交化客户关系管理）的领跑者，通过打通**、**等社交平台帮助企业进行社交化客户关系管理。公司产品EC微客通是在**公众平台开放接口技术上开发的第三方管理平台。9月28日，麦达数字与六度人和签署战略合作协议，共同开拓市场。中昌数据10亿元并购云克科技，打造全球数字营销网络，其客户群体包括微博、今日头条、京东、阿里巴巴等。

5、原料涨价推涨环氧树脂相关公司业绩望超预期

点评：业内认为，环氧树脂的走势一向受原料价格影响明显。从环氧氯丙烷来看，上游原料甘油因长期受制于货源紧张影响，价格处于高位且还有不断上行趋势。从另一原料双酚A来看，近期上游原料苯酚报价上调，给双酚A市场带来较强支撑，双酚A工厂连续上调价格。尽管环氧树脂整体成本偏高的，但工厂盈利状况依旧偏好。按当前市场价格测算，液体树脂盈利状况已达3000元/吨左右，而山东地区固体树脂盈利大幅攀升到1000元/吨左右的水平。另外，三季度我国国内环保及安全监察力度较大，我国部分液体树脂大厂开工受到限制，市场现货供应减少。在原料价格上涨及环保减产压力下，环氧树脂供需持续转好，相关公司盈利将改善。A股中，宏昌电子是国内电子级环氧树脂龙头。濮阳惠成主营产品顺酐酸酐衍生物主要用于生产环氧树脂。

公司新闻

1、长青集团子公司中标雄安新区雄县建成区集中供暖项目

2、蒙草生态签订5亿元生态景观绿化工程PPP项目合同

3、百川能源：拟投建绥中县LNG接收站项目

4、美尚生态：联合预中标特色小镇PPP项目

5、汉鼎宇佑：1.7亿转让微贷金融股权 预计增利6100万

周二实时解盘+个股精选

行业研究

市场回顾：周一两市整体延续震荡反弹态势，盘面上题材股表现较为活跃。早盘两市指数纷纷小幅高开，上周五强势爆发的自贸港概念出现分化走势，除龙头股延续强势外，跟风个股则多现冲高回落走势，不过环保（美丽中国）、雄安概念出现接力走势，此外，以医药为代表的白马股板块也出现震荡攀升走势。午后开盘，盘面活跃度依旧表现不错，苹果概念、高送转、装配式建筑、家电等板块轮番走高，指数整体呈现震荡走高态势。截止收盘，4大指数均以上涨报收，板块个股呈现普涨。

持仓策略：市场延续震荡整理格局，维持60%仓位。

关注板块：继续低吸白马股为主。

投资策略：上周五强势爆发的自贸港概念昨日开盘后就出现分化走势，不过好在环保、雄安概念出现接力，市场人气算是稳了下来，不过再次表明当前市场题材股轮动快、持续性差的特点，对其追涨还需保持谨慎，而白马股持续性可谓是异常顽强，此外其内部也开始出现轮动走势，例如，前两日表现活跃的食品饮料近两日呈现调整，而医药则出现接力拉升走势，昨日多只医药个股刷新历史新高。目前来看，市场仍将维持震荡攀升的慢牛走势，白马股由于其业绩确定性强，其慢牛格局更易形成。因白马股今年涨幅普遍较大，各种质疑声音频频出现，不过对此还需辩证看待，白马股涨了一年普遍估值也就二三十倍，而中小创题材股跌了一年普遍估值还在五十倍以上。操作上，当前还是以逢低买入白马股为主，而题材股参与则需观察其持续性如何再做抉择，盘中切勿轻易追涨个股。

投资机会

1、环保部谋划新一轮督察 力推农村环境综合整治

点评：与大中城市的环境治理相比，我国农村的治污基础设施和管理制度相对薄弱，环境问题尤显严重，不少地方面临“垃圾围村”。随着农村环境治理的政策推进力度不断提高，有望成为又一块巨大的环保市场。铁汉生态在新疆托克逊县中标了11.17亿元生态保护与美丽乡村建设PPP项目；岭南园林作为联合体牵头人中标了云浮市云安区省定贫困村创建新农村示范村建设工程；中原环保日前出资5100万元成立合资公司，开展农村污水处理业务。

2、我国物联网技术成国际标准 助推RFID加速发展

点评：本次获国际标准技术规范采纳并发布，是我国在全球物联网关键核心技术领域的又一重大突破，有望进一步助推以RFID为代表的物联网技术发展。机构认为，超高频RFID性能优势明显，已在全球鞋服零售业应用已获得了较高的认可度，未来几年在汽车电子标识领域的应用有望快速推广。高新兴收购的中兴智联主营基于RFID技术的智能交通等物联网相关产品；远望谷是RFID技术、产品和系统解决方案供应商；思创医惠RFID业务发展多年，已为服装零售业提供了完备的智能化解决方案。

3、手机折叠屏时代即将来临柔性基板PI薄膜放量可期

点评：业内表示，目前龙头已经开始布局折叠屏，柔性屏将成为未来的大趋势。机构预计到2020年，柔性OLED占比将提升至62%。柔性OLED，薄膜晶体管基板将采用具有耐高温特性的聚酰亚胺（PI）薄膜，如三星Galaxy S8系列即采用该种材料。根据IHSMarkit报告，2019年柔性显示基板市场规模将达30亿美元。目前我国电子级PI薄膜超过80%依赖进口，更高等级的PI薄膜则仍处于空白领域，替代进口的市场空间巨大。国风塑业投资1.79亿元建设年产180吨高性能微电子级PI膜材料项目，已签订生产线设备采购合同。时代新材PI膜生产线调试工作基本结束，正在进行优化，即将量产。

4、工信部公布2017年重点实验室名单 可视计算名列前茅

点评：目前，可视计算系统是集建立数字模型、渲染、模拟仿真、大数据可视化、大数据结点分析、计算机图形图像识别、物理信息系统与数字虚拟信息系统交互为一体的重要融合平台。将来，可视计算技术会成为信息社会整合数据的一种必须的工具，可应用于智慧城市、智能制造、医疗、灾害预警、航空航天、军事、物联网等各个领域。随着技术的不断进步与革新，可视计算会逐渐走进千家万户，为人民的日常生活提供更多的便利。丝路视觉主营以CG（计算机图像）技术为基础的数字视觉综合服务业务。控股子公司瑞云科技是一家专注于大规模并行计算与尖端计算机视觉技术的公司，阿里持有其20%的股权。华力创通专注于基于计算机技术的仿真测试系统及其相关设备，可视计算技术是重要细分业务领域。

5、硫磺市场行情持续走高 当前价格同比上涨逾70%

点评：目前港口可贸易货源不多，外盘资源供应紧张，补货困难，均对国内硫磺价格形成利好支撑。下游磷肥一铵需求坚挺，二铵待兴，对硫磺涨价无压制，且在周边厂家陆续采购情况下，持货商心态坚挺，推涨意向较强。短期来看硫磺市仍存上涨空间。红星发展在生产钡、锶盐的同时会副产硫磺，生产成本极低。公司还投资建设万吨不溶性硫磺项目。赤天化也涉足硫磺生产。

公司新闻

1、中国电建签署20亿美元海外工程合同

2、粤水电联合中标6.22亿元PPP项目

3、美尚生态联合预中标12.44亿元市政项目投资额超去年营收

4、天域生态联合体预中标投资额12.3亿元PPP项目

5、津膜科技：联合中标宁乡污水处理及回用工程PPP项目

6、万安科技：拟收购控股股东旗下土地资产提升汽车产能

周一实时解盘+个股精选

行业研究

市场回顾：周五两市整体呈现震荡反弹格局，板块个股现普涨。早盘两市指数延续惯性纷纷低开，自由贸易港概念横空出世，长江投资、华贸物流、锦江投资一字涨停开盘，上海本地股普遍高开，随着大盘股上港集团封板刺激下，上海本地股开始纷纷直线拉升，市场做多情绪出现回升，物流、锂电池板块率先跟随拉涨，此外已连续调整的中小创题材股普遍跟随出现反弹走势，盘面上下跌的板块仅剩大金融（银行、保险）、苹果以及白马股。午后开盘，盘面表现依旧较为活跃，汽车整车、水泥、钢铁、港口等板块出现轮番拉升，盘面上可以说除了大金融以及白马股表现疲软外，其余板块均在震荡走强。截止收盘，4大指数均以上涨报收。

持仓策略：市场依旧维持震荡整理格局，维持60%仓位。

关注板块：盘中继续低吸白马股，此外，观察本周自由贸易港能否持续。

投资策略：上周4大指数均出现小幅下跌，究其原因还是市场热点轮动过快、持续性差，周中盘中也出现部分热点跟随会议进程消息的报道出现异动，不过整体并未获得市场太大认可，而周五自由贸易港的大爆发可谓是拯救了当前的市场环境，在盘面做多气氛激活后各种题材开始纷纷走强，不过上周频频逆市上涨的大金融以及白马股则集体出现调整走势，对于其则可继续逢低买入。总的来看，市场经过连续调整，周五板块以及个股出现普涨走势，而本周必将出现分化，重点关注自由贸易港能否具有持续性，而对于前期已有表现的题材股切勿将其反弹走势当成反转。操作上，短期还是以逢低买入白马股为主，对于题材股则需等待具有持续性的热点出现再去参与。

投资机会

1、上海自由港初步方案已成形 深挖港口物流等利好行业个股

点评：有专家认为，建设自由港的意义在于，能让上海成为国际贸易中心，进而把上海真正建设成为国际金融中心，成为一带一路的桥头堡，为中国经济发展增添新的动力。机构认为，建设自由贸易港，将有效加速世界各地货物在上海的集散，以及各地商人与旅客在上海的人员往来，对交运及物流企业，将带来业务量提升的直接利好。自贸区内的港口、物流、仓储、商务等相关行业产业将迎来利好。皖江物流在上海自贸区设有子公司淮矿现代物流国际贸易有限公司，进行国际贸易，通过深化与上港集团的战略，实现集装箱物流业务跨越发展。怡亚通全资子公司上海怡亚通临港供应链有限公司在洋山港保税区拥有仓储物流仓库，公司在自贸区内已购得土地为5万多平米。

2、粤港澳大湾区规划初稿已形成关注区域内受益公司

点评：何立峰表示，粤港澳大湾区的科技创新工作也在推进中，即通过落实大湾区建设框架协议将其变成具体项目，目前已开始取得较好效应。随着这种进程的加快，大湾区应该会成为很重要的国际科技创新中心。粤港澳大湾区包括广州、深圳、东莞、珠海等9个城市，以及香港、澳门2个特别行政区，通过大湾区建设打造世界级城市群，应该是“9+211”。粤港澳大湾区的经济总量背后是雄厚的物质基础、丰富的人才资源、发达的交通网络和密切的国内外经济交往。在此情况下，粤港澳大湾区发展前景可期。随着港珠澳大桥年内通车以及一系列利好政策落地，区域内港口、地产开发等行业将获得发展机遇。A股中可关注珠海港、深赤湾等。

3、晶圆代工龙头股价大涨 半导体景气持续提升

点评：在苹果新款手机A11芯片、华为海思麒麟970AI芯片等产品推动下，三四季度半导体行业备货节奏加快。受益于储存器和晶圆涨价等因素，机构预计今年全球半导体销售将突破4000亿美元，同比增长16.8%，增速明显加快。受晶圆厂密集建设、进口替代和国内大基金等产业政策扶持推动，半导体设备、封测等需求也将快速上升。晶盛机电旗下半导体设备业务快速发展，并积极布局大硅片项目；长电科技、华天科技为封测行业领先企业。

4、需求旺季即将来临 生猪价格回暖

点评：业内预计，月底之前猪价会逐渐回升，局部地方可能会出现小涨的可能。牧原股份养猪龙头以量补价，前三季度实现营收同比增长83.51%，净利润同比增2.85%。公司已在十余省区成立子公司建设养殖产能，为后续存栏的快速增长奠定基础。目前公司已实行两次定增融资及三期员工持股计划，彰显发展信心。正邦科技已形成完整的农牧产业链，抵御单一业务周期风险的能力大幅提升，发展的可持续性不断增强。下半年出栏量爆发式增长。9月销售生猪45.85万头，环比增长25.67%，同比增长321.67%；销售收入7.46亿元，环比增长27.45%，同比增长379.00%。

5、家电消费火爆 高端产品受益消费升级

点评：在消费升级的大背景下，高端家电销售受益于改善性需求持续放量，四季度是家电传统销售旺季，再加上即将到来的“双十一”网购高峰，家电行业景气度有望持续，可关注兆驰股份、万和电气等。

公司新闻

1、南方航空：与波音公司签署38架飞机购买协议合计373亿元

2、联泰环保确认中标汕头潮阳生活污水处理设施PPP项目

3、粤水电与中国铁建等组成的联合体预中标逾436亿元工程项目

4、国祯环保预中标两项PPP项目

5、杭州园林预中标2.95亿元国家公园项目

周四实时解盘+个股精选

行业研究

市场回顾：周三两市指数整体延续震荡整理态势，午后市场风格出现大幅分化走势，中小创题材股纷纷出现杀跌走势。早盘两市指数小幅高开，环保概念一改昨日颓势走势率先拉升，随后家电、苹果概念纷纷走强，两市指数出现小幅上扬，不过市场观望情绪较浓，资金接力意愿不佳，两市指数开始出现窄幅震荡走势，临近午盘时房屋租赁概念再度拉升。午后开盘，世联行快速封板带动房屋租赁概念个股纷纷走高，随后以医药为首的健康中国概念纷纷以出现拉升，不过市场风格出现了明显的分化走势，四大指数中均可见黄线一路下行，中小创题材股轮番跳水，使得市场恐慌情绪蔓延，大量抛盘涌出，而以上证50为代表的权重股以及白马股则出现强势护盘走势。截止收盘，4大指数仅创业板指小幅收绿，其余3大指数均红盘报收。

持仓策略：市场延续震荡整理态势，维持60%仓位。

关注板块：继续关注白马股盘中低吸机会。

投资策略：早盘开盘，市场整体表现还算强势，盘中热点还时有轮动，特别是随着会议召开进行中所提到的行业多出现联动走势，如农业、美丽中国、房屋租赁、健康中国（中药）等，不过市场观望情绪较浓，资金接力稍显不济，随着板块个股调整幅度加大，市场抛盘涌出，指数出现跳水走势，而上证50以及白马股则出现逆市走高。之前文中已多次提到，盘面热点轮动过快，持续性较差，盘中切勿轻易追涨题材股，尽管上证50以及白马股逆市走高有护盘之意，不过其上涨已不是一天两天，越是在题材股活跃度不佳状态下其越能逆市走高，其上涨逻辑更多是由业绩推动，持续性自然远远超出事件性驱动的题材股。短期来看，市场在此还将维持震荡格局，题材股仍将面临压力，而白马股还将继续刷新历史新高。

投资机会

无人零售：无人零售可谓是创造了一个“新物种”，将原本不太沾边的行业、企业绑在了一起，聚合成一个全新的产业链。今年被业界公认为“无人零售元年”，围绕无人零售的产业链也正在壮大。据艾媒咨询预测，2017年我国无人零售商店的交易规模将达389.4亿元，至2022年将达1.8万亿元，用户规模也将从2017年的600万人增长到2022年的2.45亿人。无人店的推广普及也会成为用户交易行为采集、人脸数据匹配与精准营销的的入口，相信未来数字智能化的无人便利店将会给用户提供更加良好的购物体验。

建议关注：视源股份、汇纳科技

环保：环保部日前印发《大气重污染成因与治理攻关工作规则》并成立国家大气污染防治 攻关联合中心，制定京津冀 及周边地区“2+26”城市“一市一策”大气污染控制方案。此外据媒体报道，水资源税试点分步扩围正在密集筹备中，包括北京、天津、山东、山西、陕西、内蒙古等地有望纳入首轮扩围。

建议关注：创业环保、先河环保

农垦改革：实施乡村振兴战略，深化农村土地制度改革。保持土地承包关系稳定并长久不变，第二轮土地承包到期后再延长30年。还提出确保国家粮食安全 ，把中国人的饭碗牢牢端在自己手中。中证资讯在9月27日参考前瞻性提示沿着土地政策主线来配置农业 主题，同期还提示“部委动作频频 粮食安全迎来风口”。

建议关注：北大荒、苏垦农发

自动驾驶：自动驾驶汽车技术近年来发展迅猛，已成为人工智能领域投资的最前沿。自动驾驶汽车涉及多个技术领域，不仅包括机器学习技术，还包括传感器 和导航技术、自适应地图测绘技术、车对车通讯 技术等。2014年8月至2017年6月，全球范围内与自动驾驶技术相关的投资、合伙、并购等160多项商业行为，涉及总金额高达800亿美元。福特、梅赛德斯、苹果、英特尔、微软等众多汽车公司和科技公司，纷纷投入重金，以期在该领域获得竞争优势。研究数据显示，2016年是全球自动驾驶汽车技术投资活动的一个拐点，自2016年开始，投资活动明显增多，目前仍呈上升趋势。

建议关注：东杰智能、山东威达

无人驾驶：据新浪科技报道，百度17日与金龙客车签署战略合作协议，将于2018年实现商用级无人驾驶微循环车的小规模量产及试运营，这意味着国内首款无人驾驶巴士即将量产。双方合作研发的第二代无人驾驶微循环车可以实现特定场景下的完全无人驾驶，主要应用场景为公共交通未覆盖的“最后一公里”出行。

建议关注：路畅科技、亚太股份

上海科创中心：上海市商务委发布《上海市关于进一步支持外资研发中心参与上海具有全球影响力的科技创新 中心建设的若干意见》，提出了上海进一步支持外资研发中心参与科创中心建设的16条措施。此前的10月13日，世界技能组织全体成员大会一致决定，2021年第46届世界技能大赛在中国上海举办，上海“申技”成功。此外，上海各区在推进科创中心方面有多重措施落地，例如临港松江科技城打造科创引擎、虹口区打造金融科技产业集聚区等。预计在创新创业 的大潮下，上海市科创中心建设将持续迎来推动力，特别是在年终攻坚和新年布局之际，科创中心建设将是上海市重要的发展战略。

建议关注：上海临港、上海电气

公司新闻

山鹰纸业：前三季度净利增近六倍

海信科龙：前三季度净利超17亿元 同比增100%

有研新材：前三季业绩增长66%

京东方A：拟60亿元投建京东方(成都)数字医学中心

美丽生态：签3亿大小七孔景区工程合作协议

周三实时解盘+个股精选

行业研究

市场回顾：周二两市指数整体呈现震荡态势，节日效应已开始显现，市场交投较为冷清。早盘两市指数延续惯性纷纷低开，可燃冰概念率先异动出现拉升，不过未能有效带动市场人气，随后钢铁、煤炭、有色、草甘膦、化工等周期股以及锂电池、前期涨幅较小的科技股轮番走强，盘面上已出现明显的短期连续调整的板块以及个股轮流反弹之势，而次新股板块则在龙头中科信息跌停影响下板块陷入崩塌之势，对市场人气打击较大。午后开盘，市场依旧萎靡不振，尽管以北京科锐为代表雄安、以西部建设为代表的新疆以及以洛阳玻璃为代表的混改均出现异动拉升，不过其更加表现市场在做超跌反弹，而随着次新股板块个股跌幅进一步加深，两市指数则呈现震荡下行之势，临近尾盘时市场情绪有所企稳沪深指数均出现回升走势。截止收盘，沪深主板指数强势翻红，中小创指也几近红盘。

持仓策略：市场延续震荡调整格局，维持不超过50%仓位。

关注板块：积极关注近期相对滞涨的白马股以及银行板块。

投资策略：昨日一枝独秀的次新股板块今日成为了市场重灾区，四大指数分时图中可见全天黄白线之差，尽管市场热点表现依旧匮乏，不过今日涨跌家数到时接近五五开，指数不跌也不尽然都是被护盘力量所致。短期来看，节日效应还将影响本周剩下的3个交易日，市场交投冷清恐怕难有改观，此外，今日盘中沪深国债逆回购收益已出现超7%，节日资金偏紧也将对市场形成干扰。不过对市场无需过度悲观，更无需跟风卖股持币过节，哪怕是想持币过节也要等到明后两日盘中出现高抛机会。

周一实时解盘+个股精选

行业研究

市场回顾：周五两市整体呈现探底回升走势。早盘两市指数延续惯性纷纷低开，沪指直接开在3350点下方，以银行、保险为首的上证50以及白马股率先拉升带动沪指快速上扬，而以中小创为代表的小盘股则全面出现杀跌走势，市场做多人气严重不足，两市指数出现快速回落，而随着川恒股份、武汉凡谷、中通国脉先后出现强势封板，次新股板块以及5G概念开始纷纷活跃，市场做多人气逐渐回升，早盘杀跌的周期股以及半导体行业个股也跟随出现反弹走势，市场出现止跌企稳态势。午后开盘，市场人气进一步活跃，通信、次新板块个股掀起涨停潮，市场出现了具有明显赚钱效应的板块，此外早盘杀跌的个股以及券商板块开始纷纷走高，尽管指数表现仍不甚理想，个股也是跌多涨少，不过市场总算是稳住了部分人气。截止收盘，4大指数均以下跌报收，沪指收盘依旧守住3350点关口。

持仓策略：市场延续震荡格局，维持50%仓位。

关注板块：继续以低位个股为主，积极关注近期相对滞涨的白马股补涨机会。

投资策略：周四市场热点出现全面熄火之势，而周五开盘从沪指直接开在3350点下方到创业板指直线杀跌近1%，可见市场形成一致性预期后抛盘对市场的杀伤力几何，不过随着次新股、通信板块个股的走强，市场总算是出现了热点进行过渡，而不至于使得盘面热点陷入真空导致市场出现多杀多走势。短期来看，市场在此还将维持震荡调整之势，不过中期慢牛格局依然有效。操作上，在控制仓位前提下尽量以低吸为主，切勿追涨杀跌频繁操作，谨防震荡市中出现突破、破位后的反向走势。

投资机会

1、中国兵工集团混改推进加速相关公司有望受益

点评：中国兵器工业集团公司今年年初印发了《中国兵器工业集团公司关于发展混合所有制经济的指导意见（试行）》，提出26条意见，推动混合所有制经济发展。在2017年度工作会议，兵器工业集团表示将积极稳妥地在7家企业开展混合所有制改革。机构认为，随着军工集团混合所有制改革的持续推进和军民融合的深度发展，加上目前兵器工业集团资产证券化率仅26%，在央企军工集团排名倒数第三，未来集团的业绩增长和资产整合值得关注。包头的陆地武器工厂引入民营资本，预计兵器集团未来将进一步加快资本运作。综合兵器集团上市公司所在子集团的资产规模和质量、战略地位、军品未来发展前景等因素。内蒙一机处于兵器集团的龙头地位，被纳入混改试点，有望受益于混改及军工资产证券化。北方股份是兵工集团下属北重集团的唯一上市平台，集团军品及特种钢等优质资产有望逐步注入。

2、三季度涨势加速 维生素或迎业绩炒作窗口

点评：近年来环保政策持续收紧，我国重点地区接受第四轮减排、涉气等突出问题及大气污染综合治理任务环保督查，维生素由于生产过程高污染、高排放，生产企业受到环保压力加大，部分厂家被迫停产、限产。目前除VE等小部分品种由于技术路线的突破有新竞争者加入外，其他大部分品种经过常年的磨合已经形成了相对稳定的格局，小企业逐渐退出市场，基本都已形成寡头垄断的竞争格局。从万得最新报价统计来看，B1、D3、K3价格同比环比都有不错表现，相关生产龙头三季报 或最为受益。兄弟科技是全球最大的维生素K3供应商，同时也是四大B1生产商之一；花园生物年产维生素D3约3000吨，行业占比超过40%；亿帆医药全球泛酸钙VB5龙头企业，市占率高达38%。此外，维生素A三季度暴涨2.3倍，全球VA寡头垄断，新和成市占率21%。

3、卫星通讯巨头加速布局空地互联 机上Wifi迎来爆发机遇

点评：根据在线空旅网站Routehappy的测算，目前机上Wifi已经覆盖了全球航班中超过三分之一（39%）的航程，其中美国的航空公司已有71%的航程可实现Wifi全覆盖，而这一比例在非美国的航空公司中为13%。相比之下，中国的飞机Wifi市场尚处于起步阶段。据民航大数据研究院统计，国内共9家航司拥有空中Wifi业务（包括局域网），而除祥鹏航空外，另外8家Wifi航班覆盖率均在5%以下。面对一片蓝海市场，卫星通讯领域的巨头纷纷布局，相关机上航空 WIFI产业链有望迎来腾飞机遇。海特高新与航美集团、中国联通联手，共同发力我国机载Wifi市场。据悉，三方将共同成立致力于机载Wifi的新公司“联通航美”，努力为实现天地互联互通提供整体技术解决方案，旨在全面加速我国机载Wifi市场化进程。创意信息公司wifi运营项目已启动，目前正开展“空地联盟”项目，主要为成都范围内多家航空公司、物流企业搭建线上、线下的交易平台。

4、腾讯阿里百度京东四巨头联手合作联通出击家庭互联网

点评：家庭互联网立足家庭应用环境，以人为中心，重新定义电视、冰箱、空调等多终端的功能，及各终端间的广泛互联和智能协同。从而在全新商业模式的牵引下产生一套完整的技术架构和生态系统，为消费者创造越来越自在、越来越舒适、越来越简单的家庭生活。我国拥有大约4亿户家庭，家庭互联网市场潜力巨大。上市公司中，创维数字与中国联通和中国电信在OTT智能盒子市场已合作多年，电信市场份额已经做到了IPTV+OTT第一。公司与腾讯合作推出了**极光品牌下的首款网络高清机顶盒硬件产品；同时也是阿里天猫魔盒OTT项目专研专供服务商，海外OTT高端盒子产品还获得GoogleTV应用平台的认证及合作。华数传媒是全国七个互联网电视牌照商之一，已获阿里入股。公司与阿里在互联网视频、广电业务等多领域展开合作。今年7月双方推出第一代搭载阿里智能tv操作系统的盒子产品华数彩虹盒子，为用户提供全新的OTT智能生活方式。

5、政策力促教育体制机制改革 幼教及培训行业迎机遇

点评：机构认为，在人口效应、消费升级等因素共同作用下，幼儿教育市场未来增量可观，据测算早幼教市场规模2021年可达9200亿元。课外培训行业受各地政府规范行动影响，不合规机构的出清使得市场份额进一步向龙头企业集中。此外，“就业难”和“用工荒”现象并存，非学历职业教育市场整体需求稳定。威创股份通过外延并购优质幼教资产确立了行业领先地位；新南洋背靠上海交通大学，在教育培训领域具有较强的竞争优势；开元股份旗下恒企教育提供会计、IT培训服务。

公司新闻

1、花王股份预中标1.73亿元PPP项目

2、海康威视拟投资逾百亿在5城市建设科技园或产业园项目

3、启迪桑德中标雄安安新县城乡环卫一体化项目

4、东南网架：预中标1.44亿元工程项目

5、中国铁建中标42亿福州轨交工程施工项目

6、华控赛格中标污水处理设备采购安装项目

周三实时解盘+个股精选

行业研究

市场回顾：周二两市整体呈现震荡调整态势，盘面热点表现匮乏，个股现普跌。早盘两市指数受外围股市表现良好影响纷纷小幅高开，随后中房地产、国科微快速打板成功带动房地产、芯片（半导体）概念集体走高，两市指数也出现小幅上扬，不过市场整体做多氛围明显不足，前期强势板块以及个股普遍延续调整走势，指数上攻乏力震荡下行，临近午盘时圆通速递直线拉板带动物流板块个股纷纷走强，不过市场毫无止跌意愿。午后开盘，在沪指跌至3350点附近处，银行、保险板块率先震荡走高，随后小金属、汽车整车、次新股中部分个股出现异动，沪指强势翻红，不过遗憾的是市场上攻全无板块效应，而随着锂电池以及早盘冲高个股出现快速回落影响下，两市指数出现放量跳水走势。截止收盘，4大指数均以下跌报收，沪指收盘跌破20日线。

持仓策略：市场维持震荡调整态势，维持50%仓位。

关注板块：继续以低位超跌个股为主，关注白马股、银行股。

投资策略：周一市场的走势是完全强于预期的，不过其也是仅仅将调整时间延后罢了，周二开盘后就可见市场之弱，全天基本呈现单边下行走势。昨日文中就已提到市场未能出现新的做多主线，盘中活跃的板块个股也基本全是熟面孔，而今日开盘后房地产板块又出现强势上攻，近两日市场已出现较为明显的前期强势板块盘中轮流反弹之势，市场全无新的做多力量加入。短期来看，指数在此还将维持震荡调整格局，中期依旧是处于慢牛之中，指数调整空间不必过于顾虑，不过对于短期涨幅较大的板块、个股还是保持偏谨慎。操作上，切忌盘中追涨杀跌频繁操作，精选基本面优良个股中线操作为主，震荡市最大的伤害就是来源于追涨杀跌。

投资机会

1、旺季将至谋划大计 河北将打造雄安旅游创新发展示范区

点评：此前国家旅游局局长李金早在会见河北省省长许勤时表示，将谋划雄安新区旅游业发展大计，配合、支持雄安新区建设和河北旅游业发展。雄安新区全域旅游总体规划正招标中，后续有望加快推出。雄安新区将带来市际同城化和交通便利化，将形成一个频繁流动的上亿级人次的区域性旅游大市场。雄安新区拥有华北地区极为稀缺的湿地资源，而白洋淀也一直作为“华北明珠”而为世人所知。雄安新区建成之后，也将成为京津冀的一颗“生态明珠”。有数据显示，新区成立后，白洋淀游客数量同比暴增245%，十一长假将至，白洋淀旅游料将再现井喷。

2、固废污染防治持续推进 无害化处理迎广阔空间

点评：券商研报指出，我国城镇垃圾产量巨大，2006至2015年间，我国生活垃圾无害化处理缺口累计超过3.6亿吨，预计“十三五”期间生活垃圾焚烧处理能力复合增速将达到22%，“工程+运营”市场接近3000亿元，行业高增长有望延续。

3、青海盐湖开掘千亿“金矿”、膜法提锂催生膜设备巨大市场

点评：业内认为，青海盐湖镁锂比高达1825，而智利、阿根廷等盐湖在6以下，高镁锂比成为盐湖卤水提锂的世界性难题。从蓝科、五矿主流技术路线看，均采用膜分离技术来大幅降低镁浓度，进而降低后续提锂的难度。由于高矿化度、高盐度的盐湖卤水极易造成膜污染，一方面对膜的稳定性、耐酸碱性都提出了极高要求，另一方面纳滤膜、反渗透膜也成为提锂中重要耗材。盐湖提锂产能大增将催生膜设备巨大市场。

4、电子身份证拟载入手机卡、eID产业链迎来爆发

点评：目前已有20多个国家和地区发行了eID，广泛应用于包括电子政务、电子商务、社交网络等各个领域，可以有效解决互联网大规模应用下的用户隐私信息泄露、身份被冒用、被盗用以及交易抵赖等安全问题。公安部第三研究所所长胡传平此前表示，eID有望代替二代身份证成为互联网平台新的认证手段。机构认为，我国人口基数大、互联网普及率高，考虑eID在电子政务、网络交易、第三方支付、社交网站、公共服务等多方面的广泛应用，eID产业链市场空间巨大。

5、包装纸行业迎来涨价潮、纸企盈利有望继续提升

点评：机构认为，随着国庆、中秋、双十一等节假日的来临，包装纸行业将进入消费旺季，需求端对箱板、瓦楞纸等有较强支撑。此外，10月底，北方进入供暖季之后，民用排污量的增加将对工业排污的指标构成压力，有望进一步导致箱板、瓦楞纸的行业开工率下滑，令行业的供求关系继续保持紧张的态势。随着供需结构的持续改善，包装纸价格将继续攀升，纸厂吨纸盈利有望进一步提升。

6、国产大飞机再度斩获订单 有望助推产业链发展

点评：机构预计，到2035年，C919国内市场将达640亿至853亿美元，全球市场达711亿至948亿美元。C919持续获得订单将助推产业链的发展，相关原材料和零部件及机体结构件制造商、供应商受益显著；中游的系统级综合供应商也将在产业链中占据一席之地；下游的飞机整机集成商长期处于行业垄断地位，是产业发展的较大受益者。

公司新闻

1、宜通世纪预中标1.39亿元中移动招标项目

2、盈峰环境中标饮水安全工程PPP项目

3、安徽水利所属联合体中标排水防涝工程PPP项目

4、神雾节能子公司签署合计逾7亿元合同

5、方大炭素并购合肥碳素后市占率升至26%

6、新华文轩签10亿元教科书采购合同

周二实时解盘+个股精选

行业研究

市场回顾：周一两市整体呈现震荡攀升态势，市场赚钱效应出现回升。早盘开盘市场抵住下跌惯性以及周末消息面偏空影响，两市指数基本平开，以上证50为代表的权重股以及白马股、导航概念开盘率先拉升使得市场情绪走稳向好，随后汽车板块、券商板块、芯片概念（集成电路、半导体）、小金属（钨、钴）开始轮番走强，市场做多情绪明显升温，板块个股纷纷跟涨，在沪指反弹至10线附近处，以银行、保险为首的权重股开始回落使得沪指震荡下行，而深市3大指数则在题材股轮番走强下未受太大影响，整体延续震荡攀升之势，临近尾盘时，沪指也权重股以及周期股回升下再度上扬。整体来看，市场经过上周连续两日调整，今日权重股以及题材股出现轮番走强之势，市场赚钱效应明显回升。截止收盘，4大指数均以上涨报收，深证成指创出反弹新高。

持仓策略：市场赚钱效应有所回升，小幅加仓至50%仓位。

关注板块：继续以低位超跌个股为主，积极关注近期相对滞涨的白马股。

投资策略：上周五市场的走势加之周末股指期货进一步放松的政策出台，使得市场看空之声喧嚣尘上，而今日指数开盘就已显露出市场之强势，特别是大金融为首的上证50率先拉升就已基本封杀了市场下跌空间，由此而带来的情绪升温必然使得市场有所好转，盘中可见权重、题材轮番走强，市场赚钱效应明显回升。不过，市场依旧未能出现新的做多主线，盘中热点也多是老热点轮番表演，同时两市也出现了明显的缩量走势。短期来看，市场在此还将维持震荡格局，沪指在3400点整数关口前不会一蹴而就，市场仍将维持震荡攀升的慢牛格局。操作上，切勿追涨杀跌频繁操作，精选估值合理、业绩向好的个股中线操作为主。

投资机会

1、储能行业发展指导意见将印发 规模化应用可期

点评：据了解，指导意见将通过储能应用示范，形成一定的产业规模，形成创新与产业发展互相促进、快速迭代的态势，把储能送上“完美的学习曲线”的快速发展轨道，加快突破成本高等瓶颈问题，促进储能的规模化应用。

2、特斯拉专利涉及换电技术、商用领域前景广阔

点评：业内认为，除节约充电时间外，换电模式还具有多个优点，如动力电池由换电站日常维护，安全性、使用寿命大幅提升；充电成本更低等。上述优点尤其适合出租车、物流车等商用领域。特斯拉作为电动汽车龙头，此次换电模式作为解决续航里程问题的重要手段，有望推动换电技术的发展。

3、“**医生”线下诊所落地、腾讯互联网+医疗受关注

点评：业内表示，诊所是要完成互联网与传统医疗体系闭环的重要尝试，近两年来，线上扎堆的互联网医疗公司开始向线下发展，平安好医生、丁香园等公司均开始自建诊所、自建医院。**医生切入是医疗领域的共享经济。在**诊所内，90%的医生利用业余时间进行多点执业，通过市场化的手段提高医生时间的利用率。依靠腾讯强大的流量入口，**医生占据了较大资源优势，和腾讯合作互联网+医疗的公司有望率先受益。

4、电信将在雄安推广NB-IoT挂表、物联网应用市场超万亿

点评：NB-IoT技术是全球实现海量连接、万物互联的一种主要技术手段，占到整个物联网总需求的60%以上。这一技术在智能抄表、智能停车等领域广泛应用。中国电信今年5月率先启动了雄安新区NB-IoT实验网络的建设，积极推进新区新型智慧应用部署实施。业内人士认为，2017年我国进入了NB-IoT规模化应用元年，随着雄安新区智慧城市管理应用逐渐落地，将推动我国NB-IoT应用快速发展，物联网新时代的开启将为中国厂商带来巨大的商业机会，将孕育新一代千亿市值的科技巨头。

5、航班上使用电子设备或解禁 有望催生航空WiFi需求

点评：未来飞机上使用便携式电子设备若放开，乘客对于航空WiFi的需求将随之产生。机构指出，根据交通部的数据统计，我国日均出行客流数量达到了2.6亿人次，在民航和铁路交通场景中，由于其提供的信号不稳定性或条件限制，对于WiFi的需求就显得尤为突出。

6、货源紧张需求旺盛 纯碱及有机硅价格联袂大涨

点评：业内分析人士认为，近期纯碱价格的上涨主要四方面的原因：一是受环保影响，多数纯碱企业开工受限，货源紧张，市场供不应求。据有关数据统计，目前全国纯碱库存约18万吨，已经达到严重库存低位；二是8月25日青海西宁纯碱会议召开，要求纯碱送到价格不低于1900元/吨，重质纯碱送到价格不低于2000元/吨。企业响应号召，纷纷调涨价格；三是下游浮法玻璃采购情况较好，但因纯碱供应量的减少，已经难已维持浮法玻璃的需要，市场出现有价无货的局面；四是传统旺季到来，助推纯碱价格上涨。目前纯碱供不应求局面在短期内难以得到解决，且下游浮法玻璃需求高涨，预计纯碱市场行情仍将保持上涨趋势。

公司新闻

1、江河集团子公司中标印尼双子塔楼幕墙工程项目

2、东软集团与普洱市签署智慧城市战略合作协议

3、高能环境：签署4亿元生活垃圾处理经营合同

4、国统股份：联合预中标逾15亿元PPP项目

5、天域生态：联合预中标5.22亿元项目

6、广汽集团牵手腾讯探讨在新能源车等领域开展资本合作

周一实时解盘+个股精选

行业研究

市场回顾：周五两市整体呈现震荡整理态势，盘中热点表现较为零乱。早盘两市指数延续惯性纷纷小幅低开，受消息刺激疫苗概念（生物制品）率先强势拉升，华大基因跟随大涨并带动基因测序概念集体走高，此外，在章源钨业直线拉板带动下周期股纷纷跟随走高，煤炭、小金属、造纸、镁、钢铁等周期股盘中均出现不同程度拉升，不过市场整体跟随意愿并不明显，两市指数开始震荡回落，临近午盘时受深汕特区推出消息影响深圳本地股出现直线拉升。午后开盘，尽管深振业A强势封板，不过跟涨个股多是冲高回落，而高位次新以及强势题材股则在华大基因午间特停消息影响下调整加剧，市场做多人气匮乏，盘面热点陷入真空，两市指数呈现单边下行之势，临近尾盘时则在横店东磁强势封板带动下市场人气有所，周期股以及题材股纷纷走高，两市指数呈现震荡走高。截止收盘，4大指数涨跌不一，不过均在平盘附近。

持仓策略：市场做多热情匮乏，维持不超过40%仓位。

关注板块：继续以低位超跌个股为主，注意防范周期股以及短期涨幅较大的题材股回调风险。

投资策略：市场仍维持震荡整理格局，盘面上板块个股依旧表现活跃，不过其还是未能改变轮动过快的特点，盘中始终未能形成一致的做多力量，使得指数始终呈现出上攻乏力之势，而高位股以及强势股每每调整之时又导致指数出现快速回落。短期来看，由于市场新的做多主线未能形成，做多资金分歧颇大，指数在此还将维持震荡整理态势，操作上切忌追涨杀跌频繁操作，个股以低吸为主，市场在此经过震荡整理之后还将继续上行。

投资机会

1、新能源车迎政策利好 关注上游锂电池

点评：此前一段时间，我国对新能源车产业的财政支持形式主要是在消费环节给予补贴以及一线城市上牌优惠等政策。财政部经济建设司副司长宋秋玲9日表示，新能源汽车长期执行消费补贴，容易使企业盲目扩张，形成产能过剩。目前补贴的退坡政策已经明确，今后将配合有关部门加快新能源汽车积分政策，确保财政补贴政策退坡后对新能源汽车扶持力度不断档。实行积分制之后，传统燃油车企在负积分惩罚机制倒逼下必将加大新能源车研发生产力度，电池等核心部件上游厂商将迎来政策利好。

2、旅游或成为阿里全球化切口 两公司望受益

点评：业内认为，阿里经济体新风口锁定旅行。据国家旅游局发布的统计数据，2016年中国赴海外旅游的人次已经达到了1.22亿，在互联网环境下成长起来的年轻一代已成为出境游的主力人群。作为阿里巴巴“五个全球”小目标的主要承载者，飞猪已搭建起全球旅行者和旅行商家的沟通平台，凭借超5亿海量会员、海量商家和大数据支持，上飞猪“一机一本”游全球已经不是梦想。

3、我国智能汽车领域加快立法国家创新战略助行业发展

点评：业内认为，越来越多的国家为智能汽车上路扫除法律障碍。英国从2015年起开始出台有关自动驾驶的法律，美国众议院上周高票通过了美国首部自动驾驶汽车法案。随着法律法规完善、技术加速突破，全球智能汽车市场正呈现爆发式增长，机构预测，到2021年全球的智能网联汽车产业规模将达到2万亿美元。

4、诺贝尔奖获得者医学峰会将开 神奇苗药有望迎来风口

点评：贵阳是苗医苗药集中地。苗药与藏药、蒙药、维药同属中国四大民族医药，民间有“千年苗民，万年苗药”之说。在长期的临床实践中,苗医创造了20余种简、便、廉、效、奇的治疗方法。截至目前,贵州省苗药已有154个品种，2014年的销售达到180亿元，在所有少数民族药里排名第一，并且正以极快的速度继续增长。贵州中医药产值将近400亿元，其中苗药就占了40%。如何让苗药“走出”贵州,把祖国医学宝库里面的这个宝贝挖掘出来,成为现在贵州苗医药的首要任务。今年年初，《贵州省大健康产业“十三五”发展规划》出炉，规划中提出，到2020年，发展认定苗医药发展省级示范基地和企业30个，把贵州建设成为全国具有影响力的苗医药产业化研制创新基地，培育一批响彻全国的“贵州苗药”品牌。省委、省政府把大健康医药产业作为贵州省五大新兴产业之一来抓，其中大健康产业里面,排在第一位,主抓的就是苗医药。

5、全面屏手机密集发布 产业链需求将提升

点评：在此行业趋势下，全面屏有望在千元手机获得快速推广，到2019年全面屏渗透率或将提升至60%，中小尺寸面板等相关产业链需求将提升。另外，全面屏的发展，也将带动指纹识别、天线和摄像头等手机零部件单价和盈利空间的提升。

公司新闻

1、众合科技联合体中标建设杭绍台铁路PPP项目

2、宏润建设联合中标409亿元杭绍台铁路PPP项目

3、华西能源中标18.49亿元PPP项目

4、安徽水利中标20亿古镇保护及旅游开发PPP项目

5、天域生态签下6.6亿水利扶贫PPP项目

6、贝肯能源签乌克兰重大经营合同金额近4亿

周二实时解盘+个股精选

行业研究

    市场回顾：周一两市整体延续震荡攀升态势，盘中题材股表现较为活跃。早盘开盘两市指数表现较为平稳，市场未受到朝鲜核试太大影响，随后以钢铁为首的周期股率先拉升，不过市场整体跟随意愿并不强烈，而随着安阳钢铁、中国神华先后开板，周期股则普遍开始震荡回落，此外，次新股板块也出现大幅分化走势，尽管龙头中科信息早盘再度封板，不过高位次新股则普通出现杀跌走势，盘面上则以人工智能、集成电路、软件概念为代表的题材股出现接力带动市场震荡上攻。午后开盘，题材股依旧表现较为活跃，此外，由于双节小长假即将来临旅游板块个股也出现强势拉升，不过在时次新股杀跌加剧影响下，市场涌现出部分抛盘，两市指数出现快速回落，临近尾盘时则在稀土永磁板块快速拉升下两市指数再度上行。截止收盘，4大指数均以上涨报收，深市3大指数再创反弹新高。
   持仓策略：市场赚钱效应尚可，维持60%仓位。
   关注板块：继续以低位超跌个股为主，同时关注周期股中部分品种旺季到来的涨价预期炒作。
   投资策略：市场整体仍延续震荡攀升态势，不过需要注意的是次新股已开始出现大面积调整之势，特别是出现了多只个股跌停，此外，盘中无论是周期股还是题材股轮动速度已越来越快，需防范市场随时出现调整可能。目前来看，当下市场氛围较好，盘中板块以及个股仍表现较为活跃，结构性机会此起彼伏，即使接下来市场出现调整，也不必过于惊慌，市场大概率仍将是震荡上行。在当前的市场环境下，操作上切忌追涨杀跌频繁操作，多以低吸为主，只要不追涨就无太大风险。

投资机会

1、百余家企业上调废纸价格多因素推动纸价持续上涨
点评：从去年四季度开始，纸价进入了上涨阶段，其中涨幅最为明显的是用于包装的瓦楞纸和箱板纸，截至8月底，同比涨幅分别为76.8%和60.8%。机构认为，我国对进口废物的审核趋于严格以及美国废纸的涨价导致了瓦楞纸箱原材料价格的上涨；煤炭价格持续上涨，导致造纸企业生产成本的上升；供给侧改革和环保政策趋严导致部门小型造纸企业停产，最终导致了瓦楞纸箱的供求不平衡。纸业龙头企业9月份纷纷再度涨价，新一轮的涨价热潮就此拉开序幕，随着9月份市场需求旺季到来，而供应端受相关政策影响依旧短缺，纸价上涨持续仍将是大概率事件。此外，人民币兑美元升破6.52关口，近期人民币持续升值，最直接受益的便是造纸行业。
2、饲用维生素价格创两年新高关注补涨品种
点评：业内认为，由于饲用维生素行业集中度较高、国内龙头企业全球产能占比较大，具备较强定价权。同时，维生素在饲料生产中添加量微小，在玉米价格维持低位情况下对维生素涨价不敏感。叠加环保督查对行业短期供给、中长期新产能投放带来的影响，行业量价齐升格局有望延续，部分涨幅较小的品种有望补涨，如维生素B2，全球产能占比50%的广济药业生产线9月复产，提价预期强烈；维生素K3今年6月至今涨幅15%，主要生产商兄弟科技本周提涨8%。
3、危化企业搬迁改造意见出台 促进产业转型升级
点评：危化品企业搬迁改造不是简单的异地重建，而要促进企业和产业跨上新台阶。据工信部此前的摸底调研，初步估计全行业搬迁改造项目总投资超过8000亿元，可带动约4000亿元的机械设备需求和600亿至800亿元的信息化改造需求。中国化学受益于产能周期来临，上半年新签合同额同比大增77.4%。另一方面，民爆行业已有多家上市公司通过对外收购实现业务扩张。
4、第一个基因疗法正式获准上市 千亿美元级市场启动
点评：CAR-T被誉为“肿瘤终极疗法”，目前已在血液肿瘤的临床试验中表现出了显著疗效。国外权威机构预测，随着干细胞、免疫细胞以及其他体细胞治疗技术在各种再生医学、肿瘤治疗以及罕见病、老年病等领域获得化药、靶向药等无法取得的疗效，全球细胞治疗销售市场近年有望达到数千亿美元。国内而言，去年12月，国家食药监总局发布《细胞制品研究与评价技术指导原则》（征求意见稿），产业政策环境转暖，国内细胞治疗产品上市的道路逐渐打通，研发处于高度活跃态势。行业在经历重新洗牌后或将迎来新一轮爆发。

公司新闻

1、凯美特气拟建特种气体项目
2、安泰科技子公司签下4.68亿重大合同
3、东山精密收购陶瓷介质新材料公司
4、中文在线加码二次元 加速布局泛娱乐产业
5、昆仑万维：6.14亿转让映客逾10%股权 获投资收益5.04亿元

周四实时解盘+个股精选

行业研究

    市场回顾：周三，两市整体呈现单边震荡攀升态势。早盘两市指数延续惯性纷纷低开，随后钢铁、煤炭、有色板块率先拉升，两市开始震荡反弹态势，随着周期股（钢铁、煤炭、有色、水泥、造纸、化工……）出现井喷态势，市场做多意愿持续回升，此后券商、苹果概念也纷纷加入做多大军，市场人气进一步回升，午后周期股板块掀起涨停潮，此外，券商板块整体涨幅也超6%。截止收盘，4大指数均上涨超1%，上证指数更是大幅放量并创出新高。

持仓策略：市场赚钱效应大幅回升，加仓至50%。

关注板块：仍以估值偏低、中报大增个股为主，特别是此前滞涨的周期股。

投资策略：今日市场做多核心完全是权重板块，题材股则整体还是表现平平，主板、创业板指强弱走势已明显透露出资金流入意愿。无论是主板中的周期股还是券商以及中小板中的锂电池、电子制造（触摸屏、苹果）均是业绩大增为主，其二级市场走势已和业绩地雷集中的创业板走势泾渭分明，回归年初白马股的上涨逻辑不也是估值低、业绩好吗，在当前严监管的环境下，业绩将是未来市场炒作的核心要素。短期来看，市场将延续震荡反弹态势，除了上证50，沪深300也是越走越强，而创业板恐怕还会延续弱势格局。操作上，当前应重个股、轻指数，盘中切勿追涨杀跌频繁操作，以中线选股波段操作为主。

投资机会

1、人工智能发展将迎国家级规划 中国企业大有可为

点评：人工智能被认为是当前最具战略性挑战性的前沿技术领域，随着顶层设计框架搭建完成，产业发展有望持续提速。从政策支持、资金支持、技术积累、市场空间等方面看，中国人工智能产业发展具备优势，一些上市公司已经取得突出成绩。

2、水泥行业去产能计划将出 企业迎来布局契机

点评：另外，近期20多家水泥企业集体发布涨价函。海螺水泥、西南水泥、中材水泥、华润水泥、冀东水泥、台泥水泥、拉法基水泥等多家企业发布涨价通知，企业方面称因原材料成本上升及市场行情发生变化，涉及20余家水泥企业集体发布涨价函。本次涨价区域范围横跨四川省、广东省、重庆市等两省13市，为今年较大范围的一次涨价。业内人士认为，在行业整合和企业协同进一步加强的背景下，预计2018年至2019年水泥价格和毛利能够进一步稳定增长，行业利润增长13%至15%。随着需求的拉动以及产能过剩的调节，水泥行业中的龙头企业将持续受益。

3、石墨电极原料石油焦本月暴涨近20%关注相关概念股

点评：业内人士表示，从供应端来看，国际油价持续上升，炼厂成本增大。近期地炼厂家检修，石油焦资源减少。环保督查即将来临，此次环保力度大幅提升，作为石油焦的直接下游，碳素企业大量囤货。而电解铝市场作为石油焦的最主要下游，市场价格持续上涨，使得石油焦市场上涨氛围浓厚。僧多粥少的局面使得石油焦市场火热，炼厂纷纷提高价格，短期内地炼焦价或将持续维持高位。随着石墨电极价格继续飙升，作为原料的石油焦后市继续大涨可期。

4、小周期回暖预期浓 高弹性禽链受青睐

点评：在猪鸡比价效应带动下，大幅调整后的禽产业链有望获得市场资金更多的关注。目前禽产业链相关个股中报负面冲击影响基本结束，而鸡价上涨预期较为强烈。除了猪鸡比价效应带动，行业的供需状况也有望阶段性好转：从供给端来看，因父母代养鸡农户均处于亏损状态，行业强制换羽积极性明显减弱，加之去年祖代种鸡引种持续下滑直接造成了今年祖代后备存栏量和在产都出现明显下降。而需求端，三四季度进入消费旺季，且9月学校开学消费刺激，鸡苗价格会有一波补库存的拉动。此外，全国H7N9免疫，令禽流感 负面影响逐步减弱，鸡肉消费也有望逐步回暖。综上预期，禽产业链有望小周期回暖，但对于价格不应有过高预期，行业强制换羽随时可能再度恢复。

5、黄磷出厂价连续上调行业高景气贯穿下半年

点评：业内认为，黄磷生产所需的石墨电极、焦炭近期价格大涨，对黄磷涨价形成强支撑。同时，西南地区受环保督查影响，工厂开工受限，加之前期由于香港回归庆典等重大活动导致黄磷（危化品）铁路运输暂停，近期加速补货令下游需求持续提升，淡季不淡。按照往年经验，三季度后期及四季度，黄磷下游磷酸、草甘膦等行业将进入开工旺季，对黄磷的需求进一步增加，黄磷行业高景气有望贯穿下半年。

公司新闻

1、沧州明珠年产6000万平方米湿法锂离子电池隔膜项目全面投产

2、铁汉生态签署旅游度假区项目合作框架协议

3、中国铁建中标近60亿元PPP项目

4、一汽夏利逾5亿元增资天津一汽丰田

5、炼石有色：拟6亿元投建加德纳航空全球旗舰工厂项目

6、兴源环境：联合体预中标11.16亿元PPP项目

收盘点评

   周一大盘呈现震荡反弹的走势，早盘金融股拉起，上证指数强于其他指数，之后金融股回落，深综指、创业板的涨幅逐步赶上并超过上证指数，可见市场的跷跷板效应仍然存在，权重股的拉升不利其他个股的表现,但是随着量能的放大，市场开始悄悄摆脱了行情启动之前只涨蓝筹、权重股的局面。截至收盘，沪指报3185.44，涨0.87%，创指报1821.28，涨0.77%。    

    盘面上看，早盘中科电气率先封死2板，带动石墨烯板块再度高潮，碳元科技，杭电股份相继跟风涨停，受到华大基因过会的消息刺激，基因测序概念股小幅高开后冲高回落，次新股科锐国际率先封板，试图带动次新股氛围回暖，但随着蓝筹股持续拉升，次新股再度陷入低迷，科锐国际随即开板，午盘后一度翻绿。晋西车轴涨停，带动高铁股拉升，特斯拉和石墨烯板块小幅反弹，中科电气封死涨停。MSCI概念股继续表现强势，威孚高科，科大讯飞等个股相继补涨。临近午盘，填权股再度反弹，午后特斯拉，白酒，雄安，房地产，有色金属等板块大幅拉升。汉钟精机和万科A相继冲击涨停，凌钢股份封死涨停，带动钢铁股大幅反弹，但被砸开，尾盘安信信托封死涨停。   

     技术上看，入摩后市场走出第一根长阳，而在长阳线的支撑下，市场的技术形态产生了比较大的变化。目前从上证综指日线图的变化来看右肩突破的迹象比较明显。从上证综指4月19日跳空下跌以来，市场形成了三底的构造，那么本周接下来的几个交易日市场面临着回补4月19日跳空缺口的要求。一旦这个缺口被回补，那么市场将会进入一个比较好的状态，这也就是我们所说的转折。今天两市变化最为明显的要算成交量。光上证就攀升到了2004亿元，这在近期来说算是天量，这种天量对于市场来说是一个转折的重要信号。

    总的来说，由于绩优白马股赚钱效应愈发强烈，越来越多的游资弃题材而奔蓝筹才是近期蓝筹暴走的重大诱因，蓝筹股已成为价值投资的外衣包裹下部分游资的“另类”题材炒作新阵地，这也是近期行情不易察觉的重要新特征。虽然上周五走强的石墨烯概念继续迸发出的赚钱效应。不止碳元科技、中科电气二连板保持了热点能够延续下去，方大碳素、杭电股份等也在其带动下跟风拉出大阳线。不过操作上，现在如果继续冒然追高连续涨幅已较大的蓝筹股显然收益与风险不成正比，相反可考虑中线趋势形态并未走坏且股价回踩10日线这类蓝筹伺机介入。

周五实时解盘+个股精选

 行业研究

    市场回顾：周四两市整体呈现冲高回落，尾盘放量跳水走势。早盘两市指数纷纷小幅低开，随后在MSCI概念个股以及大金融（保险、银行）率先拉升，两市指数出现震荡上行，尽管以三丰智能为首的人工智能、机器人概念出现强势拉升，不过难掩创业板指走势萎靡，临近午盘券商、特斯拉概念也纷纷异动快速拉升，不过未能有效激活市场做多人气。午后开盘，市场做多氛围依旧低迷，而以雄安为首的题材股则跌幅进一步扩大，权重股也受盘面所累震荡回落，临近尾盘时，市场抛盘涌出，4大指数均出现放量跳水走势。截至收盘，4大指数均以下跌报收，创业板指跌幅更是达到1.44%。

持仓策略：市场热点陷入匮乏，保持30%以下仓位。

关注板块：可以适当关注MSCI概念个股中涨幅较小个股。

投资策略：受A股纳入MSCI消息影响，昨日白马股尾盘集体强势拉升，今日开盘后便直接拉升体量更大的银行、保险，而题材股则明显陷入资金匮乏状态，特别是雄安概念成为了调整重灾区。在此之前已频繁提到市场反弹多日，盘面上却迟迟不能出现具有持续性的热点板块，多是以超跌个股轮番反弹为主。指数今日尾盘出现放量跳水走势，4大指数收盘也基本是全天最低点位，明日大概率将延续惯性继续下杀，市场短期走势难以乐观。此外，也要关注下以万达系、复星系受监管消息影响今日股价出现闪崩，后面是否还将进一步发酵以及扩散。操作上，短期以控制仓位防范风险为主，盘中切勿追涨杀跌频繁操作。

投资机会

1、国防科工局部署军民融合专项行动 将推多项改革

点评：军民融合作为国家战略正在得到持续推进。机构研报认为，目前海空军和装备信息化是国防建设的主要方向，防务电子和先进材料领域是民企的比较优势所在，订单及并购重组有望进一步向好。

2、能源互联网建设稳步推进、特高压出海利好设备企业

点评：机构指出，我国电网EPC强大能力凸显，多项特高压线路均为世界首创。装备制造方面，变压器制造能力世界领先，控保系统实现自主研发、进口替代，开关GIS等成套装备制造能力达到国际一线水平。一带一路沿线及美国欧洲等发达国家均有远距离输变电需求，海外市场有望打开我国输变电设备成长空间。

3、盐湖提锂再获突破、行业有望分享锂电红利

点评：海通证券近期赴西北地区调研后指出，盐湖提锂的工艺正在不断完善，随着盐湖提锂的成熟，矿石提锂供给紧缺性缓和，盐湖企业将分享更多的行业景气红利。

4、石墨电极价格加速上涨后市有望再翻一倍

点评：业内认为，从供给看，今年环保督查规模大、力度强，河北、山东和河南等省生产企业多数被限产、停产，机构预计全年产量或不足50万吨；从需求看，国家年初开始对地条钢和中频炉进行彻底清理和整治，导致钢厂对电弧炉的需求急增，带动石墨电极全年需求可能达到近60万吨。10万吨需求缺口年内难以缓解，机构预计超高功率石墨电极价格或突破10万元/吨，较现价再翻一倍。

5、稀土价格持续上涨产业链公司有望受益

点评：业内表示，“黑稀土”整治是稀土行业得以健康发展的核心关键。随着供给侧改革的逐步推进，国家对于环保整治的进一步重视和落实，打黑的力度和效果将逐渐体现，“黑稀土”受整治查处现象逐渐普遍，稀土供给侧逐渐改善。6-7月份为稀土传统采购旺季，无论是季采或是半年采购的企业均会入市采购，尤其是今年频繁收储，市场看涨风潮正高，部分企业加大部分品种的采购量，导致部分品种价格持续坚挺。

公司新闻

1、巨龙管业：签独家联合开发及发行《三生三世》游戏产品协议

2、久联发展子公司中标9.74亿元项目

3、合纵科技中标2.56亿元电网招标项目

4、中南建设：子公司联合中标25亿元迁建工程PPP项目

5、爱康科技：下属公司大安10MW光伏电站并网发电预计产生年收入1443万元

6、涪陵电力：与湖北电力签订5.5亿元合同

收盘点评

   周四沪深两市早盘冲高之后大幅回落，整个市场在上午和下午出现了比较迥异的走势。大盘的表现受到多方面因素的影响，整个市场在这个节点上面临很重要的转折。从今天的市场热点变化来看，金融股仍然是重点。不过今天市场的成交量能不足是导致大盘变化的主要原因，接下来依然要小心量能的影响。截止收盘，沪指报3147.45，跌0.28%，创指报1798.38，跌1.44%。

   盘面上看，早盘MSCI概念股延续强势，石基信息强势涨停，华鑫股份强势2连板，华鑫股份的涨停带动上海国企改革概念股走强。前一日大涨的居民融合概念龙头红宇新材一字板被砸开后未能回封，该板块内多数个股冲高回落。6月21日中国人工智能产业创新联盟成立，人工智能板块应声而动，三丰智能，远大智能涨停，近期开板的新股智能自控早盘封板被砸开，次新股人气依然较弱。宜安科技反包带动特斯拉概念股大涨，午后特斯拉龙头天汽模封板被砸开，资金对于该板块分歧依然较大。今日金融股表现强势，保险，证券，银行等金融板块轮番接力拉升，招商银行最高涨逾8，股价创近9年新高。今日开盘一字板跌停的英联股份大幅拉升至涨停，上演天地板行情。受到大连万达系列债券突然暴跌的影响，万达电影盘中跌停，带动万达私有化概念股大跌，另一方面，以雄安新区，新疆，国防军工为首的前期反弹的题材股集体杀跌，今日跌幅居前。

   技术上看，今日午后沪指直接杀跌翻绿，市场泥沙俱下，随着市场成交量的放大，短期指数再次上攻难度大增，短期高点或现，关注下方3140点支撑，深综指已经跌至10日均线，创业板跌破了10日均线。这样的调整暂时符合预期，走法与年初仍然相似，按照年初的调整方式，这里最多是跌破一下10日均线，调整空间不大。明日再跌深综指、创业板都将收周阴线，这样有利下周大盘的再度拉起，短期建议投资者可逢低加仓，预计深综指最多是回探一下20日均线。这里再杀跌可进场。

   总的来说，由于题材风头明显被权重给压住，所以市场整体赚钱效应不佳。且随着游资偃旗息鼓，题材股延续昨日的弱势，热点方面除了人工智能有所表现，三丰智能、远大智能等底部超跌涨停以外，并无其他像样热点。而昨日表现较好的军工股如精准信息、新劲刚等纷纷面临深度调整，这也让昨日追高抢热点的投资者吃了一记闷棍。所以面对眼下板块轮动加速，热点没有持续性的市场环境，热衷于题材股的投资者要管好手切勿追高，控制好仓位逢低吸纳才是正确的选择。尤其是对于反抽无量且受制于均线的这类典型弱势股需尽早抽身，避免前期反弹果实再遭吞噬。

周三实时解盘+个股精选

 行业研究

   市场回顾：周二两市整体呈现冲高回落态势。早盘开盘两市指数迎来了久违的集体高开走势，不过除了创业板指在以网络安全为代表的软件板块强势拉升下出现上攻外，其与3大指数均呈现出现震荡回落走势，特别是上证指数在上证50以及白马股疲弱下影响下走势更加萎靡，不过随着特斯拉概念个股持续走强使得新能源汽车产业链板块全面爆发下，两市指数出现震荡攀升，市场也掀起高潮。午后开盘，由于资金接力不济，冲高板块以及个股开始纷纷回来，尽管盘中雄安概念、新疆板块以及尾盘的粤港澳均出现强势拉升，不过市场人气始终未能有效激活，指数基本呈现单边回落态势。截至收盘，除上证外其余3大指数均小幅收涨。

持仓策略：盘面上热点板块仍表现较为散乱、盘中轮动速度过快，继续减仓至30%仓位。

关注板块：仍以超跌个股为主，注意关注下券商板块。

投资策略：今日夜间A股是否纳入MSCI结果将出炉，无论纳入与否其对市场的预期影响也将告一段落，市场也不会因此改变自身的走势，对其结果还需平常心看待。回到市场来看，市场已连续反弹多日，可是市场始终未能形成具有持续性的板块效应热点，反弹仍是以超低个股为主导，板块表现也基本上是一日游，市场看似红火，可惜赚钱效应并不理想。操作上，短期注意逢高减仓防范市场回调，盘中切勿追涨杀跌频繁操作。

投资机会

1、特斯拉即将上海建厂产业链迎多个事件催化

点评：近期特斯拉产业链迎来多个事件催化。一是特斯拉平价车型Model3将于7月正式量产，二是特斯拉确认用于Model3的2170动力电池已经正式在内华达州超级电池工厂投产。中国已成为特斯拉全球最重要的市场之一，在中国本地生产汽车是其在中国扩张市场的关键一步。市场人士认为，在中国建厂将降低特斯拉汽车在中国的售价，进一步加强特斯拉对消费者的吸引力。去年特斯拉中国市场的营收增长了两倍，超过10亿美元，今年一季度其在华销量同比增幅达到300%。特斯拉国产化将为中方合作伙伴带来巨大的订单与品牌价值的提升。

2、全球最大NB-IoT商用项目落地产业链发展望提速

点评：业内表示，近日NB-IoT技术协议获得3GPP通过，工信部发布关于全面推进移动物联网（NB-IoT）建设发展的通知，2017年末实现NB-IoT网络覆盖直辖市、省会城市等主要城市，基站规模达到40万个。中移物联网公司也与华为签署NB-IoT战略合作协议，NB-IoT推进步伐再一次加速，大规模商用指日可待。NB-IoT在智能水表、电表、燃气 表等领域率先应用，相关公司有望受益。

3、腾讯发力人工智能研发、应用领域或现长期价值

点评：券商研报认为，巨头战略重心向人工智能倾斜有利于人工智能行业的快速发展，随着国内劳动力成本的上升以及老龄化趋势的延续，工业机器人的大发展时代逐步来临，各个行业有望与人工智能紧密结合并颠覆传统的发展模式，关注人工智能应用领域的长期投资价值。

4、工信部将制定餐饮机器人标准规范

点评：工信部主管部门人士表示，我国人口众多，餐饮业发展繁荣，随着用工成本不断提高，餐饮业对机器人的需求持续增长，餐饮服务机器人拥有巨大的潜力市场。据工信部发布的报告称，中国服务机器人市场已进入迅速增长阶段，预计到2020年，服务机器人年销售额将超过300亿元。

5、阿里支付宝又推“黑科技” 停车付费实现“无感支付”

点评：停车收费“无感支付”的实现，其实就是把车牌和支付宝做绑定，然后通过智能设备的图像识别技术辨认车牌，从而完成扣款。除了车牌，支付宝表示，还在争取让更多物品可以和支付宝绑定，实现“无感支付”。目前，已开通支付宝停车场的城市有北京、上海、广州、深圳、杭州、成都、重庆、武汉等，接下来将在这些城市的近万个支付宝停车场，全面升级推广这一新的支付技术，市场空间巨大。

公司新闻

1、神雾环保：全资子公司拟签订超59亿元重大合同

2、国轩高科：子公司签订14.9亿元采购合同

3、亿纬锂能获财政专项资金1.75亿元

4、浦东建设：子公司联合体中标11.31亿元项目

5、国轩高科：子公司签近15亿元电动客车电池系统销售合同

6、瑞和股份：签订3.5亿元施工合同

收盘点评

   周二市场在外围上涨的刺激下微微的高开，随后便开始小幅震荡，整个盘面上权重股开始调整，而中小市值个股当中的一部分品种表现较好。整个市场热点再次分散，雄安，环保和稀有金属成为盘面上为数不多的热点。截止收盘，沪指报3140.01，跌0.14%，创指报1820.98，涨0.25%。周三凌晨将出现爆炸性的变盘契机，这能否刺激行情开始逆转呢？

    技术上看，今日沪指在十日均线附近震荡运行，虽收盘止步五日均线，但是下行的KDJ指标给后市的运行带来丝丝忧虑，短期关注5日均线的支撑，并且从沪指30分钟级别来看，指数在众多均线内运行，面对上有顶下有底的均线系统，短期有继续下行的趋势，但是随着尾盘放量和KDJ指下行趋势没有改变，短期市场或选择方向。创业板盘中上攻60日均线，但是随着尾盘市场冲高回落，留下长长的上影线，短期不利于指数的继续上攻，短期或将保持震荡的格局。

    盘面上看，由于受到权重获利回吐拖累市场整体赚钱效应不算太强，但短线资金博弈的重点依旧集中在题材股的超跌反弹上。由于手游概念股随着龙头恒大高新的特停，相关概念股大面积退烧。盘中取而代之的是受特斯拉建厂消息刺激的新能源汽车产业链概念股如宜安科技、动力源、天汽模等纷纷涨停，同样有所表现的还有网络安全股如北信源，以及老妖股泸天化等。在IPO高速发行以及金融去杠杆的背景下，股价与业绩增长匹配将是大势所趋，而业绩超预期增长品种有望在中报窗口前后迎来一轮估值的迅速修复。