突发跳水！什么原因？

今天在外谈事，有点忙，刚谈完事，市场突发跳水，简单聊几句：

1、早盘市场还挺强势，大盘也顺利再破3300点大关，中字头还彪了一把。跳水主要自下午2点整开始，跌得很急，说明有资金在兑现，而且以内资为主。

为什么我说是可能主要是内资，因为看北上资金全天的表现，是净流入的，虽然跳水时也流速下降，但没多久又恢复流速。全天北上资金净买入67.94亿元。

再看港股表现，今日港股高级高打，下午受A股跳水影响，但影响有限，截至目前（15:01），恒生指数稳住21000点大关，恒生科技更是有2个点的正涨幅。说明老外是做多的。

所以对于跳水原因，基本面目前找不出任何原因（有人告诉我关于YL，但我觉得很牵强啊，看外资还在做多呢，还有人说是因为什么飞机？我也不懂），我个人认为，只能说短期因为chatGPT炒作过热（过热到今天相关大票电信早上都打板），交易型资金获利丰厚，市场有自发性调整的需求。

急跌，不用怕！

我刚扫了眼各大主流指数的估值，处于适中的位置，并没有明显高估的情况发生。

2、昨晚，就美日荷限制向中国出口相关芯片制造设备，中国半导体行业协会发布严正声明，明确提出三个“反对”。

半导体之前最大的逻辑就是国产化机会。我记得在2019年，当时我还管组合的时候，精准操作了一把半导体，买在相对低点，卖在当时的几乎最高点。这种交易可遇不可求。

今天半导体午后率先跳水，但相关指数依然站稳年线。目前半导体整个估值是出于历史低位，我查了下WIND，半导体指数的市盈率的当前值，出于分位点的11.3%，历史低位。

有卖方认为，

2023年，半导体两条投资主线是“效率+安全”。（1）效率是产业主旋律：静待复苏，拥抱蓝海。下游消费端库存去化及需求复苏逐渐明晰。（2）安全是产业链基础：产业自强，拥抱变化。逆全球化趋势下，芯片制造战略地位显著，本土化趋势明确，全球景气提升、国产替代加速，产业政策有望加码。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

洗洗更健康，大跌适合加仓！前提是有闲钱哟……

迷幻！

和朋友聊天，听他讲到，某位顶流投资大佬正在亲自手把手带一批徒弟，众多投资培训中，有一项比较特殊，就是教徒弟们打德州扑克。通过训练打德州，来锻炼新人的交易能力。

大佬确实挺有一套独家秘笈啊。我也一直在跟踪这位顶流的净值曲线，从表现看，目前还在建仓中，比较稳。还是那句话：净值是检验投资能力的唯一标准。

昨晚老美公布最新CPI，有点超预期，紧缩预期升温，10年期美债也飙升，美股先低开，再高走，再跳水，尾盘又拉回来点，纳指还翻红了。

听说最近纳指相关的指数产品被追捧，有些投资者想通了，A股不好玩，所幸直接买纳指去了。

有三方研究认为美国经济今年软着陆以及5月结束加息，年底开始降息是大概率事件。

今日两市震荡整理，北上资金近期流速开始大幅减缓，今天又是净卖出18.64亿元。

感觉最近指数一直横盘，但结构性机会蛮多的，交易型资金也很活跃，市场风格看，也是偏小票成长。

CHATGPT主题再次活跃（计算机对应软件、电子对应硬件、传媒对应应用）。昨天也跟大家提到的的相关唯一一家服务器市占率超50%的公司，今天竟然涨停了，妈耶！你们下手也太快了吧。

来看看卖方给这家公司总结出的亮点：

22年 人工智能服务器 全球市占率 20%！保持全球第一，国内份额50%！

22 年 服务器世界第二 国内第一！

22 年 全球公有云服务器国内第一！

22 年 存储装机全球前三 国内第一！

22年 边缘服务器 国内保持第一！

当然，我还是要提醒大家一句，目前CHATGPT主题依然处于炒作阶段，有点类似当年99年第一波炒互联网的时候。如果按十年前那波互联网+的炒作路径，炒作顺序大概率是：运营商、移动终端、互联网应用。

近期氢能源受机构关注度提升，相关指数持续稳步走强，有卖方建议拿出一定精力来关注。主要因为：

基本面+市场。基本面就是，今年开始上游增速大于下游增速，且上游大概率会加速。市场，（a）以一级市场估值看，二级一些标的并不贵，甚至一度快跌穿；（b）部分企业上市将带来示范效应；（c）如果大家相信24年起能看到一定产业趋势，不排除资金提前布局。因此氢能板块值得去找一些不错的看涨期权。

今天充电桩板块也蛮火的，有卖方组织了一场闭门会，最后的结论就是，充电桩的景气度被低估，行业增速未来三年分别是100%、100%、50%，未来eps（每股盈利）存在上修的可能性。

昨天看到澎湃的一篇报道，关于巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公布了去年四季度持仓情况，令人意外的是，老巴在去年大手笔加仓的台积电，却遭遇了大举抛售，减持幅度高达86%。

这是啥迷幻操作？做波段？看错了砍仓？还是正常调仓？或是要清仓的节奏？我查了下巴菲特历史上最大的砍仓案例，亏损50%以上砍出来的公司也不少。

此外，继清仓持有30多年的富国银行后，此次巴菲特还大举抛售了美国合众银行，目前BRK的十大持仓股为苹果、美国银行、雪佛龙、可口可乐、美国运通、卡夫亨氏、西方石油、穆迪、动视暴雪和惠普。

其中，苹果继续被老巴加仓，持仓比例接近40%。另外他还加仓了两家公司，影业公司派拉蒙和建筑材料制造商路易斯安那太平洋公司。

感觉巴菲特近些年的操作有点变化了，从偏好传统的金融、消费、能源，慢慢也开始偏好新兴的科技、影视游戏。

价值投资也需要与时俱进啊。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

周末准备出差调研一家上市公司，突然发现这家公司今天板了，我傻傻都还没动手呢……

投资难不难，难，还是一个不断遗憾的过程。

灾难！

昨晚看到一个超级重磅震惊新闻，还配有很多夸张的图。

美俄亥俄州列车脱轨，致10万加仑剧毒氯乙烯泄漏燃烧

而且这事是在2月4日发生的，直到昨天才开始曝光于天下。

为什么会突然曝光于天下呢？因为氯乙烯是剧毒，泄漏燃烧后，释放有毒气体，污染俄亥俄州，周边出现了动物死亡…………

不过，我以前媒体的老同事向当地居民求证过了，事确实有，但说法夸张了，那些夸张的图更是谣言。

今日两市窄幅震荡，周期股诸如石油石化、感谢、有色、化工逆势表现，北上资金小幅净买入5.99亿元。

昨晚一号文件发布，但种业跌幅第一，这就是预期的预期了，提前埋伏盘太多了，关于一号文件的消息，早在一个星期前，机构基本就有预期了，相关股价也有提前异动过。

哎……一声叹息，现在机构利用信息差来玩票的优势真是越来越明显了。

有看官问能不能具体分析分析chatgpt主题，我最近有是学习了蛮多卖方研究内容的。之前也讲过chatgpt的背后是算力需求爆发，虽然短期过热，可能需要调整下，但相关国内算力产业链核心公司还是可以跟踪下，主要三个方向吧：

1、GPU（图形处理器）。国内A股中，有相对成熟产品的公司只有两家。

2、服务器。AI服务器早有布局、当前份额占比超过50%的公司只有一家。

3、IDC（互联网数据中心）。有几家公司卖方也有关注。

对了，这两天，某位私募大佬称“在上海资产1000万就是穷人家庭”的话题很火，虽然后来被澄清了，说这是大佬在直播中开玩笑的，有媒体过度解读，公司也做了相应澄清。

当然，他所说的1000万资产，是把房地产给算上的。我之前看过胡润最新高净值产人士的门槛，剔除房产、汽车、负债之后，所有股票、保险、现金或现金等价物加起来的总和（家庭净资产），是600万元人民币。

也就是说现在马上能拿出600万元现金，才能算高净值人士，而且只是入门级的。我看到一个数据高净值人士的人均现金资产是在2600万元左右。

这位大佬虽然是玩笑话，但确实在一定程度上制造了焦虑，也比较伤人的，好像是在嘲笑那些没有1000万资产的，又花了100万买了他私募的客户。

我个人觉得吧，这位私募大佬自己本来就是出身普通，靠着自己的奋斗，再加上历史的进程，能在资产管理行业中傲立群雄，开这种玩笑不太合适。

我记得他在公募的时候，管理过一个可以提成的公募产品，也就是超过一定收益率（1.5%）的部分，可以拿20%的Carry，也就是业绩提成。和现在的私募提成是一样的。

再加上工资奖金，所以这位大佬在公募时，收获颇丰，奔私后，又毫不犹豫拿出4000万元认购自己新发的私募产品。

但千说万说，这种玩笑不应该开！

客户买你的私募，是信任你，是希望行情向好时资产稳健增值，是希望行情波动时获求心理按摩，而不是来听1000万资产就是穷人这类玩笑话的！

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

苟富贵，勿相忘！

绝大部分专业做投资的，都是普通人家出身，家庭条件都是普普通通的。因为大部分家庭条件好的，都去做一级了，二级是非常苦非常苦的。

虽然也一些人家庭条件很好，比如某明星基金经理家里开厂的，某专户基金经理刚入行，父母就给他在公司附近买了套别野。但这些都是极少数人。

但无论如何，做人不能飘，常怀感恩之心！

又吃瓜！

周五晚间，社融数据出来了，1月社融单月新增5.98万亿，其中，人民币贷款新增4.9万亿，大超历史同期水平。上周“1月份社融猛超预期”的传闻如期落地。

上周，市场已经提前交易了这个预期，也就是预期的预期。

今天市场对数据超预期正反馈，震荡上行，唯独科创板较弱一些。

北向资金小额净流入，全天净买入6.92亿元。方向还是大消费，你们看今天美妆、白酒、家居、餐饮涨幅居前，这些都算北向的偏爱。

地产产业链的工程机械、建筑建材今日也表现凶猛，尤其是工程机械龙头，放量涨停。

某卖方对工程机械产业链的草根调研如下（仅供参考，不作为买卖依据）：

三一：目前需求比前期乐观，排产有上调的计划，公司预计今年1+2月和3月国内销售同比虽然仍下滑，但叠加出口数据，比预计的情况略好一些数据有望转正。

徐工：目前下游需求没感觉到明显好转。

恒立：目前主机厂客户挖机油缸和泵阀订单未有明显增加趋势。

华东代理商：比预计的情况略好一些，但1+2月和3月预计仍下滑。

华南代理商：目前开工率在最近一周有向好的趋势。过年期间GD、FJ、HN三省挖机整体开工与去年同期相近，GD逐步恢复去年同期水平，FJ开工已高于去年同期。元宵节后，华南挖机开工逐步超过去年2月同期。

西南代理商：对比去年下半年，中大挖有一些改善。

SD代理商：目前销售没有增加多少，但订单意向有所增加。

最近一则关于期货炒家、某财经大V和几个朋友由于无法平仓而“被迫”接盘1500吨苹果现货的消息，对手盘是大名鼎鼎的敦和。

我看了报道后，发现这位炒家的ID怎么那么眼熟，再细看，妈呀，我认识……

他以前和我一样，也是财经媒体人出身，也做过高管，后来自己出去搞投资了，再后来看他搞电商了，我还在他那买过大闸蟹，2015年股市火爆那会，他还创立了个中国财经自媒体群，只要你们现在喊得出名字的财经大V，包括很顶流的那几位，都基本。

只不过，随着普涨大牛市的终结，经历两次，一次熔断，这些年又是以机构为主导的结构性行情，那个群基本没人说话了。但是都彼此还互相关注着。

没想到这次他会因为苹果期货出圈，哈哈哈，这哥们太牛，祝他能顺利把手中的苹果现货卖完。

对了，周末又有瓜吃了，估计很多看官都吃过了，今年不知道怎么了，瓜特别多。周末饭局，银行渠道的朋友聊起节前某基金公司的桃色瓜，问我知道哇，我也只能苦笑一声点点头，没多说什么。

没想到，周末又出了个券商首席的瓜。

该首席是食品饮料首席分析师，去年底刚加盟新东家，任联席所长。他在某白酒龙头的投资中，发了以下图和留言。

我也不想跟各位看官装傻了，这些字眼和图，我还是看得懂的，也知道怎么回事。

唱歌嘛，很正常，就是叫了7个，这是要玩啥的节奏啊？我不懂，哪位看官能跟我普及普及？

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

继续重视小票。国证2000再创本轮反弹新高，还有中证1000也是。

北证50也有点再起升势的感觉！

崩溃！

崩溃了！昨晚ChatGPT官网因大量访问已无法登陆……算力需求狂飙，A股相关个别公司继续封板。不过整体看，ChatGPT主题终于也有调整。主题投资就是如此，波动剧烈，快进快出。

有卖方认为，当前的计算机、传媒行情（ChatGPT主题催化），有点类似2013年的TMT牛市（同样是政策支持，同样是超跌估值在历史底部，同样是新的科技浪潮）。我觉得这个观点太乐观了，但确实有点类似2013年。

今日两市小幅调整，早盘临近11点，有一波很明显的跳水，说巧不巧，北向资金正是在此时加速净流出，北向资金全天净流出33.74亿元。

很奇怪，昨天北向资金猛扫货，可能还是在交易“1月份社融猛超预期”的传闻，信心十足，但今天又给人后续不足的感觉。

外资不出力，内资也有点萎了，很多投资者对之前大规模刺激ZC的预期也降低了。

长江证券包老师给北向资金的交易做了个统计，我发上来给大家参考参考：

我个人感觉哈，不管假外资还是真外资，先不要争论了，也不要看外资怎么说，关键要看北向资金怎么干的，港交所会披露所有的交易明细，可以好好跟踪。今年要比以往几年，要特别盯住北向资金的动向。

港交所的数据披露还是有很多内容可以跟踪的，比如巴菲特继续减持比亚迪，说明新能源车在老巴眼中，可能是已经处于高估状态了。

价值投资遵循的是以低于内在价值的合理价格买入优质公司，但并不是长期持有不动，你们看老巴持有比亚迪十几年后才开始逐步卖出，说明价值投资也是要低买高卖的。

业内大佬常常说，要长期陪伴优质公司左右，赚企业成长的钱，但我在想，陪伴是阶段性的，成长的钱赚完之后，该卖还是要卖。之前老巴持有富国银行超过30多年了，该清仓时也选择一把清掉，毫不犹豫。

对了，今天HJT整线设备龙头放量大跌超7%，有传言另外一家光伏龙头的部分扩产路线选择了TOPCON，一定程度影响了市场对HJT的预期。

有卖方的解读我觉得蛮到位的，来一起看看：

这个传闻预期一直有的，所以今天的大跌，还需要消息面的持续验证。过去两年比较强，从市场风格角度，多少和新能源风格受追捧有非常强关系。但是自去年11月份以来，FYZC做了重大调整，那么价值等复苏方向从择股的维度，选择性面和确定性就多了起来。

以前是只有新能源好，所以大家对新能源相关赛道的优质龙头，更加推崇，也愿意给更高估值。但现在不同了，一方面新能源本身行业发展在出现问题，比如需求增速下滑，竞争加剧，盈利能力下滑等，另一方面，就是除新能源以外的其他方向，确实不少都在变好。

那么从一好一坏（新能源好其他方向差），向一坏一好转变（新能源预期变差，其他方向预期变好），市场环境的巨大变化，带来的资金持续净流出，那么这些之前的相关赛道龙头，自然也会面临持续的资金净流出，以及板块的杀估值压力。

除了市场风格因素外，还有一个重要因素，就是大家对于这些所谓的优质龙头，市场研究实在太卷了。

这种卷也体现在，过去两年的涨幅实在太大了，大家对于各种乐观发展预期，研究的非常透彻，所以以至于，后期股价继续上涨，只能依赖于产业发展继续超预期的增量催化。但是一旦稍有订单或项目进展不及预期，市场情绪就比较容易崩溃了，再叠加当下市场风格确实不在这边，就很可能导致股价踩踏。

所以从投资的角度，市场预期太高，前期股价走势太坚挺，往往不是好事，因为这其中很大程度已经price in了长期发展的乐观预期。但是未来究竟怎么样，谁又能说的好呢？所以这也导致类似相关投资，就变成了一笔风险收益比比较差的投资。

弱鸡！

弱，太弱了！内资这把真是弱鸡得很！你们看，北向资金连续卖出三个交易日，市场也连调三日。今天，北向资金重新大举净流入，当天净买入额再超百亿，达到121.01亿元。

这市场就被干起来了，今日大盘在20日均线企稳上攻，科创板领涨。感觉现在就是被北向资金牵着鼻子走来着……

之前听到过一种说法：老外印钞票，我们印股票，老外热衷买核心资产，我们热衷发新股……

当然，也不能全完怪内资，胖纸老揭我查了下今年年初至今的新发基金（权益）募集情况，爆款新发基金只有一只，还是投港股的。

这和去年同期，特别是前年即2021年同期公募基金募集情况相比，真是惨无人寰。

用大白话说：内资的后续子弹，接不上了。

反而从外资的表现看，这子弹似乎是无限的……业内也经常讨论，外资还有多少钱可以买买买？

当然，有看官多次提醒我说，北向里有披着内资外皮的资金，我承认确实有这种情况，但不是绝大部分资金都是这样的。北向资金的构成是比较复杂的，我水平低，一两句说不清楚。

这几天ChatGPT不特别火嘛，我还特意去问了ChatGPT，看看它的回答，就可以理解这构成有多复杂了……

所以你们看到，北向资金偏好的大消费，今天涨幅居前，还有大金融，也有一定表现。

我还是把北向资金最新流入情况（近一个月）贴给各位看官，仅供参考，不作为任何买卖依据。

内资看到北向资金继续扫货，也来劲了。新半军计集体拉升。

尤其是半导体（芯片）今日领涨，主要两个原因，

1、之前讲过的老美对我们的打压围堵，会加速国内半导体行业自主化的进程，讲的是国产替代的故事。（最近日本也开始对我们半导体限制）

2、近期ChatGPT主题实在太火爆，有卖方指出ChatGPT的背后是算力，芯片需求会有大幅提升，体现在：量：AIGC带来的全新场景+原场景流量大幅提高；价：对高端芯片的需求将拉动芯片均价

今天某GPU龙头公司涨停20CM，正是对此逻辑的正反馈。

当然，半导体的基本面很差，大家也要有一个客观清醒的认识，向上提升还需要很大的努力！

最近胖纸我运气还不错，去年四季度跟各位看官说过的四个方向，信创、医药、科创、港股，昨天医药逆势表现后，今天其他三个也表现亮眼。

最近看到某私募大佬又被怼了，去年5月踏空，去年10月踏空，今年又踏空，一声叹息……也不想多说什么了。

我只想说：价值投资固然是正本清源，但知行合一很难，时间的玫瑰确实娇艳灼人，但别忘了玫瑰带刺。

当然，私募确实不容易做，做过就知道其中的艰难，我们自己的产品，业绩也做得一般，2021年11月至今，成立已经满一年多了，也是起起伏伏，有高潮也有低潮，今年运气还算好，好歹把净值做上来了， 没让各位持有人亏钱，让我更加感觉到那句话：战战兢兢，如临深渊，如履薄冰。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

今日无观点，我跟ChatGPT提了两个问题，大家自己看吧：

胆寒！

昨晚看到苏州银行发起的苏新基金正式成立的新闻，想起一件伤心事！有些年头了。

以前有位财经媒体人，也是上海基金圈的，还是我曾经的老同事，就是去了苏州银行发起的这家基金公司做市场。那时还叫苏银基金（筹），一个人要干挺多活的。

也不知道是不是筹备工作太累，还是我这位老同事身体原因，突然有一天，惊闻这位老同事猝死的消息，才35岁！太令人震惊难受了。

更震惊的是，在这位老同事的葬礼上，前媒体同事派代表参加了，但是，苏州银行没有派任何代表，也没任何这家基金公司的同事来参加葬礼，令家属十分心寒。

我们媒体老同事听到这个消息都直摇头……

有网友告诉我，去年底，这家公司又发生了猝死事件。整个苏州金融圈一片胆寒……一声叹息……

今日两市继续调整，北上资金继续净卖出，净卖出13.89亿元。

实际上你们跟踪过北上资金的操作，就会发现，北向资金和老外常常宣扬的“长期投资，耐心持有”非常矛盾，反而经常是在“追涨杀跌，波段操作” 。

我又要说那句老话了：做投资，说和做，是两回事。

交易经济复苏的逻辑结束后，市场陷入炒主题阶段，今天又开始炒作固态电池。

ChatGPT终于休息了，但个股炒作依然强悍，比如360计划推出类ChatGPT技术的demo产品，昨晚卖方又在强推，今天直接一字板了竟然……

大赛道中，唯有医药逆势收涨。昨天也提过医药的长逻辑是中国人口老龄化的不可逆（未来可能还伴随着少子化），导致对医药医疗需求激增。

短期逻辑也有，比如某卖方持续看好创新药主线行情，主要有三个催化剂：

1、医保谈判降价不再一刀切，降幅参考临床价值，续约谈判引入简易续约规则，降幅较以往温和；

2、新药研发审评趋严，行业格局优化；

3、近一年来行业集中迎来新一轮的研发突破

所以你们看，无论是老揭主动权益，还是已经升级的十年成长优选，对于医药的持仓，都是非常坚定的。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

有时候，别太拼，佛系一点吧。

低头可见水中月，退步原是慢向前！

两个意外！

这几天，10年期美债收益率回升，全球流动性有一定收紧，导致风险偏好有一定回落。

再加上气球事件，对有些外资产生了一些影响，北向资金继续卖卖卖，今日北向再次净卖出38.61亿元。

今日两市强势震荡，小票较为活跃，国证2000继续收小阳创本轮新高。

ChatGPT主题继续领涨，AIGC紧跟其后。内容生产模式从UGC、PGC，到现在的AIGC，这真是一个很大值得重视的新方向。

很意外啊，一般主题类炒三天就会休息下，这都从兔年第一个交易日炒到现在了，情绪还在不断在扩散，炒作依然进行中，我真比较意外。

百度今日大涨15个点，也和此有关，今天，百度在官宣大模型新项目文心一言（英文名ERNIE Bot），3月完成测试，对公众开放，目前还在做上线前的冲刺（有可能提前发布）。

另外，市场传言TSL向某公司下了6万台机器人订单，整个机器人板块也有表现。而ChatGPT爆火，也有望加速人形机器人产业落地。

昨晚复盘，我把今年年初至今的中信一级行业涨幅榜拉了一下，排名前三的行业分别是计算机、有色金属、汽车。

计算机一马当先，暂时成为今年的领涨品种，真是算我运气比较好。

去年10下旬，我跟各位看官讲过计算机（见2022年10月19日的文章《酒崩！》），也就是信创，我当时发现信创是去年10月率先企稳，并最先走出来的反弹品种，而且当时基本面有国产自主的预期催化剂。

我记得10月19日那天，有一位铁粉问我，哪里有鱼的时候，我因为不能公开讲个股，指了信创产业链，还有一个方向是医药。

然后去年11月，我持有的【十年成长优选】有一次调仓，也新增配置了计算机行业，一直持有至今，也算是蛮惊喜的。

之前讲过，有卖方将计算机行情分为三个阶段，目前第一个阶段（估值修复）已经结束，当前开启的是第二阶段（订单落地预期的强化），最后一阶段是业绩兑现并且整个板块估值泡沫化。

注意几条主线：信创、数字经济、人工智能，CHATGAP主题。

当然，我也有失误，你们看，去年同步起来的医药，这波涨幅就偏弱一些。但我觉得医药大逻辑就是老龄化不可逆下的需求增长，这是没问题的。 

排名的第二的有色金属主要是受益于海外有色大宗商品持续上涨，北向资金也在持续买入A股的有色品种，再叠加美联储加息放缓节奏。比较好理解。

而排名第三的汽车，是我万万没想到的，这是今天我要说的第二个意外！

汽车有那么强？确实，我看汽车指数已经创出本轮反弹新高，龙头车企的业绩也不断超预期。

就在上周，商务部公布，下一步将继续稳定和扩大汽车消费，汽车行业再次受到驱动，再创新高。

想想也是，都说住房不炒，那么能替代房地产产业链的，想来想去就只有汽车产业链了。汽车行业是一个万亿级别的大行业，新能源车供需两旺使得增长确定性更强。

中国已经成为全球单一市场最大的汽车生产国和消费国，投资汽车产业升级大浪潮，优质的机会就在中国。

之前我也说过，全面注册制后，对散户投资能力要求更高了，觉得自己水平高的就自己玩，觉得选个股就一抓瞎的，那就选择基金可能是最合适的。

汽车主题的基金有很多，大家可以根据自己喜好选择，有被动的，也有主动的，比如2月6日起，正在发行中的华夏汽车产业混合（A类 017721；C类 017722），就是一只纯正投资汽车产业升级的基金。

该基金以汽车为根基，将研究拓展到研究智能电动车的方方面面的跨行业环节，只从汽车的视角出发，把握汽车产业。

与被动基金相比，由于智能电动车产业链涉及的行业众多，主动基金更加灵活调整，充分发挥主动投研优势。

目前市场上有很多新能源车基金，但新能源车基金绝大部分仓位专注于投电池及其产业链。华夏汽车产业混合基金会充分挖掘和智能电动车相关的跨行业机会，包括整车、电池、车内各种零部件、半导体，甚至是不同工艺类别，都会跟踪研究布局。

对汽车有偏好的投资者，可以观察下这种主动型的主题行业基金。我也在思考 ，如果行情起来，主动型会不会比被动型的进攻性更强一些呢？

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

大盘继续洗，主题类投资如火如荼，小票活跃！

突发利空！

突发利空！昨晚，人保财险一份关于“禁酒令”的通知文件流出，该“禁酒令”包含6条内容。我看了下，这个“禁酒令”在范围上，和之前有关部门的禁酒文件，没有明显增长。

但是，市场被吓到了，白酒领跌，也带着整个大消费一起重挫（家电跌幅第一）。

正好上周我跟一位基金经理聊起消费，他告诉我交易复苏的逻辑可能已经结束了，因为从数据指标看，消费复苏不及预期，我问，你看哪些数据？

他回答我，宏观消费数据不看的，没有任何意义，他看的是微观消费数据，比如两个指标，1、医美消费；2、美妆消费。

他发现医美之前确实有一把强劲复苏，数据很好看，但是只维持了一个月，之后数据就走平出现了向下拐头的趋势。

我又查了下卖方跟踪的美妆消费数据，1月整个护肤+彩妆销售额（淘+抖)，为198~248亿元，同比是下降的。

我觉得这个角度观察消费挺有意思的，大家也可以参考下，不一定对。我看有些消费细分行业，复苏还是比较积极的，比如国内预制菜第一股，这几天就很猛。

今日两市继续调整，不用过于担忧，之前我就讲过，2月洗洗更健康。

北上资金自1月5日持续净流入后，上周五开始净卖出，今天是净卖出第二天，但净卖出金额不大，整体净卖出5.43亿元。沪股通还净流入13.14亿元。

短期人民币中间价连续走贬，可能影响到了部分北上资金的决策行为。

ChatGPT主题今日大涨，相关公司继续受到炒作追捧。还记得我在《Only，you！》中讲过卖方很关注ChatGPT主题，这几天这个主题也是太火，周末又有很多卖方热议，短期还有一个利好驱动：谷歌2月8日召开人工智能大会。

所以你们看，十年成长优选里配置的计算机，今日早盘猛冲，打出了自去年10月中旬率先企稳反弹以来的新高。

另外，昨天有公布，公共领域车辆全面电动化试点启动，新能源汽车产业链再受利好异动，有卖方认为，这是从量变向质变，充电桩行业迈入新阶段。

充电桩核心在于产品、渠道和服务，而模块作为相对标准品，技术、性能和客户结构更为关键。重点看好海外认证完备、大客户结构稳定、具备稳定出海能力的模块及整桩企业。比如某国内充电模块龙头

对了，最近我在观察电力行业（火电），主要是煤炭价格今年以来已经下跌了30%多，而且价格可能还有向下的趋势。

火电的重要成本就是煤炭，煤炭持续下跌，对火电来说是利好。现在就等煤炭价格啥时候来个暴跌，从交易层面看，对火电公司来说，是事件驱动。

就好比大家记得吧，去年底今年初光伏有一波小反弹，就是因为硅料价格突发跳水大跌，引发事件驱动。而最近光伏走得有点叽叽歪歪呢？因为硅料价格上涨了。

这样的交易逻辑，是比较好理解的。

今日，胖纸老揭观点鲜明，依然简单直白，不模棱两可：

大盘洗洗，小票浪浪！

你们看，更能代表小盘股的国证2000已经走出9连阳！

吃瓜！

无意间吃了个瓜，也是我自己后知后觉，吃晚了……

起因是上证报的一篇报道《强制执行11.7亿！新华基金去年一基未发、核心人物离职》

最新的消息是，这个11.7亿的执行标的，已在2月1日起中止执行。

两年前，我在新华基金认识的朋友突然都离职或者转岗了，我当时就感觉很奇怪，干了十几年突然说离开就离开了，至此就再也没关注过新华基金，没想到这次出了这么大的事。

核心人物突然离职，对基金公司来说，是巨伤，当然也可能有更深层次的原因。我看了下，根据上证报报道，新华基金的核心人物董事长（2021年4月上任），已于去年年末宣布离职（两年未满）。

一般来讲，董事长任期为三年一届，在任期内突然离职，而且还伴随着投研人员的相继变动，是有点奇怪的。

这里我也提醒下大家，凡是高管、投研人员出现剧烈人事变动的基金公司，无论公募还是私募，大家都得小心一些。

有看官会问，老揭，这算什么瓜？新华基金听都没听到过。

别急嘛，因为这则报道，突然就牵出了新华基金员工讨薪的裁判文书，被其他媒体曝光了，其中披露了讨薪的具体金额，你们不是一直想窥探基金经理赚多少钱吗？实际上我也想窥探来着……来来来，瓜，就在这。

一起来看下具体薪酬水平吧（来源裁判文书网）：

新华基金专户业务部总监的基本月薪为54000元，专户业务部总监助理的基本月薪为28700元。

这个BASE水平，基本上是行业（投研部门）的正常水平。

关键的瓜是奖金+提成！我看了后算了下，乖乖！专户业务部总监问公司讨薪的提成+奖金为1300多万元，专户业务部总监助理问公司讨薪的提成+奖金为近800万元。

说实话，我看到这里，蛮惊呆的，以前我在新华基金的朋友告诉我，他们有多苦逼，要费用没费用，薪酬年总包还低于同业平均，好在新华基金算比较佛系的公司，管理也比较人性化，工作的性价比，还是挺高的。

用大白话说，就是：钱少，但不累！

这次吃瓜，看到能在新华基金能拿千万年薪，还是令人非常震惊的，就胖纸我所知，某头部公司的顶流明星基金经理（权益）年总包，也就在1000万元左右，而且还要递延，还要扣税。

当然，这些都是奖金+提成，因为是专户业务部，本身就是有提成的，也是税前的，也是需要递延的。但这金额在业内还真算挺高的，至少我觉得高（我格局小了……）

我还看了下，新华基金部拖着不发提成的原因，是因为涉及74只重大风险产品激励。

而这74只重大风险产品，裁判文书也有披露一些，我粗粗看了下，是涉及到多只债券的，不少都是垃圾债，感觉里面的水很深。

如果有媒体深挖，可能会有更大的瓜，再结合董事长没干满三年就跑了的报道，这事可能MAYBE并不简单呐……

以上就是今天要吃的瓜。最近胖纸我忙于研究行情和调研，吃瓜都吃晚了，也吃少了，真是抱歉。

今日两市全线调整，正常，洗洗更健康嘛，然后我一看北向资金，NND，开始砸盘净卖出了，截至14:55分，全天净卖出超过40亿元。

内资刚发力反扑，北向资金就反手做空，哎……内资真是被拿捏得死死的……

要知道，昨晚隔夜美股纳指大涨超3%，纳指周线已经六连阳了。主要是指标股元宇宙龙头Meta大涨超20%，今天A股的互联网行业也逆势翻红。

当然，实际上也不能怪外资反手做空，因为昨晚美股盘后，多家美股科技股龙头发布财报，均低于预期，这对市场情绪有一定影响，所以北上资金有人卖一波出来，也好理解。

今天信创（计算机）很猛啊，午后开始飙升，逆势翻红，最近计算机线下调研很火爆的呀，目前我持有的十年成长优选的持仓中，看到相关计算机品种从去年11月拿到至今，配了15个点，还是有点小开心的。

今天要和一位我跟踪观察了很久的基金经理见面聊聊，码字就码到这了，祝各位看官周末愉快！

今天没有观点！如果一定要有，那就是：洗洗更健康！

渣男！

异动！

Only，you！

开工！

疯狂！

重大调仓！

爆买！

风水！

懵圈！

雷人！