创业板股最新筹码变动：5股股东户数降逾一成

统计显示，198只创业板股公布了6月10日股东户数，与上期（5月31日）比，股东户数下降的有91只，其中股东户数降幅超一成的有5只。股东户数环比增长的有69只。

股东户数降幅最多的是昆船智能，截至6月10日最新股东户数为26371户，较5月31日下降20.32%，筹码集中以来该股累计下跌7.59%，累计换手率为339.76%，期间主力资金净流出1.30亿元。

其次是江波龙，截至6月10日最新股东户数为25297户，较5月31日下降13.49%，筹码集中以来该股累计下跌10.05%，累计换手率为181.11%。

大地海洋最新股东户数3080户，环比下降12.45%，筹码集中以来股价下跌15.60%，累计换手率为21.51%。

中信证券：从失衡到平稳 布局业绩驱动的五月行情

中信证券指出，4月A股经历了AI主题行情诱发的过度博弈和心态失衡，市场大幅动荡。进入5月，国内的经济、政策和外部环境相比4月继续不断改善，投资者对经济的预期将在微观体验、宏观数据、A股业绩三个层面实现统一，投资者心态也将逐步从短暂失衡趋向平稳，市场依然处于全年第二个关键做多窗口，财报季结束后，市场将步入业绩驱动的行情阶段，配置思路上建议坚持高切低，关注上半年景气持续改善的品种。配置上，建议紧扣业绩主线，重点布局医药、数字经济和“一带一路”板块中有业绩亮点的品种，以及其他板块中一季度业绩明显改善，且在二季度有望持续的细分行业。

养老金2022年四季度新进33股 增持23股

据wind统计显示，截至4月12日，2022年四季度末养老金账户共现身80只个股前十大流通股东榜。其中，新进33只，增持23只。去年年末养老金账户对南钢股份的持股量最多，基本养老保险基金一零零三组合为公司第八大流通股东，持股量为4938.39万股；其次是中兴通讯，持股量为4780.48万股。从期末持股市值看，养老金账户期末持股市值在1亿元以上的有46只股，分别是中兴通讯、紫光股份、华鲁恒升等。

持股比例方面，养老金账户持股比例最多的是长海股份，合计持股量为1417.29万股，占流通股比例5.75%；养老金持股比例居前的还有泰和新材、华兰疫苗等。从持有时间来看，养老金账户持股期限最长的是九阳股份，已连续18个报告期出现在公司前十大流通股东名单中。

社保基金连续4个季度以上持有92股 最长已持有47个季度

数据宝统计，截至3月31日，公布2022年年报公司中，社保基金最新出现在170家公司前十大流通股东榜。向前追溯发现，共有92只股获社保基金连续持有4个季度以上。其中，53只社保基金持有期超过两年。社保基金持有期限最长的个股是华侨城A，自2011年二季度以来已累计持有47个季度，持股量合计为1.29亿股，占流通股比例为1.83%；社保基金持有期限较长的还有华鲁恒升、北新建材、双汇发展等，已连续持有41、41、36个季度。

社保基金连续持仓超2年的53只个股中，从去年四季度末社保基金持股量来看，紫金矿业、常熟银行、华侨城A等持股数量居前，社保基金分别持有3亿股、2.52亿股、1.29亿股。社保基金持股比例居前的有常熟银行、杰普特、赤峰黄金等，持股比例分别为9.55%、6.82%、6.35%。

顶流基金经理调仓揭秘：冯明远持股“大换血” 谢治宇减持普洛药业 刘鹏加仓东华测试

　　近来A股上市公司2022年度业绩陆续披露，一批百亿基金经理“隐形重仓股”的调仓情况也浮出水面。在去年四季度期间，谢治宇减持普洛药业，刘鹏加仓东华测试，冯明远大举减仓鞍重股份、光华科技，增持了福达股份。

　　财经评论员郭施亮据记者表示，基金经理的调仓动向可以反映其偏好，而相对于小盘股，顶流基金经理可能更青睐大中市值股票。值得注意的是，顶流基金经理持仓动态，只是一种参考和借鉴，如果普通散户想跟着基金经理“抄作业”，需要考虑信息披露可能存在滞后性的问题，除非直接参与到公募基金产品的投资中，否则只按照公开信息跟风操作，恐怕会承受信息滞后的风险，尤其是调仓操作非常频繁的基金经理。

　　谢治宇减持“原料药出口龙头”
　　兴证全球旗下顶流基金经理谢治宇一直备受瞩目，截至2022年四季度末，谢治宇管理规模高达698亿元，稳居主动权益类基金经理第四名。

　　随着上市公司年报披露，谢治宇的“隐形”操作也得以曝光，旗下基金减仓“原料药出口龙头”普洛药业。

　　3月9日晚间，根据普洛药业披露的年报显示，截至2022年四季度，谢治宇旗下兴全合宜混合(LOF)A位列该公司第八大流通股东，期末持仓市值为4.77亿元，持股数量相比去年三季报减少78万股。




　　与此同时，谢治宇旗下另一只管理规模最大的基金也减持了普洛药业，数据显示，兴全合润混合(LOF)位列普洛药业的第五大流通股东，期末持仓市值为7.87亿元，持股数量减少了113万股。不过，该调仓并非“隐形”操作，已经在基金四季报的前十大重仓股中得以披露。

　　刘鹏“潜伏”东华测试
　　值得注意的是，一些绩优上市公司披露年报前夕，早已有公募基金“潜伏”。

　　3月9日晚间，东华测试披露年报，营收净利润双双增长，公司2022年实现营业总收入3.67亿元，同比增长42.81%；归属于上市公司股东的净利润1.22亿元，同比增长52.17%。

　　截至3月10日收盘，东华测试股价年内累计上涨21.43%，最新市值为64.2亿元。

　　百亿基金经理刘鹏旗下有两只基金增持东华测试，数据显示，截至2022年四季度末，刘鹏掌舵的交银施罗德先进制造混合A、交银施罗德启明混合A、交银施罗德均衡成长一年混合A均跻身该公司十大流通股东名单中，其中前两只基金进行了增持，持股数量相比去年三季报分别增加16万股、69万股，期末持仓市值分别为1.94亿元、1.26亿元。



　　不过，刘鹏旗下另一只基金却对东华测试进行了减仓，但是减持幅度小于上述加仓幅度，数据显示，交银施罗德均衡成长一年混合A持股数量减少了71万股，截至去年四季度末，该基金以281万股的持股数量，成为该公司第五大流通股东，期末持股总市值为1.08亿元。

　　冯明远增持福达股份
　　信达澳亚基金名将冯明远“隐形股”大换血，从调仓动作来看，冯明远更青睐于汽车产业链股票。2022年四季度末，冯明远大幅减仓鞍重股份、光华科技，并增持了福达股份。

　　鞍重股份在3月9日披露的财报显示，冯明远旗下两只基金均大幅减仓，截至2022年12月底，信澳智远三年持有期混合A、信澳新能源产业股票均现身该公司十大流通股东名单中，持股数量相比上期依次减少52万股、164万股，减仓幅度分别高达31.1%、35.2%。


　　此外，2022年四季度期间，信澳新能源产业股票还减持了光华科技105万股，减仓幅度为26.31%，该基金位列公司第八大流通股，期末持股市值0.53亿元。

　　另一边，冯明远旗下基金还集中加仓了福达股份，根据福达股份在3月8日发布的年报显示，截至2022年底，信澳智远三年持有期混合A、信澳新能源产业股票均现身该公司十大流通股东名单中，相比去年三季报依次增持了198万股、100万股，期末持股市值分别为0.71亿元、0.27亿元。

　　展望A股后市行情，前海开源基金首席经济学家杨德龙据记者分析称，近期A股市场反复震荡，很多投资者信心出现动摇，其实当前更应该保持信心，目前是春种秋收的好时机。整体来看，市场很难有全面牛市的走势，但是结构性行情不容忽视。在今年经济增长趋势逐步确立的情况之下，低估值的蓝筹股业绩有望明显回升，从而带动蓝筹股行情进一步展开。蓝筹股多数属于白马股，既有业绩支撑，又有行业龙头地位，从长期来看具备比较强的竞争力。随着经济的复苏，优质上市公司的估值也会有比较好的回升。

□ 华夏时报

【国盛军工】无人机是AI应用重要载体，且迎来历史性发展机遇

【国盛军工】无人机是AI应用重要载体，且迎来历史性发展机遇

1、事件：2023.1.25日，美国防部对“自主性武器系统”（3000.09）指令进行了修订，明确了对人工智能武器研制及使用不做特定的限制，只要满足试验鉴定的需要即可；这意味着人工智能在军事中的应用大幅扩张，美军为人工智能武器打开了所有的大门。

2、无人机是人工智能应用的重要应用载体。AI已经在无人机图像处理、目标识别等领域有着广泛应用；AI在蜂群作战、大规模协同领域的研究逐渐走向成熟；未来AI在自主意识、自主决策领域的发展将使得无人机进化成智能装备体，极大提高无人机的作战能力。

3、无人机在现代战争应用的渗透率在快速提升。从最初的单一功能侦查无人机已经发展出察打一体、自杀型、攻击型、忠诚无人僚机等各类无人机，战场无人机大放光彩，呈现高频次、规模化、体系化应用趋势，深刻改变战场格局，引起世界各国重视。

4、我国无人机产业在国内列装和军贸双重路径背景下迎历史性发展机遇。国内各大军兵种正在陆续大批量采购无人机；战场下军贸无人机无人机市场前景广阔，如航天彩虹2023年在手订单相对于2022年近翻番增长。

重点推荐：航天彩虹、中无人机

风险提示：新装备列装不及预期；装备出口不及预期。

长江电力投资分析记录

长江电力投资分析记录，仅供自己参考，但欢迎专业人士批评指导。

目前盈利260亿，市值4640亿
23年注入水电资产 新增年利润60亿
隐藏利润：
1）自由现金流部分，折旧每年110亿 大部分可以做投资，有投资收益
2）每年利润，扣除分红后还剩近100亿，有投资收益
3）折旧期后，继续运营，等于无负债运营，折旧期后增加利润平滑折现到全周期，有大佬计算过，相当于每年增加隐性利润约50亿（我觉得无法入账，但可适当提高PE估值）
4）电价潜在上浮，预计年1-2%
以上，预计年利润增长率8%。

以三年后利润（260+60）x 1.08*3 =403亿，按PE15，市值6046亿。按过往十年该股平均PE17，市值6851亿。
目前市值有较确定增长空间。
一年内卖点：5400亿市值
两年内卖点：6500亿市值
该股永续经营回报确定性高，PE可以参照十年国债收益率，适当加成，（100/6.5=15.4）

风险：
收购新水电资产，增发股票，摊薄收益 股价折损，好像约14%
上游来水减少，气候变化影响
新投资资产回报率不及预期（老周）

华夏基金廉赵峰：2023年股票市场比债券市场更有投资优势

华夏基金的基金经理廉赵峰近日发表观点指出，经历大幅回调后，从性价比来看，2023年股票市场应该相对于债券市场更有投资优势。但对不同风险偏好的投资者而言，在股债资产的选择上，也不一定要把所有的钱全都集中在股票资产上，可以适当的分配一定的资金在债券市场。

廉赵峰表示，2022年不论是股票市场还是债券市场，海外还是国内表现都不尽如人意，2023年这些不利因素都在发生变化。一是海外流动性收紧问题大概率会逐步缓解，甚至出现反向。二是随着疫情影响的消退，2023年经济复苏是确定的，但复苏力度是后期需要去重点关注。如果力度强劲，那权益市场会迎来非常不错的一个行情。三是投资者情绪在2022年四季度之后就出现了一些变化，配合着整个基本面的一个好转，全年的市场来看都是非常可以去值得期待的。

此外，廉赵峰也说到，2023年债券市场相对于2022年也不会太差。如果说在股票市场是个大牛市的时候，债券市场可能走熊，但是现在市场对于2023年的经济基本面恢复程度、股票市场能否走牛其实是有分歧的。如果经济是一个弱复苏的状态，大概率整个债券市场也不会特别差。而且经历了去年四季度债券市场的一个调整之后，今年债券市场还是具备一定机会的。所以2023年国内股债市场都是可以值得期待的，在这个时点上其实希望大家能够更坚定一些。

中国平安这一波成了王者！

中国平安这一波成了王者！

不知不觉中涨到了51元附近，两个月时间从35.9元涨到了今天最高50.95元，涨幅高达42%，这成绩已经秒杀了99%的投资者。去年当平安跌破净资产时，市场一片恐慌，悲观情绪四处蔓延，而当中国平安跌破40元大关，最低跌到35.9元时，市场上更是一度绝望，有人甚至看到了20元。

然而仅仅过去两个月，却突然成了牛股，低位割肉的股民又要高位追着买，看空的人又开始看多了。当大家都绝望的时候，反而是一个新的希望的开始，对于这种低估值，高股息的龙头公司，当别人绝望的时候，才是真正捡钱的时候。（老周）

招商证券发布2023年十大产业趋势投资展望

招商证券发布策略研报指出，2023年，在全球需求可能衰退的环境下，A股产业趋势投资可能面临更为复杂的局面，产业趋势的贝塔一方面可能面临需求挑战，另一方面却又交织技术变革和政策驱动，通用投资范式可能失效，我们大胆假设、小心求证，提出2023年十大产业趋势投资展望。

趋势一：动力电池材料技术升级趋势延续。复合集流体在安全、性能和成本上有较大优化，有望对传统集流体形成部分替代。目前复合集流体已经初步具备量产能力，随着下游电池和终端投入加大，2023年可能开始量产应用。

趋势二：大型储能、类储能将迎来爆发元年。大储是国内储能主力，独立储能参与电力现货市场进一步完善大储的商业模式，上游价格的回调也将推动储能成本大幅下降。类储能是解决新能源消纳问题的高效经济方式类，相比储能更具备成本优势，灵活性改造、燃气发电等类储能业务有望快速发展。

趋势三：光伏高效率路线具备更强的贝塔。钙钛矿电池的转换效率理论极限与实验室数据均高于晶硅电池，相比硅晶电池生产过程更具经济型，降本效用突出。现阶段在多项顶层政策支持之下，钙钛矿单结电池百兆瓦级产线建设及规划数量明显增加，钙钛矿叠层电池现阶段多处于研发试验阶段。

趋势四：钠离子电池产业化全面加速。当下碳酸锂价格维持高位，锂电成本大幅上涨，钠离子电池原材料优势凸显，相较于锂资源，钠资源储量丰富，价格低廉且提炼简单。目前国内初创钠电企业及锂电企业均积极布局钠电池产业链，包括正极材料、负极材料、电解液、钠电池等，产业化全面加速。

趋势五：风电大型化趋势下，短板零部件领域将迎来爆发。近年来国内风机大型化趋势明显，风电机组大型化对风电主轴承提出了更高的技术要求。风电轴承是风机完全国产化的最后一环，全球风电轴承市场长期被海外轴承厂商垄断，洛轴等国产轴承厂商在逐渐填补国产大兆瓦主轴轴承的空白。

趋势六：数控机床、工业机器人等高端制造关键零部件替代进入关键阶段。我国高端数控机床的上游各功能部件尚未形成较好的产业配套，多数功能部件被日本、德国、美国的公司垄断，国内企业主要依赖外购。德国、日本也牢牢占据着工业机器人的主要市场份额，零部件方面，目前我国85%的减速器市场、90%的伺服电机市场、超过80%的控制系统市场被海外品牌占据。

趋势七：国产软件发展进入加速期。在基础软件领域美国一家独大，国产基础软件尤其是最薄弱的操作系统在国内已经有所突破。在工业软件领域综合实力仍较弱，欧美占据绝大部分江山，国内工业软件市场稳中有升。

趋势八：车路协同将迎来爆发元年。车路协同是未来智能驾驶的主要发展方向，车路协同相比单车智能具备成本和实用双重优势。5G和智能网联汽车的高渗透率是车路协同发展的基础，目前中国已经行程完整的车路协同产业链，政策推动之下，中国的车路协同有望进入高速发展期。

趋势九：元宇宙应用将密集落地。国内政策端助推元宇宙行业有序发展，整体政策兼顾监管与发展，地方政策聚焦技术研发突破和产业融合应用全方位构建元宇宙生态发展体系。VR设备是元宇宙从概念走向商业化落地的关键入口，随着多项VR新品相继发布，硬件技术不断升级，催化元宇宙加速发展，

趋势十：中药配方颗粒板块将迎来戴维斯双击。中药配方颗粒标准化程度高，方便携带；中药配方颗粒国标出台拓宽了销售范围，中医医疗机构数量扩张提升了中药配方颗粒的需求。中药配方颗粒价格公开透明，随着中药配方颗粒纳入医保，报销比例有望提升，中药配方颗粒市场规模有望翻倍。

中泰证券：当前市场或存四大乐观预期（附1月金股）

中泰证券在《1月配置观点及重点推荐标的》中指出，当前市场或存四大乐观预期—重要会议后政策刺激力度强化、疫情防控放开后带来经济反转、美联储转“鸽”、大国科技竞争缓和，近期市场开始逐渐纠偏，后续仍需紧密关注四大预期的变化。具体2023年1月推荐的配置方向：

1）相对收益投资者可通过电力等高分红板块和军工、计算机等安全板块进行适当防御；

2）消费板块，疫后修复下居民生活/生产活动正常化预计将持续带来消费板块的修复；

3）高端制造板块，重要会议所定调的高质量发展和注重供应链安全，并以定向贴息、再贷款等方式刺激下的高端制造板块预计将明确收益；

4）医药板块，参考境外等国疫情防控放开后，医疗资源持续处于高负荷运行的状态，居民就医用药需求和政府对医疗的投入将超预期并且贯穿未来几年，因此医药是明年全年最值得重视的方向之一等。

2023年中泰证券1月金股推荐如下：福寿园、中直股份、美亚光电、药明生物、芯能科技、航天宏图、新点软件、兖矿能源、古井贡酒、农业ETF。