邢星：大盘小幅震荡，吃喝防疫概念股逞强

周五三大指数小幅下跌，由于即将进入到小长假，市场更多了一丝谨慎。昨天涨幅较好的大基金概念、光刻胶、华为海思以及其他电子通信类品种没有继续向上攻击，反而向下寻求支撑。

实际上，昨天上涨幅度较大，今天调整1、2个点实际上是正常现象，但是因为当前市场情绪的波动比较复杂，科技股累计跌幅比较大，在昨天的大涨过程中，短线资金博取反弹之后出现获利了结迹象。相比之下，高位介入资金则没有卖出机会，说明整体抛压盘相对较小，而且调整有望给投资者提供一个低位介入的机会，因此，我们认为科技股短时间的下跌还不是特别被动，节后仍然具有持续跟踪的价值。

另外大农业、消费、防御性品种再度活跃，其中呼吸机走势更为乐观。国外呼吸机需求缺口较大，导致国内呼吸机类上市公司订单明显提升，其中航天长峰、深科技等出现大幅上涨态势。此外，受外围疫情比较复杂，且有继续攀升态势影响，粮食板块今天再度有所表现，而大部分医药类品种则涨跌不一。不过总体来看，短线能够带来交易性机会的品种依然存在。

成交量方面，5600亿左右的成交量较上一交易日相比再度萎缩，说明大盘在2700-2800点之间进行窄幅震荡的格局依然没有改变，2800点附近多头仍有上冲动力的概率还是比较大的。而资金面上，北向资金虽然今天有小幅流出迹象，不过近几个交易日净流入态势明显，只是波动性比较强。至于年报方面，考虑到部分品种不确定性或将增强，投资者要做好高抛低吸、波动操作的灵活准备。

所以，综合来看，今天的盘口还是处于相对弱势格局，换手率中农林牧渔、农副产品、5G、通信电子等相对较强，意味着虽然今天处于调整态势，但不排除节后仍有反弹预期。因此策略上，投资者还是要保持两手抓策略，一手抓食品、一手抓科技，做好战略性低吸。

邢星：市场情绪向好，继续关注科技股动向

昨天三大指数全线反弹，反弹力度相对乐观，但成交量始终未能有效放大，说明目前多方进攻势头依然处于谨慎态度。科技股在大基金板块的带动下集体上涨，对市场情绪的带动起到了积极的推动作用。盘口上，科技类传感器、华为海思、电子信息类5G、通信等资金净流入比较明显，对后期市场的演绎起到积极作用。

大基金概念为什么集体走强呢？

我们认为，首先是因为科技兴国战略；另外，自2月26日以来，板块始终处于下跌态势，直至本周三止跌，跌幅达到36%，个股跌幅相对较深，因此在消息面的推动下形成领涨态势，带动储存器、指纹识别、无线耳机等大涨5%以上。

大盘在缩量的态势中，到底哪些板块换手排名靠前呢？

我们看到活跃度较高的休闲食品、种业位居前列，分别达到8%、7%左右，但短期因上涨幅度较大，筹码出现一定交换迹象。另外像存储器、光刻机、人造肉、华为海思、智能穿戴等活跃性也相对较高，后期走向需要引起投资者重视，特别是在科技股全线上涨的氛围中，短期可能还有震荡上扬、或者改变颓势局面的可能性，因此对于活跃性高、资金净流入大的要做好战略性低吸。

不过昨天早盘中也提到，大盘虽有反弹，但要注意方向，如果继续向下调整，需要进行调仓换股或战略性调配，但昨天在市场氛围尚未恢复的过程中，出现集体大涨，说明总体格局上依然有惊无险。

在疫情方面，全球确诊病例已经达到百万级别，美国当前蔓延速度较快，增速已经达到了23万例，意大利11万例、西班牙11例、法国15例、伊朗15例、德国8例、英国3万多例。可以看出疫情尚未出现拐头迹象，海外局势依然严峻。板块中随着幅度较大的农业、种业、呼吸机等疫情有关概念股，短期可能会出现一定分化，投资者需要重视后续市场的表现。

北向资金方面，近期表现比较积极，短线大盘可能依然存在反弹预期，那么投资者就应该顺势而为，即当市场出现上涨格局，则需把握战略性做多格局，反之需要注意风险。对于仓位的选择上，可保持5成仓上下，而对于板块的选择上，还是要重视已经放量的科技股动向，另外大农业中吃吃喝喝、以及疫情防御类品种，如呼吸机、口罩、防护服等医疗器械等要进行深挖。

总体而言，现在可保持战略性做多，隔夜欧美股市震荡上涨以及原油期货大涨20%以上，预示着短期资本市场运行有向好的方面转变的预期，不过疫情对市场上行或产生一定拖累，所以要区别对待。

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邢星：科技股大举反弹，关注补涨机会

周四，三大指数全线上涨，低开后震荡攀升，从格局上来看，大盘以光头中阳线报收，体现出市场在量能萎缩过程中惜售心理增强，多头稍微发力便能够推动股指快速反弹。

今天功不可没的还属大基金概念股，一些科技股领涨大盘。大基金概念领涨7.8%，指纹识别等近一个月以来跌幅达到30%以上的品种进行大面积反抽，给大盘带来新的方向的同时形成积极信号，预示着短时间不再向下寻底的概率大增。

接下来投资者还是要围绕科技股展开战略性布局。不过由于今天科技股出现大涨，明天或将出现分化，然后再延续上涨格局，也就是说科技股接下来存在上涨预期，因此对于科技股的表现还需要引起投资者重视。这也是前期反复提到为何科技股频频下跌导致主力被套其中后，科技股出现反弹对于各方都会形成有力格局。

而创业板方面，大涨2.8%，在半年线附近止跌企稳，这也是一个重要信号。另外我们也可以看到沪市越过5日、10日均线，接下来大概率还是会进行2700-2800点区间进行箱体震荡，一旦成交量配合，那么突破2800点也是正常现象，所以大家对于短时间市场行情中可战略性做多。

由于昨天几次反弹未果，所以市场更偏向于谨慎，而一旦市场出现新的方向，那么战略性做多的操作性便开始增强。不过我们也强调在大盘上涨过程中，对于仓位重的投资者，也要做减法，结合市场上涨进行择机高抛、灵活调整仓位至中等水平。

北向资金方面，大举流入59亿，尽管大盘在震荡运行过程中，但北向资金却在大举介入，说明短时间行情可能还要继续上行。最近在点评中，我们也提到过一些要素。其中，国内市场方面，大面积开工建设、流动性释放、政策加码、以及我国疫情防控基本宣告胜利，使得大盘从理论上来说不应该有大幅调整的可能性，但基于外围市场环境变化，对我们情绪的干扰还是比较明显的。比如近期科技股的大跌以及科技股的调整还是受制于外围市场的影响。但值得注意的是对二级市场的影响在不断淡化当中，A股市场还是要保持他的独立性。

接下来，投资者还是应该氛围两步走，第一要看清当前市场处于反弹结构当中，第二要注重手中品种的导向性，导向性主要来源于大农业、大消费等板块出现启动，那么科技股将大概率调整，反之亦然，其他板块基本以跟风为主，不能够形成中期效益，所以关注上述两大主体方向。在操作策略当中要两头抓，一头抓科技、一头抓农业，另外对于医药类品种也要持续深挖超跌品种，进行战略性布局。

另外，也欢迎大家多提问题、多交流，加强互动，共同学习。

邢星：外围股指波动大，谨慎看多防风险

昨天三大指数冲高回落，走势不佳，但与外围市场相比A股市场抗跌性较强。英国、法国、德国大跌3%-4%；隔夜美股跌幅均超4%，其中标普500指数下跌4.41%、纳斯达克指数下跌4.41%、道琼斯指数下跌4.44%。

A股市场和外围市场相比还看还是比较强势的，但今天能否继续保持还存在一定的不确定性。主要是因为情绪的影响，外围指数大幅杀跌，美国状况还是不容乐观的，接下来疫情的变动情况还是处于扩散过程中。美国总统在白宫发言，表示“未来两周就像是地狱。不需要夸张，纽约，正在向地狱前行。未来将是纽约最恐惧的一个月，但是，纽约客们，这是鼓起勇气的时刻，因为我们既已来到地狱门前，就必将穿过它。”

从发言中我们可以看出疫情的扩散对美国的考验还是比较大的，欧洲股市也是出现大幅杀跌。而且在当前格局中，欧洲疫情的表现还是处于困境当中，特别是美国确诊病例已经达到20万，死亡人数超过4000人。意大利情况也不容乐观，确诊人数超10万人，死亡人数达到1.3万人，死亡人数占比较大；另外西班牙确诊病例达到10万人，死亡人数达到9000人。海外疫情严峻的蔓延势头，考验股指变化，那么间接的传导到A股市场的情绪影响会更加突出。

今天早盘出现一定程度的跳空低开，随后继续延续震荡整理的可能性较大。如果想要改变颓势，还是要结合多方面的拉抬。特别是科技股动向，如果科技股继续萎靡不振，那么大盘形成上涨还是有一定的难度。另外大基建、新基建等品种看能否发力，当然近期处于强势格局的吃吃喝喝、食品饮料等还是处于分化格局，短时间可能还会面临继续调整。如果市场发现不了新的板块来代替的话，我们认为还是比较困难，所以对于当前市场来看，尽量保持谨慎，多看少动，做减法，即反弹后择机降低仓位，保持在5成仓左右，以形成进可攻、退可守。

另外，对于投资者来说近期赚钱效应并不是很强，部分投资者亏损幅度已经放大至30%-40%左右。从板块涨幅表现上来看，自今年2月26日开始至昨天收盘，我们看到跌幅达到25%-35%以上的板块，达到20多个，比如智能穿戴、增强现实、无线耳机、半导体等跌幅较大，说明近一个月内是科技股的“黑暗”时刻；从涨幅榜来看，休闲食品、大豆、种业、养猪等大农业板块的上涨幅度基本在6%-17%之间。个股层面，跌幅超过15%的个股1380多家，占两市个股的比例近40%，所以可以看到的是，在当前的市场格局当中风险还是比较大的。

所以大盘如果继续向下整固，在一定程度上应该控制好仓位，不宜盲目加仓，毕竟当前海外市场情况影响比较明显，虽然理论上，单从技术走势来说，都不会有大跌的可能，但如果外围市场不稳定因素干扰进一步放大，那么对A股的影响还是在情绪上。所以投资者应该做好战略性准备，如果个股走势已经破位，可适当调整策略，择机做出战略性止损，控制仓位，等市场企稳后再重新介入，以防止亏损幅度进一步放大，丧失更多的主动权。

邢星：大盘冲高回落，关注政策驱动汽车概念股

四月份第一个交易日沪深两市以绿盘报收，三大指数小幅调整。从交易量上来看，维持在5700亿左右，基本与上一交易日持平。个股层面2300多家个股出现调整，绿肥红瘦态势明显。同时，涨停个股数量也较上一交易日相比有所降低，仅为到30只左右，相比之下跌停个股数量却达近20只，说明市场风险还是存在的，特别是个股的风险。

从今天涨跌幅的个股表现上来看，智能系中光学仪器、无线耳机、集成电路等出现反弹格局，不过反弹空间及力度相对有限，只有部分品种达到2%以上；而在领跌板块中大豆、种子、草甘膦等以大农业为主的品种调整幅度较大，与近期随着幅度较大存在技术性抛压等因素有关，属于正常现象。另外，水泥等基建类、医药、特高压等回落态势比较明显，包括医疗用品等热门品种，直接带动市场人气的下滑。

总体来看，指数运行空间虽然不大，但纠结的技术表现使得投资者亏损较为严重。大盘在上涨过程中回落态势比较明显，投资者应该更加重视波段性，而从资金导向上来看，北向资金净流入50个多亿，还是比较乐观，但指数仍然处于蓄势当中。

虽然大盘当前存在技术性寻底要求，但2700点一带依然有反弹力度的表现，因此大家对当前市场即不宜过分乐观但也不应太过悲观，更多的是在2700-2800点之间窄幅波动，然后我们要抓住结构。

从涨幅来看，汽车、智能系、小金属表现比较强势，对于科技类品种还需重视，防御类、消费类、在线办公、电子设备等注意交易性机会的产生。同时5G、芯片、半导体、集成电路等由于短期累计调整幅度较大，所以目前处于底部构筑过程当中，有望随时可能反弹。

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中国化学工程六公司项目建设捷报频传 来源：中国化工报

中国化学工程六公司海南华盛项目顺利复工

　　东方市工业园区内，规划占地面积822亩，既是海南省自由贸易试验区建设项目(第二批)东方集中开工项目之一，也是省级重点项目之一。项目建成后将实现年产值70亿元，对海南省发展现代高新材料产业有着积极意义。六化建承建了该项目的PC装置的土建和安装工程。

　　突如其来的疫情，使得原本就很紧张的工期压缩了整整三个月，由于复工人员分散在湖北各地，大巴“点对点”前往海南难以实现。再拖延下去，给项目带来的损失不可估量。

　　为把滞后的时间抢回来，中国化学工程六公司紧急制定应急预案，快速成立了12辆私家车组成的复工者车队，同时办理通行证明和接收证明;为保证行车安全，出发前，规划好行车路线和出发时间并告知留守人员接应，每部车做好车辆检修和保养，安排副驾驶，备足防疫物资和生活物资。3月26日14时，车辆抵达海口港码头后，业主代表接应复工人员。在接受证件和体温检查后，搭乘轮船登陆。登岸后，驱车4小时，于19时安全达到目的地。

　　在复工人员返程前，中国化学工程六公司一手抓防疫，一手强管理：项目部班子及技术人员编制并完善了项目策划书，工程部根据人员进场的时间做好施工计划、各专业之间施工工序的合理安排，经营部着手已完工程量的梳理及审核，安全部、设材部、办公室三部门联手做好防疫物资的采购和管理，并根据防疫要求做好隔离区和现场人员的食宿等安排。

　　截止3月26日，已完成海南华盛项目PC主装置二层西北部A1区平台结构钢筋绑扎、模板支护等施工任务;项目复工人数达366，其中管理人员36人，工人330人，复工率达83%，其中就近招聘的一百余工人占总劳工人数的55%。一系列有效行动，为海南华盛项目复工“快进”打下了良好基础。(王晶晶)

中国化学工程六公司大庆龙油核心设备吊装就位

　　3月29日11时30分，由中国化学工程第六建设有限公司承建的黑龙江大庆龙油550项目年产100万吨悬浮床渣油加氢装置热高压分离器吊装就位。

　　该项目位于黑龙江省大庆市大同区林源化工园区，是黑龙江省重点项目，该项目的实施将有力带动大庆及东北地区上、下游的化工、橡胶、机械加工、钢铁和医药等多个行业联动发展，并创造5000个就业机会。中国化学工程六公司负责该装置全部安装工程。

　　此次吊装的热高压分离器安装于该装置核心反应区，是本工程施工重难点之一，吊装重量437吨，设备高20.1米，安装标高16米。中国化学工程六公司采用整体吊装，设备吊耳采用顶部吊盖，主吊锁具采用连接拉板和销轴，吊车选用1600吨履带吊作为主吊，750吨履带吊为辅吊，一次吊装就位成功，为后续1000吨加氢反应器的吊装工作打下了良好基础。(霍国涛、赵青)

中国化学工程六公司巴基斯坦NRL项目产出产品

　　当地时间3月24日，中国化学工程第六建设有限公司承建的巴基斯坦NRL项目常减压装置产出出产品。

　　该项目位于巴基斯坦信德省卡拉奇市工业园区，项目投产后，预计原1号润滑油精炼厂日生产能力由12000桶提升至17000桶，将提升现有原油处理量的40%，对当地经济发展和产业升级有着积极意义。中国化学工程六公司承包范围是常减压装置改造拆旧和建新相关的所有土建、设备、管道和电气仪表施工。

　　该装置区空间狭小、设备老化、旧管道密，改造施工极为不便。自施工以来，中国化学工程六公司实时跟踪主吊车进场状态，反复研究吊车站位、地基处理方案并组织加热炉拆装专题会，确保了设备吊装的安全快速进行;为减少配电室改造的采购及施工周期，采用模块化配电室e-house的方案，有效缩短工期。

　　此次成产出产品，对整个厂区的后续运营有着重要意义。(亢杰)

江苏富强溶剂精制反应器吊装成功

　　3月28日，中国化学工程第六建设有限公司承建的江苏富强环氧丙烷项目溶剂精制反应器吊装成功。

　　该项目位于江苏省淮安盐化新材料产业园，建成投产后，每年将出产10万吨环氧丙烷，为当地汽车、建筑、食品、烟草、医药及化妆品等行业提供主要生产原料。中国化学工程六公司承接该项目的环氧丙烷装置安装工程。

　　此次吊装的反应器长14米、宽3.6米、重51吨，属于三类压力容器。吊装前，中国化学工程六公司编制大型设备专项吊装方案并进行数据模拟分析;吊装时，为避免损坏设备本体，采用260吨液压式汽车主吊、160吨液压式汽车辅吊，利用主吊吊车收回挂钩抬升设备头部，辅助吊车抬住设备尾部配合主吊调整角度直至设备完全垂直于地面，最后辅助吊车回钩。经过连续三个小时的奋战，吊装设备顺利就位。

　　该溶剂精制反应器是环氧丙烷分离装置第一台大型设备。此设备的吊装成功，标志着分离装置所有反应釜、机泵全部安装就位，受到了业主和监理代表的一致好评。(秦万里)

中国化学工程六公司签约漳州奇美ABS项目ISBL MEI机电安装工程

　　近日，中国化学工程第六建设有限公司顺利签约漳州奇美ABS项目ISBL MEI机电安装工程合同。

　　该项目位于福建省漳州市，总占地面积623亩，总投资26.4亿元，是台湾奇美在大陆建立的第二个生产基地。项目建成后将年产45万吨ABS和AS塑料产品，为机械、电气、纺织等制造工业和化工业输送生产原料，项目达产预计年产值不低于48亿元。中国化学工程六公司施工内容包括钢结构、设备管道、电气仪表、防腐保温。

　　在做好疫情防控同时，驻地湖北省襄阳市的中国化学工程六公司加快生产经营工作的脚步，继续创建品牌工程，加强与老客户的沟通，积极开拓新的市场，扎实做好稳就业保用工工作。目前，该项目进入开工状态，已有68名管理和施工人员进入施工现场。(姚 来传满)

邢星：大盘缩量纠结运行，跟对热点做短差

昨天三大指数小幅反弹，成交量萎缩，两市累计达到5500亿水平，较前期万亿级别相比几近腰斩。板块方面依然以吃喝为主体的板块在异动，比如种业、大豆、饲料、农作物等表现相对强劲，涨幅达到5%以上，意味着大农业、大消费等板块短时间受到资金的追逐。

大农业细分领域的集体大涨体现了外围市场在疫情蔓延加速过程中，基础型保障受到一定挤压，毕竟民以食为天，对此，部分国家对出口的粮食等物资进行了一定的限制措施，这也是大豆、粮食等板块集体异动的主要原因，金健米业等个股出现大幅上涨，反映出资金的导向依然在农业板块中进行深入挖掘。而科技股板块中，本来昨天应该出现科技股带动，但在吃喝没有保障之前想要推动科技难度较大，所以科技股短时间或将继续保持震荡格局，但不排除接下来会出现反弹的可能性，所以大家应该做好低吸准备。

另外从资金动向上来看，科技股确实还是处于被动格局当中，也是寻底阶段，而大单净流入幅度较大的基本以种业、转基因、大豆、饲料、养鸡、休闲食品、乳液、疫苗等，其中疫苗板块值得关注后期走向，除此之外，酒类、农药等基础性吃喝、防御品种值得深挖。而防护服、医用耗材等继续处于小幅调整态势，虽然调整幅度不深，但每天阴跌的走势对于市场人气的打压是不能忽视的，所以期待科技股快速见底之后迎来反弹。

策略上，针对当前行情还是要做好两手准备。

首先对上文中提到的资金介入较深的品种进行挖掘，不要追高，防止被套；另外考虑到美股以及欧洲指数近期涨幅比较可观，但疫情仍然有一定的盘延续，对市场仍然是较大的考验。反观我国目前疫情基本处于收尾阶段，只是由于外部环境影响，对近期境外输入做出了加强防范。从确诊人数上来看，美国昨天已经突破了18万例，意大利、西班牙9.4万例，其他如德国、法国、英国等也达到了2-6万例的水平。印度方面也值得注意，虽然目前确诊人数较少，但人口基数较大，后续若快速攀升将影响重大，所以还是需要高度重视。

对此，约翰斯·霍普金斯大学和疾病动力学（CDDEP）近日发布一份研究报告，列出了三种情景令人震惊。基准情景为完全不干预疫情：4月15日疫情开始暴发，5月5日达峰值为2.5亿人感染。次优情景为稍微干预疫情：4月20日疫情开始暴发，5月15日达峰值为1.8亿人感染。最优情景为尽力干预疫情：5月5日疫情开始暴发，6月5日达峰值为1.2亿人感染。虽然上述数据属于预测数据，真实性还有待考量，但值得重视的是国际疫情的蔓延还是比较快的，如果没有好的对策来防御的话，那么后面确诊人数或将不断增加。

从目前总人数来看，为80多万例，如果真如预测达到上亿水平，那将是量级增长，也就是说外部环境压力依然较大，投资者对当前指数的走向还是不应抱有太多奢望，尽量保持高抛低吸、仓位也不宜快速放大，等待大盘企稳。而大盘真正企稳的信号还是来源于外围疫情能不能得到有效控制，如果仅靠经济刺激可能还是解决短时间问题，总体而言，还是重视资金流向品种加以跟踪。

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邢星：大盘缩量红盘报收，吃喝刚需资金流入大

周二，三大指数全线上涨，但涨幅有限，成交量萎缩。收官行情虽然以红盘报收，但高开低走迹象明显，基本符合早盘中我们预期。可见，外围市场对A股市场的提振作用相对有限，不过板块活跃性较强，吃喝类、种植业品种大幅上涨，成为投资者获取利润的重要领域。

我们看到种业中如大豆、农副食品、猪肉等板块表现乐观，带动酒类板块集体走强，个股机会开始凸显，另外，科技股依然没能形成二次发酵，智慧电网、智能停车等略有调整，但幅度不深。

从个股表现情况来看，上涨家数明显小于下跌家数，说明市场差异化走势极为明显，操作难度比较大，农业板块中新希望、牧原股份等业绩表现较好的品种涨幅较大，可以看出，资金在大农业中扎根较深，成为短期市场的主要风格。可见，大盘在当前的市场氛围中，难以快速走出整理格局。

明天就是4月1号，4月份行情如何展现，是否存在交易机会，我们认为结构性机会依然存在，但希望大家认真对待当前的震荡格局。不少品种处于强者恒强态势，大农业、消费类品种涨幅惊人，而且今天两市涨停家数达到60余家，跌幅超过9%的个股仅10家左右，所以在选择品种的过程中要有侧重。

但总体来看，外围市场是否继续保持攀升格局，还很难判断，不过依然期待4月份开门红能够到来，战术上，在板块的选择上还是应该区别对待，把握结构化行情、高抛低吸是当前的主要策略。

邢星：市场情绪转好，收官行情红盘可期

今天是本月的最后一天，大盘能否改变颓势拐头向上值得期待。

在本月当中，从市场表现情况来看，上证指数下跌133点，跌幅4.62%，如果今天要想改变颓势，那么需要上涨百点、或50点以上或是不错的格局，但从客观的角度来说，市场还是处于纠结的状态。

昨天盘面并不是特别乐观，创业板下跌2%，上证指数下跌1%，下跌中震荡运行使得指数主动性依然不强。因此还需结合消息面因素综合判断。

我们认为，当前指数依然受到欧美疫情影响是否会对欧美股市形成向下拖累，而间接的影响A股情绪，需要进一步观察。不过随着疫情确诊人数的不断增加，比如美国、意大利、西班牙、德国、法国、伊朗等达到数万级别，特别是美国确诊人数已经达到15万、意大利超过10万人，同时考虑到死亡人数占比较大，可见，在每日以万人确诊数量的增加说明疫情仍未达到明确拐点。

不过从欧美股市走势来看，隔夜美股大涨3%以上，欧洲指数如法国上涨0.6%，英国、德国上涨1%左右，抗跌性较强，有望缓解对A股市场的向下拖累作用，同时叠加国内疫情防范效果来看，我国已经基本宣告胜利，虽然短时间内仍然有一定的防御性，但大部分以恢复生产、经济建设为主体，所以外围市场对A股市场 的影响力度将有所缓解，短期存在反弹契机。

但市场将会反弹多少，还需要结合资金面动向。

从昨天资金面的表现情况来看，相对温和。而且成交量小幅波动，没有出现进一步萎缩，不过与前期万亿级别相比，6000亿左右的水平相对有限，因此还需成交量的配合。另外从北向资金的表现来看，处于小幅净流入态势，说明短期市场风险有望趋向于反弹。

从板块表现来看，呼吸机、防护服、特高压、种子、服装等涨停家数较多，可见大消费、大农业、卫生防御等品种值得深挖、另外滞涨类品种以及止跌类品种如科技股中光通信、量子通信、软件等可能存在反弹契机，所以投资者应该抓住科技股的反弹来进行战略性低吸。同时在恢复生产、生活的同时，居民正常生活在不断恢复当中，新老基建也值得重视。

所以综合来看，指数今天大概率向2800点一带运行，但如果主力资金要刻意打压，那么将会影响上涨幅度，不过短时间的股指反弹大概率也将水到渠成。

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邢星：大盘探底回升，关注资金动向

周一，三大指数受外围因素影响全线下跌，上证指数跌幅相对较小，以跌幅0.9%收盘，深证成指、创业板指跌幅较大，均超过2%。从盘口来看，总体表现为探底回升态势，不过沪强深弱格局比较明显。

从领跌板块中，我们可以看到科技类品种跌幅居前，通信、软件、柔性电子等跌幅较大，另外旅游酒店跌幅超过5%，说明在大环境影响下，业绩层面难以形成快速反应。除此之外，大农业以及低价大消费、化工原料、维生素等板块抗跌性较强。农业+消费、大基建中设计咨询、铁路基建、特高压、汽车类以及涨价类品种活跃态势比较明显。

不过从整体格局上来看，跌多涨少，两市共计3000家个股处于下跌，绿肥红瘦态势明显。同时个股表现上，下午涨停个股家数有所增多至30余家，基本与跌停家数持平，可以看出市场结构化行情使得个股风险比较突出，所以在操作的过程中要注重节奏的把握。

一方面要注重资金介入的板块，今天养鸡、设计咨询、原料药、高送转等资金流入靠前，而资金流出靠前的基本以传感器、智能音箱、网红经济、无线耳机、增强现实为主。说明市场的氛围主要受情绪影响，特别是在科技股企稳之前，大盘短期形成向上攻击难度比较大。

另外要还要留意海外市场短期大幅波动对A股的影响。由于疫情的扩散以及快速攀升，对于股市的影响还是比较明显的，并且考虑到欧美股市动荡不定，也会对A股的情绪造成干扰，所以短时间大盘可能还是继续保持震荡。

因此，综合来看，短期虽然上涨的概率是有的，但是仍然是在政策导向当中。所以在操作的层面上，要做到进可攻、退可守。对于形态技术向好、资金流入幅度较大、累计涨幅不大的品种作为短时间的考量，可能会对短期获利将提供一定的保障，这样也意味着，在波段行情中，技术性较好的投资者能够获取一定收益。但与此同时要注意止盈和止损，一旦有效跌破止损区间则需要注意规避风险，与之相对的，当出现盈利的时候也应该注意反弹中回撤走势，适时止盈。也就是说把握策略，踏准节拍是当前投资过程中的重要举措。

邢星：海外不利因素干扰，A股或继续震荡

上周大盘走的并不轻松，探底之后小幅攀升，股指一度触及2805点后展开震荡格局。欧美股市方面探底回升态势也同样明显，其中，美国先后推出重大经济刺激政策对美股起到一定的提振作用，受经济刺激政策影响，周涨幅达到12.8%，较为乐观；欧洲几大指数中英国富时100达到6%、法国大涨7%，德国同样大涨7%，欧美股市反弹的进程有望继续演绎。

但股市的提振受经济刺激是一方面，另一方面也需要结合实际情况，特别是疫情的蔓延在欧美地区仍然处于上升态势当中，这就会使得经济运行的进程出现减缓。目前美国确认人数达到13万，并且由于美国呼吸机等防控设施不到位难以改变当前被动局面，除此之外，其他防控物资如防护服、口罩等也处于紧缺状态。纽约州州长科莫表示目前确实是处于紧俏阶段，病毒感染的峰值将在未来14-21天内出现。如果按照目前增长人数来看，未来不排除上冲20-30万人之间，对美国经济的拖累是显而易见的。

除此之外，像欧洲一些国家也处于攀升态势，防控设施不到位、医用器材紧缺、民众意识淡薄等等因素导致接下来确诊人数或仍将出现一定程度的增加。

可见，当前指数在外围市场的影响过程中，可能仍然会有反复，如果海外疫情能够得到有效控制，那么经济手段的辅助作用将会反应到市场当中。A股市场方面，目前处于震荡格局当中，由于国内疫情控制处于良好态势并接近尾声，只是由于境外输入风险，也会加大我们对疫情防控力度的提升，也就是说，外围情绪的影响，对A股短时间的影响还是比较明显的。

所以对于大盘来讲，可能后面仍有继续看高一线的预期，但由于当前不确定因素很多，周末虽然也有消息面提到推出特别国债来刺激经济的发展，可能经过货币政策的施加对冲外围市场的干扰起到一定作用，但我们也可以看出当前盘口主力资金的动向并不是特别积极。

而且一线蓝筹股，如格力电器、贵州茅台等都有被动走向，也就是说如果此类个股表现不强，也显示出外围资金对A股态度的认定，所以短时间仍然以结构化为主。

所以操作上要注意波段性，2800点上方有压力，量价关系配合并不是特别理想。仓位上控制在5成仓上下。板块方面深度挖掘大农业中种植业、粮食储备、食品加工、农药等，同时对于“新老”基建，如5G、特高压、轨道交通等也值得持续关注；另外对大消费中相关个股也需要深挖。所以说对于形态技术不错、资金介入明显、累计涨幅不大、基本面相对较好的个股进行波段操作，见利就走、见好就收，短线不光是主力机构还是散户都应该注意好市场节奏，防止陷入被动局面当中。

邢星：大盘无量反弹，防风险空仓位小干

周五，三大指数涨跌互现，上证指数高开小涨以阴线报收，创业板下跌1.21%，以中阴线报收，从量价关系上来看，大盘高开低走震荡下行，成交量进一步缩减，指数冲关2800点之后，引发空头发力，显示出市场谨慎情绪依然没有完全消除。

从下午的表现来看，此种格局在以往的指数运行中常有发生，不过向下波动空间比今天更大，说明大盘在经过连续3个交易日的连续上涨之后，短时间上冲动能出现衰减。前期我们也提到，本轮市场的反弹第一目标位为5日均线，第二目标位为10日均线，即2800点附近，而2800点作为前期箱体下沿，目前则转为强阻力区，今天股指试探性达到2805点后便遇阻回落。

A股现在表现处于纠结过程中，徘徊不定主要来源于多方面因素影响。

市场经过3月份调整以来，跌幅较大，而且个股跌幅较多，操作难度明显加大，部分基金开始进入到被动格局中，当月出现20%-30%的缩水迹象，可见在散户在当前的市场操作中显得更为不易。

那么指数接下来会如何运行呢？

我们认为继续形成向下寻底夯实的可能性较大。这种走势有利于底部更加扎实，如果成交量依然保持在6000亿左右水平，与前期万亿的市场成交量相比相差较大，所以想要在这样的环境行形成快速攀升格局难度不小。

而从市场总体表现来说，内部矛盾与外部矛盾并存。其中外部环境方面，疫情仍然为市场走势的主要因素，特别是欧美国家疫情蔓延仍未出现拐点，如果对我国形成输入性影响那么将会加深场内投资者的谨慎情绪。另外在抗疫情的板块当中、纺织服装、医药类板块有望构成正面推动作用。不过从国内市场环境来说，相对积极，经济建设在不断加快、复工复产情况明显，只是由于目前没有快速进入正轨，使得仍然存在一定的局限性。对于二级市场中的个股来说，部分个股出现大股东减持、机构减仓等因素也会对股市向上运行产生一定的向下拖累。

所以说指数现在是上、是下还是显得比较纠结。如果上，那么力度不会太大，而下，空间也不不会太深。所以在向下空间有限的情况下，我们不光要关心指数涨跌，更要注重手中个股品质，如果说手中品种不是强势表现，在市场走稳之前，仓位还是要控制在5成仓及以下；反之若手中个股处于强势格局，则仓位可适当放大，做到进可攻、退可守的灵活局面。

至于板块方面，新老基建、大消费、大农业、大金融等值得持续关注，把握形态技术可以、基本面支撑强硬、量价关系配合等盘口配合好且有消息面支撑的个股，注重短线个股的波段性行情。

邢星：市场情绪向好，关注科技股反弹

昨天三大指数小幅调整，个股跌多涨少，从板块显示来看，病毒检测、大农业中种植业、医疗器械中病毒流感等板块值得重视，其中ICU板块涨幅居前，鱼跃医疗、宝莱特、航天长峰、理邦仪器、迈瑞医疗、麦捷科技等多股反应较为强劲。

不过科技类品种中5G、柔性电子等跌幅较大。科技股的调整其实在3月份以来一直处于震荡走弱过程中，当前市场属于风水轮流转，板块轮动较快。而大农业板块中吃吃喝喝、抗病毒板块中疫情防控板块随着国际形式的蔓延，仍然处于震荡攀升过程中，短期或仍有反复活跃态势，其中个股值得深度挖掘。

实际上，3月份以来，ICU、生物安全、海底光缆、休闲食品、病毒检测、公共设施、大豆、土地流转、抗癌药、人造肉、特高压等品种抗跌性较强，资金介入较深；不过从跌幅榜来看，智能穿戴、超高清、智能机器、指纹识别、特斯拉、无线充电等跌幅较大，另外像家用电器板块中，小米概念等调整幅度达到10%，那么对于个股来说跌幅或许更大，也就是说3月份以来，个股影响相对较大，这也说明了踏准节拍的重要性。

现在我们看到美国在疫情方面的数据已经触及高位，从半个月之前的几十例达到目前的83016多例，增长速度惊人；另外意大利达到8万、西班牙达到5.6万、德国3.9万、伊朗2.9万、法国2.9万、瑞士1.1万、英国1.1万、韩国9000多人，从这里面我们可以看到，韩国取得了巨大成效，确诊人数越来越少。而我国疫情确诊人数来看也只有8.2万人，已经被多国“反超”，可以预见外围格局的变动对国内情况的影响还是比较大的。

不过从近期行情演绎情况来看，美国股指重摔之后经过连续政策提振，已经连续2个交易日出现大幅上涨，隔夜美股继续大涨5%以上，道琼斯达到6%，英国、德国、法国、荷兰、比利时、瑞典、马来西亚等都出现普涨行情，对于今天A股将起到提振的方向。尽管昨天震荡调整，但今天依然有望保持强势震荡上行态势。

虽然从量价关系表现上来看并不是特别足，但在市场由于一系列的变化，在投资情绪的感染当中短时间有望呈现回暖态势。而在板块当中，应该注意科技股动向，另外在风险防范和机会上来说，应该两手抓，一手抓重点如大农业、疫情防控类值得深挖，同时对大金融、大消费、大科技类板块的弹性机会。

策略上，还是要进行高抛低吸，总体仓位不要放大态度，保持5成仓左右，由于板块轮动较快、操作难度较大，所以在战术上要踏准节拍。

邢星：大盘正常调整，明天关注科技股动向

周四，三大指数震荡走低，低开高走之后再震荡下探，上方压力比较明显。早盘中也已和大家强调，短期内大盘或将继续围绕10日均线附近进行宽幅震荡，成交量继续萎缩，全天成交仅6000亿左右。

个股层面表现并不是特别乐观，2600多只个股处于调整态势。板块中，抗跌性较强的基本以医药股为主，另外农业、种植业等上涨幅度较为明显。从盘面表现可以看出海外疫情的变化仍然存在一定的比确定性，特别是美国以及意大利方面，每天新增确认人数依然较多，其中，美国在去年流感当中是否存在新冠肺炎患者存在较大变数。新增人数的暴增，给全球防御造成一定困扰，何时能够出现拐点，目前仍然没有明确时间点，对于股市的影响还是显而易见的。

近期欧美国家通过一系列刺激经济政策频频出台，美国经过“撒钱”后股市出现回暖，但经过两天的震荡走高之后，接下来不排除重回起步点的可能，另外，英国、法国、德国等欧洲国家主要指数重新走弱，截至16：22分，英国跌幅已经达到3%，可以看出欧洲股市不容乐观，美国晚上或仍存变数。

反观国内，从盘中来看，除上述提到的医药、农业、种业等板块出现上涨之外，金融类板块中银行板块护盘迹象较为明显，但前期涨幅较大的如光刻机、激光电子、光通信、柔性电子等跌幅均达到2%以上，那么反应到个股上达到5%以上个股便会随之增多。

同时结合个股涨跌停家数来看，涨幅家数50多家，跌停家数20多家，上涨幅度超过5%的个股达到110多只，说明上涨家数在减少、而下跌家数在增多，所以对于明天大盘的走势来说依然保持震荡的概率还是存在的。

但是由于科技类品种如5G、通信等品种跌幅较大，近期内跌幅较多，其中5G最大下跌幅度已经达到20%，短期风险释放或告一段落，接下来存在反弹需求，因此接下来一旦医药类板块出现调整，那么从其中出逃的资金有望重新回到科技股当中来，所以大家应该注重交易节奏，高抛低吸；对于农业股依然值得深挖，可能还是存在交易性做多机会的。

大盘上攻能欠缺，注意踏准节拍。

大盘上攻能欠缺，注意踏准节拍。

昨日三大指数全线的飙升，跳空高开比预期要强，短时间指数再上10日均线，多头积极迎战，也好在欧美股指大幅反弹。我们认为短时间大盘还将继续上攻2800点，由于量能配合一般，没有出现大幅放量，所以，再持续上攻有一定难度。昨日个股出现普涨，涨停家数超过百只，大部分是超跌个股突然封板，也显示主力自救的行为。

如果说最近大盘下跌是情绪影响，是由欧美指数大跌所带动，那么，最近几个交易日，欧美指数已经出现快速的反弹，那这种情绪影响应该暂告一段落。那由此看来，大盘向下寻底要大打折扣了，可能性在2600点附近就是个阶段性底。

虽然昨日出现普涨个股涨停，家数较多，但细看一下，大部分是超跌反弹，难以从技术角度上来进行捕捉。这种现象的出现是由于最近持续下跌个股，累计跌幅大，主力被动，散户惜售，一旦市场走稳，多头发力就能制造出涨停潮。

从资金角度上来看，昨日北上资金净流入六十五亿，养老金、险金也有所动作，说明现在市场尽管能量的欠缺也可以理解，除了被套的暂时没有割肉的，基本上还是看好的偏多，但也偏谨慎，最近不少个股跌幅超过20%，避险情绪似乎在抬升。

现在，欧美一些国家疫情还在扩散，还在不断加速，这些信息似乎也时空见惯了，对美国的确诊案例，之前在文章中已经透露，美国有可能是全世界最糟糕的，现在看来，有做第一名的架势。

我们认为，A股不会因为外部因素的干扰，不会大幅走低，在结构性的行情中，我们似乎要抓住市场的动态，要关注政策面，关注资金流向，找技术形态向上的、对于业绩没有出现大幅滑坡的可作为基本面的参考依据。

在操作策略上还是要注重波段性，外部因素的干扰使得行情产生一定的波动。所以我们就应该要踏准节拍。目前，大盘在两天的上涨中产生获利盘，短线股指或将震荡，可以选择性的落袋为安，然后逢低吸纳。

  以上观点，仅供参考

邢星：大盘匀量跳空上涨，2800点附近有反复

周三，三大指数继续表现强劲上扬态势，与近期我们的预测基本一致。针对今天大盘走势来说，我们在昨天的点评中也有提及，认为如果今天不继续走强，那么短期将会再度形成二次探底，不过从结果上来看，相对乐观，10日均线开盘给予短时间内大盘带来向上引导作用。

从成交量方面来看，目前处于温和放大态势，说明场内多方情绪在慢慢提升，同时基于外围市场大幅上涨，A股当前处于技术性反弹和情绪恢复的共振过程中，短时间内大盘有望继续保持向上攀升势头，同时结合今天盘口表现来看，明天仍有望出现冲高动作，不过具体空间还是要结合成交量的表现情况。

板块方面，农业、汽车、医疗器械上涨势头比较明显。其中农业板块我们多次提及，汽车板块的上涨逻辑则基本以昨天提到的促进消费为主，所以包括食品饮料、衣食住行在内的大消费类相关细分领域值得深挖，另外对于大科技等能够激活市场人气的品种同样存在上涨潜力。

所以综合来看，我们认为，短线大盘仍将保持强势震荡，个股机会仍然可取，所以要遵循策略才灵活对待。总而言之，当前大盘在2700-2800点之间，仍有反弹基础。虽然一旦外部因素干扰导致大盘重回2700点下方后仍有进一步寻底的可能，但客观角度上来说，上涨的空间远大于下跌空间，这一点需要大家清楚。至于个股的选择上，大消费、大农业等品种值得深挖，个股盈利预期增强、短期出现放量迹象的品种短期有望迎来脉冲行情。

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从新签合同额看中国化学的发展

中国化学工程股份有限公司（简称“中国化学”）成立于2008年9月。由中国化学工程集团公司作为主发起人，联合神华集团有限责任公司和中国中化集团公司共同发起设立。2010年1月，中国化学在上海证券交易所成功上市（证券代码：601117）。2013年公司被评为“中国主板上市公司价值百强”。

中国化学是我国工业工程领域资质最为齐全、功能最为完备、业务链最为完整、知识技术密集的工程公司之一。公司拥有工程勘察最高等级的综合甲级资质3项，工程设计最高等级的综合甲级资质6项，石油化工、公路、市政和房建等施工总承包特级和一级资质43项，以及专业承包一级资质47项。另外，公司还拥有多项工程监理专业甲级资质、工程造价咨询甲级资质、资信评价专业甲级，以及特种设备安装改造修理（压力管道）全类别最高等级的许可。

在科技创新和人才队伍方面，中国化学现拥有国家级企业技术中心11家、国家能源研发中心1家、省级企业技术中心4家、博士后工作站6家、高新技术企业17家；共获国家及省部级各类奖项1500余项，其中国家建设工程鲁班奖20项，国家及省部级优质工程奖729项，国家及省部级科学技术奖363项，国家优质勘察设计奖13项，中国专利奖12项；拥有包括中国工程院院士、全国工程勘察设计大师等在内的一大批优秀管理和技术人才队伍，集中了我国石油化工、煤化工、天然气化工和化学工业以及其他工程建设领域的主要力量。

完备的资质、雄厚的科技和人才实力为中国化学的发展提供了有力支持，使其成为中国最大的工业工程公司之一，业务覆盖建筑工程、环境治理、工艺工程技术开发、勘察、设计及服务等多个领域，在化工、石油化工、煤化工、炼油等行业的工程建设领域拥有领先地位，范围遍及全国各省份、直辖市、自治区（境内最主要集中在山西、新疆和内蒙古等省份）和世界 50 多个国家和地区，完成7万多座工厂的建设。

图1：中国化学在全球的业务分布

今天小编就带大家从新签合同额角度来看看中国化学的发展究竟如何。

图2:2011-2019年上半年中国化学的新签合同额情况（单位：亿元）

从上图可以看出，2011-2019年上半年，中国化学的新签合同额有一个先下降再上升的过程，在2015年达到谷底。中国化学在2011-2015年新签合同额逐年递减的可能原因有：一、传统化工基础性产业产能过剩，而现代煤化工项目又受到水资源、环境保护、技术与经济水平和国际油价超预期下跌影响，合同额大幅减少；二、公司业务结构单一，“十二五”期间转型升级缓慢，经济新常态下应对市场的变化的灵活性较差。从2016年开始，中国化学的新签合同额不断回温，2019年上半年新签合同额达893.23亿元，预计全年新签合同额有望超过2018年的1450.11亿元，再创历史新高。中国化学新签合同额的重新攀升主要得益于其“多元化、国际化、一体化、资本化和专业化”的发展路径，主要表现为：一、及时调整业务结构，在巩固传统主业的基础上，将业务拓展至环保、基础设施等非化领域，实现业务结构的多元化；二、积极实施“走出去”发展战略，进一步消化国内过剩产能，加大对“ 一带一路” 沿线国家和地区重点市场的开发力度，海外合同额明显提高；三，国内国际环境的有力推动，国际上，原油价格的攀升带动了国内新一轮现代煤化工的投资热潮，煤化工新签合同额增幅明显，国内供给侧结构性改革成效不断显现，新旧动能转换，危险化学品生产企业搬迁入园，公司深耕化工主业新签合同额大幅提升。

2019年上半年，中国化学新签合同额893.23亿元，较上年同期增长92.49亿元，增幅11.55%。从合同类型看，工程总承包新签合同额占新签合同总额的45.80%，同比下降3.83%；施工承包及总承包新签合同额占新签合同总额的50.84%，同比上升29.30%；勘察设计监理咨询新签合同额占新签合同总额的1.77%，同比上升15.82%。从业务领域看，化学工程新签合同额占新签合同总额的68.35%，同比上升44.40%，仍旧保持主导地位，其中煤化工和石油化工业务新签合同额增幅均超过70%；基础设施新签合同额占新签合同总额的26.93%，同比上升334.36%；环境治理新签合同额占新签合同总额的3.83%,同比上升7.30%。从地区分布来看，境内新签合同额占新签合同总额的65.20%，同比上升44.10%；境外新签合同占新签合同总额的34.80%，同比下降21.62%。

图6:2011-2019年上半年中国化学的订单收入比和净利润情况（单位：亿元）

由营业收入除以新签合同额得到签约收入比，中国化学的这个比重常年保持在80%以下，平均值67.24%，说明中国化学由新签合同转化成营业收入的比例相对较低。这可能是受上游行业效益下降、建设资金到位影响，部分业主合同履约能力有限，个别已签订合同的项目无法按期开工，少数在建工程执行进度放缓，导致公司主营业务收入减少。而中国化学的净利润从2016年开始也整体低于2011-2015年的净利润，2019年有所好转，上半年净利润已达到17.04亿，同比增长44.45%。

来源：勘察设计前沿·斑章

邢星：美股怒涨2100点，A股或继续独善其行

昨天三大指数全线飙升，涨幅达到2%以上重新回到5日均线上方，量价关系呈现温和态势。

从近期市场表现情况上来看，大盘本就存在技术性反弹需求，只是由于欧美股市大跌给A股市场造成一定向下拖累。不过在近期经济刺激力度不断加强的影响下，昨天欧洲指数全线大涨，美股怒涨11%，但需要注意的是美股是否会继续上涨，还要看政策施加情况以及疫情控制力度。

近期美股大幅波动，其实美国经济政策的刺激的效果反应，比如大幅降低利率的同时启动5万亿逆回购计划、紧接着实施7000亿的量化宽松计划、购买商业票据、购买国债等等，给予美股向下疲态话走势注入强心剂，不过由于计量较大，短期上涨之后后续不排除继续走低的可能。

反观对A股的影响，总体来看比较明显，今天有望继续保持震荡上扬态势，近4个交易日来看，形态技术有雷同之处，这也是昨天收盘点评中为什么说今天走势极为关键，是改变颓势的关键因素的原因。

不过当前A股成交量没有明显放大，另外技术压力还是比较明显，因此在当前结构化行情当中，哟啊注意结构性、波动性，尽量以短线为主。对于板块方面，科技、金融今天有望震荡走强，医药器材需要区别对待，大消费可深度挖掘，总体而言，今天如果一步到位高开，则可战略性兑现，待回踩之后再逢低吸纳。

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邢星：大盘如期反弹，明天很关键

周二，三大指数全线上涨，涨幅基本维持在2%以上。其中上证指数早盘跳空高开直接收复2700点。不过值得注意的是，虽然上涨力度呈现出逆转乾坤的强势特征，但与上一交易日相比有所相向，明天能否继续拔高，将是改变当前颓势的重要参考因素之一。

技术走势上，正如今天早盘提到的短期大盘存在技术性反弹一样，虽然盘中出现一度下挫走势，但并没有改变尾盘翘尾行情，股指冲高至5日均线后，回到2700点关键区间，短期构筑小周期级别“底”部的概率在不断加大。

个股层面回暖态势同样明显，其中涨停板方面，两市近80家个股涨停，是市场情绪恢复的表现。不过从跌停股的数量来说，数量也达到10余家，特别是前期涨幅较大的个股，短期波动的概率依然较大，诸如吉祥股份、万马科技等以天地板报收，说明个股的风险依然存在。板块方面，大消费板块集体发力，吃、穿、住、行等细分领域全线回暖对于股指起到防御性和可攻击性的双重影响。

当前大盘在2700点附近展开反弹迹象，那么反弹的力度会有多大，需要结合成交量的表现情况，后续量能如果继续放大，那么有望推动市场继续向好的格局演变。不过我们认为今天指数盘口的变化确实可圈可点，晚间欧美股市有望迎来阶段性反弹，海外市场受A股市场影响的关系性在不断增强。明天仍有继续反弹预期，当然，外围市场若继续大幅调整，那么市场或仍有向下整固需求。

所以策略上我们要两手抓，其中防御性品种应该提高关注力度，毕竟在消费升级、扩大内需的影响下，政策驱动力在不断增强，汽车消费方面北京地区也提出上半年或再释放不少于10万个购车指标，将会有效激发前期处于摇号状态的潜在需求者的潜在需求。不过仓位上大盘在企稳之前，不宜过度放大，保持在5成仓左右为宜，剩余仓位可待股指企稳后再择机加仓。

邢星：大盘超卖严重，或迎技术性反弹

昨天三大指数全线下跌，仅有种业、大豆、生物安全等少部分板块处于上涨格局，其余大部分均处于下跌态势，特别是科技类品种，如光刻机、无线耳机、集成电路等跌幅均超8%。科技股的下跌对于中小创造成较大拖累，创业板以下跌4.6%收盘。

盘口上，成交量继续萎缩，不及7000亿，虽然尾盘形成上翘走势，但一路震荡向下说明市场谨慎情绪依然没有缓解。大盘在下跌当中意味着下午欧美股市表现不佳，果然，从外围市场开盘情况来看并不乐观，法国、德国、英国跌幅超过3%，隔夜美股同样呈现下滑态势。

从欧美的动态来说，虽然有政策支撑市场，但市场似乎并不买账。其中美国除了大比例降息之外，还将继续购买美国国债和抵押贷款支持证券以支持市场平稳运行，不设额度上限，相当于开放式的量化宽松政策，另外本周每天都将购买750亿美元的国债和500亿美元的机构住房抵押贷款支持证券（MBS），虽然一系列政策给市场激起一丝水花，但效果上并不明显，显示出指数持续下跌动能不断增大。

那么经济刺激是否有效，目前来看仍然有一定难度。从实际效果上来说，救人或许比救市更有效。目前疫情在欧美依然呈现快速蔓延态势，昨天意大利确诊人数达到6万人，美国位居第二，达到4万例，其他国家如西班牙、德国、伊朗、法国等也在持续上升。海外市场的下跌与疫情的扩散关联度较大，所以欧美股市何时止跌，主要还取决于疫情何时得到有效遏制。

所以在海外市场在没有形成有效收敛之前，对A股情绪的干扰将依然存在。不过与欧美股市相比，A股还是处于强势格局，即便国内也经历过疫情阶段，但从跌幅上来说，A股抗跌性较强，短时间已经达到低位区，理论上将出现技术性反弹，不过反弹力度可能不会太大。上方2800点一带压力较重。今天虽然说外围市场的下跌或许对盘口出现一定影响，但从技术上来说，有望出现技术性反弹。

在反弹过程中投资者做好应对策略，高抛低吸，现在对于整个板块来看，不要有齐涨大涨的过多奢望，注意差异化走势，选好个股、做好波段，采取游击战术，保护本金，静待行情企稳。

另外，中午13:20-13:30人民广播电台经济之声直播股市！FM96.6兆赫，喜马拉雅.蜻蜓FM有转播，欢迎收听！

个人观点，仅供参考！