节后捕捉突破强势股（10月5日）

           节日期间，外围市场表现欠佳，如此必定影响A股10月开局走势。不过，如果说个股节前强势，一般会表现为强者恒强，一旦捕捉到这样的股票，往往会收获不少，但越是在这种行情中，越考验投资者的持股信心及操作策略：一是会否买到或敢买；二是买入后能否吃到整个阶段利润。当然，首先要了解这类个股的特征。

      即将向上突破的个股一般表现如下：

      一、形态成立后的突破。以这种方式上升的个股，其后劲要视具体形态及当期量能来分析，这是大家容易发现的，但在震荡市中，大多情况下股价不会走完形态理论升幅便提前夭折了。类似这种特征的个股，依形态的特点去操作即可，在此不作过多讲述。

      二、处在相对高位向上突破的个股，将是关注的重点，这类个股一般具有较强的爆发力，往往会走出一波可观的升幅，即使是熊市也会如此。但如何去捕捉，这里就要注意几点。

      1.股价顺着某条支持线或均线，一路震荡向上，量能也张弛有度，途中的短暂洗盘，是为后面的进一步向上突破作准备。在震荡市中，看到股价走高，非短线高手一般是不敢再去追涨的，可能是出于资金安全的顾虑，大多情况下为回避风险，大家宁可错过这样的股票也不愿去做错，故，大部分投资者会与这种将强者恒强的个股失之交臂。

      2.股价处在相对高位蓄势，期间股价交易重心稳中有升，且股性较活跃，随时面临方向选择，向上。相比上述1，此类股票更易让大家买到。尤其是股价刚走出盘局，沿着新的支持线上攻，此时面临向上突破的可能性较大，而且后市出现较大升势的几率也大。故，碰到这样的个股，介入后会获取一定升幅。

       3.市场热点或受益于政策的个股，以单边上攻为主，后市会进一步展开拉升，不断扩大利润。这样的股票在震荡市中出现的几率很小，即使捕捉到这样的股票，仅限于短线，也不会获得很大收益的。因持有这样的股票需要有耐心，方能赚到钱。

       如您正碰到上述特征的股票，不妨好好分析，该出手时及时出手，而何时卖出则更要下一番功夫，以免丢了西瓜捡芝麻。

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                                    沙漠雄鹰（李德升）2018年10月5日   于深圳 

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　节后操作六种对策（10月3日）

大盘走势与政策面、基本面有关，但这些不确定性因素我们难以作出正确的判断，故，在政策面、基本面未明朗化前，我们不妨先从技术面来分析大盘走势，从而采取相应的操作策略。

    一、走势同大盘节奏相近的个股，可选择反弹逢高减仓，当然反弹到60日均线之上的价格将是较佳的减仓之机。

    二、逆市上涨的个股，若盘面分析还有上行空间，不妨再跟踪2-3 日，期间无论大盘是涨是跌，都要作好见利收手的准备，以防后面可能出现补跌风险。

    三、走势整体落后于大盘的个股，先于大盘下破重要的支持线，目前还有向下试探的可能，不妨果断逢高换出，腾出资金好布局可能于短期内有收获的个股。

    四、个股同大盘一样，运行于年线之下，但先于大盘下探、获得支持并展开整理，此时先观望，待大盘站上60日均线之上时，再根据个股的表现采取相应策略：

1.如大盘于继续回稳，而个股也开始稳步向上，此时不妨逢低补仓、加仓。

2. 大盘若在60日均线继续向上运行，此时在半年线处横盘已久的个股仍不见起色，不妨静候佳音。

    五、大盘受阻于60日均线附近后继续向下试探并击穿下档支持，可能众股也会受此影响，出现一定幅度下调，此时逢高减仓仍是主要策略，对于弱势股则及时换出为宜。

上述五种情形，策略上主要是重大盘，轻个股，建议大盘趋势未明朗前，谨慎操作为上策。

六、大盘在成交量配合下，放量站稳60日均线，向上趋势明显，此时是大家最希望见到的情景，操作时不妨参考以前介绍的建议。其中一点值得注意，万一大盘冲过60日均线，盘中向5日、10日均线进行技术性回抽时也是较安全的建仓、补仓、加仓之机。相信在这种情况下，大家买卖也会轻松自如了。

我们期待节后好行情的到来，届时操作就不是重大盘，轻个股，而是轻大盘，重个股了。但是，这仅是个人美好的愿望、、、、、、

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                                    沙漠雄鹰（李德升）2018年10月3日   于深圳 

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节后操作五点建议（9月30日）

国庆节前夕股市连续反弹，沪指最终收复2800点整数关口。作为投资者而言，当然是希望自己的股票能赚得盆满钵满，如何让自己的希望变为现实，采取良好的投资策略是很重要的。下面提供几点供参考。

     一、在反弹中，持有一只股票，当走势强劲，并为当期市场热点，在明确中短期趋势向好的前提下，持股待涨，根本不用理会期间的小打小闹。因在这种情况下想做高抛低吸，易提高建仓成本，每次低吸的价位只会不断抬高，有时因股价强势上攻，想再次逢低接回的几率也随之下降。

    二、以目前市场走势来看，持有的股票若是前期主力资金追捧的、正处在休整阶段且有可能再次东山再起的个股，只要盘面走势稳定，不妨逢低分批加仓、补仓，而后继续持股等待股价向上突破。同样，若持有的股票预计短期内暂不会启动，也可抽出部分资金介入其他强势股，余下仓位不动，持股等待上升的来临。其他股票出手后，该股一旦启动，再重新介入。

    三、对于震荡幅度较大、中期仍向好的个股，短线在捂股的同时，可适当做几回波段，扩大利润。当股价出现波段上攻时，到达某一阻力区域，为防利润流失，此时不妨逢高减仓，余下部分继续持有，待股价回落到某支持位时再接回，等待下一步向上突破。如此反复，手中始终持有该股票，直到趋势发生改变后再采取调仓换股策略。

    四、强势股票出现回落，正好为场外者提供介入之机，对于持有者来说，持仓成本可能增高，在分析股票短期内还有一定下调空间时，不妨先逢高减轻仓位，待股票回调到位再补回，而后捂股，等待股票再次上行。确认中线趋势向好时，可不用理会这短暂的休整，耐心捂股为宜，等待股价一步一步走高，从而不断扩大利润。

   五、前期一直看好的个股，途中因大盘或个股洗盘原因提早出局了，目前该股又开始转强，不妨逢低捡回，耐心捂股，等待下一波拉升行情的出现。说到捂股，不是简单的持有，还需根据市场变化作出相应的投资策略，并需有耐心。

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                                    沙漠雄鹰（李德升）2018年9月30日   于深圳 

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　股市学会对症下药（9月24日）

        扁鹊曰：疾在腠理，汤熨之所及也；在肌肤，针石之所及也；在肠胃，火齐之所及也。针对不同的症状，要用不同的方法医治，对症下药方能药到病除。如果病急乱投医，轻则毫无起色，重则使病情恶化，后果堪忧。这个医学上的道理，后来慢慢就用来比喻善于区别不同的情况，正确地处理各种问题。在股市中，懂得对症下药的操作思路往往是成败的关键因素之一。

          短线操作首先要选股，要求股票近期比较活跃，成交量要温和放大，重心处于上升通道之中。其次重在买点，买入前注意以下几点：其一，股票虽活跃，但没有出现大幅拉升，因为经过拉升后的股票一般会洗盘或者快速套现；其二，操作标的这几日都收于5日均线上方，且介入时股价未远离5日均线，最好是当股价触5 日均线时抢入；其三，多条日均线粘合在一起，此时介入正当时，由于重心仍在上移，故接下来是股价上升，均线扩张；其四，细看介入当日的闪电图，若闪电图均线往上延伸，股价回抽至均线上便可抢入；若均线方向往下，则不急于介入，可到尾盘再作决策，或者结合K线到第二日再介入。若均线水平运行，则结合沪指走势，当沪指闪电图出现急跌而关注标的闪电图十分抗跌，且上破之意明显，此时可果断介入，一旦沪指止跌，此种股票将会快速上破，表明主力资金仍是跑步入场，后市会强势拉升。

          既然如此，我们就可按下面几点来进行选股。一、锁定可能或正在被关注的具有多重概念的个股，一旦其中某概念被市场炒作，该股价格自然也会水涨船高。如ST重组概念、节能环保、新能源、低碳经济、新材料、稀缺材料等概念个股几乎每日出现在涨幅榜前面。我们不妨锁定同时具有上述2-3 种概念的个股，再结合技术面进行综合分析，最后打提前量跟进。建议您不妨挑选几只具有多重概念的股票，然后从技术面分析，锁定最强的个股作为投资品种。二、某一段时间内会以业绩明显有上涨的个股为重点炒作对象，如近日出现的高送配、分红股票等出现一波像样的填权行情。三、前期的热点或强势股，当进入休整阶段时，也可适时跟踪并介入。技术面基本面均看好的个股，只要上升行情还未结束，就值得关注。当短期升幅偏高时，可回避，待其蓄势充分后再介入。四、短线高手或激进者可以涨停个股为关注对象。当某只股票出现异动，在2-3日内连续出现涨停，在未到达阻力区域前，上升途中若出现洗盘，在控制好仓位的情况下，择机跟进，1-2日内就出手，无论盈亏，这样可及时回避因买高而被套风险。依上面所述，笔者建议一般投资者最好采取上述一和三的策略为好，这样盈面要大过输面，且好控制风险。

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中秋节前留意三类股票（9月16日）

　一、跟踪强者恒强个股。近期走势较强的个股，主要是不断创出新高，而从受大盘下调影响的力度便可判断出还有没有继续上涨的潜能，便于投资。

1.顺着5 日均线一路前行的个股，在大盘暴跌时，该股仅是小幅回落或仍强势向上，继续运行在该线之上，且上档空间犹存，此时可继续持有。场外激进资金不妨适量逢低吸纳，待股价冲高时见利收手。

2. 处相对高位换手个股，向上突破后稳健上攻，尽管受大盘调整影响出现回落，但随后又快速收复失地并再走高。单根阴线几乎被多阳淹没，而此时的阴线则为场外资金提供介入之机。

3.股性活跃个股。涨跌幅度较大且速度快，在上升途中稍有回落便得到大量资金护盘，于是股价再次以迅雷不及掩耳之势强势向上拉高。此类股票一般为短线高手的乐园。

    二、跟踪回调到位个股。

1. 对于刚回调到位且处在休整阶段的个股，若在大盘下调时不仅未跌，而且保持温和放量向上态势，不妨逢低进场。若同时为市场热点个股，后市上涨几率较大，介入风险相对要小。

2.还有的个股即使相应出现回落，但幅度较小，也是值得关注的。与众股单日在7%以上的跌幅相比，这类个股表现出较强的抗跌性。短暂回落可视作上涨初期最后的洗盘，介入之机不要错失。

    三、跟踪上升途中个股。

   此类个股以多阳方式向上进攻，受大盘回落影响出现下调，但一触及下档支持便快速拉升，在未到达上档阻力前，逢低仍可适量介入，享受后面一波上涨带来的收益。

    此类股票有较明显特征：1. 沿某条支持线步步上行，且量能给予配合，离上档阻力尚有一段距离。2.上升途中构筑双底右底或头肩底右肩，刚好经过这一回落结束了最后的休整，开始放量向上突破底部颈线，延续升势。

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                                    沙漠雄鹰（李德升）2018年9月16日   于深圳 

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新低才能激发市场活力（11日收评）

周二市场继续呈现震荡调整的格局，由于周期板块居于跌幅排行榜前几位，引发黑色系期货下跌，上证指数一路走低，最低跌至2652.70点，创下逾两年半新低。盘中可燃冰、油气设服、页岩气板块表现强势，5G、军工板块也涨幅居前。钢铁、煤炭、水泥建材等板块走势相对较弱。同时，今日市场量能开始缩小（沪市全天成交968亿元）。整体来看，A股市场受海外不确定因素以及新兴市场货币波动等影响，市场风险偏好修复进程出现了反复，但市场弱势震荡既是风险释放过程也是机会孕育过程。目前来看，基本面和资金面的变化仍需要时间，中期磨底格局不变。短期市场波动将源于情绪面变化，后期市场向上波动的可能性偏大。市场正在等待“靴子”落地，如果海外不确定因素明朗的话，有可能打破市场窄幅震荡局面。当然，筑底不会一蹴而就，短期市场会在这个位置继续反复，风险偏好开始修复后有望迎来机会。

周二财经要闻：一、首只养老目标基金提前6天结束募集。二、人民银行公告称目前银行体系流动性总量处于合理充裕水平，今日不开展公开市场操作。鉴于今日无逆回购到期，从而公开市场实现连续十日零投放零回笼。三、中汽协最新发布的统计数据显示，8月，汽车产销分别完成200万辆和210.3万辆，分别同比下降4.4%和3.8%。四、发展改革委开展2017年度企业债券主承销商和信用评级机构信用评价工作。五、财政部：切实强化风险防控规范有序推进PPP工作。六、中汽协最新发布的统计数据显示，8月，新能源汽车产销分别完成9.9万辆和10.1万辆，比上年同期分别增长39%和49.5%。

周二呈现冲高回落走势，午后沪指持续走低，最低跌至2652.70点，创下逾两年半新低。截至收盘，上证综指报2664.8点，跌0.18%；深证成指报8168.1点，涨0.12%；创业板指报1395.17点，涨0.31%。盘面上，5G板块继续走强，在目前市场存在较多不确定因素的背景下，5G兼具了科技与基建两个属性，都是政策支持的方向，成为资金在目前市况下的较好选择。天然气板块再度走强，冬季环保要求的增强继续提升燃气需求，同时天然气提价也给予了上市公司利润增长潜力，整个板块下午走势较为积极。智能电网、国产软件、物联网等板块也进入涨幅前列。技术分析：沪指开局小幅冲高至2680后，出现回落。钢铁、煤炭两大权重股调整居前，部分高位股补跌，中小创指纷纷创新低，市场信心明显不足，市场以小阴K线报收。当前沪指的走势，上有30日均线的压力，下有2638点的支撑，呈现弱势盘整的态势。指标上看，沪指短期均线呈现空头排列，MACD零轴下方开始出现死叉，绿柱第3天出现，这也预示着短期市场仍会维持震荡走势，大盘本周将再次面临方向性选择。关注大盘上攻5日线附近能否放量突破，若迟迟未攻上还有向下回调的可能。综合分析：上证综指在7月初跌破2700点后呈反弹回落、再反弹再回落态势，市场波动区间逐渐收窄，换手率也同步下降。过去两个月上证综指在2653点到2915点之间反复震荡，其间振幅为9.9%，而最近一个月振幅缩窄到5.7%。2000年以来月振幅均值为10.2%，其中震荡市2002年1月到2004年11月期间月振幅均值为8.9%、2009年8月到2011年4月期间月振幅均值为10.3%、2012年1月到2014年7月期间月振幅均值为7.8%、2016年2月至今月振幅均值为6.1%。从换手率来看，A股年化周平滑换手率为135%，较今年以来的均值180%大幅下降，前四次市场底部区域时A股年化周平滑换手率分别为204%、290%、172%、259%。综合来看，当下窄幅波动的市场特征与2014年3月到7月期间的市场比较相似。

热点展望：未来一个阶段相关边际积极变化的累加将有利于市场向上运行，市场有望出现整体性修复行情。建议关注符合国家战略导向和产业升级方向的新经济领域，包括5G、医药、云计算、航空装备、半导体、新能源汽车等细分行业品种。

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沙漠雄鹰（李德升）2018年9月11日 下午15：05   于深圳

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五类个股暂且别碰（9月9日）

市场近期一直围绕2700点上下震荡，但热点纷呈，个股产生了赚钱效应，很诱人。不过，个别涨幅过大的股票也让人担心，还是那句老话：庄家不套住散户是赚不到钱的。换言之，套不到散户的庄家，不是合格的庄家。

      一、放天量过后的个股坚决不买。放天量一般是市场主力开始逃离的信号。如果投资者确实对放天量的股票感兴趣，也应该等一等，看一看，可以在放天量当天的收盘价上画一条直线，如果以后的价格碰到这条线，倒是可以考虑买进的。

       二、暴涨过的个股坚决不买。如果个股行情像一根筷子，直冲上天，那表示庄家已经换筹走人，你再进去就会被套。暴涨是靠大资金推动的，当一只股票涨到了300％甚至更高，原来的市场主力抽身跑掉时，新的市场主力不会很快形成，通常不大会有大买盘马上接手，短期内价格难以上涨。

       三、大除权个股坚决不买。除权是市场主力逃离的另一个机会，比如一只股从3元炒到20元，很少有人去接盘，但它10送10除权后只有10元，价格低了一半造成了价格低的错觉，人们喜欢贪便宜买低价，一旦散户进场接盘，市场主力却逃得干干净净。如果大除权后又遇到天量，更是坚决不可以碰。

        四、有大问题的个股坚决不买。受管理层严肃处理的先不进去，先观望一下再说。问题股如果出现大幅上涨，则可以肯定地认为是机构在炒作。但是，这些股票或者面临监管，或者会出现资金链断裂，风险巨大，跟进去容易被套，散户股民驾驭不了，不值得去冒险。

        五、利好公开的股票坚决不买。这是目前投资者最易走入的一个误区。业绩就算好得不能再好，全中国股民都能看到并全部买进，谁能赚钱呢？何况业绩是可以人造的。市场上有这样一句名言：“谁都知道的好消息，绝对不是好消息；谁都知道的利空，绝对不是利空；利空出尽就是利好，利好放出可能大跌”。

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九月开门有惊无险（9月3日收评）

周一市场继续呈现V字形态的盘中反转格局，股三大股指全线低开之后探底，随后银行、保险为代表的大金融股合力拉升，两市全天小幅下挫。盘面上，光伏概念板块高开领涨，农业及军工板块微涨；跌幅方面，黄金概念、ST概念、在线旅游等板块领跌。计算机板块走强，带动创业板指快速反弹，交通运输、通信板块跌幅较前。同时，今日市场量能开始明显缩小（沪市全天成交1048亿元）。整体来看，今天九月第一个交易日，市场先抑后扬，三市均收出小影线，表明有止跌迹象，但行业资金以净流出为主，个股涨少跌多，指数回到均线下方并受到均线压制，后市应该以风险防御为主，对于短线操作来说，还是要密切关注成交量，以及市场热点的持续性。目前很多中小市值股票的高估值是因为被给予了高成长预期，未来能否兑现依然存疑。部分中大市值公司形成了坚固的竞争壁垒，资产负债表和现金流十分健康，成长速度不快却很扎实，短期存在消化估值的压力，但中长期持有仍可获取稳健、合理的收益。

周一财经要闻：一、中国物流与采购联合会9月3日发布的指数显示，2018年8月中国仓储指数为50.1%，较上月回升1.7个百分点，结束连续三个月回落的走势，重回50%以上的扩张区间。新订单、业务量、业务利润、周转次数、企业员工、业务活动预期等主要指数均有不同程度回升，表明仓储业务活动趋于活跃，行业下行压力有所缓解。二、第十二届泛珠大会将于9月5日开幕。三、国家能源局要求上报生物天然气示范储备项目。四、截至目前，市场上360只量化基金的总规模已突破1000亿元。五、青海省八部门重拳整治房地产市场乱象。

               周一两市股指探底回升，沪指收复2700点，创业板指成功翻红，上证综指报2720.73点，下跌0.17%；深证成指报8455.55点，下跌0.12%；创业板指报1443.69点，上涨0.59%。盘面上，航天航空、农牧饲渔、软件服务、安防设备、保险、商业百货、公用事业领涨两市，贵金属、通讯、园林工程、工艺商品、珠宝首饰、汽车、农药兽药、仪器仪表、文教休闲等行业领跌两市；题材概念上，北斗导航、网络安全、美团概念、猪肉板块、可燃冰等概念表现相对较好，高送转、5G、次新股、增强现实、无线充电、智能穿戴、ST等概念表现较差。技术分析：周一沪指低开低走，银行、保险为代表的大金融股合力拉升，但未能成功，市场依旧不改下行趋势，沪指一度跌破2700点整数关口。随后市场呈现低位盘整，有止跌企稳迹象，尾盘指数回归平盘线附近，创业板率先翻红。全天仍然在5日和20天均线、10日均线之下运行，指数重心逐步下移。当前沪指的走势，上有30日均线的压力，下有2700的整数支撑，呈现弱势盘整的态势。日线KDJ指标死叉，MACD指标出现金叉。深成指和创业板指数形成月线五连阴，如此说来，9月的市场有望形成月阳K线。第一、政策预期提升。货币政策（政策基调变为“保持流动性合理充裕”）、财政政策（强调基建补短板、出台1.35万亿元地方债配套政策）、监管政策（资管新规细则超出市场预期）等纷纷出现积极信号。第二、估值水平处于底部区域。目前全部A股PB为1.62倍，PE为14.84倍，分别是2000年以来的第二低和第三低（PB比2013年6月高，PE比2013年6月和2008年10月高）。第三、流动性边际改善。无论从货币市场、债券市场、回购利率等表现来看，都较为清晰的显示出流动性呈边际改善趋势。综合分析：在当前市场环境中，社保基金的大举布局被部分机构解读为“抄底”时机已至的信号。据历史数据统计，在A指数的PE估值低于16.7倍时，买入指数并持有3年的年化收益率可以达到21%。当前该指数PE为14.7倍，A股市场或已进入“看长做长”的布局安全区，社保基金投资审慎、安全度较高，加之历史上拥有多次成功记录，这一轮抄底操作，无疑对后市具有一定的指向意义。

热点展望：虽然当前市场情绪仍偏悲观，但经济基本面保持韧性，上市公司盈利能力稳定。低估值是最好的安全边际，这将为长期资金提供重要的入场机会，对价值投资者而言，市场已进入长期布局的区间。配置上，应当淡化指数与结构，集中精力自下而上把握优质公司的投资机会。

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下周仍是结构性行情（31日收评）

周五市场继续呈现弱势调整的格局，两市低开后震荡走低，虽然盘中出现探底回升走势，但是行业板块跌多涨少，热点缺乏，板块普跌，银行等权重板块表现活跃，华夏银行、北京银行、光大银行等涨幅靠前。在线旅游、手游概念跌幅较大。同时，今日市场量能开始明显放大（沪市全天成交1148亿元）。整体来看本周，本周一中阳反弹后连续四个交易日缩量盘整，说明市场受情绪影响较大。周五沪指在金融地产等权重板块拉升下盘中一度出现探底反弹，这说明目前指数总体下跌空间有限。但对于短线操作来说，还是要密切关注成交量，以及市场热点的持续性。流动性方面，陆股通流入明显，资金流出弱化，流动性情况良好。风险偏好方面，风险溢价率较上周有所上升。利率方面，宽松流动性预期逐步修正。风险因子和利率因子，出现双重的持续修复，下周市场或迎来短期的布局机会。

周五财经要闻：一、8月31日人民银行公告称，考虑到月末财政支出力度较大，银行体系流动性总量处于较高水平，今日不开展公开市场操作。由于今日无逆回购到期，人民银行实现流动性零投放零回笼，另外，下周MLF到期量为1765亿元。二、三部门印发开展三大粮食作物完全成本保险和收入保险试点工作的通知。三、工信部将加快构筑形成网络化、智能化、服务化、协同化的数字经济新形态。四、统计局：制造业总体保持平稳扩张态势，非制造业扩张步伐加快。五、新个税法获通过 “起征点”10月1日起提至每月5000元。

               周五两市低开之后震荡下行，盘中权重板块出现拉升，指数探底回升后又再度回落，上证综指报2725.25点，跌0.46%；深证成指报8465.47点，跌1.02%；创业板指报1435.2点，跌1.56%。盘面上，行业板块普遍飘绿，其中仅银行板块飘红，食品饮料、家用电器、休闲服务板块表现颓靡。技术分析：周五沪指沪深两市低开低走，跌破5日和20天均线、10日均线，指数重心逐步下移。当前沪指的走势，上有30日均线的压力，下有2700的整数支撑，呈现弱势盘整的态势。日线KDJ指标死叉，MACD指标出现金叉。深成指和创业板指数形成月线五连阴，如此说来，9月的市场有望形成月阳K线。第一、政策预期提升。货币政策（政策基调变为“保持流动性合理充裕”）、财政政策（强调基建补短板、出台1.35万亿元地方债配套政策）、监管政策（资管新规细则超出市场预期）等纷纷出现积极信号。第二、估值水平处于底部区域。目前全部A股PB为1.62倍，PE为14.84倍，分别是2000年以来的第二低和第三低（PB比2013年6月高，PE比2013年6月和2008年10月高）。第三、流动性边际改善。无论从货币市场、债券市场、回购利率等表现来看，都较为清晰的显示出流动性呈边际改善趋势。综合分析：根据国际知名指数编制公司MSCI此前公布的方案，236只A股合计占MSCI新兴市场指数的权重从5月底的0.39%提升至0.75%，在8月31日收盘后将正式生效。另据MSCI预测，每一次以2.5%的因子纳入，将为A股带来110亿美元的增量资金。鉴于主动型资金的操作更具灵活性及市场经前期调整后的估值更具吸引力，此次权重调整生效前后带来的增量资金有望高于6月初的首步纳入。而根据国际惯例，跟踪MSCI新兴市场指数的被动型资金有望在8月31日当日调仓完毕。

热点展望：在当前市场环境中，社保基金的大举布局被部分机构解读为“抄底”时机已至的信号。据历史数据统计，在Wind全A指数的PE估值低于16.7倍时，买入指数并持有3年的年化收益率可以达到21%。当前该指数PE为14.7倍，A股市场或已进入“看长做长”的布局安全区，社保基金投资审慎、安全度较高，加之历史上拥有多次成功记录，这一轮抄底操作，无疑对后市具有一定的指向意义。

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沙漠雄鹰（李德升）2018年8月31下午15：05   于深圳

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周五仍将习惯性护盘（30日收评）

周四市场继续呈现弱势震荡的格局，今天开盘两市小幅冲高后，维持震荡走低走势，行业板块跌多涨少，热点缺乏，板块普跌，电信运营、通信设备、网络安全、国产软件等板块跌幅居前。高速公路、旅游酒店、电力等跌幅较小，市场人气总体较低迷。同时，今日市场量能开始明显缩小（沪市全天成交1064亿元）。整体来看，指数周一中阳反弹后连续两个交易日缩量盘整，连续三天走弱，从目前市场成交量及热点持续性来看，沪指2653点以来的这波反弹力度仍然偏弱，在多方面因素的扰动下，市场受情绪影响较大，在高波动的市场环境下，投资者应注意投资组合的稳定性和回撤保护。不过，长期来看，市场估值已经走入历史较低区域，股市整体的长期风险溢价趋于合理，市场有望调整之后才能进入阶段性反弹。

周四财经要闻：一、人民银行公告称临近月末财政支出力度进一步加大，可对冲政府债券发行缴款等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，今日不开展公开市场操作。鉴于本日无逆回购到期，人民银行实现零投放零回笼。二、我国研制成功100G硅光收发芯片。三、国家发改委：西部地区上半年GDP增速达7.4%。四、国家税务总局：水资源税改革扩大试点运行平稳 节水成效初步显现。五、首届中国国际进口博览会汽车展区洽谈会、服务贸易展区供需对接会今举行。

               周四三大股指震荡走低，成交量维持低位，上证综指报2737.74点，跌1.14%；深证成指报8552.8点，跌1.45%；创业板指报1457.92点，跌1.57%。盘面上，旅游酒店、高速公路等行业逆市反弹；共享经济、养老金、S股等概念有所表现；网络安全、国产软件、5G概念、云计算、区块链、北斗导航、人工智能等科技股集体调整。技术分析：周四沪指开盘冲高回落，延续盘整的弱势。早盘在银行、保险大金融股的护盘下，叠加休闲服务板块的集体拉升，沪指一度冲击2780的整数关口，但资金接力意愿不强，难以支撑沪指上行，随后回落窄幅震荡，盘中下破5日和20天均线，回踩10日均线，指数重心逐步下移。当前沪指的走势，上有30日均线的压力，下有2700的整数支撑，呈现弱势盘整的态势。日线KDJ指标和MACD指标出现“双金叉”的现象。第一、政策预期提升。货币政策（政策基调变为“保持流动性合理充裕”）、财政政策（强调基建补短板、出台1.35万亿元地方债配套政策）、监管政策（资管新规细则超出市场预期）等纷纷出现积极信号。第二、估值水平处于底部区域。目前全部A股PB为1.62倍，PE为14.84倍，分别是2000年以来的第二低和第三低（PB比2013年6月高，PE比2013年6月和2008年10月高）。第三、流动性边际改善。无论从货币市场、债券市场、回购利率等表现来看，都较为清晰的显示出流动性呈边际改善趋势。同时，8月以来股权风险溢价最高值为6.98%，距离历史高点7.5%空间也已有限。综合分析：今日盘中热点散乱，家电等白马股冲高回落，钢铁等周期股跌幅靠前，板块轮动明显，投资主线并不明确，整个市场交投情绪极度低迷。不过，A股估值的下杀已经让很多优质的公司获得更多长线投资者关注，加之监管层对于市场的关注和险资抄底在稳定市场情绪，陆续披露的中报业绩消除了市场对于“杀盈利”的担忧。因此，短期主要是资金在情绪主导下的博弈机会，中期可以关注权重股护盘带来的波段性操作机会，投资者可以逢低介入超跌优质股。

热点展望：近期信息表明流动性及相关政策边际趋宽松，整体利好金融板块。银行受益于经济预期修复，板块整体估值低。保险方面，投资端可能改善，板块整体估值低，利差弹性大。据统计，在二季度，以证金、汇金为代表的大资金对200多家上市公司进行了加仓或建仓。而其大幅增持的股票，多集中在能源及银行两个板块。

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沙漠雄鹰（李德升）2018年8月30下午15：05   于深圳

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　八种情况不宜抢反弹（8月26日）

　  近日股市展开2700点保卫战,每当沪指跌至2700点，无形之手即时护盘，其中不乏个股展开反弹走势。但是，反弹行情在追逐利润的同时，也包含着一定风险。具体而言，在市场处于以下情况时，朋友们不宜抢反弹：

      一．多杀多局面中不宜抢反弹。

  多杀多局面下的杀伤力不容轻视，朋友们需要耐心等待做空动能基本释放完毕后，再考虑下一步的操作方向。

       二．仓位过重不宜抢反弹。

    抢反弹时一定要控制资金的投入比例，既不能重仓，更不能满仓。如果仓位已经较重的朋友们，再贸然参与反弹行情，将会很容易出现全线被套的被动局面。

    三．股市新手不宜抢反弹。

  参与反弹行情属于短线投资行为，通常需要具有优秀的投资心态，以及敏锐的判断、果断的决策和丰富的短线投资经验。

  四．不设止损不宜抢反弹。

  反弹行情在提供炒作机会的同时，也说明了市场还未完全转强。在参与反弹行情时应该坚持安全第一、盈利第二的原则。

  五．弱势确立不宜抢反弹。

  当行情处于熊市初期，后市还有较大下跌空间；或者市场趋势运行于明显的下降通道、行情极度疲弱时，不宜随便抢反弹。

  六．脉冲行情不宜抢反弹。

  对于昙花一现的快速反弹行情和涨幅不大的小波段行情，朋友们应该以保持观望为主。这类反弹的获利空间十分狭小，可操作性差，缺乏参与价值。

  七．下跌放量不宜抢反弹。

  在股价已经持续下跌过一段较长时间后，跌市已近尾声时，抢反弹要选无量空跌股，而不能选择放量下跌股。

  八．股价抗跌不宜抢反弹。

  抢反弹要尽量选择超跌股，抗跌股有可能在股市的某一段下跌时间内表现得比较抗跌，但是，这种抗跌未必能够持久。

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                                    沙漠雄鹰（李德升）2018年8月6日   于深圳 

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缩量回踩之后仍将反弹（22日收评）

周三市场呈现低开低走的格局，两市股指双双小幅低开，随后维持低位震荡走势。盘面上，今日农业板块领涨，煤炭板块表现强势，5G概念领跌，锂电池板块下挫，芯片、网络安全、汽车零部件板块均跌幅靠前。同时，连续两天的反弹过程中，我们看到今日市场量能开始明显缩小（沪市全天成交984亿元）。这是沪指继2016年1月7日后再次出现成交未过千亿的现象。整体来看，周三市场回调，煤炭、钢铁等表现较强，保险股有护盘力量，使得沪指在2700点附近仍有支撑。在多重政策利好支持下市场情绪逐步企稳回暖，A股市场正在逐步迫近历史级别的高性价比区域，2653点没有必要悲观，一方面是因为目前A股所背靠的国际贸易体系处在剧烈变革中，另一方面则是因为我国经济正处在新旧动能交替之际，但动能尚显不足。短线来看，美国就第二轮加征关税进入公众听证时间窗口，投资者须密切注意相关事态进展，因为这对反弹动力会有压制。

周三财经要闻：一、人民银行发布公告称，临近月末财政逐步支出，可对冲政府债券发行缴款等因素的影响，为维护银行体系流动性合理充裕，2018年8月22日不开展公开市场操作。二、湖南：20条国土政策助力乡村振兴。三、中钢协：今年为钢铁行业十年来运行最平稳一年。四、黑龙江：失信房地产开发企业禁止建设新项目。五、安徽：推动农业生产托管 促进小农户“衔接”现代农业发展。

   周三A股三大股指集体下挫，并伴随有成交量的急剧萎缩，上证指数报2714.61点，下跌0.70%，成交985亿元；深证成指报8454.75点，下跌1.10%，成交1308亿元；创业板指报1439.55点，下跌1.20%。盘面上，行业板块多数下跌，日用化工、电信运营、通信设备、半导体、软件服务、酿酒、工程机械、环保、建筑等跌幅居前；煤炭板块逆市走强。此外，OLED概念、碳纤维、5G概念、3D打印、在线教育、食品安全、芯片等概念股走势疲软；ST板块掀涨停潮。技术分析：受昨夜消息面集中辟谣影响，沪深两市双双低开，沪指小幅低开后延续弱势，呈现盘整态势，上方10日、20日均线压力较大，日线MACD指标绿柱持续缩短，但尚未翻红，MACD快慢线已经走平，但金叉形态尚未形成，加之近期成交量持续低迷，预计午后市场振荡调整为主。沪指目前“W”底形态走成功的概率较大，如果市场出现成交量放大，就可以完成底部构造，迎来市场的回暖。总体市场或逐步好转，但关税问题本周可能兑现，谨防最后杀跌出现。综合分析：对于短期A股市场而言，接下来仍将以区间震荡为主，人民币汇率的波动预期将成为重点关注的因素之一。以中期视角来看，目前市场正处于第五次磨底阶段。1990年以来A股市场经历了五轮强弱周期，目前市场的整体估值水平与前几次市场在底部区域时较为相似，中期视角来看，目前市场正处于第五轮弱周期的底部区域。当前全部A股PE（TTM，整体法）、PB（LF，整体法）分别降至最低15倍、1.6倍，前四次市场底部区域时PE在12倍到18倍之间，PB在1.5倍到2.1倍之间。从估值中位数来看，目前全部A股PB中位数为2.3倍，逼近2013年6月上证综指1849点时的2.2倍。而如果将1849点时的2445只个股进行单独统计，目前PB中位数为1.9倍，已经低于当时的水平。从技术形态来看，在前四次底部区域，除了2008年10月以外，1994年7月到1996年1月、2002年1月到2005年6月、2012年1月到2014年6月这三次底部区域都呈现以时间换空间的圆弧底形态。本轮自上证综指2638点以来的圆弧底震荡阶段，与2002年1月到2005年6月、2012年1月到2014年6月的构筑中期底部阶段相类似，而背景更像2002年1月到2005年6月。目前来看，本轮圆弧底形态的构筑仍需要时间。

热点展望：对于短期A股市场而言，接下来仍将以区间震荡为主，明显的右侧配置方向就是涨价景气领域，看好三个方向：1、基建，主要受政策支持，项目开工及旺季到来的影响。2、云计算和计算机，考虑到政策支持以及空间大，在市场反弹的过程表现会相对较好。3、农业，提前布局通胀主线。

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沙漠雄鹰（李德升）2018年8月22下午15：05   于深圳

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周三将挑战10日均线（21日收评）

周二市场呈现持续震荡走高的格局，医药生物板块领涨，白酒板块表现强势，造纸板块升温，基建、家电、航空板块同样涨幅靠前。同时，连续两天的反弹过程中，我们看到今日市场量能开始明显放大（沪市全天成交1222亿元）。整体来看，在多重政策利好支持下市场情绪逐步企稳回暖，A股市场正在逐步迫近历史级别的高性价比区域，2653点没有必要悲观，长期配置类资金的左侧布局窗口已经打开。另外，从市场估值水平来看，目前上证综指PE约12.11倍、深成指PE约18.92倍、上证50PE约9.59倍、中小板指PE约22.69倍、创业板指PE约35.28倍，市场整体估值水平依然处于历史底部区域，具备一定的吸引力。当前市场的核心问题集中在相关不确定因素对市场风险偏好的影响，虽然金秋行情的演绎日趋临近，但投资者仍需要谨慎，引而不发调结构是首要任务，避免踏错节奏。

周二财经要闻：一、外交部将于8月22日（星期三）上午8:30在新闻发布厅（南楼蓝厅）举行中外媒体吹风会，介绍2018年中非合作论坛北京峰会有关情况。二、工业和信息化部：截至7月末移动电话用户总数同比增长11.1%。三、8月21日人民银行公告称，为对冲政府债券发行缴款等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，以利率招标方式开展了500亿元逆回购操作。由于本日无逆回购到期，此次公开市场操作实现净投放500亿元，另外，本周五将有1300亿元逆回购到期。四、广州：2020年国资证券化率达到80%左右。五、海南推进游艇特色小镇建设。

   周二白酒、医药等大消费板块走势强劲，“喝酒吃药”带领三大股指集体反弹，上证指数报2733.83点，上涨1.31%；深证成指报8549.06点，上涨1.60%；创业板指报1456.97点，上涨1.48%。盘面上，保险、造纸、玻璃、园林、旅游、医疗、酿酒、医药等涨幅居前；概念股方面，ST概念、超级品牌、食品安全、社保重仓、新零售等涨幅居前。技术分析：沪深两市今日三大指数继续攀升，从日线级别看，KDJ指标金叉向上，MACD指标背离较为突出。从周K线来看，底部区域小幅下移，短期市场或将继续震荡筑底。但目前市场震荡中枢仍在2700点到2800点之间，本周市场惯性下探后仍有反弹机会。目前政策预期不断提升，市场估值也处于底部区域，后续市场需观察外部不确定因素的变化情况，以及政策传导在宏观数据方面的验证。预计短期市场仍处于中期磨底过程中，建议关注部分消费蓝筹的配置机会。综合分析：对于短期A股市场而言，接下来仍将以区间震荡为主，人民币汇率的波动预期将成为重点关注的因素之一。以中期视角来看，目前市场正处于第五次磨底阶段。1990年以来A股市场经历了五轮强弱周期，目前市场的整体估值水平与前几次市场在底部区域时较为相似，中期视角来看，目前市场正处于第五轮弱周期的底部区域。当前全部A股PE（TTM，整体法）、PB（LF，整体法）分别降至最低15倍、1.6倍，前四次市场底部区域时PE在12倍到18倍之间，PB在1.5倍到2.1倍之间。从估值中位数来看，目前全部A股PB中位数为2.3倍，逼近2013年6月上证综指1849点时的2.2倍。而如果将1849点时的2445只个股进行单独统计，目前PB中位数为1.9倍，已经低于当时的水平。从技术形态来看，在前四次底部区域，除了2008年10月以外，1994年7月到1996年1月、2002年1月到2005年6月、2012年1月到2014年6月这三次底部区域都呈现以时间换空间的圆弧底形态。本轮自上证综指2638点以来的圆弧底震荡阶段，与2002年1月到2005年6月、2012年1月到2014年6月的构筑中期底部阶段相类似，而背景更像2002年1月到2005年6月。目前来看，本轮圆弧底形态的构筑仍需要时间。

热点展望：当前市场仍处磨底阶段，情绪扭转有待资金面预期转暖等相关信号出现。建议投资者以稳为先，消费白马股是较好的买入标的。着眼于未来，科技类成长股是主要的配置方向。

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沙漠雄鹰（李德升）2018年8月21下午15：05   于深圳

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缩量杀跌 风声鹤唳（15收评）

周三市场呈现单边下行的格局，受外部环境等因素影响，A股走势再现波动。两市双双低开，开盘后小幅震荡，午后直接杀跌，最低探至2721点，全天几乎以光头光脚中阴K报收。盘面上个股普跌，行业板块全线飘绿，大消费及大金融板块领跌。同时，今日市场量能开始明显快速缩小（沪市全天成交1187亿元）。整体来看，市场情绪依然疲弱，当前市场出现二次回落走势，源于海外不确定因素的干扰。不过，随着整体估值水平的震荡调整，市场中长线价值显现。但由于目前不确定因素并未完全缓解，市场可能需要等待更加明确的催化剂。短线来看，周四市场或将再次考验2700点整数大关。

周三财经要闻：一、国家发展改革委定于2018年8月16日（周四）上午10:00，在发展改革委中配楼三层大会议室召开专题新闻发布会，发展改革委相关司局负责同志出席，介绍供给侧结构性改革有关工作情况并回答记者提问。二、发展改革委：推进建设和储备一批重大项。三、2018年8月15日人民银行开展中期借贷便利（MLF）操作3830亿元，无逆回购操作。四、国家统计局今日发布了2018年7月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况统计数据。五、15日人民币对美元中间价下调161个基点。

                周三沪深两市全面下挫，上证综指报2723.26点，下跌2.07%；深证成指报8581.18点，下跌2.32%；创业板指报1478.51点，下跌2.63%。板块上，市场板块尽墨，个股涨少跌多，建材、钢铁、家电、医药等板块领跌。技术分析：周三全天报收光头光脚中阴K线，日线MACD和KDJ指标死叉。目前上证综指日线级别的均线系统和K线之间已经出现了明显的偏离现象，短期市场在2691点到2815点区间内继续震荡反复概率较大。由于近期强势股补跌以及市场主线比较散乱，未来两到三周市场很难走出持续性的单边上扬行情，市场在底部区域反复震荡概率更大。从中长期估值看，2016年1月底上证综指2638点以来的市场格局为箱体震荡的大圆弧底形态，类似于2002年1月到2005年6月、2012年1月到2014年6月，市场在震荡过程中估值水平不断下移，以时间换空间，形成中长期圆弧底。本轮圆弧底形态的打磨仍需要时间，圆弧底右侧即新一轮行情的展开有待去杠杆成效明显体现。综合分析：国际知名指数编制公司MSCI将实施纳入A股的第二步，把现有A股的纳入因子从2.5%提高至5%，还有10只A股将以5%的纳入因子新加入，使得纳入MSCI的A股增加至236只，合计占MSCI新兴市场指数权重的0.75%，这与该公司在2017年6月公布的相关指数纳A方案大致吻合。所有调整结果将于8月31日收盘后正式生效。若A股的纳入比例提升至100%，跟踪MSCI指数流入A股的潜在资金规模将有望达到4000亿美元。届时，机构投资者在A股市场的比重将有明显的提高，A股市场将会更加国际化，更为成熟。

热点展望：今日单日大幅杀跌，投资者无需惊慌，这对短期资金是逆向操作的博弈机会，对长期资金而言，当前点位正处于战略配置区间。比如，建筑、建材、金融、钢铁、机械、公用事业等，这些基建链上相关板块的估值修复仍将持续，这些板块的表现之前受去杠杆所压制，预计下半年财政政策将更加积极，着力于对新经济“减税降费”和保障基建资金需求，因此基建将大概率企稳。

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地量震荡 酝酿变盘（14收评）

周二市场呈现低开弱势震荡的格局，两市双双低开，开盘后小幅震荡，最低探至2766点。随后在煤炭、金属、石油石化等权重股的拉升下，沪指也一度翻红。虽然盘中有一定的反复，但是大盘结束了持续下跌的势头，消化了外围连续下挫的利空，开始进入震荡筑底阶段。盘中能源板块持续领涨，可燃冰、天然气、油气设服等概念全线走强，但是电子、计算机板块跌幅居前。同时，今日市场量能开始明显快速缩小（沪市全天成交1124亿元）。整体来看，当前二次回落是反弹过程中的正常波折，近期反弹行情略有波折，市场出现二次回落走势，源于海外不确定因素的干扰。回顾以往由政策预期改善驱动的反弹行情，投资者情绪修复有个过程，市场表现为二次探底，但是可以确认两点：一是股市已经到了历史大底的位置，下行的空间已经不大，各种利空基本上已经被市场反映。虽然仍存在着一些外部不确定因素，但是市场整体估值已经跌到了历史低位。二是好公司依然是未来资金重点流入的对象。从当前政策面预期、资金面预期和情绪面波动情况来看，市场大概率将逐步企稳，目前阶段买什么远比争论市场是不是已经见底更为重要。

周二财经要闻：一、7月投资、消费增速继续回落，下半年经济有望稳中趋升。二、统计局：下半年随着各方面项目审批加快，基础设施投资有望企稳。三、8月14日，人民银行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收税期等因素的影响，今日不开展公开市场操作。当日无逆回购到期，继续保持资金零投放零回笼。四、统计局：7月份国民经济运行总体平稳，稳中有进。五、统计局新闻发言人：消费升级尤其是向服务业转型的态势非常明显。

                周二沪深两市震荡盘整，截至收盘，上证综指报2780.96点，下跌0.18%；深证成指报8784.90点，下跌0.68%；创业板指报1518.49点，下跌0.84%。板块上，煤炭、石油、水泥建材、玻璃、纺织服装、木业家具等行业涨幅居前，电子、钢铁、软件、航天航空、安防等跌幅居前；概念股方面，二胎概念、煤化工、天然气、沪企国改等涨幅居前。技术分析：周二全天报收假阳K线，日线MACD和KDJ指标金叉。目前上证综指日线级别的均线系统和K线之间已经出现了明显的偏离现象，加之市场在大幅震荡过程中价跌量缩的背离态势不时出现，短期技术性反抽要求正在逐步增加。不过，从技术面来看，受到2800点以及20日线压力，且两市在探底回升过程中均未得到成交量的有效配合，短期市场在2700点到2815点区间内继续震荡反复概率较大。由于近期强势股补跌以及市场主线比较散乱，未来两到三周市场很难走出持续性的单边上扬行情，市场在底部区域反复震荡概率更大。综合分析：近期公布了CPI、PPI以及外贸等数据，全年通胀水平处于温和可控状态，在积极的财政政策、基建投资补短板与房地产调控背景下，预计全年PPI增速将继续保持稳定，而海外不确定因素也并未影响我国进出口的顺差态势。总体来看，我国经济仍将保持平稳运行格局，显现较强的韧性。相关不确定因素的预期扭转仍需要时间，但这并不妨碍短期市场预期边际改善能力的恢复。上周有两个重要政策落地：一个是五部委联合发布《2018年降低企业杠杆率工作要点》，相关债转股和并购重组的政策措施出现了边际变化；另一个是管理层部署下一阶段的五项重点工作，强调要放开并购重组和扩大对外开放。这两个政策利好超出了市场预期，成长板块在政策催化下快速反弹，表明市场反映政策面积极变化的能力正在恢复。

热点展望：随着政策预期提升以及相关政策传导信号的进一步增强，市场大概率将逐步企稳，结构重于仓位，重点关注计算机、电子、通信、军工、机械等五大行业，包括计算机、电子、通信、军工、机械等子行业。具体而言，建议重点关注计算机板块在云计算领域、电子板块在半导体和苹果产业链领域、通信板块在5G领域、军工板块在大飞机制造领域、机械板块在自主可控领域的机会。

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沙漠雄鹰（李德升）2018年8月14下午15：05   于深圳

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结构性行情依然明显（13收评）

周一市场呈现探底回升的格局，两市双双低开，开盘后小幅震荡，随后迎来一波跳水，并在多板块走低下不断下行，最低探至2742点。随后次新股率先拉升，创业板快速上行翻红，深成指紧随其后，沪指也一度逼近翻红。虽然盘中有一定的反复，但是大盘结束了持续下跌的势头，进入震荡筑底阶段。芯片、国产软件、半导体、5G、云计算等题材全线走强，金融、地产板块领跌。同时，今日市场量能开始明显快速缩小（沪市全天成交1294亿元）。整体来看，经过前期大幅下挫之后，很多个股已经跌出了价值，抄底资金也开始逐步入场。从证券化率、估值水平、市场风险度、上市公司股票回购和大股东增持等多个数据指标来看，A股市场已经到了底部区域，但是底部调整的周期性因素仍未消退，调整周期的时间不确定。考虑到两市成交量跟进不明显，且在存量博弈状态下大小票齐涨格局较难持续，后市个股将大概率出现分化，市场短期延续震荡反弹概率较大，磨底持续时间可能更长。

              周一财经要闻：一、康辰药业8月14日申购指南，顶格申购需配市值16万元。二、人民币兑美元中间价贬234个基点，报6.8629，创去年5月31日以来新低。三、广东省国资委：推进监管企业战略性重组，积极推动经营性国有资产证券化。四、河南全面试行生态环境损害赔偿制度。五、单周供应创年内次高，上海市区楼盘集中入市。

                周一沪深两市分化走势加剧，沪指弱势震荡，创业板指成功翻红，上证综指报2785.87点，下跌0.34%；深证成指报8844.86点，上涨0.36%；创业板指报1531.34点，上涨1.3%。板块上，维生素、5G概念、工业互联、云计算、物联网、信息安全、生物质能、半导体、酒店餐饮、运输设备等板块表现较好。技术分析：周一全天报收假阳K线，日线MACD和KDJ指标金叉。目前上证综指日线级别的均线系统和K线之间已经出现了明显的偏离现象，加之市场在大幅震荡过程中价跌量缩的背离态势不时出现，短期技术性反抽要求正在逐步增加。从中长期估值看，2016年1月底上证综指2638点以来的市场格局为箱体震荡的大圆弧底形态，类似于2002年1月到2005年6月、2012年1月到2014年6月，市场在震荡过程中估值水平不断下移，以时间换空间，形成中长期圆弧底。本轮圆弧底形态的打磨仍需要时间，圆弧底右侧即新一轮行情的展开有待去杠杆成效明显体现。现在市场处于不断透支未来利空的阶段。如果把一段下跌行情分为三阶段，第一阶段是反映过去利空，第二阶段是反映当下利空，第三阶段是反映未来利空，现在很多股票处于下跌行情的第三阶段。而且，在大盘真正见底之前应该有1000只股票见底，现在至少有100只股票已经见底了。综合分析：反复变化的股市不仅令投资者无所适从，短期内影响股市的各类不确定因素仍未消除，市场磨底时间会比较长，在此过程中，行情波动可能会比较大。市场的波动是难免的，短期的走势也是无法判断的，但是可以确认两点：一是股市已经到了历史大底的位置，下行的空间已经不大，各种利空基本上已经被市场反映。虽然仍存在着一些外部不确定因素，但是市场整体估值已经跌到了历史低位。二是好公司依然是未来资金重点流入的对象。

热点展望：目前市场估值水平已经处于底部区域，政策预期改善趋势也非常明显，短期市场将在消化部分不确定因素过程中继续震荡磨底。目前市场的信心已有所恢复，但是波动性仍存。建议投资者关注半年报超预期、受益于政策调整的周期和基建板块；超跌的部分绩优成长股；以及受益于通胀的农产品、石油石化和黄金板块。

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下周延续结构性行情（8月10收评）

周五市场呈现震荡整理的格局，沪指低开之后上攻，一度站上2806点，但是量能不济，全天只能修复等待，以小阳K报收。盘面上看，行业板块涨跌不一，其中高送转、医药生物、房地产等板块领涨，钢铁、银行、公用事业板块跌幅居前。同时，今日市场量能开始明显快速缩小（沪市全天成交1231亿元）。整体来看，指数昨日大幅反弹后今天展开震荡盘整，预计属于反弹途中正常调整概率较大。本周两次大阳线对前一交易日的阴线形成反包，K线上走出了“三阳夹二阴”的多头形态。从今年以来出现过的两次“两阳夹一阴”形态的历史数据判断，本轮反弹仍将继续惯性向上。但考虑到两市成交量跟进不明显，且在存量博弈状态下大小票齐涨格局较难持续，后市个股将大概率出现分化，市场短期延续震荡反弹概率较大，下周注意操作节奏。

              周五财经要闻：一、8月10日人民币对美元中间价下跌78点，报6.8395。二、工业和信息化部公示2018年制造业与互联网融合发展试点示范项目名单。三、农业农村部调整农产品供需预期：玉米或产不足需、大豆进口量被下调。四、两部委印发《扩大和升级信息消费三年行动计划（2018-2020年）》。五、宁夏5年淘汰落后产能近400万。

                周五沪指维持窄幅震荡，上证综指报2795.31点，涨0.03%；深证成指报8813.49点，涨0.7%；创业板指报1511.71点，涨0.94%。板块上，西藏板块、社保重仓、独家药品概念表现活跃，石油、钢铁、煤炭、化肥行业跌幅居前。技术分析：周五沪深两市震荡修复，全天报收光小阳K线，日线KDJ指标金叉。目前上证综指日线级别的均线系统和K线之间已经出现了明显的偏离现象，加之市场在大幅震荡过程中价跌量缩的背离态势不时出现，短期技术性反抽要求正在逐步增加。从中长期估值看，2016年1月底上证综指2638点以来的市场格局为箱体震荡的大圆弧底形态，类似于2002年1月到2005年6月、2012年1月到2014年6月，市场在震荡过程中估值水平不断下移，以时间换空间，形成中长期圆弧底。本轮圆弧底形态的打磨仍需要时间，圆弧底右侧即新一轮行情的展开有待去杠杆成效明显体现。综合分析：目前市场处于磨底阶段，短期或出现阶段性反弹，中长期来看，持续改革有望促使市场走出底部震荡区域。估值已处于历史相对底部的创业板，越来越体现出配置价值。不过，创业板内部存在明显分化，大市值公司的利润增速显著好于小市值公司，未来需要在细分领域中精选基本面良好、具有核心竞争力的优质成长龙头。

热点展望：目前市场估值水平已经处于底部区域，政策预期改善趋势也非常明显，短期市场将在消化部分不确定因素过程中继续震荡磨底。连续杀跌后大消费板块对市场的吸引力回升，医药生物及食品饮料估值效应会再度有所显现。而大基建和大金融板块在股指止跌企稳过程中起到重要作用，在反弹形成后可能短暂被市场弱化，但在股指震荡过程中或再度成为活跃市场的主流板块。

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普涨难持续个股将分化（8月8日早评）

早上好! 首批养老目标基金获批的利好消息，成为昨日引爆A股大涨的导 火索，在此影响之下，上证综指以2.74%的涨幅，创下了自2016年5月末以来的最大单日涨幅。与此同时，次新股指数暴涨3.6%，收盘时板块近10只个股涨停，使得次新股成为本次A股逆转的反弹急先锋。由于短线A股的成交量尚未明显放大，说明中长线资金的配置目前尚处于尝试性建仓阶段，难以迅速成为大盘反转的驱动力，后期还将继续震荡整理来恢复人气，而赚钱效应的重任在小盘股，所以重点关注小盘股的持续性才是方向。对于昨日的普涨行情，需要注意的是在此过程中，不排除部分跟风上涨的板块存在的可能，因此对于没有业绩支撑、且不受国家大力扶持的相关板块及个股还应谨慎对待。

今日财经要闻：一、养老目标基金与此前的税延养老保险有所不同，风险防范上各有所长。由于同属服务养老产品，秉承长期投资的理念，投资者无需择时投资，但应根据自身年龄、退休时间、收入、风险偏好等选择合适的产品。二、欧美股市：欧洲STOXX 50指数涨约0.8%。标普500指数收涨8.05点，涨幅0.28%，报2858.45点。道琼斯工业平均指数收涨126.73点，涨幅0.50%，报25628.91点。纳斯达克综合指数收涨23.99点，涨幅0.31%，报7883.66点。三、瞄准总资产4.5万亿元的目标，深圳国资积极推进混改、重组整合，资本运作已然全线提速，两大国有资本投资平台近期频频出手，逆势入股多家A股上市公司。四、居民购房杠杆率连降5个季度 下半年房价涨幅将收窄。

市场回顾：周二A股市场强势反转，个股迎来普涨格局。其中沪指于趋势线位置获得有效支撑后，在政策转暖的催化下，强势上行成功回到2765点之上，终结四连阴，创逾两年最大单日涨幅，可谓“一阳改三观”。至收盘，上证指数报2779.37点，较前一交易日涨74.21点，涨幅达到2.74%，为2016年5月末以来的最大单日涨幅； 深成指报8674.03点，涨251.19点，涨幅达到2.98%；创业板指报1479.44点，涨幅为2.68%；中小板指报5960点，涨幅也达到了2.82%。两市仅百余只交易品种收跌，不计算ST个股和未股改股，两市近50只个股涨停。成交方面，在前一交易日基础上，沪深两市继续稳步放量，分别成交1473亿元和1694亿元，合计成交超3100亿元。市场做多氛围回暖，赚钱效应显著回升。从昨日盘面看，热点全面开花，一改前几日的颓势。其中新疆浩源拉出第四个涨停板，带动相关新疆板块出现整体上涨。石油、石化、页岩气、水泥、一带一路等板块均有不俗表现，由于甲醇的期货价格暴涨，金牛化工昨日拉出第三个涨停板，强势特征明显。值得一提的是，中国交建和中国铁建的涨停，这种蓝筹大盘股的放量上涨，将给大资金提供很好的载体及示范效应明显。另外科技类题材国产软件表现不俗，整个板块涨幅超5%，中国软件、浪潮信息领涨。

技术分析：昨日实现V型反转，短期还会有惯性上涨的机会，只不过市场信心的重新建立还需要一定时间来修复，因此持续性还有待观察。昨日市场在连续下跌之后出现大幅上涨，短线定义为超跌反弹，弱势趋势暂时没有彻底改变，预计后期震荡为主要运行格局。在此背景下，普涨恐怕不会继续，后市个股将再次出现分化，操作上投资者仍需严格控制仓位，切勿追高。综合分析：对于昨日市场的强势，一方面是消息面上，首批养老目标基金获批，或引来万亿增量资金，而目前A股估值已经处于历史的低位，遍地都是带血筹码，给养老金入场买优质筹码提供了契机，这带动了一定的市场人气。同时，有媒体称“中国将很快推出稳定投资增长和信贷支持的政策”；另外中国铁路总公司人士确认，2018年铁路固定资产投资额将重返8000亿元以上。另一方面，经过了上周持续的大幅跳水杀跌后，沪指回探日前的低点2691点上方，2700关口附近在技术上存在反弹的需要。

热点展望：昨日权重股和题材股全线上涨，普涨之后必然分化，这一波反弹行情，投资主线是权重股。因为养老金入市的受益标的是权重股，经历过去长时间的下跌，权重股的低估优势显露无疑，正好符合养老金这类长线资金在低位布局的要求，政策方向指引操作必然获益匪浅。

沙漠雄鹰新书《散户看盘实战技法》已经印刷完毕,目前开始热销，敬请广大网友相互转告，凡购书者均可凭购书姓名加入“沙漠雄鹰读书实战群”。近期A股市场渐有起色，个股机会层出不穷。如何把握涨跌节奏，抓住短线机会，成为投资者最操心的事。用心的投资者，每天会浏览大量的证券、财经网站，花大量的时间翻看K线图和公司资料，以求更好地掌握市场资讯、寻找买卖机会。现在，这一切已经有人为你去做了沙漠雄鹰**SMXY8888或电13530910148粉丝Q交流群463308313。如有约稿、著书以及商业活动事宜，请与本博主直接联系。您关注我的博客，我关心你的投资！
                                               沙漠雄鹰（李德升）2018年8月8日凌晨
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普涨之后 迎来分化（8月7收评）

周二市场呈现高举高打的格局，行业板块全线收红，化肥、石油板块涨幅居前。同时，今日市场量能开始明显放大（沪市全天成交1472亿元）。整体来看，目前市场处于中期磨底阶段，其间会出现类似今日的阶段性反弹，以上证50、上证红利为代表的价值股表现有望相对更优。从以往走势来看，在中期磨底阶段的反弹行情中，以上证50、上证红利为代表的价值股将率先见底，之后以创业板指代表的成长股都会有所表现。比如2010年、2012年、2013年、2016年的阶段性反弹行情中，都是前期价值风格占优，后期轮换到成长板块有所表现，尤其是科技股将吸引更多资金的关注。整体来看，目前市场估值水平已经处于底部区域，政策预期改善趋势也非常明显，短期市场将在消化部分不确定因素过程中继续震荡磨底。由于增量资金与存量资金在持仓标的上的差异，在大盘二次回调构筑底部过程中，随着增量资金的不断入场，将倒逼机构加快调仓步伐。

              周二财经要闻：一、住建部召开部分城市房地产工作座谈会：楼市调控不力坚决问责。二、8月7日人民银行公告称，目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收地方债发行缴款等因素的影响，2018年8月7日不开展公开市场操作。鉴于今日无逆回购到期，实现资金零投放零回笼。三、上半年全国冷库需求超150万平米 同比增14.9%。四、国家能源局印发《电力行业应急能力建设行动计划（2018-2020年）》。五、8月7日人民币对美元中间价上涨82点，报6.8431。

                周二股指持续上扬，上证综指报2779.37点，上涨2.74%；深证成指报8674.03点，上涨2.98%；创业板指报1479.44点，上涨2.68%。板块上，行业板块全线飘红，3000多只股票收涨。页岩气、可燃冰、油气设服以及化工原料等板块领涨两市。技术分析：周一两市高举高打，全天报收光头中阳K线，并且收复5日均线，日线KDJ指标形有所修复，但失守5周均线。目前上证综指日线级别的均线系统和K线之间已经出现了明显的偏离现象，加之市场在大幅震荡过程中价跌量缩的背离态势不时出现，短期技术性反抽要求正在逐步增加。从中长期估值看，2016年1月底上证综指2638点以来的市场格局为箱体震荡的大圆弧底形态，类似于2002年1月到2005年6月、2012年1月到2014年6月，市场在震荡过程中估值水平不断下移，以时间换空间，形成中长期圆弧底。本轮圆弧底形态的打磨仍需要时间，圆弧底右侧即新一轮行情的展开有待去杠杆成效明显体现。综合分析：政策预期改善短期将化解相关不确定因素的影响，中长期来看，持续改革有望促使市场走出底部震荡区域。一方面，依靠供给端结构性改革鼓励创新，实现制造升级，比如加大研发投入、为企业减税降费、通过直接融资大力培育创新型企业等。另一方面，通过加快个人所得税改革等措施，实现消费升级。

热点展望：逐步逢低配置全球估值比较中目前仍然低估的消费龙头，包括零售、食品加工等细分行业个股，挖掘成长股中计算机、航天航空装备等领域机会。主题投资方面，建议关注国企改革、乡村振兴战略等方向。

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用吃鱼的方法炒股（8月4日）

不少散户可能都有这样的体会：不是不会买股票，而是不会卖股票；不是没有碰到好股票，而是没有把握好。

散户做股票主要方法之一是跟庄赚钱，首先必须熟悉主力运作股票的规律。主力运作一支股票大概要经历三个阶段——建仓、拉升、出货，我们把这三个阶段比喻成一条鱼的鱼头、鱼中段和鱼尾。主力的建仓阶段一般是隐秘的，因为隐秘，主力就会使用各种骗人的手段，使你摸不清头绪。比如Ｋ线形态往往很恐怖，因为建仓就像我们买东西，要使成本最低，所以主力不会直线拉升股票，而进行箱体震荡。散户在这一阶段里最不容易赚钱而且容易被套。就像我们吃鱼头，虽然好吃，但容易被鱼刺卡住喉咙。

主力的拉升阶段方向感很强，有的主力是沿着２０日均线以４５度到６０度的角度缓慢爬升，有的是短期疯狂涨停，以近乎９０度的角度快速上涨。主力拉升一支股票中不会有大的调整，几乎是一气呵成的，这个阶段上涨幅度最大，趋势最明显。这一段就像鱼的中段，味道最美。

出货阶段是主力把一支股票拉到一定高位后将筹码兑现的过程，由于主力运作一支股票至少要控制３０％以上的筹码，所以出货将是一个漫长的过程，非要反复折腾才能完成。主力出货的手法也是多种多样的，文明一点的缓慢横盘震荡出货；凶悍一点的大幅杀跌出货。这一段由于主力是以出货为主，往往是以技术操盘为主，把Ｋ线图形做得漂亮些，诱散户上当。这一阶段就像鱼的尾巴，刺多无肉，没有品尝的必要。

大致明白了主力操作一支股票的过程，我们就只吃鱼的中段，在主力完成建仓洗盘之后进入主升段时迅速跟进，在主力完成拉升后进入盘整出货期马上转战其他股票。这样我们可能赚得少一些，但赚得安全。而且因为是滚动操作，可以在多支股票上吃中段，收益就会相当可观。

不过，话虽然好说，但真正做起来还是不容易的。比如什么时候是主力建仓完毕的拉升时期、主力的主升段高度如何测量等，都是散户不容易解决的问题。解决这个问题就需要学习，要对市场上涨得了的股票进行统计和整理，找出它们具有的共同特征，这样就能够总结出大多数庄家操作的一般规律。其方法可以用最低价格的倍数、第一升段的黄金分割率等方法进行测量，准确度一般很高。散户朋友不防一试。

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