-
-
取消个人置顶微博
全球股市资金回流A股是趋势。
港股和中概股是避风港。
A股3000点新起点。
人民币计价资产今年会全面重估增值。
时移位移。
中国资本市场风景这边独好。
投资者朋友们！
擦亮眼睛！
大牛市在途。
看空中国股市和天天算命赌涨跌的都是忽悠。
赞(13) | 评论 (2) 04月30日 12:47 来自网站
-
-
-
赞(3) | 评论 05月03日 13:48 来自网站 举报
-
-
【英伟达供应商SK海力士表示2025年的高带宽内存芯片几乎售罄】英伟达供应商SK海力士（SK Hynix）周四表示，其高带宽内存（HBM）芯片在2025年几乎已经售罄，因为人工智能的繁荣推动了对这些芯片的需求。这家韩国存储芯片制造商表示，其HBM芯片在2024年已完全售罄。该公司...【英伟达供应商SK海力士表示2025年的高带宽内存芯片几乎售罄】英伟达供应商SK海力士（SK Hynix）周四表示，其高带宽内存（HBM）芯片在2025年几乎已经售罄，因为人工智能的繁荣推动了对这些芯片的需求。这家韩国存储芯片制造商表示，其HBM芯片在2024年已完全售罄。该公司表示，将从今年第三季度开始量产最新一代的HBM芯片，即12层HBM3E。SK海力士股价周四下跌0.4%。
赞(2) | 评论 05月02日 22:36 来自网站 举报
-
-
赞(3) | 评论 (1) 05月02日 19:47 来自网站 举报
-
-
赞(2) | 评论 05月02日 17:51 来自网站 举报
-
-
赞(8) | 评论 05月02日 15:20 来自网站 举报
-
-
赞(3) | 评论 05月02日 15:11 来自网站 举报
-
-
赞(10) | 评论 05月02日 13:08 来自网站 举报
-
-
赞(3) | 评论 05月02日 13:06 来自网站 举报
-
-
赞(1) | 评论 05月01日 14:42 来自网站 举报
-
-
赞(4) | 评论 05月01日 14:35 来自网站 举报
-
-
【私募证券投资基金运作指引发布，五方面规范发展】为了加强私募证券投资基金（以下简称私募证券基金）自律管理，规范私募证券基金业务，保护投资者合法权益，促进私募基金行业健康发展，维护证券期货市场秩序，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）在中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）...【私募证券投资基金运作指引发布，五方面规范发展】
为了加强私募证券投资基金（以下简称私募证券基金）自律管理，规范私募证券基金业务，保护投资者合法权益，促进私募基金行业健康发展，维护证券期货市场秩序，中国证券投资基金业协会（以下简称协会）在中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）指导下起草了《私募证券投资基金运作指引》（以下简称《运作指引》），并于4月30日正式发布。
一、背景情况
近年来，私募证券基金行业发展迅速，在服务实体经济、满足居民财富管理需求、壮大机构投资者队伍、提高市场定价效率、增强资本市场韧性等方面发挥了积极作用。截至2024年3月末，在协会登记的私募证券基金管理人8300余家，管理私募证券基金9.2万只，规模近5万亿元，已成为资本市场重要的机构投资者。目前管理规模前400家私募证券机构占行业管理规模比例近80%，管理规模后2000家私募证券机构占行业管理规模比例仅约0.15%，行业两极分化较为严重，小、乱、散、差业态仍较为明显，部分机构背离“受人之托，代人理财”的基本属性，投资运作缺乏必要约束，损害投资者合法权益，不利于市场稳定运行。鉴于此，有必要加强规范管理，促进行业平稳健康发展。
2023年，私募基金行业制度建设取得重大进展，行业首部行政法规《私募投资基金监督管理条例》（以下简称《私募条例》）发布，将私募投资基金业务活动纳入法治化、规范化轨道进行监管。协会总结长期以来的登记备案和自律管理工作实践，在《私募条例》出台前后发布修订后的《私募投资基金登记备案办法》及配套的私募基金管理人登记、私募证券基金、私募股权基金备案等多项行业自律规则，持续优化登记备案工作，提升行业服务水平。
为全面贯彻落实《私募条例》，进一步完善行业规则体系，促进私募证券基金规范运作，协会起草《运作指引》，起草过程中充分征求行业机构和监管部门意见。协会对反馈意见进行认真研究，充分考虑行业合理诉求，对相关条款进行调整优化，较好兼顾了行业规范和发展。
二、主要内容
《运作指引》共42条，内容覆盖私募证券基金的募集、投资、运作等各环节，突出问题导向、风险导向，科学设置差异化规范要求。一是强化资金募集要求，明确私募证券基金的初始募集及存续规模，强化投资者适当性要求，明确预警止损线安排等。二是规范投资运作行为，明确投资策略一致性要求，强调组合投资，禁止多层嵌套，规范债券投资、场外衍生品交易和程序化交易，建立健全内控制度，加强流动性管理，明确信息披露要求等。三是强调受托管理职责，禁止变相保本保收益，明确不得开展通道业务，不得通过场外衍生品、资管产品等规避监管要求，规范业绩报酬计提，保证公平对待投资者。四是树立长期投资、价值投资理念，规范基金过往业绩展示，引导投资者关注长期业绩，加强对短期投资行为的管理。五是合理设置过渡期。针对存量私募证券基金设置差异化整改要求，部分整改要求给予一定过渡期安排，避免对基金正常运作造成不利影响。
三、几个重点问题
《运作指引》公开征求意见期间协会共收到意见建议六百余份，行业机构意见主要集中在募集及存续门槛、申赎开放频率及锁定期安排、组合投资、场外衍生品交易、过渡期安排等方面。协会结合行业反馈意见并进行充分评估、测算，对前述条款进行适度放宽，现就几个重点问题作出进一步说明。
（一）关于基金存续规模
为逐步改善小乱散差的行业现状，《运作指引》公开征求意见稿提出基金规模持续低于1000万元的私募证券基金应当进入清算流程，市场机构对此反映较多，认为对小规模基金冲击较大。经充分评估后，目前已作出调整：一是将最低存续规模降低至500万元，明确长期低于500万元规模的基金应当停止申购；二是在触发停止申购后、进入清算程序之前，增加缓冲期“停止申购后连续120个交易日基金资产净值仍低于500万元的，应当进入清算程序”；三是给予一定过渡期，将长期低于500万元的起算时间定为2025年1月1日。
截至2024年3月末，私募证券基金小于500万元的产品规模占比极小，其中包含大量实质上已经没有运作的“壳”产品，由不具备持续经营能力的小规模私募机构管理的规模仅几十亿元，且相关规定已给予此类机构较为充裕的调整整改时间，对行业影响较小。
（二）关于申赎开放频率及份额锁定期
为引导投资者理性投资、长期持有，公开征求意见稿提出私募证券基金每月至多开放一次申赎，并设置不少于6个月的份额锁定期，市场机构普遍认为相关要求会影响产品运作的流动性安排，并限制了投资者“用脚投票”的权利。从维护投资者利益角度出发，协会吸收了相关意见，将申赎开放频率放宽为至多每周开放一次，并将6个月锁定期要求放宽至3个月，同时允许私募证券基金通过设置短期赎回费的方式替代强制锁定期安排，把选择权交还市场。此外，对于《运作指引》发布前已备案私募证券基金的申赎及锁定期安排不作强制整改要求。
（三）关于组合投资
此前，私募证券基金行业缺少组合投资方面的规范要求。为引导私募基金管理人提升专业投资能力，分散投资风险，《运作指引》参照《证券期货经营机构私募资产管理计划运作管理规定》提出双25%的组合投资要求，即单只私募证券基金投资同一资产不超过基金规模的25%，同一私募机构管理的全部私募证券基金投资于同一资产比例不超过该资产的25%。
征求行业意见后，《运作指引》维持组合投资的总体要求不变。针对市场机构反映组合投资的执行需要考虑投资资产市值变化、明确对于不同类型资产的计算基准、被动超比例后的调整安排等问题，协会对相关条款进行了优化，明确可以按照买入成本与市值孰低法计算投资比例，补充了“同一资产”释义、投资比例被动超限后调整要求等内容，便于行业落地执行。
（四）关于场外衍生品交易
《运作指引》要求私募证券基金以风险管理、资产配置为目标开展场外衍生品交易，从降杠杆、防风险的角度规范单只私募证券基金参与场外衍生品交易的整体风险敞口。
2024年2月份以来，私募证券基金参与多空收益互换（DMA）业务的规模及杠杆均实现下降，风险已得到释放。针对前期私募证券基金通过DMA进行杠杆交易的情况，《运作指引》明确要求私募证券基金参与DMA业务不得超过2倍杠杆，进一步控制业务杠杆水平。
此外，《运作指引》明确私募证券基金参与雪球结构衍生品的合约名义本金不得超过基金净资产的25%，与证券期货经营机构私募资产管理计划参与雪球结构衍生品的执行口径拉齐，减少监管套利空间。
关于场外衍生品交易的过渡期安排，考虑到协会前期已向市场传达了限定DMA业务杠杆倍数、控制雪球结构衍生品投资集中度等要求，《运作指引》正式实施后，要求不符合场外衍生品交易条款的私募证券基金不得新增募集、不得展期，但存续已开仓的场外衍生品合约可以继续运作至到期，不受影响。
（五）过渡期安排
征求意见过程中，行业机构普遍希望有充足的过渡期安排。为确保《运作指引》顺利发布实施，避免对市场造成影响，现已充分吸收行业意见，大幅放松过渡期安排，具体为：一是对不满足组合投资等条款的存量基金，将过渡期大幅延长至24个月，相关基金在过渡期内可正常开放申赎、正常投资运作；二是对过渡期后仍不符合相关条款的私募证券基金，可继续投资运作至合同到期，仅要求不得新增募集、不得展期，不强制要求调仓或者卖出，影响较小。
下一步，协会将认真落实《运作指引》，持续优化私募证券基金备案和自律管理工作，进一步推动私募证券基金行业高质量发展。赞(4) | 评论 05月01日 12:50 来自网站 举报
-
-
赞(2) | 评论 05月01日 12:49 来自网站 举报
-
-
赞(7) | 评论 04月30日 20:34 来自网站 举报
-
-
赞(3) | 评论 04月30日 20:32 来自网站 举报
-
-
赞(11) | 评论 04月30日 20:30 来自网站 举报
-
-
【国资委：加快推动先进设备更新 更新一批高技术、高效率、高可靠性的先进设备】《科创板日报》30日讯，国务院国资委28日召开企业大规模设备更新工作推进会。国务院国资委党委书记、主任张玉卓强调，国资央企要贯彻落实、国务院重大部署，进一步提高政治站位，深刻认识推动大规模设备更新是推动技...【国资委：加快推动先进设备更新 更新一批高技术、高效率、高可靠性的先进设备】《科创板日报》30日讯，国务院国资委28日召开企业大规模设备更新工作推进会。国务院国资委党委书记、主任张玉卓强调，国资央企要贯彻落实、国务院重大部署，进一步提高政治站位，深刻认识推动大规模设备更新是推动技术变革和产业升级的先决条件，是拉动国民经济增长的有力举措，是企业塑造发展优势的重要机遇，切实增强推动大规模设备更新的责任感、使命感和紧迫感。要瞄准建设世界一流企业，加快推动先进设备更新，聚焦提升效率效益、先进产能、自主可控能力提升，加强与全球先进水平对标，更新一批高技术、高效率、高可靠性的先进设备；加快推动数字化转型，大力推进“智改数转网联”、智能制造装备应用、数字基础设施建设，加快人工智能等新技术与制造全过程、全要素深度融合；加快推动绿色化改造，加强绿色装备推广和设备能效管理，加强与平台公司对接，形成产品从研发制造到回收利用的良性循环；加快推动本质安全，加大老旧装置改造、安全技术应用和安全装备应用力度，从源头上减少安全风险隐患；加快强化有效供给，装备制造企业要加大新型装置设备研发推广力度，船舶制造企业要加大新能源动力船舶等研发，相关企业要加快产品优化升级。要加强组织，用好支持政策，稳妥有序推进，切实把各项工作抓实抓好，以大规模设备更新促进企业高质量发展。
赞(5) | 评论 04月30日 12:49 来自网站 举报
-
-
全球股市资金回流A股是趋势。
港股和中概股是避风港。
A股3000点新起点。
人民币计价资产今年会全面重估增值。
时移位移。
中国资本市场风景这边独好。
投资者朋友们！
擦亮眼睛！
大牛市在途。
看空中国股市和天天算命赌涨跌的都是忽悠。 展开 收起赞(13) | 评论 (2) 04月30日 12:47 来自网站 举报
-
-
-
【激活民间投资的牛鼻子——股市要有赚钱效应】
【激活民间投资的牛鼻子——股市要有赚钱效应】近几年，中国进入逆周期跨周期，民间投资积极性低，单纯靠政府投资，很难提质增效。目前看，唯一的激活民间投资的牛鼻子——股市要有赚钱效应。股市有赚钱效应的先决条件是政府要打样，要真金白银的做优先级，新国九条颁布以及去年至今资本市场的拨乱反正... 展开全文赞(30) | 评论 (2) 04月29日 12:44 来自网站 举报
-
-
赞(4) | 评论 04月29日 12:38 来自网站 举报
-
-
#港珠澳大桥出入境车辆破千万辆次#适度超前基础设施建设是中国战略。用“高瞻远瞩”形容是最恰当的。当年中国适度超前能源建设，火电，水电大投资，那时候许多质疑，事实证明，超前能源保障，满足了中国几十年经济高速增长。温州动车事故，对高铁口诛笔伐，但中国高铁已经成为中国名片。外国政要来华...#港珠澳大桥出入境车辆破千万辆次#适度超前基础设施建设是中国战略。
用“高瞻远瞩”形容是最恰当的。
当年中国适度超前能源建设，火电，水电大投资，那时候许多质疑，事实证明，超前能源保障，满足了中国几十年经济高速增长。
温州动车事故，对高铁口诛笔伐，但中国高铁已经成为中国名片。外国政要来华第一选择是高铁。
港珠澳大桥，长远目标是贯通全世界前景最好的湾区。当初通车，也是哭爹喊娘的点评。
对号入座，说的就是你们这些所谓的意见领袖，实际都是鼠目寸光或为反华势力代言的汉奸。
一代一代中国的雄才大略是中国人最宝贵的财富。赞(3) | 评论 04月28日 12:30 来自网站 举报
公安备案号 51010802001128号