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金山办公要上市了，这才是中国真正的操作系统。展开收起

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中国前5大养殖企业和前5大屠宰企业市场集中度趋势（来源：长江证券）展开收起

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【汇顶科技：前三季度净利17.12亿元同比增437%，每股业绩3.82元】汇顶科技(603160)10月24日晚间披露三季报，公司2019年前三季度实现营业收入46.78亿元，同比增长97.77%；净利润17.12亿元，同比增长437.22%。基本每股收益3.82元。展开收起

赞(11) | 评论 2019-10-24 17:51 来自网站举报

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上海搞半导体，人工智能，软件，超高清，抢占科技制高点。北京搞“夜经济”，冬天来了，夜经济咋搞？只有娱乐业不限时了。可能吗？展开收起

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【外资买入是趋势性的】欧美降息趋势叠加量化宽松，大量低成本的资金需要配置资产，中国核心资产是具有吸引力的。这也是外资源源不断买入中国股票的原因。这个趋势较长的时期内会延续。展开收起

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【东港股份：子公司四个区块链服务项目完成区块链信息服务备案】四方精创备个案涨停了，东港股份呢？展开收起

赞(32) | 评论 2019-10-23 15:41 来自网站举报

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信息社会，越来越赢家通吃了，幻想别人吃肉，喝点汤的思想要不得，残羹冷炙都吃不上。展开收起

赞(57) | 评论 2019-10-23 12:43 来自网站举报

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集成灶会不会成为家电黑马呢？看到黄磊做集成灶广告了。展开收起

赞(65) | 评论 2019-10-23 12:42 来自网站举报

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东阿阿胶转型方向：1，开个月子公司；2，开个孕妇培训机构；3，产品包装成包治百病延年益寿的传销产品，搞人头。展开收起

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如果加上美团超过5200以港币，小米2100多亿，海外上市科技股龙头市值占A股科技股的半壁江山。

◆◆: @财富密钥; 【中国5大科技股市值占所有A股科技股市值近50%】阿里4518亿美元，京东452.7亿美元，拼多多395.2亿美元，百度363.7亿美元，腾讯31297亿港币，市值合计大约6.87万亿人民币。创业板总市值5.6万亿，中小板总市值8.5万亿。剔除中小板、创业板部分传统行业，中国5...

赞(13) | 评论 2019-10-22 21:13 来自网站举报

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历任证监会主席：招商引资上发力，这届主席是走在正确的路上。实际上股市和任何市场都一样，要想繁荣，就做二件事：栽好梧桐树，引得凤凰来。一方面完善市场机制，公开，公平，公正，一方面大力度招商引资。展开收起

赞(13) | 评论 2019-10-22 21:06 来自网站举报

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猪王厉害！温氏股份公告，前三季度实现营业收入482.9亿元，同比增长18.24%；实现净利60.85亿元，同比增长110%。展开收起

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【中国5大科技股市值占所有A股科技股市值近50%】阿里4518亿美元，京东452.7亿美元，拼多多395.2亿美元，百度363.7亿美元，腾讯31297亿港币，市值合计大约6.87万亿人民币。创业板总市值5.6万亿，中小板总市值8.5万亿。剔除中小板、创业板部分传统行业，中国5大科技股市值占所有A股科技股市值近50%。展开收起

赞(17) | 评论 (1) 2019-10-22 21:05 来自网站举报

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【安信证券-电子元器件行业周报：不惧压力，砥砺前行】
华为发布三季报，业绩稳健增长，智能手机出货量（1.85亿台）考虑到外围环境压力已经超预期。上周工信部主办世界VR产业大会，部长苗圩指出VR是信息产业的下一个风口，阿里巴巴副总裁刘松表示中国拥有全球70%头显制造能力。我们坚定认为5G+国产替代是两大投资主线，一方面，随着运... 展开全文

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安信证券-电子元器件行业周报：不惧压力，砥砺前行

华为发布三季报，业绩稳健增长，智能手机出货量（1.85亿台）考虑到外围环境压力已经超预期。上周工信部主办世界VR产业大会，部长苗圩指出VR是信息产业的下一个风口，阿里巴巴副总裁刘松表示中国拥有全球70%头显制造能力。我们坚定认为5G+国产替代是两大投资主线，一方面，随着运营商5G网络覆盖的持续加大，以及价格亲民的5G终端（手机和VR眼镜等）的陆续上市，消费电子上游产业链受益显著；另一方面，国产替代驱动通信设备商和终端商加快培育国内供应链，具有技术基础和产品实力的厂商有望实现市占率的大幅提升。

　　持续重点关注：
　　【PCB&FPC&CCL】业绩确定性高，投资周期长：沪电股份/深南电路/生益科技/华正新材/鹏鼎控股；
　　【消费电子】散热技术变化大，精密制造逻辑长，光学持续升级：碳元科技/中石科技/立讯精密/歌尔股份/闻泰科技/水晶光电；
　　【被动元器件】电感行业格局好，产品形态持续升级：顺络电子；
　　【半导体】5G叠加国产替代战略机遇：兆易创新/韦尔股份/卓胜微/长电科技/汇顶科技/博通集成；

　　■华为三季报披露，智能终端成长潜力大，配套产业链业绩弹性高，持续重点推荐：上周，华为发布三季报经营业绩，2019年前三季度实现销售收入6108亿元，同比增长24.4%，实现净利润531.4亿元，净利润率8.7%。其中，智能手机发货量超过1.85亿台，Q3单季度发货量达6700万台（上半年为1.18亿台），考虑到外围环境压力，表现实为不凡。根据IDC数据，华为智能手机出货量已经超过苹果位列全球第二，追赶三星指日可待。为解决供应链安全这一制约因素，华为在关键环节大力扶持国内产业链。我们坚定看好国产替代为上游供应商带来的成长机遇。短期来看，上个月华为发布2019年度旗舰产品，其中Mate 30/Mate 305G以及VR眼镜有望带来超预期表现。余承东表示Mate 30销量有望突破2000万台，5G版本也将在11月1号正式发售；VR方面，华为VRGlass设计和体验均颠覆行业传统，而在上周举办的世界VR大会上，工信部部长苗圩指出VR是信息产业的下一个风口，阿里巴巴副总裁刘松表示中国拥有全球70%头显制造能力。建议重点关注华为终端产业链配套厂商。

　　■华为海思将首次对外出售基带芯片：上周，华为海思宣布推出面向物联网行业的4G通信芯片产品——巴龙711，这是华为海思面向公开市场推出的首款4G通信基带芯片。此前，华为从未对外销售基于手机的芯片产品，只供内部使用。据SA发布的2019年Q2基带芯片收入排名，海思排名第二（15%），仅次于高通（43%）。我们认为，巴龙芯片外销将助力海思奠定更高的市场地位。

　　■风险提示：中美贸易摩擦引起的行业估值波动；5G终端渗透率不及预期；行业应用开发不及预期

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赞(10) | 评论 2019-10-22 21:05 来自网站举报

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招商引资要真抓实干！展开收起

赞(10) | 评论 2019-10-16 18:15 来自网站举报

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北向资金当日合计净流入超30亿元。展开收起

赞(21) | 评论 2019-10-15 20:40 来自网站举报

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隆基股份：前三季度预计盈利34.02亿元到35.02亿元，同比增加101%到107%，第三季度净利润预计同比增加263%到289%，公司主要产品单晶硅片和组件销量同比大幅增长。展开收起

赞(12) | 评论 2019-10-15 19:24 来自网站举报

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是非成败转头空！青山依旧在，看空神经病。 50突破了，科技不得了。一壶浊酒喜相逢。古今多少事，看涨活的长。互道国骂显真情，“忍”者神龟才成功。展开收起

赞(14) | 评论 2019-10-14 18:00 来自网站举报

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【天风证券-策略·市场观察：贸易战好于大约50%人的预期，红十月延续】
　核心结论：　　此轮贸易战谈判结果与我们9月下旬的问卷调查相比，好于大约50%投资者的预期。伴随核心公司不错的三季报，10月将延续8月初以来消费和科技龙头的反弹势头。　　但是在前期关税没有削减，同时国内放松仍然“小心翼翼”的情况下，经济小幅走平的概率大，全面复苏的概率小，因此指数... 展开全文

赞(9) | 评论 2019-10-13 22:46 来自网站举报

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【中金公司-海外市场观察：美联储启动短债购买对资产价格可能有何影响？】
美联储QE的重启：对于1）股市：对于全球股市代表的风险资产都有一定提振效果，但是新兴和发达市场的表现差异在QE3期间拉大和自身的基本面情况有关；2）利率：对于利率的效果其实并不明显，主要是由于预期的提前计入；3）黄金：没有固定的规律，在QE1和QE2期间明显上涨，但是QE3期间持... 展开全文

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中金公司-海外市场观察：美联储启动短债购买对资产价格可能有何影响？

美联储QE的重启：对于1）股市：对于全球股市代表的风险资产都有一定提振效果，但是新兴和发达市场的表现差异在QE3期间拉大和自身的基本面情况有关；2）利率：对于利率的效果其实并不明显，主要是由于预期的提前计入；3）黄金：没有固定的规律，在QE1和QE2期间明显上涨，但是QE3期间持续下跌；4）美元指数：在QE1和QE2期间明显走低，但是QE3期间基本持平，2014年中之后大幅上涨。

根据隔夜美联储的最新声明，美联储公开市场操作委员会（FOMC）指示纽约联储（美联储所有的公开市场操作均由纽约联储具体实施）从10月15日起，购买短期国债（Treasury bills）直到2020年二季度，以维持足够的储备资产位于或高于2019年9月时水平。

　　根据这一指示，纽约联储将从10月中开始每月进行购买操作，初始规模为每月600亿美元。这一购买规模不包含在目前为了抵消MBS继续缩表而进行的被动购买之中。具体的购买细节将于每个月的第9个工作日附近宣布。

　　　针对这一决定可能对资产价格带来的影响，我们点评如下：
　　首先，美联储明确表示，这不是QE。此次购买计划与此前三轮QE最大的区别在于，此次美联储购买的为一年期以下的短期国债（Treasury bills），而QE则主要购买的是长期国债（如10年期以上），因此其本质上的影响存在差异（前者影响更多的是货币市场流动性，而后者更多影响的长期企业和居民的融资成本），尽管其影响可能沿着收益率曲线部分传导。
　　其次，初始购买规模较高。美联储启动短期国债购买主要是为了应对此前货币市场短期美元流动性紧张导致隔夜回购利率大幅攀升的问题。不过，初始600亿美元每月的购买规模却较高于部分市场预期，因为为了满足正常经济增长所需要的内生货币流动性增长所带来的货币需求规模（与名义GDP增速趋势基本一致），按照目前的情况来看，约为每年1000~1500亿美元。因此，如果按照每月600亿美元的购买规模一直持续到明年二季度，那么所累积的资产规模明显超过内生增长需求，当然，这可能也与美联储希望多打一些富余量以防止再度出现此前类似情形有关。对比之下，欧央行将于11月正式开启的新一轮QE每月购买规模仅200亿欧元（《如何看待欧央行重启QE及对资产价格的影响？》）。
　　第三，有助于改善流动性、压低短端利率、或使收益率曲线边际陡峭化。直接大规模的购买短端国债，对于注入流动性和压力短端利率水平都将有较为明显的效果，隔夜3个月美债利率一度从1.71%降至1.65%的日内低点。不过相比之下，虽然长端利率可能也将受到一些影响，但风险偏好的改善从预期的角度上可能使得长端利率反而有一定的上行压力（例如昨天10年美债利率即是如此），或者至少降得比短端要慢，因此或造成收益率曲线边际上的陡峭化。
　　第四，有助于提振市场风险偏好。我们在十一长假节前和节后的多篇点评和报告中提到，9月中旬之后，由于FOMC传递出的非常分化的信号，叠加欧央行和中国央行的政策信号，使得边际上全球货币政策的刺激都在减弱，因此在这一背景下，增长压力上升（如美国9月ISMPMI数据、非农数据等）以及不确定性加大（弹劾调查、贸易谈判、退欧进展等等）使得海外市场在长假期间再度进入波动和阶段性避险的模式，而短期内的市场走势将取决于增长和宽松…之间此消彼长的弱平衡，因此，综合考虑到资产价格中计入的预期、以及短期内的主要事件进展，主要资产价格可能仍将波折前行，故均衡配置股债或是一个相对稳妥的策略；单边博弈任何一个方向在不确定性如此之高的环境下性价比都不高。

　　目前来看，上周几个方面都出现了意外的积极进展。1）据新华社消息，周五结束的新一轮中美经贸高级别磋商在双方在农业、知识产权保护、汇率、金融服务、扩大贸易合作、技术转让、争端解决等领域取得实质性进展1；2）退欧的积极进展（英国首相约翰逊与爱尔兰总理会谈后表示发现一条通过潜在协议的途径，“a pathway toa deal”）2；以及3）美联储启动短期国债购买。

　　虽然我们目前不能把直接把此次美联储启动购买短期国债的政策决定与后续的货币政策甚至重启QE直接挂钩，但从市场情绪和风险偏好角度，叠加在贸易谈判和英国退欧的积极进展，可能在短期内对风险偏好和风险资产起到提振效果，也即使得增长和宽松之间此消彼长的弱平衡再度向宽松这一段倾斜。这也是为什么包括英镑、欧洲和美股市场过去几天大幅反弹的主要原因。目前，从CME利率期货隐含的预期来看，对于10月再度降息的预期依然高达82%左右。

　　第五，全球流动性有望重回正增长。2019年初以来，受美联储缩表、欧央行停止QE的影响，全球四大主要央行的（美联储、欧央行、日央行和英国央行）的资产负债表规模同比增速开始转负并持续下行。目前，欧央行的QE（11月1日起每月平均购买规模200亿欧元，开放式不设截止日期），叠加美联储决定启动短期国债购买，有望使得此前负增长的全球主要央行的资产负债表同比增速年底再度转正，并加快这一时点到来的速度，这对全球流动性也将起到正面效果。

　　如果美联储后续重启QE，对资产价格可能意味着什么？根据历史经验，美联储QE的重启：对于1）股市：对于全球股市代表的风险资产都有一定提振效果，但是新兴和发达市场的表现差异在QE3期间拉大和自身的基本面情况有关；2）利率：对于利率的效果其实并不明显，主要是由于预期的提前计入；3）黄金：没有固定的规律，在QE1和QE2期间明显上涨，但是QE3期间持续下跌；4）美元指数：在QE1和QE2期间明显走低，但是QE3期间基本持平，2014年中之后大幅上涨。

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