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浙江震元（000705）：介入合成生物新赛道浙江震元（000705）研究报告报告日期：2025年05月08日当前股价：7.98评级：买入（短期定增承压，长期关注）目标价：32.90元（0~3年）一、公司概况1. 基本信息成立时间：1752年（前身震元堂），1997年深交所上市。主...浙江震元（000705）：介入合成生物新赛道
浙江震元（000705）研究报告
报告日期：2025年05月08日
当前股价：7.98
评级：买入（短期定增承压，长期关注）
目标价：32.90元（0~3年）
一、公司概况
1. 基本信息
成立时间：1752年（前身震元堂），1997年深交所上市。
主营业务：医药流通（占比约70%）、医药工业（原料药、制剂）、中药饮片及健康服务。
核心子公司：震元生物（合成生物项目）、震元制药（原料药）、震元医药（药品批发，已剥离51%股权至华润医商）。
2. 战略调整
引入战投：2024年引入华润医药商业集团，剥离震元医药51%股权，聚焦医药工业与合成生物赛道。
业务转型：逐步退出低毛利批发业务，强化原料药-制剂一体化与合成生物技术布局。
二、行业分析
1. 医药行业趋势
政策影响：医保控费、集采常态化压制药品价格，倒逼企业向成本控制与创新转型。
合成生物机遇：全球市场规模预计2030-2040年达2-4万亿美元，浙江省规划2027年产业规模1500亿元，重点发展生物医药等领域。
2. 竞争格局
原料药优势：氯诺昔康原料药市占率全国第一，注射剂通过一致性评价，具备成本壁垒。
流通领域压力：行业集中度提升，华润收购后震元医药市场份额0-5%，需依托华润渠道资源。
三、核心竞争力分析
1. 合成生物项目
项目进展：杭州湾上虞基地总投资4.81亿元，设计产能组氨酸2400吨/年、左旋多巴1000吨/年，预计2025年投产（原计划2024年12月试生产，因设备安装延期）。
盈利潜力：达产后预计年销售收入5.59亿元，增长至33.46亿，其净利润将是营收的28.66%待成熟后将进一步提高超传统业务，契合政策导向。
2. 研发与生产实力
专利储备：合成生物领域授权专利5项，在途申请7项；原料药技术优化推动降本增效。
纵向一体化：原料药集聚提升项目增强成本控制能力，应对集采降价压力。
3. 渠道与品牌
零售网络：181家门店覆盖绍兴及杭州，DTP药房布局深化，线上销售增长显著（2023年全网销售额同比+42%）。
品牌价值：中华老字号“震元堂”，非物质文化遗产传承，强化中药饮片市场竞争力。
四、财务分析
1. 近年业绩
收入：2020-2023年营收34.4亿→41.06亿元，增速放缓；2024年预计净利润2612万-3657万元，同比下滑55%-68%。
利润承压：主因批发业务收缩、研发投入增加（2023年研发费用4615万元）及医保回款延迟。
2. 现金流
2023年经营活动现金流净额9082万元，同比+552%，显示运营效率改善。
五、风险提示
1. 项目延期风险：合成生物项目投产进度受设备安装、审批等影响，或延迟产能释放。
2. 政策不确定性：集采扩面可能进一步压缩药品利润，原料药价格波动影响毛利率。
3. 竞争加剧：合成生物赛道技术门槛高，需应对国内外企业竞争。
六、投资建议
短期中性，长期买入：
短期压力：2024年业绩下滑已反映市场预期，股价受定增或受情绪压制。
长期潜力：合成生物项目达产后有望贡献新增量，叠加华润渠道协同，2025年后业绩或触底回升。
盈利预测与投资评级：考虑到特朗普关税政策对其产品价格十分有利，国外市场现价医用级左旋多巴每公斤3000-5000元，而国内2000-3000元，受国内新兴市场放量节奏的因素，我们对公司盈利预测：
组氨酸2400吨 × 290元= 6.96亿元
左旋多巴1000吨x2500元=25亿
酪氨酸1000吨 × 150元= 1.5亿
合计33.46亿销售额，净利润9.55亿
按每年产销30%~60%~100%达满产设计
预计为公司贡献2025-2027 年归母公司净利润为2.5/5.05/9.55亿元，同比增速为619.8%/102%/89.1%，EPS分别为0.749/1.51/2.86元对应PE为10.65/5.28/2.79倍，维持“强烈推荐”投资评级。
七、风险提示
1. 研发风险（临床失败、审批延迟）
2. 政策风险（集采降价、医保控费）
3. 竞争风险（新进入者）
4. 市场风险（估值波动、流动性风险）
新项目风险（进度不及预期，及定增速度）
八、附录
市场参考信息
山东新华制药2024年营业收入达84.66亿元，终端左旋多巴片（成药）的零售价差异较大，每盒约10-200元，主要因规格、品牌及渠道不同。若以成药反推原料药成本，假设每盒含10克左旋多巴（以0.25g*40片计），原料药成本占比约10%-20%，则估算原料药价格可能在1000-4000元/公斤区间。但此推算仅供参考，实际需结合企业具体成本结构。
☆根据湖北弘景化工有限公司2025年3月的报价，L-组氨酸含税价格为290元/公斤（有效期至2025年3月31日。
一一一2025.5.8日
赞(3) | 评论 05月12日 10:58 来自网站 举报
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DeepSeeK深度探索分折东莞证券在2023年3月2日被中国证监会重新受理IPO申请后，能否在2025年实现上市存在一定可能性，但具体时间仍需综合考虑以下因素：###可能性评估- **乐观情景**：若审核高效、无重大障碍，**2024年底过会，2025年初上市**。- **保守...DeepSeeK深度探索分折
东莞证券在2023年3月2日被中国证监会重新受理IPO申请后，能否在2025年实现上市存在一定可能性，但具体时间仍需综合考虑以下因素：
###可能性评估
- **乐观情景**：若审核高效、无重大障碍，**2024年底过会，2025年初上市**。
- **保守情景**：若遇反馈延迟或市场调控，**2025年下半年或更晚**。###1. **锦龙股份对东莞证券的持股比例与估值**
- 锦龙股份持有东莞证券40%的股权（即6亿股），若发行价为20元，东莞证券的总股本为16.67亿股，则其发行市值为 **333.4亿元**（16.67亿股×20元）。
- 根据历史数据，券商IPO后的平均溢价率约为3.42倍（以首次开板收盘价计算）。若东莞证券上市后市值达到3.42倍发行价，则总市值可能升至 **1,140亿元**（333.4亿元×3.42），对应锦龙股份的持股价值为 **410.4亿元**（1,140亿元×36%）。###2. **中山证券的潜在价值**
- 锦龙股份还控股中山证券67.78%的股权，其估值保守估计为 **138亿元**（若中山证券估值为200亿元×70.96%）。若未来中山证券完成整改并上市，可能进一步释放价值。
- **假设未出售股权**：东莞证券上市后估值1,140亿元，锦龙股份持股价值410.4亿元，叠加中山证券的138亿元估值，合计 **548.4亿元**，较其当前市值（136亿元左右）存在显著提升潜力。
- **考虑股权出售**：若东莞证券20%股权成功转让，锦龙股份剩余20%股权对应价值为 **228亿元**（1,140亿元×20%），叠加中山证券的估值，合计约 **366亿元**，仍较当前市值有较大提升空间。### 结论
若东莞证券以20元发行价上市，锦龙股份的持股价值可能在 **228亿至410亿元**区间（取决于股权是否部分出售及市场溢价率）。叠加中山证券的估值，其总价值可能较当前市值（约136亿元）提升 **1.7至4倍**。但需密切关注股权转让进展、市场情绪及业务转型风险。
锦尨每股含有0.67股东莞证券成本1.1386元
?若东莞证券上市定位于50元，则锦龙每股净资产为0.67x(50-1.1386)*0.75 +3.18=27.73元??
?若东莞证券100元、则锦尨每股净资产将52.86元??
注：以上只是计算只是东莞证券上市后锦尨每股净资产剧增！
☆上市后按权益法计量锦龙投资投益狂赚300~600亿！（若东证50~100元）
（若锦龙持有以上其它上市呢、哇塞简直太牛了。怪不得许多公司争抢lP0上市！）赞(1) | 评论 03月12日 14:34 来自网站 举报
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用DeepSeeK深度探索分析结果根据搜索结果中提供的信息，东莞证券若以20元左右的发行价上市，对锦龙股份的价值提升需结合其持股比例、市场溢价率及潜在业务调整等因素综合评估。以下是关键分析要点：###1. **锦龙股份对东莞证券的持股比例与估值** - 锦龙股份持有东莞证券4...用DeepSeeK深度探索分析结果
根据搜索结果中提供的信息，东莞证券若以20元左右的发行价上市，对锦龙股份的价值提升需结合其持股比例、市场溢价率及潜在业务调整等因素综合评估。以下是关键分析要点：
###1. **锦龙股份对东莞证券的持股比例与估值**
- 锦龙股份持有东莞证券40%的股权（即6亿股），若发行价为20元，东莞证券的总股本为16.67亿股，则其发行市值为 **333.4亿元**（16.67亿股×20元）。
- 根据历史数据，券商IPO后的平均溢价率约为3.42倍（以首次开板收盘价计算）。若东莞证券上市后市值达到3.42倍发行价，则总市值可能升至 **1,140亿元**（333.4亿元×3.42），对应锦龙股份的持股价值为 **410.4亿元**（1,140亿元×36%）。
- **注意**：实际溢价率可能受市场情绪和行业竞争影响。例如，东莞证券近年业绩连续下滑（2022-2023年净利润下降约20%），可能抑制估值空间。###2. **中山证券的潜在价值**
- 锦龙股份还控股中山证券67.78%的股权，其估值保守估计为 **138亿元**（若中山证券估值为200亿元×70.96%）。若未来中山证券完成整改并上市，可能进一步释放价值。
- 但中山证券2021年因业务暂停出现亏损，需关注其业务恢复进展及上市计划的不确定性。###3. **锦龙股份的股权出售计划**
- 截至2024年9月，锦龙股份已挂牌转让东莞证券20%的股权（挂牌底价22.72亿元），完成后其持股比例将降至20%。若交易完成，其对东莞证券的持股价值将减少约50%，但可通过回笼资金优化负债结构（当前资产负债率近80%）。###4. **综合价值提升测算**
- **假设未出售股权**：东莞证券上市后估值1,140亿元，锦龙股份持股价值410.4亿元，叠加中山证券的138亿元估值，合计 **548.4亿元**，较其当前市值（136亿元左右）存在显著提升潜力。
- **考虑股权出售**：若东莞证券20%股权成功转让，锦龙股份剩余20%股权对应价值为 **228亿元**（1,140亿元×20%），叠加中山证券的估值，合计约 **366亿元**，仍较当前市值有较大提升空间。###5. **风险与不确定性**
- **市场风险**：券商板块受资本市场波动影响较大，东莞证券业绩若持续下滑可能拖累估值。
- **政策与监管风险**：东莞证券IPO进程已多次受阻（如2017年因实控人行贿案中止），未来仍需通过监管审核。
- **转型风险**：锦龙股份计划向算力领域转型，但剥离核心券商资产后盈利能力存疑。### 结论
若东莞证券以20元发行价上市，锦龙股份的持股价值可能在 **228亿至410亿元**区间（取决于股权是否部分出售及市场溢价率）。叠加中山证券的估值，其总价值可能较当前市值（约136亿元）提升 **1.7至4倍**。但需密切关注股权转让进展、市场情绪及业务转型风险。赞(4) | 评论 01月31日 11:30 来自网站 举报
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DeepSeeK大模型分折结果创新医疗（002173）参股的博灵脑机（杭州）科技有限公司的估值存在较大争议，主要因其处于研发阶段且尚未盈利，但市场对其脑机接口技术的未来潜力给予了较高期待。以下是综合分析：###1. **博灵脑机的基本情况** - **股权结构**：创新医疗持...DeepSeeK大模型分折结果
创新医疗（002173）参股的博灵脑机（杭州）科技有限公司的估值存在较大争议，主要因其处于研发阶段且尚未盈利，但市场对其脑机接口技术的未来潜力给予了较高期待。以下是综合分析：
###1. **博灵脑机的基本情况**
- **股权结构**：创新医疗持有博灵脑机40%的股权，为第二大股东。
- **业务方向**：专注于侵入式脑机接口技术研发，主要应用于医疗康复领域（如偏瘫患者肢体控制），目前处于工程样机研发阶段，尚未形成稳定收入。
- **财务表现**：2022年亏损474万元，2023年仍处于研发投入阶段，未产生收入，预计不会对创新医疗当年业绩产生重大影响。###2. **估值依据与市场预期**
- **高估值逻辑**：
- **技术潜力**：博灵脑机的技术路线与马斯克的Neuralink类似（侵入式），且脑机接口市场空间广阔（如全球脑卒中患者超9000万人），未来可拓展至智能穿戴、军事等领域。
- **行业对标**：部分分析认为，博灵脑机的估值可达300亿至1000亿元，创新医疗持有的40%股权对应每股价值27元至90元。
- **市场炒作因素**：2024年底，因脑机接口概念热度及Dreamgear绘梦仪发布会等事件，创新医疗股价短期内大幅波动，但博灵脑机的实际商业化进展仍不明确。###3. **风险与争议**
- **研发不确定性**：博灵脑机的产品尚未通过医疗器械审批（二类医疗器械申报仍处准备阶段），且第二代产品仅完成动物试验，距离临床应用尚需时间。
- **财务压力**：持续亏损且依赖外部融资，若后续研发资金不足或技术路线未获市场认可，高估值可能难以维持。
- **市场分歧**：证券之星等机构认为创新医疗当前估值偏高（相对估值7.06-7.8元），行业竞争力及盈利能力较弱，需警惕概念炒作风险。###4. **综合分析**
- **乐观预期**：若博灵脑机能成功推出商业化产品并抢占医疗康复市场，其估值可能接近行业预测上限（千亿级）。
- **保守观点**：基于当前研发进度和财务数据，博灵脑机的实际价值更多体现为技术储备和潜在市场，短期内缺乏实质性业绩支撑，需谨慎看待高估值。### 结论
博灵脑机的估值高度依赖市场对脑机接口技术前景的乐观预期，但实际价值需结合未来产品落地进度和盈利能力综合评估。投资者需关注其研发进展、融资动态及行业政策变化，理性权衡风险与机遇。赞(17) | 评论 (4) 01月30日 08:26 来自网站 举报
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赞(2) | 评论 2024-07-29 14:24 来自网站 举报
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赞(2) | 评论 2024-07-26 10:37 来自网站 举报
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赞(1) | 评论 2024-07-26 10:15 来自网站 举报
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锦龙000712又到买买买原因重重大重组。中山证券在联合交易所出售看懂了，下面你就知道为啥要剥离中山证券而留有六亿股东莞证券的原始股2020年净利润0.66亿。（其中计提坏账准备减值2.16亿。扣非后净利润0.54亿元，同比上升368.5%）（其中持有子公司67.78%股权的20...锦龙000712又到买买买
原因重重大重组。中山证券在联合交易所出售看懂了，下面你就知道为啥要剥离中山证券而留有六亿股东莞证券的原始股
2020年净利润0.66亿。（其中计提坏账准备减值2.16亿。扣非后净利润0.54亿元，同比上升368.5%）
（其中持有子公司67.78%股权的2020年中山证券净利润2.57亿，持有40%股权的2020年东莞证券净利润7.81亿）
2021年净利润-1.31亿。∈PS-0.15元
2022年净利润亏损：3.92亿。∈PS-0.44元
（其中：中山证券净利润-1.789亿
东莞证券净利润7.89亿
2023年8月中山证券获准解除部分业务限制
盈利拐点出现！
2023年底中山证券净利润-8434万元，
2023年底东莞证券净利润7.27亿元）
2023年亏损：3.84亿∈ps-0.43
（其中中山证券净利润-1.1125亿。东莞证券净利润6.350970亿）赞(2) | 评论 (5) 2024-06-12 10:18 来自网站 举报
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?601020华钰矿业太牛逼了拥有1383.39亿矿产发行价7.18元，总股本7.87亿，毎股净资产3.79元2023年EPS0.09元／股（7389万元）2024Q1：0.048元（3816万元）主营：公司有1383.39亿人民币储量矿产资源这就是未挖掘的巨大财富?经济复苏采矿...?601020华钰矿业太牛逼了拥有1383.39亿矿产
发行价7.18元，总股本7.87亿，毎股净资产3.79元
2023年EPS0.09元／股（7389万元）
2024Q1：0.048元（3816万元）
主营：公司有1383.39亿人民币储量矿产资源这就是未挖掘的巨大财富?经济复苏采矿加大会成就华钰黑马?！
?附：华钰（主力矿山扎西康，拉屋采矿，冈底斯成矿）铅锌铜锑银储量近300万吨。
①国内控制资源储量分别达到铅84.27万金属吨、锌141.57万金属吨、锑20.76万金属吨、银2316.10吨、铜14524吨，该数据均已在自然资源部完成备案手续。
②此外，公司在海外投资的塔铝金业
锑26.41万吨
黄金48.008吨。
埃塞俄比亚黄金9.475吨。
亚太矿业黄金59.14吨。
提格雷黄金9.475吨
③目前公司可挂资源量锑47.17万吨
④贵州亚太矿业黄金59.14吨
（摘自2023年报25页）
铅84.27万吨x2066美元／吨＝125亿人民币（2023年底）
锌141.57万吨x2653美元／吨＝270亿人民币
锑20.76+26.41＝47.17万吨x8.3万／吨＝391.5万人民币
铜1.4524万吨x7.1万／吨＝10.31亿
银1316吨x5元／g＝6.58亿
黄金48.008＋9.475＋59.14＝116.623吨x500元／g＝580亿人民币
☆总共＝1383.39亿人民币（储量）财富?
??赞(3) | 评论 2024-04-29 20:01 来自网站 举报
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小盘重点要看的，是成长性。小树苗能不能长成参天大树这几个指标，要重点关注：1、净利润增速，净利润增速高，尤其是增速大于ROE的，代表企业赚钱的速度快，有源源不断的现金流，是发展的前提。2、净资产增速，净资产增速高，代表企业不断地快速扩张，把盈利实打实地变成了资产，有发展前景。3、...小盘重点要看的，是成长性。小树苗能不能长成参天大树
这几个指标，要重点关注：
1、净利润增速，净利润增速高，尤其是增速大于ROE的，代表企业赚钱的速度快，有源源不断的现金流，是发展的前提。
2、净资产增速，净资产增速高，代表企业不断地快速扩张，把盈利实打实地变成了资产，有发展前景。
3、偿债能力，用企业账上的货币资金，除以有息负债，看看比例怎样，挣得钱够不够把欠的钱还上，避免公司出现流动性危机。
4、机构持仓，A股市场研究员几万人，研究能力极度过剩，再冷门的小票都有人研究。要是十大股东里，全是散户，连一个说得上号的机构都没有，那一定是有问题的。
5、股东背景，如果企业表面上不行但有央企、财团这样的好爸爸在背后撑腰，也有机会装个资产、搞个合并，麻雀变凤凰，比如去年的中航电测
?中线推荐000705浙江震元
（今年新增项目投产将使浙江震元净利润再翻倍）
越医千年历史与震元百年品牌，中医药大健康产业，医商、医服、中药饮片、康养产业、合成生物学。绍兴市人民政府控股。
☆总股本3.34亿，每股净资产5.91元
2023年EPS0.24元（净利润8164万元）
其中：（主要净利润来源）
震元制药净利润2720万（营收7.5亿）
震元连锁净利润2800万（营收12.3亿）
震元中药净利润1718万（营收2.6亿）
震元生物净利润-1527万
业绩超级稳定近6年净利润一直在7000～8900万元新项目将使公司业绩更上一层楼！（上虞基地是有震元生物总投资6.07亿元，2024年下半年将逐步投产，2025年1月正式生产。｛组氨酸（盐酸组氨酸2400吨／年＋左旋多巴1000吨／年＋酪氨酸1000吨／年｝预计公司生物合成上虞基地项目全产能设计达产后年无税销售收入5.59 亿元，该项目入选2021年浙江省示范性重大产业项目（生命健康类）由中科院系研究所…等合作完成小试中试。
（?震元生物是从事合成生物学作为一项颠覆性新质生产力技术和前沿技术，已成为一条新的黄金赛道☆合成生物学，广义上是指通过构建生物功能元件、装置和系统，对细胞或生命体进行遗传学设计、改造，使其拥有满足人类需求的生物功能，甚至创造新的生物系统）赞(4) | 评论 2024-04-18 11:38 来自网站 举报
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601020华钰矿业发行价7.18元，总股本7.87亿，毎股净资产3.79元2023年净利润6-8.5千万元2023年EPS0.076～0.12元主营：公司有750亿人民币储量矿产（2021年5月价未计算以后升值）巨大矿产资源这就是未挖掘的巨大财富?经济复苏采矿加大会成就华钰黑马...601020华钰矿业
发行价7.18元，总股本7.87亿，毎股净资产3.79元
2023年净利润6-8.5千万元
2023年EPS0.076～0.12元
主营：公司有750亿人民币储量矿产（2021年5月价未计算以后升值）巨大矿产资源这就是未挖掘的巨大财富?经济复苏采矿加大会成就华钰黑马?！
?附：华钰国内控制铅、锌、铜、锑、银资源储量分别达到66.23万金属吨、106.04万金属吨、2.5万金属吨、14.05万金属吨、1451.07金属吨，该数据均已在自然资源部完成备案手续。此外，公司在海外投资的“塔铝金业”合资公司可控资源储量锑、金分别达到26.46万金属吨、49.9金属吨，该资源储量已在塔吉克斯坦共和国国家资源储量委员会备案。2019年7月，公司收购提格雷资源私人有限公司70%股权，项目资源储量黄金（Au）达到9.48金属吨。2020年4月，公司收购贵州亚太矿业有限公司40%股权，项目资源储量黄金（Au）达到59.14金属吨。
据悉，目前华钰矿业国内生产运营平稳，4个探矿权、2个采矿权均在有效期内，资源保有量充足，公司扎西康矿山已顺利入选国家级绿色矿山名录。
国内：
铅66万吨x1.5万／吨＝99亿
锌106万吨x2万／吨＝212亿
锑14万吨x5万／吨＝70亿
铜2.50万吨x7.5万／吨＝19亿
银1451吨x5元／g＝7.5亿
小计407亿元（2021年5月价格）
国外：
锑26.4万吨x5万／吨＝132亿
金49.9吨×260／g＝130亿2021年5月
9.45吨×260／g×70％＝17亿
59.14吨x260／gx40％＝61亿
小计340亿
国内十国外＝747亿人民币（储量）财富?
??赞(4) | 评论 (1) 2024-04-17 15:15 来自网站 举报
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做空工具：量化、某球、融券，转融通T 1（原来转融通T＋0），量化T＋0 基金公司持仓转融通融券做空自己的持仓 而做多工具：只有一种，还是T 1 ！ 90%的散户资金都在10万以内，只能做多。 一一一所有这些就好比空方拿着长枪大刀，而多方只有小刀！ 所以多方空方交战要平等，＂三公...做空工具：量化、某球、融券，转融通T 1（原来转融通T＋0），量化T＋0 基金公司持仓转融通融券做空自己的持仓 而做多工具：只有一种，还是T 1 ！ 90%的散户资金都在10万以内，只能做多。 一一一所有这些就好比空方拿着长枪大刀，而多方只有小刀！ 所以多方空方交战要平等，＂三公＂是基础，只有这样中国股市只能健康稳定发展向上！！！！
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挖贝网 消息，创远信科（831961）及子公司自3月9日起获得4项发明专利，3项实用新型专利。4项发明专利的名称分别为《基于时域波形误差负反馈实现信号EVM校正的方法、系统、装置、处理器及其存储介质》、《实现MIMO信道模拟器射频接收机功率校准及数据处理的方法及其系统》、《基于泰...挖贝网 消息，创远信科（831961）及子公司自3月9日起获得4项发明专利，3项实用新型专利。
4项发明专利的名称分别为《基于时域波形误差负反馈实现信号EVM校正的方法、系统、装置、处理器及其存储介质》、《实现MIMO信道模拟器射频接收机功率校准及数据处理的方法及其系统》、《基于泰森多边形和距离反比实现无线频谱资源空间分布插值处理的方法、装置及其存储介质》、《用于VOLTE语音录制及语音质量评估的系统及其方法》。
截至目前，创远信科及子公司累计申请国内外专利420项，其中发明专利273项，占比65.00%，授权专利220项，其中发明专利98项，实用新型专利84项，外观设计专利38项。
创远信科是一家专注研发射频通信测试仪器和提供整体测试解决方案的专业仪器仪表公司。多年承担国家“新一代宽带无线移动通信网”科技重大专项课题开发任务及上海市高新技术产业化专项、战略性新兴产业发展专项、科技创新行动等研发任务，承担上海无线通信测试仪器工程技术研究中心的持续建设任务，全面开展5G/6G和毫米波通信测试技术的研究，参与国家5G/6G毫米波测试规范及标准制定
赞(4) | 评论 2024-04-01 16:57 来自网站 举报
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深耕无线通信测试仪器19载的创远信科在3月29日发布文章，称公司将在5.5G时代迎来发展新机遇。“正式商用对公司相关产品的销售肯定具有重大推动作用。”创远信科董秘王小磊表示，由于公司布局较早，目前多款产品已经支持5G-A测试。在产品已经支持大规模商用的情况下，未来公司可能对市场和...深耕无线通信测试仪器19载的创远信科在3月29日发布文章，称公司将在5.5G时代迎来发展新机遇。“正式商用对公司相关产品的销售肯定具有重大推动作用。”创远信科董秘王小磊表示，由于公司布局较早，目前多款产品已经支持5G-A测试。在产品已经支持大规模商用的情况下，未来公司可能对市场和销售团队的布局更为偏重。
赞(2) | 评论 (1) 2024-04-01 11:26 来自网站 举报
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002173创新医疗未来发展十分美好科技进步是人类永恒的主题，也是很多遭受病痛折磨的人唯一的希望。1月29日，马斯克表示他旗下的脑机接口公司“神经连接（Neuralink）”，已完成脑机接口设备的首例人体移植，第一位患者目前恢复良好。马斯克透露，首款产品将取名为“心灵感应”，大脑...002173创新医疗
未来发展十分美好
科技进步是人类永恒的主题，也是很多遭受病痛折磨的人唯一的希望。
1月29日，马斯克表示他旗下的脑机接口公司“神经连接（Neuralink）”，已完成脑机接口设备的首例人体移植，第一位患者目前恢复良好。
马斯克透露，首款产品将取名为“心灵感应”，大脑植入设备后仅靠意念就能控制手机、电脑，并通过它们控制几乎所有设备，失去四肢功能的人将是首批用户。
神乎其技的脑机接口到底是怎么回事，今天我们一起来聊一聊。
什么是脑机接口，其重要意义在哪？
脑机接口（Brain-Machine Interface，简称BMI或BCI）是指在人或动物大脑与外部设备之间创建的直接连接，实现脑与设备的信息交换。这一概念其实早已有之，但直到上世纪九十年代以后，才开始有阶段性成果出现。
脑机接口的作用机制是绕过外周神经和肌肉，直接在大脑与外部设备之间建立全新的通信与控制通道。它通过捕捉大脑信号并将其转换为电信号，实现信息的传输和控制。
脑机接口可以分为侵入式、半侵入式和非侵入式三类类。非侵入式脑机接口主要通过头皮脑电等信号来获取大脑皮层电信号，而侵入式脑机接口则需要通过开颅手术等方式将电极植入大脑皮层。
脑机接口在医疗领域的疾病治疗、功能恢复上展现出巨大的价值。
首先，全球范围内脑疾病患者群体规模庞大，据世界卫生组织定量评价，全球脑疾病患者约古全部疾病的1%，社会负担接近人类疾病总负担的30%，已超过心血管疾病或癌症。数据显示，仅我国各种脑疾病患者人数近3亿未能满足的临床需求持续存在。
其次，脑部疾病的药物研发难度很大很多神经精神疾病的致病机理尚未明确，临床试验设计的难度也很高，且神经类药物也常常伴随着较明显的副作用。
脑机接口的市场规模和前景如何呢？
脑机接口最初因康复需求而产生，在我国老龄化趋势背景下，能应用于神经系统疾病治疗的脑机技术有较大市场空间。
研究表明，脑机接口对脑卒中患者上肢运动功能恢复具有良好的应用前景，并且被证明可以产生常规治疗无法实现的效果，但是其机制尚未被完全阐释清楚。
按照疾病类型和面向用户主要分为五类：肢体运动障碍、神经发育障碍、精神疾病、意识与认知障碍、感觉缺陷；按患者需求可大致分为两类：健康、康复。
尤其在认知障碍方面，全球市场规模已经非常庞大，而脑机接口在这方面具有得天独厚的优势。
截至2021年末，全球脑机接口市场规模已达15亿美元，这一数值有望在2027年提升至33亿美元。
目前，我国脑机接口市场规模约10亿元，脑机接口作为新兴产业，各国在核心技术及市场拓展等方面尚未拉开差距，中国在核心器件设计方面不存在明显落后，在政策倾斜与资源加持下，有望实现弯道超车。
那么，脑机接口的产业链如何，有哪些投资机会？
脑机接口的产业链包括上游、中游和下游三个部分。
上游主要包括脑电采集设备、芯片、相关算法和外部嵌套等软硬件设备供应商，其中脑电采集设备是核心设备之一，能够将脑电信号转化为可以被计算机识别的数字信号。
芯片是脑机接口技术的核心之一，负责处理和传输脑电信号。相关算法则对采集到的脑电信号进行解码和处理，使其能够被用于控制外部设备和执行相应操作。
中游主要包括脑机接口产品提供商，他们将上游供应商提供的软硬件设备进行集成和优化，生产出可应用于不同领域的脑机接口产品。
这些产品可以用于医疗健康、康复训练、教育娱乐、智能生活等领域，例如帮助残疾人士进行交流和控制设备的脑机接口，以及用于游戏和虚拟现实的脑机接口设备等。
国内企业中，脑机接口技术最强的是强脑科技，2015年，强脑科技成立于哈佛大学创新实验室，并在当年研发出市场上精度最高，加密性最好的可穿戴脑电芯片。
2017年公司研发的新式电极材料——固体凝胶电极实现量产，攻克了脑电信号难以大规模精准采集的难点，使便携式脑电设备的单电极精确度达到专业级水平，不过可惜的是，强脑科技并未上市。
A股上市的企业，创新医疗算是概念最纯正的，三博脑科不是做脑机接口技术研发，但脑机接口技术在神经医学相关领域有较大的应用前景。
创新医疗创立于1997年的创新医疗也是一家以提供医疗服务为主营业务的上市公司。目前，公司下属建华医院、康华医院、福恬医院和明珠医院四家医疗机构。
在脑机接口领域，2021年1月19日，创新医疗曾公告称，公司拟与许科帝合资设立“脑机接口”项目公司，平台公司注册资本为5000万元，公司以自有资金人民币2000万元出资，占比40%。
这家公司就是博灵脑科，目前，博灵脑机已开始进入工程样机的研发阶段。活动记录表还提到，博灵脑机已经启动了二类医疗器械的申报准备工作。
下游则是脑机接口技术的应用领域，包括医疗机构、科研机构、教育、娱乐、底层操作设备、军事国防等行业。
在医疗领域，脑机接口主要用于治疗和帮助那些因身体残疾或神经系统疾病导致无法正常交流的人群，例如渐冻症患者和重度瘫痪患者等。在科研领域，脑机接口技术可以帮助科学家更好地了解大脑的工作机制和人类意识的形成机制。
在教育领域，脑机接口技术可以通过对学生大脑活动的监测和分析，帮助教师更好地了解学生的学习状态和需求，提高教学质量。在娱乐领域，脑机接口技术可以用于游戏和虚拟现实等领域，提供更加沉浸式的体验。
总体来说，脑机接口技术是一项具有广泛应用前景的技术，其产业链涉及到多个领域和行业。随着技术的不断发展和成熟，未来脑机接口技术有望在更多领域得到应用，为人类带来更加便捷和高效的生活和工作方式。
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力合科创(002243) 事件：公司发布2023年年报。1）公司实现营收25.16亿元/-3.9%（同比，下同），归母净利润3.29亿元/-21.0%，扣非归母净利润1.05亿元/-29.7%；2）23Q4公司实现营收7.58亿元/-17.3%，归母净利润0.39亿元/-83....力合科创(002243)
事件：公司发布2023年年报。1）公司实现营收25.16亿元/-3.9%（同比，下同），归母净利润3.29亿元/-21.0%，扣非归母净利润1.05亿元/-29.7%；2）23Q4公司实现营收7.58亿元/-17.3%，归母净利润0.39亿元/-83.21%，扣非归母净利润亏损41.05万元。3）23年公司经营性现金流-3.18亿元，较22年减少亏损0.07亿元。
分业务来看：23年科技创新服务/战略性新兴产业分别实现营收7.77/16.89亿元，同比分别变化-8.7%/-2.1%，占营收比重分别为30.9%/67.1%，其中，创新基地平台服务和科技创新运营服务分别实现营收6.76/1.01亿元，同比分别变化-5.6%/-25.2%，新材料产业和数字经济产业分别实现营收15.6/1.2亿元，同比分别变化-5.4%/+71.4%。
夯实双主业模式，深化布局导致利润阶段性承压。公司深化“十四五”战略规划，夯实“科技创新服务+战略新兴产业”业务模式。23年公司毛利率24.94%/-4.3pct，归母净利率13.08%/-2.8pct，期间费用率27.79%/+2.6pct。其中销售费率/管理费率/研发费率/财务费率分别为4.6%/11.6%/5.9%/5.8%，同比分别变化+0.5pct/-0.1pct/+0.4pct/+1.9pct。盈利减少主要系：1）公司园区载体销售收入和新材料产业收入较上年同期下降；2）受市场波动的影响，公司公允价值变动收益较上年同期下降1.6亿元；3）公司园区载体建设完成后借款利息支出费用化，导致财务费用较上年同期增加。
聚焦科技成果转化，加快培育特色产业和优质科技企业。1）科技创新运营服务：公司积极探索科技成果转化，转化了来自清华大学、深圳大学等多个高校院所的科技成果；2）创新基地平台服务：园区围绕“一城一产业”转型，积极与惠州国投合作布局新能源及储能产业，佛山力合项目围绕新能源汽车材料产业开展，整体推进创新载体去化。3）投资孵化服务：公司强化“更早、更小、更科技”的策略，投资辛顿科技、元嘉生物、点石新材料、戴圣思医疗、氢致能源等企业；已投企业发展稳健，曦华科技、无锡沐创、中科星睿、卡本医疗等完成新一轮融资；公司与深圳能源共建10亿规模的安徽深能力合创新基金，投资于战略性新兴领域及硬科技创新性项目；力合金控投资企业中科飞测、未来电器分别在科创板、创业板成功上市。
围绕战略新兴产业，培育高成长性科技领军企业。1）丽星科技承压发展，启动升级转型：子公司克服海外需求下降、出口订单减少的影响，积极开拓新市场。2023年新拓香水瓶盖品类，食品包材客户和销售增长明显，食品包装销售比重超过10%、同比增长30%；获得药包生产资格，为拓展医美类、大健康类市场奠定基础。2）数云科际，紧抓数字中国机遇谋发展：子公司数云科际中标或签约多个重大项目，市区级建筑数字模型质检发展迅速，深圳11个行政/功能区已覆盖服务6个。
月线低9后市强力看好！
赞(5) | 评论 (1) 2024-04-01 09:46 来自网站 举报
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