本​周市场主线题材猜想：大金融+华为产业+小金属+大消费

本周市场主线题材猜想：大金融+华为产业+小金属+大消费
（一）大金融
（1）券商
龙头个股：天风证券，国海证券
主要个股：东方财富，中信证券，第一创业，红塔证券，华鑫股份，光大证券，方正证券

（2）互联金融
龙头个股：银之杰、同花顺
主要个股：长亮科技，科蓝软件，安硕信息，指南针，大智慧，财富趋势，赢时胜，中科金财，恒生电子，金证股份，君正集团

（3）多元金融
龙头个股：五矿资本，中航产融
主要个股：中粮资本，九鼎投资，香溢融通，新力金融，仁东控股，弘业期货，陕国投A，建元信托

（二）华为产业链
（1）鸿蒙系统
龙头个股：常山北明，软通动力
主要个股：润和软件，拓息，诚迈科技，优博讯，超图软件，梦网科技，长亮科技

（2）海思芯片
龙头个股：深圳华强，力源信息
主要个股：东方中科，四川长虹，世纪鼎利，美格智能，长电科技，神州数码，好上好

（3）鸿蒙电商
龙头个股：华峰超纤
主要个股：润和软件，安硕信息，智度股份，吉宏股份，值得买，返利科技，彩讯股份

（三）大消费
（1）白酒
龙头个股：贵州茅台，五粮液
主要个股：古井贡酒，泸州老窖，山西汾酒，水井坊，酒鬼酒，老白干酒

（2）商业百货
龙头个股：王府井
主要个股：上海九百，徐家汇，红旗连锁，百联股份，格力地产，华联股份，友阿股份

（四）小金属
龙头个股：紫金矿业，洛阳钼业
主要个股：中国铝业，神火股份，鹏欣资源，北方铜业，云南锗业，驰宏锌锗，华钰矿业，国城矿业，豫光金铅，兴业银锡

以上观点仅供参考，不作为具体操作建议！（神算子）

中信证券：A股磨底进程有望提速，仍需耐心等待拐点信号

中信证券研报指出，美联储首次降息50bps和美元进入降息周期的环境下，国内货币政策的弹性提升；宏观价格信号疲弱的态势下，国内政策加力的必要性也在提升；人民币汇率预期显著好转，预计增量政策将加码，A股磨底进程有望提速，但当前仍需耐心等待拐点信号。配置上，当前依然建议聚焦红利与出海两条主线为底仓，待市场拐点出现后再转向绩优成长和内需主线。具体品种方面，预计红利策略将会持续分化，红利低波类资产建议继续关注自由现金回报率稳定的水电、核电，保费稳定增长的财险。此外，后续国内出口并不会如市场预期迅速恶化，目前已充分反映海外衰退和贸易摩擦风险的出海板块中的优秀公司重新具备配置价值，这些公司相对集中在机械、家电和商用车板块。后续随着政策、价格和外部三大信号继续逐步验证，预计配置的重心将再度转向绩优成长和内需，建议重点关注电子（智能驾驶和半导体自主可控）、机械（设备更新改造和出海竞争）等制造业龙头，反腐影响充分定价后的医药（产业整合、出海破局）。

维生素涨价引发关注 多家公司回复相关问题

受巴斯夫断供事件影响，维生素产品出现涨价，A股维生素概念股反复活跃，多家公司也在互动平台回复投资者相关问题。①新和成：公司根据市场情况和客户需求变化会采取灵活的销售策略，以保证产品的市场竞争力和良好的盈利水平。另外，公司目前维生素A折50万IU计年产能为8000吨、维生素E以50%粉计年产能为6万吨，市场占比根据市场需求情况会有变化。②众生药业：公司持有维生素B1片、维生素B2片、维生素B6片以及维生素C片的批文，公司维生素B6片为医保目录甲类产品，维生素C片、维生素B1片已在广东省慢病常见病联盟项目中中选。③辉隆股份：公司间甲酚产品部分用于生产维生素E的中间体，现有1万吨/年间甲酚产能。公司甲酚系列产品的研发成功，开创了我国自主生产间甲酚及下游产品的核心技术，拥有先进工艺合成技术和稳定的产品生产能力，形成了稳产、低耗、节能、环保、安全的生产工艺，技术水平国内领先。④花园生物：公司饲料级维生素D3产品售价随行就市。另外，公司现有维生素A小规模生产线，可转债募投年产6000吨维生素A粉项目建成后产能将进一步提升。⑤力生制药：公司有生产维生素B1片、维生素B2片、维生素B6片、复合维生素B片、维生素C片等维生素产品，上述产品均为中华老字号“三鱼”牌商标。子公司药业有生产维生素E软胶囊等品种，以公司及子公司目前的生产能力，完全能够满足市场需求。⑥太极集团：公司控股子公司西南药业股份有限公司生产的维生素类产品有：维生素C咀嚼片、维生素EC片、复合维生素B片、维生素B1片、维生素B2片、维生素C注射液、维生素B6注射液、维生素B12注射液等。

中金公司：关注专用设备八个领域的投资机会

中金公司研报指出，专用设备八个领域的投资机会：1）光伏设备：板块估值低位，聚焦新技术迭代机遇；2）锂电设备：国内招标增速仍承压，关注新技术；3）复合集流体：量产导入进行时，产业化即将启动；4）PCB：新一轮扩产周期启动，关注玻璃基载板新技术进展；5）纺服设备：上半年内需拐点复苏，关注戴维斯双击机会。6）3C自动化：苹果布局AI手机，设备订单拐点可期。7）金属矿山设备：全球资本开支加速上行，寻求布局窗口。8）油服装备：北美电驱替代柴驱，海外天然气压缩设备持续突破。

32家百亿元级私募上半年实现浮盈

　　百亿元级私募机构“年中考”成绩单出炉。私募排排网数据显示，今年上半年，有业绩记录的79家百亿元级私募机构收益率均值为0.40%，其中32家机构实现浮盈，占比为40.51%。

　　具体来看，今年上半年实现浮盈的百亿元级私募机构中，21家机构浮盈超5%。其中，有9家机构浮盈超10%，最高浮盈接近50%。东方港湾上半年以47.92%的业绩领跑；海南希瓦紧随其后，浮盈达29.48%。同时，东方港湾及海南希瓦业绩上半年均创出历史新高。

　　百亿元级主观私募机构表现最出色。数据显示，今年上半年，有业绩记录的36家百亿元级主观私募机构收益率均值达5.25%，其中22家机构实现浮盈，占比达61.11%。

　　私募排排网相关负责人据记者表示：“百亿元级主观私募机构之所以上半年能逆势取得较好收益，一方面受益于其海外市场的布局；另一方面其投资理念普遍偏价值投资，而以沪深300指数成份股为代表的大盘蓝筹股整体表现不错。”

　　“主观+量化”百亿元级私募机构表现虽不及主观私募机构出彩，但明显强于量化私募机构。数据显示，今年上半年，有业绩记录的12家“主观+量化”百亿元级私募机构收益率均值为2.85%，其中7家机构实现浮盈，占比为58.33%。

　　由于6月份市场风格继续分化，小微盘指数表现欠佳，拖累了百亿元级量化私募机构的整体表现，有业绩记录的31家百亿元级量化私募机构6月份收益率均值为-3.33%。而6月份的回撤让百亿元级量化私募机构今年上半年收益率均值跌至-6.18%，是上半年唯一浮亏的百亿元级私募机构类型。不过，上半年有3家百亿元级量化私募机构实现浮盈。

　　与此同时，多家百亿元级私募机构发表对下半年A股走势和投资机会的最新研判，多数机构持乐观态度，红利股、成长股等成投资热词。

　　景林资产表示，随着各种宏观政策的发力和经济体本身的韧性，下半年开始，可以期待很多数据会出现向上的趋势。同时，该私募机构还认为，当下很多龙头公司出现低估值，这样的市场机遇很多年才会出现一次。

　　在重阳投资看来：“第二季度A股市场先扬后抑，目前调整接近尾声，市场有望重拾‘升势’。”

　　相聚资本总经理梁辉对股市中长期保持乐观态度。他分析称：“基于对国内经济企稳回升、A股估值较为合理等因素的综合考量，下半年上证指数或窄幅震荡，但不会有很大的下行风险。”

　　具体到投资方向上，梁辉表示：“下半年看好红利股、出口产业和半导体板块。其一，分红的确定性，让红利板块未来一段时间或仍有较好的表现。其二，上半年出口产业表现亮眼，这种趋势在下半年有望延续。其三，半导体是全球化程度非常高的行业，行业近期出现复苏迹象，中国半导体行业已开始感受到暖意。”

　　重阳投资基金经理陈奋涛看好回报股东力度加大、业绩韧性强的大盘成长股的投资机会。他解释：“一是经过三年多的充分调整，出现了一批动态估值较低的大盘成长股。二是随着竞争格局逐步稳定后，这些大盘成长股可以大幅减少资本开支，增强回购力度或者提升分红比例，这为投资者提供了较充足的安全边际。三是随着国内经济筑底企稳，这些公司将逐步体现出业绩韧性，未来很有可能获得估值溢价。”

□ 证券日报

银河证券：A股震荡上行可能性加大

银河证券研报指出，国内宏观经济逐步企稳，市场对稳增长政策的关注度持续提升，政策对股市波动将产生较大影响。海外通胀短期回落放缓，欧美经济体降息预期降温，市场风险偏好较低。加上A股估值水平持续下探至底部，短期内，A股震荡上行可能性加大。展望后市，高股息策略仍然在线。煤炭、银行、石油石化仍能获得较高固定收益，但应关注其股息率变化。另，春节前后，消费升温迹象逐渐增多，消费者服务、零售等板块业绩有望超预期，从而推动股价上涨。TMT板块在市场存量资金博弈，以及海外降息预期降温等背景下短期回调，但长期来看，其估值水平仍较低，业绩增长预期仍在，故长期股价仍有较大上行空间。

兴业证券：看好算力、终端复苏和卫星通信三大方向

兴业证券研报指出，区别于2G/3G时代，4G时代以来，在数字化、信息化和智能化的驱动下，通信行业下游需求结构出现了质的变化，从以传统运营商为主到云计算、新能源、AI、卫星等新下游层出不穷，且均具备超千亿产值空间，通信作为信息社会的战略基础设施迎来了大时代，传统运营商资本开支的周期研究视角正逐渐失灵，通信行业众多上市公司业务脱离运营商需求，表现出边界拓展的成长性。展望2024年，通信行业或仍具超额收益，看好算力、终端复苏和卫星通信三大投资方向，运营商仍然具备较好配置价值。

24只科创板股获融资净买入超千万元

统计显示，截至11月14日，科创板两融余额合计1134.08亿元，较上一交易日增加5.36亿元，其中，融资余额合计929.58亿元，较上一交易日增加1.30亿元。为连续7个交易日增加。

科创板股中，最新融资余额超亿元的有264只，其中，融资余额在10亿元以上的有9只，融资余额5000万元至1亿元之间的有156只，融资余额低于5000万元的有141只。

与前一交易日相比，科创板融资余额环比增加的共有265只，融资净买入超千万元的共有24只，融资净买入500万元至1000万元之间的有26只，融资净买入100万元至500万元的有113只，融资净买入不足百万元的有102只。融资余额环比减少的科创板股中，减少金额超千万元的有17只，减少金额居前的有炬光科技、中芯国际、航天宏图等，融资余额分别减少1.11亿元、2916.98万元、2405.92万元。

华泰证券：政策和产业端催化密集 关注新型工业化战术机遇

华泰证券研报称，近期新型工业化或迎密集催化：政策端，9月底全国新型工业化推进大会强调实现新型工业化是中国式现代化的关键任务；产业端，新技术、新产品、新生态不断涌现，华为Mate 60系列、问界新M7发布等引发市场对国产品牌的关注。华泰证券认为，新型工业化本质是以高端化、数字化、国产化实现保持制造业比重基本稳定，着力优势产业高端化+品牌化、新型产业数字化+国产化和未来产业三大领域，基于比较优势和“三率”筛选，结合短期景气度，未来半年至一年电子、机械、软件、汽车、服务器、医疗器械、化工、稀土等。

粤开证券：A股有望继续保持韧性 价值风格占优概率更大

粤开证券研报指出，四季度的投资风格上，价值风格占优概率更大，行业组合方面金融地产、设备制造、消费行业组合占优概率或高于其他。综合来看，当前国内政策、经济等积极因素逐步积聚，悲观预期有望被逐步修复，但考虑到海外扰动因素再起，或将压制市场偏好，A股有望继续保持韧性，关注可能在四季度占优的：（1）顺周期价值和金融地产；（2)受益于需求向好的制造业；（3）周期共振的科技板块。

港股通（深）净买入20.71亿港元

统计显示，9月27日港股通全天合计成交金额为204.94亿港元，成交净买入36.82亿港元。

具体来看，沪市港股通成交金额112.71亿港元，成交净买入16.11亿港元；深市港股通成交金额92.23亿港元，成交净买入20.71亿港元。成交活跃股方面，沪市港股通前十大成交活跃股中，美团-W成交额为6.90亿港元，成交金额居首；其次是中国海洋石油、腾讯控股，成交金额分别为5.41亿港元、5.19亿港元。以净买卖金额统计，美团-W净买入额为3.56亿港元，净买入金额居首，该股收盘股价下跌1.29%。净卖出金额最多的是中国海洋石油，净卖出1.31亿港元，收盘股价上涨1.49%。深市港股通前十大成交活跃股中，成交额居首的是美团-W，成交金额8.06亿港元；其次是腾讯控股、药明生物，成交金额分别为4.69亿港元、3.82亿港元。以净买卖金额统计，有8只股为净买入，净买入金额最多的是美团-W，净买入2.50亿港元，该股收盘下跌1.29%。净卖出金额最多的是中国移动，净卖出0.65亿港元，收盘股价上涨0.91%。

九阳股份：接受摩根士丹利、长江证券等中外机构调研

近日，九阳股份(002242)发布了投资者关系活动记录表，公司接受了包括摩根士丹利、长江证券、中金公司、大成基金、富国基金、景林资产、招商基金、海通证券等60余家投资机构的调研。

公告显示，九阳上半年实现外销收入9.2亿元，同比增长49%。公司在调研中表示，面对复杂多变的国际环境，公司外销ODM业务单二季度实现了倍增，九阳与SharkNinja之间的协同效应持续放大。未来，公司将继续通过发挥研发创新、供应链管理等优势，向全球市场输出更多高品质、高价值、高性价比的好产品，为公司带来新的增长点。

家电消费作为传统消费的主要组成部分，也是恢复和扩大消费的重要发力点。今年3月以来，随着消费持续复苏，国内家电市场迎来修复周期，二季度市场呈现脉冲式复苏，家电零售迎来触底反弹。

九阳在4月底就创新推出了“太空科技2.0”系列产品，其中包括0涂层不粘电饭煲N1S、速嫩烤空气炸锅V1Fast、变频轻音破壁机B1等新品。公司坚定产品创新驱动发展方向，布局中高端市场，产品结构持续优化。

据悉，公司通过Shark和九阳两个品牌搭配的策略，全面进入清洁电器领域，并推出了洗拖一体的洗地机器人Z1、多功能洗地机、轻便式吸尘器等产品。

与此同时，公司加强了零售终端和导购队伍的建设，对有经验的终端门店和导购员进行指导，开展场景化演示、直播带货，依托自建的数字中台网络，搭建完善更全面、更高效、更精准的O2O数字化全域营销运营体系，挖掘线下市场新机会，全面提升零售动销能力，提升品牌NPS值。

对于未来，九阳对外表示，始终坚定看好国内经济与消费市场的发展前景，并持续加大对国内市场的长期战略性投入，努力实现更好业绩回报股东，持续为股东创造价值，并争取保持可持续的高现金分红。

九阳中报披露以来，各大主流机构纷纷看好其未来发展前景，认为九阳外销业务超预期，业绩拐点有望到来，长江证券、华泰证券、开源证券、安信证券、中泰证券等多家券商都给予了九阳“买入”评级。

中信建投：继续看好算力板块

中信建投指出，上周AI算力板块有所调整，但我们认为AI产业大趋势才开始，算力需求释放的确定性较高，持续重点推荐AI算力板块。一是市场对英伟达、谷歌、微软2024年的800G光模块需求已有一定预期，但对于Meta、亚马逊的需求预判仍不清晰，存在超预期的可能性；二是未来随着运营商和互联网云厂商加大算力基础设施投资，国内ICT设备（服务器、交换机）、200G/400G光模块、大功率IDC机柜需求有望逐步走强，相关公司也为海外交换机厂商代工，此前市场预期较低；三是2023Q2即将结束，建议也重点关注中报可能表现较好的个股。

东吴证券：存储行业拐点渐显 产业国产化势在必行

东吴证券研报表示，通过对产业链主要玩家减产动作、库存及价格逐渐见底等观测，我们认为当前存储行业已进入筑底阶段，具有估值底部复苏预期，并且在美光审查落地、长存NAND产品小幅提价等催化下，我们在当前时点看好存储产业尤其是国产化进程加速，在景气度反转前提下，格局未来有望呈现国产化加速的局面。基于产业配套及国产化替代等逻辑，我们认为存储产业投资重点看三条主线：1）国内存储芯片材料设备、设计、晶圆及代工厂、模组、封测等产业链相关厂商：配套长江存储、长鑫存储、三星、海力士等大厂的材料供应商：雅克科技、彤程新材、晶瑞电材等；半导体设备供应商：北方华创、拓荆科技、长川科技、盛美上海等；封测厂商：深科技、通富微电等。2）利基存储及配套芯片IC设计厂商：兆易创新、东芯股份、澜起科技、聚辰股份、德明利、北京君正、芯天下等。3）国产化产业链：材料及设备（南大光电等）、模组厂商（佰维存储、江波龙、朗科科技等）；晶圆代工厂（华虹宏力、中芯国际等）；封测（新益昌、华天科技、长电科技等）；分销厂商（香农芯创、雅创电子、中电港等）。

开源证券：内容生态将成为MR设备最终核心竞争力的支撑

开源证券指出，内容生态将成为MR设备最终核心竞争力的支撑，苹果及一众MR设备供应商迫切需要与拥有优质3D游戏库、影视体育媒体的资源方紧密合作，寻找硬件、软件、内容三方最佳适配的业务模式，提供娱乐、工作、通讯的全方位升级体验，MR产业方能蓬勃发展，迎来上升通道。因此，国内具备优质影视内容、强大游戏研发、IP内容生产能力的公司有望更大程度赋能VisionPro的应用场景，推动国内MR产业新一轮技术革新和应用场景拓展。我们看好国内具备游戏自研能力、优质IP供给、丰富影视内容生态的公司取得先发优势，在MR内容产业成长过程中或将打开商业化空间。重点推荐奥飞娱乐、芒果超媒、完美世界，受益标的包括恺英网络、宝通科技、富春股份、华策影视、锋尚文化、风语筑、凡拓数创、恒信东方、丝路视觉、东方时尚等。

混合现实赛道热度提升 产业链公司纷纷“抢跑”

　　苹果公司2023年全球开发者大会WWDC将于北京时间6月6日至10日召开，备受业界期待的混合现实(MR)头显产品成为热议焦点。多位接据记者采访业内人士表示：“苹果MR头显有望成为一款具有划时代意义的消费电子产品，大量前沿技术的应用将加速产业链公司创新进程，在引爆消费电子市场的同时，引领新一轮产业周期。”

　　随着混合现实赛道热度提升，我国多家产业链企业已经提前进行布局。业内人士表示，未来随着产业生态不断完善，赛道企业有望充分享受发展红利。

　　混合现实(MR)是一项融合了虚拟现实(VR)和增强现实(AR)的新兴技术。通过在现实场景中呈现虚拟场景信息，在现实世界、虚拟世界和用户之间搭建一个交互反馈的信息回路，来增强用户体验的真实感。天风证券研报表示，苹果MR头显将重新定义对AR、VR用户的产品体验，并且拉动消费电子行业进入新一轮创新周期。

　　北京社科院研究员王鹏在接据记者采访时表示：“混合现实技术最关键的是要实现两大方面的突破。一方面是在硬件设备上的突破，即如何提升用户体验感和佩戴舒适度，符合人体力学；另一方面是在应用场景上的突破，如何从简单的娱乐交互突破到生产场景中，从娱乐工具、社交工具升级为生产工具。一旦与生产融合起来，那么混合现实技术未来的应用领域将非常宽广。”

　　国泰君安研报表示：“苹果MR头显在硬件配置、操作系统和内容应用等领域具备显著优势，有望成为进入元宇宙世界的关键硬件入口。未来随着苹果MR头显的发布及出货量的逐级放大，有望直接拉动硬件产业链订单提升，国内供应链公司在相机模组、瞳距调节、金属支撑件等领域具备较强竞争优势。”

　　为了迎接MR头显带来的混合现实科技创新风暴，多家上市公司已率先在这一领域布局。

　　国内精密制造龙头立讯精密方面在业绩说明会上表示：“公司看好MR市场，努力配合世界一流品牌的需求。公司在消费电子的声、光、电、射频、结构件上，都深度参与客户的产品开发、量产。”

　　智能视觉行业先行者的虹软科技在投资者互动平台上表示：“公司从感知、交互和视觉呈现三大方向布局算法解决方案，可以提供AR/NR/MR头显6DOF SLAM、平面检测、稠密重建、语义分析、深度估计等空间感知解决方案，以及手柄6DOF跟踪、裸手3D手势交互、视线跟踪和表情驱动、人体驱动等交互解决方案，此外还有异步时间扭曲、视频透视等解决方案。”

　　虚拟内容开发服务商风语筑方面表示：“更好的硬件将带来更好的内容体验。公司将基于最新的虚拟现实终端设备和沉浸式技术，积极构建优质的VR、AR、MR内容体验生态，拓展‘AIGC+VR、AR、MR’在展览展示、文创文娱和商业消费等场景的多元化应用。”

　　王鹏据记者表示：“过去几年消费电子市场比较低迷，没有出现一个能够引领风潮的、创造性的现象级新产品。未来，随着技术的升级，混合现实相关产品的软件、硬件成本能够得到控制，有望成为引领整条产业链升级的电子产品。”

□ 证券日报

社保基金2023年一季度新进28股 增持17股

据wind统计显示，截至4月21日，2023年一季度末社保基金共现身71只个股前十大流通股东榜。其中，新进28只，增持17只。社保基金重仓股中，从前十大流通股东名单中社保基金家数来看，社保基金家数最多的是常熟银行，共有4家社保基金出现在前十大流通股东名单中。

从持股比例看，社保基金持有比例最多的是龙迅股份，持股量占流通股比例为10.1%；持股比例居前的还有我武生物、常熟银行、天润乳业等。持股数量方面，社保基金持股数量在1000万股以上的共有26只，社保基金持股量最多的是常熟银行，共持有2.55亿股；三一重工、广汇能源等紧随其后，持股量分别为1.55亿股、1.22亿股。

社保基金2022年四季度新进2只科创板股 增持6股

数据宝统计显示，2022年四季度末社保基金共现身8只科创板个股前十大流通股东榜。其中，新进2只，增持6只。社保基金持有科创板股中，从前十大流通股东名单中社保基金家数来看，凯立新材、神工股份、景业智能3只股有2家社保基金集中现身。

从持股比例看，社保基金持有比例最多的是德科立，持股量占流通股比例为16.53%；持股比例居前的还有景业智能、凯立新材、神工股份等。持股数量方面，社保基金持股量最多的是凯立新材，共持有464.03万股；神工股份、生益电子等紧随其后。社保基金持股市值居前的有奕瑞科技、凯立新材、德科立，持股市值分别为5.41亿元、3.98亿元、1.87亿元。

中信证券：当前时点建议战略性配置“四大安全”

中信证券发布研报认为“安全”有望成为本轮经济复苏过程中、具备产业空间和业绩弹性的成长主线，当前时点建议战略性配置“四大安全”，包括能源资源安全、科技安全、国防安全以及粮食安全。

1）能源资源安全：关注传统能源保供、新能源内需扩张、供需偏紧的关键矿产资源。对于传统能源（例如煤炭、油气），2023年预计上游资源品价格中枢回落，但能源安全延续“保供”基调，使得供给端或温和增长，最终上游资源品盈利能力维持较高水平；对于新能源，当前国内风光储项目储备丰富，关注相关产业降本增效大趋势下的内需扩张进度；此外，建议关注稀土、钨、钼等供需格局偏紧的关键资源品。

2）科技安全：重点关注半导体产业链安全、信创安全、数字经济安全。产业链、供应链安全在诸多“卡脖子”的科技领域十分重要，其中半导体供应链本土化趋势明确，当下产业发展重点关注设备、零部件、材料、高端芯片等环节；信创安全方面，需求端各行业数字化、降本增效诉求强烈，供给端产品服务相对成熟，有望迎来新一轮景气周期；数字经济安全方面，运营商、ICT设备、IDC、光模块等更加受益。

3）国防安全：“强军目标”再提速，关注长周期、高景气赛道。2023年以来的关联交易规模等前瞻数据表明，军机产业中的中直及西飞产业链或出现较大改善，航空发动机产业则有望保持稳健增长，而导弹产业链或将明显放量，重点推荐四个方向，包括军用集成电路、导弹、航发产业链、新装备。

4）粮食安全：关注“一号文件”，加快生物育种产业化步伐。“一号文件”发布继续为种业和粮食种植板块提供强有力的政策支持，并提升生物育种产业化落地的政策高确定性。种业和生物育种方面，建议重点关注生物育种产业化机会，把握政策红利窗口期；粮食种植方面，建议关注优质粮食种植企业的业绩景气度延续。

平安证券：春季躁动行情有望继续 关注消费医药和新兴成长

平安证券研报认为，春季躁动行情有望继续，关注消费医药和新兴成长。展望2023年，内外部市场环境的改善有望驱动A股震荡上行，全球经济预期“东升西降”以及美联储加息节奏预期趋缓的背景下，人民币汇率将由2022年的单边贬值转为双向波动，A股市场上外资净流入较为乐观，截至1月16日，2023年北上资金累计净流入近800亿元，接近2022全年规模的9成水平。立足当下，虽然1月份A股主要指数已实现了平均4-8个百分点的修复，但市场预期在持续改善，目前估值普遍在历史45%分位以下水平，春季躁动行情有望继续演绎。结构上看，一季度建议关注场景消费恢复带来的消费/医药板块的修复机会，以及政策预期明确、产业景气向上且前期调整相对较多的电子、计算机、电力设备等新兴成长行业。