A股公司赴港二次上市渐成新趋势 国际投资者积极做多

【A股公司赴港二次上市渐成新趋势 国际投资者积极做多】

今年以来，A股上市公司赴港二次上市渐成新趋势，其中不乏行业或细分领域的龙头企业，短期内将为香港新股市场注入动力。据不完全统计，截至5月23日，除了年内已在香港上市的4家A股公司外，仍有47家A股公司正式公告赴港上市，其中超20家公司已正式递表。“A股公司赴港上市，颇受市场关注。”瑞银证券全球投资银行部联席主管谌戈表示，一方面，港股二级市场表现和流动性显著改善，AH股的价差已大幅收窄，发行人和投资者对新股的定价差距也在缩小；另一方面，各个细分行业龙头公司的运营品质和质量较高，业绩增长、盈利能力、现金流情况表现较好，吸引到全球投资者的关注。来自全球主流的主权基金、长线基金，都非常积极主动地参与行业龙头企业的发行。（证券日报）

引入国内头部险资，凯德投资首设50亿元中国母基金

　　5月21日，凯德投资在中国设立其首支在岸母基金——凯德投资人民币母基金，总股本承诺额为50亿元。

　　凯德投资人民币母基金将通过一系列子基金，重点投向具备稳定现金流和长期增值潜力的优质资产。子基金的投资范畴涵盖中国一线及强二线城市的产业园区、购物中心、租赁住房及服务公寓等资产类别。未来，子基金还有望涉足数据中心、物流园和办公楼等其他领域的特殊机会投资。

　　据悉，凯德投资已引入国内知名保险机构作为母基金主要投资者。此举旨在进一步扩大其在中国的基金资产管理规模。母基金完成投资后，预计将为凯德投资的基金资产管理规模贡献200亿元。

　　凯德投资(中国)首席执行官潘子翔表示：“凯德首支中国母基金的设立，使我们能够顺应中国险资持续加大不动产配置的趋势，为其提供机会投资于兼具风险分散性和收益韧性的核心回报型稳健资产组合。依托与国内头部险企设立母基金，有望吸引更多险资参与子基金投资。2021年以来，公司已在中国成功设立7支人民币私募基金，累计募资540亿元。”

中国证券报

美债再遭大规模抛售 30年期美国国债收益率飙升

受国际信用评级机构穆迪下调美国主权信用评级影响，美国国债遭遇大规模抛售。当地时间19日，30年期美国国债收益率飙升，盘中一度突破5%。与此同时，10年期美债收益率19日盘中突破4.5%。彭博社援引金融高管马克斯·高克曼的话说，鉴于美国财政状况今后只会恶化，美国主权信用评级遭调降并不意外。不仅如此，彭博社分析，美债收益率攀升可能增强市场对美元的疑虑。彭博社美元指数已回落至接近4月的低位。期权交易员情绪指标下降至5年来最悲观水平。

野村上调中国GDP增长预测

5月19日，国家统计局发布了4月份国民经济运行数据。规模以上工业增加值、零售和固定资产投资的同比增速分别从3月的7.7%、5.9%和4.3%放缓至4月的6.1%、5.1%和3.6%。与波动性较小的一季度数据（6.5%、4.6%和4.2%）相比，规模以上工业增加值和固定资产投资增速有所放缓，而零售增速略有回升。

野村认为，近期中美经贸会谈取得实质性进展对中国经济而言是一大利好，尤其是对第二季度经济而言。野村将中国第二季度GDP同比增长预测从3.7%上调至4.8%，并略微将第三季度和第四季度增长预测分别从3.6%上调至4.0%，将全年GDP增长预测从此前的4.0%上调至4.5%。具体而言，野村将2025年中国出口增长预测从-2.0%上调至0.0%，零售增速预测从3.5%上调至3.7%。

永辉超市四年亏损超95亿，去年关闭尾部门店232家

永辉超市近日发布年报显示，去年该公司营业收入675.74亿元，同比减少14.07%，归属上市公司股东净亏损14.65亿元，与上年同期相比增加亏损1.36亿元。这是永辉超市连续第四年亏损。2021年-2024年，永辉超市累计亏损超过95亿元。

永辉超市表示，去年亏损主要是由于零售行业竞争激烈导致门店销售承压；公司进行战略和经营模型转型，在收入下降的同时该公司在门店调改过程中优化商品结构和采购模式，在淘汰旧品、引入新品的过程中推动裸价和控后台的策略，导致公司整体毛利率短期受到一定影响。此外，该公司对长期亏损或准备闭店门店的相关资产计提减值准备2.08亿元。年报显示，去年永辉超市完成31家门店商品结构调整与服务升级，关闭了232家尾部门店。这使得公司去年毛利率较上年减少0.78%。截至去年年底，该公司门店共计775家。（界面）

全球首只巨灾债券ETF于“疯狂”市场中步履蹒跚

　　全球首只基于巨灾债券的交易所交易基金(ETF)在特朗普政府关税战前夕推出，然而并未获得预期的种子资金。

　　美国得克萨斯州布鲁克蒙特资本管理有限公司(Brookmont Capital Management LLC)负责管理该基金，其首席投资官伊桑·鲍威尔(Ethan Powell)称：“我们的一些种子资金投资者处于观望状态，原因是市场动荡致使人们不再关注新的资产类别。当下环境疯狂……我们目前不想过于激进。”

　　布鲁克蒙特巨灾债券ETF(ILS)于4月1日在纽约证券交易所开启交易，其目标是让普通投资者更易于涉足债券市场中最为隐秘的领域之一。

　　近些年来，巨灾债券的回报率持续超越市场，创纪录的发行量使得该资产类别的市场规模达500亿美元。

　　在2023年实现20%的涨幅后，巨灾债券去年的回报率为17% 。

环球市场播报

十大龙头券商“成绩单”放榜 百亿元净利润公司扩容

4月18日晚间，国信证券发布2024年年报，至此证券行业经营业绩前十的券商2024年“成绩单”均已出炉，其营收规模均突破200亿元，归母净利润超百亿元的券商数量较2023年增加。多数券商2024年实现了营收及归母净利润双增，从单家券商情况看，中信证券尽管继续位居行业首位，但2025年净利润规模或被国泰海通超越。

从前述券商2024年年报中对2025年证券行业未来格局和发展趋势的研判看，头部证券公司尤其是国有大型证券公司的市场份额或进一步提升，业务模式转型升级对证券行业核心专业能力提出更高要求，人工智能技术的发展促进了证券行业智能化转型升级，证券公司国际化发展也迎来更多机遇。结合自身实际，多家头部券商在年报中披露了其2025年经营规划，通过进一步改革、提质增效实现自身高质量发展。

睿远：权益资产价格拥有较为坚实的基本面支撑

4月17日，睿远基金旗下偏股混合型基金——睿远成长价值混合基金、睿远均衡价值三年持有混合基金、睿远港股通核心价值混合基金披露2025年第一季度报告。睿远均衡价值三年持有混合基金一季报表示，伴随着外部环境的变化和投资者预期的波动，二季度市场表现也许会比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑，对全年表现仍可保持乐观。睿远港股通核心价值混合基金一季报表示，目前港股整体估值仍然处于历史中位数之下，在涨幅最明显的科技行业中，中小市值的公司估值仍然处于低位，其他板块的估值更没有明显变化，后续关税压力下，如果估值有进一步调整，将会更加凸显港股市场的性价比。

重大信号！巴菲特突然出手！

【重大信号！巴菲特突然出手！】
“股神”巴菲特旗下的伯克希尔·哈撒韦公司刚刚发行了一笔总额900亿日元（约合人民币46亿元）债券。彭博汇编的数据显示，这是巴菲特的公司自2019年进入日本市场以来规模最小的日元交易。在市场动荡的背景下，此次债券发售受到市场的高度关注，因为伯克希尔筹集的资金可能被用于增持日本公司的股份。有分析称，随着股价下挫，五大商社的估值都有所回落，伯克希尔未来或将继续增持五大商社股份。

多家上市公司给出应对美国关税措施：布局新兴市场、海外生产、提前备货等

多家上市公司披露应对美国关税措施。

①迈瑞医疗：长期以来，公司密切关注美国对华关税政策，积极研讨并实施应对方案。在今年初美国对中国商品加征两次10%关税生效前，公司已提前根据意向订单在美国前瞻备货，因此今年美国销售的产品并不受到本轮关税影响。为满足国际化业务运营需求，公司在全球布局了几十家生产基地，其中包括已获FDA认证的工厂，可满足包括美国在内的全球市场需求。

②移远通信：公司会持续关注相关政策变化，研究外部不确定因素对公司造成的可能性影响并通过商务洽谈、海外生产等多种举措积极应对，保障经营稳健性。

③博威合金：公司在美国建设的2GW电池片及组件项目，就是从根本上解决美国对海外进口产品加征关税的举措。公司越南新材料基地主要销往东南亚区域，越南及国内部分销往美国市场的订单可以通过业务设计来最大可能地减少加征关税的影响。

④道通科技：公司已提前在部分低关税（10%）国家或地区寻找制造场所并开展了相关人员储备工作，预计可在1个月内实现低关税区域的制造替代。除美国市场外，公司在欧洲市场以及亚太、中东、南美等广阔的新兴市场均有完善的营销服体系建设与布局。

⑤健友股份：我们的做法是，更加融入全球，更多产品服务世界，只有更多产品、更富有竞争力，在波涛汹涌之中才会更加强大。

多家公司最新回复AI眼镜相关问题 天键股份：正广泛与客户接触

AI眼镜概念受关注，多家上市公司最新回复相关问题。①天键股份：公司目前自研的AI眼镜储备产品主要有音频、拍摄、智能交互、信息推送等功能。目前公司的AI眼镜产品以ODM模式为主，正广泛与客户进行接触和对接。另外，公司携往美国CES展会的产品包括TWS耳机、OWS耳机、头戴耳机、智能音箱、AI眼镜、AR眼镜等，为公司最新的产品。②欧普康视：用于矫正和改善视力的AI技术会在产品中采用，纯电子产品类的AI眼镜目前未介入，不排除后续介入的可能性。③鸿利智汇：公司对AI等新技术保持高度关注，并积极探寻AI领域产业的合作机会，目前Mini LED产品已经运用于AI交互终端VR眼镜等产品。④韦尔股份：公司是全球主要的图像传感器解决方案供应商，产品线丰富。公司图像传感器产品在小尺寸及低功耗方面的优势高度适配AR/VR包括AI眼镜等终端客户需求，此外，公司开发的LCOS产品凭借其高解析度、外形紧凑、低功耗和低成本的特点，将为AR/VR包括AI眼镜等新兴市场在经济适配性及方案可行性方面提供更多助力。⑤易天股份此前表示，公司重点关注与AI眼镜相关的AI语音芯片及电池续航的后续发展，并在相关封装类设备方面积极做好技术储备。

刘煜辉：只要成交额能够保持在1.5万亿以上 A股有大把的赚钱机会

【刘煜辉：只要成交额能够保持在1.5万亿以上 A股有大把的赚钱机会】

在近日举办的网易经济学家论坛上，思睿集团首席经济学家洪灏提问，明年你觉得上证能够涨到多少点？知名经济学家刘煜辉表示，我觉得时间比高度、比空间更重要；只要保持2万亿的成交量很长很长的时间，对于A股，阿尔法的机会是非常非常多的。它可能反映到上证指数，最后是一个综合的结果。这个中间我更看重的是交易量，因为A股是一个流动性溢价的市场，这是它的本质。只要能够保持在1.5万亿以上，大把的赚钱机会。

市场容量很大，5000多个股票，中国是超大规模的一个经济，各行各业，各种新技术都会映射。包括美国那边的故事正在发生，科创的故事在这边都能够找到，不管有没有直接的逻辑，我们都可以找到一个标的，甚至一个板块来映射。

中信证券：政策信号依然积极 活跃资金持续入场

中信证券研报认为，A股当前仍处于活跃资金持续入场主导下的政策博弈交易阶段，政策预期主导短期行情，政策信号依然积极，已落地政策初见成效，以个人投资者为代表的活跃资金持续入场，短期内成长风格弹性更大，待政策落地全面起效、价格信号验证企稳后，机构资金或将迎来积极入场时机，稳步上涨的行情将持续更长时间，届时，绩优成长和内需板块预计将持续占优。一方面，国内政策预期逆转后，当前正处于政策密集落地期，政策思路和力度也日渐清晰，预计未来信号依然积极，且部分宏观高频数据已初现企稳迹象，更全面的价格信号也渐行渐近。另一方面，个人与机构投资者在信息关注点差异和基本面预期分歧下，入场节奏和风格偏好不同，在近期内外政策博弈交易的市场环境下，活跃资金仍将持续入场，短期内成长风格弹性更大。

天风证券：半导体行业下半年进入传统旺季

天风证券研报指出，1）半导体行业周期当前处于长周期的相对底部区间，短期来看下半年进入传统旺季，受益于新款旗舰手机发布、双十一等消费节等因素影响，预计行业终端销售额环比持续增长，应该提高对需求端创新的敏锐度，优先被消费者接受的AI终端，有望成为新的爆款应用。创新方面，预计人工智能/卫星通讯/MR将是较大的产业趋势，产业链个股有望随着技术创新的进度持续体现出主题性机会。2）HBM或迎制裁，关注国产设备材料投资机遇。受全球AI投资的强劲势头和HBM技术的迅猛发展驱动，AI芯片对HBM的容量需求增加将进一步推动市场增长。HBM扩产和国产化大趋势下国产设备材料板块的投资机会。3）全球半导体销售额8月同比增长20.6%，四季度新机密集发布有望让半导体需求旺季很旺。4）看好国内“一揽子增量政策”提升半导体需求预期。个股关注：汇顶科技、雅克科技、北方华创等。

中信证券：预计未来经济和资本市场将在具体政策和乐观预期的加持下共同企稳回升

10月12日，国务院新闻办公室举行新闻发布会。中信证券点评认为，会议传递财政政策积极信号，短期增量政策明确化解风险提高各市场主体积极性，长期明确指出财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。国庆节后市场投资者高度关注年内及明年后续财政政策的出台节奏和效果力度。本次会议上财政部部长蓝佛安及三位副部长用具体切实的化风险政策和积极正面的预期管理有效回应了市场所关注的问题，有效提振了资本市场信心。一方面，蓝部长针对化解地方政府债务、补充银行一级核心资本、支持房地产企稳回升、加大重点群体保障力度等已经进入决策程序的政策作出了充分详细的说明，通过化解风险推动各市场主体腾挪出更多资源发展经济；另一方面，蓝部长亦明确指出未来其他政策工具也正在研究中，着重指出财政还有较大的举债空间和赤字提升空间。中信证券预计未来经济和资本市场将在具体政策和乐观预期的加持下共同企稳回升。

4天涨10倍！日本、美欧等市场爆买中国资产 美国散户：中国股票是世界上最热门的东西

【4天涨10倍！日本、美欧等市场爆买中国资产 美国散户：中国股票是世界上最热门的东西】

近期，全球资金追逐中国资产的热情高涨。10月4日，在日本交易所上市的A股南方中证500指数大涨115%，较9月30日收盘价涨了10倍。美股市场上，当地时间周二，金瑞中证中国互联网ETF迎来7亿美元的资金流入，创下纪录最大单日流入。此外，欧洲、印度、泰国、中东等市场的中国ETF都出现了大涨。

国外社交媒体和论坛上，不少网友和交易员直呼中国股市堪称奇迹。有网友形象的形容了中国股市大涨的速度：“就像是F1赛车在一秒内从0加速到一百迈。”也有美股投资者后悔不已：“我才卖掉拼多多和京东，现在这已经是世界上最热门的东西了。”还有网友称，他的投资组合在中国股票大涨后年初至今的收益已经达到48%，他发现中国市场是真的被大幅低估了。数据显示，自美联储降息以来，中国股票的市值大幅增加了3.2万亿美元。截止今年9月底，中国股票在MSCI新兴市场基准指数的权重提升至27.8%，为2023年11月以来的新高。

各赛道细分龙头

【各赛道细分龙头】

1.电池：宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、鹏辉能源、川能动力、欣旺达。

2.正极材料：a.三元正极：容百科技、当升科技、杉杉能源（杉杉股份 ）、格林美、中伟股份、厦钨新能（厦门钨业 ）。b.磷酸铁锂正极：德方纳米。c.钴酸锂和锰酸锂正极：湘潭电化。

3.隔膜：恩捷股份。

4.电解液：天赐材料、天际股份、新宙邦、杉杉能源。

5.负极材料：璞泰来、中科电气、杉杉能源、翔丰华。

6.导电剂：天奈科技。

7.锂电设备：先导智能、杭可科技。

8.锂资源：赣锋锂业、天齐锂业、永兴材料。

9.钴资源：华友钴业、寒锐钴业、洛阳钼业。

10.镍资源：格林美、华友钴业、盛屯矿业。

11.铜箔：超华科技、诺德股份、嘉元科技。

12.结构件：科达利。

电机电控各类细分

1.卧龙电驱 ：国内电机电控第三方龙头，北汽新能源 在售的EC系列安装的是公司的驱动电机。

2.均胜电子 ：全球领先的跨国汽车电子企业，其智能驾驶 控制系统、新能源汽车动力管理系统服务于全球各大整车厂商和国内一线整车厂商。

3.汇川技术 ：工业自动化控制龙头之一，同时公司也围绕新能源汽车的电机提供控制器。

4.大洋电机 ：中国微特电机行业龙头之一，也是国内最大的新能源车 用电机供应商之一。

5.越博动力 ：新能源汽车动力总成系统及控制器优质供应商。

6.蓝海华腾 ：中低压变频器、电动汽车 电机控制器和伺服驱动器等优质供应商。

7.方正电机 ：微电机及控制器、节能与新能源汽车驱动总成，汽车控制系统的领军企业。

8.中科三环 ：世界第二、国内最大的钕铁硼永磁材料供应商，公司已进入特斯拉 产业链。

9.正海磁材 ：主营高性能钕铁硼永磁材料、新能源汽车电机驱动系统。

10.宏发股份 ：全球继电器龙头之一，率先研发微型新能源汽车及低速电动车 用低压继电器。

新能源

上游——原材料生产与加工

1、锂：赣锋锂业，天齐锂业，盛新锂能，融捷股份；

2、钴：华友钴业，寒锐钴业，海南矿业，天奇股份；

3、镍：兴业矿业，科力远，格林美；

4、碳（石墨）：永东股份，黑猫股份，碳元科技；

5、氢：卫星石化，金宏气体，金能科技；

6、稀：北方稀土，盛和资源，五矿稀土；

7、磁材：金力永磁，横店东磁，正海磁材，三环集团；

8、正极：德方纳米，丰元股份，容百科技，当升科技；

9、负极：杉杉股份，璞泰来，博迁新材，中科电气；

10、电解液：天赐材料，石大胜华，新宙邦，多氟多；

11、隔膜：恩捷股份，璞泰来，星源材质，中材科技；

12、导电剂：斯迪克，天奈科技；

中游——零部件生产与回收

1，电池：宁德时代，比亚迪，亿纬锂能，德赛电池；

2，电机：江特电机，宏发股份，国轩高科，潍柴动力；

3，电控：八方股份，利元亨，德赛西威，菱电电控；

4，电子：均胜电子，法拉电子，得润电子，通达动力；

5，车饰：拓普集团，宁波华翔，光启技术，常熟汽饰；

6，拆解：骆驼股份，华宏科技，格林美，天奇股份；

下游——汽车整车

整车：比亚迪，长安汽车，北汽蓝谷，长城汽车；

充电桩：特锐德，易事特，英杰电气，中能电气。

龙头股：

宁德时代：动力电池龙头，全球出货量连续4年蝉联第一

比亚迪：新能源整车+动力电池龙头

国轩高科：动力电池出货量全球前十

亿纬锂能：锂亚硫酰氯电池国内第一

欣旺达：消费电池龙头，智能手机电池全球第一

派能科技：储能电池龙头，储能产品出货量全球前三

容百科技：高镍正极材料全球第一

格林美：三元前躯体全球第一

德方纳米：磷酸铁锂正极材料行业第一

杉杉股份：负极材料国内第二

璞泰来：负极材料国内第三

恩捷股份：隔膜全球第一

天赐材料：电解液行业第一

新宙邦：电解液行业第二

赣锋锂业：国内最大的锂矿生产商

天齐锂业：国内第二大锂矿生产商

华友钴业：国内最大钴化学品生产商

盐湖股份：国内最大盐湖提锂生产商

光伏最全名单

隆基股份：光伏组件全球第一，单晶硅全球第一

阳光电源：光伏逆变器全球第一

通威股份：硅料+电池片双料龙头

晶澳科技：组件出货量与天合并列全球第三

中环股份：210MM大硅片龙头

迈为股份：全球光伏丝网印刷设备绝对龙头25、金辰股份：全球光伏异质结设备龙头

捷佳伟创：全球光伏电池片设备龙头

福斯特：国内第一大光伏eva胶膜制造商

福莱特：品全球第二大光伏玻璃制造商

上机数控：210硅 片+颗粒硅

晶盛机电：国内单晶炉设备绝对龙头

锦浪科技：光伏逆变器全球第三

天合光能：组件出货量全球第三

绿色电力8个领域概念股

1、电力股：

长江电力、华银电力、长源电力、黔源电力、华能水电、华能国际、内蒙华电、华电国际、川投能源等

2、新能源运营商：

三峡能源、太阳能、节能风电、林洋能源、福能股份、中闽能源、林洋能源

3、能源互联网：

国电南瑞、国网信通、亿嘉和、南网能源、涪陵电力、宏力达、威胜信息、金智科技、正泰电器、良信股份

4、特高压：

平高电气、许继电气、国电南瑞、思源电气、特变电工、长缆科技、川润股份

5、光伏：

组件：天合光能、晶澳科技、隆基股份

胶膜：福斯特、海优新材

逆变器：锦浪科技、固德威、阳光电源、正泰电器

跟踪支架：中信博、意华股份

HJT：捷佳伟创、金辰股份、迈为股份

银浆：苏州固锝、帝科股份

靶材：隆华科技

6、风电：

金风科技、天顺风能、明阳智能、新强联、日月股份、金雷股份、运达股份、大金重工、东方电缆、中材科技、广大特材

7、储能：

派能科技、宁德时代、锦浪科技、固德威、阳光电源、德业股份、盛弘股份、永福股份、科士达

8、抽水蓄能：

中国电建、粤水电、豫能控股、桂东电力、浙江新能、新天绿能、湖北能源、国电南自、国电南瑞、中国电研、东方电气、永福股份、皖能电力、宁波能源、浙富控股

有色行业各种龙头

1.钴：华友钴业、寒锐钴业、格林美、洛阳钼业、盛屯矿业、道氏技术。

2.锂：赣锋锂业、天齐锂业，盛新锂能、雅化集团、ST融捷、永兴材料。

3.镍：盛屯矿业、华友钴业、格林美、合纵科技。

4.稀土：盛和资源、北方稀土、广晟有色、五矿稀土、厦门钨业、中钨高新。

5.永磁材料：正海磁材、中科三环、金力永磁、大地熊、宁波韵升、安泰科技。

6.黄金：紫金矿业、中金黄金、赤峰黄金、山东黄金、银泰黄金。

7.白银：盛达矿业、兴业矿业、银泰黄金。

8.铜：紫金矿业、江西铜业、云南铜业、铜陵有色、西部矿业。

9.铝：中国铝业、明泰铝业、天山铝业、闽发铝业、华峰铝业、云铝股份、南山铝业、常铝股份。

10.铅锌：中金岭南、驰宏锌锗。

11.钼：洛阳钼业。

12.钛：宝钛股份、西部超导。

半导体产业链龙头股：

闻泰科技：中国最大功率半导体企业（安世半导体）

长电科技：国内第一、全球第三的半导体封测企业

三安光电：LED芯片国内第一，第三大半导体材料国内第一

卓胜微：国内第一、全球第五的射频芯片龙头

兆易创新：存储芯片+MCU芯片龙头

韦尔股份：国内第一、全球第三的CIS芯片龙头

汇顶科技：指纹芯片全球第一

斯达半导：国内IGBT龙头

中芯国际：晶圆代工绝对龙头

圣邦股份：国内模拟芯片龙头

北方华创：半导体高端装备龙头

中微公司：半导体刻蚀机龙头

士兰微：功率半导体M龙头

景嘉微：国内GPU领军企业

捷捷微电：汽车分立器龙头

瑞芯微：SoC芯片龙头

中颖电子：家电主控单芯片MCU龙头

精测电子：半导体+面板检测设备龙头

晶晨股份：国内多媒体芯片龙头

沪硅产业：半导体硅片龙头

北京君正：存储器+处理器龙头

南大光电：ArF光刻胶龙头

立昂微：半导体硅片+分立器件龙头

雅克科技：电子特气龙头

紫光国微：FPGA芯片龙头

华润微：功率半导体

IC集成电路设计企业

1.兆易创新：国内存储芯片设计龙头。

2.国科微：国内广播电视芯片和智能监控芯片龙头。

3.韦尔股份：模拟芯片龙头、半导体器件和电源管理IC等设计及分销龙头。

4.弘信电子：柔性电路板FPC龙头。

5.富瀚微：数字信号处理芯片设计龙头。

6.北京君正：嵌入式CPU芯片、可穿戴芯片设计龙头。

7.汇顶科技：电容触控芯片和指纹识别芯片龙头。

8.瑞芯微：智能应用处理芯片领军者。

半导体材料企业

1.阿石创：国内PVD镀膜材料行业 龙头。

2.飞凯材料：芯片封装材料龙头。

3.南大光电：MO源材料龙头、国内光刻胶龙头。

4.雅克科技：国内光刻胶细分龙头。

5.江丰电子：国内高端半导体靶材龙头。

6.鼎龙股份：柔性基板材料龙头。

半导体设备企业

1.北方华创：国内稀缺的平台型半导体设备龙头。

2.晶盛机电：国内单晶硅设备龙头。

3.至纯科技：国内高纯工艺系统与高纯工艺设备龙头。

4.长川科技：国内集成电路测试机和分选机龙头。

半导体产业链企业

1.扬杰科技：国内稀缺的集芯片设计、制造及封装测试等全产业链优质企业。

2.士兰微：国内氮化镓集成电路芯片设计、封装等全产业链优质企业。

3.华润微：国内第一家集芯片设计、晶圆制造、封测等于一体的优质代工企业。

4.中芯国际：国内芯片代工龙头。

5.通富微电：集成电路封测三大龙头之一。

6.华天科技：集成电路封测三大龙头之一。

7.长电科技：集成电路封测三大龙头之一。

人工智能细分各种龙头

1.虹软科技：AI视觉龙头，服务方向为智能手机、智能汽车、物联网（IoT）等。

2.同花顺：金融 大脑、互联网 金融信息服务 龙头，服务于金融领域。

3.巨人网络：AI游戏龙头，参股了人工智能网络游戏公司。

4.鼎捷软件：工业4.0AI软件龙头。

5.昆仑万维：网页游戏龙头，参股了AI、区块、无人驾驶、智慧教育等多个独角兽。

6.恒生电子：金融、证券行业 软件龙头，有投资、数据、投顾、客服等AI多方向赛道。

7.乐普医疗：国内高端医械龙头，开发有心电图人工智能自动分析系统。

8.远光软件：计算机 系统及软件服务商，服务于智慧能源、智能物联、社会互联等。

9.寒武纪：AI芯片细分龙头，有终端智能处理器IP、云端智能芯片、边缘智能芯片。

10.祥生医疗：超声医学影像设备细分龙头，自主超声人工智能分析核心算法。

11.三六零：网络安全龙头，有360人工智能创新研发中心。

12.汉王科技：全球文字识别技术与智能交互产品龙头。

13.圣邦股份：AI模拟芯片龙头，应用于语音识别、超声测距、红外避障等。

14.鸿泉物联：胎压智能监测龙头，自主无人驾驶监测（BSD）及驾驶员监视（DMS）等。

15.泰禾智能：智能检测分选装备及工业机器人 装备龙头。

16.科大讯飞：国内智能语音服务龙头。

17.赛微电子：全球领先的MEMS传感器芯片服务商，全自主IP的多核SoC芯片北极星。

18.中科创达：全球领先的智能操作系统龙头，开发有Turbox智能大脑平台。

19.当虹科技：人像识别龙头，视频技术AI。

20.神思电子：身份识别龙头，智能服务机器人列入发改委AI创新发展重大工程。

21.川大智胜：空管自动化系统先驱，自主AI三维人像识别。

22.优博讯：移动应用软硬件服务商，布局有AI、物联网、大数据、自动识别等。

23.科大智能：工业智能化细分龙头。

24.汇顶科技：指纹识别龙头。

25.赛为智能：国内最专业的智能化系统细分龙头，拥有全自动化智能电网、人脸识别。

26.东软集团：国产软件细分龙头，AI应用于大健康、智能交通、智慧城市等多个领域。

27.科大国创：行业软件细分龙头，以大数据驱动的智能软件布局人工智能。

28.视源股份：全球液晶显示主控板卡龙头，国内交互智能平板龙头。

29.和而泰：家用电器智能控制器龙头。

30.闻泰科技：ODM代工龙头，有手势识别及人工智能研究院

（鑫牛赢家）

汇百川基金：加大权益资产配置正当时

9月26日盘后汇百川基金发表观点称，9月26日上午召开会议分析研究当前经济形势和经济工作，政策底已明确，市场预期转向积极，权益资产处于较佳配置窗口期。会议高度确认政策底，国内经济压力下，政策力度与密度将持续提升，扭转此前过于悲观的经济和市场预期，当前股市估值低、赔率高，仍处于较佳配置窗口期，加大权益资产配置正当时。结构上，前期估值杀至低位的各行业龙头白马值得重点关注。

汇百川基金表示，本次会议有两点值得高度重视。一是定调加大财政货币政策逆周期调节力度，经济基本面预期显著改善；二是以往9月政治局会议较少对经济工作提出明确部署，本次专项讨论经济，重视程度可见一斑。

下周资本市场大事提醒：美联储降息“箭在弦上” 中国央行将公布9月LPR

【下周资本市场大事提醒：美联储降息“箭在弦上” 中国央行将公布9月LPR】
1、北京时间9月19日凌晨，美联储将公布最新议息决议。目前市场普遍预测美联储将在此次会议上做出降息决定，关键的问题是到底会降25还是50个基点。在过去一周的剧烈摇摆后，周五CME“美联储观察工具”显示，市场对这两个选择停留在完全“五五开”的概率上。
2、9月20日，央行将公布最新一期LPR。8月，1年期LPR为3.35%，5年期以上LPR为3.85%，在7月双双下调后均维持不变。
3、A股市场9月14日至17日休市(含双休日)；港股市场9月16日、17日正常开市，9月18日为中秋节翌日休市，9月19日起将正常开市。港股通和沪深港通9月16日至18日暂停交易，9月19日起恢复正常交易。
4、下周A股将有2只新股发行，其中创业板有1只，北交所有1只。具体来看，9月18日发行的是铜冠矿建；9月19日发行的是长联科技。港股方面，9月17日(星期二)，美的集团将在港股上市。
5、Wind数据显示，下周(9月16日—20日)共有50家公司限售股陆续解禁，合计解禁31.87亿股，按9月13日收盘价计算，解禁总市值为275.11亿元。解禁市值居前三位的是：盛科通信-U(51.52亿元)、外服控股(37.19亿元)、纽威数控(30.89亿元)。解禁股数居前三位的是：外服控股(8.94亿股)、川发龙蟒(3.86亿股)、纽威数控(2.45亿股)。
6、下周将有221只新债券发行。从发债规模看，排名前三的为24贴现国债56(650.00亿元)、24特别国债05(续发)(450.00亿元)、24安徽债专项(五十四期)IB(249.83亿元)。
7、商务部部长王文涛访问欧洲，9月19日将与欧委会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯举行会谈，就欧盟对华电动汽车反补贴案进行磋商。
8、日本央行9月19日至20日举行为期两天的政策会议。大多数市场分析师预测日本央行不会在此次会议上采取加息行动，而下次加息时间可能在12月。
9、英国央行9月19日公布利率决议和会议纪要，市场预期将维持政策利率不变，投资者们目前期待英国央行在11月和12月会议上各降25个基点。
10、国际经济数据方面，9月16日，欧盟将公布7月欧盟商品进出口金额；9月17日，美国将公布8月零售销售环比数据；9月18日，欧盟将公布8月欧盟CPI，英国将公布8月CPI，美国能源信息署(EIA)公布周度能源报告。
11、华为全联接大会将于9月19日至21日在上海举行，以“共赢行业智能化”为主题。据悉，本次大会将举办300+场主题演讲、峰会、论坛，拥有2万+平方米展区，地点位于上海世博展览馆和上海世博中心。
12、云栖大会将于9月19日至21日在浙江杭州举行。今年大会以“云启智跃，产业蝶变”为主题，将吸引大模型、自动驾驶、机器人等领域的400多家国内外企业来到现场，共同展示AI时代云上创新的潮流科技。
13、2024世界智能安全大会将于9月20日至21日在上海举办，会议将围绕预期功能安全、测试评价、网联协同驾驶、信息安全、人工智能等主题展开，邀请全球关注汽车自动驾驶安全的技术领军人物、资深专家学者、企业及广大科技工作者参与。
14、2024中国(成都)国际低空经济合作伙伴大会暨2024成都国际低空装备及服务博览会将于9月19日—21日在四川成都召开。大会将设置主旨演讲、政策解读、指数发布、企业分享、项目签约等环节，分享人工智能、卫星互联网、绿色能源等先进技术驱动应用的基础理论和实践经验，推介全球领先低空装备厂商与运营服务商产品能力，探讨数字背景下低空飞行器在应急救援、物流配送、城市通勤等领域的应用前景。
15、第八届丝绸之路国际博览会暨中国东西部合作与投资贸易洽谈会定于9月20日至24日在陕西省西安市举办，以“深化互联互通 拓展经贸合作”为主题，邀请巴基斯坦担任主宾国，辽宁省、山东省为主宾省，会议期间将举办十多项重要会议和活动。
16、周五（9月20日）24时，国内成品油新一轮调价窗口将开启。今年以来，中国成品油价共历经18次调价窗口，其中7次上调、7次下调、4次搁浅。（财联社）

刚刚全球市场度过了今年以来波动最剧烈的一周

过去一周资本市场的狂风暴雨席卷全球，各个国家的各类资产经历剧烈波动。美国一连串疲弱的经济数据引发了市场对美国经济可能出现衰退的担忧，尤其是周五晚间疲软的非农数据更是令投资者担心美联储降息来的太晚。美联储主席鲍威尔周三在利率决议后的发布会上表示9月降息是可能选项，提振了市场对美联储降息的预测，周五糟糕的非农数据进一步推升了降息预期，多家华尔街大行甚至预测9月降息50个基点。

投资者对美国经济前景的担忧对该国股市造成了打击，美国股市延续了前两周的弱势表现，仅在周中出现一波反弹，随后重拾跌势，以科技股为重的纳指本周跌幅超过了2%。英特尔股价周五大跌26%，创下40多年来最大跌幅，此前该公司发布了严峻的增长预测，并制定了裁员1.5万人的计划。亚马逊第三季度的经营利润指引不及预期导致公司股价周五跌超8%。美国股市的动荡也波及到了其他国家的股市，日经225指数周五收盘跌5.81%，创2月7日以来新低。欧洲股市也出现大跌，斯托克600指数周五收跌2.7%，为一年多来最大跌幅。

美国疲软的就业报告也拖累美元大跌，而日元则创下自2022年以来最大单周涨幅，该国央行周三选择加息至0.25%。在大宗商品方面，由于市场对原油需求的担忧压倒了地缘政治风险上升带来的影响，国际原油价格大幅下挫，布伦特原油期货跌至近七个月低点。黄金则成为了本周金融市场的“幸运儿”，国际金价再次逼近最新的纪录高位，弱于预期的美国就业数据再次支持对美联储将很快开始降息的预期。