一、先说获知的一些信息：

1、据说订单已经过万了，就算销售吹点牛，我相信到假期结束，订单肯定过万(这里的订单都是指1万元排产不可退的定金)。和我之前的预期是一致的。

2、华为旗舰店只会卖赛力斯，不会卖极狐，这次得到确认了，也和我之前的预测是一致的。

3、目前订车要6月底交付，前两天还说是6月中交付，可见中间订单量不断在上升。

4、5月底第一批车交付，原来只说5月份，比原来说的要晚一点，看样子，因为之前的生产量不大，产能爬坡需要一点时间。

二、华为旗舰店的感受：

1、非常的专业，华为的销售专业性很强，大厂规范培训过的就是不一样，无论是汽车专业知识还是和客户打交道。

2、后端IT系统强大，我问什么时候可以试驾，小哥马上拿出手机查看系统排试驾时间，有3辆试驾车，每次试驾大概1小时，司机驾驶一次，客户驾驶一次。相信华为这套IT系统应当是个最强大的中台，远比蔚来、理想、小鹏等三宝后端支持IT系统要强。

3、华为的专业程度体现在方方面面，中间一直有保洁阿姨在维持汽车干净，因为看的人实在是比较多，弄脏的还是有的。之前在蔚来没有见到。

4、旗舰店的3辆车都是开着的，钥匙也是放在车里的，挂在P档，这让我比较意外。开着可以体验空调、音箱、方向盘、各种电子设备、开关天窗等。我记得之前在蔚来Nio Space的展览车是没点火，至于奔驰、宝马等也都是没点火的。因为很长时间没去看车，也许其他车企也是这样的了。

5、看车的人真的多，因为去看过不少新能源汽车，只有这家3辆车，人流是最旺的。

6、很多看车的都提到，华为的车会不断演讲，会有更好的车型，就是华为手机的持续升级打造世界级竞争力已经深入人心了，即使这次对赛力斯SF5不是特别满意，也会对华为下一款车充满期待，就是真的是来的都是客。

三、自己的一些分析判断---华为的对手是特斯拉

1、目前交付已经排到6月底，交付订单已经上万了，而且又是5月底才开始交付，可以预见6月份的交付量应当会过万，考虑各种交付的因素，我的测算是6月份的销量8000-11000之间。

这个业绩是惊人的，一出手的第一个月，就把新势力三宝全比下去了。5月不是一个完整的交付月，没有参考意义。能看懂这个意义的人估计不多，就是说小康+华为，市值应当远远超过三家新势力，如果说小康+华为是大学阶段的话，新势力三宝应当还在初中阶段。

2、目前一个月1万的销量很快就会突破，对手是特斯拉

当前只有小康自己的赛力斯店、华为商城和上海、深圳、成都、杭州4个城市开放试驾，就已经单月上万了。5月30日另外有13个城市开放试驾，未来有1000家门店可以销售，如果平均每家一天卖一辆车，一个月就是3万，这就直接和特斯拉3万多杠上了，所以在国内，华为的竞争对手是特斯拉，不是新势力三宝，我相信绝大多数投资者还没有意识到这点。

还是我前面说的，销量是结果，是一切因素的结果。目前华为看起来和特斯拉差的太远，不是一个数量级的，但是在国内市场，华为+小康超越特斯拉不会太久。

3、华为那套成熟的手机的打法很多是可以迁移到汽车行业来的，在小康初始身手之后，华为在新能源汽车上的进化会很快。这也是为啥苹果、小米、Oppo等手机厂商都要做汽车，但是这一轮竞赛，华为在手机厂商中领先了，而且是遥遥领先。回想华为手机的竞争力，是从2014年发布Mate 7开始，从Mate 7的长续航开始，Mate 8拍照，Mate 9快冲、Mate 10的AI能力，每一次升级，都是别人无法企及的竞争力。华为在汽车上构建的竞争力应当也是竞争对手难以逾越的。

只要小康+华为的模式不断进化，相信小康的市值超过蔚来只是时间问题。（大道-不简）

正股就是创业板指数龙头之一的东方财富（300059），2012年-2015年的四年期间，该股前复权最大涨幅为70.37倍！比所谓的Tenbagger（十年十倍）还牛X N倍。2017年至今的这一轮牛市，正股最大上涨近6倍。

东方财富的第一只可转债为东财转债（123006），于2017年12月20日发行，1个多月后的2018年1月29日上市，上市首日开盘价为125元，期间最低下跌到109元，最高上涨到201元，2019年5月10日以138.59元的价格强制赎回退市。

如果采用开盘卖出的方式，持有期大约1个月，直接盈利25%；如果投资者直接支持至最后一天卖出，收益率为38.59%；上市17个月提供的最大盈利为101%

第二只转债东财转2（123041）于2020年1月13日发行，2月14日上市，首日开盘价为128.3元，最低价为125元，2020年8月以194元退市，期间最高价为224.505元。

如果采用开盘卖出的方式，持有期大约1个月，直接盈利28.3%；如果投资者直接支持至最后一天卖出，收益率为94%；上市7个月提供的最大盈利为124.505%，盈利好于第一只。

不过当前正股价格已经较高，对于第三只转债需要降低预期。

整体评价：黄金级，按当前情况预计每签可以盈利200元。

基本信息：AA+，6年期，转股折价率为0.43%，每张持有到期本息为110.5元（税后本息为108.4元，与转2一样）。发行规模158亿元，每股配售1.8344元，最低55股可确保配售一张，股权登记日为4月6日。

正股东方财富（300059），公司主业是股市理财资讯+卖基金+证券公司+综合金融，用资讯引客，用内容留客，用产品服客，在股民、基民心目中号召力非常强。公司盈利模式非常简单，依靠网站资讯引流，依靠股票交易、基金交易、卖软件等逐步变现，并尝试拓展保险经纪业务。

公司创始人是最早的一批证券分析师，对市场和人群非常熟悉，而且具有互联网的开放和分享精神。基少认为，目前该公司打造的平台是财经领域最开放的平台，具备深厚的互联网底蕴，未来的潜力依然较大。

基少平时最爱用的就是东财网站，买基金最长用的平台天天基金也是它家的。场外基金的快速赎回+垫资转换特别受欢迎。印象中，首次打出1折申购基金的就是东财，2015年的销量超过宇宙第一大行工商银行，引发金融圈的一阵惊呼。近期看到一组数据，天天的基金销售额比支付宝还多那么一丢丢。

基少认为，该公司是国内最好的综合金融公司之一，之前的转2是基少盈利最丰厚的转债之一，正股也是基少这一轮牛市重仓时间最久、盈利最丰厚的一只个股，不过年前已经大幅减仓。

2020年半年报显示，证券服务占营收的64.43%；代销基金占营业收入的35.57%，毛利率为89.11%。

投资风险：

1.业绩具有较强的周期性。公司所做的业务与股市的牛熊关系紧密，牛市业绩容易暴增，而牛市过后容易爆跌。例如2015年和2016年扣非利润分别暴增1002.51%和下跌66.86%，周期性特别强。

2.盈利能力偏低。扣除2015年的大增，2016年到2019年，ROE均值为6.81%，处于偏低水平，但近年来随着规模的扩大，有改善趋势。

3.经营现金流净额有较大波动。公司绝大多数时间段，经营现金流净额为正数，但2020年前三季度，受融资融券及自营业务规模扩大影响，经营现金流净额出现过负数。2020年9月底余额为388亿元，相对债务规模偏大。

4.短期涨幅较大。去年低点以来，累计上涨160%，整体涨幅较大。

5.估值适中偏高。当前公司的市盈率和市销率分别为63.34和34.3，分别处于41%和70%的分位数，相对估值处于相对偏高区域。

主要看点：

1.偿债能力偏强。2020年9月末，公司负债率为64.68%，但主要受券商特殊商业模式影响，速动比率为1.48，偿债能力较强。

2.有较大发展潜力。公司聚焦证券理财，以互联网为核心业务，逐步扩展业务，相对于传统券商和基金销售机构，优势明显。近年来随着结构性牛市来临，公司业绩大增，2020年业绩快报显示，利润大增159%，非常亮眼。（似曾相识81）

1、这是杀估值不是杀逻辑。正因为是杀估值，所以没必要过分恐慌。核心资产之所以是核心资产这是近几年来市场达成的共识，也经过了连续的业绩验证，不会因为股市下跌发生改变，相反，跌多了反而是买入机会，不然超额收益来自哪里？当然对于一些自己弄不懂的公司 ，不管下跌多少都不应该买入。

2.涨多了跌，跌多了涨，这是正常现象。股市像一个钟摆总是在过度乐观和过度悲观之间徘徊。美债收益率的变化并会改变企业的基本面，并且在快速成长的公司面前不值一提。

3.这轮下跌不会导致所谓的风格转换。很多人在大幅杀跌后还在卖掉核心资产去追逐小盘股或者期待风格转变，我觉得这不是明智的行为。不能因为股市下跌了就把时间的玫瑰、长期价值贬为垃圾。这些都是接近本质的东西，经过很多轮牛熊验证的。

4.调整完成之后慢牛格局不变。国内已经处于消费以及各种创新爆发的时期，而且各种制造业包括光伏、新能源、重型机械等都已经处于世界领先，这些行业的公司会持续创造长期价值，同时股市也会走向以这些资产推动形成的慢牛走势。看好慢牛就是看好国运，对于一个这样勤劳有创造力的民族，以及稳定的优越的制度和如此巨大的市场没有理由不长期看好。

5.市场再次教育不上杠杠的重要性。这轮下跌对于满仓的同学来说也基本有二十到三十个点甚至以上的回调，如果满仓上杠杠，或者融资补仓都会带来巨大的压力，我自己因为带了一点点杠杠回撤了差不多四十个点，还好之前利润丰厚以及及时撤掉杠杠，所以今年勉强保住二十几个点的收益。这里要感谢股市，让我基本完成原始资金积累。

6.茅台是所有公司估值的锚，茅台止跌，大盘基本止跌。茅台本身由于业绩的确定性，可以比作一张超级债券，比国债更好的公司，如果国债收益率是三个点，我认为茅台的市盈率不应该低于三十倍，再加上一定的成长性，我认为茅台跌破四十倍PE 的概率极低。所以整体这个位置我认为核心资产杀跌的空间已经不大。

7.核心资产只输时间不输钱。对于买核心资产被套住的同学，我认为最多两三年估值会消化完毕，整体只输时间不输钱。当然对于一些完全估值离谱的公司，可能等待的时间更长一些。

8.永远要注重估值。之前也已经知道所持有的公司估

值挺贵，但是一直认为，贵不是卖出的理由，认为不能轻易卖掉优秀公司的股权，虽然我现在还认为这句话一定程度是对的，但是对于透支未来三年业绩的公司，我觉得可以适当卖出。当然对于贵的公司，建仓就应该更加谨慎了，不能急于加过多仓位。

9.永远盯着企业，不要判断牛熊。如果整天觉得熊市来了，试图躲开下跌，那么一定也会错过上涨。牛熊不可判断，多盯着企业以及估值这把尺子吧。来自：五迷 

二、私募基金经理。跟机构聊了一圈大家都比较谨慎，不乐观。策略角度看，业绩高增的个股。在跟踪市值不大，业绩有长期确定性增长。跟踪：华贸物流。4万亿市场，前20位占5成，未来机会。（他人补充跟踪：中谷物流。）

三、量化私募基金经理。根据年报业绩预增，一季度业绩预增，增持个股的策略，相对中证500指数，涨幅15%。业绩预增的个股值得关注。中集集团，振华港机等以前行业景气度，市场占有率等指标可以关注。）

四、衍生品私募基金经理。资产配置上，做成分股，对冲策略。波动率往下掉，反而收益比较好。期权工具当前市场建议用起来。

五、私募基金经理。当前油价暴涨，预期相关的化工股持续看好。甲醇期货价格创年内新高，金牛化工是甲醇行业龙头，近期上涨也不是没逻辑。美元指数如果回调，那么有色第二波看好，特别是铜和铝等国际需求的品种。另外跟踪：振东制药，位置比较低。5.5元员工持股被套了。可能公司有诉求。

六、私募基金经理。芯片短缺，相关半导体的应该可以看看。计算机等面板，显卡都在涨。（他人补充：全年都是上升周期。韩国退出面板国内有定价权，核心资产半导体选龙头价值股。芯片ETF?）

七、公募基金经理。认同中小市值的现在好转。持续性多久？为什么机构投资者的报团股瓦解，定价逻辑的切换。前几年大家DDM模型，g的增量权重比较高。随着2017年之后，外资流入掌握，供给侧改革，总量增速变慢。增量经济变成了存量经济。美国是DCF模型定价，T的久期比较长。无风险利率需要比较低的位置。美债1.3到1.5%的提升。A股是否美债定价？这一波的调整2月18日，TKS通胀预期开始回落。后期切换实际利率提升，风险资产打压。A股打压，美股也开始调整。A股比美股提前调整。中国疫情修复先，2020年中国修复，现在2021年经济修复，无风险利率都上行，对美股影响力大。A股本身经济修复，很难超预期，因此跌的。观测的一个点，中性预期1.5到1.8%。那些久期比较长的公司受损。而小市值资产，短期业绩确定强，反而受益。回顾头看，相对来说顺周期，便宜，很好的支撑。可以观测，相互验证。其实很早之前，可以观测点。

八、期货私募基金经理。前期策略是：龙头品种加CTA模式。上周多单退却。股指期货的波动很快。4、5月份再进去龙头品种如茅台这种。稀土这块看好。盛和资源和包钢股份。稀土板块最确定的就是稀土。CTA商品，整个环境的影响，镍暴跌，牛市也亏钱。铜的供需有缺口。美元指数，其他的因素。货币超发，经济复苏，软商品里面看好棉花。纺织需求可能加大。（他人补充：稀土板块，包钢股份的电子盘的方式介入，政策曝光。开采权集中在20几家里面。他人补充：非市场化，稀土行业行政化，涨跌不好说，每次特殊原因，后面都跌。另为动态跟踪板块，为参会者提供，每日纯买方量化复盘）

九、市场资深人士。有人说包钢还看一倍空间，也有人反对，比如紫金矿业，刚有人说涨5成，结果跌了。短期业绩好的，还没涨的。下周，科技股跟踪大华股份，TCL（下周四有个业绩说明会议，京东方A也可以看看），杉杉股份（扩展项目预期）。

十、私募基金经理。上行100PB，估值杀20%到30%，美国利率高面临利息比较高，美国利率提升空间或有限。美股的核心资产如光伏，新能源车等都在跌。罗素2000涨幅很好，也是小票。DCF模型估值不会过时，只是预期到利率上行，很多反应了。利率上行的斜率下降，那么可能股价未必再跌。

DCF模型，可展望，估值要低。稀土也看好，但是不会选。建设机械，国外有类似品种涨100倍。稀土风险：M国要搞稀土供应链。日本投土耳其的稀土企业。关键是稀土冶炼稀缺，矿不缺。矿涨价，成本提升。精工钢构和华阳国际公布业绩不错。装备起来，塔吊机会。建筑节能碳中和。网络安全：启明星辰，绿盟科技，天融信等，跌了一年可以看看。

十一、私募基金经理。看好原油，欧派克减产。通胀逻辑，利率黄金等有色下来。供求逻辑是减产。去年价格太低，炼油不可能，钻井。缺口的类似波音公司。国际航班的股价，可以判断需求多少。股票跟踪：中石化，中石油。（他人补充：广州环境交易所第一个可能做不了，预期要到上海环境交易所做，碳排放，期货买卖。碳中和，碳达峰。四万多人民币，国外很多。跟踪：环境股，格林美。受，镍价格影响。）

十二、私募基金经理。不看好一些不讲诚信的公司。低价的品种，可以看看。

十三、私募基金经理。回踩前期高点的调整。美国债券收益率1.8到2的预期。边际反应如何待观察。真到一个高点，反而预期打足了。市场会持续受到影响，但是边际递减。看好一季度业绩预增。观察B浪反弹3650点预期。如果3600点都到不了，那么C浪。时间和空间的平衡。

板块效应方面，稀土大机会，并不代表好的进去是点，反应充分，机会的。中科三环、金力永磁，宁波韵升，2种路线，烧结（60%70%），粘结（占比小）。大地熊。

十四、私募基金经理。看空。TTM，启明星辰。外资配置比较多。

十五、私募基金经理。反弹做一下。新的板块还没出来。最好有新的板块冒出来。跟踪：中颖电子。泰晶科技。

十六、私募基金经理。跟踪：华东医药，同策医疗，爱尔眼科。爱美客，浩海申科。朗姿股份，奥园美谷 转型的。

十七、资深人士：银行系统窗口指导。因为疫情放出去的水收回。GDP增速在2021年6%可以完成。急跌的，对应的是反转。B浪反弹有多高，未必。即便机构股的趋势股，和游资的情绪股都是一样的，只是后面周期起来不一样。周期面前人人都平等。加息周期对股票不利。当年的大消费，网红，家电等。碳中和：稀有金属，环保等，刚起步。只是一上来就是高潮，没法做，后期回调再找机会。

小的反弹，力度不大。真正有行情要到3月下旬，有效的反弹。6月底到8月初有反弹。

十八、私募基金经理。总结上周的行情，整体看结构行业特征明显；蓝筹下跌比较多，特别是新能源汽车、光伏、酿酒等前期抱团板块。而其他的二级申万行业：专用设备、环保、稀有金属、通用机械、汽车零部件、化学制品等涨幅较好。从宏观角度看，盯着美元指数，美国10年期收益率，以及黄金走势。目前看实际利率的走势向上，是股价下跌的主要原因。

十九、某券商电新行业首席：

新能源汽车：整个全球的新能源汽车的产销量都上升。特斯拉放量的。明显向上集中的，海外的产销，实质性的爆发的。整个速度的，很快的。电动汽车整个的下滑，国内的产销，排产并不是特别好。去年四季度明显的向上拐点特别是11月12月份。一季度景气度，可能是历史上最好的。增长确定性都比较高，产业集中度提升的趋势。电动汽车加速向上，时间纬度比较长。明后年，加速增长的快速健康成长的行业。自主消费，车型释放等行业看好，全球供应链，各个行业的细分龙头看好。

光伏风电：大的判断。光伏全球的增速会创新高。过去三到五年平均值也就10到15个点。今年涉及到2个问题，去年基数低，预计150GW，疫情影响，实现120--130GW，也是超预期。不平衡，四季度玻璃出现了供不应求现象。季度间的不平衡，带来的影响。带来预测光伏，光伏需求某个供给卡脖子带来的。光伏今年的增速40%以上，低基数，成本和价格。对发展有明确的利好。包括，政策。比较确立。碳中和等政策符合。光伏这个行业，关注具有成本优势的龙头公司。供需不平衡的环节，如硅料，EV树脂，卡住需求脖子的。高景气的测算方法。

光伏：看全球的整个需求。整个产业链在中国。风电，风机零部件，风机大部分只能在国内销售，靠国内的增长。主轴承，铸件实现全球市占率的龙头。风电基本判断是14、15的发展会超预期，各大发电厂的。需求端，增速不会太高。零部件机会大，全球供应。市占率提升。

电网和工控。电网标的不多。电网好的标的不多。工业自动化还是景气度比较高，排产比较高。相当对说。短期景气度，国产替代比较多，近期板块调整比较多。大的趋势性大跌。景气度下行，2到3个季度。估值高低切换风格切换短期扰动。

问答：光伏板块怎么看？替代传统能源。景气度非常高，增速最快的一年。短期调整估值消化一下。

问答：颗粒硅？保利协鑫的产品最大规模出来后，颗粒硅，电费用的比较少。用石墨*的，成本提升。是否低于西门子法，有待观察。

问答：竞争格局？电解液的隔膜，竞争格局最好的就是隔膜。良品率低，这个行业越容易出现龙头。

问答：未来宁德5年格局？宁德时代具有成本优势，产品优势，研发30亿。利润率高于海外竞争对手，如LG等。

问答：固态电池怎么看？还是处于实验室里，量产无期。

问答：氢燃料电池趋势？未来大的方向趋势，5年后可能量产，氢燃料运用于小型的细分领域如物流大巴等。

问答：风机难卖不到海外原因？海外对国外，需要信用评估，融资成本高。

问答：光伏玻璃的行业趋势？今年下半年可能还是缺的，景气度高。中长期看，明后年会逐步缓解。扩产周期1年到1年半，供需会好转。

问答：特斯拉的价格战，对新能源汽车整个产业链影响? 降维打击，特斯拉长期保持供不应求状态。产业链供应链以国内为主，未来几年确定。对产业链是好事情，对整车，看定位。差异性消费品。

问答：锂等涨价影响，净利率水平下降？锂在新能源汽车的占比较不高，锂占锂电池中占比个位数。

问答：风能增速？不高。

二十、私募基金经理：跟踪的：金浦钛业，四季度全年利润赚回来了。利润翻倍预期。龙蟒佰利，矿。环氧树脂的新增产能释放。乙烯丙烯，意外停了。涂料厂是否要发涨价函？PVC受到环保影响，供应不足。预估下周丙烯酸丁酯延涨可能更大。供应有减少预期，主要是因为蜡化、华谊的检修。需求面分三个层次看，首先母卷方面个别企业减产，刚需下降，但乳液行业负荷提升，综合来看国内丙丁酯的刚需消耗是提升的；其次现货买盘本周偏谨慎，主要还是消耗长约；最后出口订单 3-4 月的支撑强于前两个月。综合看来，需求呈现利好状态。原料丁醇近期下跌，后期除中海壳大修之外，另外还有两套预计 3-4 月有检修安排，因此正丁醇的供应量预期有下降可能，行情层面随时可能受买盘变动而出现反弹。本周，国内工业萘市场连续下行，下游不买跌心态影响，入市接货积极性不高，因工业萘跌速较快，本周二山西地区拍卖流拍影响下游接货心态，导致市场成交重心一路下行。目前国内工业萘市场主流商谈3800-4200元/吨(周收盘价-20%)，虽下游苯酐市场利润较足，但目前苯酐市场出货欠佳，且部分贸易商出货，市场供应较为充足，商家接货意愿较低；而看空态势明显，减水剂及精萘企业入市还盘力度较大，市场交投不畅，暗跌态势明显。预计下周工业萘市场延续偏弱态势运行，但随着下游库存的消耗，外加成本高位支撑，预计下周市场跌幅或将收窄。

二十一、自营投资经理：基本上的看法，关注量能，关注3500点得失。1000亿以上市值的品种跌幅比较大。机构调仓比较大。春节以来走势极端，外围冲击，机构信心薄弱，投机性比较多。属于体现出金融泡沫格局。主题行业的趋势没有显示出来。整体的感觉。指数不乐观。中小市值龙头，超跌的行业龙头。淡化外部扰动，如美股美债等信息。侧重于切换到20%到30%的龙头个股机会，在基本面收入，利润的收入增长匹配性。避免去年的选赛道。精选个股，关注超跌反弹的机会。继续配置，市场的风格转向科技。5G通讯，芯片、网络游戏，包括金融领域如券商，银行等配置。从上周的表现来看，科技芯片股。生益科技、三七互娱，世纪华通。种业（隆平高科等）非常稳健。基本面比较好。

私募基金经理：第三代半导体主题跟踪：中兵红箭（中南钻石），黄河旋风，豫金刚石，四方达，人造金刚石。上周近两年死多头都开始谨慎，甚至说牛市没有了。上周多翻空。安信看到3200点，国盛中证500正收益预期。一季度3500到3700预期，结果是调整。GDP增速低于预期，之前是9%预期。今年预期低点。进2退1，3800可以跟。央企改革，跟踪：兰州民百。中光学（利达光电），昊华科技（天科股份）！

二十二、券商自营投资经理：大盘股瓦解。小盘价值反转因子有效，两会题材。3到5块，量子通信，环保（差不多了），三代半导体，养老等。两会有上传的机会。长期的趋势。通胀预期过猛过去后。

二十三、私募基金经理：去了化工有色调研。如南山铝业。烟台万华等，后者适合波段操作。南山铝业很好的标的，全产业链优势。飞机航空铝等进入商飞，波音等，印尼开工的工期等，都需要时间。南山铝业股价跌到了员工买入价3.5元一带，理应有SZGL诉求，公是铝全产业链，南山铝业适合稳健的投资者，产业链能力研究很难，市场有一篇深度报告，后期其他券商调研后或许还有研报出来。整体稳健型品种，长线考虑。游资公募追求弹性的话，跟踪云铝、神火等。问答：南山铝业集团员工持股计划还有7亿没买呢，另外南山可交债30亿什么时候到期？（，持股计划是分批的；可交债7月20亿到期，12月10亿到期）还有南山和特斯拉的四门二盖供货增长速度如何？大概增长速度30%净利润率水平增速水平，未来的最终5到8%净利润率水平。治理水平如何？集体所有制，员工之一。10分起码7分治理水平。中宠股份，短期调整了很久，营销渠道做得好等。通威股份，大家认为保利协鑫的影响比较大，实际上或影响不大。自己拍的业绩预期:2021年硅料15万吨，利润55亿到60个亿。2023年80亿，2024年100亿净利润。

稀土板块没啥大机会。稀土ETF也不能搞位建仓，等到下跌才比较好建仓。基金募集不满，风格发生转变。偏震荡。8、10号包钢稀土和北方稀土，前者上市20周年。

打算再次调研的品种：振东制药，2020年2.6亿左右。目前低估。零售企业看更有意思，行业格局排名：朗迪钙，补钙市场。钙尔奇，汤臣倍健的钙，还有某美国的品种。老板有企业家精神，脱贫致富。当地中药厂2500万收购等。场地设备等1个多亿，工人安置等。慢慢做大。现在培育4000到5000万净利润。公司具有战斗力和凝聚力，细节做的好。参与，哪些问题，哪些管理层，经销商。营销做的好。市值48亿左右，山西中药材大省，当时康美事件影响中药材没有销路，振东解决收购。振东制药是长治名片。贫困大学生，老人，病人等捐助了10亿慈善。每年2到3千万捐款。员工工作地250公里以上，给员工父母发福利，买牛奶营养品，每个月150到200块慰问，直接给父母账号上。员工成就感高，流失率很低。本人随机10名访谈，从基层员工，父母亲告诉员工好好干。对老人和家庭，电话慰问关心。病突发，扶贫专员联系好。不需要外部求援。业绩每年增长30%的。以前公司不重视跟资本市场对接，这几年也没啥研报。23号、24号披露年报后去调研。上海飞长治早上10点航班。了解一下。短期不在热点，看未来机会。

医美：华东医药的医美体量比较小。华熙生物（跌来下了），朗姿股份（跌停，涨幅偏大）等看看。浙江医药在涨价。恩华医药受影响大，2021年预期9个亿左右净利润。20左右估值。凯利泰也类似。

二十四、保险投资经理：环保股准备卖了。岳阳林纸在跟踪。员工持股计划顺延一年但随时可以卖出。纸浆上涨。股东背景是国资，200亩林业。涨价函。石油开采跟踪：海油发展。（他人补充：惠博普，准油股份），三七互娱、华侨城。（类似：宋城演艺）。

二十五、衍生品私募基金经理：指数来说，也没怎么跌。中期大盘见底。IC的看一下，企稳迹象。短期企稳。沽购比来说，代表市场恐惧盘出来了，短期底部。大跌可能性不大，震荡阶段。最近2009，2015年才有好行情。五穷六绝七翻身有道理。大级别调整的，空间，时间空间市场情绪，这一波调整还没结束。换手率，市场不确定性因素。美债收益率上升。三季度、四季度行情看好。

二十六、地产私募基金经理。通胀起来了。发现出去买的牛奶都涨了30%，物价压力起来了。经济起来了，GDP低于8%预期，利率中枢上行。银行还是多配置点（他人补充：银行ETF?现在工行、建行、农行都开始悄然走高，其他的银行中间业务收入提升，估值给上去了。具体的看看以前的纪要。）。地产回调了下，看看先。今年回避高位的品种，特斯拉，造车新势力等都在回调。找低估值品种。

会议总结：整体上参会机构投资者认为，市场将会呈现出震荡格局。把握结构行情是关键。从DDM模型，到DCF模型中探讨了基于业绩增速和久期，对大小市值公司的影响。对美国十年期收益率曲线依然很关注，关注美元走势，对实际利率提升关注度提升。对两会的各类目标如GDP增速等目标保持关注。对大宗商品，特别是原油的年内新高表示积极关注。对其他大宗金属如铜铝等保持关注度。对大部分中小市值的低位品种，特别是细分龙头领域的个股，保持关注。对稀土和环保板块有不同看法；对新能源汽车、光伏等板块调整下来的机会保持关注。对物流、石油化工、碳中和、面板、芯片、种业、国企改革、网络游戏、美容和补钙消费、旅游、银行、第一季度业绩预增的个股等看好。