一、昨天期货市场迎来一个大事件，国内商品市场迎来罕见涨停狂潮，沪胶、郑醇、螺纹钢、铁矿石、玻璃等16个品种盘中触及涨停，最终有12个产品以涨停板收盘。其中，黑色系产品全线涨停，基本金属、化工品也是涨声一片。夜盘开盘，受国际铁矿石价格跳涨19%，创2009年有记录以来最大日内涨幅的消息影响，黑色系涨停开盘，热卷、螺纹、焦炭、铁矿石直接涨停。

受此影响，今日A股市场中的钢铁、煤炭、铁矿石三大板块概念股或将继续受到提振，相关板块和概念股将继续表现；

第二，多种化工品价格近期连续上涨，除了期货市场相关品种大涨以外，值得注意的是，私募大佬们的偏好也正发生明显变化。数据显示，2016年2月22日至2月28日，沪深两市共有66只个股获得240家私募机构调研，调研个股中，化工行业最受欢迎，共有11家上市公司受私募机构调研。资金的关注或助推相关个股走强；

第三，今日地产股或继续分化走势，这与2月份地产龙头股业绩普遍翻番支持有关；截至目前，国内前几大地产龙头万科、保利、恒大、金地、富力等，均已公布2月份业绩简报，销售面积和销售金额增幅均接近一倍以上。数据显示，3月以来，房地产板块个股普涨，板块内个股近四成涨幅超10%，仅5只下跌，栖霞建设[-7.95% 资金 研报]、深深房A[-5.70% 资金 研报]连续多日出现涨停。3月以来深深房A涨近50%，在143只个股中涨幅排名第一。随着概念股热度的减退，受基本面良好支撑的个股或受到青睐；

国内期市罕见暴涨12个品种涨停

期货价格涨跌幅： 

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统计数据显示，铁矿石是今年价格涨幅最大的大宗商品之一。在昨日国内铁矿石期货价格涨停的同时，新加坡市场铁矿石期货价格也狂飙19%。而62%品位铁矿石普氏指数单日上涨9.9美元/吨，单日涨幅超过18%，创下近年来罕见巨大涨幅。

“昨日大宗商品普遍上涨，主要是受《政府工作报告》影响。”格林大华研究院院长李永民表示，具体来讲，2016年政府调控的特征可以总结为“稳增长+积极财政+宽信用”，政府通过积极财政扩大总需求的意向很明显，而且设立了信贷目标，说明2016年政府会将流动性由金融体系往实体经济引导。

此外，供给侧改革也成为上涨的重要动力。随着供给侧改革从顶层设计到逐渐落地细化的过程，一些产能长期过剩的行业已经在逐步限产和减产，从供给端改善失衡的供求关系。中泰证券等多家券商研报中都提到，进入3月份，随着下游需求的好转，前期极低的社会库存为钢价的上涨创造了很好的弹性。从微观数据而言，无论是2月重卡销量同比大增16%，还是下游建筑企业基建订单的普遍回暖，钢材需求增长正进入预期不断正向叠加的强化过程。

“由于备库需求及供应缩减以及空头砍仓导致的上涨基本完毕。”中银国际期货吕肖华表示，接下来看需求变化，短期矿石价格坚挺，虽然供应出现增长，但是终端消费环比增长明显，同比好于市场预期。所以短期钢材价格很难出现大幅回调，除非钢厂库存出现大幅上升。因此，这一轮上涨尚不能说结束，短期的回调幅度不会太大。

不过，分析师仍然对过剩行业的长期前景表示担忧。国泰君安[0.00%]期货研究员金韬称，从煤矿、焦化厂供给来看，虽然2014年以来有部分煤矿、焦化厂退出行业，但行业产能过剩情况没有得到根本改善。从需求来看，当前高炉开工率虽然有所改善，但是全国高炉开工率依然维持在90%以下，这使得钢厂对于焦煤、焦炭的需求没有出现激增。

李永民说，在国内实体经济真正企稳之前，国内大宗商品仍以阶段性行情为主，出现持续牛市的可能性不大。

招商期货驻深圳分析师赵超越（音译）对此表示担忧，“铁矿石和钢铁市场已经疯了，它们已经脱离基本面，很大程度只是受人气带动。投资者们寄希望于中国政府未来会出台更多的货币宽松政策，刺激钢材需求。”

受今年钢材价格上涨刺激，铁矿石价格不断攀升，无视澳大利亚和巴西生产成本不断降低，并且中国需求也在进一步减少。

在周末举行的全国人代会上，有关部门表示，将允许创纪录的赤字水平和更高的货币供应目标，以支持6.5-7%的经济增速。同时，他们还强调要削减过剩的钢铁产能，可能会抑制铁矿石需求。

华泰长城期货分析师徐惠民（音译）表示，今天期货市场可能有一些空头回补。期货价格的疯涨让交易商和钢铁厂感到意外，因为他们并没有看到实物订单的相应增加。

高盛在周一报告中也认为， 铁矿石近期大涨不会持续，预计四季度回落至35美元/吨。

高盛指出，今年铁矿石大涨受中国钢材价格走强推动，一般而言应该是原材料价格推动制成品价格，而不是相反。“无论是在个别钢铁生产商的订单本上，还是官方的新订单数据里，我们都尚未发现钢材需求高于预期的证据。因此，铁矿石价格上涨的态势不会持续下去，反弹将昙花一现。”

两会增强经济及市场信心的作用不言而喻，但与此同时，市场人士提醒，虽然大宗商品已在改革预期下进入小阳春行情，但仍需警惕后市风险。

“未来大宗商品市场短中长期或表现分化。从短期来看，市场信心得到恢复，楼市的疯狂为大宗商品带来较强爆发力，结合‘金三银四’的传统旺季，大宗商品有望在‘周期力’与‘爆发力’的共同作用下进一步走强；但是，从中期来看，大宗商品的下行大周期虽已近尾声，但无论从国际还是国内看，去库存去产能仍在进行，供需矛盾依旧突出，且近期市场转暖将影响去产能去库存进度和质量。在这种情况下，市场中期再度下行的动力可能将逐渐占得上风。”刘心田认为，二季度后期大宗商品再度“入冬”的可能性较大。

信达期货则在研报中提到，从基本面角度考虑，二季度可能是黑色商品的价格高点，整体房地产和基建的需求增量有限，黑色商品的需求有限，甚至维持负增长。但钢厂的供给仍没有上行到位，供需矛盾的确没有缓解。

刘心田预测，鉴于两会释放的利好不是无限制的，故市场的炒作也应当是有节制的——以铁矿石、玻璃等的强势表现至多延续至3月中旬，而甲醇、PTA等前期较为“低调”的品种则具备较大补涨空间。

铁矿石期货价格走势图： 

凤凰财经制图

全球矿业股反攻 空头基金被迫减仓

国际油价连续多周上涨，期铜及铁矿石等原材料价格大幅上涨，让那些看空矿业股的对冲基金略感意外。

近段时间以来，伦铜、伦锌和伦铝纷纷涨至去年秋天以来的最高水平。与此同时，布伦特原油和美国原油期货价格在上周都大涨近10%，油价自不到两个月前触及的12年低点已经反弹了近40%。就连国际能源署（IEA）也表示，油价可能已触底。

大宗商品价格的上涨带动矿业股走高。去年表现极为弱势的矿业股，如英美资源和嘉能可的股票价格今年以来的涨幅接近100%，主要涨幅出现在最近六周的时间。其中，嘉能可公司尽管在2015年亏损49亿美元，但在上周五股价一度触及180英镑，相当于较年初低点上涨了98%。在这种表现下，嘉能可首席执行官格拉森伯格发声时也比去年9月最黑暗的时刻底气足了许多。格拉森伯格在公司发布去年第四财季财报时明确表示：“我们是否已经触底反弹？我认为是的。”

海外媒体援引金融行为监管局（FCA）数据显示，伦敦知名对冲基金Lansdowne Partners自2014年7月开始陆续做空嘉能可股票，总数达到2.27亿股，最近嘉能可股价的反弹应该让该基金回吐了大部分前期盈利。此外，还有Viking Global Investors、Passport Capital、Steadfast Capital Management三家对冲基金拥有大量嘉能可的空头头寸，仓位至多占到总资产的4%。有市场人士表示，部分基金在最近的大宗商品大涨行情中已经削减了原来的空头仓位，但对冲基金Lansdowne Partners仍然在逆势增持，坚定看空这些能源股。

此前，大宗商品市场一片低迷，“股神”巴菲特却选择抄底。巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦公司公布了最新对能源巨擘金德摩根的投资。截至去年年底，伯克希尔拥有金德摩根2653万股股票，持仓市值近4亿美元。不仅如此，今年1月份巴菲特就曾频频增持美国能源巨头Phillips 66公司股票，整个1月斥资约8.32亿美元购买该公司股票。此外，有“新股神”之称的泰珀也开始大举抄底能源股，最新申报文件显示，他早在2015年底就已开始重金布局能源股。

全球矿业股大涨，全球股市近期也出现稳定迹象。不过，汇丰警告，有意逢低买进股票的投资者最好还是当心一点。华尔街的其他一些机构如花旗等也都表示全球经济衰退的风险仍在持续增大。

对于油价前景，投行麦格理表示，油价的这波反弹似乎来得太早，价格会冲高回落并跌向30美元。如果油价没有持续反弹，那些已经建立了史上最高的布伦特原油多头头寸的对冲基金则可能开始削减仓位。

商品夜盘“黑金”系开启涨停模式 三大板块或受益

受益与期货价格大幅上涨影响，A股钢铁、煤炭、铁矿石三大板块概念股或将提振。 

铁矿石概念股分类：

第一类：纯铁矿上市公司： 攀钢钒钛[4.06% 资金 研报]（000629）、金岭矿业[6.20% 资金 研报]（000655） 、宏达矿业[1.47% 资金 研报]（600532）、大成股份。

第二类：享有铁矿权益收益的上市公司：广东明珠[1.67% 资金 研报]（600382）、创兴资源[10.01% 资金 研报]（600193）、吉林敖东[-2.21% 资金 研报]（000623）(塔东铁矿)、方大炭素[-2.97% 资金 研报]（600516）。

第三类：矿钢一体化的上市公司：西宁特钢[1.08% 资金 研报]（600117）、酒钢宏兴[-1.02%资金 研报]（600307）、凌钢股份[0.73% 资金 研报]（600231）、包钢股份[-0.32% 资金 研报]（600010）、新钢股份[2.57% 资金 研报]（600782）、本钢板材[1.26% 资金 研报]（000761）、南钢股份[-3.20% 资金 研报]（600282）。

第四类：资产注入、收购、其他方面：华联矿业[7.19% 资金 研报]（600882）、创兴资源、天兴仪表[2.50% 资金 研报]（000710）、兴业矿业[0.00% 资金 研报]（000426）、万好万家（600576）、万力达。

国泰君安期货黑色闭门沙龙会议纪要:3月3日，各方与会嘉宾一改往日的悲观情绪，对于短期内的行情普遍抱以乐观的态度，认为黑色产业链各品种短期内仍有继续上涨的空间，中长期仍以谨慎乐观态度为主。

钢铁概念股分类：

首钢股份、三钢闽光、钢研高纳、韶钢松山、八一钢铁、新兴铸管、河北钢铁、宝钢股份、武钢股份、大冶特钢、西宁特钢、永兴特钢、金岭矿业、华联矿业、攀钢钒钛、东方铁塔、鞍钢股份。

煤炭概念龙头股盘点：

恒源煤电（600971）、国阳新能、潞安环能（601699）、神火股份（000933）、冀中能源（000937）、国投新集（601918）、兖州煤业（600188）、盘江股份（600395）、西山煤电（000983）、兰花科创（600123）、平煤股份（601666）、露天煤业（002128）。

部分化工品价格连续上涨 多因素影响后期走势

多种化工品价格近期连续上涨。3月7日，钛白粉主要价格风向标企业四川龙蟒宣布提价，旗下所有产品提价300元/吨。这也是公司年内第三次提价，1月6日、1月26日，四川龙蟒分别宣布产品价格上涨300元/吨。加上之前的西南、华东、华南等地区生产商，共计5家钛白粉生产商上调价格，调价幅度多在300元/吨左右。

同日，花园生物大幅提高欧洲地区维生素D3价格至20美元/千克。考虑到花园生物在维生素D3产业链具备的掌控力，维生素D3后市前景看好。

而在此前，活性染料分散蓝、分散黑小幅涨价2000元/吨。2月以来，受装置检修、供给收缩以及部分行业下游旺季来临，丁二烯、维生素、粘胶短纤、钛白粉、活性染料等产品价格出现上涨，个别产品如丁二烯等2月累计涨幅明显。

化工品价格变动受成本、供需等多重因素影响，在行业整体产能过剩和下游需求难有爆发式增长的情况下，业内人士建议，反转时间长且估值低的品种应优先关注。

首先是需求稳定且中长期供给明显收缩的行业。从政策动向看，印染行业未来两年处于去产能大周期。

粘胶短纤行业面临类似的局面。三友化工人士表示，今年春节期间，受海外订单增长影响，下游人棉纱厂放假时间普遍少于以往，预计常规产品需求保持在比较稳定的区间。而高端产品如高白纤维和色丝等需求一直较为旺盛。在成本端方面，浆粕价格自去年以来一直较为坚挺，将对产品价格形成支撑。

纯碱方面，4-6月是纯碱行业装置集中检修期，即使山东海化装置复产，上半年供给仍偏紧。下游玻璃行业经过几年去产能，目前需求较为稳定。业内人士预计，这样的局面将至少维持到上半年。2016年行业将好于2015年。

部分供给呈现寡头化、需求增长的行业也值得关注。券商研报认为，维生素下游包括饲料、医药及化妆品等，其中饲料是维生素的第一大应用领域，占其消费量48%。随着养殖业整体景气度向上，维生素需求将得到一定支撑。此外，国内维生素行业经过多年的竞争，除维生素E外，已经形成了寡头垄断的格局，新增产能较少。看好维生素上半年的供需关系和价格走势。

私募偏好冷门行业

值得注意的是，私募大佬们的偏好正发生明显变化。数据显示，2016年2月22日至2月28日，沪深两市共有66只个股获得240家私募机构调研，其中，创业板和中小板共有49只，占比74.24%。调研个股中，化工行业最受欢迎，共有11家上市公司受私募机构调研，电子和电气设备行业其次，各有6家和5家被调研。

其中，景林资产及六禾投资分别调研了食品饮料行业个股“双塔食品”；拾贝投资、星石投资均对农林牧渔业个股“大北农”进行调研；交通运输行业个股“怡亚通”受到鼎锋资产的调研；泓湖投资、博道投资、景泰利丰和沣杨资产均调研公共事业行业个股“津膜科技”

地产龙头受益楼市火爆 2月份业绩普遍翻番

开年楼市火爆，必然反映在地产商的销售业绩上。截至目前，国内前几大地产龙头万科、保利、恒大、金地、富力等，均已公布2月份业绩简报，销售面积和销售金额增幅均接近一倍以上。在拿地和销售策略上，万科、金地专注于核心城市，开年一二线房价猛涨，使其直接受益；而保利和富力则放缓节奏，在去库存方面取得成效。

数据方面，金地集团今日公布的2月销售简报显示，公司实现签约面积21.4万平方米，同比增长148.84%，签约金额29.8亿元，同比增长227.47%。同日，保利地产也公布2月销售简报，公司实现签约面积74.81万平方米，同比增长101.72%，签约金额89.13亿元，同比增长89.02%。

此前，万科、恒大和富力也已经公布2月数据。万科销售面积增幅略逊，同比增长58%，但销售金额达到160.3亿元，同比增长91%；恒大地产的销售面积冠绝群雄，达到177万平方米，同比增长148.2%，销售金额达到152.3亿元，同比大增191.2%；富力地产实现销售面积约27.69万平方米，销售总金额约31.2亿元，同比增幅分别为128%和113%。

地产股业绩冰火两重天 7股绩优涨幅低

3月的开端很美妙，A股一扫往日阴霾，上证指数连续5个交易日收出阳线。作为反弹先锋之一的房地产板块，受益于降准，市场表现优异。与市场表现相比，地产股业绩可谓冰火两重天。

证券时报·数据宝统计，3月以来，房地产板块个股普涨，板块内个股近四成涨幅超10%，仅5只下跌，栖霞建设、深深房A连续多日出现涨停。3月以来深深房A涨近50%，在143只个股中涨幅排名第一。

地产股的市场表现，离不开机构的助推，3月以来7只地产股被营业部净买入超1000万元。据交易龙虎榜信息显示，深深房A获营业部净买入资金最多，达1.84亿元。另外世联行、中航地产获营业部大幅买入超9000万。

值得关注的是，海外资金也在一定程度上通过沪股通助推了地产股热潮，保利地产在3月2日获得了沪股通资金布局。据沪股通活跃个股明细显示，通过沪股通席位保利地产成交2.5亿元，位列当天前十大活跃个股第一位。

与惊艳的市场表现不同，房地产公司业绩依旧分化。根据目前已披露的2015年度业绩预告及年报的97家上市房企中，业绩预告按净利润增幅中值计算，有20多家公司预计净利润同比增幅超过100%，其中神州长城、绿地控股、栖霞建设、中关村等6家公司业绩翻了10倍。但同样有20多家公司预计净利润同比下降超过100%，其中嘉凯城、天津松江、津滨发展等6家公司净利润下滑幅度超过1000%。

得益于重大资产重组，绿地控股的资产规模和盈利能力得到大幅度提升，预计2015年实现净利润68亿元，较14年翻了近20倍。业绩表现同样优异的格力地产，依靠主营业务利润的增长及投资收益的增加，2015年净利润相比2014年增长了3倍。

业绩下滑较严重的公司当属嘉凯城，2015年公司房地产项目销售规模大幅下降，一线城市交付项目数量下降更为突出，毛利空间缩减显著。公司2015年度净利润亏损23亿元，与14年相比减少6139%。

数据宝结合业绩及近期市场表现，甄选出7只绩优及近期涨幅偏低的房地产个股，有海德股份、香江控股、市北高新、万家文化、实达集团、同达创业、中珠控股。