【盘面分析】

6月信贷社融大超预期、结构也明显好转，M1增速大降、6月PMI仍处荣枯线下、6月物价延续走低，当前经济下行压力较大。从美股走势来看，出现连续2日的反弹节奏，带动外盘股市有所好转，A股市场依然还是震荡行情为主，没有明显的投资方向，赚钱效应始终无法持续。这里可以关注人民币汇率的反弹机会，以及7月中报公布所带来的新契机，暂时还没有看到“七翻身”的身影，只能期盼之后有所好转不至于“七翻车”了。

骑牛看熊发现部分车企受到地方政策优惠、新老款车型更新换代终端经销商推出限时优惠政策导致本月部分车型订单有所增长。部分车企或推出限时优惠政策以应对季节性因素影响，维持订单出现继续增长，其中头部新势力、头部自主品牌交付环比提升显著，其余保持平稳或小幅下滑。展望7 月，6 月订单需求较好的头部车企、近期有新车型推出的车企、以及受到近期终端优惠政策、新能源汽车下乡等促销费政策惠及的车企，交付有望稳步提升。同时，考虑到7 月全国气温普遍升高，汽车行业进入传统产销淡季，对交付节奏的爬坡或有一定冲减。

三大指数集体低开，两市个股跌多涨少，题材板块方面毫米波雷达、一体压铸、汽车热管理等板块表现较强，船舶、房地产、CPO等板块表现较差。充电桩板块板块快速走高，祥明智能20CM涨停，海昌新材涨逾13%，迦南智能、英可瑞等纷纷跟涨，中国充电联盟7月11日公布6月全国电动汽车充换电基础设施运行情况，2023年6月比5月公共充电桩增加6.5万台，6月同比增长40.6%。智能电网板块大幅走高，虚拟电厂方向领涨迦南智能拉升涨近18%，三变科技、远光软件等纷纷大幅冲高，审议通过《关于深化电力体制改革加快构建新型电力系统的指导意见》，今年夏天高温来袭，电网板块受到机构资金的重点关注。

氟化工板块震荡走高，联创股份涨超14%，永和股份、三美股份等纷纷跟涨，随着配额战的落幕，制冷剂市场转换为供给端受约束，需求段持续释放的利好局面。第三代HFCs制冷剂在未来占据市场主导地位，价格与价差将迎来大幅上涨空间。氢能板块异动拉升，京城股份涨停，蜀道装备、金宏气体等快速跟涨，中汽协发布6月燃料电池汽车产销数据，6月FCV产销为670/955辆，同比增长27.1%/109.9%，1-6月为2495/2410辆，同比增长38.4%/73.5%。汽车整车板块继续拉升，众泰汽车涨停，长安汽车、中通客车等多股涨超5%，部分车企受到地方政策优惠、新老款车型更新换代终端经销商推出限时优惠政策导致本月部分车型订单有所增长，受到近期终端优惠政策、新能源汽车下乡等促销费政策惠及的车企，其7 月交付有望稳步提升。

数据要素概念股快速反弹，人民网涨停，新华网、视觉中国等纷纷跟涨，由人民网·人民数据管理有限公司针对数据要素市场打造的“数据资源持有权证书”“数据加工使用权证书”“数据产品经营权证书”正式面向全国发放。光伏、储能板块震荡回升，江苏华辰涨停，隆基绿能、亿晶光电等纷纷拉升，不过这个位置要注意的是三大指数集体跳水，指数不涨反跌，说明了弱势行情下机构资金还是谨慎为上，横久必跌的走势再度出现。AI概念股震荡下挫，CPO、算力等方向领跌，华西股份、中国长城跌停，光库科技跌超10%，浪潮信息、鸿博股份等超20股跌超5%，AI板块近期还是涨涨跌跌的态势，整体来看还是调整的走势，机构资金还是在进行撤退。

大盘：

创业板：

【大盘预判】

上证指数周三低开后始终没有反弹走势，午后出现了明显的跳水，这也说明资金对于目前行情的态度。在没有明显的机会下，指数迟迟不能突破，机构资金会进行谨慎减仓的操作。中字头、金融股等中特估板块始终没有出现较强的反弹迹象，整个市场的表现仍然较差，个股也出现了跌多涨少的局面，要小心指数会再度下探。接下来注意大盘能否在3220点之上稳住。

创业板指数周三低开后不断下跌，盘中一度跌近1%，勉强在2200点之上稳住。值得牛哥注意的是光伏、储能等新能源板块午后反弹，结果创业板指数跌幅更大了，题材板块方面仍然是一天一个样，现在的市场节奏不好把握，黎明前的黑暗往往是最黑的，之后的光明也是最精彩的，等待A股市场酝酿后的新机会。接下来注意创业板指数能否在2200点之上稳住。

【淘金计划】     

对于A 股来说，在政策刺激预期不强的情况下，整体的企稳回升或更多来源于信心的回暖与风险偏好的修复，比起黄金，市场最缺乏的就是信心。另一方面，人民币汇率的企稳回升将是短期更有助于市场风偏的修复的重要因素，人民币汇率已经来到了历史平均水平之下，这个位置有望在近期出现超跌反弹。受传统经济领域政策预期不强的影响，顺周期板块未来一段时间反弹的空间或将有所受限，而新经济方向的AI+、TMT等方向仍或将是资金青睐的方向。

题材板块中的PVDF、草甘膦、石油等概念是资金净流入的主要参与对象，通信设备、信息安全、CPO等概念资金净流出相对较大。骑牛看熊发现当前推动恢复和扩大消费是促进经济回升向好的关键所在，汽车产业复苏有助于支撑经济稳增长，近期新能源汽车促消费政策和促进行业健康稳定发展政策频出。

近日，工信部发布关于《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法》修正案。本次《积分办法》首次引入积分池制度，给予车企更多合规灵活性机会，可将新能源汽车正积分存储至积分池。预计有望进一步提升双积分的稳定性，持续推动车企在新能源汽车领域转型，新能源汽车有望实现可持续的快速增长趋势。

乘联会预计6月新能源乘用车零售环比和同比双增长，新能源市场逐月环比改善，渗透率持续上升。车市进入下半年消费旺季，叠加政策发力，后续新能源汽车销量有望继续走高。产业链方面，下游需求略有恢复，但回暖不明显，供需双方博弈状态持续，本周产业链整体价格继续平稳运行。当前板块估值处于近三年的历史底部，具备全球竞争力的头部优质企业配置价值渐显。

新能源汽车全球景气度持续向上，全年销量有望再创历史新高。随着以碳酸锂为代表的原材料价格企稳，产业链利润将迎来重新分配。电芯环节竞争格局较优，盈利有望回升，4680 和钠离子电池有望规模化量产，凝聚态电池、磷酸锰铁锂、复合箔材等新技术有望推动产业技术升级。储能环节已开始绘制陡峭成长曲线，在系统集成、终端渠道、电池与电力电子技术等方面有优势的企业将充分受益。

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