管理 【摸底测试】今日还有人问，中午的秒板是咋绕开价格笼子的。注册制规则还没实行呢，按照文件，新修订的《交易规则》自按照《首次公开发行股票注册管理办法》发行的首只主板股票上市首日起施行。

而新股ipo昨天才申请，最快也要3月份才会发行上市，也就是交易规则到时候上市当天生效。25号，上交所要做一些摸底测试。检验市场参与各方技术系统的稳定性，时间在周六下午倒是不关交易日的事。

不过一说起什么测试，突然让我想起熔断机制，当年也是玩什么测试，新年第一天就玩出鬼。

说熔断很多新人还不知道呢，当时设置5%、7%两档大盘指数熔断阈值，涨跌都熔断。触发5%熔断阈值时，暂停交易15分钟，熔断结束时进行集合竞价，之后继续当日交易。尾盘时段（14:45至15:00期间）触发5%熔断阈值，以及全天任何时段触发7%熔断阈值的，暂停交易至收市。

熔断机制实施后，涨停板制度依然保留。涨跌停与熔断机制最大的区别有两点：一是熔断机制针对指数，涨跌停针对的是个股；二是熔断机制暂停所有交易，而涨跌停不暂停交易。

据专家说的是熔断机制和涨跌停板制度相当于给A股套上了“双保险”，这有助于国内A股市场的波动在一定程度上会有所减小，腾出了一定的时间让投资者平复恐慌的心理，试图促使投资者更多理性交易，波动或有所平缓。结果适得其反，加剧了恐慌情绪。

在2016年的首个交易日，A股熔断机制正式实施后的第一个交易日，A股连续触发了两次熔断，13时33分便草草收盘。盘面千股跌停，可怕至极，随后的时间上证指数一直跌了1000点才企稳。老司机应该对那段艰难的岁月记忆犹新。相比之下现在什么注册制冰点，算个p。

但熔断机制下很多股隔夜排队跌停挂几天都出不去。就那次测试之后，熔断机制就取消了。

事实证明，指数都暴跌5%了，盘面当然是熊市恐慌情绪蔓延，下跌后很快跌破7%的。单日的熔断解决不了趋势继续调整的问题，7%断了不准买卖，更会给市场加剧恐慌，堆积了更多的抛盘，复盘大家都怕卖不掉，会以更低的价格割肉，恶性循环导致大盘继续下跌可能性大。这就是摸着石头过河和拍脑袋决策的后果。

不知道注册制真的实施后会是何种情形，真的就慢牛了么？希望不会再有幺蛾子！幸存的散户真的再也经不起折腾。。。[笑哭]