关于当下及未来一些投资的简单思考

注册制渐行渐近，同时在利率大概率继续下滑的大背景下，一些现金奶牛型企业的估值的持续提升也是一个大概率，比如物业公司、细分寡头企业等等。

A股的未来是寡头企业和优质成长股的未来，抛开行业的更替演变之外，对标欧美更成熟的资本市场体系，寡头企业的配置权重会获得更大的青睐。

从投资概率的角度出发，已经成长为细分领域龙头或冠军的企业，应该是我们持续关注的重点。

同时，市场对于那些未来确定性赛道上的优质成长企业，也不会吝啬自己的估值体系，持续的给于高估值会是一个常态，直至其增长开始出现疲软的状态。

随着中国社会发展的持续，未来弯道超车的概率越来越小，体现在资本市场上，就是小公司成长为大公司的确定性也是逐步的降低；体现在资本市场上，就是投资的确定性的重要性要逐步大于投资的不确定性，这与上面说的“寡头企业的配置权重会获得更大的青睐”实际上是一个意思。

回归到当下的中国资本市场，注册制及精选层转板制的渐行渐近，不管是其制度本身，还是具体政策的提速，都在彰显当下进行资本市场深度改革的确定性和迫切性，这种情景未来也会成为稀缺之物，尤其是当下一些政策套利的投资机会，从这个角度来讲，当下资本市场的投资机会与投资大环境，是需要珍惜的。

从苹果宣起智能手机的浪潮，除了对手机本身这个行业的上下游产业链造成了深度的影响外，还造成了网上购物、外卖等很多新兴行业的兴起，同时也宣示很多对应行业的没落。

特斯拉宣起智能汽车的浪花，除了对传统汽车的行业搅局外，也必然会造成很多相关行业的兴起与没落。

同样，在5G即将普及的大背景下，一些对标的应用也必然会兴起，就像上个世纪的大哥大只能打电话一样，当时的人们有几个能想到，现在的手机还可以发短信、视频、上网购物、打游戏等等，所有这些变迁，都隐含着新财富的诞生和旧财富的瓦解。

上述种种变迁，都是投资的确定性和不确定性；每个时代，对应着投资中不同的确定性和不确定性，不管是政策层面，还是产业层面，莫不如此。

欣赏一个机会

一直认为今年中国资本市场最大的机会在新三板，这与新三板的低估有关，也与精选层转板制度及注册制的推出有关。

看看昨天浙江证监局公布永安期货进入ipo辅导后的套利机会：

归根结底还是不同层次资本市场的估值套利，算是暴利吧，注册制后，未来这种机会会越来越少。

在上篇文章中【2020年，对于A股投资者而言，应该是个投资大年】，说今年是个投资大年，并重点讲了三方面的机会，其中就有新三板的套利机会。

还有港股，最近共所周知的原因，港股大幅波动，这种大幅波动也是机会。

对于这种冲突，与治国理念无关，只与经济利益有关。曾经的美英、美日都发生过类似长臂管辖式的冲突，未来中美也会是常态，由于体量的相对接近，火花也会更激烈。

从投资的角度来讲，所有这些突发事件式的冲突，回头看都是让K线的走势更曲折一些，能改变过程，但并不能改变进程及结果。

我们改变不了过程，但要善于利用过程，看看北向资金最近持续的净流入，他们就是善于利用过程的表率。大盘或个股下跌，正好给了没有上车中宠、德赛等等这些未来确定赛道上的优质企业的机会，不能浪费了下跌。注册制的渐行渐近，更要主动拥抱这些优质企业的下跌带来的机会。

彭博社报道A股要修改指数的编制方式，从某种角度来说，上层或许更希望A股的上涨，不管是为了面子，还是为了里子。

2020年，对于A股投资者而言，应该是个投资大年原创

抛开交易层面的事，市场低位要多看到机会，市场高位则要多看到风险。

但人云亦云的机会与风险，往往无效，要有自己独立的逻辑判断来支撑：

1. 怎么看待目前的A股市场？（一）；
   

2. 怎么看待目前的A股市场？（二）；

   3.  已经见了分晓了；

至于市场局部高估的状态，那是交易层面的事情，掌握一些辅助的交易技巧，自然无可厚非：

1. 通解《缠论》中的买点；

2. 通解趋势交易的卖点；

但不知从何时起，说到这些交易技巧，自己居然会有种羞耻感，或许交易技巧只是交易的最基本的门槛吧。

产业发展的趋势、企业本身的价值、隐藏在企业股价背后的阴谋及人性等，才是股市投资的硬核。

看看德赛西威、中宠股份、数据港、小熊电器等一大批独立于大盘的不断新高，顺网科技、维科技术等股价背后的人性及利益的演绎，都在彰显这个道理。

浮于技术表面，也能把交易做得不错，但这绝对不是投资的最终归宿，凌驾于企业价值之上，逐步培养自己企业家的思维，才能风淡云清，而不至于慌慌张张，从而失去了投资的诸多乐趣。

2020年，对于A股投资者而言，应该是个投资大年。

比如处于历史低估区间的港股，有很多港股通标的是值得配置的。

比如新三板即将推出的精选层，套利机会更是巨大。

还比如处于半导体、5G应用、新能源等等产业升级改造或追赶的关键关口，投资机会也是巨大。

就像在上篇文章【已经见了分晓了】中的留言所说：当下做多中国，投资高概率与投资高赔率兼具。

盯着指数做个股，那已经是历史了，尤其在当下相对于未来而言并不高的市场位置。

因为注册制即将来临的当下，很多个股的走势会凌驾于指数之上，不管是上涨的个股，还是下跌的个股。

已经见了分晓了

前两天还是【即将见分晓】，现在已经见了分晓了。

没有提2020年gdp的目标，加上上周五港股因为某种原因的大跌，造成了A股的跟随杀跌，A股的走势确实难看。

自1978年改革开放以来，这是第四次未提gdp目标。对此，政府工作报告原文的解释是：“全球疫情和经贸形势不确定性很大,我国发展面临一些难以预料的影响因素。”

而发改委主任的廷伸解读则是：“不纠结于经济增长的具体指标，将使得我们专注于不断扩大内需，实施内需发展战略，做好‘六稳’工作，实现‘六保’任务，更加专注于大力推进供给侧改革、高质量发展。”

六稳、六保是重点，脱贫是目标。利用疫情的契机，不设gdp目标，推进供给侧改革，更好的保证发展质量，其实都指向了科技，尤其在川普不断挥舞科技制裁大棒的当下。

发改委说经济增长的内容已经融在其他经济社会发展目标之中，事实也是如此。

比如新增就业900万+，按200万对应1个点的gdp增速，900万+就是4.5+。

再比如高于3.6%的赤字率，意味着5.4%的名义gdp增速，这对应着约3.7%的实际gdp增速。

考虑到2020Q1负6.8的gdp增速，二季度姑且拍脑袋给个2个点的增速，上述两种算法都指向了今年后两季度9+%的gdp增速，去年6.1，今年后两季高增长无疑。

除了放水，还是放水，降息、降准、发行特别国债等，都是手段。

在实体短期依然艰难的大背景下，可以预期的是m1、m2的剪刀差会继续扩大，而房住不炒继续坚定，所以资本市场是个能想到且必然的大去处，对此，上层也是乐见其成，创业板注册制、精选层的推出等，都需要一个不是太差的资本市场环境及赚钱效应，所以股市想大跌，难！

中长期看，做多中国，赔率不小；短期的下跌，更多的是机会。

至于目前高估的资产，那是交易层面的事，与本文想表达的意思，关系不是太大。

周末的两个大事件

周末的两个大事件

先听李荣浩的一首歌：

模特李荣浩 - 模特

我是李荣浩的新晋粉丝，李荣浩说：人才有两种，一种是天才，天才就是天生的；还有一种是地才，就是经过若干时间的训练之后达到的程度。

您觉得您是人才吗？如果是的，那您觉得您属于哪种？

资本市场的门槛貌似很低，实则很高，但很多人还是趋之如鹜，我想很多人可能认为自己就是这方面的人才吧。

穿华丽的服装 为原始的渴望而站着

用完美的表情 为脆弱的城市而撑着

我冷漠的接受 你焦急的等待也困着

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上周五有两个事件会对资本市场的演绎推波助澜：一个是易讲的全面注册制、推进商业银行资金入市、加大退市力度和造假惩治力度；一个是定调发挥新型举国体制优势，加强科技创新和技术攻关。

上面第一个事件给A股的长牛打下了基础，其中商业银行资金的长期入市解决了股市源源不断的资金来源问题，加大退市力度和造假惩治力度解决了劣币驱逐良币的问题。这个是大方向，最近一年多中国资本市场的改革力度空前，也表明了高层打造良性资本市场的决心。

上面第二个事件给A股的演绎主线从高层政策上进行了诠释，那就是科技会是未来很长一段时间A股演绎的主线，尤其是中国的短板半导体领域。

美国纳斯达克的长牛表现，也是伴随着科技股的长牛表现，科技才是改变人们生活方式的第一助推器；不管是医疗领域的重大进步，还是通信领域的重大突破，都离不开科技技术的革新。

看不到上面两点又还想在资本市场上分一杯羹的，就是传说中最正宗的韭菜，最好的作法就是离开这个，因为看不到这两点的还来参与，就是，挣了钱也是糊里糊涂的挣的。

话糙理不糙。

中芯国际公告称：中芯南方获得国家大基金二期及上海集成电路二期基金共同注资22.5亿美元。

中芯国际及其产业链应该会持续表现。

关于中芯国际等企业相关产业链机会的思路，本应该是最早提出来的，而且提出来的契机也是刚刚好【探讨一下：中芯国际、华为海思、长江存储、福建晋华及上海微电子这5家企业的核心供应商都有谁？】、【对半导体投资机会的简单再梳理】。

人的精力有限，只有做到了【于市场而言，最重要的不是跟随，而是具有前瞻逻辑并提前半步（不是一步）的预判】这个，才更容易买在启动点。

就像之前提特斯拉机会时【三人行必有我师，挑了7只特斯拉概念股，大家给给意见建仓哪只或哪几只？】一样，逻辑都是相通的：之前苹果让中国内地的很多产业链重塑，那特斯拉也会，同时作为中国本土的中芯国际、华为海思等相关的半导体产业链更会，而且在川普不断助攻的当下，逻辑显然更硬。

最后附上中银证券整理的中芯国际相关产业链个股：

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战略上重仓优质企业、战术上适当辅之以大波段

在山西考察时强调，努力克服新冠肺炎疫情带来的不利影响，在高质量转型发展上迈出更大步伐，确保完成决战决胜脱贫攻坚目标任务，全面建成小康社会。5月12日，央行有关负责人表示，在疫情防控常态化前提下，逆周期政策的制定过程中，当前应当允许宏观杠杆率有阶段性的上升。

上面一个代表对经济的总定调，一个代表在连续几年降杠杆的情况下，重提增加杠杆，都标志着新一轮的货币及财政政策扩张周期的开始。

目前的大盘来到了前成交密集区，上有压力，下有两会政策支撑的预期，个人判断两会前震荡的概率大一些；如果大盘维持震荡行情，很多一季报、半年报持续增长的企业会持续表现。对于短线交易者，则同时要做好两会政策不及预期的准备。而中长线交易者，则仓位依然可以重一些，重仓持有那些未来会有比较大的边际变化的企业或者那些在未来黄金赛道上目前已经充分证明了自己的企业，而在交易层面上，可以适当辅之以大波段以降低持仓成本并提高投资效率。

最近的政策预期及风向，包括市场的走势，都在对下面两篇过往拙文进行验证：

1. 怎么看待目前的A股市场？（一）；

2. 怎么看待目前的A股市场？（二）；

对于中长线仓位，个人观点鲜明【个人站队资本市场】，上述两个问题再说就显得啰嗦了。

回头看，很多优质的企业基本一路震荡向上了，尤其在注册制渐行渐近的当下，更显优质企业的珍贵。

中长线仓位配置就按上面说的两个方向来，一是那些未来会有比较大的边际变化的企业，二是那些在未来黄金赛道上目前已经充分证明了自己的企业。

对于那些优质企业，在低位时要敢于重仓，这样在其未来上涨的过程中，才会更从容和淡定。（战略层面）

同时在交易层面上，可以适当辅之以大波段以降低持仓成本并提高投资效率。（战术层面）

【趋势价值】实际上包含了上面两层意思。

好话是可以重复来说的。

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关于我的投资哲学的几篇过往拙文：

1. 通解《缠论》中的买点；

2. 通解趋势交易的卖点；

3. 投资中的确定性和不确定性；

4. 突破关键价位的右侧趋势买入法及企业困境反转的左侧买入法；

5. 抛开时间成本谈未来赔率及抛开估值谈未来概率都是耍流氓；

6. 透过现象看本质与透过本质看现象是一个相互验证的过程；

7. 镭融投资：我国未来资本市场是细分领域龙头的天下；

8. 所有抛开投资概率、投资赔率及投资效率去谈投资方式的都是耍流氓；

9. 周末标杆性的大消息及应该如何做差价；

10. 再论发掘市场主线的重要性；

11. 股市交易的重点在于预判和跟随；

12. 低位定性、高位定量是困境反转企业投资的核心；

13. 重视大趋势、忽略小趋势；

14. 于市场而言，最重要的不是跟随，而是具有前瞻逻辑并提前半步（不是一步）的预判；

15. 坚持主线的交易策略，在主线之间做大的波段切换；

16. 市场上的恐慌情绪是个人心理建设完善程度的试金石（市场处于恐慌或亢奋时，心理学研究有时候比技术、基本面更重要）；

17. 趋势价值；

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关于我未来股市看法的2篇过往拙文：

1. 怎么看待目前的A股市场？（一）；

2. 怎么看待目前的A股市场？（二）；

个人站队资本市场

2020年4月M2同比增长11.1%，前值是10.1%，继续加大放水的节奏，但M2与M1的差值在扩大，说明这些钱很多都是以存款的方式继续趴在银行，实体经济的复苏还是需要一个过程，社会上有钱，但缺少好的投资渠道和载体，大家还是偏谨慎。

在货币政策持续宽松的情况下，社会上不缺钱，缺的是信心，也就是说哪里有赚钱效应，这些多出来的钱就会去哪里干锦上添花的事，在赚钱效应没有出来之前，这些钱则会继续趴在银行。

引导大家投资、引导大家消费，首先要把赚钱效应、欣欣向荣的氛围烘托出来。三板精选层的赚钱效应已经出来了，但过高的参与门槛，阻碍了大部分人的观感。参与人数更多的创业板，其注册制的推出，会制造出赚钱效应吗？好像有点难，至少目前还没看到，个人觉得这应该是个短空长多的慢活。

中国目前传统的实业难做，基本已经处于赢家通吃的局面，新兴产业需要技术、需要研发团队，从创业的角度来讲也是难做。二次创业的话，如果从顺势的角度来选择的话，个人站队资本市场。

在上篇文章【中国资本市场未来即将落地的几件大事】中提到，在今年的7月、8月及明年的9月分别有精选层、创业板注册及精选层转板的政策预期，这些预期的实现，首先需要资本市场的繁荣，从这个角度来讲，个人也是站队资本市场。

在做好基本立法的前提下，注册制利于企业的融资，企业降低了资金成本，也利于自身的发展，但这些都需要一个估值适中偏低的一个起点，目前貌似很合适。

另外还有一句话，改革多牛市。

在低位上车了优质企业，就不要轻易的下车；至于短线的小波动及中期的大波动，那就是交易层面的事情了。

中国资本市场未来即将落地的几件大事

从2019年开始，中国资本市场就是动作频频，而且效率极高，包括去年科创板的落地速度也是极快。同时中国保护投资者、打击财务造假上市等的相关法规也是迅速配套逐步推出。

从最近管理层的动作来看，中国资本市场未来即将落地的几件大事：1.新三板精选层的第一批企业落地；2.创业板注册制下的第一批企业落地；3.新三板精选层转板的第一批企业落地。目前从时间节点上看，大概分别在今年的7月、8月及明年的9月。

上述这三件事将是未来一年多中国资本市场上最重要的三件事，标志着中国多层次资本市场的正式打通，同时也将会对中国资本市场产生深远的影响。1.壳不再值钱，最近st股持续下跌就是个见证；2.未来A股走势会像美股那样持续两极分化，以纳斯达克2009年至今的牛市为例，近十年算上退市的涨幅小于零的占比近六成，跑赢纳斯达克指数涨幅的只有一成左右；3.一部分人将会被迫离开股市，散户数量减少，机构参与权重逐步提高；4.对第三方理财机构的需求也会逐步提升；5.劣币驱逐良币的情况将会明显改善，A股的慢牛走势逐步成为可能。

同时在中国多层次资本市场逐步打通的过程中，也会产生很多的财富增值的机会，这些机会在中国多层次资本市场正式打通以后不可能有了，比如以周一在科创板上市的凌志软件为例，下面是其周一在科创板的大概表现：

下面是其1年前在新三板上的价格表现：

1年多平均小10倍的政策套利空间。

这样的套利空间及套利机会，随着相关政策的逐步推进和落地，未来会越来越少。

对半导体投资机会的简单再梳理

去年的五一，川普升级贸易战，今年的五一也是，川普的这种做法，只会进一步强化中国国产替代尤其是半导体相关企业在资本市场上的表现。

在【怎么看待目前的A股市场？（二）】这篇文章中，也是明确表明了对特斯拉、半导体、消费电子等的看好，当时写这篇文章时，由于疫情的原因，科技股正处于水深火热之中；同时由于有了疫情的加持，真正受益于业绩增长的企业也是逐渐主动浮出了水面。

不像去年的科技股机会，尤其是随着2020年年后那波以半导体为代表的科技股的拉升后，未来科技股的机会要回归到业绩上来。新能源、消费电子以前说了比较透了，今天在这对半导体的投资机会简单再梳理一下。

在上篇文章【探讨一下：中芯国际、华为海思、长江存储、福建晋华及上海微电子这5家企业的核心供应商都有谁？】中简单说了一下，中国内地的半导体领域，目前能在国际上拿得出手的也就中芯国际、华为海思、长江存储、福建晋华及上海微电子这5家企业，能够打入这5家企业核心供应链的企业的投资机会可以关注一下，同时那些在中国国内能做到细分领域头部的国产替代企业也值得重点关注一下，今天主要就从这2个方面简单梳理一下半导体的投资机会。

1.中芯国际：中国内地能在国际上拿得出手的5家半导体企业之一，在香港上市，港股通标的，是可以买得到的，其他4家则没有上市。中芯国际从2008年~2018年，经历了台积电对其的专利诉讼（最终中芯国际败诉并付出不菲的代价）及大唐电信的控制权之争，浪费了10年的黄金发展契机，直到2018年川普政府对中国技术的封锁，才打开了中芯国际的自强之路，目前中芯国际14nm芯片已经开始量产，并且预计2020年年底7nm的芯片也能实现量产。在中国芯片自主之路发展的关键节点，中芯国际未来几年的业绩爆发是一个很自然的结果，同时作为有足够资金实力投入研发的一家企业，也有足够的资本和实力去应对未来芯片代工的技术变革，所以从投资确定性的角度来说，中芯国际是值得配置的一家半导体企业。

2.光刻胶（机）组合：安集科技、晶方科技。光刻机是半导体的灵魂。

其中安集科技是中国国内CMP抛光液及光刻胶去除剂龙头，产品已经实现向包括中芯国际、台积电、长江存储等国际一线代工厂供货。其中大基金二期确定投的长江存储对钨抛光液的需求比较大，安集科技已建有钨抛光液生产线与长江存储对接，未来安集科技钨抛光液的供应将大幅放量（如果目前不持有安集科技的话，需要再等等，目前是短线卖点而非买点）。

其中晶方科技的主要业务是封测，但其实其还有光刻机概念，世界唯一高端光刻机只有荷兰ASML一家生产，而晶方科技于2019年收购了ASML的上游公司Anteryon公司（晶方科技通过旗下持股33%的基金持股73%），并通过Anteryon的tof产品为光刻机巨头ASML提供产品和服务，目前具体业绩贡献还无从查阅。

3.特种气体组合：华特气体、雅克科技、昊华科技组合。电子特气占晶圆制造过程中材料成本的 14%左右，与掩膜版的成本占比相当，为仅次于硅片的第 二大材料，如果说光刻机是半导体的灵魂的话，那特种气体就是半导体的血液。

华特气体公司是国内首家打破高纯六氟乙烷、高纯三氟甲烷等多种产品进口制约的公司，目前客户主要有中芯国际、长江存储、英特尔等。目前，华特气体公司是中国唯一通过ASML公司认证的气体公司，亦是全球仅有的上述4个产品全部通过其认证的四家气体公司之一。

雅克科技是2017年通过科美特进入特气领域的，专注含氟特气，CF4、SF6 产能中国国内第一；科美特2016年就进入了台积电供应链，目前科美特已经进入中芯国际、长江存储、合肥长鑫、西安三星等企业的产业链。

昊华科技是始于“两弹一星”的研发平台，国内高纯六氟化硫龙头。

4.细分领域龙头组合：卓胜微、闻泰科技、至纯科技组合。

卓胜微是中国射频芯片龙头企业，典型的受益于5G的发展，目前客户主要有三星、华为、vivo、OPPO、小米等，并于2019年开始给高通提供芯片，同时2019年由于订单增速很快，新增加华虹、华天、长电、和舰四家封测供应商。

闻泰科技是全球ODM龙头企业，其收购的安世半导体为是全球功率半导体龙头，并已并表，财务数据很漂亮，业绩也是持续超预期。

至纯科技是中国国内高纯工艺系统龙头，下游涵盖了半导体、光伏、LED、医药等行业，目前已经进入中芯国际、长江存储、南京台积电、西安三星、合肥长鑫等企业的产业链。随着国内晶圆厂开始进入大规模投建期，半导体设备制造商对高纯工艺需求迅速增长，当前高纯工艺中半导体分业务收入已经超过65%。

5.半导体etf：512480/512760，这种方式比较省事一些；当然还有其他不错的标的，大家也可以列出来，并一句话说明逻辑。

盘面赚钱效应和亏钱效应都很明显

盘面赚钱效应和亏钱效应都很明显。

赚钱的有类似于新大正、招商积余、科斯伍德、小熊电器等这种受疫情影响不大的趋势走法，也有类似于华大基因、达安基因、万浮生物等这种疫情受益概念个股的趋势走法，还有类似于金健米业、宁波建工、建研院等这种妖股走法。

亏钱的主要有类似于顺网科技等这种典型的疫情受损个股的走法。

会切换吗？

从常识的角度来说，类似于达安基因等这种已经偏离均线过远的个股，随时可能熄火，放量大跌或高开低走的时候，就可以锁定利润了。

而类似于顺网科技这种，主要是因为国内很多地方的网吧依然不让开业，随着时间的推移，这个最终不是问题，那从这个角度来讲，左侧买入也是个策略，但左侧买入需要源源不断得子弹。

顺网科技个人是实实在在的做坐了过山车，格局得有点过了，检讨。

另外以上海机场等为代表的机场板块周四表现不错，这也算是对未来疫情预期的一种修正。

对未来A股的行情，个人依然乐观【怎么看待目前的A股市场？（一）】。

深圳房价最近狂飙，说是经营贷进入房市所致，银监会介入调查，说明房住不炒也是底线思维。

但银行的钱现在确实好贷，利息还低，大多数企业主都会去贷点出来，银行也有这个考核。

贷出来不让进入房市，搞实体又有点难度，那这个钱咋办？进入资本市场？

看看最近发行新股的速度如往一样，并没有减速的迹象，用资本辅佐企业的良苦用心，要体会。

一级市场的企业是企业，二级市场的企业也是企业，保就业、保民生，首先得保企业，给企业money，一级市场得给，二级市场也得给。

二级市场的股价上去了，就是给企业money，也是给股民money；一亿多股民，不是个小数字，每人消费个几千元，就是几千亿，gdp也受益。

把资本市场弄上去，把A股指数炒上去，让资本市场的池子取代房地产的这个池子，上面应该有这个意思，否则这么多钱，没处去，也会堰塞湖。

资本堰塞湖了，会贬值、会失去活力，多方受损。

A股需要一把火，烧起来，引流新鲜的资金；但在烧起来之前，这些高高在上的疫情受益股先得下去，否则还是存量博弈。

具体时间节点，就看您家附近的电影院啥时候开，或者看顺网科技啥时候止跌回升。

挑剔一点，并确定一点

高层会议再次强调2020年要确保实现小康的目标。

结合一季度大概率负增长的gdp，接下来下大招是预期内的，要不完成不了任务，至于统计局在里面的作用，我们姑且看他到时如何表演。

中国10年期国债收益率继续下滑，就是对上面目标和大招的提前正向反馈。

gdp占比三成还多的外贸，在欧美疫情目前的局面之下，没有太多的预期，只要不拉后腿太狠就很ok了。

具体对策可以重温一下这篇文章【如何客观的看待中国目前资本市场上的危与机？】。

消费与投资，是很明显的政策着力点。

个人看不上的水泥、钢材、建筑，甚至房地产，都有机会，很多地方的房价已经开始蠢蠢欲动了。

还有前段时间大涨的食品，已经不仅仅只是必须消费的属性了，还叠加了全球大放水下和印度等农业大国粮食欠收预期下对应的涨价及通货膨胀的双重预期，黄金在这种膨胀预期下，感兴趣的也可以捡点。

上面这两块是老消费、老基建的范畴。

还有新消费、新基建，其中医疗消费、云游戏、云计算、idc、5g建设等等都属于这个范畴。

不受疫情影响的行业或者受疫情影响但未来预期依然在风口的行业，才值得配置，其他的暂时都可以扔到垃圾桶让他休息会先。

另外逻辑再硬的个股，短线涨多了，也会成为短线的杀手，适当的大波段是有必要的，志存高远并有一颗坚韧的内心的可以忽略。

找到并愿意陪伴一个可以不断验证其中长期逻辑的个股并不容易。

站在投资的角度，在全球经济下行的大环境下，挑剔一点，并确定一点，没有毛病。

市场上的恐慌情绪是个人心理建设完善程度的试金石

先简单聊一下中国资本市场的顶级趋势，当下中国的货币政策，继续向负利率方向演化是大势所趋，同时在疫情对gdp严重影响的当下，上面依然坚持房住不炒的即定方针，那几十万亿的资金自然是需要寻找新的出路的。在金融环境还相对封闭的当下，资本市场可能是最好的归宿，同时结合前段时间对再融资政策的松绑，也算是对这些资金及时的抛出了橄揽枝，随后宁德时代定増200亿、海通证券定增200亿、道氏和蓝盾等等这些几十亿级别的企业定增更是比比皆是，这些定増的顺利完成，无一不需要一个好的资本市场环境的配合，这应该是未来几年中国资本市场发展的顶级趋势。在这种资本市场顶级趋势的当下，找出自己真心喜欢并且未来市场也会喜欢的企业，同时在市场即将喜欢的时候的提前潜伏进去；自己喜欢是要保证能拿得住，未来市场喜欢是为了保证这笔投资能赚钱、有人来抬轿，就像去年在上写的一些文章一样，比如【从IDC行业中挑选出第五只科技股如何？大家给给建议】、【三人行必有我师，挑了7只特斯拉概念股，大家给给意见建仓哪只或哪几只？】、【5g应用之自动驾驶、车联网】等等等等，莫不如此。不过不管是自己喜欢，还是未来市场会喜欢，从中长期来看，都必须是符合未来产业的发展趋势并且管理层优秀、真正想做点事的企业。

市场上的恐慌情绪是个好东西，一般来得快、去得也快，更是个人心理建设完善程度的试金石；抛开外围情绪不说的话，上周几个主线板块中最该调整的是半导体板块，前段时间这个板块的情绪过于亢奋，是个确定会有不少套利空间的卖点：

还有之前的新能源板块：

2月5日~2月7日这几天就是以宁德时代、拓普集团、国轩高科等为代表的很多新能源板块个股的一个阶段高点，但以科达利、亿纬锂能等后续才创新高，所以才有了上面说的不想做波段的可以忽略；任何板块的个股，都是有其本身的个性，但放在一个板块来说，其趋势基本同步，只是步调会有差距而已，毕竟那时的新能源板块并不像之前的半导体板块把情绪演绎到极致，显然这种把情绪演绎到极致的更容易判断。但如果之前没卖上周也没卖的必要，也就是说笔者并不认为上周其他几个主线板块是绝对正确并有不少套利空间的卖点，尤其已经提前调整的新能源板块， 只是一些外围的干扰信息及情绪的恐慌放大了人性的恐惧而导致了市场的通杀，情绪这东西来去如风，并不好把握；对有中长线逻辑的个股而言可跟可不跟，她会影响进程，但不会影响归宿。

恐慌情绪之下，这个时候这些板块卖也对、不卖也没问题，问题是要清楚自己为啥卖（短线破了趋势）、为啥不卖（可能中长逻辑还在），这才是关键，中短线交易的规则本身就有差异，遵循自己的买入、卖出准则，如果能做到这点，那就是有的放矢，否则自己的交易也是情绪交易，是大忌，不管对于短线交易者，还是对于中长线交易者，莫不如此。市场恐慌或亢奋时，心理学研究有时候比技术、基本面更重要，这也就是为啥《乌合之众》这本书是投资者必读。

情绪的波动背后对应的是人性的波动，贪婪有之、恐惧有之、淡定有之，但最终因情绪恐惧而导致卖出的大多都是最终的买单者，因为因情绪恐惧而卖出的，也会因情绪亢奋而高位接盘，就像前几天说的那样：神魔往往就在一线间。

情绪的演绎在上周也是演绎到极致，上周初还是牛市一片的喊声，几个交易日的下杀，大多数已经改变了牛市信仰；信仰这东西，在资本市场是最不值钱的，只是这周的创业板指大概率重续升市，如此之下，重喊牛来了的估计还是上周最先喊熊来了的那批人。

上面的观点很多朋友不一定能接受，这个没有关系，适合自己的就是最好的；求同存异，因为每个人对交易的理解、所处的阶段各不相同，正所谓百花齐放才是春。

坚持主线的交易策略，在主线之间做大的波段切换

周四的市场半导体板块继续领跌，这对其他科技板块的杀伤力还是不小，但好在对其他科技板块的边际影响效应在逐步减弱，软件和云计算板块站出来接替了之前半导体板块的领涨大旗，受疫情影响比较大的酒店餐饮、线下教育、机场等板块也是重点表现，这里面有些标的是比较好的逆向投资机会，比如晨光文具、宋城演艺、科斯伍德等等。

周三科技板块的大跌，对市场人气的影响还是比较大的，这从周四市场的缩量可以明显的感觉到，这个需要一个逐步恢复的过程，只要市场不再发生周三的那种近似踩踏式的出货，问题就不会太大。券商及互金在周四盘中也是偶尔表现，但大洋彼岸的欧美股市期货的不良表现，对A股的大盘还是构成了一定的心理承压。

以世嘉科技、中兴通讯等为代表的通信设备板块周四盘中也是振幅巨大，这都是市场心态不稳的表现。昨天文章的这个标题【短线交易灵活，中长线交易佛系】，本身就包含了不少含义，短线交易灵活，除了对交易能力的要求之外，还要求对自己心态的锤炼，灵活意味着多变，卖掉之后可以不用忍受过多的K线上下起伏的煎熬，但可能要经常面领着低卖高买的阵痛；长线交易佛系，佛系即信仰，即是信仰，自然要求更高，因为有信仰的毕竟是少数，您要了解您所投资的企业，有时候还要对资本市场的大环境做出一个比较清晰的判断，这两者本身就貌似是一个有矛盾的地方。

随着投资阅历的增长和丰富，现在也是越来越理解那些交易高手们大多都逐步选择了对有中长线逻辑的好标的进行佛系投资，一个原因是资金体量的不但增长，还有一个原因是真正摸到了投资的圣杯。短线交易热闹，在某个阶段能赚大钱，但除了千里挑一的悟道高手可能可以保持一个持续的辉煌战绩之外，大多摊算到时间上之后可能也就是一个平均的回报；佛系也好、短线也罢，好的都能到那1%的境界，而那1%的境界个人觉得应该是常人所追寻的最高境界，放到芸芸众生之中，已经当属龙凤之列。

坚持主线的交易策略，在主线之间做大的波段切换，切换只有两个情景，一是逻辑兑现了，二是市场疯狂了，满足其一即可切换，就像前几天的半导体板块，尽管逻辑还长，但短线已疯狂，那就切换，等板块冷静下来了、K线回归均线了、调整时间也够了、市场关注度也不那么火热了，再回来。市场的交易方式很多种，能让自己稳定盈利并且心态平稳的交易方式，都是好的交易方式，但这些适合自己的交易方式必须有向那1%进阶的潜质才行；在任何行业，做到了前1%，就是成功的，并且是很成功的。

短线交易灵活，中长线交易佛系

周三沪深两市的成交量进一步放大至1.3万亿，这个放量主要是领涨的房地产、建筑等板块的放量所致，半导体板块则是领跌，并且直接带崩了整个科技板块，但好的一面是很多朋友周三终于跑赢了半导体板块指数。半导体板块的下跌最主要的原因就是短期涨多了，严重偏离了均线，这种下跌很多朋友心中应该是有预期的。

关于半导体板块，作为市场上最强的主线，不认为她的行情完了，除非这里自2019年初至今的这波科技股的牛市宣告终结，这里震荡整理一段时间，等待均线偏离过远得到逐步的修复，然后才可能进入下一阶段的行情。只是半导体板块的崩盘带动了整个科技板块的崩盘，这个是在个人预期之外的，或许大盘也是在以这种方式向市场总龙头板块致敬吧！

在今早娱乐活动中，有位叫南洋理工男的朋友在帖子下面是这样评论的：【今年我的一个重要目标就是避免重蹈去年下半年因为躲避八月份指数下跌风险而没有抓到鱼的尴尬。】对于这位朋友的评论，个人极其认同，个中意味及境界可能需要慢慢去品才行。

如果您认为这里是创业板的牛市，那也得认可牛市多急跌的信条，半导体正式进入了调整阶段，周三领涨的房地产及建筑行业的持续性自然是存疑的，接下来5G通信设备板块、新能源板块、消费电子、云计算等主线板块里面必须走出一两个扛大旗的板块才行，周一、周二比较热5G通信设备板块及之前已经调整了一段时间的新能源板块的概率都比较大，且行且观察。

短线交易灵活，中长线交易佛系，这中间的契合点个人认为并不是那么好把握。只是有的朋友这两个多月已经取得了全年的预期收益，而在周二和周三选择了清仓消遥去了，对于这类朋友，我一向是敬佩的，股市进阶的主要对手终归还是自己：自己本身的心态及自己本身的人性。

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关于我的投资哲学的几篇过往拙文：

1. 通解《缠论》中的买点；
   

2. 投资中的确定性和不确定性；

3. 突破关键价位的右侧趋势买入法及企业困境反转的左侧买入法；

4. 抛开时间成本谈未来赔率及抛开估值谈未来概率都是耍流氓；

5. 透过现象看本质与透过本质看现象是一个相互验证的过程；

6. 镭融投资：我国未来资本市场是细分领域龙头的天下；

7. 所有抛开投资概率、投资赔率及投资效率去谈投资方式的都是耍流氓；

8. 周末标杆性的大消息及应该如何做差价；

9. 再论发掘市场主线的重要性；

10. 股市交易的重点在于预判和跟随；

11. 低位定性、高位定量是困境反转企业投资的核心；

12. 重视大趋势、忽略小趋势；

13. 于市场而言，最重要的不是跟随，而是具有前瞻逻辑并提前半步（不是一步）的预判；
    

免责声明：以上只是笔者的投资记录与心得而已，不是推荐股票，请勿据此操作。

 祝大家好运，祝大A长虹！

人生所有的逆袭都离不开大格局

周二沪深两市的量能继续放大，周二午盘开盘不久沪深两市量能就达到了万亿，这么大的量能，有很多人选择了下车，也有很多人选择了上车，自年后上涨以来的这波行情，筹码在这里得到了一次完美的交换，这显然更加有利于后续行情的进一步演绎。

昨天文章【根据预判去计划自己的交易，并根据市场的反馈去交易自己的计划】中也说了：国外疫情扩散导致国外股市大跌，在这种自然灾害面前，国外股市也并不显得比A股淡定多少，之前中国的疫情没有让国外的股市跌多少，同样如今国外股市的下跌对A股也不会有多大影响，A股开盘最多1小时即可消化，如果A股下跌了，那是因为A股本身有内在的调整需求，与外围关系不是太大。当然实际情况是确实外围股市只影响了开盘一小时不到，然后市场资金借势进行了一次强下杀，也正是这波下杀，让市场获利筹码得到了松动，成交量伴随着放大，筹码在这里完成了一次完美的换手。这种情况下是需要格局和长远眼光的，就像周二一早说的一样，格局可以放大一点，眼光更应该放长远一点，人生所有的逆袭都离不开大格局，也离不开长远的眼光，况且人生逆袭的机会越来越少，且行且珍惜：

新能源（含特斯拉）及通信设备板块也是周二表现最好的两个板块，新能源及特斯拉的调整周二盘中宣布已经结束，通信设备板块中的沪电股份、世嘉科技等个股也是继续涨停报收，其中新能源板块是周二午盘强势逆转的关键力量：

本文最后再以上面的那句话作为今天的结束语：格局可以放大一点，眼光更应该放长远一点，人生所有的逆袭都离不开大格局，也离不开长远的眼光，况且人生逆袭的机会越来越少，且行且珍惜。

如果在上面这段话后面再加一句的话，个人觉得应该是这句话比较为宜：账户市值的不断新高就是对格局及眼光的最好证明和最佳馈赠。

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关于我的投资哲学的几篇过往拙文：

1. 通解《缠论》中的买点；
   

2. 投资中的确定性和不确定性；

3. 突破关键价位的右侧趋势买入法及企业困境反转的左侧买入法；

4. 抛开时间成本谈未来赔率及抛开估值谈未来概率都是耍流氓；

5. 透过现象看本质与透过本质看现象是一个相互验证的过程；

6. 镭融投资：我国未来资本市场是细分领域龙头的天下；

7. 所有抛开投资概率、投资赔率及投资效率去谈投资方式的都是耍流氓；

8. 周末标杆性的大消息及应该如何做差价；

9. 再论发掘市场主线的重要性；

10. 股市交易的重点在于预判和跟随；

11. 低位定性、高位定量是困境反转企业投资的核心；

12. 重视大趋势、忽略小趋势；

13. 于市场而言，最重要的不是跟随，而是具有前瞻逻辑并提前半步（不是一步）的预判；
    

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根据预判去计划自己的交易，并根据市场的反馈去交易自己的计划

周一的市场很精彩，两级分化也是达到极致，通信设备、云计算、车联网、消费电子、半导体等都是重点表现，受国外疫情扩散的影响，酒店、餐饮、机场等继续承压，新能源板块则是受特斯拉消息的承压，同时其自身也有调整需求，但下来了，依然是机会。

受益于周末要加大5G建设的投资力度的消息刺激，以沪电股份、世嘉科技、中兴通讯等为代表的通信设备板块周一表现最好，这个也是在预期之中，之前在上也说过：

周一沪电股份、世嘉科技也是双双涨停，从提示至今，已经有近3成的利润垫了，而且中间一直都有很从容的买入机会，可见预判逻辑的重要性，就像之前说的一样：【和主线思维一样，超人一步的逻辑、领先市场半步的思维，都是我们在资本市场获取超额收益的利器】、【于市场而言，最重要的不是跟随，而是具有前瞻逻辑并提前半步（不是一步）的预判】。

受国外疫情扩散的影响，一些标的是有机会的，但拓斯达是真正一只进可攻退可守的一个标的，拓斯达之前没有介入的，周一开盘其实给了一个绝佳的介入机会，周日在上也进行了重点提示:

周一以京东方、TCl、东旭光电等为代表的oled板块也是因为韩国疫情扩散后而导致的重点表现的机会。

车联网也是受周末消息刺激，周一表现很靓丽，之前说过，车联网的中线逻辑很硬，主要标的就是之前说的中科创达、德赛西威、千方科技等等那几个：【5g应用之自动驾驶、车联网】，同时还有一个最新上市的锐明技术，另外拓普集团的自动刹车片系统也属于这个范畴。

云计算就不说了，之前说过，中长线逻辑很硬，本身就有自己的产业趋势逻辑，只是这次疫情把这种产业趋势提速了，有调整都是上车机会。

最后再简单说一下证券及互金，在昨天文章【简单分析一下“用积极的财政政策和新基建来助力GDP”的投资机会】的开头部分也说了，券商及互金的机会关键看大盘量能，周一开盘大盘量能持续继续放大，那这个时候即是非常好的水下低吸券商的机会，在昨天文章及中说了，互金龙头是指南针，券商则重点关注华鑫股份及红塔证券，周一开盘不久在上对这两个进行了一个简单的提示，提示的时候红塔证券还在水下2点。周一沪深两市量能破了1.2万亿，在这种量能之下，券商及互金的行情是值得继续期待的。

国外疫情扩散导致国外股市大跌，在这种自然灾害面前，国外股市也并不显得比A股淡定多少，之前中国的疫情没有让国外的股市跌多少，同样如今国外股市的下跌对A股也不会有多大影响，A股开盘最多1小时即可消化，如果A股下跌了，那是因为A股本身有内在的调整需求，与外围关系不是太大。

市场机会很多，遵循自己的交易体系、遵循市场本身的解读并结合行业及个股本身的逻辑，从容的去进行交易，同时根据预判去计划自己的交易，并根据市场的反馈去交易自己的计划，方能做到：千江有水千江月，万里无云万里天。

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关于我的投资哲学的几篇过往拙文：

1. 通解《缠论》中的买点；
   

2. 投资中的确定性和不确定性；

3. 突破关键价位的右侧趋势买入法及企业困境反转的左侧买入法；

4. 抛开时间成本谈未来赔率及抛开估值谈未来概率都是耍流氓；

5. 透过现象看本质与透过本质看现象是一个相互验证的过程；

6. 镭融投资：我国未来资本市场是细分领域龙头的天下；

7. 所有抛开投资概率、投资赔率及投资效率去谈投资方式的都是耍流氓；

8. 周末标杆性的大消息及应该如何做差价；

9. 再论发掘市场主线的重要性；

10. 股市交易的重点在于预判和跟随；

11. 低位定性、高位定量是困境反转企业投资的核心；

12. 重视大趋势、忽略小趋势；

13. 于市场而言，最重要的不是跟随，而是具有前瞻逻辑并提前半步（不是一步）的预判；
    

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简单分析一下“用积极的财政政策和新基建来助力GDP”的投资机会

先简单复一下上周五的盘面：上周四沪深两市量能破万亿后，上周五沪深两市量能继续温和放大至1.17万亿左右，盘面上以网达软件、梦网集团、中科创达等为代表的华为HMS系统，以同花顺、指南针、东方财富等为代表的互金概念，半导体、消费电子等重点表现，其中半导体有加速的表现，偏离均线已经过远，短期不宜追高，另外券商分歧较大，盘中大幅震荡，其中华鑫股份涨停；市场走到目前这个位置，大盘量能是关键，如果大盘量能继续维持在1.1万亿左右的话，券商尤其是互金依然值得重点关注，如果大盘量能不能维持，则需要随时止盈，目前互金概念这块的龙头是指南针。周末消息面很丰富，5G、工业互联网、华为HMS，国外疫情加重等消息满天飞，本周又将是热点纷飞的一周，这种行情很容易迷失自我，保持自我交易体系的初心很重要。

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2020年2月21日上面召开会议，研究新冠肺炎疫情防控工作，部署统筹做好疫情防控和经济社会发展工作：

【会议指出，积极的财政政策要更加积极有为，发挥好政策性金融作用。稳健的货币政策要更加灵活适度，缓解融资难融资贵，为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务。要加大对重点行业和中小企业帮扶力度，救助政策要精准落地，政策要跑在受困企业前面。要帮扶住宿餐饮、文体娱乐、交通运输、旅游等受疫情影响严重的行业。要做好农产品稳产保供工作，抓好春耕备耕和农业防灾减灾。

会议强调，要积极扩大有效需求，促进消费回补和潜力释放，发挥好有效投资关键作用，加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度。加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医药、医疗设备、5G网络、工业互联网等加快发展。】

站在资本市场的角度来说，就是要用积极的财政政策和新基建来助力GDP，下面简单分析一下这里面的投资机会。

生物制药及医疗设备就不说了，值得关注的就那几家。

从对拉升gdp的效果来讲的话，这其中对5G新基建的发力应该是重中之重，因为副作用小且能立竿见影，之前已经重新加了沪电股份和世嘉科技入自选：

以沪电、世嘉，包括最近走得更强的深南电路等等会是今年比较确定的加快5G基站端建设的受益企业，另外5G网络应用端的基础建设则以idc企业为主，比如自选中的数据港、光环等，包括服务器提供方浪潮信息，还有光摸块中的几家企业也会直接受益，其他技术护航者如深信服等等：

工业互联网这块未来的发展与5G网络的建设是相辅相成的，所以这两者相关优质标的中有很大一部分是重合的，除重合的这些标的之外，工业互联网这块可以关注一下刚刚进行商誉计提的东土科技，这算是比较正宗的工业互联标的，只是并购较多从而导致商誉不少，这个就仁者见仁、智者见智了；另外四川长虹于2020年2月20日下线全球首款5G工业互联网模组，该5G模组可提供2G到5G的全制式连接能力，支持5GNSA&SA组网。

5G网络的建设进一步加快，预示着5G应用如云游戏、arvr应用离我们也是越来越近，我们的生活方式也将因此而逐步改变，这是未来一段时间资本投资市场的大戏，比如自选股中的水晶光电、歌尔股份、顺网科技，不在自选股的号百控股、三七等等。

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华为HMS概念股一览

【华为HMS概念股】 什么是HMS？答案：就是华为移动服务。 

事件1：2019年9月，华为手机所使用的GMS（谷歌移动服务）服务遭到谷歌禁运，此后华为手机海外销售受到较大影响。为了应对GMS缺失带来的困局，华为推出了HMS（华为移动服务）进行对冲。

 事件2：近期，华为上线了HMS Core4.0。HMS Core4.0功能更为强大，对开发者更友好，有望助力华为补齐GMS缺失的短板，赢回海外用户。业内认为，HMS生态一旦成熟，将为鸿蒙系统的推出提供了条件。 

事件3：据媒体报道，2月24日的欧洲全场景5G发布会上，华为将正式推出使用自家HMS服务的5G手机，这是第一款使用非谷歌GMS服务的海外安卓手机。 

相关概股：

 1、国农科技：子公司国科互娱运用联合运营等方式与华为等国内主流的渠道商建立了合作关系，已获得众多游戏开发商及渠道商认可，并保持良好、稳定的合作关系 。高标股+机构大买+研报重点推荐个股

 2、掌阅科技：华为概念 公司为在线阅读行业龙头，月活用户过亿，公司“掌阅”APP软件上除了有电子阅读，还有听书、知识付费等多种类的功能。研报重点推荐个股。 

3、网达软件：公司与华为、融创天下共同合作为中国移动视频基地提供软件支撑。 研报重点推荐个股 

4、彩讯股份：2020年1月8日，公司在互动平台中回复称公司目前是华为智能计算的安全邮件系统合作伙伴。唯一性+研报重点推荐个股

 5、万兴科技：国产软件 公司针对微商的短视频剪辑软件领军。 

6、会畅通讯：公司主营企业级多方通信服务,华为是公司重要的战略合作伙伴之一 。公司为云视频通信服务商，提供创新型云视频综合场景应用服务和解决方案

 7、熙菱信息：2019年9月11日公司互动平台回复公司全资子公司上海熙菱信息技术有限公司是上海鲲鹏生态联盟正式成员。公司目前双方主要在公共安全领域的视频技术应用和云技术数据应用方面有所合作。

 8、北信源：北信源官微宣布近日与华为达成合作，双方将在大数据与人工智能、互联网通信、移动办公、数据安全、云计算等领域深入合作。研报重点推荐个股 。研报重点推荐个股

 9、常山北明：公司是华为最大的经销商,同时华为也向北明软件购买一些行业应用解决方案 。全资子公司北明软件是华为多产品一级合作伙伴，北明软件与华为鸿蒙合作开发软件应用。（明星股+研报重点推荐个股 10、四维图新：19年4月初，公司和华为签订了战略合作协议，合作有序进行，华为将采购四维高精度地图数据产品和服务。（唯一性+研报重点推荐个股 

11、梦网集团：公司与华为签订合作协议，发展鸿蒙产业链，共同建立以富媒体信息和企业服务号为基础的多层次合作，提升5G时代的通信创新能力。公司是是国内最大企业云通信平台之一 。研报重点推荐个股

 12、创意信息：公司是华为数通安全CSP五钻及多产品金牌合作伙伴，在疏通安全、传输接入、网络能源、云计算等领域取得了成就。 

13、科蓝软件：科蓝软件作为华为核心ISV生态合作伙伴，并被授予“华为智能计算认证解决方案伙伴”证书。 公司在互动平台上表示，部分产品已适配银河麒麟、uos等国产操作系统。 

14、立昂技术：2019年7月26日投资者互动平台回复称公司与华为有业务往来，并保持良好的合作 ；公司子公司沃驰科技旗下的多个IP账号被官方认证为相关领域的优质达人并签订相关内容补贴协议；且以 MCN（官方认证合作机构）的形式与微视、抖音、百家号进行合作，同时，沃驰目前已经拥有超百位的独家签约作者。

 15、中科创达：公司与华为长期合作，为其第一款人工智能手机芯片麒麟970提供人工智能的IP和软件解决方案；公司为华为仅有的几家专业研发供应商之一，公司主营提供操作系统产品和技术。研报重点推荐个股

16.东华软件：与华为联合发布肖鹏服务器，用在在线教育、在线医疗上等等。

 17、国联股份：公司全资子公司国联全网有限公司旗下国联云平台合作伙伴包含华为 .公司B2B信息服务平台国联资源网，开通专区交易、专家智库、营销 MRP、云办公、云服务等功能。 

18、安全认证端：格尔软件 没涨停 问：贵公司软件是否被用于华为手机，并且可以起到不被非法定位的功能？（来自: 上证e互动） 答：你好，感谢对公司的关注。公司产品可用于多种移动终端（包括手机）。没正面回答 

19、版权服务端：数字认证：没涨停 2019年6月4日数字认证在互动平台表示，参股子公司北京版信通技术有限公司主要从事移动APP版权综合管理服务，版信通向华为开发者联盟提供APP版权综合管理服务。

与预期一致，券商尤其是互金攻城拔寨

与预期一致，券商尤其是互金攻城拔寨，东方财富、金证股份、顶点软件等等分别涨停，下面是2月12日的提醒：

前天和昨天在上的文章也是分别把“券商”这两字放到了标题上，【还是老几样（半导体、软件、消费电子、云计算等）、低吸券商（含互金）】、【券商需要点合力】，并且分别强调了券商（含互金）的机会，也强调了券商在这个时候该扮演的角色，就像昨天上午收盘时在上说的那样：

市场是可以通过逻辑演绎来进行预判的，加上一个概率即是，所谓大胆预判、小心求证就是如此，只要逻辑推理严明，就都不是问题；但不能在市场面前抖机灵，就像这几天好多说要清仓的那些人们，在笔者眼里，不敢说这些都是韭菜行为，但总归还是少了些格局。就像在昨天的文章末尾所说的那样：

券商需要点合力

周三的市场，主要是之前受疫情影响较大的旅游、餐饮酒店及航空板块表现亮眼，同时在最近比较有识别度的板块中，猪板块在牧原股份续创新高的带领下，周三也是表现亮眼。

新能源板块周三早盘在隔夜美股特斯拉大涨的带领下，周三早盘除钴概念以外的新能源相关个股基本全部高开，然后逐步走低，其中华友钴业等开盘跌停，国轩高科、拓普集团、恩捷股份、宁德时代等等都是高开低走的光脚阴线，跌得有点让人莫名其妙，看看周四会否有反包个股走出来。

其他以消费电子、半导体板块为代表的前期强势的板块盘中也是剧烈震荡，尤其是半导体板块，在昨天文章【还是老几样（半导体、软件、消费电子、云计算等）、低吸券商（含互金）】中也是说过，半导体个股的调整随时会来，毕竟偏离均线过远，所以还是那句话，没有买点的追高买入很容易陷入被动，吃肉时没份，挨套却常光顾，坚持正确的交易原则很重要；但必须明确一点，半导体这里的调整，不是终点，只是正常的上、下车而已，这样才更加有利于行情的纵深发展，如果连市场上最强的半导体主线都没有行情了，那别的板块更加不可能有行情的，所以这里的调整依然是机会，目前判断属于绝对的正常调整。

既然周三受疫情负面影响较大的旅游、餐饮酒店及航空板块表现亮眼，那典型受益于疫情的游戏相关个股自然是要承受抛压的，周三盘中以三七互娱、游族网络等代表的游戏板块也是强势杀跌，两次冲击前高未果的顺网科技也是跟随杀跌，但量能并没有放大，继续密切关注顺网科技的后续表现；有减持公告的光环新网等代表的云计算板块也是跌幅巨大，风水轮流转就是这个意思吧，这次如果给了20日线甚至更好的买入机会的话，敢买入的估计还是之前买入的那批人吧。

周三沪深成交破万亿，大盘量能最近也是持续放大，券商板块周三盘中也是蠢蠢欲动，其中国金证券、指南针分别作为券商及互金概念的领头羊，筹码也是交换充分，但总感觉缺少点合力或者说券商需要点合力，周四即将公布的lpr大概率降息10个基点，看看降息之后券商的反应，能否成为助推其行情的一个催化剂。

有时候感觉震荡的市场更有意思，可以让想上下车的人都比较从容，这个比较考验所持个股的逻辑，同时也比较考验持有人的大局观，还可以让周二看多的人们周三就改为看空了，诸如此等都是二级资本市场所特有的风景，这背后体现的都是市场参与者的心态；前两天还喊着要练屁股功的人们，因为周三市场的下跌，可能就准备放弃修炼这屁股功法了，或许所谓的牛市，对大多数人而言，都是带着后视镜才能看得清楚的。

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关于我的投资哲学的几篇过往拙文：

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2. 投资中的确定性和不确定性；

3. 突破关键价位的右侧趋势买入法及企业困境反转的左侧买入法；

4. 抛开时间成本谈未来赔率及抛开估值谈未来概率都是耍流氓；

5. 透过现象看本质与透过本质看现象是一个相互验证的过程；

6. 镭融投资：我国未来资本市场是细分领域龙头的天下；

7. 所有抛开投资概率、投资赔率及投资效率去谈投资方式的都是耍流氓；

8. 周末标杆性的大消息及应该如何做差价；

9. 再论发掘市场主线的重要性；

10. 股市交易的重点在于预判和跟随；

11. 低位定性、高位定量是困境反转企业投资的核心；

12. 重视大趋势、忽略小趋势；

13. 于市场而言，最重要的不是跟随，而是具有前瞻逻辑并提前半步（不是一步）的预判；
    

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