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【这个方向值得重仓】
这是时空复利的第1315篇原创这些年，每年都忙着见证历史。新冠那一年，全球熔断，油价负数，金融核武，轰轰烈烈。今年安倍遇刺，英首相退位。戈尔巴乔夫，女王伊丽莎白二世离世。时代的符号一个个被抹去。戈尔巴乔夫自不必多说，苏联分解亲历者，主要参与者。伊丽莎白女王，在位70年，享年96岁... 展开全文

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这个方向值得重仓

这是时空复利的第1315篇原创

这些年，每年都忙着见证历史。

新冠那一年，全球熔断，油价负数，金融核武，轰轰烈烈。
今年安倍遇刺，英首相退位。
戈尔巴乔夫，女王伊丽莎白二世离世。
时代的符号一个个被抹去。

戈尔巴乔夫自不必多说，苏联分解亲历者，主要参与者。

伊丽莎白女王，在位70年，享年96岁，文武双全，福泽深厚。

中国在位时间最长的皇帝是乾隆，61年。

当然时间线不同，医疗水平不同，不可同日而语。

但女王的确是活化石，见证二战，经历冷战，历经13任美国总统，也是英联邦多国国家的精神领袖。

尽管英国国王早已是无权虚职，是精神象征，不过女王人格魅力强大，美丽优雅，仪态得体，隐忍克制，通过人格魅力维系英联邦；访问过126个国家与地区，一生为了英国兢兢业业；家庭也是圆满，夫妻恩爱，白头到老，多世同堂，天伦之乐。

甚至上过战场（二战），参加援战的妇女团体，面对德军狂轰滥炸也不曾离开英国，反而发表爱国宣言，鼓舞士气。

这才是贵族精神，上流参战（我国春秋前也曾有这种精神）。

女王一生近乎完美，天生丽质，环境文化也很重要，因为作为对比；

英国通过殖民曾是全球最大国家，但分裂的过程比较体面，比较和平，贸易继续，吃喝别提，算得上人类历史奇迹。

苏联解体，鸡飞狗跳，兄弟反目，今年再战，不死不休。

事无完美；女王保守，儿子白左。

热衷环保，碳中和，保护小动物，过渡放纵，著名渣男，婚内劈腿。

相比于不成器的亲儿子，一代女王最欣赏的人可能是川普。

曾一度夸赞川普，称若有来生，我们可能会是母子。

因为在全左的西方，川普是少数不左之人，务实，悍然蔑视全球变暖，开源节流。

虽然很多人讨厌川普发动贸易摩擦，但实际上我国贸易并没有受到伤害，反而强劲增长；因为物美价廉的商品是每个人都需要的。

前些日子美国通胀最高时，一度考虑减少对华关税。

贸易冲突的主要矛盾是科技之争。

现在女王离世，精神纽带维系不住，英联邦多国会考虑取消英国国王元首地位。

牙买加正在琢磨这事，英格兰正在琢磨何时退出。

澳大利亚可能转向共和，甚至不排除英国转向共和。

这一切取决于继任者能否真正取代女王，很难。因为女王伊丽莎白二世太完美，月亮只有一个，遥不可及，高不可攀。

女王离世，西方保守派中流砥柱又少了一个，接下来西方注定会越来越左。

极左是祸乱之源，一个人30岁之前左是常态，一个漂亮女生30岁之前左甚至可爱。

但如果一个人30岁之后还左，非蠢既坏。

我国经历过极左之祸，抗体深厚，连绵不绝。

网络舆论左，但高层绝对不左。

左与右是意识形态，作用是低成本维稳，精神喂食，培养廉价劳动力，所以事态清晰。

这也是为什么我国的商业环境对于资本是友好的，问问苹果特斯拉就知道了。

也可以看看外资，持股A股三万亿，占A股流通市值的5%。

身体比嘴炮诚实，所以不必关注北向短期的每天波动，几十亿上百亿相比三万亿，这就好比人家姑娘都跟你睡一张床了，你还惦记人家的睡衣是宽松还是紧身，不合适。

为什么西方左？原因很多，比如祖上富过，家底殷实，比如“民主”。

左与右，天壤之别；短期热闹，长期弊端。

所以这波长期国运，值得重注。

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赞(3) | 评论 2022-09-12 22:49 来自网站举报

【美国史也是债务史】
这是时空复利的第1314篇原创一部美国史就是一部债务史。1783年：4,300万美元（第一笔公共债务）1800年：8,290万美元1835年: 0美元，在安德鲁·杰克逊总统的带领下，所有的公共债务都得都被还清。1845年：1,590万美元1860年：6,480万美元（南北战争前）... 展开全文

赞(4) | 评论 2022-09-10 21:29 来自网站举报

【货币宽松，股市不涨】
这是时空复利的第1313篇原创好事很多，坏事也不少。说说好事；1、欧美打算强买强卖，要求买俄罗斯的原油价格在44美元，相当于俄罗斯原油的生产成本。俄罗斯不尿，断气北溪一号。欧洲躺枪，利好美，中，印等。因为断气后欧洲能源价格继续暴涨，化工等依赖能源的制造业受不了，我国制造业必然受益... 展开全文

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好事很多，坏事也不少。
说说好事；
1、欧美打算强买强卖，要求买俄罗斯的原油价格在44美元，相当于俄罗斯原油的生产成本。
俄罗斯不尿，断气北溪一号。
欧洲躺枪，利好美，中，印等。
因为断气后欧洲能源价格继续暴涨，化工等依赖能源的制造业受不了，我国制造业必然受益。
又不能断美国的气，欧盟弱，美元强。
印度墙头草，谁给钱多跟着走。

2、国内三季度经济会高涨。

3、力推碳中和，现在欧美都推不动了。
推碳中和显而易见的好处是能源独立，且成本降低，弥补人工成本上涨，继续增强制造业。

坏事也很多；
1、有些城市核酸检测点因为发不出工资，关闭服务。
相关上市公司业绩增长，但现金流下滑，应收账款暴涨。
因为付款方是地方财政，但地方财政吃紧，真没钱，导致治安处罚暴涨，个人税也在增长。
因为31亿省地方收入财政净收入为负，经济强省也扛不住。
核酸检测是很费钱的，这是支出负担。可楼市低迷，地不好卖，收入低；卖地依旧是多地主要收入来源。

2、三季度经济会有高增长是因为5月末33条一揽子强力刺激，药效也就管一个季度，所以四季度经济增速又会回落，至于明年一季度，不知道，需要看命。

3、卡脖子，尤其是芯片，芒刺在背，如鲠在喉，但突围很难。

4、还有更难的。
贵阳市花果园小区，居住人口超40万，在网上求助的原因很简单，饿。
有的人甚至饿了2天，请求110帮助，请给口饭吃。

好事很多，坏事也很多，怎么办？撇开表现，抓主要矛盾。

1、现代货币大势所趋，中国克制，但迟早也会走上这条路。
现代货币是啥？就是放水宽松，低利率。

2、货币宽松，股市不涨。
今年货币是宽松的，看M2就知道。
但股市如死水，主要是蓝筹股不涨，涨的都是赛道股与小票。
为什么？
因为现在的A股就连机构也失去了信心，全都集中在小票与赛道里赌。
宁可忍受波动，承受风险，也要去赌；因为失去了信心。

3、特朗普当选时，比尔盖茨觐见，说你有可能成为下一个肯尼迪。
有人说比尔盖茨没安好心，因为肯尼迪遇刺身亡。
实际上肯尼迪几乎可以算是美国最伟大的总统；战苏联，解决古巴导弹危机，废止种族隔离，最伟大的成就就是开启登月计划，真正奠定了美国科技强盛的基础，激励了一代代创业者，也为后来的繁荣与牛市奠定基础。
美国也有很多问题，过去是，现在也是；滞胀过，萧条过，冷战过，热战过。
现在的熊猫也有很多问题。
谁能解决问题，谁就能穿越周期。
中国能否解决问题？
这属于信心问题。

4、股市是一个向死而生的游戏；这个游戏规则包含成长，价值，周期，逆向。
市场有便宜货，就要捡起来。
坏事极致，会变成好事，因为不能再坏，股价被过度预期。
股票市场里除了纺织业，否极都会泰来。
投资，向死而生。
买在炮火，卖在烟花。

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赞(4) | 评论 2022-09-08 21:06 来自网站举报

【中国经济，三季度井喷】
这是时空复利的第1312篇原创复盘上半年经济走势，股价今年三季度GDP会井喷。原因有两个；1、高韧性今年4-5月中国经济跌至低谷，但上半年依旧实现4.5%的经济增长。依次推论，6月份经济增速大概在4%左右。而4-5月还是经济低谷，但6月就拉回了4%的增长，只能说明两点；一是经济的... 展开全文

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中国经济，三季度井喷

这是时空复利的第1312篇原创

复盘上半年经济走势，股价今年三季度GDP会井喷。

原因有两个；

1、高韧性

今年4-5月中国经济跌至低谷，但上半年依旧实现4.5%的经济增长。

依次推论，6月份经济增速大概在4%左右。

而4-5月还是经济低谷，但6月就拉回了4%的增长，只能说明两点；

一是经济的确有韧性。

二是4-5月经济停摆的释放；那段时间落下的订单需要制作，压制的消费释放一波。

2、今年5月底是政策加码密集期；出台了33条稳增长政策。

比如力度强的是地方上有3.45万亿的专项债券，这部分钱会去搞基建，修铁路，还包含医疗养老教育等，总之就是花钱。

要求6月底发完，8月底用完。

房贷利率也有所降低，有的地方还发消费券。

所以三季度经济必然会有高增长。

具体增长会有多少？我猜大概率会在6-7%左右。

因为6月份就有4%的增长，三季度有这么多刺激，6-7%的增长并不奇怪。

不要小看6-7%，不低了。

已经是世界第二大经济体，这种增速在全球比烂的时代就是白莲花。

但是，也还没有那么简单。

三季度经济高增长，4季度大概率会回落。

原因有这么几个；

1、今年地产不可能同比增速转正，原因不解释了。

2、三季度发力很高，必然会有透支现象。

3、美联储连续加息，政策空间就会变小。

4、经济最好的状态是稳增长，强行维持高增长是更大的透支。

这事A股暴涨暴跌，有经验。

所以，国内这一波经济底，大概率是W形。

和地产一样，托而不举。

不行了，给口馒头；

能喘气了，断奶。

不是不想经济强劲，而是现在全球这个摆烂的死胎气，扶不动。

而经济本身也是有周期的。

削峰填谷，穿越周期，稳定增长，最高目标。

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赞(4) | 评论 2022-09-07 22:29 来自网站举报

【一家跌幅86%的网络安全巨头，有多大翻倍机会】
这是时空复利的第1311篇原创西北工业大学被网络攻击；源头是美国国家安全局下属的“特定入侵行动办公室”。默默攻击多年，获取大量信息与数据。为什么攻击西工大？因为这里走出了歼20总师，运20总师，轰20总师，直20总师。初步调查结果已经出来了，全面还原了对方的“攻击武器”，“攻击过... 展开全文

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一家跌幅86%的网络安全巨头，有多大翻倍机会

这是时空复利的第1311篇原创

西北工业大学被网络攻击；源头是美国国家安全局下属的“特定入侵行动办公室”。

默默攻击多年，获取大量信息与数据。

为什么攻击西工大？因为这里走出了歼20总师，运20总师，轰20总师，直20总师。

初步调查结果已经出来了，全面还原了对方的“攻击武器”，“攻击过程”，还能找到“攻击源头”，证实这事就是美国国家安全局干的。

调查技术团队是国际计算机病毒应急处理中心与三六零。

三六零从美退市回A，我一直看空。

原因很简单；

1、从美退市，回A上市，动机很单纯，捞钱。

2、三六零在美股市值600亿，A股给出的市值是3582亿，6倍捞钱。

成熟市场的长期估值是靠谱的，现在三六零市值536亿人民币。

三六零持续暴跌原因也很简单，业绩暴跌，从而估值业绩双杀。

业绩暴跌是因为战略混乱，传统业务持续萎缩，软件流氓，人心尽失。

转型前三六零主营业务是杀毒软件，没落在2012年。

《沸腾新十年》是本好书，里面提及过互联网大厂们联手“下套”周鸿祎，不知道是套管用，还是周鸿祎主动上套；三六零开启多元化，做手机对战小米，做搜索对战百度。

多元化失败，反而错过移动互联网。

2015微软操作系统升级到Win10的，加大系统自带杀毒软件的防御能力，根据世界最权威的杀毒软件机构评测，微软自带杀毒软件的评分每年都名列前茅，超过付费软件，继续暴击三六零。

只不过各国情况不同，我国的电脑病毒也是有特色的，就是弹窗流氓贴片广告，以及黑色产业链等；当然三六零作为杀毒软件，就是流氓贴片广告的首脑。

其实有一款国产杀毒软件远比腾讯的电脑管家与三六零更优质，火绒，我也在用。

口碑爆棚，使用免费，该公司放弃流量赚钱，所以没有广告，使用体验是感受不到这款软件的存在。

PC端的C端业务走到尽头，转型移动端也走不通。

因为华为手机的底层安全技术支持是腾讯与360，小米是“自家”金山毒霸，机厂商都有自己的完善安全系统。

手机已经不需要单独安装杀毒软件，移动端市场封闭。

这也导致三六零陷入战略迷茫期，金融科技、语音聊天、种草电商、智能手机、新能源汽车和元宇宙等热门领域，风口挨个试过一遍；还是高利贷（金融科技）的钱好赚。

但这块业务无法持续，只能转型，没有退路。

三六零合伙人齐向东认为应该转型政企安全，原本这块业务周鸿祎看不上，因为B端网络安全业务属于保险和环保的结合体，保险属性是不知道未来会不会需要，环保属性是不直接为公司创造价值，所以普通公司买一个防火墙就是为了应对检查。
并且B端需要一家家的去谈合作，不像C端，规模效应明显。

于是齐向东独立门户成立奇安信，做政企安全业务；于2020年7月科创板上市，现在已经是三六零最大竞争对手。

2019年，周鸿祎痛定思痛，战略聚焦，业务转型，转型方向也是曾经看不上的政企安全。

但政企市场已经被巨头把持，2013年菱镜事件曝光，各国对于网络安全提升到了新高度。

国内市场的头部安全公司，奇安信，启明星辰，深信服等已经深耕多年，主攻政府与大企业。

仅剩一个缺口，就是中小企业，甚至10人以下的小微企业。

我国有3800万小微企业，占民营企业总数的80%。

这一块业务才是三六零的主攻方向；中小企业的主要需求不是安全，而是对于电脑的统一管理。

因为多数电脑染上病毒不是因为黑客攻击，而是电脑使用不规范。

对了提醒一下，不要捡路边的U盘往自己的电脑里插，因为里面可能没有你想看的小图片和小视频，但可能有病毒。

很多大企业都被这招攻击过，屡试不爽。

具体说说三六零对于中小企业的安全解决思路，核心功能永久免费，没有弹窗。

这就意味着没有广告收入，但也只能这样；否则人家正PTT开会呢，三六零弹出一个弹窗广告，是兄弟，砍我一刀；刚关闭这个广告，又弹出来三个；

这款游戏欲罢不能，男人爽翻天；

男生女生都偷着玩；

女人的最后一道防线；

这就不合适；而这些弹窗广告，也是三六零历史的最大经营污点，之一。

赚钱还是要收费，就是推出高级功能，按电脑付费，60块每台每年，第二年续费打五折，价格几乎市面最低。

这种策略是有效的，目前360已经有了百万家中小企业客户；2020年政企营收8亿，总营收占比7%；

2021年政企总营收13.8亿，同比增长71%。

所以，三六零的成长空间在于国内3800万小微企业；

只不过因为缺少具体数据，比如3800万小微企业有多少台电脑，所以无法更加精确预估。

业绩底在政企业务提升，传统业务下滑，两者达到平衡点的位置。

只不过基于三六零历史污点较多，所以我对于三六零兴趣不大，如果三六零跌到300亿市值，会建仓。

因为三六零目前账面总现金220亿，烟蒂估值。

虽然三六零跌到300亿市值的概率仅有10%。

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赞(24) | 评论 (3) 2022-09-06 20:58 来自网站举报

【突发一个利好】
这是时空复利的第1310篇原创盘后央妈发了一个消息，降低外汇存款准备金率2个百分点。就是释放美元，这样美元多了，人民币贬值压力减小，利好。随着美联储不断加息，美元不断走强，导致各国货币都很弱。这里说一个金融市场的难度链条；股市——期货——汇率。股市只要简单到，选择一个强国，定投大... 展开全文

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突发一个利好

这是时空复利的第1310篇原创

盘后央妈发了一个消息，降低外汇存款准备金率2个百分点。

就是释放美元，这样美元多了，人民币贬值压力减小，利好。

随着美联储不断加息，美元不断走强，导致各国货币都很弱。

这里说一个金融市场的难度链条；股市——期货——汇率。

股市只要简单到，选择一个强国，定投大盘指数，低位买，高位卖，稳赚。

因为经济长期看是增长的，所以大盘指数就是向上的。

而期货是零和博弈，很难看到长期赢家；巴菲特绝顶聪明，也只是在极度无聊的时候投机了一把期货。

凯恩斯，宏观教父级大佬，全球最牛经济学家，炒汇率一塌糊涂，亏麻了。

有个汇率的段子讲，邻居做期货白手起家，别墅靠大海，会所一天去八次；近期邻居又打算白手起家了。

所以汇率波动是比股市更加精准测称重机。

现在全球比烂，日元欧元对美跌的一塌糊涂。

比如欧元兑美元，20年首次跌到0.99，就是1欧元无法兑换1美元；而欧元巅峰时刻，1欧元可以兑换1.6美元。

再加把劲，腰斩。

汇率这种跌法，市场预期欧洲注定衰退，这种预期就好比被穿成羊肉串的羊，跑不了。

1、俄宣布因为技术问题，关闭像德输送天然气的北溪1号管道。

欧洲天然气价格，电价涨疯了；天然气期货更是涨疯了。

估计在这样下去，欧洲期货市场可能拔网线。

昨天还说，现代社会能源比芯片更加重要；如果芯片真的断供，低端可以自产，社会还可以运转。

但如果能源断供，缺天然气，缺石油，社会停摆。

换言之，如果芯片断供引发热战的概率是50%，那么能源断供发生热战的概率就是70%。

因为芯片断供日子还能过，能源断供日子可能过不了。

这是一个乱世。

2、英国迎来第三个女首相，特拉斯。

英国前财政大臣里希.苏纳克因为是印度裔，落选。

估计英国人还是没习惯咖喱味。

现在星巴克CEO是印度裔咖喱味，百事可乐CEO也是印度裔，咖喱味。

希望咖喱味不要占领全球。

3、韩国新总统尹锡悦刚刚上任三个月，就被最大在野党提起诉讼，说他媳妇在他大选期间对于操控股价的事撒谎。

青瓦台魔咒，可能要升级。

4、今年是多事之秋；这种情况A股最佳策略就是保持震荡。

所以，短期震荡继续。

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赞(12) | 评论 (5) 2022-09-05 20:59 来自网站举报

【下一个腾讯是谁？】
这是时空复利的第1307篇原创周五随便聊。经济发展依靠的到底是什么？因素很多，但最大的权重一定是科技。人类近代史也是一部经济指数级增长历史；近代史之前几年前，东西方的农耕文明与游牧文明的经济增速是极低的；赶上个天灾人祸，经济还要负增长。近代史增长的主旋律是三次工业革命，第一次以蒸... 展开全文

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下一个腾讯是谁？

这是时空复利的第1307篇原创

周五随便聊。

经济发展依靠的到底是什么？因素很多，但最大的权重一定是科技。

人类近代史也是一部经济指数级增长历史；近代史之前几年前，东西方的农耕文明与游牧文明的经济增速是极低的；赶上个天灾人祸，经济还要负增长。

近代史增长的主旋律是三次工业革命，第一次以蒸汽机为代表，第二次以电气时代为代表，第三次可以算作以信息技术为代表，是原子能、电子计算机、空间技术和生物工程的发明和应用为主要标志；互联网就是第三次的代表之一。

每一次工业革命都会带动经济高速增长，所以科技才是第一生产力。

很明显，每一次工业革命都是能量与信息（效率与产出）质的飞跃；每一次工业革命的特点都是各行业技术的进步会集。

比如乔布斯可以做出智能手机，开辟一个新行业，也要取决于各类技术的成熟进步，天才乔布斯将这些科技集合在一起。

而每一次新的工业革命的酝酿都需要时间，好比每一项科技真正可以量产，商业落地，都需要大量的时间。

互联网之后的下一个爆发行业是新能源，新能源之后又会是什么？时间又会是多久？

目前看属于百花齐放，百家争鸣，有大有小。

比如显而易见的是碳中和，元宇宙，光电芯片，人工智能，生物科技，新材料，智能制造等。

每一个大类都包含很多，比如碳中和包含新能源，光伏，储能等，元宇宙包含游戏，社交，VR，AR等。

还有很多比较细分的，但正在掀起所在行业的革新，比如外科手术机器人，无人机配送，3D打印等，正在商用阶段，下一阶段就是普及。

比如医美行业现在的痛点是，垫个鼻子容易变形移位，硅胶鼻子太阳照射会透光，一看就是假货，填充剂容易皮肤起反应，瘙痒。

而最新科技的填充材料，可以完美的避免以上痛点，对于现有产品是降维打击；预期两年左右就可以商用。

所以，新的工业革命正在酝酿，规模更大，品类更多，质的飞跃。

这里面必然会有下一个腾讯，阿里，苹果；但谁知道会是谁呢。

其实说这些是想表达，长期看的确没有悲观必要；只要人类自身不作死，未来的科技是更加风骚的。

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赞(9) | 评论 (1) 2022-09-02 21:07 来自网站举报

【万科已经杀红了眼】
这是时空复利的第1306篇原创上午市场涨的不错，但成都传出居家四天的消息，A股猝。讲道理的话没必要，因为这事武汉经历过，今年上半年上海也经历过，这种事太熟了。但A股依旧怂，怂也是有道理的。这些年资金风格有一个明显的变化，就是对于长期的权重减少。主因还是那几头熟悉的大杀器，战争，通... 展开全文

赞(26) | 评论 (3) 2022-09-01 21:38 来自网站举报

【大盘蓝筹开始反转】
这是时空复利的第1305篇原创半年报都出的差不多了，说说整体结构。根据万得分类，共有11个大行业。中报下滑的只有两个行业，分别是地产与消费。地产下滑预期之中，消费分为可选与必选，下滑的是可选消费；也是预期之中，因为经济压力的确大。这里要说一下，地产尽管下滑，但依旧有几家地产公司中... 展开全文

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大盘蓝筹开始反转

这是时空复利的第1305篇原创

半年报都出的差不多了，说说整体结构。

根据万得分类，共有11个大行业。

中报下滑的只有两个行业，分别是地产与消费。

地产下滑预期之中，消费分为可选与必选，下滑的是可选消费；也是预期之中，因为经济压力的确大。

这里要说一下，地产尽管下滑，但依旧有几家地产公司中报保持50%增长。

当然这是不可持续的，因为去年基数低。

不过在全行业下滑的背景下，二季度还能保持正增长的地产公司展示出了不一样的节操。

没有夕阳行业，只有夕阳公司。

说一些增长的行业；

银行增长5%，与GDP+CPI的增速相同。

医疗保健增长9%；生命科学增长60%；生物科技增长30%。

工业大类增长10%，其中因为全球缺电，电器设备增长34%。

表现最好的是最上游的大宗商品，比如煤炭增长30%，石油天然气增长80%；其中三桶油创下了历史最高业绩。

这里说一下，三桶油的业绩大概率是一个大顶；因为经济是周期的，行业是周期的；比如现在盈利最强的大宗行业，在行业底部时也是最不遭待见的。

整体看各行业龙头，业绩多是超预期的。

比如美的，格力，万科，伊利等。

要知道二季度上海被封两个月，影响程度远大于武汉；因为从经济的角度，上海的权重更高。

这充分说明了这些行业龙头的韧性以及竞争力，但目前这些行业龙头的股价远没有体现这种韧性以及竞争力。

经济是周期的，行业是周期的，股市也是周期的。

比如A股一直以来，风格在小盘股，大盘股之间切换，在价值股，赛道股之间切换。

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赞(1) | 评论 2022-08-31 22:07 来自网站举报

【巴菲特减仓比亚迪，蓝筹股见底】
这是时空复利的第1304篇原创巴菲特开始卖出比亚迪了，大概上个月就有前戏，转给花旗银行，就是准备卖出。巴菲特在A股的两笔投资，分别是中石油与比亚迪；传统能源与新能源，都是血赚的那种。卖出中石油后，芒格力荐比亚迪。现在比亚迪也贵了，是时候该出手了。当一只股票高估时到底卖不卖，曾经是... 展开全文

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巴菲特减仓比亚迪，蓝筹股见底

这是时空复利的第1304篇原创

巴菲特开始卖出比亚迪了，大概上个月就有前戏，转给花旗银行，就是准备卖出。

巴菲特在A股的两笔投资，分别是中石油与比亚迪；传统能源与新能源，都是血赚的那种。

卖出中石油后，芒格力荐比亚迪。

现在比亚迪也贵了，是时候该出手了。

当一只股票高估时到底卖不卖，曾经是哲学问题。

股神是吃过大亏的，就是可口可乐高估时没舍得卖，原因很多，比如过度乐观，就连芒格也是，说这是奶头乐，有成瘾性，是好东西。

后来可口可乐大跌，好多年没涨，哲学问题成为现实问题，屁股还是要朝着格雷厄姆的方向挪一下，贵了就要卖。

1、顺丰上半年净利润25.12亿，同比增长230%。

主要是去年太差，基数太低。

2、拼多多业绩炸裂，超预期，但没能带动中概股。

因为中概股的“审计遗留”问题依旧存在，这种博弈不能按天算，按年。

很多人说这样下去中概股就躺平了，如果遇到挫折就躺平，那算不上好公司。真正躺平的公司，不会“开源节流”，不会求生欲爆棚。

3、牧原股份上半年亏损66.84亿，二季度亏损教一季度收窄，预期中。

亏损是因为肉价低迷，6月份后肉价明显好转，业绩会改善。

目前是猪周期底部，简单说，强周期行业全面亏损时，恰好是周期底部。

但对于猪肉股，还是买行业指数更合适，因为强周期公司风险高，并且周期反转时，小盘股涨的更好，所以强周期行业，买行业指数更为稳健。

4、万科上半年净利润122亿，同比增长10.6%，这是今天上涨的原因。

万科预期差很大，因为市场真实预期，破产。

之前说过，大盘蓝筹见底信号是两个；

一是互联网反转，因为该行业已经体现宏观信号（广告业务）。

二是地产股见底，因为该行业影响多个行业业绩变化，从而直接改变估值逻辑。

现阶段看，这两个行业都处于见底反转阶段，

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赞(13) | 评论 (3) 2022-08-30 21:36 来自网站举报

【要反弹了】
这是时空复利的第1299篇原创美股反着买，别墅靠大海，是近期的主旋律。周五晚美股自杀式下跌，A股今天微跌，已经很给面子。近期人民币比较弱，担心会拖累股市是不对的。因为现阶段内需疲软，而人民币下跌利好出口，稍微有些经济常识都应该知道，所以，人民币有回调需求。但也仅仅是回调需求，这个... 展开全文

赞(10) | 评论 2022-08-29 22:01 来自网站举报

【A股被卡在这里】
这是时空复利的第1300篇原创赛道股今天继续跌，阶段性回调。回调标志就是有基金经理表示，价值投资什么的比较扯，什么涨买什么才是王道。这种言论刚刚出圈，赛道股遭遇回调至今。因为任何方法流行之时，也是失效之时。A股的主要博弈力量是外资，内资，散户，三方博弈。外资的投资策略偏宏观价值，... 展开全文

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A股被卡在这里

这是时空复利的第1300篇原创

赛道股今天继续跌，阶段性回调。

回调标志就是有基金经理表示，价值投资什么的比较扯，什么涨买什么才是王道。

这种言论刚刚出圈，赛道股遭遇回调至今。

因为任何方法流行之时，也是失效之时。

A股的主要博弈力量是外资，内资，散户，三方博弈。

外资的投资策略偏宏观价值，投资方法比较坚定。

内资分为保险，社保等长期基金，也属于比较坚定的那部分。

游资和散户属于不坚定份子，观点可以一天换八次，不重样，所以观点可以忽略不计。

那位出圈的基金经理总结什么涨就买什么的规律，就是一种信号，类似于内资长期看好新能源。

而言论明显极端，过分乐观；充分说明过热，必然回调需求很大。

并且现在基金仓位在8成以上，加仓动能是很弱的。

类似的，上一波这种现象是茅指数。

新能源，碳中和，这些赛道涨有没有道理？

有道理，因为现阶段高增长的行业就这么几个。

有没有泡沫？肯定有。

宁德时代现在年赚100亿，市场就给1.24万亿市值。
中国平安现在年赚1000多亿，市场给8000亿市值。

给予赛道股的预期是充分的，乐观的。

这就是泡沫。

那么机构知不知道有泡沫？知道，但没有更好的去处。

因为低估蓝筹的增长逻辑还没有充分体现，地产，基建等行业依旧低迷，从而相关产业链，银行，家电等依旧低迷。

低迷的行业在没有业绩反转迹象时，很难被关注，也就很难上涨。

所以，A股被卡在了这里。

有没有想办法突围呢？

也有。

比如转基因行业走强，就是因为提前预期会受到官方扶持。

之所以提前预期是因为相比之下，逻辑更顺的行业还没有。

逻辑比较类似的是传统传媒行业，比如中南传媒。

业绩低增长，且长期看增长会更低。

因为主要业务是印刷教材，但显然长期看，生育率暴跌，这类需求是减少的。

不过因为背靠官方教育部门，所以业绩相对旱涝保收，比较稳定。

基于此，此类公司没有护城河，因为无法与教育部门谈价格。

简言之吧，A股又到了一次选择方向的时刻。

至于是否会高低切换，这个无需担心。

因为总会切换，因为历史总是这样重复。

写到这有好消息，中概股退市风波传来利好，具体谈好，又进了一步。

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赞 | 评论 2022-08-26 21:10 来自网站举报

【大涨的原因找到了】
这是时空复利的第1299篇原创昨天跌的莫名其妙，所以今天属于正常回补。昨天没什么可担心，今天也无需大惊小怪。今年说过，明年A股可以看到4000点，但今年肯定不会，因为很难，大环境太难了。所以，今年的整体走势，进三退二，波澜不惊，小步勤挪。明年才是好年份。具体原因，说过多次，今天说... 展开全文

赞(19) | 评论 (2) 2022-08-25 21:12 来自网站举报

【中国平安，业绩底出来了】
这是时空复利的第1298篇原创中国平安出半年报；实现归属于母公司股东的营运利润853.40亿元，同比增长4.3%；年化营运ROE达20.4%；净利润716.76亿元；归属于母公司股东的净利润602.73亿元，同比增长3.9%。这里注意，半年报净利润同比增长3.9%，这是全部上半年... 展开全文

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中国平安，业绩底出来了

这是时空复利的第1298篇原创

中国平安出半年报；

实现归属于母公司股东的营运利润853.40亿元，同比增长4.3%；

年化营运ROE达20.4%；净利润716.76亿元；

归属于母公司股东的净利润602.73亿元，同比增长3.9%。

这里注意，半年报净利润同比增长3.9%，这是全部上半年的。

拆分开，一季度净利润下滑24%，二季度单季净利润同比增长28%。

二季度明显好转，利润释放。

亮点更多的在后面；

（1）13个月保单继续率在连续多季下滑后重回正增长轨道。

（2）退保率同比也有小幅下降。

（3）上半年代理人人均月收入7957元同比增长35.1%。

这块是改革重点。改革方向之一就是去掉人海战术，精简人员。

因为人海战术已经失效，人力成本增高。

所以人员精细化，才更有助于保单质量，且人均高收益。

所以从这点看，改革成效终于开始显现了。

不过改革还在继续。人数从去年94万下跌51万，人均代理人的新业务价值从2.5万元提高3.1万元。

估计代理人数量还要继续优化，可能还要继续减掉四分之一代理人。

上半年新业务价值下跌28.5%，还没有转正，所以改革还没有真正落地。

但取得上述成绩，是在二季度；而二季度什么状态，无需多说。

所以可以确定的是，此份中报成绩单是业绩底。

距离真正改革成功，越来越近。

作为国内保险领头羊，平安是值得信任的。

也正是因为本次中报成绩过分亮眼，所以在今天上证跌1.8%，创业板跌3.6%的深度回调中，平安依旧收红。

要知道今天下跌4421家，上涨仅有424家。

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赞(7) | 评论 (1) 2022-08-24 22:08 来自网站举报

【华为求生存】
这是时空复利的第1297篇原创任正非是国内顶级企业家，可能是没有之一的那种。也具备天花板级别的战略目光。华为内部论坛发布了任正非的文章《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》。文章内容如果非要一句话概括，就是万科的活下去。未来三年会很困难，所以要主动缩减关闭不赚钱的... 展开全文

赞(4) | 评论 2022-08-23 22:25 来自网站举报

【降息力度不足，下月继续降息】
这是时空复利的第1296篇原创都知道今天降息了，LPR1年期降5个BP，五年期降15个BP。预期中，市场无甚反应。因为前些日子央行下调MLF10个BP，根据LPR定价机制，LPR肯定要跟随MLF波动，关联性几乎100%。降的少，聊胜于无。不是故意少降，而是美联储转鹰，打牌总要算牌... 展开全文

赞(4) | 评论 2022-08-22 21:16 来自网站举报

【这只股票，真正见底】
这是时空复利的第1295篇原创游戏业务占腾讯收入3成，占网易收入8成。最新财报，腾讯游戏增速枯萎，网易游戏增速腰斩。这两家是国内最大的游戏公司，日子不好过的主要原因是拿不到版号。最近几年游戏版号的新发数量年年腰斩；尽管4月以来游戏版号重新发放，但腾讯网易还没有获批。没有获批的原因... 展开全文

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这只股票，真正见底

这是时空复利的第1295篇原创

游戏业务占腾讯收入3成，占网易收入8成。

最新财报，腾讯游戏增速枯萎，网易游戏增速腰斩。

这两家是国内最大的游戏公司，日子不好过的主要原因是拿不到版号。

最近几年游戏版号的新发数量年年腰斩；尽管4月以来游戏版号重新发放，但腾讯网易还没有获批。

没有获批的原因是，只能优先给小公司发，因为他们要活不下去了。

开发一款游戏并不容易，内容，技术，策划，服务，制作，美工，推广，运维等等，涉及产业链较多。

但如果游戏版号减少，供应不足，一定会出现各种压缩现象。

腾讯的游戏部门裁员好多轮，网易直接裁掉一个部门。

去年至今游戏版号停发的这8个月，倒闭的游戏公司上万家。

有的公司今年6月终于拿到了游戏版号，但不好意思，已经倒闭。

今年就业已经高度紧张，而泛游戏，电竞行业提供了几千万的就业岗位。

这个行业需要吃饭。

而游戏版号供应不足时，一定不会有精品游戏。

因为这样游戏公司只能做那种短平快的产品，毕竟下一次拿到了游戏版号时，能不能喘气还是两回事。

中国游戏需要出海，因为这不光是文化自信，也是对外讲好中国故事。

其实中国游戏公司很能打，去年腾讯网易海外游戏收入和全球最大的平台Steam在我国赚的一样多。

这两年海外爆火的手游，很多都是中国人在海外做的。

如果不是被游戏版号束缚了手脚，中国游戏还可以做的更好。

游戏出海也是文化输出，需要官方支持，企业努力，市场自由，充分竞争。

这就好比游戏公司的最好策略就是腾讯的“跑马”文化，容错率增加，内部效率提升。

只有自己人喜欢，大概率才会被外国人喜欢。

而老外们啥时候能喜欢中国文化的孙悟空，才是中国游戏监管者与从业者应该反思的。

从多年的实际试验情况来看，减少游戏版号供应是不行的。

这就好比孩子需要长身体，最低标准就是要吃饱饭，大白馒头管够。

而不是限制供应，原本一天能吃三个大白馒头，可实际只给一口小米粥。

这下好了，有没有失节不知道，但一定饿死不少。

这里给出两个建议；

1、建议本土游戏公司改一下游戏称谓，将游戏称作黑锅。

比如王者荣耀游戏，改成王者荣耀黑锅。

在移动互联网应用里，全中国接近12亿网民每天使用各种App的平均时长是5.1小时。其中短视频占1.52小时，聊天1小时，长视频0.37小时，玩手游只有18分钟。

2、建议本土游戏公司改一下游戏部门的名字，比如游戏事业部，改成全国家长事业部。

因为现在玩游戏，需要身份证人脸双重认证，技术上能做的全做了。

在游戏监管，审批，防沉迷方面，我国也是全世界最严厉的。

做成这样，如果你的孩子还能玩游戏，那么就需要考虑到底谁才是家长。

是亲生父母，还是腾讯网易。

尽管腾讯网易表示不服气，凭啥啊又不是我生的。

但没办法，家长们预期你俩有份子......

教育的本质是全方位的，家长，学校，社会，有关部门，企业。

如果单拎出来游戏公司暴揍，有失公平。

所以结论很明显。

游戏这些年过分遭受了人为非市场化的不公平待遇，行业触底，该反转了。

并且完全不需要担心不会给腾讯网易发游戏版号，因为很明显那是邪术，是葵花宝典。

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没有格局，没有深度，还能扯淡。

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赞(16) | 评论 (2) 2022-08-21 18:28 来自网站举报

【为什么现在是熊末？】
这是时空复利的第1294篇原创行情总是后知后觉。当你发现是牛市的时候，要么已经中场，要么已经是后半场。当你发现是熊市的时候，也是这样，要么已经中场，要么已经是后半场。A股这些年来，多次熊市，以上证指数为例，要么2646点是底，要么2440点是底，要么2638点是底。3700点是这... 展开全文

赞(14) | 评论 (4) 2022-08-19 22:12 来自网站举报