海外巨头半年报，我们发现什么？

本周我们对当前已发布巨头财报业绩及展望情况进行汇总如下：（1）半导体巨头公司呈现极高成长性，反应出全球半导体超级景气周期持续。在持续成长的17家公司中，10家公司18H1同比增速超过50%、12家公司18Q2同比增速超过50%，12家公司18Q2增速好于Q1增速！（2）从细分领域来看，存储>模拟>逻辑（HPC）>设备>代工，材料中硅片主流厂商Siltronic仍呈现高成长！存储板块仍然是成长性最为突出的板块。已披露的四家海力士、美光、旺宏、华亚科增速均超过70%。除存储外，以德州仪器、MPS、意法半导体为代表的模拟族群呈现稳定高成长性，从厂商口径来看供给层面8寸代工涨价传导，汽车、物联网以及工业控制带动的MCU、传感器、电源芯片、功率器件需求量提升是最大驱动！

全球半导体超级景气度周期持续，核心逻辑体系“硅片剪刀差+第四次硅含量提升”，历经一年半，持续得到产业验证，传导图势不可挡。我们从年初至今一直强调，“全球结构性景气周期+产业成长拐点+立体式支持”三重叠加之下，半导体是今年A股机会最明确板块。此前A股半导体板块公司继一季报表现亮眼好，半年报板块业绩预告继续表现靓丽，成长性突出！看好存储器、设备以及配套、晶圆前端制造、易耗品；回避消费级。特别警惕降阶抢夺、注重需求闭环。2018年全球半导体销售额有望超5000亿美金，继续保持高增长。

关键赛道产业里程碑陆续突破，超预期。存储作为历来半导体产业迁移的主战场，合肥长鑫7月16日合肥长鑫召开首次投片，五月份设备进厂、六月份投结构片、七月份正式投片，世界罕见！中芯国际10个月在14nm取得关键性突破，华为GPU Turbo业界引领强烈反响。芯片行业板块成长靓丽。我们一直强调，此轮半导体行业和以往不一样，从我们科技红利模型，板块于2017年初进入成长拐点！继一季报之后，二季报在存储、设备、材料、设计等领域均保持高增长，继续延续我们产业逻辑体系。

合肥、长存捷报频传，国产存储迎来关键里程碑。7月16日合肥长鑫首次投片大会在合肥召开，我们认为结构片顺利完成、电性片正式开始投片是中国国产存储发展的一个重要里程碑！合肥长鑫睿力DRAM项目整体推进顺利有序，年底前有望实现从0到1的研发突破！近期电性能晶圆投片正式开始，年底前大概率实现10%的19nm DDR4 DRAM研发良率突破、明年起开始产能爬坡！此外长江存储在FMS上宣布全新的 3D NAND 架构 Xtacking，该技术架构可以增加 NAND I/O 让芯片加速达到 DRAM DDR4 介面的传输速度，让 3D NAND 芯片在存储容量上可以有飞越性地进步，可以快速达到符合业界要求的领先容量标准。我们预计Xtacking 技术架构将会在长江存储下一世代问世的 64 层 3D NAND 技术中开始导入。

核心推荐及逻辑。集成电路作为战略性最高行业，继续加大力度、少说多做，韩国模式作为重要参考模式，中国人建立完整的、具有独立自主核心技术的半导体工业体系，存储器芯片战略进程唯有更快前行，推动制造、设备、材料等突破。我们在市场最底部坚定推荐，继续看好半导体板块成长！建议关注：龙头：兆易创新，白马组合：三安光电、北方华创、中芯国际（港股）、华虹半导体（港股）、景嘉微、扬杰科技、士兰微、圣邦股份、精测电子，中小市值组合：至纯科技、晶瑞股份、富满电子。同时我们还建议关注：全志科技、长川科技、中环股份、中颖电子。

风险提示：国产化进展不达预期、行业下游需求不达预期。

分享几个故事，希望你能坚强

给大家分享几个必须要知道的小故事，请大家多多思考：

乌鸦羡慕天鹅，认为美丽洁白的羽毛，大概是在水中游来游去漂白的，于是就离开赖以生存的环境，迁居湖泊，从早到晚不停地洗刷身上的羽毛，日久天长却总是改变不了颜色，最终因在周围难以寻觅到食物而饿死。感悟：散户将资金投向自己不熟悉的领域或标的(如股指期货与融资融券等新品种)，只能将自己逼入绝地，最终失败。

2.渔夫在河岸撒网捕鱼，猴子蹲在树梢上，好奇地看着渔夫的举动。当渔夫留下渔网，满载而归后，猴子跳下地拿起渔网，模仿渔夫动作，提起网撒向河中，结果把自己罩在网里，一起落入水中。感悟：炒股看似简单，其实并不容易，不可能一蹴而就，所以，眼高手低、不求甚解并不足取。

3.牛欲到山顶吃更多更鲜美的青草，爬累了，说：“我不累，山有多高，就爬多高”，一路上对途中一片片肥沃的草地视而不见，终于，牛气喘吁吁地爬到山顶，但看到的却是光秃秃的石头。感悟：在追求更高目标的同时(炒高的小盘题材股和高送转股)，不要错失眼前机会，谨防见光死，适当调整预期，有时会更有效。

4.狗嘴里衔着一块肉，路过河面上的一座桥，忽见倒影中的那只狗衔着一块肉竟比自己的还要大，于是丢下嘴里的肉，向河中扑去，结果倒影消失了，狗一无所获。感悟：吃到嘴里的肉才是自己的(获利丰厚股票)，任何不切实际的欲望，最终都是水中捞月一场空。

5.老虎捕食狐狸，狐狸说：“上帝让我为百兽之长，你若不信，就跟在我后面走一趟森林，看看百兽见了我是不是都害怕”。于是老虎跟着狐狸来到森林里，果然，百兽见了纷纷逃窜，老虎疑窦丛生。感悟：权重股似猛虎，小盘股似百兽，老虎打盹，百兽上蹿下跳，一旦猛虎发威，百兽慌不择路，所以，投资要把握权重股与小盘股的跷跷板效应。

从前有座山，山上有座庙，庙里有一个老和尚和一个小和尚，老和尚给小和尚讲故事，山下一群人炒股总是赔钱，于是他们去山上找菩萨寻求帮助，老和尚就想，这些人为了股票那么痛苦，那股票一定不是什么好东西，我不入地狱谁入地狱?我不施舍谁施舍。既然你们都不要，那我要吧，于是老和尚就用化缘的钱买下他们的股票。 又过了一些日子，又一群人高高兴兴的来拜菩萨，说股票大赚一笔钱，老和尚就想，既然钱可以让世人开心，那就把他们喜欢的股票给他们，让他们拿去卖更多的钱，于是他们高高兴兴用当前市场价格买下老和尚的股票。一来二去，时间长了，发现最后最赚钱的却是老和尚。而老和尚所做的仅仅是取别人所不取，给别人所想要的。 点评：股市中的人90%以上是聪明的，但是聪明的投资者却不一定能赚到钱，倒是一些“傻子”大获其利，而所谓的“傻子”，正是那些心态特别好的人。 秘诀：逆向思考，总是逆向思考。查理·芒格：就金融业来说，性情的重要性要远远超过智商。

不管这些故事告诉我们什么道理，我只想你好。

一只马云控股的独角兽互联网金融股

• 恒生电子6日发布四款人工智能产品，分别是晓鲸智能问答平台、智能KYC、智能资产配置引擎和智能服务分析。

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• 恒生电子执行总裁官晓岚说，目前恒生已推出12款人工智能家族产品，均聚焦金融领域，见证了恒生电子在人工智能领域的持续探索、技术的不断深入，以及AI在金融领域应用场景的持续丰富。

• 恒生电子在券商的核心交易系统、资管的投资管理系统、银行的综合理财系统、以及金融机构的TA系统等领域都有很高的市场占有率；公司品牌影响力较强，具有较强的用户粘性，不断增加研发方面的投入。公司核心产品如券商核心交易系统、投资管理系统、TA系统等继续保持市场占有率的Fintech龙头地位。公司创新IT业务总体发展迅速，云技术服务平稳发展，多款人工智能产品已有落地案例。

• 公司2018Q1业务发展态势良好，资本市场业务同比增长13.13%，银行业务同比增长28.26%，互联网业务增长66.22%；归母净利润为5735.45万元，同比增长35.57%。单季毛利率为94.46%，公司继续加大在研发方面的投入，管理费用率为72.76%。回款状况良好，应付账款同比下降12.85%，预收款项同比增长18%，经营性现金流入同比增长23%，公司经营状况向好。

• 预计公司2018-2020年EPS分别为1.00、1.31和1.72元

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• 马云控股，最正宗的马云股！互联网金融的蓝波湾！

  
  

1000亿全面提升“中国芯”

芯片的各个细分领域龙头有哪些呢？

国内存储芯片设计龙头是兆易创新；

国产GPU龙头是景嘉微；

扬杰科技是我国半导体分立器件龙头；

中芯国际是我国内地晶圆代工龙头；

三安光电是全球LED芯片龙头；

士兰微是国内IDM优质企业；

北方华创是国产半导体设备龙头；

至纯科技为A股唯一一家高纯工艺系统集成供应商；

晶瑞股份是国内微电子化学品领先企业；

中科曙光是国内高性能计算的龙头企业；

紫光国芯是紫光集团旗下半导体行业上市公司，是目前国内领先的集成电路芯片设计和系统集成解决方案供应商；

北京君正是嵌入式处理器芯片领先企业；

中颖电子是国内优质的IC设计公司；

汇顶科技是全球生物识别芯片领先企业；

长电科技是国产半导体封测龙头；

1.注册资金1000亿，紫光国芯集成电路成立工作进行中；

集微网消息，近日据紫光集团相关人士透露，紫光和重庆市政府、国家集成电路产业基金正在发起紫光国芯集成电路股份有限公司，注册资本1000亿人民币，注册地在重庆。

此前集微网曾报道，紫光国芯集成电路由重庆市政府、紫光集团和华芯投资在今年2月份共同发起设立，凝聚地方政府、产业基金、社会资本和核心企业的共同力量，全力推动中国集成电路产业发展，全面提升“中国芯”在全球的产业竞争力。

紫光集团全球执行副总裁、紫光展锐CEO曾学忠近日表示，全球十大半导体公司占据了58.8%的市场份额，其中没有一家中国公司。在芯片设计领域，中国力量有所成就，在2017年的全球十大芯片设计企业里，紫光展锐跻身第十。另一家大陆企业海思名列第七。

近几年来，在国家政策引导、产业资本推动和市场需求拉动的共同作用下，我国集成电路产业保持快速发展，中兴事件更是让中国意识到推进这一产业发展的重要性和紧迫性，紫光集团也在加紧布局。数据显示，紫光集团2017年芯片供货总量超过30亿颗，已经成为中国最大的综合性集成电路企业。

全球芯片市场格局正在发生变化，日欧退、中美进。美国基础雄厚，中国市场广阔但长期依赖进口。曾学忠表示，共享资源共谋红利，强化合作塑造差异化发展。他自信，中国芯片设计企业将最先成为世界一流。

同时，曾学忠强调，核心技术靠化缘化不来，展锐坚持自研技术，推出中国首款自主知识产权的4G芯片平台9850KH，同时在5G方面积极与英特尔等展开国际合作，致力成为全球数一数二的芯片设计公司。“搞芯片，板凳要做十年冷。我们坚信，一山放过一山拦，不破楼兰终不还。”

2.两个百亿元工业项目同日落子武汉光谷；

　6月1日， 天马微电子、腾龙光谷数据中心两个超百亿元的项目同时落户武汉东湖新技术开发区，两大项目均聚焦光电子信息产业，为武汉打造万亿级光电子信息产业集群再添新动能。

　　今年，武汉提出要按照高质量发展要求，打造光电子信息、汽车及零部件2个世界级万亿产业集群。按照这一目标，武汉积极开展招商引资工作。

　　当日，天马微电子股份有限公司与东湖高新区签署项目合作协议，投资建第6代LTPS AMOLED生产线二期项目，在光谷打造OLED总部基地。第6代LTPS AMOLED生产线二期项目总投资约145亿元，是目前全球技术最先进的显示面板生产线，预计2020年投产，主要生产5 -15英寸全高清、超高清柔性AMOLED显示屏。该项目的落地，将进一步增强国内显示产业的自主创新能力，提高武汉东湖高新区在全球光电子信息产业领域的竞争力。

　　同日签约的腾龙光谷数据中心项目定位为T3+高等级数据中心，规划建设机架1万个。项目总投资约105亿元。项目计划分两期建成，一期4000个机架计划2018年10月开工，2019年12月交付，二期6000个机架2020年12月交付。高等级数据中心是发展网络经济的重要基础设施，该项目专门为主流互联网公司定制，腾龙数据还将协助武汉市和东湖高新区引入主流互联网公司客户入驻。

　　为打造万亿级光电子信息产业集群，目前，武汉正在建设国家存储器基地、国家网络安全人才与创新基地，已引进华星光电、武汉天马、京东方等重大项目。此次新签约两个百亿级项目，使“芯屏端网”万亿集群产业如虎添翼。

　　今年5月，武汉市经信委制定的建设万亿级世界光电子信息产业集群规划方案指出，要紧紧把握行业趋势，抢抓重大产业机遇，瞄准“芯、屏、端、云、网、智”，在集成电路、5G通信、新型显示、移动终端、激光、北斗、互联网、人工智能等特色领域，成为全球光电子信息产业链、价值链、创新链上的重要节点，“武汉·世界光谷”真正形成。

吃完拉完都要用的股可能要大涨

之前我们介绍了好吃又贵的小龙虾，安井食品就因为冰冻小龙虾股价一飞冲天，新高不断啊。可以翻看过去我的文章，我的文章说的好的有说的不好的也有，整体上说好的比不好的多，这一点需要你自己去观察。

吃完了龙虾，总要擦擦嘴，用纸巾擦，吃多了要消化，上完厕所，肯定也要用纸擦。所以今天给大家介绍的是吃完拉完都要用到的纸巾股。

中顺洁柔：

这么多年以来中顺洁柔一直在高送转，并且除权后都走出一波填权走势，比如去年17元开始除权，股价除权后涨到了16元。今年又除权了，除权首日最高价格是9.75元。目前股价已经9.6元了。

渠道布局完善，高端产品扩张持续推进。公司目前已进驻全国2800多个城市，经销商数量相比2015年翻三倍达到2000家，Q1新增经销商150家，公司产品在地级市覆盖率已达到90%以上，布局已经相对完善，在公司不断完善GT、KA、AFH、EC各渠道管理建设的策略之下，公司销售的能力也将得到持续增强。同时对线上渠道进行优化整合，实现线上线下产品的互动销售。公司继续推进产品结构的优化，加大高端、高毛利产品Face和Lotion的销售力度，非卷纸收入占比已超57%。C&S系列产品，17年推出的低白度自然木今年也将继续贡献营收增量。

　　产能扩张，瓶颈消除。公司目前已形成华东、华南、华西、华北和华中的生产布局。目前拥有产能62万吨，主要位于华南和西南；河北唐山将新建7.5万吨生活用纸项目以满足华北和东北市场需求；湖北新建年产20万吨高档生活用纸项目服务华中市场，预计18-19年初将投放12万吨；云浮二期12万吨高档生活用纸项目逐步落实。由于生活用纸对销售半径要求较高，多地产能布局有助于运营效率，进一步降低客户成本，提高品牌知名度。

　生活用纸空间广阔，产业集中度持续提升。1）需求端：我国生活用纸人均消费量仅约6千克，远低于发达国家水平。受经济稳定增长、消费升级、二胎政策等利好叠加推进，市场潜力有望释放。此外，生活用纸品质要求提高，2016年木浆使用占比提升至80.7%，非卷纸类高端生活用纸渗透率不断上升，利好龙头企业。2）供给端：环保政策趋严提升龙头企业市场份额。2016年中国CR4达到32%，远低于美国80%的水平，中顺市场份额提升空间巨大。3）成本端：尽管纸浆供给产能投放加快，但我国限废令、环保政策趋严等因素将促使木浆需求上升，我们预计未来全球浆价将于高位维持紧平衡。虽然高浆价对公司毛利率形成一定压力，但公司可以通过内部降本增效来抵御风险。此外，高浆价将挤压小企业生存空间，为公司创造发展契机。

5月17这个激光股还要继续大涨

只有经历过地狱般的折磨，才有征服天堂的力量。只有流过血的手指才能弹出世间的绝唱。

今日开盘8.72元，最低价格8.72元，开盘=最低，看涨捉腰带线，继续看涨k线价格形态。

这些你都可以去翻翻看有时间记录没法改的，当然了也有不好的股，人非神人，难免有错的嘛，谁会没有缺点没做过错事，能放过就当没看见。做人何必斤斤计较你说对吧，你就只看我说的对的就好了。哈哈哈哈哈。股评干嘛非要严肃的，谁说不能别具一格的，难道大侠就该像郭靖一样老实，杨过一样耍酷，段王爷那样风流倜谠嘛，活的开心的应当还算是周伯通，好的心态才是天下第一。我觉得大家以前看过的那些一本正经的股票文章，以后可以别看了，太累了，炒股很磨人，看完又没效果，虽然我也不一定能带你赚钱，起码我们彼此之间不用那么压抑。

当时亚威股份写入文章是5.14号，让大家记得注意今天买，事前3天的精囊妙计般的预测啊，要求kdj的j到0以下买入，今天负数就是个不错的买入机会，再加上今天又是个看涨做腰带线，还能继续看涨，继续看好。

公司营收及订单创历史新高。公司围绕智能制造推进产业升级，随着下游需求带动，以及公司在激光装备、自动化成套生产线、机器人等领域的布局推进，公司自2016年开始业绩明显加速。2017年公司实现营业收入14.39亿元，同比增长23.07%，创上市以来历史新高。公司2017年实现新签有效合同17.6亿元，同比增长24%，创历史新高。2018年一季度，全公司实现有效合同超5亿元，同比增长达25%。

公司激光加工装备布局效果显现。公司2018年一季度激光加工装备业务持续高增长，有效合同超1.6亿元，同比增长86%，其中高功率二维激光切割机实现有效合同同比增长100%。公司从2008年布局激光切割技术，截止目前，公司激光业务已经覆盖了高功率平面激光切割、高功率三维激光切割、激光焊接/熔覆系统、精密激光切割以及增材制造等应用领域。2017年，我国激光产业链产值规模超过1000亿元，其中，激光装备产值超过400亿元，其中切割、打标、雕刻、焊接是激光加工设备的主要应用领域。

参股镭明激光，布局半导体激光加工设备。公司2017年参股苏州镭明激光科技有限公司，持有其19.93%的股权，布局面向半导体行业的皮秒精密激光加工设备。随着半导体特征尺寸缩小和制程更加敏感，包括低k刻划、直径小于100μm的μ-通孔钻孔、表面复杂时的封装切割以及由许多不同的材料组成的封装等制程中，机械工具逐步无法满足应用需求，激光加工应用比例逐步提升。

公司有望受益于金属成形机床行业集中度提升。公司为为数不多的以金属成形机床为主业的上市公司。2015年，国内金属成形机床行业规模以上企业达到570家，2009年以来整个行业的毛利率水平处于13.6%至18.90%的区间，行业整体盈利能力不高。我们认为，金属成形机床行业过分零散的格局有望在未来得到改善，公司有望受益于行业集中度提升。

股价应该看高到10元以上！

选择一条人迹更少的路 --资本人物之但斌

一个笃定的价值投资者，我们说选价值投资，实际上是选择了一条人迹更少的路。我们该如何面对不确定的未来？你到底要持用什么样的资产来穿越这个时代，这是个很严肃的事情。熊市一样赚大钱，你发现这个好企业实际上不是说现在牛市来了它涨了几倍，而是说在牛市来临之前的两三年这些真正好的企业已经在涨了。如何面对市场波动？比如说市场回调跌的很厉害,您会不会在遇见这个跌势刚刚形成的时候抛出股票？我们不抛我们可能还接着买！投资无秘密，坚持是最艰难的选择！这种坚持实际上是非常非常困难的，让心灵坚持是最难的！

但斌:我想人的成功不可能是一帆风顺，而且如果你开始的时候很顺利的话可能最后会有一次很大的失误。

我们说，普通投资者很可怜是在哪里呢，他可能没有意识到这个社会财富正在发生着巨大的变化，中国社会本身也在发生巨大的变革，你到底要持有什么样的资产来穿越这个时代，这是个很严肃的事情。

选择什么样的资产来穿越这个时代

解说：我们要持有什么样的资产来穿越这个时代呢？在但斌看来只有在金字塔顶端的企业才能担此大任。他认为选时不如选股，明星不如超级明星，一个伟大的企业就如同王冠上的宝石一样稀有。他认为这样的企业在适当的时候买入都是正确的选择，买入之后则须像老僧入定般纹丝不动长期持有，利用复利法则使财富得以增值。正是这种长期持股原则决定了他在选择企业时必须坚持异常严格的标准，从而投资目标非常稀少。

市场波动反映了人们在面对不确定性时的不同态度，是人性的集中反应。关于“市场先生” ，但斌对它淡然处之，他认为市场波动无足轻重，随着时间的延长这些波动会被平滑。

财富的基石

但斌:如果一个人能够把每次的高低点都判断到，那全世界的钱都是他一个人的，而这是不可能做到的。既然不可能做到，那为什么要去做这样一件事情呢？你可能这次判断对了，下一次也对了，但很难永远对。等于,你捡了一个芝麻，丢了一个西瓜，以为每次回调自己的成本降低了点或者多赚了20%，但实际上你可能会丢失一个伟大的机会。

我原来在君安研究所的时候，就是做市场分析的。波浪理论这些东西,应该说还是比较擅长的，但是现在我基本上放弃了。实际上这个理论本身,可能也还有它价值所在，但是它不构成财富的基石。因为，真正的财富，不是说大势到了多少点带来的，真正的好企业它通常都是利用大势调整的时候，就不断的走出更强的走势。再好的股票也好不过公司本身！

投资本身没有秘密

投资就是要在你正确的时候敢于下重手！投资本身是对你人性的考验,最大的秘密：就是你的性情、品格、人生阅历能不能让你坚守这些东西。

比方说，茅台好不好？好！但是一般的老百姓说价格很高，他们是以股价来论企业值得不值得买，而不是说这个企业到底值多少钱。

坚持是核心

我们思考人类历史变化的时候，比方说战争打响了情况又怎么样呢？1914年-1918年第一次世界大战，美国股票市场关闭了五个月的时间；1929年的大危机银行都关闭了。如果你真的很有远见的话，那么持有股票又会怎么样呢？

1962年，越战开始的时候，古巴导 弹危机的时候......一般的老百姓一知道便撒丫子跑了，拿了好企业也跑了，巴菲特为什么不跑？面临这么大的波澜壮阔的变化时，他的内心世界是什么样的？很遗憾，巴菲特不写自传，如果他能写自转，这方面可能对投资是最关键的。就是你在历史的关头怎么样来处理你的投资，这是最核心的问题。如果说投资有秘密的话我觉得这就是秘密。

保 持 谦 逊

解说：关于投资理念、投资哲学，但斌认为只能选择一条。既然已经选择了价值投资之路，他将会延着这条路一直走下去！

主持人:您觉得从事投资这个行业，它未来的发展会怎样?

但斌:这个行业，我想会吸引无数代人来从事。我们说百业为王，金融肯定是百业为王，而做投资又是最能让他的生命得以展现的一个职业。

你一定要有很谦虚的心境才能做好投资的事情。我知道有很多人原来做得很成功，当他一旦骄傲的时候，很快就衰败了。资本市场就是这样，你有什么样的人性弱点，它就在哪个地方攻击你。

我们说选择价值投资，实际上是选择了一条人迹更少的路。这种坚持实际上是非常非常困难的，你让心灵坚持是最难的。比方说：碰到危机的时候，卖出股票是一个最能减轻投资者心理负担的做法。1962年，巴菲特是可以卖出股票的，因为卖出以后，他可能就不受这种心理上的煎熬了，他不卖出反而要受到更大的煎熬。这个时候你想成为什么样的人？

有一首诗是一位美国诗人写的，叫《未择之路》：一条森林分出两条路。这条路也很好，那条路也很好，那么我也想走走这条路，我也想走走那条路。实际上对于人生来讲，你在某一个时刻或者对某一个方法你只能选择一条路，只能选择一条路！

多头告捷，接下来三个要点防止翻车

好消息，下降控盘34日均线（3150点）被拿下，市场脱离下降市进入震荡市。

如下图，10点拉到3150，随后白线代表的大盘蓝筹股，突然上穿急速拉升攻克34日均线。可见多头主力也非常关注这里，用权重拉指数，中小创因此失血，依然是存量市场的特征。

今天的行情是跌多了的板块涨得多，涨多了的板块跌得多，各路资金都在打小算盘，不亦乐乎。不是每一波上涨都要吃，这样吃相难看，贪心慢慢滋长，最后导致翻车。先考虑能不能做，然后再考虑怎么做。千万不要时刻的在研究怎么做，忽略了方向感和大局观。

这一波上涨是用来观察的，不是用来吃的，市场稳住了有很多机会。反之，如果稳不住，我们也有充沛的弹药。

接下来，操作策略有3个重点：

1，解除危险，变盘向上。大盘站上34日均线，市场已经从空头转向震荡市。

2，不追高，等低吸。放弃连续拉升的反弹。理由：存量行情，震荡上涨才能走的持久，连续拉升说明只是个大幅震荡。

3，开始选股，等待低吸节奏点出现进场。

2018足球世界杯股票征集大会 2018足球世界杯股票征集大会

今天我们聊个新的话题，那就是2018年足球世界杯，6月14日俄罗斯世界杯将拉开帷幕。这是个开放性话题，大家可以一起讨论，不需要去挖掘什么牛股，就说说世界杯可能有关的事，我先说几个例子。

边看世界杯，边吃着安静麻辣小龙虾，今年小龙虾肯定给安井食品贡献大量业绩，从而促进股价上涨，最近股东减持，说不定是股价调整带来买入的机会。

天润乳业的乳啤，不是牛奶也不是啤酒，反正喝了肯定有营养，在注重养生的年代，谁还大晚上的五魁首啊666啊。

当代明诚：公司子公司与国际足联签2018世界杯亚洲区独家市场销售代理，并且促成雅迪成为首家赞助商，获取报酬2000万美元。

我就写到这了，朋友集思广益，好好想象，还有一个月估计要炒作足球世界杯概念了！

欢迎大家一起讨论！

欢迎各位球迷，股友，加入讨论，6月14日开始报名，和博主一起看足球世界杯，一起买球玩胜负，一起炒股。为了友谊干杯！

“黑驴王子”跌停 三大消费品龙头白马为何集体卧倒

今天轮到阿胶！深股通出货，三大消费品龙头白马为何集体“卧倒”？

　　“五一”节前A股大幅震荡，市场谨慎情绪升温。

　　散户老陈在微信上咨询：“市场比较弱，要不节后买点白马消费股进行防御？”

　　节后开盘，老陈立马傻眼了，庆幸“节前管住手，没买，看好的那几只消费白马跌的那个惨，险些又被套”。

　　确实如老陈所说，节后市场看似恢复平静——上证指数仅下跌1.05点，深成指甚至小幅上涨，但个股走势分化严重。两市跌停个股家数高达47只（不含ST），又有消费白马股“被杀”——东阿阿胶跌停，伊利股份和海信电器继节前最后一个交易日双双跌停后，今日（5月2日）再度双双大跌近4%。

　　4月以来东阿阿胶走势

 

　　4月以来伊利股份走势
 

　　4月以来海信电器走势
 

　　“黑驴王子”跌停 深股通净卖出1.6亿
　　东阿阿胶一直是白马医药股的典型代表。

　　2017年公司切入毛驴屠宰及深加工项目，一度被市场上封为“黑驴王子”。不过这只白马股今日（5月2日）却遭遇重创，放量跌停。

　　分析人士强调，业绩不及预期是公司股价大跌的主因。

　　4月27日晚间，东阿阿胶发布2018年一季报，实现营业收入16.96亿元，同比增长1.17%；归母净利润6.09亿元，同比微增0.8%。

　　此外，一季度末应收票据达11.06亿元，较去年年底增长一倍，经营活动产生的现金流量净额为-3.88亿元。

　　市场推崇白马股，主要是看重其稳定成长性，至少每年能实现20%左右的净利润增速。东阿阿胶一季报表现显然让投资者大失所望。

　　从5月2日的龙虎榜来看，卖出金额前五席位中有3家机构席位，共计卖出逾7000万元。第一大卖出席位为深股通专用席位，卖出近1.7亿元。要知道北上资金向来偏爱龙头白马，这次大笔卖出，显示该类资金的态度也出现动摇。

 

　　消费白马缘何纷纷“卧倒”
　　东阿阿胶的走势并不是个案，五一前伊利股份、海信电器联袂跌停，今日（5月2日）继续大跌；4月26日格力电器盘中也被砸至跌停，收盘大跌8.97%。

　　在2017年消费白马股也曾多次出现回撤，但随后便再创新高，当时消费白马股确实可以实现20%，甚至30%的稳定业绩增速，成为市场的宠儿。但2018年伊始，老板电器、东阿阿胶等多只白马股业绩明显不及预期，投资者也开始出现质疑。

　　一位公募基金经理表示：
　　“白马股轮番暴跌的原因还在于这一批消费白马2017年区间涨幅几乎都翻倍，而现在市场风格偏好发生转变，所以估值中枢不可避免会出现下移，再叠加财报窗口期年报或一季报业绩不达预期，股价必然会遭遇‘戴维斯双杀’”。

　　另外，一季报数据显示，一季度公募基金大幅减持食品饮料类个股，行业减持比例达3.48%，排在被减持行业首位。

　　尽管部分白马股出现大幅调整，但市场上仍不乏乐观声音。

　　联讯证券表示，白马股经营和分红相对稳定，出现“黑天鹅”的可能性小。另外，MSCI资金即将入场，海外投资者的投资风格也在一定程度上影响着A股市场。在消费升级的大逻辑下，依然看好未来白马板块的投资机会。从长期投资角度来看，短期调整不足为惧，反而为再度入场提供了良机。

　　真正的优质投资标的，错杀后的价格终究还是会回归价值；同样，如果上市公司本身质地不佳，或存在虚高炒作的现象，那么炒高后的股价，终究还是会回到合理的价值区间附近。

你爱吃的小龙虾要成为一飞冲天的牛股了

4月各大小龙虾市场就开始批量上市，但由于“倒春寒”的低温影响，成熟版小龙虾大批量出塘时间将推迟至5月。今年4月一度飙升至均价37.5元，同比去年有30%以上的涨幅，价格波动剧烈时甚至翻了一倍。

昨晚去吃夜宵了，烧烤店里全是人，每桌基本上会有一盆小龙虾，生意是相当的好啊，因为二三季度是小龙虾的旺季。

此前一直有写小龙虾股安井食品，其实不难发现，该股的股价一直趁着均线不断45度倾斜向上，上涨过程中还没有出现过涨停，这说明是主拉升之前的蓄势。真正的拉升期还没有吧到来，主力筹码控制的很好，正准备一飞冲天，相比涪陵榨菜，我觉得还是小龙虾好吃。

小龙虾贡献业绩弹性，渠道调整后劲十足。2018年公司将着重打造速冻小龙虾新品，预计将于5月-8月全面上市。由于公司在产业链上中下游皆有优势，且速冻小龙虾解决了行业两大痛点（烹饪厨师短缺、季节性消费），预计2018年公司小龙虾新品有望锦上添花。2018年公司严控商超渠道，提升餐饮渠道占比，受益于餐饮消费回暖及餐饮渠道高粘性的特点，渠道调整有望带来收入的高效健康增长。

冬天吃火锅卖丸子，夏天秋天卖龙虾，真有想法！

喜欢吃小龙虾的不要错过这个股

【文章不推荐个股，作为个人自选股的备选仅供参考分享，买卖盈亏自负】

挖掘好的企业，等待好的时机，寻找的好的股票与各位朋友们分享。记得关注我，我叫投资即是修行，一个打算2018年只专注研究集成电路和医药两个行业的播主！

今天给大家介绍一只股价趋势强势向上，预收款大幅增长创历史新高的一只食品股，安井食品，看点是二三季度是小龙虾消费高潮季度，可能会贡献大量的业绩。

均线多头排列，45度向右上方发散，走势没有跌破30日线过，就沿着5。10 20日线三条均线变换。短期趋势强势明显。

事件：公司发布2018年一季报，Q1实现收入9.56亿元，同比+18.9%，归母净利润5425万元，同比+20.5%。

Q1表观收入数据基本符合预期，预收款大幅增长，创历史新高。1、从报表数据来看，营收同比+18.9%，环比增速提升，有部分春节错峰因素影响。各类产品平稳增长，整体增速表现还算稳健。Q1预收款达7.3亿，同比+29%，环比增加2.9亿元，大增66%，市场需求端旺盛表明公司产品力，同时也侧面反映产能压力依旧紧张，春节期间部分市场仍出现断货情况（尤其是面米制品缺货严重）。目前公司产能处于加速释放阶段，泰州二期、辽宁二期、无锡三期陆续达产，预计年底产能有望达40万吨，同比+17%，基本满足今年增长需求。2、二三季度是相对淡季，预收款有望释放增厚业绩。同时二三季度是小龙虾消费旺季。公司与新宏业合作的“洪湖诱惑”已在4月上市，通过电商（京东生鲜等）、商超、餐饮等全渠道推广。二三季度业绩有望实现超预期。

　小龙虾贡献业绩弹性，渠道调整后劲十足。2018年公司将着重打造速冻小龙虾新品，预计将于5月-8月全面上市。由于公司在产业链上中下游皆有优势，且速冻小龙虾解决了行业两大痛点（烹饪厨师短缺、季节性消费），预计2018年公司小龙虾新品有望锦上添花。2018年公司严控商超渠道，提升餐饮渠道占比，受益于餐饮消费回暖及餐饮渠道高粘性的特点，渠道调整有望带来收入的高效健康增长。

涪陵榨菜市值170多亿了，小龙虾市镇目前才65亿，虽然没有可比性，但是秋夏两季真的是小龙虾的销售旺季啊。

一只被忽略的腾讯+国资委控股的芯片股

今天给大家介绍一只跟腾讯有关的高精地图+芯片的公司股票。

这就是四维图新，腾讯持股1.28亿股占比第二大股东，第一大股东是中国测绘技术有限公司，一听名字就知道是国资委。科技巨头+国资委持股的导航+芯片+高精地图公司股票。说到导航大家都知道四维图新，但是我们忽略了他芯片属性，而且国内市场占有率已经高达百分60以上。2017年3月份开始并表杰发科技。

芯片的业务主体为杰发科技，目前在卖产品及在研产品包括：IVI芯片、ADAS芯片、V2X芯片、AMP车载功率电子芯片、TPMS胎压监测芯片、MCU(BCM)车身控制芯片等。后面三款芯片作为公司新的产品线有望不断为公司产生新的收入贡献。在2017年CESAsia展会上，杰发推出了其自主研发的国内首个车身控制MCU芯片，可以控制车窗下降、雨刷调节、尾灯开关，而且在此基础上有望推出车身控制模块(BCM)的整体解决方案。我们认为，杰发三款新的产品有望在2019年产生明显的收入贡献。

四维图新是国内智能驾驶领域核心标的，“高精度地图+车载芯片”的布局具有一定稀缺性。

A股的“绝地反击”其实并未到来，只是“企稳”罢了！

昨天指数延续反弹，没什么意外，关键是反弹的力度和指标的位置，这将决定反弹的高度和持续度。今天走势其实很平稳，从分时上来看，早盘冲一下，然后就开始了一天的高位横盘震荡走势，没亮点、没特色，当然也没什么意外。

 不过最终还是要看指标，日线指标出现拐头，没有粘合，更没有金叉。周线和月线不用说，更不可能有什么变化，所以现在只能先看日线指标的金叉能否形成。但往上走一定不会太容易，跌的时候往往没什么难度，涨的时候却总是困难重重。虽说指数已经止跌了，但并不意味着就一定会大涨，如此跌势下来，也没有见到报复性反弹，反而是稳稳地向上走，更何况还是在利好刺激之下。

那么今天盘中除了观察日线指标的进一步走势之外，还要特别注意30分钟级别的的调整情况。30分钟级别今昨天已经展开了调整，60分钟级别指标也在高位，今天盘中被30分钟级别调整带坏的可能性很大，若60分钟级别调整开始，日线指标很可能无法实现“金叉”，继续探底也是正常的。

所以我说，一个“降准”的消息，起到了作用，也算是最近最大的好事，但还不够，还需要“组合拳”，需要持续的利好刺激。当下市场，绝不是一个利好就能够撑得起来的，更何况还得看市场对利好消息的解读以及反应情况，总之这两天的反应还算不上兴奋。

因此，我们也没什么可兴奋的。老生常谈，对指数、对大盘，继续观察，不盲目乐观，不妄动。对个股，“双低”是绝对条件，不二选择，不相信就看看300077国民技术和300333兆日科技的走势，足以证明一切了。

【药王谷】又抓到一只业绩反转医药股

今日大涨概率大！

亚宝药业：

（1）2017年是业绩反转之年：

在2016年营改增、94号文等政策推动下，原来流通中运作不规范的部分企业被淘汰出局，公司传统的流通行业分销商有多个层级， 无法掌握渠道库存情况，以致亚宝2016年业绩受到冲击。

不过经过一年时间亚宝在渠道营销模式转型完成情况下，业绩得到明显修复，2017年归母净利同比增长788%-818%。此外，整体 毛利水平稳中有升，医药生产毛利维持在60%水平。

（2）主打产品&在研产品：

①目前亚宝产品分三大阵营，以丁桂儿脐贴（拳头产品）为代表的儿科消化系统用药，以硝苯地平缓释片、珍菊降压片、红花注射 液为代表的心脑血管用药，以消肿止痛贴、硫辛酸注射液为代表的其他用药。其中小儿药为亚宝主打产品，天风证券认为2017年初医保目录调整，公司儿童药清咽解热口服液纳入国家医保目录，其 与薏芽健脾凝胶会成为带动公司增长的两个潜力品种。

②外延：一是15年收购贵州喜儿康药业75%股权，获得旗下专利儿科品种薏芽健脾凝胶（即上文所提及的潜力品种）。二是16年成 为清松制药的控股股东，目前清松制药已形成了CMO、中间体及原料药三大主营业务，主力产品为恩替卡韦，其原料药研发的强劲 实力利好公司的一致性评价推进。

恩替卡韦已成为中华医学会推荐抗乙肝单一治疗的一线主力药物，预计未来几年国内市场规模可达到100~120亿。

③开展创新药、仿制药研发和一致性评价项目50余项。

创新药：一类新药盐酸亚格拉汀、SY-008均已进入临床I期；

仿制药：苯甲酸阿格列汀片及原料药已申报生产批件；

一致性评价工作：半年报显示公司已确立10个产品开展一致性评价工作，其中苯磺酸氨氯地平片完成BE试验，正申报受 理，有望在2018年底获批。

从下表可以看到公司在仿创上面的研发投入较大，2016达到1.48亿元，显著高于行业平均。

来自安信证券，预计亚宝2018年有望实现3亿净利。

机构给出的目标价格是9.7元。

龙头巨震再传重磅信号

今日两市股指小幅低开，早盘沪指缓慢走低，创业板和次新股则相对较强；午后股指先横盘，13:43时出现跳水；盘面热点：多元金融、医疗保健、三沙概念、黄金概念、区块链、智能医疗、博彩概念、矿物制品等表现较好；总体来说：今日市场呈现调整的行情。

　　我们对于市场的整体判断，主要侧重于一个波段周期内的主流热点品种、以及热点转换节奏的研究，因为当下A股体量已经很大，行情大多数时间是结构性的，所以判断波段的主流品种就显得非常重要。

　　而在近两个月中我对于小盘股主流的判断没有动摇过，但近期由于次新指数(880529)和深次新指数(399678)均已逼近压力位，所以在博文中持续提醒关注能否“有效突破”，而有效突破的本质在于龙头品种能否继续向上拓展空间。

　　次新股依然是小盘股中的焦点品种，不过如果该板块中的龙头品种出现回落就需要注意了，近期仍需关注次新股的方向变化。

　　针对次新股而言，万兴科技(300624)和盘龙药业(002864)无疑是近两个月次新股板块中的两只绝对龙头，也就是说它们是次新股的风向标，如果这两只股开始走弱，并出现持续回落，那么次新股板块其他个股的活跃性将开始打折。而今日次新股板块的震荡与这两只个股的宽幅波动有直接关系。

　　总结一句话：次新股龙头万兴科技和盘龙药业出现宽幅震荡，这对次新股板块有一定影响，在当下较为敏感的压力位附近，龙头的风向标作用是明显的，建议大家以观望为主。

僵局有望在节后打破

今日两市股指中幅高开，早盘沪指高位横盘为主，创业板和次新股先行回落，10:30时过后回升至中午收盘；午后股指以震荡回落为主；盘面热点：船舶、日用化工、酿酒、航空、农林牧渔、乡村振兴、黄金、次新股、医药、食品饮料、仓储物流等板块表现较好；总体来说：今日市场呈现震荡的行情，次新股较强。

　　多头行情已经运行了近两个月时间，这期间由于创业板和次新股的活跃，致使A股的赚钱效应非常的好，这与去年市场二类蓝筹上涨造成赚钱效应弱有本质区别，而在赚钱效应比较强的市场中，要提醒投资者：不能只关注单纯沪指的走势，而更应该关注盘面结构的变化，如果只关注指数将束缚你的思维。

　　对于深次新指数(399678)和创综指(399102)这两大热门指数，我们本周持续强调关注1140点和2300点压力位的表现。而今日深次新指数在上冲至1145点之后出现回落，创综指短期暂时止步于2300点下方，说明这两个点位的压力是非常明显的。

　　总结一句话：主流热点依然属于小盘股，次新股更是其中的焦点，不过如果后期深次新指数突破失败，那么行情的火热程度或将出现降温。此位置建议多看少动，等待节后僵局被打破。

【股票池】谁是下一个太极股份？

易华录：

近有关数字中国的消息非常密集，龙头太极股份自分享以来涨幅超30%，美 亚柏科趋势正好。

如今首届数字中国建设峰会召开在即，分析师们仍在拼命挖掘这一机会。除此前方正的六大巨星外，今天国 信与天风把目光齐齐指向一家公司——易华录，并称其为“数字中国核心标的”。

本届数字中国峰会，易华录与中国电科、华为同作为支持单位参加峰会，并出席新型智慧城市分论坛，足见 易华录在数字中国的国家战略中核心地位。

天风认为从上游蓝光存储设备、云平台，到数据中心建设，再到大交通、大安全、大健康应用平台，易华录 有望成为数字中国全产业链的核心建设者。

下面简单来看一下易华录近段时间在大数据产业上的布局：

一是数据湖业务逐步落地，公司在宣布徐州泰州两地数据湖40亿规模PPP项目后，1月24日又与中国石油大 学签署中石大科技园数据湖项目，双方将共同发起成立中石大数据湖公司，并力争将中石大科技园打造成为 数据智能产业标杆园。天风证券预计易华录18年还将有多个地市城市数据湖项目落地，城市数据湖项目模式 已受到各地政府认可。

二是子公司国富瑞数据获得安保证书，此次认证将大大拓展国富瑞数据开拓政府及军队的服务范围。

三是出资250万参股广东大数据交易中心5%。以5%参股比例打开与广东合作大门，将来易华录也有机会参 与广东4000亿规模的大数据产业建设中。

除此之外，电子车牌国标落地也有望成为业绩增量。规模上，天风认为电子车牌有望成为智能交通领域十三 五期间全新增量市场空间，市场规模望达600亿。而易华录在今年2月发布公告称汽车电子标识设备通过公 安部检测认证。根据国家2018H2正式实施电子车牌国标的政策安排，公司电子车牌与路侧智能化产品与工 程有望加速落地。

天风对易华录2018年的盈利预测，预计2018年实现净利润3.82亿元

• 注塑机：近千亿的市场空间；国产替代加速下量价齐升，2017年我国出口注塑机平均单价4万美元， 2007年出口单价不到3万美元；天华院、伊之密。

• CDMO：在创新药批准加速、CRO行业发展推动、国内MAH制度落地背景下，CDMO行业迎来黄金时 代；潜在整体市场空间在300亿美元以上；对标龙头凯莱英。

• 崇达技术：PCB小批量板龙头，成功进入中大批量市场；背靠3M、艾默生等牛叉客户；毛利率在行业遥 遥领先；未来规划有2倍以上成长。

• 社保基金前十大增持股，医药股占3席受青睐：乐普医疗、华东医药、信立泰

• 易华录：数字中国核心标的；18年将有多个地市城市数据湖项目落地；子公司国富瑞数据获得安保证书 开拓政府及军队服务范围；出资250万参股广东大数据交易中心，将来有机会参与广东4000亿规模大数据产 业建设。

• 挖掘医药股中的预期差：估值处于低位，预期不高，但业绩稳定增长，在细分领域中有一定行业地位的 公司。如健帆生物、上海医药。

节前股市火热，雨纷纷也挡不住做多的热情？

昨天不多说什么，以往每逢节日，股市都先跌为敬。虽然今天是节前倒数第二个交易日，基本上是每次逢低布局的良机。不过从今日的盘面来看，深次新股指数是创了从去年12月4日至昨日的高点，算是一种比较重要的突破，后面只要能回踩不破，意味着上升空间打开。这个指数主要是超跌次新股，虽然从分时结构看，目前是三十分级别的调整，意味着明天是调整，但是只要幅度不是很大，基本上都是一个逢低关注的思路。

创业板也走的不错，不过目前看也是三十分钟的调整。创业板回踩不破1850是强势，1834上方淡定持股。

为什么主力如此火急的往深次新股和创业板里面钻。因为创业板上周周线是阳包阴，指标本周进入多方区域。意味着好戏才刚开始，否则你合适看见过节前给小散拉高结算的机会？

至于上证在耗时间，就不多浪费时间分析他了。券商这个板块墨迹的很，里面少数券商趋势走好了，比如中信、东兴等，但是现在风向变了，没有傻瓜在大家伙里面耗。军工反而比券商有活力。至于其他的大象股，反正我不感兴趣，如果真的喜欢大家伙，等独角兽来了去闯一闯，管他有毒没毒。